Nota 1. Polityka rachunkowości

Transkrypt

1 Nota 1. Poltyka rachunkowośc Ops przyjętych zasad rachunkowośc a) Zasady ujawnana prezentacj nformacj w sprawozdanu fnansowym Sprawozdane fnansowe za okres od 01 styczna 2009 roku do 31 marca 2009 roku zostało sporządzone zgodne z ustawą z dna 29 wrześna 1994 r. o rachunkowośc (Dz. U. Z 2002 r. Nr 76, poz. 694 z późnejszym zmanam) oraz przepsam rozporządzena Mnstra Fnansów z dna 24 grudna 2007 roku w sprawe szczególnych zasad rachunkowośc funduszy nwestycyjnych (Dz. U. z 2007 r. Nr 239, poz. 1859). Sprawozdane zostało sporządzone w języku polskm w waluce polskej. Prezentowane kwoty, z wyjątkem wartośc aktywów netto na certyfkat nwestycyjny, podane zostały w tysącach złotych. Wartość aktywów netto na certyfkat nwestycyjny podana została w złotych (z dokładnoścą do 0,01 zł). b) Zasady ujmowana w ksęgach rachunkowych operacj dotyczących Funduszu - Operacje dotyczące Funduszu ujmuje sę w ksęgach rachunkowych na podstawe dowodów ksęgowych w okrese, którego dotyczą. - Nabyce albo zbyce składnków lokat przez fundusz ujmuje sę w ksęgach rachunkowych funduszu w dace zawarca umowy. Składnk lokat nabyte albo zbyte przez fundusz w dnu wyceny po godzne czasu polskego oraz składnk, dla których do tego momentu ne otrzymano potwerdzena zawarca transakcj, uwzględna sę w najblŝszej wycene aktywów funduszu ustalenu jego zobowązań. - Nabyte składnk lokat ujmuje sę w ksęgach rachunkowych według ceny nabyca, obejmującej prowzje maklerske. Składnk lokat Funduszu nabyte neodpłatne ujmuje sę według wartośc równej zero. Prowzja maklerska zapłacona przy sprzedaŝy składnka lokat obnŝa wynk ze sprzedaŝy danej lokaty. - Zysk lub stratę ze zbyca lokat oraz walut wylcza sę metodą najdroŝsze sprzedaje sę jako perwsze, polegającą na przypsanu sprzedanym składnkom najwyŝszej ceny nabyca danego składnka lokat, a w przypadku składnków wycenanych w wysokośc skorygowanej ceny nabyca oszacowanej przy zastosowanu efektywnej stopy procentowej, najwyŝszej beŝącej wartośc ksęgowej. Metody tej ne stosuje sę do składnków lokat będących przedmotem transakcj przy zobowązanu sę drugej strony do odkupu. - Nezrealzowany zysk/strata z wyceny lokat wpływa na wzrost (spadek) wynku z operacj. - NaleŜną dywdendę z akcj/prawo poboru akcj notowanych na rynku zorganzowanym ujmuje sę w ksęgach rachunkowych w dnu, w którym na potrzeby wyceny danych akcj wykorzystany jest po raz perwszy kurs neuwzględnający wartośc tego prawa do dywdendy/poboru. - Przychody z lokat obejmują w szczególnośc dywdendy nne udzały w zyskach, dodatne saldo róŝnc kursowych powstałe w zwązku z wyceną środków penęŝnych, naleŝnośc oraz zobowązań w walutach obcych, a takŝe przychody odsetkowe w skład których wchodzą odsetk nalczone przy zastosowanu efektywnej stopy procentowej albo w przypadku dłuŝnych paperów wartoścowych wycenanych w wartośc godzwej nalczone zgodne z zasadam ustalonym dla tych paperów przez emtenta oraz odpsy dyskonta. - Przychody odsetkowe od lokat bankowych nalcza sę przy zastosowanu efektywnej stopy procentowej. Przychody odsetkowe od dłuŝnych paperów wartoścowych, wycenanych w wartośc godzwej, nalcza sę zgodne z zasadam ustalonym dla tych paperów wartoścowych przez emtenta. - Koszty Funduszu obejmują w