GRUPA KAPITAŁOWA ORBIS Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe na dzień 30 czerwca i za 30 czerwca 2007 roku
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe - drugi kwartał 2007 rok (wszystkie kwoty wyrażone są w tys.zł, o ile nie podano inaczej) SKONSOLIDOWANY BILANS według stanu na 30 czerwca 2007 r., 31 marca 2007 r., 31 grudnia 2006 r. i 30 czerwca 2006 r. A k t y w a 31.03.2007 31.12.2006 Aktywa trwałe 2 059 151 2 040 238 2 039 955 1 985 950 Rzeczowe aktywa trwałe 1 889 057 1 875 343 1 874 497 1 816 414 Wartości niematerialne, w tym: 109 883 109 872 110 041 110 133 - wartość firmy 107 708 107 708 107 708 107 708 Inwestycje w jednostce stowarzyszonej konsolidowanej metodą praw własności 9 666 8 655 7 989 6 511 Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży 662 662 662 662 Inne aktywa finansowe 4 529 2 983 3 612 4 587 Nieruchomości inwestycyjne 41 500 41 299 41 882 42 531 Inne inwestycje długoterminowe 552 552 552 552 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 3 302 872 720 4 560 Aktywa obrotowe 267 348 221 586 217 954 262 394 Zapasy 11 539 8 570 9 188 12 073 Należności handlowe 82 266 66 130 55 263 74 870 Należności z tytułu podatku dochodowego 46 64 55 190 Należności krótkoterminowe inne 74 530 72 316 46 065 82 397 Aktywa finansowe wyceniane według wartości godziwej przez rachunek zysków i strat 0 56 136 21 700 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 98 967 74 450 107 247 71 164 Aktywa trwałe klasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży 6 600 7 485 7 143 726 A k t y w a r a z e m 2 333 099 2 269 309 2 265 052 2 249 070 Objaśnienie do różnic w prezentacji danych za 2006 roku w stosunku do danych opublikowanych uprzednio znajduje się w punkcie 11 niniejszego sprawozdania 1
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe - drugi kwartał 2007 rok (wszystkie kwoty wyrażone są w tys.zł, o ile nie podano inaczej) SKONSOLIDOWANY BILANS c.d. według stanu na 30 czerwca 2007 r., 31 marca 2007 r., 31 grudnia 2006 r. i 30 czerwca 2006 r. P a s y w a 31.03.2007 31.12.2006 Kapitał własny 1 671 923 1 657 982 1 661 720 1 582 067 Kapitał własny przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej 1 670 587 1 656 451 1 660 003 1 580 607 Kapitał zakładowy 517 754 517 754 517 754 517 754 Pozostałe kapitały 133 333 133 333 133 333 133 333 Różnice kursowe z konsolidacji (675) (577) (628) (310) Zyski zatrzymane 1 020 175 1 005 941 1 009 544 929 830 Kapitały akcjonariuszy mniejszościowych 1 336 1 531 1 717 1 460 Zobowiązania długoterminowe 342 297 385 622 343 813 389 768 Kredyty i pożyczki 230 888 275 564 230 305 266 885 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 66 108 67 461 70 169 73 445 Zobowiązania długoterminowe inne 8 339 9 244 10 168 9 250 Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 36 911 33 297 33 120 40 148 Rezerwy na zobowiązania 51 56 51 40 Zobowiązania krótkoterminowe 318 879 225 705 259 519 277 235 Kredyty i pożyczki 92 623 46 115 85 565 85 630 Zobowiązania handlowe 91 006 77 075 89 323 65 864 Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego 3 849 1 595 219 5 807 Zobowiązania krótkoterminowe inne 123 765 81 178 71 699 112 700 Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 5 805 5 521 5 863 5 358 Rezerwy na zobowiązania 1 831 14 221 6 850 1 876 P a s y w a r a z e m 2 333 099 2 269 309 2 265 052 2 249 070 Objaśnienie do różnic w prezentacji danych za 6 miesiący 2006 roku w stosunku do danych opublikowanych uprzednio znajduje się w punkcie 11 niniejszego sprawozdania 2
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe - drugi kwartał 2007 rok (wszystkie kwoty wyrażone są w tys.zł, o ile nie podano inaczej) SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT za oraz 30 czerwca 2007 roku z danymi porównywalnymi za rok 2006 Przychody netto ze sprzedaży usług 307 643 533 507 277 581 470 616 Przychody netto ze sprzedaży innych produktów, towarów i materiałów 1 421 2 854 1 975 3 321 Koszt własny sprzedaży (210 411) (390 885) (195 585) (360 376) Zysk brutto ze sprzedaży 98 653 145 476 83 971 113 561 Pozostałe przychody operacyjne 3 520 11 950 6 464 13 862 Koszty sprzedaży i marketingu (15 252) (27 870) (13 698) (24 608) Koszty ogólnego zarządu (44 816) (84 346) (40 079) (76 015) Pozostałe koszty operacyjne (3 833) (8 081) (82) (6 235) Zysk z działalności operacyjnej 38 272 37 129 36 576 20 565 Przychody finansowe 6 6 55 64 Koszty finansowe (3 857) (7 540) (4 224) (8 344) Udział w zyskach netto jednostek stowarzyszonych 1 011 1 677 684 1 291 Zysk przed opodatkowaniem 35 432 31 272 33 091 13 576 Podatek dochodowy (5 726) (5 355) (6 743) (4 659) Zysk netto za rok obrotowy 29 706 25 917 26 348 8 917 Przypisany: Akcjonariuszom jednostki dominującej 29 901 26 298 26 312 9 059 Udziałowcom mniejszościowym (195) (381) 36 (142) 29 706 25 917 26 348 8 917 Zysk na jedną akcję zwykłą (w zł) Podstawowy/rozwodniony zysk przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej za rok obrotowy 0,64 0,56 0,57 0,19 Całość zysku za rok dotyczy działalności kontynuowanej Objaśnienie do różnic w prezentacji danych za 6 miesiący 2006 roku w stosunku do danych opublikowanych uprzednio znajduje się w punkcie 11 niniejszego sprawozdania 3
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe - drugi kwartał 2007 rok (wszystkie kwoty wyrażone są w tys.zł, o ile nie podano inaczej) SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM za oraz 30 czerwca 2007 roku, za okres 12 miesięcy poprzedzających oraz porównywalnych 2006 roku Kapitał własny przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej Kapitał zakładowy Pozostałe kapitały Różnice kursowe z konsolidacji Zyski zatrzymane Kapitały mniejszości Razem Dwanaście miesięcy 31.12.2006 Stan na 01.01.2006 517 754 133 333 (673) 936 438 1 602 1 588 454 - zysk netto za rok obrotowy 88 773 115 88 888 - różnice kursowe z konsolidacj 45 45 Suma przychodów ujętych za rok 0 0 45 88 773 115 88 933 - dywidendy (15 667) (15 667) Stan na 31.12.2006 517 754 133 333 (628) 1 009 544 1 717 1 661 720 w tym: sześć miesięcy Stan na 01.01.2006 517 754 133 333 (673) 936 438 1 602 1 588 454 - zysk netto za rok obrotowy 9 059 (142) 8 917 - różnice kursowe z konsolidacj 363 363 Suma przychodów ujętych za rok 0 0 363 9 059 (142) 9 280 - dywidendy (15 667) (15 667) Stan na 517 754 133 333 (310) 929 830 1 460 1 582 067 Sześć miesięcy Stan na 01.01.2007 517 754 133 333 (628) 1 009 544 1 717 1 661 720 - zysk netto za rok obrotowy 26 298 (381) 25 917 - różnice kursowe z konsolidacj (47) (47) Suma przychodów ujętych za rok 0 0 (47) 26 298 (381) 25 870 - dywidendy (15 667) (15 667) Stan na 517 754 133 333 (675) 1 020 175 1 336 1 671 923 w tym: trzy miesiące Stan na 01.04.2007 517 754 133 333 (577) 1 005 941 1 531 1 657 982 - zysk netto za rok obrotowy 29 901 (195) 29 706 - różnice kursowe z konsolidacj (98) (98) Suma przychodów ujętych za rok 0 0 (98) 29 901 (195) 29 608 - dywidendy (15 667) (15 667) Stan na 517 754 133 333 (675) 1 020 175 1 336 1 671 923 4
