Raport dzienny 26 stycznia 215 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 2 32.1% -.1% -1.2% 617/164 WIG3 2 58.23%.3% 1.1% 67/178 mwig4 3 517 1.31%.7% 4.6% 149/39 MIS8 12 287.94% 2.6% -12.9% 38/1 WIG 51 68.38%.3% 2.1% 829/22 WIGBANKI 7 61.11% -4.5% -7.6% 268/71 18 16 14 12 1 25 245 24 235 23 GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 17 673 -.79% -2.11% 5.16% 11.29% S&P5 2 52 -.55% -1.77% 4.44% 14.61% NASDAQ 4 758.16% -1.2% 6.11% 15.25% DAX 1 65 2.5% 7.33% 18.49% 13.39% RTSI$ 821.47% -.91% -2.81% -39.81% XU1 9 736 -.18% 6.81% 14.25% 4.83% 8 6 4 2 29/1/14 12/11/14 17/11/14 2/11/14 25/11/14 29/12/14 9/1/15 14/1/15 19/1/15 225 2 215 21 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 5 551. -2.83% -12.1% -16.8% -23.5% Polska 1.92% 1.62% 1.57% 1.8% 2.19% Ropa (USD/bbl) 48.3-1.11% -19.9% -44.9% -52.9% Węgry 1.75% 1.67% 1.92% 2.65% 3.18% Aluminium (USD/t) 1 835.5-1.92% -2.3% -7.6% 3.5% Niemcy -.23% -.15% -.17%.2%.45% Złoto (USD/OZ) 1 293..25% 8.2% 5.% 2.4% USA.2%.17%.49% 1.31% 1.8% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.7626.27% 4.8% 13.1% 22.3% EUR/PLN 4.2195.36% -3.6% -.2%.2% EUR/USD 1.1215.1% -7.9% -11.7% -18.% USD/HUF 277.17 2.1% 8.% 14.8% 24.5% Informacje ze späłek PGNiG SpÇłka chce zwiększać wydobycie ropy przez akwizycje PKN Dywidenda i 3.8 mld PLN CAPEXu w 215 roku MCI Finansowanie spçłki Asgoodasnew Seco/Warwick Odpis w wysokości 7 mln PLN obciąży wyniki Benefit Systems Przedłużenie umowy z Pocztą Polską SMT Prognoza wynikçw w 215 r. będzie zrealizowana Alumetal Dobra koniunktura w branży automotive Polimex-Mostostal Umowy warunkowe sprzedaży nieruchomości PHN Zawarcie JV w sprawie projektu Parzniew Logistic Hub Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) KGHM 18.25-1.59% -2.% 11.% 67/18 PKO BP 33. -1.5% -6.7% 9.9% 61/16 PZU 58.65 1.73% 5.5% 7.7% 47/12 Pekao 179. -1.54% -1.2% 6.4% 39/1 Wygrani/Przegrani 1D 1D Orange 8.2 4.99% JSW 2.4-4.45% Mbank 466.2 3.37% PGNiG 4.36-2.24% Wydarzenia w späłkach SpÄłka Wydarzenie Selvita Wprowadzenie do obrotu 2.651.891 akcji zwykłych serii F Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 1: Indeks instytutu Ifo GER 16.2 15.5 Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.5 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek PGNiG SpÄłka chce zwiększać wydobycie ropy przez akwizycje SpÇłka chce zwiększyć dzienną produkcję ropy i gazu do co najmniej 15 tys. boe do 222 r. z ok. 9 tys. boe obecnie. W tym celu zamierza przeprowadzić przede wszystkim przejęcia za granicą - w Europie, Ameryce PÇłnocnej i Azji Południowo-Zachodniej. SpÇłka twierdzi, że na początku przyszłego roku powinna wiedzieć, jaki jest potencjał złçż łupkowych na Pomorzu i czy jest szansa na przemysłowe