ASBISc Enterprises Plc RAPORT OKRESOWY ZA OKRES TRZECH I DWUNASTU MIESIĘCY ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA R. Limassol, 27 lutego 2013
SPIS TREŚCI Strona CZĘŚĆ I INFORMACJA DODATKOWA 4 CZĘŚĆ II SPRAWOZDANIE FINANSOWE 25 2
SPRAWOZDANIE DYREKTORÓW Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY Niniejszy raport został przygotowany zgodnie z artykułem 82 ustęp 1 punkt 1 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim. PREZENTACJA DANYCH FINANSOWYCH I POZOSTAŁYCH DANYCH Zawarte w niniejszym raporcie kwartalnym odwołania do Spółki dotyczą spółki ASBISc Enterprises Plc, natomiast wszelkie odwołania do Grupy dotyczą ASBISc Enterprises Plc oraz skonsolidowanych z nią podmiotów zależnych. Wyrażenia my, nas, nasz oraz podobne, co do zasady, odnoszą się do Grupy (w tym do jej odpowiednich podmiotów zależnych, w zależności od kraju, o którym mowa), chyba że z kontekstu jasno wynika, że odnoszą się one tylko do samej Spółki. Dane finansowe i operacyjne Niniejszy raport kwartalny zawiera sprawozdanie finansowe Grupy i inne dane finansowe w odniesieniu do Grupy. W szczególności niniejszy raport kwartalny zawiera śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres trzech zakończony r. Załączone sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości ("MSR") 34 i zaprezentowane w dolarach amerykańskich. Walutą funkcjonalną spółki jest dolar amerykański. Z tego względu transakcje w walutach innych niż nasza waluta funkcjonalna są przeliczane na dolary amerykańskie zgodnie z kursem wymiany obowiązującym w dniu danej transakcji. Niektóre dane arytmetyczne zawarte w niniejszym raporcie kwartalnym, w tym dane finansowe i operacyjne, zostały zaokrąglone. Z tego powodu, w niektórych z przedstawionych w tym raporcie kwartalnym tabel suma kwot w danej kolumnie lub wierszu może różnić się nieznacznie od wartości łącznej podanej dla danej kolumny lub wiersza. Prezentacja walut O ile nie wskazano inaczej, wszystkie odniesienia w niniejszym raporcie kwartalnym do i dolara amerykańskiego są odniesieniami do prawnego środka płatniczego w Stanach Zjednoczonych;; wszystkie odniesienia do EUR i Euro są odniesieniami do prawnego środka płatniczego w państwach członkowskich Unii Europejskiej, które przyjęły jednolitą walutę zgodnie z Traktatem WE, czyli Traktatem ustanawiającym Wspólnotę Europejską, podpisanym 25 marca 1957 r. w Rzymie, zmienionym Traktatem o Unii Europejskiej, podpisanym 7 lutego 1992 r. w Maastricht i Traktatem z Amsterdamu podpisanym 2 października 1997 r. w Amsterdamie, z uwzględnieniem Rozporządzeń Rady (WE) nr 1103/97 i 974/98;; wszystkie odniesienia do PLN i Złotego są odniesieniami do prawnego środka płatniczego w Polsce. Wszystkie kwoty w dolarach amerykańskich, złotych polskich, euro i innych walutach wyrażone są w tysiącach, z wyjątkiem danych dotyczących liczby akcji i wartości przypadających akcję, o ile nie zaznaczono inaczej. STWIERDZENIA ODNOSZĄCE SIĘ DO PRZYSZŁOŚCI Niniejszy raport kwartalny zawiera stwierdzenia dotyczące oczekiwań związanych z przyszłością naszej działalności, sytuacji finansowej i wyników operacyjnych. Wiele stwierdzeń tego typu zawiera się w określeniach takich jak może, będzie, oczekiwać, przewidywać, uważać, szacować oraz podobnych, użytych w niniejszym raporcie kwartalnym. Z natury stwierdzenia te podlegają wielu założeniom, ryzyku i niepewności. W związku z tym rzeczywiste wyniki mogą zasadniczo różnić się od tych, które wyrażono, lub których można oczekiwać na podstawie stwierdzeń odnoszących się do oczekiwań co do przyszłości. Zwracamy uwagę czytelników, aby zbytnio nie polegali na takich stwierdzeniach, gdyż są one aktualne jedynie w momencie publikacji niniejszego raportu kwartalnego. Powyższe zastrzeżenia należy uwzględnić w związku z wszelkimi dalszymi pisemnymi lub ustnymi stwierdzeniami odnoszącymi się do oczekiwań wobec przyszłości, wydanymi przez nas lub przez osoby działające w naszym imieniu. Nie bierzemy na siebie żadnego zobowiązania do weryfikacji ani do potwierdzenia oczekiwań analityków lub danych szacunkowych, ani też do publicznego wydania jakichkolwiek korekt do tego typu stwierdzeń w celu odzwierciedlenia zdarzeń lub okoliczności zachodzących po dacie publikacji niniejszego raportu kwartalnego. 3
Część I Informacja dodatkowa 1. Wprowadzenie ASBISc Enterprises Plc jest jednym z czołowych dystrybutorów produktów branży informatycznej ( IT ) na rynkach wschodzących Europy, Bliskiego Wschodu i Afryki (EMEA): Europie Środkowo- Wschodniej, republikach nadbałtyckich, krajach byłego Związku Radzieckiego, na Bliskim Wschodzie i w Afryce Północnej, łączącym szeroki zasięg geograficzny działalności z szerokim portfolio produktów dystrybuowanych w modelu "one-stop-shop". Działalność Spółki koncentruje się w następujących krajach: Rosja, Słowacja, Ukraina, Polska, Czechy, Białoruś, Rumunia, Chorwacja, Słowenia, Bułgaria, Serbia, Węgry i kraje Bliskiego Wschodu (między innymi Zjednoczone Emiraty Arabskie, Arabia Saudyjska, Katar i inne państwa Zatoki). Grupa jest dystrybutorem komponentów komputerowych (dla podmiotów zajmujących się montażem sprzętu, integratorów systemów, właścicieli marek lokalnych i sprzedawców detalicznych) oraz produktów gotowych marek klasy A, takich jak komputery stacjonarne, laptopy, serwery i urządzenia sieciowe dla małych i średnich przedsiębiorstw oraz dla sprzedawców detalicznych. Asortyment oferowanych przez nas produktów informatycznych obejmuje szerokie spektrum komponentów, modułów, urządzeń peryferyjnych oraz mobilnych systemów informatycznych. Większość oferowanych produktów nabywamy od wiodących międzynarodowych producentów, takich jak Intel, Advanced Micro Devices ( AMD ), Seagate, Western Digital, Samsung, Microsoft, Toshiba, Dell, Acer, Apple, Lenovo i Hitachi. Ponadto istotna część naszych przychodów pochodzi ze sprzedaży produktów informatycznych pod markami własnymi Prestigio i Canyon. ASBISc rozpoczął działalność w 1990 r. na Białorusi. W 1995 r. założona została spółka holdingowa na Cyprze, a Grupa przeniosła siedzibę do Limassol. Poprzez trzy główne centra dystrybucyjne (w Czechach, Zjednoczonych Emiratach Arabskich i Chinach) nasza cypryjska centrala wspiera i nadzoruje działalność sieci placówek, składającej się z 33 magazynów w 26 krajach. Za pośrednictwem naszej sieci dystrybucyjnej dostarczamy produkty do