Roczne sprawozdanie z działalności Grupy kapitałowej BAKALLAND za okres od do

Transkrypt

1 Wstęp Roczne sprawozdanie z działalności Grupy kapitałowej BAKALLAND za okres od do Grupa kapitałowa Bakalland, specjalizuje się w imporcie, konfekcjonowaniu, przerobie oraz dystrybucji szerokiej gamy bakalii, orzechów, suszonych i kandyzowanych owoców, ziaren i pestek, owoców, dodatków do ciast, owoców w puszkach, a także oliwy oraz oliwek. Po przeprowadzonej w czerwcu 2007 roku unifikacji portfela marek spółka sprzedawała swoje produkty pod markami Bakalland w segmencie podstawowym oraz Fresco w segmencie ekonomicznym. Oprócz tego grupa zajmuje się produkcją dla marek własnych największych sieci handlowych oraz sprzedażą bakalii luzem. Część produktów grupy zbywana jest w kanale dystrybucyjnym HoReCa, jak również bezpośrednio klientom biznesowym (B2B) na potrzeby ich własnej działalności produkcyjnej. Na dzień w grupie kapitałowej znajdowały się następujące Spółki: BAKALLAND S.A. (jednostka dominująca) BAKALLAND BRANDS SP. Z O.O. 100% POLGRUNT SP. Z O.O. 100% BAKALLAND UKRAINA TOW 90% GARDENIA SP. Z O.O. 70% 1) Dnia roku Sąd Rejonowy dla Łodzi Śródmieścia, XX Wydział Gospodarczy KRS wydał postanowienie o połączeniu w trybie art pkt 1 Kodeksu spółek handlowych spółki Solger sp. z o. o. (jako spółką przejmowaną) ze spółką Polgrunt sp. z o. o. (jako spółką przejmującą). Połączenie zostało dokonane poprzez przeniesienie całego majątku spółki Solger z o.o. z siedzibą w Kamienicy na spółkę Polgrunt Sp. z o.o. siedzibą w Osinie łączenie się poprzez przejęcie z jednoczesnym podwyższeniem kapitału zakładowego spółki przejmującej. Podstawą do dokonania połączenia była uchwała Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników Polgrunt Sp. z o.o. z dnia 10 czerwca 2008 r. (akt notarialny z dnia 10 czerwca 2008 roku sporządzony przez notariusz Dorotę Kałowską, Kancelaria Notarialna w Warszawie, rep. A nr 1

2 6329/2008) oraz uchwała Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników Solger Sp. z o.o. z dnia 10 czerwca 2008 r. (akt notarialny z dn. 10 czerwca 2008 roku sporządzony przez notariusz Dorotę Kałowską, Kancelaria Notarialna w Warszawie, rep. A nr 6325/2008). 2) Dnia 6 stycznia 2009 roku Sąd Rejonowy w Poznaniu, IX Wydział Gospodarczy KRS wydał postanowienie o wykreśleniu spółki Solger sp. z o. o. z Krajowego Rejestru Sądowego w związku z połączeniem ze spółką Polgrunt sp. z o. o. 3) Dnia 30 grudnia 2008 roku zarejestrowana została zmiana statutu spółki Bakalland Ukraina sp. z o. o., na mocy której doszło do objęcia przez Bakalland S.A. dodatkowych 10% udziału w kapitale spółki Bakalland Ukraina sp. z o. o. Wobec powyższego Bakalland S.A. posiada 90% udziału w kapitale Bakalland Ukraina sp. z o. o. 4) Dnia 21 kwietnia 2009 roku Bakalland S.A. nabyła 70 (siedemdziesiąt) udziałów o wartości nominalnej 500 (pięćset) złotych każdy udział i łącznej wartości nominalnej (trzydzieści pięć tysięcy) złotych w spółce celowej LESONIA INVESTMENTS sp. z o. o. z siedzibą w Warszawie, wpisaną do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS Ponadto Emitent informuje, iż w dniu 21 kwietnia 2009 roku dokonał, z pozostałymi wspólnikami Spółki GARDENIA Sp. z o. o., podwyższenia kapitału zakładowego spółki o kwotę łączną (siedemset tysięcy) złotych i objął w podwyższonym kapitale zakładowym 980 (dziewięćset osiemdziesiąt) udziałów o wartości nominalnej 500 (pięćset) złotych za każdy udział i łącznej wartości nominalnej (czterysta dziewięćdziesiąt tysięcy) złotych. W dniu 18 maja 2009 roku zarejestrowano zmianę firmy spółki na GARDENIA Sp. z o. o. 5) Dnia 8 czerwca 2009 roku zarejestrowana została zmiana firmy spółki BAKALLAND TRADE Sp. z o. o. na BAKALLAND BRANDS Sp. z o. o. oraz podwyższenie kapitału zakładowego BAKALLAND BRANDS Sp. z o. o. do kwoty ,00 6) Dnia 18 czerwca 2009 roku zarejestrowane zostało połączenie Spółki BAKALLAND S.A. z MOGO Sp. z o. o. 7) W skład grupy kapitałowej wchodzi również spółka Uno Tradex Bohemia s.r.o., w której Bakalland S.A. jest jedynym udziałowcem i posiada 100% udziałów w kapitale zakładowym udziały te zostały objęte odpisem aktualizującym ich wartość w pełnej wysokości. Jednostki objęte konsolidacją Na dzień 30 czerwca 2009 roku jednostkami objętymi konsolidacją są : - Polgrunt Sp. z o. o. - Bakalland Brands Sp. z o. o. - Gardenia Sp. z o.o. 1. Informacje podstawowe. Oferta Grupy Kapitałowej Bakalland to szeroka gama orzechów oraz suszonych owoców. Ponadto w ofercie znajdują się produkty takie jak masa makowa, masa szarlotkowa, kutia, owoce w puszkach, oliwki. Dodatkową kategorią produktową znajdująca się w portfelu produktów Grupy kapitałowej Bakalland, powstałą po przejęciu marki Komosa oraz spółek Solger i Polgrunt są suche produkty zbożowe oraz ich przetwory np. ryż, kasza, produkty strączkowe, soja sucha i mokra. Produkty te są sprzedawane pod nową marka parasolowa Orico, dostępna na rynku od kwietnia 2008 roku. Przejęcie spółki Mogo, 2

