Komentarz poranny 21.08.2012 r. NOTOWANIA z dnia 20.08.2012 r. źródło: Bloomberg, stooq.pl Indeksy Polska/Europa Środk. Indeksy Europa Indeksy Świat WIG 41,759.28-0,43% S&P EUROPE 350 1,113.31-0,47% DJIA 478,79-0,06% WIG20 mwig40 swig80 BUX 2,281.86 2315,99 9,387.73 17,711.08-1,38% Euronext 100-0,14% -0,05% -0,98% PSE 938,90-0,97% DAX RTS 1229,00 660,65-0,25% S&P500 215,22 0,29% 13271,64-0,03% FTSE 100 5,824.37 CAC40 3,480.58-0,48% -0,22% 0,42% NASDAQ Shanghai B-share Nikkei 225 379,42 215,22 5206,81 Bovespa 59283,09 0,11% 0,29% 0,00% 0,34% Surowce / Metale Waluty (kursy z godziny 8.49) Rentowność obligacji YTM Ropa Crude $/bbl. 96,1-0,12% EUR/PLN 4,0610-0,15% PS0413 100,35 4,44% Miedź $/lb. 337,7-1,14% USD/PLN 3,2821-0,41% PS0414 102,00 4,60% Złoto $/t oz. 1620,3 0,30% CHF/PLN 3,3822-0,16% PS0415 102,20 4,67% Srebro $/t oz. 28,8 2,56% GBP/PLN 5,1640-0,21% PS0416 101,40 4,70% CRB index 304,8 0,42% EUR/USD 1,2373 0,23% DS1020 103,10 5,39% KALENDARIUM źródło: stooq.pl Wtorek, 21 sierpnia 2012 ARCTIC Dzień wypłaty dywidendy 0,18 zł na akcję. LOTOS Publikacja skonsolidowanego raportu za I półrocze 2012 roku. RADPOL Publikacja skonsolidowanego rozszerzonego raportu za I półrocze 2012 roku. ULMA Dzień ustalenia prawa do dywidendy 2,66 zł na akcję. Szwajcaria Rezerwy walutowe PodaŜ pieniądza M3 M/M PodaŜ pieniądza M3 R/R Wielka Brytania CBI Wskaźnik zamówień Polska Stopa procentowa Bazowa inflacja CPI M/M Bazowa inflacja CPI R/R Kanada SprzedaŜ hurtowników M/M SprzedaŜ hurtowników R/R 1
21.08.2012 ANALIZA TECHNICZNA Marcin Lachowski WIG 20 Od roku WIG20 znajduje się w trendzie horyzontalnym. Jego dolne ograniczenie jest w okolicach 2010. Górnym ograniczeniem jest trzykrotnie potwierdzona czerwona linia (2343). W piątek indeks odbił się od tej linii, a w poniedziałek kontynuował spadek dochodząc do niebieskiej linii trendu wzrostowego oraz wsparcia ustanowionego przez otwarcie z dnia, w którym na wykresie powstał długi biały korpus. W tym miejscu istnieją podwyższone szanse na powstrzymanie korekty, ale zamknięcie blisko dziennego minimum sugeruje, że rynek nadal jest słaby 2350 2300 2250 2200 2150 2100 WIG20 2350 2300 2250 2200 2150 2100 2050 2050 2000 2000 April May June July August S mwig40 W piątek MWIG40 mocno odbił się od oporu oznaczonego czerwoną linią ustanowionego przez szczyt z połowy lipca na poziomie 2295. W poniedziałek nastąpiło testowanie linii trendu wzrostowego. Zamknięcie wypadło poniżej niej, ale tylko trochę. Z drugiej strony zamknięcie blisko dziennego minimum jest pesymistyczną poszlaką. 2325 2320 2315 2310 2305 2300 2295 2290 2285 2280 2275 2270 2265 2260 2255 2250 2245 2240 2235 2230 2225 2220 2215 2210 MWIG40 2325 2320 2315 2310 2305 2300 2295 2290 2285 2280 2275 2270 2265 2260 2255 2250 2245 2240 2235 2230 2225 2220 2215 2210 18 25 2 July 9 16 23 30 6 August 13 20 2
