Raport dzienny 22 grudnia 215 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm 6 22 WIG2 1 866.39% -7.7% -19.6% 394/11 WIG3 2 82.6% -7.3% -16.8% 45/115 mwig4 3 529 1.48% -3.4%.9% 123/31 swig8 12 665 -.19% -5.1% 6.3% 2/5 WIG 46 247.54% -6.4% -1.2% 546/14 WIGBANKI 6 158.3% -.8% -22.5% 132/34 5 4 3 21 2 19 GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 17 252.72% -3.21% 5.64% -3.94% S&P5 2 21.78% -3.26% 4.4% -2.76% NASDAQ 4 969.93% -2.66% 4.46% 3.92% DAX 1 498-1.4% -5.59% 9.69% 6.41% RTSI$ 759 -.88% -14.57% -3.87% -6.42% XU1 73 328 1.2% -9.11% -2.22% -13.88% 2 1 1/1/15 6/1/15 9/1/15 14/1/15 19/1/15 22/1/15 27/1/15 13/11/15 18/11/15 23/11/15 26/11/15 1 18 17 16 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 4 72. 1.3% 1.% -1.5% -26.5% Polska 1.62% 1.71% 1.79% 2.32% 2.91% Ropa (USD/bbl) 36.5.41% -19.7% -29.% -46.1% Węgry.79% 1.11% 1.51% 2.72% 3.49% Aluminium (USD/t) 1 56..4% 1.2% -7.2% -21.5% Niemcy -.53% -.38% -.35% -.1%.55% Złoto (USD/OZ) 1 79.5 -.1%.1% -4.1% -8.6% USA.16%.67%.94% 1.67% 2.19% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.8922 -.14% -2.8% 2.9% 11.9% EUR/PLN 4.2493 -.8% -.1% 1.% -.3% EUR/USD 1.917.5% 2.8% -1.9% -1.9% USD/HUF 287.12 -.13% -2.3% 2.6% 12.1% Informacje ze späłek Unibep, Orbis Nabycie prawa użytkowania wieczystego za 22 mln PLN netto Grupa Kęty Wstępne wyniki IV kwartału KGHM NWZA zwołane na 18 stycznia 216 PHN Odwołanie CzłonkÇw Zarządu Echo Investment Fundusz rezerwowy na wypłatę dywidendy Infovide-Matrix Porozumienie z Energą Wasko Podpisanie umowy za 27.2 mln PLN Wilbo Umowa z Lidlem Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotåw obroty (PLN/USD) KGHM 61.52 1.89% -2.5% 9.% 35/9 PZU 34.2.94% -13.3% 8.7% 34/8 PKN Orlen 66. 2.36% -4.2% 6.7% 26/6 PKO BP 27.44.48% -1.6% 5.6% 22/5 Wygrani/Przegrani 1D 1D Tauron PE 2.98 3.11% Enea 11.35-2.49% Synthos 3.8 2.43% Pekao 147.5-1.73% Wydarzenia w späłkach SpÅłka Wydarzenie Labo Print Wprowadzenie akcji spçlki do obrotu na rynku rçwnoległym IDM NWZ ws. obniżenia kapitału zakład. oraz emisji akcji i warrantçw Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 13: Decyzja ws. stçp procentowych TR 8.% 7.5% 14:3 PKB (annualizowany), fin. US 1.9% 3.9% 16: Sprzedaż domçw na rynku wtçrnym US 5.35 mln 5.36 mln Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek Unibep, Orbis Nabycie prawa użytkowania wieczystego nieruchomości za 22 mln PLN netto SpÇłki poinformowały, że w dniu 21 grudnia 215 roku spçłka pośrednio zależna od Unibep tj. Szczęśliwicka Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie nabyła od spçłki Orbis, prawo użytkowania wieczystego nieruchomości o powierzchni 1,16 ha, położonej w Warszawie w Dzielnicy Ochota przy ulicy Bitwy Warszawskiej 192r. nr 16 i 16A wraz z własnością posadowionych na tym gruncie budynku oraz infrastruktury. Cena zakupu nieruchomości wynosi 22. mln PLN netto tj. ok. 26. mln PLN brutto. Dodatkowo w przypadku uzyskania