Wyniki Arctic Paper za I półrocze 2012 roku. Michał Jarczyński, CEO Michał Bartkowiak, CFO

Wyniki Arctic Paper za I półrocze 2012 roku Michał Jarczyński, CEO Michał Bartkowiak, CFO Warszawa, 31 sierpnia 2012

Zastrzeżenie Prosimy o uważne zapoznanie się z poniższą informacją Niniejsza prezentacja ( Prezentacja ) została przygotowana przez ( Spółka ) wyłącznie w celu informacyjnym na potrzeby inwestorów, banków i klientów Arctic Paper S.A. oraz analityków rynku i w żadnym przypadku nie może być traktowana jako część zaproszenia do lub oferty nabycia papierów wartościowych, zaproszenia do dokonania inwestycji lub przeprowadzenia transakcji dotyczących papierów wartościowych, zachętą do złożenia oferty nabycia lub rekomendacją do zawierania jakichkolwiek transakcji, w szczególności dotyczących papierów wartościowych Informacje zawarte w Prezentacji pochodzą z ogólnie dostępnych i w opinii Spółki wiarygodnych źródeł. nie może jednak zagwarantować ich prawdziwości ani zupełności, z wyłączeniem informacji dotyczących i jej Grupy Kapitałowej. nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie lub w oparciu o informacje zawarte w niniejszej Prezentacji. Informacje zawarte w Prezentacji nie były poddane niezależnej weryfikacji i w każdym wypadku mogą podlegać zmianom. Publikowanie przez danych zawartych w Prezentacji nie stanowi naruszenia przepisów prawa obowiązujących spółki, których akcje są notowane na rynku regulowanym, w szczególności na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Informacje w niej zawarte zostały przekazane do publicznej wiadomości przez w ramach raportów bieżących lub okresowych, albo stanowią ich uzupełnienie, nie dając jednocześnie podstawy do przekazywania ich w ramach wypełniania przez Spółkę jej obowiązków informacyjnych jako spółki publicznej. W żadnym wypadku nie należy uznawać informacji znajdujących się w niniejszej Prezentacji za wyraźne lub dorozumiane złożenie oświadczenia czy zapewnienia jakiegokolwiek rodzaju przez lub osoby działające w imieniu Ponadto, ani, ani osoby działające w imieniu nie ponoszą pod żadnym względem odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody, jakie mogą powstać, w skutek niedbalstwa czy z innej przyczyny, w związku z wykorzystaniem niniejszej Prezentacji lub jakichkolwiek informacji w niej zawartych, ani za szkody, które mogą powstać w inny sposób w związku z informacjami stanowiącymi część niniejszej Prezentacji. nie ma obowiązku przekazywania do publicznej wiadomości aktualizacji i zmian informacji, danych oraz oświadczeń znajdujących się w niniejszej Prezentacji na wypadek zmiany strategii albo zamiarów lub wystąpienia nieprzewidzianych faktów lub okoliczności, które będą miały wpływ na tę strategię lub zamiary Arctic Paper S.A., chyba że obowiązek taki wynika z przepisów prawa. Niniejsza Prezentacja może zawierać informacje dotyczące branży papierniczej. Z wyjątkiem informacji, które zostały oznaczone jako pochodzące wyłącznie ze wskazanego źródła, informacje rynkowe, o których mowa powyżej, zostały sporządzone w oparciu o dane pochodzące od osób trzecich, które zostały wskazane w niniejszej Prezentacji, oraz zawierają dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie oparte na doświadczeniu i jej znajomości sektora, w którym prowadzi działalność. Zewzględu na fakt, że informacje rynkowe, o których mowa powyżej, mogły zostać wczęści przygotowane w oparciu o dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie oraz nie zostały zweryfikowane przez niezależne podmioty, informacje te mają do pewnego stopnia charakter subiektywny, z wyjątkiem informacji, które zostały oznaczone jako informacje pochodzące od osób trzecich ze wskazanego źródła. Domniemywa się, że takie dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie są oparte na uzasadnionych podstawach oraz że przygotowane informacje rynkowe należycie odzwierciedlają sytuację wbranży oraz na rynkach, na których prowadzi działalność. Nie ma jednak pewności, że takie dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie są najwłaściwszą podstawą do wyciągania wniosków dotyczących informacji rynkowych, ani że informacje rynkowe pochodzące z innych źródeł nie będą różnić się w istotny sposób od informacji rynkowych zawartych w niniejszej Prezentacji. zwraca uwagę osobom zapoznającym się z niniejszą Prezentacją, że jedynym wiarygodnym źródłem danych dotyczących wyników finansowych, prognoz, zdarzeń oraz wskaźników dotyczących są raporty bieżące i okresowe przekazywane przez w ramach wykonywania obowiązków informacyjnych wynikających z prawa polskiego. Niniejszą Prezentację, należy czytać łącznie ze skonsolidowanym i jednostkowym raportem rocznym za rok 2011 oraz skonsolidowanym raportem za I półrocze 2012 roku. Strona 2

