OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU UNIOBLIGACJE HIGH YIELD FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO ZAMKNIĘTEGO Z DNIA 23 CZERWCA 2016 R. Niniejszym, Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ogłasza o zmianie w statucie funduszu UniObligacje High Yield Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego, w ten sposób, że: 1) w art. 1 po pkt 20 dodaje się nowy pkt 20a o następującym brzmieniu: 20a) Towarowe Instrumenty Pochodne prawa majątkowe, których cena zależy bezpośrednio lub pośrednio od oznaczonych co do gatunku rzeczy, określonych rodzajów energii, mierników i limitów wielkości produkcji, dopuszczone do obrotu na giełdach towarowych. ; 2) w art. 24 ust. 3 otrzymuje nowe następujące brzmienie: 3. Fundusz charakteryzuje się brakiem sztywnych zasad dywersyfikacji lokat, brakiem określenia minimalnego zaangażowania w poszczególne kategorie lokat oraz dużą zmiennością składników lokat posiadanych w portfelu. Stopień zaangażowania w poszczególne kategorie lokat w ramach Funduszu będzie zmienny i zależny od relacji pomiędzy oczekiwanymi stopami zwrotu a ponoszonym ryzykiem. Inwestycje Funduszu charakteryzuje wysoki poziom ryzyka, co oznacza, iż Wartość Aktywów Netto Funduszu na Certyfikat Inwestycyjny może podlegać istotnym wahaniom. ; 3) w art. 24 po ust. 3 dodaje się nowy ust. 4 o następującym brzmieniu: 4. Fundusz inwestuje zarówno w lokaty denominowane w walucie polskiej, jak i w lokaty denominowane w walutach obcych zarówno na rynku polskim, jak i rynkach zagranicznych. ; 4) art. 25 otrzymuje nowe następujące brzmienie: Art. 25. Przedmiot Lokat 1. Z zastrzeżeniem ustępów poniższych oraz art. 26-28 Fundusz może lokować od 0% do 100% Aktywów Funduszu w każdą z następujących kategorii lokat: 1) akcje, prawa do akcji, prawa poboru akcji oraz warranty subskrypcyjne, 2) listy zastawne, dłużne papiery wartościowe oraz Instrumenty Rynku Pieniężnego, - 1 -
3) Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, 4) Towarowe Instrumenty Pochodne, 5) waluty obce, - pod warunkiem że są zbywalne, 6) jednostki uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych oraz tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne lub instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą, 7) depozyty bankowe. 2. Dokonując lokat w kategorie lokat, o których mowa w ust. 1 pkt 2), Fundusz lokuje w papiery wartościowe i Instrumenty Rynku Pieniężnego emitowane przez podmioty z siedzibą na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, w państwach członkowskich Unii Europejskiej i w państwach należących do OECD innych niż Rzeczpospolita Polska i państwo członkowskie Unii Europejskiej oraz w Serbii. 3. Fundusz może dokonywać Krótkiej Sprzedaży papierów wartościowych. Łączna wartość papierów wartościowych będących przedmiotem Krótkiej Sprzedaży nie może przekroczyć 40% wartości Aktywów Funduszu. Łączna wartość papierów wartościowych jednego emitenta będących przedmiotem Krótkiej Sprzedaży nie może przekroczyć 20% wartości Aktywów Funduszu. Przy wyliczaniu limitów inwestycyjnych wynikających z Ustawy oraz z niniejszego rozdziału Statutu, uwzględnia się instrumenty finansowe będące przedmiotem Krótkiej Sprzedaży w odpowiednich limitach inwestycyjnych wynikających z przepisów Ustawy oraz z niniejszego rozdziału Statutu w ten sposób, że ustala się dla każdego instrumentu odrębnie różnicę między wartością instrumentów finansowych będących w portfelu inwestycyjnym Funduszu a wartością takich samych instrumentów finansowych będących przedmiotem Krótkiej Sprzedaży, a następnie wartość bezwzględną z tak otrzymanej wielkości traktuje jako zaangażowanie wynikające z określonego instrumentu. 