szczególnośc koszty lmtowane, koszty nelmtowane, a takŝe koszty odsetkowe. Koszty lmtowane stanową koszty wynagrodzena Towarzystwa ustalone przez Towarzystwo w wysokośc ne wyŝszej nŝ 2,0% (dwa procent) w skal roku, lczonego jako 365 dn, od średnej rocznej wartośc aktywów netto Funduszu. Średna roczna wartość aktywów netto ustalana jest na podstawe wartośc aktywów netto ustalonych w poszczególnych dnach wyceny danego roku kalendarzowego. Na koszty lmtowane w kaŝdym dnu wyceny tworzona jest rezerwa. Płatnośc z tytułu kosztów lmtowanych pomnejszają utworzoną uprzedno rezerwę. Oprócz wynagrodzena za zarządzane, o którym mowa powyŝej, Towarzystwo otrzyma równeŝ wynagrodzene za wynk nwestycyjne Funduszu w kaŝdym roku, w którym zostane osągnęta stopa zwrotu przekraczająca 15% (pętnaśce procent) w skal roku dla Certyfkatów danej emsj. Wynagrodzene Towarzystwa za wynk nwestycyjne wyraŝa sę wzorem: gdze: DW = max 0;20% WA N WI N d 1+ 15% 365 DW naleŝne Towarzystwu wynagrodzene za wynk nwestycyjne nalczane dla Certyfkatów danej emsj, WA Wartość Aktywów Netto na Certyfkat przed nalczenem wynagrodzena za wynk nwestycyjne w ostatnm Dnu Wyceny w danym roku, WI Wartość Aktywów Netto na Certyfkat danej emsj po nalczenu wynagrodzena za wynk nwestycyjne w

2 ostatnm Dnu Wyceny w poprzednm roku, a w przypadku roku, w którym zostały wyemtowane Certyfkaty danej emsj, Wartość Aktywów Netto na Certyfkat danej emsj według jego ceny emsyjnej, N lczba Certyfkatów danej emsj na ostatn Dzeń Wyceny w danym roku, d lczba dn w danym roku jaka upłynęła od ostatnego Dna Wyceny w poprzednm roku, a w przypadku perwszego roku, za który zostane nalczone wynagrodzene za wynk nwestycyjne od dna przydzału Certyfkatów danej emsj. Następujące koszty zwązane z funkcjonowanem Funduszu pokrywane są z aktywów Funduszu: podatk opłaty wynkające z przepsów prawa, prowzje opłaty zwązane z transakcjam kupna sprzedaŝy aktywów wchodzących w skład portfela nwestycyjnego Funduszu oraz opłaty za rozlczene transakcj, koszty zwązane z zacąganem przez Fundusz poŝyczek kredytów oraz koszty zwązane z obsługą rachunków bankowych Funduszu oraz koszty lkwdacj Funduszu, w szczególnośc wynagrodzene lkwdatora Funduszu. WyŜej wymenone koszty stanową koszty nelmtowane Funduszu są pokrywane zgodne z umowam, na podstawe których Fundusz jest zobowązany do ch ponoszena oraz zgodne z przepsam prawa decyzjam wydanym przez właścwe organy admnstracj publcznej. Pozostałe koszty funkcjonowana Funduszu pokrywa Towarzystwo ze środków własnych. - Zrealzowany zysk/strata ze zbyca lokat obejmuje udzał zrealzowanych róŝnc kursowych w transakcjach sprzedaŝy składnków lokat - Przyrost wartośc dłuŝnych paperów wartoścowych w okrese mędzy ostatnm ch notowanem a dnem wykupu oblczany przy zastosowanu efektywnej stopy procentowej powększa nezrealzowany zysk/stratę z wyceny lokat. - Odsetk nalczone oraz naleŝne od środków penęŝnych na rachunkach bankowych oraz lokat termnowych powększają wartość aktywów Funduszu w dnu wyceny. - Dnem wprowadzena do ksąg zmany kaptału wpłaconego albo kaptału wypłaconego jest dzeń wydana Certyfkatów nwestycyjnych (wpsana Certyfkatów na rachunku paperów wartoścowych w KDPW) lub dzeń wykupena Certyfkatów (dzeń wypłaty śwadczena z tytułu wykupena Certyfkatów