Warszawa, ul. Marynarska 15 OGŁASZA

Transkrypt

1 PIONEER PEKAO TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH SPÓŁKA AKCYJNA Warszawa, ul. Marynarska 15 OGŁASZA SPRAWOZDANIE FINANSOWE PIONEER AKCJI AMERYKAŃSKICH FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO ZA OKRES ROCZNY KOŃCZĄCY SIĘ 31 GRUDNIA 2011 ROKU AA

2 LIST TOWARZYSTWA SKIEROWANY DO UCZESTNIKÓW FUND USZU

3 Warszawa, 30 marca 2012 r. Szanowni Państwo, Rok 2011 to rok bardzo dużych turbulencji, zarówno politycznych, społecznych jak i rynkowych, które w wymiarze liczbowym spowodowały również zamieszanie w portfelach inwestorów, szczególnie tych, którzy inwestowali w bardziej ryzykowne aktywa. Po dwóch kolejnych latach wzrostu polski rynek akcji mierzony zachowaniem indeksu szerokiego rynku WIG stracił ponad 20 % swojej wartości. Nie pomogła ani dobra fundamentalnie sytuacja spółek, które pokazały dobre wyniki finansowe i wypłaciły bądź wypłacą relatywnie wysokie dywidendy, ani wzrost całej polskiej gospodarki na poziomie 4,3 % w całym roku, który mocno nas wyróżnił na tle innych europejskich gospodarek. Patrząc na zachowanie indeksów giełdowych w minionym roku da się wyszczególnić wyraźne dwa etapy pierwszy, który cechował się umiarkowanym wzrostem rynku i drugi, który przyniósł zauważalne pogorszenie nastrojów. Przeważyły obawy inwestorów, co do rozwoju sytuacji gospodarczej w Europie i pogłębienie kryzysu zadłużeniowego w strefie euro (restrukturyzacja długów Grecji, kłopoty Portugalii, Hiszpanii, wzrost rentowności długu i wysokie ryzyko niewypłacalności Włoch). W pewnym momencie zasygnalizowana została nawet groźba rozpadu strefy euro. Obawy inwestorów spowodowały wyraźny wzrost awersji do ryzyka, który udzielił się nie tylko krajom europejskim, ale dotknął również inne rynki akcji na świecie. Inwestorzy uciekając przed zawirowaniem rynkowym chętnie kupowali m.in. złoto i amerykańskiego dolara, który wyraźnie się umocnił, przez co pogłębił m.in. spadki cen surowców. Na tle pozostałych rynków mocno wyróżnił się rynek akcji amerykańskich, który mierzony zachowaniem się indeksu SP500 właściwie nie zmienił swojej wartości w ciągu minionego roku. Warto pamiętać, że rok 2011 to nie tylko zawirowania w strefie euro, ale również wydarzenia jak rewolta w krajach Afryki Północnej i wzrost napięcia społecznego w krajach Bliskiego Wschodu, katastrofa w elektrowni atomowej w Fukushimie będąca następstwem uderzenia fali tsunami wywołanej podmorskim trzęsieniem ziemi, kryzys energetyczny w Japonii i zaburzenia dostaw m.in. w branży motoryzacyjnej, mocne zamieszanie wokół szwajcarskiego franka i dynamiczne umocnienie szwajcarskiej waluty na skutek kryzysu w strefie euro - w efekcie ustanowienie przez Szwajcarski Bank Centralny minimalnego kursu wymiany w stosunku do euro na poziomie 1,2, a także zamieszanie w amerykańskim Kongresie grożące niewypłacalnością amerykańskiej gospodarki (brak zgody republikanów na podwyżkę limitu zadłużenia rządu bez cięć w wydatkach federalnych) ostatecznie obniżenie przez agencję Standard & Poor's ratingu USA do poziomu AA+, z perspektywą negatywną. To nie mógł być i nie był łatwy rok dla inwestorów. W obliczu tak niesprzyjających warunków rynkowych nie dziwią słabe wyniki funduszy z udziałem akcji. Natomiast dobre wyniki w tym czasie zanotowały fundusze obligacyjne. Przykładowo Pioneer Obligacji Plus wypracował stopę zwrotu na poziomie 5,56 %, Pioneer Instrumentów Dłużnych FIO osiągnął wynik 6,91 %, a Pioneer Obligacji Dynamiczna Alokacja FIO zyskał aż 6,97 %. Pozytywny wynik (wyrażony w PLN) osiągnęły fundusze inwestujące na rynku amerykańskim tzn. Pioneer Obligacji Dolarowych Plus FIO: 18,15 %, Pioneer Zrównoważony Rynku Amerykańskiego FIO: 12,49 %, czy też Pioneer Akcji Amerykańskich FIO: 10,59 %. Dużą rolę w osiągnięciu tego wyniku odegrało oczywiście zachowanie polskiej waluty, ale nie bez znaczenia było również relatywnie silne zachowanie rynku amerykańskiego względem innych regionów świata. Początek roku 2012 i działania, które podjęli zarówno politycy europejscy w zakresie opanowania i ustabilizowania sytuacji w strefie euro poprzez ustanowienie i podpisanie paktu fiskalnego, jak i banki centralne wielu krajów, które nadal prowadzą działania luzujące politykę monetarną np. uruchomienie drugiej transzy pożyczkowej Europejskiego Banku Centralnego na kwotę blisko Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ul. Marynarska 15, budynek New City, Warszawa, Polska Tel.: ( ) , fax: ( ) , Fundusz@pioneerinvestments.com, Infolinia: , Internet: Str. 1 / 4 Spółka zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy Wydział XIII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS Kapitał zakładowy: złotych, łączna kwota uiszczonych wkładów równa kapitałowi zakładowemu. NIP Zarząd: Krzysztof Lewandowski - Prezes Zarządu, Tomasz Orlik - Wiceprezes Zarządu. Member of the UniCredit Banking Group. Register of Banking Groups.

4

5 WYNIKI FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH PIONEER (od do ) Nazwa funduszu / subfunduszu Pioneer FIO z wydzielonymi subfunduszami (2) Fundu sz (1) Walut a zbyw ania (jeśli inna niż PLN) Data pierwszej wyceny Zmiana wartości Jednostki Uczestnictwa (2) rok 2011 od pierwszej wyceny 1. Pioneer Lokacyjny (i) ,82 % 35,49 % 2. Pioneer Pieniężny (i) ,34 % 66,24 % 3. Pioneer Obligacji Plus (i) ,56 % 381,90 % 4. Pioneer Stabilnego Wzrostu (i) ,12 % 73,83 % 5. Pioneer Zrównoważony (i) ,39 % 969,90 % 6. Pioneer Akcji Polskich (i) ,00 % 99,90 % 7. Pioneer Małych i Średnich Spółek Rynku Polskiego (i) ,35 % -37,62 % 8. Pioneer Aktywnej Alokacji (i) ,41 % -43,47 % 9. Pioneer Akcji Aktywna Selekcja (i) ,26 % -19,50 % Pioneer Funduszy Globalnych SFIO z wydzielonymi subfunduszami (2) 10. Pioneer Dochodu i Wzrostu Rynku Chińskiego (ii) ,50 % 21,54 % 11. Pioneer Dochodu i Wzrostu Regionu Pacyfiku (ii) ,65 % 13,99 % 12. Pioneer Akcji Rynków Wschodzących (ii) ,98 % -29,97 % 13. Pioneer Akcji Małych i Średnich Spółek Rynków (ii) ,73 % -33,33 % Rozwiniętych 14. Pioneer Akcji Rynków Dalekiego Wschodu (ii) ,36 % -29,37 % 15. Pioneer Obligacji Strategicznych (ii) ,30 % 37,76 % 16. Pioneer Akcji Europy Wschodniej (ii) ,03 % -40,72 % 17. Pioneer Surowców i Energii (ii) ,42 % -15,24 % 18. Pioneer Gotówkowy (ii) ,78 % 7,00 % Pioneer Strategie Funduszowe SFIO z wydzielonymi subfunduszami (2) 19. Fundusze Zagraniczne (iii) ,60 % 32,07 % 20. Pioneer Akcji Amerykańskich FIO ,59 % -35,14 % Pioneer Akcji Amerykańskich USD ,09 % 12,51 % 21. Pioneer Obligacji Dolarowych Plus FIO ,15 % 49,98 % Pioneer Obligacji Dolarowych Plus USD ,44 % 78,72 % 22. Pioneer Obligacji Europejskich Plus FIO ,08 % 3,84 % Pioneer Obligacji Europejskich Plus EUR ,53 % 4,89 % 23. Pioneer Akcji Europejskich FIO ,00 % -17,67 % Pioneer Akcji Europejskich EUR ,31 % -10,85 % 24. Pioneer Zrównoważony Rynku Amerykańskiego FIO ,49 % 20,64 % Pioneer Zrównoważony Rynku Amerykańskiego USD ,39 % 20,27 % 25. Pioneer Zabezpieczony Rynku Polskiego SFIO ,83 % -0,90 % Str. 3 / 4 List do uczestników [30 marca 2012 ] do sprawozdania okresowego funduszy inwestycyjnych Pioneer

6 Nazwa funduszu / subfunduszu Fundu sz (1) Walut a zbyw ania (jeśli inna niż PLN) Data pierwszej wyceny Zmiana wartości Jednostki Uczestnictwa (2) rok 2011 od pierwszej wyceny 26. Pioneer Zmiennej Alokacji SFIO ,65 % 16,80 % 27. Pioneer Zmiennej Alokacji 2 SFIO ,12 % 4,30 % 28. Pioneer Zmiennej Alokacji 3 SFIO ,88 % 1,50 % 29. Pioneer Zmiennej Alokacji Rynki Wschodzące SFIO (3) ,79 % -7,79 % 30. Pioneer Zmiennej Alokacji Rynki Europy Wschodniej ,49 % -6,49 % SFIO (3) 31. Pioneer Elastycznego Inwestowania SFIO (3) ,10 % 0,10 % 32. Pioneer Instrumentów Dłużnych FIO ,91 % 10,15 % 33. Pioneer Obligacji Dynamiczna Alokacja FIO ,97 % 10,92 % 34. SFIO Telekomunikacji Polskiej ,25 % 118,06 % Uwagi: 1. Oznaczenia funduszy z wydzielonymi subfunduszami (i) Pioneer Fundusz Inwestycyjny Otwarty (ii) Pioneer Funduszy Globalnych Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty (iii) Pioneer Strategie Funduszowe Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty 2. Zmiana wartości Jednostki Uczestnictwa ustalana jest w oparciu o ogłaszane wartości na dni wyceny, bez annualizacji. Dla funduszy zbywających Jednostki Uczestnictwa kilku kategorii prezentowane zmiany wartości Jednostki Uczestnictwa zostały wyliczone dla Jednostek Uczestnictwa kategorii A. 3. Pierwszy rok w każdym funduszu i subfunduszu jest niepełny - jego długość zależy od dnia rozpoczęcia działalności przez fundusz / subfundusz. Dane dla funduszu, subfunduszu przejętych: 4. Subfundusz Zagraniczne Fundusze Akcyjne z dniem 25 listopada 2011 r. połączył się z subfunduszem Fundusze Zagraniczne. W związku z tym ostatnia wycena jednostek uczestnictwa Zagraniczne Fundusze Akcyjne miała miejsce 24 listopada 2011 r. 5. Fundusz Pioneer Obligacji Dolarowych FIO z dniem 7 października 2011 r. połączył się z funduszem Pioneer Obligacji Plus FIO. W związku z tym ostatnia wycena jednostek uczestnictwa Pioneer Obligacji Dolarowych FIO miała miejsce 6 października 2011 r. 1. Zagraniczne Fundusze Akcyjne (4) (iii) ,22 % 14,56 % 2. Pioneer Obligacji Dolarowych FIO (5) ,04 % 23,00 % Pioneer Obligacji Dolarowych FIO (5) USD ,33 % 52,99 % Str. 4 / 4 List do uczestników [30 marca 2012 ] do sprawozdania okresowego funduszy inwestycyjnych Pioneer

