%3)-3)#/2/; %$- 9 ; %!; %%39, "!!! = %' = %$(!" = &&&2/(&& &(,('2)> $3?4&2.@'+*1.)24,+5-63/,5'-, > -,.@6()*/?2&#-,#5-63/,5'-, > $295,, A 3!B!

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

%3'(,+-)5&'(,8()-,+&' $D 3-*/3&/ J&( '-,.0)6*63)4(&,01.) $*! " * 9 *! -( " 9 % %,"!E 9E 9<"";N9" 9E!29*,"!O 9 % J&&( '-,.0)+'+,'2)+'-,3'-6% %

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

2!! 9 5 "! " "!! $N 2 9 E"! "! $N! "5 Q 9$N!! : : 07/2-.(A0$-*02-,&;,(3*&/(B3(.,40)($/3'&-8&-'.3'+?B./ +9! ""! 9, 9!! H QE" H9"! " " "* Q!! 9! E " 9 "! L2*,MQ E H "! < 9 < B LM LM E9. E H2*,!Q;"! $NK! Q!H "! " E< Q<9"!!E!!!! <!9<HE! 29<Q< <!! H9 "!! <9 "! E9. 2*, E 9H E<! " "Q H!! 2*, 09! E "!! < 2*,Q E <!!! Q! 9 E E2 9 QE!B H" 9" : = 20,&%)/%+$(8)% $ %&'()*+,"'"$-+*'+,').,+"('+/("0/%%*+*1"$2 ' $! ;!!! E9 6) " E!! O B! L M5, 9 "! 9!! ' ;! B!! 5, E 9 ' $! ;! <!!! B!9" 9" * 9 "! H B! EH L! B! E $% 9 M 0 5 E E E! E9 B 2 " <! R3 9 "TQ " E O " 5 5 9 9" "9 9"9"!9 =%

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

! 2!0!9!!! 9 E E" "! L >N!O2!M 3! 9 L!!!M Q < "Q E!H""!39!L$$N9!$"!!M 2 9!$Q9EQ;9<! 9!%! "L M 9!$Q$922! 9!N!O : 78 2 9 3&!)C&+,2!!!! Q "!! " 9" 9! "Q "! 9K$ 8E9<" 9/2%! 9 $>N %Q>9<2!! %!9E9< 9 /2%!=N8E!E9 "!& 39!!!! %N>QA9< $%

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

2! 99!!$%Q$N 0'&2-0'&2-+$0*3.,4/,&('0+/'1E&3<-,/%+(+/%$3/3'B3A/+07/A$(M/,&)%F!!9 B "!!! (!!G" P A ))%.0'&2- (<!! O 9!B! ":!! - " ( <! 9 9! " G" $=%

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

2! 9 E! 99 9 "Q!%Q$N $=QDN 99!. 9!! $AQ>N3 9 9 E "<! Q"!!9! 9 " 6E E 9 9! B" " B %! Q E!!!!!9" 5 A' "9! E B " LB M! O!!P "B %! $QDNL!, "%K;!!OK OM 0'&2-0+%$(,-4)% 2 9!9 " 5 AQ!!! " 9 $Q 9 9!%! "!!OK O "! B " % (9< H Q < H!9, 3- "9H5 99! < 99 2 )C&+,!!Q9L!!Q$9!!% M2 9)C&+,!!$Q$9L!!QA9!! % M : 2! < 9"! $QD 9 L 9!Q=9MQ)C&+,!!%QA9L 9!QA9MQ! %Q% 9 L 9! $Q% 9 Q "!! <!!Q$9M +" U % Q!!OK O! N!9 2!L $Q>N9!% Q "$;K>;9!2!M $D%

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

>"!* 9"")3& % )" %"4 )$&" 3&@ 2&" &5" " 2!& 4 P F< 9WW> P AP ( )II 0 ( ) F// Q >"!* E "& 84 -%( ( 40 ;3!5@ " 2!& 4 )"&4 (" "-) >9 X..6M.. M 2&4" " 0 2 &" 2&" ($% & % -!*! 40 %/ BC DE 6E D EE/>"!* ") " ()* (2" %(&4 % &"4 2 E "& 8( -%(( ( ( 0 & 34 F ( 28 %! S >" )! 54 & ") 5)4%"1 24!*! 0 22&- 2 I (8 F< 9WW> P AP & 4 ( 5)4" 0 & 4 5)4" & 4 &3&'0!% %%"4@ & ( 4 "!&" - -)2 & &.MQ. +M -)! +V!% @ ( "!&" & +M-)! +V!%! 5 A@ & ( 4 "!&" - -)2 & & 6.MQ. +M-)! +/ $%