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe - drugi kwartał 2007 rok (wszystkie kwoty wyrażone są w tys.zł, o ile nie podano inaczej) SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH za oraz 30 czerwca 2007 roku z danymi porównywalnymi za rok 2006 DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNA Zysk/Strata przed opodatkowaniem 35 432 31 272 33 091 13 576 Korekty: 45 515 80 365 39 763 49 596 Udział w zyskach netto jednostek wycenianych metodą praw własności (1 011) (1 677) (684) (1 291) Amortyzacja 41 058 81 702 39 621 74 008 (Zyski) straty z tytułu różnic kursowych (381) (415) 269 186 Odsetki 9 138 12 952 3 559 7 493 (Zysk) strata z tytułu działalności inwestycyjnej 997 841 (961) (290) Zmiana stanu należności (27 349) (59 541) (30 911) (54 512) Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów 35 048 53 720 30 475 26 466 Zmiana stanu rezerw (8 497) (1 286) 1 085 (598) Zmiana stanu zapasów (2 969) (2 351) (3 226) (2 637) Inne korekty (519) (3 580) 536 771 Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej 80 947 111 637 72 854 63 172 Podatek dochodowy zapłacony/ zwrócony (7 244) (10 373) (2 892) (2 875) Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 73 703 101 264 69 962 60 297 DZIAŁALNOŚĆ INWESTYCYJNA Przychody ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych 2 372 6 224 5 926 9 162 Przychody ze sprzedaży inwestycji w nieruchomości 0 0 0 0 Przychody ze sprzedaży udziałów w jednostkach powiązanych 0 0 0 0 Przychody ze sprzedaży krótkoterminowych papierów wartościowych 18 110 33 176 167 998 226 464 Przychody z tytułu odsetek 1 35 10 139 Inne wpływy inwestycyjne 0 9 4 8 Wydatki na rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne (49 742) (114 960) (72 121) (121 724) Wydatki na nabycie udziałów w podmiotach powiązanych (409) (819) (409) (819) Wydatki na nabycie krótkoterminowych papierów wartościowych (18 133) (33 100) (189 277) (214 792) Inne wydatki inwestycyjne 0 0 (45) (76) Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (47 801) (109 435) (87 914) (101 638) DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA Zaciągnięcie kredytów i pożyczek 5 743 8 301 31 950 52 177 Inne wpływy finansowe 0 2 0 0 Spłaty kredytów i pożyczek (231) (231) (1 567) (10 318) Spłata odsetek (6 032) (6 678) (7 753) (8 261) Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli 0 0 0 0 Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego (770) (1 305) (1 674) (2 381) Płatności z tytułu rozliczenia instrumentu finansowego 0 0 0 0 Inne wydatki finansowe (95) (198) (253) (253) Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (1 385) (109) 20 703 30 964 Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów 24 517 (8 280) 2 751 (10 377) Środki pieniężne na początek okresu 74 450 107 247 68 413 81 541 Środki pieniężne na koniec okresu 98 967 98 967 71 164 71 164 5
INFORMACJA DODATKOWA DO SKRÓCONEGO ŚRÓDROCZNEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO GRUPY KAPITAŁOWEJ ORBIS NA DZIEŃ 30 CZERWCA 2007 I ZA 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONYCH 30 CZERWCA 2007 ROKU SPIS TREŚCI 1. INFORMACJE OGÓLNE 2. ISTOTNE ZDARZENIA I CZYNNIKI MAJĄCE WPŁYW NA WYNIKI FINANSOWE GRUPY 2.1 Ważne zdarzenia bieżącego kwartału 2.2 Czynniki istotne dla rozwoju grupy 2.2.1 Czynniki zewnętrzne 2.2.2 Czynniki wewnętrzne 2.2.3 Perspektywy w najbliższych kwartałach 2.2.4 Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości realizacji wcześniej opublikowanych prognoz 3. SPÓŁKI WCHODZĄCE W SKŁAD GRUPY 3.1 Skład grupy kapitałowej 3.2 Zmiany w strukturze grupy i ich efekt, w tym łączenia działalności, nabycia i zbycia spółek zależnych oraz inwestycji długoterminowych, restrukturyzacji i zaprzestania działalności 3.3 Spółki wyłączone z konsolidacji 4. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT GRUPY 4.1 Rachunek zysków i strat Grupy Kapitałowej Orbis 4.2 Rachunek zysków i strat Grupy Hotelowej Orbis 4.3 Sezonowość lub cykliczność działalności 4.4 Przychody i wyniki przypadające na poszczególne segmenty działalności 4.4.1 Wyniki według segmentów działalności 4.4.2 Wyniki segmentów w szczegółach 5. BILANS GRUPY 5.1 Aktywa trwałe 5.2 Aktywa obrotowe 5.3 Zobowiązania długoterminowe 5.4 Zobowiązania krótkoterminowe 5.5 Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek 5.6 Zmiany wartości szacunkowych 5.7 Aktywa i zobowiązania warunkowe, w tym poręczenia kredytu, pożyczki lub udzielenie gwarancji w grupie kapitałowej 6. PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH GRUPY 6.1 Działalność operacyjna 6.2 Działalność inwestycyjna 6.3 Działalność finansowa 7. ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM GRUPY I DYWIDENDY 8. WPŁYW ZDARZEŃ NIEPOWTARZALNYCH I JEDNORAZOWYCH 9. EMISJE, WYKUP I SPŁATY DŁUŻNYCH I KAPITAŁOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH 10. TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI 11. ZMIANY ZASAD RACHUNKOWOŚCI 12. WYDARZENIA PO DNIU BILANSOWYM 13. AKCJONARIUSZE EMITENTA 14. ZMIANY W STANIE POSIADANIA AKCJI EMITENTA PRZEZ OSOBY ZARZĄDZAJĄCE I NADZORUJĄCE W OKRESIE OD OSTATNIEGO RAPORTU KWARTALNEGO 15. POSTĘPOWANIA TOCZĄCE SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ 6
1. INFORMACJE OGÓLNE Spółka Orbis S.A. z siedzibą w Warszawie, ul. Bracka 16 jest zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m.st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy pod numerem KRS 22622. Zgodnie z Polską Klasyfikacją Działalności /PKD/ działalność Spółki jest zakwalifikowana w sekcji H w pozycji 5510Z. Orbis S.A. jest największą w Polsce spółką hotelarską, zatrudniającą ponad 3,5 tys osób, operująca siecią 47 hoteli (9 058 pokoi) w 28 najważniejszych miastach i miejscowościach wypoczynkowych w Polsce oraz dodatkowo zarządzająca dwoma innymi hotelami. Hotele Spółki funkcjonują pod markami Sofitel, Novotel, Mercure, Holiday Inn, Orbis Hotels i Etap (w zarządzeniu Hekon Hotele Ekonomiczne S.A.). Orbis SA przewodzi Grupie Kapitałowej Orbis, w skład której wchodzą spółki z branży hotelarskiej, turystycznej, transportowej i gier losowych. Wraz ze spółkami zależnymi: Hekon-Hotele Ekonomiczne S.A., Polskie Biuro Podróży Orbis sp. z o.o., Orbis Transport sp. z o.o. oraz spółką stowarzyszoną Orbis Casino sp. z o.o. tworzy największą w Polsce oraz w Europie Środkowej grupę turystyczno-hotelową. Najistotniejsze Spółki Grupy Kapitałowej: Hekon Hotele Ekonomiczne S.A. jest operatorem największej w Polsce sieci 8 hoteli ekonomicznych Ibis, dwóch Novoteli oraz trzech hoteli marki Etap w Częstochowie, w Szczecinie i w Warszawie. Łącznie hotele tej spółki oferują w Polsce 1 889 pokoi w 8 miastach. Dodatkowo zarządza hotelem Ibis Stare Miasto w Warszawie. Poprzez spółkę zależną UAB Hekon jest także operatorem hotelu Novotel Vilnius w Wilnie na Litwie. Polskie Biuro Podróży Orbis sp. z o.o. działające pod firmą Orbis Travel jest największym polskim biurem podróży: liderem w zakresie zagranicznej turystyki przyjazdowej oraz liczącym się organizatorem turystyki wyjazdowej i krajowej. Spółka specjalizuje się również w obsłudze podróży służbowych, jest także pośrednikiem sprzedaży biletów komunikacyjnych. Orbis Transport sp. z o.o. jest największym polskim przewoźnikiem w międzynarodowych połączeniach autokarowych oraz należy do czołówki firm w dziedzinie krótko- i długoterminowego wynajmu samochodów, które prowadzone są na podstawie umów licencyjnych z Hertz Rent a Car i Hertz Lease. Orbis Kontrakty sp. z o.o. jest spółką zajmującą się organizacją zakupów dla hoteli Grupy Hotelowej Orbis S.A. Pełna lista spółek została opublikowana w punkcie 3.1 niniejszego raportu. Zmiany w składzie grupy kapitałowej Orbis od opublikowania ostatniego sprawozdania zostały przedstawione w punkcie 3.2 niniejszego raportu. Prezentowane skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone na dzień 30 czerwca 2007 roku oraz za 30 czerwca 2007. Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF, dawniej Międzynarodowe Standardy Rachunkowości MSR) wydanymi przez Radę ds. Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (IASB) oraz interpretacjami opublikowanymi przez Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości (IFRIC), które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską. Główne zasady rachunkowości zastosowane przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego zostały zaprezentowane w nocie 2.1 informacji dodatkowej do skonsolidowanego rocznego sprawozdania finansowego za 2006 rok. Zasady te są stosowane w sposób ciągły we wszystkich latach objętych niniejszym sprawozdaniem finansowym. Zmiany w stosunku do danych prezentowanych wcześniej znajdują się w punkcie 11 sprawozdania finansowego. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez jednostkę dominującą oraz jednostki Grupy Kapitałowej w dającej się przewidzieć przyszłości. Walutą funkcjonalna i walutą prezentacji jest złoty polski. Wszystkie dane finansowe przedstawia się w tysiącach złotych, chyba że zaznaczono inaczej. 7
2. ISTOTNE ZDARZENIA I CZYNNIKI MAJĄCE WPŁYW NA WYNIKI FINANSOWE GRUPY 2.1 Ważne zdarzenia bieżącego kwartału 1. Grupa Kapitałowa Orbis zakończyła bieżący kwartał dobrym wynikiem operacyjnym. W ciągu minionych trzech miesięcy wypracowała 309 064 tys. zł. przychodów (+10,6% yoy) oraz 98 653 tys. zł. zysku brutto ze sprzedaży (17,5 % yoy). Jednocześnie EBITDA Grupy Hotelowej Orbis wzrosła o 14,7%. 2. W dniu 28 czerwca 2007 roku Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Orbis S.A. podjęło uchwałę o wypłacie dywidendy wysokości 15 667 tys. zł (0,34 zł na akcję) oraz zatwierdziło sprawozdania finansowe za rok 2006 i udzieliło absolutorium członkom Zarządu i Rady Nadzorczej z wykonania obowiązków (patrz raport bieżący 16/2007). 3. Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy powołało nowy skład Rady Nadzorczej VII kadencji (patrz raport bieżący 16 i 17/2007). 4. 1 czerwca 2007 roku Spółka dokonała zatwierdzenia zaktualizowanej strategii rozwoju i modernizacji Grupy Hotelowej Orbis na lata 2007-2011 (patrz raport bieżący 14/2007 oraz punkt 2.2.2. Strategia Grupy Hotelowej Orbis ). 5. Orbis S.A. opublikował aktualne oświadczenie dotyczące przestrzegania w Spółce zasad ładu korporacyjnego (patrz raport bieżący nr 7/2007). 6. Pan Alain Billy zrezygnował ze skutkiem od 30 czerwca 2007 roku z pełnienia funkcji w Zarządzie Spółki Orbis S.A. (patrz raport bieżący 19/2007). Jean-Philippe Savoye komentuje: Przychody grupy kapitałowej za pierwsze półrocze 2007 r. wzrosły o 13,17% do poziomu 536 mln zł. Wartość przychodów w drugim kwartale 2007 r. wzrosła o 10,56% do 309 mln zł. Grupa Hotelowa Orbis wypracowała przychody w wysokości 213 mln zł w drugim kwartale 2007 r. i 374 mln zł narastająco, co stanowi wzrost od odpowiednio o 11% i 13,28% w porównaniu do danych za rok 2006. Według stanu na koniec czerwca 2007, EBITDA Grupy Hotelowej wyniosła 102 mln zł, wskazując na dynamiczny 30,07% wzrost w ujęciu narastającym, w pełni zgodny z naszymi założeniami. W branży hotelarskiej odczuwalny jest korzystny wpływ polskiej gospodarki wynikający z dynamicznego wzrostu PKB oraz perspektywy przyśpieszenia inwestycji w ramach przygotowań do Mistrzostw Europy w Piłce Nożnej EURO 2012. Zgodnie ze strategią w pierwszej połowie roku 2007 Orbis rozpoczął prace nad budową nowych hoteli oraz kontynuował swój program modernizacji i przebudowy istniejących obiektów. 2.2 Czynniki istotne dla rozwoju grupy 2.2.1 Czynniki zewnętrzne SYTUACJA MAKROEKONOMICZNA Na sytuację gospodarczą w Polsce istotny wpływ wywiera ogólna koniunktura w gospodarce światowej, a zwłaszcza sytuacja gospodarcza w krajach Unii Europejskiej. Podstawowym czynnikiem kształtującym popyt w sektorze turystyczno-hotelarskim jest poziom i dynamika wzrostu PKB. Według szacunków GUS, wzrost PKB w pierwszym kwartale 2007 roku wyniósł 7,4% yoy, co było wynikiem szczególnie dobrym nawet przy utrzymującym się tempie wzrostu gospodarczego. Zgodnie z wypowiedzią na konferencji prasowej Wiceprezes GUS Haliny Dmochowskiej (za www.money.pl, publikacja z 24.07.2007 r. 13:28:02), w drugim kwartale br. wzrost PKB będzie wyraźnie słabszy niż w pierwszym kwartale 2007 roku. W opublikowanym na stronach internetowych NBP Raporcie o inflacji. Lipiec 2007 Bank Centralny ocenia, że w tym okresie roku dynamika PKB obniżyła się do około 6,0%, ale średnioroczne perspektywy wzrostu pozostają korzystne. Utrzymująca się w okresie kwiecień-czerwiec 2007 roku wysoka, choć niższa niż w pierwszym kwartale br. dynamika sprzedaży detalicznej, kontynuacja ożywienia na rynku pracy oraz dobre nastroje konsumentów sygnalizują, że wzrost popytu konsumpcyjnego w drugim kwartale 2007 roku był wysoki. Te pozytywne wyniki polskiej gospodarki przekładają się na wyniki operacyjne Grupy Hotelowej Orbis w drugim kwartale 2007 roku. Liczba sprzedanych pokojonocy gościom z zagranicy wzrosła o 2,0% (Polakom o 14,5%), a liczba sprzedanych pokojonocy klientom korporacyjnym wzrosła o 14,3%. Znaczący wpływ na poziom przychodów ze sprzedaży z działalności hotelowej, zagranicznej turystyki przyjazdowej oraz w segmencie wynajmu samochodów Rent a Car ma kurs Euro do Złotego. Według danych NBP średni kurs EUR/PLN w drugim kwartale 2007 roku wyniósł 3,8032 i był niższy od średniego kursu EUR/PLN w pierwszym kwartale 2007 roku o 2,2%. W stosunku do drugiego kwartału 2006 roku średni kurs EUR/PLN (3,9433) również wykazał spadek o 3,6%. Spadek kursu Euro w stosunku do Złotego negatywnie oddziałuje na wyniki ze sprzedaży 8