ostatecznej i niezaskarżalnej decyzji o pozwoleniu na budowę na ww. nieruchomości oraz na nieruchomości przyległej, zatwierdzającej projekt budowlany przewidujący powierzchnię użytkową mieszkań i usług przekraczającą 15. m2, należna cena sprzedaży, zostanie skorygowana w ten sposçb, iż Unibep zapłaci spçłce Orbis dodatkowo 1 tys. PLN netto za każdy dodatkowy metr kwadratowy powierzchni użytkowej mieszkań i usług przekraczający 15. m2. Grupa Kęty Wstępne wyniki IV kwartału SpÇłka poinformowała o wstępnych wynikach IV kwartału. Zarząd prognozuje, iż skonsolidowane przychody ze sprzedaży wyniosą ok. 515 mln zł, czyli będą wyższe o ok. 8% od wielkości zeszłorocznych. Narastająco po dwunastu miesiącach skonsolidowane przychody ze sprzedaży wyniosą 2 17 mln zł wobec 1 962 mln zł prognozowanych na początku 215 roku. Według prognozy Zarządu SpÇłki skonsolidowany zysk operacyjny czwartego kwartału wyniesie 45-47 mln zł, natomiast EBITDA (zysk operacyjny powiększony o amortyzację) wyniesie 69-71 mln zł. Narastająco za cztery kwartały skonsolidowany zysk operacyjny wyniesie 24-242 mln zł (prognoza z początku roku zakładała 226 mln zł) a zysk EBITDA wyniesie 331-333 mln zł (prognoza z początku roku zakładała 321 mln zł). KGHM NWZA zwołane na 18 stycznia 216 NWZA ws. zmian w składzie Rady Nadzorczej zostało zwołane na 18 stycznia 216 roku PHN Odwołanie CzłonkÅw Zarządu Rada Nadzorcza zdecydowała w dniu 21 grudnia br. o odwołaniu z dniem podjęcia uchwały członkçw zarządu: Artur Lebiedziński, Mateusz Matejewski oraz Włodzimierz Stasiak. Jednocześnie RN powołała Przewodniczącą Rady Nadzorczej Izabelę Felczak-Poturnicką do czasowego wykonywania czynności Prezesa Zarządu na okres nie dłuższy niż 3 miesiące oraz Członka Rady Nadzorczej Zbigniewa Kulewicza do czasowego wykonywania czynności Wice Prezesa Zarządu na okres nie dłuższy niż 3 miesiące z dniem 21 grudnia 215. Echo Investment Fundusz rezerwowy na wypłatę dywidendy Akcjonariusze zdecydowali podczas NWZA o utworzeniu celowego funduszu rezerwowego (w kwocie 555.8 mln PLN) z przeznaczeniem na wypłatę zaległej dywidendy lub zaliczki na poczet dywidendy. Zgodnie z uchwałami spçłka rozwiąże niewykorzystany fundusz rezerwowy na kupno akcji własnych. Infovide-Matrix Porozumienie z Energą Infovide-Matrix zawarło porozumienie z Energą, ustalające warunki zakończenia umowy na budowę i wdrożenie systemu obsługi sprzedaży z czerwca 213 r. Porozumienie potwierdza odstąpienie z dniem 18 grudnia 215 r. przez spçłkę Energa S.A. od umowy w części niewykonanej oraz intencję rozliczenia zrealizowanych prac i dostaw do dnia odstąpienia wycenionych na łączną kwotę 4 mln PLN Wasko Podpisanie umowy za 27.2 mln PLN COIG, spçłka zależna Wasko, podpisała umowę z Advicom, ktçrej przedmiotem jest serwis oprogramowania klasy ERP oraz Hurtowni Danych, świadczony dla Jastrzębskiej SpÇłki Węglowej. Wartość umowy to 27.2 mln PLN. W ramach kontraktu COIG S.A. będzie