ROCZNE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE PRAGMA FAKTORING S.A.

ROCZNE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE PRAGMA FAKTORING S.A.

Szanowni Inwestorzy i Akcjonariusze Z satysfakcją przekazujemy w Państwa ręce raport roczny Pragma Faktoring S.A. z rok 2014 r., uważając ten okres za bardzo udany dla Spółki. W 2013 r. podjęliśmy decyzję o dokonaniu korekt modelu biznesowego Pragma Faktoring. Zdecydowanie większy nacisk położyliśmy na rozwój portfela faktoringowego, zmniejszając w portfelu i sprzedaży znaczenie transakcji pożyczkowych. Co istotne, w ramach usług faktoringowych postawiliśmy na bardziej niż wcześniej zdywersyfikowane i powtarzalne (nie sezonowe) transakcje, generujące wprawdzie niższe marże, ale zapewniające regularne przychody i przepływy. W efekcie tych zmian w 2014 r. usługa faktoringu dominowała w sprzedaży i portfelu, stanowiąc odpowiednio 75 % przychodów netto i 71 % aktywów obrotowych. Stało się tak dzięki zwiększeniu portfela (r/r o 43%) i przychodów (r/r o 31 %) faktoringowych. Realizowana polityka sprzedaży i ryzyka w sposób bardzo pozytywny przekłada się na bezpieczeństwo i płynność portfela. Wartość wpływów gotówkowych z portfela osiągnęła w 2014 r. kwotę 496 mln zł, co oznaczało, że średnio portfel wierzytelności Spółki rotował w 2014 r. przeszło 6-krotnie (w tym portfel faktoringowy 7,5 krotnie, a portfel pożyczkowy przeszło 3 krotnie). Całkowita kwota wpływów na rachunki spółki, łącznie z pozabilansowo ujmowanymi cesjami wierzytelności na zabezpieczenie transakcji pożyczkowych, wyniosła 625 mln zł. Zdecydowanie zwiększyła się dywersyfikacja portfela: średni obrót faktoringowy przypadający na jednego odbiorcę (płatnika wierzytelności) wyniósł w 2014 r. 306 tys. zł wobec 620 tys. zł dwa lata wcześniej. Wysoka płynność aktywów i dobra sytuacja finansowa Spółki znalazła odzwierciedlenie w procesie spłat obligacji. W ciągu ostatnich 3 miesięcy Pragma Faktoring wykupiła terminowo 3 serie obligacji o łącznej wartości 40 mln zł bez konieczności tzw. rolowania, tj. emitowania nowych papierów dłużnych dla uzyskania środków na spłatę papierów zapadających. Co istotne, Spółka obecnie posiada niewielkie zadłużenie i bardzo dużą przestrzeń do zwiększania skali działalności w oparciu o finansowanie dłużne: wskaźnik zadłużenia oprocentowanego netto na koniec roku wyniósł dla Pragma Faktoring jedynie 116 % kapitałów własnych, podczas gdy wskaźniki zadłużenia faktorów pozabankowych są zazwyczaj ok. 3 krotnie wyższe. Działalność operacyjna Pragma Faktoring przełożyła się pozytywnie nie tylko na strukturę i płynność aktywów ale i na osiągane przez Spółkę wyniki: w stosunku do danych skonsolidowanych za 2013 r. przychody netto wzrosły o 16 %, co przy kosztach operacyjnych na podobnym poziomie spowodowało wzrost wyniku na sprzedaży o 35 %, a wyniku brutto (przed opodatkowaniem) o przeszło 100 %. Mając na uwadze zakończony proces spłaty obligacji oraz niewielki poziom zadłużenia Spółki, Zarząd Pragma Faktoring S.A. rekomenduje przeznaczenie całego wypracowanego przez spółkę zysku netto (tj. kwoty 4.007 tys. zł) na wypłatę dywidendy na rzecz akcjonariuszy (w wysokości 1,56 zł na akcję). 1

Jesteśmy przekonani, że Pragma Faktoring będzie w kolejnych latach regularnie zwiększać przychody i zyski, co w powiązaniu z bardzo dobrą sytuacją finansową Spółki, pozwoli na systematyczny wzrost jej wartości. Z poważaniem, Zarząd Pragma Faktoring S.A. Tomasz Boduszek - Prezes Zarządu Jakub Holewa - Wiceprezes Zarządu Agnieszka Kowalik - Członek Zarządu Grzegorz Pardela - Członek Zarządu Katowice,16 marca 2015 roku 2

Spis treści List do Inwestorów i Akcjonariuszy... 1 Wprowadzenie do sprawozdania finansowego Pragma Faktoring S.A. za okres od 1.01.2014 do 31.12.2014 roku... 4 Wybrane dane finansowe... 25 Jednostkowe sprawozdanie finansowe Pragma Faktoring S.A. za okres od 1.01.2014 do 31.12.2014 roku... 28 Noty do sprawozdania finansowego Pragma Faktoring S.A. za okres od 1.01.2014 do 31.12.2014 roku... 35 Sprawozdanie zarządu z działalności Pragma Faktoring S.A. za okres od 1.01.2014 do 31.12.2014 roku... 74 Oświadczenia Zarządu... 103 Opinia niezależnego biegłego rewidenta oraz raport uzupełniający z badania jednostkowego sprawozdania finansowego Spółki... 104 3

I. WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO PRAGMA FAKTORING S.A. ZA OKRES OD 1.01.2014 DO 31.12.2014 ROKU 1. Podstawowe informacje o Spółce Nazwa: Pragma Faktoring S.A. dawniej Grupa Finansowa Premium S.A. Siedziba: 40-748 Katowice, ul. Brynowska 72 Telefon: 032 44 20 200 Fax: 032 42 20 240 Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy w Katowicach Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego REGON: 277573126 NIP: 634-24-27-710 KRS: 0000267847 Adres poczty elektronicznej: Adres strony internetowej: biuro@pragmafaktoring.pl www.pragmafaktoring.pl Pragma Faktoring S.A. dawniej Grupa Finansowa Premium S.A. to pierwotnie spółka cywilna założona przez Michała Nawrota i Dariusza Piaseckiego. W 2001 roku wpisano Spółkę do rejestru handlowego w Sądzie Rejonowym w Katowicach, Wydział VIII Gospodarczy Rejestrowy pod nr RHB 18811 z siedzibą w Katowicach. Do dnia 16 listopada 2006 roku GF Premium Sp. z o.o. wpisana była do Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Katowicach pod numerem KRS 0000049234. W dniu 17 listopada 2006 roku Sąd Rejonowy w Katowicach Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego wydał postanowienie o przekształceniu Grupy Finansowej Premium sp. z o.o. w Spółkę Akcyjną. Spółka Akcyjna została wpisana do Rejestru Przedsiębiorców KRS pod numerem 0000267847. Od dnia 14.06.2007 r. akcje Spółki są notowane na rynku regulowanym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. 4

W dniu 14 grudnia 2010 r. Pragma Inkaso S.A. z siedzibą w Tarnowskich Górach ogłosiła wezwanie na zakup akcji uprawniających do wykonywania 66 % głosów. W wyniku wezwania w dniu 20.01.2011 r. Pragma Inkaso S.A. nabyła akcje stanowiące 58,23 % kapitału zakładowego Spółki i dające prawo do wykonywania 63,75 % głosów. Uchwałą nr 3 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 14 marca 2011 r. Grupa Finansowa Premium S.A. zmieniła nazwę na Pragma Faktoring S.A. W 2014 r. kapitał podstawowy Spółki Pragma Faktoring S.A. składał się z 2.565.910 akcji z których może być wykonywane 3.269.234 głosów. Pragma Inkaso S.A. w okresie od marca do grudnia 2014 r. nabyła na GPW w Warszawie łącznie 104.151 sztuk akcji Pragma Faktoring S.A. W wyniku czego Pragma Inkaso S.A. na dzień 31.12.2014 r. była posiadaczem 2.142.151 akcji, dających 83,49 % udziału w kapitale zakładowym, z których mogła wykonywać 2.845.475 dających 87,04 % udziału w ogólnej liczbie głosów. Od dnia bilansowego do dnia sporządzenia sprawozdania finansowego Pragma Inkaso S.A. nabyła jeszcze 21 akcji Pragma Faktoring S.A. Obecnie Pragma Inkaso S.A. jest posiadaczem 2.142.172 akcji, dających 83,49 % udziału w kapitale zakładowym, z których może wykonywać 2.845.496 dających 87,04 % udziału w ogólnej liczbie głosów. Podstawowym przedmiotem działalności Spółki jest faktoring i pożyczki dla przedsiębiorców. Czas trwania działalności Spółki jest nieoznaczony. Spółka działa na podstawie Statutu oraz przepisów Kodeksu spółek handlowych. Połączenie Spółek Zarząd Pragma Faktoring S.A. w dniu 27 października 2014 r. podjął decyzję o zamiarze połączenia ze spółką zależną, tj. Pragma Faktoring Spółka Akcyjna Spółka Komandytowo-Akcyjna. Decyzja o połączeniu uzasadniona była względami ekonomicznymi. Połączenie było jednym z elementów optymalizacji działania podmiotów wchodzących w skład Grupy Kapitałowej Pragma Inkaso S.A. oraz uproszczenia struktury grupy. Spółka Przejmowana nie prowadziła istotnej z punktu widzenia grupy działalności operacyjnej. Z jednej strony połączenie umożliwiło więc zmniejszenie kosztów administracyjnych oraz zmniejszenie obowiązków sprawozdawczych i księgowych, a z drugiej przełożyło się na efektywniejszą organizację pracy i efektywniejsze zarządzanie. Spółka Przejmująca Pragma Faktoring Spółka Akcyjna z siedzibą w Katowicach, ul. Brynowska 72, 40-584 Katowice, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców pod nr KRS 0000267847. Przedmiotem działalności Pragma Faktoring S.A. jest świadczenie usług finansowych. Spółka Przejmowana Pragma Faktoring Spółka Akcyjna Spółka Komandytowo-Akcyjna z siedzibą w Katowicach, ul. Brynowska 72, 40-584 Katowice, Spółka Komandytowo Akcyjna wpisana do Rejestru Przedsiębiorców pod nr KRS 0000442850. Przedmiotem działalności Spółki było świadczenie usług finansowych. 5

W dniu 31.12.2014 roku zgodnie z postanowieniem sądu w Katowicach nastąpiło połączenie Spółek Pragma Faktoring Spółka Akcyjna (Spółka Przejmująca) i Pragma Faktoring Spółka Akcyjna Spółka Komandytowo-Akcyjna (Spółka Przejmowana). Połączenie nastąpiło w drodze przejęcia Spółki Przejmowanej przez Spółkę Przejmującą w trybie określonym art. 492 1 KSH, w związku z art. 520 1 KSH poprzez przeniesienie całego majątku Spółki Przejmowanej na Spółkę Przejmującą. Połączenie zostało dokonane bez podwyższania kapitału zakładowego Spółki Przejmującej oraz bez zmiany jej statutu, ponieważ Spółka Przejmująca posiadała 100% akcji Spółki Przejmowanej oraz była jej jedynym komplementariuszem. W wyniku połączenia dane Spółki Pragma Faktoring i Pragma Faktoring Spółka Akcyjna S.K.A. zostały zaprezentowane łącznie z dokonaniem wymaganych wyłączeń. W nocie numer 31 zaprezentowano dane liczbowe dotyczące łączących się spółek. Połączenie zostało rozliczone metodą łączenia udziałów. 2. Zarząd i Rada Nadzorcza Spółki Skład Zarządu Spółki na dzień 31 grudnia 2014 roku był następujący: Prezes Zarządu - Wiceprezes Zarządu - Członek Zarządu - Członek Zarządu - Tomasz Boduszek Jakub Holewa Agnieszka Kowalik Grzegorz Pardela Do dnia sporządzenia sprawozdania skład Zarządu nie uległ zmianie. Skład Rady Nadzorczej na dzień 31 grudnia 2014 roku był następujący: Przewodniczący Rady Nadzorczej - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej - Członek Rady Nadzorczej - Członek Rady Nadzorczej - Członek Rady Nadzorczej - Michał Kolmasiak Jacek Obrocki Rafał Witek Ireneusz Rymaszewski Marcin Nowak W dniu 17 lutego 2014 r. ze sprawowania funkcji Członka Rady Nadzorczej zrezygnował Pan Dariusz Piasecki. W dniu 19 marca 2014 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy powołało nowego Członka Rady Nadzorczej Pana Marcina Nowaka. Do dnia sporządzenia sprawozdania skład Rady Nadzorczej nie uległ zmianie. 6

3. Oświadczenie o zgodności Zarząd Spółki Pragma Faktoring S.A. oświadcza, że niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z wymaganiami MSSF oraz, że odzwierciedla w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Spółki na dzień 31 grudnia 2014 roku, 31 grudnia 2013 roku, oraz jej wyniki finansowe za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2014 roku i porównywalnie z okresem od 1 stycznia do 31 grudnia 2013 roku. W związku z dokonanym połączeniem, w celu porównania obecnych wyników Spółki i jej sytuacji finansowej w sprawozdaniu jako dodatkowe dane porównywalne zaprezentowane zostały skonsolidowane wyniki Spółki za rok 2013 oraz jej wybrane skonsolidowane dane finansowe. Dodatkowo porównywalne dane skonsolidowane za 2013 r. przedstawiono w notach nr 7 i 9. Sprawozdanie Zarządu zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Spółki, w tym opis podstawowych rodzajów ryzyka i zagrożeń. Spółka zastosowała w niniejszym sprawozdaniu finansowym Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską ( MSSF ) obowiązujące na dzień 31 grudnia 2014 roku. Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień autoryzacji niniejszego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółkę. 4. Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji sprawozdań finansowych Walutą funkcjonalną Spółki i walutą prezentacji niniejszego sprawozdania finansowego jest złoty polski. 5. Przyjęte zasady rachunkowości Począwszy od 01.01.2008 roku Pragma Faktoring S.A., zgodnie z uchwałą nr 21 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 31.03.2008 roku (podjętej na podstawie art. 45 ust. 1b,1 c Ustawy o rachunkowości ) sporządza sprawozdanie finansowe zgodnie z MSSF zatwierdzonymi przez Komisję Europejską. Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego Zarząd nie stwierdza istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółkę. 7

Standardy zastosowane po raz pierwszy STATUS ZATWIERDZENIA STANDARDÓW W UE Nowe standardy, interpretacje i poprawki do opublikowanych standardów, które zostały zatwierdzone i opublikowane przez Unię Europejską i weszły w życie od 1 stycznia 2014 roku. MSSF 10 Skonsolidowane sprawozdania finansowe Standard określa zasady prezentacji i przygotowania skonsolidowanego sprawozdania finansowego, jeżeli jednostka kontroluje jedną lub więcej innych jednostek. MSSF 10 zastępuje wymogi konsolidacji zawarte w interpretacji SKI-12 Konsolidacja - jednostki specjalnego przeznaczenia i standardzie MSR 27 "Skonsolidowane i jednostkowe sprawozdania finansowe. MSSF 10 opiera się na obowiązujących zasadach określających pojęcie kontroli jako czynnika decydującego, czy jednostka powinna być uwzględniona w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym spółki dominującej. Standard zawiera dodatkowe wytyczne, pomocne w ustaleniu występowania kontroli, gdy jest to trudne do oceny. Spółka uważa, że nowy standard nie miał znaczącego wpływu na sprawozdanie finansowe w okresie jego pierwszego zastosowania, poza zmianą polityki rachunkowości w zakresie konsolidacji. MSSF 11 Wspólne ustalenia umowne Standard przewiduje bardziej realistyczne odzwierciedlenie wspólnych porozumień, koncentrując się na prawach i obowiązkach porozumień, a nie jego formie prawnej (jak ma to miejsce obecnie). Standard porządkuje nieścisłości w sprawozdawczości wspólnych porozumień poprzez wprowadzenie jednolitej metody księgowania udziałów we wspólnie kontrolowanych jednostkach. MSSF 11 wymaga rozliczania udziałów we wspólnych porozumieniach tylko metodą praw własności, co eliminuje metodę konsolidacji proporcjonalnej. Istnienie oddzielnego podmiotu prawnego nie jest już warunkiem podstawowym klasyfikacji. Postanowienia przejściowe różnią się w zależności od metody klasyfikacji wspólnych porozumień w ramach MSR 31. Spółka uważa, że nowy standard nie miał znaczącego wpływu na sprawozdanie finansowe w okresie jego pierwszego zastosowania. MSSF 12 Ujawnianie informacji na temat udziałów w innych jednostkach Standard jest nowym, kompleksowym zbiorem przepisów, określającym wymogi ujawniania informacji dla wszystkich form udziałów w innych podmiotach, w tym dla spółek zależnych, wspólnych porozumień, jednostek stowarzyszonych i innych jednostek nie konsolidowanych. Spółka uważa, że nowy standard nie miał znaczącego wpływu na sprawozdanie finansowe w okresie jego pierwszego zastosowania, poza rozszerzeniem zakresu ujawnień. MSR 27 Jednostkowe sprawozdania finansowe Standard zawiera wymogi w zakresie prezentacji oraz ujawnień w jednostkowym sprawozdaniu finansowym inwestycji w jednostkach stowarzyszonych, zależnych oraz we wspólnych 8

przedsięwzięciach. Standard zastąpi dotychczasowy MSR 27 Skonsolidowane i jednostkowe sprawozdania finansowe. Spółka uważa, że nowy standard nie miał znaczącego wpływu na sprawozdanie finansowe w okresie jego pierwszego zastosowania. MSR 28 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach Nowy standard dotyczy rozliczania inwestycji w jednostkach stowarzyszonych. Określa również wymogi stosowania metody praw własności w inwestycjach w jednostkach stowarzyszonych oraz we wspólnych przedsięwzięciach. Standard zastąpi dotychczasowy MSR 28 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych. Spółka uważa, że nowy standard nie miał znaczącego wpływu na sprawozdanie finansowe w okresie jego pierwszego zastosowania. MSR 32 (zmiana) Instrumenty finansowe: prezentacja Celem wprowadzenia zmian jest wyeliminowanie niespójności w stosowaniu wymogów dotyczących zasad kompensowania aktywów i zobowiązań finansowych. Spółka uważa, że zmiana standardu, poza rozszerzeniem zakresu ujawnień, nie miała znaczącego wpływu na sprawozdanie finansowe w okresie jego pierwszego zastosowania. MSR 36 (zmiana) Utrata wartości aktywów Przy opracowywaniu MSSF 13 Wycena według wartości godziwej, Rada postanowiła wprowadzić zmianę do MSR 36, która wymaga ujawnienia informacji o wartości odzyskiwalnej aktywów zagrożonych. Opublikowana zmiana wyjaśnia pierwotny zamiar Rady: że zakres tych ujawnień jest ograniczony do wartości odzyskiwalnej aktywów zagrożonych, który jest oparty na wartości godziwej pomniejszonej o koszty zbycia. Spółka uważa, że zmiana standardu nie miała znaczącego wpływu na sprawozdanie finansowe w okresie jego pierwszego zastosowania. MSR 39 (zmiana) Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena Zmiana pozwala nadal stosować rachunkowość zabezpieczeń w sytuacji, gdy instrument pochodny wyznaczony jako instrument zabezpieczający, podlega nowacji w wyniku rozliczeń z kontrahentem centralnym w wyniku zmian prawa lub przepisów, przy spełnieniu określonych warunków. Spółka uważa, że zmiana standardu nie miała znaczącego wpływu na sprawozdanie finansowe w okresie jego pierwszego zastosowania. 9

Nowe standardy, interpretacje i poprawki do opublikowanych standardów, które zostały zatwierdzone i opublikowane przez Unię Europejską, ale weszły lub wejdą w życie dopiero po dniu bilansowym. KIMSF 21 Opłaty publiczne Data obowiązywania pierwszy rok obrotowy rozpoczynający się po 17 czerwca 2014 roku. KIMSF 21 to interpretacja MSR 37 Rezerwy, zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe. Interpretacja wyjaśnia co jest zdarzeniem powodującym powstanie zobowiązania do uiszczenia opłaty publicznej. Wpływ początkowego zastosowania Interpretacji zależy od konkretnych opłat publicznych, do których uiszczania Spółka będzie zobowiązana na dzień początkowego zastosowania. Nie oczekuje się, aby nowa Interpretacja miała znaczący wpływ na roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe Spółki. MSSF 14 Odroczone salda z regulowanej działalności Data obowiązywania pierwszy rok obrotowy rozpoczynający się po 1 stycznia 2016 roku. Celem wprowadzenia tego standardu jest zwiększenie porównywalności sprawozdań finansowych jednostek zaangażowanych w działalność podlegającą regulacji cen. Spółka uważa, że nowy standard nie będzie miał znaczącego wpływu na sprawozdanie finansowe w okresie jego pierwszego zastosowania. Nowe standardy, interpretacje i poprawki do opublikowanych standardów, które zostały opublikowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) i oczekują na zatwierdzenie przez Unię Europejską. MSSF 9 Instrumenty finansowe Data obowiązywania pierwszy rok obrotowy rozpoczynający się po 1 stycznia 2018 roku. Nowe przepisy są częścią zmian zastępujących dotychczasowy standard MSR 39 Instrumenty finansowe ujmowanie i wycena. Główne zmiany wynikające z nowego standardu to między innymi: nowe zasady kwalifikacji aktywów finansowych, nowe kryteria kwalifikacji aktywów do grupy aktywów finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu, nowe zasady rozpoznawania zmian wyceny do wartości godziwej inwestycji w kapitałowe instrumenty finansowe, likwidacja konieczności wyodrębniania wbudowanych instrumentów pochodnych z aktywów finansowych. Większość wymogów MSR 39 w zakresie klasyfikacji i wyceny zobowiązań finansowych została przeniesiona do MSSF 9 w niezmienionym kształcie. 10

