Raport Miesięczny IDEA TFI. Raport miesięczny IDEA TFI
|
|
- Andrzej Wilczyński
- 7 lat temu
- Przeglądów:
Transkrypt
1 Raport miesięczny IDEA TFI 1
2 2
3 MIESIĄC NA RYNKACH 11 maja 2012 roku PODSUMOWANIE Europa znów postraszy rynki Kluczowe tematy, które obecnie prześladują rynki, to nawrót recesji w strefie euro i ryzyko powtórnej reeskalacji kryzysu zadłużeniowego. Negatywne informacje kładą się cieniem na rynkach ryzykownych aktywów. Makroekonomia Niedawne oznaki ożywienia w europejskiej gospodarce odeszły w niepamięć, a nad Europę nadciąga widmo kolejnej recesji. Tymczasem Amerykanie wciąż trzymają się mocno. Rynki akcji gospodarki wschodzące Nie widać wyraźnej poprawy koniunktury na rynkach wschodzących. Przecena dotknęła między innymi państw BRIC, a także Europy-Środkowo Wschodniej. Wyjątkiem pozostają Chiny, gdzie ostatni miesiąc został zamknięty w kolorze zielonym. Rynek akcji Kwiecień wciąż nie przyniósł przełomu na krajowym rynku akcji. Pomimo narastających problemów polskiej gospodarki, perspektywy inwestycyjne spółek notowanych na GPW należy ocenić jako atrakcyjne. Obligacje i rynek pieniężny Rentowności obligacji na rynkach rozwiniętych utrzymają się w najbliższym czasie na rekordowo niskich poziomach. W Polsce jednak spektakularne spadki rentowności są mało prawdopodobne. Rynki surowców Ostatni miesiąc nie był najlepszy dla rynku surowców. RYNKI AKCJI Państwo Indeks Wartość 1M% 12M% WIG ,16-2,02-20,13 WIG ,54-1,74-23,76 mwig ,90-2,03-18,27 swig ,38-2,61-23,87 NCIndex 40,16-3,97-31,51 Czechy PX50 911,90-1,49-27,90 Węgry BUX ,38-3,74-27,00 USA S&P ,99-0,04 0,06 UK FTSE 5 543,95-0,92-7,89 Francja CAC ,17-2,72-22,76 Rosja RTS 1 484,75-8,47-23,32 Japonia Nikkei ,65-4,75-8,66 Chiny SSE Comp ,23 4,39-16,41 WALUTY Państwo Indeks Kurs 5D% 12M% USA Dolar 3,27 2,42 19,20 Strefa euro Euro 4,23 0,93 8,39 UK Funt bryt. 5,28 3,88 17,56 Szwajc. Frank szw. 3,52 0,97 13,75 SUROWCE Towar Cena (USD) 5D% 12M% Ropa brent 112,73-5,96-4,17 Złoto 1 594,10-3,91 6,17 Miedź 8 191,00 1,68-7,88 Spis treści Podsumowanie 3 Wyniki IDEA TFI 4 Portfele modelowe IDEA TFI 5 Komentarz makroekonomiczny 6 Rynek akcji - gospodarki wschodzące 7 Rynek akcji 8 Obligacje i rynek pieniężny 9 Rynek surowców 10 Chartbook 11 Notowania rynkowe Dane rynkowe z godz. 01:07, źródło: Bloomberg. 3 STOPY PROCENTOWE Państwo Wskaźnik WIBOR 1M WIBOR 3M WIBOR 1R Obligacje 2-letnie Obligacje 5-letnie Obligacje 10-letnie Wartość (%) 4,80 4,95 5,00 4,74 4,97 5,38 WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE Państwo Wskaźnik Wart. (%) Data GDP 4,4 Inflacja 3,9 Bezrobocie 13,3 Strefa euro GDP 0,7 Strefa euro Inflacja 2,7 Strefa euro Bezrobocie 10,9 USA GDP 2,1 USA Inflacja 2,7 USA Bezrobocie 8,
4 WYNIKI IDEA TFI Wyniki na dzień 9 maja 2012 roku IDEA PREMIUM IDEA OBLIGACJI IDEA OCHRONY KAPITAŁU IDEA STABILNEGO WZROSTU IDEA AKCJI IDEA SUROWCE PLUS IDEA RYNKÓW WSCHODZĄCYCH IDEA ZMIENNEGO ZAANGAŻOWANIA IDEA ZRÓWNOWAŻONY
5 PORTFELE MODELOWE IDEA TFI PORTFEL KONSERWATYWNY IDEA Obligacji IDEA Akcji IDEA Rynków Wschodzących maj kwiecień Subfundusz Zmiana IDEA Obligacji 70% 70% - IDEA Akcji 10% 10% - IDEA Rynków Wschodzących 20% 20% - PORTFEL ZRÓWNOWAŻONY IDEA Obligacji IDEA Akcji IDEA Rynków Wschodzących Subfundusz maj kwiecień Zmiana IDEA Obligacji 55% 55% - IDEA Akcji 20% 20% - IDEA Rynków Wschodzących 25% 25% - PORTFEL DYNAMICZNY IDEA Rynków Wschodzących IDEA Akcji Subfundusz maj kwiecień Zmiana IDEA Akcji 60% 60% - IDEA Rynków Wschodzących 40% 40% - Portfele modelowe są konstruowane tak, aby maksymalizować zysk przy założeniu, że na 90 proc. nie powinny zanotować straty w określonym horyzoncie czasowym. Horyzont ten wynosi odpowiednio 2 lata dla Portfela Konserwatywnego, 3 lata dla Portfela Zrównoważonego oraz 5 lat dla Portfela Dynamicznego. 5
6 KOMENTARZ MAKROEKONOMICZNY KOMENTARZ Stany w górę, Europa w dół Niedawne oznaki ożywienia w europejskiej gospodarce odeszły w niepamięć, a nad Europę nadciąga widmo kolejnej recesji. Tymczasem Amerykanie wciąż trzymają się mocno. Ożywienie z początku roku, które do strefy euro przyniosły zastrzyki płynności Europejskiego Banku Centralnego, zaczęło wygasać. Ostatnie dane, w tym wskaźniki nastrojów w biznesie, PMI czy rynek nieruchomości sugerują, że trzeci kwartał może przynieść w strefie euro nawrót recesji. Na sytuacji w Unii Europejskiej cieniem kładą się obecnie dwa czynniki. Pierwszy to pogarszające się makro w krajach południa Europy, które stanowi kłodę pod nogi na drodze do równoważenia budżetu. Drugi to ostatnie zmiany na scenie politycznej. Zwycięstwo Hollande a we Francji może oznaczać spowolnienie reform fiskalnych. Z kolei niestabilność po wyborach w Grecji znacząco obniża prawdopodobieństwa wcielenia w życie ponad 70 reform fiskalnych, które miały zagwarantować spadek deficytu. W rezultacie, szanse na kolejną niewypłacalność Grecji oraz opuszczenie przez nią strefy euro znacząco wzrosły. Notowania kontraktów binarnych na rynku Intrade wyceniających prawdopodobieństwo opuszczenia przez dowolne państwo strefy euro do końca 2014 roku przekraczają już 50 proc. Tymczasem gospodarka amerykańska pomimo ostatnich niekorzystnych danych z rynku pracy rozwija się szybciej od innych rozwiniętych państw. Co więcej, wzrost gospodarczy ma dość solidne fundamenty, w szczególności biorąc pod uwagę lepszą sprzedaż samochodów, oznaki poprawy na rynku nieruchomości, a także relatywna odporność na ewentualny kryzys bankowy w strefie euro. Nie brak jednak też obciążeń, w postaci zaciskania pasa i delewarowania gospodarstw domowych. W rezultacie, gospodarka USA będzie zapewne rozwijać się na tyle szybko, by wykluczyć trzecią rundę luzowania ilościowego, ale jednocześnie na tyle wolno, aby Fed wciąż utrzymywał rekordowo niskie stopy procentowe przez wydłużony okres czasu. RENTOWNOŚCI OBLIGACJI 10-LETNICH 7,5 7,0 6,5 6,0 5,5 5,0 4,5 4, PRAWDOPODOBIEŃSTWO ROZPADU STREFY EURO KOŃCEM Włochy Hiszpania KONIUNKTURA W PRZEMYŚLE PMI ISM Manufacturing PMI (USA) PMI Manufacturing strefa euro PMI Manufacturing Chiny
