rminowe fundusz zagraniczny

Transkrypt

1 Raiffeisen-Dolar- ObligacjeKrótkoter rminowe fundus Sprawozdanie roczne za rok obrachunkowy 2008/2009 Uwaga: Potwierdzenie sprawozdania zostało wydane przez audytorów firmy KPMG Austria GmbH tylko dla nieskróconej, niemieckojęzycznej wersji sprawozdania. 1

2 Spis treści Dane ogólne funduszu... 3 Charakterystyka funduszu... 3 Szczególne uwagi co do przebiegu roku obrachunkowego Nota prawna... 4 Szczegółowe informacje o funduszu w USD... 5 Jednostki uczestnictwa będące w obiegu... 5 Szczegółowe informacje o funduszu za ostatnie 5 lat obrachunkowych w USD Rozwój majątku funduszu oraz rachunek wyników w USD... 7 Zmiana wartości w roku obrachunkowym (wyniki funduszu)... 7 Zmiana wartości majątku funduszu... 7 Wyniki funduszu w USD A. Zrealizowany wynik funduszu... 8 B. Niezrealizowany wynik kursowy... 8 C. Wyrównanie wysokości dochodów... 8 Przeznaczenie wyniku finansowego funduszu w USD... 9 Raport z rynków kapitałowych Raport dot. polityki inwestycyjnej funduszu Struktura majątku funduszu w USD Zestawienie majątku funduszu w USD Adnotacja potwierdzająca Regulacje podatkowe Statut funduszu

3 Sprawozdanie za rok obrachunkowy od 16. listopada 2008 do 15 listopada 2009 Fundusz zagraniczny inwestuje głównie w obligacje w dolarze (USD, CAD, NZD, AUD) o maksymalnym terminie zapadalności (wykupu) w wys. pięciu lat. Przeciętny termin wykupu portfela funduszu nie może przy tym przekroczyć trzech lat. W ramach tego okresu fundusz jest zarządzany aktywnie. Jako że zagraniczny inwestuje głównie w obligacje, na wartość jednostki uczestnictwa mogą mieć wpływ w szczególności zmiany oprocentowania. W przypadku inwestujących w dolarze amerykańskim nie występuje prawie żadne ryzyko walutowe; w przypadku inwestujących w euro ryzyko walutowe istnieje poprzez rozwój wartości euro/dolar. Fundusz jest odpowiedni w szczególności dla inwestorów, którzy jako alternatywę do bezpośrednich inwestycji w dolarze wolą czerpać korzyści z dywersyfikacji obligacji. Dane ogólne funduszu Transza Kod ISIN przy wypłacie (A) Kod ISIN przy aprecjacji kapitału (T) Kod ISIN przy pełnej aprecjacji kapitału (zagranica) (V) Kod ISIN plany oszczędnościowe przy wypłacie (A) Kod ISIN plany oszczędnościowe przy aprecjacji kapitału (T) Data założenia Kod ISIN AT AT AT AT AT Charakterystyka funduszu Waluta funduszu: Rok obrachunkowy: Dzień wypłaty/ wypłacenia/ ponownej inwestycji: Zgodność z dyrektywami UE: Typ funduszu: Grupa docelowa: Bank depozytariusz: Towarzystwo funduszy inwestycyjnych: Zarządzanie funduszem: Rewident końcowy: USD Zgodny z dyrektywami UE (fundusze inwestycyjne otwarte z inwestycjami zgodnie z 20 InvFG) Fundusz celowy (do maks. 10% subfunduszy) Fundusze inwestycyjne otwarte Raiffeisen Zentralbank Österreich AG Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Schwarzenbergplatz 3, A-1010 Wiedeń Tel , Fax Numer księgi rejestrowej firm: w Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. KPMG Austria GmbH 3

4 Szczególne uwagi co do przebiegu roku obrachunkowego Fuzja funduszy z dnia : fundusz przejmujący: Raiffeisen-Dolar-ObligacjeKrótkoterminowe fundus fundusz przejmowany: Raiffeisen-Dolar-Obligacje fundus fundusz przejmowany: Raiffeisen 324 USD MM Plus Nota prawna Opublikowany prospekt (wyłączając fundusz specjalne) w aktualnej wersji wraz ze wszelkimi zmianami, które wprowadzono od chwili pierwszej publikacji, jest dostępny na stronie Wszystkie dane i informacje zostały zestawione i sprawdzone z największą starannością. Nie ponosi się odpowiedzialności ani nie gwarantuje aktualnego stanu, poprawności i kompletności udostępnianych informacji. Wykorzystano wiarygodne źródła. Zastosowane oprogramowanie dokonuje obliczeń z dokładnością do piętnastu miejsc po przecinku (na wykresie wykazano tylko dwa miejsca). Przy dalszych obliczeniach na podstawie wykazanych wartości nie są zatem wykluczone odchylenia. Wartość jednostki uczestnictwa wynika z podzielenia całkowitej wartości funduszu inwestycyjnego włącznie z dochodami przez liczbę jednostek uczestnictwa. Łączną wartość danego funduszu inwestycyjnego oblicza bank depozytariusz na podstawie każdorazowej wartości kursowej znajdujących się w funduszu papierów wartościowych, instrumentów rynku pieniężnego i praw do dokupu akcji z doliczeniem wartości należących do funduszu lokat finansowych, kwot pieniężnych, wkładów na rachunkach bankowych, wierzytelności i innych praw, po odliczeniu zobowiązań. Majątek netto jest ustalany zgodnie z następującymi zasadami: a) Wartość aktywów, które są przedmiotem notowań lub handlu na giełdzie lub innym rynku regulowanym, jest zasadniczo ustalana na podstawie ostatniego dostępnego kursu. b) W przypadku aktywów, które nie są przedmiotem notowań lub handlu na giełdzie lub innym rynku regulowanym, a także w przypadku aktywów będących przedmiotem notowań lub handlu na giełdzie lub innym rynku regulowanym, których kurs w niewystarczającym stopniu odzwierciedla rzeczywistą wartość rynkową, wykorzystuje się kursy pochodzące z wiarygodnych źródeł informacji lub, alternatywnie, ceny rynkowe porównywalnych papierów wartościowych oraz inne powszechnie uznane metody wyceny. 4

5 Szanowni posiadacze jednostek uczestnictwa! Spółka Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. przedkłada niniejszym sprawozdanie z działalności funduszu zagraniczny od do r. Szczegółowe informacje o funduszu w USD Majątek funduszu ,22 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa (A) 102,45 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa (A) 103,47 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa (T) 134,98 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa (T) 136,33 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa (V) 146,98 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa (V) 148, ,37 102,91 103,94 138,74 140,13 152,19 153, Wypłata na jednostkę uczestnictwa (A) 3,10 Wypłacenie na jednostkę uczestnictwa (T) 1,00 Ponownie zainwestowano na każdą jednostkę uczestnictwa (T) 3,78 Ponownie zainwestowano na każdą jednostkę uczestnictwa (V) 5, ,12 0,70 0,18 0,96 Realizacji wypłaty dokonuje się nieodpłatnie w jednostkach wypłacających funduszu. Realizacją wypłat zajmują się banki depozytariusze. Jednostki uczestnictwa będące w obiegu A T V jednostki uczestnictwa będące w obiegu na dzień Sprzedaże Odkupienia jednostki uczestnictwa będące w obiegu jednostki uczestnictwa w obiegu łącznie na dzień , , , , , , , , , , , , ,876 5