7 SPRAWOZDANIE FINANSOWE

8

9 PIONEER AKCJI AMERYKAŃSKICH FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2011 roku Spis treści Wprowadzenie A. Fundusz Nazwa Funduszu, typ oraz konstrukcja Funduszu Podstawy prawne działania, informacje rejestrowe Funduszu, utworzenie Funduszu Informacja o założeniu kontynuowania działalności Opis celu inwestycyjnego, specjalizacji Funduszu Opis stosowanych ograniczeń inwestycyjnych Funduszu B. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Firma Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych, siedziba i adres Dane rejestrowe Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych C. Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy D. Biegły rewident funduszu E. Jednostki Uczestnictwa Zestawienia tabelaryczne funduszu Zestawienie lokat Tabela główna Tabele uzupełniające Tabele dodatkowe Bilans Rachunek wyniku z operacji Zestawienie zmian w aktywach netto Noty objaśniające Nota - 1 Polityka rachunkowości funduszu Przepisy prawne regulujące rachunkowość Funduszu Zasady ogólne / jednakowe dla wszystkich funduszy zarządzanych przez Pioneer Pekao TFI SA Zasady ujawniania i prezentacji informacji w sprawozdaniu finansowym Ujmowanie operacji dotyczących Funduszu w księgach rachunkowych Wycena aktywów i pasywów Funduszu Wartości szacunkowe Ustalanie Wartości Aktywów Netto i wyniku z operacji Zasady szczególne dotyczące Funduszu Wprowadzone w okresie sprawozdawczym zmiany stosowanych zasad rachunkowości, metod wyceny oraz sposobu sporządzania sprawozdania finansowego Nota - 2 Należności Funduszu Nota - 3 Zobowiązania Funduszu Nota - 4 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Nota - 5 Ryzyka Nota - 6 Instrumenty pochodne Nota - 7 Transakcje przy zobowiązaniu się Funduszu lub drugiej strony do odkupu Nota - 8 Kredyty i pożyczki Nota - 9 Waluty i różnice kursowe Nota - 10 Dochody i ich dystrybucja Nota - 11 Koszty funduszu Nota - 12 Dane porównawcze o Jednostkach Uczestnictwa Informacje dodatkowe A Informacje o znaczących zdarzeniach, dotyczących lat ubiegłych, ujętych w sprawozdaniu finansowym B Informacje o znaczących zdarzeniach po dniu bilansowym C D Dokonane korekty błędów podstawowych Inne informacje Opodatkowanie Funduszu w roku 2011 Podatek dochodowy od dochodu z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa Stawki wynagrodzenia za zarządzanie funduszami, w których jednostki uczestnictwa dokonano lokat Funduszu Instytucje obsługujące Fundusz Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych i Zarządzający portfelem Funduszu Agent Obsługujący Uczestników Funduszu Depozytariusz Metryka Funduszu

10 PIONEER AKCJI AMERYKAŃSKICH FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2011 roku Wprowadzenie A. Fundusz Nazwa Funduszu, typ oraz konstrukcja Funduszu Fundusz jest funduszem inwestycyjnym otwartym. Fundusz zbywa jednostki uczestnictwa różnych kategorii. Wcześniejsza nazwa Funduszu: Pioneer Otwarty Fundusz Inwestycyjny Akcji Amerykańskich Fundusz Amerykański. Podstawy prawne działania, informacje rejestrowe Funduszu, utworzenie Funduszu Podstawy prawne działania Funduszu określone są w Ustawie z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. Nr 146, poz z późniejszymi zmianami), zwanej dalej Ustawą. Zgodnie z Ustawą nadzór nad rynkiem sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego (dalej: Komisja ) wcześniej Komisja Papierów Wartościowych i Giełd. Fundusz prowadzi działalność zgodnie z prawem wspólnotowym regulującym zasady zbiorowego inwestowania w papiery wartościowe. Statut Pioneer Akcji Amerykańskich Funduszu Inwestycyjnego Otwartego zatwierdzony został decyzją Komisji Papierów Wartościowych i Giełd DFN1-409/1-33/00 z dnia 11 maja 2000 roku o udzieleniu zezwolenia na utworzenie Funduszu. Fundusz został wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych prowadzonego przez Sąd Okręgowy w Warszawie, VII Wydział Cywilny i Rejestrowy pod numerem RFi 64 w dniu 29 maja 2000 roku. Fundusz został utworzony w drodze zapisów polegających na dokonaniu wpłaty kwoty 4 milionów złotych przez Pioneer Pierwsze Polskie Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Po zarejestrowaniu Funduszu, Jednostki Uczestnictwa zaczęto zbywać 8 czerwca 2000 roku. Zgodnie ze Statutem Fundusz został utworzony na czas nieograniczony. Wskazane w treści niniejszego sprawozdania finansowego odwołania lub odniesienia do postanowień Statutu odnoszą się do Statutu w brzmieniu obowiązującym w dniu podpisania niniejszego sprawozdania finansowego. Informacja o założeniu kontynuowania działalności Niniejsze Sprawozdanie zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w dającej się przewidzieć przyszłości. Nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności Funduszu. Opis celu inwestycyjnego, specjalizacji Funduszu Celem inwestycyjnym Funduszu jest wzrost wartości aktywów Funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Realizując założony cel inwestycyjny Fundusz może również podejmować działania mające na celu osiąganie dochodu Funduszu z lokowania aktywów. Aktywa Funduszu są lokowane (do 100 %) w: tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych lub tytuły uczestnictwa instytucji wspólnego inwestowania mających siedzibę za granicą, o charakterze akcyjnym, które inwestują swoje aktywa głównie w spółki, mających siedzibę w USA lub Ameryce Północnej lub prowadzące działalność operacyjną albo uzyskujące większość swoich przychodów w USA lub Ameryce Północnej. Uznaje się, że fundusze zagraniczne i instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granica mają charakter akcyjny, jeśli polityka inwestycyjna tych funduszy zezwala na lokowanie nie mniej niż 2/3 aktywów w instrumenty finansowe o charakterze udziałowym. Udział lokat innych niż instrumenty finansowe inne, niż wskazane powyżej, nie będzie wynosić więcej niż 20 % Aktywów Funduszu. Do 100% Aktywów Funduszu może być lokowane w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych lub instytucji wspólnego inwestowania mających siedzibę za granicą, zarządzanych przez podmioty zależne od Pioneer Global Asset Management Sp.A. z siedzibą w Mediolanie. W celu zapewnienia odpowiedniej płynności Aktywów Funduszu, do 20% wartości Aktywów Funduszu może być lokowane w instrumenty finansowe o charakterze dłużnym które są emitowane, poręczane lub gwarantowane przez Skarb Państwa Rzeczpospolitej Polskiej oraz przez inne Państwa Członkowskie, a także w dopuszczone do obrotu zorganizowanego lub będące w ofercie publicznej na terytorium Polski lub innego Państwa Członkowskiego instrumenty finansowe o charakterze dłużnym emitowane przez innych emitentów posiadających rating Standard & Poor s na poziomie nie niższym niż BBB- lub odpowiadający mu rating innych uznanych agencji ratingowych lub, w przypadku braku ratingu przyznanego przez uznaną agencje ratingową, posiadających pozytywną ocenę inwestycyjną dokonaną przez zarządzającego Funduszem, oraz instrumenty rynku pieniężnego posiadające rating krótkoterminowy wydany przez Standard & Poor s na poziomie nie niższym niż A3 lub odpowiadający mu rating innych uznanych agencji ratingowych lub, w przypadku braku ratingu przyznanego przez uznaną agencję ratingową, posiadające pozytywną ocenę inwestycyjną, dokonaną przez zarządzającego Funduszem, a także w depozyty bankowe. Fundusz nie inwestuje w instrumenty finansowe o charakterze akcyjnym inne niż tytuły uczestnictwa fun- - 1 / Wprowadzenie (PL) - AA