krajów, w których prowadzimy bezpośrednio działalność operacyjną, a także bezpośrednio do klientów, łącznie w ok. 75 krajach. Siedziba i główne centrum administracyjne Spółki mieści się w Diamond Court, 43 Kolonakiou Street, Ayios Athanasios, CY-4103 Limassol, Cypr. 2. Podsumowanie wyników działalności w okresach trzech i dwunastu zakończonych Główne wydarzenia w okresie trzech zakończonym : Przychody w IV kw. wzrosły o 20,47% do 566.397 z 470.157 w analogicznym okresie roku. Zysk brutto przed zmianami walutowymi w IV kw. zmniejszył się nieznacznie o 2,40% do 29.027 z 29.740 w analogicznym okresie roku. Zysk brutto po zmianach walutowych w IV kw. zmniejszył się nieznacznie o 1,81% do 28.894 z 29.428 w analogicznym okresie roku. Marża zysku brutto w IV kw. zmniejszyła się o 18,50% do 5,10% z 6,26% w analogicznym okresie roku. Było tak ze względu na wysoką bazę w IV kw. (związaną z niedoborem dysków twardych) oraz presję na niższe marże obserwowaną na różnych rynkach w ciągu roku. Koszty sprzedaży w IV kw. wzrosły o 9,89% do 13.737 z 12.501 w analogicznym okresie roku. Ważne jest jednak aby podkreślić, że jednocześnie koszty sprzedaży w IV kw. wzrosły znacznie mniej niż przychody i wzrost ten jest związany z rozwojem marek własnych. 4
Koszty ogólnego zarządu w IV kw. wzrosły o 7,02% do 6.721 z 6.281 w analogicznym okresie roku. EBITDA w IV kw. zmniejszyła się o 19,28% do 9.254 w porównaniu do 11.465 w analogicznym okresie roku. Zysk netto po opodatkowaniu w IV kw. zmniejszył się o 46,33% do 4.442 w porównaniu do 8.276 w analogicznym okresie roku. Było to rezultatem zdarzenia jednorazowego jakim były wyższe marże w segmencie dysków twardych w IV kw.. Poniższa tabela przedstawia strukturę przychodów w podziale na regiony w okresach trzech zakończonych i roku (w tys. ): Region IV kw. IV kw. Zmiana (%) Kraje b. ZSRR 224.619 202.318 +11,02% Europa Środkowo-Wschodnia 205.280 166.903 +22,99% Europa Zachodnia 60.583 31.029 +95,25% Bliski Wschód i Afryka 58.466 56.898 +2,76% Pozostałe 17.448 13.008 +34,13% Ogółem 566.397 470.157 +20,47% Główne wydarzenia w okresie dwunastu zakończonym : Przychody w I-IV kw. wzrosły o 17,73% do 1.744.878 z 1.482.075 w analogicznym okresie roku. W związku z tym przychody w roku były o 12,57% wyższe niż dolna granica prognozy finansowej Spółki oraz o 5,75% wyższe niż górna granica prognozy finansowej Spółki na rok. Potwierdza to zdolność Spółki to wzrostu na jej rynku nawet w trudnych warunkach rynkowych. Zysk brutto przed zmianami walutowymi w I-IV kw. wzrósł o 6,41% do 86.327 z 81.126 w analogicznym okresie roku. Zysk brutto po zmianach walutowych w I-IV kw. wzrósł o 5,19% do 85.468 z 81.250 w analogicznym okresie roku. Marża zysku brutto w I-IV kw. zmniejszyła się o 10,65% do 4,90% z 5,48% w analogicznym okresie roku. Było tak ze względu na wysoką bazę w (związaną z niedoborem dysków twardych w IV kw. ) oraz presję na niższe marże obserwowaną na różnych rynkach w ciągu roku. Koszty sprzedaży w I-IV kw. zwiększyły się jedynie nieznacznie o 2,25% do 41.332 z 40.421 w analogicznym okresie roku. Było to rezultatem przebudowanej struktury kosztów, która połączyła koszty sprzedaży bardziej z wzrostem zysku brutto niż przychodów. Koszty ogólnego zarzadu w I-IV kw. zmniejszyły się o 4,97% do 23.916 z 25.168 w analogicznym okresie roku. Było to rezultatem restrukturyzacji kosztów kontynuowanej w roku. EBITDA w I-IV kw. wzrosła o 23,11% i osiągnęła poziom 23.082 w porównaniu do 18.748 w analogicznym okresie roku. 5
Zysk netto po opodatkowaniu w I-IV kw. wzrósł o 59,84% do 9.047 w porównaniu do zysku netto po opodatkowaniu w wysokości 5.660 w analogicznym okresie roku. Zysk netto w roku był blisko górnej granicy prognozy finansowej Spółki (Spółka prognozowała zysk netto po opodatkowaniu w roku w przedziale od 7,5 mln do 9,5 mln ) i potwierdza drugi rok z rzędu zdolność Spółki do osiągania zysków zgodnych z jej prognozami. Poniższa tabela przedstawia strukturę przychodów w podziale na regiony w okresach dwunastu zakończonych i roku (w tys. ): Region I-IV kw. I-IV kw. Zmiana (%) Kraje b. ZSRR 705.191 614.905 +14,68% Europa Środkowo-Wschodnia 607.563 508.773 +19,42% Europa Zachodnia 145.033 105.789 +37,10% Bliski Wschód i Afryka 230.302 205.790 +11,91% Pozostałe 56.789 46.818 +21,30% Ogółem 1.744.878 1.482.075 +17,73% 3. Wybrane dane finansowe Poniższe tabele przedstawiają wybrane skonsolidowane dane finansowe za prezentowane okresy. Dane te powinny być analizowane w połączeniu ze śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym oraz wynikami działalności zawartymi w pozostałych częściach niniejszego raportu okresowego. Wartości wyrażone w dolarach amerykańskich na dzień oraz dla okresów trzech i dwunastu zakończonych i roku, zostały przeliczone na Euro i PLN zgodnie z następującymi zasadami: Poszczególne pozycje bilansu (sprawozdania z sytuacji finansowej) przeliczone po kursie średnim Narodowego Banku Polskiego na dzień bilansowy : 1 = 3,0996 PLN oraz 1 EUR = 4,0882 PLN i na dzień : 1 = 3,4174 PLN oraz 1 EUR = 4,4168 PLN. Poszczególne pozycje rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych (sprawozdania z przepływów pieniężnych) przeliczone po kursie reprezentującym średnią arytmetyczną średnich kursów Narodowego Banku Polskiego na ostatni dzień każdego z w danym okresie, tzn. dla okresu pomiędzy 1 października a : 1 = 3,1462 PLN oraz 1 EUR = 4,1099 PLN a dla okresu pomiędzy 1 października a : 1 = 3,3149 PLN oraz 1 EUR = 4,4365 PLN. Poszczególne pozycje rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych (sprawozdania z przepływów pieniężnych) przeliczone po kursie reprezentującym średnią arytmetyczną średnich kursów Narodowego Banku Polskiego na ostatni dzień każdego z w danym okresie, tzn. dla okresu pomiędzy 1 stycznia a : 1 = 3,2312 PLN oraz 1 EUR = 4,1736 PLN a dla okresu pomiędzy 1 stycznia a : 1 = 2,9679 PLN oraz 1 EUR = 4,1401 PLN. 6