6 Szczegółowe informacje o funduszu za ostatnie 5 lat obrachunkowych w USD Obliczanie rozwoju wartości odbywa się przy założeniu pełnego ponownego zainwestowania wypłaconych kwot według wyceny na dzień wypłaty, wzgl. wypłacenia. Zgodnie z postanowieniami Ustawy o nadzorze nad rynkiem papierów wartościowych 2007 zabronione jest podawanie rozwoju wartości w ciągu roku. Dziękujemy za wyrozumiałość. Jednostki uczestnictwa uprawniające do wypłaty Majątek funduszu łącznie , , , , ,37 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa 100,15 101,89 103,91 102,45 102,91 Wypłata Zmiana wartości w % 2,39 1,26 3,12 4,21 3,60 5,18 3,10 2,08 2,12 3,54 Jednostki uczestnictwa aprecjacji kapitału Majątek funduszu łącznie , , , , ,37 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa 123,32 127,75 133,36 134,98 138,74 Kwota wykorzystana do aprecjacji kapitału Wypłacenie na podstawie 13 ustęp 3 InvFG Zmiana wartości w % 1,04 0,73 1,26 2,72 0,97 4,21 3,47 1,15 5,18 3,78 1,00 2,08 0,18 0,70 3,54 Jednostki uczestnictwa pełnej aprecjacji kapitału Majątek funduszu łącznie , , , , ,37 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa 131,36 136,89 143,98 146,98 152,19 Kwota wykorzystana do pełnej aprecjacji kapitału Zmiana wartości w % 1,88 1,26 3,95 4,21 4,98 5,18 5,20 2,08 0,96 3,54 Zwracamy uwagę, że zyski mogą wzrastać lub maleć wskutek wahań kursów walut. Przyrost wartości (performance) został obliczony przez Raiffeisen KAG metodą OeKB w oparciu o dane Banku Depozytariusza (przy wyznaczeniu wypłaty ceny zwrotu stosownie do ewentualnych indykatywnych wartości). Nie uwzględniono opłat emisyjnych oraz opłat przy umorzeniu. Wyniki z przeszłości nie upoważniają do wniosków co do przyszłego rozwoju funduszu inwestycyjnego. Rozwój wartości przedstawiono w procentach (bez opłat) z uwzględnieniem ewentualnych wypłaty i wypłacenia. 6

7 Rozwój majątku funduszu oraz rachunek wyników w USD Zmiana wartości w roku obrachunkowym (wyniki funduszu) Jednostki uczestnictwa uprawniające do wypłaty Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na początku roku obrachunkowego 102,45 Wypłata w dniu (wartość obliczona na dzień po dywidendzie : USD 100,64) w wys. 3,10 USD, co odpowiada 0, jednostki uczestnictwa Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na końcu roku obrachunkowego 102,91 Łączna wartość wraz z jednostkami nabytymi na drodze wypłacenia (1, x 102,91) 106,08 Łączny dochód/strata netto na jednostkę uczestnictwa 3,63 Jednostki uczestnictwa aprecjacji kapitału Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na początku roku obrachunkowego 134,98 Wypłacenie w dniu (wartość obliczona na dzień po dywidendzie : USD 135,69) w wys. 1,00 USD, co odpowiada 0,00737 jednostki uczestnictwa Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na końcu roku obrachunkowego 138,74 Łączna wartość wraz z jednostkami nabytymi na drodze wypłaty (1,00737 x 138,74) 139,76 Łączny dochód/strata netto na jednostkę uczestnictwa 4,78 Jednostki uczestnictwa przy pełnej aprecjacji kapitału Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na początku roku obrachunkowego Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na końcu roku obrachunkowego Łączny dochód/strata netto na jednostkę uczestnictwa 146,98 152,19 5,21 Zmiana wartości jednostki uczestnictwa w ciągu roku obrachunkowego w % 3,54 Zmiana wartości majątku funduszu Majątek funduszu na dzień ( ,731 jednostek uczestnictwa) Wypłata na dzień (USD 3,10 x ,842 jednostki uczestnictwa uprawniające do wypłaty na dzień ) Wypłacenie na dzień (USD 1,00 x ,336 jednostek uczestnictwa przy aprecjacji kapitału uprawniających do wypłaty na dzień ) Emisja jednostek uczestnictwa ,67 Umorzenie jednostek uczestnictwa ,97 Proporcjonalne wyrównanie dochodu ,87 Wynik funduszu łącznie Majątek funduszu na dzień ( ,876 jednostek uczestnictwa) , , , , , ,37 7

8 Wyniki funduszu w USD A. Zrealizowany wynik funduszu Wynik z podstawowej działalności funduszu Przychody (bez wyniku kursowego) Przychody z odsetek Koszty odsetkowe Inne przychody , ,06 833, ,29 Nakłady Wynagrodzenie dla KAG Nakłady na bank depozytariusza Koszty pracy biegłych rewidentów Koszty doradztwa podatkowego Opłata depozytowa Koszty wynikające z Credit Default Swaps Koszty publikacji obligatoryjnych i innych Wynik z podstawowej działalności funduszu (z wyłączeniem wyrównania dochodu) , , , , , , , , ,46 Zrealizowany wynik kursowy Zrealizowane zyski z papierów wartościowych Zrealizowane zyski z instrumentów pochodnych Zrealizowane straty z papierów wartościowych Zrealizowane straty z instrumentów pochodnych Zrealizowany wynik kursowy (z wyłączeniem wyrównania dochodu) Zrealizowany wynik funduszu (z wyłączeniem wyrównania dochodu) , , , , , ,66 B. Niezrealizowany wynik kursowy Zmiana niezrealizowanego wyniku kursowego ,14 C. Wyrównanie wysokości dochodów Wyrównanie wysokości dochodów za dochody z danego roku obrachunkowego ,32 Wyrównanie wysokości dochodów w roku obrachunkowym za zyski przeniesione , ,87 Wynik funduszu łącznie ,67 8

9 Przeznaczenie wyniku finansowego funduszu w USD Wypłata (2,12 USD x ,541 jednostek uczestnictwa uprawniających do wypłaty) Wypłacenie na podstawie 13 zd. 3 InvFG (0,70 USD x ,511 jednostek uczestnictwa przy aprecjacji kapitału) Ponowne zainwestowanie dołączonej kwoty (aprecjacja kapitału) Ponowne zainwestowanie dołączonej kwoty (pełna aprecjacja kapitału) Suma , , , , ,43 Zrealizowany wynik funduszu (łącznie z wyrównaniem dochodu) Pokrycie wydatków i strat z majątku trwałego Przeniesienie zysków z poprzedniego roku obrachunkowego Suma , , , ,43 9

