MONTHLY REPORT / RAPORT MIESIĘCZNY PHOTON ENERGY A.S. for the period from 1 to 30 June 2011 / Za okres od 1 to 30 czerwca 2011 r. Prague, 14 July 2011 / Praga, 14 lipiec 2011 r.
1. Information on the occurrence of trends and events in the market environment of the Issuer, which in the Issuer s opinion may have important consequences in the future for the financial condition and results of the issuer. In June Photon Energy focused its efforts on the completion and connection of the Slovak pipeline of projects before the deadline of 30 June. Thanks to the dedication of our team we were able to finalize all photovoltaic power plants in time to secure the feed-in-tariffs for 2011. As a result the Company increased the volume of total projects completed both for its proprietary portfolio and third parties by approximately 8.8 MWp. At the end of June Photon Energy s business development efforts in its new European home markets were boosted by securing surface and project rights for some 2.5 MWp of installed capacity in Italy and Germany. Photon Energy s proprietary power plants continued to outperform thier projections for June and maintained their significant year-todate outperformance. The most important events in the reporting period include: 1. The generation results of our proprietary portfolio on average exceeded the yearto-date projections by 23% 2. The completion and connection to the grid of 6.8 MWp (pro-rata 5.4 MWp) of proprietary power plants in Slovakia; 3. The completion and connection to the grid of the two power plants built under EPC contracts with a total installed capacity of 1.98 MWp in Slovakia; 4. The acquisition of project rights for six rooftop sites providing space for 340 KWp in Germany; 5. The signing of surface rights for three PV rooftop sites with a total planned installed capacity of 2.159 MWp in Italy; 6. Germany s approval of the country's exit from nuclear energy in 2022. Ad 1. The proprietary portfolio of Photon Energy 1. Informacje na temat wystąpienia tendencji i zdarzeo w otoczeniu rynkowym Emitenta, które w ocenie Emitenta mogą mied w przyszłości istotne skutki dla kondycji finansowej Spółki oraz wyników finansowych. Photon Energy koncentrował swoje wysiłki w czerwcu na ukooczeniu budowy i podłączeniu do sieci projektów prowadzonych na Słowacji, tak aby zdążyd przed terminem wygaśnięcia obowiązujących taryf gwarantowanych tj. przed 30 czerwca 2011 r. Dzięki zaangażowaniu całego zespołu, wszystkie projekty zostały ukooczone z sukcesem. W rezultacie całkowity wolument projektów fotowoltaicznych zrealizowanych przez Spółkę, zarówno w ramach własnego portfela jak i dla inwestorów zewnętrznych, wzrósł o około 8.8 MWp. W tym samy czasie Spółka pozyskała dziewięd nowych projektów obejmujących nabycie praw do powierzchni oraz wykonania instalacji fotowoltaicznych we Włoszech i Niemczech o całkowitych mocach około 2.5 MWp. Wyniki produkcyjne elektrowni własnych ponownie przekroczyły prognozy na czerwiec. Reasumując wydzarzenia w czerwcu: 1. Wyniki produkcyjne portfela projektów własnych powyżej prognoz o średnio 23% od początku roku; 2. Ukooczenie i podłączenie do sieci projektów o mocy 6.8 MWp (pro-rata 5.4 MWp) w ramach portfela własnego, na Słowacji; 3. Ukooczenie i podłączenie do sieci dwóch elektrowni FV wykonanych w ramach kontraktów EPC o całkowitej mocy zainstalowanej 1.98 MWp, na Słowacji; 4. Nabycie praw do sześciu projektów dachowych o przewidywanej mocy 340 KWp, w Niemczech; 5. Nabycie praw do trzech powierzchni dachowych dla elektrowni o całkowitej planowanej mocy 2.158 MWp, we Włoszech; 6. Decyzja Niemiec o odejściu od Page 2 of 9