Okres od Okres od 1 października do 1 października do PLN EUR PLN EUR Przychody 566.397 1.781.998 433.587 470.157 1.558.522 351.295 Koszt własny sprzedaży (537.370) (1.690.675) (411.366) (440.417) (1.459.937) (329.074) Zysk brutto przed zmianami walutowymi 29.027 91.324 22.220 29.740 98.585 22.221 Zmiany walutowe na zysku brutto (132) (416) (101) (312) (1.032) (233) Zysk brutto po zmianach walutowych 28.894 90.908 22.119 29.428 97.552 21.989 Koszty sprzedaży (13.737) (43.218) (10.516) (12.501) (41.439) (9.340) Koszty ogólnego zarzadu (6.721) (21.147) (5.145) (6.281) (20.820) (4.693) Zysk z działalności operacyjnej 8.436 26.543 6.458 10.647 35.294 7.955 Koszty finansowe (3.525) (11.089) (2.698) (2.416) (8.010) (1.806) Przychody finansowe 338 1.063 259 582 1.929 435 Pozostałe zyski i straty 129 405 99 154 511 115 Ujemna wartość firmy z akwizycji spółki zależnej 41 130 32 - - - Udział w zysku z joint ventures 77 242 59 (27) (88) (20) Zysk przed opodatkowaniem 5.497 17.293 4.208 8.940 29.636 6.680 Podatek dochodowy (1.055) (3.319) (808) (665) (2.203) (497) Zysk po opodatkowaniu 4.442 13.974 3.400 8.276 27.433 6.183 Przypisany: Udziałowcom mniejszościowym 6 20 5 228 754 170 Właścicielom podmiotu dominującego 4.435 13.955 3.395 8.048 26.679 6.013 (centy) PLN (grosze) EUR (centy) (centy) PLN (grosze) EUR (centy) Podstawowy i rozwodniony zysk na akcję z działalności kontynuowanej 7,99 25,14 6,12 14,50 48,07 10,83 Okres od 1 stycznia do Okres od 1 stycznia do PLN EUR PLN EUR (Wydatki)/wpływy środków pieniężnych netto z działalności operacyjnej (38.228) (123.523) (29.596) 11.063 32.833 7.930 Wydatki środków pieniężnych netto z działalności inwestycyjnej (2.071) (6.693) (1.604) (3.470) (10.299) (2.488) Wpływy/(wydatki) środków pieniężnych netto z działalności finansowej 16.656 53.819 12.895 (9.711) (28.821) (6.961) Zmniejszenie netto stanu środków pieniężnychi ich ekwiwalentów (23.644) (76.397) (18.305) (2.118) (6.287) (1.519) Środki pieniężne na początek okresu 19.251 62.205 14.904 21.370 63.423 15.319 Środki pieniężne na koniec okresu (4.392) (14.192) (3.401) 19.251 57.136 13.801 Stan na Stan na PLN EUR PLN EUR Aktywa obrotowe 477.582 1.480.314 362.094 408.801 1.397.037 316.301 Aktywa trwałe 29.131 90.295 22.087 29.950 102.351 23.173 Aktywa ogółem 506.713 1.570.609 384.181 438.751 1.499.387 339.474 Zobowiązania 403.628 1.251.086 306.024 342.980 1.172.099 265.373 Kapitały własne 103.085 319.523 78.157 95.771 327.288 74.101 7
Okres od Okres od 1 stycznia do 1 stycznia do PLN EUR PLN EUR Przychody 1.744.878 5.638.049 1.350.884 1.482.075 4.398.650 1.062.450 Koszt własny sprzedaży (1.658.551) (5.359.109) (1.284.050) (1.400.949) (4.157.876) (1.004.294) Zysk brutto przed zmianami walutowymi 86.327 278.940 66.834 81.126 240.774 58.157 Zmiany walutowe na zysku brutto (860) (2.777) (665) 124 367 89 Zysk brutto po zmianach walutowych 85.468 276.163 66.169 81.250 241.141 58.245 Koszty sprzedaży (41.332) (133.550) (31.999) (40.421) (119.966) (28.977) Koszty ogólnego zarządu (23.916) (77.279) (18.516) (25.168) (74.697) (18.042) Zysk z działalności operacyjnej 20.220 65.334 15.654 15.660 46.478 11.226 Koszty finansowe (10.231) (33.059) (7.921) (9.331) (27.693) (6.689) Przychody finansowe 708 2.286 548 275 816 197 Pozostałe zyski i straty 588 1.899 455 499 1.481 358 Ujemna wartość firmy z akwizycji spółki zależnej 41 134 32 - - - Odpisana wartość firmy - - - (50) (149) (36) Udział w stracie z joint ventures (74) (238) (57) (186) (553) (134) Zysk przed opodatkowaniem 11.252 36.356 8.711 6.867 20.380 4.923 Podatek dochodowy (2.205) (7.123) (1.707) (1.206) (3.581) (865) Zysk po opodatkowaniu 9.047 29.233 7.004 5.660 16.799 4.058 Przypisany: Udziałowcom mniejszościowym 37 119 29 243 720 174 Właścicielom podmiotu dominującego 9.010 29.114 6.976 5.418 16.079 3.884 (centy) PLN (grosze) EUR (centy) (centy) PLN (grosze) EUR (centy) Podstawowy i rozwodniony zysk na akcję z działalności kontynuowanej 16,23 52,46 12,57 9,76 28,97 7,00 4. Struktura organizacyjna Grupy ASBIS Poniższa tabela przedstawia strukturę korporacyjną według stanu na : Spółka ASBISC Enterprises PLC Asbis Ukraine Limited (Kijów, Ukraina) Asbis PL Sp.z.o.o (Warszawa, Polska) AS Asbis Baltic (Tallin, Estonia) Asbis Romania S.R.L (Bukareszt, Rumunia) Asbis Cr d.o.o (Zagrzeb, Chorwacja) Asbis d.o.o Beograd (Belgrad, Serbia) Asbis Hungary Commercial Limited (Budapeszt, Węgry) Asbis Bulgaria Limited (Sofia, Bułgaria) Asbis CZ,spoI.s.r.o (Praga, Czechy) UAB Asbis Vilnius (Wilno, Litwa) Asbis Slovenia d.o.o (Trzin, Słowenia) Asbis Middle East FZE (Dubai, Zjednoczone Emiraty Arabskie) Asbis SK sp.l sr.o (Bratysława, Słowacja) Metoda konsolidacji Spółka holdingowa 8
Asbis Europe B.V (Schiphol, Holandia) Asbis Limited (Charlestown, Irlandia) FPUE Automatic Systems of Business Control (Mińsk, Białoruś) E.M. Euro-Mall Ltd (former ISA Hardware Limited Group) (Limassol, Cypr) OOO Asbis -Moscow (Moskwa, Rosja) Asbis Morocco Limited (Casablanca, Maroko) EUROMALL CZ s.r.o. (dawniej ISA Hardware s.r.o.) (Praga, Czechy) EUROMALL d.o.o. (dawniej ISA Hardware d.o.o.) (Zagrzeb, Chorwacja) ISA Hardware Hungary Commercial Limited Liability Co (Budapeszt, Węgry) S.C. EUROMALL 2008 S.R.L (dawniej ISA Hardware International S.R.L) (Bukareszt, Rumunia) ISA Hardware s.r.o Slovakia (Bratysława, Słowacja) Euro-Mall SRB d.o.o. (dawniej ISA Hardware d.o.o Beograd) (Belgrad, Serbia) E.M.Euro-Mall D.o.o. (dawniej ISA Hardware s.r.o Slovenia) (Ljubljana, Słowenia) Prestigio Plaza Sp. z o.o (Warszawa, Polska) Prestigio Plaza Ltd (dawniej Prestigio Technologies) (Limassol, Cypr) Prestigio Europe s.r.o (Praga, Czechy) ASBIS NL.B.V. (Amsterdam, Holandia) Asbis Kypros Ltd (Limassol, Cypr) Asbis TR Bilgisayar Limited Sirketi (Istambuł, Turcja) SIA ASBIS LV (Ryga, Łotwa) Megatrend d.o.o. (Sarajewo, Bośnia Hercegowina) PTUE IT-MAX (Mińsk, Białoruś) ASBIS Close Joint-Stock Company (dawniej CZAO ASBIS) (Mińsk, Białoruś) ASBIS IT S.R.L. (Rzym, Włochy) ASBIS Kazakhstan LLP (Ałmaty, Kazachstan) Euro-Mall SRO (Bratysława, Słowacja) ASBIS Taiwan (Taipei City, Tajwan) AOSBIS TECHNOLOGY (SHENZHEN) CORP. (Shenzhen, Chiny) ASBIS DE GMBH, (Monachium, Niemcy) EUROMALL BULGARIA EOOD (Sofia, Bułgaria) Advanced Systems Company LLC (Rijad, Królestwo Arabii Saudyjskiej) Pełna (90% własność) 5. Zmiany w strukturze Spółki W okresie trzech zakończonym Spółka sfinalizowała proces zakupu kontrolnego pakietu udziałów w AOSBIS TECHNOLOGY (SHENZHEN) CORP. (Shenzen, Chiny), w celu skoncentrowania i optymalizacji swojej działalności handlowej na rynkach azjatyckich. 6. Stanowisko wobec różnic pomiędzy wynikami Spółki i publikowanymi prognozami Nie publikowaliśmy żadnych prognoz w odniesieniu do okresu trzech zakończonego. Jednakże 22 marca opublikowaliśmy oficjalną prognozę na rok. Zgodnie z tą prognozą oczekiwano, że przychody osiągną poziom pomiędzy 1,55 mld a 1,65 mld, a zysk netto po opodatkowaniu osiągnie poziom pomiędzy 7,5 mln a 9,5 mln. Po zapoznaniu się z wynikami IV kw. Spółka w pełni potwierdza tę prognozę. Faktycznie Spółka: - wygenerowała przychody w wysokości 1.744.878, tj. o 12,57% wyższe niż dolna granica prognozy finansowej Spółki i o 5,75% wyższe niż górna granica prognozy finansowej Spółki na rok. - osiągnęła zysk netto po opodatkowaniu w wysokości 9.047, tj. bliski górnej granicy prognozowanego zysku netto i przekraczający dolną granicę o +20,63%. 9
