Raport dzienny 5 stycznia 216 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm 6 22 WIG2 1 84-2.94% -3.4% -2.3% 341/85 WIG3 2 17-2.8% -3.5% -17.2% 367/92 mwig4 3 513-1.53% -1.1% 2.5% 8/2 swig8 13 8-1.54%.3% 6.9% 19/4 WIG 45 357-2.39% -2.5% -1.2% 446/112 WIGBANKI 5 929-2.59% 1.6% -23.4% 13/32 5 4 3 21 2 19 GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 17 149-1.58% -3.91% 2.22% -2.2% S&P5 2 13-1.53% -3.78% 1.29% -.39% NASDAQ 4 93-2.8% -4.65% 2.55% 5.38% DAX 1 283-4.28% -4.36% 4.77% 8.55% RTSI$ 749-1.3% -7.69% -6.94% -1.58% XU1 7 518-1.69% -5.5% -8.3% -18.44% 2 1 12/1/15 15/1/15 23/1/15 28/1/15 1/11/15 16/11/15 19/11/15 24/11/15 1/12/15 3/12/15 18 17 16 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 4 64. -1.3%.1% -8.6% -25.7% Polska 1.62% 3.36% 1.6% 2.59% 3.16% Ropa (USD/bbl) 37.3.16% -14.3% -27.2% -41.4% Węgry.8%.93% 1.34% 2.55% 3.33% Aluminium (USD/t) 1 471. -2.81% -2.6% -5.3% -2.4% Niemcy -.54% -.38% -.35% -.5%.63% Złoto (USD/OZ) 1 78.3.19% -.5% -5.% -1.2% USA.16%.65% 1.4% 1.73% 2.24% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.9724 -.1% -.3% 4.6% 1.3% EUR/PLN 4.314 -.1% -.5% 1.3%.2% EUR/USD 1.827.8% -.2% -3.2% -9.2% USD/HUF 29.76 -.5%.8% 4.1% 9.% Informacje ze späłek CCC Przychody ze sprzedaży w grudniu 215 LPP Przychody ze sprzedaży w grudniu 215 PrÄchnik Przychody ze sprzedaży w grudniu 215 Vantage Development Sprzedaż w IV kwartale Dom Development Nowy mokotowski projekt w sprzedaży Rainbow Tours Umowa z LOT-em za 173 mln PLN PKP Cargo Kara pieniężna od UOKiK PGNiG W czwartek testowy odbiçr gazu z terminalu LNG Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) PKN Orlen 64.95-4.27% -2.% 9.% 3/7 PKO BP 26.52-2.96% 2.7% 7.7% 26/6 KGHM 59.51-6.27% -1.5% 5.7% 19/4 Pekao 139.75-2.61%.% 4.1% 14/3 Wygrani/Przegrani 1D 1D LPP 549. -1.17% KGHM 59.51-6.27% Lotos 26.55-1.67% PKN Orlen 64.95-4.27% Wydarzenia w späłkach SpÄłka Wydarzenie B3System NWZ w sprawie podjecia uchwały w sprawie umorzenia akcji Best NWZ w sprawie powołania członka rady nadzorczej Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 11: Inflacja HICP - dane szacunkowe (r/r) EU.4%.1% Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek CCC Przychody ze sprzedaży w grudniu 215 SpÇłka poinformowała, że skonsolidowane przychody ze sprzedaży za grudzień 215 wyniosły 222.7 mln PLN i były niższe od osiągniętych w analogicznym okresie roku ubiegłego o 1.8%. Przychody za okres styczeń - grudzień wyniosły 237.2 mln PLN i były wyższe od osiągniętych w analogicznym okresie roku 214 o 14.8%. Przychody ze sprzedaży detalicznej za grudzień wyniosły 212.4 mln PLN i były niższe od osiągniętych w analogicznym okresie roku ubiegłego o 4.5%, narastająco za okres styczeń - grudzień wyniosły 2186. mln PLN i były wyższe