Agenda Otoczenie rynkowe Wyniki operacyjne i finansowe Podsumowanie I półrocza 2012 Strona 3

Otoczenie rynkowe

Otoczenie rynkowe Poziom dostaw papierów wysokogatunkowych Dostawy papieru w Europie (tys. ton) Zmiana vs -3,8 4 000 3 500 3 000 3 429 3 226 3 192 3 408 3 148 3 068 3 083 3 250 3 128 3 250 3 127 1 550 1 469 2 500 1 699 1 658 2 000 1 500 1 813 1 654 1 636 1 788 1 700 1 561 1 567 1 699 1 658 Zmiana vs. 1 000 500 1 616 1 572 1 556 1 621 1 448 1 507 1 516 1 551 1 470-0,7 3 148 3 127 0 Q2 2010 Q3 2010 Q4 2010 Q1 2011 Q3 2011 Q4 2011 1 447 1 469 Papiery niepowlekane (UWF) Papiery powlekane (CWF) Papiery wysokogatunkowe 1 700 1 658 W roku dostawy papierów wysokogatunkowych na rynku europejskim kształtowały się na poziomie o -3,8% niższym niż w roku oraz były nieznacznie niższe w porównaniu do - około -0,7%. Dostawy w segmencie bezdrzewnych papierów niepowlekanych (UWF) były niższe o -2,4% w porównaniu do roku oraz niższe o -2,5% w porównaniu do roku. W segmencie bezdrzewnych papierów powlekanych (CWF) było to odpowiednio -5,2% i +1,5%. Wolumen sprzedaży Grupy Arctic Paper w roku był o -6,2% niższy niż w roku oraz o +4,8% wyższy niż w analogicznym okresie 2011 roku. W drugim kwartale poziom liczby zamówień utrzymał się na stabilnym poziomie. Strona 5

Otoczenie rynkowe Ceny papierów wysokogatunkowych Na koniec pierwszego półrocza 2012 roku ceny papierów wysokogatunkowych w Europie zanotowały spadek w porównaniu do cen z końca 2011 roku. Spadek średnich cen wyniósł dla papierów UWF -1,5%, natomiast dla CWF -2,8%. 950 900 850 Ceny papierów graficznych w EUR - rynek niemiecki 800 Na koniec czerwca 2012 roku średnie ceny dla papierów UWF były nieznacznie wyższe niż na koniec pierwszego kwartału (+0,6%), natomiast dla papierów CWF były nieznacznie niższe (-0,2%). Średnie fakturowane przez Arctic Paper ceny w EUR w segmencie UWF zmieniały się wokresie od marca do czerwca 2012 roku w przedziale od +0,4% do +1,5%, natomiast w segmencie CWF w przedziale od -3,7% do +0,1%. 750 700 650 Źródło: Arrctic Paper na podstawie danych RISI. Cena minimalna Zmiany cen papierów wysokogatunkowych dla rynku niemieckiego, które ilustrują tendencje widoczne na kluczowych rynkach i segmentach, w których obecna jest Grupa Arctic Paper. 600 12.2008 03.2009 06.2009 09.2009 12.2009 03.2010 06.2010 09.2010 12.2010 03.2011 06.2011 09.2011 12.2011 03.2012 06.2012 UWF 80g Offset Sheets DE UWF 80g Offset Reels DE CWF 90g Sheets DE CWF 90g Reels DE Zmiany cen papierów graficznych w EUR i GBP - wybrane kraje Europy Zachodniej 06.2012 vs. 03.2012 06.2012 vs. 12.2011 Średnia cena Cena maksymalna Cena minimalna Średnia cena Cena maksymalna UWF 1,0% 0,6% 0,3% -0,9% -1,5% -2,0% CWF -0,3% -0,2% -0,1% -2,7% -2,8% -2,9% Źródło: Arctic Paper na podstawie danych RISI. Strona 6

