Raport dzienny 24 lipca 214 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 2 43 -.36% -2.3% 3.4% 48/156 WIG3 2 574 -.28% -2.3% 5.4% 55/164 mwig4 3 376 -.2% -3.2% 15.5% 49/16 MIS8 11 996.24% -7.%.2% 17/5 WIG 51 541 -.25% -2.5% 1.% 555/18 WIGBANKI 8 139 -.29% -2.2% 17.6% 149/48 GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 17 87 -.16% 1.6% 3.54% 9.94% S&P5 1 987.18% 1.9% 5.77% 17.86% NASDAQ 4 474.4% 2.84% 7.84% 24.98% DAX 9 754.2% -1.86% 2.15% 16.4% RTSI$ 1 272.41% -1.49% 11.3% -7.11% XU1 82 855.39% 4.9% 14.45% 11.94% 45 4 35 3 25 2 15 1 5 3/4/14 9/5/14 14/5/14 19/5/14 22/5/14 3/5/14 23/6/14 26/6/14 1/7/14 4/7/14 255 25 245 24 235 23 225 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 7 7.5.8% 2.8% 6.5% 1.1% Polska 2.58% 2.39% 2.49% 2.9% 3.32% Ropa (USD/bbl) 18.2.13% -5.1% -.6% 7.6% Węgry 1.81% 1.88% 2.25% 3.36% 4.18% Aluminium (USD/t) 2 3.5 -.42% 7.% 8.4% 9.9% Niemcy -.6%.2%.3%.32% 1.17% Złoto (USD/OZ) 1 297.7 -.51% -1.6%.6% -1.7% USA.2%.11%.47% 1.65% 2.47% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.73 -.2%.5% 1.2% -4.% EUR/PLN 4.1358 -.6% -.4% -1.5% -2.2% EUR/USD 1.3458 -.4% -.9% -2.6% 1.9% USD/HUF 228.12 -.54% 1.3% 2.8% 2.% Informacje ze späłek GÄrnictwo, energetyka Umowa KW ws. elektrowni Czeczot Famur Umowa w Turcji za ponad 27 mln PLN LW Bogdanka Nowe koncesje na wydobycie węgla i na rozpoznanie złoża Echo Emisja obligacji za 122 mln PLN Polimex-Mostostal Sprzedaż spçłki zależnej za 8 mln PLN Wikana Emisja obligacji za 6 mln PLN Qumak Odstąpienie od umowy przez Data Techno Park Sp. z o.o. Integer Podwyższenie kapitału zakładowego spçłki zależnej Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) PKN Orlen 4.58-5.8% -3.8% 1.2% 49/15 KGHM 129.25.12% 3.6% 8.5% 4/13 PKO BP 38.9 -.94% -3.3% 7.4% 35/11 PGE 2.73.34% -4.9% 3.7% 17/5 Wygrani/Przegrani 1D 1D Kernel 29.85 2.75% PKN Orlen 4.58-5.8% Orange 9.63 1.8% Lotos 37.28-1.64% Wydarzenia w späłkach SpÄłka Wydarzenie Aplisens Dzień wypłaty,26 zł dywidendy na akcję Inpro Termin wypłaty,1 zł dywidendy na akcję Plast-Box Dzień wypłaty,8 zł dywidendy na akcję Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 9:3 Indeks PMI dla przemysłu GER 52. 52. 1: Indeks PMI dla przemysłu EU 51.7 51.8 1: Indeks PMI dla usług EU 52.7 52.8 14:3 Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych US 38 tys 32 tys 15:45 Indeks PMI dla przemysłu US 57.5 57.3 Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek GÄrnictwo, energetyka Umowa KW ws. elektrowni Czeczot Kompania Węglowa podpisała z japońskim koncernem Mitsui umowę o wspçlnym rozwoju projektu budowy elektrowni Czeczot. Pierwsze