hotelowej. Jednocześnie niższy kurs Euro może zwiększać zyski ze sprzedaży w segmencie zagranicznej turystyki wyjazdowej prowadzonej przez Orbis Travel. Wzrost gospodarczy skutkuje istotnymi zmianami na rynku pracy, a więc wzrostem zatrudnienia i spadkiem bezrobocia oraz coraz bardziej widocznym wzrostem wynagrodzeń. Według danych GUS, stopa bezrobocia w czerwcu 2007 roku spadła do 12,4% z 13,0% z maja 2007 r. Umocnienie spadkowej tendencji bezrobocia w drugim kwartale 2007 r. wynika ze zwiększenia zapotrzebowania na pracowników przy pracach sezonowych (np. w rolnictwie, ogrodnictwie, leśnictwie i budownictwie) oraz ma związek z nasileniem wyjazdów do pracy poza granicami kraju. RUCH TURYSTYCZNY W pierwszym kwartale 2007 roku, zanotowano 14,6 mln przyjazdów cudzoziemców tj. o 14,0% więcej niż w analogicznym okresie roku ubiegłego, w tym liczba przyjazdów turystów wyniosła 3,2 mln, czyli o 2,0% więcej niż w pierwszym kwartale 2006 roku. Analiza zmian ruchu przyjazdowego w pierwszym kwartale 2007 roku według krajów pochodzenia pokazuje znaczny wzrost liczby przyjazdów (o ponad 30%) z Portugalii, Irlandii, Korei Płd., Belgii, Włoch, Węgier, Norwegii, Słowacji, Hiszpanii, Austrii, Danii, Turcji, Mołdawii i Czech oraz spadek liczby przyjazdów (o ponad 5,0%) z Malty, Holandii, Cypru i Grecji. Liczba przyjazdów z Niemiec wzrosła o 11,0%, natomiast wzrost o 14,0% zanotowano w liczbie przyjazdów z pozostałych krajów 15 UE. Obserwując ruch przyjazdowy na poszczególnych granicach największy wzrost stwierdzamy na granicy ze Słowacją (o 62,0%) i w portach lotniczych (o 20%). W pierwszym kwartale 2007 roku zanotowano 10,5 mln wyjazdów Polaków za granicę, o 15,0% więcej niż w pierwszym kwartale 2006 roku. Do dnia publikacji niniejszego raportu nie zostały jeszcze opublikowane dane dotyczące ruchu przyjazdowego, wyjazdowego i krajowego w drugim kwartale 2007 roku. Komentarz do tych zagadnień zastanie zaprezentowany w następnym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu kwartalnym. KONKURENCJA Rynek hotelowy w drugim kwartale 2007 roku wysoką realizacją projektów hotelowych cechował się rynek warszawski, na którym oddano do eksploatacji dwa nowe hotele (hotel pięciogwiazdkowy i czterogwiazdkowy), rynek krakowski, na którym oddano trzy hotele (dwa hotele trzygwiazdkowe i jeden czterogwiazdkowy) oraz rynek szczeciński, na którym oddano jeden dwugwiazdkowy hotel. Na wzrost liczby hoteli w naszym kraju mają wpływ głównie takie czynniki, jak dynamiczny wzrost liczby turystów odwiedzających Polskę, stabilne perspektywy makroekonomiczne polskiej gospodarki, wzrost współczynnika wykorzystania pokoi w hotelach, coraz lepsza dostępność komunikacyjna (obecność tanich linii lotniczych i planowana budowa sieci autostrad), oraz wybór naszego kraju wraz z Ukrainą jako gospodarzy Mistrzostw Europy w Piłce Nożnej - Euro 2012. W drugim kwartale 2007 roku udział hoteli Grupy Hotelowej Orbis w rynku (liczony jako udział w liczbie pokoi dostępnych) w głównych miastach kształtował się następująco: Warszawa 42,5%, Kraków 29,4%, Wrocław 41,3%, Poznań 54,7%, Katowice 40,1%, Szczecin 47,2% i Trójmiasto 42,4%. Rynek biur podróży przyśpieszenie wzrostu gospodarczego, członkowstwo w Unii Europejskiej, zwiększenie inwestycji bezpośrednich, wzrost eksportu oraz stabilna sytuacja międzynarodowa wpływają na tendencję wzrostową, korzystającą z ogólnej poprawy koniunktury w turystyce w Europie i na świecie. Ponadto wzrost liczby podróży, to w głównej mierze skutek rozszerzającej się działalności tanich linii lotniczych, co ma niemałe znaczenie dla poprawy dostępności komunikacyjnej naszego kraju. Wszystkie te czynniki przekładają się na wzrost przychodów z tego rodzaju działalności. Na rozdrobnionym rynku biur podróży spółka PBP Orbis osiągnęła silną pozycję touroperatora i sprzedawcy usług turystycznych, a jej konkurencyjność wzrasta. Rynek transportowy w dalszym ciągu w zakresie autokarowych przewozów międzynarodowych konkurencja tanich linii lotniczych silnie wpływa na wielkość przewozów pasażerskich, a w dalszej konsekwencji na wyniki otrzymywane w tej branży. Jednakże z drugiej strony obserwujemy zapotrzebowanie na przewozy realizowane przez spółki Grupy Orbis Transport Sp. z o.o. na liniach międzynarodowych, a to dlatego, iż zostały uruchomione połączenia autokarowe z małych miejscowości, gdzie na spadek pasażerów nie oddziałuje w tak wysokim stopniu rozwój tanich połączeń lotniczych. Bezpośrednie połączenie z różnych miast Polski oraz zwiększenie częstotliwości połączeń, podniosło komfort podróży oraz zachęciło ludzi do korzystania z tej formy podróżowania. Orbis Transport Sp. z o.o. należy do czołówki firm CFM, a rosnący udział Hertz Lease w rynku CFM wynosi około 2,8%. Branża CFM rozwija się bardzo dynamicznie osiągając wzrosty w wysokości 20,0% rocznie, jednak Orbis Transport Sp. z o.o. rozwija się powyżej średniej wzrostu rynku. Rynek ciągle jeszcze posiada potencjał rozwojowy, gdyż coraz więcej firm decyduje się na outsourcing floty, a z drugiej strony wraz ze wzrostem gospodarczym rośnie liczba zatrudnionych, a tym samym wzrost liczby samochodów służbowych w firmach. W zakresie działalności Hertz Rent a Car, Orbis Transport utrzymuje wiodącą pozycję na rynku, posiadając 40% udział w krótkoterminowym wynajmie samochodów. Obserwowany rozwój tanich połączeń lotniczych powinien przynieść dalszy wzrost rezerwacji w segmencie klientów turystycznych, zwłaszcza w miesiącach letnich, natomiast rozwój segmentu klientów bussinesowych jest 9
uwarunkowany rozwojem zagranicznych inwestycji w Polsce. Wzmaga się konkurencja wśród przewoźników autokarowych, ale nie stanowi to znaczącego zagrożenia dla pozycji Orbis Transport Sp. z o.o. 2.2.2 Czynniki wewnętrzne 1. PROGRAM INWESTYCJI GRUPY KAPITAŁOWEJ Grupa Kapitałowa Orbis w drugim kwartale 2007 roku zainwestowała 108 074 tys. zł i jest to kwota porównywalna z analogicznym okresem roku ubiegłego. Głównym kierunkiem inwestycji Grupy w tym okresie była, podobnie jak rok wcześniej, modernizacja i budowa hoteli Orbis S.A. Kontynuowane są prace modernizacyjne prowadzone równocześnie w kilku obiektach, np. w hotelu Grand w Warszawie i hotelu Mercure Hevelius w Gdańsku. Trwają prace przygotowawcze do budowy kilkunastu nowych hoteli marki Etap, Ibis i Novotel (dokładniejsze dane patrz pkt 2. Strategia Grupy Hotelowej Orbis). Wykonanie planu inwestycyjnego w Orbis S.A. w okresie I półrocza 2007 wyniosło 61 559,8 tys. PLN, z czego wydatki przeznaczone na zakup sprzętu komputerowego oraz oprogramowania stanowiły kwotę 1 375 tys. PLN. Wykonawcom i dostawcom zostały przekazane zaliczki w łącznej kwocie ca 10 216 tys. PLN. Zwiększone wydatki z tytułu rzeczowych aktywów trwałych, w tym środków trwałych w budowie w spółce Hekon Hotele Ekonomiczne S.A. są wynikiem nowych inwestycji w całkowite wyposażenie hoteli Etap, których jest operatorem, oraz zaangażowania środków w nowe inwestycje. Nazwa podmiotu zakończ. zakończ. zmiana % 2007/2006 Orbis S.A.* 71 776 69 255 3,64% Hekon Hotele Ekonomiczne S.A.