Warszawa, ul. Marynarska 15 OGŁASZA

Transkrypt

1 PIONEER PEKAO TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH SPÓŁKA AKCYJNA Warszawa, ul. Marynarska 15 OGŁASZA SPRAWOZDANIE FINANSOWE FUNDUSZU PIONEER ZMIENNEJ ALOKACJI RYNKU AMERYKAŃSKIEGO SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY ZA OKRES OD DNIA 10 STYCZNIA 2012 (OD DATY REJESTRACJI) DO 31 GRUDNIA 2012 ROKU PZA RA

2 LIST TOWARZYSTWA SKIEROWANY DO UCZESTNIKÓW FUND USZU

3 Warszawa, dnia roku. Szanowni Państwo, Kolejny rok za nami. Rok, w którym oczekiwania związane z rozstrzygnięciami gospodarczymi czy wyborami politycznymi wpływały na dużą zmienność notowań, zarówno na rynkach akcji, jak i obligacji. To jednocześnie rok, w którym główne banki centralne na świecie, jak i rządy poszczególnych krajów zrobiły bardzo dużo, aby ustabilizować sytuację postkryzysową. Pozytywnych efektów tych działań prawdopodobnie zaznamy już w tym roku, w postaci, coraz lepszych danych makroekonomicznych, które napłyną z gospodarki amerykańskiej, europejskiej, czy poszczególnych rynków azjatyckich. To w końcu był również rok, w którym Polska wraz z Ukrainą były organizatorami Mistrzostw Europy w Piłce Nożnej Euro 2012, które okazały się dużym sukcesem organizacyjnym, ale obnażyły jednocześnie słabość polskich firm, zaangażowanych w projekty inwestycyjne związane m.in. z tym przedsięwzięciem. Patrząc jednak i porównując z perspektywy czasu zachowanie się głównych rynków akcji czy obligacji na świecie, widać wyraźnie, że motywem przewodnim zachowań inwestorów była przede wszystkim wiara w pozytywny efekt bardzo luźnej polityki pieniężnej, prowadzonej przez amerykański Fed, Europejski Bank Centralny, czy też Bank Japonii. Ta luźna polityka monetarna, uwzględniająca szereg niestandardowych działań w postaci różnych programów stymulujących gospodarkę, uspokoiła nastroje inwestorów, zwiększyła płynność sektora finansowego i co najważniejsze, zredukowała znacząco koszt związany z obsługą długu, poprzez bardzo mocny spadek rentowności obligacji skarbowych. Efekty podjętych działań, dało się również zauważyć w poprawie odczytów wskaźników wyprzedzających, reprezentujących zarówno oczekiwania przedsiębiorców jak i uczestników rynku kapitałowego, jak i poprawie twardych danych makroekonomicznych. Widać to wyraźnie na przykładzie amerykańskiego rynku pracy, po systematycznie rosnącym wskaźniku reprezentującym zatrudnienie w sektorze pozarolniczym i spadku stopy bezrobocia, jak również po zmianie dotychczasowego trendu w amerykańskim sektorze nieruchomości (wzrost cen domów i ilości zezwoleń budowlanych). Strefa euro to nadal najsłabsze ogniwo łańcucha w gospodarce światowej. Jednak i tutaj, szczególnie pod koniec roku pojawiły się pierwsze oznaki poprawy nastrojów inwestycyjnych, Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ul. Marynarska 15, budynek New City, Warszawa, Polska Tel.: ( ) , fax: ( ) , Fundusz@pioneerinvestments.com, Infolinia: , Internet: Str. 1 / 5 Spółka zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy Wydział XIII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS Kapitał zakładowy: złotych, łączna kwota uiszczonych wkładów równa kapitałowi zakładowemu. NIP Zarząd: Krzysztof Lewandowski - Prezes Zarządu, Tomasz Orlik - Wiceprezes Zarządu. Member of the UniCredit Banking Group. Register of Banking Groups.

4 będące następstwem konsekwentnej polityki EBC i działań polityków, próbujących w większym niż dotychczas stopniu dokonać unifikacji krajów stowarzyszonych w UE. Ostatni ważny, o ile nie najważniejszy element, o kluczowym znaczeniu dla gospodarki światowej w 2013 roku to Chiny i cały region azjatycki. Działania podejmowane w 2012 roku przez chińskie władze, zarówno przez stare jak i nowe, w zakresie zahamowania tempa spadku tamtejszej gospodarki poprzez szereg działań z zakresu polityki monetarnej i fiskalnej już przyniosły zauważalne efekty. Ostatni kwartał minionego roku przyniósł po raz pierwszy od długiego już czasu wzrost dynamiki PKB tego kraju i prawdopodobnie przełom dotychczasowej sytuacji gospodarczej Chin. Zauważyli to również inwestorzy, co widać było szczególnie po napływie środków do funduszy operujących w tym regionie świata. Duże nadzieje, głównie za sprawą przemian polityczno-gospodarczych, które zapoczątkowane zostały pod koniec 2012 roku, inwestorzy związali również z inną gospodarką tego regionu Japonią. Inwestorzy, którzy zdecydowali się na kupno funduszy inwestycyjnych, mogli rok 2012 zaliczyć do bardzo udanych. Dobrze zachowywały się zarówno światowe, jak i krajowe rynki akcji oraz obligacji. Efekty przyniosła także przebudowa portfeli naszych funduszy i subfunduszy, co przełożyło się na ich coraz lepsze wyniki inwestycyjne. Szczególnie pozytywnie w kategorii funduszy akcyjnych wyróżniły się subfundusze: Pioneer Dynamicznych Spółek z wynikiem 36,43 % czy Pioneer Akcji Europy Wschodniej ze stopą zwrotu na poziomie 24,07%. Z kolei subfundusz Pioneer Akcji Aktywna Selekcja, najlepszy z funduszy i subfunduszy Pioneer w kategorii akcji polskich, zyskał w minionym roku 22,36 %. Powód do zadowolenia mieli również inwestorzy preferujący bardziej bezpieczne kategorie funduszy. W segmencie funduszy obligacji zagranicznych największy wzrost wartości osiągnął subfundusz Pioneer Obligacji Strategicznych: 14,79 %, a w segmencie obligacji krajowych Pioneer Obligacji Dynamiczna Alokacja: 10,58 %. Wśród funduszy ochrony kapitału liderem został Pioneer Zabezpieczony Rynku Polskiego SFIO osiągając stopę zwrotu w wysokości 13,38 %. Str. 2 / 5 List do Uczestników do sprawozdania za rok 2012 funduszy inwestycyjnych Pioneer

5

6 WYNIKI FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH PIONEER NA DZIEŃ Nazwa funduszu / subfunduszu Fundusz (1) Waluta zbywania (jeśli inna niż PLN) Data pierwszej wyceny Zmiana wartości Jednostki Uczestnictwa rok 2012 (2) Od pierwszej wyceny Pioneer FIO z wydzielonymi subfunduszami 1. Pioneer Lokacyjny (i) ,58% 38,98% 2. Pioneer Pieniężny (i) ,47% 73,66% 3. Pioneer Obligacji Plus (i) ,42% 427,30% 4. Pioneer Stabilnego Inwestowania (i) ,29% 5. Pioneer Stabilnego Wzrostu (i) ,36% 91,84% 6. Pioneer Zrównoważony (i) ,06% 1088,20% 7. Pioneer Akcji Polskich (i) ,91% 131,70% 8. Pioneer Małych i Średnich Spółek Rynku (i) ,52% -27,94% Polskiego 9. Pioneer Aktywnej Alokacji (i) ,35% -38,19% 10. Pioneer Akcji Aktywna Selekcja (i) ,36% -1,50% 11. Pioneer Dynamicznych Spółek (i) ,43% 12. Pioneer Obligacji Dynamiczna Alokacja 2 (i) ,90% (3) Pioneer Funduszy Globalnych SFIO z wydzielonymi subfunduszami 13. Pioneer Dochodu i Wzrostu Rynku Chińskiego (ii) ,74% 41,87% 14. Pioneer Dochodu i Wzrostu Regionu Pacyfiku (ii) ,69% 26,17% 15. Pioneer Akcji Rynków Wschodzących (ii) ,55% -19,08% 16. Pioneer Akcji Małych i Średnich Spółek Rynków (ii) ,42% -23,05% Rozwiniętych 17. Pioneer Akcji Rynków Dalekiego Wschodu (ii) ,31% -20,68% 18. Pioneer Obligacji Strategicznych (ii) ,79% 58,14% 19. Pioneer Akcji Europy Wschodniej (ii) ,07% -26,45% 20. Pioneer Surowców i Energii (ii) ,00% -15,24% 21. Pioneer Gotówkowy (ii) ,77% 12,10% Pioneer Strategie Funduszowe SFIO z wydzielonymi subfunduszami 22. Fundusze Zagraniczne (iii) ,16% 49,45% 23. Pioneer Akcji Amerykańskich FIO ,50% -37,41% Pioneer Akcji Amerykańskich USD ,74% 20,09% 24. Pioneer Obligacji Dolarowych Plus FIO ,06% 48,38% Pioneer Obligacji Dolarowych Plus USD ,47% 95,64% 25. Pioneer Obligacji Europejskich Plus FIO ,26% 3,57% Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ul. Marynarska 15, budynek New City, Warszawa, Polska Tel.: ( ) , fax: ( ) , Fundusz@pioneerinvestments.com, Infolinia: , Internet: Str. 4 / 5 Spółka zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy Wydział XIII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS Kapitał zakładowy: złotych, łączna kwota uiszczonych wkładów równa kapitałowi zakładowemu. NIP Zarząd: Krzysztof Lewandowski - Prezes Zarządu, Tomasz Orlik - Wiceprezes Zarządu. Member of the UniCredit Banking Group. Register of Banking Groups.