prace na placu budowy powinny zgodnie z harmonogramem rozpocząć się w 216 roku. W elektrowni Czeczot planowana jest budowa bloku o mocy do 1, MW o sprawności energetycznej sięgającej 46.2%, ktçrego koszt szacowany jest na ok. 6 mld PLN. Elektrownia powinna odbierać ok. 3 mln t węgla rocznie. Famur Umowa w Turcji za ponad 27 mln PLN SpÇłka zawarła z turecką spçłką Hattat Enerji ve Maden Tic umowę, ktçrej przedmiotem jest dostawa kompleksçw ścianowych oraz dodatkowych urządzeń i części zamiennych o łącznej wartości 66 mln EUR (ok. 273 mln PLN). Dostawy maja być realizowane do 31 stycznia 217 roku, a przewidywany termin wejścia kontraktu w życie to grudzień 214. LW Bogdanka Nowe koncesje na wydobycie węgla i na rozpoznanie złoża SpÇłka otrzymała koncesję na wydobycie w obszarze K-3 oraz na rozpoznanie złoża OstrÇw. SpÇłka czeka obecnie jeszcze na koncesję na wydobycie w obszarze K-6-7 oraz na rozpoznanie złoża "OrzechÇw". Prezes Zarządu przypomniał, że złoża K-3 oraz K-6-7 przylegają do obecnych złçż i wyrobisk gçrniczych spçłki, dzięki czemu wydobycie węgla z nowych obszarçw będzie możliwe w krçtkim czasie, przy wykorzystaniu obecnej infrastruktury. Pozyskanie nowej koncesji jest kolejnym krokiem w realizacji strategii spçłki zakładającej podwojenie jej zasobçw operatywnych w Lubelskim Zagłębiu Węglowym i przedłużenie żywotności kopalni do około 25 roku. Echo Emisja obligacji za 122 mln PLN SpÇłka poinformowała, że w dniu 23 lipca br. jej podmiot zależny "Farrina Investments" Sp. z o.o. dokonała emisji 1-letnich obligacji o łącznej wartości nominalnej 122 mln PLN. Oprocentowanie obligacji ustalone zostało w oparciu o zmienną stawkę WIBOR 6M powiększoną o marżę. Wszystkie obligacje wyemitowane przez ww. podmiot zostały objęte przez fundusze: "Forum XXIX FIZ " oraz "Forum XXXIV FIZ" (wszystkie certyfikaty obydwu funduszy należą pośrednio lub bezpośrednio do spçłki). Polimex-Mostostal Sprzedaż späłki zależnej za 8 mln PLN SpÇłka poinformowała o zawarciu z Inspecta Holding Polska Sp. z o.o. w dniu 22 lipca br. umowy sprzedaży 4,861 udziałçw reprezentujących 1% udział w kapitale zakładowym Energomontaż-PÇłnoc - Technika Spawalnicza i Laboratorium Sp. z o.o. za cenę 8.2 mln PLN. Wikana Emisja obligacji za 6 mln PLN SpÇłka zależna, WIKANA PROPERTY Sp. z o.o. OMEGA S.K.A. dokonała w dniu 23 lipca br. w ramach drugiej serii Programu Emisji Obligacji SpÇłki emisji obligacji 23-miesięcznych o łącznej wartości nominalnej 6. mln PLN. Celem emisji jest wspçłfinansowanie realizowanych mieszkaniowych projektçw deweloperskich a data wykupu została ustalona na 22 czerwca 