10 Raport z rynków kapitałowych Chociaż ostatnie miesiące mogłyby dostarczyć wiele powodów dla wzrostu rentowności europejskich obligacji skarbowych ożywienie na rynkach akcji, poprawa koniunktury czy wzrost deficytu budżetowegoo odnotowały one niedawno spadek z najwyższego poziomu rocznego - 3,70% - do 3,15%. Także nieznaczne korekty kursów w połowie października nie zagroziły aktualnej stabilności obligacji korporacyjnych. Również dwuletnie obligacje sprzedawane są z oprocentowaniem 1,25%, nieznacznie przewyższającym poziom głównej stopy procentowej. Powodem długo utrzymującej się silnej pozycji obligacji skarbowych jest trwający nadal proces zmniejszania dźwigni (deleveraging), pozwalający instytucjom finansowym przenieść wysoką płynność na obligacje skarbowe bądź inne elementy rynku pieniężnego. Nawet jeśli podniesienia głównej stopy procentowej przez Europejski Bank Centralny (EBC) nie należy się spodziewać jeszczee przez długi czas, zapowiedział on, iż pod koniec roku wycofa się z zapewniania płynności. Konkretnie oznacza to rychły koniec sztywnych przydziałów długoterminowych pożyczek z oprocentowaniem na poziomie głównej stopy procentowej, a także powrót do konwencjonalnej procedury przetargowej. Do tego dochodzi fakt, iż wzrost gospodarczy w strefie euro poza kilkoma wyjątkami (m.in. Austria) nie osiągnął oczekiwanych poziomów, a niechęć do podejmowania ryzyka wzrosła na skutek ostatnich trudności płatniczych Dubaju. Stany Zjednoczone wyszły natomiast z recesji, odnotowując w trzecim kwartale wzrost PKB w wysokości 3,5%, i znacznie przewyższyłyy tym samym oczekiwania wielu analityków. Wzrost ten napędziła przede wszystkim prywatna konsumpcja, wspierana z kolei przez rządowy program "cash for clunkers". Znacznej poprawie koniunktury nie udało się jednak pogorszyć wyników amerykańskich obligacji skarbowych. Rentowność benchmarków spadła podobnie jak w przypadku ich europejskich odpowiedników z poziomu 3,9% w czerwcu do ostatnio poziomu 3,3%. Większa zmienność na rynkach obligacji spowodowana jest głównie publikacją niejednolitych danych i wahaniami na rynku akcji. Niemniej jednak Bank Rezerw Federalnych wychodzi z założenia, że nadal potrzebna jest ekspansywna polityka pieniężna oraz podkreśla, iż zamierza kontynuować program zakupu kredytów hipotecznych (MBS) i obligacji skarbowych do pierwszej połowy roku W tym roku na rynku pierwotnym wyemitowano już ponad 280 miliardów euro w niefinansowych obligacjach korporacyjnych w euro. Od połowy marcaa zaś na rynku obligacji kasowych obserwujemy znaczące zmniejszenie spreadów. Coraz mniejszy wpływ na wyceny mają scenariusze spowodowane szokiem i przewidywaniami załamania, które dominowały jeszcze na początku roku. Spready transakcji typu asset swap dla obligacji korporacyjnych od września znajdują się na poziomach odpowiadających recesji, jednak nie załamaniu systemu. Od tego czasu spada dynamika zawężenia spreadów. Podczas gdy obligacje o wysokiej stopie zwrotu odnotowały bardzo dobre zyski kursowe, obligacje z segmentu investmentgrade były nieco mniej zyskowne. Sezon sprawozdawczy za trzeci kwartał przynosi w większości pozytywne niespodzianki, jeśli chodzi o wyniki przedsiębiorstw, wynikają one jednak najbardziej z oszczędności kosztów. Globalne stopy niewypłacalności sięgnęły w październiku prawdopodobnie najwyższego poziomu 12,7%, a w ciągu nadchodzących miesięcy powinny odnotować znaczny spadek. Pozytywne dane koniunkturalne zza oceanu paradoksalnie nie zapewniają wsparcia słabnącemu dolarowi, jak można byłoby przypuszczać. Spowodowane jest to faktem, iż dzięki bardzo niskiemu oprocentowaniu dolar stanowi obecnie ulubioną obok jena walutę strategii carry trades. Pozytywne wiadomości dotyczą więc wzrostu zakupów aktywów obciążonych ryzykiem (np. akcji), finansowanych po części kredytami w dolarach. Poza tym na rynku przewiduje się bardziej restrykcyjną politykę EBC wobec pary walut EUR/USD. Dzięki wsparciu względnie mocnej gospodarki Szwajcarii frank szwajcarski odnotował w 2009 roku znaczny wzrost. 10

11 Niechęć do wysokiej zmienności, wypowiadana otwarcie przez obrońców waluty, spowodowała, iż w ciągu roku obniżano wartość franka szwajcarskiego poprzez interwencje dewizowe. Od tego czasu para walut EUR/CHF porusza się w zakresie od 1,50 (poziom interwencyjny) do 1,54 w trendzie bocznym. Raport dot. polityki inwestycyjnej funduszu W okresie sprawozdawczym, na który wpłynęły kryzys gospodarczy i próby wyjścia z niego, ryzyko stopy procentowej funduszu zagraniczny utrzymywało się na poziomie rynkowym, przy czym odchylenie w duracji wynosiło do 0,,25 roku. Dopiero pod koniec lata 2009 pozycja duracji była neutralna w stosunku do portfolio referencyjnego. Taktyczne pozycje duracji, które na krótki czas zwiększyły lub zmniejszyły ryzyko stóp procentowych, osiągano kilkakrotnie dzięki tzw. instrumentom pochodnym. Na szeroka skalę zrezygnowano natomiast ze strategii krzywych stóp procentowych. Udział obligacji korporacyjnych był początkowo bardzo wysoki i sięgał ponad 55%, spadał jednak stopniowo w przeciągu okresu sprawozdawczego, aż osiągnął prawie 40% majątku funduszu. Nacisk kładziono na produkty o największej wypłacalności (klasa ratingowa BBB do AAA). Udział obligacji w dolarach o różnym oprocentowaniu zanotował wtedy ostry spadek z ponad 30% do 15% majątku funduszu. Negatywny rozwój obligacji korporacyjnych w dobie kryzysu początkowo nie pozostał bez wpływu na fundusz, który skorzystał potem jednak na poprawie sytuacji gospodarczej. Ryzyko walutowe dolara amerykańskiego, który początkowo skorzystał na kryzysie, potem uległ jednak silnym naciskom podczas odprężenia na rynku, zostało zabezpieczone selektywnie i w niewielkim stopniu, przy czym zabezpieczenie to objęło także dolara kanadyjskiego i australijskiego. W celu wypracowania dodatkowych zysków uruchomiono również transakcje pożyczkowe pod zastaw papierów wartościowych. 11

12 Struktura majątku funduszu w USD Papiery wartościowe Wartość kursowa % Obligacje: USD ,49 99,03 Produkty pochodne Wycena kontraktów terminowych Wycena transakcji terminowych dewizowych Produkty pochodne łącznie , , ,74-0,03 0,01-0,02 Wkłady na rachunku bankowym Wkłady w walucie funduszu Wkłady w walutach obcych Wkłady na rachunku bankowym łącznie , , ,01 0,12 0,14 0,26 Rozliczenia międzyokresowe Przypadające odsetki (z papierów wartościowych i wkładów bankowych) ,23 Odsetki debetowe - 257,62 Rozliczenia międzyokresowe łącznie ,61 0,73 0,00 0,73 Majątek funduszu ,37 100,00 12