Standard został rozszerzony o części dot. zasad wyceny według zamortyzowanego kosztu oraz zasad stosowania rachunkowości zabezpieczeń. MSSF 15 Przychody z umów z kontrahentami Data obowiązywania pierwszy rok obrotowy rozpoczynający się po 1 stycznia 2017 roku. Standard poprawi sprawozdawczość finansową w zakresie przychodów oraz porównywalność sprawozdań finansowych. Kluczową zasadą nowego standardu jest ujmowanie przychodów w taki sposób, aby rozpoznać transfer towarów lub usług na rzecz klientów w kwocie odpowiadającej wynagrodzeniu (tj. zapłacie), które spółka spodziewa się otrzymać w zamian za te towary lub usługi. Zgodnie z nowym MSSF 15 przychód powstaje w momencie, gdy kontrola nad towarami lub usługami przechodzi w ręce klienta. MSR 19 (zmiana) Świadczenia pracownicze Data obowiązywania pierwszy rok obrotowy rozpoczynający się po 1 lipca 2014 roku. Zmiana dotyczą składek wnoszonych do programów określonych świadczeń przez pracowników lub strony trzecie. Celem zmian jest uproszczenie ujęcia składek, które nie zależą od okresu zatrudnienia, na przykład składki pracownicze ustalone jako stały procent wynagrodzenia. MSR 16 (zmiana) Rzeczowe aktywa trwałe i MSR 38 (zmiana) Wartości niematerialne Data obowiązywania pierwszy rok obrotowy rozpoczynający się po 1 stycznia 2016 roku. Rada doszła do wniosku, że stosowanie metody dochodowej do amortyzacji aktywów nie jest właściwe, ponieważ przychody generowane z działalności, w ramach której wykorzystuje się dane aktywa, na ogół odzwierciedlają inne czynniki niż zużycie korzyści ekonomicznych pochodzących z tych aktywów. Rada doszła też do wniosku, że dochód nie jest odpowiednią podstawą do pomiaru zużycia korzyści ekonomicznych pochodzących z wartości niematerialnych. Założenie to może jednak nie mieć zastosowania w ściśle określonych warunkach. MSR 16 (zmiana) Rzeczowe aktywa trwałe i MSR 41 (zmiana) Rolnictwo Data obowiązywania pierwszy rok obrotowy rozpoczynający się po 1 stycznia 2016 roku. MSR 41 Rolnictwo obecnie wymaga, aby wszystkie aktywa biologiczne związane z działalnością rolniczą, były wyceniane w wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży. Opiera się to na założeniu, że wycena w wartości godziwej najlepiej odzwierciedla biologiczną transformację, którą przechodzą takie aktywa w trakcie swojego życia. Jednakże istnieje podzbiór aktywów biologicznych, określany jako rośliny produkcyjne, które zgodnie z oczekiwaniami powinny być używane w produkcji przez kilka okresów. Na koniec ich życia produkcyjnego są najczęściej likwidowane. Gdy roślina produkcyjna osiągnie dojrzałość i zacznie dawać plony, jej przemiana biologiczna nie jest dłużej istotna dla generowania przyszłych korzyści ekonomicznych. 11

Rada zdecydowała, że rośliny produkcyjne powinny być księgowane na tych samych zasadach jak rzeczowe aktywa trwałe, ponieważ funkcja takich roślin jest podobna do funkcji produkcji. Zmiany do Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej 2010-2012 Data obowiązywania pierwszy rok obrotowy rozpoczynający się po 1 lipca 2014 roku. Doroczne ulepszenia MSSF 2010-2012 mają głównie na celu rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa. Zmiany do Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej 2011-2013 Data obowiązywania pierwszy rok obrotowy rozpoczynający się po 1 lipca 2014 roku. Doroczne ulepszenia MSSF 2011-2013 mają głównie na celu rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa. Zmiany do Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej 2012-2014 Data obowiązywania pierwszy rok obrotowy rozpoczynający się po 1 stycznia 2016 roku. Doroczne ulepszenia MSSF 2012-2014 mają głównie na celu rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa. MSSF 10 (zmiana) Skonsolidowane sprawozdania finansowe i MSR 28 (zmiana) Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach Data obowiązywania pierwszy rok obrotowy rozpoczynający się po 1 stycznia 2016 roku. Zmiany dotyczą transakcji sprzedaży bądź wniesienia aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub jednostką będącą wspólnym przedsięwzięciem. Główną konsekwencją zmian jest to, że pełny zysk lub stratę ujmuje się, gdy transakcja dotyczy przedsięwzięcia (jeśli jest ono prowadzone przez spółkę zależną, bądź też nie). Częściowe zyski lub straty ujmuje się wtedy, gdy transakcja dotyczy aktywów, które nie stanowią przedsięwzięcia, nawet jeśli te aktywa znajdują się w jednostce zależnej. MSR 27 (zmiana) Jednostkowe sprawozdania finansowe Data obowiązywania pierwszy rok obrotowy rozpoczynający się po 1 stycznia 2016 roku. Zmiany do MSR 27 umożliwią podmiotom stosowanie metody praw własności do wyceny inwestycji w jednostki zależne, współzależne i stowarzyszone w ich jednostkowych sprawozdaniach finansowych. Spółka jest w trakcie oszacowywania wpływu nowych regulacji. Spółka zamierza wdrożyć powyższe regulacje w terminach przewidzianych do zastosowania przez standardy lub interpretacje. Zarząd Spółki nie przewiduje, aby wprowadzenie powyższych standardów oraz interpretacji miało istotny wpływ na stosowane przez Spółkę zasady (politykę) rachunkowości za wyjątkiem 12

dodatkowych lub nowych ujawnień. Spółka obecnie analizuje konsekwencje oraz wpływ zastosowania powyższych nowych standardów oraz interpretacji na sprawozdania finansowe. 6. Polityka rachunkowości Rzeczowe aktywa trwałe Do rzeczowego majątku trwałego zaliczamy aktywa, które: Spółka utrzymuje w celu wykorzystania w procesie produkcji dóbr, przy dostawach towarów lub świadczeniu usług, w celu oddania do używania innym podmiotom na podstawie umowy najmu lub w celach administracyjnych oraz zgodnie z oczekiwaniami będą wykorzystywane dłużej niż jeden rok. Początkową wartością składnika rzeczowego majątku trwałego, spełniającego warunki ujęcia w bilansie, jest koszt, czyli kwota zapłaconej gotówki lub jej ekwiwalentów bądź wartość godziwa innych przekazanych dóbr z tytułu pozyskania składnika aktywów w momencie jego nabycia lub wytworzenia. Na koszt środka trwałego składają się: cena nabycia łącznie z obciążeniami importowymi oraz bezzwrotnymi podatkami pomniejszona o opusty handlowe i rabaty; wszystkie koszty bezpośrednio związane z doprowadzeniem składnika aktywów do miejsca i stanu, jakie są niezbędne, aby był on zdatny do użytkowania zgodnie z zamierzeniem kierownictwa, oraz wstępne oszacowanie kosztów demontażu i usunięcia składnika aktywów oraz renowacji miejsca, w którym znajduje się ten składnik, jeśli jednostka ma obowiązek wykonania tych czynności wynikający z nabycia składnika aktywów lub z jego użytkowania przez określony czas w celach innych niż wytwarzanie produktów w tym czasie. Środki trwałe amortyzuje się, gdy są one dostępne do użytkowania, od miesiąca dostosowania składnika aktywów do miejsca i warunków potrzebnych do rozpoczęcia jego funkcjonowania zgodnie z zamierzeniami kierownictwa przez okres odpowiadający szacowanemu okresowi ich ekonomicznej użyteczności z uwzględnieniem wartości rezydualnej. Środki trwałe amortyzuje się metodą liniową, a w uzasadnionych przypadkach metodą naturalną. Podstawą naliczania odpisów amortyzacyjnych jest wartość początkowa pomniejszona o wartość rezydualną. Stosowane są następujące typowe ekonomiczne okresy użytkowania środków trwałych: urządzenia techniczne i maszyny 3-10 lat, środki transportu i pozostałe 4-10 lat. Poszczególne części składowe środków trwałych, których wartość jest istotna w stosunku do wartości całego środka trwałego, amortyzowane są oddzielnie zgodnie z ekonomicznym okresem użytkowania. Poprawność stosowanych stawek amortyzacji jest okresowo weryfikowana (raz do roku), powodując korektę odpisów amortyzacyjnych w następnych latach. 13

Koszty istotnych remontów, napraw i okresowych przeglądów zaliczane są do rzeczowych aktywów trwałych i amortyzowane są zgodnie z okresem ekonomicznego użytkowania. Z kolei koszty bieżącego utrzymania środków trwałych i ich konserwacji wpływają na wynik finansowy okresu, w którym zostały poniesione. Wartości niematerialne Do wartości niematerialnych zaliczamy niepieniężne składniki aktywów nie posiadające postaci fizycznej, które są możliwe do zidentyfikowania, czyli można je wyodrębnić, tzn. wyłączyć lub wydzielić z majątku spółki, przekazać, licencjonować lub oddać do odpłatnego użytkowania osobom trzecim, zarówno pojedynczo, jak też łącznie z powiązaną z nim umową, składnikiem aktywów lub zobowiązaniem lub wynika z tytułów umownych lub innych tytułów prawnych, bez względu na to czy są one zbywalne lub możliwe do wyodrębnienia ze spółki lub innych tytułów lub zobowiązań. Wartości niematerialne są ujmowane, jeżeli jest prawdopodobne, że w przyszłości spowodują one wpływ korzyści ekonomicznych, które mogą być powiązane z tymi aktywami oraz ich wartość można w sposób wiarygodny wycenić. Początkowe ujęcie wartości niematerialnych następuje według cen nabycia lub kosztu wytworzenia. Wartości niematerialne, które zostały rozpoznane w wyniku połączenia się jednostek gospodarczych początkowo są ujmowane według wartości godziwej na moment transakcji połączenia. Przyznane prawa majątkowe dotyczące odnawialnych źródeł energii wyceniane są początkowo według wartości godziwej. Po początkowym ujęciu wartości niematerialne są wyceniane według wartości początkowej pomniejszonej o umorzenie i odpisy z tytułu utraty wartości. Wartości niematerialne o określonym okresie użytkowania amortyzuje się metodą liniową, gdy są one dostępne do użytkowania, tzn. kiedy składnik wartości niematerialnych znajduje się w miejscu i w stanie umożliwiającym jego użytkowanie w sposób zamierzony przez kierownictwo w okresie odpowiadającym szacowanemu okresowi ekonomicznej użyteczności. Poprawność stosowanych okresów i stawek amortyzacji jest okresowo weryfikowana, nie rzadziej niż na koniec roku obrotowego, a ewentualna korekta odpisów amortyzacyjnych dokonywana jest w okresach następnych. Podstawą naliczania odpisów amortyzacyjnych jest wartość początkowa pomniejszona o wartość rezydualną. Za wyjątkiem spełniających kryterium aktywowania kosztów prac rozwojowych pozostałe wartości niematerialne wytworzone przez Grupę we własnym zakresie nie podlegają aktywowaniu i ujmowane są w rachunku zysków i strat okresu, w którym dotyczące ich koszty zostały poniesione. Stosowane są następujące typowe ekonomiczne okresy użytkowania wartości niematerialnych: nabyte koncesje, licencje, prawa do patentów i podobne wartości 2-10 lat, nabyte oprogramowanie komputerowe 2-10 lat. 14

Leasing Umowa leasingowa jest to umowa, na mocy której w zamian za opłatę lub serie opłat leasingodawca przekazuje leasingobiorcy prawo do użytkowania danego składnika aktywów przez uzgodniony okres. Leasing finansowy jest to umowa leasingowa, na mocy której następuje przeniesienie zasadniczo całego ryzyka i pożytków wynikających z tytułu posiadania aktywów. Ostateczne przeniesienie tytułu prawnego może, lecz nie musi nastąpić. Leasing operacyjny jest to umowa leasingowa różna od umowy leasingu finansowego. To, czy dana umowa leasingowa jest leasingiem finansowym, czy też leasingiem operacyjnym, zależy od treści ekonomicznej transakcji. Poniżej podane są przykłady sytuacji, które osobno lub łącznie powodują, że umowa leasingu zostanie zazwyczaj zaliczona do leasingu finansowego: a) na mocy umowy leasingowej następuje przeniesienie na leasingobiorcę własności danego składnika przed końcem okresu leasingu; b) leasingobiorca ma możliwość zakupienia składnika aktywów za cenę, która według przewidywań będzie na tyle niższa od wartości godziwej ustalonej na dzień, gdy prawo zakupienia składnika będzie mogło zostać zrealizowane, iż w chwili rozpoczęcia leasingu istnieje wystarczająca pewność, że leasingobiorca skorzysta z tego prawa; c) okres leasingu stanowi większą część ekonomicznego okresu użytkowania składnika aktywów, nawet jeżeli tytuł prawny nie ulega przeniesieniu; d) wartość bieżąca minimalnych opłat leasingowych na dzień rozpoczęcia leasingu wynosi zasadniczo prawie tyle, ile wynosi łączna wartość godziwa przedmiotu leasingu; e) aktywa będące przedmiotem leasingu mają na tyle specjalistyczny charakter, że tylko leasingobiorca może z nich korzystać bez dokonywania większych modyfikacji; f) jeżeli leasingobiorca może wypowiedzieć umowę leasingową, straty leasingodawcy z tytułu tego wypowiedzenia ponosi leasingobiorca; g) zyski lub straty z tytułu fluktuacji wartości godziwej przypisanej do wartości końcowej przypadają leasingobiorcy (na przykład w formie obniżki opłaty leasingowej równej większości przychodów ze sprzedaży na koniec leasingu); h) leasingobiorca ma możliwość kontynuowania leasingu przez dodatkowy okres za opłatą, która jest znacznie niższa od opłat obowiązujących na rynku. Na dzień rozpoczęcia okresu leasingu, leasingobiorcy ujmują leasing finansowy w bilansie jako aktywa i zobowiązania w kwotach równych wartości godziwej przedmiotu leasingu ustalonej na dzień rozpoczęcia leasingu lub w kwotach równych wartości bieżącej minimalnych opłat leasingowych ustalonej na dzień rozpoczęcia leasingu, jeżeli jest ona niższa od wartości godziwej. Przy obliczaniu wartości bieżącej minimalnych opłat leasingowych stopą dyskontową jest stopa procentowa leasingu, jeżeli możliwe jest jej ustalenie. W przeciwnym razie stosuje się krańcową stopę procentową leasingobiorcy. Wszelkie początkowe koszty bezpośrednie leasingobiorcy zwiększają kwotę wykazywaną jako składnik aktywów. Minimalne opłaty leasingowe rozdziela się pomiędzy koszty finansowe i zmniejszenie niespłaconego salda zobowiązania. Koszty finansowe rozlicza się w taki sposób na poszczególne okresy objęte 15

okresem leasingu, aby uzyskać stałą okresową stopę procentową w stosunku do niespłaconego salda zobowiązania. Warunkowe opłaty leasingowe księguje się jako koszty w okresach, w których je poniesiono. Spółka stosuje uproszczone metody rozliczania kosztów finansowych, jeżeli nie powoduje to zniekształcenia informacji zawartych w sprawozdaniu finansowym. Inwestycje w nieruchomości Nieruchomości inwestycyjne, to nieruchomości (grunt, budynek lub część budynku albo oba te elementy), które Spółka traktuje jako źródło przychodów z czynszów lub utrzymuje w posiadaniu ze względu na przyrost ich wartości, względnie obie te korzyści. Zasadniczą cechą nieruchomości inwestycyjnych jest więc to, że przepływy środków pieniężnych uzyskiwane dzięki nieruchomości inwestycyjnej są w dużej mierze niezależne od pozostałych aktywów będących w posiadaniu Spółki. Jest to podstawowe kryterium, które musi być spełnione, aby daną nieruchomość zaliczyć do inwestycji. Spółka stosuje do wyceny inwestycji w nieruchomości model wyceny do wartości godziwej. Jeżeli dana nieruchomość wykorzystuje się równocześnie do prowadzenia działalności operacyjnej oraz pobierania pożytków (np. wynajem), kryterium decydującym o klasyfikacji inwestycji w nieruchomość jest powierzchnia budynku wykorzystywana do tych rodzajów działalności. Jeżeli w przeważającej części budynku prowadzona jest inna działalność niż operacyjna, budynek zalicza się do inwestycji w nieruchomość. Jeżeli nieruchomość inwestycyjna jest w trakcie budowy i spółka nie posiada możliwości wiarygodnego oszacowania jej wartości godziwej wówczas nieruchomość taka do momentu zakończenia realizacji jest prezentowana w cenie nabycia. Do inwestycji w nieruchomość stosuje się ujawnienia wymagane przez MSR 40. Aktywa finansowe Aktywa finansowe obejmują: środki pieniężne, instrumenty kapitałowe innego podmiotu (np. akcje, udziały w innym podmiocie), umowne prawa do otrzymania środków pieniężnych, umowne prawo do wymiany aktywów finansowych lub zobowiązań finansowych z inną jednostką na potencjalnie korzystnych warunkach oraz prawo do otrzymania akcji własnych, jeśli cena odkupu nie jest określona. Spółka ujmuje składnik aktywów finansowych lub zobowiązanie finansowe w momencie, gdy staje się stroną instrumentu finansowego, czyli w chwili, kiedy nabywa dany składnik aktywów lub zaciąga zobowiązanie. Dla potrzeb wyceny na dzień bilansowy Spółka kwalifikuje aktywa finansowe do jednej z czterech kategorii : aktywa w wartości godziwej wyceniane przez wynik finansowy, pożyczki i należności własne, inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności, 16

aktywa finansowe dostępne do sprzedaży. Składnikiem aktywów finansowych wycenianym w wartości godziwej przez wynik finansowy jest składnik aktywów finansowych klasyfikowany jako przeznaczony do obrotu, gdy: został nabyty lub zaciągnięty głównie w celu sprzedaży lub odkupienia w bliskim terminie, lub jest częścią portfela określonych instrumentów finansowych, którymi zarządza się łącznie i dla których istnieje potwierdzenie aktualnego faktycznego wzoru generowania krótkoterminowych zysków, lub jest instrumentem pochodnym (z wyjątkiem instrumentów pochodnych będących efektywnymi instrumentami zabezpieczającymi); został wyznaczony przez spółkę przy początkowym ujęciu jako wyceniany według wartości godziwej przez wynik finansowy, ponieważ prowadzi to do uzyskania bardziej rzetelnych informacji. Inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności są to aktywa finansowe nie będące instrumentami pochodnymi, z ustalonymi lub możliwymi do określenia płatnościami oraz o ustalonym terminie wymagalności, względem których Spółka ma stanowczy zamiar i jest w stanie utrzymać je w posiadaniu do upływu terminu wymagalności. Pożyczki udzielone i należności własne są aktywami finansowymi nie będącymi instrumentami pochodnymi, z ustalonymi lub możliwymi do określenia płatnościami, które nie są kwotowane na aktywnym rynku. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży są to aktywa finansowe nie będące instrumentami pochodnymi, które zostały wyznaczone przez spółkę jako dostępne do sprzedaży lub nie będące pożyczkami i należnościami, inwestycjami utrzymywanymi do upływu terminu wymagalności ani aktywami finansowymi wycenianymi w wartości godziwej przez wynik finansowy. Do aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży Spółka zalicza nabyte wierzytelności w ramach umów Faktoringowych oraz w ramach umów kupna wierzytelności. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży wyceniane są w cenie nabycia. Taka wycena odpowiada, zdaniem Zarządu Spółki, wartości godziwej tych aktywów. Wycena aktywów finansowych według wartości godziwej Spółka wycenia aktywa finansowe wyceniane według wartości godziwej przez wynik finansowy, w tym instrumenty pochodne będące aktywami, nie dokonując pomniejszenia o koszty transakcji, jakie mogą być poniesione przy sprzedaży lub innym sposobie wyzbycia się aktywów. Wartość godziwą aktywów finansowych ustala się: dla instrumentów notowanych na aktywnym rynku w oparciu o ostatnie notowania dostępne na dzień sprawozdawczy; dla instrumentów dłużnych nie notowanych na aktywnym rynku w oparciu o analizę zdyskontowanych przepływów pieniężnych; dla terminowych instrumentów pochodnych (forward) i kontraktów swap w oparciu o analizę zdyskontowanych przepływów pieniężnych. 17

Inwestycje w instrumenty kapitałowe (akcje i udziały) nie posiadające kwotowań cen rynkowych z aktywnego rynku i których wartość godziwa nie może być wiarygodnie zmierzona, spółka wycenia według kosztu, tj. w cenie nabycia pomniejszonej o ewentualne odpisy z tytułu utraty wartości. Aktywa finansowe wyznaczone jako pozycje zabezpieczane podlegają wycenie zgodnie z zasadami rachunkowości zabezpieczeń. Zyski lub straty wynikające z wyceny składnika aktywów finansowych lub zobowiązania finansowego, kwalifikowanego jako wyceniane według wartości godziwej przez wynik finansowy, ujmuje się bezpośrednio w przychodach lub kosztach. W przypadku dłużnych instrumentów finansowych odsetki wyliczone przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej są ujmowane w rachunku zysków i strat. Zyski lub straty wynikające z wyceny składnika aktywów finansowych zaliczonego do dostępnych do sprzedaży ujmuje się bezpośrednio w kapitale własnym poprzez zestawienie zmian w kapitale własnym, z wyjątkiem odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości oraz różnic kursowych, które ujmuje się bezpośrednio w rachunku zysków i strat. Wycena aktywów finansowych według zamortyzowanego kosztu Spółka wycenia pożyczki i należności, w tym należności z tytułu dostaw i usług, oraz inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej. Spółka stosuje uproszczone metody wyceny aktywów finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu, jeżeli nie powoduje to zniekształcenia informacji zawartych w sprawozdaniu finansowym. Aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu, w odniesieniu do których Spółka stosuje uproszczenia, wyceniane są w momencie początkowego ujęcia i w okresie po początkowym ujęciu (w tym na dzień bilansowy) w kwocie wymagającej zapłaty. Utrata wartości aktywów finansowych Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia czy istnieją obiektywne przesłanki utraty wartości składnika aktywów finansowych lub grupy aktywów finansowych. Jeśli istnieją obiektywne przesłanki, że nastąpiła utrata wartości pożyczek i należności lub inwestycji utrzymywanych do terminu wymagalności wycenianych w zamortyzowanym koszcie, to spółka ujmuje odpis aktualizujący w kwocie różnicy pomiędzy wartością bilansową danego składnika aktywów a wartością bieżącą oszacowanych przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowanych z zastosowaniem pierwotnej efektywnej stopy procentowej instrumentu finansowego. Jeśli występują obiektywne przesłanki, że nastąpiła utrata wartości nie notowanego instrumentu kapitałowego, który nie jest wyceniany według wartości godziwej, gdyż jego wartości godziwej nie można wiarygodnie ustalić, to kwotę straty z tytułu utraty wartości ustala się jako różnicę pomiędzy wartością bilansową składnika aktywów finansowych oraz wartością bieżącą oszacowanych przyszłych przepływów pieniężnych, zdyskontowanych przy zastosowaniu bieżącej rynkowej stopy zwrotu dla podobnych aktywów finansowych. Tak ustalonych strat z tytułu utraty wartości nie poddaje się odwróceniu. 18

