Raport dzienny 18 grudnia 215 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm 6 23 WIG2 1 841 2.5% -9.1% -21.% 864/218 WIG3 2 51 1.98% -8.6% -18.5% 911/23 mwig4 3 467 1.48% -4.2% -1.9% 144/36 swig8 12 654 1.9% -4.5% 5.7% 32/8 WIG 45 684 1.76% -7.4% -11.7% 146/264 WIGBANKI 6 87 2.2% -2.2% -24.2% 322/81 5 4 3 22 21 2 19 GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 17 496-1.43% -1.36% 6.78% -1.59% S&P5 2 42-1.5% -2.% 4.28% -.94% NASDAQ 5 3-1.35% -1.43% 3.63% 5.35% DAX 1 738 2.57% -2.2% 8.29% 9.45% RTSI$ 792.9% -9.64% -3.% 3.55% XU1 73 712 1.21% -8.45% -1.85% -11.43% 2 1 2/1/15 7/1/15 12/1/15 15/1/15 2/1/15 23/1/15 28/1/15 1/11/15 16/11/15 19/11/15 24/11/15 1/12/15 18 17 16 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 4 555. -.72% -2.8% -15.1% -27.4% Polska 1.62% 1.73% 1.85% 2.54% 3.13% Ropa (USD/bbl) 37.4.86% -16.9% -24.9% -43.5% Węgry.8% 1.1% 1.53% 2.83% 3.61% Aluminium (USD/t) 1 475. -.2% -.3% -8.9% -22.1% Niemcy -.52% -.35% -.33% -.2%.68% Złoto (USD/OZ) 1 62.1.86% -.6% -6.7% -11.1% USA.22%.7%.98% 1.7% 2.22% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.9628 -.38% -.7% 6.5% 14.5% EUR/PLN 4.314 -.5% 1.3% 2.3% 1.1% EUR/USD 1.855.33% 2.% -3.9% -11.6% USD/HUF 291.95 -.2%.% 6.1% 14.2% Informacje ze späłek Sygnity SpÇłka podała skonsolidowane wyniki roczne JSW Tomasz Gawlik nowym Prezesem Kurk Zgoda na przejęcie funduszu Presco Global Cosmed Prognoza na 216 Apator Wygrany przetarg na dostawy licznikçw do PGE Dystrybucja Kopex Trzy kontrakty na sprzęt gçrniczy dla JSW Sygnity Prezentacja planu strategicznego w ciągu 2 miesięcy Sygnity Prezes optymistycznie o kolejnym roku SMT Uchwała skupu 1.13 mln akcji Briju SpÇłka zadowolona ze sprzedaży w IV kw. Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) Orange 6.54 3.65% -6.4% 9.4% 8/2 Pekao 15.1 1.97% 4.2% 8.6% 74/18 KGHM 59.7-3.16% -24.1% 8.2% 7/17 PKO BP 27. 2.74% -4.2% 4.% 34/8 Wygrani/Przegrani 1D 1D Eurocash 52.5 7.14% KGHM 59.7-3.16% Enea 11.18 4.98% Mbank 316. -2.47% Wydarzenia w späłkach SpÄłka Wydarzenie 11 Bit Studios Przeniesienie notowań na rynek głçwny GPW Apator Dzień wypłaty zaliczkowej dywidendy CCC Po sesji akcje spçłki wejdą w skład indeksu WIG 2 LW Bogdanka Po sesji akcje spçłki opuszczą indeks WIG 2 Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 15:45 Indeks PMI dla usług, wst. US 56. 56.1 Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek Sygnity SpÄłka podała skonsolidowane wyniki roczne Skonsolidowane wyniki kwartalne grupy Sygnity IV kwartał 214/215 kons IV kwartał zmiana (r/r) 213/214 214/215 215/216 zmiana (r/r) Przychody 87.2 113.1 94.7-7.9% 384.2 413.7-7.1% EBITDA -1.6 6.4 6.5-19. 39. -51.3% EBIT -5.5 2.9 2.5-3.9 21.9-82.2% Zysk netto -1.2 1.7.6 - -4.2 12.8 - Marże Marża EBITDA -1.8% 6.9% 4.9% 9.4% Marża EBIT -6.3% 2.6% 1.