Raport dzienny 3 sierpnia 218 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 2 284-1.36% 5.7% -3.4% 369/1 WIG3 2 616-1.42% 5.2% -4.8% 424/114 mwig4 4 33-1.14% 2.3% -11.7% 124/33 swig8 12 934 -.6% 1.3% -16.3% 26/7 WIG 59 484-1.23% 5.5% -4.4% 539/146 WIGBANKI 7 867-1.14% 7.5% 6.2% 113/3 GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 25 326 -.3% 4.76% 5.83% 14.98% S&P5 2 827.49% 4.2% 7.51% 14.36% NASDAQ 7 83 1.24% 4.% 1.8% 23.6% DAX 12 546-1.5% 1.6% -1.13% 3.22% RTSI$ 1 141-1.65% -.57% 1.13% 1.84% XU1 94 543-2.74% -2.12% -8.13% -11.77% 18 16 14 12 1 8 6 4 2 7/5/18 1/5/18 15/5/18 18/5/18 23/5/18 28/5/18 1/6/18 6/6/18 11/6/18 14/6/18 19/6/18 22/6/18 27/6/18 2/7/18 5/7/18 1/7/18 13/7/18 18/7/18 23/7/18 26/7/18 31/7/18 235 23 225 22 215 21 25 2 195 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 6 139.5 -.53% -5.9% -1.% -3.3% Polska 1.6% 1.37% 1.61% 2.52% 3.17% Ropa (USD/bbl) 73.4 -.1% -5.2% 1.8% 39.1% Węgry.1%.42%.99% 2.69% 3.25% Węgiel koks.(usd/t) 173.1.58% -11.8% -2.6% -4.9% Niemcy -.57% -.63% -.55% -.1%.48% Złoto (USD/OZ) 1 27.8 -.47% -3.6% -8.% -4.7% USA 2.% 2.45% 2.66% 2.85% 2.99% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.6897.26% -2.3% 3.7% 3.2% EUR/PLN 4.2772.11% -2.8%.3%.8% EUR/USD 1.1592 -.15% -.5% -3.3% -2.3% USD/HUF 277.9.19% -1.4% 5.8% 8.2% Informacje ze späłek Mennica Polska Synektik Asseco BS Stalexport Autostrady Tower Investment Wstępne wyniki za I pçłr. 218 Vistula Wzrost przychodçw w lipcu Polmed Podniesienie ceny w trwającym wezwaniu Wojas Wzrost przychodçw w lipcu Tauron Szacunkowe wyniki za II kw. 218 4Mobility Proces due dilligence w spçłce Nextbike Polska Umowa na system rowerçw miejskich w Chorzowie Ultimate Games Umowa na wydanie gry Hard West na Nintendo Switch Stalexport Autostrady Dane operacyjne za pierwszą połową 218 roku Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) KGHM 91.94-4.23% 1.7% 11.4% 42/11 PKN Orlen 91.74-1.42% 9.2% 7.9% 29/7 PZU 41.4-1.43% 6.2% 4.4% 16/4 PKO BP 41.83 -.4% 9.8% 4.4% 16/4 Wygrani/Przegrani 1D 1D Lotos 66.78 1.4% CD Projekt 195.4-4.68% LPP 91..55% KGHM 91.94-4.23% Wydarzenia w späłkach SpÄłka Wydarzenie PKNORLEN Dzień wypłaty dywidendy 3. PLN na akcję ORBIS Dzień wypłaty dywidendy 1.6 PLN na akcję ELBUDOWA Dzień wypłaty dywidendy 5.25 PLN na akcję Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 1: Indeks PMI dla usług, fin. EU 54.4 55.2 1:3 Indeks PMI dla usług UK 54.6 55.1 14:3 Stopa bezrobocia US 3.9% 4.% 14:3 Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym US 19 tys 213 tys 16: Indeks ISM dla usług US 58.6 59.1 Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek Mennica Polska Skonsolidowane dane finansowe Mennica Polska S.A. 218 217 I-II kw. 218 I-II kw. 217 Przychody 2.2 183.1 9.3% 628.3 38.5 65.1% EBITDA 3.2 35.9-15.7% 51. 47.6 7.2% EBIT 24.3 31.4-22.4% 39.6 38.9 1.8% Zysk netto 2.4 28.7-28.8% 31.4 33.8-7.2% Marża EBITDA 15.1% 19.6% 8.1% 12.5% Marża EBIT 12.2% 17.1% 6.3% 1.2% Marża netto 1.2% 15.7% 5.