13 Zestawienie majątku funduszu w USD Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STAN NA KUPNA SPRZEDAŻE KURS PRZYCHODY ROZCHODY W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM WARTOŚĆ UDZIAŁ % KURSOWA W MAJĄTKU W USD FUNDUSZU OBLIGACJE W DOLARZE AMERYKAŃSKIM XS ,1900 EUROP. HYPO BANK FRN ,9360 US74977RAU86 0,2450 RABOBK NEDERLD 144A FRN ,9937 US78008EJT55 0,3344 ROYAL BK CDA MTN FRN ,9680 XS ,3419 DT.BANK MTN DL FRN ,3500 US802815AK67 0,3744 SANTANDER US DEBT FRN US949746NC16 0,3844 WELLS FARGO FRN US00182FAB22 0,3944 ANZ NAT.INT.MTN REGS FRN ,0100 XS ,4069 ANGLO IRISH BK FRN ,5590 XS ,4219 INTESA BK IRE. FRN ,9100 XS ,4450 SIEMENS FINANC.MTN FRN ,4900 US91324PAV40 0,4719 UNITEDHEALTH GRP FRN ,0220 US02666QYV93 0,4750 AMER.HONDA F. MTN FRN ,0000 US59018YXY21 0,4822 MERRILL LYNCH MTN FRN ,4800 US40429JAS69 0,4853 HSBC FINANCE FRN ,5520 US46623ECU10 0,4969 JPMORGAN CHASE FRN ,9570 US05565QBE70 0,5034 BP CAP.MKTS FRN ,6647 XS ,5044 OKOBK FRN ,0000 US68389XAB10 0,5097 ORACLE FRN ,0391 US073902KG22 0,5106 BEAR STEARNS FRN ,9430 XS ,5144 HYPO REAL ES.I.FRN ,0000 US617446YT02 0,5341 MORGAN STANLEY FRN ,3090 XS ,5369 RABOBK NEDERLD FRN ,1140 US36962GM761 0,5988 GENL EL.CAP. MTN FRN ,8517 US758202AE52 0,6290 REED ELSEV.CAP. FRN ,2729 US92976GAF81 0,6290 WACHOV.BK FRN ,8290 XS ,6331 ABU DHABI COM.BK FRN ,4770 US92857WAL46 0,6390 VODAFONE GRP FRN ,8300 US38141GEG55 0,7394 GOLDMAN SACHS GRP ,3240 XS ,7434 BK OF BAHR.KUW.BSC ,0000 US87927VAP31 0,7606 TELECOM ITAL.CAP. FRN ,5000 US61746SBQ12 0,7644 MORGAN STANLEY FRN 05/ / ,9460 XS ,8400 EMIRATES BK INTL FRN ,4040 US459200GK14 0,8606 INTL BUS. MACH. FRN ,0020 US912828JV34 0,8750 US TREASURY ,5160 US38143UAV35 0,8825 GOLDMAN SACHS GRP FRN ,9200 US377372AF47 1,0794 GLAXOSMITHKLINE CAP. FRN ,3400 US912828KB50 1,1250 US TREASURY ,3790 US912828KP47 1,3750 US TREASURY ,7230 US912828JU50 1,7500 US TREASURY ,8010 XS ,0000 ÖSTERR.,REP ,6700 XS ,0000 ASFINAG MTN ,4380 US465410BU10 2,1250 ITALY (REP.OF) ,6200 US471065AB85 2,1250 JAPAN FINANCE ,6270 US912828HV51 2,5000 US TREASURY ,2030 FR ,6250 CIE F.FONCIER MTN ,6100 XS ,6250 BP CAPITAL MARK. MTN ,9860 US298785DJ23 4,0000 EIB EUR.INV.BK ,0950 XS ,0000 B.N.G. MTN ,2920 US50075NAM65 4,1250 KRAFT FOODS ,0000 US931142BZ52 4,1250 WAL-MART STRS ,2628 US514890AF97 4,2500 LDKRBK.BAD.W.ANL R.5119 XS ,3750 SWED. EXP. CRED DE000HBE0FC9 4,7500 HYP.BK.ESSEN OPF XS ,7500 EUROP. HYPO BANK FR ,8750 CIE F.FONCIER MTN US822582AB83 4,9500 SHELL INTL FIN US683234YS19 5,0000 ONTARIO PROV XS ,1250 NATL AUSTR. BK , , , , , , , , , ,9000 USL0302DAM58 5,3750 ARCELORMITTAL REGS , ,00 1, ,71 0, ,72 0, ,00 0, ,00 0, ,65 0, ,50 0, ,00 0, ,00 0, ,40 0, ,90 0, ,00 0, ,00 0, ,60 0, ,25 0, ,36 0, ,00 0, ,59 0, ,40 0, ,00 0, ,20 0, ,36 1, ,16 0, ,80 0, ,10 0, ,00 0, ,50 0, ,60 0, ,00 0, ,00 0, ,10 0, ,00 0, ,50 0, ,00 14, ,00 0, ,00 0, ,00 3, ,00 16, ,00 15, ,00 2, ,00 1, ,00 1, ,00 2, ,00 7, ,00 0, ,00 2, ,75 0, ,00 0, ,00 0, ,34 1, ,00 2, ,00 2, ,00 2, ,40 1, ,00 1, ,00 1, ,00 0, ,00 1, ,60 0,46 SUMA MAJĄTKU W PAPIERACH WARTOŚCIOWYCH USD ,49 99,03 13