recorded an 8% outperformance against monthly estimates and a 23% outperformance against the YTD forecast. The total output increased year-on-year by a factor of 24 due to the growth in installed capacity, but declined slightly month-on-month (-11%) due to worse weather conditions. For more details please kindly refer to pages 5 and 6. Ad 2. In June Photon Energy completed and connected to the grid seven photovoltaic power plants in Slovakia with a total installed capacity of 6.8 MWp (pro-rata 5.4 MWp). All projects were constructed by the Company's fully owned subsidiary Photon Engineering Slovensko s.r.o. Having completed the above projects Photon Energy managed to maintain its 100% success rate in project execution and secured the 2011 feed-in-tariff for all of the connected power plants. As a result, Photon Energy's total proprietary portfolio increased to 26.7 MWp (pro-rata 23.7 MWp). More details and the list of projects completed can be found in EBI report Nr 48/2011 dated 24 June 2011. Ad 3. On 29 June 2011 Photon Engineering Slovensko s.r.o. completed and connected to the grid two photovoltaic power plants in Slovakia with a total installed capacity of 1.98 MWp, which the Company built as a general contractor. Both projects obtained their building acceptance and successfully completed technical testing, which were required to secure the feedin-tariff for 2011. For more information please kindly refer to EBI report 49/2011 dated 30 June 2011. Since Photon Energy s formation in 2008 until the end of June 2011 the Company constructed and connected to the grid photovoltaic power plants with a total installed capacity of approximately 45 MWp, positioning the Group among the leading players in Central and Eastern Europe. Ad 4. On 30 June 2011 the Company's fullyowned project subsidiary Photon DE SPV 1 GmbH signed agreements with Luz Solar GmbH to acquire the project rights for six rooftop sites energetyki nuklearnej do 2022 r. Ad 1. Wyniki produkcyjne portfela projektów własnych Photon Energy odnotowały ponownie nadprodukcję przekraczając prognozy miesięczne o ponad 8% oraz zakumulowane prognozy od początku roku o średnio 23%. Całkowita produkcja wzrosła z roku na rok aż 24-krotnie jednakże spadła nieznacznie z miesiąca na miesiąc (-11%) ze względu na gorsze warunki pogodowe. Wiięcej szczegółów zanjduje się na stronach 5 i 6. Ad 2. W czerwcu Photon Energy ukooczył i podłączył do sieci siedem elektrowni fotowoltaicznych na Słowacji o całkowitej mocy 6.8 MWp (pro-rata 5.4 Mwp). Wszystkie projekty zostały wykonane przez Photon Engineering Slovensko s.r.o. spółkę córkę w pełni zależną od Emitenta. Photon Energy utrzymał wskaźnik 100% skuteczności w wykonywaniu projektów elektrowni FV oraz zabezpieczył taryfy gwarantowane w roku 2011 dla wszystkich prowadzonych projektów. W rezultacie, portfel elektrowni własnych Photon Energy wzrósł do 26.7 MWp (pro-rata 23.7 MWp). Więcej szczegółów znajduje się w raporcie EBI 48/2011 z dnia 24 czerwca 2011 r. Ad 3. Dnia 28 czerwca 2011 r. Photon Engineering Slovensko s.r.o. ukooczył i podłączył do sieci dwie elektrownie fotowoltaiczne na Słowacji o całkowitej zainstalowanej mocy 1.98 MWp, które Spółka wybudowała jako generalny wykonawca (EPC). Oba projekty otrzymały akceptację budowlaną oraz przeszły testy techniczne, wymagane aby otrzymad taryfy gwarantowane w roku 2011. Więcej szczegółów znajduje się w raporcie EBI 49/2011 z dnia 30 czerwca 2011 r. Od założenia Spółki Photon Energy w 2008 r. do kooca czerwca 2011 r. Spółka wybudowała i podłączyła do sieci elektrownie fotowoltaiczne o całkowitej zainstalowanej mocy około 45 MWp co pozycjonuje Photon Energy pomięczy największymi graczami na rynku Europy środkowo-wschodniej. Ad 4. Dnia 30 czerwca 2011 r., spółka córka Page 3 of 9
in Ückermünde, Demmin and Altentreptow in the north-eastern German state of Mecklenburg Vorpommern with a total installed capacity of 340 KWp. The installation of the projects is planned to be completed before the end of 2011Q3. The individual project sizes range from 29.9 to 182.4 KWp, which means that the applicable feed-intariff will be in the range of EUR 0.2586-0.2874 per KWh. Ad 5. On 30 June 2011 the three Italian project subsidiaries, fully owned by Photon Energy Investments IT N.V., signed lease agreements for rooftop sites suitable for PV installations with a total planned installed capacity of 2.159 MWp. Of this total 1.898 MWp