% 8.9% Wg MSR/MSSF; mln PLN; Synektik Skonsolidowane wyniki päłroczne Synektik 218 217 räżnica I-II kw. 218 I-II kw. 217 Przychody 1.1 9.6 4.9% 18.5 17.4 6.4% EBITDA 2.7 1.1 147.1% 1.9 1.9 462.5% EBIT 1.6.5 224.9% 9.1.7 1128.3% Zysk netto 1.6.2 598.% 9..5 1756.8% Marża EBITDA 26.9% 11.4% 58.8% 11.1% Marża EBIT 16.% 5.2% 49.% 4.2% Marża netto 15.8% 2.4% 48.7% 2.8% Wg MSR/MSSF; mln PLN Asseco BS Skonsolidowane wyniki päłroczne Asseco BS 218 217 räżnica I-II kw. 218 I-II kw. 217 Przychody 63.6 41.7 52.6% 125.3 89.6 39.8% EBITDA 22.6 14.5 55.5% 45.1 33.3 35.3% EBIT 17.9 11.9 51.% 35.8 28. 28.2% Zysk netto 14.5 9.6 51.2% 29.2 23. 27.1% Marża EBITDA 35.5% 34.9% 36.% 37.2% Marża EBIT 28.1% 28.4% 28.6% 31.2% Marża netto 22.8% 23.% 23.3% 25.6% Wg MSR/MSSF; mln PLN ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Stalexport Autostrady Skonsolidowane wyniki päłroczne Stalexport Autostrady 218 217 räżnica I-II kw. 218 I-II kw. 217 Przychody 84.3 8.1 5.2% 16.2 15.5 6.5% EBITDA 63.6 128.1 EBIT 77.3 52. 48.6% 123.9 15.1 17.9% Zysk netto 56.2 36.5 54.% 89.8 74.1 21.2% Marża EBITDA 79.4% 85.2% Marża EBIT 91.7% 64.9% 77.3% 69.8% Marża netto 66.7% 45.6% 56.% 49.2% Wg MSR/MSSF; mln PLN Grodno Skonsolidowane wyniki päłroczne Grodno 218 217 räżnica I-II kw. 218 I-II kw. 217 Przychody 11.6 91.9 2.4% 212.9 171.4 24.2% EBITDA 2.2 1.9 17.4% 6.1 4.6 32.6% EBIT 1.1 1. 14.1% 3.8 2.8 37.8% Zysk netto.6.4 28.% 1.4 1.5-6.8% Marża EBITDA 2.1% 2.7% Marża EBIT 1.% 1.% 1.8% 1.6% Marża netto.5%.5%.7%.9% Wg MSR/MSSF; mln PLN Tower Investment Wstępne wyniki za I päłr. 218 Wstępne niezaudytowane wybrane skonsolidowane dane finansowe Grupy Kapitałowej Tower Investments za okres od 1 stycznia 218 do 3 czerwca 218 roku: przychody netto ze sprzedaży 31.1 mln PLN, a zysk netto 5.5 mln PLN. Vistula Wzrost przychodäw w lipcu Vistula Group miała w lipcu 218 roku około 62.3 mln PLN skonsolidowanych przychodçw ze sprzedaży, co oznacza wzrost o ok. 18.1% r/r. W ujęciu narastającym wartość przychodçw ze sprzedaży zrealizowanych w okresie styczeń-lipiec 218 roku wyniosła około 415.8 mln PLN i była wyższa o około 15.2% niż rok wcześniej. W lipcu 218 r. przychody ze sprzedaży detalicznej zrealizowane w segmencie odzieżowym (marki Vistula, WÇlczanka, Deni Cler) - wyniosły około 31.9 mln PLN i były wyższe od przychodçw osiągniętych w lipcu 217 roku o około 8.4%. Wartość przychodçw ze sprzedaży zrealizowanych w okresie styczeń-lipiec 218 roku w tym segmencie wyniosła około 233.8 mln PLN i była wyższa o około 12.1% od osiągniętych w analogicznym okresie roku ubiegłego. W lipcu 218 r. przychody ze sprzedaży detalicznej zrealizowane w segmencie jubilerskim (marka W.KRUK) - wyniosły około 26.6 mln PLN i były wyższe od przychodçw osiągniętych w lipcu 217 roku o około 3.4%. Wartość przychodçw ze sprzedaży zrealizowanych w okresie styczeń-lipiec 218 roku w tym segmencie wyniosła około 157.6 mln PLN i była wyższa o około 2.1% niż rok wcześniej. Skonsolidowana marża ze sprzedaży osiągnięta w lipcu wyniosła około 48.2% i była niższa o około 1.2 p.p. r/r. W ujęciu narastającym