4. Fundusz może lokować swoje Aktywa w depozyty w bankach krajowych, bankach zagranicznych lub w instytucjach kredytowych. ; 5) w art. 26 ust. 4 otrzymuje nowe następujące brzmienie: 4. Lokaty, o których mowa w art. 25 ust. 1 pkt 5), nie mogą stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu w odniesieniu do waluty obcej jednego państwa lub EUR. ; 6) w art. 26 po ust. 8 dodaje się nowy ust. 9 o następującym brzmieniu: - 2 -
9. Fundusz może lokować nie więcej niż 50% Aktywów Funduszu w jednostki uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne jednego funduszu inwestycyjnego lub w tytuły uczestnictwa emitowane przez jedną instytucję wspólnego inwestowania, mającą siedzibę za granicą. ; 7) art. 27 otrzymuje nowe następujące brzmienie: Art. 27. Kryteria doboru lokat Funduszu 1. Podstawowym kryterium doboru lokat przez Fundusz jest maksymalizacja wzrostu wartości Aktywów Funduszu w długim horyzoncie inwestycyjnym przy założonych parametrach ryzyka. Zaangażowanie Funduszu w poszczególne kategorie lokat zależy od oceny perspektyw rynków finansowych, z uwzględnieniem analizy makroekonomicznej, analizy fundamentalnej, analizy portfelowej, analizy technicznej, analizy statystycznej oraz pomocniczo z wykorzystaniem systemów ilościowych. Na podstawie tej analizy Towarzystwo podejmuje decyzje odnośnie zwiększenia lub zmniejszenia zaangażowania aktywów Funduszu w poszczególne kategorie lokat wskazane w Statucie. 2. Inwestycje w lokaty wskazane w art. 25 ust. 1 pkt 1) dokonywane będą przede wszystkim na podstawie analizy fundamentalnej, w szczególności w przypadku papierów o charakterze udziałowym podstawowymi kryteriami będzie określenie rynkowych i technologicznych przewag firm oraz jakości zarządzania przedsiębiorstwem. 3. Lokaty Funduszu w dłużne papiery wartościowe, Instrumenty Rynku Pieniężnego oraz inne dłużne papiery wartościowe określone w art. 25 ust. 1 pkt 2), a także w wierzytelności są dokonywane przede wszystkim na podstawie analizy ryzyka kredytowego poszczególnych emitentów oraz ryzyka stopy procentowej, ze szczególnym uwzględnieniem perspektyw na rynku papierów dłużnych oraz stosunku oczekiwanej stopy zwrotu do ryzyka inwestycyjnego związanego z danym papierem wartościowym lub Instrumentem Rynku Pieniężnego. Dodatkowo stosuje się także kryteria: 1) płynności, 2) ceny, 3) dostępności, 4) zgodności ze strategią i celem inwestycyjnym, 5) ograniczenia ryzyka kredytowego, 6) wyceny, - 3 -
