Najważniejsze informacje: Handel detaliczny - Pełen zakaz handlu w niedzielę nie ma szans Asseco - 22 menedżerów Asseco SEE kupi 4,28%. akcji spółki po 10,89 PLN za sztukę PKN Orlen - PKN Orlen prowadzi kilka małych projektów energetycznych w różnych lokalizacjach Lotos - Lotos rozważa budowę fabryki CCGT Tauron, Energoaparatura - Energoaparatura podpisała z Tauron Dystrybucja umowę za 4,88 mlnpln Sektor przemysłowy - Oceny koniunktury w przemyśle lepsze niż przed rokiem - GUS Sektor budowlany - Oceny sytuacji w budownictwie najlepsze z ostatnich ośmiu lat - GUS Sektor finansowy - Filip Świtała został odwołany ze stanowiska zastępcy przewodniczącego KNF Stelmet - Stelmet ocenia, że akwizycja w tym roku obrotowym jest mało prawdopodobna Torpol - Oferta Torpolu za 356,1 mln PLN brutto najkorzystniejsza w przetargu PKP PLK Berling - Berling wypłaci 0,30 PLN dywidendy na akcję za '16 Erbud - - Spółka zależna Erbudu ma umowę za 37,2 mln PLN na budowę elektrociepłowni w Groclin - Groclin wypłaci 0,2 PLN dywidendy na akcję za '16 Hydrotor - Hydrotor wypłaci 2 PLN dywidendy na akcję z zysku za '16 Newag - - Newag przeznaczy 31,2 mln PLN na prace rozwojowe związane z budową nowego modelu PBG - KNF zatwierdziła prospekt emisyjny PBG dla akcji serii H i serii I Selena - Selena wypłaci 0,3 PLN dywidendy na akcję za '16 Voxel - Voxel wpłaci 0,55 PLN dywidendy na akcję za '16 Wydarzenia dnia: Enea - WZA Energa - WZA Sanok - WZA Indeksy GPW zmiana WIG otw. 61,006.1-0.1% WIG zam. 60,982.2-0.0% obrót (mln PLN) 791.2 9.0% WIG 20 otw. 2,305.7-0.3% WIG 20 zam. 2,304.5-0.2% FW20 otw. 2,299.0-0.6% FW20 zam. 2,308.0 0.3% mwig40 otw. 4,880.8 0.3% mwig40 zam. 4,888.1 0.4% Największe wzrosty kurs zmiana Echo 6.15 13.3% Norilsk Nickel 13.45 3.5% Orange Polska 5.17 3.0% Grupa Azoty 69.01 2.2% GTC 9.65 1.9% Największe spadki kurs zmiana Stelmet 22.05-7.7% PGNIG 6.50-3.0% Lotos 53.66-2.9% mbank 447.60-2.7% Cyfrowy Polsat 25.19-1.8% Najwyższe obroty kurs obrót Norilsk Nickel 13.45 341 PKN Orlen 117.75 162 KGHM 108.80 121 Pekao 122.00 93 Erste Bank 31.25 79 Celon Pharma: test oporu 46.0 45.5 45.0 44.5 44.0 43.5 43.0 42.5 42.0 41.5 41.0 40.5 40.0 39.5 39.0 38.5 38.0 37.5 37.0 36.5 36.0 35.5 35.0 34.5 34.0 33.5 33.0 32.5 32.0 31.5 31.0 30.5 30.0 29.5 29.0 28.5 28.0 27.5 27.0 26.5 26.0 25.5 25.0 24.5 Indeksy zagraniczne Waluty i surowce zmiana BUX 35,599.5-0.5% RTS 988.9 1.1% PX50 980.7-0.8% DJIA 21,394.8-0.0% NASDAQ 6,265.3 0.5% S&P 500 2,438.3 0.2% DAX XETRA 12,794.0 0.0% FTSE 7,424.1-0.2% CAC 40 5,266.1-0.3% NIKKEI 20,132.7 0.1% HANG SENG 25,670.1-0.0% zmiana WIBOR 3m (%) 98.27 0.0% 40 35 30 25 20 15 10 5 0-5 -10 EUR/PLN 4.224-0.1% USD/PLN 3.772-0.8% 16 23 30 6 February 13 20 27 6 13 20 27 3 March April 10 18 24 2 May 8 15 22 29 5 June 12 