Wygrani/Przegrani. ALIOR % Mbank % KGHM % JSW % Wydarzenia w späłkach

Transkrypt

1 Raport dzienny 1 lutego 215 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG %.1% -3.% 592/16 WIG %.2% -.9% 618/167 mwig % -.9% 1.2% 66/17 MIS % 2.1% -13.6% 9/2 WIG %.1%.2% 676/183 WIGBANKI % -4.2% -1.3% 295/ GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones % -.5%.66% 12.2% S&P %.9%.42% 13.72% NASDAQ %.47% 1.6% 13.93% DAX % 1.52% 14.3% 14.79% RTSI$ % 7.39% % -37.9% XU % -3.51% 8.79% 32.4% /12/14 2/1/15 23/1/15 28/1/15 2/2/15 5/2/ Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) % -6.9% -14.8% -2.9% Polska 1.87% 1.6% 1.63% 1.87% 2.21% Ropa (USD/bbl) % 12.2% -31.6% -44.2% Węgry 1.66% 1.62% 1.86% 2.56% 3.% Aluminium (USD/t) % 2.9% -9.7% 8.8% Niemcy -.24% -.19% -.21% -.4%.38% Złoto (USD/OZ) % 2.2% 7.2% -2.3% USA.1%.26%.65% 1.51% 1.98% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN % 2.1% 8.8% 2.5% EUR/PLN % -2.2% -.8%.% EUR/USD % -4.2% -8.8% -17.% USD/HUF % 6.8% 13.6% 23.2% Informacje ze späłek Ergis Skonsolidowane wyniki kwartalne Grupa Azoty Program Pro przyniesie wyższe niż zakładano oszczędności Grupa Azoty Umowy z Kronopolem Kęty Rekomendacja dywidendy Kęty Prognoza wynikçw finansowych w 215 r. Kęty Strategia 22 ZUE Ponad 6 mln PLN przychodçw w całym 214 r. JSW Skarb Państwa żąda zwołania NWZA Robyg Sprzedaż tys. lokali w 215r Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotåw obroty (PLN/USD) Pekao % 7.6% 11.3% 66/18 PKO BP % -7.9% 7.2% 42/11 KGHM % 1.7% 6.3% 37/1 PZU % 2.1% 4.1% 24/6 Wygrani/Przegrani 1D 1D ALIOR % Mbank % KGHM % JSW % Wydarzenia w späłkach SpÅłka Wydarzenie Bakalland Wykluczenie z obrotu giełdowego akcie spçłki Seco/Warwick Zakończenie przyjmowania ofert sprzedaży w skupie akcji własnych Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 1: Produkcja przemysłowa (m/m) IT.%.3% 1:3 Produkcja przemysłowa (r/r) UK.8% 1.1% Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.5 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.

2 Informacje ze späłek Ergis Skonsolidowane wyniki kwartalne Skonsolidowane wyniki kwartalne späłki Ergis IV kw. 214 IV kw. 213 zmiana I-IV kw. 214 I-IV kw. 213 zmiana Przychody % % EBITDA % % EBIT % % Zysk netto % % Marże Marża EBITDA 5.9% 4.3% 8.% 6.8% Marża EBIT 2.8%.9% 4.6% 3.7% Marża netto.6% 1.4% 2.8% 1.7% Wg MSR/MSSF; mln PLN Grupa Azoty Program Pro przyniesie wyższe niż zakładano oszczędności Prezes Jałosiński podczas forum Zmieniamy Polski Przemysł 215 poinformował w rozmowie z dziennikarzami, że dzięki Programowi Doskonałości Operacyjnej w 214 r. Grupa zaoszczędziła 26 mln PLN, a w tym roku ma zaoszczędzić 5-6 mln PLN, natomiast w 217 r. już ok. 39 mln PLN. Wcześniej spçłka zakładała, że w 217 r. oszczędności mogą wynieść 3 mln PLN. Zapytany o rynek nawozçw prezes odpowiedział, że jest on lepszy niż w ubiegłym roku, a początek roku był bardzo dobry. Dodał, że pozytywny wpływ na wyniki firmy poza otoczeniem, będzie miał wdrażany program efektywnościowy. Jałosiński zakomunikował rçwnież, że cały czas prowadzone są zaawansowane negocjacje z rçżnym spçłkami w sprawie ewentualnych akwizycji. Grupa Azoty Umowy z Kronopolem Grupa zawarła umowę z Kronopolem od dnia 1 stycznia 215 roku do dnia 31 grudnia 219 roku na sprzedaż mocznika PULREA, ktçrej szacunkowa wartość wynosi 471 mln PLN oraz na sprzedaż melaminy, ktçrej szacunkowa wartość wynosi 297 mln PLN. Ceny sprzedaży będą ustalane przez strony miesięcznie w oparciu o warunki i trendy cenowe na europejskim rynku. Kęty Rekomendacja dywidendy Zarząd Grupy po uzyskaniu akceptacji Rady Nadzorczej, zarekomendował wypłatę dywidendy za rok obrotowy 214 w wysokości 11 PLN na jedną akcję (DY=3.9%). Kęty Prognoza wynikåw finansowych w 215 r. Grupa prognozuje, iż w 215 r. uzyska przychody ze sprzedaży na poziomie mln PLN (+8% r/r), EBIT 226 mln PLN (+2% r/r), EBITDA 321 mln PLN (+4% r/r), zysk netto 21 mln PLN (+18% r/r), natomiast wydatki inwestycje 255 mln PLN wobec 85 mln PLN w 214 r. Kęty szacują, że przychody Segment WyrobÇw Wyciskanych w 215 r. wzrosną o 18% r/r, Segment SystemÇw Aluminiowych o 3% r/r, Segment Opakowań Giętkich o 2% r/r, Segment Usług Budowlanych 5% r/r oraz Segment AkcesoriÇw Budowlanych o 11% r/r. Kęty Strategia 22 Zarząd spçłki przyjął strategię, ktçrej podstawowym celem jest zapewnienie trwałego wzrostu wartości spçłki dla akcjonariuszy dzięki: zrçwnoważonemu rozwojowi prowadzącemu do systematycznego zwiększania wypracowywanych zyskçw oraz środkçw pieniężnych, stabilnej polityce dywidendowej, stworzenia potencjału dla dalszego rozwoju w kolejnych okresach, utrzymywaniu wysokich standardçw corporate governance. Skonsolidowane przychody ze sprzedaży grupy kapitałowej w 22 roku powinny osiągnąć poziom 2 82 mln PLN (+54%), zysk z działalności operacyjnej 314 mln PLN, EBITDA 465 mln PLN (+5%), a skonsolidowany zysk netto 264 mln PLN (+5%). ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