Ostateczna informacja o wynikach roku zostanie opublikowana 27 marca 2013 roku w Raporcie Rocznym za rok, który będzie obejmował zbadane sprawozdanie finansowe. 7. Informacje o wypłacie dywidendy W okresie trzech zakończonym dywidenda nie była wypłacana. 8. Akcjonariusze posiadający ponad 5% akcji Spółki na dzień publikacji raportu okresowego Poniższa tabela przedstawia akcjonariuszy posiadających ponad 5% akcji Spółki na dzień publikacji niniejszego raportu i zgodnie z naszą najlepszą wiedzą. Informacje zawarte w tabeli oparte są o informacje otrzymane od akcjonariuszy zgodnie z artykułem 69 par. 1 pkt 2 Ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych. Akcjonariusz Liczba akcji % kapitału zakładowego Liczba głosów % głosów KS Holdings Ltd 25.676.361 46,26% 25.676.361 46,26% Quercus Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Quercus Parasolowy SFIO oraz Quercus Absolutnego Zwrotu FIZ)* 3.274.931 5,90% 3.274.931 5,90% Alpha Ventures S.A. 3.200.000 5,77% 3.200.000 5,77% ING OFE 2.872.954 5,18% 2.872.954 5,18% ASBISc Enterprises PLC (program buy-back) 138.389 0,249% 138.389 0,249% Free float 20.337.365 36,64% 20.337.365 36,64% Ogółem 55.500.000 100,00% 55.500.000 100,00% * W tym 2.775.045 akcji odpowiadających 5,00% głosów na WZA posiadane przez Quercus Parasolowy SFIO zgodnie z zawiadomieniem z 9 grudnia. W okresie trzech zakończonym Spółka otrzymała następujące informacje o zmianach w strukturze jej akcjonariatu: (1) W dniu 13 listopada roku Spółka otrzymała od Aviva Investors Poland S.A. działającego w imieniu własnym, jako podmiot któremu Aviva Investors Poland Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. zleciło zarządzanie portfelami inwestycyjnymi funduszy inwestycyjnych, których jest organem oraz w imieniu i na rzecz Aviva Investors Funduszu Inwestycyjnego Otwartego oraz Aviva Investors Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego (dalej Fundusze ) zawiadomienie o przekroczeniu przez Fundusze w dół progu 5% w ogólnej liczbie głosów na WZA Spółki. Przekroczenie progu nastąpiło w wyniku transakcji zbycia akcji Spółki w dniu 8 listopada roku rozliczonych w dniu 13 listopada roku. Przed ww. zdarzeniem: 1. Fundusze posiadały 3.506.149 akcji Spółki, stanowiących 6,32% kapitału zakładowego Spółki i uprawniających do 3.506.149 głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Spółki, co stanowiło 6,32% ogólnej liczby głosów, 2. w skład zarządzanych przez Aviva Investors Poland S.A. portfeli, w skład których wchodzi jeden lub większa ilość instrumentów finansowych, z których Aviva Investors Poland S.A., jako zarządzający, może w imieniu zleceniodawców wykonywać prawo głosu na walnym zgromadzeniu Spółki wchodziło 3.506.149 sztuk akcji Spółki, stanowiących 6,32% kapitału zakładowego Spółki i uprawniających do 3.506.149 głosów, co stanowiło 6,32% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Spółki. Zgodnie z zawiadomieniem po ww. zdarzeniu: 1. Fundusze posiadają łącznie 2.762.251 sztuk akcji Spółki, stanowiących 4,98% kapitału zakładowego Spółki, uprawniających do 2.762.251 głosów, które stanowią 4,98% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Spółki, 2. w skład zarządzanych przez Aviva Investors Poland S.A. portfeli, w skład których wchodzi jeden lub większa ilość instrumentów finansowych, z których Aviva Investors Poland S.A., jako zarządzający, może w imieniu zleceniodawców wykonywać prawo głosu na walnym zgromadzeniu Spółki, wchodzi 2.762.251 sztuk akcji Spółki, stanowiących 4,98% kapitału zakładowego Spółki i uprawniających do 10
2.762.251 głosów, które stanowią 4,98% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Spółki. 9. Zmiany w ilości akcji posiadanych przez członków Rady Dyrektorów W okresie trzech zakończonym oraz w okresie pomiędzy 7 listopada (data publikacji raportu okresowego za III kw. ) a 27 lutego 2013 (data niniejszego raportu) nie miały miejsca żadne zmiany w ilości akcji posiadanych przez członków Rady Dyrektorów. Poniższa tabela przedstawia liczbę akcji posiadanych przez członków Rady Dyrektorów na dzień niniejszego raportu. Informacje zawarte w tabeli oparte są na informacjach otrzymanych od członków Rady Dyrektorów, zgodnie z Art. 160 par. 1 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi. Imię i nazwisko Liczba akcji % kapitału zakładowego Siarhei Kostevitch (bezpośrednio i pośrednio) 25.718.127 46,34% Laurent Journoud 400.000 0,72% Marios Christou 350.000 0,63% Constantinos Tziamalis 35.000 0,06% Efstathios Papadakis 0 Chris Pavlou 0 Siarhei Kostevitch jest posiadaczem akcji jako właściciel (the ultimate beneficial) spółki KS Holdings Ltd. 10. Zmiany w składzie organów zarządzających W okresie trzech zakończonym nie miały miejsca żadne zmiany w składzie Rady Dyrektorów Spółki. 11. Informacje o istotnych postępowaniach administracyjnych lub sądowych dotyczących Spółki Na dzień nie toczyły się żadne postępowania sądowe, arbitrażowe lub przed organem administracji, dotyczące Spółki lub innych członków Grupy, których pojedyncza lub łączna wartość przekraczałaby 10% kapitałów własnych emitenta. 12. Transakcje z podmiotami powiązanymi W okresie trzech zakończonym nie zawarliśmy z podmiotami powiązanymi żadnej transakcji innej niż typowa lub rutynowa w działalności Grupy, której wartość przekroczyłaby ekwiwalent 500 tysięcy Euro wyrażony w złotych polskich. 13. Informacje o gwarancjach udzielonych podmiotom trzecim W okresie trzech zakończonym Asbis Enterprises Plc, ani żadna ze spółek zależnych nie udzieliły żadnych gwarancji ani poręczeń kredytów innemu podmiotowi, których wartość przekraczałaby 10% kapitałów własnych Spółki. Łączna wartość uzyskanych przez Grupę gwarancji bankowych (głównie dla dostawców Grupy) według stanu na roku wyniosła 8.270 jak wskazano w nocie 21 do sprawozdania finansowego co jest wartością niższą niż 10% kapitałów własnych Spółki. 14. Informacja o zmianach zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły po zakończeniu ostatniego roku obrotowego Od zakończenia ostatniego roku obrotowego, nie wystąpiły zmiany w zakresie zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych. 0% 0% 11