19 26 3 July EUR/USD 1.120 0.8% Od ponad dwóch tygodni Celon Pharma porusza się w konsolidacji po wcześniejszym wzroście. Na ostatniej sesji kurs zwyżkował pod jej górne ograniczenie, którego przełamanie otworzyłoby drogę dla dalszego ruchu w górę. W takim przypadku, minimalny zasięg wzrostów należałoby szacować na 40,25 zł, ale kurs mógłby sięgnąć okolic 42,00 zł a nawet 45,00 zł.. miedź (USD/t) 5,774.0 0.7% miedź (PLN/t) 21,778.7-0.2% ropa Brent (USD/bbl) 45.54 0.7%
Najważniejsze informacje: Handel detaliczny Asseco PKN Orlen Lotos Tauron, Energoaparatura Sektor przemysłowy Sektor budowlany Sektor finansowy Stelmet Pełen zakaz handlu w niedzielę nie ma szans Rząd kolejny raz mówi o wariancie z ograniczeniem pracy sklepów w dwie niedziele w miesiącu, pozostając przy stanowisku wprowadzania go etapami - informuje minister Elżbieta Rafalska. NSZZ Solidarność twardo obstaje przy swojej propozycji, z zakazem w niemal wszystkie niedziele w roku, choć z wyłączeniami np. dla mniejszych stacji paliw czy sklepów z pamiątkami oraz najmniejszych, rodzinnych placówek spożywczych. Projekt NSZZ Solidarność od miesięcy tkwi w sejmie, ale zdaniem minister realne jest wprowadzenie ograniczeń od 1 stycznia 2018 r. (Rzeczpospolita) 22 menedżerów Asseco SEE kupi 4,28%. akcji spółki po 10,89 PLN za sztukę 22 menedżerów Asseco SEE zawarło umowę kupna 2.221.356 akcji spółki stanowiących 4,28% udział w kapitale zakładowym i głosach na WZ. Cena sprzedaży jednej akcji to 10,89 PLN, a wartość całej transakcji 24,19 mln PLN. Sprzedającym akcje jest Asseco Poland - podało Asseco Poland w komunikacie. Poinformowano, że cena sprzedaży zostanie zabezpieczona przez ustanowienie zastawu na akcjach każdego kupującego. Pomiędzy stronami zostały zawarte umowy opcji put i call. Akcje objęte są lock-up em na okres 24 miesięcy dla 50% akcji i kolejnych 12 miesięcy dla pozostałych 50% akcji. (PAP) PKN Orlen prowadzi kilka małych projektów energetycznych w różnych lokalizacjach PKN Orlen prowadzi kilka małych projektów energetycznych w różnych lokalizacjach poza dwoma dużymi inwestycjami we Włocławku i Płocku, biuro prasowe PKN ujawnione w dzienniku Parkiet. Blok 1,4 mld PLN we Włocławku jest zakończony, a blok o wartości 1,65 mld PLN w Płocku powinien być gotowy do końca roku. (Parkiet) Lotos rozważa budowę fabryki CCGT Lotos rozważa budowę fabryki CCGT, ale inwestycja będzie zależeć od przyszłego zapotrzebowania na energię elektryczną i cieplną, poinformował Mateusz Cabak z biura prasowego spółki. Bieżąca produkcja ciepła odpowiada potrzebom rafinerii Lotosu. (Parkiet) Energoaparatura podpisała z Tauron Dystrybucja umowę o wartości 4,88 mln PLN Energoaparatura podpisała z Tauron Dystrybucja umowę o wartości 4,88 mln PLN. Przedmiotem umowy jest "Modernizacja GPZ 110/15 kv Szczekociny" w trybie pod klucz. Prace mają zostać zrealizowane do 20.09.2018r. (PAP) Oceny koniunktury w przemyśle lepsze niż przed rokiem i zbliżone do ocen sprzed miesiąca - GUS Oceny koniunktury w przemyśle są w czerwcu lepsze niż te formułowane przed rokiem i są zbliżone do tych sprzed miesiąca - podał GUS. W czerwcu ogólny klimat koniunktury w przetwórstwie przemysłowym kształtuje się na poziomie plus 7,5 (plus 8,1 w maju). Poprawę koniunktury sygnalizuje 17,2% badanych przedsiębiorstw, a jej pogorszenie 9,8% (przed miesiącem odpowiednio 17,4% i 9,4%). Pozostałe przedsiębiorstwa uważają, że ich sytuacja nie ulega zmianie. (PAP) Oceny sytuacji w budownictwie najlepsze od analogicznego m-ca z ostatnich ośmiu lat - GUS Czerwcowe oceny sytuacji w budownictwie są lepsze niż przed miesiącem oraz lepsze niż w czerwcu ostatnich ośmiu lat - wynika z badania GUS. Z badania wynika, że w czerwcu ogólny klimat koniunktury w budownictwie kształtuje się na poziomie plus 6,4 (przed miesiącem plus 2,5). Poprawę koniunktury sygnalizuje 20,5% przedsiębiorstw, a jej pogorszenie 14,1% (przed miesiącem odpowiednio 18,9% i 16,4%). Pozostałe przedsiębiorstwa uznają, że ich sytuacja nie ulega zmianie. (PAP) Filip Świtała został odwołany ze stanowiska zastępcy przewodniczącego KNF Premier Beata Szydło odwołała 23 czerwca zastępcę przewodniczącego KNF Filipa Świtałę. Bezpośredni nadzór nad pionem bankowym UKNF będzie sprawował przewodniczący KNF Marek Chrzanowski - poinformowała Komisja w komunikacie prasowym. (PAP) Stelmet ocenia, że akwizycja w tym roku obrotowym jest mało prawdopodobna Stelmet ocenia, że przejęcie nowego podmiotu w obecnym roku obrotowym, który kończy się 30 września 2017 r., jest mało prawdopodobne. Celem ubiegłorocznej emisji akcji było pozyskanie środków na przejęcie podmiotu bądź spłata kredytu inwestycyjnego. Poczyniono prace w sprawie przejęcia., jednak rozmowy prowadzone z podmiotami 2
Torpol potencjalnymi do przejęcia skończyły się bez efektu - powiedział na konferencji prasowej wiceprezes Przemysław Bieńkowski. (PAP) Oferta Torpolu za 356,1 mln PLN brutto najkorzystniejsza w przetargu PKP PLK Oferta Torpolu za 356,1 mln PLN brutto okazała się najkorzystniejszą w przetargu PKP PLK dotyczącym zaprojektowania i wykonania robót w ramach projektu "Prace na linii kolejowej nr 219 na odcinku Szczytno- Ełk. Wartość oferty netto to 289,5 mln PLN. Termin realizacji prac budowlanych został określony na 24 miesiące od dnia podpisania umowy, natomiast okres gwarancji usunięcia wad i usterek został określony na 72 miesiące. (PAP) Berling Berling wypłaci 0,30 PLN dywidendy na akcję za '16 Akcjonariusze Berlinga zdecydowali o wypłacie 0,30 PLN dywidendy na akcję za 2016 r. Erbud Dniem dywidendy