7 RYNEK AKCJI GOSPODARKI WSCHODZĄCE KOMENTARZ Straszy eurozona i surowce Ostatni miesiąc nie przyniósł dramatycznej poprawy koniunktury na rynkach wschodzących. Przecena dotknęła między innymi państw BRIC, a także Europy-Środkowo Wschodniej. Wyjątkiem pozostają Chiny, gdzie ostatni miesiąc został zamknięty w kolorze zielonym. Najbliższe perspektywy rynków wschodzących będą silnie uzależnione od rozwoju sytuacji w strefie euro. Ewentualna eskalacja kryzysu zaważy w szczególności na rynkach Europy Środkowo-Wschodniej. Wprawdzie zarówno wyceny jak tempo wzrostu gospodarczego na rynkach rozwijających się wciąż utrzymują się na poziomach korzystniejszych aniżeli na rynkach rozwiniętych. Niemniej jednak, widać zarysowujące się problemy gospodarcze i polityczne dotyczące kluczowych państw BRIC: bańka kredytowa w Brazylii, ryzyka polityczne i uzależnienie od surowców w Rosji, piętrzące się zadłużenie w Indiach i chyboczący się rynek nieruchomości w Chinach. Za wysokie należy też uznać ryzyko rynków z Ameryki Południowej, które tradycyjnie są silnie skorelowane z rynkami surowców. Rynki towarowe mają prawo zachowywać się słabo na skutek kryzysu w strefie euro, twardszego lądowania w Chinach i globalnego wzrostu awersji do ryzyka. Podobne zagrożenia rysują się zresztą nad rynkiem rosyjskim i krajami Bliskiego Wschodu. W tym przypadku wysokie ryzyko polityczne, potencjalna zniżka cen ropy naftowej i spowolnienie reform gospodarczych sugerują możliwe przeceny notowań papierów wartościowych. Podtrzymujemy opinię, że rynki wschodzące silnie powiązane z rynkiem surowców mogą być w najbliższym czasie obarczone ponadprzeciętnym ryzykiem. Atrakcyjnie rysuje się sytuacja Azji Południowo- Wschodniej, gdzie pojawia się miejsce na luzowanie polityki monetarnej, a także Turcji i Europy Środkowo-Wschodniej. MSCI WORLD VS MSCI EMERGING MARKETS MSCI Emerging Markets 75 MSCI World WSKAŹNIKI CENY DO WARTOŚCI KSIĘGOWEJ 14 MSCI Emerging Markets 13 MSCI World SPREADY NA RYNKU OBLIGACJI JPM EMBI Spread
8 RYNEK AKCJI - POLSKA KOMENTARZ Dywidendy i wyceny wesprą rynek Kwiecień wciąż nie przyniósł przełomu na krajowym rynku akcji. Pomimo narastających problemów polskiej gospodarki, perspektywy inwestycyjne spółek notowanych na GPW należy ocenić jako atrakcyjne. Za słabą koniunkturę na krajowym rynku akcji odpowiada szereg czynników: 1) negatywny sentyment do regionu w kontekście perturbacji w strefie euro, 2) defensywna kompozycja indeksów giełdowych, 3) ryzyko podaży akcji ze strony Skarbu Państwa 4) problemy płynnościowe sektora budowlanego, wpływającego również na kondycję notowanych na GPW banków. Krajowej giełdzie nie służyły również ostanie dane makroekonomiczne sugerujące słabość polskiej gospodarki. Wzrost sprzedaży detalicznej w marcu wyhamowała do 10,7 proc. względem 13,7 proc. w lutym, natomiast dynamika produkcji przemysłowej spadła wręcz do 0,7 proc. w ujęciu rok do roku. Niekorzystne tendencje potwierdzają też niestety wskaźniki nastrojów w biznesie. Krajowy PMI dla przemysłu spadł w kwietniu do 49,2 punktu, czyli znalazł się na poziomach recesyjnych. Pomimo słabszej kondycji polskiej gospodarki (choć wciąż dobrej na tle np. krajów południa Europy), atrakcyjne wyceny krajowych akcji wciąż plasują je jako korzystną lokatę. Wskaźnik ceny do wartości księgowej dla portfela WIG wynosi obecnie 1,12, czyli zawiera się w 10 procentach historycznie najniższych wartości. Dobrze rokuje to przede wszystkim w kontekście inwestycji długoterminowych. W krótszej perspektywie czasowej bodźcami do wzrostów może być potencjał popytu. Po pierwsze, OFE posiadają obecnie 12,5 proc. wolnego limitu na akcje, czyli więcej niż w 80 proc. czasu swojej dotychczasowej historii. Po drugie, w czerwcu rozpocznie się tradycyjnie okres wypłat dywidend, który potrwa do października. Do portfeli TFI i OFE trafi łącznie około 4-5 mld złotych gotówki. Taka wartość to kilkukrotność miesięcznej składki do OFE, stąd też możliwy jest silniejszy czynnik popytowy, stanowiący wsparcie dla krajowego rynku akcji. KONIUNKTURA W PRZEMYŚLE ,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0, WSKAŹNIK C/WK NA GPW STRUKTURA PORTFELA OFE 0 8 Dynamika produkcji przemysłowej (%, SP) WIG (SL) WIG20 mwig40 swig80 Wolny limit inwestycji w akcje polskie (SP) WIG (SL) % 20% 15% 10% 5% 0%
9 OBLIGACJE I RYNEK PIENIĘŻNY KOMENTARZ Niskie szanse na dalsze spadki rentowności Rentowności obligacji na rynkach rozwiniętych utrzymają się w najbliższym czasie na rekordowo niskich poziomach. W Polsce jednak spektakularne spadki rentowności są mało prawdopodobne. Wyceny obligacji w USA i Europie będą miały w najbliższych miesiącach solidne wsparcie w postaci kontynuacji ultra luźnej polityki monetarnej. W Stanach Zjednoczonych dane makroekonomiczne wciąż nie są na tyle dobre, aby Fed zdecydował się na zaostrzenie polityki monetarnej. Pierwszym sygnałem do tego byłyby komunikaty o zaprzestaniu operacji twist, czyli wykupywania długoterminowych papierów skarbowych z rynku, co jeszcze nie nastąpiło. W Europie z kolei, czynnikiem wspierającym niskie stopy będzie wysoki popyt na niemieckie bundy ze względu na odpływy kapitałów z krajów południa. W Polsce najistotniejszym wydarzeniem ostatnich dni dla rynków papierów dłużnych okazała się dość kontrowersyjna decyzja Rady Polityki Pieniężnej o podwyżce stóp procentowych o 0,25 punktu procentowego do poziomu 4.75 proc. Taki ruch należy traktować przede wszystkim jako ruch w celu obrony wiarygodności RPP wobec inflacji utrzymującej się przed dłuższy czas ponad celem inflacyjnym (2.5 proc.). Z drugiej strony, fundamenty uzasadniające zaostrzenie polityki były dość wątpliwe, bowiem gospodarka polska hamuje, w strefie euro recesja, brak jest efektów szybkiego wzrostu płac, a duża część inflacji wynika z czynników niezależnych od Rady, czyli choćby cen surowców. Co najważniejsze jednak, po obecnej podwyżce nie należy się chyba spodziewać dalszego wzrostu kosztu pieniądza. CDSy na polskie obligacje podskoczyły ostatnio do poziomu 220 punktów bazowych. Jest to poziom statystycznie dość wysoki, co mogłoby zaowocować powrotem do średniej w nadchodzących miesiącach i wsparciem dla polskich obligacji. Jakkolwiek, ze względu na historycznie niskie rentowności krajowych skarbówek można odnieść wrażenie, że nie posiadają one ograniczony potencjał ponadprzeciętnego wzrostu cen. KRZYWA RENTOWNOŚCI W POLSCE 5,5 5, , INFLACJA W POLSCE 7 Energia i żywność Inflacja bazowa 6 Stopa referencyjna NBP CDSY NA POLSKIE OBLIGACJE Europa Zachodnia