Marcin Lachowski KONTRAKTY NA S&P500 Kontrakty na S&P500 znajdują się w trendzie wzrostowym. Na razie nie widać objawów osłabienia, mimo że cena znajduje się blisko dwóch ważnych barier. Jedna z nich to górna linia wspomnianego kanału. Druga to oznaczona dwiema poziomymi czerwonymi liniami strefa oporu ustanowiona przez wiosenne szczyty. Wyższy z nich znajduje się na poziomie 1420. Pokonanie tej bariery byłoby pozytywnym sygnałem. 1430 1425 1420 1415 1410 1405 1400 1395 1390 1385 1380 1375 1370 1365 1360 1355 1350 1345 1340 1335 1330 1325 1320 1315 1310 1305 1300 1295 1290 1285 1280 1275 1270 1265 1260 1255 1250 S&P500 FUTURE SKALA ARYTMETYCZNA March April May June July August 1430 1425 1420 1415 1410 1405 1400 1395 1390 1385 1380 1375 1370 1365 1360 1355 1350 1345 1340 1335 1330 1325 1320 1315 1310 1305 1300 1295 1290 1285 1280 1275 1270 1265 1260 1255 1250 KONTRAKTY NA DAX Kontrakty na DAX znajdują się w trendzie wzrostowym w rozszerzającym się kanale trendowym. Najbliższe wsparcie znajduje się na poziomie 6880, a opór na poziomie 7219,6. 7300 7250 7200 7150 7100 7050 7000 6950 6900 6850 6800 6750 6700 6650 6600 6550 6500 6450 6400 6350 6300 6250 6200 6150 6100 6050 6000 5950 5900 5850 DAX FUTURE SKALA ARYTMETYCZNA 7300 7250 7200 7150 7100 7050 7000 6950 6900 6850 6800 6750 6700 6650 6600 6550 6500 6450 6400 6350 6300 6250 6200 6150 6100 6050 6000 5950 5900 5850 February March April May June July August 3
Marcin Lachowski Brent Oil Future. Ropa brent znajduje się w trendzie wzrostowym w kanale widocznym na wykresie.ostatnio nastąpiło odbicie od górnej linii, więc należy liczyć się z korektą do dolnej. Następne po linii wsparcie znajduje się na poziomie 108,17. 117 116 115 114 113 112 111 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 89 88 87 BRENT OIL FUTURE SKALA ARYTMETYCZNA 117 116 115 114 113 112 111 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 89 88 87 28 4 June 11 18 25 2 July 9 16 23 30 6 August 13 20 27 3 Sep Miedź COPPER FUTURE Na wykresie miedzi mamy małą odwróconą formację głowy z ramionami z linią szyi na poziomie 344. Jej przełamanie zapowiadałoby wzrost do około 358, gdzie znajduje się linia oporu. 380 375 370 365 360 380 375 370 365 360 355 355 350 350 345 345 340 340 335 335 330 R R 330 325 G 325 320 30 M 7 14 21 28 4 J 11 18 25 2 J 9 16 23 30 A 6 13 20 27 320 4
Marcin Lachowski Złoto Pod koniec lipca złoto przełamało niebieską linię trendu spadkowego generując pozytywny sygnał. Później na wykresie powstał trójkąt. Jego górna linia znajduje się na poziomie 1624. Jej przełamanie byłoby kolejnym pozytywnym sygnałem. 1690 1680 1670 1660 1650 1640 1630 GOLD FUTURE 1690 1680 1670 1660 1650 1640 1630 1620 1620 1610 1610 1600 1600 1590 1590 1580 1580 1570 1570 1560 1560 1550 1550 1540 1540 1530 1530 1520 1520 ril 16 23 30 7 May 14 21 28 4 11 June 18 25 2 9 16 23 30 6 13 July August 20 2 Srebro Srebro przełamało opór na poziomie 2841. To kolejny pozytywny sygnał po przełamaniu linii trendu spadkowego pod koniec lipca. Następny opór znajduje się na poziomie 2987. 3500 3450 3400 3350 3300 3250 SILVER FUTURE 3500 3450 3400 3350 3300 3250 3200 3150 3200 3150 3100 3100 3050 3050 3000 3000 2950 2950 2900 2900 2850 2850 2800 2800 2750 2750 2700 2700 2650 2650 2600 2600 March April May June July August September 5
