ANALIZA TECHNICZNA Byki i niedźwiedzie www.brebrokers.com.pl Warszawa, 27.12.2004 RYNEK AKCJI Numer 15 1801-1806 1719-1724 1639-1641 WIG20 1950 1900 1850 1800 1750 1700 1650 Pkt. Indeksy szerokie WIG WIG20 MIDWiG TechWig Indeksy sektorowe WigBan. WigBud. WigInf. WigSpo. WigTel. Dane podstawowe 26152.41 1918.52 1717.84 654.30 Zmiana % Tydz. Od 1.I.04-0.21-0.29 +0.86 +1.58 34364.52 +0.82 19032.74-1.63 12424.36 +0.64 23136.48 +1.06 9933.77 +0.55 Byki +25.11 +21.89 +35.33 +14.42 +31.05 +28.19-7.60 +21.77 +28.70 July August September October Rys. nr 1 Wig20 - wykres dzienny słupkowy 50000 x10..ostatnia akcja byków???... Po dotarciu do dolnego ograniczenia klina na sesji piątkowej rynek na wigilijnych anielskich skrzydłach zakończył dzień na maksimum. W ten oto sposób powstała nić wiążąca poświąteczny nastrój z klasycznym kończącym rok windows dresing. Piątkowe uniesienie nie było specjalnie zbyt trudne, bo towarzyszyły temu jak co roku tradycyjnie w wigilię katastrofalnie niskie obroty. Na wykresie tygodniowym powstała szpulka, która nie wnosi żadnych szczególnych przesłanek na nadchodzące tygodnie. Górne ograniczenie klina w tym tygodniu będzie podążać w górę, by na koniec roku znaleźć się w okolicach 1966 pkt. Byki średnioterminowe do czasu zbicia 1864 powinny kontrolować stan rynku. Warto w tym miejscu przypomnieć iż tylko 2 razy historii tego indeksu zdarzyło się pięć kolejnych wzrostowych miesięcy : w trakcie hossy internetowej i w trakcie ubiegłorocznej hossy letniej. Grudzień 2004 jest też 5-tym kolejnym wzrostowym miesiącem. Idąc tym tropem styczeń zapowiada się dla gromadnie dołączających się byków nie tylko chłodno, ale też mało zyskownie. W styczniu zwiększy się prawdopodobieństwo obudzenia się dawno nie widzianego niedźwiedzia. 1 - Jutrzenka 2 - Ropczyce 3 - Comp Rzeszów 4 - Żywiec 5-1 - TIM 2 - Cersanit 3 - Prosper 4 - PKO BP 5 - Netia Niedźwiedzie Opracowanie Jacek Borawski tel (22) 697 48 88 fax (22) 697 47 43 jacek.borawski@breinwest.com.pl Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A. ul. Wspólna 47/49 00-490 Warszawa, skr. poczt. 21 www.brebrokers.com.pl DI BRE Banku S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego opracowania, które nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 21 kwietnia 2004 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów.