jest 11 lipca, a terminem jej wypłaty 19 lipca 2017 r. (PAP) Spółka zależna Erbudu ma umowę za 37,2 mln PLN na budowę elektrociepłowni w Niemczech GWI GmbH, spółka zależna Erbudu, podpisała umowę na budowę elektrociepłowni w Niemczech. Wynagrodzenie przysługujące spółce to 37,2 mln PLN. Zamawiającym jest Vattenfall Europe Wärme AG. Okres realizacji to 23.06.2017-31.12.2018. (PAP) Groclin Groclin wypłaci 0,2 PLN dywidendy na akcję za '16 ZWZ Groclinu podjęło uchwałę ws. wypłaty dywidendy w wysokości 0,2 PLN na jedną akcję z zysku za 2016 r. Łącznie na wypłatę dywidendy trafi ponad 2,31 mln PLN. Dzień dywidendy to 14 lipca, a dzień wypłaty 1 sierpnia. (PAP) Hydrotor Hydrotor wypłaci 2 PLN dywidendy na akcję z zysku za '16 WZ Hydrotoru zdecydowało o wypłacie 2 PLN brutto dywidendy na akcję z zysku za 2016 r. Łącznie na ten cel trafi 4,8 mln PLN. Newag PBG Dniem dywidendy jest 14 września, a dniem jej wypłaty 4 października 2017 r. (PAP) Newag przeznaczy 31,2 mln PLN na prace rozwojowe związane z budową nowego modelu lokomotywy Newag przeznaczy 31,2 mln PLN na prace rozwojowe związane z budową nowego modelu lokomotywy. Projekt będzie realizowany od 01.07.2017 do 28.02.2020 r. oraz zostanie dofinansowany przez Narodowe Centrum Badań i Rozwoju w kwocie nieprzekraczającej 12,47 mln PLN. (PAP) KNF zatwierdziła prospekt emisyjny PBG dla akcji serii H i serii I KNF zatwierdziła prospekt emisyjny spółki PBG, sporządzony w związku z ubieganiem się o dopuszczenie i wprowadzenie do obrotu 776.948.780 akcji imiennych serii H oraz 12.806.811 akcji zwykłych na okaziciela serii I. Prospekt zostanie udostępniony do publicznej wiadomości 26 czerwca na stronie internetowej spółki. (PAP) Selena Selena wypłaci 0,3 PLN dywidendy na akcję za '16 ZWZ Seleny podjął uchwałę ws. przeznaczenia na wypłatę dywidendy 6,85 mln PLN tj. 0,3 PLN dywidendy na akcję, z zysku netto za rok obrotowy 2016. Dzień ustalenia prawa do dywidendy to 1 sierpnia, natomiast dzień wypłaty dywidendy to 16 sierpnia. (PAP) Voxel Voxel wpłaci 0,55 PLN dywidendy na akcję za '16 Voxel wpłaci 0,55 PLN dywidendy na akcję za 2016. Łącznie na wypłatę dywidendy trafi ponad 5,77 mln PLN - wynika z uchwał podjętych przez ZWZ 23 czerwca. Kwota 4,45 mln PLN zostanie przeznaczona na kapitał zapasowy. Dzień dywidendy to 24 lipca, a dzień wypłaty dywidendy to 8 sierpnia. (PAP) 3