11 PIONEER AKCJI AMERYKAŃSKICH FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2011 roku duszy zagranicznych lub tytuły uczestnictwa instytucji wspólnego inwestowania mających siedzibę za granicą. Dobór tytułów uczestnictwa odbywa się z uwzględnieniem celów inwestycyjnych i zasad doboru lokat przez emitentów tych tytułów uczestnictwa, w oparciu o prognozy parametrów zagranicznych rynków finansowych oraz przy wykorzystaniu kryteriów ilościowych (osiągane stopy zwrotu, stabilność wyników inwestycyjnych, wyniki inwestycyjne w porównaniu z przyjętym wzorcem, bieżąca ocena wyników inwestycyjnych z uwzględnieniem profili zysk/ryzyko, a także z uwzględnieniem pobieranych opłat oraz limitów określonych w Statucie). Inwestycje w dłużne instrumenty finansowe o charakterze, o których mowa w art. 7 4 Statutu będą dokonywane z uwzględnieniem stopnia ich płynności i bieżącej dochodowości poszczególnych lokat na podstawie kalkulacji rentowności tych instrumentów, sporządzanych w oparciu o prognozy podstawowych parametrów zagranicznych i krajowych rynków finansowych, między innymi, poziom i kierunek zmian stóp procentowych, kształtowania się krzywych dochodowości, wysokości inflacji. Fundusz dobierając instrumenty finansowe o charakterze dłużnym do portfela inwestycyjnego będzie zwracał szczególna uwagę na ryzyko związane z inwestycją w dany instrument, w szczególności, ryzyko stopy procentowej, ryzyko płynności tych instrumentów i ryzyko wypłacalności emitenta. Opis stosowanych ograniczeń inwestycyjnych Funduszu Pełna i szczegółowa informacja o ograniczeniach inwestycyjnych, którym podlegają lokaty Funduszu oraz zasady polityki inwestycyjnej i zasady lokowania zawarte zostały w Rozdziale II Statutu. Ponadto, Fundusz stosuje ograniczenia inwestycyjne zgodne z Ustawą. Poniżej zaprezentowane zostały wyłącznie wybrane ograniczenia inwestycyjne. Fundusz nie może lokować więcej niż 5 % wartości swoich aktywów w papiery wartościowe wyemitowane przez jeden podmiot i w wierzytelności wobec tego podmiotu, z zastrzeżeniem, że Fundusz może lokować do 10 % wartości swoich aktywów w papiery wartościowe wyemitowane przez jeden podmiot i w wierzytelności wobec tego podmiotu, jeżeli łączna wartość takich lokat nie przekroczy 40 % wartości Aktywów Funduszu. Łączna wartość lokat w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot, depozyty w tym podmiocie oraz wartość ryzyka kontrahenta wynikająca z transakcji, których przedmiotem są niewystandaryzowane instrumenty pochodne, zawartych z tym podmiotem, nie może przekroczyć 20 % wartości aktywów Funduszu. Fundusz utrzymuje część swoich aktywów na pieniężnych rachunkach bankowych wyłącznie w zakresie niezbędnym do zaspokajania bieżących zobowiązań Funduszu Fundusz może zawierać umowy dotyczące praw wartościowych i praw majątkowych z innymi funduszami zarządzanymi przez Pioneer Pekao TFI SA. Fundusz może udzielać pożyczek zdematerializowanych papierów wartościowych (w trybie art. 102 Ustawy o funduszach inwestycyjnych. Fundusz może zawierać transakcje przy zobowiązaniu sie drugiej strony lub Funduszu do odkupu. Fundusz może zaciągać, wyłącznie w bankach krajowych lub instytucjach kredytowych, pożyczki i kredyty, o terminie spłaty do roku, w łącznej wysokości nieprzekraczającej 10% wartości aktywów netto Funduszu w chwili zawarcia umowy. Fundusz może zawierać umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne, pod warunkami wskazanymi w Statucie. Fundusz może nabywać papiery wartościowe z wbudowanym instrumentem pochodnym, w tym niewystandaryzowane, pod warunkami określonymi w Statucie oraz, że papiery te spełniają kryteria o których mowa w art. 93 ust. 4 Ustawy. B. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Firma Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych, siedziba i adres Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Siedziba i adres: Warszawa, ul. Marynarska 15. Dane rejestrowe Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych Spółka wpisana do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla M.st. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem C. Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy Prezentowane Sprawozdanie Finansowe Pioneer Akcji Amerykańskich Funduszu Inwestycyjnego Otwartego zostało sporządzone na dzień bilansowy 31 grudnia 2011 roku i obejmuje okres roczny kończący się 31 grudnia 2011 roku. D. Biegły rewident funduszu Zgodnie z Uchwałą Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Pioneer Pekao TFI SA z dnia roku podmiotem wskazanym do przeprowadzania badania oraz - odpowiednio - przeglądu sprawozdania Funduszu jest KPMG Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka komandytowa z siedzibą w Warszawie, przy ul. Chłodnej 51. KPMG Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka komandytowa jest wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych prowadzoną przez Krajową Izbę Biegłych Rewidentów pod numerem E. Jednostki Uczestnictwa Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa następujących kategorii (w rozumieniu art. 158 Ustawy): - 2 / Wprowadzenie (PL) - AA

12 PIONEER AKCJI AMERYKAŃSKICH FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2011 roku Jednostki Uczestnictwa kategorii A Jednostki Uczestnictwa kategorii E Jednostki Uczestnictwa kategorii I Jednostki uczestnictwa tych kategorii mogą różnić się między sobą: (i) stawkami określającymi wynagrodzenie za zarządzanie... (art.19 Statutu) (ii) faktycznie stosowanymi stawkami opłat manipulacyjnych pobieranych przy zbywaniu... (art.24 Statutu) (iii) progiem minimalnym wartości inwestycji... (art.22 Statutu) (iv) wskazaniem prowadzących dystrybucję (siecią dystrybucji)... (art.22 Statutu) Fundusz przyjmuje wpłaty na Jednostki Uczestnictwa w złotych oraz w Dolarach USA (US $). Jednostki Uczestnictwa zbywane są (i odkupywane) w Dni Wyceny, to jest w dni, w których odbywa się sesja na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Zestawienia tabelaryczne funduszu Zestawienie lokat... Tabela główna... Tabele uzupełniające... Tabele dodatkowe... Bilans... Rachunek wyniku z operacji... Zestawienie zmian w aktywach netto / Wprowadzenie (PL) - AA

13 str. 1 / 10 tabela glowna Sprawozdanie roczne - za okres roczny kończący się Skład Portfela inwestycyjnego - Tabela Główna SKŁADNIKI LOKAT Wartość wg ceny nabycia w tys Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Wartość wg ceny nabycia w tys. Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Akcje % % Warranty subskrypcyjne % % Prawa do akcji % % Prawa poboru % % Kwity depozytowe % % Listy zastawne % % Dłużne papiery wartościowe % % Instrumenty pochodne % % Udziały w spółkach z o. o % % Jednostki uczestnictwa % % Certyfikaty inwestycyjne % % Tytuły uczestnictwa zagraniczne % % Wierzytelności % % Weksle % % Depozyty % % Waluty % % Nieruchomości % % Statki morskie % % Inne % % Suma: % % Sprawozdanie roczne

14 str. 2 / 10 tabele uzupelniajace Sprawozdanie roczne - za okres roczny kończący się Skład Portfela inwestycyjnego - tabele uzupełniające Wartość wg Procentowy udział Kraj siedziby Wartość wg ceny AKCJE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba wyceny na dzień w aktywach emitenta nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem Aktywny rynek nieregulowany % Aktywny rynek regulowany % Nienotowane na aktywnym rynku % Suma: % Wartość wg Procentowy udział Kraj siedziby Wartość wg ceny WARRANTY SUBSKRYPCYJNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba wyceny na dzień w aktywach emitenta nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem Aktywny rynek nieregulowany % Aktywny rynek regulowany % Nienotowane na aktywnym rynku % Suma: % Wartość wg Procentowy udział Kraj siedziby Wartość wg ceny PRAWA DO AKCJI Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba wyceny na dzień w aktywach emitenta nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem Aktywny rynek nieregulowany % Aktywny rynek regulowany % Nienotowane na aktywnym rynku % Suma: % Wartość wg Procentowy udział Kraj siedziby Wartość wg ceny PRAWA POBORU Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba wyceny na dzień w aktywach emitenta nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem Aktywny rynek nieregulowany % Aktywny rynek regulowany % Nienotowane na aktywnym rynku % Suma: % Wartość wg Procentowy udział Kraj siedziby Wartość wg ceny KWITY DEPOZYTOWE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba wyceny na dzień w aktywach emitenta nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem Aktywny rynek nieregulowany % Aktywny rynek regulowany % Nienotowane na aktywnym rynku % Suma: % Wartość wg Procentowy udział Kraj siedziby Warunki Wartość Wartość wg ceny LISTY ZASTAWNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Termin wykupu Rodzaj listu Podstawa emisji Liczba wyceny na dzień w aktywach emitenta oprocentowania nominalna nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem Aktywny rynek nieregulowany % Aktywny rynek regulowany % Nienotowane na aktywnym rynku % Suma: % Wartość wg Procentowy udział Kraj siedziby Warunki Wartość Wartość wg ceny DŁUŻNE PAPIERY WARTOŚCIOWE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Termin wykupu Liczba wyceny na dzień w aktywach emitenta oprocentowania nominalna nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem O terminie wykupu do 1 roku % Bony pieniężne % Bony skarbowe % Inne % Obligacje % O terminie wykupu powyżej 1 roku % Bony pieniężne % Bony skarbowe % Inne % Obligacje % Suma: % INSTRUMENTY POCHODNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent (wystawca) Kraj siedziby emitenta (wystawcy) Instrument bazowy Liczba Wartość wg ceny nabycia w tys. Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Wystandaryzowane instrumenty pochodne % Aktywny rynek regulowany % Aktywny rynek nieregulowany % Nienotowane na aktywnym rynku % Sprawozdanie roczne

15 str. 3 / 10 tabele uzupelniajace Sprawozdanie roczne - za okres roczny kończący się Skład Portfela inwestycyjnego - tabele uzupełniające Niewystandaryzowane instrumenty pochodne % Aktywny rynek regulowany % Aktywny rynek nieregulowany % Nienotowane na aktywnym rynku % Suma: % Wartość wg Procentowy udział Udziały w spółkach z ograniczoną Kraj siedziby Wartość wg ceny Nazwa spółki Siedziba spółki Liczba wyceny na dzień w aktywach odpowiedzialnością spółki nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem Suma: % Wartość wg Procentowy udział Jednostki uczestnictwa i certyfikaty Nazwa i rodzaj Wartość wg ceny Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba wyceny na dzień w aktywach inwestycyjne funduszu nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem Jednostki uczestnictwa % Certyfikaty inwestycyjne % Aktywny rynek nieregulowany % Aktywny rynek regulowany % Nienotowane na aktywnym rynku % Suma: % TYTUŁY UCZESTNICTWA EMITOWANE PRZEZ INSTYTUCJE WSPÓLNEGO INWESTOWANIA MAJĄCE SIEDZIBĘ ZA GRANICĄ Rodzaj rynku Nazwa rynku Nazwa emitenta Kraj siedziby emitenta Liczba Wartość wg ceny nabycia w tys. Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Aktywny rynek nieregulowany % Aktywny rynek regulowany % Nienotowane na aktywnym rynku % US Fundament. Growth (LU ) U.S. Pioneer Fund (LU ) North American Basic (LU ) U.S. Research Fund (LU ) U.S. Mid Cap Value (LU ) U.S. Research Value (LU ) Nienotowane na aktywnym rynku Nienotowane na aktywnym rynku Nienotowane na aktywnym rynku Nienotowane na aktywnym rynku Nienotowane na aktywnym rynku Nienotowane na aktywnym rynku Nie dotyczy Nie dotyczy Nie dotyczy Nie dotyczy Nie dotyczy Nie dotyczy Pioneer Funds - U.S. Fundamental Growth Pioneer Funds - U.S. Pioneer Fund Pioneer Funds - North American Basic Val Pioneer Funds - U.S. Research Fund Luksemburg % Luksemburg % Luksemburg % Luksemburg % Pioneer Funds - Luksemburg U.S. Mid Cap Value % Pioneer Funds - U.S. Research Value Luksemburg % Suma: % Wartość Wartość wg Procentowy udział Nazwa i rodzaj Kraj siedziby Termin Rodzaj Wartość wg ceny WIERZYTELNOŚCI świadczenia w Liczba wyceny na dzień w aktywach podmiotu podmiotu wymagalności świadczenia nabycia w tys. tys. bilansowy w tys. ogółem Suma: % Wartość wg Procentowy udział Wartość wg ceny WEKSLE Wystawca Data płatności wyceny na dzień w aktywach nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem Suma: % DEPOZYTY Nazwa banku Kraj siedziby banku Waluta Warunki oprocentowania Wartość wg ceny nabycia w danej walucie w tys. Wartość wg ceny nabycia Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w danej walucie w tys. Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem W walutach państw należących do OECD % Lokata bankowa w PLN Bank Polska Kasa Opieki S.A. Polska PLN % % Lokata bankowa w USD Bank Polska Kasa Opieki S.A. Polska USD % % W walutach państw nienależących do OECD % Suma: % Sprawozdanie roczne