7 Nazwa funduszu / subfunduszu Fundusz (1) Waluta zbywania (jeśli inna niż PLN) Data pierwszej wyceny Zmiana wartości Jednostki Uczestnictwa rok 2012 (2) Od pierwszej wyceny Pioneer Obligacji Europejskich Plus EUR ,17% 13,46% 26. Pioneer Akcji Europejskich FIO ,78% -12,09% Pioneer Akcji Europejskich EUR ,78% 3,22% 27. Pioneer Zrównoważony Rynku Amerykańskiego FIO ,80% 16,06% Pioneer Zrównoważony Rynku Amerykańskiego USD ,40% 27,97% 28. Pioneer Zabezpieczony Rynku Polskiego SFIO ,38% 12,36% 29. Pioneer Zmiennej Alokacji SFIO ,36% 25,40% 30. Pioneer Zmiennej Alokacji 2 SFIO ,81% 13,49% 31. Pioneer Zmiennej Alokacji 3 SFIO ,23% 11,88% 32. Pioneer Zmiennej Alokacji Rynki Wschodzące SFIO ,23% -0,20% 33. Pioneer Zmiennej Alokacji Rynki Europy Wschodniej ,26% 3,10% SFIO 34. Pioneer Elastycznego Inwestowania SFIO ,58% 8,69% 35. Pioneer Instrumentów Dłużnych FIO ,07% 13,53% 36. Pioneer Obligacji Dynamiczna Alokacja FIO ,58% 22,65% 37. Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Amerykańskiego ,78% SFIO 38. SFIO Telekomunikacji Polskiej ,83% 150,40% 39. Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Polskiego SFIO ,09% (3) Uwagi: 1. Oznaczenia funduszy z wydzielonymi subfunduszami: (i) Pioneer Fundusz Inwestycyjny Otwarty; (ii) Pioneer Funduszy Globalnych Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty; (iii) Pioneer Strategie Funduszowe Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty. 2. Zmiana wartości Jednostki Uczestnictwa ustalana jest w oparciu o ogłaszane wartości na dni wyceny, bez annualizacji. Dla funduszy zbywających Jednostki Uczestnictwa kilku kategorii prezentowane zmiany wartości Jednostki Uczestnictwa zostały wyliczone dla Jednostek Uczestnictwa kategorii A. 3. Fundusz / subfundusz, który rozpoczął zbywanie jednostek uczestnictwa w roku Pierwszy rok w każdym funduszu i subfunduszu jest niepełny - jego długość zależy od dnia rozpoczęcia działalności przez fundusz / subfundusz. Str. 5 / 5 List do Uczestników do sprawozdania za rok 2012 funduszy inwestycyjnych Pioneer

8 SPRAWOZDANIE FINANSOWE

9

10 PIONEER ZMIENNEJ ALOKACJI RYNKU AMERYKAŃSKIEGO SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres od dnia 10 stycznia 2012 do 31 grudnia 2012 roku Spis treści Wprowadzenie A Fundusz Nazwa Funduszu, typ oraz konstrukcja Funduszu Podstawy prawne działania, informacje rejestrowe Funduszu, utworzenie Funduszu Informacja o założeniu kontynuowania działalności Opis celu inwestycyjnego, specjalizacji Funduszu Opis stosowanych ograniczeń inwestycyjnych Funduszu B Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Firma Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych, siedziba i adres Dane rejestrowe Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych C Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy D Biegły rewident Funduszu E Jednostki Uczestnictwa Zestawienia tabelaryczne funduszu Zestawienie lokat Tabela główna Tabele uzupełniające Tabele dodatkowe Bilans Rachunek wyniku z operacji Zestawienie zmian w aktywach netto Noty objaśniające Nota - 1 Polityka rachunkowości funduszu Przepisy prawne regulujące rachunkowość Funduszu Zasady ogólne / jednakowe dla wszystkich funduszy zarządzanych przez Pioneer Pekao TFI SA Zasady ujawniania i prezentacji informacji w sprawozdaniu finansowym Ujmowanie operacji dotyczących Funduszu w księgach rachunkowych Wycena aktywów i pasywów Funduszu Wartości szacunkowe Ustalanie Wartości Aktywów Netto i wyniku z operacji Zasady szczególne dotyczące Funduszu Wprowadzone w okresie sprawozdawczym zmiany stosowanych zasad rachunkowości, metod wyceny oraz sposobu sporządzania sprawozdania finansowego Nota - 2 Należności Funduszu Nota - 3 Zobowiązania Funduszu Nota - 4 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Nota - 5 Ryzyka Nota - 6 Instrumenty pochodne Kontrakty FX Forward Nota - 7 Transakcje przy zobowiązaniu się Funduszu lub drugiej strony do odkupu Nota - 8 Kredyty i pożyczki Nota - 9 Waluty i różnice kursowe Nota - 10 Dochody i ich dystrybucja Nota - 11 Koszty Funduszu Nota - 12 Dane porównawcze o Jednostkach Uczestnictwa Informacje dodatkowe A Informacje o znaczących zdarzeniach, dotyczących lat ubiegłych, ujętych w sprawozdaniu finansowym B Informacje o znaczących zdarzeniach po dniu bilansowym C Dokonane korekty błędów podstawowych D Inne informacje Opodatkowanie Funduszu w roku 2012 Podatek dochodowy od dochodu z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa Wartość Jednostki uczestnictwa na koniec i początek okresu rozliczeniowego, Poziom Minimalny Stawki wynagrodzenia za zarządzanie funduszami, w których jednostki uczestnictwa dokonano lokat Funduszu Instytucje obsługujące Fundusz Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych i Zarządzający portfelem Funduszu Agent Obsługujący Uczestników Funduszu Depozytariusz Metryka Funduszu

11 PIONEER ZMIENNEJ ALOKACJI RYNKU AMERYKAŃSKIEGO SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres od dnia 10 stycznia 2012 do 31 grudnia 2012 roku Wprowadzenie A Fundusz Nazwa Funduszu, typ oraz konstrukcja Funduszu Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Amerykańskiego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Fundusz jest specjalistycznym funduszem inwestycyjnym otwartym. Podstawy prawne działania, informacje rejestrowe Funduszu, utworzenie Funduszu Podstawy prawne działania Funduszu określone są w Ustawie z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. Nr 146, poz z późniejszymi zmianami), zwanej dalej Ustawą. Zgodnie z Ustawą nadzór nad rynkiem sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego (dalej: Komisja ). Statut funduszu Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Amerykańskiego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty zatwierdzony został decyzją Komisji Nadzoru Finansowego DFL/VI/4033/39/15/11/U/12-12/KM z dnia 12 grudnia 2011 roku o udzieleniu zezwolenia na utworzenie funduszu oraz zatwierdzeniu Statutu Funduszu i wyborze depozytariusza. Fundusz został wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych prowadzonego przez Sąd Okręgowy w Warszawie, VII Wydział Cywilny i Rejestrowy pod numerem RFi 697 w dniu 10 stycznia 2012 roku. Fundusz został utworzony w drodze zapisów polegających na dokonaniu wpłaty kwoty 4 milionów złotych przez Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Cena nabycia Jednostki uczestnictwa w ramach zapisów wynosiła zł. Data rozpoczęcia zbywania Jednostek Uczestnictwa: 13 stycznia 2012 roku. Zgodnie ze Statutem Fundusz został utworzony na czas nieograniczony. Wskazane w treści niniejszego sprawozdania finansowego odwołania lub odniesienia do postanowień Statutu odnoszą się do Statutu w brzmieniu obowiązującym w dniu podpisania niniejszego sprawozdania finansowego. Informacja o założeniu kontynuowania działalności Niniejsze Sprawozdanie zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w dającej się przewidzieć przyszłości. Nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności Funduszu, z zastrzeżeniem poniższej informacji o planowanym przekształceniu Funduszu w subfundusz wydzielony w istniejącym funduszu z wydzielonymi subfunduszami. W dniu Towarzystwo złożyło wniosek do Komisji o wydanie zezwolenia na przekształcenie funduszy oraz zmianę statutu Funduszu, zgodnie z poniższym zestawieniem: Odpowiednimi subfunduszami w funduszu Pioneer Strategie Funduszowe SFIO miałyby się stać następujące fundusze: 1. Pioneer Zmiennej Alokacji SFIO, 2. Pioneer Zmiennej Alokacji 2 SFIO, 3. Pioneer Zmiennej Alokacji 3 SFIO, 4. Pioneer Zmiennej Alokacji Rynki Wschodzące SFIO, 5. Pioneer Zmiennej Alokacji Rynki Europy Wschodniej SFIO, 6. Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Amerykańskiego SFIO, 7. Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Polskiego SFIO, 8. Pioneer Zabezpieczony Rynku Polskiego SFIO, 9. Pioneer Elastycznego Inwestowania SFIO. Do dnia sporządzenia sprawozdania Komisja nie wydała decyzji w sprawie wniosku dotyczącego przekształcenia funduszy. Opis celu inwestycyjnego, specjalizacji Funduszu Celem inwestycyjnym Funduszu jest osiąganie przychodów z lokowania Aktywów Funduszu oraz wzrost wartości Aktywów Funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Z zastrzeżeniami wskazanymi w Statucie Funduszu, Fundusz poprzez odpowiedni dobór lokat wchodzących w skład portfela inwestycyjnego Funduszu dąży do zachowania Wartości Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa na koniec każdego okresu rozliczeniowego na poziomie nie niższym niż 100 % Wartości Aktywów Netto Funduszu na Jednostkę Uczestnictwa na początek tego okresu rozliczeniowego W drugim i następnych okresach rozliczeniowych obowiązuje tabela wskazująca o ile (w % wartości na początek tego okresu rozliczeniowego) wzrośnie Poziom Minimalny odnoszący się do tego okresu. Zasad dotyczących Poziomu Minimalnego nie stosuje się do okresu rozliczeniowego, w którym następuje rozwiązanie Funduszu. - 1 / Wprowadzenie (PL) - PZA RA