3 spowodowało rozszerzenie oferty handlowej Grupy kapitałowej Bakalland o chemię organiczną pod marką Organic Drop oraz certyfikowaną żywność ekologiczną pod marką Organic Planet a także o produkty lecznicze dopuszczone do obrotu pozaaptecznego oraz suplementy diety. W okresie sprawozdawczym Spółka Mogo została połączona z BAKALLAND S.A., przy czym działalność Spółki Mogo Sp. z o.o. jest utrzymywana w ramach struktur BAKALLAND S.A. Bakalland, główna marka Grupy wyznacza trendy w kategorii bakalii oraz oferuje konsumentom nowe formy zastosowania bazowych produktów. Wysoka świadomość marki (79% - AC Nielsen 01/2008) świadczy o tym, iż działania promocyjne i marketingowe Spółki oraz wysoka jakość produktów w sposób skuteczny umacniają zaufanie klientów do marki Bakalland, a także, co równie istotne, systematycznie powiększają grono lojalnych wobec marki Bakalland klientów. W kategorii bakalii zaobserwować można trend polegający na zmianie stosunku klientów do produktów z tej kategorii, a polegający na tym, iż bakalie przestają być tylko niezbędnym dodatkiem do potraw, a zaczynają zastępować bądź uzupełniać codzienne przekąski. Większość asortymentu Bakalland S.A. wpisuje się w zawsze aktualny zdrowy styl życia i jest substytutem dla tradycyjnych przekąsek. Nowa linia produktowa Bakalland Fresh, dostępna na rynku od lipca 2008 roku to udana, jeśli oceniać wyniku sprzedaży tej grupy produktów, próba zmiany nawyków żywieniowych Polaków. Spółka poszerza także stale ofertę produktów handlowych o nowości. I tak, od lipca 2007 roku na rynku dostępne są dwie nowe mieszanki Bakalland - orzechowa oraz żurawinowo orzechowa. Od marca 2008 roku w sprzedaży pojawiły się owoce rehydratyzowane typu Softies. Ponadto, jako nowość, w grudniu 2008 roku pojawi się w sprzedaży 6 nowych bakaliowych mieszanek, które stanowią odpowiedź Spółki na opisane wyżej zmiany trendów w zakresie podejścia do produktów bakaliowych. Marka Bakalland posiada ugruntowaną pozycję na rynku bakalii, dlatego też spółka kieruje swoje kroki w stronę innych, wiarygodnych dla konsumenta kategorii. Kilka nowych produktów m.in. oliwa z oliwek, pomidory z oregano, uzupełniły ofertę handlową Spółki w kwietniu 2008 roku produkty w nowych kategoriach produktowych to sygnały nadchodzących dla Spółki zmian. Wynikiem projektu rozszerzenia asortymentu Grupy kapitałowej Bakalland w kategorii suchych produktów zbożowych i ich przetworów jest marka Orico, powstała po przejęciu spółek Polgrunt i Solger. Produkty oznaczane marką ORICO zostały wprowadzone na rynek po raz pierwszy w kwietniu 2008 roku. Bogata oferta oraz nowości w głównej kategorii produktowej stanowiącej podstawę działalności Spółki sprawiają że Grupa kapitałowa Bakalland proponuje konsumentom różnorodność i jakość, nie tracąc jednocześnie z pola widzenia kryterium ceny produktu, co pozwala oferować klientom asortyment posiadający cechę wysokiej jakości oraz konkurencyjnej ceny. Spółka posiada najlepiej rozwinięty w kategorii bakalii system dystrybucji sprzedaży, zarówno dystrybucji numerycznej, jak i dystrybucji ważonej. Produkty Grupy kapitałowej Bakalland obecne są w większości nowoczesnych sieci handlowych, jak i w największych hurtowniach kraju. Bardzo wysoka penetracja handlu nowoczesnego produktami Grupy stanowi istotny czynnik przewagi kosztowej nad podmiotami o mniejszym udziale rynkowym. Znaczne koszty, jakie w obecnych realiach rynkowych, musi ponieść producent wprowadzając nowy asortyment do sieci sklepów, zmniejszają możliwości konkurencji w nowoczesnym kanale sprzedaży. Pozycja podmiotu realizującego największe obroty na rynku krajowym umożliwia spółce osiągnięcie skali pozwalającej na efektywne dotarcie z ofertą do szerokiego kręgu odbiorców i dalsze umacnianie pozycji rynkowej. Spółka dystrybuuje swoje produkty w zbliżonej proporcji w nowoczesnych sieciach handlowych oraz w mniejszych hurtowniach i sieciach półhurtowych typu cash & carry. Jest to znacząca przewaga wobec wielu konkurentów, którzy w większości są obecni w sieciach handlowych, natomiast mają znacząco niższą sprzedaż w kanale tradycyjnym. Jednostka dominująca Bakalland S.A. 3

4 dzięki zdywersyfikowanej sieci dystrybucji ogranicza częściowo uzależnienie się od dostaw do sieci oraz poprzez efekty skali może uzyskiwać wyższe marże na sprzedaży produktów. Asortyment Grupy Kapitałowej Bakalland jest obecny zarówno w nowoczesnych sieciach handlowych, największych hurtowniach kraju jak i w sklepach z kanału tradycyjnego. Waga kanałów tradycyjnego i nowoczesnego rozkłada się w przybliżeniu po połowie z niewielką przewagą kanału nowoczesnego. Know-how związany z wieloletnim doświadczeniem w sprzedaży bakalii pozwolił Spółce na stworzenie najlepszej z możliwych oferty rynkowej, kierowanej do szerokiego grona odbiorców. Produkty Bakalland są dostępne nie tylko w Polsce lecz także na Ukrainie, w Austrii, Niemczech, Szwajcarii, Francji, Rumunii, Bułgarii, Mongolii, Azerbejdżanie i w Albanii. Polgrunt spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, w ramach restrukturyzacji spółek zależnych w Grupie kapitałowej Bakalland, została połączona z Solger spółką z ograniczoną odpowiedzialnością. Przyczyny i cele łączenia wskazane są w dalszej części niniejszego sprawozdania. Spółka Polgrunt w okresie sprawozdawczym kontynuowała działalność w zakresie produkcji i dystrybucji produktów sojowych (soja sucha oraz soja mokra), a także przejęła działalność spółki Solger w zakresie produkcji i dystrybucji produktów zbożowych, w tym przetworów zbożowych. Produkty wytwarzane i wprowadzane do obrotu przez Spółkę Polgrunt, jak już wyżej wskazano, funkcjonują na rynku pod wspólną marka parasolową ORICO. W okresie sprawozdawczym BAKALLAND S.A. nabyła udziały w Gardenia Sp. z o. o., której działalność polega głównie na obrocie i przetwarzaniu tzw. owoców miękkich, w tym certyfikowanych ekologicznie. Przedmiotowa działalność ma charakter uzupełniający dla działalności Emitenta i łączy się z zasadniczą i podstawową działalnością Emitenta. Spółka Bakalland Brands Sp. z o.o. (uprzednio Bakalland Trade Sp. z o. o.), prowadzi działalność związana z zarządzaniem znakami towarowymi oraz innymi prawami własności intelektualnej podmiotów z grupy kapitałowej Bakalland w oparciu o zorganizowaną część przedsiębiorstwa w postaci oddziału Bakalland S.A. w Warszawie, która to część przedsiębiorstwa została wniesiona aportem do Spółki Bakalland Brands Sp. z o. o Zasady sporządzania rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowegogrupy kapitałowej Bakalland Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres od 1 lipca 2008 do 30 czerwca 2009 sporządzone zostało zgodnie Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej ( MSSF ) oraz MSSF zatwierdzonymi przez Unię Europejską. Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółki Grupy Kapitałowej. Przyjęte przez Spółki Grupy zasady rachunkowości stosowane były w sposób ciągły. Metody wyceny aktywów i pasywów oraz pomiar wyniku finansowego zostały zaprezentowane we wprowadzeniu do sprawozdania finansowego. Okresem za który prezentowane są porównywalne dane finansowe jest okres od 1 lipca 2007 r. do 30 czerwca 2008 roku. 4