10 RYNEK SUROWCÓW KOMENTARZ Czar złota prysł? Ostatni miesiąc nie był najlepszy dla rynku surowców. Metale przemysłowe traciły na fali problemów w Europie i możliwego spowolnienia w Chinach. Co więcej, biorąc pod uwagę możliwą reeskalację kryzysu w eurozonie oraz problemy chińskiego rynku nieruchomości, dalsze spadki cen stali, miedzi czy aluminium nie są wykluczone. Ceny ropy sprawiają wrażenie, jakby szczyt na poziomie 125 dolarów za baryłkę miały już za sobą. Dotychczas głównymi bodźcami wspierającymi kurs były napięcia między Iranem a Zachodem, problemy podażowe oraz poprawa sentymentu na rynkach finansowych. Obecnie w miarę uspokajania nastrojów na Bliskim Wschodzie ceny mogą podążyć zeszłorocznym wzorcem, co oznaczałoby spadki notowań. Co ciekawe, na globalnych zawirowaniach uparcie nie chce zyskiwać złoto. Kruszec, w którym historycznie inwestorzy szukali bezpiecznej przystani, obecnie zachowuje się jak zwyczajne ryzykowne aktywo. Złoto wykazuje obecnie sporą korelację z rynkiem europejskich akcji, podczas gdy jeszcze po pęknięciu bańki internetowej czy po upadku banku Lehman Brothers zależność była ewidentnie odwrotna. Wydaje się, że zachowanie złota można wytłumaczyć na 4 sposoby. Po pierwsze, ceny mogą już sprawiać wrażenie dość wysokich, szczególnie w kontekście słabnącej inflacji. Po drugie, inwestorzy wciąż nie w pełni dyskontują obecne perturbacje w gospodarce światowej, jako zagrożenie dla całej strefy euro. Pomimo niekorzystnego dla rynków wyniku wyborów w Grecji i Francji, kontrakty notowanie na giełdzie Intrade wciąż wyceniają prawdopodobieństwo opuszczenia przez Grecje strefy euro do końca roku na niecałe 40 proc., podczas gdy jeszcze kilka miesięcy temu sięgało ono 60 proc. Po trzecie, gdy utrata ratingu AAA przez USA odeszła w zapomnienie, inwestorzy odzyskali wiarę w dolara. Po czwarte, złoto jako bezpieczna przystań zyskało konkurencję w postaci niemieckich bundów. Istnieje więc sporo powodów ograniczonego popytu na złoto w ostatnim czasie. Jeżeli jednak w strefie euro zrealizuje się czarny scenariusz, wyceny kruszcu po 2000 USD za uncję nie są wykluczone PRODUKCJA ROPY NATFOWEJ METALE VS KONIUNKTURA W PRZEMYŚLE % 50% 0% -50% -% ZŁOTO VS RYZYKO KREDYTOWE Produkcja OPEC (mln baryłek, SP) Limit produkcji OPEC (bez Iraku, mln baryłek, SP) Notowania (USD, SP) SP-GSCI Metale przemysłowe (r/r%, SP) Światowe PMI (SL) itraxx SovX WE 5YR (SP) Cena złota (USD/uncja, SL) ,00 65,00 60,00 55,00 50,00 45,00 40,00 35,00 30,
11 WIG20 S&P500 DAX EUR/PLN USD/PLN CHF/PLN 4,8 4,6 4,4 4,2 4 3,8 3,6 3,4 3,7 3,5 3,3 3,1 2,9 2,7 2,5 4,3 4,1 3,9 3,7 3,5 3,3 3,1 2,9 2,7 2,5 ROPA (USD/BARYŁKA) ZŁOTO (USD/UNCJA) MIEDŹ (USD/TONA) OBLIGACJE 2-LETNIE (%) OBLIGACJE 5-LETNIE (%) OBLIGACJE 10-LETNIE (%) 5,2 5 4,8 4, ,4 5,2 4,4 4,6 4,2 4,4 4, Dane rynkowe z godz. 13:18, źródło: Bloomberg. 5,8 5,6 5 4, ,5 6 5,5 5 4,5 4
12 SYTUACJA NA RYNKACH 11 maja 2012 roku RYNEK AKCJI - POLSKA Państwo Indeks Wartość 1M% 3M% 6M% 12M% 24M% 36M% 60M% WIG ,16-2,02-4,40-1,13-20,13-5,72 32,68-33,58 WIG ,54-1,74-5,91-4,41-23,76-11,02 18,43-38,52 mwig ,90-2,03-0,78 6,09-18,27-2,67 40,32-51,70 swig ,38-2,61-1,43 7,02-23,87-19,06 9,92-47,96 NCIndex 40,16-3,97-6,82-8,25-31,51-30,29 3,05 - RYNKI AKCJI GOSPODARKI ROZWINIĘTE Państwo Indeks Wartość 1M% 3M% 6M% 12M% 24M% 36M% 60M% USA S&P ,99-0,04 1,14 9,54 0,06 17,10 46,14-8,95 USA Nasdaq Comp ,64-1,92 1,02 11,75 2,15 23,54 68,70 15,78 Europa EuroStoxx ,14-6,82-11,66-2,10-24,67-18,58-10,21-49,91 UK FTSE 5 543,95-0,92-5,27 1,82-7,89 2,91 24,25-15,02 Francja CAC ,17-2,72-7,20 2,13-22,76-15,86-5,51-47,94 Niemcy DAX 6 518,00-1,34-2,61 11,08-13,11 8,31 32,64-12,10 Szwajcaria SMI Index 5 926,60-2,22-3,33 6,48-9,19-8,57 9,93-36,73 Japonia Nikkei ,65-4,75 0,70 5,82-8,66-13,46-4,68-48,67 Australia AS ,84 0,61 0,72-0,11-10,38-4,80 11,34-30,86 RYNKI AKCJI GOSPODARKI WSCHODZĄCE Państwo Indeks Wartość 1M% 3M% 6M% 12M% 24M% 36M% 60M% Czechy PX50 911,90-1,49-7,96 1,08-27,90-26,03-7,20-50,27 Węgry BUX ,38-3,74-8,75 7,06-27,00-27,17 20,92-33,85 Turcja ISE ,76-1,95-0,86 5,91-12,55 4,20 79,30 30,55 Rosja RTS 1 484,75-8,47-9,36-1,86-23,32 8,38 58,24-22,41 Chiny SSE Comp ,23 4,39 2,48-2,86-16,41-8,96-6,57-40,07 Hong Kong Hang Seng ,28 0,43-2,68 5,70-13,16 0,40 18,37-1,18 Indie Sensex ,05-4,78-7,49-5,43-11,30-5,25 38,26 19,23 Brazylia BOVESPA ,05-3,30-6,71 4,15-7,98-8,79 16,16 18,85 Meksyk IPC ,90 0,35 2,68 6,98 9,79 21,36 62,63 32,09 WALUTY Państwo Waluta Kurs 1M% 3M% 6M% 12M% 24M% 36M% 60M% USA Dolar 3,27 2,42 3,39 2,72 19,20 3,97 1,54 17,55 Europa Euro 4,23 0,93 1,21-3,42 8,39 5,50-3,45 12,50 UK Funt bryt. 5,28 3,88 5,72 3,18 17,56 11,92 8,25-4,27 Szwajcaria Frank szw. 3,52 0,97 1,86-0,46 13,75 23,84 21,21 54,32 Czechy Korona czeska 0,17-0,53 0,66-1,81 4,29 6,40 2,50 26,07 Węgry Forint () 1,46 3,92 1,63 3,66-0,58-0,18-6,87-3,70 Norwegia Korona norw. 0,56 1,07 0,60-1,40 11,70 8,97 11,47 21,19 Szwecja Korona szw. 0,47 0,09-1,07-2,20 8,25 13,22 13,99 15,61 Kanada Dolar kanad. 3,26 2,35 2,98 3,64 14,13 5,33 17,50 30,49 Dane rynkowe z godz. 01:07, źródło: Bloomberg. 12
13 SYTUACJA NA RYNKACH 11 maja 2012 roku INDEKSY RYNKU SUROWCÓW Indeks Sektor Wartość 1M% 3M% 6M% 12M% 24M% 36M% 60M% SP-GSCI TR Indeks globalny 4 863,40-3,98-4,15-3,06-9,50 13,42 22,91-15,24 SP-GSCI TR Rolny 658,38-4,54-4,15-7,19-19,81 29,73 7,76 12,49 SP-GSCI TR Energia 1 092,05-4,33-3,38-1,86-6,96 12,77 24,75-20,23 SP-GSCI TR Metale przem ,97-0,17-7,18 1,60-17,56-2,75 38,92-31,95 SP-GSCI TR Metale szlach ,62-4,51-8,50-10,45-0,57 33,53 74,13 125,65 NOTOWANIA SUROWCÓW Rynek Cena (USD) Wartość 1M% 3M% 6M% 12M% 24M% 36M% 60M% ICE Ropa brent CMX Olej opałowy 297,17-4,60-6,61-6,30 2,53 38,86 97,99 57,88 LME Miedź LME Aluminium 2 005,75-1,21-9,11-5,52-24,45-5,29 32,72-28,65 CMX Złoto 1 594,10-3,91-7,50-10,85 6,17 30,63 74,50 137,11 CMX Srebro 29,14-8,03-13,30-14,57-24,28 57,24 109,09 123,44 CBOT Kukurydza 626,00-1,57-0,91-1,96-6,39 69,30 51,39 73,41 CBOT Soja 1 452,25 1,84 18,17 25,41 8,38 52,43 28,06 98,12 LIFFE Cukier 557,80-11,47-14,28-17,34-8,95 24,51 24,54 69,29 LIFFE Kawa 2 080,00 5,32 4,31 16,85-18,97 55,57 40,16 - LIFFE Kakao 1 545,00 12,12 9,50-2,40-17,78-33,72-15,62 49,42 NYB-ICE Bawełna 81,82-8,82-9,70-17,77-45,96 0,96 36,71 66,88 CME Żywiec 115,43-2,49-6,88-4,25 5,85 19,24 38,61 23,58 OBLIGACJI I RYNEK PIENIĘŻNY POLSKA Państwo Państwo Europa Niemcy Niemcy Niemcy USA USA USA USA Wskaźnik WIBOR 1M WIBOR 3M WIBOR 1R Obligacje 2-letnie Obligacje 5-letnie Obligacje 10-letnie EURIBOR3M Obligacje 2-letnie Obligacje 5-letnie Obligacje 10-letnie LIBOR3M Obligacje 2-letnie Obligacje 5-letnie Obligacje 10-letnie Wartość (%) 4,80 4,95 5,00 4,74 4,97 5,38 OBLIGACJI I RYNEK PIENIĘŻNY ZAGRANICA Wskaźnik Wartość (%) 0,69 0,08 0,55 1,54 0,47 0,26 0,76 1,87 Wart. sprzed mies. Wart. sprzed roku #N/A N/A 4,21 #N/A N/A 4,32 #N/A N/A 4,65 4,71 5,09 5,05 5,68 5,57 6,09 Wart. sprzed mies. Wart. sprzed roku #N/A N/A 1,42 0,14 1,77 0,72 2,45 1,74 3,11 #N/A N/A 0,26 0,31 0,55 0,91 1,87 2,05 3,22 Dane rynkowe z godz. 01:07, źródło: Bloomberg. 13