12 PIONEER ZMIENNEJ ALOKACJI RYNKU AMERYKAŃSKIEGO SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres od dnia 10 stycznia 2012 do 31 grudnia 2012 roku Okresy rozliczeniowe: Jeśli w danym okresie rozliczeniowym wartość jednostki wzrośnie o daną wartość (w %) w stosunku do wartości jednostki na początek okresu rozliczeniowego to Fundusz będzie dążył do osiągnięcia wartości jednostki na koniec tego okresu rozliczeniowego na poziomie nie niższym niż podany poniżej procent wartości jednostki na początek tego okresu rozliczeniowego do 15% % od 15% do 20% % od 20% do 25% % od 25% do 30% % od 30% do 35% % od 35% do 40% % od 40% do 45% % od 45% do 50% % od 50% do 75% % Od 75% do 100% 157,50% Od 100% % Nr okresu rozliczeniowego od do Pierwszy okres trwa 5 tygodni, a kolejne okresy: 3 1/2-letnie (42 miesięczne) zaczynają się w ostatnim dniu okresu poprzedniego. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego ani osiągnięcia Poziomu Minimalnego na koniec okresu rozliczeniowego. o Po upływie pierwszego okresu rozliczeniowego: Portfel inwestycyjny Funduszu może składać się zarówno z części o charakterze dłużnym, jak i z części o charakterze udziałowym. W ramach części dłużnej portfela Aktywa Funduszu mogą być lokowane w dłużne instrumenty finansowe: 1) emitowane przez Skarb Państwa papiery wartościowe o charakterze dłużnym, instrumenty rynku pieniężnego, dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym lub będące w ofercie publicznej na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej lub innego państwa członkowskiego obligacje emitowane przez innych emitentów, posiadających rating Standard & Poor s na poziomie nie niższym niż BBB- lub z odpowiadającym mu ratingiem innych uznanych agencji ratingowych lub, w przypadku braku ratingu przyznanego przez uznaną agencję ratingową, posiadające pozytywną ocenę inwestycyjną, dokonaną przez zarządzającego portfelem inwestycyjnym Funduszu, a także depozyty bankowe oraz 2) inne instrumenty dłużne wskazane w Statucie lub spełniające kryteria wskazane w Statucie W ramach części portfela inwestycyjnego Funduszu o charakterze udziałowym Aktywa Funduszu mogą być lokowane w tytuły uczestnictwa emitowane przez subfundusze Pioneer Funds: Opis stosowanych ograniczeń inwestycyjnych Funduszu Pełna i szczegółowa informacja o ograniczeniach inwestycyjnych, którym podlegają lokaty Funduszu oraz zasady polityki inwestycyjnej i zasady lokowania zawarte zostały w Rozdziale II Statutu. Ponadto, Fundusz stosuje ograniczenia inwestycyjne zgodne z Ustawą. Poniżej zaprezentowane zostały wyłącznie wybrane ograniczenia inwestycyjne. Po upływie pierwszego okresu rozliczeniowego: 1) udział lokat w instrumenty finansowe o charakterze dłużnym (wymienione w Statucie) może wynieść do 100 % Aktywów Funduszu; i. subfundusz Pioneer Funds: Pioneer Funds - U.S. Fundamental Growth; ii. subfundusz Pioneer Funds: Pioneer Funds - U.S. Mid Cap Value; iii. subfundusz Pioneer Funds: Pioneer Funds - U.S. Pioneer Fund; iv. subfundusz Pioneer Funds: Pioneer Funds - U.S. Research v. subfundusz Pioneer Funds: Pioneer Funds - U.S. Research Value; vi. subfundusz Pioneer Funds: Pioneer Funds - North American Basic Value; vii. inne, niż wymienione powyżej do 30 % aktywów Funduszu. W przypadku inwestycji w instrumenty finansowe denominowane w walutach innych niż waluta polska zarządzający portfelem inwestycyjnym Funduszu może podejmować działania mające na celu ograniczanie ryzyka inwestycyjnego związanego ze zmianą kursów walut obcych wobec waluty polskiej, w tym poprzez zawieranie umów mających za przedmiot instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne, jednak ze względu na naturę tych transakcji nie jest możliwe całkowite wyeliminowanie tego ryzyka. 2) udział lokat w pojedyncze tytuły uczestnictwa wskazane w Statucie (wymienione powyżej) nie może przekroczyć 50 % Aktywów Funduszu; 3) całkowita wartość lokat w instrumenty finansowe inne niż wymienione w Statucie (w art. 7 2 ust. 2 pkt. 2) nie może przekroczyć 10 % Aktywów Funduszu; Dobór do portfela inwestycyjnego Funduszu poszczególnych rodzajów instrumentów finansowych jest uzależniony od decyzji zarządzającego Funduszem podejmowanej z uwzględnieniem strategii zabezpieczenia portfela, a także z uwzględnieniem warunków ekonomicznych i sytuacji na rynkach instrumentów finansowych, oceny płynności, - 2 / Wprowadzenie (PL) - PZA RA

13 PIONEER ZMIENNEJ ALOKACJI RYNKU AMERYKAŃSKIEGO SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres od dnia 10 stycznia 2012 do 31 grudnia 2012 roku bezpieczeństwa i kształtowania się rentowności tych instrumentów, jak również celu inwestycyjnego oraz zasad dywersyfikacji określonych w artykułach powyższych. Zarządzający stosuje strategię zabezpieczenia portfela inwestycyjnego Funduszu (dla realizacji celu inwestycyjnego Funduszu), która polega na zmianach proporcji między lokatami Funduszu w instrumenty finansowe o charakterze udziałowym, a lokatami Funduszu w instrumenty finansowe o charakterze dłużnym, w zależności od ich aktualnej wartości rynkowej. Zmiany proporcji między tymi lokatami mają na celu ochronę Wartości Aktywów Netto Funduszu na Jednostkę Uczestnictwa przed jej spadkiem poniżej minimalnej Wartości Aktywów Netto Funduszu na Jednostkę Uczestnictwa na dany Dzień Wyceny w trakcie Okresu Rozliczeniowego, pozwalającej osiągnąć odpowiedni Poziom Minimalny na koniec Okresu Rozliczeniowego. W strategii zabezpieczenia portfela zakłada się, że maksymalne zaangażowanie w instrumenty finansowe o charakterze udziałowym w dowolnym momencie jest opisane funkcją zależną od Poziomu minimalnego na Dzień Wyceny w trakcie Okresu Rozliczeniowego, aktualnej Wartości Aktywów Netto Funduszu na Jednostkę Uczestnictwa na dany Dzień Wyceny oraz parametrów opisujących zachowanie się rynków finansowych takich jak struktura i wysokość stóp procentowych oraz zmienność cen instrumentów finansowych, z uwzględnieniem zasad dywersyfikacji. Część portfela inwestycyjnego Funduszu o charakterze dłużnym będzie konstruowana tak, by uzyskać rentowność tej części portfela umożliwiającą osiągnięcie Poziomu Minimalnego na koniec Okresu Rozliczeniowego przy jednoczesnej minimalizacji wrażliwości tej części portfela na zmiany rynkowych stóp procentowych przy uwzględnieniu następujących ryzyk inwestycyjnych: stopy procentowej, płynności danego instrumentu finansowego oraz ryzyka związanego z wypłacalnością emitentów tych instrumentów. Proporcja lokat Funduszu w tytuły uczestnictwa emitowane przez subfundusze wydzielone w ramach funduszu zagranicznego Pioneer Funds Luxemburg Investment Fund koncentrujące swoje lokaty w Stanach Zjednoczonych Ameryki może ulegać zmianie w zależności od oceny potencjału wzrostowego i dochodowości poszczególnych kategorii lokat. Podstawowymi czynnikami branymi pod uwagę przy ocenie potencjału wzrostowego i dochodowości poszczególnych kategorii lokat Funduszu są tempo wzrostu gospodarczego w Stanach Zjednoczonych Ameryki, a także dynamika wzrostu zysków oraz wskaźniki wyceny rynkowej spółek giełdowych i innych spółek w Stanach Zjednoczonych Ameryki. Fundusz może zawierać umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne, pod warunkami wskazanymi w Statucie. Fundusz może zaciągać, wyłącznie w bankach krajowych lub instytucjach kredytowych w rozumieniu Ustawy, pożyczki i kredyty o terminie spłaty do roku, w łącznej wysokości nie przekraczającej 10 % Wartości Aktywów Netto Funduszu w chwili zawarcia umowy pożyczki lub kredytu. B Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Firma Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych, siedziba i adres Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Siedziba i adres: Warszawa, ul. Marynarska 15. Dane rejestrowe Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych Spółka wpisana do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla M.st. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem C Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy Prezentowane Sprawozdanie Finansowe funduszu Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Amerykańskiego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty zostało sporządzone na dzień bilansowy 31 grudnia 2012 roku i obejmuje okres od dnia 10 stycznia 2012 (od dnia rejestracji) do 31 grudnia 2012 roku. D Biegły rewident Funduszu Zgodnie z Uchwałą Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Pioneer Pekao TFI SA z dnia roku podmiotem wskazanym do przeprowadzania badania oraz - odpowiednio - przeglądu sprawozdania Funduszu jest KPMG Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka komandytowa z siedzibą w Warszawie, przy ul. Chłodnej 51. KPMG Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka komandytowa jest wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych prowadzoną przez Krajową Izbę Biegłych Rewidentów pod numerem E Jednostki Uczestnictwa Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa jednej kategorii (w rozumieniu art. 158 Ustawy). Jednostki Uczestnictwa zbywane są (i odkupywane) w Dni Wyceny, to jest w dni gdy odbywa się sesja na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Zestawienia tabelaryczne funduszu - 3 / Wprowadzenie (PL) - PZA RA

14 PIONEER ZMIENNEJ ALOKACJI RYNKU AMERYKAŃSKIEGO SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres od dnia 10 stycznia 2012 do 31 grudnia 2012 roku Zestawienie lokat... Tabela główna... Tabele uzupełniające... Tabele dodatkowe... Bilans... Rachunek wyniku z operacji... Zestawienie zmian w aktywach netto / Wprowadzenie (PL) - PZA RA

15 Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Amerykańskiego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty str. 1 / 10 tabela glowna Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Amerykańskiego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Sprawozdanie roczne - za okres roczny kończący się Skład Portfela inwestycyjnego - Tabela Główna SKŁADNIKI LOKAT Wartość wg ceny nabycia w tys Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Akcje % Warranty subskrypcyjne % Prawa do akcji % Prawa poboru % Kwity depozytowe % Listy zastawne % Dłużne papiery wartościowe % Instrumenty pochodne % Udziały w spółkach z o. o % Jednostki uczestnictwa % Certyfikaty inwestycyjne % Tytuły uczestnictwa zagraniczne % Wierzytelności % Weksle % Depozyty % Waluty % Nieruchomości % Statki morskie % Inne % Suma: % Sprawozdanie roczne 12/31/2012

16 Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Amerykańskiego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty str. 2 / 10 tabele uzupelniajace Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Amerykańskiego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Sprawozdanie roczne - za okres roczny kończący się Skład Portfela inwestycyjnego - tabele uzupełniające Wartość wg Procentowy udział Kraj siedziby Wartość wg ceny AKCJE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba wyceny na dzień w aktywach emitenta nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem Aktywny rynek nieregulowany % Aktywny rynek regulowany % Nienotowane na aktywnym rynku % Suma: % Wartość wg Procentowy udział Kraj siedziby Wartość wg ceny WARRANTY SUBSKRYPCYJNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba wyceny na dzień w aktywach emitenta nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem Aktywny rynek nieregulowany % Aktywny rynek regulowany % Nienotowane na aktywnym rynku % Suma: % Wartość wg Procentowy udział Kraj siedziby Wartość wg ceny PRAWA DO AKCJI Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba wyceny na dzień w aktywach emitenta nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem Aktywny rynek nieregulowany % Aktywny rynek regulowany % Nienotowane na aktywnym rynku % Suma: % Wartość wg Procentowy udział Kraj siedziby Wartość wg ceny PRAWA POBORU Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba wyceny na dzień w aktywach emitenta nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem Aktywny rynek nieregulowany % Aktywny rynek regulowany % Nienotowane na aktywnym rynku % Suma: % Wartość wg Procentowy udział Kraj siedziby Wartość wg ceny KWITY DEPOZYTOWE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba wyceny na dzień w aktywach emitenta nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem Aktywny rynek nieregulowany % Aktywny rynek regulowany % Nienotowane na aktywnym rynku % Suma: % Wartość wg Procentowy udział Kraj siedziby Warunki Wartość Wartość wg ceny LISTY ZASTAWNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Termin wykupu Rodzaj listu Podstawa emisji Liczba wyceny na dzień w aktywach emitenta oprocentowania nominalna nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem Aktywny rynek nieregulowany % Aktywny rynek regulowany % Nienotowane na aktywnym rynku % Suma: % Wartość wg Procentowy udział Kraj siedziby Warunki Wartość Wartość wg ceny DŁUŻNE PAPIERY WARTOŚCIOWE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Termin wykupu Liczba wyceny na dzień w aktywach emitenta oprocentowania nominalna nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem O terminie wykupu do 1 roku % Bony pieniężne % Bony skarbowe % Inne % Obligacje % Aktywny rynek nieregulowany % OK0113 PL Aktywny rynek Treasury BondSpot Polski Skarb 0.00 (Zerowy Polska nieregulowany P. Panstwa kupon) % OK0713 PL Aktywny rynek Treasury BondSpot Polski Skarb 0.00 (Zerowy Polska nieregulowany P. Panstwa kupon) % O terminie wykupu powyżej 1 roku % Bony pieniężne % Sprawozdanie roczne 12/31/2012