tj. przelewu środków z rachunku Funduszu na wskazany rachunek w KDPW). Na potrzeby określena wartośc aktywów netto na Certyfkat nwestycyjny w określonym dnu wyceny ne uwzględna sę zman w kaptale wpłaconym oraz zman kaptału wypłaconego zwązanych z wpłatam lub wypłatam ujmowanym w rejestrze uczestnków w tym dnu wyceny. - Transakcje zawarte na walutach (rozlczane ne dłuŝej nŝ w cągu trzech dn roboczych) traktuje sę jak kontrakty walutowe ujmuje w wycene funduszu według wartośc ksęgowej równej zeru w dnu jej zawarca. Wycena sę je po średnm kurse NBP do momentu wprowadzena transakcj waluty czyl do dna rozlczena, w którym to dnu wyksęgowuje sę nezrealzowane zysk bądź straty z kontraktu. - Operacje dotyczące funduszu ujmuje sę w waluce, w której są wyraŝone, a takŝe w waluce polskej po przelczenu według średnego kursu wylczonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polsk na dzeń ujęca tych operacj w ksęgach rachunkowych funduszu. c) Wycena aktywów oraz ustalene zobowązań wynku z operacj Aktywa Funduszu wycena sę, a zobowązana Funduszu ustala sę w Dnu Wyceny (kaŝdy ostatn dzeń kwartału, w którym odbywają sę regularne sesje na Gełdze Paperów Wartoścowych w Warszawe S.A. oraz dzeń przypadający na 7 (sódmy) dzeń przed rozpoczęcem kolejnej emsj Certyfkatów) oraz na dzeń sporządzana sprawozdana fnansowego. Aktywa Funduszu wycena sę, a zobowązana Funduszu ustala sę według warygodne oszacowanej wartośc godzwej. 1. Wartość godzwą składnków lokat notowanych na aktywnym rynku (w szczególnośc: akcj, praw do akcj, praw poboru, kwtów depozytowych, lstów zastawnych, dłuŝnych paperów wartoścowych) wyznacza sę ze względu na godzny zamknęca aktywnych rynków zagrancznych, na których moŝe lokować Fundusz według kursów dostępnych o godzne (dwudzestej trzecej zero) w następujący sposób: a) jeŝel Dzeń Wyceny jest równocześne zwykłym dnem dokonywana transakcj na aktywnym rynku według ostatnego dostępnego w momence dokonywana wyceny kursu ustalonego na aktywnym rynku w Dnu Wyceny, z zastrzeŝenem, Ŝe gdy wycena aktywów Funduszu dokonywana jest po ustalenu w Dnu Wyceny kursu zamknęca, a w przypadku braku kursu zamknęca nnej, ustalonej przez rynek wartośc stanowącej jego odpowednk, za ostatn dostępny kurs przyjmuje sę ten kurs albo wartość z Dna Wyceny. W przypadku paperów notowanych w systeme notowań cągłych, na którym wyznaczany ogłaszany jest kurs zamknęca przyjmuje sę ostatn kurs zamknęca w systeme notowań cągłych dostępny o godzne 23:00.; W przypadku paperów notowanych w systeme notowań cągłych bez odrębnego wyznaczana kursu zamknęca przyjmuje sę ostatną cenę transakcyjną dostępną o godzne 23:00.; W przypadku paperów notowanych w systeme notowań jednoltych przyjmuje sę ostatn kurs ustalony w systeme kursu jednoltego. b) jeŝel Dzeń Wyceny jest równocześne zwykłym dnem dokonywana transakcj na aktywnym rynku, przy czym wolumen obrotów na danym składnku aktywów jest znacząco nsk albo na danym składnku aktywów ne zawarto Ŝadnej transakcj według ostatnego dostępnego w momence dokonywana wyceny kursu ustalonego na aktywnym rynku, skorygowanego w sposób umoŝlwający uzyskane warygodne oszacowanej wartośc godzwej, zgodne z zasadam określonym w pkt 9, z zastrzeŝenem, Ŝe gdy wycena aktywów Funduszu dokonywana jest po ustalenu w Dnu Wyceny kursu zamknęca,