7) konkurencyjności rentowności w porównaniu do alternatywnych instrumentów finansowych dostępnych na rynku. Dla instrumentów dłużnych, emitowanych przez jednostki samorządu terytorialnego dodatkowo pod uwagę brane będą: 1) prognozowana sytuacja budżetowa emitenta 2) poziom zadłużenia w stosunku do przychodów 3) ustanowione zabezpieczenia. Dla komercyjnych instrumentów dłużnych uwzględniane będą dodatkowo: 1) jakość zarządzania przedsiębiorstwem 2) prognozowane rynkowe i technologiczne przewagi wynikające z realizacji planowanych projektów inwestycyjnych 3) wynik finansowy na poziomie netto, brutto oraz EBITDA 4) zadłużenie w stosunku do aktywów jak i kapitałów własnych 5) struktura zadłużenia 6) wskaźniki płynności, 7) ustanowione zabezpieczenia. 4. Lokaty Funduszy w Instrumenty Pochodne określone w art. 25 ust. 1 pkt 3), są dokonywane w taki sposób, że udział każdego Instrumentu Pochodnego, może być różny a wybór instrumentów, będących bazą Instrumentów Pochodnych przez zarządzającego oparty jest na ocenie oczekiwań kształtowania się jego ceny w przyszłości. Podstawowe kryteria doboru lokat w odniesieniu do lokat wskazanych w art. 25 ust. 1 pkt 3) określone są w art. 28. 5. W odniesieniu do lokat wskazanych w art. 25 ust. 1 pkt 4) uwzględnia się w szczególności sytuację makroekonomiczną mającą wpływ na kształtowanie się cen towarów, płynność oraz zgodność instrumentów bazowych z polityką inwestycyjną Funduszu. Podstawowe kryteria doboru lokat w odniesieniu do lokat wskazanych w art. 25 ust. 1 pkt 4) określone są w art. 28a. 6. W odniesieniu do lokat wskazanych w art. 25 ust. 1 pkt 5) Statutu stosowane są kryteria ryzyka kursowego danej waluty, oceny co do kształtowania się relacji poszczególnych walut portfela, a także dywersyfikacja portfela Funduszu pod względem zaangażowania Aktywów w lokaty denominowane w danej walucie. 7. W celu zarządzania ryzykiem walutowym wykorzystywane będą Instrumenty Pochodne w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, których bazą będą - 4 -
kursy walutowe odpowiadające Aktywom Funduszu zaangażowanym w Instrumenty Pochodne oparte o indeksy giełdowe. 8. Inwestycje w lokaty wskazane w art. 25 ust. 1 pkt 6) dokonywane będą przede wszystkim na podstawie bieżącej oceny wyników inwestycyjnych funduszy inwestycyjnych i instytucji wspólnego inwestowania, w których jednostki uczestnictwa, certyfikaty inwestycyjne lub tytuły uczestnictwa lokowane są Aktywa Funduszu, z uwzględnieniem profili zysk/ryzyko, prognozy co do kształtowania się koniunktury gospodarczej kraju emitenta papierów wartościowych lub lokat, w które inwestuje dany fundusz inwestycyjny lub instytucja wspólnego inwestowania, przy uwzględnieniu specyfiki portfeli inwestycyjnych poszczególnych funduszy inwestycyjnych lub instytucji wspólnego inwestowania w danej kategorii. 9. W odniesieniu do lokat wskazanych w art. 25 ust. 1 pkt 7) Statutu głównym kryterium doboru lokat jest bieżąca i prognozowana dochodowość depozytów bankowych. 10. W celu zapewnienia płynności środki Funduszu są utrzymywane na rachunkach bankowych, o niskim ryzyku niewypłacalności, oraz są lokowane w krótkoterminowe papiery wartościowe emitowane przez emitentów o minimalnym ryzyku niewypłacalności. ; 8) po art. 28 dodaje się nowy art. 28a zatytułowany Lokaty w Towarowe Instrumenty Pochodne o następującym brzmieniu: Art. 28a. Lokaty w Towarowe Instrumenty Pochodne 1. Z zastrzeżeniem ust. 2, Fundusz, może inwestować w następujące rodzaje Towarowych Instrumentów Pochodnych, zarówno w celu ograniczenia ryzyka inwestycyjnego jak i w celu zapewnienia sprawnego zarządzania portfelem inwestycyjnym: 1) kontrakty terminowe gdzie instrumentem bazowym mogą być ceny towarów, oraz mierniki i limity wielkości produkcji lub emisji zanieczyszczeń; 2) opcje gdzie instrumentem bazowym mogą być ceny towarów, oraz mierniki i limity wielkości produkcji lub emisji zanieczyszczeń. 2. Fundusz, przy zawieraniu umów mających za przedmiot Towarowe Instrumenty Pochodne kieruje się następującymi kryteriami z uwzględnieniem specyfiki danego Towarowego Instrumentu Pochodnego: 1) płynności, 2) ceny, - 5 -