3 ZUE Ponad 6 mln PLN przychodåw w całym 214 r. Prezes spçłki Wiesław Nowak powiedział, że przychody ZUE w 214 r. przekroczyły 6 mln PLN, a celem na kolejne lata jest utrzymanie skali sprzedaży i rentowności. Dodał, że nie jest wykluczona wypłata dywidendy z zysku za 214 r. Według prezesa spadła liczba ogłaszanych nowych przetargçw, ponieważ nie są jeszcze uruchamiane zamçwienia finansowane z nowej perspektywy unijnej. Backlog spçłki wynosi ok. 76 mln PLN, z czego ok. 3 mln PLN planowane jest na 215 r. JSW Skarb Państwa żąda zwołania NWZA Ministerstwo Skarbu Państwa wystąpiło do zarządu spçłki z żądaniem zwołania NWZA w najszybszym możliwym terminie, w ktçrego porządku obrad znajdą się punkty dotyczące zmian w składzie rady nadzorczej oraz zmian w statucie spçłki w celu wzmocnienia bieżącego nadzoru rady nadzorczej nad jej sytuacją finansową. W związku z przejęciem kontroli nad spçłką przez MSP (po Ministerstwie Gospodarki) minister skarbu ma poprosi radę nadzorczą oprzeprowadzenie w spçłce audytu. W poniedziałek doszło do starć demonstrujących przed siedzibą spçłki gçrnikçw z policją, w wyniku ktçrych policja użyła gazu i armatki wodnej. Zarząd poinformował, że z powodu strajku i wstrzymania wydobycia (od dnia 28 stycznia) spçłka nie wydobyła 53 tys. ton węgla zakładanego w PTE. Organizujący strajk liderzy związkçw zawodowych domagają się odwołania ze stanowiska Prezesa J.ZagÇrowskiego. Robyg Sprzedaż tys. lokali w 215r SpÇłka liczy, że w 215 roku sprzedaż 2,1-2,3 lokali, zaś w kolejnych latach będzie to 2,3-2,5 mieszkań. Artur Ceglarz, wiceprezes zarządu poinformował, że oferta spçłki na koniec ub.r. wynosiła ok. 1,6 lokali i deweloper planuje powiększyć ją o co najmniej taką samą liczbę lokali jak w roku ubiegłym kiedy wzbogacił ją o 2,7 lokali. Przedstawiciele spçłki spodziewają się, że tegoroczne wzrosty cen mieszkań nie będą przekraczały 5% wobec 3-4% w roku biegłym. SpÇłka szacuje swçj udział na rynku warszawskim na ok 8% oraz ok 2% na rynku gdańskim. SpÇłka planuje w 215 roku ukończenie 2, mieszkań, zaś w 216 roku kolejnych 2,5 lokali. Pakiety Synektik Fundusz zarządzany przez Noble Funds TFI zmniejszył zaangażowanie w Synektik do 4.85%. Przed dokonaniem transakcji fundusz miał 6.46% akcji Synektika. Boruta-Zachem PANGEATEC LLC zwiększył udział w kapitale i głosach na WZ spçłki z 1,49% do 11.48%. ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