Jeśli występują obiektywne przesłanki, że nastąpiła utrata wartości składnika aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży, to skumulowane straty powstałe na skutek ujemnej wyceny, ujęte dotychczas bezpośrednio w kapitale własnym, zgodnie z zasadami wyceny aktywów finansowych, wyksięgowuje się z kapitału własnego i ujmuje w rachunku zysków i strat. Odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości inwestycji w instrument kapitałowy, kwalifikowany jako dostępny do sprzedaży, nie podlega odwróceniu przez rachunek zysków i strat. Jeśli w następnym okresie wartość godziwa instrumentu dłużnego dostępnego do sprzedaży wzrośnie, a wzrost ten może być obiektywnie łączony ze zdarzeniem następującym po ujęciu odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości w rachunku zysków i strat, to kwotę odwracanego odpisu ujmuje się w rachunku zysków i strat. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych Środki pieniężne obejmują gotówkę w kasie i na rachunkach bankowych. Ekwiwalenty środków pieniężnych są krótkoterminowymi inwestycjami o dużej płynności (o pierwotnym terminie zapadalności do trzech miesięcy), łatwo wymienialnymi na określone kwoty środków pieniężnych oraz narażonymi na nieznaczne ryzyko zmiany wartości. Saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, wykazane w rachunku przepływów pieniężnych, składa się z określonych powyżej środków pieniężnych i ich ekwiwalentów pomniejszonych o niespłacone kredyty w rachunkach bieżących, jeżeli stanowią integralną część zarządzania środkami pieniężnymi. Aktywa trwałe przeznaczone do zbycia Aktywa trwałe przeznaczone do zbycia obejmują aktywa, które decyzją Spółki zostały przeznaczone do sprzedaży. Spółka powinna wyceniać składnik aktywów trwałych (lub grupę do zbycia) zaklasyfikowany jako przeznaczony do sprzedaży w kwocie niższej z dwóch kwot, a mianowicie: wartości bilansowej lub wartości godziwej pomniejszonej o koszty zbycia (sprzedaży). Od momentu klasyfikacji danego składnika aktywów trwałych jako przeznaczonych do sprzedaży Spółka zaprzestaje jego amortyzacji. Koszty z tytułu odsetek oraz inne koszty przypisane do zobowiązań grupy do zbycia zaklasyfikowanej jako przeznaczona do sprzedaży, powinny być nadal ujmowane. Kapitał własny Kapitał własny ujmuje się w księgach rachunkowych z podziałem na jego rodzaje i według zasad określonych przepisami prawa i postanowieniami statutu spółki. Kapitał zakładowy wykazywany jest według wartości nominalnej, w wysokości zgodnej ze umową spółki dominującej oraz wpisem do Krajowego Rejestru Sądowego. Zyski zatrzymane obejmują: kwoty powstałe z podziału zysku; przeniesienia kapitału z aktualizacji wyceny (na kapitał z aktualizacji wyceny odnosi się różnicę pomiędzy wartością godziwą a ceną nabycia, po pomniejszeniu o podatek odroczony, 19

aktywów dostępnych do sprzedaży, jeśli istnieje cena rynkowa ustalona na aktywnym rynku regulowanym albo których wartość godziwa może być ustalona w inny wiarygodny sposób); niepodzielony wynik z lat ubiegłych; wynik finansowy roku bieżącego; wypłacone zaliczki na poczet dywidendy oraz skutki błędów poprzednich okresów. Niezarejestrowane emisje akcji prezentowane są w zobowiązaniach. Pożyczki i kredyty Pożyczki i kredyty bankowe są początkowo ujmowane w wartości godziwej otrzymanych wpływów, pomniejszonych o koszty transakcyjne. Następnie wyceniane są po zamortyzowanej cenie nabycia przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej. Różnica pomiędzy wpływami netto, a wartością wykupu jest wykazywana w kosztach lub przychodach finansowych w okresie wykorzystywania kredytu lub pożyczki. Spółka stosuje uproszczone metody wyceny pożyczki lub kredytu, które zwykle wyceniane są według zamortyzowanego kosztu, jeżeli nie powoduje to zniekształcenia informacji zawartych w sprawozdaniu finansowym, w szczególności w przypadku, gdy okres do momentu uregulowania pożyczki lub kredytu nie jest długi. Pożyczki lub kredyty, w odniesieniu do których Spółka stosuje uproszczenia, wyceniane są w momencie początkowego ujęcia i w okresie po początkowym ujęciu (w tym na dzień bilansowy) w kwocie wymagającej zapłaty. Koszty finansowania zewnętrznego Koszty pożyczek i kredytów, w tym różnice kursowe powstałe w wyniku zaciągnięcia pożyczek i kredytów w walucie obcej, zgodnie z podejściem wzorcowym MSR 23. Wszystkie tego rodzaju koszty finansowania zewnętrznego muszą być aktywowane jako część ceny nabycia lub kosztu wytworzenia danego składnika aktywów. Pozostałe koszty finansowania zewnętrznego są ujmowane jako koszt. Zobowiązania Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania wycenia się według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej. Spółka stosuje uproszczone metody wyceny zobowiązań, w tym również zobowiązań finansowych, które zwykle wyceniane są według zamortyzowanego kosztu, jeżeli nie powoduje to zniekształcenia informacji zawartych w sprawozdaniu finansowym, w szczególności w przypadku, gdy okres do momentu uregulowania zobowiązania nie jest długi. Zobowiązania, w tym zobowiązania finansowe, w odniesieniu do których Spółka stosuje uproszczenia, wyceniane są w momencie początkowego ujęcia i w okresie po początkowym ujęciu (w tym na dzień bilansowy) w kwocie wymagającej zapłaty. Przychody Przychody są wpływami korzyści ekonomicznych brutto danego okresu, powstałymi w wyniku działalności gospodarczej Spółki, skutkującymi zwiększeniem kapitału własnego, innymi niż zwiększenie kapitału wynikającego z wpłat udziałowców. Wysokość przychodów ustala się według wartości godziwej zapłaty otrzymanej lub należnej. 20

Przychody obejmują swym zakresem następujące rodzaje transakcji: przychody ze sprzedaży towarów i materiałów, przychody ze świadczenia usług, przychody z tytułu tantiem i dywidend. Przychodami nie są kwoty zbierane w imieniu osób trzecich np. z tytułu umowy upoważnienia inkasowego. Spółka wykazuje w rachunku zysków i strat przychody brutto z tytułu obrotu wierzytelnościami i faktoringu, odpowiadające im koszty dotyczące wierzytelności i faktoringu oraz przychody netto z tytułu obrotu wierzytelnościami i Faktoringu. Dla przychodów ze sprzedaży towarów szczególne warunki ich ujęcia sformułowane są następująco: jednostka gospodarcza przekazała nabywcy znaczące ryzyko i korzyści wynikające z praw własności do towarów, jednostka gospodarcza przestaje być trwale zaangażowana w zarządzanie sprzedanymi towarami w stopniu w jakim zazwyczaj funkcję taką realizuje się wobec towarów, do których ma się prawo własności, ani też nie sprawuje nad nimi efektywnej kontroli, koszty poniesione oraz te, które zostaną poniesione przez jednostkę gospodarczą w związku z transakcją, można wycenić w wiarygodny sposób. Przychody z usług ujmuje się na podstawie stopnia zaawansowania realizacji transakcji na dzień bilansowy (metoda procentowego zaawansowania), jeżeli wynik transakcji dotyczącej świadczenia usług można oszacować w wiarygodny sposób. Wynik transakcji można ocenić w wiarygodny sposób, jeżeli zostaną spełnione wszystkie następujące warunki: kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób, istnieje prawdopodobieństwo, że jednostka gospodarcza uzyska korzyści ekonomiczne z tytułu przeprowadzonej transakcji, stopień realizacji transakcji na dzień bilansowy może być określony w wiarygodny sposób oraz koszty poniesione w związku z transakcją oraz koszty zakończenia transakcji mogą być wycenione w wiarygodny sposób. Przychody z tytułu udzielonych pożyczek i faktoringu składają się z prowizji i odsetek od zaangażowanego kapitału. Prowizje rozliczane są w czasie trwania aktywów finansowych. Odsetki ujmowane są z uwzględnieniem efektywnej stopy procentowej. Z tytułu faktoringu Spółka wykazuje przychody brutto równe udzielonej kwocie faktoringu powiększone o prowizje, odpowiadające im koszty w wysokości udzielonego faktoringu oraz przychody netto będące różnicą przychodów brutto i kosztów faktoringu. Przychody powstające w wyniku użytkowania przez inne podmioty gospodarcze aktywów jednostki gospodarczej przynoszących tantiemy i dywidendy ujmuje się na zasadach ogólnych. Należy przy tym przestrzegać zasad, by: 21

tantiemy ujmować memoriałowo, zgodnie z istotą stosownej umowy, dywidendy ujmować w momencie ustalenia praw udziałowców do ich otrzymania. Podatek dochodowy Bieżący podatek dochodowy jest to kwota ustalona na podstawie przepisów podatkowych, która jest naliczona od dochodu do opodatkowania za dany okres. Bieżący podatek dochodowy ujmuje się jako zobowiązanie w kwocie, w jakiej nie został zapłacony. Jeśli kwota dotychczas zapłacona z tytułu bieżącego podatku dochodowego przekracza kwotę do zapłaty, to nadwyżkę ujmuje się jako należność. Podatek dochodowy stanowi obciążenie wyniku finansowego brutto. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmuje się w związku z występowaniem ujemnych różnic przejściowych, nierozliczonych strat podatkowych oraz niewykorzystanych ulg podatkowych. Rezerwę z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmuje się w związku z występowaniem dodatnich różnic przejściowych. Ujemne różnice przejściowe powodują powstanie kwot pomniejszających podstawę opodatkowania w przyszłych okresach, gdy wartość bilansowa składnika aktywów zostanie zrealizowana lub składnika pasywów rozliczona. Ujemne różnice przejściowe powstają, gdy wartość bilansowa składnika aktywów jest niższa niż jego wartość podatkowa albo wartość bilansowa składnika zobowiązań jest wyższa niż jego wartość podatkowa. Ujemne różnice przejściowe mogą również powstawać w związku z pozycjami nieujętymi w księgach jako aktywa lub zobowiązania. Wartość podatkową ustala się odpowiednio do przewidywanego sposobu wykorzystania aktywów lub rozliczenia zobowiązań. Dodatnie różnice przejściowe powodują powstanie kwot zwiększających podstawę opodatkowania w przyszłych okresach, gdy wartość bilansowa składnika aktywów zostanie zrealizowana lub składnika pasywów rozliczona. Dodatnie różnice przejściowe powstają, gdy wartość bilansowa składnika aktywów jest wyższa niż jego wartość podatkowa albo wartość bilansowa składnika zobowiązań jest niższa niż jego wartość podatkowa. Dodatnie różnice przejściowe mogą również powstawać w związku z pozycjami nieujętymi w księgach jako aktywa lub zobowiązania. Wartość podatkową ustala się odpowiednio do przewidywanego sposobu wykorzystania aktywów lub rozliczenia zobowiązań. Nie ujmuje się aktywów ani rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego od różnic przejściowych wynikających z początkowego ujęcia składnika aktywów lub zobowiązań wskutek transakcji, która nie jest połączeniem jednostek gospodarczych oraz nie wpływa w momencie przeprowadzania transakcji na wynik finansowy brutto ani na dochód do opodatkowania (stratę podatkową). Nie ujmuje się rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego od wartości firmy, której amortyzacja nie stanowi kosztu uzyskania przychodu. 22

Wysokość aktywów i rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego ustala się na każdy dzień sprawozdawczy przy uwzględnieniu stawek podatku dochodowego obowiązujących w roku powstania obowiązku podatkowego, posługując się w tym celu stawkami wynikającymi z ogłoszonych aktów prawnych. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmuje się do wysokości, do której jest prawdopodobne, iż osiągnięty zostanie dochód do opodatkowania, który pozwoli na potrącenie ujemnych różnic przejściowych (analiza pod kątem utraty wartości aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego na każdy dzień sprawozdawczy). Aktywa i rezerwa z tytułu odroczonego podatku nie podlegają dyskontowaniu. Aktywa i rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego dotyczące operacji rozliczanych bezpośrednio z kapitałem własnym odnosi się również na kapitał własny. Aktywa i rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego traktowane są w całości jako długoterminowe. Aktywa i rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego podlegają kompensacie w bilansie, jeżeli istnieje możliwy do wyegzekwowania tytuł prawny do przeprowadzania kompensat ujmowanych kwot. Zakłada się, że tytuł prawny istnieje, jeżeli ujmowane kwoty dotyczą tego samego podatnika, za wyjątkiem kwot dotyczących pozycji opodatkowanych ryczałtem lub w inny podobny sposób, jeżeli przepisy podatkowe nie przewidują możliwości ich potrącenia od podatku ustalonego na zasadach ogólnych. Zysk na jedną akcję Zysk na jeden udział jest obliczany poprzez podzielnie zysku netto za dany okres przysługującego akcjonariuszom przez średnią ważoną ilość akcji występujących w danym okresie. Rozwodniony zysk na jedną akcją dla każdego okresu jest obliczany poprzez podzielenie zysku netto za dany okres przez skorygowaną średnią ważoną liczbę akcji. Jeżeli na dzień bilansowy jednostki Grupy Kapitałowej wyemitowały akcje, a nie zostały one zarejestrowane, są one uwzględniane przy obliczaniu skorygowanej średniej ważonej liczby akcji. Segmenty operacyjne Spółka prowadzi jednorodną działalność operacyjną i nie rozróżnia segmentów operacyjnych z tytułu rodzaju działalności i kryterium obszaru geograficznego, w którym klienci Spółki prowadza działalność. Spółka nie sporządza w związku z tym informacji o segmentach operacyjnych Spółki. Sprawozdanie z przepływów pieniężnych Spółka w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych wydatki i wpływy z tytułu aktywów finansowych wykorzystywanych w działalności podstawowej prezentuje w działalności inwestycyjnej, natomiast w sprawozdaniu finansowym z całkowitych dochodów przychody z tych aktywów prezentowane są w działalności podstawowej ponieważ służą one statutowej działalności Spółki. 23

7. Korekty opublikowanych sprawozdań finansowych W nocie 32 zaprezentowano korekty sprawozdania finansowego jednostkowego i skonsolidowanego Spółki za okres 2013 roku. Korekta spowodowana była nie ujęciem rezerwy na podatek dochodowy od osób prawnych w roku 2013 z tytułu: - w sprawozdaniu jednostkowym - wyceny do wartości godziwej nieruchomości - w sprawozdaniu skonsolidowanym - wyceny do wartości godziwej nieruchomości w Spółce Dominującej oraz w Spółce Zależnej zysków z roku 2013 i lat poprzednich 8. Polityka dotycząca dywidendy Zarząd rekomenduje przeznaczenie całego wypracowanego zysku na wypłatę dywidendy. Z poważaniem, Zarząd Pragma Faktoring S.A. Tomasz Boduszek - Prezes Zarządu Jakub Holewa - Wiceprezes Zarządu Agnieszka Kowalik - Członek Zarządu Grzegorz Pardela - Członek Zarządu Katowice, 16 marca 2015 roku 24

II. WYBRANE DANE FINANSOWE WYBRANE DANE FINANSOWE Dane jednostkowe w tys. zł 2014 Dane jednostkowe w tys. zł 2013 25 Dane skonsolidowane w tys. zł 2013 Dane jednostkowe w tys. EURO 2014 Dane jednostkowe w tys. EURO 2013 Dane skonsolidowane w tys. EURO 2013 I. Przychody brutto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 426 979 337 742 339 078 101 921 80 205 80 522 II. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 19 674 15 639 16 976 4 696 3 714 4 031 III. Zysk (strata) z działalności operacyjnej 9 145 5 020 6 349 2 183 1 192 1 508 IV. Zysk (strata) brutto 5 062 1 173 2 514 1 208 279 597 V. Zysk (strata) netto 4 007 1 929 3 037 956 458 721 VI. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 8 914 5 332 6 404 2 128 1 266 1 521 VII. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (8 255) (9 404) (8 972) (1 971) (2 233) (2 131) VIII. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej 1 254 4 389 4 389 299 1 042 1 042 IX. Przepływy pieniężne netto, razem 1 912 317 1 821 456 75 432 X. Aktywa, razem 96 262 100 877 102 317 22 585 24 324 24 671 XI. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 55 535 65 308 65 577 13 029 15 748 15 812 XII. Zobowiązania długoterminowe 20 349 25 846 26 078 4 774 6 232 6 288 XIII. Zobowiązania krótkoterminowe 35 185 39 463 39 499 8 255 9 515 9 524 XIV. Kapitał własny 40 727 35 569 36 736 9 555 8 577 8 858 XV. Kapitał zakładowy 2 566 2 566 2 566 602 619 619 XVI. Średnioważona liczba akcji na koniec okresu (w szt.) 2 565 910 2 565 910 2 565 910 2 565 910 2 565 910 2 565 910 XVII. Zysk (strata) na jedną średnioważoną akcję zwykłą (w zł/ EUR) 1,56 0,75 1,18 0,37 0,18 0,28 XVIII. Rozwodniony zysk (strata) na jedną średnioważoną akcję zwykłą (w zł/eur) 1,56 0,75 1,18 0,37 0,18 0,28

XIX. Wartość księgowa na jedną średnioważoną akcję (w zł/eur) 15,87 13,86 14,32 3,72 3,34 3,45 XX. Rozwodniona wartość księgowa na jedną średnioważoną akcję (w zł/eur) 15,87 13,86 14,32 3,72 3,34 3,45 XXI. Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję (w zł/eur) 0,00 1,68 1,68 0,00 0,40 0,40 XXII. Saldo faktoring 64 130 44 813 44 813 15 046 10 806 10 806 XXIII. Wpłaty z faktoringu w roku 411 364 325 283 325 283 96 512 78 434 78 434 XXIV. Saldo pożyczki 21 665 32 286 45 978 5 083 7 785 11 087 XXV. Wpłaty z pożyczek w roku 84 475 53 671 67 096 19 819 12 941 16 179 W związku z dokonanym połączeniem pomiędzy Pragma Faktoring S.A. a jej spółką zależną, w celu porównania obecnych wyników Spółki i jej sytuacji finansowej w sprawozdaniu jako dodatkowe dane porównywalne zaprezentowane zostały skonsolidowane wyniki Spółki za rok 2013 oraz jej wybrane skonsolidowane dane finansowe. 26

Podstawowe pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej oraz całkowitych dochodów przeliczono na EURO według kursów średnich ustalonych przez Narodowy Bank Polski zgodnie ze wskazaną, obowiązującą zasadą przeliczenia: a) sprawozdanie z sytuacji finansowej według kursu obowiązującego na ostatni dzień odpowiedniego okresu: na dzień 31 grudnia 2014 średni kurs wyniósł: 4,2623; na dzień 31 grudnia 2013 średni kurs wyniósł: 4,1472; b) sprawozdanie z całkowitych dochodów według kursów średnich w odpowiednim okresie obliczonych jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie: średnia arytmetyczna w okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2014: 4,1893; średnia arytmetyczna w okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2013: 4,211; Przeliczenia dokonano poprzez podzielenie wartości wyrażonych w tysiącach złotych przez kurs wymiany. Z poważaniem, Zarząd Pragma Faktoring S.A. Tomasz Boduszek - Prezes Zarządu Jakub Holewa - Wiceprezes Zarządu Agnieszka Kowalik - Członek Zarządu Grzegorz Pardela - Członek Zarządu Katowice,16 marca 2015 roku 27

III. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE PRAGMAFAKTORING S.A. ZA OKRES OD 1.01.2014-31.12.2014 ROKU SPORZĄDZONE ZGODNIE Z MIĘDZYNARODOWYMI STANDARDAMI SPRAWOZDAWCZOŚCI FINANSOWEJ ZATWIERDZONYMI PRZEZ UNIĘ EUROPEJSKĄ W związku z dokonanym połączeniem pomiędzy Pragma Faktoring S.A. a jej spółką zależną, w celu porównania obecnych wyników Spółki i jej sytuacji finansowej w sprawozdaniu jako dodatkowe dane porównywalne zaprezentowane zostały skonsolidowane wyniki Spółki za rok 2013 oraz jej wybrane skonsolidowane dane finansowe. Wyszczególnienie Sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień - Aktywa Nota Dane jednostkowe 2014-12-31 Dane jednostkowe 2013-12-31 Dane skonsolidowane 2013-12-31 AKTYWA TRWAŁE 5 958 494,12 20 981 638,47 6 629 928,58 Rzeczowe aktywa trwałe 1 600 070,82 744 563,45 744 798,45 Wartości niematerialne 2 367 384,30 412 870,03 415 258,50 Akcje i udziały 3-14 354 333,36 - Pozostałe aktywa długoterminowe 4-1 230,00 1 230,00 Inwestycje w nieruchomości 5 4 151 680,00 4 314 281,63 4 314 281,63 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 21 839 359,00 1 154 360,00 1 154 360,00 AKTYWA OBROTOWE 90 303 649,58 79 895 741,24 95 687 463,02 Należności z tytułu dostaw i usług 6 29 137,54 36 922,72 36 922,72 Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego 6 6 080,00 33 278,00 33 278,00 Pozostałe aktywa obrotowe 6 192 240,23 415 885,89 417 167,53 Wierzytelności nabyte 7 - - - Faktoring 7 64 129 952,33 44 813 393,56 44 813 393,56 Pożyczki 7 21 664 574,59 32 286 220,36 45 978 274,19 Pozostałe aktywa finansowe 7 - - - Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 8 3 781 733,43 1 877 079,54 3 975 465,85 Rozliczenia międzyokresowe 8 499 931,46 432 961,17 432 961,17 AKTYWA TRWAŁE PRZEZNACZONE DO ZBYCIA - - - Aktywa razem: 96 262 143,70 100 877 379,71 102 317 391,60 28

Sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień - Pasywa Wyszczególnienie Nota Dane jednostkowe 2014-12-31 Dane jednostkowe 2013-12-31 Dane skonsolidowane 2013-12-31 KAPITAŁ WŁASNY 40 727 391,88 35 568 914,45 36 740 807,29 Kapitał własny przypisany akcjonariuszom Jednostki Dominującej - - 36 735 957,59 Kapitał podstawowy 9 2 565 910,00 2 565 910,00 2 565 910,00 Akcje własne - - - Kapitał zapasowy z emisji 28 731 801,73 28 731 801,73 28 731 801,73 Kapitał zapasowy z zysku zatrzymanego 7 129 803,77 3 796 175,85 3 857 357,39 Niepodzielony wynik, w tym: 2 299 876,38 475 026,87 1 580 888,47 Zysk (strata) netto okresu 4 006 986,60 1 928 607,01 3 035 405,75 Udziały nie dającej kontroli - - 4 849,70 ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU NIEZAREJESTROWANEJ EMISJII AKCJI - - - ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE 20 349 362,08 25 845 843,60 26 078 082,60 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 21 706 700,00 1 060 413,00 1 292 652,00 Rezerwy długoterminowe 10 578,72 292,47 292,47 Kredyty i pożyczki długoterminowe 11 - - - Zobowiązania z tytułu obligacji długoterminowe 12 19 586 745,36 24 608 488,15 24 608 488,15 Inne zobowiązania finansowe długoterminowe 13 55 338,00 176 649,98 176 649,98 ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE 35 185 389,74 39 462 621,66 39 498 501,71 Kredyty i pożyczki 11 5 495 702,15 21 607 265,77 21 607 265,77 Zobowiązania z tytułu obligacji 12 25 639 570,27 15 452 295,18 15 452 295,18 Inne zobowiązania finansowe 13 101 234,25 111 950,77 111 950,77 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 14 455 717,66 682 607,00 677 523,05 Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego 14 - - - Pozostałe zobowiązania i rozliczenia międzyokresowe bierne 14 2 414 081,26 796 710,29 796 945,29 Rezerwy krótkoterminowe 10 291 116,27 145 721,36 186 450,36 Przychody przyszłych okresów 15 787 967,88 666 071,29 666 071,29 Pasywa razem: 96 262 143,70 100 877 379,71 102 317 391,60 29

Wyszczególnienie Sprawozdanie z zysków lub strat i całkowitych dochodów za okres Nota Dane jednostkowe 2014-12-31 30 Dane jednostkowe 2013-12-31 Dane skonsolidowane 2013-12-31 Przychody ze sprzedaży brutto ogółem 426 978 650,36 337 741 748,02 339 078 417,30 Przychody z tytułu zakupu wierzytelności 30 189,64 195 874,08 195 874,08 Koszty zakupionych wierzytelności (9 358,79) (9 358,79) (9 358,79) Przychody z tytułu zakupionych wierzytelności netto 20 830,85 186 515,29 186 515,29 Przychody z tytułu faktoringu 421 975 404,36 333 256 116,51 333 256 116,51 Koszty faktoringu (407 295 045,65) (322 093 399,44) (322 093 399,44) Przychody z tytułu faktoringu netto 14 680 358,71 11 162 717,07 11 162 717,07 Przychody z tytułu windykacji na zlecenie 4 644,40 20 723,04 20 723,04 Koszty z tytułu windykacji na zlecenie - - - Przychody z tytułu windykacji na zlecenie netto 4 644,40 20 723,04 20 723,04 Przychody z tytułu pożyczek 4 754 914,22 4 018 588,92 5 357 302,38 Przychody ze sprzedaży pozostałych usług finansowych 22 191,80 20 865,76 20 865,76 Pozostałe przychody 191 305,94 229 579,71 227 535,53 Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów - - - Przychody netto ze sprzedaży netto ogółem 19 674 245,92 15 638 989,79 16 975 659,07 Koszty działalności operacyjnej 16 (9 621 688,58) (9 527 224,86) (9 534 798,94) Amortyzacja (252 072,20) (246 650,90) (247 320,62) Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników (3 374 570,09) (3 296 741,01) (3 314 741,01) Pozostałe koszty podstawowe (5 995 046,29) (5 983 832,95) (5 972 737,31) Koszt sprzedanych towarów i materiałów - - - ZYSK (STRATA) ZE SPRZEDAŻY 10 052 557,34 6 111 764,93 7 440 860,13 Pozostałe przychody operacyjne 17 591 240,94 481 456,24 481 456,24 Pozostałe koszty operacyjne 18 (1 498 328,25) (1 573 530,62) (1 573 530,62) ZYSK (STRATA) NA DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ 9 145 470,03 5 019 690,55 6 348 785,75 Przychody finansowe 19 256 033,47 51 084,19 81 915,63 Koszty finansowe 20 (4 339 799,90) (3 897 559,73) (3 917 036,07) Udział w zyskach (stratach) jednostek wycenianych metodą praw własności - - - ZYSK (STRATA) PRZED OPODATKOWANIEM 5 061 703,60 1 173 215,01 2 513 665,31 Podatek dochodowy 21 (1 054 717,00) 755 392,00 523 153,00 ZYSK (STRATA) NETTO Z DZIAŁALNOŚCI KONTYNUOWANEJ 4 006 986,60 1 928 607,01 3 036 818,31 Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej - - - Zysk (strata) netto z działalności sprzedanej - - - ZYSK (STRATA) NETTO 4 006 986,60 1 928 607,01 3 036 818,31

Inne całkowite dochody - - - CAŁKOWITY DOCHÓD ZA OKRES SPRAWOZDAWCZY PRZYPADAJACY NA: 4 006 986,60 1 928 607,01 3 036 818,31 Udziały nie dającej kontroli - - 1 412,56 Akcjonariuszy Jednostki Dominującej - - 3 035 405,75 Wyszczególnienie Sprawozdanie z przepływów pieniężnych (metoda pośrednia) Dane jednostkowe RPP za okres: 01.01. - 31.12.2014 31 Dane jednostkowe RPP za okres: 01.01. - 31.12.2013 Dane skonsolidowane RPP za okres: 01.01. - 31.12.2013 PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ Zysk (strata) brutto 5 061 703,60 1 173 215,01 2 513 665,31 Korekty razem 3 852 119,94 4 158 557,70 3 890 086,51 Amortyzacja 252 072,20 246 650,90 247 320,62 Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych 7 701,57 - - Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) 4 293 288,52 3 507 990,05 3 211 586,47 Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej (359 164,25) 213 779,03 213 779,03 Zmiana stanu rezerw 145 681,16 (62 758,34) (25 029,34) Zmiana stanu należności 232 660,84 (165 423,22) (165 707,64) Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem zobowiązań 1 390 481,63 249 589,57 239 407,66 finansowych Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych 54 926,30 343 363,71 343 363,71 Zapłacony podatek dochodowy (1 292 390,00) (174 634,00) (174 634,00) Inne korekty (873 138,03) - - Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 8 913 823,54 5 331 772,71 6 403 751,82 PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ Wydatki na nabycie wartości niematerialnych (62 916,25) (63 955,09) (63 955,09) Wpływy ze sprzedaży wartości niematerialnych - - - Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych (95 264,81) (140 312,09) (140 312,09) Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych i inne 47 547,24 38 200,00 38 200,00 Wydatki na nabycie nieruchomości inwestycyjnych - (162 601,63) (162 601,63) Wpływy ze sprzedaży nieruchomości inwestycyjnych 513 000,00 - - Wpływy ze sprzedaży inwestycji długoterminowych Wydatki na nabycie aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży (430 680 836,23) (325 755 148,88) (325 755 148,88) Wpływy ze sprzedaży aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży 411 364 277,46 325 283 115,46 325 283 115,46 Wydatki na nabycie aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez - - -

wynik Wpływy ze sprzedaży aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez - - - wynik Wydatki na nabycie jednostek zależnych (20 402,00) - - Wydatki na aktywa trwałe przeznaczone do zbycia - 658 441,73 658 441,73 Wpływy ze sprzedaży aktywów trwałych przeznaczonych do zbycia - - - Wydatki na nabycie aktywów finansowych przeznaczonych do obrotu - - - Wpływy ze sprzedaży aktywów finansowych przeznaczonych do obrotu Pożyczki udzielone (73 852 122,01) (62 932 688,27) (75 925 966,41) Otrzymane spłaty pożyczek udzielonych 84 474 997,78 53 670 921,28 67 095 921,28 Otrzymane odsetki - - - Środki pieniężne przejęte w związku z połączeniem ze Spółką zależną 56 599,08 - - Otrzymane dywidendy - - - Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (8 255 119,74) (9 404 027,49) (8 972 305,63) PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ Wydatki na zakup akcji własnych - - - Wpływy netto z tytułu emisji akcji - - - Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek 18 125 000,00 19 423 360,09 19 423 360,09 Spłaty kredytów i pożyczek (17 624 810,27) (6 900 000,00) (6 900 000,00) Wpływy z tytułu otrzymanego faktoringu - - - Spłaty z tytułu faktoringu - - - Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego (132 028,50) (108 866,12) (108 866,12) Dywidendy wypłacone - (4 310 728,80) (4 310 728,80) Wpływy z tytułu emisji obligacji 20 000 000,00 25 000 000,00 25 000 000,00 Wypływy z tytułu spłaty obligacji (15 000 000,00) (25 000 000,00) (25 000 000,00) Odsetki zapłacone od obligacji (2 887 500,00) (3 094 300,00) (3 094 300,00) Odsetki zapłacone od kredytów i pożyczek (1 227 009,57) (620 393,06) (620 393,06) Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej 1 253 651,66 4 389 072,11 4 389 072,11 PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO RAZEM 1 912 355,46 316 817,33 1 820 518,30 BILANSOWA ZMIANA STANU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH, W TYM: 1 904 653,89 316 817,33 1 820 518,30 - zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych (7 701,57) - - ŚRODKI PIENIĘŻNE NA POCZĄTEK OKRESU 1 877 079,54 1 560 262,21 2 154 947,55 ŚRODKI PIENIĘŻNE NA KONIEC OKRESU, W TYM: 3 781 733,43 1 877 079,54 3 975 465,85 - o ograniczonej możliwości dysponowania - - - 32

Kapitał podstawowy Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym Akcje własne Kapitał zapasowy z emisji Kapitał zapasowy z zysku zatrzymanego Niepodzielony wynik Udziały nie dające kontroli Razem kapitał własny Dane jednostkowe Zmiany w kapitale własnym od 01.01.2013 do 31.12.2013 r. Stan na 1.01.2013 r. 2 565 910,00-28 731 801,73 2 717 694,93 3 935 629,58-37 951 036,24 Podział wyniku finansowego roku 2012 - - - 1 078 480,92 (1 078 480,92) - - Wypłata dywidendy - - - - (4 310 728,80) - (4 310 728,80) Całościowy wynik finansowy za okres od 1.01 do 31.12.2013 r. - - - - 1 928 607,01-1 928 607,01 Stan na 31.12.2013 r. 2 565 910,00-28 731 801,73 3 796 175,85 475 026,87-35 568 914,45 Dane jednostkowe Zmiany w kapitale własnym od 01.01.2014 do 31.12.2014 r. Stan na 1.01.2014 r. 2 565 910,00-28 731 801,73 3 796 175,85 475 026,87-35 568 914,45 Podział wyniku finansowego roku 2013 - - - 2 111 318,01 (2 111 318,01) - - Wynik z lat ubiegłych spółki przejętej - - - 1 222 309,91 (232 239,00) - 990 070,91 Wypłata dywidendy - - - - - - - nie podzielony wynik spółki przejętej - - - - 161 419,92-161 419,9 Całościowy wynik finansowy za okres od 1.01.do 31.12.2014 r. - - - - 4 006 986,60-4 006 986,60 Stan na 31.12.2014 r. 2 565 910,00-28 731 801,73 7 129 803,77 2 299 876,38-40 727 391,88 Dane skonsolidowane Zmiany w kapitale własnym od 01.01.2013 do 31.12.2013 r. Stan na 1.01.2013 r. 2 565 910,00-28 731 801,73 2 717 694,93 3 991 687,34 5 280,98 38 012 374,98 Podział wyniku finansowego roku 2012 - - - 1 139 662,46 (1 139 662,46) - - Zmiana ilości udziałów w spółce zależnej - - - - 4 186,64 (1 843,84) 2 342,80 Wypłata dywidendy - - - - (4 310 728,80) - (4 310 728,80) Całościowy wynik finansowy za okres od 1.01 do 31.12.2013 r. - - - - 3 035 405,75 1 412,56 3 036 818,31 Stan na 31.12.2013 r. 2 565 910,00-28 731 801,73 3 857 357,39 1 580 888,47 4 849,70 36 740 807,29 33

W związku z połączeniem Pragma Faktoring S.A. z Pragma Faktoring Spółka Akcyjna S.K.A. za rok 2014 Spółka sporządza jedynie sprawozdanie jednostkowe, podczas gdy za 2013 r. sporządzała również sprawozdanie skonsolidowane. Spółka za 2013 r. przedstawia zatem poza danymi jednostkowymi także dane skonsolidowane, które mają charakter bardziej porównywalny z danymi za 2014 r. Z poważaniem, Zarząd Pragma Faktoring S.A. Tomasz Boduszek - Prezes Zarządu Jakub Holewa - Wiceprezes Zarządu Agnieszka Kowalik - Członek Zarządu Grzegorz Pardela - Członek Zarządu Katowice,16 marca 2015 roku 34

IV. NOTY DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO PRAGMA FAKTORING S.A. ZA OKRES OD 1.01.2014 31.12.2014 ROKU ZAŁĄCZONE NOTY STANOWIĄ INTEGRALNĄ CZĘŚĆ NINIEJSZEGO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Numer Nazwa 1 Rzeczowe aktywa trwałe 2 Wartości niematerialne 3 Akcje i udziały 4 Pozostałe aktywa długoterminowe 5 Inwestycje w nieruchomości 6 Należności 7 Krótkoterminowe aktywa finansowe 8 Środki pieniężne i rozliczenia międzyokresowe 9 Kapitał własny 10 Rezerwy 11 Kredyty i pożyczki 12 Zobowiązania z tytułu obligacji 13 Inne zobowiązania finansowe 14 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe zobowiązania krótkoterminowe 15 Przychody przyszłych okresów 16 Koszty według rodzaju 17 Pozostałe przychody operacyjne 18 Pozostałe koszty operacyjne 19 Przychody finansowe 20 Koszty finansowe 21 Podatek dochodowy 22 Transakcje i salda Spółki z podmiotami powiązanymi 23 Gwarancje, poręczenia, zobowiązania warunkowe 24 Instrumenty finansowe 25 Wynagrodzenia podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych 26 Stan posiadania akcji Spółki przez osoby zarządzające i kontrolujące Spółkę 27 Sezonowość lub cykliczność działalności Spółki 35

28 Segmenty operacyjne 29 Wynagrodzenia kluczowego personelu Spółki i Rady Nadzorczej 30 Przeciętne zatrudnienie w etatach w Spółce 31 Informacje dotyczące połączenia spółek 32 Korekty opublikowanych sprawozdań finansowych 1. Rzeczowe aktywa trwałe 1.1 - Rzeczowe aktywa trwałe Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Grunty - - Budynki i budowle - - Urządzenia techniczne i maszyny 88 805,44 121 744,54 Środki transportu 314 295,36 455 370,42 Pozostałe środki trwałe 127 583,79 152 813,73 Inwestycje w obcym środku trwałym 69 386,23 7 577,76 Środki trwałe w budowie - 7 057,00 Zaliczki na środki trwałe - - RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE RAZEM: 600 070,82 744 563,45 Dodatkowe informacje: Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Wartość gruntów użytkowanych wieczyście - - Wartość nieamortyzowanych lub nieumarzanych przez jednostkę środków trwałych, używanych na podstawie umów najmu, dzierżawy i innych umów - - Roczny koszt najmu nieamortyzowanych lub nieumarzanych przez jednostkę środków trwałych, używanych na podstawie umów najmu, dzierżawy i innych 313 606,39 229 022,37 umów Wartość netto środków trwałych w leasingu operacyjnym, amortyzowanych 250 295,81 367 370,66 Zobowiązania zabezpieczone na majątku jednostki - Zobowiązania wobec budżetu państwa lub gminy z tytułu uzyskania prawa własności budynków i budowli - Poniesione w ostatnim roku obrotowym nakłady na niefinansowe aktywa trwałe, w tym: 95 264,81 140 312,09 na ochronę środowiska - Planowane na następny rok nakłady na niefinansowe aktywa trwałe, w tym: 50 000,00 50 000,00 na ochronę środowiska - - Koszt wytworzenia środków trwałych w budowie oraz środków trwałych na własne potrzeby - - 36

1.2 - Rzeczowe aktywa trwałe w okresie Grunty Budynki i budowle Urządzenia techniczne i maszyny Środki transportu Pozostałe środki trwałe Inwestycje w obcych środkach trwałych Środki trwałe w budowie Zaliczki na środki trwałe w budowie Wartości bilansowe brutto na 01.01.2014 - - 430 089,52 935 206,72 276 991,07 7 706,20 7 057,00-1 657 050,51 Zwiększenia w okresie - - 23 968,16-13 092,76 65 385,89 - - 102 446,81 Przyjęcia ze środków trwałych w budowie - - 7 057,00 - - - - - 7 057,00 Nabycia/wydatki bezpośrednie - - 16 611,16-13 092,76 65 385,89 - - 95 089,81 Przyjęcie w ramach leasingu - - - - - - - - - Nabycie w ramach połączenia spółek - - 300,00 - - - - - 300,00 Zmniejszenia w okresie - - (10 552,77) (106 626,48) (3 311,30) - (7 057,00) - (127 547,55) Zmniejszenia z tytułu likwidacji - - - - - - - - - Zmniejszenia z tytułu sprzedaży - - (10 552,77) (106 626,48) (3 311,30) - - - (120 490,55) Przeniesienie na środki trwałe - - - - - - (7 057,00) - (7 057,00) Wartość bilansowa brutto na 31.12.2014 - - 443 504,91 828 580,24 286 772,53 73 092,09 - - 1 631 949,77 Wartości bilansowe brutto na 01.01.2013-377 722,84 421 948,71 1 006 226,07 204 329,41 - - - 2 010 227,03 Zwiększenia w okresie - - 20 732,72 47 560,98 104 816,17 7 706,20 104 471,17-285 287,24 Przyjęcia ze środków trwałych w budowie - - - - 97 414,17 - - - 97 414,17 Nabycia/wydatki bezpośrednie - - 20 732,72-7 402,00 7 706,20 104 471,17-140 312,09 Przyjęcie w ramach leasingu - - - 47 560,98 - - - - 47 560,98 Zmniejszenia w okresie - (377 722,84) (12 591,91) (118 580,33) (32 154,51) - (97 414,17) - (638 463,76) Razem 37

Zmniejszenia z tytułu likwidacji Zmniejszenia z tytułu sprzedaży Przeniesienie na środki trwałe Wartość bilansowa brutto na 31.12.2013 - (377 722,84) (6 575,23) - (32 154,51) - - - (416 452,58) - - (6 016,68) (118 580,33) - - - - (124 597,01) - - - - - - (97 414,17) - (97 414,17) - - 430 089,52 935 206,72 276 991,07 7 706,20 7 057,00-1 657 050,51 1.3 - Rzeczowe aktywa trwałe umorzenie Budynki i budowle Urządzenia techniczne i maszyny Środki transportu Pozostałe środki trwałe Inwestycje w obcych środkach trwałych Wartość umorzenia na 01.01.2014-308 344,98 479 836,30 124 177,34 128,44 912 487,06 Zwiększenie amortyzacji za okres - 52 861,97 106 961,60 37 575,09 3 577,42 200 976,08 Zwiększenie amortyzacji w ramach połączenia spółek za okres - 125,00 - - - 125,00 Zmniejszenia amortyzacji za okres - (6 632,48) (72 513,02) (2 563,69) - (81 709,19) Zmniejszenia z tytułu sprzedaży - - - - - - Wartość umorzenia na 31.12.2014-354 699,47 514 284,88 159 188,74 3 705,86 1 031 878,95 Wartość umorzenia na 01.01.2013 125 509,41 251 937,64 500 386,41 125 732,00-1 003 565,46 Zwiększenie amortyzacji za okres 13 922,50 64 439,42 98 030,22 21 471,58 128,44 197 992,16 Zmniejszenia amortyzacji za okres (139 431,91) (8 032,08) (118 580,33) (23 026,24) - (289 070,56) Zmniejszenia z tytułu sprzedaży - - - - - - Wartość umorzenia na 31.12.2013-308 344,98 479 836,30 124 177,34 128,44 912 487,06 Razem 38

2. Wartości niematerialne 2.1 - Wartości niematerialne Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Wartość firmy - - Patenty i licencje - - Systemy komputerowe w trakcie realizacji - - Pozostałe wartości niematerialne 281 246,80 387 870,03 Zaliczki na wartości niematerialne 86 137,50 25 000,00 WARTOŚCI NIEMATERIALNE RAZEM: 367 384,30 412 870,03 2.2 - Wartości niematerialne w okresie Pozostałe wartości niematerialne Systemy komputerowe w trakcie realizacji Zaliczki na wartości niematerialne Razem Wartości bilansowe brutto na 01.01.2014 957 600,88-25 000,00 982 600,88 Zwiększenia w okresie 3 049,00-61 137,50 64 186,50 Nabycia/wydatki bezpośrednie - - 61 137,50 61 137,50 Przeniesienie na wartości niematerialne - - - - Nabycie w ramach połączenia spółek 3 049,00 - - 3 049,00 Zmniejszenia w okresie - - - - Zmniejszenia z tytułu sprzedaży - - - - Wartość bilansowa brutto na 31.12.2014 960 649,88-86 137,50 1 046 787,38 Wartości bilansowe brutto na 01.01.2013 918 645,79 - - 918 645,79 Zwiększenia w okresie 38 955,09-25 000,00 63 955,09 Nabycia/wydatki bezpośrednie 38 955,09-25 000,00 63 955,09 Przeniesienie na wartości niematerialne - - - - Zmniejszenia w okresie - - - - Zmniejszenia z tytułu sprzedaży - - - - Wartość bilansowa brutto na 31.12.2013 957 600,88-25 000,00 982 600,88 2.3 - Wartości niematerialne umorzenie Pozostałe wartości niematerialne Razem Wartość umorzenia na 01.01.2014 569 730,85 569 730,85 Zwiększenie amortyzacji za okres 50 426,40 50 426,40 Zwiększenie amortyzacji w ramach połączenia spółek za okres 1 270,25 1 270,25 Aktualizacja WNiP 57 975,58 57 975,58 Zmniejszenie amortyzacji za okres - - Zmniejszenia z tytułu sprzedaży - - Wartość umorzenia na 31.12.2014 679 403,08 679 403,08 Wartość umorzenia na 01.01.2013 521 072,11 521 072,11 Zwiększenie amortyzacji za okres 48 658,74 48 658,74 Zmniejszenie amortyzacji za okres - - Zmniejszenia z tytułu sprzedaży - - Wartość umorzenia na 31.12.2013 569 730,85 569 730,85 39