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

1/()-8'2()/%+0'/(*()/((.,4/+$&%&,&B0).?8(*-(*&0$,&%48,&8($2-1.8($2(7%=$ +3! '2())(: = &8/>.'&%)/% &1)/%4'&%)/% '2())(: H =, 9!9 %% %%!!O!E' K K K K 8!* B E' F" 5& F5 + "&) & I)"!) 2) Y% "! )Z :.,40)($/3'&% +0'/(*(4;,- J%&+0L$%*)/0 73J +0L$%*)/0 +$&%& +0*1/02- &(7%<)%,0)(41)/%4 I 0A?7)%4 7/,&J-AB0'?8)((7)-1A$01(*&%)/3.,40)($/3'&-+?B./)(*&/%R+$&%.(&()/($(+0$23.8($2(7)%A0 *"9!QO 9 "!H;N!29* P 7/,&J((.,4/ I3*&/(B 8.(+/2(7% &(.B(*08-1 7/,&J(AB0'?8 )( +3!9 I3*&/(B 87/,&J/%AB0'?8 )(, K@9 $;A=%= $AQ%N >;A;%= %=QN.Z39&[!Q& ;==A; DQDDN >;=A==% DQDDN C " 3!$! %$!9 P K "!! EL 9&B M =DD!L!$A!MQ K "! 9$A>!L!%%!MQ K!! "=!L!$D>!MQ K!9. @9&!>>! (O%$ 5 9 " O 9E<Q"< H $N! (O%$ 5 E!!O!9E E 9E 9" ""$N! 2!Q$9; 2-!:3!* 3 (:2!* \ 3! 9"9! *EC:2!* 3! 9"9! 0!9O!K.* 3! 9"9! \ 3 (! Q E 9 9 %%

AGORA SA SKRÓCONE ROCZNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE na 31 grudnia 2004 r. i za 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2004 r. z danymi porównywalnymi sporządzone według MIĘDZYNARODOWYCH STANDARDÓW SPRAWOZDAWCZOŚCI FINANSOWEJ

Spis treści Skonsolidowany bilans 1 Skonsolidowany rachunek zysków i strat 3 Skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym 4 Skonsolidowany rachunek przepływów środków pieniężnych 5 Noty do skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego 7 12

Agora SA Skonsolidowane bilanse na 31 grudnia 2004 r. i 31 grudnia 2003 r. (wszystkie dane przedstawione w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej) Tłumaczenie 31 grudnia 2004 31 grudnia 2003 Nota Aktywa Majątek trwały: Rzeczowy majątek trwały 742 632 820 079 Wartości niematerialne i prawne 253 408 258 645 Finansowy majątek trwały 20 696 30 597 Inwestycje w spółkach stowarzyszonych 5 180 8 602 Należności długoterminowe i inne rozliczenia międzyokresowe 1 415 1 055 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 15 910 14 567 1 039 241 1 133 545 Majątek obrotowy: Zapasy 18 586 15 166 Należności i rozliczenia międzyokresowe 154 339 124 014 Należności z tytułu podatku dochodowego 3 650 5 564 Papiery wartościowe i inne aktywa finansowe 142 571 49 288 Środki pieniężne i ekwiwalenty 87 897 49 301 407 043 243 333 Aktywa razem 1 446 284 1 376 878 Strona 1 z 12

