KONTRAKTY TERMINOWE NA WIG20 Wyniki sesji: czwartek, 27 grudnia 2012 Wartość zmiana System: Kurs otwarcia 2 607 0 0,00% Aktualna pozycja długa, sygnał otwarcia krótkiej- 2534 Kurs zamknięcia 2 626 22 0,84% Ostatnia zmiana sygnału z krótkiej na długą- 2339 Kurs min. 2 607 25 0,97% Kurs max. 2 642 28 1,07% Wolumen obrotu 18 473-33 773-64,64% Najbliższe poziomy oporu: 2642 2680 2700 2720 Otwarte pozycje 88 055-48 840-35,68% Najbliższe poziomy wsparcia: 2560 2520 2500 2450 FW20 (2,607.00, 2,642.00, 2,607.00, 2,626.00, +22.0000) Republikanie spotkają się przed końcem roku WIG20 (2,581.96, 2,613.33, 2,577.79, 2,600.67, +17.6099) 2650 2600 2550 2500 2450 2400 2350 2300 2250 2200 2150 2100 2050 2000 1950 1900 2650 2600 2550 2500 2450 2400 2350 Pierwsza sesja po świętach na GPW miała dwie fazy: pierwszą, godzinę po otwarciu, kiedy FW20 ruszył dynamicznie na północ oraz drugą, przed zakończeniem handlu o również optymistycznej wymowie (atak na szczyt 2640 pkt). Wszystko odbyło się bez wyraźnego powodu na płytkim rynku (obrót tylko 18,5k kontraktów). Ostatecznie FW20 zakończył na 2626 pkt, czyli 0,8% nad kreską pokazując kolejny raz siłę względem Europy (DAX +0,3%). Obraz techniczny nie uległ zmianie. Rynek jest mocno wykupiony, nastroje hurraoptymistyczne i w najbliższym okresie oczekiwałbym dynamicznej korekty przynajmniej do okolic 2520 pkt. Na Wall Street tymczasem dominuje temat fiscal cliff. Czwartkową sesję tamtejsze indeksy rozpoczęły po kreską spadając nawet o ponad 1%. W drugiej części handlu straty udało się praktycznie odrobić (-0,1%, 1418,1 pkt na S&P500). Pomogły informacje o planowanym spotkaniu Izby Reprezentantów w niedzielę 30 grudnia. Rynek przyjął, że uda się wówczas wypracować kompromis. Czyżby miał się rozczarować? I tak, i nie. Wspominałem, że nawet jeśli uda się dojść do porozumienia zacieśnienie fiskalne i tak będzie, co gospodarka odczuje. Poza tym wiele jest już w cenach. Ostatnie dane nt. sentymentu wskazują na ponad 80% udział byków wśród inwestorów instytucjonalnych (NAAIM) i 46% wśród indywidualnych (AAII). Jedynie VIX, czyli tzw. indeks strachu, na ostatnich sesjach wybił się górą z obszaru kilkumiesięcznej konsolidacji, jednak wciąż poziomy poniżej 20 pkt nie odzwierciedlają ryzyka fiscal cliff. Krystian Brymora 2300 2250 2200 2150 2100 2050 2000