3. Akcje i udziały 3.1 - Akcje i udziały Siedziba Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Pragma Faktoring Spółka Akcyjna S.K.A. Katowice - 14 354 333,36 AKCJE I UDZIAŁY RAZEM: - 14 354 333,36 3.2 - Akcje i udziały - zmiany stanu w okresie 01.01.2014 31.12.2014 01.01.2013 31.12.2013 Stan na początek okresu 14 354 333,36 14 354 333,36 Zwiększenia w okresie - - Nabycia - - Utworzenie nowej spółki - - Zmniejszenia (14 354 333,36) - Wycena - - Połączenie spółek (14 354 333,36) - AKCJE I UDZIAŁY NA KONIEC OKRESU: - 14 354 333,36 3.3 - Akcje i udziały specyfikacja na dzień 31.12.2013 Pragma Faktoring Spółka Akcyjna S.K.A. AKCJE I UDZIAŁY RAZEM: Siedziba Liczba akcji / udziałów Liczba głosów Wartość nominalna akcji / udziałów Wartość posiadanych akcji / udziałów Udział w kapitale podstawowym Udział głosów w ogólnej liczbie Katowice 2 047 500 2 047 500 2 047 500 2 047 500 99,88% 99,88% 2 047 500 2 047 500 2 047 500 2 047 500 99,88% 99,88% 4. Pozostałe aktywa długoterminowe 4.1 - Pozostałe aktywa długoterminowe Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Pożyczki - 1 230,00 Wierzytelności nabyte - - Inne aktywa - - POZOSTAŁE AKTYWA DŁUGOTERMINOWE RAZEM: - 1 230,00 40

4.2 - Pozostałe aktywa długoterminowe - zmiany stanu w okresie 01.01.2014 31.12.2014 01.01.2013 31.12.2013 Stan na początek okresu 1 230,00 7 701,72 Zwiększenia w okresie - 8 680,00 Nabycia - - Pożyczki udzielone - 8 680,00 Zmniejszenia (1 230,00) (15 151,72) Spłata - przeksięgowania na krótkoterminowe (1 230,00) (15 151,72) Sprzedaż - - POZOSTAŁE AKTYWA DŁUGOTERMINOWE NA KONIEC OKRESU: - 1 230,00 5. Inwestycje w nieruchomości 5.1 - Inwestycje w nieruchomości Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Nieruchomość inwestycyjna 1 (przyjęta w ramach zobowiązań dłużnika Spółki) 1 485 600,00 1 485 600,00 Nieruchomość inwestycyjna 2 (przyjęta w ramach zobowiązań dłużnika Spółki) 2 666 080,00 2 666 080,00 Nieruchomość inwestycyjna 3 (przyjęta w ramach zobowiązań dłużnika Spółki) - 162 601,63 INWESTYCJE W NIERUCHOMOŚCI RAZEM: 4 151 680,00 4 314 281,63 5.2 - Inwestycje w nieruchomości - zmiany stanu w okresie 01.01.2014 31.12.2014 01.01.2013 31.12.2013 Stan na początek okresu 4 314 281,63 4 151 680,00 Zwiększenia - 162 601,63 Przejęcie w ramach zobowiązań dłużnika - 162 601,63 Wycena do wartości godziwej - - Zmniejszenia (162 601,63) - Sprzedaż (162 601,63) - Wycena do wartości godziwej - - INWESTYCJE W NIERUCHOMOŚCI NA KONIEC OKRESU: 4 151 680,00 4 314 281,63 41

6.1 - Należności 6. Należności Wartość Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Odpisy aktualizujące Wartość bilansowa Wartość Odpisy aktualizujące Wartość bilansowa Należności z tytułu dostaw i usług 145 039,23 (115 901,69) 29 137,54 123 958,41 (87 035,69) 36 922,72 Należności z tytułu bieżącego podatku - - - - - - dochodowego Należności z tytułu pozostałych podatków, ceł i ubezpieczeń - - - - - - społecznych Pozostałe należności i aktywa obrotowe 196 692,62 (4 452,39) 192 240,23 415 885,89-415 885,89 RAZEM NALEŻNOŚCI: 341 731,85 (120 354,08) 221 377,77 539 844,30 (87 035,69) 452 808,61 6.2 - Odpisy aktualizujące należności - zmiany stanu w okresie 01.01.2014 31.12.2014 01.01.2013 31.12.2013 Odpisy na początek okresu 87 035,69 90 457,89 Utworzenie 33 318,39 - Rozwiązanie - (3 422,20) Wykorzystanie - - ODPISY NA KONIEC OKRESU: 120 354,08 87 035,69 42

7.1 - Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe na dzień Specyfikacja 7. Krótkoterminowe aktywa finansowe Wartość Dane jednostkowe 31.12.2014 Dane jednostkowe31.12.2013 Dane skonsolidowane 31.12.2013 Odpisy aktualizujące Wartość bilansowa Wartość Odpisy aktualizujące Wartość bilansowa Wartość Odpisy aktualizujące Wartość bilansowa Pożyczki udzielone 23 604 693,80 (1 940 119,21) 21 664 574,59 33 116 092,24 (829 871,88) 32 286 220,36 46 808 146,07 (829 871,88) 45 978 274,19 Aktywa dostępne do sprzedaży w tym: 65 019 565,14 (889 612,81) 64 129 952,33 45 582 119,07 (768 725,51) 44 813 393,56 45 582 119,07 (768 725,51) 44 813 393,56 Wierzytelności nabyte 39 670,29 (39 670,29) - 49 029,08 (49 029,08) - 49 029,08 (49 029,08) - Faktoring 64 979 894,85 (849 942,52) 64 129 952,33 45 533 089,99 (719 696,43) 44 813 393,56 45 533 089,99 (719 696,43) 44 813 393,56 KRÓTKOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE RAZEM: 88 624 258,94 (2 829 732,02) 85 794 526,92 78 698 211,31 (1 598 597,39) 77 099 613,92 92 390 265,14 (1 598 597,39) 90 791 667,75 7.2 - Odpisy aktualizujące pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe - zmiany stanu w okresie 01.01.2014 31.12.2014 01.01.2013 31.12.2013 01.01.2013 31.12.2013 Odpisy na początek okresu 1 598 597,39 605 432,61 605 432,61 Utworzenie; w tym: 1 310 699,00 1 056 817,31 1 056 817,31 Pożyczki 1 175 329,14 491 575,58 491 575,58 Faktoring 135 369,86 565 241,73 565 241,73 Rozwiązanie; w tym: (79 564,37) (26 782,22) (26 782,22) Pożyczki (65 081,81) - - Faktoring (5 123,77) (17 423,43) (17 423,43) Wierzytelności nabyte (9 358,79) (9 358,79) (9 358,79) Wykorzystanie; w tym: - (36 870,31) (36 870,31) Pożyczki - (24 568,73) (24 568,73) Faktoring - (12 301,58) (12 301,58) ODPISY NA KONIEC OKRESU: 2 829 732,02 1 598 597,39 1 598 597,39 43

7.3 - Rotacja kluczowych aktywów: Dane jednostkowe 01.01.-31.12.2014 Dane jednostkowe 01.01.-31.12.2013 Dane skonsolidowane 01.01.-31.12.2013 Wartość aktywów na początek okresu, w tym: 77 099 613,92 67 359 341,79 81 184 666,10 a. pożyczki 32 286 220,36 23 017 981,65 36 843 305,96 b. faktoring 44 813 393,56 44 341 360,14 44 341 360,14 Wartość aktywów na koniec okresu, w tym: 85 794 526,92 77 099 613,92 90 791 667,75 a. pożyczki 21 664 574,59 32 286 220,36 45 978 274,19 b. faktoring 64 129 952,33 44 813 393,56 44 813 393,56 Wpływy z aktywów w okresie, w tym: 495 839 275,24 378 954 036,74 392 379 036,74 a. pożyczki 84 474 997,78 53 670 921,28 67 095 921,28 b. faktoring 411 364 277,46 325 283 115,46 325 283 115,46 Wskaźnik % rotacji w okresie, w tym: 608,79% 524,65% 456,32% a. pożyczki 313,16% 194,09% 162,03% b. faktoring 755,19% 729,70% 729,70% * wskaźnik % rotacji wyliczony jako stosunek wpływów z aktywów w okresie / średnie saldo aktywów w okresie. W związku z połączeniem Pragma Faktoring S.A. z Pragma Faktoring Spółka Akcyjna S.K.A. za rok 2014 Spółka sporządza jedynie sprawozdanie jednostkowe, podczas gdy za 2013 r. sporządzała również sprawozdanie skonsolidowane. Spółka za 2013 r. przedstawia zatem poza danymi jednostkowymi także dane skonsolidowane, które mają charakter bardziej porównywalny z danymi za 2014 r. 8. Środki pieniężne i rozliczenia międzyokresowe 8.1 Środki pieniężne Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Środki pieniężne w kasie 10 793,67 8 259,69 Środki pieniężne na rachunkach bankowych 3 770 939,76 1 868 819,85 Pozostałe środki pieniężne i ich ekwiwalenty - - RAZEM ŚRODKI PIENIĘŻNE: 3 781 733,43 1 877 079,54 8.2 - Rozliczenia międzyokresowe Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Ubezpieczenia 19 038,38 25 829,02 Prenumeraty 2 721,20 3 734,48 Inne rozliczenia międzyokresowe 10 987,29 8 749,00 Usługi pośrednictwa - 60 667,67 Koszty sądowe 467 184,59 333 981,00 ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE RAZEM: 499 931,46 432 961,17 44

9. Kapitał własny 9.1 - Kapitał podstawowy Spółki Ilość akcji na dzień 31.12.2014 Ilość akcji na dzień 31.12.2013 akcje seria A 703 324 703 324 akcje seria B 1 200 000 1 200 000 akcje seria C 662 586 662 586 RAZEM: 2 565 910 2 565 910 9.2 - Najwięksi akcjonariusze Spółki na dzień 31.12.2014 Pragma Inkaso S.A. Liczba akcji Liczba głosów Wartość nominalna akcji Wartość posiadanych akcji Udział w kapitale podstawowym Udział głosów w ogólnej liczbie 2 142 151 2 845 475 1,00 2 142 151 83,49% 87,04% Pozostali 423 759 423 759 1,00 423 759 16,51% 12,96% RAZEM: 2 565 910 3 269 234-2 565 910 100% 100% 9.3 - Zysk na akcję i rozwodniony zysk na akcję przypadający akcjonariuszom Spółki w okresie Dane jednostkowe 01.01.2014 31.12.2014 Dane jednostkowe 01.01.2013 31.12.2013 Dane skonsolidowane 01.01.2013 31.12.2013 Zysk netto za okres 4 006 986,60 1 928 607,01 3 035 405,75 Średnia ważona liczba akcji 2 565 910 2 565 910 2 565 910 Zysk na jedną akcję 1,56 0,75 1,18 Rozwodniony zysk na jedną akcję 1,56 0,75 1,18 9.4 - Zysk na akcję i rozwodniony zysk na akcję przypadający akcjonariuszom Spółki w okresie Dane jednostkowe 31.12.2014 Dane jednostkowe 31.12.2013 Dane skonsolidowane 31.12.2013 Wartość księgowa 40 727 391,88 35 568 914,45 36 735 957,59 Średnia ważona liczba akcji 2 565 910 2 565 910 2 565 910 Wartość księgowa na jedną akcję 15,87 13,86 14,32 Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję 15,87 13,86 14,32 W związku z połączeniem Pragma Faktoring S.A. z Pragma Faktoring Spółka Akcyjna S.K.A. za rok 2014 Spółka sporządza jedynie sprawozdanie jednostkowe, podczas gdy za 2013 r. sporządzała również sprawozdanie skonsolidowane. Spółka za 2013 r. przedstawia zatem poza danymi jednostkowymi także dane skonsolidowane, które mają charakter bardziej porównywalny z danymi za 2014 r. 45

10. Rezerwy 10.1 - Rezerwy długoterminowe i krótkoterminowe Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Rezerwy emerytalne i rentowe 578,72 292,47 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 706 700,00 1 060 413,00 REZERWY DŁUGOTERMINOWE RAZEM: 707 278,72 1 060 705,47 Rezerwy na wynagrodzenia 114 665,03 69 913,09 Rezerwy na niewykorzystane urlopy 62 550,73 33 613,75 Rezerwy na premie Zarządu 21 900,51 - Pozostałe rezerwy 92 000,00 42 194,52 REZERWY KRÓTKOTERMINOWE RAZEM: 291 116,27 145 721,36 REZERWY RAZEM: 998 394,99 1 206 426,83 10.2 - Rezerwy - zmiany stanu w okresie 01.01.2014 31.12.2014 01.01.2013 31.12.2013 Stan na początek okresu 1 023 715,83 1 194 209,17 Utworzenie 2 054 431,89 1 432 298,86 Wykorzystanie (1 868 553,94) (1 235 353,55) Rozwiązanie (211 198,79) (184 727,65) WARTOŚĆ REZERWY NA KONIEC OKRESU SPRAWOZDAWCZEGO 998 394,99 1 206 426,83 11. Kredyty i pożyczki 11.1 - Kredyty i pożyczki na koniec okresu sprawozdawczego Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Długoterminowe kredyty bankowe - - Długoterminowe pożyczki - - RAZEM KREDYTY I POŻYCZKI DŁUGOTERMINOWE: - - Krótkoterminowe kredyty bankowe 3 982 455,50 20 605 293,17 Krótkoterminowe pożyczki 1 513 246,65 1 001 972,60 w tym: - - Kapitał 5 482 455,50 21 605 293,17 Kredyty bankowe 3 982 455,50 20 605 293,17 Pożyczki 1 500 000,00 1 000 000,00 Odsetki 13 246,65 1 972,60 Kredyty bankowe - - Pożyczki 13 246,65 1 972,60 RAZEM KREDYTY I POŻYCZKI KRÓTKOTERMINOWE: 5 495 702,15 21 607 265,77 46

11.2 - Kredyty i pożyczki na koniec okresu stan na 31.12.2014 Długoterminowe Razem kredyty i pożyczki długoterminowe Krótkoterminowe kredyt w rachunku bieżącym kredyt w rachunku bieżącym kredyt w rachunku bieżącym Wartość kredytu Saldo Wymagalne do 1 roku Wymagalne powyżej 1 roku Waluta Stopa procentowa Data spłaty Zabezpieczenia - - - - - - - - 10 000 000,00 - - - PLN stawka odniesienia WIBOR O/N plus marża banku 12 000 000,00 2 567 598,11 2 567 598,11 - PLN oprocentowanie w stosunku rocznym według stopy procentowej równej wysokości stawki referencyjnej powiększonej o marżę banku 1 000 000,00 328 895,92 328 895,92 - PLN oprocentowanie w stosunku rocznym według stopy procentowej równej wysokości stawki referencyjnej kredyt obrotowy, ostateczny termin spłaty 30.05.2015 kredyt w formie limitu kredytowego wielocelowego, ostateczny termin spłaty 05.06.2016 kredyt w rachunku bieżącym do dnia 09.03.2015 r. hipoteki umowne ustanowione na nieruchomościach zabudowanych, przelew wierzytelności z tytułu umowy ubezpieczenia nieruchomości, przelew wierzytelności z tytułu umowy najmu hipoteka ustanowiona na nieruchomości, weksel in blanco Kredytobiorcy, poręczony przez Pragma Inkaso SA, przelew wierzytelności z umowy ubezpieczenia weksel własny in blanco z wystawienia kredytobiorcy pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem 47

powiększonej o - marżę banku kredyt w rachunku bieżącym kredyt w rachunku bieżącym 600 000,00 108 484,60 108 484,60 - PLN oprocentowanie w stosunku rocznym według stopy procentowej równej wysokości stawki referencyjnej powiększonej o marżę banku 1 000 000,00 977 476,87 977 476,87 - PLN oprocentowanie w stosunku rocznym według stopy procentowej równej wysokości stawki referencyjnej powiększonej o marżę banku pożyczki od osoby fizycznej 1 500 000,00 1 513 246,65 1 513 246,65 - PLN oprocentowanie stałe RAZEM KREDYTY I POŻYCZKI KRÓTKOTERMINOWE 48 kredyt w rachunku bieżącym do dnia 09.03.2015 r. kredyt w rachunku bieżącym do dnia 23.11.2015 r. weksel własny in blanco, pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem, hipoteka umowna ustanowiona na nieruchomości, oświadczenie o poddaniu się egzekucji, oświadczenie o poddaniu się egzekucji dłużnika rzeczowego pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem, poręczenie udzielone przez Pragma Inkaso SA 31.12.2015 weksel własny in blanco wystawiony przez Pożyczkobiorcę, poręczony przez Pragma Inkaso SA 26 100 000,00 5 495 702,15 5 495 702,15 - - - - -

11.3 - Kredyty i pożyczki - dodatkowe informacje Stan na dzień 31.12.2014 Dodatkowy limit kredytowy dostępny dla Spółki na podstawie zawartych umów 20 617 544,50 12. Zobowiązania z tytułu obligacji 12.1 - Zobowiązania z tytułu obligacji Stan na dzień 31.12.2014 Wyszczególnienie wartość nominalna wartość wg zamortyzowanego kosztu odsetki od obligacji data wykupu Zobowiązania z tytułu obligacji: 45 000 000,00 45 226 315,63 694 000,00 - Seria C 10 000 000,00 10 294 744,83 307 300,00 29.01.2015 Seria D 15 000 000,00 15 298 025,44 339 900,00 06.03.2015 Seria E 20 000 000,00 19 633 545,36 46 800,00 19.12.2016 Zobowiązania z tytułu obligacji długoterminowe - - - - Seria C - - - - Seria D - - - - Seria E 20 000 000,00 19 586 745,36 - - Zobowiązania z tytułu obligacji krótkoterminowe 25 000 000,00 25 639 570,27 694 000,00 - Seria C 10 000 000,00 10 294 744,83 307 300,00 - Seria D 15 000 000,00 15 298 025,44 339 900,00 - Seria E - 46 800,00 46 800,00-12.2 - Zobowiązania z tytułu obligacji Stan na dzień 31.12.2013 Wyszczególnienie wartość nominalna wartość wg zamortyzowanego kosztu odsetki od obligacji data wykupu Zobowiązania z tytułu obligacji: 40 000 000,00 40 060 783,33 715 150,00 Seria B 15 000 000,00 14 796 395,18 59 250,00 12.12.2014 Seria C 10 000 000,00 10 155 957,84 308 200,00 29.01.2015 Seria D 15 000 000,00 15 108 430,31 347 700,00 06.03.2015 Zobowiązania z tytułu obligacji długoterminowe 25 000 000,00 24 608 488,15 - - Seria B - - - - Seria C 10 000 000,00 9 847 757,84 - - Seria D 15 000 000,00 14 760 730,31 - - Zobowiązania z tytułu obligacji krótkoterminowe 15 000 000,00 15 452 295,18 715 150,00 - Seria B 15 000 000,00 14 796 395,18 59 250,00 - Seria C - 308 200,00 308 200,00 - Seria D - 347 700,00 347 700,00 - W 2014 r. oraz do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania spółka kontynuowała program emisji obligacji. W dniu 13 listopada 2014 r. podjęto decyzje o emisji 20 tys. obligacji serii E o łącznej wartości nominalnej 20 mln zł z terminem wykupu wyznaczonym na 19 grudnia 2016 r., a od 22 stycznia 2015 r. jest realizowana procedura emisji 10 tys. obligacji serii F o łącznej wartości 10 mln zł. 49

z terminem wykupu wyznaczonym na 19 lutego 2018 r. Wszystkie obligacje obu wymienionych serii znalazły nabywców, emisji dokonano w trybie oferty prywatnej, obligacje serii E zostały wprowadzone do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, na rynku Catalyst. Procedura wprowadzania obligacji serii F na GPW nie została jeszcze zakończona. Ponadto Pragma Faktoring S.A. dokonała terminowych wykupów obligacji: serii B (15 mln zł) w dniu 12 grudnia 2014 r., serii C (10 mln zł) w dniu 29 stycznia 2015, oraz obligacji serii D (15 mln zł) w dniu 6 marca 2015 r. 13. Inne zobowiązania finansowe 13.1 - Inne zobowiązania finansowe Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Długoterminowe 55 338,00 176 649,98 Zobowiązania z tytułu umów leasingu 55 338,00 176 649,98 Krótkoterminowe 101 234,25 111 950,77 Zobowiązania z tytułu umów leasingu 101 234,25 111 950,77 13.2 - Przyszłe minimalne opłaty leasingowe z tytułu leasingu operacyjnego Oprocentowanie zmienne: Zobowiązania z tytułu leasingów Wymagalne do 1 roku 31.12.2014 31.12.2013 Wymagalne od roku do 5 lat Wymagalne powyżej 5 lat Wymagalne do 1 roku Wymagalne od roku do 5 lat Wymagalne powyżej 5 lat 101 234,25 55 338,00-111 950,77 176 649,98-101 234,25 55 338,00-111 950,77 176 649,98-14. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe zobowiązania krótkoterminowe 14.1 - Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe zobowiązania krótkoterminowe Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 455 717,66 682 607,00 w tym zobowiązania z tytułu dostaw niefinansowego majątku trwałego - - Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego - - Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń - - Zobowiązania z tytułu pozostałych podatków, ceł i ubezpieczeń społecznych 324 935,08 179 376,52 Zobowiązania z tytułu umów kupna - sprzedaży wierzytelności - - Kwoty do zwrotu * 2 074 325,78 616 783,05 Rozliczenia międzyokresowe oraz pozostałe zobowiązania 14 820,40 550,72 ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE RAZEM: 2 869 798,92 1 479 317,29 *otrzymane wpłaty z tytułu cesji na zabezpieczenie transakcji pożyczkowych (cesje tych należności ujmowane są pozabilansowo), rozliczane na bieżąco z pożyczkobiorcami/pierwotnymi wierzycielami. 50