CIEKAWA SPÓŁKA Marcin Lachowski ERGIS Kurs Ergisu znajduje się w trendzie wzrostowym. Dynamika tego trendu zwiększa się, przez co wykres zaczyna przypominać hiperbolę. Najbliższy opór znajduje się na poziomie 1,81. Wsparcie jest na poziomie 1,65. 1.95 1.90 1.85 1.80 1.75 1.70 ERGIS 1.95 1.90 1.85 1.80 1.75 1.70 1.65 1.65 1.60 1.60 1.55 1.55 1.50 1.45 1.40 1.35 1.30 1.50 1.45 1.40 1.35 1.30 60000 50000 40000 30000 20000 10000 Volume 60000 50000 40000 30000 20000 10000 March April May June July August September 6
ANALIZY I REKOMENDACJE 21.08.2012 ZDI Spółka Data wydania Zalecenie z dnia wyceny Cena (zł) docelowa bieŝąca P/E* EV/EBITDA* 2012P 2013P 2012P 2013P Neuca 03.08.2012 kupuj 94,5 118,1 91 6,4 6,2 5,8 5,6 Rank Progres 26.07.2012 kupuj 7,52 12,9 19,3 26,4 8,3 18,4 7,1 Amica 20.07.2012 kupuj 43,3 67,3 46,4 6,8 6,1 4,5 4,2 Zetkama 11.07.2012 kupuj 37,4 48,1 0,78 0,2 0,2 1,1 1,0 Relpol 12.06.2012-5,58-0,06 0,1 0,1-0,4-0,3 BBI Development 22.05.2012 kupuj 0,29 0,49 0,28 4,7 2,6 5,9 4,0 LZMO 30.03.2012-3,45-1,47 1,5 0,7 3,9 1,5 MEDICalgorithmics 01.03.2012-67,50-60,70 18,4 7,3 14,2 5,6 Relpol 29.02.2012-5,45-6,70 8,1 6,6 4,3 3,7 Ambra 24.02.2012-6,40-5,91 9,7 6,7 7,5 5,8 Inter Cars 04.10.2011-81,00-92,80 14,0 12,1 8,9 8,0 Sygnity 28.09.2011-15,50-12,15 7,4 6,9 0,2 0,2 Silvano Fashion 31.08.2011-13,40-13,60 5,1 23,5 3,5 15,9 Ferro 5.08.2011-6,93-5,81 5,2 4,2 6,1 5,7 Harper Hygienics 4.08.2011-2,85-2,00 6,4 11,1 9,0 7,3 4 Fun Media 29.07.2011-16,40-15,54 7,6 7,9 5,9 5,1 Wielton 11.07.2011-3,64-2,79 8,6 10,0 4,3 6,1 Mieszko 21.06.2011 kupuj 4,10 5,01 3,82 3,8 5,3 3,7 3,4 TMS Brokers 24.05.2011-61,00-0,00 0,0-0,7 - Quercus TFI 13.05.2011-3,15-2,17 5,1 5,0 4,7 3,8 Colian 27.04.2011-3,57-2,04 5,4 5,9 3,9 3,6 Krakchemia 26.04.2011-4,99-3,95 3,5 4,3 5,1 4,4 Wilbo 21.04.2011-1,52-0,24 0,9 0,8 3,3 2,5 MW Trade 14.04.2011 kupuj 18,60 24,67 7,52 2,5 2,4 10,4 7,7 Makarony Polskie 30.03.2011-7,00-2,60 2,1 2,5 2,5 2,2 Impel 24.03.2011-36,20-28,10 5,0 6,1 4,7 4,6 Prima Moda 18.03.2011-7,50-4,65 2,7 2,6 1,9 1,5 Forte 15.03.2011-11,94 ABS 14.03.2011-12,60-11,94 6,9 8,2-8,43 6,5 7,0 5,8 5,5 4,7 4,4 * wskaźniki wyznaczone dla ceny bieŝącej Treść raportów dostępna jest pod adresem: http://bgz.pl/biuro_maklerskie/hp_biuro/analizy_raporty.html 7
ul. śurawia 6/12, 00 503 Warszawa tel. (22) 32 94 300, fax (22) 32 94 303 e-mail: biuro.maklerskie@bgz.pl www.bgz.pl Doradztwo Inwestycyjne telefon adres email Tomasz Dumała 22 329 43 40 tomasz.dumała@bgz.pl Marcin Lachowski 22 329 43 84 marcin.lachowski@bgz.pl Krzysztof Kozieł 22 329 43 44 krzysztof.koziel@bgz.pl Tomasz Kania 22 329 43 46 tomasz.kania@bgz.pl Operacje Brokerskie telefon adres email Marek Niewiadomski Klienci instytucjonalni 22 329 43 26 marek.niewiadomski@bgz.pl Grzegorz Leszek Klienci instytucjonalni 22 329 43 25 grzegorz.leszek@bgz.pl Maciej Guzek Klienci instytucjonalni 22 329 43 23 maciej.guzek@bgz.pl Monika Dudek Klienci detaliczni 22 329 43 24 monika.dudek@bgz.pl Przemysław Borycki Klienci detaliczni 22 329 43 22 przemysław.borycki@bgz.pl Oferty Publiczne (IPO) telefon adres email