o 13.3% w stosunku do roku 214. LPP Przychody ze sprzedaży w grudniu 215 SpÇłka poinformowała, że skonsolidowane przychody ze sprzedaży osiągnięte w grudniu 215 roku wyniosły ok. 653 mln PLN i były wyższe od przychodçw osiągniętych w grudniu 214 roku o około 19%. Szacunkowa wartość marży brutto na sprzedaży wyniosła ok. 51% i była o ok. 5 p.p. niższa od marży zrealizowanej w grudniu roku poprzedniego. Wartość przychodçw ze sprzedaży zrealizowanych w okresie styczeń - grudzień 215 roku wyniosła 5134 mln zł. Przychody te były wyższe o ok. 8% od osiągniętych w analogicznym okresie ubiegłego roku. Powierzchnia handlowa sklepçw na koniec grudnia wyniosła ok. 843.4 tys. m kw i była większa o ok. 17% od powierzchni handlowej na koniec grudnia ubiegłego roku. PrÄchnik Przychody ze sprzedaży w grudniu 215 SpÇłka poinformowała, że przychody sprzedaży detalicznej w sklepach stacjonarnych oraz w sklepach internetowych w grudniu 215 roku, wyniosły 6.85 mln PLN i były wyższe od przychodçw osiągniętych w grudniu 214 roku o 24%. Detaliczna marży brutto na sprzedaży wyniosła 47% i była o ok. 3 p.p. wyższa od marży zrealizowanej w grudniu roku poprzedniego. Vantage Development Sprzedaż w IV kwartale Deweloper sprzedał w IV kwartale ub.r. 163 lokale (+46% kw/kw, +52% r/r) oraz 613 mieszkań w całym roku (+134% r/r). Dom Development Nowy mokotowski projekt w sprzedaży SpÇłka wprowadziła do oferty 183 lokale w warszawskiej inwestycji Apartamenty MokotÇw nad Skarpą. Planowany termin przekazywania ukończonych lokali to czerwiec 217 roku. Rainbow Tours Umowa z LOT-em za 173 mln PLN SpÇłka poinformowała o podpisaniu umowy z LOT-em na świadczenie usług charterowych o wartości ok. 173.4 mln PLN (tj. 25.6 mln USD i 74.6 mln PLN). Umowa dotyczy świadczenia lotniczych usług charterowych w sezonach turystycznych zima 216/217 oraz zima 217/218 na rejsy samolotem Boeing 787 Dreamliner. Umowa zacznie być realizowana 27 października 216 roku, zaś ostatni lot przewidziano na 5 kwietnia 218 roku. PKP Cargo Kara pieniężna od UOKiK Prezes UOKiK w decyzji z dnia 31 grudnia 215 roku stwierdził nadużywanie przez spçłkę pozycji dominującej na krajowym rynku kolejowych przewozçw towarowych i nałożył karę pieniężną w wysokości 14.2 mln PLN. Zarząd spçłki uznaje decyzję za bezpodstawną i zamierza odwołać się od ww. decyzji do Sądu Okręgowego w Warszawie - Sądu Ochrony Konkurencji i KonsumentÇw PGNiG W czwartek testowy odbiär gazu z terminalu LNG Operator GazociągÇw Przesyłowych Gaz-System, Polskie LNG oraz PGNiG rozpoczną 7 stycznia 216 r. testy odbioru gazu ziemnego z terminalu LNG w Świnoujściu do krajowego systemu przesyłowego. Gaz ziemny zakupiony do rozruchu terminalu LNG będzie wprowadzony do systemu przesyłowego przez PGNiG SA. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Pakiety BBI Development SpÇłka nabyła w dniu 3 grudnia ub.r. w ramach programu skupu akcji własnych 55,314 akcji po średniej cenie jednostkowej.92 PLN, zwiększając zaangażowanie do 297,542 akcji własnych (reprezentujących.28% kapitału zakładowego). Marvipol Mariusz Książek, Prezes Zarządu sprzedał, a Mariusz Poławski, Członek Zarządu kupił w dniu 3 grudnia 215r. w transakcji pakietowej 8,928 akcji po średniej cenie jednostkowej 5.6 PLN SMT MetLife PTE S.A zmniejszyło zaangażowanie poniżej 5% w wyniku podwyższenia kapitału zakładowego spçłki i aktualnie posiada 567 743 akcji, co stanowi 4.87% kapitału zakładowego oraz głosçw na WZA. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 12/1/15 15/1/15 23/1/15 28/1/15 1/11/15 1/12/15 192 194 196 198 2 22 24 26 28 21 212 5 1 15 2 25 3 35 4 12/1/15 15/1/15 23/1/15 28/1/15 1/11/15 1/12/15 164 166 168 17 172 174 176 178 18 2 4 6 8 1 12 14 16 12/1/15 15/1/15 23/1/15 28/1/15 1/11/15 1/12/15 45 46 47 48 49 5 51 52 5 1 15 2 25 12/1/15 15/1/15 23/1/15 28/1/15 1/11/15 26/11/15 1/12/15 4/12/15 9/12/15 14/12/15 1 2 9 95 1 15 11 115 12 5 1 15 2 25 3 35 4 45 12/1/15 15/1/15 23/1/15 28/1/15 6/11/15 11/11/15 16/11/15 19/11/15 24/11/15 1/12/15 28/12/15 6 65 7 75 8 85 9 95 2 4 6 8 1 12 14 12/1/15 15/1/15 23/1/15 28/1/15 3/11/15 6/11/15 11/11/15 16/11/15 19/11/15 24/11/15 1/12/15 28/12/15 31/12/15 6 65 7 75 8 85
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 4 stycznia '16 5 stycznia '16 6 stycznia '16 7 stycznia '16 8 stycznia '16 Dane makro Indeks PMI dla przemysłu (JP, CN, PL, GER, EU, US), Inflacja Inflacja HICP - dane CPI (PL), Indeks ISM dla szacunkowe (EU) przemysłu (US) Indeks PMI dla usług (CN, GER, EU, US), Raport ADP (US), ZamÇwienia w przemyśle (US), Raport ISM dla usług (US) ZamÇwienia w przemyśle (GER), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US) Produkcja przemysłowa (GER), Stopa bezrobocia (US), Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (US) Wyniki spçłek Dzień dywidendy Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 11 stycznia '16 12 stycznia '16 13 stycznia '16 14 stycznia '16 15 stycznia '16 Dane makro Indeks Sentix (EU) Produkcja przemysłowa (UK), Zmiana zapasçw ropy wg API (US) Produkcja przemysłowa (EU), Tygodniowa zmiana zapasçw paliw (US) Szacunki rocznej dynamiki PKB (GER), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US) Inflacja CPI (PL), Sprzedaż detaliczna (US), Produkcja przemysłowa (US), Indeks Uniwersytetu Michigan, wst. (US), Indeks NY Empire State (US) Wyniki spçłek Dzień dywidendy Inne ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 214 215p 216p 214 215p 216p * 3 214* 2 Alior * 64.49 * * 4 688.9-1% -15% 14.5 13. 11.5 1.6 1.4 1.2 11.6%.