obroty PLN/USDm Wygrani/Przegrani PGE % LPP % PKN Orlen % Mbank % Wydarzenia w späłkach

Transkrypt

1 Raport dzienny 15 grudnia 214 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm 6 26 WIG % -2.4% -2.9% 552/164 WIG % -2.3% -.8% 599/178 mwig % -.1% 5.2% 128/38 MIS % -1.7% -15.5% 18/5 WIG % -1.7% 1.% 715/212 WIGBANKI % -1.2%.4% 17/ GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones % -2.1% 1.47% 9.68% S&P % -1.84%.92% 12.79% NASDAQ % -.75% 2.98% 16.31% DAX % 3.69% -.67% 6.53% RTSI$ % -2.12% % % XU % 2.48% 6.81% 12.37% 2 1 3/9/14 3/1/14 8/1/14 13/1/14 16/1/14 21/1/14 24/1/14 29/1/14 12/11/14 17/11/14 2/11/14 25/11/ Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) % -3.1% -5.2% -1.2% Polska 1.96% 1.89% 1.91% 2.24% 2.61% Ropa (USD/bbl) % -21.% -36.8% -4.2% Węgry 1.48% 1.52% 1.91% 3.9% 3.54% Aluminium (USD/t) % -5.3% -5.2% 7.5% Niemcy -.13% -.6% -.4%.9%.68% Złoto (USD/OZ) % 2.6% -1.2% -1.3% USA.2%.21%.54% 1.51% 2.8% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN % -.9% 3.5% 1.7% EUR/PLN % -.9% -.3%.3% EUR/USD %.% -3.7% -9.4% USD/HUF %.5% 2.% 12.9% Informacje ze späłek Rafako Trzy scenariusze finansowania Introl Zamiana miejsc w zarządzie Qumak Kontrakt za 12.5 mln PLN Sygnity Nowa strategia wiosną Sygnity Oczekiwany wzrost przychodçw w przyszłym roku Echo Investment Wywiad z Prezesem Robyg Finalizacja umowy nabycia gruntu na warszawskiej Woli Robyg Przedterminowy wykup obligacji Dekpol (IPO) Cena emisyjna ustalona na 15 PLN Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) KGHM % -1.4% 1.7% 58/17 PZU %.3% 9.8% 54/16 Pekao % 1.9% 9.6% 53/15 Orange 8.85.% -9.3% 6.4% 35/1 Wygrani/Przegrani 1D 1D PGE % LPP % PKN Orlen % Mbank % Wydarzenia w späłkach SpÄłka Wydarzenie Dekpol Rozpoczęcie zapisçw w transzy instytucjonalnej Energa NWZ w sprawie zmian statutu Monnari NWZ ws. zmian statutu spçłki Trakcja PRKII Wznowienie obrotu akcjami spçłki Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 14: Inflacja CPI (r/r) PL -.4% -.6% 15:15 Produkcja przemysłowa (m/m) US.2% -.1% Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.