3 a w przypadku braku kursu zamknęca nnej, ustalonej przez rynek wartośc stanowącej jego odpowednk, za ostatn dostępny kurs przyjmuje sę ten kurs albo wartość z uwzględnenem stotnych zdarzeń mających wpływ na ten kurs albo wartość; Przyjmuje sę, Ŝe znacząco nsk wolumen to wolumen równy zeru, w takm przypadku występuje następującą kolejność wyboru kursu: 1. Dla krajowych paperów wartoścowych (z wyjątkem paperów notowanych na GPW w Warszawe S.A., dla których przyjmuje sę kurs podawany jako kurs zamknęca): a) kurs fxngowy; b) ostatn dostępny kurs zamknęca z aktywnego rynku głównego, gdy meśc sę on w przedzale pomędzy najlepszą ofertą dna kupna sprzedaŝy lub najlepszą ofertą kupna sprzedaŝy podanych o godzne 23:00 w dnu wyceny jeśl najlepsze oferty dna ne są dostępne; c) gdy ostatn dostępny kurs zamknęca z aktywnego rynku głównego ne meśc sę w przedzale pomędzy najlepszą ofertą dna kupna sprzedaŝy lub najlepszą ofertą kupna sprzedaŝy, jeśl najlepsze oferty dna ne są dostępne, podanych o godzne 23:00 w Dnu Wyceny, uwzględna sę średną arytmetyczną z tych ofert (z dokładnoścą do trzech mejsc po przecnku); d) gdy oferty o których mowa w punktach b) c) ne są dostępne, według ostatno dostępnego kursu z aktywnego rynku głównego skorygowanego w sposób umoŝlwający uzyskane warygodne oszacowanej wartośc godzwej; 2. Dla zagrancznych paperów wartoścowych (z wyjątkem akcj, kwtów depozytowych, praw poboru praw do akcj notowanych na zagrancznych rynkach gełdowych, dla których przyjmuje sę kurs podawany jako kurs zamknęca): a) kurs ustalany dla danego rynku przez gełdę podawany jako kurs zamknęca, b) ostatn dostępny kurs zamknęca z aktywnego rynku głównego, gdy meśc sę on w przedzale pomędzy najlepszą ofertą dna kupna sprzedaŝy lub najlepszą ofertą kupna sprzedaŝy podanych przez gełdę lub nne warygodne źródło, jeśl najlepsze oferty dna ne są dostępne, o godzne 23:00 w Dnu Wyceny, c) gdy ostatn dostępny kurs zamknęca z aktywnego rynku głównego ne meśc sę w przedzale pomędzy najlepszą ofertą dna kupna sprzedaŝy lub najlepszą ofertą kupna sprzedaŝy, jeśl najlepsze oferty dna ne są dostępne, podanych przez gełdę lub nne warygodne źródło o godzne 23:00 w Dnu Wyceny, wtedy uwzględna sę średną arytmetyczną z tych ofert (do trzech mejsc po przecnku), d) gdy oferty z punktu c) ne są dostępne, a dostępne są oferty kupna sprzedaŝy podawane przez Bloomberg Generc wtedy stosuje sę załoŝena z pkt b) c) według kursu podawanego przez serws nformacyjny Bloomberg, e) gdy oferty z punktu d) ne są dostępne do wyceny przyjmuje sę kurs podawany przez Bloomberg Far Value, f) jeŝel ne jest moŝlwe zastosowane metod opsanych w punktach e) dopuszcza sę kurs podawany przez serws nformacyjny Reuters, g) według ostatno dostępnego kursu z aktywnego rynku głównego skorygowanego w sposób umoŝlwający uzyskane warygodne oszacowanej wartośc godzwej; JeŜel najlepsze oferty dna kupna sprzedaŝy, ne są publkowane przez gełdę, dopuszcza sę przyjęce ostatnch ofert kupna sprzedaŝy podanych o w Dnu Wyceny. Za warygodne źródło uznaje sę serwsy: Bloomberg, Reuters lub nne źródła, których warygodność została uzgodnona z Depozytaruszem; c) jeŝel Dzeń Wyceny ne jest zwykłym dnem dokonywana transakcj na aktywnym rynku