Agora SA Skonsolidowane bilanse na 31 grudnia 2004 r. i 31 grudnia 2003 r. (wszystkie dane przedstawione w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej) Tłumaczenie 31 grudnia 2004 31 grudnia 2003 Nota Pasywa Kapitały własne: Kapitał akcyjny 56 758 56 758 Ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej 353 646 353 646 Zyski zatrzymane i pozostałe kapitały 714 286 654 842 1 124 690 1 065 246 Kapitały mniejszości 1 554 1 273 Zobowiązania długoterminowe: Długoterminowe pożyczki i kredyty 3 104 721 139 564 Rezerwa na świadczenia emerytalne 1 437 1 622 Rezerwa na odroczony podatek dochodowy 49 003 42 318 Rezerwy na zobowiązania 20 1 034 Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 2 886 3 728 158 067 188 266 Zobowiązania krótkoterminowe: Rezerwa na świadczenia emerytalne 20 22 Zobowiązania krótkoterminowe 85 354 81 429 Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego 10 253 Krótkoterminowe pożyczki i kredyty 3 34 872 623 Rezerwy na zobowiązania 2 566 8 118 Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 39 151 31 648 161 973 122 093 Pasywa razem 1 446 284 1 376 878 Załączone noty stanowią integralną część powyższych skonsolidowanych sprawozdań finansowych. Strona 2 z 12

Agora SA Skonsolidowane rachunki zysków i strat za trzy i dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2004 r. z danymi porównywalnymi za 2003 r. (wszystkie dane przedstawione w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej) Tłumaczenie Trzy miesiące zakończone 31 grudnia Dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia Trzy miesiące zakończone 31 grudnia Dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia Nota 2004 2004 2003 2003 Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 4 277 587 1 001 087 233 590 853 507 Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów (151 865) (598 342) (154 630) (561 586) Zysk brutto ze sprzedaży 125 722 402 745 78 960 291 921 Koszty sprzedaży (48 165) (183 930) (56 778) (157 876) Koszty ogólnego zarządu (26 764) (108 437) (27 281) (113 103) Pozostałe przychody operacyjne 6 048 18 392 8 051 23 669 Pozostałe koszty operacyjne (12 718) (46 485) (14 982) (40 138) Zysk / (Strata) z działalności operacyjnej 4 44 123 82 285 (12 030) 4 473 Koszty finansowe, netto 935 (1 901) (1 276) (6 191) Udział w zyskach netto jednostek podporządkowanych wycenionych metodą praw własności (107) (1 417) (447) (1 689) Zysk na zbyciu udziałów jednostek podporządkowanych - - - 322 Rezerwy na straty na wartości finansowego majątku trwałego, netto 390 (2 118) (1 392) (3 577) Zysk / (Strata) brutto 45 341 76 849 (15 145) (6 662) Podatek dochodowy (6 774) (9 453) 15 221 9 616 Udział mniejszości (487) (1 080) (254) (836) Zysk / (Strata) netto 38 080 66 316 (178) 2 118 Zysk przypadający na jedną akcję (w zł) 0,67 1,17 0,00 0,04 Załączone noty stanowią integralną część powyższych skonsolidowanych sprawozdań finansowych. Strona 3 z 12

Agora SA Skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym za dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2004 r. z danymi porównywalnymi za 2003 r. (wszystkie dane przedstawione w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej) Tłumaczenie Kapitał akcyjny Ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej Zyski zatrzymane Pozostałe Razem Dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2003 r. Stan na 31 grudnia 2002 r. 56 758 353 646 651 528 1 147 1 063 079 Korekta w związku z konsolidacją spółki zależnej poprzednio wycenianej metodą praw własności - - 49-49 Zysk / (Strata) netto okresu - - 2 118-2 118 Stan na 31 grudnia 2003 r. 56 758 353 646 653 695 1 147 1 065 246 Dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2004 r. Stan na 31 grudnia 2003 r. 56 758 353 646 653 695 1 147 1 065 246 Zmiana zasad rachunkowości - - (6 872) - (6 872) Zysk / (Strata) netto okresu - - 66 316-66 316 Stan na 31 grudnia 2004 r. 56 758 353 646 713 139 1 147 1 124 690 Załączone noty stanowią integralną część powyższych skonsolidowanych sprawozdań finansowych. Strona 4 z 12