16 str. 4 / 10 tabele uzupelniajace Sprawozdanie roczne - za okres roczny kończący się Skład Portfela inwestycyjnego - tabele uzupełniające Kraj siedziby Wartość wg Procentowy udział Emitent Wartość wg ceny INNE emitenta Istotne parametry Liczba wyceny na dzień w aktywach (wystawca) nabycia w tys. (wystawcy) bilansowy w tys. ogółem Suma: % Sprawozdanie roczne

17 str. 5 / 10 tabele dodatkowe Sprawozdanie roczne - za okres roczny kończący się Skład Portfela inwestycyjnego - Tabele Dodatkowe GWARANTOWANE SKŁADNIKI LOKAT Rodzaj Łączna liczba Wartość wg ceny nabycia w tys. Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Papiery wartościowe gwarantowane przez jednostki samorządu terytorialnego % Papiery wartościowe gwarantowane przez międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub % przynajmniej jedno z państw nalezących do OECD Papiery wartościowe gwarantowane przez NBP % Składniki bez gwarancji % Papiery wartościowe gwarantowane przez państwa należące do OECD (z wyłączeniem % Rzeczypospolitej Polskiej) Papiery wartościowe gwarantowane przez Skarb Państwa % Suma: % Wartość wg Procentowy udział Warunki Wartość Wartość wg ceny INSTRUMENTY RYNKU PIENIĘŻNEGO Emitent Termin wykupu Liczba wyceny na dzień w aktywach oprocentowania nominalna nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem Suma: % Wartość wg Procentowy udział GRUPY KAPITAŁOWE O KTÓRYCH MOWA wyceny na dzień w aktywach W ART. 98 USTAWY bilansowy w tys. ogółem Suma: % Wartość wg Procentowy udział Składniki lokat nabyte od podmiotów o wyceny na dzień w aktywach których mowa w art. 107 ustawy bilansowy w tys. ogółem Lokata bankowa w PLN % Lokata bankowa w USD % Suma: % PAPIERY WARTOŚCIOWE EMITOWANE PRZEZ MIĘDZYNARODOWE INSTYTUCJE FINANSOWE, KTÓRYCH CZŁONKIEM JEST RZECZPOSPOLITA POLSKA LUB PRZYNAJMNIEJ JEDNO Z PAŃSTW NALEŻĄCYCH DO OECD Nazwa emitenta Kraj siedziby emitenta Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Wartość wg ceny nabycia w tys. Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Aktywny rynek nieregulowany % Aktywny rynek regulowany % Nienotowane na aktywnym rynku % Suma: % Sprawozdanie roczne

18 str. 6 / 10 tabele dodatkowe Sprawozdanie roczne - za okres roczny kończący się Skład Portfela inwestycyjnego - Tabele Dodatkowe Sprawozdanie roczne

19 str. 7 / 10 bilans Sprawozdanie roczne - za okres roczny kończący się Bilans [Kwoty w tys. zł / wartości JU w zł] BILANS I. Aktywa Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Należności Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: dłużne papiery wartościowe Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: dłużne papiery wartościowe Nieruchomości Pozostałe aktywa 0 0 II. Zobowiązania III. Aktywa netto (I - II) IV. Kapitał funduszu Kapitał wpłacony Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) V. Dochody zatrzymane Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia VII. Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI) Liczba zarejestrowanych jednostek uczestnictwa Kategoria A Kategoria E Kategoria I Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa Kategoria A Kategoria E Kategoria I Sprawozdanie roczne

20 str. 8 / 10 rachunek wyniku Sprawozdanie roczne - za okres roczny kończący się Rachunek Wyniku [Kwoty w tys. zł / wartości na JU w zł] RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI I. Przychody z lokat Dywidendy i inne udziały w zyskach 0 29 Przychody odsetkowe Przychody związane z posiadaniem nieruchomości 0 0 Dodatnie saldo różnic kursowych Pozostałe 2 0 II. Koszty funduszu Wynagrodzenie dla Towarzystwa Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0 0 Opłaty dla depozytariusza Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów 0 0 Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne 0 1 Usługi w zakresie rachunkowości 0 0 Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu 0 0 Usługi prawne 0 0 Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne 0 0 Koszty odsetkowe 0 0 Koszty związane z prowadzeniem nieruchomości 0 0 Ujemne saldo różnic kursowych Pozostałe 83 2 III. Koszty pokrywane przez towarzystwo 0 0 IV. Koszty funduszu netto (II-III) V. Przychody z lokat netto (I-IV) VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat z tytułu różnic kursowych Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat z tytułu różnic kursowych VII. Wynik z operacji (V+-VI) Wynik z operacji przypadający na jednostkę uczestnictwa Kategoria A Kategoria E Kategoria I Sprawozdanie roczne

21 str. 9 / 10 zestawienie_zmian Sprawozdanie roczne - za okres roczny kończący się Zestawienie zmian [Kwoty w tys. zł / wartości JU w zł] ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO 1. Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 2. Wynik z operacji za okres sprawozdawczy a) przychody z lokat netto b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat c) wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat 3. Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji 4. Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem): a) z przychodów z lokat netto b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat c) z przychodów ze zbycia lokat 5. Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem) a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału) b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału) 6. Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym ( ) 7. Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego 8. Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym II. Zmiana liczby jednostek uczestnictwa Zmiana liczby jednostek w okresie sprawozdawczym w rozbiciu na kategorie Kategoria A Liczba zbytych jednostek uczestnictwa Liczba odkupionych jednostek uczestnictwa Saldo zmian Kategoria E Liczba zbytych jednostek uczestnictwa Liczba odkupionych jednostek uczestnictwa Saldo zmian Kategoria I Liczba zbytych jednostek uczestnictwa Liczba odkupionych jednostek uczestnictwa Saldo zmian Zmiana liczby jednostek od początku działalności funduszu w rozbiciu na kategorie Kategoria A Liczba zbytych jednostek uczestnictwa Liczba odkupionych jednostek uczestnictwa Saldo zmian Przewidywana liczba jednostek uczestnictwa Kategoria E Liczba zbytych jednostek uczestnictwa Liczba odkupionych jednostek uczestnictwa Saldo zmian Przewidywana liczba jednostek uczestnictwa Kategoria I Liczba zbytych jednostek uczestnictwa Liczba odkupionych jednostek uczestnictwa Saldo zmian Przewidywana liczba jednostek uczestnictwa Sprawozdanie roczne

22 str. 10 / 10 zestawienie_zmian Sprawozdanie roczne - za okres roczny kończący się Zestawienie zmian [Kwoty w tys. zł / wartości JU w zł] III. Zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa 1. Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego Kategoria A Kategoria E Kategoria I 2. Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego Kategoria A Kategoria E Kategoria I 3. Procentowa zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym Kategoria A Kategoria E Kategoria I 4. Minimalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym i data wyceny Kategoria A % % Kategoria E Kategoria I Maksymalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym i data wyceny Kategoria A Kategoria E Kategoria I Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa wg ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym Kategoria A Kategoria E Kategoria I Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto, w tym: 4.24% 3.87% Wynagrodzenie dla Towarzystwa 3.26% 3.24% Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję Opłaty dla depozytariusza Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów Usługi w zakresie rachunkowości Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu Procentowa zmiana wartości i procentowy udział kosztów - prezentowane w skali roku % 15.84% 11.15% 16.41% 0.00% 0.00% 0.02% 0.02% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% Sprawozdanie roczne