5 1.2 Organy spółki i spółek zależnych Skład Zarządu BAKALLAND S.A. na dzień 30 czerwca 2009 roku: Prezes Zarządu Marian Owerko, Wiceprezes Zarządu Paweł Poruszek Wiceprezes Zarządu Artur Ungier W prezentowanym okresie skład Zarządu Spółki nie podlegał zmianom Skład Rady Nadzorczej BAKALLAND S.A. na dzień 30 czerwca 2009: Elżbieta Marciniak Przewodniczący Rady Nadzorczej Paweł Sobków Członek Rady Nadzorczej Evangelos Evangelou Członek Rady Nadzorczej Krzysztof Marciniak Członek Rady Nadzorczej Barbara Dąbrowska Członek Rady Nadzorczej Pan Zbigniew Prokopowicz złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej Spółki, którą to rezygnację Spółka otrzymała dnia 26 czerwca 2008 roku. W związku z rezygnacją Pana Zbigniewa Prokopowicza uchwałą Rady Nadzorczej Spółki z dnia 27 czerwca 2008 roku w trybie 21 ust. 3 Statutu Spółki powołano Pana Piotra Dubno, jako niezależnego Członka Rady Nadzorczej. Powyższa zmiany zostały zarejestrowane w rejestrze przedsiębiorców KRS w dniu 28 sierpnia 2008 roku. Emitent informuje, iż dnia 7 kwietnia 2009 roku otrzymał rezygnację Pana Piotra Dubno z zasiadania w Radzie Nadzorczej Emitenta. Przedmiotowa rezygnacja stała się skuteczna z dniem 9 kwietnia 2009 roku. W dniu 9 kwietnia 2009 roku członkowie Rady Nadzorczej Emitenta dokonali wyboru uzupełniającego do Rady Nadzorczej w skład Rady Nadzorczej powołany został Pan Evangelos Evangelou. Skład Zarządu Spółek zależnych na dzień r. Bakalland Brands Sp. z o. o. Prezes Zarządu Pan Marian Owerko Wiceprezes Zarządu Pan Artur Ungier Wiceprezes Zarządu Pan Paweł Poruszek Bakalland Ukraina Dyrektor Pan Wiaczesław Iwanowicz Szarawarski Polgrunt Sp. z o.o. Prezes Zarządu Pan Józef Olejniczak Wiceprezes Pan Paweł Poruszek 5

6 Po zakończeniu okresu sprawozdawczego w Polgrunt sp. z o. o. doszło do następujących zmian w Zarządzie spółki: 1. Pan Józef Olejniczak w dniu 16 września 2009 roku został odwołany, na swój wniosek, ze składu Zarządu Spółki. Do Zarządu Spółki powołano Pana Mariana Owerko jako Prezesa Zarządu oraz Pana Artura Ungiera jako Wiceprezesa Zarządu. Gardenia Sp. z o.o. Prezes Zarządu Pani Grażyna Siembiga-Skupińska Wiceprezes Zarządu Pan Grzegorz Stefański 1.3 Umowy między podmiotami z Grupy kapitałowej BAKALLAND, a osobami zarządzającymi Zarządy poszczególnych podmiotów nie posiadają informacji na temat zawartych w omawianym okresie umów między podmiotami z Grupy kapitałowej Bakalland a osobami zarządzającymi, poza umowami o pracę. 1.4 Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści wpłaconych, należnych lub potencjalnie należnych osobom zarządzającym lub nadzorującym Bakalland S.A. i spółki z Grupy kapitałowej Bakalland S.A. WYNAGRODZENIA BRUTTO (W TYS. ZŁ) Lp. Imię i nazwisko Od do Od do Marian Owerko Artur Ungier Elżbieta Marciniak (RN) Krzysztof Marciniak (RN) Paweł Poruszek Jarosław Nikołajuk (RN) Dąbrowska Barbara (RN) Piotr Dubno (RN) Beata Turczyniewicz (Mogo) Furman Jerzy ( Polgrunt) Józef Olejniczak (Polgrunt) Paweł Makowski (Mogo) Cezary Górczak ( Polgrunt) Paweł Sobków Grażyna Skupińska Grzegorz Stefanski 14 Suma W przypadku, gdy w powyższej tabeli nie wskazano danej osoby pomimo pełnienia przez nią funkcji w organie podmiotu z Grupy kapitałowej Bakalland, oznacza to, iż dana osoba nie otrzymała wynagrodzenia w okresie sprawozdawczym Członkowie Zarządu Grupy Bakalland nie pobierają i nie otrzymali żadnego wynagrodzenia za pełnienie funkcji Zarządczych w spółkach podporządkowanych. 6

