Raport dzienny 3 listopada 215 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 1 936-1.42% -6.% -19.9% 413/12 WIG3 2 16-1.19% -5.8% -17.% 432/17 mwig4 3 634.7% -1.3% 2.% 112/27 swig8 13 37.29% -2.2% 8.2% 25/6 WIG 47 997 -.87% -4.5% -9.9% 535/132 WIGBANKI 5 911-1.48% -9.9% -28.2% 18/26 45 4 35 3 25 2 225 22 215 21 25 2 GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 17 798 -.8%.76% 7.69% -.17% S&P5 2 9.6%.52% 5.98% 1.9% NASDAQ 5 128.22% 1.46% 7.35% 7.1% DAX 11 294 -.24% 4.9% 1.8% 13.15% RTSI$ 856-2.1% 1.27% 2.72% -12.11% XU1 75 638.85% -4.75%.57% -12.22% 15 1 5 1 25/9/15 3/9/15 5/1/15 8/1/15 13/1/15 16/1/15 21/1/15 26/1/15 29/1/15 6/11/15 2/11/15 195 19 185 18 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 4 62.5 -.63% -11.4% -7.6% -29.6% Polska 1.63% 1.54% 1.57% 2.3% 2.63% Ropa (USD/bbl) 44.7 -.31% -11.1% -2.9% -4.8% Węgry.8%.95% 1.33% 2.47% 3.28% Aluminium (USD/t) 1 486.5.41% -.3% -3.9% -28.% Niemcy -.45% -.38% -.42% -.19%.47% Złoto (USD/OZ) 1 55.6 -.25% -7.5% -6.9% -9.5% USA.17%.52%.92% 1.64% 2.22% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 4.351.7% 4.4% 6.9% 2.7% EUR/PLN 4.2693 -.4%.2%.9% 2.2% EUR/USD 1.58 -.12% -4.% -5.6% -15.3% USD/HUF 294.73.13% 3.8% 5.2% 2.3% Informacje ze späłek Sygnity Portfel zamçwień na 216 r. 257 mln PLN Vistal Gdynia Umowa na montaż konstrukcji stalowej za 25.6 mln PLN JSW Wydłużenie terminu podpisania term sweetu do 3 listopada PA Nova Otwarcie galerii Galena Newag Umowa ze Skinest Ukraina ws. modernizacji lokomotyw Komputronik Zmiany terminçw dotyczących dywidendy JW Construction Zakończenie rewitalizacji hotelu Dana w Szczecinie Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) PKN Orlen 68.5-1.44% 9.1% 9.9% 41/1 KGHM 73.59-1.7% -18.1% 9.5% 39/9 PZU 38.26 -.23% 1.8% 6.7% 27/6 PKO BP 26.57-1.59% -7.2% 6.4% 26/6 Wygrani/Przegrani 1D 1D Energa 13.81 -.29% Mbank 34. -4.57% PZU 38.26 -.23% PGNiG 5.38-4.27% Wydarzenia w späłkach SpÄłka Wydarzenie Alior NWZ ws. programu motywacyjnego oraz zmian w radzie nadz. Kredyt Inkaso NWZ ws. zmian w radzie nadzorczej Radpol NWZ ws. połączenia z Finpol Rohr Torpol Dzień wypłaty II raty dywidendy, w wysokości.25 PLN na akcję Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 1: PKB n.s.a., fin. (r/r) PL 3.4% 3.3% 1: Inflacja CPI, wst. (r/r) PL -.7% 15:45 Indeks Chicago PMI US 54. 56.2 Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek Sygnity Portfel zamäwień na 216 r. 257 mln PLN Przychody na 216 r. z umçw podpisanych na 19 XI wynoszą 257 mln PLN. W piątek zostały oddalone odwołania konkurencyjnych oferentçw odnośnie przetargu dla ZUSu. Vistal Gdynia Umowa na montaż konstrukcji stalowej za 25.6 mln PLN Vistal Gdynia podpisał z Hochtief Infrastructure GmbH z siedzibą w Niemczech Oddział w Szwecji umowę na wykonanie oraz montaż konstrukcji stalowej obiektçw mostowych w Sztokholmie w rejonie Vàstberga Allâ. Wartość umowy to 25.6 mln PLN. Według prezesa Vistalu Ryszard Matyki umowa powinna ułatwić dalszą ekspansję Grupy Vistal w krajach