wydobycie. SpÇłka łącznie na poszukiwania i wydobycie (bez akwizycji) wyda w tym roku ok. 2 mld PLN. PKN Dywidenda i 3.8 mld PLN CAPEXu w 215 roku SpÇłka planuje nakłady inwestycyjne wysokości 3.8 mld PLN na 215 rok - bez uwzględnienia potencjalnych akwizycji - w tym 2.5 mld PLN chce przeznaczyć na rozwçj, a pozostałą kwotę na utrzymanie i regulacje. CFO spçłki Sławomir Jędrzejczyk zapowiedział, że w kwestii pytania o dywidendę za rok 214 pytaniem jest "ile" a nie "czy". Stwierdził rçwnież, że dzięki niższym cenom ropy pçłka "odmrozi" ok. 7 mln PLN kapitału pracującego dzięki nowym zasadom utrzymywania zapasçw. MCI Finansowanie späłki Asgoodasnew MCI.TechVentures, fundusz z Grupy MCI Management, wziął udział w rundzie finansowania niemieckiej spçłki Asgoodasnew Electronics GmbH, lidera internetowego handlu odnowionym sprzętem elektronicznym wysokiej jakości w Niemczech. W sumie Asgoodasnew pozyskało od dotychczasowych i nowych inwestorçw ponad 11 mln EUR. Seco/Warwick Odpis w wysokości 7 mln PLN obciąży wyniki Seco/Warwick po uzyskaniu wstępnych niezaudytowanych informacji finansowych za IV kw. 214 od spçłki Seco/Warwick do Brasil oraz po analizie założeń budżetowych na 215 r. zdecydowało o utworzeniu odpisu aktualizującego wartość inwestycji w tę spçłkę w wysokości 7 mln PLN. Odpis obciąży wyniki grupy w IV kw. 214 r. Benefit Systems Przedłużenie umowy z Pocztą Polską SpÇłka podpisał umowę na zapewnienie nielimitowanego dostępu do usług sportowo-rekreacyjnych dla pracownikçw Poczty Polskiej S.A. i ich rodzin w ramach programu MultiSport, w ramach ktçrej dostęp do programu MultiSport będą posiadali pracownicy klienta z 15 wojewçdztw. Wynagrodzenie ma wynieść ponad 13 mln PLN brutto. Umowa została zawarta na okres od 1.2.215 do 31.3.216 i stanowi kontynuację poprzedniego rocznego kontraktu z Pocztą Polską S.A. SMT Prognoza wynikäw w 215 r. będzie zrealizowana Prezes Pankiewicz w wywiadzie udzielonym "Parkietowi" informuje, że spçłka zrealizuje prognozę wynikçw w 214 r. (261 mln PLN przychodçw oraz 27 mln PLN zysku netto). Dodał, że spçłka może wypłacić dywidendę z zysku za 214 r., jednak bardziej prawdopodobnym scenariuszem jest skup akcji własnych, wobec niskiej wyceny giełdowej spçłki. Pankiewicz dodał, że spçłka stawia na rozwçj części związanej z outsourcingiem IT i nie chce się mocniej angażować w projekty w sektorze publicznym. Dodatkowo SMT ma zamiar sprzedać inwestorowi strategicznemu biznes mediowy, a pozyskane środki zainwestować w rozwçj sprzedaży zagranicznej, głçwnie spçłki ialbatros. Transakcja sprzedaży spçłki Codemedia, może nastąpić już w pierwszym pçłroczu 215 r. Alumetal Dobra koniunktura w branży automotive W wywiadzie dla "Parkietu" prezes