Jutrzenka Byki 42,30 47 46 45 44 43 42 41 40 39 38 37 36 Jutrzenka Str. 2 Kurs - 43,90 zł. Ładna ważka i biały korpus to sygnał do kontynuacji zwyżki oraz ustawienia obrony po przebiciu 42,30 zł. na koniec dnia. 50000 9 gust 16 23 30 6 13 September 20 27 4 11 October 20 27 3 1 Ropczyce (17.2000, 17.3000, 17.0500, 17.3000, +0.05000) 19.0 18.5 18.0 17.5 17.0 16.5 16.0 15.5 15.0 Ropczyce Kurs - 17,30 zł. Sekwencja insidebar a potem outsidebar przy poprawnym ułożeniu średnich może zapewnić rynkowi wybicie ponad 17,45 zł. i ruch w górę ze zdecydowaną obroną 16,95 zł na koniec dnia. 14.5 6 13 September 20 27 4 11 October 20 27 x10 10000 Comp Rzeszow (104.000, 105.500, 104.000, 105.500, +0.50000) 125 120 115 110 Comp Rzeszów Kurs - 105,5 zł. Wybicie ponad 106 zł. (uruchomi byka) w trakcie sesji powinno przynieść wzrost kursu o wysokość konsolidacji czyli ok. 8 zł. Obrona zdecydowanie po przebiciu 98 zł. intraday. 105 100 27 2004 4 11 20 27 3 x10 10000 1
Stochastic Oscillator (9.09091) Zywiec 105 100 95 90 85 80 75 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0-5 470 465 460 455 450 445 440 435 430 425 420 415 410 405 Żywiec Str. 3 Kurs - 451,0 zł. Kurs konsoliduje się w oczekiwaniu na średnie. To daje podstawy do oczekiwania na silny ruch już niebawem. Oscylatory znajdują na skrajnie wyprzedanych poziomach sygnalizując możliwość zakończenia konsolidacji i wybicia górą. UWAGA!!! Walor o niskiej płynności. 20000 10000 17 24 31 7 June 14 21 28 5 July 12 19 26 2 9 Augus t 16 23 30 6 13 September 20 27 4 11 October 20 27 3 Kurs - zł. Data wydania Cena wydania PORTFEL BYKÓW Cena obecna Zmiana kursu (%) Zasięg oczekiwany Poziom ind. WIG Zmiana ind. WIG (%) byki 10.16 Agora 29.11.04 51.10 55.50 8.61 25268 3.50 Betacom 13.12.04 13.00 14.60 12.31 25653 1.95 Compland 29.11.04 103.50 110.00 6.28 25268 3.50 Impel 15.11.04 10.35 15.00 44.93 25624 2.06 Jelfa 15.11.04 51.00 57.50 12.75 25624 2.06 Kredyt Bank 22.11.04 8.70 8.75 0.57 25309 3.33 Millenium 22.11.04 3.05 3.30 8.20 25309 3.33 Pbg 13.12.04 46.00 46.60 1.30 25653 1.95 Plastbox 6.12.04 21.60 21.80 0.93 26040 0.43 Wilbo 25.10.04 2.60 2.75 5.77 25020 4.53 z poprzedniego Emax 20.12.04 92.50 94.00 1.62 26206-0.20 Prokom 20.12.04 135.00 138.00 2.22 26206-0.20 WSiP 20.12.04 9.70 9.80 1.03 26206-0.20 R.Z O.S N.S Hoop OPUŚCIŁY PORTFEL POWÓD OPUSZCZENIA Realizacja zysków Ograniczenie strat Niejasna sytuacja Potencjalne byki >9,50 id
Str. 4 Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A. Tim (7.05000, 7.05000, 6.90000, 7.00000, -0.05000) Niedźwiedzie 7,35 9 8 7 6 5 4 3 TIM Kurs - 7,00 zł. Średnie 15 i 45 dały pierwszy od pół roku sygnał sprzedaży. Częściowa ich anulacja odbędzie się dopiero po przebiciu oporu na wysokości 7,35 zł. na koniec dnia. 2 July August September October x10 20000 Cersanit (118.000, 118.000, 116.500, 116.500, -1.50000) 121 120 August September October Prosper (11.6000, 11.6500, 11.5500, 11.6000, -0.05000) 122 121 120 119 118 117 116 115 114 113 112 111 110 109 108 107 106 105 104 103 17.5 17.0 16.5 16.0 15.5 15.0 14.5 14.0 13.5 