RYNEK AKCJI Wyniki sesji: czwartek, 27 grudnia 2012 Indeks Kurs max. 52 tygodnie Kurs min. Kurs otwarcia Kurs zamknięcia Zmiana [%] Kurs min. Kurs max. Zakres wahań Wartość obrotów [mln PLN] WIG20 2 613,3 2 035,8 2 581,96 2 600,67 0,68% 2 577,79 2 613,33 35,5 293,4 swig80 10 536,3 8 450,6 10 302,83 10 376,97 0,62% 10 298,36 10 376,97 78,6 20,6 mwig40 2 626,0 2 147,5 2 570,26 2 555,63-0,44% 2 551,67 2 575,72 24,0 80,7 WIG PL 48 093,2 36 478,4 47 948,67 47 940,71 0,51% 47 926,86 47 948,67 21,8 - WIG 47 920,8 36 653,3 47 473,85 47 673,03 0,41% 47 416,53 47 836,22 419,7 425,8 Spółka Cena [PLN] Mkt Cap [mln PLN] zmiana % zmiana % względem WIG20 dzienna 1M 3M 6M dzienna 1M 3M 6M ASSECOPOL 44,80 3 718-0,2% 4,3% 0,3% -9,9% -0,9% -4,0% -9,4% -26,1% BANK HANDLOWY 100,00 13 066 2,6% 7,2% 13,6% 25,8% 1,9% -1,1% 4,0% 9,6% BOGDANKA 138,00 4 694 0,3% 6,2% 14,5% 12,7% -0,4% -2,1% 4,9% -3,5% BORYSZEW 0,61 1 377 3,4% 15,1% 7,0% 0,0% 2,7% 6,8% -2,6% -16,2% BRE 327,30 13 792-0,8% 4,9% 3,6% 12,1% -1,5% -3,4% -6,0% -4,1% GTC 10,17 3 248 2,2% 21,8% 36,7% 61,4% 1,5% 13,5% 27,0% 45,2% JSW 92,30 10 837 0,2% 9,9% 1,0% -4,9% -0,5% 1,6% -8,6% -21,1% KERNEL 66,65 5 311 1,0% -1,3% 2,5% 13,9% 0,3% -9,6% -7,1% -2,3% KGHM 190,00 38 000 0,8% 8,9% 24,6% 33,8% 0,1% 0,6% 14,9% 17,6% LOTOS 42,49 5 518 0,4% 14,9% 35,3% 56,2% -0,2% 6,6% 25,7% 40,0% PEKAO 170,30 44 697 1,4% 9,0% 7,9% 14,8% 0,7% 0,7% -1,7% -1,4% PGE 18,47 34 534-0,3% 2,0% -0,2% -3,8% -1,0% -6,2% -9,8% -20,0% PGNIG 5,20 30 680 1,2% 21,2% 27,8% 25,9% 0,5% 12,9% 18,1% 9,7% PKNORLEN 51,70 22 113 1,6% 10,2% 13,6% 41,6% 0,9% 1,9% 4,0% 25,4% PKOBP 36,79 45 988 1,1% 4,8% 3,3% 8,5% 0,4% -3,5% -6,3% -7,7% PZU 435,20 37 581-0,5% 12,7% 20,9% 32,1% -1,1% 4,4% 11,2% 15,9% SYNTHOS 5,41 7 159 3,0% -2,5% -5,1% -6,6% 2,4% -10,8% -14,8% -22,8% TAURON 4,69 8 219 0,0% 5,4% -4,3% 5,4% -0,7% -2,9% -14,0% -10,8% TPSA 12,30 16 428 0,2% 3,4% -25,2% -20,9% -0,5% -4,9% -34,9% -37,1% TVN 9,95 3 422 0,8% 30,9% 43,4% 16,8% 0,1% 22,6% 33,7% 0,6% Komentarz po sesji Strojenie okienek rozpoczęte Bardzo mocna postawa naszego rynku od wielu tygodni, będąca połączeniem pasywnej podaży, aktywnego popytu koszykowego, oraz dodatkowej pracy kupujących na fixingu nie poszła na marne i dziś inwestorzy zainteresowani wysokimi wycenami dalej ciągnęli polskie akcje w górę. Mimo neutralnej sytuacji zewnętrznej (stabilne indeksy w Europie, mocny eurodolar, słabsze Stany) WIG20 w trakcie notowań ustanowił dziś nowe tegoroczne maksimum. Sam styl handlu nie wpisuje się w charakter mocnego trendu wzrostowego i zdecydowanie kłóci się z ideą nowych rekordów obroty były bardzo niskie i przez cały dzień nie przekroczyły 300 milionów złotych dla największych spółek, a wzrost polegał na dwóch atakach popytu oraz małej kontrze na fixingu. Pierwsza szybka zwyżka miała miejsce na początku sesji, gdy indeks wyskoczył z 2580 na 2600 punktów, a druga w końcówce handlu (od 2595 do 2613 punktów) po około siedmiu godzinach bezruchu indeksu. Ostatecznie po 0,5% obniżeniu wartości indeksu na fixingu zamknięcie wyniosło równe 2600 punktów, co oznacza 0,68% wzrost w stosunku do ostatniej sesji przed Świętami. Jutro należy spodziewać się podobnej sesji do dzisiejszych notowań. Jak widać kluczowi inwestorzy są zainteresowani wysokimi wycenami blue chips i przy takim podejściu agresywnego popytu i biernej podaży należałoby oczekiwać kolejnych oscylacji w okolicy 2600 punktów przy niskich obrotach. Kluczowym, dość mocnym argumentem niedźwiedzi jest słabsze zachowanie się indeksów amerykańskich, ale na razie inwestorzy posiadający akcje spółek z WIG20 się tym mocno nie przejmują. Zasłużona korekta spadkowa w Warszawie zapewne zostanie przełożona na nowy rok. Trend pozostaje jednak wzrostowy i nadal nie widać sygnałów do jego zakończenia. Piotr Kaczmarek, CFA Komentarz przed sesją: Ostatnia sesja 2012 Wczorajsza sesja, przy mały obrotach, przyniosła umiarkowany wzrost prestiżowego indeksu warszawskiej giełdy. WIG20 zyskał 0,68% i notuje obecnie wartość 2600.67 pkt. Całkiem nieźle swoje sesje zakończyli inwestorzy zza Oceanem. Poszczególne indeksy zakończyły wprawdzie handel w okolicach zera (na zamknięciu Dow Jones Industrial spadł o 0,14%, Nasdaq stracił 0,14%, a indeks S&P 500 spadł o 0,12%) niemniej w trakcie sesje spadki przekraczały już 1%. Sentyment poprawiły doniesienia w sprawie planowanego na 30 grudnia spotkania Izby Reprezentantów w celu zatwierdzenia kompromisu ws. klifu fiskalnego. Dodatkowo dziś o godz. 21:00 naszego czasu prezydent Obama ma spotkać się z liderami amerykańskiego Kongresu. Dzisiejsza, ostatnia sesja 2012 roku, może mieć bardzo ciekawy i zmienny charakter; na poszczególnych walorach można oczekiwać tzw. window dressing i wyciągania stóp zwrotu przed końcem roku i kwartału. W tym kontekście, i jeśli dodatkowo na rynek napłyną pozytywne informacje z USA, raczej należy spodziewać się wzrostów niż spadków. Na rozstrzygnięcia całego handlu, obok ewentualnych nowych informacji w sprawie klifu fiskalnego, wpływ będą mieć dane makro z Europy i z Ameryki. O 8.45 poznamy PKB Francji za 3Q 12 (0,2%), a o 9.00 sprzedaż detaliczną w Hiszpanii. Następnie na rynek napłyną informacje ze Stanów Zjednoczonych: indeks Chicago PMI (51 pkt.) oraz indeks podpisanych umów kupna domów (m/m) (1%). Biorąc pod uwagę poranne oscylujące wokół zera wartości kontraktów na zachodnioeuropejskie indeksy należy spodziewać się dziś neutralnego początku sesji notowań ciągłych w Warszawie. Krzysztof Zarychta