Alumetalu Szymon Adamczyk ujawnia, że produkcja spçłki w 214 r. przekroczyła założenia z prospektu emisyjnego i wyniosła 147 tys. ton, a w 215 r. moce produkcyjne w wysokości 165 tys. ton mają być wykorzystane całkowicie. Alumetal ma skupiać się na wzroście sprzedaży produktçw o większej wartości dodanej. Niemal całość produkcji Alumetalu wędruje do branży automotive, ktçra rçwnież w 215 r. będzie miała się dobrze. Z zysku za 214 r. ok. 5% ma trafić na dywidendę. Polimex-Mostostal Umowy warunkowe sprzedaży nieruchomości SpÇłka zawarła warunkową umowę sprzedaży na rzecz Molina sp. z o.o. 1 ska (Kupująca), ktçrej przedmiotem są niezabudowane nieruchomości położone w Siadle Dolnym, gmina Kołbaskowo, wojewçdztwo zachodniopomorskie - cena za nieruchomość została ustalona na 6.5 mln PLN netto. Ponadto spçłka poinformowała o zawarciu z kupującym dodatkowej umowy warunkowej, ktçrej przedmiotem są zabudowane nieruchomości położone w Siadle Dolnym, gmina Kołbaskowo, wojewçdztwo zachodniopomorskie - cena 8.25 mln PLN netto. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
PHN Zawarcie JV w sprawie projektu Parzniew Logistic Hub SpÇłka poinformowała o podpisaniu w dniu 23 stycznia br. umowy Joint Venture ze spçłką utworzoną przez Menard Doswell & Co. oraz Hillwood Europe, liderçw na międzynarodowym rynku nieruchomości logistycznych, ktçrej celem jest realizacja projektu Parzniew Logistic Hub. Inwestycja zakłada wybudowanie nowoczesnego parku magazynowego (w podziale na fazy) o łącznej powierzchni ok. 95 tys. mkw. Projekt ma być realizowany na terenie Gminy BrwinÇw, w okolicy Pruszkowa, w pobliżu węzłçw autostradowych (A2) aglomeracji warszawskiej - Konotopa i PruszkÇw, zgodnie z obowiązującym miejscowym Planem Zagospodarowania Przestrzennego. Pakiety Mostostal Zabrze Norges Bank zmniejszył zaangażowanie do 4.93% udziałçw w kapitale i głosçw. Bytom ING Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Akcji2, Fundusz Własności Pracowniczej PKP Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty oraz subfundusze ING Parasol Funduszu Inwestycyjnego Otwartego zwiększyły udział w spçłce powyżej 5 % głosçw na WZA ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 4 6 8 1 1 14 16 18 29/1/14 8/1/15 13/1/15 16/1/15 19 192 194 196 198 22 24 26 28 21 5 1 15 25 3 35 4 29/1/14 8/1/15 13/1/15 16/1/15 164 166 168 17 17 174 176 178 18 18 4 6 8 1 1 14 29/1/14 8/1/15 13/1/15 16/1/15 44 445 45 455 46 465 47 475 48 485 2 4 6 8 1 12 14 16 18 29/1/14 27/11/14 2/12/14 5/12/14 1/12/14 15/12/14 1 2 2/1/15 7/1/15 12/1/15 1 2/1/15 23/1/15 8 85 9 95 1 15 11 5 1 15 25 29/1/14 7/11/14 12/11/14 17/11/14 2/11/14 25/11/14 29/12/14 6/1/15 12/1/15 1 2/1/15 23/1/15 6 7 8 9 1 11 1 4 6 8 1 1 3/1/14 4/11/14 7/11/14 12/11/14 17/11/14 2/11/14 25/11/14 29/12/14 2/1/15 7/1/15 12/1/15 1 2/1/15 23/1/15 7 75 8 85 9 95