7 Emitent oraz Spółki zależne należące do Grupy nie zawierały z osobami zarządzającymi umów przewidujących rekompensatę w przypadku rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska osoby zarządzającej bez ważnej przyczyny lub gdy odwołanie lub zwolnienie osoby zarządzającej następuje z powodu połączenia emitenta przez przejęcie. 1.5 Podstawowe zagrożenia i ryzyka: Ryzyko wahań w poziomie podaży i zmian cen surowców Grupa kapitałowa Bakalland zakupuje surowce na rynkach z całego świata. Rynki zaopatrzenia obejmują kraje takie jak Tajlandia, Grecja, Iran, USA, Kanada Filipiny, Indonezja, Hiszpania, Chiny, Peru, Argentynę, Chile, Sri Lanka, Turcja, Czechy, Ukraina, Indie, Francja, Włochy i inne. Ceny tych surowców podlegają okresowym, często znacznym wahaniom, co jest cechą specyficzną rynków rolno spożywczych (uzależnionych od warunków atmosferycznych i dużej zmienności podaży produkcji). Jednocześnie w ostatnim okresie najistotniejszym czynnikiem ryzyka pozostają wahania walut w kraju eksporterów w stosunku do waluty kontraktowej (USD, rzadziej EUR). Odnotować należy fakt, iż mimo przewidywalnej sytuacji rynku surowcowego (w zakresie ilościowym) ceny w USD ulegają codziennym zmianom nawet na poziomie do 5% ze względu na zmiany kursów walut. W związku z tym importerzy dążą do realizacji zakupów jedynie krótkookresowych. Grupa zabezpieczyła się przed czynnikiem ryzyka wskazanym powyżej dokonanie zakupów większości surowców przed zmianami cen walut, wobec czego obecne wahania kursów walut nie stanowią istotnego ryzyka finansowego. Kontrakty długoterminowe w zakresie większości surowców nie przekraczają pokrycia zapotrzebowań rynku do końca grudnia 2009 roku. Powyższe będzie miało zastosowanie również do Gardenia Sp. z o. o. z uwagi na rynek, na którym działa przedmiotowa Spółka, z uwagi w szczególności na nieprzewidywalność rozmiarów zbiorów, a co za tym idzie kształtowanie się ceny produktów. W pozostałych Spółkach Grupy kapitałowej ryzyka w zakresie podaży i zmiany cen surowców są pomijalne ze względu na szersze możliwości w zakresie nabywania surowca (Polgrunt). Ryzyko związane z uzależnieniem się od głównych dostawców W ofercie Grupy Bakalland znajdują się produkty pochodzące od krajowych i zagranicznych producentów, jak również firm handlowych operujących na rynku bakalii. Nie można wykluczyć, że w przyszłości nastąpi czasowe wstrzymanie dostaw lub zerwanie relacji z którymś z dostawców, np. w przypadku konfliktów lub działań wojennych, co może spowodować wzrost kosztów związanych z zakupem towarów u innego dostawcy, wpływać negatywnie na działalność Grupy i jej wyniki finansowe. Dyrektor ds. Zakupów ogranicza to ryzyko poprzez realizację polityki zaopatrzenia opierającej się na stałej współpracy, z co najmniej dwoma dostawcami danego rodzaju bakalii. Grupa utrzymuje strategię zakupów i stara się odejść od kupowania części towarów przez brokerów na rzecz rozpoczęcia współpracy bezpośredniej z 2-3 dostawcami danego surowca i budowania długoterminowych relacji. Działalność o takiej specyfice, mająca na celu zapewnienie ciągłości dostaw, za istotne kryterium przyjmuje nie tylko cenę surowca, ale również kryterium jakości dostarczanych surowców oraz terminowości realizacji dostaw. Analogicznymi założeniami w zakresie polityki zakupowej, celem eliminacji ryzyka uzależnienia się od jednego lub grupy dostawców, kieruje się Spółka Polgrunt. Spółka Gardenia dokonuje zakupów od licznej grupy podmiotów i nie zachodzi ryzyko uzależnienia głównych dostawców. 7

8 Ryzyko związane z uzależnieniem się od głównych odbiorców Na uzyskiwane przychody oraz wyniki Spółki Bakalland oraz Polgrunt spółek należących do Grupy, bardzo duży wpływ ma współpraca z największymi sieciami handlowymi w Polsce, w tym z jednym z największych operatorów w nowoczesnym kanale dystrybucji, z którymi Spółki w przeszłości generowały istotny poziom obrotów. Istniejące relacje z tymi klientami i ich zadowolenie ze współpracy ze Spółkami, decyduje w dużym stopniu o pozyskiwaniu kolejnych zamówień na produkty od takich klientów. Zerwanie relacji lub ograniczenie współpracy z głównymi odbiorcami może negatywnie wpłynąć na poziom uzyskiwanych przychodów i wyniki finansowe Spółek. Ryzyko związane z sezonowością Sprzedaż Grupy kapitałowej Bakalland charakteryzuje się znaczną sezonowością. W okresach zwiększonej aktywności gospodarczej, tj. w miesiącach listopad-styczeń (święta Bożego Narodzenia) oraz w miesiącach marzec-kwiecień (święta Wielkanocne) występuje w Grupie zwiększone zapotrzebowanie na kapitał obrotowy w stosunku do średniego zapotrzebowania na kapitał obrotowy w skali roku. W okresach podwyższonego zapotrzebowania na kapitał obrotowy Spółka zmuszona jest korzystać z zewnętrznych źródeł finansowania - kredytów krótkoterminowych, co zwiększa poziom zadłużenia. Polityka finansowa w zakresie uruchomienia zewnętrznych źródeł finansowania była na poziomie zgodnym z rocznym planem finansowym w zatwierdzonym budżecie. Powyższe ryzyka, z uwagi na charakter produktów (owoce miękkie) dotyczą również Spółki Gardenia, przy czym ryzyka związane są z cyklami produkcyjnymi owoców oraz zapotrzebowaniem na owoce zebrane lub przetworzone. Ryzyko związane z poziomem kursu walutowego W omawianym okresie sprzedaż eksportowa w Grupie Bakalland stanowiła ok. 9,2 % przychodów ze sprzedaży. Z kolei import w tym okresie stanowił ok. 70,9 % udziału w zakupach surowca. W związku z powyższym poziom kursu walutowego ma istotny wpływ na kształtowanie się wyników finansowych. Bakalland S.A. wskazuje, iż znaczne osłabienie wartości złotówki wobec innych walut (w tym w szczególności wobec USD i EUR) powoduje wzrost ceny zakupu surowca i musi przekładać się potencjalnie na wzrost cen produktów finalnych. Spółka podejmuje działania zmierzające do eliminacji konsekwencji osłabienia złotego, w tym poprzez realizację zakupów surowców w większych transzach. 1.6 Informacja o podstawowych produktach i towarach. Bakalland jest grupą kapitałową wyspecjalizowaną w produkcji, konfekcjonowaniu i handlu bakaliami, suszonymi owocami, orzechami, ziarnami i pestkami i oliwkami Asortyment towarowy można podzielić na następujące grupy : - produkty Marki Bakalland które obejmują najwyższej jakości orzechy, suszone owoce, ziarna i pestki, owoce w puszkach, oliwki, masa makowa; - produkty marki Fresco - marki własne sieci handlowych 8

9 *Na potrzeby prezentacji danych w tabelach i na wykresach zawartych w punkcie 1.6. jako lata obrotowe 2006/2007, 2007/2008, 2008/2009 przyjęto oznaczenia odpowiednio: rok 2006, 2007 i 2008 Przychody ze sprzedaży produktów towarów i materiałów zestawienie ilościowo wartościowe Przychody [tys. PLN] I Kwartał II Kwartał III Kwartał IV Kwartał Razem RH % % % % % Materiały % % % % % Produkty % % % % % Towary % % % % % Usługi % % % % % Suma końcowa % % % % % Waga [T] I Kwartał II Kwartał III Kwartał IV Kwartał Razem RH % % % % % Materiały % % % % % Produkty % % % % % Towary % % % % % Suma końcowa % % % % % Usługi 0.5% Materiały 0.2% Usługi 0.5% Materiały 0.1% Towary 31% Produkty 68% Towary 29% Produkty 71% Przychody w 2007 r [tys. PLN] Przychody w 2008 r [tys. PLN] Grupa osiągnęła przychody głównie ze sprzedaży produktów i usług, które zmniejszyły się o ok. 2,9 mln. w porównaniu do ubiegłego okresu. Natomiast wystąpił wzrost na sprzedaży towarów i materiałów o 2,7 mln zł. Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów struktura według marek Przychody I Kwartał II Kwartał III Kwartał IV Kwartał Razem 2006R 2007R 2008R % 2006R 2007R 2008R % 2006R 2007R 2008R % 2006R 2007R 2008R % 2006R 2007R 2008R % Bakalland % % % % % Marki Własne % % % % % Pozostałe % % % % % Razem: % % % % % Waga [T] I Kwartał II Kwartał III Kwartał IV Kwartał Razem 2006R 2007R 2008R % 2006R 2007R 2008R % 2006R 2007R 2008R % 2006R 2007R 2008R % 2006R 2007R 2008R % Bakalland % % % % % Marki Własne % % % % % Pozostałe % % % % % Razem: % % % % % Pozostałe 39% Bakalland 44% Pozostałe 34% Bakalland 43% Marki Własne 17% Marki Własne 23% Przychody w 2007 r [tys. PLN] Przychody w 2008 r [tys. PLN] 9