17 Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Amerykańskiego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty str. 3 / 10 tabele uzupelniajace Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Amerykańskiego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Sprawozdanie roczne - za okres roczny kończący się Skład Portfela inwestycyjnego - tabele uzupełniające Bony skarbowe % Inne % Obligacje % Aktywny rynek nieregulowany % DS1019 PL Aktywny rynek Treasury BondSpot Polski Skarb nieregulowany P. Panstwa Polska (Stały kupon) % WS0922 PL Aktywny rynek Treasury BondSpot Polski Skarb nieregulowany P. Panstwa Polska (Stały kupon) % WZ0118 PL Aktywny rynek Treasury BondSpot Polski Skarb 5.15 (Zmienny Polska nieregulowany P. Panstwa kupon) % PS0415 PL Aktywny rynek Treasury BondSpot Polski Skarb nieregulowany P. Panstwa Polska (Stały kupon) % PS0416 PL Aktywny rynek Treasury BondSpot Polski Skarb nieregulowany P. Panstwa Polska (Stały kupon) % OK0114 PL Aktywny rynek Treasury BondSpot Polski Skarb 0.00 (Zerowy Polska nieregulowany P. Panstwa kupon) % % Aktywny rynek Odsetki od dłużnych papierów wartościowych nieregulowany % % Suma: % INSTRUMENTY POCHODNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent (wystawca) Kraj siedziby emitenta (wystawcy) Instrument bazowy Liczba Wartość wg ceny nabycia w tys. Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Wystandaryzowane instrumenty pochodne % Aktywny rynek regulowany % Aktywny rynek nieregulowany % Nienotowane na aktywnym rynku % Niewystandaryzowane instrumenty pochodne % Aktywny rynek regulowany % Aktywny rynek nieregulowany % Nienotowane na aktywnym rynku % Forward Waluta USD FW Nienotowane na aktywnym rynku Nie dotyczy Bank Polska Kasa Opieki S.A. Polska USD % Suma: % Wartość wg Procentowy udział Udziały w spółkach z ograniczoną Kraj siedziby Wartość wg ceny Nazwa spółki Siedziba spółki Liczba wyceny na dzień w aktywach odpowiedzialnością spółki nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem Suma: % Wartość wg Procentowy udział Jednostki uczestnictwa i certyfikaty Nazwa i rodzaj Wartość wg ceny Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba wyceny na dzień w aktywach inwestycyjne funduszu nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem Jednostki uczestnictwa % Certyfikaty inwestycyjne % Aktywny rynek nieregulowany % Aktywny rynek regulowany % Nienotowane na aktywnym rynku % Suma: % TYTUŁY UCZESTNICTWA EMITOWANE PRZEZ INSTYTUCJE WSPÓLNEGO INWESTOWANIA MAJĄCE SIEDZIBĘ ZA GRANICĄ Rodzaj rynku Nazwa rynku Nazwa emitenta Kraj siedziby emitenta Liczba Wartość wg ceny nabycia w tys. Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Aktywny rynek nieregulowany % Aktywny rynek regulowany % Nienotowane na aktywnym rynku % Pioneer Funds - U.S. Fundamental Growth SICAV UCITS (LU ) Nienotowane na aktywnym rynku Nie dotyczy Pioneer Funds - U.S. Fundamental Growth Luksemburg % Sprawozdanie roczne 12/31/2012

18 Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Amerykańskiego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty str. 4 / 10 tabele uzupelniajace Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Amerykańskiego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Sprawozdanie roczne - za okres roczny kończący się Skład Portfela inwestycyjnego - tabele uzupełniające Pioneer Funds - North American Basic Val FCP UCITS (LU ) Pioneer Funds - U.S. Research Fund FCP UCITS (LU ) Pioneer Funds - U.S. Research Value FCP UCITS (LU ) Nienotowane na aktywnym rynku Nienotowane na aktywnym rynku Nienotowane na aktywnym rynku Nie dotyczy Nie dotyczy Nie dotyczy Pioneer Funds - North American Basic Val Pioneer Funds - U.S. Research Fund Pioneer Funds - U.S. Research Value Luksemburg % Luksemburg % Luksemburg % Suma: % Wartość wg Procentowy udział Nazwa i rodzaj Kraj siedziby Termin Rodzaj Wartość Wartość wg ceny WIERZYTELNOŚCI Liczba wyceny na dzień w aktywach podmiotu podmiotu wymagalności świadczenia świadczenia w tys. nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem Suma: % Wartość wg Procentowy udział Wartość wg ceny WEKSLE Wystawca Data płatności wyceny na dzień w aktywach nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem Suma: % DEPOZYTY Nazwa banku Kraj siedziby banku Waluta Warunki oprocentowania Wartość wg ceny nabycia w danej walucie w tys. Wartość wg ceny nabycia w tys. Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w danej walucie w tys. Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem W walutach państw należących do OECD % Lokata O/N 2 dniowa do Bank Polska Kasa Opieki S.A. Polska PLN 4.00 (0) % Lokata O/N 2 dniowa do Bank Polska Kasa Opieki S.A. Polska USD 0.35 (0) % W walutach państw nienależących do OECD % Suma: % Kraj siedziby Wartość wg Procentowy udział Emitent Wartość wg ceny INNE emitenta Istotne parametry Liczba wyceny na dzień w aktywach (wystawca) nabycia w tys. (wystawcy) bilansowy w tys. ogółem Suma: % Sprawozdanie roczne 12/31/2012

19 Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Amerykańskiego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty str. 5 / 10 tabele dodatkowe Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Amerykańskiego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Sprawozdanie roczne - za okres roczny kończący się Skład Portfela inwestycyjnego - Tabele Dodatkowe GWARANTOWANE SKŁADNIKI LOKAT Rodzaj Łączna liczba Wartość wg ceny nabycia w tys. Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Papiery wartościowe gwarantowane przez jednostki samorządu terytorialnego % Papiery wartościowe gwarantowane przez międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub % przynajmniej jedno z państw nalezących do OECD Papiery wartościowe gwarantowane przez NBP % Składniki bez gwarancji % Papiery wartościowe gwarantowane przez państwa należące do OECD (z wyłączeniem % Rzeczypospolitej Polskiej) Papiery wartościowe gwarantowane przez Skarb Państwa % Suma: % Wartość wg Procentowy udział Warunki Wartość Wartość wg ceny INSTRUMENTY RYNKU PIENIĘŻNEGO Emitent Termin wykupu Liczba wyceny na dzień w aktywach oprocentowania nominalna nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem Suma: % Wartość wg Procentowy udział GRUPY KAPITAŁOWE O KTÓRYCH MOWA wyceny na dzień w aktywach W ART. 98 USTAWY bilansowy w tys. ogółem Suma: % Wartość wg Procentowy udział Składniki lokat nabyte od podmiotów o wyceny na dzień w aktywach których mowa w art. 107 ustawy bilansowy w tys. ogółem Lokata O/N 2 dniowa do % Lokata O/N 2 dniowa do % Suma: % PAPIERY WARTOŚCIOWE EMITOWANE PRZEZ MIĘDZYNARODOWE INSTYTUCJE FINANSOWE, KTÓRYCH CZŁONKIEM JEST RZECZPOSPOLITA POLSKA LUB PRZYNAJMNIEJ JEDNO Z PAŃSTW NALEŻĄCYCH DO OECD Nazwa emitenta Kraj siedziby emitenta Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Wartość wg ceny nabycia w tys. Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Sprawozdanie roczne 12/31/2012

20 Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Amerykańskiego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty str. 6 / 10 tabele dodatkowe Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Amerykańskiego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Sprawozdanie roczne - za okres roczny kończący się Skład Portfela inwestycyjnego - Tabele Dodatkowe Aktywny rynek nieregulowany % Aktywny rynek regulowany % Nienotowane na aktywnym rynku % Suma: % Sprawozdanie roczne 12/31/2012

21 Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Amerykańskiego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty str. 7 / 10 Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Amerykańskiego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Sprawozdanie roczne - za okres roczny kończący się Bilans [Kwoty w tys. zł / wartości JU w zł] BILANS I. Aktywa Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 1 2. Należności 0 3. Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: dłużne papiery wartościowe Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: dłużne papiery wartościowe 0 6. Nieruchomości 0 7. Pozostałe aktywa 0 II. Zobowiązania 198 III. Aktywa netto (I - II) IV. Kapitał funduszu Kapitał wpłacony Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) V. Dochody zatrzymane Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 863 VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia VII. Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI) Liczba zarejestrowanych jednostek uczestnictwa Kategoria A Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa Kategoria A bilans Sprawozdanie roczne 12/31/2012

22 str. 8 / 10 Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Amerykańskiego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Amerykańskiego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Sprawozdanie roczne - za okres roczny kończący się Rachunek Wyniku RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI I. Przychody z lokat Dywidendy i inne udziały w zyskach 0 Przychody odsetkowe Przychody związane z posiadaniem nieruchomości 0 Dodatnie saldo różnic kursowych 184 Pozostałe 0 II. Koszty funduszu Wynagrodzenie dla Towarzystwa 725 Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0 Opłaty dla depozytariusza 11 Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów 0 Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne 0 Usługi w zakresie rachunkowości 0 Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu 0 Usługi prawne 0 Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne 0 Koszty odsetkowe 0 Koszty związane z prowadzeniem nieruchomości 0 Ujemne saldo różnic kursowych 380 Pozostałe 0 III. Koszty pokrywane przez towarzystwo 0 IV. Koszty funduszu netto (II-III) V. Przychody z lokat netto (I-IV) 581 VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat z tytułu różnic kursowych Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat z tytułu różnic kursowych -245 VII. Wynik z operacji (V+-VI) Wynik z operacji przypadający na jednostkę uczestnictwa 0.84 Kategoria A 0.84 [Kwoty w tys. zł / wartości na JU w zł] rachunek wyniku Sprawozdanie roczne 12/31/2012