* 6 337 299 2019,40% Grupa PBP Orbis 411 2 817-85,41% Grupa Orbis Transport 29 550 43 930-32,73% Grupa Kapitałowa Orbis 108 074 116 301-7,07% * w tym zaliczki w I półroczu 2007 roku łącznie Orbis S.A. i Hekon HE S.A. 11 845 tys. PLN 2. STRATEGIA GRUPY HOTELOWEJ ORBIS Na posiedzeniu w dniu 1 czerwca 2007 roku Zarząd i Rada Nadzorcza Orbis S.A. zatwierdziła zaktualizowaną strategię rozwoju i modernizacji Grupy Hotelowej Orbis na lata 2007-2011 uwzględniającą, poza przesunięciem okresu objętego 5-letnim programem pozytywne zmiany sytuacji rynkowej. Strategia rozwoju Grupy Hotelowej Orbis w latach 2007-2011 jest kontynuacją zasadniczych kierunków przyjętych w latach poprzednich z położeniem większego nacisku na rozwój (72,0% łącznych nakładów inwestycyjnych w tych latach dotyczyć będzie projektów rozwojowych): - w związku ze zwiększeniem liczby nowobudowanych hoteli i zmianą koncepcji niektórych projektów rozwojowych zwiększony został 5-letni budżet inwestycyjny (o 558 mln zł), - rozwój sieci hoteli ekonomicznych dokonywany będzie w drodze budowy nowych obiektów, - konwersje hoteli będą dokonywane, ale w mniejszym zakresie i dotyczyć będą marek Novotel i Mercure. Spółka Orbis S.A. planuje również sprzedaż części nieruchomości hotelowych i nie hotelowych w celu uzyskania dodatkowych środków na sfinansowanie przedsięwzięć inwestycyjnych. W wyniku realizacji Strategii Grupa Hotelowa Orbis obejmować będzie 89 hoteli z 14,2 tys. pokoi, w tym 50 hoteli w segmencie ekonomicznym. Po zrealizowaniu przyjętego programu inwestycji udział hoteli w segmencie ekonomicznym w łącznej liczbie hoteli w Grupie wynosić będzie 56%. Więcej informacji na temat zaktualizowanej strategii rozwoju i modernizacji Grupy Hotelowej Orbis na lata 2007-2011 znajduje się w Raporcie bieżącym nr 14/2007. W ramach istniejącej już strategii dwa najważniejsze zadania będące w trakcie realizacji w ramach tegorocznego budżetu inwestycji z punktu widzenia zakresu prac oraz wysokości zaangażowanych środków finansowych to : kompleksowa przebudowa hotelu Mercure Hevelius w Gdańsku, zaplanowana na lata 2007 2009, której zakres prac obejmuje m. innymi modernizację części mieszkalnej i ogólnodostępnej, wymianę instalacji p. pożarowych, telewizyjnych i internetowych, montaż klimatyzacji w jednostkach mieszkalnych. 10
kontynuacja gruntownej przebudowy hotel Grand w Warszawie, gdzie trwają aktualnie prace budowlanomontażowe i instalacyjne oraz realizowane są dostawy inwestorskie w zakresie mebli i wyposażenia. Dzięki zmianom hotel będzie spełniał wymogi obiektu 4-gwiazdkowego. Planowane zakończenie procesu inwestycji - II kwartał 2008 r. W pozostałych obiektach wydatki inwestycyjne będą dotyczyć modernizacji w mniejszym zakresie, niemniej jednak niezbędnym dla prawidłowego funkcjonowania hotelu, bezpieczeństwa i komfortu gości oraz zakupu środków trwałych, w tym sprzętu komputerowego i oprogramowania. Zgodnie z nową strategią rozwoju i modernizacji trwa rozpoczęty w roku 2005, a zakładany na kilka lat proces przygotowania budowy / adaptacji hoteli marek ekonomicznych Etap i Ibis. W maju br. rozpoczęła się budowa hotelu Etap Bronowice w Krakowie, a w czerwcu br. hotel Etap Katowice Centrum w Katowicach. Prowadzone są intensywne prace przygotowawcze związane z budową dalszych kilkunastu hoteli m.in. w Gdańsku, Gdyni, Poznaniu, Szczecinie, Toruniu, Warszawie i Wrocławiu, w tym celu wykonywane są ekspertyzy, opinie, dokumentacja techniczna, prowadzone są działania mające na celu uzyskanie stosownych zezwoleń itp. W wyniku negocjacji Grupa Hotelowa w pierwszym półroczu bieżącego roku dokonała zakupu trzech działek pod budowę nowych hoteli - w Elblągu, Kielcach i Lublinie oraz prowadzi kolejne działania w tym zakresie w kilku innych miastach kraju. 3. ZATRUDNIENIE Zatrudnienie w Grupie Kapitałowej Orbis na koniec czerwca 2007 roku wyniosło 5 518 etatów i było o 8,7% niższe w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego. Do takiego stanu przyczyniła się głównie Spółka Orbis S.A., która odnotowała spadek zatrudnienia o 13,4% - wynik trwającej reorganizacji Spółki. W spółce Hekon Hotele Ekonomiczne S.A. zatrudnienie zwiększyło się ze względu na otwarcie nowych hoteli Etap. Nazwa podmiotu zakończ. zakończ. zmiana 2007/2006 w % Orbis S.A. 3 511 4 054-13,39% Hekon Hotele Ekonomiczne S.A. 484 441 9,75% Grupa PBP Orbis Sp. z o.o. 558 552 1,00% Grupa Orbis Transport Sp. z o.o. 905 942-3,93% Orbis Kontrakty Sp. z o.o. 4 4 0,00% UAB Hekon 56 53 5,66% Grupa Kapitałowa Orbis 5 518 6 046-8,74% 4. SPRZEDAŻ USŁUG PRZEZ INTERNET W drugim kwartale 2007 roku w sprzedaży noclegów online utrzymał się wysoki trend wzrostowy. W segmencie klientów indywidualnych w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego wzrost przychodów ze sprzedaży wyniósł 82,0%, natomiast liczba rezerwacji dokonanych przez Web-agentów wzrosła aż o 211,0%. Orbis Online jest systemem rezerwacyjnym pokoi hotelowych Grupy Hotelowej Orbis w czasie rzeczywistym, z którego mogą korzystać klienci indywidualni, korporacyjni i biura podróży. Liczba rezerwacji ogółem dokonanych przez Orbis Online wzrosła w drugim kwartale 2007 roku w porównaniu z analogicznym okresem roku ubiegłego o 82,0%. 2.2.3 Perspektywy w najbliższych kwartałach OTOCZENIE MAKROEKONOMICZNE Aktualnie notuje się wyraźny wzrost gospodarczy Polski, któremu towarzyszy silny wzrost zatrudnienia i spadek bezrobocia. Utrzymaniu szybkiego wzrostu gospodarczego sprzyjać będzie wysoka aktywność w gospodarce światowej, a przede wszystkim utrwalenie się ożywienia gospodarczego w strefie euro. Według ekspertów z NBP, dominującą rolę we wzroście PKB będzie odgrywał dynamiczny wzrost inwestycji i konsumpcji (NPB Raport o inflacji lipiec 2007). Planowane na bieżący rok tempo wzrostu PKB powinno wynieść około 6,4%, a w kolejnych latach przekracza 5,5%. Głównym źródłem szybkiego wzrostu gospodarczego w 2007 roku jest silniejsze ożywienie inwestycyjne (w 2007 roku powinno być wyższe o 15-20% w porównaniu do roku ubiegłego), natomiast w kolejnych latach będzie to również szybszy wzrost spożycia indywidualnego. Źródłem wysokiego popytu inwestycyjnego ze strony przedsiębiorstw będą korzystne perspektywy zbytu, przy relatywnie niskim koszcie 11
kapitału. Wzrostowi inwestycji sprzyjać będzie napływ kapitału z zagranicy w formie inwestycji bezpośrednich i funduszy z UE. W opublikowanym przez NBP Raporcie o inflacji. Kwiecień 2007 Rada Polityki Pieniężnej uznała, iż w najbliższych kwartałach utrzyma się wysokie tempo wzrostu popytu krajowego, najprawdopodobniej przewyższającego tempo wzrostu potencjalnego PKB, co będzie oddziaływać w kierunku stopniowego narastania presji płacowej i inflacyjnej. Stopa bezrobocia w Polsce jest najwyższa w UE, ale od 2005 roku obserwuje się znaczną poprawę sytuacji na rynku pracy. Stopa bezrobocia wynosząca jeszcze 3 lata temu 20,0%, według najnowszych prognoz Ministerstwa Pracy i Polityki Społecznej stopa ta na koniec 2007 roku może spaść poniżej 12,0%. Pomimo szybszego wzrostu aktywności zawodowej w latach 2008-2009, stopa bezrobocia spadnie silniej i ukształtuje się na poziomie poniżej 8,0% w ostatnim kwartale 2009 roku. Szybki spadek bezrobocia przełoży się na wzrost presji płacowej. Prognozowany przeciętny wzrost nominalnych przeciętnych wynagrodzeń wyniesie w 2007 r. około 6,0%, a w kolejnych latach ustabilizuje się na poziomie 7,0%. Wysoki wzrost zatrudnienia i płac realnych przełoży się na szybki wzrost spożycia indywidualnego, którego dynamika kształtować się będzie na poziomie około 5,5% yoy do połowy 2008 roku, po czym przekroczy 6,0% yoy, a wzrost inwestycji i spożycia oznacza wzrost popytu krajowego o ponad 8,0% w 2007 roku i o 7,0% w latach 2008-2009. Pozytywne perspektywy rozwoju polskiej gospodarki w najbliższym czasie oraz optymistyczne prognozy analityków krajowych, jak i instytucji międzynarodowych powinny sprzyjać wzrostowi sprzedaży usług hotelowych i turystycznych. Wciąż niskie stopy procentowe, dynamiczny wzrost PKB oraz korzystne perspektywy rozwoju gospodarki wpłyną na kontynuację