10 Największy udział w sprzedaży utrzymują produkty Bakalland. Udział tych produktów stanowi 43% całego wolumenu sprzedaży i wzrosła w porównaniu do ubiegłego okresu finansowego. Udział marek własnych w sprzedaży w całej Grupie stanowi w bieżącym okresie 23% do 17% w roku ubiegłym Struktura asortymentowa przychodów ze sprzedaży Przychody [PLN] I Kwartał II Kwartał III Kwartał IV Kwartał Razem Surowiec % % % % % Owoce suszone % % % % % Ziarna, pestki, nasiona % % % % % Orzechy % % % % % Puszki % % % % % Pozostałe % % % % % Suma końcowa % % % % % Waga [T] I Kwartał II Kwartał III Kwartał IV Kwartał Razem Surowiec % % % % % Owoce suszone % % % % % Ziarna, pestki, nasiona % % % % % Orzechy % % % % % Puszki % % % % % Pozostałe % % % % % Suma końcowa % % % % % Puszki 10% Pozostałe 13% Owoce suszone 31% Puszki 8% Pozostałe 12% Owoce suszone 36% Orzechy 20% Ziarna, pestki, nasiona 26% Orzechy 19% Ziarna, pestki, nasiona 25% Przychody w 2007 r [tys. PLN] Przychody w 2008 r [tys. PLN] W ubiegłym okresie sprawozdawczym największy udział w przychodach ze sprzedaży miały owoce suszone których udział w sprzedaży wyniósł 31 % przychodów. Udział w sprzedaży owoców suszonych w bieżącym okresie wyniósł 36 %. 1.7 Informacja o rynkach zbytu. Grupa kapitałowa Bakalland koncentruje się na sprzedaży swoich produktów na rynku krajowym, na którym generowane było 91,4 % przychodów ze sprzedaży w ubiegłym okresie 2006/2007 oraz 90,8% w bieżącym 2008 roku. Sprzedaż eksportowa wzrosła w 2007 roku o 0,6%. 10

11 Przychody I Kwartał II Kwartał III Kwartał IV Kwartał Razem Grupa 2006R 2007R 2008R % 2006R 2007R 2008R % 2006R 2007R 2008R % 2006R 2007R 2008R % 2006R 2007R 2008R % Polska % % % % % Export % % % % % Suma % % % % % Waga [T] I Kwartał II Kwartał III Kwartał IV Kwartał Razem Grupa 2006R 2007R 2008R % 2006R 2007R 2008R % 2006R 2007R 2008R % 2006R 2007R 2008R % 2006R 2007R 2008R % Polska % % % % % Export % % % % % Suma % % % % % Export 8.6% Export 9.2% Polska 91.4% Polska 90.8% Przychody w 2007 r [tys. PLN] Przychody w 2008 r [tys. PLN] W grupie kapitałowej Bakalland wyodrębniono 2 główne segmenty branżowe ( kanały dystrybucji ), sieci sklepów oraz hurtownie Poniżej podajemy zestawienie udziału w przychodach według kanałów sprzedaży Przychody Kw.1 Kw.2 Kw.3 Kw.4 Razem Segment 2006R 2007R 2008R % 2006R 2007R 2008R % 2007R 2008R % 2007R 2008R % 2006R 2007R 2008R % Sieci % % % % % Hurt % % % % % Razem: % % % % % Koszty Kw.1 Kw.2 Kw.3 Kw.4 Razem Segment 2006R 2007R 2008R % 2006R 2007R 2008R % 2006R 2007R 2008R % 2006R 2007R 2008R % 2006R 2007R 2008R % Sieci % % % % % Hurt % % % % % Razem: % % % % % Waga Kw.1 Kw.2 Kw.3 Kw.4 Razem Segment 2006R 2007R 2008R % 2006R 2007R 2008R % 2006R 2007R 2008R % 2006R 2007R 2008R % 2006R 2007R 2008R % Sieci % % % % % Hurt % % % % % Razem: % % % % % Hurt 50% Sieci 50% Hurt 48% Sieci 52% Przychody w 2007 r [tys. PLN] Przychody w 2008 r [tys. PLN] Spółka w celu ograniczenia uzależnienia od pojedynczych odbiorców zawiera umowy m.in. z międzynarodowymi sieciami super i hipermarketów. Widoczna na rynku tendencja globalizacji sieci i hipermarketów ma odniesienie w procentowym udziale odbiorców firmy w stosunku do osiągniętych przychodów ze sprzedaży. Grupą, która przekroczyła w 2007 i w % udział w przychodach ze sprzedaży była firma MGB Metro Group Buying Polska 11

12 Spółka MGB Metro Group Buying Polska nie jest powiązana z emitentem. W bieżącym omawianym okresie spółką która przekroczyła 10% udziałów w przychodach ze sprzedaży jest firma MGB Metro Group Buying Polska (13%), oraz Jeronimo Martins (14%). Wskazane firmy nie są powiązane z Emitentem ani spółkami z Grupy. 1.8 Źródła zaopatrzenia Podmioty z Grupy kapitałowej Bakalland głównie zaopatruje się u dostawców zagranicznych w kraju pochodzenia surowca. Zakupy krajowe to zakupy towarów uprawianych, produkowanych w Polsce np. orzech włoski, fasole, groch, materiały pomocnicze do produkcji, opakowania, folie oraz zakupy interwencyjne. W 2007/2008 roku ok. 70% ogólnej wartości zakupów realizowana była u dostawców zagranicznych, natomiast w roku bieżacym ok.70.9 %. W spółce Polgrunt oraz Gardenia zakupy dokonywane są głównie u dostawców krajowych. Zarówno w 2007 roku jak i w 2008 roku żaden z dostawców nie przekroczył progu 10% w zakupach ogółem, oraz nie zachodzi sytuacja uzależnienia od jednego lub więcej dostawców. Strukturę zakupów w całej grupie przedstawia poniższa tabela: Przychody [tys. PLN] I Kwartał II Kwartał III Kwartał IV Kwartał Razem % % % % % Polska % % % % % Import % % % % % Razem: % % % % % Waga [T] I Kwartał II Kwartał III Kwartał IV Kwartał Razem % % % % % Polska % % % % % Import % % % % % Razem: % % % % % Import 70.0% Polska 30.0% Import 70.9% Polska 29.1% Przychody w 2007 r [tys. PLN] Przychody w 2008 r [tys. PLN] 12