12-16-13 Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 26 stycznia '15 27 stycznia '15 28 stycznia '15 29 stycznia '15 3 stycznia '15 Dane makro Handel zagraniczny (JP), Indeks instytutu Ifo (GER), Indeks PMI dla usług (US) Sprzedaż detaliczna (PL), ZamÇwienia na dobra trwałego użytku (US), Indeks Conference Board (US), Sprzedaż nowych domçw (US) Koniunktura gospodarcza Wskaźnik Wyprzedzający (EU), Inflacja CPI (GER), Koniunktury wg BIEC (PL), Wnioski o zasiłek dla Wnioski o kredyt hipoteczny bezrobotnych (US), Indeks (US), Decyzja FOMC ws. stçp podpisanych umçw kupna procentowych (US) domçw (US) Produkcja przemysłowa (JP), Inflacja HICP (EU), Produkt Krajowy Brutto (US), Indeks Chicago PMI (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wyniki spçłek LIVECHAT SUWARY Dzień dywidendy Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 2 lutego '15 3 lutego '15 4 lutego '15 5 lutego '15 6 lutego '15 Dane makro ZamÇwienia na dobra bez Indeks PMI dla przemysłu (JP, środkçw trans. (US), CN, PL, GER, EU, US), Indeks ZamÇwienia na dobra ISM dla przemysłu (US) trwałego użytku (US) Indeks PMI dla usług (CN, GER, EU), Raport ADP (US), Raport ISM dla usług (US) Handel zagraniczny (US) Stopa bezrobocia (US), Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (US) Wyniki spçłek BZ WBK MBANK TVN Dzień dywidendy Inne ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 213 214p 215p 213 214p 215p * 3 214* 2 Alior neutralnie 84.77 87.5 3% 5 932.1 8% -2% 26. 17.5 14.3 2.7 2.5 2.2 9.5% - Bank Handlowy akumuluj 18.8 115.1 6% 14 215.8 3% 2% 14.6 15.7 16.3 1.9 1.9 2. 13.4% 6.6% ING BŚK akumuluj 136.5 146.8 8% 17 758.7-2% 16% 18.5 16.3 14.3 2.1 2.1 1.9 11.6% 3.2% mbank akumuluj 466.2 529.5 14% 19 678.3-7% -6% 16.3 15.1 12.9 1.9 1.9 1.8 12.% 3.6% Getin Noble neutralnie 1.8 2.8 56% 4 77.3-18% -41% 11.9 9.4 8.4 1. 1..9 8.5% - Pekao akumuluj 179. 182.8 2% 46 982.1-1% -1% 16.9 16.6 15.8 2. 2. 2. 12.% 5.6% BZ WBK akumuluj 343.2 398. 16% 34 52.3-8% -13% 17.2 15.5 14.2 2.5 2.5 2.2 15.7% 3.1% PKO BP kupuj 33. 44.2 34% 41 25. -7% -19% 12.8 12.1 11.8 1.6 1.6 1.6 13.1% 2.3% Ubezpieczenia PZU akumuluj 58.7 465. -9% 43 923.1 6% 2% 13.3 16.3 17. 3.3 3.3 3.4 24.% 1.6% Deweloperzy Echo neutralnie 6.64 6.5-2% 2 74.3-5% 2% 8.3 13.7 13.4.99.97.93 15.2% - GTC akumuluj 4.91 8.8 8% 1 724.9-9% -33% - 8.9 3.8.66.6.51-21.7% - Dom Development akumuluj 46.7 54.3 16% 1 156.8 14% -18% 21.3 19.8 14.9 1.35 1.35 1.33 6.2% 4.7% Robyg akumuluj 2.16 2.6 2% 566.1-3% -15% 21.7 18.6 12.3 1.35 1.34 1.29 7.4% 3.7% Przemysł chemiczny Synthos akumuluj 4.7 5.2 27% 5 385.6-1% -22% 12.9 11.4 1.4 9.9 8.3 7.7 18.2% 7.6% Branża spożywcza OtmuchÇw kupuj 8.36 12.7 52% 16.6 % -1% 26.8 12. 