14 NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STAN NA KURS WARTOŚĆ UDZIAŁ % KURSOWA W MAJĄTKU W USD FUNDUSZU KONTRAKTY TERMINOWE SŁUŻĄCE JAKO ZABEZPIECZENIE W DOLARZE AMERYKAŃSKIM CBT 5-YR TREASURY BONDS FUT. NA DZIEŃ CBT , ,13-0,10 KONTRAKTY TERMINOWE NIE SŁUŻĄCE JAKO ZABEZPIEC CBT 10-YR TREASURY NOTES FUT. NA DZIEŃ CBT 2-YR TREASURY BONDS FUT. NA DZIEŃ CZENIE W DOLARZE AMERYKAŃSKIM CBT 1 118,9219 CBT , ,06 0, ,00 0,07 KONTRAKTY TERMINOWE ŁĄCZNIE 1) USD ,07-0,03 TRANSAKCJE DEWIZOWE TERMINOWE NALEŻNOŚCI/ZOBOWIĄZANIA OTWARTE POZYCJE SPRZEDAŻE EUR KUPNA AUD CAD ,15 USD ,00 USD ,00 USD 1.965,89 0,00-237,59 0,00 222,20 0,00 ZAMKNIĘTE POZYCJE SPRZEDAŻE CAD EUR KUPNA AUD CAD EUR TRANSAKCJE DEWIZOWE TERMINOWE ŁĄCZNIE 1) ,00 USD ,39 USD ,00 USD ,00 USD ,05 USD USD ,56-0, ,67-0, ,11 0, ,62 0, ,57 0, ,33 0,01 WKŁADY NA RACHUNKU BANKOWYM WKŁADY NA RACHUNKU BANKOWYM W USD WKŁADY W EUR WKŁADY W WALUTACH SPOZA UE AUD CAD NZD USD ,24 USD ,17 USD 5.503,71 USD 3.719,94 USD 1.306,95 USD ,01 0,26 ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE PRZYPADAJĄCE ODSETKI ODSETKI DEBETOWE USD ,23 USD -257,62 USD ,61 0,73 MAJĄTEK FUNDUSZU USD ,37 100,00 WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA UPRAWNIAJĄCĄ DO WYPŁATY WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA PRZY CZĘŚCIOWEJ APRECJACJI KAPITAŁU WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA PRZY PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU JEDNOSTKI UCZESTNICTWA UPRAWNIAJĄCE DO WYPŁATY W OBROCIE JEDNOSTKI UCZESTNICTWA PRZY CZĘŚCIOWEJ APRECJACJI KAPITAŁU W OBROCIE JEDNOSTKI UCZESTNICTWA PRZY PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU W OBROCIE USD USD USD ILOŚĆ ILOŚĆ ILOŚĆ 102,91 138,74 152, , , ,824 KURSY WALUT SKŁADNIKI MAJĄTKU W WALUCIE OBCEJ PRZELICZONO NA USD PO KURSACH WALUT Z DNIA : WALUTA DOLAR AUSTRALIJSKI DOLAR KANADYJSKI EUR DOLAR NOWOZELANDZKI JEDNOSTKA KURS 1 USD = 1,07751 AUD 1 USD = 1,04845 CAD 1 USD = 0,67193 EUR 1 USD = 1,35982 NZD 1 Zyski i straty kursowe na dany dzień. 14

15 OBJAŚNIENIA SKRÓTÓW UŻYWANYCH NA GIEŁDZIE: SKRÓT CBT OZNACZENIE CHICAGO BOARD OF TRADE ZAKUPY I SPRZEDAŻE PAPIERÓW WARTOŚCIOWCYH POCZYNIONE W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM, O ILE NIE ZOSTAŁY WYKAZANE W ZESTAWIENIU MAJĄTKU: Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO KUPNA PRZYCHODY SPRZEDAŻE ROZCHODY OBLIGACJE W DOLARZE AMERYKAŃSKIM USX40262KT76 0,0000 ISLANDSBANKI FRN US23326WAA62 0,5800 DNB NOR BANK MTN FRN US87938WAE30 0,6094 TELEFONICA EM. FRN US90466MAA71 0,6244 UNICREDIT LUX.F. FRN US02687QBK31 0,7088 AMER.INTL GRP MTN FRN US87237WAC55 0,7275 TD NTH.AMER. 144A FRN XS ,7869 BARCL. BK FRN XS ,8294 HBOS MTN FRN US500630BK36 0,9100 KOREA DEV.BK FRN XS ,9294 NAT.BK ABU DHABI FRN US046353AE83 0,9475 ASTRAZENECA PLC FRN US428236AR40 1,0500 HEWLETT-PACKARD FRN US36962GW422 1,1625 GENL EL.CAP. FRN XS ,1744 IKB DT.IND.BK. FRN US40429JAG22 1,2063 HSBC FINANCE FRN US78442FDQ81 1,2319 SLM CORP. A FRN XS ,2800 ICICI BANK UK FRN XS ,3500 FIRSTCARIBBEAN INTL XS ,3994 ROYAL BK SCOT. FRN US61746SBB43 1,4113 MORGAN STANLEY FRN XS ,4159 HANG SENG BK FRN US23383FBS39 1,4663 DAIMLER FIN.N.A. FRN US25156PAJ21 1,6775 DT.TELEK.INTL F.FRN US87927VAT52 1,7169 TELECOM ITAL.CAP. FRN XS ,7394 NATL BANK OF DUBAI FRN US912828HP83 2,1250 US TREASURY USU70577AG35 2,3094 PEMEX PR.FDG FRN US23383FBV67 2,3463 DAIMLERCHRYS.N.A.FRNN US0727G0BB55 2,8963 BAY.LDSBK,NY. FRN US912828HL79 3,2500 US TREASURY US912828DE72 3,5000 US TREASURY US912828DL16 3,5000 US TREASURY US912828HR40 3,5000 US TREASURY US912828BA78 3,6250 US TREASURY DE000HBE0EZ3 4,2500 HYP.BK.ESSEN OPF.E US912810PW27 4,3750 US TREASURY US912828EQ93 4,3750 US TREASURY XS ,3750 STD.CHART.BK (HK) FRN XS ,6250 GRIECHENLD US38141EJG52 4,6488 GOLDMAN S.GRP FRN US377372AC16 4,8500 GLAXOSMITHKLINE CAP DE000A0JRFV8 4,8750 DG HYP OE.PF.R.1041 DL XS ,0000 HYPO PFAND.BK US40429CCX83 5,2500 HSBC FINANCE US92857WAR16 5,3500 VODAFONE GRP US25156PAG81 5,3750 DT.TELEK.INTL F US225434CH08 5,5000 CS (USA) US912810FE39 5,5000 USA TREASURY XS ,5394 EMIRATES NBD MTN FRN

16 Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO KUPNA PRZYCHODY SPRZEDAŻE ROZCHODY OBLIGACJE W DOLARZE AMERYKAŃSKIM US23383FBU84 5,7500 DAIMLERCHRYS.N.A. MTN US912810EQ77 6,2500 USA-TREASURY US931142BE24 6,8750 WAL-MART STRS XS ,7000 TRANSCAPITALINVEST Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. działa zgodnie ze standardami jakości stowarzyszenia Vereinigung österreichischer Investmentgesellschaften (VÖIG). Wiedeń, 15 stycznia