według ostatnego dostępnego w momence dokonywana wyceny kursu zamknęca ustalonego na aktywnym rynku, a w przypadku braku kursu zamknęca nnej, ustalonej przez rynek wartośc stanowącej jego odpowednk, skorygowanego w sposób umoŝlwający uzyskane warygodne oszacowanej wartośc godzwej; d) za warygodne oszacowaną wartość godzwą danego składnka aktywów notowanego na aktywnym rynku uznaje sę wartość wyznaczoną poprzez zastosowane przyjętego w uzgodnenu z Depozytaruszem modelu wyceny najbardzej odpowednego dla danego składnka lokat, zgodne z najlepszą wedzą Funduszu praktyką rynku fnansowego. 2. W przypadku gdy składnk lokat jest przedmotem obrotu na węcej nŝ jednym aktywnym rynku, wartoścą godzwą jest kurs ustalony na rynku głównym. Badane aktywnośc rynku odbywa sę dla kaŝdego paperu wartoścowego odrębne cztery razy w roku: 31.03, 30.06, w oparcu o nformacje o zawartych transakcjach w okrese 3 mesęcy kalendarzowych przypadających przed powyŝszym datam. W przypadku, gdy składnk lokat jest przedmotem obrotu na węcej nŝ jednym aktywnym rynku, ustalany jest rynek główny. Wyboru rynku głównego dokonuje sę na konec kaŝdego kolejnego mesąca kalendarzowego w oparcu o wolumen obrotu na danym składnku lokat na danym aktywnym rynku, pod warunkem, Ŝe fundusz moŝe dokonywać transakcj na tym rynku. W przypadku, gdy brak moŝlwośc obektywnego lub warygodnego ustalena welkośc wolumenu obrotu lub w przypadku dentycznego wolumenu na klku aktywnych rynkach, fundusz stosuje kolejne, moŝlwe do zastosowana kryterum: a) lczba zawartych transakcj na danym składnku lokat na danym aktywnym rynku, b) lość danego składnka lokat wprowadzona do obrotu na danym aktywnym rynku,

4 c) kolejność wprowadzana do obrotu jako rynek główny wybera sę rynek, na którym dany składnk lokat był notowany najwcześnej. W przypadku, gdy paper wartoścowy nowej emsj (z wyjątkem dłuŝnych paperów wartoścowych) jest wprowadzony do obrotu w momence, który ne pozwala na dokonane porównana w pełnym okrese wskazanym powyŝej to ustalene rynku głównego następuje: a) w oparcu o powyŝsze krytera dla poszczególnych rynków od dna rozpoczęca notowań do końca okresu porównawczego, lub b) w przypadku, gdy rozpoczyna sę obrót paperem wartoścowym, wybór rynku dokonywany jest w oparcu o powyŝsze krytera dla poszczególnych rynków z dna perwszego notowana. 3. W przypadku gdy na wszystkch rynkach aktywnych wolumen obrotu w mesącu na danym składnku lokat jest równy zero wtedy rynkem głównym jest rynek wybrany w poprzednm mesącu kalendarzowym. 4. Wartość składnków lokat nenotowanych na aktywnym rynku wyznacza sę w następujący sposób: a) kwtów depozytowych, weksl, werzytelnośc, lstów zastawnych, oblgacj, bonów skarbowych, bonów penęŝnych oraz pozostałych dłuŝnych paperów wartoścowych w skorygowanej cene nabyca, oszacowanej przy zastosowanu efektywnej stopy procentowej, przy czym skutek wyceny tych składnków lokat zalcza sę odpowedno do przychodów odsetkowych albo kosztów odsetkowych Funduszu b) depozytów bankowych poŝyczek penęŝnych w złotych polskch w skorygowanej cene nabyca oszacowanej przy zastosowanu efektywnej stopy procentowej c) jednostek uczestnctwa, certyfkatów nwestycyjnych oraz tytułów uczestnctwa emtowanych przez nstytucje wspólnego nwestowana mające sedzbę