14 Idea Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych SA Adam Zaremba, CAIA, FRM, PRM Doradca inwestycyjny Główny Ekonomista tel fax mob internet: Fakty przedstawione w niniejszej publikacji pochodzą i bazują na źródłach, w których wiarygodność ufamy, ale nie gwarantujemy ich poprawności oraz kompletności. Prognozy i opinie zawarte w opracowaniu są wyrazem naszej oceny i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. Autorzy i IDEA TFI SA nie ponoszą odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na postawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. Niniejszy dokument jest jedynie materiałem informacyjnym do użytku odbiorcy i nie może być rozpowszechniany lub powielany w części ani całości bez wyraźnej zgody autora. Niniejsze opracowanie nie stanowi oferty sprzedaży, propozycji dokonania jakiejkolwiek inwestycji, porady informacyjnej ani też rekomendacji kupna lub sprzedaży żadnego instrumentu finansowego. IDEA TFI SA od czasu do czasu może być zaangażowany w lub zajmować pozycje długie lub krótkie na instrumentach opisanych w niniejszym opracowaniu. 14
15 15
16 ZEWNĘTRZNA STRONA OKŁADKI IDEA TFI SA Warszawa , ul. Złota 59 tel fax
1/3/2014 6/3/2014 11/3/2014 4/3/2015 150 S&P500 DAX NIKKEI 130 70 1/3/2014 6/3/2014 11/3/2014 4/3/2015 RYNKI AKCJI
MIESIĄC NA RYNKACH NOTOWANIA AKCJI W POLSCE I 120 DŁUŻNY W STREFIE EURO WIG20 mwig40 swig80 80 70 NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE 150 S&P500 DAX NIKKEI 130 1/3/2014 6/3/2014 11/3/2014 4/3/2015 70 1/3/2014 6/3/2014
Bardziej szczegółowoRYNKI AKCJI SUROWCE STOPY PROCENTOWE WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE. Spis treści NOTOWANIA AKCJI W POLSCE I DŁUŻNY W STREFIE EURO
NEWSLETTER NOTOWANIA AKCJI W POLSCE I DŁUŻNY W STREFIE EURO 0 05 00 90 85 WIG0 WIG50 80 75 WIG50 0--7 0-0-7 0-06-7 0-09-7 NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE 5 05 85 NIKKEI 75 0--7 0-0-7 0-06-7 0-09-7 NOTOWANIA
Bardziej szczegółowoRYNKI AKCJI SUROWCE STOPY PROCENTOWE WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE. Spis treści NOTOWANIA AKCJI W POLSCE I DŁUŻNY W STREFIE EURO
MIESIĄC NA RYNKACH NOTOWANIA AKCJI W POLSCE I DŁUŻNY W STREFIE EURO 130 2013/12/27 2014/06/27 2014/12/27 NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE 140 130 NOTOWANIA OBLIGACJI W POLSCE 140 130 WIG20 mwig40 swig S&P500
Bardziej szczegółowoRYNKI AKCJI SUROWCE STOPY PROCENTOWE WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE. Spis treści NOTOWANIA AKCJI W POLSCE I DŁUŻNY W STREFIE EURO
MIESIĄC NA RYNKACH NOTOWANIA AKCJI W POLSCE I DŁUŻNY W STREFIE EURO 0--7 0-05-7 0-0-7 NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE 0 S&P500 DAX NIKKEI 0--7 0-05-7 0-0-7 NOTOWANIA OBLIGACJI W POLSCE 0 0 0 WIG0 WIG50 WIG50
Bardziej szczegółowoRYNKI AKCJI WALUTY SUROWCE STOPY PROCENTOWE WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE. Spis treści NOTOWANIA AKCJI W POLSCE I DŁUŻNY 120 W STREFIE EURO
MIESIĄC NA RYNKACH kwietnia 2015 roku NOTOWANIA AKCJI W POLSCE I DŁUŻNY 120 W STREFIE EURO 2013/12/27 20/06/27 20/12/27 NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE 0 130 120 WIG20 mwig40 swig 2013/12/27 20/06/27 20/12/27
Bardziej szczegółowoRYNKI AKCJI WALUTY SUROWCE STOPY PROCENTOWE WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE. Spis treści NOTOWANIA AKCJI W POLSCE NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE
MIESIĄC NA RYNKACH 9 grudnia 0 roku NOTOWANIA AKCJI W POLSCE 0 80 70 0--7 0-0-7 0-06-7 0-09-7 NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE 0 80 70 NOTOWANIA OBLIGACJI W POLSCE 5 05 95 WIG0 mwig0 swig80 S&P500 DAX NIKKEI
Bardziej szczegółowoRYNKI AKCJI SUROWCE. STOPY PROCENTOWE Państwo Polska Polska Polska Polska Polska Polska WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE. Spis treści.
MIESIĄC NA RYNKACH NOTOWANIA AKCJI W POLSCE I DŁUŻNY W STREFIE EURO 130 WIG20 mwig40 03.01.2014 03.08.2014 03.03.2015 NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE 150 130 swig80 03.01.2014 03.08.2014 03.03.2015 NOTOWANIA
Bardziej szczegółowoRYNKI AKCJI WALUTY SUROWCE STOPY PROCENTOWE WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE. Spis treści. NOTOWANIA AKCJI W POLSCE I DŁUŻNY W STREFIE EURO 130 WIG20 mwig40
MIESIĄC NA RYNKACH NOTOWANIA AKCJI W POLSCE I DŁUŻNY W STREFIE EURO 130 WIG20 mwig40 110 swig80 03.01.2014 03.08.2014 03.03.2015 NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE RYNKI AKCJI Państwo Indeks Wartość 1M% 12M% WIG
Bardziej szczegółowoOBLIGACJE 2-LETNIE (%) OBLIGACJE 5-LETNIE (%) OBLIGACJE 10-LETNIE (%)
MIESIĄC NA RYNKACH NOTOWANIA AKCJI W POLSCE 150 130 110 130 110 110 105 100 95 70 26.12.2014 26.12.2015 26.12.20 NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE WIG20 mwig40 swig80 S&P500 DAX NIKKEI 70 26.12.2014 26.12.2015
Bardziej szczegółowoRYNKI AKCJI SUROWCE STOPY PROCENTOWE WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE. Spis treści NOTOWANIA AKCJI W POLSCE NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE
MIESIĄC NA RYNKACH NOTOWANIA AKCJI W POLSCE 150 140 130 80 70 26.12.2014 26.06.2015 26.12.2015 26.06.2016 26.12.2016 NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE 130 80 WIG20 mwig40 swig80 S&P500 DAX NIKKEI 70 26.12.2014
Bardziej szczegółowoRYNKI AKCJI SUROWCE STOPY PROCENTOWE WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE. Spis treści. 70 WIG20 mwig40 swig S&P500 DAX NIKKEI 50.