involve the removal of asbestos roofs, which are supported by a feedin-tariff premium of EUR 0.05/kWh above the basic feed-in-tariff rate. Photon Energy is in the process of finalizing the authorization process and expects to complete and connect all three projects in 2011 Q4. Ad 6. On 30 June 2011 Germany's parliament with an overwhelming majority of 513 out of 600 votes passed a law sealing the country's exit from the use of nuclear power plants for electricity generation in 2022. The almost unanimous support for Germany's nuclear exit is remarkable as it also reflects the strong support for this step among the German population. At the same time, Germany is committing itself to becoming the first major industrial nation to execute a switch to 100% renewable energy generation by 2050. For more details please kindly refer to EBI 54/2011 dated 7 July 2011. Photon DE SPV 1 GmbH w 100% zależna od Emitenta, podpisała umowę z Luz Solar GmbH, której przedmiotem jest nabycie praw do projektów budowy sześciu instalacji dachowych o całkowitej mocy 340 KWp i zlokalizowanych w Ückermünde, Demmin oraz Altentreptow w północno-wschodnich Niemczech, w kraju związkowym Mecklenburg Vorpommern. Zakooczenie budowy instalacji zaplanowane jest na koniec Q3 2011 r. Rozmiar poszczególnych projektów waha się od 29.9 to 182.4 KWp, co oznacza że taryfy gwarantowane w przedziale od EUR 0.2586-0.2874 / KWh. Ad 5. Dnia 30 czerwca 2011 r. trzy spółki celowe, w pełni zależne od Photon Energy Investments IT N.V., podpisały umowy leasingowe na najem powierzchni dachowej wraz z prawami do budowy instalacji fotowoltaicznej o całkowitej zainstalowanej mocy 2.159 MWp. Z tego 1.898 MWp to projekty dachowe połączone z usuwaniem azbestu, które objęte są taryfami gwarantowanymi z premią w wysokości EUR0.05/kWh powyżej taryfy podstawowej. Photon Energy jest w procesie finalizowania procesu autoryzacji i oczekuje ukooczenia i podłączenia tych projektów w Q4 2011 r. Ad 6. Dnia 30 czerwca 2011 r. Parlament Niemiec, miażdżącą przewagą 513 na 600 głosów, podjął decyzję o całkowitym odejściu Niemiec od energetyki jądrowej już w 2022 r. Ta prawie jednomyślna decyzja Niemiec odzwierciedla silne poparcie niemieckie społeczeostwo. Jednocześnie, Niemcy zobowiązali się do stworzenia pierwszej, dużej gospodarki przemysłowej, w 100% opartej na energetyce odnawialnej do 2050 r. Więcej szczgółów znajduje się w raporcie 54/2011 opublikowanym dnia 7 lipca 2011 r. Page 4 of 9
Proprietary PV plants Portfel własnych elektrowni fotowoltaicznych Table 1. Production results in Jun 2011 / Wyniki produkcyjne w czerwcu 2011 r. Project name / Nazwa projektu Cap. / Moc Prod. Jun / Prod. Czerwiec Proj. Jun / Proj. Czerwiec Perf. / Wykon. YTD Prod. / YTD Prod. YTD Proj. / YTD Proj. Unit / Jednostka kwp (kwh) (kwh) % (kwh) (kwh) % Perf. / Wykon. Komorovice 2 354 337 006 277 703 21,4% 1 429 401 1 031 963 38,5% Zvíkov I 2 031 272 132 245 551 10,8% 1 163 606 912 484 27,5% Dolní Dvořiště 1 640 221 306 217 844 1,6% 974 786 809 524 20,4% Svatoslav 1 231 181 825 162 372 12,0% 775 466 603 386 28,5% Slavkov 1 159 166 330 143 378 16,0% 773 908 532 802 45,3% Mostkovice SPV 1 209 27 177 24 200 12,3% 123 235 104 700 17,7% Mostkovice SPV 3 926 128 748 114 005 12,9% 570 804 432 899 31,9% Mostkovice Max Ener. 231 31 749 26 700 18,9% 140 656 115 710 21,6% Zdice I 1 498 221 034 183 010 20,8% 947 267 670 082 41,4% Zdice II 1 498 217 996 183 010 19,1% 928 724 670 082 38,6% Radvanice 2 305 277 148 292 729-5,3% 1 244 725 1 087 801 14,4% Břeclav rooftop 137 20 169 16 600 21,5% 78 482 72 230 8,7% Babiná II 999 126 051 138 710-9,1% 524 874 537 984-2,4% Babina III 999 129 189 138 710-6,9% 554 535 537 984 3,1% Prša I. 999 150 951 137 091 10,1% 598 389 537 478 11,3% Hrusov 999 115 098 129 675-11,2% 567 045 535 562 5,9% Blatna 700 107 577 99 335 8,3% 438 042 404 829 8,2% Total 19 915 2 731 486 2 530 623 7,9% 11 833 945 9 597 500 23,3% Chart 1. Generation results and capacity growth between Jan 2010-Jun 2011 / Wyniki produkcyjne i zainstalowane moce od 1 stycznia 2010 r. do 30 czerwca 2011 r. Page 5 of 9