INFORMACJE ZE SPÓŁEK PGE, PKO BP, PZU, Ciech City Interactive Polnord Rada Ministrów wyraziła w czwartek zgodę na specjalny tryb zbycia udziałów w spółkach PGE, PKO BP, PZU i Ciech, poprzez ich wniesienie do Celowej Spółki Inwestycyjnej i do BGK - poinformował CIR w komunikacie. Minister skarbu zapewnia, że podmioty będą zasilane akcjami stopniowo, zależnie od potrzeb. "Zgoda Rady Ministrów pozwoli stopniowo zwiększać kapitały BGK i CSI oraz optymalizować warunki rynkowe sprzedaży akcji dzięki elastyczności w realizowaniu transakcji sprzedaży tych pakietów" - podano w komunikacie CIR. Aviva Investors Fundusz Inwestycyjny Otwarty zszedł poniżej progu 5,0% w akcjonariacie City Interactive. Polnord otrzyma od Polskiego Banku Przedsiębiorczości dodatkowo 25 mln PLN w ramach podpisanych wcześniej umów sprzedaży wierzytelności. Spółka przeznaczy środki na akwizycję nowych projektów deweloperskich. Hyperion Hyperion zrealizuje projekt Małopolska Sieć Szerokopasmowa o wartości ok. 130 mln PLN netto - poinformowała spółka w komunikacie. W efekcie powstaną szerokopasmowe sieci światłowodowe o długości 3 tys. km. PZU Erbud Inpro Point Group Mirbud Witold Jaworski złożył rezygnację z funkcji członka zarządu PZU - poinformowała spółka w komunikacie. PZU podał, że przyczyną rezygnacji były względy osobiste. Witold Jaworski odpowiadał za ubezpieczenia detaliczne, sieć sprzedaży, marketing i ubezpieczenia bankowe. Jak poinformowała Edyta Mikołajczak z portu lotniczego Modlin, na jednej z zamkniętych części drogi startowej lotniska w Modlinie ruszyły prace, które mają potrwać do 3 stycznia. Dariusz Grzeszczak - członek zarządu spółki Erbud, która wykonała modernizację drogi startowej w Modlinie, ocenił w TVN CNBC, że koszt samej robocizny w czasie tygodnia prac naprawczych wyniesie około 100 tys. zł. Spodziewa się, że koszty związane z naprawą pasa startowego w Modlinie nie odbiją się na wynikach spółki. Trójmiejski deweloper Inpro wprowadza do oferty sprzedaży 130 mieszkań i lokali użytkowych z budynku C inwestycji Chmielna Park na Wyspie Spichrzów w Gdańsku - podała spółka w komunikacie prasowym. Fundusze Altus TFI zmniejszyły zaangażowanie w Energopolu-Południe poniżej 5,0% kapitału zakładowego i głosów na WZ spółki. Mirbud zawarł z Prologis Poland Reit umowę na wykonanie robót budowalnych w ramach rozbudowy Centrum Logistycznego Prologis Park Wroclaw V. Wartość kontraktu to ponad 39,0 mln PLN brutto. GPW Zawieszony kilka dni temu w obowiązkach prezesa GPW Ludwik Sobolewski przekonuje, że giełda nie uczestniczyła w finansowym wsparciu opisywanego w mediach projektu filmowego, a on sam nie naruszył zasad etyki zawodowej. Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółki, PAP