Otoczenie rynkowe Ceny celulozy Ceny celulozy (USD /tonę) Na koniec drugiego kwartału 2012 roku ceny celulozy osiągnęły poziom NBSK 831 USD/tonę oraz BHKP 784 USD/tonę. Średnia cena NBSK w Q2 2012 roku była o -16,1% niższa niż w analogicznym okresie poprzedniego roku, natomiast BHKP o -11,6% niższa. Średnia cena celulozy w roku była w porównaniu do roku dla NBSK o +1,6% wyższa i dla BHKP o +10,3% wyższa. Średni koszt celulozy na tonę obliczony dla Grupy Arctic Paper wyrażony w PLN w roku wzrósł w porównaniu do roku o +7% oraz w porównaniu zq22011rokuo+1%. NBSK (USD /tonę) +1,6 (16,1) 1 007 832 845 845 699 BHKP (USD /tonę) +10,3 (11,6) 771 872 771 Udział kosztów celulozy w koszcie własnym sprzedaży po 6 miesiącach bieżącego roku wyniósł 47% w porównaniu do ok. 49% w pierwszym półroczu 2011 roku. Grupa Arctic Paper zużywa w procesie produkcji celulozę w następującej strukturze: BHKP 60%, NBSK 18% oraz pozostałe 22%. Strona 7

Otoczenie rynkowe Kursy walut 5,00 4,70 Zmiany kursu EUR i USD vs. PLN EUR/PLN USD/PLN EUR/PLN 4,50 4,00 4,47 4,22 4,11 3,86 4,15 3,99 3,96 4,01 4,41 4,42 4,16 4,26 4,23 4,26 +0,7 +7,6 3,96 4,26 3,50 3,00 3,54 3,17 2,89 2,85 2,87 3,39 2,93 2,96 2,82 3,99 3,26 3,42 3,12 3,39 2,50 2,75 USD/PLN W roku średni kurs EUR/PLN wyniósł 4,26 i był o +0,7% wyższy niż w roku i o +7,6% wyższy niż w roku. +3,1 +20,9 W roku średni kurs USD/PLN wyniósł 3,33 i był o +3,1% wyższy niż w roku i o +20,9% wyższy w roku. 3,22 3,33 2,75 3,33 W porównaniu do kurs EUR/PLN wpływał pozytywnie na poziom przychodów ze sprzedaży realizowanych w Arctic Paper Kostrzyn. Porównując do kurs był neutralny dla wyników. Zmiana kursu USD/PLN wpłynęła znacząco negatywnie na poziom kosztów celulozy wyrażonych w PLN, w szczególności w odniesieniu do. Strona 8

Otoczenie rynkowe Kursy walut 12,00 Zmiany kursu EUR i USD vs. SEK EUR/SEK EUR/SEK 11,00 10,98 10,85 10,22 10,27 USD/SEK +0,7 (1,1) 10,00 9,00 8,00 8,27 7,70 9,71 9,51 7,79 9,15 8,97 8,93 9,17 9,26 8,92 8,84 8,78 8,85 8,91 9,01 8,91 7,00 6,00 6,99 7,13 7,22 6,71 6,71 6,28 6,33 6,84 6,90 6,63 6,98 5,00 USD/SEK W roku średni kurs EUR/SEK wzrósł o +0,7% w porównaniu do Q1 2012 roku i był niższy o -1,1% w porównaniu do roku. Umacniający się SEK w odniesieniu do EUR wpływa zdecydowanie negatywnie na poziom przychodów fakturowanych w EUR w fabrykach w Szwecji (AP Munkedals i AP Grycksbo). W tym samym okresie średni kurs USD/SEK wzrósł o +3,1% w porównaniu do i o +11,1% w porównaniu do. Zmiana średniego kursu kursu niekorzystnie wpływała na zyskowność papierni szwedzkich powodując wzrost kosztów celulozy wyrażonych w SEK. 6,75 6,96 +3,1 +11,1 6,26 6,96 Strona 9