2 Informacje ze späłek Rafako Trzy scenariusze finansowania Prezes spçłki Agnieszka Wasilewska-S poinformowała, że Rafako czeka na zatwierdzenie układu PBG. W czwartek sąd zatwierdził listę wierzytelności PBG sporządzonych w postępowaniu upadłościowym spçłki. W ciągu 3 dni sąd powinien wyznaczyć datę głosowania nad układem. Rafako rozważa trzy scenariusze finansowania działalności. Najbardziej optymalnym jest zapewnienie finansowania przez podmioty, z ktçrymi Rafako wspçłpracuje przy Jaworznie lub te biorące udział w układzie PBG. Kolejne to finansowanie pomostowe od partnera strategicznego oraz emisja akcji. Decyzja powinna zapaść na początku 215 r., po zatwierdzeniu układu PBG. Introl Zamiana miejsc w zarządzie Rada Nadzorcza odwołała Pana Piotra Jeziorowskiego z funkcji Prezesa Zarządu spçłki oraz Pana Włodzimierza Bartolda z funkcji Wiceprezesa Zarządu SpÇłki. Jednocześnie Rada Nadzorcza powierzyła Panu Piotrowi Jeziorowskiemu funkcję Wiceprezesa Zarządu spçłki a Panu Włodzimierzowi Bartoldowi funkcję Prezesa Zarządu spçłki. Qumak Kontrakt za 12.5 mln PLN SpÇłka podpisała z Mostostalem Warszawa umowę na kompleksowe wykonanie, dostawę i montaż systemçw lotniskowych takich jak system transportu bagażu (BHS), prześwietlarek bagażu RTG oraz systemçw informacyjnych i informacji wizualnej (FIS, FIDS, DCS) a także zintegrowanego systemu bezpieczeństwa dla Portu Lotniczego "Mazury" w Szymanach. Wartość umowy to 12.5 mln PLN netto. Sygnity Nowa strategia wiosną SpÇłka planuje wiosną ogłosić nową strategię rozwoju grupy. Jednym z rozważanych źrçdeł finansowania plançw rozwojowych może być emisja akcji. Grupa liczy, że w ciągu roku uda jej się zasypać niższy backlog w zamçwieniach z sektora publicznego, a jednocześnie zwiększyć sprzedaż w segmencie bankowym i utilities. Nowa strategia będzie zawierała elementy rozwojowe, w tym m.in. akwizycje. Prezes poinformował, że cele finansowe z obecnej strategii nie będą oficjalnie aktualizowane, choć zasugerował, że niektçre z nich mogą nie być zrealizowane. Sygnity Oczekiwany wzrost przychodäw w przyszłym roku SpÇłka zakłada, że cel przychodçw w roku finansowym 214/215 jest ambitniejszy niż w minionym roku finansowym. SpÇłka chce mocno powalczyć, aby nie było spadku przychodçw w segmencie publicznym. SpÇłka chce m.in. rozwijać wspçłpracę z Pocztą w produktach takich, jak systemy ERP, TMS okienko pocztowe, gdzie przetargi są na rçżnych etapach. Perspektywiczna ma być wspçłpraca ze służbami mundurowymi. W epodatkach Sygnity spodziewa się "rozszerzeń" tego projektu. Echo Investment Wywiad z Prezesem Piotr Gromniak, Prezes Zarządu poinformował w wywiadzie dla Parkietu, że spçłka przekaże w tym roku około 43 lokali, a przedsprzedaż wyniesie 5 mieszkań. SpÇłka wprowadziła do oferty w 214 roku 566 lokali, a sprzedaż w trakcie realizacji przekracza 75%. SpÇłka wydała na grunty w bieżącym roku 18 mln PLN, w tym w Warszawie (dawne Browary Warszawskie) i działkę pod osiedle domkçw pod Kielcami. Prezes podał, że dzięki dużemu bankowi ziemi spçłka nie planuje uczestniczyć w powszechnych dziś licytacjach bazujących na przewartościowanych wycenach. W przypadku projektçw komercyjnych spçłka kończy budowę Galerii Sudeckiej w Jeleniej GÇrze (wynajęte 95%), przygotowuje się do rozbudowy CHR Galaxy w Szczecinie i II etapu realizacji Outlet Park w Szczecinie, a w 215 roku planuje rozpoczęcie budowy Mundo w Budapeszcie. SpÇłka realizuje także biurowiec Q22 w centrum Warszawy, ktçry na pçłtora roku przed oddaniem ma zapewnione finansowanie i dużą umowę Deloitte. Robyg Finalizacja umowy nabycia gruntu na warszawskiej Woli W dniu 11 grudnia br ROBYG Wola Investment sp. z o.o. (51% zależna) zawarła z Sowińskiego 33 sp. z o.o. umowę przenoszącą prawo użytkowania wieczystego nieruchomości położonej w Warszawie w dzielnicy Wola. ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

3 Robyg Przedterminowy wykup obligacji SpÇłka zdecydowała o przedterminowym wykupie ostatniej części zabezpieczonych obligacji serii G o łącznej wartości 25 mln PLN (z dnia 13 grudnia 212 roku) ze względu na zamiar zwolnienia hipoteki ustanowionej na nieruchomości projektu Słoneczna Morena w Gdańsku, gdzie uruchomione zostaną dalsze etapy osiedla. Ponadto spçłka dokonała wykupu także niezabezpieczonych obligacji serii H (z dnia 19 grudnia 212 roku) o łącznej wartości 1 mln PLN. Dekpol (IPO) Cena emisyjna ustalona na 15 PLN Cena emisyjna akcji została ustalona na 15 PLN, co oznacza że przy prognozach Zarządu zakładających wypracowanie w bieżącym roku 2.7 mln PLN zysku netto wskaźnik PE wynosi 6.3 Pakiety Ferro Aviva OFE zmniejszyła zaangażowanie w kapitale zakładowym spçłki i głosach na WZ spçłki z 15.1% do 14.98%. ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

4 ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22) S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU /9/14 3/1/14 8/1/14 13/1/14 16/1/14 21/1/14 24/1/14 29/1/ /9/14 3/1/14 8/1/14 13/1/14 16/1/14 21/1/14 24/1/14 29/1/ /9/14 3/1/14 8/1/14 13/1/14 16/1/14 21/1/14 24/1/14 29/1/ /9/14 6/1/14 9/1/14 14/1/14 17/1/14 22/1/14 27/1/14 3/1/14 4/11/14 7/11/14 12/11/14 17/11/14 2/11/14 25/11/ /9/14 3/1/14 8/1/14 13/1/14 16/1/14 21/1/14 24/1/14 29/1/14 7/11/14 12/11/14 17/11/14 2/11/14 25/11/ /9/14 3/1/14 1/1/14 15/1/14 2/1/14 23/1/14 28/1/14 27/11/14 2/12/14 5/12/14 1/12/