% 5.3% Marża netto -11.7%.6% -1.1% 3.1% Wg MSR/MSSF; mln PLN JSW Tomasz Gawlik nowym Prezesem Rada Nadzorcza SpÇłki jednogłośnie podjęła uchwałę o powołaniu z dniem 17 listopada br. Tomasza Gawlika na stanowisko Prezesa Zarządu JSW S.A. VIII kadencji. Tomasz Gawlik jest związany ze SpÇłką od 26 lat, a od 4 września br. pełni funkcję Zastępcy Prezesa Zarządu ds. Strategii. Kurk Zgoda na przejęcie funduszu Presco Urząd Ochrony Konkurencji i KonsumentÇw wydał zgodę na przejęcie przez Kruk TFI spçłki PRESCO Investment I NS FIZ. Otrzymanie zgody na koncentrację było warunkiem koniecznym do realizacji umowy inwestycyjnej, dotyczącej nabycia 1% udziałçw w spçłce Presco Investments S.a r.l., a także prawa do dysponowania zakupionymi na rynku polskim portfelami wierzytelności, będącymi w posiadaniu spçłki oraz funduszu, o łącznej wartości nominalnej 2.7 mld PLN. Global Cosmed Prognoza na 216 Global Cosmed prognozuje wypracowanie w 216 roku 15.66 mln PLN zysku netto, 19.34 mln PLN zysku operacyjnego i 273.99 mln PLN przychodçw. Amortyzacja ma być na poziomie 4.84 mln PLN. Przygotowując prognozę, zarząd spçłki wziął pod uwagę głçwnie: poprzednie wyniki, analizę rynku, kontynuację strategii, udział w rynku i pozycję spçłki, sytuację finansową i jej potencjalne zmiany. SpÇłka podała, że nie planuje się w 216 r. zaciągania nowych istotnych zobowiązań finansowych w celu sfinansowania działalności obrotowej. Dotychczasowe zobowiązania finansowe w planowanym okresie będą spłacane zgodnie z harmonogramem umçw. Apator Wygrany przetarg na dostawy licznikäw do PGE Dystrybucja W dniu 17 grudnia 215 r. spçłka Apator SA otrzymała zawiadomienie o wygraniu nieograniczonego przetargu zorganizowanego przez PGE Dystrybucja SA Oddział ŁÇdź-Miasto na dostawy statycznych 1-fazowych i 3-fazowych licznikçw energii elektrycznej. Wartość projektu wynosi 31.7 mln PLN netto, a realizacja dostaw przewidziana jest do grudnia 216 roku. Warunki przetargu przewidują prawo opcji polegające na możliwości zwiększenia zamçwienia o kwotę 39.8 mln PLN netto z realizacją dostaw w 217 roku. W związku z powyższym łączna maksymalna wartość projektu wynosi 71.5 mln PLN. Kopex Trzy kontrakty na sprzęt gärniczy dla JSW SpÇłki z Grupy Kopex wygrały przetargi przeprowadzone przez Jastrzębską SpÇłkę Węglową (JSW) na dostawę, najem i modernizację sprzętu gçrniczego. Największa kwota zamçwienia to 74 mln PLN brutto. Kopex Machinery jako lider konsorcjum zawiązanego z Famurem dostarczy 167 sztuk nowych ścianowych sekcji obudçw zmechanizowanych oraz nowy przenośnik zgrzebłowy podścianowy z kruszarką i urządzeniem przekładowym do KWK KnurÇw-Szczygłowice Ruch Szczygłowice za ponad 74 mln PLN brutto. Ponadto Kopex samodzielnie zajmie się ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
modernizacją rynnociągu przenośnika zgrzebłowego ścianowego typu RYBNIK-85 oraz remontem przenośnika podścianowego zgrzebłowego GROT-75 dla KWK Borynia-ZofiÇwka-Jastrzębie Ruch Borynia. Kontrakty modernizacyjne wyniosą niemal 7 mln PLN brutto. Zabrzańskie Zakłady Mechaniczne - Maszyny GÇrnicze wygrały natomiast przetarg na najem kombajnu ścianowego typu KSW-88EU/1kV dla JSW. Kontrakt najmu po negocjacjach wnosi ponad 1.8 mln PLN brutto. Sygnity Prezentacja planu strategicznego w ciągu 2 miesięcy SpÇłka kończy wdrożenie nowego, rozwojowego 5-letniego planu strategicznego i zakłada, że zaprezentuje go w ciągu najbliższych dwçch miesięcy. Jego założenia zostały już zaakceptowane przez radę nadzorczą. Prezes wskazał, że strategia Grupy Sygnity będzie zdecydowanie nastawiona na rozwçj, zarçwno organiczny w obszarze innowacyjnych produktçw i usług (np. w obszarze telco, technologii