skonsolidowana marża ze sprzedaży w okresie styczeń - lipiec wyniosła około 5.1% i była niższa o 1. p.p. od marży osiągniętej w analogicznym okresie ubiegłego roku. Łączna powierzchnia sprzedaży detalicznej grupy na koniec lipca wyniosła 34. tys. m kw. i była wyższa o 8.2% r/r. Polmed Podniesienie ceny w trwającym wezwaniu Akcjonariusze Polmedu podnieśli cenę w wezwaniu na akcje Polmedu do 2.92 PLN z 2.7 PLN. Pod koniec maja akcjonariusze Polmedu działając w porozumieniu ogłosili wezwanie na sprzedaż 13 289 996 akcji Polmedu, stanowiących 46.46% ogçlnej liczby akcji i uprawniających do 38.8% głosçw na WZ. Zapisy w wezwaniu na akcje Polmedu trwają do 6 sierpnia. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
Wojas Wzrost przychodäw w lipcu Przychody producenta i dystrybutora obuwia, firmy Wojas, wzrosły w lipcu 218 roku o 5.7% r/r, do 16.3 mln PLN. Skonsolidowane przychody ze sprzedaży detalicznej w lipcu wyniosły 14.3 mln PLN i były wyższe o 8.1% od przychodçw osiągniętych w lipcu 217 roku. Od początku 218 roku skonsolidowane przychody Wojasa ze sprzedaży wyniosły 121.2 mln PLN i były niższe o 2.% rok do roku. Przychody ze sprzedaży detalicznej wyniosły narastająco 11.1 mln PLN i były niższe o 4.% r/r. Tauron Szacunkowe wyniki za II kw. 218 Tauron szacuje, że miał w drugim kwartale 218 roku 895 mln PLN EBITDA i 73 mln PLN zysku operacyjnego przy przychodach na poziomie 4.377 mld PLN. Zgodnie z szacunkami, strata netto w tym okresie wyniosła 74 mln PLN. Konsensus rynkowy zakładał przychody na poziomie 4.339 mld PLN, EBITDA na poziomie 827 mln PLN, EBIT w wysokości 41 mln PLN i zysk netto na poziomie 241 mln PLN. EBITDA segmentu wydobycie w drugim kwartale była ujemna i wyniosła -76 mln PLN. EBITDA segmentu wytwarzanie wyniosła 126 mln PLN, segmentu dystrybucja 691 mln PLN, a segmentu sprzedaż 149 mln PLN. 4Mobility Proces due dilligence w späłce W związku z zainteresowaniem inwestora inwestycją w 4Mobility, ktçra w zamierzeniu ma polegać na uzyskaniu przez Inwestora istotnego pakietu akcji emitenta w wyniku objęcia akcji nowej emisji i/lub poprzez nabycie akcji emitenta od obecnych akcjonariuszy emitenta, inwestor zamierza przeprowadzić audyt w obszarze prawnym i finansowo-komercyjnym - due diligence, celem dokonania weryfikacji celçw inwestycyjnych inwestora w ramach potencjalnej transakcji. Jak podała spçłka, interesy emitenta w zakresie zabezpieczenia informacji ujawnionych, koniecznych do przeprowadzenia due diligence, zostały zapewnione poprzez zawarcie pomiędzy emitentem a inwestorem w dniu 2 sierpnia 218 r. umowy o zachowaniu poufności. Nextbike Polska Umowa na system roweräw miejskich w Chorzowie Nextbike Polska podpisał umowę z Miastem ChorzÇw na dostarczenie i obsługę kolejnego systemu rowerçw miejskich w wojewçdztwie śląskim. Docelowo system składać się będzie z 46 stacji i 46 rowerçw. Wartość kontraktu to blisko 6.7 mln PLN brutto. Uruchomienie systemu odbędzie się w trzech etapach. Etap pierwszy obejmujący udostępnienie 15 rowerçw standardowych