Skandynawii. Umowa dotyczy produkcji oraz montażu wiaduktu nad koleją oraz kładki pieszo - rowerowej o łącznym tonażu 1 3 ton. JSW Wydłużenie terminu podpisania term sweetu do 3 listopada SpÇłka podpisała aneks do umowy z PKO Bankiem Polskim, Bankiem Gospodarstwa Krajowego, ING Bankiem Śląskim i PZU FIZAN BIS 1 (obligatariuszami), wydłużający termin na uzgodnienie i podpisanie listy najistotniejszych zasad i warunkçw przeprowadzenia restrukturyzacji zadłużenia finansowego JSW oraz spçłek z grupy kapitałowej JSW (term sheet) do 3 listopada. Brak podpisania i uzgodnienia term sheetu do dnia 3 listopada 215 roku (włącznie) będzie stanowił podstawę wypowiedzenia umowy o dalszej wspçłpracy. PA Nova Otwarcie galerii Galena P.A. Nova oddała do użytku wybudowaną kosztem 191.5 mln zł galerię Galena w centrum Jaworzna, zwiększając portfel inwestycji własnych na wynajem do ok. 118 tys. m2. Według spçłki inwestycja zakończyła się pełnym sukcesem, a poziom komercjalizacji w dniu otwarcia wynosił 95%. Obecnie finalizowane są umowy na wynajem pozostałej powierzchni. Według spçłki rynek galerii handlowych jest już mocno nasycony i właśnie Jaworzno było ostatnim ok. 1-tysięcznym miastem w Polsce bez dużej galerii handlowej. Newag Umowa ze Skinest Ukraina ws. modernizacji lokomotyw SpÇłka poinformowała o podpisaniu podpisaniu umowy ramowej z iskinest Ukraina dotyczącą wspçłpracy przy modernizacji lokomotyw spalinowych. NaUkrainę już wprzyszłym roku może trafić kilkanaście zmoderni-zowanych spalinowozçw. Potrzeby sięgają 15-2 lokomotyw. Komputronik Zmiany terminäw dotyczących dywidendy NWZA podjęło decyzję w sprawie zmiany dnia dywidendy i dnia wypłaty dywidendy. Pierwotnie na mocy uchwały nr 7 ZWZA z dnia 3 września 215 r. dzień dywidendy wyznaczono na 3 listopada 215 r., natomiast dzień wypłaty dywidendy na 14 grudnia 215 r. W wyniku podjętej uchwały NWZA ustaliło (przesunęło) dzień dywidendy (ustalenia prawa do dywidendy) na 14 grudnia 215 r., natomiast termin jej wypłaty na dzień 3 grudnia 215 r. JW Construction Zakończenie rewitalizacji hotelu Dana w Szczecinie SpÇłka poinformowała o sfinalizowaniu rewitalizacji hotelu Dana w Szczecinie. Inwestycja była realizowana częściowo ze środkçw własnych oraz w ramach funduszu Jessica, poinformowała członek rady nadzorczej Małgorzata Szwarc-Sroka. Nowo otwarty hotel powstał w wyniku rewitalizacji budynku po byłych Zakładach Odzieżowych Dana w Szczecinie. Obiekt dysponuje 1 pokojami oraz apartamentem prezydenckim. Łączna powierzchnia użytkowa to ok. 4 tys. mkw. Obiekt został wykonany w standardzie 4-gwiazdkowym. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 15/9/15 18/9/15 23/9/15 28/9/15 1/1/15 6/1/15 9/1/15 14/1/15 19/1/15 22/1/15 27/1/15 3/1/15 4/11/15 2/11/15 175 18 185 19 195 2 25 21 215 5 1 15 2 25 3 35 4 15/9/15 18/9/15 23/9/15 28/9/15 1/1/15 6/1/15 9/1/15 14/1/15 19/1/15 22/1/15 27/1/15 3/1/15 4/11/15 2/11/15 15 155 16 165 17 175 18 185 2 4 6 8 1 12 14 16 15/9/15 18/9/15 23/9/15 28/9/15 1/1/15 6/1/15 9/1/15 14/1/15 19/1/15 22/1/15 27/1/15 3/1/15 4/11/15 2/11/15 42 43 44 45 46 47 48 49 5 51 52 5 1 15 2 25 3 1 25/9/15 3/9/15 5/1/15 8/1/15 13/1/15 16/1/15 21/1/15 26/1/15 29/1/15 6/11/15 11/11/15 16/11/15 1 24/11/15 27/11/15 9 95 1 15 11 115 1 2 3 4 5 6 1 25/9/15 3/9/15 5/1/15 8/1/15 13/1/15 16/1/15 21/1/15 26/1/15 29/1/15 2/11/15 6 65 7 75 8 85 9 95 2 4 6 8 1 12 14 1 2 2/1/15 7/1/15 12/1/15 15/1/15 2/1/15 23/1/15 28/1/15 6/11/15 11/11/15 16/11/15 1 24/11/15 27/11/15 7 72 74 76 78 8 82 84 86
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 16 listopada '15 17 listopada '15 18 listopada '15 19 listopada '15 2 listopada '15 Dane makro Produkt Krajowy Brutto (JP), Inflacja konsumencka (EU), Indeks NY Empire State (US) Indeks instytutu ZEW (GER), Inflacja CPI (UK), Inflacja CPI (US), Produkcja przemysłowa (US), Wykorzystanie mocy produkcyjnych (US) Przeciętne zatrudnienie i wynagrodzenie (PL), Pozwolenia na budowę domçw (US), Rozpoczęte budowy domçw (US), ProtokÇł z posiedzenia FOMC (US) Handel zagraniczny (JP), Sprzedaż detaliczna (UK), Produkcja przemysłowa (PL), Sprzedaż detaliczna (PL), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US), Indeks Fed z Filadelfii (US) Inflacja producencka (GER), Koniunktura gospodarcza (PL) Wyniki spçłek ACTION, ALMA, APATOR, BEST, CIECH, CIGAMES, DEKPOL, EMPERIA, ENERGA, EUROTEL, GETINOBLE, GINOROSSI. KANIA, PELION, PHN, PROTEKTOR, SMT, VANTAGE, VOTUM, WIELTON, ZPUE KRKA, NEWWORLDR Dzień dywidendy Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 23 listopada '15 24 listopada '15 25 listopada '15 26 listopada '15 27 listopada '15 Dane makro Sprzedaż domçw na rynku wtçrnym (US) Indeks PMI dla przemysłu (GER)(EU)(US)(JP), Indeks PMI dla usług (GER)(EU), Indeks instytutu Ifo (GER), Produkt Krajowy Brutto (US), Conference Board (US) ZamÇwienia na dobra trwałego użytku (US), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US), Indeks PMI dla usług (US), Sprzedaż nowych domçw (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Produkt Krajowy Brutto (ESP), USA - Święto Dziękczynienia Produkt Krajowy Brutto (UK), Koniunktura gospodarcza (EU), Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury wg BIEC (PL) Wyniki spçłek KERNEL LIVECHAT, PEGAS KREDYTIN, ORCOGROUP, Dzień dywidendy HMINWEST Inne ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 214 215p 216p 214 215p 216p * 3 214* 2 Alior akumuluj 71.12 12.5 44% 5 171. -12% -1% 16. 14.3 12.7 1.7 1.6 1.4 11.6%.% Bank Handlowy akumuluj 68.9 117. 7% 9 2.4-12% -36% 9.5 11.6 1.7 1.2 1.2 1.3 11.2% 1.8% ING BŚK neutralnie 114.5 143.6 25% 14 896.5-5% -2% 14.3 13.6 13.5 1.4 1.4 1.3 11.2% 3.5% mbank kupuj 34. 52.2 65% 12 84.5-16% -4% 1. 9.4 9.6 1.2.2.2 11.8%.% Getin Noble neutralnie.57 1.8 216% 1 51.6-29% -74% 4.2 6.1 4.4.3.3.3 5.7%.% Pekao neutralnie 139. 183.7 32% 36 483.3-7% -25% 13.4 14.9 13.3 1.5 1.5 1.5 11.3% 7.2% BZ WBK kupuj 266.1 419.8 58% 26 46.3-15% -32% 13.8 1.6 1.7 1.6 1.5 1.3 15.2% 3.6% PKO BP akumuluj 26.57 37.3 4% 33 212.5-7% -29% 1.2 12.2 11.1 1.2 1.1 1.1 1.7%.