23 str. 9 / 10 Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Amerykańskiego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty zestawienie_zmian Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Amerykańskiego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Sprawozdanie roczne - za okres roczny kończący się Zestawienie zmian [Kwoty w tys. zł / wartości JU w zł] ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO 1. Wartość aktywów netto na moment rozpoczęcia działalności 2. Wynik z operacji za okres sprawozdawczy a) przychody z lokat netto b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat c) wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat 3. Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji 4. Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem): a) z przychodów z lokat netto b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat c) z przychodów ze zbycia lokat 5. Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem) a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału) b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału) 6. Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym (3-4+-5) 7. Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego 8. Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym II. Zmiana liczby jednostek uczestnictwa Zmiana liczby jednostek w okresie sprawozdawczym w rozbiciu na kategorie Kategoria A Liczba zbytych jednostek uczestnictwa Liczba odkupionych jednostek uczestnictwa Saldo zmian Zmiana liczby jednostek od początku działalności funduszu w rozbiciu na kategorie Kategoria A Liczba zbytych jednostek uczestnictwa Liczba odkupionych jednostek uczestnictwa Saldo zmian Przewidywana liczba jednostek uczestnictwa III. Zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa 1. Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na moment rozpoczęcia działalności Kategoria A Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego Kategoria A Procentowa zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym Kategoria A 8.61% 4. Minimalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym i data wyceny Kategoria A Maksymalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym i data wyceny Kategoria A Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa wg ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym Kategoria A Sprawozdanie roczne 12/31/2012

24 str. 10 / 10 Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Amerykańskiego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty zestawienie_zmian Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Amerykańskiego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Sprawozdanie roczne - za okres roczny kończący się Zestawienie zmian [Kwoty w tys. zł / wartości JU w zł] Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto, w tym: Wynagrodzenie dla Towarzystwa Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję Opłaty dla depozytariusza Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów Usługi w zakresie rachunkowości Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu Procentowa zmiana wartości i procentowy udział kosztów - prezentowane w skali roku. 2.77% 1.80% % Sprawozdanie roczne 12/31/2012

25 PIONEER ZMIENNEJ ALOKACJI RYNKU AMERYKAŃSKIEGO SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres od dnia 10 stycznia 2012 do 31 grudnia 2012 roku Noty objaśniające W niniejszych notach zawarte są uzupełniające dane o pozycjach bilansu i rachunku wyniku z operacji Funduszu oraz o zasadach prowadzenia rachunkowości Funduszu. Nota - 1 Polityka rachunkowości funduszu... 1 Nota - 2 Należności Funduszu... 3 Nota - 3 Zobowiązania Funduszu... 3 Nota - 4 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty... 4 Nota - 5 Ryzyka... 4 Nota - 6 Instrumenty pochodne... 5 Nota - 7 Transakcje przy zobowiązaniu się Funduszu lub drugiej strony do odkupu... 7 Nota - 8 Kredyty i pożyczki... 7 Nota - 9 Waluty i różnice kursowe... 8 Nota - 10 Dochody i ich dystrybucja... 9 Nota - 11 Koszty Funduszu... 9 Nota - 12 Dane porównawcze o Jednostkach Uczestnictwa... 9 Nota - 1 Polityka rachunkowości funduszu Przepisy prawne regulujące rachunkowość Funduszu Rachunkowość Funduszu prowadzona była w okresie sprawozdawczym zgodnie z przepisami Ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (j.t. Dz.U. z 2009 r. Nr 152 poz z późniejszymi zmianami) oraz Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. Nr 249, poz. 1859) (dalej zwanym Rozporządzeniem o rachunkowości funduszy). Zasady ogólne / jednakowe dla wszystkich funduszy zarządzanych przez Pioneer Pekao TFI SA Zasady ujawniania i prezentacji informacji w sprawozdaniu finansowym Sprawozdanie zostało sporządzone: W języku polskim i w walucie polskiej (kwoty w tysiącach złotych, z wyjątkiem wykazywania wartości na jednostkę uczestnictwa wówczas z dokładnością do 0,01 zł); Według stanu Ksiąg na dzień bilansowy, z uwzględnieniem zdarzeń następujących po tym dniu, dotyczących okresu sprawozdawczego; Zgodnie z przepisami dotyczącymi rachunkowości funduszy w zakresie ustalenia wyniku z operacji, obejmującego: (a) przychody z lokat netto oraz (b) zrealizowany zysk (stratę) ze zbycia lokat i (c) niezrealizowany zysk (stratę) z wyceny lokat; Zgodnie z zasadami rachunkowości określonymi w polityce rachunkowości funduszu oraz metodami wyceny obowiązującymi na dzień bilansowy. Sprawozdanie składa się z części opisowej obejmującej: (a) wprowadzenie do sprawozdania finansowego, (b) noty objaśniające i (c) informacje dodatkowe, w której prezentowane są najistotniejsze zagadnienia dotyczące sposobu prezentacji informacji, zasad prowadzenia Ksiąg i sporządzania sprawozdań oraz szczegółowych informacji o aktualnym stanie funduszu. W części tabelarycznej przedstawione zostały: (a) zestawienie lokat, (b) bilans funduszu, (c) rachunek wyniku z operacji, (d) zestawienie zmian w aktywach netto funduszu. W zestawieniu Zestawienie lokat tabele dodatkowe w tabeli Składniki lokat nabyte od podmiotów, o których mowa w art. 107 ustawy o funduszach inwestycyjnych prezentowane są te składniki lokat (zarówno papiery wartościowe, jak i umowy mające za przedmiot prawa majątkowe), które były przedmiotem transakcji z Depozytariuszem Funduszu, akcjonariuszem Towarzystwa, podmiotami zależnymi bądź dominującymi w stosunku do Towarzystwa lub Depozytariusza. Tabela Instrumenty rynku pieniężnego w zestawieniu Zestawienie lokat tabele dodatkowe nie jest wypełniana, ponieważ dotyczy ona składników portfela wyłącznie funduszy inwestycyjnych typu funduszy rynku pieniężnego. Wynik z operacji przypadający na jednostkę uczestnictwa (w zestawieniu Rachunek wyniku z operacji ) ustalany jest jako zmiana Wartości Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa (w okresie prezentowanym, zgodnie z wartościami zaprezentowanymi w zestawieniu Bilans ). Środki pieniężne (w tym w walutach innych niż złoty) są ujawniane jako odpowiednie środki pieniężne w bilansie oraz notach objaśniających. Równocześnie, w zestawieniach lokat oraz w odpowiedniej pozycji w bilansie ujawniane są depozyty bankowe, w ramach pozycji Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku. W Zestawieniu lokat - Tabeli Głównej : ujawniane są instrumenty pochodne, na których wynik z wyceny jest dodatni i takie pozycje prezentowane są w zestawieniu Bilans (w ramach pozycji Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku ). Składniki o wartości ujemnej stanowią zobowiązanie (i są prezentowane w Nocie 3, a także są uwzględnione w 'Zestawieniu lokat tabelach uzupełniających' oraz Nocie 6). W Nocie 4 w tabeli 'Średni stan środków pieniężnych' ujawnia się środki pieniężne zgodnie z ich sposobem prezentacji w sprawozdaniu, z pominięciem depozytów bankowych. Sprawozdanie sporządzono w formacie zgodnym z Rozporządzeniem o rachunkowości funduszy. Sprawozdanie roczne podlega badaniu biegłego rewidenta, zatwierdzeniu przez Walne Zgromadzenie Pioneer Pekao TFI SA, a następnie jest przekazywane do Komisji (za - 1 / Noty objaśniające (PL) - PZA RA

26 PIONEER ZMIENNEJ ALOKACJI RYNKU AMERYKAŃSKIEGO SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres od dnia 10 stycznia 2012 do 31 grudnia 2012 roku pośrednictwem systemu ESPI), i jest ogłaszane na stronie zostaje przekazane do sądu prowadzącego rejestr funduszy inwestycyjnych, do właściwego urzędu skarbowego. Od roku 2013 sprawozdania nie są publikowane przez Fundusz w dziennikach urzędowych (wcześniej był to Monitor Polski B). Do sprawozdania dołączane są: List Zarządu Pioneer Pekao TFI SA do Uczestników Funduszu, Oświadczenie Zarządu Pioneer Pekao TFI SA, Opinia biegłego rewidenta z przeglądu sprawozdania wraz z raportem uzupełniającym opinię, Oświadczenie Depozytariusza o zgodności danych dotyczących stanów aktywów funduszu ze stanem faktycznym, [po zatwierdzeniu] Kopia uchwały organu zatwierdzającego sprawozdanie ze stwierdzeniem, że sprawozdanie zostało zatwierdzone. Ujmowanie operacji dotyczących Funduszu w księgach rachunkowych 1) Transakcje portfelowe (nabycie oraz zbycie składników lokat) ujmuje się w księgach rachunkowych w dacie ich dokonania (zawarcia umowy). 2) Datą wprowadzenia do ksiąg rachunkowych transakcji na Jednostkach Uczestnictwa (zmian w kapitale wpłaconym lub kapitale wypłaconym) jest dzień zbycia lub odkupienia Jednostek Uczestnictwa. Transakcje te nie są uwzględniane w wyliczeniu Wartości Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa w dniu wprowadzenia ich do ksiąg rachunkowych. 3) Nabyte papiery wartościowe wprowadzane są do ksiąg rachunkowych według ceny nabycia, obejmującej wszystkie koszty poniesione w związku z nabyciem (w szczególności: prowizje maklerskie, koszt nabycia praw poboru jeśli wykorzystane do nabycia akcji). W przypadku papierów wartościowych otrzymanych nieodpłatnie ceną nabycia jest wartość 0. 4) Papiery wartościowe otrzymane w zamian za inne papiery wartościowe mają przypisaną cenę nabycia wynikającą z ceny nabycia papierów wartościowych wymienionych. 5) Zysk lub strata ze sprzedaży papierów wartościowych wyliczana jest metodą najdroższe sprzedaje się jako pierwsze, polegającą na przypisaniu sprzedanym papierom wartościowym najwyższej ceny Wycena aktywów i pasywów Funduszu Wycena aktywów (w tym, w szczególności, papierów wartościowych) i ustalanie zobowiązań dokonywana jest każdego Dnia Wyceny Funduszu (oraz na dzień sporządzenia sprawozdania) w wartości godziwej, z wyjątkiem instrumentów, dla których wartość stanowi koszt nabycia skorygowany z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej. W Dniu Wyceny wycena aktywów i ustalanie zobowiązań Funduszu odbywa się według ustalonych stanów, określonych kursów, cen i wartości z godziny 23:30. 1) Składniki lokat wyceniane są według następujących zasad: Papiery wartościowe notowane na giełdach papierów wartościowych, w tym na GPW oraz Rynku Treasury BondSpot Poland (akcje, prawa do akcji, prawa poboru, obligacje Skarbu Państwa w części związanej z nominałem) wyceniane są według kursów zamknięcia ogłaszanych przez prowadzącego dany rynek (w przypadku notowań ciągłych), lub ostatniego kursu jednolitego (w przypadku notowań jednolitych). W odniesieniu do papierów wartościowych notowanych równocześnie na kilku rynkach, dokonywany jest okresowy wybór rynku głównego (dla każdego papieru wartościowego), przy czym głównym kryterium branym pod uwagę są obroty danym papierem wartościowym w okresie miesięcznym. W przypadku, gdy notowania papierów wartościowych na aktywnym rynku cechuje brak stałej możliwości pozyskiwania kursu zamknięcia (lub nabycia danych papierów wartościowych. Zasada ta dotyczy także transakcji na walutach. 6) Dywidendy ujmowane są w księgach rachunkowych pierwszego dnia, gdy akcje danej spółki notowane są bez prawa do dywidendy. 7) Prawa poboru akcji rejestrowane są w pierwszym dniu notowań akcji danej spółki, gdy akcje notowane są bez praw. Niewykorzystane prawa poboru akcji, po zamknięciu subskrypcji, są umarzane. 8) Przychody z odsetek ujmowane są w księgach rachunkowych na zasadzie memoriałowej. 9) Koszty operacyjne Funduszu ujmowane są w księgach rachunkowych na zasadzie memoriałowej. 10) Przychody z tytułu udzielonych pożyczek papierów wartościowych ujmowane są na zasadzie memoriałowej. 11) Papiery wartościowe będące przedmiotem pożyczki ujmowane są w księgach rachunkowych wraz innymi papierami wartościowymi. 12) Wszystkie operacje Funduszu na aktywach i pasywach wyrażonych w walutach obcych wykazywane są w walucie rozliczenia oraz w złotych polskich, po przeliczeniu według odpowiedniego kursu średniego ogłaszanego przez NBP, na dzień ujęcia operacji w księgach rachunkowych. analogicznego), a jest możliwość skorzystania z danych od wyspecjalizowanego podmiotu zajmującego się dostarczaniem wycen takich papierów wartościowych, fundusz wykorzystuje do wyceny w wartości godziwej tak pozyskane kursy (od Dostawcy Cen wskazanego w Prospekcie Informacyjnym Funduszu i w pkt 2). Papiery wartościowe dłużne notowane na rynkach aktywnych, dla których nie ma możliwości stałego uzyskiwania kursów z tych rynków ani od Dostawców Cen są wyceniane w wartości godziwej z wykorzystaniem modelu wyceny dyskontującego czynnikami rynkowymi przyszłe przepływy pieniężne. Bony Skarbowe oraz nieskarbowe papiery wartościowe wierzycielskie, dla których nie ma możliwości uzyskiwania w sposób ciągły wartości rynkowej (w tym np. obligacje zamienne, bony handlowe i obligacje korporacyjne), wyceniane są metodą skorygowanej ceny nabycia, z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej. Akcje, do czasu rozpoczęcia notowań na rynku giełdowym, wyceniane są według ceny nabycia, chyba, że do ich nabycia wykorzystano prawa poboru. W takim przypadku do ceny nabycia akcji dolicza się wartość tych praw i stosuje się zasadę ogólną, za wyjątkiem sytuacji, kiedy notowane akcje danej spółki odnotowują spadek ceny uzasadniający korektę wyliczanej wartości. Ponadto, w przypadku kolejnych emisji publicznych - 2 / Noty objaśniające (PL) - PZA RA