Kalendarz: 26 czerwca Bogdanka AGM 26 czerwca CEZ Ex-div 26 czerwca Enea WZA 26 czerwca Energa WZA 26 czerwca Sanok WZA 27 czerwca Trakcja WZA 27 czerwca Cyfrowy Polsat WZA 27 czerwca Getin Noble Bank NWZ 27 czerwca PGE WZA 27 czerwca Kruk Ostatni dzień z prawem do dywidendy 28 czerwca AmRest WZA 28 czerwca ZEPAK WZA 28 czerwca Emperia WZA 28 czerwca PGNiG WZA 28 czerwca ABC Data WZA 28 czerwca Kruk Ex-div 28 czerwca Asseco SEE Ostatni dzień z prawem do dywidendy 28 czerwca Intercars Ostatni dzień z prawem do dywidendy 28 czerwca Grupa Azoty - Police Ostatni dzień z prawem do dywidendy 29 czerwca Alior WZA 29 czerwca Echo WZA 29 czerwca PZU WZA 29 czerwca Polnord WZA 29 czerwca Asseco SEE Ex-div 29 czerwca Intercars Ex-div 29 czerwca Grupa Azoty - Police Ex-div 30 czerwca Pekabex WZA 30 czerwca PHN WZA 30 czerwca Grupa Azoty WZA 30 czerwca Mangata WZA 30 czerwca Pelion WZA 30 czerwca PKN Orlen WZA 30 czerwca Grupa Azoty - Puławy WZA 30 czerwca Amica WZA 30 czerwca ZPUE WZA 4
Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane (mln zl) 2015 2016P 2017P 2015 2016P 2017P Banki Alior Bank Sprzedaj 2017-06-12 59.00 7,833.02 19.4 11.6 24.3 1.7 1.2 1.2 BZ WBK Sprzedaj 2017-06-12 301.00 33,739.74 13.8 13.2 20.5 1.6 1.5 1.6 Erste Bank Trzymaj 2017-03-02 28.40 56,730.86 11.3 8.5 11.8 1.0 0.9 1.0 Handlowy Sprzedaj 2017-06-12 62.00 9,193.21 19.7 16.3 19.6 1.8 1.4 1.4 ING BSK Kupuj 2017-06-12 200.00 24,048.99 15.0 13.6 16.6 1.6 1.6 2.0 Komercni Kupuj 2017-02-14 1,058.00 27,370.97 54.4 12.8 14.7 6.8 1.7 1.6 mbank Sprzedaj 2017-06-12 332.00 18,862.47 13.1 11.5 37.7 1.4 1.1 1.4 Millennium Trzymaj 2017-06-12 7.40 8,588.87 14.5 9.2 68.4 1.2 0.9 1.2 Moneta Money Bank Trzymaj 2017-02-16 92.20 6,250.38-9.9 11.6-1.5 1.5 OTP Bank Trzymaj 2017-05-12 8,267.00 35,277.95 23.6 9.7 12.4 1.2 1.4 1.7 Pekao Trzymaj 2017-06-12 140.00 32,021.34 19.4 15.7 14.2 1.9 1.6 1.4 Raiffeisen Sprzedaj 2017-04-05 17.00 29,504.52 8.9 8.4 11.9 0.5 0.5 0.7 P/BV Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) 2015 2016P 2017P 2015 2016P 2017P Przemysł podstawowy Forte Kupuj 2017-06-20 86.00 1,748.00 15.7 12.9 15.6 11.6 12.3 13.1 Pfleiderer Group Trzymaj 2016-07-18 31.00 2,950.37 13.1 27.5 29.3 5.9 8.2 8.3 Stelmet Trzymaj 2017-01-11 32.00 647.48-10.1 15.2-9.2 8.7 Sektor chemiczny Ciech Kupuj 2017-03-14 88.00 3,293.75 9.9 5.7 6.4 8.3 5.1 5.4 Grupa Azoty Sprzedaj 2017-06-07 55.00 6,845.79 13.8 22.0 18.9 7.8 7.0 7.4 Synthos Sprzedaj 2017-04-10 4.90 5,848.77 13.2 21.0 7.5 9.2 11.3 5.2 Sektor budowlany Budimex Kupuj 2017-03-02 275.00 6,050.63 19.5 14.7 14.4 8.2 6.5 6.2 Elektrobudowa Trzymaj 2016-06-08 100.00 553.10 12.0 12.1 15.8 7.3 7.2 8.7 Pekabex Trzymaj 2016-11-08 13.00 239.71 14.9 13.0 11.0 7.1 5.9 6.2 Cykliczne dobra konsumpcyjne CCC Trzymaj 2016-10-14 200.00 8,688.37 25.0 31.1 26.8 17.6 22.5 17.9 LPP Trzymaj 2016-10-14 5,444.00 12,291.75 37.0 53.5 25.7 14.7 22.1 13.5 Cykliczne usługi PKP Cargo Sprzedaj 2016-10-20 40.00 2,776.79 nm nm 49.0 6.4 9.7 6.8 Dystrybutorzy AB Kupuj 2017-05-31 38.90 579.52 8.2 8.6 8.4 7.5 6.5 7.3 Neuca Trzymaj 2017-06-08 400.00 1,827.71 13.3 13.8 15.3 11.5 10.7 10.5 Media i rozrywka CD Projekt Kupuj 2017-05-24 84.00 