i 15 stacji zostanie zrealizowany do 1 tygodni od dnia zawarcia umowy. Etap drugi (1 rowerçw standardowych i 1 stacji) ma zostać zrealizowany do 2 tygodni od podpisania umowy, a etap trzeci (21 rowerçw, w tym standardowe, z fotelikiem dziecięcym, dziecięce, tandemy i cargo) do 21 marca 219 r. W przypadkach określonych w umowie zamawiający może odstąpić od wymogu uruchomienia drugiego etapu w 218 r. Ultimate Games Umowa na wydanie gry Hard West na Nintendo Switch W dniu 2.8.218 r. spçłka zależna UF Games zawarła z CreativeForge Games umowę na mocy ktçrej UF GAMES zobowiązała się do wykonania portu i wydania gry Hard West na konsoli Nintendo Switch. Gra zostanie przeportowana i wydana przy wspçłpracy z Forever Entertainment S. A. Planowany termin premiery gry Hard West na konsoli Nintendo Switch to Q4 218/ Q1 219. Stalexport Autostrady Dane operacyjne za pierwszą połową 218 roku Z płatnego odcinka autostrady A4 między Katowicami a Krakowem, zarządzanego przez Stalexport Autostrady, korzystało w pierwszej połowie 218 roku średnio 43,1 tys. pojazdçw na dobę, o 5,2% więcej r/r. Wzrost natężenia ruchu na autostradzie w pierwszym pçłroczu br. dotyczył zarçwno samochodçw osobowych (5,4%), jak i ciężarowych (4,4%). W ciągu pierwszych sześciu miesięcy roku zakończono wymianę nawierzchni odcinka autostrady Katowice-KrakÇw, kontynuowano rçwnież inwestycje związane z modernizacją jej odwodnienia w woj. śląskim. Prowadzona była wymiana nawierzchni jezdni na łącznicach węzła Balin w Chrzanowie oraz remont jednego z wiaduktçw w Małopolsce, a także budowa kolejnych ekrançw akustycznych. Firma podtrzymuje swoje zainteresowanie i chęć wspçłpracy ze stroną publiczną w zakresie włączenia zarządzanego przez firmę odcinka autostrady do Krajowego Systemu Elektronicznego Poboru Opłat. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4
Pakiety Bloober Team Fundusze TFI PZU obniżyły łączne zaangażowanie w akcje spçłki do 4.826% całkowitej liczby głosçw na WZA. Przed sprzedażą akcji Bloober Team TFI PZU posiadały akcje, stanowiące 5.841% kapitału zakładowego spçłki. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 2 4 6 8 1 12 14 16 18 27/11/17 3/11/17 5/12/17 8/12/17 13/12/17 18/12/17 21/12/17 27/12/17 2/1/18 5/1/18 1/1/18 16/1/18 19/1/18 24/1/18 29/1/18 1/2/18 6/2/18 9/2/18 14/2/18 2/2/18 24 245 25 255 26 265 27 275 28 285 29 5 1 15 2 25 3 35 27/11/17 3/11/17 5/12/17 8/12/17 13/12/17 18/12/17 21/12/17 27/12/17 2/1/18 5/1/18 1/1/18 16/1/18 19/1/18 24/1/18 29/1/18 1/2/18 6/2/18 9/2/18 14/2/18 2/2/18 22 225 23 235 24 245 25 255 26 265 27 2 4 6 8 1 12 14 16 27/11/17 3/11/17 5/12/17 8/12/17 13/12/17 18/12/17 21/12/17 27/12/17 2/1/18 5/1/18 1/1/18 16/1/18 19/1/18 24/1/18 29/1/18 1/2/18 6/2/18 9/2/18 14/2/18 2/2/18 62 64 66 68 7 72 74 76 5 1 15 2 25 24/11/17 29/11/17 4/12/17 7/12/17 12/12/17 15/12/17 2/12/17 27/12/17 2/1/18 5/1/18 1/1/18 15/1/18 18/1/18 23/1/18 26/1/18 31/1/18 5/2/18 8/2/18 13/2/18 16/2/18 21/2/18 11 115 12 125 13 135 14 1 2 3 4 5 6 7 24/11/17 29/11/17 4/12/17 7/12/17 12/12/17 15/12/17 2/12/17 25/12/17 28/12/17 4/1/18 1/1/18 15/1/18 18/1/18 23/1/18 26/1/18 31/1/18 5/2/18 8/2/18 13/2/18 16/2/18 21/2/18 1 15 11 115 12 125 13 135 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 24/11/17 29/11/17 4/12/17 7/12/17 12/12/17 15/12/17 2/12/17 25/12/17 28/12/17 3/1/18 8/1/18 11/1/18 16/1/18 19/1/18 24/1/18 29/1/18 1/2/18 6/2/18 9/2/18 14/2/18 19/2/18 9 95 1 15 11 115 12 125