15. Przychody przyszłych okresów 15.1 - Przychody przyszłych okresów Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Przychody z tytułu pożyczek 53 146,48 87 679,13 Przychody z umów faktoringu 733 642,06 576 081,11 Pozostałe przychody 1 179,34 2 311,05 PRZYCHODY PRZYSZŁYCH OKRESÓW RAZEM: 787 967,88 666 071,29 16. Koszty według rodzaju 16.1 - Koszty według rodzaju za okres 01.01.2014 31.12.2014 01.01.2013 31.12.2013 Amortyzacja 252 072,20 246 650,90 Zużycie materiałów i energii 248 185,88 291 289,72 Usługi obce 4 719 098,62 4 710 866,39 Podatki i opłaty 192 731,13 376 833,80 Wynagrodzenia 3 038 670,94 2 957 316,12 Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 335 899,15 339 424,89 Pozostałe koszty rodzajowe 835 030,66 604 843,04 RAZEM KOSZTY WEDŁUG RODZAJU: 9 621 688,58 9 527 224,86 17. Pozostałe przychody operacyjne 17.1 - Pozostałe przychody operacyjne za okres 01.01.2014 31.12.2014 01.01.2013 31.12.2013 Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 8 765,88 - Rozwiązanie odpisów aktualizujących należności 79 564,37 30 204,42 Zysk ze zbycia nieruchomości 350 398,37 - Pozostałe 152 512,32 451 251,82 RAZEM POZOSTAŁE PRZYCHODY OPERACYJNE: 591 240,94 481 456,24 18. Pozostałe koszty operacyjne 18.1 - Pozostałe koszty operacyjne za okres 01.01.2014 31.12.2014 01.01.2013 31.12.2013 Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych - 214 400,84 Strata ze zbycia wierzytelności - 11 204,05 Strata ze zbycia nieruchomości przewłaszczonych - 33 191,06 Utworzenie odpisów aktualizujących należności 1 344 017,39 1 056 817,31 aktualizacja WNiP 57 975,58 - Inne koszty operacyjne 96 335,28 257 917,36 RAZEM POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE: 1 498 328,25 1 573 530,62 51

19. Przychody finansowe 19.1 - Przychody finansowe za okres 01.01.2014 31.12.2014 01.01.2013 31.12.2013 Odsetki 26 498,84 50 977,16 Zysk ze zbycia akcji, udziałów i innych papierów wartościowych - - Dywidenda od jednostek zależnych - - Dodatnie różnice kursowe 228 700,43 - Pozostałe przychody finansowe 834,20 107,03 RAZEM PRZYCHODY FINANSOWE: 256 033,47 51 084,19 20. Koszty finansowe 20.1 - Koszty finansowe za okres 01.01.2014 31.12.2014 01.01.2013 31.12.2013 Odsetki 3 999 659,83 3 622 883,86 Strata ze zbycia akcji, udziałów i innych papierów wartościowych - 41,73 Pozostałe koszty finansowe 340 140,07 274 634,14 RAZEM KOSZTY FINANSOWE: 4 339 799,90 3 897 559,73 21. Podatek dochodowy 21.1 - Podatek dochodowy za okres 01.01.2014 31.12.2014 01.01.2013 31.12.2013 Bieżący podatek dochodowy 1 325 668,00 - Odroczony podatek dochodowy (270 951,00) (755 392,00) RAZEM PODATEK DOCHODOWY 1 054 717,00 (755 392,00) 21.2 - Podatek dochodowy - wyjaśnienie różnic między podatkiem obliczonym według stawki obowiązującej o podatkiem wykazanym 52 Za okres zakończony 31.12.2014 Za okres zakończony 31.12.2013 ZYSK PRZED OPODATKOWANIEM 5 061 703,60 1 173 215,01 Podatek dochodowy według stawki obowiązującej w okresie (19%) 961 724,00 222 911,00 Podatek dochodowy dotyczący lat ubiegłych ujęty w bieżącym okresie sprawozdawczym - - Podatek od różnic trwałych między zyskiem bilansowym a podstawą opodatkowania 289 625,00 326 908,00 Koszty nie stanowiące kosztów uzyskania przychodów 364 597,00 375 471,00 Dodatkowe koszty podatkowe - - Przychody nie będące przychodami podatkowymi (74 972,00) (48 563,00) Dodatkowe przychody podatkowe - Podatek od różnic przejściowych uwzględnionych przy obliczaniu odroczonego podatku dochodowego 503 972,00 (1 409 542,00) Koszty nie stanowiące kosztów uzyskania przychodów 1 363 177,00 1 407 715,00 Dodatkowe koszty podatkowe (1 286 591,00) (2 656 362,00) Przychody nie będące przychodami podatkowymi (288 921,00) (398 457,00) Dodatkowe przychody podatkowe 716 307,00 237 562,00 Straty podatkowe - - Podatek dochodowy wykazany w sprawozdaniu finansowym 1 325 668,00 - Efektywna stopa opodatkowania 26% 0%

21.3 - Odroczony podatek dochodowy Stan na dzień 2014-12-31 Stan na dzień 2013-12-31 Wpływ na wynik 2014-12-31 Wpływ na wynik 2013-12-31 Aktywa z tytułu ODPD Wartość Wartość Wartość Wartość Wycena zobowiązań finansowych 134 377,00 136 253,00 1 876,00 (14 415,00) Rezerwy 93 422,00 27 743,00 (65 679,00) 13 697,00 Przychody przyszłych okresów 149 714,00 126 554,00 (23 160,00) (36 406,00) Strata podatkowa 429 653,00 859 723,00 430 070,00 (859 723,00) Wycena nieruchomości - - - 70 566,00 Pozostałe 32 193,00 4 087,00 (28 106,00) (4 087,00) AKTYWA Z TYTUŁU ODPD RAZEM: 839 359,00 1 154 360,00 315 001,00 (830 368,00) Rezerwa z tytułu ODPD Stan na dzień Stan na dzień Wpływ na wynik Wpływ na wynik 2014-12-31 2013-12-31 2014-12-31 2013-12-31 Wycena inwestycji finansowych 150 759,00 604 853,00 (454 094,00) 62 470,00 Zysk spółki przejętej 232 239,00 - - - Wycena nieruchomości 182 711,00 182 711,00 - (70 567,00) Różnica w wartości podatkowej i bilansowej 132 817,00 137 431,00 (4 614,00) 10 396,00 środków trwałych Rozliczenie międzyokresowe kosztów - 88 597,00 (88 597,00) 27 768,00 Pozostałe 8 174,00 46 821,00 (38 647,00) 44 909,00 REZERWA Z TYTUŁU ODPD RAZEM: 706 700,00 1 060 413,00 (585 952,00) 74 976,00 53

22. Transakcje i salda Spółki z podmiotami powiązanymi 22.1 - Transakcje i salda Spółki z podmiotami powiązanymi na dzień 31.12.2014 Pragma Inkaso S.A. Pragma Collect Sp. z o.o. Pragma Collect Sp. z o.o. S.K.A. Pragma Inwestycje Sp. z o.o. Brynowska 72 Sp. z o.o. Pozostałe podmioty powiązane Przychody z tytułu odsetek od umów pożyczki 56 054,79 126 337,82 38 066,04 427 794,39 6 389,02 599 307,96 Przychody netto z tytułu usług windykacji - - 4 644,40 - - - Przychody netto z tytułu usług kupna wierzytelności i faktoringu 174 193,44 - - - - 1 168 040,47 Przychody z tytułu umowy najmu - - - - - - Przychody netto z tytułu pozostałych usług 92 183,16 - - 113 798,40 - - Przychody z tytułu sprzedaży środków trwałych - - - - - - Koszty z tytułu odsetek od pożyczek otrzymanych - - - - - - Koszty pośrednictwa 1 269 715,53 - - - - - Koszty usług windykacyjnych 680 907,25 - - - - - Koszty z tytułu Poręczenia 361 791,21 - - - - - Pozostałe poniesione koszty 38 768,76 - - 42 035,19 308 023,76 556 893,52 Zakup środków trwałych - - - - - - Pożyczki udzielone przez Spółkę w okresie 7 000 000,00 1 700 000,00 1 015 000,00 7 460 000,00 120 000,00 22 287 481,68 Saldo na koniec okresu z tytułu udzielonych pożyczek przez Spółkę - - - 4 635 161,64 4 204,27 Pożyczki otrzymane - - - - - - Saldo na koniec okresu z tytułu otrzymanych pożyczek przez Spółkę - - - - - - Należności z tytułu obrotu wierzytelnościami 4 651 207,53 - - - - 2 252 080,08 Zobowiązania z tytułu obrotu wierzytelnościami - - - - - - Należności krótkoterminowe 4 108,14 - - 9 855,21-130 603,69 Należności krótkoterminowe sprzedaż udziałów - - - - - - Zobowiązania krótkoterminowe 239 778,72 - - - 30 902,04 2 345,00 Udziały - - - - - - Wypłacona dywidenda - - - - - - 54

Wszystkie transakcje przeprowadzane z podmiotami powiązanymi przez Spółkę były na warunkach rynkowych 22.2 - Transakcje i salda Spółki z podmiotami powiązanymi na dzień 31.12.2013 Pragma Inkaso S.A. Pragma Collect Sp. z o.o. Pragma Collect Sp. z o.o. S.K.A. 55 Pragma Inwestycje Sp. z o.o. Pragma Faktoring Spółka Akcyjna S.K.A. Brynowska 72 Sp. z o.o. Pozostałe podmioty powiązane Przychody z tytułu odsetek od umów pożyczki 43 693,14 42 063,99 46 416,94 251 274,66-113 218,38 Przychody netto z tytułu usług windykacji - - 4 649,04 - - - - Przychody netto z tytułu usług kupna wierzytelności i faktoringu 513 298,80 - - - - - 16 705,13 Przychody z tytułu umowy najmu - 2 037,72 2 037,72 4 114,00 2 044,18 - - Przychody netto z tytułu pozostałych usług 103 525,18 124 621,72 - - 19 318,28 Przychody z tytułu sprzedaży środków trwałych 8 000,00 - - - - - - Koszty z tytułu odsetek od pożyczek otrzymanych - - - - - - - Koszty pośrednictwa 1 136 813,14 - - - - - - Koszty usług windykacyjnych 1 065 968,14 - - - - - - Koszty z tytułu Poręczenia 347 968,16 - - - 60 726,06 - - Pozostałe poniesione koszty 93 570,28 - - 44 012,00 20 736,99 61 936,50 661 439,08 Zakup środków trwałych - - - - - - - Pożyczki udzielone przez Spółkę w okresie 4 400 000,00 160 000,00-2 260 000,00 6 670 000,00-9 340 000,00 Saldo na koniec okresu z tytułu udzielonych pożyczek przez Spółkę - - - 303 312,33 - - 2 993 304,18 Pożyczki otrzymane - - - - - - - Saldo na koniec okresu z tytułu otrzymanych pożyczek przez Spółkę - - - - - - - Należności z tytułu obrotu wierzytelnościami 1 537 157,18 - - - - - 1 519 027,11 Zobowiązania z tytułu obrotu wierzytelnościami - - - - - - - Należności krótkoterminowe 6 791,93 - - 27 353,83 - - 11 286,01 Należności krótkoterminowe sprzedaż udziałów - - - - - - - Zobowiązania krótkoterminowe 359 869,90 - - 5 412,00 5 520,55 30 204,18 9 919,12 Udziały - - - - 14 354 333,36 - - Wypłacona dywidenda 3 423 840,00 - - - - - -

Wszystkie transakcje przeprowadzane z podmiotami powiązanymi przez Spółkę były na warunkach rynkowych. Spółki stanowiące Grupę Kapitałową Pragma Inkaso: Spółka dominująca w stosunku do Spółki to: Pragma Inkaso S.A. Pozostałe Spółki Grupy Kapitałowej: Pragma Faktoring S.A. Pragma Collect Sp. z o.o. SKA Pragma Inwestycje Sp. z o.o. Brynowska 72 Sp. z o.o. Pragma 1 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Niestandaryzowany Fundusz Sekurytyzacyjny Pozostałe Spółki będące podmiotami powiązanymi to: Invico S.A. Aseo Paper Sp. z o. o. Dom Maklerski BDM S.A. i podmioty powiązane DFI Sp. z o.o. Pragma Finanse Sp. z o.o. Inpol Papier Sp. z o.o. Pragma Collect Sp. z o. o. 23. Gwarancje, poręczenia, zobowiązania warunkowe 23.1 - Gwarancje i poręczenia otrzymane Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Od jednostek powiązanych 46 000 000,00 79 000 000,00 Poręczenie spłaty pożyczek od Pragma Inkaso S.A. 1 500 000,00 1 500 000,00 Poręczenie spłaty kredytu od Pragma Inkaso S.A. 12 000 000,00 12 000 000,00 Poręczenie dot. emisji obligacji od Pragma Inkaso S.A. 32 500 000,00 52 500 000,00 Poręczenie dot. emisji obligacji serii C od Pragma Faktoring Spółka Akcyjna S.K.A. - 13 000 000,00 Udzielenie zabezpieczenia spłaty kredytu przez Pragma Inkaso S.A. 613 000,00 613 000,00 Poręczenie spłaty kredytu od Pragma Inkaso S.A. 1 156 000,00 - Od pozostałych jednostek - - gwarancje i poręczenia spłat kredytów i pożyczek - - RAZEM GWARANCJE I PORĘCZENIA OTRZYMANE: 47 769 000,00 79 613 000,00 56

23.2 - Gwarancje i poręczenia udzielone Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Dla jednostek powiązanych 4 000 000,00 4 000 000,00 Poręczenie spłaty pożyczki dla Pragma Inkaso S.A. 1 000 000,00 1 000 000,00 Poręczenie spłaty kredytu dla Pragma Inkaso S.A. 3 000 000,00 3 000 000,00 Dla pozostałych jednostek - - Gwarancje i poręczenia spłat kredytów i pożyczek - - RAZEM GWARANCJE I PORĘCZENIA UDZIELONE: 4 000 000,00 4 000 000,00 23.3 - Zobowiązania warunkowe Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Dla jednostek powiązanych - - Dla pozostałych jednostek 100 000,00 300 000,00 Pozostałe zobowiązania warunkowe 100 000,00 300 000,00 RAZEM ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE: 100 000,00 300 000,00 24. Instrumenty finansowe 24.1 -Instrumenty finansowe według kategorii Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Aktywa finansowe 89 797 638,12 79 430 732,07 Aktywa wyceniane w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat - - Pożyczki i należności własne wyceniane w zamortyzowanym koszcie 21 664 574,59 32 287 450,36 Należności własne wyceniane w nominale 29 137,54 36 922,72 Pozostałe aktywa obrotowe wyceniane w nominale 192 240,23 415 885,89 Aktywa utrzymywane do terminu wymagalności - - Aktywa dostępne do sprzedaży 64 129 952,33 44 813 393,56 Środki pieniężne 3 781 733,43 1 877 079,54 Zobowiązania finansowe 53 748 388,95 63 435 967,14 Zobowiązania wyceniane w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat - - Zobowiązania wyceniane w zamortyzowanym koszcie 50 878 590,03 61 956 649,85 Zobowiązania handlowe wyceniane w nominale 455 717,66 682 607,00 Zobowiązania wobec akcjonariuszy - - Pozostałe zobowiązania i rozliczenia międzyokresowe bierne wyceniane w nominale 2 414 081,26 796 710,29 57

24.2 - Instrumenty finansowe - ryzyko stopy procentowej na dzień Specyfikacja Wymagalne do 1 roku 31.12.2014 31.12.2013 Wymagalne od roku do 5 lat Wymagalne powyżej 5 lat Wymagalne do 1 roku Wymagalne od roku do 5 lat Wymagalne powyżej 5 lat Oprocentowanie stałe: 74 358 961,62 - - 60 821 881,95 1 230,00 - Pożyczki udzielone 8 715 762,64 - - 15 006 515,79 1 230,00 - Faktoring 64 129 952,33 - - 44 813 393,56 - - Kredyty i pożyczki otrzymane 1 513 246,65 - - 1 001 972,60 - - Inne zobowiązania - faktoring - - - - - - Zobowiązania z tytułu leasingów - - - - - - Oprocentowanie 24 785 42 672 071,97 19 642 083,36-53 449 243,69 zmienne: 138,13 - Pożyczki udzielone 12 948 811,95 - - 17 279 704,57 - - Faktoring - - - - - - Aktywa utrzymywane do terminu - - - - - - wymagalności Kredyty i pożyczki otrzymane 3 982 455,50 - - 20 605 293,17 - - Obligacje 25 639 570,27 19 586 745,36-15 452 295,18 24 608 488,15 - Zobowiązania z tytułu leasingów 101 234,25 55 338,00-111 950,77 176 649,98-24.3 - Instrumenty finansowe - ryzyko zmiany stopy procentowej Spółka jest narażona na ryzyko stóp procentowych, ponieważ pożycza środki oprocentowane zarówno według stóp stałych, jak i zmiennych. Podobne z udzielanymi przez Spółkę pożyczkami. Analiza wrażliwości przeprowadzona poniżej pokazuje wpływ zmian stopy oprocentowania o 50 punktów procentowych w górę lub w dół w stosunku rocznym na wynik finansowy Spółki. Zaprezentowane wyliczenie poniżej zastosowano do instrumentów finansowych o zmiennej stopie oprocentowania. Wpływ zmian stopy procentowej, przy udzielonych pożyczkach, jest równy czterokrotności zmiany z uwagi na konstrukcje obliczania oprocentowania udzielanych pożyczek. Instrumenty finansowe według kategorii należności główne w zł wpływ na wynik finansowy Spółki przy zmiennej stopie % o 0,5% in plus 58 wpływ na wynik finansowy Spółki przy zmienne stopie % o 0,5% in minus Pożyczki udzielone 20 258 128,81 405 162,58 (405 162,58) Kredyty i pożyczki otrzymane 3 982 455,50 (19 912,28) 19 912,28 Obligacje wyemitowane 45 000 000,00 (225 000,00) 225 000,00 Zobowiązania z tytułu leasingów 156 572,25 (782,86) 782,86 RAZEM: - 159 467,44 (159 467,44)

24.4 - Instrumenty finansowe - ryzyko walutowe Spółka jest narażona na ryzyko walutowe z uwagi na posiadanie istotnych kontraktów w walucie. Spółka w ramach zabezpieczenia przed ryzykiem walutowym obciąża kontrahentów powstałymi różnicami kursowymi. Instrumenty finansowe według kategorii należności główne w EURO wpływ na wynik finansowy Spółki przy zmianie kursu waluty o 0,10 zł in plus wpływ na wynik finansowy Spółki przy zmianie kursu waluty o 0,10 zł in minus Pożyczki udzielone - - - Faktoringi udzielone 3 080 344,77 (308 034,48) 308 034,48 Kredyty i pożyczki otrzymane - - - Zobowiązania z tytułu leasingów - - - RAZEM: - (308 034,48) 308 034,48 24.5 - Zarządzanie ryzykiem płynności Odpowiedzialność za zarządzanie ryzykiem płynności ponosi Zarząd Spółki, który wdrożył odpowiedni system zarządzania płynnością finansową Spółki. System służy do zarządzania krótko-, średnioi długoterminowymi wymogami dotyczącymi finansowania i zarządzania płynnością. Zarządzanie ryzykiem płynności w Spółce ma formę utrzymywania odpowiedniego poziomu kapitału rezerwowego, rezerwowych linii kredytowych, ciągłego monitoringu prognozowanych i faktycznych przepływów pieniężnych oraz dopasowywania profili zapadalności aktywów i wymagalności zobowiązań finansowych. Nota 11 podaje szczegółowe informacje dotyczące niewykorzystanych linii kredytowych, którymi Spółka dysponuje jako narzędziami redukcji ryzyka płynności. Dla zabezpieczania płynności Spółka korzysta z kredytów i pożyczek opisanych w nocie 11, obligacji opisanych w nocie 12 i leasingów opisanych w nocie 13. Dodatkowo Spółka może korzystać z krótko-, średnio- i długoterminowych pożyczek od spółek Grupy Kapitałowej, co stanowi dodatkowe zabezpieczenie przed ryzykiem utraty płynności. 25. Wynagrodzenia podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych 25.1 - Wynagrodzenia podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych Za wykonanie badania sprawozdania finansowego jednostkowego i skonsolidowanego 01.01.2014 31.12.2014 01.01.2013 31.12.2013 39 000,00 35 000,00 Inne usługi 5 000,00 14 000,00 RAZEM WYNAGRODZENIE: 44 000,00 49 000,00 59

26. Stan posiadania akcji Spółki przez osoby zarządzające i kontrolujące spółkę 26.1. Akcje Spółki w posiadaniu Członków Zarządu bezpośrednio Imię i nazwisko Funkcja Ilość posiadanych akcji Udział w kapitale zakładowym Udział w ogólnej liczbie głosów na WZA Tomasz Boduszek Prezes Zarządu 12 006 0,47% 0,37% Agnieszka Kowalik Członek Zarządu 4 415 0,17% 0,14% Członkowie Zarządu nie posiadają opcji na akcje Spółki. 26.2. Akcje Spółki w posiadaniu Rady Nadzorczej pośrednio Imię i nazwisko Funkcja Ilość posiadanych akcji Udział w kapitale zakładowym Udział w ogólnej liczbie głosów na WZA Michał Kolmasiak Przewodniczący Rady Nadzorczej 4 750 0,19% 0,15% Członkowie Rady Nadzorczej Spółki nie posiadają bezpośrednio akcji i opcji na akcje Spółki. Stan posiadania akcji przez członków Zarządu i Rady Nadzorczej nie zmienił się od 01.01.2013 r. 27. Sezonowość lub cykliczność działalności Spółki Działalność Spółki nie charakteryzuje istotna sezonowość lub cykliczność. 28. Segmenty operacyjne Spółka prowadzi jednorodną działalność operacyjną i nie rozróżnia segmentów operacyjnych z tytułu rodzaju działalności oraz obszaru geograficznego, na którym prowadzi działalność. Cała działalność Spółki koncentruje się głównie na usługach faktoringu oraz udzielaniu pożyczek dla przedsiębiorstw. Wszystkie aktywa i zobowiązania są związane z wyżej wymienioną działalnością. 60