23 PIONEER AKCJI AMERYKAŃSKICH FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2011 roku Noty objaśniające W niniejszych notach zawarte są uzupełniające dane o pozycjach bilansu i rachunku wyniku z operacji Funduszu oraz o zasadach prowadzenia rachunkowości Funduszu. Nota - 1 Polityka rachunkowości funduszu... 1 Nota - 2 Należności Funduszu... 4 Nota - 3 Zobowiązania Funduszu... 5 Nota - 4 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty... 5 Nota - 5 Ryzyka... 5 Nota - 6 Instrumenty pochodne... 6 Nota - 7 Transakcje przy zobowiązaniu się Funduszu lub drugiej strony do odkupu... 6 Nota - 8 Kredyty i pożyczki... 7 Nota - 9 Waluty i różnice kursowe... 7 Nota - 10 Dochody i ich dystrybucja... 8 Nota - 11 Koszty funduszu... 9 Nota - 12 Dane porównawcze o Jednostkach Uczestnictwa... 9 Nota - 1 Polityka rachunkowości funduszu Przepisy prawne regulujące rachunkowość Funduszu Rachunkowość Funduszu prowadzona była w okresie sprawozdawczym zgodnie z przepisami Ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (j.t. Dz.U. z 2009 r. Nr 152 poz z późniejszymi zmianami) oraz Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. Nr 249, poz. 1859) (dalej zwanym Rozporządzeniem o rachunkowości funduszy). Zasady ogólne / jednakowe dla wszystkich funduszy zarządzanych przez Pioneer Pekao TFI SA Zasady ujawniania i prezentacji informacji w sprawozdaniu finansowym Sprawozdanie zostało sporządzone: W języku polskim i w walucie polskiej (kwoty w tysiącach złotych, z wyjątkiem wykazywania wartości na jednostkę uczestnictwa wówczas z dokładnością do 0,01 zł); Według stanu Ksiąg na dzień bilansowy, z uwzględnieniem zdarzeń następujących po tym dniu, dotyczących okresu sprawozdawczego; Zgodnie z przepisami dotyczącymi rachunkowości funduszy w zakresie ustalenia wyniku z operacji, obejmującego: (a) przychody z lokat netto oraz (b) zrealizowany zysk (stratę) ze zbycia lokat i (c) niezrealizowany zysk (stratę) z wyceny lokat; Zgodnie z zasadami rachunkowości określonymi w polityce rachunkowości funduszu oraz metodami wyceny obowiązującymi na dzień bilansowy. Sprawozdanie składa się z części opisowej obejmującej: (a) wprowadzenie do sprawozdania finansowego, (b) noty objaśniające i (c) informacje dodatkowe, w której prezentowane są najistotniejsze zagadnienia dotyczące sposobu prezentacji informacji, zasad prowadzenia Ksiąg i sporządzania sprawozdań oraz szczegółowych informacji o aktualnym stanie funduszu. W części tabelarycznej przedstawione zostały: (a) zestawienie lokat, (b) bilans funduszu, (c) rachunek wyniku z operacji, (d) zestawienie zmian w aktywach netto funduszu. W zestawieniu Zestawienie lokat tabele dodatkowe w tabeli Składniki lokat nabyte od podmiotów, o których mowa w art. 107 ustawy o funduszach inwestycyjnych prezentowane są te składniki lokat (zarówno papiery wartościowe, jak i umowy mające za przedmiot prawa majątkowe), które były przedmiotem transakcji z Depozytariuszem Funduszu, akcjonariuszem Towarzystwa, podmiotami zależnymi bądź dominującymi w stosunku do Towarzystwa lub Depozytariusza. Tabela Instrumenty rynku pieniężnego w zestawieniu Zestawienie lokat tabele dodatkowe nie jest wypełniana, ponieważ dotyczy ona składników portfela wyłącznie funduszy inwestycyjnych typu funduszy rynku pieniężnego. Wynik z operacji przypadający na jednostkę uczestnictwa (w zestawieniu Rachunek wyniku z operacji ) ustalany jest jako zmiana Wartości Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa (w okresie prezentowanym, zgodnie z wartościami zaprezentowanymi w zestawieniu Bilans ). Środki pieniężne (w tym w walutach innych niż złoty) są ujawniane jako odpowiednie środki pieniężne w bilansie oraz notach objaśniających. Równocześnie, w zestawieniach lokat oraz w odpowiedniej pozycji w bilansie ujawniane są depozyty bankowe, w ramach pozycji Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku. W Zestawieniu lokat - Tabeli Głównej : ujawniane są instrumenty pochodne, na których wynik z wyceny jest dodatni i takie pozycje prezentowane są w zestawieniu Bilans (w ramach pozycji Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku ). Składniki o wartości ujemnej stanowią zobowiązanie (i są prezentowane w Nocie 3, a także są uwzględnione w 'Zestawieniu lokat tabelach uzupełniających' oraz Nocie 6). W Nocie 4 w tabeli 'Średni stan środków pieniężnych' ujawnia się środki pieniężne zgodnie z ich sposobem prezentacji w sprawozdaniu, z pominięciem depozytów bankowych. W sprawozdaniu na 31 grudnia 2010 roku w nocie uwzględniane były depozyty bankowe. W związku ze zmianą sposobu prezentacji dokonana została korekta danych na 31 grudnia 2010 r. - 1 / Noty objaśniające (PL) - AA

24 PIONEER AKCJI AMERYKAŃSKICH FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2011 roku Dane za okres porównawczy zostały zaprezentowane po przeliczeniu do obecnych zasad ujawniania. Sprawozdanie sporządzono w formacie zgodnym z Rozporządzeniem o rachunkowości funduszy. Sprawozdanie podlega badaniu biegłego rewidenta, zatwierdzeniu przez Walne Zgromadzenie Pioneer Pekao TFI SA, a następnie jest przekazywane do Komisji (za pośrednictwem systemu ESPI), ogłaszane na stronie zostaje przekazane do sądu prowadzącego rejestr funduszy inwestycyjnych oraz zostaje złożone do ogłoszenia w Dzienniku Monitor Polski B. Do sprawozdania dołączane są: List Zarządu Pioneer Pekao TFI SA do Uczestników Funduszu Oświadczenie Zarządu Pioneer Pekao TFI SA Opinia biegłego rewidenta wraz z raportem uzupełniającym opinię Oświadczenie Depozytariusza o zgodności danych dotyczących stanów aktywów funduszu ze stanem faktycznym. Ujmowanie operacji dotyczących Funduszu w księgach rachunkowych 1) Transakcje portfelowe (nabycie oraz zbycie składników lokat) ujmuje się w księgach rachunkowych w dacie ich dokonania (zawarcia umowy). 2) Datą wprowadzenia do ksiąg rachunkowych transakcji na Jednostkach Uczestnictwa (zmian w kapitale wpłaconym lub kapitale wypłaconym) jest dzień zbycia lub odkupienia Jednostek Uczestnictwa. Transakcje te nie są uwzględniane w wyliczeniu Wartości Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa w dniu wprowadzenia ich do ksiąg rachunkowych. 3) Nabyte papiery wartościowe wprowadzane są do ksiąg rachunkowych według ceny nabycia, obejmującej wszystkie koszty poniesione w związku z nabyciem (w szczególności: prowizje maklerskie, koszt nabycia praw poboru jeśli wykorzystane do nabycia akcji). W przypadku papierów wartościowych otrzymanych nieodpłatnie ceną nabycia jest wartość 0. 4) Papiery wartościowe otrzymane w zamian za inne papiery wartościowe mają przypisaną cenę nabycia wynikającą z ceny nabycia papierów wartościowych wymienionych. 5) Zysk lub strata ze sprzedaży papierów wartościowych wyliczana jest metodą najdroższe sprzedaje Wycena aktywów i pasywów Funduszu Wycena aktywów (w tym, w szczególności, papierów wartościowych) i ustalanie zobowiązań dokonywana jest każdego Dnia Wyceny Funduszu (oraz na dzień sporządzenia sprawozdania) w wartości godziwej, z wyjątkiem instrumentów, dla których wartość stanowi koszt nabycia skorygowany z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej. W Dniu Wyceny wycena aktywów i ustalanie zobowiązań Funduszu odbywa się według ustalonych stanów, określonych kursów, cen i wartości z godziny 23:30. się jako pierwsze, polegającą na przypisaniu sprzedanym papierom wartościowym najwyższej ceny nabycia danych papierów wartościowych. Zasada ta dotyczy także transakcji na walutach. 6) Dywidendy ujmowane są w księgach rachunkowych pierwszego dnia, gdy akcje danej spółki notowane są bez prawa do dywidendy. 7) Przychody z odsetek ujmowane są w księgach rachunkowych na zasadzie memoriałowej. 8) Koszty operacyjne Funduszu ujmowane są w księgach rachunkowych na zasadzie memoriałowej. 9) Przychody z tytułu udzielonych pożyczek papierów wartościowych ujmowane są na zasadzie memoriałowej. 10) Papiery wartościowe będące przedmiotem pożyczki ujmowane są w księgach rachunkowych wraz innymi papierami wartościowymi. 11) Wszystkie operacje Funduszu na aktywach i pasywach wyrażonych w walutach obcych wykazywane są w walucie rozliczenia oraz w złotych polskich, po przeliczeniu według odpowiedniego kursu średniego ogłaszanego przez NBP, na dzień ujęcia operacji w księgach rachunkowych. 1) Składniki lokat wyceniane są według następujących zasad: Akcje, jako papiery wartościowe notowane przede wszystkim na rynkach amerykańskich (przede wszystkim giełda NYSE i rynek NASDAQ) wyceniane są według kursów z tych rynków (z uwzględnieniem wyboru rynku głównego). Wykorzystywane są odpowiednie kursy zamknięcia z tych giełd. Papiery wartościowe notowane na giełdach papierów wartościowych, w tym na GPW oraz Rynku Treasury BondSpot Poland (akcje, prawa do akcji, prawa poboru, obligacje Skarbu Państwa w części związanej z nominałem) wyceniane są według kursów zamknięcia ogłaszanych przez prowadzącego dany rynek (w przypadku notowań ciągłych), lub ostatniego kursu jednolitego (w przypadku notowań jednolitych). W odniesieniu do papierów wartościowych notowanych równocześnie na kilku rynkach, dokonywany jest okresowy wybór rynku głównego (dla każdego papieru wartościowego), przy czym głównym kryterium branym pod uwagę są obroty danym papierem wartościowym w okresie miesięcznym. Instrumenty finansowe o charakterze jednostek uczestnictwa (jednostki uczestnictwa polskich funduszy inwestycyjnych, tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne, tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą) są wyceniane jeśli nie odbywa się nimi obrót na rynku aktywnym - zgodnie z podawaną publicznie informacją o wartości aktywów netto na jednostkę (odpowiedniego typu / kategorii / klasy, w odpowiedniej walucie denominowania). W przypadku, gdy notowania papierów wartościowych na aktywnym rynku cechuje brak stałej możliwości pozyskiwania kursu zamknięcia (lub analogicznego), a jest możliwość skorzystania z danych od wyspecjalizowanego podmiotu zajmującego się dostarczaniem wycen takich papierów wartościowych, fundusz wykorzystuje do wyceny w wartości godziwej tak pozyskane kursy (od Dostawcy Cen wskazanego w Prospekcie Informacyjnym Funduszu i w pkt 2). Papiery wartościowe dłużne notowane na rynkach aktywnych, dla których nie ma możliwości stałego - 2 / Noty objaśniające (PL) - AA