Marek Jaczewski Główny specjalista 22 329 43 53 marek.jaczewski@bgz.pl Bogusław Bączyk Główny specjalista 22 329 43 42 bogusław.baczyk@bgz.pl Internetowe serwisy transakcyjne strona www Zlecenia na GPW i New Connect http://www.bgz.pl/biuro_maklerskie/zlecenia_gpw.html Zapisy w ofertach publicznych (IPO) http://www.bgz.pl/biuro_maklerskie/zapisy_ipo.html Oddziały ades telefon ades telefon Białystok ul. Suraska 3 a 85 747 01 16 Opole ul. Rynek 24/25 77 454 43 64 Ciechanów ul. 17-go Stycznia 60 23 674 13 52 Ostrołęka ul. Gorbatowa 9 29 760 65 56 DzierŜoniów ul. Rzeźnicza 2 74 831 97 99 Płock ul. 1-go Maja 7 d 24 264 17 17 Ełk ul. Armii Krajowej 24 87 610 47 17 Poznań ul. Piekary 17 61 852 15 21 Gorzów Wlkp. ul. Walczaka 3 95 721 63 29 Przemyśl ul. Kamienny Most 6 16 675 05 86 Jelenia Góra ul. Bankowa 34 75 753 30 98 Radom ul. Traugutta 29 48 361 22 70 Kielce ul. Sienkiewicza 47 41 366 02 15 Rzeszów ul. Jagiellońska 9 17 852 05 21 Kołobrzeg Plac Ratuszowy 5a/1 94 354 74 63 Siedlce ul. Joselewicza 3 25 640 90 04 Kraków ul. Pawia 5 12 632 70 11 Sieradz ul. Sarańska 5 43 822 61 34 Lublin ul. 1 go Maja 16 a 81 531 91 44 Szczecin Plac Lotników 3 b 91 433 19 20 ŁomŜa ul. Dworna 12 86 215 41 99 Tarnobrzeg ul. Wyspiańskiego 5 15 823 11 15 Łódź ul. Piotrkowska 57 42 670 20 70 Tarnów ul. Lwowska 72/96 c 14 629 11 98 Międzyrzecz ul. Rynek 7 95 742 15 13 Warszawa ul. Grzybowska 4 22 581 54 51 Nowy Sącz ul. Nawojowska 4 18 443 53 91 Warszawa ul. śurawia 6/12 22 329 44 17 Olsztyn al. Piłsudskiego 11/17 89 527 27 10 Zamość ul. Piłsudskiego 27 a 84 638 54 03 Katowice ul. Staromiejska 2 32 608 10 60 Biuro Maklerskie Banku BGś prowadzi działalność maklerską na podstawie zezwolenia Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (obecnie Komisja Nadzoru Finansowego). Podlega regulacjom ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Nadzór nad działalnością BM BGś sprawuje KNF. Niniejsza publikacja została opracowana wyłącznie na potrzeby klientów Biura Maklerskiego Banku BGś i jest udostępniana klientom wyłącznie w celach informacyjnych. Wszelkie informacje i opinie zawarte w powyŝszym dokumencie zostały przygotowane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez BM BGś za wiarygodne, lecz nie istnieje gwarancja, iŝ są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. BM BGś nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie powyŝszego opracowania i zawartych w nim opinii. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego dokumentu i ewentualne szkody poniesione w ich wyniku ponoszą wyłącznie podejmujący takie decyzje. Ani dokument ten, ani Ŝaden jego fragment nie jest poradą prawną, księgową, czy podatkową. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez zgody BM BGś jest zabronione. Niniejszy dokument został opracowany bez uwzględniania indywidualnej sytuacji i potrzeb klienta, w tym jego poziomu wiedzy, doświadczenia inwestycyjnego, sytuacji finansowej oraz celów inwestycyjnych oraz nie stanowi doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu ustawy o obrocie instrumentami finansowymi 8