27 PIONEER ZMIENNEJ ALOKACJI RYNKU AMERYKAŃSKIEGO SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres od dnia 10 stycznia 2012 do 31 grudnia 2012 roku akcji spółki, której akcje danej emisji nie są notowane na rynku giełdowym, nowa cena emisyjna, po której została przeprowadzona emisja, staje się podstawą do wyceny akcji nie notowanych znajdujących się w portfelu. Prawa poboru akcji nowej emisji, notowane na rynku giełdowym, wyceniane są wg tych notowań z uwzględnieniem kryterium wyboru rynku przedstawionego powyżej. Przed rozpoczęciem notowań przez Giełdę, prawa wyceniane są odpowiednio do jednorazowej zmiany wartości akcji dających te prawa. Wartość tych praw, jeśli nie odbywa się nimi obrót, nie ulega zmianie, chyba że notowane akcje danej spółki odnotowują spadek ceny uzasadniający korektę wartości praw poboru. Papiery wartościowe nabyte z udzielonym przez kontrahenta przyrzeczeniem odkupu, w transakcji mającej na celu zabezpieczenie przekazanego depozytu pieniężnego (transakcje typu buy-sell-back ), są wyceniane metodą skorygowanej ceny nabycia, przy czym korektę przeprowadza się z wykorzystaniem efektywnej stopy procentowej. W uzasadnionych przypadkach, gdy na skutek zdarzeń dotyczących posiadanych papierów wartościowych, którymi nie odbywa się obrót na rynku aktywnym, po analizie przypadku dokonywany jest stosowny odpis z tytułu trwałej utraty wartości (w ciężar niezrealizowanego wyniku z inwestycji) i w zestawieniu lokat Funduszu papiery wartościowe wykazywane są z uwzględnieniem odpisu. 2) Instrumenty finansowe o charakterze jednostek uczestnictwa (jednostki uczestnictwa polskich funduszy inwestycyjnych, tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne, tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą) są wyceniane jeśli nie odbywa się nimi obrót na rynku aktywnym - zgodnie z podawaną publicznie informacją o wartości aktywów netto na jednostkę (odpowiedniego typu / kategorii / klasy, w odpowiedniej walucie denominowania). 3) Fundusz korzysta, na potrzeby uzyskiwania cen oraz informacji o instrumentach finansowych, z uznanych serwisów informacyjnych, w tym w szczególności: Bloomberg L.P. ( Bloomberg ) Serwis: Bloomberg Professional Service Wartości szacunkowe Wycena aktywów i ustalanie wartości zobowiązań dokonywane są w zgodzie z zasadami ostrożnej wyceny. W szczególnych przypadkach (w szczególności przy braku danych z aktywnego rynku oraz w przypadku wystąpienia przesłanek utraty wartości) wycena ta wymagać może dokonania oszacowania opartego o subiektywne oceny, estymacje i przyjęcie założeń wpływających na stosowane zasady rachunkowości oraz na prezentowane wartości aktywów i zobowiązań oraz kwoty przychodów i kosztów. Oszacowania dokonywane są w oparciu o dostępne dane historyczne, dane możliwe do zaobserwowania na rynku oraz szereg innych czynników uważanych za właściwe w danych okolicznościach. W miarę możliwości w modelach wyceny wykorzystywane są dane możliwe do zaobserwowania na rynku, jednak w pewnych obszarach oszacowania są niezbędne. Thomson Reuters O/w Polsce Serwis: 'Datascope Select' 4) Modele wykorzystywane na potrzeby wyceny specyficznych instrumentów: Podstawowym modelem stosowanym w zakresie wyliczania wartości pozycji w instrumentach pochodnych typu swap (interest rate swap oraz cross-currency interest rate swap) oraz kontraktów terminowej wymiany walut (currency forward) oraz określonych instrumentów dłużnych jest metoda wyliczania zdyskontowanych przepływów pieniężnych. 5) Wycena i wyliczanie wartości innych aktywów i zobowiązań: Wycena zobowiązań: z tytułu kredytów, wynikających z transakcji sprzedaży z zobowiązaniem odkupu (SBB) odbywa się metodą skorygowanej ceny nabycia, z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej. Wycena kontraktów futures odbywa się zgodnie z notowaniami tych kontraktów na giełdzie. Rozliczenia stanu rozrachunków z tytułu zmiany depozytu zabezpieczającego dokonywane są codziennie i zmiany ujmowane w rachunku wyniku z operacji są zgodne z wyciągami z rachunku zabezpieczającego. Należności z tytułu udzielonych pożyczek papierów wartościowych (w części poza wynagrodzeniem z tytułu udzielenia pożyczki) wycenia się według zasad dotyczących tych papierów wartościowych; Odsetki należne od obligacji Skarbu Państwa wylicza się zgodnie z podawanymi publicznie tabelami sponsora emisji; Odsetki od papierów wartościowych dłużnych wyliczane są na każdy Dzień Wyceny, zgodnie z warunkami emisji; Aktywa wyrażone w innej niż polska walucie wyceniane są w danej walucie, a następnie wartości przeliczane są na polskie złote według odpowiedniego kursu średniego, ogłaszanego przez NBP na Dzień Wyceny. Wartość pasywów walutowych Funduszu ustalana jest w sposób analogiczny do wyliczania wartości aktywów wyrażonych w walucie. Oszacowania i założenia stanowiące ich podstawę podlegają okresowym przeglądom. Korekty w wartościach szacunkowych są rozpoznawane w okresie, w którym dokonano zmiany oszacowania, jeżeli korekta dotyczy tylko tego okresu lub w okresie, w którym dokonano zmiany i okresach przyszłych, jeśli korekta wpływa zarówno na bieżący, jak i przyszłe okresy. Zmiany przyjętych założeń i oszacowań mogą mieć wpływ na wykazywane wartości godziwe składników lokat. Stosowane metody i modele wyceny są okresowo oceniane i weryfikowane, a przed wdrożeniem analizowane i przedstawiane Depozytariuszowi Funduszu wraz z uzasadnieniem użycia. Oszacowania dokonane na dzień bilansowy uwzględniają sytuację i dane z tego dnia i poziom ryzyka na ten dzień. Biorąc pod uwagę zmienność otoczenia gospodarczego istnieje niepewność w zakresie dokonanych szacunków. - 3 / Noty objaśniające (PL) - PZA RA

28 PIONEER ZMIENNEJ ALOKACJI RYNKU AMERYKAŃSKIEGO SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres od dnia 10 stycznia 2012 do 31 grudnia 2012 roku Ustalanie Wartości Aktywów Netto i wyniku z operacji Na każdy Dzień Wyceny (oraz na dzień sprawozdania) ustalane są: wartość portfela inwestycyjnego (składników lokat); bilans Funduszu, obejmujący wyliczenie wartości aktywów Funduszu oraz jego zobowiązań; wartość wyniku z operacji składającego się z ujętych przychodów z lokat, poniesionych kosztów Funduszu, zrealizowanego zysku (straty) ze zbycia lokat i niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat; Wartość Aktywów Netto Funduszu, stanowiąca różnicę między wartością aktywów i zobowiązań; liczba Jednostek Uczestnictwa oraz wartość aktywów netto na Jednostkę Uczestnictwa. Zasady szczególne dotyczące Funduszu 1) Wskazanie dostawców cen: Dostawcą Cen jest Bloomberg. 2) W przypadku wyceny instrumentów o wartości wyrażonej w walucie, dla której NBP nie ogłasza codziennie kursów, wykorzystywany jest kurs tej waluty w relacji do euro. Wprowadzone w okresie sprawozdawczym zmiany stosowanych zasad rachunkowości, metod wyceny oraz sposobu sporządzania sprawozdania finansowego W okresie sprawozdawczym nie wprowadzono zmian stosowanych zasad rachunkowości, w tym metod ujmowania operacji, metod wyceny oraz sposobu sporządzania sprawozdania finansowego. Nota - 2 Należności Funduszu Wartości w tys. zł NOTA-2 NALEŻNOŚCI FUNDUSZU Należności - Z tytułu zbytych lokat - Z tytułu instrumentów pochodnych - Z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa albo wydanych certyfikatów inwestycyjnych - Z tytułu dywidend - Z tytułu odsetek - Z tytułu posiadanych nieruchomości, w tym czynszów - Z tytułu udzielonych pożyczek w podziale, w podziale na podmioty udzielające pożyczek - Pozostałe - Nota - 3 Zobowiązania Funduszu Wartości w tys. zł NOTA-3 ZOBOWIĄZANIA FUNDUSZU Zobowiązania 198 Z tytułu nabytych aktywów 0 Z tytułu transakcji przy zobowiązaniu się funduszu do odkupu 0 Z tytułu instrumentów pochodnych 95 Z tytułu wpłat na jednostki uczestnictwa albo certyfikaty inwestycyjne 2 Z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa albo wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 21 Z tytułu wypłaty dochodów funduszu 0 Z tytułu wypłaty przychodów funduszu 0 Z tytułu wyemitowanych obligacji 0 Z tytułu krótkoterminowych pożyczek i kredytów 0 Z tytułu długoterminowych pożyczek i kredytów 0 Z tytułu gwarancji lub poręczeń 0 Z tytułu rezerw 0 Pozostałe składniki zobowiązań 80 Zobowiązania z tytułu opłaty manipulacyjnej 4 Zobowiązania z tytułu podatku 13 Zobowiązania z tytułu wynagrodzenia za zarządzanie 62-4 / Noty objaśniające (PL) - PZA RA