17 Adnotacja potwierdzająca Adnotacja potwierdzająca (bez zastrzeżeń) Sprawdziliśmy załączone sprawozdanie spółki Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. z dnia z administrowanego przez nią funduszu zagraniczny,, funduszu współwłasnościowego zgodnie z 20 InvFG, za rok obrachunkowy od do z uwzględnieniem prowadzenia ksiąg rachunkowych. W ramach badania sprawdzono również, czy przestrzegano przepisów Ustawy o funduszach inwestycyjnych oraz Statutu funduszu. Odpowiedzialność ustawowych przedstawicieli za sprawozdanie, zarządzanie majątkiem odrębnym i prowadzenie ksiąg rachunkowych Zgodnie z przepisami Ustawy o funduszach inwestycyjnych, regulacjami uzupełniającymi w Statucie funduszu oraz odpowiednimi przepisami podatkowymi za prowadzenie ksiąg rachunkowych, wycenę majątku odrębnego, obliczanie należnych podatków oraz sporządzanie sprawozdania o działalności funduszu, a także zarządzanie majątkiem odrębnym odpowiadają ustawowi przedstawiciele Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych oraz banku depozytariusza. Odpowiedzialność ta obejmuje: kształtowanie, przekształcanie i utrzymywanie wewnętrznego systemu kontroli, o ile jest to istotne dla oceny i wyceny majątku odrębnego, a także dla stworzenia sprawozdania z działalności funduszu tak, by nie zawierał informacji znacznie odbiegających od stanu faktycznego, zarówno w przypadku błędów zamierzonych, jak i nie zamierzonych; wybór i stosowanie odpowiednich metod wyceny; dokonywanie szacunków stosownych z punktu widzenia warunków ramowych. Odpowiedzialność rewidenta banku i opis rodzaju oraz zakresu ustawowej kontroli sprawozdania z działalności funduszu Nasza odpowiedzialność polega na wydaniu opinii o tym sprawozdaniu na podstawie badania, a także na stwierdzeniu, czy zarządzanie majątkiem odrębnym odbywało się zgodnie z Ustawą o funduszach inwestycyjnych i Statutem funduszu. Naszą kontrolę przeprowadziliśmy w oparciu o 12 ust. 4 Ustawy o funduszach inwestycyjnych oraz z uwzględnieniem obowiązujących w Austrii przepisów i zasad prawidłowej rewizji ksiąg. Zakładają one, że będziemy przestrzegać zasad obowiązujących osoby wykonujące zawód rewidenta, a kontrolę zaplanujemy i przeprowadzimy tak, by móc z wystarczającą pewnością stwierdzić, iż sprawozdanie nie zawiera żadnych poważnych błędów. Kontrola sprawozdania polega na wykonywaniu czynności kontrolnych, mających na celu zdobycie dowodów odnośnie do kwot i innych danych zawartych w sprawozdaniu. Wybór czynności kontrolnych leży w zakresie obowiązków rewidenta bankowego z uwzględnieniem jego oceny ryzyka, jakie niesie ze sobą wystąpienie w sprawozdaniu informacji nieprawdziwych, zarówno ze względu na błędy zamierzone, jak i nie zamierzone. Dokonując oceny ryzyka rewident bankowy uwzględnia wewnętrzny system kontroli, o ile jest to istotne dla stworzenia sprawozdania i wyceny majątku odrębnego, by określić odpowiednie działania kontrolne z uwzględnieniem warunków ramowych, nie zaś, by wydać opinię o skuteczności wewnętrznej kontroli Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych i banku depozytariusza. Kontrola obejmujee również ocenę stosowności metod wyceny i szacunków dokonywanych przez ustawowych przedstawicieli, a także akceptację łącznej treści sprawozdania. Jesteśmy zdania, iż przeprowadzona przez nas kontrola stanowi wystarczającą podstawę dla naszej oceny, jako że uzyskaliśmy dostateczne i stosowne wyniki badań. 17

18 Opinia z badania Nasze badanie nie wykazało żadnych uchybień. Na podstawie informacji zebranych podczas badania stwierdzamy, iż przedłożone sprawozdanie roczne na dzień z działalności funduszu Raiffeisen-Dolar- ObligacjeKrótkoterminowe fundus Fundusz współwłasnościowy zgodnie z 20 Ustawy o funduszach inwestycyjnych (InvFG), jest w naszej ocenie zgodne z przepisami prawa. Przestrzegano przepisów Ustawy federalnej o kapitałowych funduszach inwestycyjnych (Ustawa o funduszach inwestycyjnych) oraz Statutu funduszu. Wiedeń, 15 stycznia 2010 KPMG Austria GmbH, Spółka audytorsko-doradcza mgr Wilhelm Kovsca rewident gospodarczy z up. dr Franz Frauwallner rewident gospodarczy 18

19 Regulacje podatkowe Opracowane na podstawie sprawozdaniaa rocznego szczegółowe dane dotyczące spraw podatkowych znajdą Państwo na naszej stronie internetowej 19

20 Statut funduszu Poniższe postanowienia regulują stosunek prawny między posiadaczami jednostek uczestnictwa a towarzystwem Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. Wiedeń (zwanym dalej Towarzystwem Funduszy Inwestycyjnych ), dotyczący zarządzanego przez Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych kapitałowego funduszu inwestycyjnego. Ogólny Statut funduszu obowiązuje tylko w połączeniu ze Specjalnym Statutem, sformułowanymm dla danego funduszu inwestycyjnego. 1 Podstawy Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych podlega przepisom austriackiej Ustawy o funduszach inwestycyjnych (InvFG, 1993) w aktualnej, obowiązującej wersji (zwanej dalej InvFG ). 2 Współwłasnościowe jednostki uczestnictwa 1. Prawa współwłasności do majątku należącego do funduszu inwestycyjnego rozłożone są na równe współwłasnościowe jednostki uczestnictwa. Liczba jednostek uczestnictwa jest nieograniczona. 2. Fizyczną postacią współwłasnościowych jednostek uczestnictwa są świadectwa jednostek uczestnictwa (certyfikaty) mające charakter papierów wartościowych. Według postanowień Specjalnego Statutu świadectwa jednostek uczestnictwa mogą być wydawane w wielu rodzajach. Świadectwa jednostek uczestnictwa wykazywane są w odcinkach zbiorowych (wg 24 DepotG w aktualnie obowiązującej wersji) lub w pojedynczych papierach wartościowych. 3. Każdy nabywca udziału w odcinku zbiorowym nabywa prawo do współwłasności składników majątku funduszuu inwestycyjnego w wysokości proporcjonalnej do swojego udziału w ogóle współwłasnościowych jednostek uczestnictwa wykazanych w odcinku zbiorowym. Każdy nabywca świadectwa jednostek uczestnictwa nabywa prawo do współwłasności składników majątku funduszu inwestycyjnego w wysokości proporcjonalnej do wykazanych w tym świadectwie liczby współwłasnościowych jednostek uczestnictwa. 4. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych może, za zgodą swojej Rady Nadzorczej, podzielić swoje jednostki uczestnictwa (splitting) i wydać posiadaczom jednostek uczestnictwa dodatkowe świadectwa jednostek uczestnictwa lub też wymienić stare świadectwa jednostek uczestnictwa na nowe, jeśli uzna, że ze względu na wartość obliczonej jednostki uczestnictwa ( 6) podział jednostek uczestnictwa leży w interesie współwłaścicieli funduszu. 3 Świadectwa jednostek uczestnictwa i odcinki zbiorowe 1. Świadectwa jednostek uczestnictwa wystawiane są na posiadacza. 2. Odcinki zbiorowe zawierają własnoręczny podpis dyrektora lub upełnomocnionego pracownika banku depozytariusza oraz własnoręczne lub powielone podpisy dwóch dyrektorów Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnego. 3. Papiery wartościowe w formie pojedynczych dokumentów zawierają własnoręczne lub powielone podpisy dyrektora lub upełnomocnionego pracownika banku depozytariusza oraz dwóch dyrektorów Towarzystwa Funduszty Inwestycyjnych ( 5). 4 Zarządzanie funduszem inwestycyjnym 1. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych jest uprawnione do rozporządzania składnikami majątku funduszu inwestycyjnego i wykonywania praw, wynikających z zarządzania tym majątkiem. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych działaa przy tym we własnym imieniu i na rzecz posiadaczy jednostek uczestnictwa. Ma obowiązek chronić interesy posiadaczy jednostek uczestnictwa i integralność rynku, stosować zasadę staranności porządnego i sumiennego dyrektora w rozumieniu 84 ust. 1 AktG oraz przestrzegać przepisów ustawy InvFG i Statutu funduszu inwestycyjnego. Zarządzając funduszem inwestycyjnym Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych może korzystać z usług osób trzecich, a także przekazać tym osobom prawo do rozporządzania składnikami majątku funduszu inwestycyjnego w imieniu Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych lub w imieniu własnym na rzecz posiadaczy jednostek uczestnictwa. 2. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych nie może na rachunek zarządzanego funduszu inwestycyjnego przyznawać pożyczek pieniężnych, ani podejmować zobowiązań z umów poręczeniowych lub gwarancyjnych. 3. Składniki majątku funduszu inwestycyjnego nie mogą być zastawiane lub w inny sposób obciążane, przewłaszczane w ramach zabezpieczenia lub cedowane. 4. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych nie może na rachunek funduszu inwestycyjnego sprzedawać żadnych papierów wartościowych, instrumentów rynku pieniężnego lub innych instrumentów finansowych zgodnie z 20 InvFG, które w momencie zawarcia transakcji nie należą do majątku funduszu. 20