INDEKSY I WSKAŹNIKI indeksy giełdowe pozostałe wskaźniki zmiana zmiana indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M świat surowce MSCI AC World 2012 12 27 338,8 0,1% 3,4% 2,3% 13,1% Miedź LME 3M 2012 12 27 7 810,0 0,3% 0,0% 4,5% 5,5% MSCI World 2012 12 27 1 336,0 0,0% 3,1% 1,8% 12,7% Ropa WTI Crude 2012 12 27 90,9 0,1% 4,3% 2,7% 13,1% MSCI EM 2012 12 27 1 046,7 0,3% 5,4% 5,5% 16,4% Złoto Spot $/oz 2012 12 27 1 663,0 0,1% 3,4% 6,2% 7,1% MSCI BRIC 2012 12 27 295,8 0,1% 6,0% 6,2% 17,0% Aluminium LME 3M 2012 12 27 2 075,0 0,4% 3,3% 1,6% 10,6% Europa Środkowa, Wschodnia i Południowa obligacje i rynek pieniężny Polska WIG 2012 12 27 47 479,9 0,4% 6,8% 8,9% 17,1% Polska 5yr yield 2012 12 27 3,199 0,0% 14,0% 23,9% 33,0% Polska WIG20 2012 12 27 2 583,1 0,7% 8,0% 9,5% 19,8% Polska 10yr yield 2012 12 27 3,711 0,0% 10,4% 21,4% 28,6% Polska mwig40 2012 12 27 2 566,8 0,4% 3,2% 9,1% 12,8% Polska WIBOR 3M 2012 12 27 4,050 0,0% 8,8% 16,1% 19,5% Polska swig80 2012 12 27 10 312,9 0,6% 5,4% 5,7% 10,4% Polska WIBOR 6M 2012 12 27 4,010 0,0% 9,3% 17,1% 20,4% Węgry BUX 2012 12 27 17 948,3 0,7% 2,3% 3,3% 6,4% USA 10yr yield 2012 12 27 1,736 0,8% 6,6% 6,3% 10,1% Czechy PX 2012 12 27 1 036,4 0,0% 4,1% 8,7% 19,7% Niemcy 10yr yield 2012 12 27 1,315 4,4% 3,9% 8,8% 13,1% Bułgaria Sofix 2012 12 27 331,6 2,9% 4,4% 6,2% 17,7% Japonia 10yr yield 2012 12 27 0,798 0,5% 10,7% 2,6% 2,1% Rosja Micex 2012 12 27 1 478,2 #ARG! #ARG! #ARG! #ARG! Hiszpania 10yr yield 2012 12 27 5,257 0,0% 4,8% 11,6% 24,1% Rosja RTS (USD) 2012 12 27 1 535,1 0,6% 8,3% 4,6% 18,2% Irlandia 10yr yield Rumunia BET 2012 12 27 5 015,2 2,3% 7,4% 8,1% 16,9% Portugalia 10yr yield 2012 12 27 7,010 0,0% 9,5% 22,1% 30,9% Turcja ISE 100 2012 12 27 77 991,1 0,6% 9,0% 17,5% 28,3% Włochy 10yr yield 2012 12 27 3,779 0,0% 6,3% 14,7% 31,0% Europa Zachodnia CDS Euro Stoxx 50 2012 12 27 2 648,5 0,5% 4,7% 6,5% 24,0% Belgia 5yr USD 2012 12 27 83,3 0,6% 2,9% 34,8% 67,1% W. Brytania FTSE 100 2012 12 27 5 954,2 0,0% 2,8% 3,8% 9,8% Chiny 5yr USD Francja CAC40 2012 12 27 3 652,6 0,6% 5,2% 7,2% 21,2% Francja 5yr USD 2012 12 27 91,5 0,3% 8,4% 19,7% 53,8% Niemcy DAX 2012 12 27 7 636,2 0,3% 4,4% 5,0% 22,9% Grecja 5yr USD Hiszpania IBEX 35 2012 12 27 8 299,5 0,0% 5,8% 6,3% 25,8% Hiszpania 5yr USD 2012 12 27 292,0 0,3% 0,2% 24,6% 50,5% Holandia AEX 2012 12 27 344,5 0,1% 3,5% 5,2% 16,8% Irlandia 5yr USD 2012 12 27 217,7 0,1% 19,1% 31,7% 64,4% Szwecja OMX 30 2012 12 27 1 107,9 0,3% 3,7% 2,5% 12,0% Japonia 5yr USD 2012 12 27 76,1 6,0% 9,6% 10,0% 