wzrostowego trendu Grupy Kapitałowej Orbis. Korzystnym czynnikiem, który może wzmocnić Grupę Kapitałową Orbis na rynku i spowodować wzrost przychodów są przygotowania do organizacji EURO 2012. Największe korzyści z organizacji tej imprezy w Polsce odniosą przedsiębiorstwa z branży turystycznej i budowlanej. Według Ministerstwa Gospodarki, przygotowania do EURO 2012 oznaczają wzmożenie inwestycji w infrastrukturę drogową, komunikację i hotele, ponad 100 tys. nowych miejsc pracy, większy napływ inwestycji zagranicznych, większe nakłady brutto na środki trwałe i przyśpieszenie wzrostu popytu krajowego. RUCH TURYSTYCZNY Ruch przyjazdowy według najnowszych danych opublikowanych przez Polską Organizację Turystyczną w 2007 roku do Polski może przyjechać około 16,3 mln turystów, w latach następnych ta liczba może wzrosnąć nawet do 20,0 mln (prognozowane średnie tempo zmian w ruchu przyjazdowym w latach 2007 2013 powinno być na poziomie 4,0%). Szacuje się, że zmieni się struktura turystów odwiedzających Polskę, co oznacza, że szybciej będzie rosnąć liczba przyjazdów typowo turystycznych i podróży służbowych niż ogólna liczba turystów. Cudzoziemcy mogą łącznie zostawić w naszym kraju w 2007 roku 7,9 mld USD (w tym turyści 4,0 mld USD). Mniejszego tempa wzrostu liczby przyjazdów można oczekiwać z Niemiec oraz sąsiadów ze wschodu. Można spodziewać się wysokiego tempa wzrostu ruchu przyjazdowego z nieościennych krajów UE (średnie tempo zmian w latach 2006-2013 szacuje się na poziomie 8,6%), Ameryki Północnej i pozostałych krajów zamorskich (w tempie 8-9% rocznie). Ruch wyjazdowy dzięki utrzymującej się wysokiej relacji kursu złotówki w stosunku do euro i dolara powodującej relatywnie niskie koszty wyjazdów zagranicznych, liczba podróży zagranicznych będzie regularnie wzrastać w ciągu następnych lat w tempie 8-9%, o ile nie nastąpią gwałtowne zmiany w kursach walut. Szacuje się, że liczba podróży zagranicznych Polaków w 2007 roku osiągnie około 9,0 mln. Turystyka krajowa od 1999 roku obserwujemy spadek krajowych podróży turystycznych Polaków, jednak wyniki z 2006 roku wskazują na zatrzymanie spadku liczby podróży krajowych oraz wzrost podróży długoterminowych. Dla podróży krótkoterminowych coraz poważniejszą konkurencję stanowią wyjazdy jednodniowe (bez noclegu), a z drugiej strony również dłuższe podróże. W bieżącym roku liczba przyjazdów krótkoterminowych (2-4 dni) może wynieść około 22,0 mln. Można spodziewać się, iż nastąpi wzrost podróży długoterminowych w 2007 roku do poziomu około 18,0 mln. OTOCZENIE KONKURENCYJNE Rynek hotelowy na podstawie informacji o już zapowiadanych inwestycjach prognozuje się, że powstawać będą hotele o średnim standardzie i hotele ekonomiczne, ale planuje się również budowę obiektów cztero- i pięciogwiazdkowych. Największa ilość obiektów hotelowych w 2007 i w 2008 roku ma być oddana do eksploatacji na rynku poznańskim i krakowskim. Będzie to w sumie osiem obiektów cztero- i pięciogwiazdkowych, m.in: dwa hotele Hilton Garden Inn, Best Western Premium, Andersja Tower IBB Hotels oraz NH Hotels. Duża liczba hoteli do końca 2007 roku powstanie na terenie trójmiasta, a będą to także obiekty cztero- i pięciogwiazdkowe, m.in.: Radisson SAS, Sheraton. Na rynku katowickim i wrocławskim zostanie wybudowanych po jednym hotelu o wyższym standardzie, w Katowicach będzie to hotel System. Pozytywny wpływ na rozwój działalności hotelowej ma rozwijająca się wciąż oferta nowych, tanich połączeń lotniczych oraz wybór naszego kraju wraz z Ukrainą jako gospodarzy Mistrzostw Europy w Piłce Nożnej - Euro 2012. 12
Rynek biur podróży z uwagi na utrzymujące się sprzyjające uwarunkowania zewnętrzne i wewnętrzne, perspektywy dla PBP Orbis na przyszły kwartał wyglądają optymistycznie. W ciągu najbliższych miesięcy PBP Orbis planuje zmianę systemu rezerwacyjnego, uaktywnienie sprzedaży online, a także stworzenie Business Travel Management nowego wyodrębnionego rodzaju działalności, który będzie zajmował się wyłącznie klientami korporacyjnymi. Dodatkowo zamierza wyodrębnić działalność handlową polegającą na sprzedaży usług turystycznych własnych, jak i obcych, oraz wsparcie sprzedaży zagranicznych imprez turystycznych poprzez pośredniczenie w zawieraniu umów kredytowych we współpracy z jednym w wiodących Banków na rynku usług kredytowych w Polsce. PBP Orbis zamierza zwiększyć udział w rynku turystyki wyjazdowej o 25,0%, osiągnąć pierwszą pozycję w zakresie turystyki przyjazdowej oraz w zakresie Business Travel. Rynek transportowy trzeci kwartał 2007 roku, to tradycyjnie kwartał sezonowego wzrostu w pionie międzynarodowych przewozów autokarowych, w związku z czym należy oczekiwać dynamicznego wzrostu przychodów ze sprzedaży. Biorąc pod uwagę dalszy silny wzrost gospodarczy oraz niską inflację, które to czynniki mają bezpośredni wpływ na kondycję finansowo-ekonomiczną podmiotów gospodarczych, należy się spodziewać również korzystnego roku 2007 dla Grupy Orbis Transport. Silna i ciągle umacniająca się złotówka będzie miała niewątpliwie wpływ na dynamikę przychodów Rent a Car, jednak obserwowany wzrost rynku wynajmów krótkoterminowych powinien zneutralizować wpływ tego czynnika na wynik. Dynamiczny rozwój Car Fleet Management (działalność leasingowa wraz z serwisem) może być spowolniony jedynie możliwością zaciągania zobowiązań i tym samym koniecznością ograniczenia ilości zawieranych umów na leasing i zarządzanie samochodami (wysoka kapitałochłonność tego typu działalności). Należy zauważyć, iż niski kurs euro może wpływać na ograniczenie przychodów z działalności wynajmu krótkoterminowego, a wzrost cen oleju napędowego może oddziaływać na koszty komunikacji autokarowej, zarówno międzynarodowej jak i krajowej. W dalszym ciągu największy wpływ na wielkość międzynarodowych przewozów pasażerskich będą miały tanie linie lotnicze, które ze względu na utrzymującą się niską cenę biletów lotniczych pozostaną nadal bardzo konkurencyjne. 2.2.4 Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości realizacji wcześniej opublikowanych prognoz W związku z publikacją sprawozdania finansowego za drugi kwartał 2007 roku Zarząd Spółki Orbis S.A. odnosi się do prognozy wyniku EBITDA za rok 2007 dla Grupy Hotelowej Orbis, w skład której wchodzą Orbis S.A., Hekon Hotele Ekonomiczne S.A., UAB Hekon i Orbis Kontrakty Sp. z o.o. Zaktualizowana prognoza opublikowana raportem bieżącym nr 14/2007 przewiduje osiągnięcie w całym 2007 roku łącznego wyniku EBITDA dla Grupy Hotelowej Orbis w wysokości 230 mln zł. Wypracowana w ciągu I półrocza 2007 roku EBITDA wyniosła 102 878 tys. zł. i jest o 30,1% lepsza niż w analogicznym okresie roku ubiegłego (patrz pkt 4.2 sprawozdania). Jednocześnie stanowi 44,7% założonego w prognozie wyniku. Biorąc pod uwagę wpływ sezonowości na działalność hotelową i gastronomiczną powodujący, że drugie półrocze jest zazwyczaj mocniejsze od pierwszego, Zarząd przewiduje, iż prognoza zostanie zrealizowana. 13