Otoczenie rynkowe Kursy walut Zmiany kursu EUR vs. USD Zmiany kursu PLN vs. SEK 1,60 2,80 1,50 1,40 1,30 1,20 1,10 1,33 1,41 1,46 1,44 1,34 1,36 1,22 1,34 1,42 1,45 1,35 EUR/USD 1,33 1,29 1,26 2,70 2,60 2,50 2,40 2,30 2,20 2,10 2,00 2,34 2,43 2,42 2,50 2,51 2,29 2,30 2,27 2,23 2,30 2,10 PLN/SEK 2,02 2,12 2,06 EUR/USD (2,3) (10,9) PLN/SEK (0,1) (8,1) 1,31 1,28 1,44 1,28 2,09 2,09 2,28 2,09 Strona 10

Wyniki operacyjne i finansowe

Wyniki operacyjne i finansowe Wykorzystanie zdolności produkcyjnych i wolumen sprzedaży 120% Wykorzystanie zdolności produkcyjnych dla wszystkich fabryk W roku wykorzystanie zdolności produkcyjnych 110% 100% 90% 98% 97% 94% 93% 97% 91% 95% 93% 97% 98% obliczone dla wszystkich fabryk Grupy wyniosło 98% i było o1,2p.p.wyższe niż w roku oraz o 6,6 p.p. wyższe niż w. Średnie wykorzystanie zdolności produkcyjnych w okresie ostatnich 12 miesięcy wyniosłookoło 95% 80% 70% 60% Q1 2010 Q2 2010 Q3 2010 Q4 2010 Q1 2011 Q3 2011 Q4 2011 250 200 199 182 Wolumen sprzedaży ogółem (tys. ton) -6,2% 203 193 191 191 182 +4,8% 191 W roku Grupa AP zanotowała wzrost wolumenu sprzedaży w porównaniu do roku na poziomie +4,8% oraz spadek w porównaniu do o -6,2%. Wolumen sprzedaży w bieżącym kwartale wyniósł 191 150 tys., natomiast narastająco po sześciu miesiącach 394 tys ton. Wynik w pierwszym półroczu był lepszy o +3,4% 100 od wyniku osiągniętego w analogicznym okresie 50 poprzedniego roku. 0 Q1 2011 Q3 2011 Q4 2011 Strona 12

Wyniki operacyjne i finansowe Przychody ze sprzedaży 800 600 400 635 577 Przychody ze sprzedaży ogółem (mln PLN) -7,1% 674 680 641 632 577 +9,5% 632 Przychody ze sprzedaży Grupy Arctic Paper w Q2 2012 roku wyniosły 632 mln PLN, co stanowi wzrost o +9,5% w porównaniu do roku oraz spadek w porównaniu do roku o -7,1%. Przychody ze sprzedaży narastająco po sześciu miesiącach 2012 roku wyniosły 1.313 tys. PLN, co stanowi wzrost w porównaniu do analogicznego okresu poprzedniego roku o +8,3%. 200 0 Q1 2011 Q3 2011 Q4 2011 4,00 3,50 3,00 Przychody ze sprzedaży na tonę papieru (tys. PLN) 3,52 3,32 3,35 3,32 3,19 3,17 Przychody na tonę sprzedanego papieru wyrażone w PLN wyniosły w roku 3 316 PLN, co stanowi spadek o -0,9% w porównaniu do wyniku osiągniętego w roku oraz wzrost o +4,5% w porównaniu do. 2,50 2,00 Q1 2011 Q3 2011 Q4 2011 Strona 13