18,2% Austria ATX 2012 12 27 2 404,4 0,5% 6,8% 14,6% 28,8% Niemcy 5yr USD 2012 12 27 40,6 0,2% 34,2% 24,9% 60,9% Ameryka Północna i Południowa Polska 5yr USD 2012 12 27 83,2 0,6% 4,9% 30,8% 63,9% USA DJIA 2012 12 27 13 114,6 0,1% 1,9% 2,2% 5,2% Portugalia 5yr USD 2012 12 27 443,9 0,6% 13,4% 13,8% 46,0% USA S&P500 2012 12 27 1 419,8 0,1% 1,6% 1,4% 7,7% Rosja 5yr USD 2012 12 27 130,5 0,3% 10,2% 13,2% 47,6% USA Nasdaq Comp 2012 12 27 2 990,2 0,1% 0,9% 4,2% 4,9% USA 5yr EUR 2012 12 27 37,5 1,5% 2,4% 13,6% 23,5% Kanada S&P/TSX 2012 12 27 12 370,8 0,1% 2,6% 1,1% 10,1% W. Brytania 5yr USD 2012 12 27 39,2 1,8% 33,1% 24,0% 45,3% Meksyk IPC 2012 12 27 43 495,7 0,1% 4,1% 7,1% 10,7% Włochy 5yr USD 2012 12 27 277,7 1,0% 12,1% 22,0% 48,5% Brazylia BOVESPA 2012 12 27 60 959,8 0,9% 7,4% 0,3% 13,8% kursy walut Argentyna MERVAL 2012 12 27 2 828,0 0,4% 22,1% 14,3% 25,0% EUR/PLN 2012 12 27 4,069 0,9% 0,8% 1,2% 5,2% Azja i Australia USD/PLN 2012 12 27 3,080 0,8% 2,8% 3,8% 10,9% Japonia NIKKEI 225 2012 12 28 10 323,0 0,9% 9,7% 15,5% 19,3% CHF/PLN 2012 12 27 3,366 1,1% 1,3% 1,2% 5,9% Hong Kong Hang Seng 2012 12 27 22 619,8 0,3% 3,6% 9,2% 19,2% EUR/USD 2012 12 27 1,321 0,1% 2,1% 2,7% 6,3% Chiny Shanghai Comp 2012 12 28 2 205,8 0,6% 10,8% 7,3% 0,3% USD/JPY 2012 12 27 85,970 0,5% 5,0% 10,3% 8,3% Indie BSE30 2012 12 27 19 323,8 0,5% 2,6% 4,2% 14,8% Indonezja JKSE 2012 12 27 4 281,9 0,2% 1,2% 1,6% 9,6% Izrael TA 25 2012 12 27 1 185,9 0,2% 4,2% 0,4% 11,0% Korea Kospi 2012 12 28 1 987,4 0,3% 3,2% 0,1% 9,4% Australia S&P/ASX 200 2012 12 28 4 648,0 0,3% 4,5% 7,3% 18,8% Źródło: Bloomberg
RYNKI ZAGRANICZNE DJIA (13,114.97, 13,141.74, 12,964.08, 13,096.31, -18.2803) 13700 13600 NASDAQ (2,989.87, 2,993.66, 2,951.04, 2,985.91, -4.25000) 3200 13500 3150 13400 13300 3100 13200 13100 3050 13000 12900 3000 12800 2950 12700 12600 2900 12500 12400 2850 12300 12200 2800 12100 2750 12000 2700 SP500 (1,419.83, 1,422.80, 1,401.80, 1,418.10, -1.72998) 1490 1480 1470 1460 1450 1440 1430 1420 1410 1400 1390 1380 1370 1360 1350 1340 1330 1320 1310 1300 1290 1280 1270 1260 1250 DAX (7,652.27, 7,676.50, 7,640.30, 7,655.88, +19.6499) ne July August September October November December 2013 7800 7700 7600 7500 7400 7300 7200 7100 7000 6900 6800 6700 6600 6500 6400 6300 6200 6100 6000 CAC40 (3,654.09, 3,684.16, 3,654.09, 3,674.26, +21.6499) 3700 FT-SE100 (5,954.18, 5,997.04, 5,942.44, 5,954.30, +0.11963) 6000 3650 5950 3600 5900 3550 3500 3450 3400 3350 3300 3250 3200 3150 3100 5850 5800 5750 5700 5650 5600 5550 5500 5450 3050 5400 3000 5350 2950 5300 ne July August September October November December 2013