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 3 lipca '18 31 lipca '18 1 sierpnia '18 2 sierpnia '18 3 sierpnia '18 Dane makro Sprzedaż detaliczna (JP), Inflacja HICP, wst. (GER) Produkcja przemysłowa, wst. (JP), Indeks PMI dla przemysłu wg CFLP (CN), Inflacja CPI, wst. (PL), PKB s.a., wst. (EU), PCE core (US), Indeks zaufania konsumentçw - Conference Board (US) Indeks PMI dla przemysłu, fin. (JP)(CN)(PL)(GER)(EU) (US), Raport ADP (US), Indeks ISM dla przemysłu (US) ZamÇwienia na dobra bez środkçw trans., fin. (US), ZamÇwienia na dobra trwałego użytku, fin. (US), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US) Indeks PMI dla usług (CN)(GER)(EU), Płaca godzinowa (US), Indeks ISM dla usług (US) Wyniki spçłek ZYWIEC, KOMPUTRON GPW, MBANK, GRUPAAZOTY ASSECOBS, STALEXP, NOWAGALA, INGBSK MOL, SYNEKTIK, MENNICA Dzień dywidendy JHMDEV SIMPLE, ZEPAK Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 6 sierpnia '18 7 sierpnia '18 8 sierpnia '18 9 sierpnia '18 1 sierpnia '18 Dane makro Indeks Sentix (EU), ZamÇwienia w przemyśle (GER) Produkcja przemysłowa (GER), Kredyt konsumencki (US) Handel zagraniczny (CN), Tygodniowa zapasçw paliw (US), Wnioski o kredyt hipoteczny (US) ZamÇwienia na sprzęt, maszyny i urządzenia (JP), Inflacja CPI (CN), Inflacja producencka (US), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US) Produkt Krajowy Brutto (UK), Inflacja konsumencka (US), Produkcja przemysłowa (UK) Wyniki spçłek UNICREDIT KETY, PGE, KOGENERA PEKAO, ASBIS, LOKUM, ASSECOSEE, RONSON, PEP ENERGA, LOTOS, QUERCUS, ACAUTOGAZ, ALIOR, ROPCZYCE, NETIA, CHERRY, IDEABANK, GRODNO, 7LEVELS AGORA, SERINUS, BLOOBER, PBGAMES Dzień dywidendy ACARTUS FASING, RELPOL PKOBP, RAWLPLUG COMARCH, ATM Inne ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 7
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Maciej Krefta, CFA +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl Analityk branża spożywcza, handel Analityk deweloperzy, gçrnictwo, budownictwo Analityk fundusze inwestycyjne Analityk fundusze inwestycyjne Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Marek PszczÄłkowski +48 22 598 26 6 marek.pszczolkowski@millenniumdm.pl Marcin Czerwonka +48 22 598 26 7 marcin.czerwonka@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Wielton, Selena FM, Skyline, Eurotel, Dekpol,, Lokum Deweloper, Zamet Industry, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, KGHM, PZU, Eurotel, Dekpol, Lokum Deweloper, Zamet Industry. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: Lokum Deweloper S.A., od ktçrej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.