4 ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22) S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU /12/14 5/12/14 15/12/14 18/12/14 23/12/14 2 2/1/ /12/14 5/12/14 15/12/14 18/12/14 23/12/14 2 2/1/ /12/14 5/12/14 15/12/14 18/12/14 23/12/14 2 2/1/ /12/14 6/1/15 9/1/15 14/1/15 19/1/15 22/1/15 2 3/1/15 4/2/15 9/2/ /12/14 3/12/14 8/1/15 13/1/15 16/1/ /12/14 3/12/14 5/1/15 8/1/15 13/1/15 16/1/

5 Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 9 lutego '15 1 lutego '15 11 lutego '15 12 lutego '15 13 lutego '15 Dane makro Indeks zaufania konsumentçw (JP), Indeks Sentix (EU) Inflacja CPI (CN), Produkcja przemysłowa (FR), Produkcja przemysłowa (UK) Wnioski o kredyt hipoteczny (US), Zmiana zapasçw ropy (US), Budżet federalny (US) ZamÇwienia na sprzęt, maszyny i urządzenia (JP), Produkcja przemysłowa (EU), Sprzedaż detaliczna (US), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US) Produkt Krajowy Brutto (GER), Produkt Krajowy Brutto (PL), Produkt Krajowy Brutto (EU), Inflacja CPI (EU), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wyniki spçłek MCLOGIC SYGNITY, ERGIS INGBSK, PEKAO, ZYWIEC ORANGEPL, KREDYTIN, SKARBIEC, BETACOM, IZOLACJA SUWARY, MERCOR, MENNICA, Dzień dywidendy EUROTEL Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 16 lutego '15 17 lutego '15 18 lutego '15 19 lutego '15 2 lutego '15 Dane makro Produkt Krajowy Brutto (JP), Produkcja przemysłowa (JP) Inflacja CPI (UK), Indeks instytutu ZEW (GER), Przeciętne zatrudnienie i wynagrodzenie (PL), Indeks NY Empire State (US) Konferencja prasowa po posiedzeniu BOJ (JP), Pozwolenia na budowę domçw (US), Produkcja przemysłowa (US), ProtokÇł z posiedzenia FOMC (US) Indeks PMI dla przemysłu (JP), (EU), (US), ProtokÇł z posiedzenia RPP (PL), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (PL), Indeks Fed z Filadelfii (PL) Sprzedaż detaliczna (UK), Koniunktura gospodarcza (PL) Wyniki spçłek SWISSMED, BEST, PGE, MONNARI ORBIS, INTROL, ASSECOSEE NETIA, APATOR, LPP, RONSON, AGORA, ELZAB Dzień dywidendy Inne ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

6 Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y p 215p p 215p * 3 214* 2 Alior neutralnie % % -6% % - Bank Handlowy akumuluj % % 3% % 6.4% ING BŚK akumuluj % % 2% % 3.2% mbank akumuluj % % -18% % 3.9% Pekao akumuluj % % 2% % 5.2% BZ WBK akumuluj % % -16% % 3.2% PKO BP kupuj % % -2% % 2.3% Deweloperzy Echo neutralnie % % 9% % - GTC akumuluj 4.6 * * % -35% % - Dom Development akumuluj % % -11% % 4.6% Robyg akumuluj % % -4% % 3.6% Branża spożywcza OtmuchÇw kupuj % % -9% % - Ambra kupuj % % -24% % 5.3% Tarczynski akumuluj % % -3% % - Duda akumuluj % 21. % -11% % - Handel CCC akumuluj % % 28% % 1.% LPP neutralnie % % -17% % 1.2% IT, dystrybutorzy IT AB akumuluj % % 7% % - ABC Data akumuluj % % -23% % 1.7% Action akumuluj % % 5% % 2.% Przemysł elektromaszynowy Amica kupuj % % -7% % 3.2% Relpol kupuj % % -3% % 4.1% Aplisens redukuj % % -31% % 2.2% Apator neutralnie % % -15% % 1.7% Zetkama akumuluj % % -11% % - Pozostałe späłki Elemental Holding kupuj % % 17% % - Ferro kupuj % % -19% % - Benefit Systems akumuluj % % -3% % 2.6% Work Service neutralnie % % 41% % - Impel akumuluj % % -2% % - ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 213 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitałçw własnych z pięciu ostatnich kwartałçw ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

7 Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Marcin Palenik, CFA marcin.palenik@millenniumdm.pl Maciej Krefta maciej.krefta@millenniumdm.pl Wojciech Woźniak wojciech.wozniak@millenniumdm.pl Sebastian Siemiątkowski sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski artur.topczewski@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel, energetyka deweloperzy, gçrnictwo, przemysł drzewny przemysł elektromaszynowy, metalowy i chemiczny fundusze inwestycyjne fundusze inwestycyjne Arkadiusz Szumilak arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytuła marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Leszek Iwaniec leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Grażyna Mendrych grazyna.mendrych@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp Warszawa Polska Fax: Tel pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: MFO S.A., od ktçrej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 5 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.