29. Wynagrodzenia kluczowego personelu Spółki i Rady Nadzorczej 29.1 - Wynagrodzenia kluczowego personelu Spółki bez Rady Nadzorczej otrzymane i należne w okresie Tomasz Boduszek Prezes Zarządu Jakub Holewa Wiceprezes Zarządu Agnieszka Kowalik Członek Zarządu Grzegorz Pardela Członek Zarządu Wynagrodzenie podstawowe 01.01.2014-31.12.2014 01.01.2013-31.12.2013 Premie otrzymane Premie należne Inne Wynagrodzenie podstawowe Premie otrzymane Premie należne 150 000,00 10 432,31 - - 150 000,00 24 699,25 - - 150 000,00 10 432,31 - - 150 000,00 24 699,26 - - 152 400,00 24 727,84 10 950,26-134 431,43 12 349,65 - - 159 000,00 42 964,43 10 950,26-39 000,00 856,05 - - Inne 29.2 - Wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej Spółki otrzymane w okresie 01.01.-31-12-2014 01.01.-31-12-2013 Michał Kolmasiak 500,00 750,00 Jacek Obrocki 750,00 750,00 Rafał Witek - 250,00 Ireneusz Rymaszewski 750,00 500,00 Nowak Marcin 750,00-30. Przeciętne zatrudnienie w etatach w Spółce 30.1 - Przeciętne zatrudnienie w etatach w Spółce w okresie 01.01.2014-31.12.2014 01.01.2013-31.12.2013 Pracownicy fizyczni - - Pracownicy umysłowi 31 28 RAZEM PRZECIĘTNA LICZBA ETATÓW: 31 28 61

31. Informacje dotyczące połączenia spółek Wyszczególnienie 2014-12-31 Pragma Faktoring S.A. Sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień - Aktywa 2014-12-31 Pragma Faktoring Spółka Akcyjna S.K.A. RAZEM WYŁĄCZENIA Pragma Faktoring S.A. WYŁĄCZENIA Pragma Faktoring Spółka Akcyjna S.K.A. Razem po wyłączeniach AKTYWA TRWAŁE 20 331 275,73 1 953,75 20 333 229,48 (14 374 735,36) - 5 958 494,12 Rzeczowe aktywa trwałe 599 895,82 175,00 600 070,82 - - 600 070,82 Wartości niematerialne 365 605,55 1 778,75 367 384,30 - - 367 384,30 Wartość firmy - - - - - - Akcje i udziały 14 374 735,36-14 374 735,36 (14 374 735,36) - - Pozostałe aktywa długoterminowe - - - - - - Inwestycje w nieruchomości 4 151 680,00-4 151 680,00 - - 4 151 680,00 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 839 359,00-839 359,00 - - 839 359,00 AKTYWA OBROTOWE 90 245 768,86 16 747 959,76 106 993 728,62 - (16 690 079,04) 90 303 649,58 Należności z tytułu dostaw i usług 29 137,54-29 137,54 - - 29 137,54 Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego 6 080,00-6 080,00 - - 6 080,00 Pozostałe aktywa obrotowe 190 958,59 6 624,11 197 582,70 - (5 342,47) 192 240,23 Wierzytelności nabyte - - - - - - Faktoring 64 129 952,33-64 129 952,33 - - 64 129 952,33 Pożyczki 21 664 574,59 16 684 736,57 38 349 311,16 - (16 684 736,57) 21 664 574,59 Pozostałe aktywa finansowe - - - - - - Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 3 725 134,35 56 599,08 3 781 733,43 - - 3 781 733,43 Rozliczenia międzyokresowe 499 931,46-499 931,46 - - 499 931,46 AKTYWA TRWAŁE PRZEZNACZONE DO ZBYCIA - - - - - - Aktywa razem: 110 577 044,59 16 749 913,51 127 326 958,10 (14 374 735,36) (16 690 079,04) 96 262 143,70 62

Wyszczególnienie 2014-12-31 Pragma Faktoring SA Sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień - Pasywa 2014-12-31 Pragma Faktoring Spółka Akcyjna S.K.A. RAZEM WYŁĄCZENIA Pragma Faktoring SA WYŁĄCZENIA Pragma Faktoring Spółka Akcyjna S.K.A. Razem po wyłączeniach KAPITAŁ WŁASNY 38 585 124,47 16 517 002,77 55 102 127,24 526 944,20 (14 901 679,56) 40 727 391,88 Kapitał własny przypisany akcjonariuszom jednostki 38 585 124,47 16 517 002,77 55 102 127,24 526 944,20 (14 901 679,56) 40 727 391,88 dominującej Kapitał podstawowy 2 565 910,00 2 050 000,00 4 615 910,00 - (2 050 000,00) 2 565 910,00 Akcje własne - - - - - - Kapitał zapasowy z emisji 28 731 801,73 12 486 155,28 41 217 957,01 - (12 486 155,28) 28 731 801,73 Kapitał zapasowy z zysku zatrzymanego 5 907 493,85 1 222 309,92 7 129 803,77 - - 7 129 803,77 Niepodzielony wynik, w tym: 1 379 918,89 758 537,57 2 138 456,46 526 944,20 (365 524,28) 2 299 876,38 Zysk (strata) netto okresu 3 016 210,03 990 776,57 4 006 986,60 526 944,20 (526 944,20) 4 006 986,60 Udziały niedające kontroli - - - - - - ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU NIEZAREJESTROWANEJ - - - - - - EMISJI AKCJI ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE 20 117 123,08 232 239,00 20 349 362,08 - - 20 349 362,08 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku 474 461,00 232 239,00 706 700,00 - - 706 700,00 dochodowego Rezerwy długoterminowe 578,72-578,72 - - 578,72 Kredyty i pożyczki długoterminowe - - - - - - Zobowiązania z tytułu obligacji długoterminowe 19 586 745,36-19 586 745,36 - - 19 586 745,36 Inne zobowiązania finansowe długoterminowe 55 338,00-55 338,00 - - 55 338,00 ZOBOWIĄZANIA 51 874 797,04 671,74 51 875 468,78 (16 690 079,04) - 35 185 389,74 63

KRÓTKOTERMINOWE Kredyty i pożyczki 22 180 438,72-22 180 438,72 (16 684 736,57) - 5 495 702,15 Zobowiązania z tytułu obligacji 25 639 570,27-25 639 570,27 - - 25 639 570,27 Inne zobowiązania finansowe 101 234,25-101 234,25 - - 101 234,25 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 460 623,53 436,60 461 060,13 (5 342,47) - 455 717,66 Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku - - - - - - dochodowego Pozostałe zobowiązania i rozliczenia 2 413 846,12 235,14 2 414 081,26 - - 2 414 081,26 międzyokresowe bierne Rezerwy krótkoterminowe 291 116,27-291 116,27 - - 291 116,27 Przychody przyszłych okresów 787 967,88-787 967,88 - - 787 967,88 Pasywa razem: 110 577 044,59 16 749 913,51 127 326 958,10 (16 163 134,84) (14 901 679,56) 96 262 143,70 Wyszczególnienie Sprawozdanie z zysków lub strat i całkowitych dochodów za okres 2014-12-31 Pragma Faktoring SA 2014-12-31 Pragma Faktoring Spółka Akcyjna S.K.A. 64 RAZEM WYŁĄCZENIA Pragma Faktoring SA WYŁĄCZENIA Pragma Faktoring Spółka Akcyjna S.K.A. Razem po wyłączeniach Przychody ze sprzedaży brutto ogółem 426 316 704,71 1 232 222,43 427 548 927,14 - (526 944,20) 426 978 650,36 Przychody z tytułu zakupu wierzytelności 30 189,64-30 189,64 - - 30 189,64 Koszty zakupionych wierzytelności (9 358,79) - (9 358,79) - - (9 358,79) Przychody z tytułu zakupionych wierzytelnościami netto 20 830,85-20 830,85 - - 20 830,85 Przychody z tytułu faktoringu 421 975 404,36-421 975 404,36 - - 421 975 404,36 Koszty faktoringu (407 295 045,65) - (407 295 045,65) - - (407 295 045,65) Przychód z tytułu faktoringu netto 14 680 358,71-14 680 358,71 - - 14 680 358,71 Przychody z tytułu windykacji na zlecenie 4 644,40-4 644,40 - - 4 644,40

Koszty z tytułu windykacji na zlecenie - - - - - - Przychody z tytułu windykacji na zlecenie netto 4 644,40-4 644,40 - - 4 644,40 Przychody z tytułu pożyczek 4 049 635,99 1 167 400,48 5 217 036,47 - (462 122,25) 4 754 914,22 Przychody ze sprzedaży pozostałych usług finansowych 22 191,80 64 821,95 87 013,75 - (64 821,95) 22 191,80 Pozostałe przychody 191 305,94-191 305,94 - - 191 305,94 Przychody netto ze sprzedaży netto ogółem 18 968 967,69 1 232 222,43 20 201 190,12 - (526 944,20) 19 674 245,92 Koszty działalności operacyjnej (9 653 349,91) (33 160,62) (9 686 510,53) 64 821,95 - (9 621 688,58) Amortyzacja (251 402,48) (669,72) (252 072,20) - - (252 072,20) Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników (3 356 570,09) (18 000,00) (3 374 570,09) - - (3 374 570,09) Pozostałe koszty podstawowe (6 045 377,34) (14 490,90) (6 059 868,24) 64 821,95 - (5 995 046,29) ZYSK (STRATA) ZE SPRZEDAŻY 9 315 617,78 1 199 061,81 10 514 679,59 64 821,95 (526 944,20) 10 052 557,34 Pozostałe przychody operacyjne 591 240,94-591 240,94 - - 591 240,94 Pozostałe koszty operacyjne (1 498 328,25) - (1 498 328,25) - - (1 498 328,25) ZYSK (STRATA) NA DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ 8 408 530,47 1 199 061,81 9 607 592,28 64 821,95 (526 944,20) 9 145 470,03 Przychody finansowe 233 053,57 22 979,90 256 033,47 - - 256 033,47 Koszty finansowe (4 801 922,01) (0,14) (4 801 922,15) 462 122,25 - (4 339 799,90) ZYSK (STRATA) PRZED OPODATKOWANIEM 3 839 662,03 1 222 041,57 5 061 703,60 526 944,20 (526 944,20) 5 061 703,60 Podatek dochodowy (823 452,00) (231 265,00) (1 054 717,00) - - (1 054 717,00) ZYSK (STRATA) NETTO Z DZIAŁALNOŚCI KONTYNUOWANEJ 3 016 210,03 990 776,57 4 006 986,60 526 944,20 (526 944,20) 4 006 986,60 Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej - - - - - - Zysk (strata) netto z działalności sprzedanej - - - - - - ZYSK (STRATA) NETTO 3 016 210,03 990 776,57 4 006 986,60 526 944,20 (526 944,20) 4 006 986,60 Inne całkowite dochody - - - - - - CAŁKOWITY DOCHÓD ZA OKRES SPRAWOZDAWCZY PRZYPADAJACY NA: 3 016 210,03 990 776,57 4 006 986,60 526 944,20 (526 944,20) 4 006 986,60 65

Zarząd Pragma Faktoring S.A. w dniu 27 października 2014 r. podjął decyzję o zamiarze połączenia ze spółką zależną, tj. Pragma Faktoring Spółka Akcyjna Spółka Komandytowo-Akcyjna. Spółka Przejmująca Pragma Faktoring Spółka Akcyjna z siedzibą w Katowicach, ul. Brynowska 72, 40-584 Katowice, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców pod nr KRS 0000267847. Przedmiotem działalności Pragma Faktoring S.A. jest świadczenie usług finansowych. Spółka Przejmowana Pragma Faktoring Spółka Akcyjna Spółka Komandytowo-Akcyjna z siedzibą w Katowicach, ul. Brynowska 72, 40-584 Katowice, Spółka Komandytowo Akcyjna wpisana do Rejestru Przedsiębiorców pod nr KRS 0000442850. Przedmiotem działalności Spółki było świadczenie usług finansowych. W dniu 31.12.2014 roku zgodnie z postanowieniem sądu w Katowicach nastąpiło połączenie Spółek Pragma Faktoring Spółka Akcyjna (Spółka Przejmująca) i Pragma Faktoring Spółka Akcyjna Spółka Komandytowo-Akcyjna (Spółka Przejmowana). Połączenie nastąpiło w drodze przejęcia Spółki Przejmowanej przez Spółkę Przejmującą w trybie określonym art. 492 1 KSH, w związku z art. 520 1 KSH poprzez przeniesienie całego majątku Spółki Przejmowanej na Spółkę Przejmującą. Połączenie zostało dokonane bez podwyższania kapitału zakładowego Spółki Przejmującej oraz bez zmiany jej statutu, ponieważ Spółka Przejmująca posiadała 100% akcji Spółki Przejmowanej oraz była jej jedynym komplementariuszem. Decyzja o połączeniu uzasadniona jest względami ekonomicznymi. Połączenie jest jednym z elementów optymalizacji działania podmiotów wchodzących w skład Grupy Kapitałowej Pragma Inkaso S.A. oraz uproszczenia struktury grupy. Spółka Przejmowana nie prowadzi istotnej z punktu widzenia grupy działalności operacyjnej. Z jednej strony połączenie umożliwi więc zmniejszenie kosztów administracyjnych oraz zmniejszenie obowiązków sprawozdawczych i księgowych, a z drugiej przełoży się na efektywniejszą organizację pracy i efektywniejsze zarządzanie stworzenie jednego centrum zarządzania oraz skumulowaniem działań marketingowych. Połączenie spółek umożliwi w lepszy i bardziej efektywny sposób wykorzystanie potencjału firm. 66

32. Korekty opublikowanych sprawozdań finansowych Wyszczególnienie Dane jednostkowe 2013-12-31 Korekty Dane jednostkowe 2013-12-31 Dane skonsolidowane 2013-12-31 Korekty Dane skonsolidowane 2013-12-31 AKTYWA TRWAŁE 20 981 638,47-20 981 638,47 6 629 928,58-6 629 928,58 Rzeczowe aktywa trwałe 744 563,45-744 563,45 744 798,45-744 798,45 Wartości niematerialne 412 870,03-412 870,03 415 258,50-415 258,50 Akcje i udziały 14 354 333,36-14 354 333,36 - - - Pozostałe aktywa długoterminowe 1 230,00-1 230,00 1 230,00-1 230,00 Inwestycje w nieruchomości 4 314 281,63-4 314 281,63 4 314 281,63-4 314 281,63 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 1 154 360,00-1 154 360,00 1 154 360,00-1 154 360,00 AKTYWA OBROTOWE 79 895 741,24-79 895 741,24 95 687 463,02-95 687 463,02 Należności z tytułu dostaw i usług 36 922,72-36 922,72 36 922,72-36 922,72 Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego 33 278,00-33 278,00 33 278,00-33 278,00 Pozostałe aktywa obrotowe 415 885,89-415 885,89 417 167,53-417 167,53 Wierzytelności nabyte - - - - - - Faktoring 44 813 393,56 44 813 393,56 44 813 393,56-44 813 393,56 Pożyczki 32 286 220,36-32 286 220,36 45 978 274,19-45 978 274,19 Pozostałe aktywa finansowe - - - - - - Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 1 877 079,54-1 877 079,54 3 975 465,85-3 975 465,85 Rozliczenia międzyokresowe 432 961,17-432 961,17 432 961,17-432 961,17 AKTYWA TRWAŁE PRZEZNACZONE DO ZBYCIA - - - - - Aktywa razem: 100 877 379,71-100 877 379,71 102 317 391,60-102 317 391,60 67

Wyszczególnienie Dane jednostkowe 2013-12-31 Korekty Dane jednostkowe 2013-12-31 Dane skonsolidowane 2013-12-31 Korekty Dane skonsolidowane 2013-12-31 Opis korekty KAPITAŁ WŁASNY 35 751 625,45 (182 711,00) 35 568 914,45 37 155 757,29 (414 950,00) 36 740 807,29 - Kapitał własny przypisany akcjonariuszom jednostki - - - - 37 150 907,59 (414 950,00) 36 735 957,59 - dominującej Kapitał podstawowy 2 565 910,00-2 565 910,00-2 565 910,00-2 565 910,00 - Akcje własne - - - - - - - - Kapitał zapasowy z emisji 28 731 801,73-28 731 801,73-28 731 801,73-28 731 801,73 - Kapitał zapasowy z zysku zatrzymanego 3 796 175,85-3 796 175,85-3 857 357,39-3 857 357,39 - korekta z tytułu utworzenia rezerwy na podatek korekta z tytułu dochodowy z utworzenia rezerwy wyceny do wartości Niepodzielony wynik, na podatek 657 737,87 (182 711,00) 475 026,87 1 995 838,47 (414 950,00) 1 580 888,47 godziwej w tym: dochodowy z wyceny nieruchomości i do wartości godziwej zysku spółki nieruchomości komandytowoakcyjnej za lata 2013 i poprzednie Zysk (strata) netto okresu 2 111 318,01 (182 711,00) 1 928 607,01-3 450 355,75 (414 950,00) 3 035 405,75 - Udziały nie dającej kontroli - - - - 4 849,70-4 849,70 - ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU NIEZAREJESTROWANEJ - - - - - - - - EMISJII AKCJI ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE 25 663 132,60 182 711,00 25 845 843,60-25 663 132,60 414 950,00 26 078 082,60 - Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 877 702,00 182 711,00 1 060 413,00 korekta z tytułu utworzenia rezerwy na podatek 877 702,00 414 950,00 1 292 652,00 korekta z tytułu utworzenia rezerwy na podatek 68

dochodowy z wyceny do wartości godziwej nieruchomości dochodowy z wyceny do wartości godziwej nieruchomości i zysku spółki komandytowoakcyjnej za lata 2013 i poprzednie Rezerwy długoterminowe 292,47-292,47-292,47-292,47 - Kredyty i pożyczki długoterminowe - - - - - - - - Zobowiązania z tytułu obligacji długoterminowe 24 608 488,15-24 608 488,15-24 608 488,15-24 608 488,15 - Inne zobowiązania finansowe 176 649,98-176 649,98-176 649,98-176 649,98 - długoterminowe ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE 39 462 621,66-39 462 621,66-39 498 501,71-39 498 501,71 - Kredyty i pożyczki 21 607 265,77-21 607 265,77-21 607 265,77-21 607 265,77 - Zobowiązania z tytułu obligacji 15 452 295,18-15 452 295,18-15 452 295,18-15 452 295,18 - Inne zobowiązania finansowe 111 950,77-111 950,77-111 950,77-111 950,77 - Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 682 607,00-682 607,00-677 523,05-677 523,05 - Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku - - - - - - - - dochodowego Pozostałe zobowiązania i rozliczenia 796 710,29-796 710,29-796 945,29-796 945,29 - międzyokresowe bierne Rezerwy krótkoterminowe 145 721,36-145 721,36-186 450,36-186 450,36 - Przychody przyszłych okresów 666 071,29-666 071,29-666 071,29-666 071,29 - Pasywa razem: 100 877 379,71-100 877 379,71-102 317 391,60-102 317 391,60-69

Wyszczególnienie Przychody ze sprzedaży brutto ogółem Przychody z tytułu zakupu wierzytelności Koszty zakupionych wierzytelności Przychody z tytułu zakupionych wierzytelności netto Dane jednostkowe 01.01. - 31.12.2013 Korekty Dane jednostkowe 01.01. - 31.12.2013 Opis korekty Dane skonsolidowane 01.01. - 31.12.2013 Korekty Dane skonsolidowane 01.01. - 31.12.2013 Opis korekty 337 741 748,02-337 741 748,02-339 078 417,30-339 078 417,30-195 874,08-195 874,08-195 874,08-195 874,08 - (9 358,79) - (9 358,79) - (9 358,79) - (9 358,79) - 186 515,29-186 515,29-186 515,29-186 515,29 - Przychody z tytułu faktoringu 333 256 116,51-333 256 116,51-333 256 116,51-333 256 116,51 - Koszty faktoringu (322 093 399,44) - (322 093 399,44) - (322 093 399,44) - (322 093 399,44) - Przychody z tytułu faktoringu netto 11 162 717,07-11 162 717,07-11 162 717,07-11 162 717,07 - Przychody z tytułu windykacji na zlecenie 20 723,04-20 723,04-20 723,04-20 723,04 - Koszty z tytułu windykacji na zlecenie - - - - - - - - Przychody z tytułu windykacji na zlecenie 20 723,04-20 723,04-20 723,04-20 723,04 - netto Przychody z tytułu pożyczek 4 018 588,92-4 018 588,92-5 357 302,38-5 357 302,38 - Przychody ze sprzedaży pozostałych 20 865,76-20 865,76-20 865,76-20 865,76 - usług finansowych Pozostałe przychody 229 579,71-229 579,71-227 535,53-227 535,53-70

Przychody netto ze sprzedaży netto 15 638 989,79-15 638 989,79-16 975 659,07-16 975 659,07 - ogółem Koszty działalności operacyjnej (9 527 224,86) - (9 527 224,86) - (9 534 798,94) - (9 534 798,94) - Amortyzacja (246 650,90) - (246 650,90) - (247 320,62) - (247 320,62) - Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników (3 296 741,01) - (3 296 741,01) - (3 314 741,01) - (3 314 741,01) - Pozostałe koszty podstawowe Koszt sprzedanych towarów i materiałów ZYSK (STRATA) ZE SPRZEDAŻY Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne (5 983 832,95) - (5 983 832,95) - (5 972 737,31) - (5 972 737,31) - - - - - - - - - 6 111 764,93-6 111 764,93-7 440 860,13-7 440 860,13-481 456,24-481 456,24-481 456,24-481 456,24 - (1 573 530,62) - (1 573 530,62) - (1 573 530,62) - (1 573 530,62) - ZYSK (STRATA) NA DZIAŁALNOŚCI 5 019 690,55-5 019 690,55-6 348 785,75-6 348 785,75 - OPERACYJNEJ Przychody finansowe 51 084,19-51 084,19-81 915,63-81 915,63 - Koszty finansowe (3 897 559,73) - (3 897 559,73) - (3 917 036,07) - (3 917 036,07) - Udział w zyskach (stratach) jednostek wycenianych metodą praw własności ZYSK (STRATA) PRZED OPODATKOWANIEM - - - - - - - 1 173 215,01-1 173 215,01-2 513 665,31-2 513 665,31-71