% Bank Handlowy * 7.6 * * 9 222. 4% -27% 9.7 11.9 1.9 1.2 1.3 1.3 1.% 1.5% ING BŚK * 116.9 * * 15 28.7 3% -11% 14.6 13.9 13.8 1.5 1.4 1.4 11.4% 3.4% mbank * 37.8 * * 12 998.9 2% -36% 1.1 9.5 9.8 1.2.2.2 11.5%.% Getin Noble *.58 * * 1 537.1 9% -72% 4.3 6.2 4.5.3.3.3 4.9%.% Pekao * 139.8 * * 36 68.2 % -15% 13.5 14.9 13.4 1.5 1.5 1.5 1.9% 7.2% BZ WBK * 274.4 * * 27 23. % -24% 14.2 1.9 11.1 1.6 1.5 1.4 14.2% 3.5% PKO BP * 26.52 * * 33 15. 3% -24% 1.2 12.2 11.1 1.2 1.1 1.1 1.2%.% Ubezpieczenia PZU * 33.4 * * 28 858.9-6% -24% 9.7 11. 1.9 2.2 2.1 2.1 17.4% 9.% Deweloperzy Echo neutralnie 7.9 7.7 8% 2 926. 6% 2% 7.2 14.7 bd.93.91 1.79.8%.% GTC akumuluj 7.15 * * 3 29.5-3% 37% - 13.8 bd 1.56 1.29 2.21-21.4%.% Dom Development akumuluj 54.53 52.3-4% 1 35.8 1% 32% 24.3 2.8 16.3 1.57 1.57 1.54 5.3% 4.1% Robyg akumuluj 2.74 2.7-1% 72.9 3% 29% 15.5 15.8 11.4 1.61 1.61 1.56 18.9% 4.% Branża spożywcza - - OtmuchÇw kupuj 5.5 11.8 115% 7.1-12% -35% 7.4 6.7 6.3 4.5 4. 3.6 3.3%.% Ambra kupuj 7.34 11.1 51% 185. -1% -2% 9.7 8.7 8.2 5.6 6.1 5.8 7.2%.% Tarczynski akumuluj 12.92 13.8 7% 146.6-5% -1% 12.6 14.7 11.7 6.8 6.3 5.7 15.4%.% Duda akumuluj 5.5 7.3 33% 152.9-4% -24% 6.8 9.4 9.1 4.6 4.9 4.4 4.6%.% Handel CCC neutralnie 13.6 171.9 32% 5 15. -11% 1% 11.9 19.5 15.7 17.8 13.8 11.2 5.7% 2.3% LPP redukuj 5 49 6 15 11% 1 52.8-17% -23% 21. 24.6 19.1 13.4 13.7 11.2 25.6%.6% Redan akumuluj 1.64 4.5 174% 58.6 % -15% 1.5 13. 6.7 3. 3.2 2.4-7.2%.% IT, dystrybutorzy IT AB kupuj 33.1 44.1 34% 534.4-4% 6% 7.8 8.8 8.4 6.8 6.9 6.4 13.2%.% ABC Data neutralnie 3.14 3.5 12% 393.3-4% 2% 11.8 8.1 9.4 7.1 7.8 8.4 15.4% 11.5% Action akumuluj 28.8 31.8 1% 478.4 7% -35% 6.8 12.1 1.5 6.9 9.1 8. 12.6% 3.5% Branża gärnicza Kopex * 3.8 * * 282.5-15% -64% 2.8 3.8 3.5 2.2 2.6 2.2 1.% 1.5% Famur * 1.62 * * 78. 3% -52% 7.8 8.5 7.7 2.9 2.6 2.4 8.7%.% Pozostałe späłki Vistula kupuj 2.9 3.6 25% 56.7 2% 6% 25. 17.8 14.7 12.8 1.6 9.5 6.3% - Lentex kupuj 8.55 13.3 55% 464.2-1% 6% 7.6 1. 9. 8.3 5.3 4.7 12.8% 4.7% Work Service neutralnie 14. 17.4 24% 911.3-7% -21% 25.1 17. 14.1 1. 9.2 7.4 11.7%.% Impel akumuluj 29.49 35.8 21% 379.4 2% 1% 12.5 12.8 1.7 6.4 6.3 5.8 1.3% 5.1% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 214 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitałçw własnych z pięciu ostatnich kwartałçw ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel, energetyka deweloperzy, gçrnictwo, przemysł drzewny fundusze inwestycyjne fundusze inwestycyjne Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Marek PszczÄłkowski +48 22 598 26 6 marek.pszczolkowski@millenniumdm.pl Marcin Czerwonka +48 22 598 26 7 marcin.czerwonka@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: MFO S.A., od ktçrej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.