15. Pozostałe informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, gospodarczej i finansowej Spółki, a także jej wyników finansowych W okresie trzech zakończonym na wyniki Spółki wpływał szereg czynników, co do których oczekuje się kontynujacji tego wpływu, w tym: efekty wahań kursów walut, konkurencja i presja cenowa ze strony innych podmiotów, niskie marże zysku brutto, potencjalne starzenie się zapasów i spadek cen, niestabilne światowe otoczenie finansowe, ryzyko kredytowe oraz sezonowość działalności. Pomimo trudnego otoczenia gospodarczego Spółka była w stanie korzystać z szerokiego zasięgu geograficznego swojej działalności oraz ulepszonego portfolio produktowego i znacznie zwiększyć przychody w dwucyfrowym tempie. Co jeszcze istotniejsze, tempo wzrostu biznesu było szybsze niż tempo wzrostu rynków, więc Spółka poprawiła swój udział rynkowy. Oczekuje się, że Spółka będzie nadal korzystać z tych czynników w przyszłości. Jednakże otoczenie gospodarcze wpłynęło na marże zysku brutto na rynku. Marże zysku brutto Spółki rosły wolniej niż przychody. Koszty pozostały pod kontrolą i wzrosły w jednocyfrowym tempie. Spółka była ponownie w stanie zabezpieczyć się przed wysoką zmiennością walut w których prowadzi sprzedaż wobec oraz przed zmiennością pary EUR/. Działania hedgingowe uchroniły Spółkę przed jakimikolwiek istotnymi stratami walutowymi, podobnie jak w poprzednich kwartałach. Potwierdza to efektywność strategii hedgingu walutowego przyjętej przez Spółkę;; intencją Spółki jest dalsze ulepszanie tej polityki w przyszłości. W rezultacie zysk netto po opodatkowaniu wygenerowany w IV kw. był na oczekiwanym poziomie i pozwolił Spółce zamknąć rok z 9.047 zysku netto po opodatkowaniu, tj. blisko górnej granicy prognozy. Zostało to osiągnięte pomimo, iż zysk netto po opodatkowaniu w IV kw. był niższy w porównaniu do IV kw. (co było związane z nadzwyczajnym niedoborem dysków twardych w IV kw. ). Management Spółki mocno wierzy, że jeśli ogólna sytuacja gospodarcza nie zmieni się drastycznie, w 2013 roku widoczna będzie dalsza poprawa wyników. Poniżej prezentujemy wszystkie czynniki, które wpływały i nadal wpływaja na naszą działalność: Wahania kursów walut Jak wskazywano w poprzednich raportach, walutą sprawozdawczą Spółki jest dolar amerykański. Około 50% przychodów Spółki jest denominowanych w dolarach amerykańskich, natomiast pozostała część przychodów jest denominowana w Euro i w innych walutach, z których niektóre są powiązane z Euro. Ponieważ większość zobowiązań Spółki z tytułu dostaw i usług (około 80%) denominowana jest w dolarach, jest ona narażona na ryzyko z tytułu różnic kursowych, które pozostaje ważkim czynnikiem ryzyka, który może wpływać na wyniki Grupy w przyszłości. Mimo, iż problem istnieje i będzie istniał, ponieważ Euro i inne wschodnioeuropejskie waluty wahają się gwałtownie wobec dolara amerykańskiego, który jest walutą sprawozdawczą Grupy - Grupa zaadoptowała z sukcesem strategie hedgingowe w celu rozwiązania tego problemu. Było to widoczne również w IV kw., gdy - pomimo zmnienności w otoczeniu walutowym (wykres poniżej) - Spółka była ponownie w stanie ograniczyć wpływ walut na swoje wyniki. Spółka straciła na walutach jedynie około 132 w IV kw., jako że zmiany walutowe na zysku brutto zostały skompensowane przez przychody finansowe. 12
EUR/ w IV kw. Konkurencja i presja cenowa Rynek dystrybucji produktów informatycznych jest rynkiem silnie konkurencyjnym, zwłaszcza pod względem asortymentu i jakości produktów, poziomu zapasów, cen, zakresu usług dla klientów oraz dostępności kredytu kupieckiego. W związku z tym na rynku tym obserwuje się presję na marże ze strony konkurujących podmiotów oraz nowych uczestników rynku. Konkurujemy w skali międzynarodowej z wieloma różnej wielkości podmiotami prowadzącymi działalność na różnych rynkach geograficznych i oferującymi różne kategorie produktów. W szczególności, na każdym z rynków działalności Spółki spotyka się ona z konkurencją: a) dystrybutorów międzynarodowych, takich jak np. Avnet Inc., Tech Data Corp., Ingram Micro Inc. czy Arrow Electronics Inc., z których każdy jest znacznie większy od Spółki, ale nie zawsze pokrywają te same regiony geograficzne dysponując podobną do naszej obecnością lokalną, b) dystrybutorów regionalnych bądź lokalnych w rodzaju Elko (obecny głównie w krajach bałtyckich, w Rosji, na Ukrainie), Kvazar Micro i Merlion (na terenie byłego Związku Radzieckiego), AB, ABC Data i Action (w Polsce) oraz ATC i ED System-BGS Levi w Czechach i na Słowacji. Konkurencja i presja cenowa ze strony konkurujących podmiotów i nowych uczestników rynku mogą spowodować znaczny spadek oferowanych przez nas cen sprzedaży. Wspomniana presja może również doprowadzić do zmniejszenia naszego udziału rynkowego na niektórych z naszych rynków. Presja cenowa może wywrzeć istotny, niekorzystny wpływ na osiągane przez nas marże zysku i naszą ogólną rentowność, w szczególności ze względu na fakt, że notowane przez nas marże zysku brutto są podobnie, jak w wypadku większości podmiotów obecnych na rynku stosunkowo i wrażliwe na zmiany cen sprzedaży. Był to szczególnie przypadek IV kw., gdy otoczenie gospodarcze sprawiło, że klienci na wielu rynkach mocniej naciskali na ceny co wpłynęło na marże w porównaniu do analogicznego okresu roku. Niskie marże zysku brutto Notowane przez nas marże zysku brutto są podobnie, jak w przypadku innych dystrybutorów niskie i przewidujemy, że taki stan utrzyma się w najbliższej przyszłości. Rosnąca konkurencja związana z konsolidacją branży i niskim popytem na niektóre produkty informatyczne może utrudnić nam utrzymanie lub podwyższenie marż. Część naszych kosztów operacyjnych jest stosunkowo stała, a wydatki planuje się częściowo na podstawie wartości spodziewanych zamówień, prognozowanych w warunkach ograniczonej znajomości przyszłego popytu. W rezultacie możemy nie być w stanie zmniejszyć procentowego udziału kosztów operacyjnych w przychodach, aby ograniczyć spadki marży brutto w przyszłości. 13