3. SPÓŁKI WCHODZĄCE W SKŁAD GRUPY 3.1. Skład Grupy Kapitałowej i jej jednostki stowarzyszone na dzień Spółki zależne nazwa i siedziba % udziału w kapitale własnym % udziału w głosach na walnym zgromadzeniu przedmiot działalności Spółki stowarzyszone nazwa i siedziba % udziału w kapitale własnym % udziału w głosach na walnym zgromadzeniu przedmiot działalności Hekon Hotele Ekonomiczne S.A. Wioska Turystyczna Wilkasy Sp. z o.o. ORBIS Transport, Sp. z o.o. PBP Orbis, Sp. z o.o. bezpośrednio 100% bezpośrednio 100% bezpośrednio 98,88% bezpośrednio 95,08% bezpośrednio 100% bezpośrednio 100% hotelarskogastronomiczna hotelarskogastronomiczna bezpośrednio 98,88% transport bezpośrednio 95,08% turystyka PH Majewicz Sp. z o.o. Orbis Casino Sp. z o.o. bezpośrednio 49% bezpośrednio 33,33% bezpośrednio 49% hotelarskogastronomiczna bezpośrednio 33,33% gry losowe Orbis Kontrakty Sp. z o.o. UAB Hekon bezpośrednio 80%; pośrednio 20% pośrednio 100% bezpośrednio 80%; pośrednio 20% organizacja zakupów pośrednio 100% hotelarsko-gastr. PKS Tarnobrzeg Sp. z o.o. PKS Gdańsk Sp. z o.o. AutoOrbisBus Sarl Inter Bus Sp. z o.o. Orbis Polish Travel Bureau Capital Parking Sp. z o.o. pośrednio 98,88% pośrednio 98,88% pośrednio 98,88% pośrednio 98,88% pośrednio 83,67% pośrednio 67,24% pośrednio 98,88% transport pośrednio 98,88% transport pośrednio 98,88% promocja i komunikacja pośrednio 98,88% przewozy autokar. pośrednio 83,67% biuro podróży pośrednio 67,24% wyn.miejsc parkingowych 3.2 Zmiany w strukturze grupy i ich efekt, w tym łączenia działalności, nabycia i zbycia spółek zależnych oraz inwestycji długoterminowych W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem nie wystąpiły zmiany w składzie Grupy Kapitałowej Orbis. Informacja o zdarzeniach w Grupie: Podwyższenia/obniżenia kapitału: 1. Orbis Transport Sp. z o.o. rejestracja w KRS w dniu 09.05.2007r. podwyższonego do kwoty 28 507 tys. zł kapitału zakładowego Spółki. W wyniku podwyższenia udział Orbis S.A. w kapitale zwiększył się do 278 439 udziałów o łącznej wysokości 27 844 tys. zł, co stanowi 98,88% udziału w kapitale zakładowym spółki. 2. PKS Gdańsk Sp. z o.o. rejestracja w KRS w dniu 27.04.2007r. podwyższonego do wysokości 14 470 tys. zł kapitału zakładowego Spółki. Objęcie nowych 771 udziałów po 500 zł każdy w ogólnej kwocie 385,5 tys. zł przez dotychczasowego wspólnika Orbis Transport Sp. z o.o. Inne zdarzenia: Orbis S.A. - Pan Alain Billy zrezygnował ze skutkiem od 30 czerwca 2007 roku z pełnienia funkcji w Zarządzie Spółki Orbis S.A. (patrz raport bieżący 19/2007). PBP Orbis Sp. z o.o.- w dniu 25 czerwca 2007 r. Rada Nadzorcza PBP Orbis Sp. z o.o. odwołała Pana Piotra Glińskiego z funkcji Członka Zarządu Spółki. Orbis Kontrakty Sp. z o.o. - w dniu 29 czerwca bieżącego roku Pan A. Billy złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Zarządu spółki ze skutkiem na dzień 30 czerwca bieżącego roku. 14
3.3 Spółki wyłączone z konsolidacji Konsolidacją nie są objęte jednostki zależne i stowarzyszone, które nie są istotne z punktu widzenia sumy bilansowej i wyniku finansowego. Spółki nie objęte konsolidacją przedstawiono w poniższej tabeli. spółki wyłączone z konsolidacji % udziału w kapitale własnym udział w przychodach netto % udział w sumie bilansowej % Wioska Turystyczna Wilkasy Sp. z o.o. 100% 0,12% 0,20% PH Majewicz Sp. z o.o. 49% 0,75% 0,13% AutoOrbisBus Sarl 100% 0,51% 0,25% ŁĄCZNIE 1,38% 0,58% Zasady konsolidacji i podstawa wyłączania podmiotów znajdują się w skonsolidowanym rocznym sprawozdaniu finansowym za 2006 rok. 15
4. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT GRUPY 4.1 Rachunek zysków i strat Grupy Kapitałowej Orbis % zmiany 2007/2006 % zmiany 2007/2006 Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 309 064 279 556 10,56% 536 361 473 937 13,17% % udział w przychodach ogółem 98,87% 97,72% 97,82% 97,15% Koszt własny sprzedaży (210 411) (195 585) 7,58% (390 885) (360 376) 8,47% Koszty sprzedaży i marketingu (15 252) (13 698) 11,34% (27 870) (24 608) 13,26% Koszty ogólnego zarządu (44 816) (40 079) 11,82% (84 346) (76 015) 10,96% w tych: - koszty amortyzacji (41 058) (39 621) 3,63% (81 702) (74 008) 10,40% - koszty zatrudnienia (78 647) (67 960) 15,73% (148 239) (135 258) 9,60% - koszty usług obcych (95 106) (91 446) 4,00% (165 622) (150 707) 9,90% % udział w kosztach ogółem 97,24% 98,30% 96,99% 96,93% Pozostałe przychody operacyjne 3 520 6 464-45,54% 11 950 13 862-13,79% Pozostałe koszty operacyjne (3 833) (82) 4574,39% (8 081) (6 235) 29,61% Zysk z działalnosci operacyjnej - EBIT 38 272 36 576 4,64% 37 129 20 565 80,54% Zysk (strata) na sprzedaży jednostek podporządkowanych Pozostałe przychody finansowe 6 55-89,09% 6 64-90,63% Koszty finansowe (3 857) (4 224) -8,69% (7 540) (8 344) -9,64% Udział w zyskach netto jednostek stowarzyszonych 1 011 684 47,81% 1 677 1 291 29,90% Zysk przed opodatkowaniem 35 432 33 091 7,07% 31 272 13 576 130,35% Podatek dochodowy (5 726) (6 743) -15,08% (5 355) (4 659) 14,94% Straty z działalnosci zaniechanej 0,00% 0,00% Zysk netto 29 706 26 348 12,74% 25 917 8 917 190,65% marża EBIT (EBIT/Przychody) 12,38% 13,08% -5,35% 6,92% 4,34% 59,53% EBITDA 79 330 76 197 4,11% 118 831 94 573 25,65% marża EBITDA (EBITDA/Przychody) 25,67% 27,26% -5,83% 22,16% 19,95% 11,03% Przychody ze sprzedaży Grupy Kapitałowej Orbis w drugim kwartale 2007 roku wzrosły o 10,6% yoy. Z uwagi na rozmiary działalności największy wpływ na poziom przychodów ze sprzedaży wywiera Grupa Hotelowa Orbis. Trwający znaczny wzrost gospodarczy w Polsce jak i całej Unii Europejskiej, a także konsekwentnie przeprowadzana reorganizacja w Spółce Orbis oraz wciąż poprawiana efektywność w całej Grupie Hotelowej przyczyniły się do znacznego wzrostu przychodów ze sprzedaży z działalności hotelowej (patrz pkt 4.2). Przychody te (po uwzględnieniu konsolidacji pomiędzy spółkami tworzącymi tę Grupę czyli Orbis S.A., Hekon Hotele Ekonomiczne, UAB Hekon, Orbis Kontrakty) zwiększyły się w drugim kwartale 2007 roku o 11,0%, w tym Spółka Orbis S.A. wypracowała przychody ze sprzedaży na poziomie 177 789 tys. zł, co daje wzrost o 11,6% w porównaniu z drugim kwartałem 2006. Takie wyniki Spółka osiągnęła zarówno dzięki wzrostowi frekwencji w swoich hotelach (o 4,0 pkt %) jak i dzięki znacznemu wzrostowi średniej ceny za pokój (o 10,9%). Przychody spółki Hekon - Hotele Ekonomiczne S.A. wyniosły 35 119 tys. zł i były o 12,0% wyższe od osiągniętych w drugim kwartale 2006. Wzrost jest wynikiem wyższej liczby sprzedanych pokojonocy. Najlepsze wyniki przyniosły hotele marki Ibis i Novotel. Spółka UAB Hekon osiągnęła przychody na poziomie 3 396 tys. zł., które są o 6,5% niższe niż w analogicznym okresie 2006 roku). Wyniki spółki Orbis Kontrakty Sp. z o.o. wyniosły 1 949 tys. zł., i były wyższe od przychodów osiągniętych w drugim kwartale 2006 roku o 55,5%. Wzrost przychodów ze sprzedaży zanotowały również zarówno Grupa PBP Orbis (o 8,1%) jaki i Grupa Orbis Transport (o 7,8%). W segmencie turystyki jest on efektem zwiększonej ilości sprzedanych miejsc w ramach zagranicznej turystyki wyjazdowej, turystyki krajowej oraz wynikom w działalności związanej z pośrednictwem w sprzedaży biletów komunikacyjnych (głównie lotniczych). 16