Agora SA Skonsolidowany rachunek przepływów środków pieniężnych za dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2004 r. z danymi porównywalnymi za 2003 r. (wszystkie dane przedstawione w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej) Tłumaczenie Dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2004 2003 Działalność operacyjna Zysk / (Strata) brutto 76 849 (6 662) Korekty o pozycje: Udział w zyskach netto jednostek podporządkowanych wycenianych metodą praw własności 1 417 1 689 Amortyzacja środków trwałych 103 340 116 914 Amortyzacja wartości niematerialnych i prawnych oraz wartości firmy 20 931 20 344 (Zyski) / straty z tytułu różnic kursowych 897 (31) Odsetki, netto 9 121 9 431 (Zysk) / strata z tytułu działalności inwestycyjnej 10 065 11 437 Zmiana stanu rezerw (6 761) (4 032) Zmiana stanu zapasów (3 420) (426) Zmiana stanu należności i czynnych rozliczeń międzyokresowych (30 592) 11 699 Zmian stanu zobowiązań 2 243 (27 039) Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych 6 909 1 453 Inne korekty (463) (320) Gotówka z działalności operacyjnej 190 536 134 457 Podatek dochodowy (zapłacony) / zwrócony (2 351) (1 566) Przepływy środków pieniężnych netto z działalności operacyjnej 188 185 132 891 Działalność inwestycyjna Przychody ze sprzedaży środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych 1 197 843 Przychody netto ze sprzedaży jednostek zależnych - 400 Przychody ze sprzedaży aktywów finansowych 200 17 168 Zwrócone pożyczki - 220 Przychody z tytułu odsetek 34 - Sprzedaż / (nabycie) krótkoterminowych papierów wartościowych (97 215) (53 997) Przychody od byłych akcjonariuszy AMS SA - 10 000 Inne 1 498 - Wydatki inwestycyjne na rzeczowy majątek trwały i WNiP (30 195) (44 019) Wydatki netto na nabycie podmiotów zależnych i stowarzyszonych (4 722) (14 693) Dywidendy wypłacone mniejszości (799) (1 008) Udzielone pożyczki (9 819) (11 185) Inne - (1 749) Przepływy środków pieniężnych netto z działalności inwestycyjnej (139 821) (98 020) Strona 5 z 12

Agora SA Skonsolidowany rachunek przepływów środków pieniężnych za dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2004 r. z danymi porównywalnymi za 2003 r. (wszystkie dane przedstawione w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej) Tłumaczenie Dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2004 2003 Działalność finansowa Wpływy z kredytów i pożyczek 2 - Spłata kredytów i pożyczek (619) (15 890) Wykup dłużnych papierów wartościowych - (9 000) Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego - (196) Odsetki i opłaty (9 151) (9 965) Przepływy środków pieniężnych netto z działalności finansowej (9 768) (35 051) Zmiana środków pieniężnych 38 596 (180) Środki pieniężne i ekwiwalenty Na początek okresu obrotowego 49 301 49 481 Na koniec okresu obrotowego 87 897 49 301 Załączone noty stanowią integralną część powyższych skonsolidowanych sprawozdań finansowych. Strona 6 z 12