MIESIĄC NA RYNKACH NOTOWANIA AKCJI W POLSCE 130 70 WIG20 mwig40 swig80 50 26.12.2014 26.06.2015 26.12.2015 26.06.2016 NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE 130 70 S&P500 DAX NIKKEI 50 26.12.2014 26.06.2015 26.12.2015
Bardziej szczegółowoSUROWCE STOPY PROCENTOWE WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE. Spis treści NOTOWANIA AKCJI W POLSCE. WIG20 mwig
MIESIĄC NA RYNKACH NOTOWANIA AKCJI W POLSCE 130 WIG20 mwig40 110 swig80 70 03.01.2014 03.08.2014 03.03.2015 NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE RYNKI AKCJI Państwo Indeks Wartość 1M% 12M% WIG 52 599,10-3,93 3,23
Bardziej szczegółowoRYNKI AKCJI WALUTY SUROWCE STOPY PROCENTOWE WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE. Spis treści. WIG20 mwig40 swig80 S&P500 DAX NIKKEI
MIESIĄC NA RYNKACH NOTOWANIA AKCJI W POLSCE 130 70 WIG20 mwig40 swig80 50 26.12.2014 26.12.2015 26.12. NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE 130 70 S&P500 DAX NIKKEI 50 26.12.2014 26.12.2015 26.12. NOTOWANIA OBLIGACJI
Bardziej szczegółowoRYNKI AKCJI WALUTY SUROWCE STOPY PROCENTOWE WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE. Spis treści. mwig40 swig
MIESIĄC NA RYNKACH NOTOWANIA AKCJI W POLSCE 120 100 90 WIG20 80 mwig40 swig80 70 26.12.2014 26.06.2015 26.12.2015 26.06.2016 NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE 135 115 95 75 26.12.2014 26.06.2015 26.12.2015 26.06.2016
Bardziej szczegółowoRYNKI AKCJI WALUTY SUROWCE STOPY PROCENTOWE WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE. Spis treści NOTOWANIA AKCJI W POLSCE NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE
MIESIĄC NA RYNKACH NOTOWANIA AKCJI W POLSCE 2013-12-27 20-05-27 20-10-27 NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE 130 WIG20 mwig40 swig 2013-12-27 20-05-27 20-10-27 NOTOWANIA OBLIGACJI W POLSCE 0 130 S&P500 DAX NIKKEI
Bardziej szczegółowoRYNKI AKCJI WALUTY SUROWCE STOPY PROCENTOWE WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE. Spis treści NOTOWANIA AKCJI W POLSCE
MIESIĄC NA RYNKACH NOTOWANIA AKCJI W POLSCE 120 100 80 WIG20 mwig40 swig80 03.01.2014 03.01.2015 NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE 150 130 S&P500 DAX NIKKEI 03.01.2014 03.01.2015 NOTOWANIA OBLIGACJI W POLSCE
Bardziej szczegółowoRYNKI AKCJI SUROWCE. STOPY PROCENTOWE Państwo Polska Polska Polska Polska Polska Polska
MIESIĄC NA RYNKACH NOTOWANIA AKCJI W POLSCE 130 NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE 150 130 NOTOWANIA OBLIGACJI W POLSCE 150 130 WIG20 swig80 S&P500 NIKKEI mwig40 03.01.2014 03.08.2014 03.03.2015 DAX 03.01.2014
Bardziej szczegółowoRYNKI AKCJI WALUTY SUROWCE STOPY PROCENTOWE WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE. Spis treści. mwig40 swig
MIESIĄC NA RYNKACH NOTOWANIA AKCJI W POLSCE 120 100 90 WIG20 80 mwig40 swig80 70 26.12.2014 26.06.2015 26.12.2015 26.06.2016 NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE 130 90 S&P500 DAX NIKKEI 70 26.12.2014 26.06.2015
Bardziej szczegółowoRYNKI AKCJI SUROWCE STOPY PROCENTOWE WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE. Spis treści NOTOWANIA AKCJI W POLSCE. swig80
MIESIĄC NA RYNKACH NOTOWANIA AKCJI W POLSCE 120 100 80 WIG20 mwig40 70 swig80 26.12.2014 26.05.2015 26.10.2015 26.03.2016 NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE 130 70 S&P500 DAX NIKKEI 26.12.2014 26.05.2015 26.10.2015
Bardziej szczegółowoOBLIGACJE 2-LETNIE (%) OBLIGACJE 5-LETNIE (%) OBLIGACJE 10-LETNIE (%)
MIESIĄC NA RYNKACH NOTOWANIA AKCJI W POLSCE 120 80 NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE 130 120 NOTOWANIA OBLIGACJI W POLSCE Krótkoterminowe 105 Długoterminowe 95 WIG20 mwig40 swig80 70 26.12.2014 26.05.2015 26.10.2015
Bardziej szczegółowoOBLIGACJE 2-LETNIE (%) OBLIGACJE 5-LETNIE (%) OBLIGACJE 10-LETNIE (%)
MIESIĄC NA RYNKACH NOTOWANIA AKCJI W POLSCE 130 70 WIG20 mwig40 swig80 26.12.2014 26.06.2015 26.12.2015 26.06.2016 NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE 130 70 S&P500 DAX NIKKEI 26.12.2014 26.06.2015 26.12.2015 26.06.2016
Bardziej szczegółowoRYNKI AKCJI SUROWCE STOPY PROCENTOWE WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE. Spis treści NOTOWANIA AKCJI W POLSCE. swig80
MIESIĄC NA RYNKACH NOTOWANIA AKCJI W POLSCE 120 100 80 WIG20 mwig40 70 swig80 26.12.2014 26.05.2015 26.10.2015 26.03.2016 NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE 130 S&P500 DAX 70 NIKKEI 26.12.2014 26.05.2015 26.10.2015
Bardziej szczegółowoSUROWCE STOPY PROCENTOWE WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE. Spis treści NOTOWANIA AKCJI W POLSCE. WIG20 mwig40 swig
MIESIĄC NA RYNKACH NOTOWANIA AKCJI W POLSCE 120 100 90 80 03.01.2014 03.01.2015 03.01.2016 NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE 150 130 90 03.01.2014 03.01.2015 03.01.2016 NOTOWANIA OBLIGACJI W POLSCE 150 130 WIG20
Bardziej szczegółowoSUROWCE. STOPY PROCENTOWE Państwo Polska Polska Polska Polska Polska Polska WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE. Spis treści NOTOWANIA AKCJI W POLSCE
MIESIĄC NA RYNKACH NOTOWANIA AKCJI W POLSCE 130 NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE NOTOWANIA OBLIGACJI W POLSCE 105 100 70 WIG20 mwig40 swig80 50 26.12.2014 26.04.2015 26.08.2015 26.12.2015 130 70 S&P500 DAX NIKKEI
Bardziej szczegółowoRaport Miesięczny IDEA TFI. Raport miesięczny IDEA TFI
Raport miesięczny IDEA TFI 1 2 MIESIĄC NA RYNKACH 11 maja 212 roku PODSUMOWANIE Europa znów postraszy rynki Kluczowe tematy, które obecnie prześladują rynki, to nawrót recesji w strefie euro i ryzyko powtórnej
Bardziej szczegółowoRYNKI AKCJI SUROWCE. STOPY PROCENTOWE Państwo Polska Polska Polska Polska Polska Polska WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE. Spis treści NIKKEI
MIESIĄC NA RYNKACH NOTOWANIA AKCJI W POLSCE I DŁUŻNY W STREFIE EURO 130 NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE 150 130 NOTOWANIA OBLIGACJI W POLSCE 150 130 WIG20 swig80 S&P500 NIKKEI mwig40 03.01.2014 03.09.2014 03.05.2015
Bardziej szczegółowoRYNKI AKCJI WALUTY SUROWCE STOPY PROCENTOWE WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE. Spis treści NOTOWANIA AKCJI W POLSCE I DŁUŻNY W STREFIE EURO 120 110 100 90
MIESIĄC NA RYNKACH NOTOWANIA AKCJI W POLSCE I DŁUŻNY W STREFIE EURO 120 100 WIG20 80 mwig40 70 swig80 26.12.2014 26.05.2015 26.10.2015 26.03.2016 NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE 130 70 S&P500 DAX NIKKEI 26.12.2014
Bardziej szczegółowoRYNKI AKCJI WALUTY SUROWCE STOPY PROCENTOWE WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE. Spis treści NOTOWANIA AKCJI W POLSCE I DŁUŻNY 120 W STREFIE EURO
MIESIĄC NA RYNKACH NOTOWANIA AKCJI W POLSCE I DŁUŻNY 120 W STREFIE EURO RYNKI AKCJI WIG20 mwig40 swig 2013-12-27 20-05-27 20-10-27 NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE 120 WALUTY S&P500 DAX NIKKEI 2013-12-27 20-05-27
Bardziej szczegółowoMiesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: 6 listopad 2018 roku. Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy
6 topad 20 roku Miesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy NOTOWANIA AKCJI W POLSCE 150 140 130 120 WIG20 mwig40 swig80 1 2 3-4 5 6 RYNKI
Bardziej szczegółowoMiesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: 6 marzec 2018 roku. Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy RYNKI AKCJI
Miesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy NOTOWANIA AKCJI W POLSCE 150 140 130 120 WIG20 mwig40 swig80 1 2 3-4 5 6 RYNKI AKCJI Państwo Indeks
Bardziej szczegółowoMiesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: 2 stycznia 2019 roku. Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy
2 cznia 20 roku Miesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy NOTOWANIA AKCJI W POLSCE 150 140 130 120 WIG20 mwig40 swig80 1 2 3-4 5 6 RYNKI
Bardziej szczegółowoMiesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: 6 września 2018 roku. Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy
6 eśnia 20 roku Miesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy NOTOWANIA AKCJI W POLSCE 150 140 130 120 WIG20 mwig40 swig80 1 2 3-4 5 6 RYNKI
Bardziej szczegółowoMiesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: 2 luty 2018 roku. Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy RYNKI AKCJI
Miesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy NOTOWANIA AKCJI W POLSCE 150 140 130 120 110 100 90 80 70 NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE 150 140 130
Bardziej szczegółowoMiesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: 4 kwiecień 2018 roku. Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy
4 ecień 20 roku Miesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy NOTOWANIA AKCJI W POLSCE 150 140 130 90 WIG20 mwig40 swig80 80 15 16 16 16 16
Bardziej szczegółowoMiesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: 3 marca 2017 roku. Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy RYNKI AKCJI
Miesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: 150 140 130 80 Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy NOTOWANIA AKCJI W POLSCE WIG20 mwig40 swig80 1 2 3-4 5 6 70 26.12.2014 26.06.2015
Bardziej szczegółowoMiesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: 8 stycznia 2018 roku. Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy
Miesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy NOTOWANIA AKCJI W POLSCE 150 140 130 120 90 80 70 WIG20 mwig40 swig80 1 2 3-4 5 6 RYNKI AKCJI
Bardziej szczegółowoMiesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: 7 listopada 2017 roku. Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy
Miesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy NOTOWANIA AKCJI W POLSCE WIG20 mwig40 swig80 150 140 130 120 110 90 80 70 2014-12-26 2015-12-26
Bardziej szczegółowoMiesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: 8 maja 2017 roku. Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy RYNKI AKCJI
Miesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy NOTOWANIA AKCJI W POLSCE 150 WIG20 mwig40 swig80 140 130 90 80 70 26.12.2014 26.06.2015 26.12.2015
Bardziej szczegółowoMiesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: 8 sierpnia 2017 roku. Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy
Miesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy NOTOWANIA AKCJI W POLSCE NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE 1 2 3-4 5 6 150 140 WIG20 mwig40 swig80 130
Bardziej szczegółowoMiesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: 6 lipca 2017 roku. Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy RYNKI AKCJI
Miesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy NOTOWANIA AKCJI W POLSCE NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE 1 2 3-4 5 6 150 WIG20 mwig40 swig80 140 130-80
Bardziej szczegółowoMiesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: 4 września 2017 roku. Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy
Miesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy NOTOWANIA AKCJI W POLSCE 150 WIG20 mwig40 swig80 140 130 120 90 80 70 26.12.2014 26.07.2015 26.02.2016
Bardziej szczegółowoMiesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: 4 kwietnia 2017 roku. Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy
Miesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy NOTOWANIA AKCJI W POLSCE 150 140 130 110 90 80 70 26.12.2014 26.06.2015 26.12.2015 26.06.2016
Bardziej szczegółowoMiesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: 3 października 2017 roku. Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy
Miesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy NOTOWANIA AKCJI W POLSCE WIG20 mwig40 swig80 150 140 130 120 110 90 80 70 2014-12-26 2015-12-26
Bardziej szczegółowoMiesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: 2 maj 2018 roku. Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy RYNKI AKCJI
2 20 roku Miesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy NOTOWANIA AKCJI W POLSCE 140 130 WIG20 mwig40 swig 1 2 3-4 5 6 RYNKI AKCJI Państwo Indeks
Bardziej szczegółowoMiesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: 4 czerwiec 2018 roku. Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy RYNKI AKCJI
4 rwiec 20 roku Miesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy NOTOWANIA AKCJI W POLSCE 150 140 130 15 16 16 16 16 16 16 NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE
Bardziej szczegółowoMiesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: 3 lipiec 2018 roku. Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy RYNKI AKCJI
3 iec 20 roku Miesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy NOTOWANIA AKCJI W POLSCE 150 140 130 WIG20 mwig40 swig 1 2 3-4 5 6 RYNKI AKCJI Państwo
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ MAKROEKONOMICZNY. PRODUKCJA PRZEMYSŁOWA: POLSKA I ŚWIAT I DŁUŻNY 25 W STREFIE EURO USA Strefa Euro Polska INDEKSY PMI
MIESIĄC NA RYNKACH 11 grudnia 201 roku PODSUMOWANIE Obligacje dyskontują wzrost Fundusze unijne, zbliżające się wybory w 201 i możliwość dodatkowego bezkarnego zadłużania się dzięki przywłaszczeniu środków
Bardziej szczegółowoMiesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: 6 sierpień 2018 roku. Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy RYNKI AKCJI
6 rpień 20 roku Miesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy NOTOWANIA AKCJI W POLSCE NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE NOTOWANIA OBLIGACJI W POLSCE
Bardziej szczegółowoPODSUMOWANIE Przed nami nudny rok RYNKI AKCJI WALUTY SUROWCE STOPY PROCENTOWE WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE. Spis treści
MIESIĄC NA RYNKACH 1 stycznia 21 roku PODSUMOWANIE Przed nami nudny rok Ożywienie w globalnej i krajowej gospodarce rozpędza się, jednak inwestorzy niekoniecznie z tego skorzystają. Najbliższy rok może
Bardziej szczegółowoRaport Miesięczny IDEA TFI. Raport miesięczny IDEA TFI
Raport miesięczny IDEA TFI 1 2 MIESIĄC NA RYNKACH 23 lipca 2012 roku PODSUMOWANIE Korzystny scenariusz dla giełd Sytuacja makroekonomiczna nie rozpieszcza w ostatnim czasie. Choć powoduje to wzmożony popyt
Bardziej szczegółowoPODSUMOWANIE RYNKI AKCJI
MIESIĄC NA RYNKACH 18 listopada 201 roku PODSUMOWANIE Gospodarka się rozpędza Krajowa gospodarka notuje coraz lepsze wyniki. PKB za trzeci kwartał zaskoczył większość analityków, a to wszystko przy bardzo
Bardziej szczegółowoPODSUMOWANIE RYNKI AKCJI WALUTY SUROWCE STOPY PROCENTOWE WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE. Spis treści. Ameryka znów kicha, świat łapie katar
MIESIĄC NA RYNKACH 10 października 201 roku PODSUMOWANIE Ameryka znów kicha, świat łapie katar Brak interwencji w Syrii i przedłużenie luźnej polityki pieniężnej w uspokoiły światowe rynki. Podstawowym
Bardziej szczegółowoRaport Miesięczny IDEA TFI. Raport miesięczny IDEA TFI
Raport miesięczny IDEA TFI 1 2 MIESIĄC NA RYNKACH 8 lutego 212 roku PODSUMOWANIE 212: czy już czas wracać na rynki akcji? Przełom roku to dobry moment na podsumowania i prognozy na kolejne 12 miesięcy.
Bardziej szczegółowoRaport Miesięczny IDEA TFI. Raport miesięczny IDEA TFI
Raport miesięczny IDEA TFI 1 2 MIESIĄC NA RYNKACH 13 czerwca 2012 roku PODSUMOWANIE Giełdy dojrzały do wzrostów Hamowanie gospodarek w USA i Chinach zaczyna grać pierwsze skrzypce przez wciąż nierozwiązanym
Bardziej szczegółowoPODSUMOWANIE SUROWCE STOPY PROCENTOWE WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE. Spis treści. Ukraina wciąż straszy
MIESIĄC NA RYNKACH 1 kwietnia 1 roku PODSUMOWANIE Ukraina wciąż straszy Gospodarka. Pomimo rosnących napięć politycznych, globalna gospodarka trzyma się nieźle. Można szacować, że w IV kwartale ubiegłego
Bardziej szczegółowoRaport Miesięczny IDEA TFI. Raport miesięczny IDEA TFI
Raport miesięczny IDEA TFI 1 2 MIESIĄC NA RYNKACH 8 lutego 212 roku PODSUMOWANIE 212: czy już czas wracać na rynki akcji? Przełom roku to dobry moment na podsumowania i prognozy na kolejne 12 miesięcy.