% Ubezpieczenia PZU akumuluj 38.3 52.9 38% 33 38.4 2% -2% 11.1 12.5 12.4 2.5 2.4 2.4 17.4% 7.8% Deweloperzy Echo neutralnie 7.7 7.7 8% 2 917.7 8% 5% 7.2 14.7 bd.92.91 1.79.8%.% GTC akumuluj 7.4 * * 3 45.6 1% 22% - 14.4 bd 1.63 1.35 2.3-21.3%.% Dom Development akumuluj 54. 52.3-3% 1 337.6 3% 18% 24. 2.6 16.2 1.56 1.55 1.53 6.% 4.2% Robyg akumuluj 2.66 2.7 2% 699.8 5% 21% 15. 15.4 11. 1.57 1.56 1.51 1.2% 4.1% Branża spożywcza OtmuchÇw kupuj 6.2 11.8 9% 79. -6% -28% 8.4 7.6 7. 4.9 4.3 4. 3.3%.% Ambra kupuj 7.25 11.1 53% 182.7-11% -15% 9.6 8.6 8.1 5.6 6. 5.8 8.2%.% Tarczynski akumuluj 13.95 13.8-1% 158.3 5% 2% 13.6 15.8 12.7 7.1 6.6 6. 13.9%.% Duda akumuluj 6. 7.3 22% 166.8-2% -15% 7.4 1.2 9.9 4.8 5.2 4.7 5.6%.% Handel CCC neutralnie 158.9 171.9 8% 6 11.8-6% 9% 14.5 23.8 19.1 21.4 16.5 13.4 5.7% 1.9% LPP redukuj 6 9 6 15-12% 12 634.7-5% -22% 26.3 3.9 23.9 16.7 17.1 13.9 26.6%.5% Redan akumuluj 2. 4.5 125% 71.4-4% -11% 12.8 15.9 8.1 3.5 3.8 2.8 #DZIEL/!.% IT, dystrybutorzy IT AB kupuj 34.4 51.6 5% 556.9 4% 9% 8.1 8.1 7.4 7.6 7.4 6.4 13.3%.% ABC Data akumuluj 3.4 4.4 3% 425.9 8% -3% 12.8 8.2 7.8 7.6 7.9 7.5 14.4% 1.6% Action neutralnie 26.5 42.8 62% 44.2 7% -4% 6.3 7.7 7.4 6.5 6.5 5.9 15.7% 3.8% Branża gärnicza Kopex akumuluj 5.5 1.4 16% 375.4-16% -54% 3.7 5. 4.6 2.5 2.9 2.5 1.% 7.9% Famur neutralnie 1.67 2.8 68% 84.1-8% -49% 8. 8.8 7.9 2.9 2.7 2.5 1.5%.% Przemysł elektromaszynowy Amica kupuj 167. 131. -22% 1 298.5 1% 49% 16.6 16.6 15.5 7.6 7.9 7.3 16.9%.% Relpol kupuj 8. 7.3-9% 76.9 13% 2% 14.5 9.4 8. 6.2 6.1 5.4 7.9% 4.8% Aplisens redukuj 12.6 12.5-1% 166.4-4% % 13.2 12.2 11.4 7.2 7.7 6.2 1.5% 2.4% Apator neutralnie 32.25 38. 18% 1 67.7 5% -14% 12.7 12.3 11.6 9.4 8. 5.9 19.5% 1.6% Zetkama akumuluj 91.5 75.5-17% 61.9 1% 37% 2.6 2.3 19.2 13.8 12.9 12.3 14.5%.% Pozostałe späłki Elemental Holding kupuj 4.3 4.2-2% 733. 2% 34% 23.5 2.1 14.2 18.3 12.8 1.7 15.1%.% Ferro kupuj 1.1 12.8 28% 212.6-11% 2% 8.9 8.2 8. 7.7 6.5 6. 11.9% 1.% Lentex kupuj 8.5 13.3 56% 59.5-9% % 8.4 11. 9.8 9. 5.9 5.3 12.% 4.7% Benefit Systems akumuluj 425. 363. -15% 1 85.7-3% 42% 28.2 26.1 23.1 2 17.7 15.6 31.% 2.1% Work Service neutralnie 15.49 17.4 12% 1 8.3 % -13% 27.8 18.9 15.6 11. 1.1 8.2 11.4%.% Impel akumuluj 29.4 35.8 22% 378.2 5% -4% 12.4 12.8 1.7 6.4 6.3 5.8 1.7% 5.1% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 214 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitałçw własnych z pięciu ostatnich kwartałçw ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel, energetyka deweloperzy, gçrnictwo, przemysł drzewny fundusze inwestycyjne fundusze inwestycyjne Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytuła +48 22 598 26 68 marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Marek PszczÄłkowski +48 22 598 26 6 marek.pszczolkowski@millenniumdm.pl Marcin Czerwonka +48 22 598 26 7 marcin.czerwonka@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: MFO S.A., od ktçrej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.