21 5 Bank depozytariusz Powołany zgodnie z 23 InvFG bank depozytariusz ( 13) prowadzi depozyty oraz konta funduszu inwestycyjnego, a także wykonuje wszystkie pozostałe funkcje, nałożone na niego przez ustawę InvFG oraz przez Statut funduszu. 6 Emisja i wartość jednostki uczestnictwa 1. Bank depozytariusz zobowiązany jest do obliczania wartości jednostki uczestnictwa dla każdego rodzaju świadectw jednostek uczestnictwa i do publikowania ceny emisyjnej i ceny umorzenia (wykupienia) ( 7) za każdym razem, gdy ma miejsce nabycie lub umorzenie jednostek uczestnictwa i nie rzadziej niż dwa razy w miesiącu. Wartość jednostki uczestnictwa wynika z podzielenia całkowitej wartości funduszu inwestycyjnego włącznie z dochodami przez liczbę jednostek uczestnictwa. Całkowitą wartość funduszu inwestycyjnego wyznacza bank depozytariusz na podstawie odpowiednich kursów giełdowych należących do funduszu papierów wartościowych i praw do dokupu akcji, a także wartości należących do funduszu instrumentów rynku pieniężnego i lokat finansowych, kwot pieniężnych, lokat bankowych, wierzytelności i innych praw, po potrąceniu zobowiązań. Podstawę do ustalenia wartości kursowych stanowią zgodnie z 7 (1) InvFG ostatnie znane kursy giełdowe ewentualnie wyliczenia cen. 2. Na cenę emisyjną składa się wartość jednostki uczestnictwa oraz narzut na każdą jednostkę w celu pokrycia kosztów emisji, które ponosi Towarzystwo. Cena zostaje zaokrąglona. Wysokość owego narzutu i zaokrąglena określona jest w Specjalnym Statucie funduszu ( 23). 3. Cena emisyjna oraz cena umorzenia publikowane są dla każdego rodzaju świadectwa jednostek uczestnictwa w formie elektronicznej na stronie internetowej emitującego Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych zgodnie z 18 InvFG i 10 ust. 3 KMG. 7 Umorzenie 1. Na żądanie posiadacza jednostek uczestnictwa należy mu wypłacić jego udziały w funduszu inwestycyjnym po cenie umorzenia, w odpowiednim przypadku za zwrotem świadectwa jednostek uczestnictwa, jeszcze niewymagalnego kuponu oraz kuponu odnawiającego. 2. Cena umorzenia wynika z wartości jednostki uczestnictwa po potrąceniu pewnej kwoty i/lub zaokrąglenia, o ile taką możliwość zawarto w Specjalnym Statucie funduszu ( 23). Pod warunkiem jednoczesnego powiadomienia organu Nadzoru Rynku Finansowego oraz odpowiedniej publikacji zgodnie z 10wypłata po cenie umorzenia, a także obliczenie i publikacja ceny umorzenia zgodnie z 6 mogą zostać przejściowo zawieszone i uzależnione od sprzedaży składników majątku funduszu inwestycyjnego oraz od wpłynięcia kwoty ze sprzedaży, jeśli zaistniały okoliczności nadzwyczajne, które czynią takie postępowanie koniecznym, przy jednoczesnym uwzględnieniu uprawnionych interesów posiadaczy jednostek uczestnictwa. Informacje o ponownym podjęciu umorzenia świadectw jednostek uczestnictwa winny być również udostępnione inwestorowi zgodnie z 10. Dzieje się tak zwłaszcza wówczas, gdy fundusz inwestycyjny zainwestował 5% lub więcej swojego majątku w walory, których notowania ze względu na sytuację polityczną lub gospodarczą w sposób ewidentny i nie tylko w pojedynczym przypadku nie odpowiadają wartościom rzeczywistym. 8 Przedkładanie sprawozdania rachunkowego 1. W ciągu czterech miesięcy od upływu roku obrachunkowego funduszu inwestycyjnego Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych publikuje sprawozdanie roczne, sporządzone zgodnie z 12 InvFG. 2. W ciągu dwóch miesięcy od upływu pierwszych sześciu miesięcy roku obrachunkowego funduszu inwestycyjnego Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych publikuje sprawozdanie półroczne, sporządzone zgodnie z 12 InvFG. 3. Sprawozdania roczne i półroczne przechowywane są do wglądu w Towarzystwie Funduszy Inwestycyjnych oraz w banku depozytariuszu, a także udostępniane na stronach internetowych Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych ( 9 Okres czasu na podjęcie udziałów pieniężnych z tytułu udziałów w zysku Prawo posiadaczy świadectw jednostek uczestnictwa do wydania im udziałów w zysku funduszu przedawnia się po upływie pięciu lat. Po upływie tego okresu takie udziały w zysku należy traktować jako dochody funduszu inwestycyjnego. 21