zapewniał świadczenie następujących usług: wsparcia serwisowego oprogramowania klasy ERP SZYK2 własnej produkcji, wsparcia serwisowego Hurtowni Danych, usług Service Desk. Termin realizacji wynosi 36 miesięcy tj. od 1 stycznia 216 r. do 31 grudnia 218 r. Wilbo Umowa z Lidlem Wilbo zawarło z Lidl Sklepy Spożywcze sp. z o.o. umowę o wspçłpracy, dotyczącą dostaw do krajowych magazynçw Lidl konserw rybnych. Termin realizacji umowy przypada na koniec listopada 216 r., a jej szacowana wartość wynosi ok. 5.5 mln PLN. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Kalendarium dywidend Data ustalenia prawa SpÅłka Dywidenda Data wypłaty Poniedziałek 215-12-21 Wtorek 215-12-22 Środa Ronson.4 PLN 215-12-3 215-12-23 Czwartek 215-12-24 Piątek 215-12-25 Poniedziałek 215-12-28 Wtorek 215-12-29 Środa 215-12-3 Czwartek 215-12-31 Piątek 216-1-1 ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 1/1/15 6/1/15 9/1/15 14/1/15 19/1/15 22/1/15 27/1/15 2/11/15 1 175 18 185 19 195 2 25 21 215 5 1 15 2 25 3 35 4 1/1/15 6/1/15 9/1/15 14/1/15 19/1/15 22/1/15 27/1/15 2/11/15 1 15 155 16 165 17 175 18 185 2 4 6 8 1 12 14 16 1/1/15 6/1/15 9/1/15 14/1/15 19/1/15 22/1/15 27/1/15 2/11/15 1 4 42 44 46 48 5 52 54 5 1 15 2 25 1/1/15 6/1/15 9/1/15 14/1/15 19/1/15 22/1/15 27/1/15 2/11/15 3/11/15 3/12/15 8/12/15 1 16/12/15 2 9 95 1 15 11 115 12 5 1 15 2 25 3 35 4 45 1/1/15 6/1/15 9/1/15 14/1/15 19/1/15 22/1/15 27/1/15 5/11/15 1/11/15 13/11/15 18/11/15 23/11/15 26/11/15 1 6 65 7 75 8 85 9 95 2 4 6 8 1 12 14 3/9/15 5/1/15 8/1/15 13/1/15 16/1/15 21/1/15 26/1/15 2/11/15 3/11/15 3/12/15 8/12/15 1 16/12/15 2 6 65 7 75 8 85
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 21 grudnia '15 22 grudnia '15 23 grudnia '15 24 grudnia '15 25 grudnia '15 Dane makro Sprzedaż detaliczna (UK), Koniunktura gospodarcza (PL) Produkt Krajowy Brutto (US), Sprzedaż domçw na rynku wtçrnym (US), Indeks Fed z Richmond (US) PKB (FR)(UK), ZamÇwienia na dobra trwałego użytku (US), Dochody i wydatki AmerykanÇw (US), Sprzedaż nowych domçw (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Indeks instytutu KOF (CH), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US) Boże Narodzenie Wyniki spçłek Dzień dywidendy RONSON Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 28 grudnia '15 29 grudnia '15 3 grudnia '15 31 grudnia '15 1 stycznia '16 Dane makro Sprzedaż detaliczna (JP), Produkcja przemysłowa (JP), Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury wg BIEC (PL) Indeks zaufania konsumentçw - Conference Board (US), Tygodniowa zmiana zapasçw Indeks cen domçw S&P/Case- paliw (US) Shiller (US) Wskaźnik Rynku Pracy wg BIEC (PL), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US), Indeks Chicago PMI (US) Indeks PMI dla przemysłu wg CFLP (CN), Indeks PMI dla usług wg CFLP (CN) Wyniki spçłek Dzień dywidendy Inne ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 214 215p 216p 214 215p 216p * 3 214* 2 Alior * 65.18 * * 4 739.1-12% -18% 14.7 13.1 11.7 1.6 1.4 1.3 11.6%.