25 PIONEER AKCJI AMERYKAŃSKICH FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2011 roku uzyskiwania kursów z tych rynków ani od Dostawców Cen są wyceniane w wartości godziwej z wykorzystaniem modelu wyceny dyskontującego czynnikami rynkowymi przyszłe przepływy pieniężne. Bony Skarbowe oraz nieskarbowe papiery wartościowe wierzycielskie, dla których nie ma możliwości uzyskiwania w sposób ciągły wartości rynkowej (w tym np. obligacje zamienne, bony handlowe i obligacje korporacyjne), wyceniane są metodą skorygowanej ceny nabycia, z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej. Akcje, do czasu rozpoczęcia notowań na rynku giełdowym, wyceniane są według ceny nabycia, chyba, że do ich nabycia wykorzystano prawa poboru. W takim przypadku do ceny nabycia akcji dolicza się wartość tych praw i stosuje się zasadę ogólną, za wyjątkiem sytuacji, kiedy notowane akcje danej spółki odnotowują spadek ceny uzasadniający korektę wyliczanej wartości. Ponadto, w przypadku kolejnych emisji publicznych akcji spółki, której akcje danej emisji nie są notowane na rynku giełdowym, nowa cena emisyjna, po której została przeprowadzona emisja, staje się podstawą do wyceny akcji nie notowanych znajdujących się w portfelu. Prawa poboru akcji nowej emisji, notowane na rynku giełdowym, wyceniane są wg tych notowań z uwzględnieniem kryterium wyboru rynku przedstawionego powyżej. Przed rozpoczęciem notowań przez Giełdę, prawa wyceniane są odpowiednio do jednorazowej zmiany wartości akcji dających te prawa. Wartość tych praw, jeśli nie odbywa się nimi obrót, nie ulega zmianie, chyba że notowane akcje danej spółki odnotowują spadek ceny uzasadniający korektę wartości praw poboru. Papiery wartościowe nabyte z udzielonym przez kontrahenta przyrzeczeniem odkupu, w transakcji mającej na celu zabezpieczenie przekazanego depozytu pieniężnego (transakcje typu buy-sell-back ), są wyceniane metodą skorygowanej ceny nabycia, przy czym korektę przeprowadza się z wykorzystaniem efektywnej stopy procentowej. W uzasadnionych przypadkach, gdy na skutek zdarzeń dotyczących posiadanych papierów wartościowych, którymi nie odbywa się obrót na rynku aktywnym, po analizie przypadku dokonywany jest stosowny odpis z tytułu trwałej utraty wartości (w ciężar niezrealizowanego wyniku z inwestycji) i w zestawieniu lokat Funduszu papiery wartościowe wykazywane są z uwzględnieniem odpisu. Wartości szacunkowe Wycena aktywów i ustalanie wartości zobowiązań dokonywane są w zgodzie z zasadami ostrożnej wyceny. W szczególnych przypadkach (w szczególności przy braku danych z aktywnego rynku oraz w przypadku wystąpienia przesłanek utraty wartości) wycena ta wymagać może dokonania oszacowania opartego o subiektywne oceny, estymacje i przyjęcie założeń wpływających na stosowane zasady rachunkowości oraz na prezentowane wartości aktywów i zobowiązań oraz kwoty przychodów i kosztów. Oszacowania dokonywane są w oparciu o dostępne dane historyczne, dane możliwe do zaobserwowania na rynku oraz szereg innych czynników uważanych za właściwe w danych okolicznościach. W miarę możliwości w modelach wyceny wykorzystywane są dane możliwe do zaobserwowania na rynku, jednak w pewnych obszarach oszacowania są niezbędne. 2) Fundusz korzysta, na potrzeby uzyskiwania cen oraz informacji o instrumentach finansowych, z uznanych serwisów informacyjnych, w tym w szczególności: Bloomberg L.P. ( Bloomberg ) Serwis: Bloomberg Professional Service Thomson Reuters O/w Polsce Serwis: 'Datascope Select' 3) Modele wykorzystywane na potrzeby wyceny specyficznych instrumentów: Podstawowym modelem stosowanym w zakresie wyliczania wartości pozycji w instrumentach pochodnych typu swap (interest rate swap oraz crosscurrency interest rate swap) oraz kontraktów terminowej wymiany walut (currency forward) oraz określonych instrumentów dłużnych jest metoda wyliczania zdyskontowanych przepływów pieniężnych. 4) Wycena i wyliczanie wartości innych aktywów i zobowiązań: Wycena zobowiązań: z tytułu kredytów, wynikających z transakcji sprzedaży z zobowiązaniem odkupu (SBB) odbywa się metodą skorygowanej ceny nabycia, z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej. Wycena kontraktów futures odbywa się zgodnie z notowaniami tych kontraktów na giełdzie. Rozliczenia stanu rozrachunków z tytułu zmiany depozytu zabezpieczającego dokonywane są codziennie i zmiany ujmowane w rachunku wyniku z operacji są zgodne z wyciągami z rachunku zabezpieczającego. Należności z tytułu udzielonych pożyczek papierów wartościowych (w części poza wynagrodzeniem z tytułu udzielenia pożyczki) wycenia się według zasad dotyczących tych papierów wartościowych; Odsetki należne od obligacji Skarbu Państwa wylicza się zgodnie z podawanymi publicznie tabelami sponsora emisji; Odsetki od papierów wartościowych dłużnych wyliczane są na każdy Dzień Wyceny, zgodnie z warunkami emisji; Aktywa wyrażone w innej niż polska walucie wyceniane są w danej walucie, a następnie wartości przeliczane są na polskie złote według odpowiedniego kursu średniego, ogłaszanego przez NBP na Dzień Wyceny. Wartość pasywów walutowych Funduszu ustalana jest w sposób analogiczny do wyliczania wartości aktywów wyrażonych w walucie. Oszacowania i założenia stanowiące ich podstawę podlegają okresowym przeglądom. Korekty w wartościach szacunkowych są rozpoznawane w okresie, w którym dokonano zmiany oszacowania, jeżeli korekta dotyczy tylko tego okresu lub w okresie, w którym dokonano zmiany i okresach przyszłych, jeśli korekta wpływa zarówno na bieżący, jak i przyszłe okresy. Zmiany przyjętych założeń i oszacowań mogą mieć wpływ na wykazywane wartości godziwe składników lokat. Stosowane metody i modele wyceny są okresowo oceniane i weryfikowane, a przed wdrożeniem analizowane i przedstawiane Depozytariuszowi Funduszu wraz z uzasadnieniem użycia. Oszacowania dokonane na dzień bilansowy uwzględniają sytuacje i dane z tego dnia i poziom ryzyka na ten dzień. Biorąc pod uwagę zmienność otoczenia gospodarczego istnieje niepewność w zakresie dokonanych szacunków. - 3 / Noty objaśniające (PL) - AA

26 PIONEER AKCJI AMERYKAŃSKICH FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2011 roku Ustalanie Wartości Aktywów Netto i wyniku z operacji Na każdy Dzień Wyceny (oraz na dzień sprawozdania) ustalane są: wartość portfela inwestycyjnego (składników lokat); bilans funduszu, obejmujący wyliczenie wartości aktywów funduszu oraz jego zobowiązań; ustalenie wartości wyniku z operacji składającego się z ujętych przychodów z lokat, poniesionych kosztów funduszu, zrealizowanego zysku (straty) ze zbycia lokat i niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat; Wartość Aktywów Netto funduszu, stanowiąca różnicę między wartością aktywów i zobowiązań; liczba Jednostek Uczestnictwa (dla każdej kategorii oddzielnie); wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa, oraz wartość aktywów netto przypadającą na jednostki uczestnictwa każdej kategorii. Zasady szczególne dotyczące Funduszu 1) Wskazanie dostawców cen: Dostawcą Cen jest Bloomberg. Do obowiązywało wskazanie: (i) Podstawowy Dostawca Cen: FTID [Interactive Data (Europe) Ltd], (ii) Dostawca Zapasowy: Bloomberg. 2) W przypadku wyceny instrumentów o wartości wyrażonej w walucie, dla której NBP nie ogłasza codziennie kursów, wykorzystywany jest kurs tej waluty w relacji do euro. Do obowiązywało wskazanie wykorzystania w takiej sytuacji relacji do Dolara USA. Wprowadzone w okresie sprawozdawczym zmiany stosowanych zasad rachunkowości, metod wyceny oraz sposobu sporządzania sprawozdania finansowego W okresie sprawozdawczym nie wprowadzono zmian stosowanych zasad rachunkowości, w tym metod ujmowania operacji, metod wyceny oraz sposobu sporządzania sprawozdania finansowego, poza wskazanymi w niniejszej nocie. Dzięki wdrożeniu systemu usprawniającego sporządzanie sprawozdań finansowych uległ zmianie sposób prezentacji danych tabelarycznych (inny sposób agregowania danych) w notach 4, 9,10. Dane za poprzednie okresy zostały odpowiednio uzupełnione i przekształcone. Nota - 2 Należności Funduszu Wartości w tys. zł NOTA-2 NALEŻNOŚCI FUNDUSZU Należności Z tytułu zbytych lokat Z tytułu instrumentów pochodnych 0 0 Z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa albo wydanych certyfikatów inwestycyjnych 8 0 Z tytułu dywidend Z tytułu odsetek 1 0 Z tytułu posiadanych nieruchomości, w tym czynszów 0 0 Z tytułu udzielonych pożyczek w podziale, w podziale na podmioty udzielające pożyczek 0 0 Pozostałe 0 86 Należnosci z tytułu podatku / Noty objaśniające (PL) - AA

27 PIONEER AKCJI AMERYKAŃSKICH FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2011 roku Nota - 3 Zobowiązania Funduszu Wartości w tys. zł NOTA-3 ZOBOWIĄZANIA FUNDUSZU Zobowiązania Z tytułu nabytych aktywów 0 0 Z tytułu transakcji przy zobowiązaniu się funduszu do odkupu 0 0 Z tytułu instrumentów pochodnych 0 0 Z tytułu wpłat na jednostki uczestnictwa albo certyfikaty inwestycyjne 78 5 Z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa albo wykupionych certyfikatów inwestycyjnych Z tytułu wypłaty dochodów funduszu 0 0 Z tytułu wypłaty przychodów funduszu 0 0 Z tytułu wyemitowanych obligacji 0 0 Z tytułu krótkoterminowych pożyczek i kredytów 0 0 Z tytułu długoterminowych pożyczek i kredytów 0 0 Z tytułu gwarancji lub poręczeń 0 0 Z tytułu rezerw 0 0 Pozostałe składniki zobowiązań Zobowiązania z tytułu wynagrodzenia za zarządzanie Nota - 4 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Zestawienie środków pieniężnych i ich ekwiwalentów: NOTA-4 I. STRUKTURA ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH NA RACHUNKACH BANKOWYCH Wartość na dzień bilansowy w danej walucie w tys Wartość na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego w tys. Wartość na dzień bilansowy w danej walucie w tys. Wartość na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego w tys. I. Banki / waluty Bank Polska Kasa Opieki S.A PLN USD NOTA-4 II. ŚREDNI W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM POZIOM ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH UTRZYMYWANYCH W CELU ZASPOKOJENIA BIEŻĄCYCH ZOBOWIĄZAŃ Wartość na dzień bilansowy w danej walucie w tys Wartość na dzień Wartość na dzień bilansowy w walucie bilansowy w danej sprawozdania walucie w tys. finansowego w tys. Wartość na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego w tys. II. Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pieniężnych PLN USD Nota - 5 Ryzyka Ryzyko inwestycyjne wynika z realizacji przyjętej polityki inwestycyjnej Funduszu. Szczegółowo ryzyko to zostało opisane w Prospekcie Informacyjnym Funduszu w Rozdziale III, pkt ) Aktywa funduszu nie są obciążone ryzykiem stopy procentowej. 2) Obciążenie aktywów funduszu ryzykiem kredytowym. Ryzyko kredytowe polega na niewywiązaniu się emitenta ze swoich zobowiązań wynikających z emisji instrumentu finansowego; dotyczy także sytuacji kiedy kontrpartner nie wywiązuje się z zawartej wcześniej umowy, w tym umowy, której przedmiotem są niewystandaryzowane instrumenty pochodne. Ryzyko rozliczeniowe wiąże się z wystąpieniem sytuacji, w której Fundusz wywiązał się ze swoich zobowiązań zanim zrobił to kontrpartner; dotyczy to szczególnie transakcji na rynku międzybankowym (OTC) oraz transakcji na rynkach, na których nie funkcjonuje system rozliczeń nadzorowanych przez niezależną izbę rozliczeniową (gdzie stosowana jest tzw. zasada free of payment, czyli transferu papierów wartościowych bez płatności, a nie delivery versus payment, czyli wydanie przy płatności). a) Kwoty odzwierciedlające maksymalne obciążenie ryzykiem kredytowym na dzień bilansowy w przypadku, gdyby strony transakcji nie wypełniały swoich obowiązków (nie uwzględnia się wartości godziwych dodatkowych zabezpieczeń) depozyty bankowe:... 3,4 % Aktywów Funduszu; 3) Poziom obciążenia aktywów funduszu ryzykiem walutowym Ryzyko walutowe ma związek ze zmiennością kursów walut i potencjalną utratą wartości lokat wyrażoną w złotych, w przypadku, gdy fundusz ma część aktywów denominowanych w walutach obcych oraz odpowiednim zwiększeniem wartości (w złotych) zobowiązań wyrażonych w walutach. Lokaty funduszu, z którymi związane jest ryzyko walutowe (denominowane są w walutach obcych): - 5 / Noty objaśniające (PL) - AA