13.0 12.5 12.0 11.5 11.0 10.5 Cersanit Kurs - 116,5 zł. Formacja wewnętrznej trójki spadkowej oznacza, że byki mają prawo poczuć się lekko zmęczone. Neutralizacja sygnałów dopiero po przejściu strefy 120-121 zł. na koniec dnia. Prosper Kurs - 11,60 zł. Wybicie poniżej 11,55 zł. na koniec dnia przyniesie zakończenie formacji trójkąta równoramiennego i będzie sygnałem do kontynuacji zniżki. Sygnał zostanie anulowany dopiero po wybiciu powyżej poziomu 12,25 zł. July August September October 200 10000 x10
PKO (26.5000, 26.9000, 26.4000, 26.9000, +0.40000) 28.5 28.0 27.5 27.0 26.5 26.0 25.5 25.0 24.5 24.0 23.5 PKO BP Str. 5 Kurs - 26,90 zł. Formacja Gwiazdy wieczornej doji to pierwszy sygnał ostrzegawczy. Jego neutralizacja dopiero po przebiciu 28,50 zł. na koniec dnia. 23.0 10 15 2004 22 29 6 13 20 27 3 1 9 st Netia (4.55000, 4.59000, 4.55000, 4.58000, +0.02000) 16 23 30 6 13 20 27 4 11 September October 4,83 4.8 4.7 4.6 4.5 4.4 4.3 4.2 4.1 4.0 50000 x100 20 27 3 Netia Kurs - 4,58 zł. Szpulka na monstrualnym obrocie i tak ukształtowane następne świece powinny bardziej odstraszać potencjalnego nabywcę i zniechęcać go do kupna. Neutralizacja sygnału dopiero po przebiciu 4,83 zł. na koniec dnia. Na wykresie pojawiła się formacja shark- 32. Oznacza że po przebiciu 4,52 zł. do sprzedaży włączą się zdezorientowane sytuacją techniczną kolejni zbywcy Data wydania PORTFEL NIEDŹWIEDZI Cena wydania Cena obecna Zmiana kursu (%) Poziom ind. WIG Zmiana ind. WIG (%) niedźwiedzie -5.01 Ampli 22.11.04 5.25 4.08-22.29 25309 3.33 Boryszew 5.12.04 20.90 19.85-5.02 26040 0.43 Duda 5.12.04 140.50 138.00-1.78 26040 0.43 Echo 13.12.04 83.50 81.00-2.99 25653 1.95 Eldorado 15.11.04 40.20 38.90-3.23 25624 2.06 Forte 13.12.04 12.85 12.40-3.50 25653 1.95 Kable 8.11.04 39.40 34.30-12.94 25327 3.26 Kety 13.12.04 132.00 132.00 0.00 25653 1.95 KGHM 22.11.04 31.70 30.80-2.84 25309 3.33 Lubawa 27.09.04 13.05 11.70-10.34 24869 5.16 Paged 15.11.04 19.50 18.90-3.08 25624 2.06 Pgf 13.12.04 57.40 58.60 2.09 25653 1.95 Relpol 5.12.04 83.00 79.90-3.73 26040 0.43 Stalprodukt 29.11.04 77.00 78.80 2.34 25268 3.50 Świecie 2.11.04 62.00 58.90-5.00 25419 2.89 Vistula 29.11.04 34.50 31.80-7.83 25268 3.50 z poprzednie- BZWBK 20.12.04 99.00 94.00-5.05 26206-0.20 R.Z O.S N.S POWÓD OPUSZCZENIA Realizacja zysków Ograniczenie strat Niejasna sytuacja Centrostal G < 2,58 intra day. Prochem Budimex Getin OPUŚCIŁY PORTFEL Potencjalne niedźwiedzie < 20,40 id <41,00 id < 3,00 id
Str. 6 Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A. Podsumowanie portfela Byków i Niedźwiedzi z ubiegłego tygodnia byki kurs kurs ob. różnica r.% Emax 92.50 94.00 1.50 1.62 MCI 2.37 2.25-0.12-5.06 Prokom 135.00 138.00 3.00 2.22 WSiP 9.70 9.80 0.10 1.03 średnio -0.05 niedźwiedzie kurs kurs ob. różnica r.% BZWBK 99.00 94.00-5.00-5.05 GTC 107.00 106.00-1.00-0.93 średnio -2.99 indeksy wig 26206.21 26152.41-53.80-0.21 wig20 1924.16 1918.52-5.64-0.29 midwig 1703.16 1717.84 14.68 0.86 techwig 644.11 654.30 10.19 1.58 Portfel byków opuściły : MCI Portfel niedźwiedzi opuściły : GTC