The chart below presents the efficiency performance ratio of Photon Energy s proprietary power plant, which is a measure for the amount of KWh generated per 1 KWp of installed capacity. This data enables the simple comparison of year-on-year results and seasonal fluctuations during the year. Wykres poniżej prezentuje wskaźnik wydajności produkcyjnej elektrowni własnych Photon Energy mierzony jako ilośd KWh wyprodukowanych na jednostkę zainstalowanych mocy (1 KWp). Umożliwia on proste porównanie produkcji r/r oraz wahania sezonowe na przełomie roku. Chart 2. The performance efficiency ratio / Wskaźnik wydajności produkcyjnej Due to unavailability of data, the ratio growth rate y-o-y could only be presented since January 2011. June proved to be worse than May in terms of weather conditions but still allowed for the portfolio to exceed the monthly projections. Our proprietary power plants, in both the Czech and Slovak Republics, continued to noticeably outperform the power generation forecasts by 8% on a monthly basis and contributed to the cumulative outperformance of 23% year-todate. The average outperformance of our Czech proprietary plants was stronger than by our Slovak plants with an average performance of 13.5% above forecasts. At the same time our Slovak power plants underperformed by nearly 2% with the weakest results reported by Hrusov and the two Babina power plants. Ze względu na brak danych, stopa wzorstu wskaźnika r/r mogła być obliczona dopiero od stycznia 2011 r. Czerwiec okazał się nieznacznie gorszym miesiącem od maja pod względem warunków pogodowych ale wciąż na tyle dobrym aby wyniki produkcyjne elektrowni przekroczyły zakładane prognozy. Portfel naszych elektrowni w Czechach i na Słowacji, przekroczył miesięczne prognozy produkcji o średnio 8%. Skumulowane wyniki produkcyjne od początku roku przekroczyły prognozy o średnio 23%. Średnie wyniki produkcji elektrowni czeskich były znacznie lepsza od słowackich przekraczając założenia o około 13.5% (w skali miesiąca). W tym samym czasie nasze elektrownie na Słowacji wyprodukowały około 2% mniej niż zakładały prognozy, z najgorszym wynikiem odnotowanym w elektrowni Hrusov i dwóch elektrowniach w Page 6 of 9
Babinie. Performance efficiency ratio declined from 148 KWh/KWp a year ago and 154 KWh/KWp in May to 137 KWh/KWp in June The year-to-date outperformance of Photon Energy s portfolio decreased from 29% reported in May to 23% in June. 2. Summary of all information published by the issuer under the current report for the period covered by the report. In the period covered by this report, the following current reports were published in the EBI system: No. 41/2011 published on 8 June 2011: The convocation on the Annual General Meeting of Shareholders No. 42/2011 published on 8 June 2011: Announcement on supplementation of proposed agenda of General Meeting No. 43/2011 published on 10 June 2011: Draft resolutions for the proposed agenda of the General Meeting No. 44/2011 published on 13 June 2011: Change of the reporting date of annual report No. 45/2011 published on 15 June 2011: Monthly report for May 2011 No. 46/2011 published on 15 June 2011: Comments on developments in Italy No. 47/2011 published on 22 June 2011: Periodic report for the period from 1 January until 31 December 2011 No. 48/2011 published on 24 June 2011: Completion and securing a grid connection for 6.8 MWp power plants in Slovakia No. 49/2011 published on 30 June 2011: Completion of the two EPC contracts with a total Wskaźnik efektywności produkcji spadł w czerwcu do 137 KWh/KWp wobec 148 KWh/KWp w ubiegłym roku oraz 154 KWh/KWp w maju. W rezultacie, zakumulowane wyniki produkcyjne od początku roku przekroczyły prognozy o 23% wobec 29% na koniec maja 2011 r. 2. Zestawienie wszystkich informacji opublikowanych przez emitenta w trybie raportu bieżącego w okresie objętym raportem. W okresie objętym niniejszym raportem, Spółka publikowała poniższe raporty bieżące w systemie EBI: Nr 41/2011 