28 PIONEER AKCJI AMERYKAŃSKICH FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2011 roku 4) Ryzyko cen akcji tytuły uczestnictwa zagranicznych funduszy inwestycyjnych... 96,6 % Aktywów Funduszu Depozyty bankowe:... 3,2 % Aktywów Funduszu. Waluty inne niż złote, wskazane w Nocie 4 stanowiły łącznie... 0,06 % aktywów Funduszu. Fundusz nie stosuje zabezpieczenia ryzyka walutowego (np. poprzez dokonywanie transakcji terminowej wymiany walut po ustalonym kursie wymiany). Cały portfel inwestycyjny (wraz z rozrachunkami w walutach obcych) był niezabezpieczony (w sensie ryzyka walutowego). Ryzyko cen akcji związane jest z możliwością wystąpienia niekorzystnej zmiany wartości akcji wchodzących w skład portfela inwestycyjnego. Na dzień 31 grudnia 2011 roku Fundusz nie posiadał udziałowych papierów wartościowych. 5) Fundusz dokonuje inwestycji [na dzień 31 grudnia 2011 roku 96,6 % aktywów] w tytuły uczestnictwa zagranicznych funduszy inwestycyjnych dokonujących inwestycji w instrumenty finansowe mogące nieść ze sobą ryzyko inwestycyjne związane z własną polityka inwestycyjną, w tym w szczególności ryzyko stopy procentowej, ryzyko kredytowe oraz ryzyko walutowe. Fundusz nie dysponuje szczegółowymi danymi na temat składu portfeli inwestycyjnych funduszy, których jest uczestnikiem, dlatego też nie prezentuje w niniejszej nocie pośredniego obciążenia ryzykami. Ryzyka związane z funduszami, których tytuły uczestnictwa są nabywane zależą m.in. od ich dominujących inwestycji (np. fundusze typu akcyjnego, surowcowe, regionalne). 6) Ryzyko płynności, ryzyko braku możliwości zbycia według wartości godziwej oraz możliwości wyceny istotnie dużej ilości składników portfela inwestycyjnego. Ryzyko to dotyczy sytuacji, gdyby wystąpił brak możliwości realizacji transakcji na składnikach portfela inwestycyjnego w istotnie dużej ilości, np. w związku z zawieszeniem obrotu na rynkach notowań takich instrumentów. W szczególności w związku z faktem inwestowania w jednostki uczestnictwa / tytuły uczestnictwa funduszy inwestycyjnych ryzyko to wynikać (pośrednio) może z inwestowania przez fundusze portfelowe. W roku 2011 nie było takich sytuacji w odniesieniu do lokat Funduszu. Pioneer Pekao Investment Management na bieżąco zarządza ryzykiem, w tym ryzykiem niewypłacalności emitentów papierów wartościowym oraz ryzykiem kredytowym kontrahentów w transakcjach. Nota - 6 Instrumenty pochodne Na dzień 31 grudnia 2011 roku Fundusz nie posiadał w portfelu inwestycyjnym instrumentów pochodnych: Nota - 7 Transakcje przy zobowiązaniu się Funduszu lub drugiej strony do odkupu 1) Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu (Buy-sell-back) a. Transakcje, w wyniku których następuje przeniesienie na fundusz praw własności i ryzyk; b. Transakcje, w wyniku których nie następuje przeniesienie na fundusz praw własności i ryzyk c. Transakcje, w wyniku których następuje przeniesienie na fundusz praw własności i nie następuje przeniesienie na fundusz ryzyk Nie miał zawartych Nie miał zawartych Nie miał zawartych Nie miał zawartych Nie miał zawartych Nie miał zawartych 2) Transakcje przy zobowiązaniu się Funduszu do odkupu (Sell-buy-back) Transakcje typu Sell-buy-back Nie miał zawartych nie miał zawartych 3) Należności z tytułu papierów wartościowych pożyczonych od Funduszu w trybie przepisów rozporządzenia o pożyczkach papierów wartościowych Pożyczone papiery wartościowe (w charakterze pożyczkodawcy) nie miał otwartych pozycji nie miał otwartych pozycji - 6 / Noty objaśniające (PL) - AA

29 PIONEER AKCJI AMERYKAŃSKICH FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2011 roku 4) Zobowiązania z tytułu papierów wartościowych pożyczonych przez Fundusz w trybie przepisów rozporządzenia o pożyczkach papierów wartościowych Pożyczone papiery wartościowe (w charakterze pożyczkobiorcy) nie miał otwartych pozycji nie miał otwartych pozycji Nota - 8 Kredyty i pożyczki a. Zobowiązania z tytułu pożyczek i kredytów b. Należności z tytułu udzielonych pożyczek pieniężnych nie wystąpiły nie wystąpiły nie wystąpiły nie wystąpiły Nota - 9 Waluty i różnice kursowe 1. Część aktywów, w tym środki pieniężne i ich ekwiwalenty i część pasywów Funduszu była denominowana w walutach obcych zgodnie z poniższym zestawieniem walutowej struktury pozycji bilansu: NOTA-9 I. WALUTOWA STRUKTURA POZYCJI BILANSU Wartość na dzień bilansowy w danej walucie w tys Wartość na dzień Wartość na dzień bilansowy w walucie bilansowy w danej sprawozdania walucie w tys. finansowego w tys. Wartość na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego w tys. I. Aktywa Środki pieniężne i ich ekwiwalenty PLN USD Należności GBP PLN USD Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: dłużne papiery wartościowe Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: PLN USD dłużne papiery wartościowe Nieruchomości Pozostałe aktywa 0 0 II. Zobowiązania PLN USD / Noty objaśniające (PL) - AA

30 PIONEER AKCJI AMERYKAŃSKICH FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2011 roku 2. Dodatnie i ujemne różnice kursowe w przekroju lokat Subfunduszu, zgodnie z podziałem przedstawionym w zestawieniu lokat, w podziale na zrealizowane i niezrealizowane: NOTA-9 II. DODATNIE I UJEMNE RÓŻNICE KURSOWE W PRZEKROJU LOKAT FUNDUSZU Dodatnie różnice kursowe zrealizowane w walucie sprawozdania w tys Dodatnie różnice kursowe niezrealizowane w walucie sprawozdania w tys. Ujemne różnice kursowe zrealizowane w walucie sprawozdania w tys. Ujemne różnice kursowe niezrealizowane w walucie sprawozdania w tys. Akcje Warranty subskrypcyjne Prawa do akcji Prawa poboru Kwity depozytowe Listy zastawne Dłużne papiery wartościowe Instrumenty pochodne Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością Jednostki uczestnictwa Certyfikaty inwestycyjne Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą Wierzytelności Weksle Depozyty Waluty Nieruchomości Statki morskie Inne NOTA-9 II. DODATNIE I UJEMNE RÓŻNICE KURSOWE W PRZEKROJU LOKAT FUNDUSZU Dodatnie różnice kursowe zrealizowane w walucie sprawozdania w tys Dodatnie różnice kursowe niezrealizowane w walucie sprawozdania w tys. Ujemne różnice kursowe zrealizowane w walucie sprawozdania w tys. Ujemne różnice kursowe niezrealizowane w walucie sprawozdania w tys. Akcje Warranty subskrypcyjne Prawa do akcji Prawa poboru Kwity depozytowe Listy zastawne Dłużne papiery wartościowe Instrumenty pochodne Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością Jednostki uczestnictwa Certyfikaty inwestycyjne Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą Wierzytelności Weksle Depozyty Waluty Nieruchomości Statki morskie Inne Nota - 10 Dochody i ich dystrybucja 1) Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat oraz wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny NOTA-10 ZREALIZOWANY I NIEZREALIZOWANY ZYSK (STRATA) ZE ZBYCIA LOKAT Wartość zrealizowanego zysku (straty) ze zbycia lokat w tys Wzrost (spadek) Wartość niezrealizowanego zrealizowanego zysku zysku z wyceny (straty) ze zbycia lokat aktywów w tys. Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku z wyceny aktywów w tys. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku Instrumenty pochodne Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą Instrumenty pochodne Nieruchomości Pozostałe Suma: ) Fundusz, zgodnie ze Statutem (Art. 15), nie wypłaca dywidend ani innych dochodów. - 8 / Noty objaśniające (PL) - AA