za grancą według wartośc godzwej, którą stanow ostatna ogłoszona do godzny 23:00 (dwudzestej trzecej zero zero) czasu polskego w Dnu Wyceny przez fundusz (odpowedno) wartośc aktywów netto na jednostkę uczestnctwa lub tytuł uczestnctwa tego funduszu z uwzględnenem zdarzeń mających stotny wpływ na wartość godzwą, ogłoszonych do godzny 23:00 (dwudzestej trzecej zero zero) czasu polskego w Dnu Wyceny d) akcj udzałów w spółkach nepublcznych według wartośc godzwej wyznaczanej zgodne z zasadam określonym w pkt 9. e) praw poboru według wartośc godzwej wyznaczanej zgodne z zasadam określonym w pkt 9 f) praw do akcj według wartośc godzwej wyznaczanej zgodne z zasadam określonym w pkt 9 g) kontraktów termnowych - według wartośc godzwej wyznaczanej zgodne z zasadam określonym w pkt 9. h) opcj - według wartośc godzwej wyznaczanej zgodne z zasadam określonym w pkt 9 ) składnków lokat nnych nŝ wskazane w podpunktach a) h) - według wartośc godzwej spełnającej warunk warygodnośc określone w pkt W przypadku przeszacowana składnka lokat dotychczas wycenanego w wartośc godzwej, do wysokośc skorygowanej ceny nabyca wartość godzwa wynkająca z ksąg rachunkowych stanow, na dzeń przeszacowana, nowo ustaloną skorygowaną cenę nabyca. 6. Papery wartoścowe nabyte przy zobowązanu sę drugej strony do odkupu wycena sę, począwszy od dna zawarca umowy kupna, metodą skorygowanej ceny nabyca, oszacowanej przy zastosowanu efektywnej stopy procentowej. 7. Zobowązana z tytułu zbyca paperów wartoścowych, przy zobowązanu sę Funduszu do odkupu, wycena sę, począwszy od dna zawarca umowy sprzedaŝy, metodą skorygowanej ceny nabyca, oszacowanej przy zastosowanu efektywnej stopy procentowej. 8. Aktywa oraz zobowązana denomnowane w walutach obcych wycena sę lub ustala w waluce, w której są notowane na aktywnym rynku, a w przypadku gdy ne są notowane na aktywnym rynku w waluce, w której są denomnowane wykazuje sę w waluce polskej po przelczenu według średnego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polsk na Dzeń Wyceny. 9. Za warygodne oszacowaną wartość godzwą uznaje sę wartość wyznaczoną poprzez: a) oszacowane wartośc składnka lokat przez wyspecjalzowaną, nezaleŝną jednostkę śwadczącą tego rodzaju usług, o le moŝlwe jest rzetelne oszacowane przez tę jednostkę przepływów penęŝnych zwązanych z tym składnkem; b) zastosowane właścwego modelu wyceny składnka lokat, o le wprowadzone do tego modelu dane wejścowe pochodzą z aktywnego rynku; c) oszacowane wartośc składnka lokat za pomocą powszechne uznanych metod estymacj; d) oszacowane wartośc składnka lokat, dla którego ne stneje aktywny rynek, na podstawe publczne ogłoszonej na aktywnym rynku ceny neróŝnącego sę stotne składnka, w szczególnośc o podobnej konstrukcj prawnej celu ekonomcznym. Objaśnene stotnych róŝnc, dotyczących przyjętych zasad rachunkowośc, mędzy nnejszym sprawozdanem a sprawozdanem, które zostałoby sporządzone według MSSF Pomędzy sprawozdanem fnansowym Funduszu sporządzonym na dzeń 31 marca 2009 r. zgodne z zasadam określonym w ustawe z dna 29 wrześna 1994 r. o rachunkowośc (Dz. U. z 2002 r. Nr 76, poz. 694 z późnejszym zmanam) oraz rozporządzenu Mnstra Fnansów z dna 24 grudna 2007 roku w sprawe szczególnych zasad rachunkowośc funduszy nwestycyjnych (Dz. U. z 2007 r. Nr 239, poz. 1859) zwanym dalej Polskm Zasadam Rachunkowośc (PZR), a sprawozdanem, które zostałoby sporządzone według Mędzynarodowych Standardów Sprawozdawczośc Fnansowej (MSSF) wystąpłyby, w szczególnośc następujące róŝnce:

5 1. Prezentacja Kaptałów. Fundusz wykazuje w pozycj Kaptał funduszu wartość wpłat przyjętych w zwązku z emsją Certyfkatów nwestycyjnych oraz wartość kwot wypłaconych z tytułu odkupena Certyfkatów nwestycyjnych. PonewaŜ posadacze Certyfkatów nwestycyjnych Funduszu posadają prawo do ch odkupena, zgodne z MSR 32 Fundusz ne wykazywałby tych pozycj jako kaptałowe nstrumenty fnansowe, ale traktowałby je jako zobowązana fnansowe wykazywałby jako wartość aktywów netto przypsanych posadaczom Certyfkatów nwestycyjnych. 2. Klasyfkacja lokat nabytych przez Fundusz. Zgodne z PZR Fundusz ne dokonuje klasyfkacj nabytych lokat do róŝnych kategor. Wszystke zakupone nstrumenty fnansowe, za wyjątkem dłuŝnych paperów wartoścowych nenotowanych na aktywnym rynku oraz transakcj nabyca paperów wartoścowych z przyrzeczenem odsprzedaŝy, są wycenane przez Fundusz w wartośc godzwej, a efekty wyceny są ujmowane w rachunku wynku z operacj. Zgodne z MSSF Fundusz małby moŝlwość dokonana klasyfkacj nabywanych aktywów fnansowych do kategor określonych w MSR Wycena dłuŝnych paperów wartoścowych nenotowanych na aktywnym rynku. Zgodne z PZR dłuŝne papery wartoścowe nenotowane na aktywnym rynku wycenane są według zamortyzowanego kosztu. Zgodne z MSR 39 Fundusz wycenałby dłuŝne papery wartoścowe nenotowane na aktywnym rynku zakwalfkowane do kategor aktywów fnansowych wycenanych wg wartośc godzwej przez wynk fnansowy bądź aktywów fnansowych dostępnych do sprzedaŝy według wartośc godzwej. 4. Metoda rozchodu składnków lokat stosowana przez Fundusz. Zgodne z PZR zysk lub stratę ze zbyca lokat wylcza sę metodą "najdroŝsze sprzedaje sę jako perwsze", polegającą na przypsanu sprzedanym składnkom najwyŝszej ceny nabyca danego składnka lokat. Zgodne z MSSF zysk lub stratę ze zbyca lokat wylcza sę metodą zakupone najwcześnej sprzedaje sę jako perwsze lub metodą średnej waŝonej. 5. Koszty transakcyjne. Zgodne z PZR Fundusz ujmuje nabyte lokaty wg ceny nabyca obejmującej zapłaconą prowzję. Zgodne z MSSF prowzje zapłacone w zwązku nabycem aktywów fnansowych zakwalfkowanych do kategor aktywów fnansowych wycenanych wg wartośc godzwej przez wynk fnansowy ujmuje sę bezpośredno w rachunku zysków strat. 6. Ujmowane składnków lokat nabytych neodpłatne. Zgodne z PZR składnk lokat nabyte przez Fundusz neodpłatne posadają cenę nabyca równą zero. Zgodne z MSSF w momence początkowego ujęca aktywa fnansowe ujmuje sę w wartośc godzwej. 7. Ujmowane składnków lokat otrzymane w zaman za nne składnk. Zgodne z PZR składnk lokat funduszu otrzymane w zaman za nne składnk mają przypsaną cenę nabyca wynkającą z ceny nabyca tych składnków lokat, w zaman za które zostały otrzymane, skorygowaną o ewentualne dopłaty lub otrzymane przychody penęŝne. Zgodne z MSSF w momence początkowego ujęca aktywa fnansowe ujmuje sę w wartośc godzwej. 8. Ujawnena. Fundusz ujawna nformacje fnansowe stosowne do wymogów określonych w PZR. Gdyby fundusz sporządzał sprawozdane zgodne MSSF zakres ujawneń mógłby sę róŝnć stotne od tych wymaganych przez PZR.