8,037.55 6.3 12.3 52.6 3.3 12.8 39.1 WPH Trzymaj 2017-03-30 60.00 1,543.94 248.2 21.4 25.3 14.1 13.9 12.5 Sektor ubezpieczeniowy PZU Trzymaj 2017-03-03 39.00 38,651.29 16.1 21.2 16.4 - - - Sektor deweloperski ATAL Trzymaj 2017-06-06 42.10 1,471.13 17.7 10.2 8.3 22.6 10.2 6.0 Dom Development Kupuj 2017-06-06 85.10 1,740.92 15.2 10.7 9.8 14.1 9.1 7.6 Echo Kupuj 2017-05-18 6.11 2,538.05 5.4 6.2 9.6 4.7 4.0 10.9 GTC Kupuj 2017-03-28 9.24 4,441.09 14.4 4.9 8.2 14.6 10.3 10.2 PHN Kupuj 2017-04-13 20.60 713.51 20.7 24.4 22.3-100.1 27.5 22.6 Robyg Kupuj 2017-04-13 3.72 847.16 7.9 7.2 8.8 15.6 9.6 7.2 Pozostałe usługi finansowe GPW Kupuj 2016-12-09 43.30 2,006.26 15.5 15.4 15.3 7.8 10.2 9.7 Kruk Trzymaj 2017-01-31 260.00 5,754.47 13.3 22.6 20.8 14.5 22.3 18.6 Holdingi przemysłowe Alumetal Kupuj 2016-05-25 64.00 928.91 10.1 12.4 14.0 7.7 10.1 10.3 Kęty Trzymaj 2017-02-15 455.00 4,104.14 13.5 14.9 16.0 9.6 11.3 10.5 Sprzęt elektroniczny i elektryczny Apator Kupuj 2017-01-26 36.00 1,152.12 20.4 19.0 14.6 11.2 11.8 9.1 Sektor IT Asseco Poland Trzymaj 2017-04-20 59.50 4,143.38 13.0 15.2 13.2 4.7 4.5 3.8 Sektor konsumpcyjny AmRest Trzymaj 2017-05-25 339.00 7,766.41 20.0 25.3 37.8 11.5 13.5 14.7 Dino Trzymaj 2017-05-15 41.00 4,458.86 - - 24.0 - - 14.4 Emperia Trzymaj 2016-11-30 63.00 1,060.63 17.6 22.3 22.8 8.2 8.8 8.2 Eurocash Sprzedaj 2016-11-30 32.00 4,310.26 26.9 22.9 19.0 14.5 9.9 9.0 Jeronimo Martins Trzymaj 2016-11-30 15.00 46,429.51 22.4 17.5 26.3 10.2 12.7 12.2 Sektor telekomunikacyjny Cyfrowy Polsat Kupuj 2016-12-14 27.50 16,110.16 13.1 18.7 15.5 6.6 7.6 7.3 Magyar Telekom Kupuj 2016-12-14 570.00 6,683.75 14.9 12.7 12.8 4.5 4.4 4.4 Netia Sprzedaj 2016-12-14 4.30 1,452.61 896.4 62.3 nm 4.8 4.1 4.6 O2 Czech Republic Trzymaj 2016-12-14 258.00 14,068.10 14.8 16.0 17.1 8.0 8.6 9.1 Orange Polska Sprzedaj 2017-02-20 4.60 6,784.89 43.0 nm nm 3.7 4.4 4.8 Telekom Austria AG Trzymaj 2016-12-14 5.90 19,372.22 10.5 14.7 24.9 4.8 5.4 5.8 Sektor wydobywczy 5
Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) 2015 2016P 2017P 2015 2016P 2017P Bogdanka Trzymaj 2017-02-16 77.00 2,122.79 nm 11.8 14.5 2.3 3.8 4.0 JSW Trzymaj 2017-06-02 75.00 8,266.95 nm 582.6 4.3 4.9 7.9 2.0 KGHM Trzymaj 2017-04-11 133.00 21,760.00 nm nm 8.4 4.1 5.5 5.0 Norilsk Nickel Kupuj 2016-12-14 20.77 80,280.12 14.9 8.6 7.1 5.8 7.2 5.8 Sektor paliwowy Lotos Kupuj 2017-02-21 52.00 9,920.29 nm 8.6 10.5 9.6 5.7 6.3 MOL Kupuj 2017-02-21 27,181.00 30,366.15 6.4 7.9 7.5 3.1 4.3 3.5 OMV Trzymaj 2017-02-21 35.30 63,362.47 nm nm 15.3 3.3 4.3 4.7 PGNIG Trzymaj 2017-02-21 6.35 38,350.00 12.6 12.8 12.6 4.9 6.5 5.7 PKN Orlen Trzymaj 2017-02-21 98.00 50,362.74 9.9 5.6 9.5 5.7 4.1 5.7 Sektor energetyczny CEZ Kupuj 2016-12-20 77.36 37,637.76 14.5 13.2 16.3 5.9 6.5 6.7 Enea Trzymaj 2016-12-20 10.20 5,791.73 6.7 7.5 7.4 4.2 4.6 4.8 Energa Trzymaj 2016-12-20 9.60 4,451.22 10.1 25.0 7.1 4.3 4.8 4.8 PGE Trzymaj 2016-12-20 10.70 22,941.97 nm 11.7 10.4 3.2 4.4 5.5 Polenergia Trzymaj 2016-12-20 11.95 559.82 18.9 nm 120.9 9.7 6.5 7.7 Tauron Trzymaj 2016-12-20 2.89 6,309.18 nm 12.4 6.5 3.6 4.9 5.2 ZE PAK Kupuj 2016-12-20 14.50 823.34 nm 3.0 3.2 2.7 2.2 1.8 6