W IV kw. marża zysku brutto Spółki była niższa niż w porównywalnym okresie roku. Było to spowodowane zarówno przez nadzwyczajne zyski w segmencie dysków twardych w roku jak i przez mocniejszy nacisk klientów na niższe ceny w rezultacie zawirowań gospodarczych na wielu rynkach. Aby rozwiązać ten problem, Spółka kontynuuje strategię dywersyfikacji portfolio produktowego zwiększając sprzedaż dóbr A-brandowych, oprogramowania, smartphonów oraz co najważniejsze zwiększając sprzedaż marek własnych w celu uzyskania lepszych marż w przyszłości. Starzenie się zapasów i spadek cen Spółka często musi nabywać komponenty i produkty gotowe zgodnie z przewidywanymi wymaganiami i zamówieniami swych klientów oraz oczekiwanym popytem na rynku. Rynek gotowych produktów i komponentów informatycznych charakteryzuje się szybkimi zmianami technologii i krótkimi cyklami życia produktów, co powoduje, że zapasy szybko się starzeją. Przy szybkim tempie zmian technologicznych w branży występuje czasem deficyt, a czasem nadmiar produktów IT. W miarę zwiększania przez nas zakresu działalności i wzrostu znaczenia efektywnego zarządzania zapasami, rośnie potrzeba utrzymywania pewnego poziomu zapasów jako bufora dla przewidywanych potrzeb klientów. Taka sytuacja zwiększa ryzyko, że zgromadzone zapasy utracą wartość lub staną się przestarzałe, co może mieć negatywny wpływ na nasz zysk ze względu na szybki spadek cen albo konieczność tworzenia rezerw na odpisy. W sytuacji nadmiernej podaży inni dystrybutorzy mogą obniżać ceny, aby pozbyć się zapasów, zmuszając nas w ten sposób do redukcji stosowanych cen, by zachować konkurencyjność. Zdolność Spółki do właściwego zarządzania zapasami i zabezpieczenia się przed erozją cen jest niezwykle ważnym czynnikiem wpływającym na powodzenie jej działalności. Część najistotniejszych umów Spółki zawartych z jej najważniejszymi dostawcami zawiera korzystne postanowienia zapewniające Spółce ochronę przed ryzykiem wahań cen, wadliwych produktów oraz starzenia zapasów. Ryzyko kredytowe Spółka nabywa komponenty i sprzęt informatyczny od dostawców na własny rachunek i odsprzedaje je swoim klientom. Niektórym klientom udzielamy kredytu kupieckiego na okres od 21 do 60 dni, a w kilku przypadkach do 90 dni. Zobowiązania wobec dostawców z tytułu umów zakupu komponentów są zobowiązaniami odrębnymi, niezwiązanymi ze zobowiązaniami klientów do zapłaty za nabywany od nas towar, z wyjątkiem nielicznych przypadków, gdzie umowa pomiędzy nami a dostawcą dotyczy sprzedaży towaru na rzecz określonych dalszych resellerów lub dystrybutorów. Tak więc mamy obowiązek regulować swoje zobowiązania wobec dostawców niezależnie od tego, czy uzyskamy płatność od swoich klientów za sprzedany im towar, a ponieważ nasze marże brutto są stosunkowo niskie w porównaniu z ceną sprzedawanych produktów, jeżeli nie będziemy w stanie uzyskać płatności od swoich klientów, będziemy narażeni na ryzyko utraty płynności finansowej. Zawarliśmy umowy ubezpieczenia kredytu, które chronią nas przed takim ryzykiem, przy czym ubezpieczeniem tym objęte jest około 50% naszych przychodów. Ze względu na zmiany rynkowe wynikające z kryzysu kredytowego, który wpłynął na wszystkie kraje działalności Grupy, ryzyko kredytowe stało się jednym z najważniejszych czynników, które mogą wpływać na wyniki Grupy w przyszłości. Mimo, iż Grupa ubezpieczyła istotną część swoich należności, awersja firm ubezpieczeniowych do ryzyka jest aktualnie wyższa i nie przyznają one aktualnie łatwo limitów kredytowych klientom. W rezultacie Grupa jest wystawiona na większe ryzyko kredytowe, więc olbrzymiej wagi nabiera zdolność Grupy do jego analizowania i oceniania. Światowe otoczenie finansowe Światowy kryzys finansowy osłabł w ciągu 2010 i roku. W ramach tego zjawiska na niektórych z naszych rynków pojawiły się sygnały poprawy (w szczególności w krajach byłego ZSRR), a na innych stabilizacja. Obserwując poprawę, Spółka podjęła starania by wykorzystać te sygnały na poziomie przychodów i zyskowności. Zrewidowana strategia i dostosowanie do nowego otoczenia, np. poprzez przebudowę portfolio produktowego opłaciło się w kategoriach większego udziału rynkowego oraz sprzedaży. 14
Jednakże istnieje wiele niepewności związanych ze światową gospodarką, w szczególności ze strefą Euro. W ich wyniku pojawia się zmienność kursów walut oraz słabość popytu na wielu rynkach. Mimo, że Spółka była w stanie zabezpieczyć się przed tymi czynnikami w IV kw. (np. nie było znaczących strat walutowych) podobnie jak w kilku poprzednich okresach, ekstremalnie ważne jest kontynuowanie tej strategii w kolejnych okresach oraz skupienie się raczej na wzroście rentowności niż tylko na zwiększaniu przychodów szczególnie, że rynki są wybredne i klienci mogą nadal wywierać presję na ceny wpływając na marże zysku brutto jak to miało miejsce w IV kw.. Sezonowość Tradycyjnie rynek dystrybucji IT, na którym działa Spółka, charakteryzuje nasilony popyt w okresie poprzedzającym święta Bożego Narodzenia i Nowy Rok. W szczególności popyt u dystrybutorów IT ma tendencję do wzrostu w okresie od września do końca roku. Po tymczasowych zmianach w tradycyjnej sezonowości, obserwowanych w 2008 i 2009 roku, trend powrócił w 2010 roku i był również wyraźnie widoczny w IV kw.. Oznaczało to wzrost sprzedaży i zysków w porównaniu do poprzednich kwartałów roku, jako że ostatni kwartał roku tradycyjnie pozwala wypracować około 50% rocznych zysków. Jeśli nie nastąpią drastyczne zmiany w ogólnym otoczeniu gospodarczym, oczekuje się, że tradycyjny efekt sezonowości będzie widoczny również w 2013 roku. Jednakże, ze względu na szereg niepewności co do sytuacji gospodarczej w Europie, Spółka nadal będzie skupiała się bardziej na rentowności niż na wzroście przychodów. Wyniki działalności Okresy trzech i dwunastu zakończone w porównaniu do okresów trzech i dwunastu zakończonych Przychody: Tradycyjnie w ciągu roku sprzedaż jest najwyższa w IV kwartale. Było tak również w IV kw., gdy przychody Spółki wzrosły o 20,47% do 566.397 z 470.157 w analogicznym okresie roku. Było to możliwe głównie dzięki mocniejszej pozycji Spółki na jej rynkach, uzyskanej kosztem słabnącej konkurencji ze strony mniejszych dystrybutorów, oraz dzięki ulepszonemu portfolio produktowemu. W okresie dwunastu przychody wzrosły o 17,73% do 1.744.878 z 1.482.075 w analogicznym okresie roku. Przychody w roku były o 12,57% wyższe niż dolna granica prognozy finansowej Spółki i o 5,75% wyższe niż jej górna granica. Management uznaje to za dobre osiągnięcie, mając na uwadze koncentrację na rentowności. Na chwilę obecną oczekuje się, że przychody wzrosną ponownie w 2013 roku. Więcej szczegółów na temat oczekiwanego wzrostu przychodów zostanie ogłoszone w prognozach finansowych na 2013 rok. 15