Agora SA Noty do skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2004 r. z danymi porównywalnymi za 2003 r. (wszystkie dane przedstawione w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej) Tłumaczenie 1. Informacje ogólne Podstawowym przedmiotem działalności Agory SA z siedzibą w Warszawie, ul. Czerska 8/10 ( Spółka ), jest wydawanie Gazety Wyborczej, czasopism i wydawnictw periodycznych. Dodatkowo Spółka kontroluje lub wywiera znaczący wpływ na 27 spółek radiowych (28 stacji nadaje program radiowy na 31 grudnia 2004 r.). Spółka jest także obecna w segmencie reklamy zewnętrznej poprzez jednostkę zależną Art Marketing Syndicate SA ( AMS ). Grupę kapitałową Agory stanowi Agora SA i 24 spółek zależnych. Dodatkowo Agora SA wywiera znaczący wpływ na 7 spółek stowarzyszonych. W 2004 roku, Grupa kapitałowa powiększyła się poprzez zakup 51% i 73% udziałów odpowiednio w Radiu Klakson Sp. z o.o. i Radiu Wanda Sp. z o.o. Po transakcji Agora SA kontroluje 100% udziałów w obu spółkach. Dodatkowo Agora SA zwiększyła swój udział w spółce Multimedia Plus Sp. z o.o. z 24% do 76%. Grupa nabyła także 49% udział w spółce Tres Sp. z o.o., która jest wyceniana metodą praw własności. Grupa działa we wszystkich głównych miastach Polski. Sprawozdanie finansowe zostało przygotowane za dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2004 r., z danymi porównywalnymi za dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2003 r. Sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd w dniu 14 lutego 2005 r. 2. Zmiany zasad rachunkowości Skonsolidowany bilans na 31 grudnia 2004 r., skonsolidowany rachunek zysków i strat, skonsolidowany rachunek przepływów środków pieniężnych oraz skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym za dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2004 r. nie zostały jeszcze zbadane. Skonsolidowany bilans na 31 grudnia 2003 r., skonsolidowany rachunek zysków i strat, skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych oraz skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym za dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2003 r. podlegało badaniu. Skrócone sprawozdanie finansowe zostało przygotowane zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa. Z wyjątkiem przypadków opisanych poniżej, przygotowując skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe, Grupa stosowała te same zasady rachunkowości co opisane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym na 31 grudnia 2003 r. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2003 r. zostało przygotowane zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej ( MSSF ; ang.: IFRS ) przyjętymi przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości ( RMSR ; ang.: IASB ). Skrócone sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2004 r. powinno być czytane razem ze zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym na 31 grudnia 2003 r. W stosunku do zasad rachunkowości stosowanych do sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego na 31 grudnia 2003 r. w 2004 r. nastąpiły następujące zmiany: (a) zmiany zasad rachunkowości Z mocą od 1 stycznia 2004 r. Grupa zastosowała znowelizowany Międzynarodowy Standard Rachunkowości 39 Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena, ( MSR 39 ) z 31 marca 2004 r. Znowelizowany standard określa między innymi, że instrumenty finansowe takie jak instrumenty wbudowane w umowy denominowane w walutach obcych nie są wyodrębniane z umowy zasadniczej, jeżeli walutą tych umów jest waluta powszechnie stosowana dla tego typu umów na danym rynku. Grupa jest stroną umów na wynajem lokalizacji pod nośniki w reklamie zewnętrznej oraz dostawy wyposażenia i usług, denominowanych w dolarach amerykańskich i Euro, które są walutami powszechnie stosowanymi do tego typu transakcji w Polsce. W wyniku wcześniejszego zastosowania standardu MSR 39, Grupa wyksięgowała, ujmowane dotychczas w księgach, wbudowane instrumenty pochodne o wartości 6 872 tys. zł (wartość godziwa wbudowanych instrumentów pochodnych na 31 grudnia 2003 r. po uwzględnieniu podatku odroczonego). Ze względu na nieznaczące saldo kwoty, Grupa pomniejszyła wartość kapitału własnego na dzień 1 stycznia 2004 r. o powyższą wartość, zaś dane porównywalne za ubiegłe okresy nie zostały przekształcone. Strona 7 z 12

Agora SA Noty do skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2004 r. z danymi porównywalnymi za 2003 r. (wszystkie dane przedstawione w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej) Tłumaczenie (b) zmiany w prezentacji i klasyfikacji wybranych pozycji (w stosunku do sprawozdań finansowych przygotowanych na 31 grudnia 2003 r.) zmiana bilansowej klasyfikacji krótkoterminowych aktywów finansowych o terminie zapadalności do 3 miesięcy (bonów skarbowych typu buy sell back i jednostek uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych), które obecnie są prezentowane jako Papiery wartościowe i inne aktywa finansowe, podczas gdy w sprawozdaniu na 31 grudnia 2003 r. prezentowano je jako Środki pieniężne i ekwiwalenty. Bilans na 31 grudnia 2003 r. został odpowiednio przekształcony; saldo Środków pieniężnych i ekwiwalentów zostało pomniejszone a saldo Papierów wartościowych i innych aktywów finansowych powiększone o 41 248 tys. zł, odrębna prezentacja Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego i Rezerwy na odroczony podatek dochodowy skutkująca wzrostem sumy bilansowej o 14 567 tys. zł na 31 grudnia 2003 r. (co odpowiada wartości aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego), odrębna prezentacja Należności długoterminowe i inne rozliczenia międzyokresowe poprzednio ujmowane w Finansowym majątku trwałym i Należnościach i rozliczeniach międzyokresowych czynnych, prezentacja Należności z tytułu podatku dochodowego i Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego bezpośrednio w bilansie; poprzednio ujmowane odpowiednio w Należnościach i rozliczeniach międzyokresowych czynnych i Zobowiązaniach i rozliczeniach międzyokresowych, odrębna prezentacja Rezerwy na świadczenia emerytalne bezpośrednio w bilansie; poprzednio ujmowane w Długoterminowych rezerwach i rozliczeniach międzyokresowych, odrębna prezentacja Długoterminowych i krótkoterminowych rozliczeń międzyokresowych poprzednio ujmowanych w Zobowiązaniach i rozliczeniach międzyokresowych, odrębna prezentacja Kosztów sprzedaży produktów, towarów i materiałów, Kosztów sprzedaży, Kosztów ogólnego zarządu Pozostałych przychodów operacyjnych i Pozostałych kosztów operacyjnych poprzednio ujmowanych razem w Kosztach operacyjnych, zmiany w rachunku przepływów pieniężnych polegają na bardziej szczegółowej prezentacji przepływów z działalności operacyjnej oraz odrębnej prezentacji wpływów i wypływów z działalności inwestycyjnej i finansowej. Dodatkowo dywidendy wypłacone udziałowcom mniejszościowym zostały przesunięte z działalności finansowej do inwestycyjnej. W konsekwencji zmiany bilansowej klasyfikacji krótkoterminowych aktywów finansowych pozycja przepływy środków pieniężnych netto z działalności inwestycyjnej za dwanaście miesięcy 2003 r. została zwiększona o 39 208 tys. zł, a pozycja przepływy środków pieniężnych netto z działalności operacyjnej zmniejszona o 1 469 tys. zł w porównaniu do danych poprzednio publikowanych. Dane porównywalne, z wyjątkiem przypadku opisanego powyżej, na 31 grudnia 2003 r. oraz za dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2003 r. zostały odpowiednio przekształcone. Strona 8 z 12