216. Qumak Odstąpienie od umowy przez Data Techno Park Sp. z o.o. SpÇłka Data Techno Park Sp. z o.o. odstąpiła od umowy obejmującej część 1 zamçwienia na dostawę infrastruktury informatycznej na potrzeby Medycznego Centrum Przetwarzania Danych DTP Sp. z o.o. we Wrocławiu. Do dnia odstąpienia Qumak zrealizował ww. umowę w znacznej części, wartość zrealizowanych prac i usług wynosi 47 mln PLN brutto. SpÇłka jednocześnie zawarła z zamawiającym porozumienie, w ktçrym dokonano rozliczenia wzajemnych zobowiązań stron z tytułu prac dotychczas zrealizowanych w ramach ww. umowy. Postanowiono w nim, że łączne wynagrodzenie należne spçłce Qumak, ustalone na podstawie przeprowadzonej inwentaryzacji zarçwno prac odebranych, jak i toczących się, wynosi 47 mln PLN Integer Podwyższenie kapitału zakładowego späłki zależnej Integer wraz z funduszem PineBridge weźmie udział w podwyższeniu kapitału w easypack, a wartość dokapitalizowania tej spçłki wyniesie łącznie 22 mln EUR. Zgodnie z zawartą umową Integer obejmie 9.73 nowoutworzonych udziałçw w easypack za kwotę 11.8 mln EUR, zaś PineBridge obejmie 8.37 udziałçw za 1.2 mln EUR. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 2 4 6 8 1 12 14 3/4/14 5/5/14 8/5/14 13/5/14 1 21/5/14 3/5/14 2/6/14 3/6/14 18 182 184 186 188 19 192 194 196 198 2 5 1 15 2 25 3 3/4/14 5/5/14 8/5/14 13/5/14 1 21/5/14 3/5/14 2/6/14 3/6/14 158 16 162 164 166 168 17 172 2 4 6 8 1 12 14 3/4/14 5/5/14 8/5/14 13/5/14 1 21/5/14 3/5/14 2/6/14 3/6/14 38 39 4 41 42 43 44 45 46 5 1 15 2 25 3/4/14 9/5/14 14/5/14 19/5/14 22/5/14 3/5/14 2/6/14 3/6/14 8/7/14 11/7/14 16/7/14 21/7/14 9 91 92 93 94 95 96 97 98 99 1 11 2 4 6 8 1 12 14 16 18 3/4/14 12/5/14 15/5/14 2/5/14 23/5/14 28/5/14 2/6/14 5/6/14 1/6/14 2/6/14 3/6/14 8/7/14 11/7/14 16/7/14 21/7/14 9 1 11 12 13 14 15 2 4 6 8 1 12 3/4/14 9/5/14 14/5/14 2/5/14 23/5/14 28/5/14 2/6/14 5/6/14 1/6/14 13/6/14 18/6/14 23/6/14 26/6/14 1/7/14 4/7/14 5 55 6 65 7 75 8 85
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 21 lipca '14 22 lipca '14 23 lipca '14 24 lipca '14 25 lipca '14 Dane makro Inflacja producencka (GER) Wskaźnik zamçwień wg CBI (UK), Koniunktura gospodarcza (PL), Inflacja CPI (US), Sprzedaż domçw na rynku wtçrnym (US), Indeks Fed z Richmond (US) Sprzedaż detaliczna (PL), Stopa bezrobocia (PL), Sprzedaż detaliczna wg CBI (UK), Wnioski o kredyt hipoteczny (US) Indeks PMI dla przemysłu (JP), (FR), (GER), (EU), Sprzedaż detaliczna (UK), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US), Indeks PMI dla przemysłu (US), Sprzedaż nowych domçw (US) Inflacja CPI (JP), Indeks zaufania konsumentçw - GfK (GER), Indeks instytutu Ifo (GER), PKB (UK), ZamÇwienia na dobra trwałego użytku (US) Wyniki spçłek PKNORLEN KRKA ORANGEPL Dzień dywidendy ERBUD ELBUDOWA ENEA, LIVECHAT KRUSZWICA Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 28 lipca '14 29 lipca '14 3 lipca '14 31 lipca '14 1 sierpnia '14 Dane makro Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury wg BIEC (PL) Sprzedaż detaliczna (JP), Indeks zaufania konsumentçw - Conference Board (US) Produkcja przemysłowa, wst. (JP), Inflacja konsumencka wst. (GER), Raport ADP (US), Produkt Krajowy Brutto wst. (US) Inflacja HICP - dane szacunkowe (EMU), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US), Indeks Chicago PMI (US) Indeks PMI dla przemysłu fin. (JP), (CN), (PL), (GER), (EMU), (UK), (US), Sytuacja na rynku pracy (US), Indeks ISM dla przemysłu (US) Wyniki spçłek LIVECHAT, MILLENNIUM OLYMPIC, MCLOGIC BZ WBK, MBANK GPW, BETACOM Dzień dywidendy BETACOM EUCO, COMARCH, WIELTON Inne ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 213 214p 215p 213 214p 215p * 3 214* 2 Alior neutralnie 79.45 87.5 1% 5 556.8-5% -9% 24.4 16.6 13. 2.5 2.4 2.2 9.1% - Bank Handlowy akumuluj 111.8 115.2 3% 14 67.7-6% 14% 15. 16.6 16.2 2. 2. 2. 13.4% 6.4% ING BŚK neutralnie 129.5 132.6 2% 16 848. -3% 33% 17.5 11.1 9.6 2. 2. 1.9 11.6% 3.4% mbank akumuluj 477.9 559.4 17% 2 155.7-7% 19% 16.7 14.8 13.6 2. 2. 1.9 12.% 3.6% Getin Noble neutralnie 3. 2.8-7% 7 95.4-7% 55% 19.9 19.4 15.2 1.7 1.7 1.6 8.5% - Pekao akumuluj 178.7 23.7 14% 46 93.4 1% 1% 16.8 15. 14. 2. 2. 2. 12.% 5.6% BZ WBK akumuluj 369.7 398. 8% 36 687. % 23% 18.5 16.4 14.9 2.6 2.6 2.4 15.7% 2.9% PKO BP kupuj 38.9 45.1 18% 47 612.5-3% 5% 14.7 14. 13.5 1.9 1.9 1.8 13.1% 2.% Ubezpieczenia PZU akumuluj 444.8 465. 5% 38 49.5-2% -1% 11.7 13.1 13. 2.9 2.9 2.7 23.8% 12.1% Deweloperzy Echo neutralnie 6.16 6.5 6% 2 542.2-9% -8% 7.7 12.7 12.4.92.9.86 2.% - GTC akumuluj 7.31 8.8 21% 2 568.1-1% -11% - 13.6 5.7 1..91.78-2.9% - Dom Development akumuluj 43. 56.5 31% 1 65.1-7% 5% 19.6 18.2 13.8 1.24 1.24 1.22 6.3% 5.1% Robyg akumuluj 2.2 2.6 18% 576.6-5% 27% 22.1 19. 12.5 1.38 1.36 1.32 6.3% 3.6% Przemysł chemiczny Synthos akumuluj 4.55 5.2 14% 6 2.8 % 2% 14.4 12.8 11.7 1.9 9.2 8.5 16.4% 6.8% Branża spożywcza Duda akumuluj 6.59 9.7 47% 183.2-14% -13% 8. 8.3 7.2 5.9 6. 5.7 6.7% - Tarczynski kupuj 1.13 19. 88% 114.9-7% -24% 12.3 8. 6.7 6.6 4.8 4.2 - - Mieszko akumuluj 3.4 5. 47% 138.9-5% -18% 9.1 6.2 5.3 5.4 4.7 4.2 8.4% - Wawel neutralnie 965 1 165 21% 1 447.2-8% % 18. 15.6 13.5 12.3 1.6 9.1 23.8% 2.1% Colian neutralnie 3.21 3.6 12% 46.2-3% 31% 16.8 12.2 1.8 7.7 6. 