Zysk brutto: Mimo, iż zysk brutto zmniejszył się nieznacznie w IV kw., zwiększył się w okresie dwunastu, w porównaniu do analogicznych okresów roku. Spadek zanotowany w IV kw. był wynikiem nadzwyczajnych zysków w segmencie dysków twardych w roku oraz mocniejszej presji klientów na ceny w IV kw.. Jednocześnie, wzrost zysku brutto w okresie dwunastu był bezpośrednim rezultatem mocniejszej pozycji rynkowej Spółki, ulepszonego portfolio produktowego oraz znacznie bardziej efektywnego hedgingu walutowego. Przed zmianami walutowymi: Zysk brutto przed zmianami walutowymi w IV kw. zmniejszył się o 2,40% do 29.027 z 29.740 w analogicznym okresie roku. Zysk brutto przed zmianami walutowymi w I-IV kw. zwiększył się o 6,41% do 86.327 z 81.126 w analogicznym okresie roku. Po zmianach walutowych: Zysk brutto po zmianach walutowych w IV kw. zmniejszył się nieznacznie o 1,81% do 28.894 z 29.428 w analogicznym okresie roku. Zysk brutto po zmianach walutowych w I-IV kw. zwiększył się o 5,19% do 85.468 z 81.250 w analogicznym okresie roku. W związku z efektywnością działalności Spółki we wszystkich krajach jej obecności, w 2013 roku oczekiwana jest kontynuacja wzrostu zysku brutto, przy założeniu, że ogólne środowisko gospodarcze nie zmieni się drastycznie. Marża zysku brutto: Marża zysku brutto zmniejszyła się zarówno w IV kw. Q4 jak i w okresie dwunastu. Było tak głównie ze względu na wysoką bazę za rok (związaną z niedoborem dysków twardych), specyficzne kwestie związane z szeregiem dostawców komponentów i laptopów, jak również ogólne otoczenie gospodarcze, pozwalające klientom wywierać presję na niższe marże. Spadek zanotowany w IV kw. w porównaniu do analogicznego okresu roku był również skutkiem nadzwyczajnego wzrostu marż w dużym segmencie dysków twardych obserwowanego w roku. Marża zysku brutto po zmianach walutowych w IV kw. Q4 zmniejszyła się o 18,50% do 5,10% z 6,26% w analogicznym okresie roku. Było to wynikiem wysokiej bazy za rok 16
(związanej z niedoborem dysków twardych) oraz mocną presją klientów na niższe marże na różnych rynkach. Marża zysku brutto po zmianach walutowych w I-IV kw. zmniejszyła się o 10,65% do 4,90% z 5,48% w analogicznym okresie roku. Było to wynikiem wysokiej bazy za rok (związanej z niedoborem dysków twardych) oraz mocną presją klientów na niższe marże na różnych rynkach w ciągu roku. Koszty sprzedaży składają się głównie z wynagrodzeń i świadczeń na rzecz pracowników sprzedaży (departamenty sprzedaży, marketingu i logistyki), kosztów marketingowych i reklamowych, prowizji i kosztów podróży służbowych. Koszty sprzedaży zwykle rosną wraz (ale nie liniowo) z rosnącą sprzedażą i zyskiem brutto, co miało również miejsce w IV kw., gdy wzrosły one znacznie wolniej niż przychody. Jednakże w okresie dwunastu Spółka była w stanie istotnie ograniczyć ten wzrost w porównaniu do wzrostu przychodów i zysku brutto. Było to możliwe dzięki zmianom w strukturze kosztów, które powiązały koszty sprzedaży bardziej z zyskiem brutto niż z przychodami. W rezultacie: - koszty sprzedaży w IV kw. wzrosły o 9,89% do 13.737 z 12.501 w analogicznym okresie roku - koszty sprzedaży w I-IV kw. wzrosły jedynie nieznacznie o 2,25% do 41.332 z 40.421 w analogicznym okresie roku Koszty ogólnego zarządu składają się głównie z kosztów płac i wynagrodzeń i kosztów wynajmu. Koszty ogólnego zarządu w IV kw. wzrosły o 7,02% do 6.721 z 6.281 w analogicznym okresie roku. Było to związane z wyższymi wydatkami związanymi z mocnym rozwojem marek własnych; oczekuje się, że koszty ogólnego zarzadu pozostaną pod ścisłą kontrolą w 2013 roku. W okresie dwunastu koszty ogólnego zarządu zmniejszyły się o 4,97% do 23.916 z 25.168 w analogicznym okresie roku. Było to rezultatem restrukturyzacji kosztów kontynuowanej w roku. Oczekuje się, że koszty ogólnego zarządu pozostaną pod ścisłą kontrolą w 2013 roku. Zysk z działalności operacyjnej: W IV kw. zysk z działalności operacyjnej wyniósł 8.436 w porównaniu do zysku z działalności operacyjnej w wysokości 10.647 w analogicznym okresie roku. Było tak głównie ze względu na nadzwyczajne zyski w segmencie dysków twardych obserwowane w roku. Jednakże, w okresie dwunastu zysk z działalności operacyjnej Spółki wzrósł istotnie o 29,11% do 20.220 w porównaniu do zysku z działalności operacyjnej w wysokości 17
15.660 w analogicznym okresie roku. Było to możliwe głównie ze względu na mocniejszą pozycję rynkową oraz ulepszone portfolio produktowe. Pokazuje to wyraźnie ciągłą poprawę w działalności i efektywności Spółki, która pozwala managementowi Spółki być optymistycznym co do przyszłych wyników. Oczekuje się, że zysk z działalności operacyjnej wzrośnie w 2013 roku. EBITDA: W IV kw. EBITDA zmniejszyła się o 19,28% do 9.254 w porównaniu do 11.465 w analogicznym okresie roku. EBITDA w I-IV kw. wzrosła o 23,11% i osiągnęła 23.082 w porównaniu do 18.748 w analogicznym okresie roku. Zysk netto: Zysk netto po opodatkowaniu w IV kw. zmniejszył się o 46,33% do 4.442 w porównaniu do 8.276 w analogicznym okresie roku. Było to rezultatem jednorazowo wyższych marż w segmencie dysków twardych w IV kw. roku. W okresie dwunastu zysk netto po opodatkowaniu wzrósł o 59,84% do 9.047 w porównaniu do 5.660 w analogicznym okresie roku. Zysk netto w roku był w górnej granicy prognozy finansowej Spółki, która zakładała pomiędzy 7.500 a 9.500 (warto podkreślić, że był o 20,63% wyższy niż dolna granica prognozy) i potwierdza zdolność Spółki do osiągania wyników zgodnych z jej prognozami. Ważne jest również aby podkreślić, że zysk ten został wygenerowany prawie bez strat czy zysków walutowych, a wyłącznie z działalności operacyjnej. Pokazuje to wyraźnie krok do przodu w strategii Spółki zakładającej zabezpieczenie przed wahaniami kursów walut. Sprzedaż według regionów i krajów Tradycyjnie i w działalności Spółki regiony krajów byłego ZSRR oraz Europy Środkowo-Wschodniej mają największy udział w naszych przychodach. Było tak również w IV kw., pomimo iż zanotowaliśmy istotne wzrosty we wszystkich