Podatek dochodowy 938 103,00 (182 711,00) 755 392,00 korekta z tytułu utworzenia rezerwy na podatek dochodowy z wyceny do wartości godziwej nieruchomości 938 103,00 (414 950,00) 523 153,00 korekta z tytułu utworzenia rezerwy na podatek dochodowy z wyceny do wartości godziwej nieruchomości i zysku spółki komandytowoakcyjnej za lata 2013 i poprzednie ZYSK (STRATA) NETTO Z DZIAŁALNOŚCI 2 111 318,01 (182 711,00) 1 928 607,01-3 451 768,31 (414 950,00) 3 036 818,31 - KONTYNUOWANEJ Zysk (strata) netto z działalności - - - - - - - - zaniechanej Zysk (strata) netto z działalności - - - - - - - - sprzedanej ZYSK (STRATA) NETTO 2 111 318,01 (182 711,00) 1 928 607,01 3 451 768,31 (414 950,00) 3 036 818,31 - Inne całkowite dochody - - - - - - - - CAŁKOWITY DOCHÓD ZA OKRES SPRAWOZDAWCZY 2 111 318,01 (182 711,00) 1 928 607,01 3 451 768,31 (414 950,00) 3 036 818,31 - PRZYPADAJACY NA: Udziały nie dającej kontroli - - - - 1 412,56-1 412,56 - Akcjonariuszy Jednostki Dominującej - - - - 3 450 355,75 (414 950,00) 3 035 405,75-72

Rezerwa na podatek dochodowy dotyczy zysku z lat ubiegłych w Pragma Faktoring S.A. SKA - w momencie publikowania sprawozdania finansowego za rok 2013 nie były znane interpretacje podatkowe dotyczące stosowania zmienionej ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych. Z poważaniem, Zarząd Pragma Faktoring S.A. Tomasz Boduszek - Prezes Zarządu Jakub Holewa - Wiceprezes Zarządu Agnieszka Kowalik - Członek Zarządu Grzegorz Pardela - Członek Zarządu Katowice,16 marca 2015 roku 73

V. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI PRAGMA FAKTORING S.A. ZA OKRES OD 1.01.2014 DO 31.12.2014 ROKU 1. Opis podstawowej działalności Spółki Pragma Faktoring S.A. 1.1. Opis podstawowej działalności W okresie sprawozdawczym Pragma Faktoring S.A. świadczyła usługi finansowe, polegające na udostępnianiu kontrahentom środków pieniężnych na podstawie umów faktoringu oraz w mniejszym stopniu pożyczek. 1.2. Obszary działalności Faktoring Spółka świadczy kompleksowe usługi w zakresie faktoringu. W ramach faktoringu klasycznego finansuje całość lub większość obrotu swojego klienta, wykupując należności niewymagalne. Natomiast faktoring w wersji uproszczonej pozwala klientom na wybiórcze korzystanie z finansowania obrotu faktoringiem poprzez wskazywanie poszczególnych należności do wykupu przez faktora. W obu wariantach dla klientów dostępny jest także faktoring eksportowy. Pragma Faktoring S.A. świadczy usługi faktoringu pełnego i niepełnego (z regresem) przy czym w 2014 r. zdecydowanie dominował w sprzedaży faktoring niepełny. W obu odmianach Spółka stosuje ubezpieczenie transakcji w wyspecjalizowanej ubezpieczalni. Jedną z usług dedykowanych do mikro i małych przedsiębiorstw jest usługa mikrofaktoringu. Dodatkowymi wariantami usług faktoringu jest faktoring odwrotny, wymagalnościowy, zamówieniowy oraz faktoring pakietów należności niskonominałowych. Pożyczki Pragma Faktoring S.A. udziela pożyczek krótkoterminowych (kilka-kilkanaście tygodni) dla przedsiębiorstw. Zabezpieczeniem są wierzytelności lub prawa rzeczowe. Pożyczka może mieć charakter jednorazowy lub odnawialny. Jest alternatywą dla kredytu bankowego, szczególnie atrakcyjną dla sektora MSP. Obecnie udzielane pożyczki w większości są zabezpieczone i rozliczane cesjami istniejących i przyszłych wierzytelności Klienta, a więc w istocie mają charakter quasi faktoringowy. Pożyczki takie mają charakter krótkoterminowy i są zawierane najczęściej w dwóch sytuacjach. Po pierwsze z Klientami mającymi bardzo drobne należności, często wystawiającymi faktury, kiedy to 74

Wyszczególnienie finansowanie w oparciu o klasyczny faktoring byłoby kłopotliwe i pracochłonne. Po drugie są oferowane obecnym Klientom faktoringowym Grupy mającym dodatkowe zamówienia wymagające dodatkowych środków obrotowych. W takim przypadku Spółka udziela pożyczki na zakup surowców do produkcji, posiada zabezpieczenie na należnościach objętych faktoringiem oraz nowych kontraktach, a Klient po zrealizowaniu nowych zamówień rozlicza pożyczkę powstałymi w ten sposób należnościami zamieniając ją na klasyczny faktoring. 2. Wybrane dane finansowe Jednostkowe w tys. zł 2014 Jednostkowe w tys. zł 2013 Skonsolidowane w tys. zł 2013 Jednostkowe w tys. EURO 2014 Jednostkowe w tys. EURO 2013 Skonsolidowane w tys. EURO 2013 I. Przychody brutto ze sprzedaży produktów, 426 979 337 742 339 078 101 921 80 205 80 522 towarów i materiałów II. Przychody netto ze sprzedaży produktów, 19 674 15 639 16 976 4 696 3 714 4 031 towarów i materiałów III. Zysk (strata) z działalności 9 145 5 020 6 349 2 183 1 192 1 508 operacyjnej IV. Zysk (strata) brutto 5 062 1 173 2 514 1 208 279 597 V. Zysk (strata) netto 4 007 1 929 3 037 956 458 721 VI. Przepływy pieniężne netto z działalności 8 914 5 332 6 404 2 128 1 266 1 521 operacyjnej VII. Przepływy pieniężne netto z działalności (8 255) (9 404) (8 972) (1 971) (2 233) (2 131) inwestycyjnej VIII. Przepływy pieniężne netto z działalności 1 254 4 389 4 389 299 1 042 1 042 finansowej IX. Przepływy pieniężne netto, 1 912 317 1 821 456 75 432 razem X. Aktywa, razem 96 262 100 877 102 317 22 585 24 324 24 671 XI. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 55 535 65 308 65 577 13 029 15 748 15 812 75

XII. Zobowiązania długoterminowe 20 349 25 846 26 078 4 774 6 232 6 288 XIII. Zobowiązania krótkoterminowe 35 185 39 463 39 499 8 255 9 515 9 524 XIV. Kapitał własny 40 727 35 569 36 736 9 555 8 577 8 858 XV. Kapitał zakładowy 2 566 2 566 2 566 602 619 619 XVI. Średnioważona liczba akcji na koniec okresu 2 565 910 2 565 910 2 565 910 2 565 910 2 565 910 2 565 910 (w szt.) XVII. Zysk (strata) na jedną średnioważoną 1,56 0,75 1,18 0,37 0,18 0,28 akcję zwykłą (w zł/ EUR) XVIII. Rozwodniony zysk (strata) na jedną średnioważoną 1,56 0,75 1,18 0,37 0,18 0,28 akcję zwykłą (w zł/eur) XIX. Wartość księgowa na jedną średnioważoną 15,87 13,86 14,32 3,72 3,34 3,45 akcję (w zł/eur) XX. Rozwodniona wartość księgowa na jedną 15,87 13 86 14,32 3,72 3,34 3,45 średnioważoną akcję (w zł/eur) XXI. Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną 0,00 1,68 1,68 0,00 0,40 0,40 akcję (w zł/eur) XXII. Saldo faktoring 64 130 44 813 44 813 15 046 10 806 10 806 XXIII. Wpłaty z faktoringu w roku 411 364 325 283 325 283 96 512 78 434 78 434 XXIV. Saldo pożyczki 21 665 32 286 45 978 5 083 7 785 11 087 XXV. Wpłaty z pożyczek w roku 84 475 53 671 67 096 19 819 12 941 16 179 Za 2014 r., w związku z połączeniem ze spółką zależną, Pragma Faktoring S.A. sporządza wyłącznie sprawozdanie jednostkowe, niemniej zaprezentowane powyżej zostały także dane skonsolidowane za 2013 r., które mają charakter bardziej porównywalny niż dane jednostkowe. 76

Podstawowe pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej oraz całkowitych dochodów przeliczono na EURO według kursów średnich ustalonych przez Narodowy Bank Polski zgodnie ze wskazaną, obowiązującą zasadą przeliczenia: a) sprawozdanie z sytuacji finansowej według kursu obowiązującego na ostatni dzień odpowiedniego okresu: na dzień 31 grudnia 2014 średni kurs wyniósł: 4,2623; na dzień 31 grudnia 2013 średni kurs wyniósł: 4,1472; b) sprawozdanie z całkowitych dochodów według kursów średnich w odpowiednim okresie obliczonych jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie: średnia arytmetyczna w okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2014: 4,1893; średnia arytmetyczna w okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2013: 4,211; Przeliczenia dokonano poprzez podzielenie wartości wyrażonych w tysiącach złotych przez kurs wymiany. 3. Działalność oraz sytuacja finansowa i majątkowa 3.1. Najważniejsze wydarzenia w 2014 roku oraz do dnia sporządzenia sprawozdania 17 lutego 2014 roku Spółka otrzymał pisemne oświadczenie Dariusza Piaseckiego o rezygnacji ze sprawowanej funkcji członka Rady Nadzorczej; Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie w dniu 19 marca 2014 roku podjęło uchwałę o powołaniu w skład Rady Nadzorczej Pana Marcina Nowaka; 24 marca 2014 roku Zarząd Pragma Faktoring S.A. podjął uchwałę w sprawie propozycji podziału zysku netto wypracowanego przez Emitenta w 2013 r., rekomendując Walnemu Zgromadzeniu Emitenta przeznaczenie zysku netto w całości na kapitał zapasowy; W okresie od 28 marca 2014 do 20 czerwca 2014 roku Pragma Faktoring S.A. otrzymywała informacje o nabyciu łącznie 45 187 szt. akcji przez Pragma Inkaso S.A. Jednostkę Dominującą Grupy Kapitałowej Pragma Inkaso, w skład której wchodzi Pragma Faktoring S.A.; W dniu 11 czerwca 2014 roku odbyło się Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy, podczas którego zostało zatwierdzone sprawozdanie finansowe Pragma Faktoring S.A. za rok obrotowy 2013, udzielone absolutorium członkom Zarządu oraz Radzie Nadzorczej oraz podjęła uchwałę w sprawie podziału wypracowanego zysku netto za zakończony 31.12.2013 roku. Cały zysk został przeznaczony na kapitał zapasowy; W dniu 21 sierpnia 2014 roku fundusz inwestycyjny Rymaszewski Asset Ltd, zarządzany przez Ireneusza Rymaszewskiego (członka Rady Nadzorczej Pragma Faktoring S.A.) nabył 1 744 szt. akcji Spółki po cenie 13,39 zł o czym Emitent informował raportem bieżącym 65/2014 w dniu 25.08.2014 roku; W dniu 27 sierpnia 2014 roku spółka Pragma Inkaso S.A. nabyła 58.964 akcji spółki Pragma Faktoring po cenie 13,50 zł za sztukę, o czym Emitent informował w raporcie bieżącym 67/2014; 77

W dniu 27 października 2014 roku Zarząd Pragma Faktoring S.A. podjął decyzję o zamiarze połączenia Emitenta ze spółką zależną, tj. PRAGMA FAKTORING S.A. Spółka Komandytowo- Akcyjna; W dniu 13 listopada 2014 roku Zarząd Pragma Faktoring S.A. podjął uchwałę w sprawie emisji Obligacji serii E, ustalenia warunków emisji, dematerializacji i wprowadzenia Obligacji serii E do obrotu w alternatywnym systemie obrotu; W dniu 1 grudnia 2014 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy podjęło uchwałę o połączeniu spółek Pragma Faktoring S.A. (spółka przejmująca) z Pragma Faktoring S.A. S.K.A. (spółka przejmowana); 12 grudnia 2014 roku Zarząd Pragma Faktoring S.A. poinformował o dokonaniu przez Emitenta terminowego wykupu wszystkich (15.000 szt.) obligacji serii B o wartości nominalnej 1.000,- zł każda; 18 grudnia 2014 roku została zakończona subskrypcja oraz przydział Obligacji serii E Pragma Faktoring S.A. o łącznej wartości nominalnej 20 mln zł; 7 stycznia 2015 roku Emitent otrzymał postanowienie sądu rejestrowego o zarejestrowaniu w dniu 31 grudnia 2014 roku połączenia Emitenta ( Spółka Przejmująca ) ze spółką zależną PRAGMA FAKTORING S.A. Spółka Komandytowo-Akcyjna ( Spółka Przejmowana ); 19 stycznia 2015 roku Zarząd Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. podjął uchwałę o rejestracji w depozycie papierów wartościowych 20.000 sztuk obligacji na okaziciela serii E; 22 stycznia 2015 roku Zarząd Pragma Faktoring S.A. podjął uchwałę w sprawie emisji Obligacji serii F, ustalenia warunków emisji, dematerializacji i wprowadzenia Obligacji serii F do obrotu w alternatywnym systemie obrotu; 26 stycznia 2015 roku Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie podjął uchwałę o wprowadzeniu do alternatywnego systemu obrotu na rynku Catalyst 20.000 obligacji na okaziciela serii E. Pierwszy dzień notowań Obligacji został wyznaczony na dzień 30 stycznia 2015 roku; W dniu 29 stycznia 2015 roku Emitent dokonał terminowego wykupu wszystkich (10.000 szt.) obligacji serii C; 17 lutego została zakończona subskrypcja oraz przydział Obligacji serii F Pragma Faktoring S.A. o łącznej wartości 10 mln zł; W dniu 6 marca 2015 roku Emitent dokonał terminowego wykupu wszystkich (15.000 szt.) obligacji serii C; 3.2. PRAGMA FAKTORING S.A. - faktoring i inne formy finansowania obrotu Klientów 2014 rok był bardzo udany do Spółki. Wprowadzone w 2013 roku zmiany modelu biznesowego (nacisk na płynność i dywersyfikację aktywów kosztem zmniejszenia marż, rozwój usługi faktoringu i zmniejszanie skali pożyczek) mają, bardzo pozytywny wpływ na bilans i przepływy oraz dodatkowo zaczynają przynosić efekty w postaci wzrostu przychodów i zysku Spółki. 78

Efekty zmiany strategii Pragma Faktoring S.A. obrazują poniższe dane o portfelu: STRUKTURA PORTFELA PRAGMA FAKTORING S.A. W 2014 ROKU ( w tys. zł) saldo 1.01.2014 Kontraktacja 2014 wpływy 2014 saldo 31.12.2014 Wartość faktoringu netto 44 813 430 681 64 130 411 364 Kaucje* 8 658 69 955 13 552 Pożyczki 32 287 73 852 84 475 21 665 Suma brutto 85 759 574 488 495 839 99 346 Suma netto 77 101 504 533 495 839 85 794 *Kaucje- niefinansowane części wierzytelności nabywanych w ramach faktoringu, wypłacane Klientom po spłacie należności przez dłużników faktoringowych W samym IV kwartale 2014 r. Pragma Faktoring znacząco, bo o 45 %, zwiększyła wartość kontraktacji w ramach faktoringu, natomiast łączna wartość sfinansowanych faktur w całym 2014 roku w ramach usługi faktoringu wzrosła o 32 % w stosunku do analogicznego okresu 2013 r. Portfel Spółki charakteryzuje się bardzo wysoką płynnością. Transakcje faktoringowe PŁYNNOŚĆ PORTFELA FAKTORINGOWEGO Wpłaty /średnie saldo portfela Rotacja aktywów w roku 2014 r. 755% 7,55 2013 r. 730% 7,30 2012 r. 590% 5,90 79

Rotacja kluczowych aktywów w ujęciu kwartalnym w 2014 roku I kwartał 2014 II kwartał 2014 III kwartał 2014 IV kwartał 2014 Aktywa Pragma Faktoring S.A. saldo początek kwartału wpływy w trakcie kwartału rotacja/ kwartał* saldo początek kwartału wpływy w trakcie kwartału rotacja/ kwartał* saldo początek kwartału wpływy w trakcie kwartału rotacja/ kwartał* saldo początek kwartału wpływy w trakcie kwartału rotacja/ kwartał* Faktoring netto Pożyczki netto 44 813 393,56 77 725 855,35 173% 51 644 566,49 99 448 003,43 193% 60 190 391,12 117 531 436,28 195% 61 834 526,62 116 658 982,40 189% 32 286 220,36 21 964 993,89 68% 29 555 605,77 18 771 215,79 64% 25 084 302,59 24 189 012,64 96% 21 122 622,43 19 549 775,46 93% Suma 77 099 613,92 99 690 849,24 129% 81 200 172,26 118 219 219,22 146% 85 274 693,71 141 720 448,92 166% 82 957 149,05 136 208 757,86 164% *wskaźnik rotacji liczony jako wpłaty w okresie dzielone przez saldo aktywów na początek danego okresu 80

Zgodnie z założeniami Spółka zwiększa dywersyfikację portfela (rosnąca ilość odbiorców i faktur, malejący wskaźnik obrotu przypadającego na danego odbiorcę-płatnika wierzytelności), co pozytywnie wpływa na bezpieczeństwo aktywów. Okres Obrót faktoringowy - należności sfinansowane (tys. zł) DYWERSYFIKACJA PORTFELA FAKTORINGOWEGO Liczba klientów Liczba odbiorców (płatników) Ilość faktur sfinansowanych przez Spółkę Obrót (tys. zł)/ Odbiorca 2014 r. 430 681 260 1 406 37 467 306 2013 r. 325 755 217 906 24 323 360 2012 r. 247 325 177 399 10 552 620 3.3. Omówienie sytuacji finansowej, majątkowej oraz płynnościowej Sytuację finansową Pragma Faktoring S.A. należy ocenić jako bardzo dobrą. Spółka wyróżnia się wysoką płynnością aktywów. Na koniec 2014 wskaźnik aktywa obrotowe/aktywa ogółem był równy 94 % Wartość sumy bilansowej na dzień 31.12.2014 wynosi 96.262 tys. zł. Poziom zobowiązań oprocentowanych netto (po pomniejszeniu o posiadaną gotówkę) Spółki, wynosi jedynie 116 % wartości kapitałów własnych, co biorąc pod uwagę wysoką płynność i rotację aktywów należy ocenić za bardzo bezpieczny poziom. Spółka w 2014 r. odnotowała istotny wzrost wyników w stosunku do wyników skonsolidowanych (miarodajniejszych) roku poprzedniego: przychody brutto wzrosły o 26 %, przychody netto o 16 %, wynik na sprzedaży o 35 %, wynik brutto o 101% a zysk netto o 32 %. 3.4. Struktura przychodów Przychody ze sprzedaży brutto Jako przychody ze sprzedaży brutto są wykazywane: 1) wpłaty na poczet wierzytelności nabytych w ramach usługi kupna wierzytelności, usługi faktoringu oraz usługi windykacji na zlecenie w części realizowanej na podstawie umowy powierniczego przelewu wierzytelności; wynagrodzenie z umów faktoringu; 2) wynagrodzenie z tytułu umów finansowania oraz windykacji na zlecenie w oparciu o umowę zlecenia, upoważnienia inkasowego (brak cesji wierzytelności) oraz prowizje i odsetki od pożyczek. 81

PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY BRUTTO (w tys. zł) Wyszczególnienie Dane jednostkowe 2014 Dane jednostkowe Dane skonsolidowane 2013 2013 Windykacja na zlecenie 5 21 21 Kupno wierzytelności 30 196 196 Faktoring 421 975 333 256 333 256 Finansowanie i pożyczki 4 755 4 019 5 357 Pozostałe 213 250 248 RAZEM 426 979 337 742 339 078 W porównaniu do 2013 roku wartość przychodów ze sprzedaży brutto w ramach usługi faktoringu wzrosła o 27 %. Struktura przychodów ze sprzedaży brutto 2% 98% 0% Faktoring Finansowanie i pożyczki Pozostałe 450 000 400 000 350 000 300 000 250 000 200 000 150 000 100 000 50 000 0 Przychody ze sprzedaży brutto (w tys. zł) 2014 rok 2013 rok Przychody ze sprzedaży netto Przychody netto to marża osiągana na transakcjach. Jako przychody ze sprzedaży netto są wykazywane w szczególności: 1) wynagrodzenia faktoringowe; 2) prowizje i odsetki pożyczkowe. 82

PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY NETTO (w tys. zł) Wyszczególnienie Dane jednostkowe Dane jednostkowe Dane skonsolidowane 2014 2013 2013 Windykacja na zlecenie 5 21 21 Kupno wierzytelności 21 187 187 Faktoring 14 680 11 163 11 163 Finansowanie i pożyczki 4 755 4 019 5 357 Pozostałe 213 250 248 RAZEM 19 674 15 639 16 976 W 2014 roku o 32 % wrosła wartość przychodów ze sprzedaży netto w ramach usługi faktoringu, oraz o 18 % wartość przychodów w zakresie finansowania. Struktura przychodów ze sprzedaży netto 2% 0% 98% Faktoring Finansowanie i pożyczki Pozostałe 16 000 14 000 12 000 10 000 8 000 6 000 4 000 2 000 0 Przychody ze sprzedaży netto (w tys. zł) 2014 rok 2013 rok 3.5. Struktura kosztów Spółka prowadzi jednorodną działalność operacyjną i nie rozróżnia segmentów operacyjnych z tytułu rodzaju działalności. Podział przychodów klasyfikowany jest według kryterium obszaru geograficznego, w którym klienci Spółki prowadzą działalność. Z uwagi na bardzo niski udział klientów zagranicznych w sprzedaży ogółem, Spółka klasyfikuje przychody z działalności na krajowe i zagraniczne, bez wyodrębniania poszczególnych krajów. Spółka nie posiada żadnych aktywów za granicą, w miejscach prowadzenia działalności przez klientów zagranicznych, w związku z tym nie wyodrębnia aktywów i zobowiązań związanych z działalnością zagraniczną. 3.6. Wartość kontraktacji W 2014 roku łączna wartość kontraktacji Pragma Faktoring S.A. wyniosła 504 533 tys. zł, co stanowi wzrost o 30 % w stosunku 2013 roku. Spółka pozyskała w 2014 roku 140 nowych klientów. 83