31 PIONEER AKCJI AMERYKAŃSKICH FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2011 roku Nota - 11 Koszty funduszu Towarzystwo nie pokrywa ani nie zwraca Funduszowi kosztów ponoszonych, przy czym część kosztów obsługi Funduszu (które, zgodnie ze Statutem, nie obciążają Funduszu) opłacana jest przez Zarządzającego (z wynagrodzenia Zarządzającego). Fundusz, zgodnie ze Statutem, ponosi koszty wynagrodzenia Zarządzającego oraz koszty niepodlegające ograniczeniu limitowemu. Bardziej szczegółowe informacje na temat ponoszonych kosztów wskazane zostały w rozdziale Instytucje obsługujące Fundusz. Rok 2011 Rok 2010 Fundusz naliczył wynagrodzenie za zarządzanie w wysokości (tys. zł) Wynagrodzenie Towarzystwa uzależnione jest w całości od wartości aktywów netto funduszu. Nota - 12 Dane porównawcze o Jednostkach Uczestnictwa Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego i na koniec roku obrotowego za trzy ostatnie lata obrotowe. Opis Wartość Aktywów Netto tys. zł tys. zł tys. zł tys. zł Wartość JU kat. A Wartość JU kat. E Wartość JU kat. I / Noty objaśniające (PL) - AA

32 PIONEER AKCJI AMERYKAŃSKICH FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2011 roku Informacje dodatkowe A Informacje o znaczących zdarzeniach, dotyczących lat ubiegłych, ujętych w sprawozdaniu finansowym Nie wystąpiły znaczące zdarzenia dotyczące lat ubiegłych wymagające ujęcia w sprawozdaniu finansowym za bieżący okres sprawozdawczy. B Informacje o znaczących zdarzeniach po dniu bilansowym Nie wystąpiły znaczące zdarzenia po dniu bilansowym, które nie zostały uwzględnione w bieżącym sprawozdaniu finansowym. C Dokonane korekty błędów podstawowych W okresie sprawozdawczym nie dokonywano korekt błędów podstawowych. Ponadto: 1. nie dokonywano korekt wycen Jednostek Uczestnictwa; 2. Jednostki Uczestnictwa były zbywane i odkupywane bez ograniczeń; 3. transakcje zawierane przez Fundusz były rozliczane zgodnie z zasadami rynkowymi, w tym w zakresie terminowości i prawidłowości. D Inne informacje Opodatkowanie Funduszu w roku 2011 Fundusze inwestycyjne, na podstawie ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych, są zwolnione w Polsce z podatku dochodowego od osób prawnych. W związku z faktem, ze Fundusz dokonuje inwestycji w tytuły uczestnictwa (subfunduszy Pioneer Funds), nie otrzymuje wypłat przychodów typu dywidendowego, a co za tym idzie, Fundusz nie płacił w roku 2011 zagranicznych podatków od przychodów kapitałowych, ani nie jest obciążany podatkami z tytułu zysków bądź dochodów z tytułów uczestnictwa. Rok 2011 Rok 2010 z wypłat dywidend został potrącony podatek w wysokości (tys. zł) 64 0 Podatek dochodowy od dochodu z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa Fundusz jest płatnikiem zryczałtowanego podatku (od osób fizycznych) od dochodów uzyskanych przez uczestników z tytułu udziału w funduszach inwestycyjnych. Rok 2011 Rok 2010 Fundusz pobrał (i przekazał w ustawowym terminie do Urzędu Skarbowego) z wypłat z tytułu odkupień kwotę podatku (tys. zł) Stawki wynagrodzenia za zarządzanie funduszami, w których jednostki uczestnictwa dokonano lokat Funduszu Zgodnie z art. 101 ust. 5 Ustawy, wobec zaangażowania przewyższającego 50 % Aktywów Funduszu [na dzień bilansowy 31 grudnia 2011 roku 96,6 % aktywów] w odpowiednie jednostki uczestnictwa (tytuły uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne) funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez podmioty z grupy kapitałowej Pioneer Pekao TFI SA, Fundusz podaje w sprawozdaniu finansowym maksymalną stawkę wynagrodzenia za zarządzanie Pioneer Funds pobieranego przez Pioneer Asset Management S.A. z siedzibą w Luksemburgu w odniesieniu do tytułów uczestnictwa, w które Fundusz zainwestował. ISIN Wskazanie funduszu / subfunduszu Waluta Ozn. JU Stawka [% pa] Zarządzający 1. LU Pioneer Funds - U.S. Research Value USD PRFVUIA 0.7% Pioneer L 2. LU Pioneer Funds - U.S. Fundamental Growth USD PFURUIA 0.7% Pioneer L 3. LU Pioneer Funds - US Mid Cap Value USD PIUSMIU 1.0% Pioneer L 4. LU Pioneer Funds - U.S. Research USD PIOUSRI 0.65% Pioneer L 5. LU Pioneer Funds - North American Basic Value USD PIONABI 0.7% Pioneer L 6. LU Pioneer Funds - U.S. Pioneer Fund USD PIAMEIU 0.7% Pioneer L - 1 / Informacje dodatkowe (PL) - AA

33 PIONEER AKCJI AMERYKAŃSKICH FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2011 roku Uwagi: Pioneer L oznacza Pioneer Asset Management S.A. (z siedzibą w Luksemburgu); Dla subfunduszy Pioneer stawki wynagrodzenia za zarządzanie zostały podane dla JU kat. I (nabywanych przez Fundusz), na podstawie dostępnych publicznie danych (prospekt informacyjny lub sprawozdania finansowe Pioneer Funds). Stawki wynagrodzenia za zarządzanie Pioneer Funds w odniesieniu do JU kat. A są wyższe. Wykorzystano dane z prospektu datowanego na 28 grudnia 2011 r. Instytucje obsługujące Fundusz Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych i Zarządzający portfelem Funduszu Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. (Towarzystwo) jest spółką akcyjną prawa polskiego, której kapitał akcyjny w 100 % należy do Pioneer Pekao Investment Management S.A. (PPIM). Właścicielem 51 % akcji Pioneer Pekao Investment Management S.A. jest Pioneer Global Asset Management S.p.A., a 49 % akcji jest w posiadaniu Banku Polska Kasa Opieki SA. Adres Towarzystwa: ul. Marynarska 15, Warszawa, bud. New City 4p., tel Fundusz wypłaca Towarzystwu wynagrodzenie za zarządzenie (naliczane codziennie od wartości aktywów netto Funduszu). Stawki wynagrodzenia za zarządzanie: Kat. JU Stawka statutowa Stawka obowiązująca na dzień bilansowy A 3.50 % 3.50 % E 3.00 % 3.00 % I 2.50 % 2.50 % Kwoty wynagrodzenia za zarządzanie naliczane są w odniesieniu do Jednostek Uczestnictwa każdej kategorii odrębnie. Od dnia obowiązuje obniżona stawka dla wynagrodzenia za zarządzanie w odniesieniu do Jednostek Uczestnictwa kat. A (było: 4.0 % - obowiązuje 3.5 %). Z kwoty wpłat uczestników Fundusz pobiera opłatę manipulacyjną, która jest przekazywana Towarzystwu. Zgodnie ze Statutem stawka opłaty manipulacyjnej pobieranej przy wpłatach uczestników na nabycie Jednostek Uczestnictwa (kategorii A, E, I) wynosi maksymalnie 5.5 % (liczonej od kwoty wpłaty). Mające zastosowanie stawki opłat manipulacyjnych zależą od kwoty wpłaty, sytuacji szczególnej wynikającej np. z prawa do akumulacji oraz sposobu (w tym wskazania prowadzącego dystrybucję). Na dzień bilansowy obowiązują tabele opłat ze stawkami maksymalnymi w wysokości 5,0 % - jednakowymi dla jednostek Uczestnictwa wszystkich kategorii. Szczegółową tabelę stawek opłat manipulacyjnych Towarzystwo prezentuje w materiałach informacyjnych. Pioneer Pekao Investment Management S.A., na podstawie umów między Towarzystwem a PPIM o świadczenie usług w zakresie zarządzania portfelami papierów wartościowych na zlecenie, zarządza portfelem inwestycyjnym Funduszu. Pracownikiem, któremu powierzono zarządzanie portfelem inwestycyjnym Funduszu jest: Hubert Kmiecik... (zarządzający funduszem od : zarządza całym portfelem funduszu). Agent Obsługujący Uczestników Funduszu Pekao Financial Services Sp. z o.o. (Agent) jest spółką prawa polskiego. Wszystkie udziały w spółce należą do Banku Polska Kasa Opieki SA. Adres Agenta: ul. Postępu 21, Warszawa, tel Agent zajmuje się prowadzeniem rejestrów uczestników oraz rozlicza transakcje zbywania i odkupywania Jednostek Uczestnictwa. Szczegółowy zakres czynności realizowanych na rzecz Funduszu wymieniony został w Prospekcie Informacyjnym Funduszu. Depozytariusz Bank Polska Kasa Opieki Spółka Akcyjna jest spółką prawa polskiego, której akcje notowane są na giełdzie warszawskiej. Bank Polska Kasa Opieki S.A. wykonuje, zgodnie z umową z Funduszem, obowiązki depozytariusza. Szczegółowy zakres obowiązków depozytariusza opisany został w Prospekcie Informacyjnym Funduszu i odpowiada obowiązkom wskazanym w Ustawie. Adres Depozytariusza: Bank Polska Kasa Opieki S.A., ul. Grzybowska 53/57, Warszawa, Departament Powierniczy: tel / Informacje dodatkowe (PL) - AA

34 PIONEER AKCJI AMERYKAŃSKICH FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2011 roku Metryka Funduszu Towarzystwo zapewnia uczestnikom Funduszu możliwość korzystania z infolinii: tel. w Polsce lub Istnieje także możliwość skorzystania z poczty elektronicznej: Fundusz@pioneerinvestments.com. W zakresie elektronicznej informacji o stanie rachunków uczestników Towarzystwo oferuje system automatycznej obsługi i informacji e-pioneer. Ponadto Towarzystwo zarządza informacyjną stroną w Internecie: (wyceny, informacje o Funduszu). Innym źródłem informacji o codziennych wycenach Funduszy jest: Telegazeta TVP S.A. (str. 706). Nazwa Nazwa w j. angielskim Pioneer American Equity Open-End Investment Fund (OIF) Rozpoczęcie wycen Wartość początkowa (zł) Oznaczenia NIP REGON W rejestrze funduszy w rejestrach RFi 64 Oznaczenia ISIN JU IZFiA Ozn. wewnętrzne w systemach PLPPTFI00121 PIO005 5AMER Podstawowe dane na 31 grudnia 2011 roku Wartość aktywów netto tys zł Wartość JU kat. A zł / USD Warszawa, dnia roku. - 3 / Informacje dodatkowe (PL) - AA

35 OPINIA NIEZAL EŻN EG O BIE GŁEG O REW I DE N TA

36

37

38 OŚWIADCZENIE DEPOZYTARIUSZA

39