KONTAKTY Biuro Analiz Rynkowych Artur Iwański (dyrektor BAR, sektor wydobywczy) (022) 521 79 31 artur.iwanski@pkobp.pl Robert Brzoza (sektor finansowy, strategia) (022) 521 51 56 robert.brzoza@pkobp.pl Tomasz Kasowicz (sektor paliwowy, sektor chemiczny) (022) 521 79 41 tomasz.kasowicz@pkobp.pl Piotr Łopaciuk (przemysł, budownictwo, inne) (022) 521 48 12 piotr.lopaciuk@pkobp.pl Stanisław Ozga (sektor energetyczny, sektor deweloperski) (022) 521 79 13 stanislaw.ozga@pkobp.pl Adrian Skłodowski (handel hurtowy i detaliczny) (022) 521 87 23 adrian.sklodowski@pkobp.pl Jaromir Szortyka (sektor finansowy) (022) 580 39 47 jaromir.szortyka@pkobp.pl Alicja Zaniewska (analizy rynkowe) (022) 580 33 68 alicja.zaniewska@pkobp.pl Małgorzata Żelazko (telekomunikacja, media) (022) 521 52 04 malgorzata.zelazko@pkobp.pl Emil Łobodziński (doradca inwestycyjny) (022) 521 89 13 emil.lobodzinski@pkobp.pl Paweł Małmyga (analiza techniczna) (022) 521 65 73 pawel.malmyga@pkobp.pl Przemysław Smoliński (analiza techniczna) (022) 521 79 10 przemyslaw.smolinski2@pkobp.pl Biuro Klientów Instytucjonalnych Wojciech Żelechowski Robert Noworyta Michał Sergejev (director) (sales) (sales) (022) 521 79 19 (022) 521 52 46 (022) 521 82 14 wojciech.zelechowski@pkobp.pl robert.noworyta@pkobp.pl michal.sergejev@pkobp.pl Krzysztof Kubacki (head of sales trading) (022) 521 91 33 krzysztof.kubacki@pkobp.pl Marcin Borciuch (sales trader) (022) 521 82 12 marcin.borciuch@pkobp.pl Piotr Dedecjus (sales trader) (022) 521 91 40 piotr.dedecjus@pkobp.pl Tomasz Ilczyszyn (sales trader) (022) 521 82 10 tomasz.ilczyszyn@pkobp.pl Igor Szczepaniec (sales trader) (022) 521 65 41 igor.szczepaniec@pkobp.pl Maciej Kałuża (trader) (022) 521 91 50 maciej.kaluza@pkobp.pl Joanna Wilk (trader) (022) 521 48 93 joanna.wilk@pkobp.pl INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE Niniejsza publikacja (dalej: Publikacja ) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: DM PKO BP ), działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP. Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym w zakresie instrumentów finansowych przez DM PKO BP. Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji. DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego, jak również umową o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego. Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży 7