cloud, usług mobilnych itp.), jak i poprzez akwizycje ciekawych, niszowych firm zarçwno w Polsce, jak i za granicą. Sygnity Prezes optymistycznie o kolejnym roku SpÇłka oczekuje dodatniej dynamiki przychodçw i zyskçw w nowym roku finansowym. SpÇłka na 15 grudnia miała backlog 32 mln PLN. Według prezesa po dokonaniu odpisçw i zawiązaniu rezerw spçłka wchodzi w kolejny rok obrotowy z czystym kontem. SMT Uchwała skupu 1.13 mln akcji SpÇłka podjęło uchwałę w sprawie programu odkupu 1.13 mln akcji własnych po cenie od 1 do 3 PLN w terminie do końca marca 216 roku. Łączna wartość nominalna akcji własnych nabytych w ramach programu odkupu nie przekroczy 1% kapitału zakładowego emitenta. Briju SpÄłka zadowolona ze sprzedaży w IV kw. SpÇłka jest zadowolona z wynikçw sprzedaży osiąganych w IV kwartale i czeka na szczyt sprzedażowy w ostatnich dniach przed świętami, poinformował prezes Przemysław Piotrowski. Sieć jubilerska spçłki liczy już 3 sklepçw. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
Kalendarium dywidend Data ustalenia prawa SpÄłka Dywidenda Data wypłaty Poniedziałek 215-12-14 Wtorek 215-12-15 Środa 215-12-16 Czwartek 215-12-17 Piątek 215-12-18 Poniedziałek 215-12-21 Wtorek 215-12-22 Środa Ronson.4 PLN 215-12-3 215-12-23 Czwartek 215-12-24 Piątek 215-12-25 ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 2/1/15 7/1/15 12/1/15 15/1/15 2/1/15 23/1/15 28/1/15 1/11/15 1/12/15 175 18 185 19 195 2 25 21 215 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2/1/15 7/1/15 12/1/15 15/1/15 2/1/15 23/1/15 28/1/15 1/11/15 1/12/15 15 155 16 165 17 175 18 185 1 2 3 4 5 6 7 2/1/15 7/1/15 12/1/15 15/1/15 2/1/15 23/1/15 28/1/15 1/11/15 1/12/15 4 42 44 46 48 5 52 54 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2/1/15 7/1/15 12/1/15 15/1/15 2/1/15 23/1/15 28/1/15 1/11/15 26/11/15 1/12/15 4/12/15 9/12/15 14/12/15 1 9 95 1 15 11 115 12 5 1 15 2 25 3 35 4 45 2/1/15 7/1/15 12/1/15 15/1/15 2/1/15 23/1/15 28/1/15 6/11/15 11/11/15 16/11/15 19/11/15 24/11/15 1/12/15 6 65 7 75 8 85 9 95 2 4 6 8 1 12 14 28/9/15 1/1/15 6/1/15 9/1/15 14/1/15 19/1/15 22/1/15 27/1/15 1/11/15 26/11/15 1/12/15 4/12/15 9/12/15 14/12/15 1 6 65 7 75 8 85
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 14 grudnia '15 15 grudnia '15 16 grudnia '15 17 grudnia '15 18 grudnia '15 Dane makro Produkcja przemysłowa (JP, EU), Bilans płatniczy (PL) Inflacja CPI (PL, UK, US), Indeks instytutu ZEW, Indeks NY Empire State (US) Inflacja HICP (EU), Pozwolenia na budowę domçw (US), Produkcja przemysłowa (US) Indeks instytutu Ifo (GER), Produkcja przemysłowa (PL), Sprzedaż detaliczna (PL), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US) Bilans płatniczy (EU) Wyniki spçłek Dzień dywidendy KOMPUTRONIK, MEGARON Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 21 grudnia '15 22 grudnia '15 23 grudnia '15 24 grudnia '15 25 grudnia '15 Dane makro Sprzedaż detaliczna (UK), Koniunktura gospodarcza (PL) Produkt Krajowy Brutto (US), Sprzedaż domçw na rynku wtçrnym (US), Indeks Fed z Richmond (US) PKB (FR)(UK), ZamÇwienia na dobra trwałego użytku (US), Dochody i wydatki AmerykanÇw (US), Sprzedaż nowych domçw (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Indeks instytutu KOF (CH), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US) Boże Narodzenie Wyniki spçłek Dzień dywidendy MAKOLAB RONSON Inne ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 214 215p 216p 214 215p 216p * 3 214* 2 Alior * 63.54 * * 4 619.8-13% -17% 14.3 12.8 11.4 1.5 1.4 1.2 11.6%.