Także segment transportu odnotował wzrost przychodów ze sprzedaży do poziomu 44 243 tys. zł. Na taki stan miała wpływ głównie poprawa wyników osiąganych z działalności w zakresie wynajmu Renta a Car, a także z wynajmu długoterminowego leasingu. Koszt własny sprzedaży Grupy Kapitałowej jest większy w drugim kwartale 2007 o 7,6% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego, co jest bezpośrednio związane ze wzrostem przychodów osiągniętym na podobnym poziomie. W porównaniu z analogicznym okresem roku ubiegłego Koszty sprzedaży i marketingu Grupy Kapitałowej wzrosły o 11,3%, a Koszty ogólnego zarządu o 11,8%. Pozostałe przychody operacyjne w drugim kwartale 2007 roku zmalały w porównaniu z analogicznym okresem roku ubiegłego o 45,5%. Na przychody te składają się między innymi zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych, odsetki od pożyczek udzielonych i należności własnych oraz dotacje. Na poważny wzrost Pozostałych kosztów operacyjnych w drugim kwartale 2007 roku w porównaniu do analogicznego okresu roku 2006 wpływ miały większe koszty restrukturyzacji zatrudniania oraz nieco wyższe koszty likwidacji majątku w Orbis SA., jak również strata na sprzedaży składników majątku trwałego i wzrost kosztów szkód w Orbis Transport. Wynik operacyjny EBIT zamknął się zyskiem w wysokości 38 272 tys. zł. i poprawił się w stosunku do analogicznego okresu o 4,6%. W tym samym okresie Wynik operacyjny powiększony o amortyzację (EBITDA) Grupy wzrósł o 4,1% i wyniósł 79 330 tys. zł. Pozostałe przychody finansowe w Grupie zmniejszyły się w porównaniu do drugiego kwartału 2006 roku, ale z uwagi na to, że ich wartość w obu okresach jest znikoma, ich wpływ na osiągane przez Grupę wyniki jest znikomy. Koszty finansowe, na które składają się głównie odsetki od kredytów i pożyczek, w drugim kwartale 2007 roku zmalały o 8,7%, głównie w wyniku zmniejszonej kwoty odsetek od zadłużenia w Spółce Orbis S.A. a także z powodu dodatnich różnic kursowych jakie powstały z wyceny kredytu zaciągniętego w CHF przez Orbis Transport. Wszystkie opisane powyżej czynniki spowodował, że w drugim kwartale bieżącego roku Grupa wypracowała 29 706 tys. zł Zysku netto. Wynik ten jest lepszy od analogicznego okresu roku ubiegłego o 12,7%. 17
Wyniki podmiotów Grupy Kapitałowej Orbis Nazwa Spółki % zmiany 2007/2006 % zmiany 2007/2006 Orbis S.A. przychody netto ze sprzedaży 177 789 159 256 11,64% 310 474 272 611 13,89% EBIT 60 390 41 700 44,82% 51 104 22 878 123,38% EBITDA 91 280 67 613 35,00% 112 302 74 625 50,49% zysk netto 51 916 33 522 54,87% 40 288 12 815 214,38% Hekon - Hotele Ekonomiczne S.A. przychody netto ze sprzedaży 35 119 31 363 11,98% 63 344 55 405 14,33% EBIT 15 557 13 580 14,56% 24 065 21 056 14,29% EBITDA 17 790 15 952 11,52% 28 869 25 799 11,90% zysk netto 12 652 10 187 24,20% 19 723 17 146 15,03% Grupa PBP Orbis Sp. z o.o. przychody netto ze sprzedaży 58 018 53 688 8,07% 90 689 78 896 14,95% EBIT (648) 1 412-145,89% (5 046) (3 158) -59,78% EBITDA 33 2 103-98,43% (3 695) (1 823) -102,69% zysk (strata) netto (449) 1 645-127,29% (4 974) (2 992) -66,24% Grupa Orbis Transport Sp. z o.o. przychody netto ze sprzedaży 44 243 41 027 7,84% 82 063 76 450 7,34% EBIT 3 367 2 635 27,78% 4 646 2 738 69,69% EBITDA 10 304 12 928-20,30% 18 351 18 240 0,61% zysk netto 3 555 1 180 201,27% 3 875 96 3936,46% UAB Hekon przychody netto ze sprzedaży 3 396 3 634-6,55% 5 337 5 568-4,15% EBIT 378 577-34,49% (433) (195) -122,05% EBITDA 704 928-24,14% 235 486-51,65% Zysk (strata) netto 230 740-68,92% (474) 15-3260,00% Orbis Kontrakty Sp. z o.o. przychody netto ze sprzedaży 1 949 1 253 55,55% 4 459 2 603 71,30% EBIT 1 787 1 037 72,32% 4 069 2 198 85,12% EBITDA 1 790 1 041 71,95% 4 075 2 205 84,81% zysk netto 1 479 835 77,13% 3 295 1 782 84,90% EBIT oznacza zysk (stratę) z działalności operacyjnej EBITDA - oznacza zysk (stratę) z działalności operacyjnej powiększoną o amortyzację 18
4.2 Rachunek zysków i strat Grupy Hotelowej Orbis Wyniki skonsolidowane Grupy Hotelowej Orbis po drugim kwartale 2007 roku prezentują się jak poniżej: RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT - wynik finansowy Grupy Hotelowej Orbis % zmiany 2007 do 2006 % zmiany 2007 do 2006 Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 213 794 192 611 11,00% 374 525 330 630 13,28% Koszt własny sprzedaży (129 006) (117 603) 9,70% (249 773) (230 421) 8,40% Zysk brutto ze sprzedaży 84 788 75 008 13,04% 124 752 100 209 24,49% Pozostałe przychody operacyjne 2 749 2 001 37,38% 5 323 6 564-18,91% Koszty sprzedaży i marketingu (11 701) (10 024) 16,73% (21 680) (18 739) 15,69% Koszty ogólnego zarządu (36 388) (33 624) 8,22% (66 673) (61 048) 9,21% Pozostałe koszty operacyjne (2 232) (366) 509,84% (5 520) (5 072) 8,83% Zysk z dzialalności operacyjnej - EBIT 37 216 32 995 12,79% 36 202 21 914 65,20% Pozostałe przychody finansowe 6 55-89,09% 6 64-90,63% Koszty finansowe (3 437) (3 195) 7,57% (6 511) (6 749) -3,53% Zysk (strata) na sprzedaży całości lub części udziałów jednostek podporządkowanych 0 0 0,00% 0 0 0,00% Udział w zyskach (stratach) netto jendostek stowarzyszonych 0 0 0,00% 0 0 0,00% Zysk przed opodatkowaniem 33 785 29 855 13,16% 29 697 15 229 95,00% Podatek dochodowy (6 844) (7 031) -2,66% (6 400) (4 726) 35,42% Zysk netto 26 941 22 824 18,04% 23 297 10 503 121,81% EBITDA 70 668 61 635 14,66% 102 878 79 092 30,07% 4.3 Sezonowość lub cykliczność działalności W przychodach ze sprzedaży Grupy w skali roku obserwowana jest sezonowość. Największa część przychodów ze sprzedaży wypracowywana jest w trzecim kwartale roku. Następnym kwartałem pod względem udziału w przychodach ze sprzedaży jest drugi kwartał roku, trzecią pozycję zajmuje czwarty kwartał, a ostatnią pierwszy kwartał. We wszystkich segmentach działalności występuje taka sama kolejność udziału poszczególnych kwartałów roku w rocznych przychodach ze sprzedaży. Drugi kwartał roku jest zazwyczaj okresem, w którym rozpoczyna się i rozwija sezon na usługi turystyczne. We wszystkich trzech miesiącach tego kwartału występuje zwiększony popyt na usługi turystyczne, zarówno ze strony klientów biznesowych, jak i turystów. hotele z restauracjami turystyka transport Przychody ze sprzedaży produktów, towarów, materiałów Przychody ze sprzedaży - udział % w ostatnich 4 kwartałach Przychody ze sprzedaży produktów, towarów, materiałów Przychody ze sprzedaży - udział % w ostatnich 4 kwartałach Przychody ze sprzedaży produktów, towarów, materiałów Przychody ze sprzedaży - udział % w ostatnich 4 kwartałach Segmenty razem Przychody ze sprzedaży produktów, towarów, materiałów Przychody ze sprzedaży - udział % w ostatnich 4 kwartałach III kwartał 2005 199 751 29,2% 81 705 43,3% 50 603 33,7% 332 059 32,4% IV kwartał 2005 153 596 22,2% 35 882 18,4% 40 580 24,9% 230 058 21,9% I kwartał 2006 137 578 19,8% 25 208 12,9% 35 423 21,6% 198 209 18,8% II kwartał 2006 192 303 28,1% 53 688 27,3% 41 027 24,5% 287 018 27,4% III kwartał 2006 206 627 29,9% 98 069 46,1% 49 244 29,6% 353 940 33,1% IV kwartał 2006 174 702 24,6% 37 495 17,5% 40 576 24,4% 252 773 23,1% I kwartał 2007 160 251 21,8% 32 671 14,7% 37 820 22,4% 230 742 20,5% II kwartał 2007 213 486 28,3% 58 018 25,6% 44 243 25,7% 315 747 27,4% 19