13 2. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno finansowych ujawnionych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Bilans Suma bilansowa Grupy na dzień r. zamknęła się kwotą tys. zł, co stanowi wzrost o 13,4% w porównaniu ze stanem na dzień Aktywa Największą pozycję po stronie aktywów stanowiły aktywa obrotowe, których wartość na dzień r. wynosiła tys. zł. Aktywa obrotowe zmniejszyły się o 4,9% w porównaniu do stanu na dzień r. i stanowią aktualnie 56,8% aktywów ogółem. Największą pozycję aktywów obrotowych stanowiły należności krótkoterminowe obejmując 51,2% tej pozycji, zapasy 38,1%, inwestycje krótkoterminowe 8,7%. W porównaniu do poprzedniego roku należności krótkoterminowe zwiększyły się o 1,3%, inwestycje krótkoterminowe wzrosły o 90,6%, natomiast zapasy zmniejszyły się 18,7%. Grupa na dzień bilansowy wykazała stan środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na poziomie tys. zł. Poziom ten uległ zwiększeniu o tys. zł w stosunku do stanu wykazanego na Aktywa trwałe na dzień r. wynosiły tys. zł. i wzrosły o 51,7% w porównaniu do stanu na koniec II półrocza okresu obrachunkowego 2007/2008. Aktywa trwałe stanowiły 43,2 % majątku ogółem Grupy. Największy wpływ na wzrost aktywów trwałych miały rzeczowe aktywa trwałe, które wzrosły o 61,5% w porównaniu do poprzedniego okresu i stanowiły 81,5% aktywów trwałych ogółem. Pasywa Do wzrostu wartości pasywów w największym stopniu przyczynił się wzrost zobowiązań i rezerw, których wartość wyniosła tys. zł. i była wyższa o 35,9% w porównaniu ze stanem na koniec czerwca 2008 r. Największą pozycję zobowiązań Grupy stanowiły zobowiązania krótkoterminowe, które obejmowały 70,6% ogółu zobowiązań i rezerw na zobowiązania. Zobowiązania długoterminowe zwiększyły się o 100% i wyniosły tys. zł w porównaniu ze stanem na koniec czerwca 2008 r. Kapitał własny Grupy na dzień r. wynosił tys. zł i zmniejszył się o 11,9% w porównaniu ze stanem na Kapitał własny stanowił 37% pasywów ogółem Rachunek zysków i strat Na dzień r. przychody ze sprzedaży Grupy wyniosły tys. zł i zmniejszyły się o 1,56% od przychodów osiągniętych w analogicznym okresie 2008 roku. 13

14 Sprzedaż netto [tys. PLN] -1,56% VI 2008 VI 2009 *Na powyższym wykresie jako okres VI.2008 przyjęto rok obrotowy trwający od 1 lipca 2007 do 30 czerwca 2008 roku, natomiast jako okres VI.2009 przyjęto rok trwający od 1 lipca 2008 do 30 czerwca 2009 roku. Zysk na działalności operacyjnej wyniósł tys. zł. i był niższy o 50% w porównaniu z zyskiem operacyjnym w II półroczu okresu obrachunkowego 2008/2009 r. Zysk na działalności gospodarczej wyniósł 11 tys. zł. i zmniejszył się o 99,9% w porównaniu do zysku na działalności gospodarczej za 12 miesięcy 2008 roku. Strata netto wyniosła 408 tys. zł. W porównaniu z zyskiem w II półroczu okresu obrachunkowego 2008/2009 wynik finansowy był niższy o 104,3%. Słabsze wyniki w okresie sprawozdawczym 2008/2009 są konsekwencją realizowanych inwestycji rzeczowych i kapitałowych oraz deprecjacji PLN w wyniku światowego kryzysu gospodarczego. 14

15 Zysk netto [tys. PLN] ,3% -408 VI 2008 VI 2009 *Na powyższym wykresie jako okres VI.2008 przyjęto rok obrotowy trwający od 1 lipca 2007 do 30 czerwca 2008 roku, natomiast jako okres VI.2009 przyjęto rok trwający od 1 lipca 2008 do 30 czerwca 2009 roku Rachunek przepływów pieniężnych Na dzień r. stan środków pieniężnych Grupy zwiększył się do poziomu tys. zł wobec 734 tys. zł na koniec czerwca 2008 roku. Grupa wygenerowała ujemny przepływ pieniężny z działalności inwestycyjnej. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej wyniosły tys. zł w porównaniu do tys. zł na Największe znaczenie dla ww. przepływów miały: zwiększenie stanu zapasów (6.132 tys. zł) oraz zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów (3.808 tys. zł ). Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej wyniosły tys. zł w porównaniu do tys. zł na Najważniejszą pozycją w tym zakresie były wydatki związane z nabyciem wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych ( tys. zł) oraz wydatki związane z nabyciem aktywów finansowych (9.233 tys. zł). Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych związane było z rozbudową kompleksu produkcyjno-magazynowego w Janowie Podlaskim, natomiast nabycie aktywów finansowych dotyczyło m. in. udzielenia pożyczek dla spółek zależnych. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej wyniosły tys. zł w porównaniu do tys. zł na Największe znaczenie dla tej grupy przepływów miały wpływy z tytułu kredytów i pożyczek ( tys. zł) Ocena, wraz z jej uzasadnieniem dotyczącym zarządzania zasobami finansowymi Grupy Kapitałowej, oraz określenie ewentualnych zagrożeń działań, jakie emitent podjął lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania zagrożeniom. Na koniec czerwca 2009 roku Grupa osiągnęła marżę brutto na sprzedaży w wysokości 32,3%. W porównaniu do roku poprzedniego marża brutto wzrosła o 0,5%. Główną przyczyną wzrostu marży była zmiana struktury sprzedaży. 15