22 10 Publikacja Wszystkie publikacje dotyczące świadectw jednostek uczestnictwa - za wyjątkiem ogłoszenia wartości obliczonych zgodnie z 6 podlegają przepisom 10 Ust. 4 Ustawy o rynkach kapitałowych (Kapitalmarktgesetz). Publikacja może się odbyć albo poprzez wydrukowanie całości w dzienniku urzędowym, dodawanym do gazety Wiener Zeitung, albo poprzez bezpłatne udostępnienie egzemplarzy tej publikacji w Towarzystwie Funduszy Inwestycyjnych oraz jednostce wypłacającej w wystarczającej liczbie i obwieszczenie daty ukazania oraz miejsc dostępności w dzienniku urzędowym, dodawanym do gazety Wiener Zeitung. Zawiadomienie ma miejsce zgodnie z 10 ust. 4 KGM w Dzienniku Urzędowym dodawanym do gazety Wiener Zeitung lub w gazecie rozprowadzanej na obszarze całego kraju. W przypadku zmian w Prospekcie zgodnie z 6 ust. 2 InvFG zawiadomienie może zostać opublikowane zgodnie z 10 ust. 4 KMG w formie elektronicznej na stronie internetowej emitującego Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych. 11 Zmiana Statutu funduszu Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych może wprowadzać zmiany do Statutu funduszu za zgodą Rady Nadzorczej oraz banku depozytariusza. Ponadto zmiana Statutu wymaga zezwolenia Nadzoru Rynku Finansowego. Zmianę należy opublikować. Wchodzi ona w życie z dniem podanym w publikacji, nie wcześniej jednak niż trzy miesiące po publikacji. 12 Wypowiedzenie i likwidacja 1. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych może wypowiedzieć zarządzanie funduszem inwestycyjnym na drodze ogłoszenia publicznego ( 10) po uzyskaniu zezwolenia od Nadzoru Rynku Finansowego z zachowaniem co najmniej sześciomiesięcznego okresu wypowiedzenia ( 14 Ust. 1 InvFG) bądź w sytuacji, gdy majątek funduszu jest mniejszy niż EUR bez zachowania okresu wypowiedzenia ( 14 Ust. 2 InvFG). Złożenie wypowiedzenia zgodnie z 14 Ust. 2 InvFG w okresie trwania wypowiedzenia 14 Ust. 1 InvFG nie jest dopuszczalne. 2. Jeśli prawo Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych do zarządzania funduszem inwestycyjnym wygaśnie, zarządzanie lub likwidacja odbywać się będzie zgodnie z odnośnymi przepisami ustawy InvFG. 12a Połączenie lub przeniesienie majątku funduszu Zgodnie z 3 ust. 2 oraz 14 ust. 4 InvFG Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych może połączyć majątek funduszu inwestycyjnego z majątkiem innych funduszy inwestycyjnych lub przenieść majątek funduszu inwestycyjnego na majątek innych funduszy inwestycyjnych, lub też włączyć majątek innych funduszy inwestycyjnych do majątku funduszu inwestycyjnego. 22

23 Specjalny Statut funduszu dla funduszu inwestycyjnego Raiffeisen-Dolar-ObligacjeKrótkoterminowefundus, funduszu współwłasnościowego wg 20 InvFG, (zwanego dalej funduszem inwestycyjnym ). Niniejszy fundusz inwestycyjny odpowiada wytycznym Dyrektywy 85/611/EWG. 13 Bank depozytariusz Bankiem depozytariuszem jest Raiffeisen Zentralbank Österreich AG z siedzibą w Wiedniu. 14 Jednostki wypłat i składania, świadectwa jednostek uczestnictwa 1. Jednostkami wypłat i składania świadectw jednostek uczestnictwa oraz kuponów są następujące instytucje: Raiffeisen Zentralbank Österreich AG (Wiedeń), Raiffeisen Landeszentralen oraz Kathrein & Co Privatgeschäftsbank AG (Wiedeń). 2. Dla funduszu inwestycyjnego wydawane są świadectwa jednostek uczestnictwa uprawniających do wypłaty, świadectwa jednostek uczestnictwa aprecjacji kapitału z potrąceniem podatku od zysków kapitałowych (KESt) oraz świadectwa jednostek uczestnictwa apercjacji kapitału bez potrącenia podatku od zysków kapitałowych (KESt). Dystrybucja świadectw jednostek uczestnictwa aprecjacji kapitału bez potrącenia podatku od zysków kapitałowych (KESt) odbywa się tylko za granicą. Świadectwa jednostek uczestnictwa wykazywane są w formie odcinków zbiorowych, a także - według uznaniaa Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych - w pojedyńczych papierach wartościowych. Ze względów techniczno-poligraficznych ich doręczenie może się ulec opóźnieniu. 3. O ile świadectwa jednostek uczestnictwa wykazywane są w formie odcinków zbiorowych, zapisanie wypłat zgodnie z 26 względnie wypłat zgodnie z 27 na rachunek posiadacza następuje przez właściwą dla niego instytucję kredytową. 15 Instrumenty i zasady inwestowania 1. Zgodnie z 4, 20 i 21 ustawy InvFG oraz 16 i dalszych niniejszego Statutu w ramach działalności funduszu inwestycyjnego mogą być nabywane wszelkie rodzaje papierów wartościowych, instrumentów rynku pieniężnego oraz innych płynnych lokat kapitałowych, o ile zachowana jest zasada dywersyfikacji ryzyka inwestycyjnego i nie są naruszane uzasadnione interesy posiadaczy jednostek uczestnictwa. 2. Wyboru różnych wartości majątkowych na potrzeby funduszu inwestycyjnego dokonuje się według następujących zasad inwestowania: > Papiery wartościowe (włącznie z papierami wartościowymi związanymi z instrumentami pochodnymi) Fundusz inwestycyjny inwestuje głównie w obligacje w dolarze (USD, CAD, NZD, AUD) z maksymalnym terminem zapadalności wynoszącym 5 lat. Przeciętny termin zapadalności nie może przy tym przekroczyć 3 lat. Ewentualnie obecne w funduszu subfundusze nie są ujęte w obliczeniach. > Instrumenty rynku pieniężnego Na rzecz funduszu inwestycyjnego mogą być również nabywane instrumenty rynku pieniężnego; w kontekście zasad inwestowania odgrywają one jednak jedynie podrzędną rolę. > Jednostki uczestnictwa w innych funduszach inwestycyjnych Maksymalnie 10% majątku funduszu może być przeznaczone na zakup jednostek uczestnictwa w innych funduszach inwestycyjnych zgodnie z 17 Statutu. > Wkłady płatne na żądanie lub podlegające wypowiedzeniu Do 25% majątku funduszu inwestycyjnego może zostać ulokowanych we wkładach płatnych na żądanie lub podlegających wypowiedzeniu o terminie ważności maksymalnie 12 miesięcy. Fundusz inwestycyjny może w ramach zmiany struktury portfela inwestycyjnego lub w celu zminimalizowania wpływu możliwych spadków notowań papierów wartościowych jednak wykazywać wyższy udział wkładów płatnych na żądanie lub podlegających wypowiedzeniu o terminie ważności maksymalnie 12 miesięcy. Nie jest wymagane utrzymywanie minimalnego wkładu bankowego. > Instrumenty pochodne (włączając swapy i inne instrumenty pochodne rynku pozagiełdowego) W ramach polityki inwestycyjnej Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych wykorzystuje instrumenty pochodne jako aktywny instrument inwestycyjny w celu zabezpiecznia lub zapewnienia wzrostu dochodów. Łączne ryzyko instrumentów pochodnych, które nie służą zabezpieczeniu innych inwestycji, ograniczone jest do 50 % łącznej wartości netto majątku funduszu. 3. Jeśli na rzecz funduszu inwestycyjnego nabywane są papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego związane z jakimś instrumentem pochodnym, wówczas Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych musi uwzględnić ten fakt pod kątem przestrzegania 19 i 19a. Inwestycje funduszu w instrumenty pochodne bazujące na indeksie nie są uwzględniane w ograniczeniach inwestycyjnych, określonych w 20 ust.3 pkt. 5, 6, 7 i 8d InvFG. 23