innych głównych regionach naszej działalności. Przychody osiągnięte w krajach byłego ZSRR wzrosły o +11,02% w IV kw. oraz o 14,68% w dwunastu miesiącach w porównaniu do analogicznych okresów roku. Jednakże jednocześnie jeszcze szybciej urośliśmy w regionie Europy Środkowo-Wschodniej (+22,99% w IV kw. oraz +19,42% w dwunastu miesiącach ) i w Europie Zachodniej (odpowiednio +95,25% oraz +37,10%). Pokazuje to wyraźnie, że szeroki zasięg geograficzny działalności Spółki pozwala jej korzystać z wszelkich pozytywnych zmian na różnych rynkach. W rezultacie powyższego, udział regionu krajów byłego ZSRR w naszych przychodach ogółem zmniejszył się do 39,66% w IV kw. w porównaniu do 43,03% w IV kw., podczas gdy udział regionu Europy Środkowo-Wschodniej wzrósł do 36,24% w IV kw. z 35,50% w IV kw.. Udział Europy Zachodniej wzrósł do 10,70% w IV kw. w porównaniu do 6,60% w IV kw.. Zanotowaliśmy również wzrost sprzedaży na Bliskim Wschodzie i w rezultacie Spółka była w stanie zwiększyć swoje przychody ogółem o +20,47% w IV kw. oraz o 17,73% w dwunastu miesiącach. Oczekuje się kontynuacji tego trendu w 2013 roku, pod warunkiem, że nie będzie drastycznych zmian w ogólnej sytuacji rynkowej. Jest jednak ważne aby podkreślić, że Spółka będzie nadal skupiała się bardziej na rentowności niż tylko na zwiększaniu przychodów przy niskich marżach. Analiza wg krajów potwierdza, że nawet przy obecnych zawirowaniach w światowej gospodarce, Spółka jest w stanie zwiększać sprzedaż, nawet pomimo faktu, iż skupiamy się głównie na rentowności a nie na wzroście przychodów. Przychody osiągnięte na naszym największym pojedynczym rynku w Rosji wzrosły istotnie o +13,28% w IV kw. w porównaniu do IV kw. oraz o +13,43% w dwunastu miesiącach w porównaniu do analogicznego okresu roku. W tych samych okresach sprzedaż na Słowacji wzrosła odpowiednio o +13,32% oraz o +5.71% i została ona naszym rynkiem numer 2 w miejsce Ukrainy. IV kw. na Ukrainie był specyficzny ponieważ większość przedsiębiorców oczekiwało na dewaluację lokalnej waluty. Sprawiło to, że byliśmy bardziej ostrożni i przychody osiągnięte na Ukrainie w IV kw. wzrosły jedynie o 1,37% w porównaniu do IV kw.. Wzrosłyby bardziej, ale Spółka nie chciała zwiększać ryzyka walutowego. Jednakże oczekuje się, że Ukraina ponownie stanie się naszym rynkiem numer 2 w 2013 roku, ze względu na swoją wielkość oraz popyt wewnętrzny. Oprócz wzrostu na naszych trzech największych rynkach, warto również zauważyć istotny wzrost w niektórych innych krajach. W IV kw. 18
nasze przychody w Bułgarii wzrosły o +110,17% w porównaniu do IV kw., podczas gdy Wielka Brytania weszła na naszą listę top-10 ze sprzedażą w wysokości 24.984 (co stanowiło istotną część całkowitego wzrostu Europy Zachodniej w naszych przychodach ogółem). W okresie dwunastu warto podkreślić istotny wzrost sprzedaży na Białorusi (o 65,84%), potwierdzający zdolność Spółki do odbudowy po przejściowych zawirowaniach roku. Innym istotnym czynnikiem wzrostu była sprzedaż w Zjednoczonych Emiratach Arabskich, która wzrosła o 39,02% w dwunastu miesiącach w porównaniu do analogicznego okresu roku, potwierdzając silną pozycję Spółki w regionie Bliskiego Wschodu i Afryki. Poniższa tabela przedstawia geograficzną strukturę przychodów w okresach trzech zakończonych oraz roku. IV kw. IV kw. tys. % przychodów ogółem tys. % przychodów ogółem Kraje b. ZSRR 224.619 39,66% 202.318 43,03% Europa Środkowo-Wschodnia 205.280 36,24% 166.903 35,50% Bliski Wschód i Afryka 58.466 10,32% 56.898 12,10% Europa Zachodnia 60.583 10,70% 31.029 6,60% Pozostałe 17.448 3,08% 13.008 2,77% Ogółem 566.397 100% 470.157 100% Struktura przychodów Top 10 krajów w IV kw. oraz w IV kw. (w tys. ) IV kw. IV kw. Kraj Sprzedaż Kraj Sprzedaż tys. tys. 1. Rosja 132.881 Rosja 117.307 2. Słowacja 66.449 Słowacja 58.637 3. Ukraina 50.265 Ukraina 49.587 4. Bułgaria 29.504 Zjednoczone Emiraty Arabskie 29.000 5. Zjednoczone Emiraty Arabskie 28.485 Czechy 28.285 6. Wielka Brytania 24.984 Kazachstan 24.260 7. Czechy 24.554 Bułgaria 14.038 8. Białoruś 20.516 Rumunia 12.662 9. Kazachstan 16.495 Arabia Saudyjska 10.681 10. Litwa 15.176 Chorwacja 9.103 11. Pozostałe 157.089 Pozostałe 116.597 Przychody ogółem 566.397 Przychody ogółem 470.157 Sprzedaż wg linii produktowych Grupa w IV kw. potwierdziła strategię zorientowaną na zyski wykorzystując przebudowane portfolio produktowe oraz poprawiając swoją pozycję rynkową. Skutkowało to mocnym wzrostem przychodów z naszych głównych linii produktowych (z wyjątkiem segmentu procesorów, co zostało skompensowane przez inne segmenty) oraz z naszych marek własnych. 19
Poniższa tabela przedstawia strukturę przychodów w podziale na linie produktowe w IV kw. oraz roku (tys. ): tys. IV kw. IV kw. % przychodów ogółem tys. % przychodów ogółem Procesory 76.004 13,42% 98.209 20,89% Dyski twarde 63.093 11,14% 58.249 12,39% Oprogramowanie 58.315 10,30% 52.505 11,17% PC-mobile (laptopy) 116.166 20,51% 108.445 23,07% Tablety 55.672 9,83% 14.612 3,11% Pozostałe 197.146 34,81% 138.136 29,38% Przychody ogółem 566.397 100% 470.157 100% W okresie trzech zakończonym : Przychody ze sprzedaży procesorów zmniejszyły się o 22,61% do 76.004 z 98.209 w analogicznym okresie roku. Było to spowodowane (podobnie jak w III kw ) głównie niższą sprzedażą jednostkową (wynikającą ze zmian w portfolio produktowym głównych producentów), częściowo skompensowaną nieco wyższymi średnimi cenami sprzedaży. Przychody ze sprzedaży dysków twardych wzrosły o 8,32% do 63.093 z 58.249 w analogicznym okresie roku. Było to spowodowane wyższą sprzedażą jednostkową, częściowo skompensowaną niższymi średnimi cenami sprzedaży. Przychody ze sprzedaży oprogramowania wzrosły o 11,06% do 58.315 z 52.505 w analogicznym okresie roku. Wzrost przychodów ze sprzedaży oprogramowania był związany z wyższymi średnimi cenami sprzedaży (wynikającymi ze znacznie ulepszonego portfolio produktowego), częściowo skompensowanymi przez niższą sprzedaż jednostkową. Przychody ze sprzedaży segmentu PC-mobile (laptopy) wzrosły o 7,12% do 116.166 z 108.445 w analogicznym okresie roku. Spowodowała to głównie znacznie wyższa sprzedaż jednostkowa podczas gdy średnie ceny sprzedaży pozostały relatywnie stabilne. Przychody ze sprzedaży tabletów wzrosły o 281,00% do 55.672 z 14.612 w analogicznym okresie roku. Spowodowała to głównie znacznie wyższa sprzedaż jednostkowa. 20