5 Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 15 grudnia '14 16 grudnia '14 17 grudnia '14 18 grudnia '14 19 grudnia '14 Dane makro Inflacja CPI (PL), Indeks NY Empire State (US), Produkcja przemysłowa (US), Wykorzystanie mocy produkcyjnych (US) Indeks PMI dla przemysłu (GER)(EU), Indeks instytutu ZEW (GER), Pozwolenia na budowę domçw (US) Produkcja przemysłowa (PL), Projekcje makroekonomiczne FOMC (US), Decyzja FOMC ws. stçp procentowych (US) Sprzedaż detaliczna (UK), ProtokÇł z posiedzenia RPP (PL), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US), Indeks Fed z Filadelfii (US) Komunikat po posiedzeniu BoJ (JP), Koniunktura konsumencka (PL), Wyniki spçłek Dzień dywidendy PGSSOFT DEBICA Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 22 grudnia '14 23 grudnia '14 24 grudnia '14 25 grudnia '14 26 grudnia '14 Dane makro Sprzedaż domçw na rynku wtçrnym (US) Sprzedaż detaliczna (PL), PKB (UK, US), ZamÇwienia na dobra trwałego użytku (US), Sprzedaż nowych domçw (US) Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US) Produkcja przemysłowa (JP) Wyniki spçłek Dzień dywidendy ABPL Inne ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

6 Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y p 215p p 215p * 3 214* 2 Alior neutralnie % % -1% % - Bank Handlowy akumuluj % % -3% % 6.5% ING BŚK akumuluj % % 29% % 3.1% mbank akumuluj % % -4% % 3.5% Getin Noble neutralnie % % -23% % - Pekao akumuluj % % 3% % 5.4% BZ WBK akumuluj % % -3% % 2.9% PKO BP kupuj % % -7% % 2.1% Ubezpieczenia PZU akumuluj % % 5% % 11.3% Deweloperzy Echo neutralnie % % 5% % - GTC akumuluj % % -26% % - Dom Development akumuluj % % -15% % 5.% Robyg akumuluj % % 3% % 3.6% Przemysł chemiczny Synthos akumuluj % % -21% % 7.7% Branża spożywcza OtmuchÇw kupuj % % -17% % - Ambra kupuj % % -19% % 5.2% Tarczynski akumuluj % % -16% % - Duda akumuluj % % -7% % - Handel CCC akumuluj % % 25% % 1.1% LPP neutralnie % % -9% % 1.1% Eurocash neutralnie % % -16% % 2.% Emperia akumuluj % % -31% % 1.8% Alma akumuluj % % -57% % - IT, dystrybutorzy IT AB akumuluj % % % % - ABC Data akumuluj % % -19% % 1.3% Action akumuluj % % -7% % 2.3% SMT kupuj % % -29% % - Przemysł elektromaszynowy Amica kupuj % % -5% % 3.2% Relpol kupuj % % -21% % 3.8% Aplisens redukuj % % -33% % 2.1% Apator neutralnie % % -14% % 1.7% ZPUE akumuluj % % -32% bd bd 19.% 4.% Zetkama akumuluj % % -17% % - Pozostałe späłki Elemental Holding kupuj % % 16% % - Ferro kupuj % % -1% % - ZM Ropczyce kupuj % % -35% % - Lentex kupuj % % 18% bd bd 14.3% 4.3% Benefit Systems akumuluj % % -11% % 2.7% Impel akumuluj % % -5% % - AC Autogaz akumuluj % % -37% % 8.2% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 213 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitałçw własnych z pięciu ostatnich kwartałçw ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

7 Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Marcin Palenik, CFA marcin.palenik@millenniumdm.pl Maciej Krefta maciej.krefta@millenniumdm.pl Wojciech Woźniak wojciech.wozniak@millenniumdm.pl Sebastian Siemiątkowski sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski artur.topczewski@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel, energetyka deweloperzy, gçrnictwo, przemysł drzewny przemysł elektromaszynowy, metalowy i chemiczny fundusze inwestycyjne fundusze inwestycyjne Arkadiusz Szumilak arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytuła marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Leszek Iwaniec leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Grażyna Mendrych grazyna.mendrych@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp Warszawa Polska Fax: Tel pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: MFO S.A., od ktçrej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.