5.5 4.3% - OtmuchÇw kupuj 8.73 12.7 46% 111.3-7% 1% 28. 12.5 1.1 7.9 6.3 5.4 4.8% - Ambra kupuj 7.97 12.3 54% 2.9-3% -4% 12.2 1.7 9.5 6.2 6.5 6.2 8.3% 5.4% Handel CCC akumuluj 17. 144.3 35% 4 18.8-7% 16% 32.8 18.5 13.3 19.8 13.3 9.8 31.9% 1.5% LPP neutralnie 7 95 8 77 2% 14 557.4-5% 17% 33.8 27.5 2.1 19.4 15.6 12.3 33.5% 1.2% Eurocash neutralnie 41.99 43.2 3% 5 818.2 % -3% 26.3 17.8 14.5 15.3 11.1 9.6 26.9% 1.9% Emperia akumuluj 62. 79.5 28% 937.1 3% -4% 67.9 19.5 18. 14.1 7.3 6.7 2.3% 1.5% Alma akumuluj 22.69 39.8 75% 126.2-3% -34% 22. 8. 6.7 6.1 4.6 4.3 2.2% - IT, dystrybutorzy IT AB akumuluj 28.4 39.7 4% 459.7-3% 36% 11. 7.6 6.9 8.1 6.6 5.9 12.6% - ABC Data akumuluj 4.15 5. 2% 519.9-4% 22% 8.8 8.3 7.8 8.3 8.7 8.1 2.4% 8.7% Action akumuluj 41.9 52.2 25% 696. -5% 15% 11.3 9.9 8.7 7.7 8.2 7. 23.% 2.4% SMT kupuj 17.88 29. 62% 22.2-1% 24% 13.1 9.8 7.5 12.2 7.2 5.5 45.7% - Przemysł elektromaszynowy Amica kupuj 96. 133. 39% 746.4-9% 2% 8.4 1.5 1. 6.6 5.6 5.3 2.% 3.6% Relpol kupuj 6.44 1.4 61% 61.9-13% -16% 12.6 7.6 6.4 6.1 3.2 3.7 7.2% 3.9% Aplisens redukuj 13.8 14.6 6% 185.9 5% -9% 12.8 12.6 1.4 7.8 7.3 6.8 12.8% 1.9% Apator neutralnie 34. 44. 29% 1 125.6-9% 16% 16.5 14.2 bd 1.6 8.5 bd 22.2% 1.8% ZPUE akumuluj 375. 493. 31% 525. -1% 8% 12.6 11.9 bd 8. 7.1 bd 19.% 3.3% Pozostałe späłki Ferro kupuj 9.58 16.2 69% 24.4-18% 55% 9.4 7.9 7. 4.9 6.5 5.7.% - ZM Ropczyce kupuj 2.5 34.3 71% 92.3-2% 6% 7.2 6.2 5.9 6.5 5.2 4.7 7.% - Zetkama akumuluj 69.8 86.5 24% 342.3-2% 18% 13.5 1.7 1. 8.1 8.1 6.8 19.3% - Lentex kupuj 8.1 1.1 25% 485.5 2% 65% 12. 15.5 bd 8. 5.6 bd 14.3% 4.3% Benefit Systems akumuluj 26. 365. 4% 646.4-9% -1% 24.6 19.6 15. 18 13.8 1.6 23.4% 3.1% Impel akumuluj 29.44 34.3 17% 378.8 % -7% 23.2 14.3 12.9 6.9 6.5 6.4 6.1% - AC Autogaz akumuluj 34.85 49.3 41% 333.9-7% 6% 12.5 11.4 1.4 8.5 8.2 7.5 3.% 6.6% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 213 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitałçw własnych z pięciu ostatnich kwartałçw ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Wojciech Woźniak +48 22 598 26 58 wojciech.wozniak@millenniumdm.pl Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel, energetyka deweloperzy, gçrnictwo, przemysł drzewny przemysł elektromaszynowy, metalowy i chemiczny fundusze inwestycyjne fundusze inwestycyjne Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytuła +48 22 598 26 68 marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Grażyna Mendrych +48 22 598 26 26 grazyna.mendrych@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: MFO S.A., od ktçrej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.