% Bank Handlowy * 67. * * 8 754.2 % -34% 9.2 11.3 1.4 1.2 1.2 1.2 1.% 11.1% ING BŚK * 114. * * 14 824.9-4% -16% 14.2 13.5 13.4 1.4 1.4 1.3 11.4% 3.5% mbank * 316. * * 13 347.4-7% -36% 1.4 9.7 1. 1.2.2.2 11.5%.% Getin Noble *.59 * * 1 563.6-14% -74% 4.3 6.3 4.6.3.3.3 4.9%.% Pekao * 15.1 * * 39 396.7 4% -14% 14.5 16.1 14.4 1.6 1.6 1.6 1.9% 6.7% BZ WBK * 28.5 * * 27 835.3 % -26% 14.5 11.2 11.3 1.7 1.6 1.4 14.2% 3.4% PKO BP * 27. * * 33 75. -4% -25% 1.4 12.4 11.3 1.2 1.2 1.1 1.2%.% Ubezpieczenia PZU * 33.1 * * 28 599.9-16% -25% 9.6 1.9 1.8 2.2 2.1 2.1 17.4% 9.1% Deweloperzy Echo neutralnie 6.53 7.7 17% 2 694.9-4% -5% 6.7 13.5 bd.85.84 1.65.8%.% GTC akumuluj 6.79 * * 3 124.9-5% 23% - 13.1 bd 1.48 1.23 2.9-21.4%.% Dom Development akumuluj 5.3 52.3 5% 1 239.3-5% 23% 22.3 19.1 15. 1.44 1.44 1.41 5.3% 4.5% Robyg akumuluj 2.7 2.7 % 71.3 7% 28% 15.3 15.6 11.2 1.59 1.58 1.53 18.9% 4.1% Branża spożywcza - - OtmuchÇw kupuj 5.76 11.8 15% 73.4-1% -31% 7.8 7. 6.5 4.7 4.1 3.8 3.3%.% Ambra kupuj 7.35 11.1 51% 185.3 1% 2% 9.7 8.8 8.3 5.6 6.1 5.8 7.2%.% Tarczynski akumuluj 12.31 13.8 12% 139.7-13% 2% 12. 14. 11.2 6.7 6.1 5.6 15.4%.% Duda akumuluj 5.4 7.3 35% 15.1-7% -25% 6.6 9.2 8.9 4.5 4.9 4.4 4.6%.% Handel CCC neutralnie 137. 171.9 25% 5 26.8-5% % 12.5 2.5 16.5 18.6 14.4 11.7 5.7% 2.2% LPP redukuj 5 423 6 15 13% 9 93.3-21% -3% 2.7 24.3 18.8 13.2 13.6 11. 25.6%.6% Redan akumuluj 1.59 4.5 183% 56.8-22% -18% 1.2 12.6 6.5 2.9 3.2 2.3-7.2%.% IT, dystrybutorzy IT AB kupuj 31.5 44.1 4% 59.9 3% 1% 7.5 8.4 8. 6.5 6.6 6.2 13.2%.% ABC Data neutralnie 3.2 3.5 1% 4.9-6% 7% 12. 8.3 9.6 7.2 7.9 8.6 15.4% 11.3% Action akumuluj 24.3 31.8 31% 43.6-3% -47% 5.8 1.2 8.9 6.1 8. 7. 12.6% 4.1% Branża gärnicza Kopex * 3.89 * * 289.2-3% -63% 2.9 3.9 3.5 2.2 2.6 2.2 1.% 1.3% Famur * 1.56 * * 751.1-1% -53% 7.5 8.2 7.4 2.8 2.5 2.3 8.7%.% Pozostałe späłki Vistula kupuj 2.92 3.6 24% 51.2-1% 61% 25.2 17.9 14.8 12.9 1.7 9.5 6.3% - Lentex kupuj 8.74 13.3 52% 523.8-3% 1% 8.6 11.3 1.1 9.2 6.1 5.4 12.8% 4.6% Work Service neutralnie 12.85 17.4 35% 836.5-17% -26% 23.1 15.6 12.9 9.2 8.6 6.9 11.7%.% Impel akumuluj 29.6 35.8 21% 38.8 1% 5% 12.5 12.8 1.7 6.4 6.3 5.8 1.3% 5.1% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 214 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitałçw własnych z pięciu ostatnich kwartałçw ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 7
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl Analityk branża spożywcza, handel, energetyka Analityk deweloperzy, gçrnictwo, przemysł drzewny Analityk fundusze inwestycyjne Analityk fundusze inwestycyjne Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytuła +48 22 598 26 68 marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Marek PszczÄłkowski +48 22 598 26 6 marek.pszczolkowski@millenniumdm.pl Marcin Czerwonka +48 22 598 26 7 marcin.czerwonka@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: MFO S.A., od ktçrej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.