3) dostępności, 4) zgodności ze strategią i celem inwestycyjnym, 5) dopasowania charakterystyki Towarowego Instrumentu Pochodnego do polityki inwestycyjnej oraz instrumentów finansowych znajdujących się w portfelu inwestycyjnym Funduszu. 3. Lokaty w Towarowe Instrumenty Pochodne dokonywane są jako substytut lokaty w instrumenty bazowe. 4. Maksymalne zaangażowanie Funduszu w Towarowe Instrumenty Pochodne wyznacza się poprzez obliczenie całkowitej ekspozycji Funduszu, zgodnie z przepisami wydanymi na podstawie art. 48a pkt 1 Ustawy. 5. Z lokatami w Towarowe Instrumenty Pochodne związane są następujące rodzaje ryzyka: 1) ryzyko rynkowe instrumentu bazowego związane z niekorzystnymi zmianami poziomu lub zmienności cen lub wartości instrumentów będących bazą danego Towarowego Instrumentu Pochodnego, mierzone m.in. odchyleniem standardowym dziennych zmian ceny, oraz związane ze zmiennością notowań tych praw - w celu pomiaru tego ryzyka Fundusz określa wysokość ekspozycji w instrumencie bazowym; 2) ryzyko stosowania dźwigni finansowej w Towarowe Instrumenty Pochodne często wkomponowany jest mechanizm kredytowy, to znaczy Fundusz wnosi depozyt zabezpieczający w wysokości niższej niż wartość instrumentu bazowego, istnieje w związku z tym możliwość poniesienia przez Fundusz straty przewyższającej wartość depozytu zabezpieczającego. Mechanizm dźwigni finansowej powoduje zwielokrotnienie zysków i strat z inwestycji Fundusz może być narażony na istotne ryzyko w związku z wykorzystaniem mechanizmu dźwigni 3) finansowej. Poziom dźwigni na funduszu obliczany jest jako iloraz sumy ekspozycji na ryzyko do NAV funduszu, a dla pojedynczego instrumentu jako iloraz wysokości ekspozycji do zaangażowanego kapitału; 4) ryzyko rozliczenia transakcji ryzyko związane z możliwością występowania błędów lub opóźnień w rozliczeniach transakcji, których przedmiotem są Towarowe Instrumenty Pochodne - w celu pomiaru tego ryzyka Fundusz dokonuje pomiaru ilości błędnie rozliczonych transakcji w stosunku do całkowitej ilości transakcji na danym instrumencie; - 6 -
5) ryzyko operacyjne - ryzyko bezpośredniej lub pośredniej straty wynikającej z niewłaściwych lub zawodnych procesów wewnętrznych systemów kontrolnych, ludzi i systemów informatycznych lub też ze zdarzeń zewnętrznych, przy czym w celu pomiaru tego ryzyka Fundusz dokonuje pomiaru ilości zdarzeń związanych z wystąpieniem danego ryzyka w określonym przedziale czasowym; 6) ryzyko płynności prawa majątkowego związane z możliwością wystąpienia sytuacji, w której nie jest możliwe dokonanie transakcji pakietem Towarowych Instrumentów Pochodnych bez istotnego wpływu na ich cenę, obliczane jako ilość dni potrzebnych do zamknięcia pozycji otwartej w danej serii praw majątkowych.. Pozostałe postanowienia statutu funduszu pozostają bez zmian. Ww. zmiana w statucie funduszu UniObligacje High Yield Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego wchodzi w życie w terminie 3 miesięcy od dnia ukazania się niniejszego ogłoszenia. - 7 -