% Bank Handlowy * 7. * * 9 146.2-1% -3% 9.7 11.8 1.8 1.2 1.3 1.3 1.% 1.6% ING BŚK * 12.3 * * 15 644.5 1% -11% 15. 14.2 14.2 1.5 1.5 1.4 11.4% 3.3% mbank * 329. * * 13 896.5-2% -34% 1.8 1.1 1.4 1.3.2.2 11.5%.% Getin Noble *.58 * * 1 537.1-16% -73% 4.3 6.2 4.5.3.3.3 4.9%.% Pekao * 147.5 * * 38 714.3 2% -14% 14.3 15.8 14.2 1.6 1.6 1.6 1.9% 6.8% BZ WBK * 285.3 * * 28 36.7 2% -23% 14.8 11.4 11.5 1.7 1.6 1.4 14.2% 3.4% PKO BP * 27.44 * * 34 3. -2% -22% 1.5 12.6 11.5 1.2 1.2 1.1 1.2%.% Ubezpieczenia PZU * 34.2 * * 29 532.5-13% -24% 1. 11.2 11.1 2.2 2.2 2.2 17.4% 8.8% Deweloperzy Echo neutralnie 6.94 7.7 1% 2 864.1-4% 1% 7.1 14.4 bd.91.89 1.76.8%.% GTC akumuluj 6.9 * * 3 175.5-8% 29% - 13.5 bd 1.53 1.26 2.15-21.4%.% Dom Development akumuluj 49. 52.3 7% 1 213.8-11% 26% 21.8 18.7 14.7 1.41 1.41 1.38 5.3% 4.6% Robyg akumuluj 2.65 2.7 2% 697.2 2% 27% 15. 15.3 11. 1.56 1.56 1.5 18.9% 4.2% Branża spożywcza - - OtmuchÇw kupuj 5.71 11.8 17% 72.8-9% -32% 7.7 7. 6.5 4.6 4.1 3.7 3.3%.% Ambra kupuj 7.25 11.1 53% 182.7-2% 1% 9.6 8.6 8.1 5.6 6. 5.8 7.2%.% Tarczynski akumuluj 12.55 13.8 1% 142.4-9% 2% 12.2 14.2 11.4 6.7 6.2 5.6 15.4%.% Duda akumuluj 5.4 7.3 35% 15.1-8% -25% 6.6 9.2 8.9 4.5 4.9 4.4 4.6%.% Handel CCC neutralnie 132.8 171.9 29% 5 99.5-12% -4% 12.1 19.9 16. 18.1 14. 11.3 5.7% 2.3% LPP redukuj 5 6 6 15 9% 1 254.3-21% -25% 21.4 25.1 19.4 13.6 14. 11.4 25.6%.6% Redan akumuluj 1.51 4.5 198% 53.9-26% -18% 9.7 12. 6.1 2.8 3. 2.2-7.2%.% IT, dystrybutorzy IT AB kupuj 31.29 44.1 41% 56.5-3% 6% 7.4 8.4 7.9 6.5 6.6 6.2 13.2%.% ABC Data neutralnie 3.18 3.5 11% 398.3-6% 8% 12. 8.2 9.5 7.2 7.9 8.5 15.4% 11.3% Action akumuluj 25. 31.8 27% 415.3-9% -44% 5.9 1.5 9.1 6.2 8.2 7.2 12.6% 4.% Branża gärnicza Kopex * 3.8 * * 282.5-3% -63% 2.8 3.8 3.5 2.2 2.6 2.2 1.% 1.5% Famur * 1.58 * * 76.8-1% -52% 7.6 8.3 7.5 2.8 2.5 2.4 8.7%.% Pozostałe späłki Vistula kupuj 2.84 3.6 28% 496.2-2% 6% 24.5 17.4 14.4 12.6 1.5 9.3 6.3% - Lentex kupuj 8.73 13.3 52% 523.3-2% 9% 8.6 11.3 1.1 9.2 6.1 5.4 12.8% 4.6% Work Service neutralnie 12.64 17.4 38% 822.8-17% -27% 22.7 15.4 12.7 9.1 8.5 6.8 11.7%.% Impel akumuluj 29.19 35.8 23% 375.5 8% 4% 12.3 12.7 1.6 6.4 6.2 5.8 1.3% 5.1% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 214 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitałçw własnych z pięciu ostatnich kwartałçw ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel, energetyka deweloperzy, gçrnictwo, przemysł drzewny fundusze inwestycyjne fundusze inwestycyjne Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytuła +48 22 598 26 68 marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Marek PszczÅłkowski +48 22 598 26 6 marek.pszczolkowski@millenniumdm.pl Marcin Czerwonka +48 22 598 26 7 marcin.czerwonka@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: MFO S.A., od ktçrej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.