Bardziej szczegółowoPODSUMOWANIE EBC rozgrzał rynki
MIESIĄC NA RYNKACH 16 czerwca 201 roku PODSUMOWANIE EBC rozgrzał rynki Gospodarka. Ostatnie tygodnie minęły pod znakiem całkiem niezłej koniunktury na światowych rynkach akcji. Zarówno amerykański S&P500,
Bardziej szczegółowoRaport Miesięczny IDEA TFI. Raport miesięczny IDEA TFI
Raport miesięczny IDEA TFI 1 2 MIESIĄC NA RYNKACH 11 lipca 211 roku PODSUMOWANIE Światełko w tunelu Przełom czerwca i lipca przyniósł poprawę nastrojów na rynkach ryzykownych aktywów, która powinna być
Bardziej szczegółowoRaport Miesięczny IDEA TFI. Raport miesięczny IDEA TFI
Raport miesięczny IDEA TFI 1 2 MIESIĄC NA RYNKACH 11 grudnia 211 roku PODSUMOWANIE Europa wstaje z kolan? Problemy strefy euro i dychotomia pomiędzy odczytami danych makro w USA i na Starym Kontynencie
Bardziej szczegółowoPODSUMOWANIE Kroplówka kapie coraz słabiej RYNKI AKCJI
MIESIĄC NA RYNKACH 17 lutego 201 roku PODSUMOWANIE Kroplówka kapie coraz słabiej Zacieśnianie polityki monetarnej w, hamowanie gospodarki w Chinach i koniec odpływu kapitałów z rynków wschodzących to tematy,
Bardziej szczegółowoRaport Miesięczny IDEA TFI. Raport miesięczny IDEA TFI
Raport miesięczny IDEA TFI 1 2 MIESIĄC NA RYNKACH 13 czerwca 2012 roku PODSUMOWANIE Giełdy dojrzały do wzrostów Hamowanie gospodarek w USA i Chinach zaczyna grać pierwsze skrzypce przez wciąż nierozwiązanym
Bardziej szczegółowoRaport Miesięczny IDEA TFI. Raport miesięczny IDEA TFI
Raport miesięczny IDEA TFI 1 2 MIESIĄC NA RYNKACH 5 sierpnia 211 roku PODSUMOWANIE Czy czeka nas drugie dno? Miniony miesiąc nie okazał się korzystny dla rynków ryzykownych aktywów, w tym surowców i akcji.
Bardziej szczegółowoPODSUMOWANIE Inwestorzy wpatrzeni w Ukrainę
MIESIĄC NA RYNKACH 19 marca 01 roku PODSUMOWANIE Inwestorzy wpatrzeni w Ukrainę Minęły już ponad dwa tygodnie od czasu, gdy kryzys na Ukrainie zdominował nagłówki gazet. Wprawdzie na chwilę obecną trudno
Bardziej szczegółowoSytuacja na rynkach finansowych. Adam Zaremba
Sytuacja na rynkach finansowych Adam Zaremba Sytuacja na rynkach globalnych Światowe rynki akcji 16. 15. 14. S&P5 DAX NIKKEI 13. 12. 11. 1. 9. 8. 7. 213-7-12 214-1-12 214-7-12 215-1-12 215-7-12 216-1-12
Bardziej szczegółowoRaport Miesięczny IDEA TFI. Raport miesięczny IDEA TFI
Raport miesięczny IDEA TFI 1 2 MIESIĄC NA RYNKACH 2 marca 212 roku PODSUMOWANIE 212: czy już czas wracać na rynki akcji? Pierwsze miesiące roku przyniosły szereg pozytywnych zmian w europejskiej gospodarce.
Bardziej szczegółowoRaport Miesięczny IDEA TFI. Raport miesięczny IDEA TFI
Raport miesięczny IDEA TFI 1 2 MIESIĄC NA RYNKACH sierpnia 211 roku PODSUMOWANIE Czy czeka nas drugie dno? Miniony miesiąc nie okazał się korzystny dla rynków ryzykownych aktywów, w tym surowców i akcji.
Bardziej szczegółowoRaport Miesięczny IDEA TFI. Raport miesięczny IDEA TFI
Raport miesięczny IDEA TFI 1 2 MIESIĄC NA RYNKACH 26 marca 212 roku PODSUMOWANIE 212: czy już czas wracać na rynki akcji? Pierwsze miesiące roku przyniosły szereg pozytywnych zmian w europejskiej gospodarce.
Bardziej szczegółowoRaport Miesięczny IDEA TFI. Raport miesięczny IDEA TFI
Raport miesięczny IDEA TFI 1 2 MIESIĄC NA RYNKACH 2 marca 212 roku PODSUMOWANIE 212: czy już czas wracać na rynki akcji? Pierwsze miesiące roku przyniosły szereg pozytywnych zmian w europejskiej gospodarce.
Bardziej szczegółowoRaport Miesięczny IDEA TFI. Raport miesięczny IDEA TFI
Raport miesięczny IDEA TFI 1 2 MIESIĄC NA RYNKACH 14 czerwca 211 roku PODSUMOWANIE Dane makro wystraszyły rynki W konsekwencji słabych danych makro z globalnej gospodarki, powróciły obawy o drugie dno
Bardziej szczegółowoPODSUMOWANIE SUROWCE STOPY PROCENTOWE WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE. Spis treści. Na rynki obligacji powróciła hossa
MIESIĄC NA RYNKACH 19 maja 201 roku PODSUMOWANIE Na rynki obligacji powróciła hossa Gospodarka Światowa gospodarka wciąż rozwija się na przyzwoitym poziomie, jednak tempo wzrostu w poszczególnych regionach
Bardziej szczegółowoPODSUMOWANIE Nadchodzi czas na małe spółki? RYNKI AKCJI
MIESIĄC NA RYNKACH 1 sierpnia 201 roku PODSUMOWANIE Nadchodzi czas na małe spółki? Makro. Za nami miesiąc mieszanych informacji ze sfery makro. Z jednej strony, wieści z krajowej gospodarki nie dały inwestorom
Bardziej szczegółowoPODSUMOWANIE Czarne chmury nad krajową gospodarką RYNKI AKCJI
MIESIĄC NA RYNKACH 15 września 201 roku PODSUMOWANIE Czarne chmury nad krajową gospodarką Makro. Publikacje makro ujawniają coraz większy rozdźwięk pomiędzy sytuacją za oceanem i na Starym Kontynencie.
Bardziej szczegółowoPODSUMOWANIE Odważnie na rynku akcji, ostrożnie z obligacjami
MIESIĄC NA RYNKACH 17 lipca 201 roku PODSUMOWANIE Odważnie na rynku akcji, ostrożnie z obligacjami Sytuacja gospodarcza. Globalna gospodarka wkracza w trzeci kwartał w niezłej kondycji. Wzrost na świecie
Bardziej szczegółowoSUROWCE. STOPY PROCENTOWE Państwo Polska Polska Polska Polska Polska Polska WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE. Spis treści NOTOWANIA AKCJI W POLSCE
MIESIĄC NA RYNKACH NOTOWANIA AKCJI W POLSCE I 130 DŁUŻNY W STREFIE EURO OBLIGACJI 2-LETNICH 70 WIG20 mwig40 swig80 50 26.12.2014 26.04.2015 26.08.2015 26.12.2015 NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE 130 70 S&P500
Bardziej szczegółowoAN A A N L A I L ZA Z A MI M ESI S ĘCZ C N Z A N A RY R N Y K N U K LUTY 2015
ANALIZA MIESIĘCZNA RYNKU LUTY 2015 Analiza miesięczna rynku - zmiany głównych indeksów giełdowych, towarów oraz średnich kursów walut NBP AMERYKA PÓŁNOCNA S&P500 USA 5,5% DJ INDUSTRIAL 5,6% USA EUROPA
Bardziej szczegółowoANALIZA MIESIĘCZNA RYNKU MARZEC 2015
ANALIZA MIESIĘCZNA RYNKU MARZEC 2015 Analiza miesięczna rynku - zmiany głównych indeksów giełdowych, towarów oraz średnich kursów walut NBP AMERYKA PÓŁNOCNA S&P500 USA -1,7% DJ INDUSTRIAL -2,0% USA EUROPA
Bardziej szczegółowoAnaliza miesięczna rynku
Analiza miesięczna rynku okres 1-31 października 2015 przygotowanie: Paweł Istok GŁÓWNE RYNKI AMERYKA AZJA S&P500 8,3% NIKKEI225 9,7% WIG JAPONIA GPW 0,9% DJ INDUSTRIAL 8,5% HANG SENG 8,6% HONG KONG GPW
Bardziej szczegółowoRaport Miesięczny IDEA TFI. Raport miesięczny IDEA TFI
Raport miesięczny IDEA TFI 1 2 MIESIĄC NA RYNKACH 1 czerwca 211 roku PODSUMOWANIE Dane makro wystraszyły rynki W konsekwencji słabych danych makro z globalnej gospodarki, powróciły obawy o drugie dno recesji.