16 W okresie obrachunkowym 2008/2009 rentowności sprzedaży, działalności operacyjnej, rentowności brutto kształtowały się na niższych poziomach w porównaniu z analogicznym okresem 2007/2008; stopa zwrotu z kapitału własnego zmniejszyła się o 19,3% do poziomu -0,9%, natomiast stopa zwrotu z aktywów zmniejszyła się o 9,1% do poziomu -0,3%. Stopy zwrotu z kapitałów własnych oraz aktywów zmniejszyły się w analizowanym okresie głównie w wyniku zmniejszenia wyniku finansowego oraz deprecjacji PLN. W roku obrotowym 2008/2009 wskaźniki płynności bieżącej Grupy zmniejszyły się w porównaniu do roku poprzedniego. Wskaźniki płynności oznaczają, że Grupa jest zdolna do terminowego regulowania zobowiązań. Na koniec czerwca 2009 roku wskaźnik zadłużenia ogółem zwiększył się o 0,1 do poziomu 0,59 w porównaniu do roku poprzedniego, natomiast wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitałem własnym zmniejszył się o 0,62 do poziomu 0,86. Jednocześnie wartość wskaźnika do zadłużenia kapitału własnego wzrosła o 56%. Wskaźniki uległy pogorszeniu w wyniku realizowanych inwestycji rzeczowych i kapitałowych oraz związanym z tym wzrostem zadłużenia z tytułu kredytów i pożyczek. Grupa zwiększyła zadłużenie w celu sfinansowania rozbudowy własnego kompleksu produkcyjno-magazynowego w Janowie Podlaskim, której budowę rozpoczęto w zeszłym roku. W bieżącym roku obrotowym wskaźniki rotacji zapasów oraz należności handlowych uległy skróceniu w porównaniu do poprzedniego roku. Wskaźnik rotacji zapasów zmniejszył się o 11 dni, natomiast wskaźnik rotacji należności handlowych zmniejszył się o 4 dni. Wskaźnik rotacji zobowiązań handlowych jest o 12 dni dłuższy w porównaniu do poprzedniego okresu i wynosi 34 dni. Wyszczególnienie Miary Algorytm liczenia Wskaźniki rentowności marża brutto na sprzedaży zysk brutto na sprzedaży / przychody ze % 32,3% 31,7% sprzedaży rentowność działalności operacyjnej % 4,4% 8,6% zysk operacyjny / przychody ze sprzedaży rentowność sprzedaży brutto % 0,0% 6,4% Zysk brutto / przychody ze sprzedaży rentowność sprzedaży netto % -0,2% 5,0% zysk netto / przychody ze sprzedaży stopa zwrotu z kapitału własnego (ROE) % -0,9% 18,4% zysk netto/ wartość kapitałów własnych stopa zwrotu z aktywów (ROA) % -0,3% 8,8% zysk netto/ wartość aktywów Wskaźniki płynności bieżącej aktywa obrotowe / zobowiązania krotność 1,28 1,38 krótkoterminowe szybkiej (aktywa obrotowe zapasy) / krotność 0,79 0,76 zobowiązania krótkoterminowe natychmiastowej środki pieniężne i inne aktywa pieniężne / krotność 0,04 0,01 zobowiązania krótkoterminowe Wskaźniki zadłużenia zadłużenia ogółem krotność 0,59 0,49 zobowiązań ogółem / aktywa ogółem wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitałem własnym krotność 0,86 1,47 kapitał własny / majątek trwały 16

17 zadłużenia do kapitału własnego % 159,00% 103,41% Wskaźniki sprawności działania zobowiązania ogółem / kapitał własny rotacja zapasów rotacja należności handlowych rotacja zobowiązań handlowych dni dni dni (stan zapasów na koniec okresu / przychody ze sprzedaży towarów materiałów i produktów w okresie)*360 (stan należności z tytułu dostaw i usług na koniec okresu / przychody ze sprzedaży towarów, materiałów i produktów w okresie)*360 (stan zobowiązań krótkoterminowych z tytułu dostaw i usług na koniec okresu / przychody ze sprzedaży towarów, materiałów i produktów w okresie)* Ocena sytuacji finansowej. Sytuacja finansowa Spółki nie wymaga podejmowania radykalnych kroków naprawczych. Spółka nie zanotowała w omawianym okresie jakichkolwiek trudności w zakresie regulowania swoich zobowiązań. Również w kolejnym roku nie powinny wystąpić w Spółce żadne problemy z wywiązywaniem się z zobowiązań. Zobowiązania z tytułu podatków i składek ZUS regulowane były w terminie. 2.6 Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Spółkami. W omawianym okresie nie wprowadzono żadnych zmian w zasadach zarządzania Grupą 2.7 Informacje o zaciągniętych kredytach, pożyczkach, dotacjach. Emitent wskazuje iż ogólna suma zobowiązań z tytułu umów kredytowych na dzień 30 czerwca 2009 roku wynosi tyś.zł. ( w tym: tyś. pln kredyty krótkoterminowe, pln.kredyty długoterminowe) przy czym we skazanej kwocie zawierają się następujące zobowiązania kredytowe w walutach obcych: zobowiązania w CHF ,17 zobowiązania w USD zobowiązania w EUR ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE Z TYTUŁU KREDYTÓWI POŻYCZEK Kwota kredytu Nazwa (firma) jednostki ze Kwota kredytu / pożyczki wg / pożyczki Warunki Termin umowy pozostała do Inne spłaty Siedziba Zabezpieczenia wskazaniem formy prawnej zł waluta zł waluta oprocentowania spłaty ul. Puławska 15, zmienna stopa procentowa w oparciu o WIBOR 1M Weksel in blanco, zastaw rejestrowy na zapasach PKO BP S.A. Warszawa PLN powiększona o marżę banku do PLN, cesja na polisie ubezpieczeniowej odnawialny BGŻ S.A. ul. Kasprzaka 10/16, Warszawa CHF, PLN zmienna stopa procentowa w oparciu o WIBOR 3M i 3M LIBOR powiększona o marżę banku do Hipoteka zwykła Janów Podlaski do sumy CHF, oraz PLN, oraz hipoteka kaucyjna do kwoty CHF, oraz PLN weksel in blanco, cesja na polisie inwestycyjny 17