29 PIONEER ZMIENNEJ ALOKACJI RYNKU AMERYKAŃSKIEGO SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres od dnia 10 stycznia 2012 do 31 grudnia 2012 roku Nota - 4 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Zestawienie środków pieniężnych i ich ekwiwalentów: NOTA-4 I. STRUKTURA ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH NA RACHUNKACH BANKOWYCH Wartość na dzień bilansowy w danej walucie w tys Wartość na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego w tys. I. Banki / waluty 1 Bank Polska Kasa Opieki S.A. 1 PLN 1 1 USD 0 0 NOTA-4 II. ŚREDNI W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM POZIOM ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH UTRZYMYWANYCH W CELU ZASPOKOJENIA BIEŻĄCYCH ZOBOWIĄZAŃ Wartość na dzień bilansowy w danej walucie w tys Wartość na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego w tys. II. Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pieniężnych PLN USD Nota - 5 Ryzyka Ryzyko inwestycyjne wynika z realizacji przyjętej polityki inwestycyjnej Funduszu. Szczegółowo ryzyko to zostało opisane w Prospekcie Informacyjnym Funduszu w Rozdziale III, pkt ) Aktywa Funduszu obciążone ryzykiem stopy procentowej, w podziale na kategorie bilansowe, w tym: aktywa obciążone ryzykiem przepływów środków pieniężnych wynikającym ze stopy procentowej instrumenty o zmiennej stopie procentowej (zmiennokuponowe):... 0,0 % Aktywów Funduszu; aktywa obciążone ryzykiem wartości godziwej wynikającym ze stopy procentowej instrumenty o stałej stopie procentowej (stałokuponowe):... 55,2 % Aktywów Funduszu; 2) Obciążenie aktywów Funduszu ryzykiem kredytowym, w podziale na kategorie bilansowe. Ryzyko kredytowe polega na niewywiązaniu się emitenta ze swoich zobowiązań wynikających z emisji instrumentu finansowego; dotyczy także sytuacji kiedy kontrpartner nie wywiązuje się z zawartej wcześniej umowy, w tym umowy, której przedmiotem są niewystandaryzowane instrumenty pochodne. Ryzyko rozliczeniowe wiąże się z wystąpieniem sytuacji, w której Fundusz wywiązał się ze swoich zobowiązań zanim zrobił to kontrpartner; dotyczy to szczególnie transakcji na rynku międzybankowym (OTC) oraz transakcji na rynkach, na których nie funkcjonuje system rozliczeń nadzorowanych przez niezależną izbę rozliczeniową (gdzie stosowana jest tzw. zasada free of payment, czyli transferu papierów wartościowych bez płatności, a nie delivery versus payment, czyli wydanie przy płatności). a) Kwoty odzwierciedlające maksymalne obciążenie ryzykiem kredytowym na dzień bilansowy w przypadku, gdyby strony transakcji nie wypełniały swoich obowiązków (nie uwzględnia się wartości godziwych dodatkowych zabezpieczeń) obligacje Skarbu Państwa:... 55,2 % Aktywów Funduszu; depozyty bankowe: % Aktywów Funduszu. b) Przypadki znaczącej koncentracji ryzyka kredytowego w poszczególnych kategoriach lokat Ryzyko kredytowe w Funduszu jest skoncentrowane głównie w następujących kategoriach bilansowych: i. dłużne papiery wartościowe notowane na aktywnym rynku ii. dłużne papiery wartościowe nienotowane na aktywnym rynku Lista emitentów (dla potrzeb ustalenia ryzyka kredytowego emitenta), dla których Fundusz ma ekspozycję stanowiącą ponad 5 % wartości Aktywów: 1. Skarb Państwa... 55,2% aktywów Funduszu, 3) Poziom obciążenia aktywów Funduszu ryzykiem walutowym Ryzyko walutowe ma związek ze zmiennością kursów walut i potencjalną utratą wartości lokat wyrażoną w złotych, w przypadku, gdy Fundusz ma część aktywów denominowanych w walutach obcych oraz odpowiednim zwiększeniem wartości (w złotych) zobowiązań wyrażonych w walutach. Aktywa Funduszu, z którymi związane jest ryzyko walutowe (denominowane są w walutach obcych): tytuły uczestnictwa w funduszach zagranicznych: % aktywów Funduszu; walutowe depozyty bankowe % aktywów Funduszu. - 5 / Noty objaśniające (PL) - PZA RA

30 PIONEER ZMIENNEJ ALOKACJI RYNKU AMERYKAŃSKIEGO SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres od dnia 10 stycznia 2012 do 31 grudnia 2012 roku Fundusz stosuje zabezpieczenie ryzyka walutowego (związanego ze składnikami portfela bądź środkami pieniężnymi wyrażonymi w walutach innych niż złote), poprzez dokonywanie transakcji terminowej wymiany walut (FX Fwd) po ustalonym kursie wymiany. Informacje na temat wartości i warunków tych zabezpieczeń przedstawione są w nocie 6 [instrumenty pochodne]. Na dzień bilansowy niezabezpieczona (w sensie ryzyka walutowego) część aktywów (portfel inwestycyjny wraz z rozrachunkami w walutach obcych) stanowiła 0,2 % aktywów netto Funduszu. 4) Fundusz dokonuje inwestycji [na dzień 31 grudnia 2012 roku 23.6 % aktywów] w tytuły uczestnictwa zagranicznych funduszy inwestycyjnych dokonujących inwestycji w instrumenty finansowe mogące nieść ze sobą ryzyko inwestycyjne związane z własną polityka inwestycyjną, w tym w szczególności ryzyko stopy procentowej, ryzyko kredytowe, ryzyko walutowe oraz ryzyko cen akcji. Fundusz nie dysponuje szczegółowymi danymi na temat składu portfeli inwestycyjnych funduszy, których jest uczestnikiem, dlatego też nie prezentuje w niniejszej nocie pośredniego obciążenia ryzykiem omawianych rodzajów. Ryzyko związane z funduszami, których tytuły uczestnictwa są nabywane zależy m.in. od ich polityki inwestycyjnej, w tym dominujących inwestycji (np. fundusze typu akcyjnego, surowcowe, regionalne). Pioneer Pekao Investment Management zarządza ryzykiem związanym z funduszami, których tytuły uczestnictwa są nabywane poprzez dywersyfikację poszczególnych składników lokat, analizę miar ryzyka nabywanych funduszy i ich benchmarków oraz bieżący monitoring i aktualizację tzw. portfela modelowego. 5) Ryzyko płynności, ryzyko braku możliwości zbycia według wartości godziwej oraz możliwości wyceny istotnie dużej ilości składników portfela inwestycyjnego. Ryzyko to dotyczy sytuacji, gdyby wystąpił brak możliwości realizacji transakcji na składnikach portfela inwestycyjnego w istotnie dużej ilości, np. w związku z zawieszeniem obrotu na rynkach notowań takich instrumentów. W szczególności, w związku z faktem inwestowania w jednostki uczestnictwa / tytuły uczestnictwa funduszy inwestycyjnych ryzyko to wynikać (pośrednio) może z zasad inwestowania przez fundusze portfelowe. Brak możliwości realizacji transakcji na takich składnikach wynikać może z okresowego zawieszenia odkupywania tytułów uczestnictwa przez zagraniczne fundusze inwestycyjne będące składnikami lokat. W roku 2012 nie było takich sytuacji w odniesieniu do lokat. Pioneer Pekao Investment Management zarządza ryzykiem w zakresie adekwatnym do prowadzonej polityki inwestycyjnej, w tym m.in. ryzykiem walutowym, ryzykiem niewypłacalności emitentów papierów wartościowym oraz ryzykiem kredytowym kontrahentów w transakcjach. Nota - 6 Instrumenty pochodne Na dzień 31 grudnia 2012 roku Fundusz posiadał w portfelu inwestycyjnym instrumenty pochodne: kontrakty FX forward (kontrakty terminowej wymiany walut) Kontrakty FX Forward Zawierane kontrakty typu forward miały na celu ograniczenie ryzyka walutowego na posiadanych w portfelu inwestycyjnym zagranicznych papierach wartościowych, denominowanych w walutach obcych, poprzez zabezpieczenie wartości kursu wymiany walut na złote. Zawarcie kontraktów spowodowało, że przy idealnie efektywnym (100 %) zabezpieczeniu złożenie transakcji zabezpieczanej i zabezpieczającej ekonomicznie ma charakterystykę portfela papierów udziałowych denominowanych w złotych, o kursach zmieniających się zgodnie z tendencjami na odpowiednich aktywnych rynkach zagranicznych. Zwykle kontrakt forward stanowił część kontraktu wymiany płatności FX swap, polegającej na wymianie waluty w momencie otwarcia kontraktu i terminowym odwrotnym rozliczeniu wymiany w dacie FX forward. Kontrakty wyceniane są w każdym dniu wyceny. Wycena kontraktów forward polega na określeniu wartości godziwej według przyjętego na rynku modelu wyceny takich instrumentów finansowych (zdyskontowana wartość przyszłych przepływów pieniężnych), przy czym w modelu wyceny uwzględnia się sytuację na rynku terminowym (czynniki dyskontowe opierają się na danych z aktywnego rynku instrumentów finansowych). Transakcje na niewystandaryzowane instrumenty pochodne zawierane były poza rynkiem regulowanym, z uznanymi bankami. Rodzaj instrumentu pochodnego / Opis Kontrakty FX Forward a. Typ zajętej pozycji Kontrakt terminowy na wymianę walut (sprzedaż waluty po ustalonym kursie wymiany) b. Rodzaj instrumentu pochodnego Kontrakt terminowy FWD c. Cel otwarcia pozycji Ograniczenie ryzyka walutowego portfela udziałowych papierów denominowanych w walutach d. Wartość otwartej pozycji Suma (w pln) wszystkich otwartych pozycji (NPV) (-) 95 tys. zł e. Liczba kontraktów / wartości w walutach, w podziale na waluty 1 otwarty kontrakt Wartość bieżąca (PV) płatności walutowych USD / pln 1 kontrakt tys $ f. Wartość i terminy przyszłych strumieni pieniężnych Płatności wskazane w treści umowy (FV) Płatności wykonywane: - 6 / Noty objaśniające (PL) - PZA RA