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ TYGODNIOWY
Dane makroekonomiczne z Polski Inflacja konsumentów dane GUS Inflacja konsumentów i jej wybrane składowe 12,00% 10,00% 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% 0,00% 2,5% 2,1% 1,2% -2,00% -4,00% -6,00% -8,00% -10,00% -12,00%
Bardziej szczegółowoRaport Miesięczny IDEA TFI. Raport miesięczny IDEA TFI
Raport miesięczny IDEA TFI 1 2 MIESIĄC NA RYNKACH 13 czerwca 212 roku PODSUMOWANIE Giełdy dojrzały do wzrostów Hamowanie gospodarek w USA i Chinach zaczyna grać pierwsze skrzypce przez wciąż nierozwiązanym
Bardziej szczegółowoRaport Miesięczny IDEA TFI. Raport miesięczny IDEA TFI
Raport miesięczny IDEA TFI 1 2 MIESIĄC NA RYNKACH 9 maja 2011 roku PODSUMOWANIE Czy to już koniec surowcowej hossy? Dominującym tematem w minionym miesięcy była korekta na rynkach surowcowych. Rykoszetem
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy
Komentarz tygodniowy 10-17.02.2017 DANE MAKROEKONOMICZNE Z POLSKI Produkt Krajowy Brutto Według danych GUS, wzrost PKB w IV kwartale 2016 r. wyniósł 2,7 % r/r, wobec 2,5 % wzrostu w III kwartale 2016 r.
Bardziej szczegółowoW kwietniu liderami były fundusze akcji inwestujące na rynkach rozwiniętych Europy i Ameryki Północnej.
W kwietniu liderami były fundusze akcji inwestujące na rynkach rozwiniętych Europy i Ameryki Północnej. W kwietniu wśród funduszy przynoszących największe zyski najwięcej było tych inwestujących w Polsce.
Bardziej szczegółowoLepsza perspektywa zysków! Zarządzanie płynnością Typy inwestycyjne Union Investment
Lepsza perspektywa zysków! Zarządzanie płynnością Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa maj 2012 r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne. maj 2012 2 Zarządzanie płynnością PLN Stały
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ TYGODNIOWY
Dane makroekonomiczne z Polski Prognozy gospodarcze dla Polski ankieta makroekonomiczna NBP Prognozy gospodarcze dla Polski 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 4,0% 3,5% 3,1% 1,0% 1,7% 2,5% 2,4% 0,0% 2019 2020 2021 Zmiana
Bardziej szczegółowoAnaliza tygodniowa rynku TYDZIEŃ OKRES 29 SIERPNIA - 2 WRZEŚNIA 2016
Analiza tygodniowa rynku TYDZIEŃ 35.2016 OKRES 29 SIERPNIA - 2 WRZEŚNIA 2016 WYDARZENIA TYGODNIA 29 SIERPNIA - 2 WRZEŚNIA 2016 STANY ZJEDNOCZONE BEZROBOCIE, STOPY PROCENTOWE Nieco gorsze dane z amerykańskiego
Bardziej szczegółowoAnalizamiesięczna rynku -SIERPIEŃ 2015
Analizamiesięczna rynku -SIERPIEŃ 2015 SIERPIEŃ 2015 Analiza miesięczna rynku - zmiany głównych indeksów giełdowych, towarów oraz średnich kursów walut NBP w sierpniu 2015 roku AMERYKI S&P500-6,3% DJ INDUSTRIAL
Bardziej szczegółowoAnaliza tygodniowa rynku TYDZIEŃ OKRES 3-7 PAŹDZIERNIKA 2016
Analiza tygodniowa rynku TYDZIEŃ 40.2016 OKRES 3-7 PAŹDZIERNIKA 2016 WYDARZENIA TYGODNIA 3-7 PAŹDZIERNIKA 2016 WALUTY FUNT SZTERLING ZŁOTO I SREBRO POLSKA STOPY PROCENTOWE Zły tydzień dla funta szterlinga.
Bardziej szczegółowoCzas na większą aktywność, czyli gdzie szukać zysków? Typy inwestycyjne Union Investment
Czas na większą aktywność, czyli gdzie szukać zysków? Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa czerwiec 2012 r. Co ma potencjał zysku? Typy inwestycyjne na 12 miesięcy czerwiec 2012 2 Kategorie aktywów
Bardziej szczegółowoPODSUMOWANIE Coraz więcej znaków zapytania RYNKI AKCJI
MIESIĄC NA RYNKACH 16 października 01 roku PODSUMOWANIE Coraz więcej znaków zapytania Makro. W globalnej gospodarce coraz bardziej rozwierają się nożyce pomiędzy Stanami Zjednoczonymi a strefą euro. Podczas
Bardziej szczegółowoDroga do zysku, czyli w co inwestować? Typy inwestycyjne Union Investment TFI
Droga do zysku, czyli w co inwestować? Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa styczeń 2013 r. Co ma największy potencjał zysku? Typy inwestycyjne na 12 miesięcy Subfundusz UniKorona Akcje UniKorona
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ TYGODNIOWY
Dane makroekonomiczne z Polski Prognozy gospodarcze dla Polski Komisja Europejska Prognozy gospodarcze dla Polski 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 4,4% 3,6% 1,0% 2,1% 2,7% 0,0% 2019 2020 Zmiana PKB, r/r Inflacja konsumentów
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ TYGODNIOWY
Dane makroekonomiczne z Polski Prognozy gospodarcze dla Polski Ministerstwo Finansów Prognozy gospodarcze dla Polski 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 4,0% 3,7% 1,0% 1,8% 2,5% 0,0% 2019 2020 Zmiana PKB, r/r Inflacja
Bardziej szczegółowoCzas na większą aktywność, czyli gdzie szukać zysków? Typy inwestycyjne Union Investment
Czas na większą aktywność, czyli gdzie szukać zysków? Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa kwiecień 2012 r. Co ma potencjał zysku? Typy inwestycyjne na 12 miesięcy kwiecień 2012 2 Kategorie aktywów
Bardziej szczegółowoAnaliza tygodniowa - ujęcie fundamentalne
Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne 12 marca 2012 Aktualne wskaźniki makro: KRAJ Stopy CPI Bezrobocie PKB % r/r r/r r/r USA 0,25 3,90 9,00 2,50 Euroland 1,25 0,80 10,20 1,60 Wielka Brytania 0,50
Bardziej szczegółowoMniejszy apetyt inwestorów na ryzyko sprawił, że pieniądze, które nie lubią przebywać w próżni, Fundusze: była okazja do tańszych zakupów
Ci spośród nielicznych posiadaczy jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, którzy w listopadzie odnotowali zyski, zawdzięczają to przede wszystkim wzrostowi kursu dolara. Ci spośród nielicznych
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy
Komentarz tygodniowy 17-24.02.2017 DANE MAKROEKONOMICZNE Z POLSKI Stopa bezrobocia rejestrowanego (dane GUS) Stopa bezrobocia rejestrowanego na koniec stycznia br. ukształtowała się na poziomie 8,6 % (tj.
Bardziej szczegółowoProjekcja inflacji i wzrostu gospodarczego Narodowego Banku Polskiego na podstawie modelu NECMOD
Warszawa, 8.7. r. Projekcja inflacji i wzrostu gospodarczego Narodowego Banku Polskiego na podstawie modelu NECMOD Instytut Ekonomiczny Plan prezentacji. Zmiany pomiędzy rundami prognostycznymi Zmiana
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ TYGODNIOWY
3,4% 2,8% 2,8% 4,6% 4,2% 5,4% 5,0% 5,3% 5,1% 5,1% KOMENTARZ TYGODNIOWY 09-16.11.2018 Dane makroekonomiczne z Polski Zmiana PKB tzw. szybki szacunek GUS Zmiana realnego PKB niewyrównanego sezonwo, r/r 6,0%
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ TYGODNIOWY
Dane makroekonomiczne z Polski Decyzja w sprawie stóp procentowych Referencyjna stopa procentowa i wskaźniki inflacji 3,00% 2,00% 1,50% 1,00% 0,9% 0,6% 0,00% -1,00% -2,00% Referencyjna stopa procentowa
Bardziej szczegółowo