9.7 7.7 6.1 5.2 5.1% - Ambra kupuj 8.2 12.3 53% 22.2 3% -23% 7.8 1.8 9.6 7.1 6.6 6.2 11.3% 5.4% Tarczynski akumuluj 12.75 12.6-1% 144.7-2% -1% 15.5 17.4 15.2 7.5 7.6 6.4 8.6% - Duda akumuluj 7.18 8. 11% 199.6-1% -16% 8.7 12. 12.1 6.2 6.1 5.8 5.5% - Handel CCC akumuluj 149.4 144.3-3% 5 735. 7% 27% 45.8 25.8 18.6 27.3 18.2 13.3 31.8% 1.1% LPP neutralnie 7 716 8 77 5% 14 128.9 3% -15% 32.8 26.7 19.5 18.9 15.1 11.9 28.5% 1.2% IT, dystrybutorzy IT AB akumuluj 35.48 39.7 12% 574.3 18% 1% 1. 9.5 8.6 7.4 7.8 7. 13.1% - ABC Data akumuluj 3.4 5. 46% 425.9 3% -17% 7.2 6.8 6.4 7.1 7.6 7.1 13.1% 1.6% Action akumuluj 45.2 52.2 15% 75.8-2% -3% 12.2 1.7 9.4 8.2 8.8 7.5 22.2% 2.2% SMT kupuj 12.6 29. 14% 136.4-4% -43% 8.7 6.6 5.1 7.9 4.7 3.6 52.8% - Przemysł elektromaszynowy Amica kupuj 15. 133. 27% 816.4-4% -7% 9.1 11.5 1.9 7.2 6.1 5.8 18.2% 3.3% Relpol kupuj 5.7 1.4 82% 54.8-8% -32% 12.3 6.7 5.7 5.6 2.7 3.2 8.6% 4.4% Aplisens redukuj 12.29 14.6 19% 165.5 5% -33% 11.4 11.2 9.3 6.9 6.4 6..2% 2.1% Apator neutralnie 35.21 44. 25% 1 165.7-5% -15% 17.1 19.4 17.5 11. 14. 12.7 22.5% 1.7% ZPUE akumuluj 284.9 493. 73% 398.9 2% -33% 9.6 9.1 bd 6.1 5.4 bd 16.2% 4.3% Zetkama akumuluj 64.79 86.5 34% 317.7-2% -1% 12.5 1. 9.3 7.5 7.6 6.3 17.4% - Pozostałe späłki Elemental Holding kupuj 3.4 3.6 3% 531. 7% 37% 21.7 18.4 11.8 2.7 13.5 8.4 11.7% - Ferro kupuj 9.2 16.2 76% 195.4-2% -21% 9. 7.5 6.7 4.8 6.2 5.5 14.1% - ZM Ropczyce kupuj 16.6 34.3 17% 76.5 7% -36% 6. 5.1 4.9 5.9 4.7 4.2.1% - Work Service neutralnie 18.11 17.2-5% 1 177.9 3% 46% 44.5 3.8 22. 23.4 13.3 11.5 14.8% - Benefit Systems akumuluj 38.5 365. 18% 788. -3% -3% 3. 24. 18.2 21 16.9 13. 28.2% 2.6% Impel akumuluj 29.9 34.3 15% 384.7 1% -1% 23.6 14.6 13.1 7. 6.6 6.4 7.4% - AC Autogaz akumuluj 27.6 49.3 79% 264.4-1% -35% 9.9 9. 8.2 6.7 6.5 5.9 26.9% 8.3% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 213 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitałçw własnych z pięciu ostatnich kwartałçw ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Wojciech Woźniak +48 22 598 26 58 wojciech.wozniak@millenniumdm.pl Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel, energetyka deweloperzy, gçrnictwo, przemysł drzewny przemysł elektromaszynowy, metalowy i chemiczny fundusze inwestycyjne fundusze inwestycyjne Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytuła +48 22 598 26 68 marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Grażyna Mendrych +48 22 598 26 26 grazyna.mendrych@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: MFO S.A., od ktçrej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 5 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.