Wyniki operacyjne i finansowe Główne linie rachunku zysków i strat tys. PLN Q2 2012 Q1 2012 Q2 2011 vs. Zmiana % vs. Zmiana % YTD Q2 2012 YTD Q2 2011 YTD Q2'2012 vs. YTD Q2'2011 Zmiana % Przychody ze sprzedaży 632 354 680 420 577 487-7,1% 9,5% 1 312 774 1 212 119 8,3% Zysk ze sprzedaży (bez amortyzacji) 127 399 144 977 101 423-12,1% 25,6% 272 376 216 704 25,7% % sprzedaży 20,1% 21,3% 17,6% -1 p.p. 3 p.p. 20,7% 17,9% 3 p.p. Amortyzacja -30 289-30 424-31 738-0,4% -4,6% -60 712-63 399-4,2% Zysk ze sprzedaży 97 111 114 553 69 685-15,2% 39,4% 211 664 153 305 38,1% % sprzedaży 15,4% 16,8% 12,1% -1 p.p. 3 p.p. 16,1% 12,6% 3 p.p. EBITDA 38 038 53 734 16 548-29,2% 129,9% 91 772 47 046 95,1% % sprzedaży 6,0% 7,9% 2,9% -2 p.p. 3 p.p. 7,0% 3,9% 3 p.p. EBIT 7 749 23 311-15 190-66,8% n.a. 31 060-16 353 n.a. % sprzedaży 1,2% 3,4% -2,6% -2 p.p. 4 p.p. 2,4% -1,3% 4 p.p. Zysk / strata netto 8 040 9 611-41 647-16,3% n.a. 17 650-50 113 n.a. % sprzedaży 1,3% 1,4% -7,2% -0 p.p. 8 p.p. 1,3% -4,1% 5 p.p. Zysk na 1 akcję [PLN] 0,15 0,17-0,75 n.a. n.a. 0,32-0,90 n.a. W H1 2012 wzrost poziomu przychodów ze sprzedaży w porównaniu do H1 2011 w wyniku wzrostu sprzedaży w tonach o +3,4% i korzystnego kształtowania się kursów walut, w szczególności EUR/PLN (+7,4%). Zysk ze sprzedaży imarża zysku ze sprzedaży wipółroczu na poziomie wyższym niż zanotowany w analogicznym okresie 2011 roku. EBITDA (91,8 MPLN) i marża EBITDA (7,0%) w I półroczu niemal dwukrotnie wyższa niż w porównywalnym okresie 2011 roku. Spadek obu wskaźników w Q2 w porównaniu do. Zysk operacyjny w H1 2012 na poziomie 31,1 MPLN w porównaniu do znaczącej straty na działalności operacyjnej w H1 2011. Zysk netto w I półroczu na poziomie +17,7 MPLN w porównaniu do straty w H1 2011 (-50,1 MPLN). W drugim kwartale zysk netto +8,0 mln PLN w porównaniu do +9,6 mln PLN w pierwszym kwartale br. Strona 14

Podsumowanie I półrocza 2012

Podsumowanie I półrocza 2012 roku Grupa Arctic Paper Stabilny poziom zamówień oraz wzrost wolumenu i przychodów ze sprzedaży Wysoki poziom wykorzystania mocy produkcyjnych. Znacząco lepsze wyniki finansowe w I półroczu 2012 roku w odniesieniu do analogicznego okresu poprzedniego roku, jednak niższe w porównaniu do pierwszego kwartału 2012. Rynek Słaby poziom popytu na papiery wysokogatunkowe w Europie w roku. Stabilizacja rynkowych cen papieru w drugiej połowie roku. Znacząco niższy poziom cen rynkowych w porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku. Wzrost cen celulozy w roku w porównaniu do poprzedniego kwartału. Niższy poziom cen celulozy w pierwszym półroczu w porównaniu do analogicznego okresu poprzedniego roku. Pozytywny wpływ zmian kursów walut w I półroczu 2012 roku na poziom realizowanych przychodów (EUR/PLN, EUR/SEK) oraz silniejszy negatywny wpływ na poziom kosztów celulozy wyrażonych w PLN (USD/PLN, USD/SEK, SEK/PLN). Negatywny wpływ kursów walutowych na wyniki w porównaniu do. Strona 16