Agora SA Noty do skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2004 r. z danymi porównywalnymi za 2003 r. (wszystkie dane przedstawione w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej) Tłumaczenie 3. Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek Na 31 grudnia 2004 r. Grupa dysponowała otwartą linią kredytową w wysokości 500 millionów zł zgodnie z umową z Bankiem Pekao SA z 5 kwietnia 2002 r. Na 31 grudnia 2004 r. zadłużenie z tego tytuły wynosiło 139 480 tys. zł (z tego kwota 104 610 tys. zł została zaklasyfikowana jako zobowiązanie długoterminowe a 34 870 tys. zł jako krótkoterminowe). 4. Przychody i informacje o segmentach działalności Trzy miesiące zakończone 31 grudnia Dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia Trzy miesiące zakończone 31 grudnia Dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2004 2004 2003 2003 Przychody ze sprzedaży Prasa i inne media 248 787 894 566 209 485 764 095 Outdoor 37 317 141 276 33 973 120 322 Eliminacje konsolidacyjne (8 517) (34 755) (9 868) (30 910) Razem 277 587 1 001 087 233 590 853 507 Zysk / (Strata) z działalności operacyjnej Prasa i inne media 42 538 80 923 (7 937) 11 541 Outdoor 2 024 3 412 (4 313) (6 770) Eliminacje konsolidacyjne (439) (2 050) 220 (298) Razem 44 123 82 285 (12 030) 4 473 Odpisy z tytułu trwałej utraty wartości aktywów Prasa i inne media (2 899) (5 917) (372) (4 972) Outdoor 242 (3 387) (3 362) (4 567) Eliminacje konsolidacyjne 10 9 4 114 Razem (2 647) (9 295) (3 730) (9 425) Restrukturyzacja Prasa i inne media (1 417) (10 538) - - Outdoor - - (389) (879) Eliminacje konsolidacyjne - - - - Razem (1 417) (10 538) (389) (879) W 2004 r. rozpoczęto w Agorze SA proces restrukturyzacji. Celem restrukturyzacji było zwiększenie efektywności działania Spółki. Elementem tego procesu jest redukcja kosztów operacyjnych poprzez zmianę sposobu funkcjonowania m.in. centralizacja pewnych funkcji jak finanse czy zarządzanie kadrami, optymalizacja kosztów materiałowych. Na koszty restrukturyzacji składają się koszty wypłat wynikających ze zwolnień pracowników, oraz inne koszty związane z przeprowadzeniem zaplanowanej restrukturyzacji Grupy. Z powyższej kwoty do dnia bilansowego poniesiono koszty netto w kwocie 9 957 tys. zł, pozostałe 581 tys. zł kosztów to rezerwa na restrukturyzację. W sumie koszt restrukturyzacji wynosi 10 538 tys. zł, w tym 2 020 tys. zł to odpisana wartość firmy City Magazine. 5. Zakontraktowane nakłady inwestycyjne Zakontraktowane nakłady inwestycyjne (głównie dotyczące środków trwałych) na dzień bilansowy wynoszą 7 622 tys. zł (31 grudnia 2003: PLN 18 309 tys. zł). Strona 9 z 12