opublikowany dnia 8 czerwca 2011 r.: Zwołanie Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Spółki Nr 42/2011 opublikowany dnia 8 czerwca 2011 r.: Ogłoszenie o uzupełnieniu porządku obrad Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Nr 43/2011 opublikowany dnia 10 czerwca 2011 r.: Projekty uchwał do proponowanego porządku obrad Walnego Zgromadzenia Spółki Nr 44/2011 opublikowany dnia 13 czerwca 2011 r.: Zmiana terminu publikacji raportu rocznego Nr 45/2011 opublikowany dnia 15 czerwca 2011 r.: Raport miesięczny za maj 2011 r. Nr 46/2011 opublikowany dnia 15 czerwca 2011 r.: Komentarz w sprawie rozwoju sytuacji we Włoszech Nr 47/2011 opublikowany dnia 22 czerwca 2011 r.: Raport okresowy za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2010 r. Nr 48/2011 opublikowany dnia 24 czerwca 2011 r.: Zakooczenie oraz podłączenie do sieci elektrowni o mocy 6.8 MWp, na Słowacji Nr 49/2011 opublikowany dnia 30 czerwca 2011 Page 7 of 9
capacity of 1.98MWp in Slovakia In the current reporting period, there were no reports published in the ESPI system. 3. Information how the capital raised in the private placement was used in the calendar month covered by the report. If any of the contributed capital was spend in the given month. Not applicable. The equity capital raised in the private placement completed in September 2008 has already been invested. Currently to finance its operations, the company is using cash generated internally leveraged by the debt financing. 4. Investor s calendar 12 August 2011 Publication of monthly report for Jul 2011 12 August 2011 Publication of consolidated IFRS accounts for 2011Q2 14 September 2011 Publication of monthly report for Aug 2011 14 October 2011 Publication of monthly report for Sept 2011 14 November 2011 Publication of monthly report for Oct 2011 14 November 2011 Publication of consolidated IFRS accounts for 2011Q3 14 December 2011 Publication of monthly report for Nov 2011 Legal basis: Par. 16 of Annex 1 to Resolution No 795/2008 Warsaw Stock Exchange Management Board dated 31.10.2008 "Good Practices of Companies Listed on NewConnect r.: Ukooczenie dwóch kontraktów EPC o całkowitej mocy 1.98 MWp, na Słowacji W okresie objętym niniejszym raportem Spółka nie publikowała raportów w systemie ESPI. 3. Informacje na temat realizacji celów emisji i wykorzystaniu kapitału pochodzącego z oferty prywatnej w danym miesiącu kalendarzowym, którego dotyczy niniejszy raport. Nie dotyczy. Kapitał właścicielski pozyskany w ramach oferty prywatnej, przeprowadzonej we wrześniu 2008 r. został już całkowicie zainwestowany. Obecnie, do finansowania działalności operacyjnej, spółka wykorzystuje środki własne oraz finansowanie dłużne. 4. Kalendarz inwestora 12 sierpieo 2011 Publikacja raportu za m-c lipiec 2011 12 sierpieo 2011 Publikacja skonsolidowanego raportu za II kw 2011 14 wrzesieo 2011 Publikacja raportu za m-c sierpieo 2011 14 październik 2011 Publikacja raportu za m-c wrzesieo 2011 14 listopad 2011 Publikacja raportu za m-c październik 2011 14 listopad 2011 Publikacja skonsolidowanego raportu za III kw 2011 14 grudzieo 2011 Publikacja raportu za m-c listopad 2011 Załącznik Nr 1 do Uchwały Nr 795/2008 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie SA z dnia 31 października 2008 roku z póź. zm. - "Dobre Praktyki Spółek Notowanych na NewConnect" Page 8 of 9
Prague, 14 July 2011 Praga, 14 lipiec 2011 r. Michal Gärtner Chairman of the Board of Directors Prezes Zarządu Investors Relations contact: Joanna Rzesiewska Investor Relations Director Uruguayská 17 120 00 Praha 2 Czech Republic Phone: +420 277 002 910 Fax: +420 277 002 911 E-mail: joanna.rzesiewska@photonenergy.com Web: www.photonenergy.com Georg Hotar Vice-chairman of the Board of Directors Wiceprezes Zarządu Kontakt do Działu Relacji Inwestorskich: Joanna Rzesiewska Dyrektor ds Relacji Inwestorskich Uruguayská 17 120 00 Praha 2 Czech Republic Phone: +420 277 002 910 Fax: +420 277 002 911 E-mail: joanna.rzesiewska@photonenergy.com Web: www.photonenergy.com Page 9 of 9