18 ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE Z TYTUŁU KREDYTÓW I POŻYCZEK Kwota kredytu / pożyczki wg Kwota kredytu / pożyczki Nazwa (firma) jednostki ze Warunki Termin Siedziba umowy pozostała do spłaty wskazaniem formy prawnej zł zł waluta oprocentowania spłaty Zabezpieczenia ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE Z TYTUŁU KREDYTÓW I POŻYCZEK Kwota kredytu / pożyczki wg Kwota kredytu / pożyczki Nazwa (firma) jednostki ze Warunki Termin Siedziba umowy pozostała do spłaty wskazaniem formy prawnej zł waluta zł waluta oprocentowania spłaty Zabezpieczenia Bank Gospodarki Żywnościowej S.A. ul. Narutowicza 20, Biała Podlaska kpln kpln kpln zmienna stopa procentowa w oparciu o WIBOR 3M powiększone o marżę Hipoteka kaucyjna Janów Podlaski, banku do weksel in blanco, cesja na polisie ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE Z TYTUŁU KREDYTÓW I POŻYCZEK Nazwa (firma) Kwota kredytu / pożyczki wg umowy Kwota kredytu / pożyczki pozostała do Warunki Termin Siedziba spłaty Zabezpieczenia jednostki zł waluta zł oprocentowania spłaty zmienna stopa dla JPY, USD, BRE BANK S.A. ul. Królewska 14, Warszawa wielowalutowy CHF LIBOR 1M, dla EUR EURIBOR 1M, do Weksel in blanco, BRE BANK S.A. ul. Królewska 14, Warszawa PLN zmienna stopa WIBOR dla depozytów 1O/N, powiększona o marżę banku do Weksel in blanco, zastaw sądowy na środkach obrotowych PLN, cesja na polisie DZ BANK Polska SA Pl. Piłsudskiego 3, Warszawa pod akredytywy EUR, USD zmienna stopa dla EUR- EURIBOR, dla USD- LIBOR, dla PLN WIBOR powiekszone o marżę banku do Weksel in blanco, zastaw rejestrowy na zapasach PLN, cesja na polisie ubezpieczeniowej DZ Bank Polska S.A. Pl. Piłsudskiego 3, Warszawa 7000 PLN zmienna stopa, dla PLN WIBOR M, powiększony o marżę banku do weksel in blanco, poręczenie Bakallandu S.A. ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE Z TYTUŁU KREDYTÓW I POŻYCZEK Nazwa (firma) Kwota kredytu / pożyczki wg umowy Kwota kredytu / pożyczki pozostała do Warunki Termin Siedziba spłaty Zabezpieczenia jednostki zł waluta zł oprocentowania spłaty zmienna stopa dla JPY, USD, BRE BANK S.A. ul. Królewska 14, Warszawa wielowalutowy CHF LIBOR 1M, dla EUR EURIBOR 1M, do Weksel in blanco, BRE BANK S.A. ul. Królewska 14, Warszawa PLN zmienna stopa WIBOR dla depozytów 1 miesięcznych do Weksel in blanco, zastaw sądowy na środkach obrotowych, cesja na polisie DZ BANK Polska SA Pl. Piłsudskiego 3, Warszawa pod akredytywy EUR, USD zmienna stopa dla EUR- EURIBOR, dla USD- LIBOR, dla PLN WIBOR powiekszone do Weksel in blanko,przelew wierzytelności, zastaw na towarach Fortis Bank S.A. ul. Marynarska 13, Warszawa pod akredytywy EUR, USD zmienna stopa procentowa EURIBOR 1M powiększone do Przelew wierzytelności, weksel in blanco ul. Narutowicza 20, Biała zmienna stopa procentowa w oparciu o WIBOR 3M Hipoteka kaucyjna Janów Podlaski, weksel in Bank Gospodarki Żywnościowej Podlaska S.A KPL powiększone o marżę banku do blanco, cesja na polisie u. Narutowicza 20, Biała Bank Gosopdarki ŻywnościowejPodlaska kpln odsetki odsetki Warszawa, DZ Bank Polska S.A. ul. Pl. Piłsudskiego 3 weksel in blanco wraz z deklaracją wekslową, 7000 PLN 7000 WIBOR 1M plus do poręczenie 2.8 Informacje o udzielonych pożyczkach, gwarancjach 1) W dniu 1 grudnia 2008 roku Zarząd Spółki otrzymał podpisaną umowę pożyczki zawartą pomiędzy BAKALLAND Ukraina Sp. o.o. zwanej pożyczkobiorcą a BAKALLAND S.A. zwanej pożyczkodawcą. Zgodnie z warunkami umowy spółka BAKALLAND S.A. udzieli pożyczki w wysokości ,-USD na okres 30 miesięcy od dnia dokonania zapłaty nie dłużej jednak niż do dnia 28 lutego 2011 roku. Za korzystanie z pożyczki Pożyczkobiorca zapłaci odsetki według zmiennej stopy procentowej równej 3M Libor USD plus cztery punkty procentowe. Przedmiotowa pożyczka jest przeznaczona na finansowanie bieżącej działalności spółki 18

19 BAKALLAND Ukraina, przy czym środki uzyskane w ramach pożyczki umożliwią spółce BAKALLAND Ukraina intensyfikację podejmowanych działań, w tym w szczególności działań promocyjnych oraz marketingowych realizowanych m.in., w sieciach sprzedaży detalicznej, co w krótkiej perspektywie winno skutkować wzrostem obrotów realizowanych przez spółkę Ukraina.Spółka BAKALLAND Ukraina jest jednostką zależną od BAKALLAND S.A. 2) W opisywanym okresie Spółka udzieliła na rzecz Riverside Park I sp. z o.o. nieodwołalnej i bezwarunkowej gwarancji bankowej, podlegającą przeniesieniu za zgodą banku na kwotę wyrażoną w złotówkach jako równowartość kwoty ,26 EUR. Gwarancja ta wynika z umowy najmu podpisanej pomiędzy Spółką a Riverside Park I, właścicielem nieruchomości gdzie Bakalland S.A. wynajmuje powierzchnie biurowe stanowiące siedzibę Spółki. 3) W dniu 5 sierpnia 2009 roku został podpisany Aneks nr 2 do umowy kredytowej nr 2007/00/0090 z dnia 25 maja 2007r. zawartej pomiędzy DZ Bank S.A. a spółką zależną od Bakalland S.A. - Polgrunt Sp. z o.o. Limit kredytowy wynosi PLN, środki pochodzące z kredytu zostaną przeznaczone na finansowanie działalności bieżącej. Kredyt udzielony został do dnia 31 sierpnia 2009r. Zabezpieczeniem spłaty kredytu jest weksel in blanco oraz poręczenie udzielone przez Bakalland S.A. na kwotę PLN. Kredyt oprocentowany jest wg zmiennej rocznej stopy procentowej WIBOR 1M powiększony o marżę banku. Za kryterium znaczącej umowy przyjęto przekroczenie progu 10% wartości kapitałów własnych. 4) W 31sieprnia 2009 został podpisany Aneks nr 3 do umowy kredytowej nr 2007/00/0090 z dnia 25 maja 2007r. zawartej pomiędzy DZ Bank S.A. a spółką zależną Polgrunt Sp. z o.o. Limit kredytowy wynosi PLN, środki pochodzące z kredytu zostaną przeznaczone na finansowanie działalności bieżącej. Kredyt udzielony został do dnia 31 października 2009r. Zabezpieczeniem spłaty kredytu jest weksel in blanco oraz poręczenie udzielone przez Bakalland S.A. na kwotę PLN. Kredyt oprocentowany jest wg zmiennej rocznej stopy procentowej WIBOR 1M powiększony o marżę banku. Za kryterium znaczącej umowy przyjęto przekroczenie progu 10% wartości kapitałów własnych. 5) Gwarancja Ubezpieczeniowa wystawiona przez TU Hestia na rzecz Izby Celnej w Białej Podlaskiej na kwotę zł. 2.9 Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych. W okresie sprawozdawczym 2008 roku zgodnie z planem inwestycyjnym Grupa wydała na środki trwałe ok. 24 mln. zł. realizując następujące inwestycje: zakup maszyn i urządzeń, na których zakup wydano kwotę 0,8 mln. zł. zakup samochodów dla nowych przedstawicieli handlowych, oraz wymianę dotychczasowych., zakup wózków widłowych W omawianym okresie bilansowym Spółka wydała na ten cel 1,2 mln. zł. kontynuacja budowy w Janowie Podlaskim 14,7 mln. zł rozbudowa zakładu produkcyjnego w Osinie - 7,3 mln. zł. W 2010 roku Grupa planuje zamknąć inwestycję rozbudowy zakładu produkcyjnego w Janowie Podlaskim. Ogólna wartość inwestycji w Janowie Podlaskim, zgodnie z wcześniejszymi założeniami nie przekroczy kwoty 19 mln. zł. Szczegółowe dane dotyczące zakupów środków trwałych przedstawia nota objaśniająca nr 3.1. i 3.3. do skonsolidowanego sprawozdania finansowego 19