Agora SA Noty do skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2004 r. z danymi porównywalnymi za 2003 r. (wszystkie dane przedstawione w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej) Tłumaczenie 6. Zobowiązania pozabilansowe Na 31 grudnia 2004 r. stan zobowiązań pozabilansowych (udzielone gwarancje bankowe oraz poręczenia, z których nie powstaną zobowiązania inne niż wymienione poniżej) przedstawiał się następująco: Beneficjent Dłużnik Okres ważności Kwota Utworzona rezerwa Udzielone przez Agora SA Bank BPH SA BOR Sp. z o.o. - 1 450 - Pekao SA Pracownicy Agory 31.03.2008 / 31.05.2008 513 - Udzielone przez AMS SA VOX Chemia Sp. z o.o. AMS SA 31.12.2012 1 467 - PKiN Sp. z o.o. AMS SA 31.01.2006 200 - PKN Orlen SA AMS SA 30.12.2004 41 - Urząd Miasta Gdańsk AMS SA 30.11.2004 43 - Zakład Gospodarki AMS SA - 6 - Mieszkaniowej Bielsko Biała 3 720-7. Sezonowość Nie występuje znacząca sezonowość w działalności Grupy. Strona 10 z 12

Agora SA Noty do skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2004 r. z danymi porównywalnymi za 2003 r. (wszystkie dane przedstawione w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej) Tłumaczenie 8. Transakcje z podmiotami powiązanymi (a) wynagrodzenia zarządu Wynagrodzenia wypłacone przez Agorę SA członkom zarządu wynosiły 2 409 tys. zł (dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2003 r.: 2 145 tys. zł). Akcje Agory SA nabyte przez członków zarządu: Wanda Rapaczynski Piotr Niemczycki Zbigniew Bąk Jarosław Szaliński (b) inne jednostki powiązane Nabyte w ciągu dwunastu miesięcy 2004 r. Nabyte w ciągu dwunastu miesięcy 2003 r 38 543 27 411 37 981 27 011 85 486 59 466 9 218 - Stan na 31 grudnia 2004 r. Stan na 31 grudnia 2003 r. 1 401 857 1 385 314 1 748 373 1 882 691 155 850 140 728 9 218 - Nie było istotnych transakcji i sald w stosunku do jednostek powiązanych innych niż wskazane poniżej: Trzy miesiące zakończone 31 grudnia Dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia Trzy miesiące zakończone 31 grudnia Dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2004 2004 2003 2003 Spółki stowarzyszone i niekonsolidowane Odpisy aktualizujące udzielone pożyczki (1 019) (7 776) (2 421) (7 345) 31 grudnia 2004 31 grudnia 2003 Spółki stowarzyszone i niekonsolidowane Pożyczki udzielone 12 883 15 909 9. Wydarzenia po dniu bilansowym W dniu 24 stycznia 2005 r. Spółka sprzedała 100% udziałów w spółce Centrum Handlu Internetowego Sp. z o.o. za 2 544 tys. zł. Wartość księgowa netto zbytych udziałów w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wynosiła 1 293 tys. zł. Strona 11 z 12

Agora SA Noty do skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2004 r. z danymi porównywalnymi za 2003 r. (wszystkie dane przedstawione w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej) Tłumaczenie Warszawa, 14 lutego 2005 r. Wanda Rapaczynski Prezes Zarządu Podpis na oryginale w języku angielskim Piotr Niemczycki Wiceprezes Zarządu * Zbigniew Bąk Wiceprezes Zarządu Podpis na oryginale w języku angielskim Jarosław Szaliński - Członek Zarządu Podpis na oryginale w języku angielskim * Piotr Niemczycki nie podpisał sprawozdania finansowego, w związku z przebywaniem na urlopie w czwartym kwartale 2004 r. Strona 12 z 12