31 PIONEER ZMIENNEJ ALOKACJI RYNKU AMERYKAŃSKIEGO SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres od dnia 10 stycznia 2012 do 31 grudnia 2012 roku Rodzaj instrumentu pochodnego / Opis Kontrakty FX Forward tys. USD Płatności do otrzymania: tys. PLN Rozliczenie w ustalonym w kontrakcie terminie płatności w terminie: 28 lutego 2013 roku g. Podstawa obliczenia przyszłych płatności Kwoty ustalone w kontrakcie h. Termin zapadalności albo wygaśnięcia instrumentu Termin zamknięcia pozycji 28 lutego 2013 roku i. Termin wykonania instrumentu pochodnego Termin zamknięcia transakcji (sprzedaż odpowiedniej waluty) 28 lutego 2013 roku Nota - 7 Transakcje przy zobowiązaniu się Funduszu lub drugiej strony do odkupu 1) Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu (Buy-sell-back) a. Transakcje, w wyniku których następuje przeniesienie na Fundusz praw własności i ryzyk b. Transakcje, w wyniku których nie następuje przeniesienie na Fundusz praw własności i ryzyk c. Transakcje, w wyniku których następuje przeniesienie na Fundusz praw własności i nie następuje przeniesienie na Fundusz ryzyk 2) Transakcje przy zobowiązaniu się Funduszu do odkupu (Sell-buy-back) Transakcje typu Sell-buy-back nie miał zawartych nie miał zawartych 1 kontrakt tys. zł Kontrakt dotyczył obligacji Skarbu Państwa: PS 0415 (4 mln zł) nie miał zawartych 3) Należności z tytułu papierów wartościowych pożyczonych od Funduszu w trybie przepisów rozporządzenia o pożyczkach papierów wartościowych Pożyczone papiery wartościowe (w charakterze pożyczkodawcy) nie miał otwartych pozycji 4) Zobowiązania z tytułu papierów wartościowych pożyczonych przez Fundusz w trybie przepisów rozporządzenia o pożyczkach papierów wartościowych Pożyczone papiery wartościowe (w charakterze pożyczkobiorcy) nie miał otwartych pozycji Nota - 8 Kredyty i pożyczki a. Zobowiązania z tytułu pożyczek i kredytów b. Należności z tytułu udzielonych pożyczek pieniężnych nie wystąpiły nie wystąpiły - 7 / Noty objaśniające (PL) - PZA RA

32 PIONEER ZMIENNEJ ALOKACJI RYNKU AMERYKAŃSKIEGO SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres od dnia 10 stycznia 2012 do 31 grudnia 2012 roku Nota - 9 Waluty i różnice kursowe 1. Część aktywów, w tym środki pieniężne i ich ekwiwalenty była denominowana w walutach obcych zgodnie z poniższym zestawieniem walutowej struktury pozycji bilansu: NOTA-9 I. WALUTOWA STRUKTURA POZYCJI BILANSU Wartość na dzień bilansowy w danej walucie w tys Wartość na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego w tys. I. Aktywa Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 1 PLN Należności 0 3. Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu PLN Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: dłużne papiery wartościowe PLN Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: PLN USD dłużne papiery wartościowe 0 6. Nieruchomości Pozostałe aktywa 0 II. Zobowiązania 198 PLN USD Dodatnie i ujemne różnice kursowe w przekroju lokat Funduszu, zgodnie z podziałem przedstawionym w zestawieniu lokat, w podziale na zrealizowane i niezrealizowane: NOTA-9 II. DODATNIE I UJEMNE RÓŻNICE KURSOWE W PRZEKROJU LOKAT FUNDUSZU Dodatnie różnice kursowe zrealizowane w walucie sprawozdania w tys Dodatnie różnice kursowe niezrealizowane w walucie sprawozdania w tys. Ujemne różnice kursowe zrealizowane w walucie sprawozdania w tys. Ujemne różnice kursowe niezrealizowane w walucie sprawozdania w tys. Akcje Warranty subskrypcyjne Prawa do akcji Prawa poboru Kwity depozytowe Listy zastawne Dłużne papiery wartościowe Instrumenty pochodne Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością Jednostki uczestnictwa Certyfikaty inwestycyjne Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą Wierzytelności Weksle Depozyty Waluty Nieruchomości Statki morskie Inne / Noty objaśniające (PL) - PZA RA

33 PIONEER ZMIENNEJ ALOKACJI RYNKU AMERYKAŃSKIEGO SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres od dnia 10 stycznia 2012 do 31 grudnia 2012 roku Nota - 10 Dochody i ich dystrybucja 1) Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat oraz wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny NOTA-10 ZREALIZOWANY I NIEZREALIZOWANY ZYSK (STRATA) ZE ZBYCIA LOKAT Wartość zrealizowanego zysku (straty) ze zbycia lokat w tys Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku z wyceny aktywów w tys. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku Dłużne papiery wartościowe Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą Instrumenty pochodne Nieruchomości 0 0 Pozostałe 0 0 Suma: ) Fundusz, zgodnie ze Statutem (Art. 10) nie wypłaca dywidend ani innych dochodów. Dochody osiągnięte w wyniku dokonanych inwestycji, w tym odsetki oraz dywidendy, powiększają wartość aktywów Funduszu, jak również zwiększają odpowiednio wartość Jednostek Uczestnictwa. Nota - 11 Koszty Funduszu Towarzystwo nie pokrywa, ani nie zwraca Funduszowi kosztów ponoszonych, przy czym część kosztów obsługi Funduszu (które, zgodnie ze Statutem, nie obciążają Funduszu) opłacana jest przez Zarządzającego (z wynagrodzenia Zarządzającego). Fundusz, zgodnie ze Statutem, ponosi koszty wynagrodzenia Zarządzającego oraz koszty niepodlegające ograniczeniu limitowemu. Rok 2012 od Fundusz naliczył wynagrodzenie za zarządzanie 725 w wysokości (tys. zł) Wynagrodzenie Towarzystwa uzależnione jest w całości od wartości aktywów netto Funduszu. Nota - 12 Dane porównawcze o Jednostkach Uczestnictwa Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego (Fundusz rozpoczął działalność w roku 2012). Opis Wartość Aktywów Netto tys. zł Wartość JU / Noty objaśniające (PL) - PZA RA

34 PIONEER ZMIENNEJ ALOKACJI RYNKU AMERYKAŃSKIEGO SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres od dnia 10 stycznia 2012 do 31 grudnia 2012 roku Informacje dodatkowe A Informacje o znaczących zdarzeniach, dotyczących lat ubiegłych, ujętych w sprawozdaniu finansowym Nie wystąpiły znaczące zdarzenia dotyczące lat ubiegłych wymagające ujęcia w sprawozdaniu finansowym za bieżący okres sprawozdawczy. Fundusz rozpoczął działalność w roku B Informacje o znaczących zdarzeniach po dniu bilansowym Nie wystąpiły znaczące zdarzenia po dniu bilansowym, które nie zostały uwzględnione w bieżącym sprawozdaniu finansowym. C Dokonane korekty błędów podstawowych W okresie sprawozdawczym nie dokonywano korekt błędów podstawowych. Ponadto: i. nie dokonywano korekt wycen Jednostek Uczestnictwa; ii. Jednostki Uczestnictwa były zbywane i odkupywane bez ograniczeń; iii. transakcje zawierane przez Fundusz były rozliczane zgodnie z zasadami rynkowymi, w tym w zakresie terminowości i prawidłowości. D Inne informacje Opodatkowanie Funduszu w roku 2012 Fundusze inwestycyjne, na podstawie ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych, są zwolnione w Polsce z podatku dochodowego. W związku z faktem, ze Fundusz dokonuje inwestycji w tytuły uczestnictwa funduszy zarządzanych przez podmioty z grupy Pioneer (PGAM) (wymienione w punkcie Stawki wynagrodzenia za zarządzanie funduszami, w których jednostki uczestnictwa dokonano lokat ) i nie otrzymuje opodatkowanych przychodów typu dywidendowego, w roku 2012 nie były płacone zagraniczne podatki od przychodów kapitałowych, ani zagraniczne podatki z tytułu zysków bądź dochodów z tytułów uczestnictwa. Podatek dochodowy od dochodu z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa Fundusz jest płatnikiem zryczałtowanego podatku (od osób fizycznych) od dochodów uzyskanych przez uczestników z tytułu udziału w funduszach inwestycyjnych. Rok 2012 od Fundusz pobrał (i przekazał do Urzędu Skarbowego) z wypłat z tytułu odkupień kwotę podatku (tys. zł) 68 Wartość Jednostki uczestnictwa na koniec i początek okresu rozliczeniowego, Poziom Minimalny Nr okresu rozliczeniowego Wartość początkowa Wartość na koniec okresu Zmiana w okresie rozli- Wart. maks. w okresie rozliczeniowego czeniowym / / % zł / / Wartości na dzień bilansowy ( ) Wartość JU zł Poziom Minimalny na koniec okresu Rozliczeniowego (Art. 6 6 Statutu Funduszu) Obecny okres rozliczeniowy 2 Poziom minimalny zł % wart. pocz. Maksymalna wartość w okresie / ponad wart. pocz zł % W odniesieniu do Funduszu, wraz z wynikami wycen Funduszu na każdy Dzień Wyceny jest prezentowana wyliczona wartość Poziomu Minimalnego, o którym mowa w rozdz. A (Opis celu inwestycyjnego, specjalizacji Funduszu). Stawki wynagrodzenia za zarządzanie funduszami, w których jednostki uczestnictwa dokonano lokat Funduszu Fundusz prezentuje w sprawozdaniu finansowym maksymalną stawkę wynagrodzenia za zarządzanie Pioneer Funds [pobieranego przez Pioneer Asset Management S.A. z siedzibą w Luksemburgu] w odniesieniu do tytułów uczestnictwa, w które Fundusz zainwestował. Wynika to z zaangażowania Aktywów Funduszu [na dzień bilansowy 31 grudnia 2012 roku 23.6 % aktywów] w odpowiednie jednostki uczestnictwa (tytuły uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne) funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez podmioty z grupy kapitałowej Pioneer Pekao TFI SA. - 1 / Informacje dodatkowe (PL) - PZA RA

35 PIONEER ZMIENNEJ ALOKACJI RYNKU AMERYKAŃSKIEGO SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres od dnia 10 stycznia 2012 do 31 grudnia 2012 roku ISIN Wskazanie funduszu / subfunduszu Waluta Ozn. JU Stawka [% pa] Zarządzający 1. LU Pioneer Funds - U.S. Research Value USD PRFVUIA 0.70% Pioneer L 2. LU Pioneer Funds - U.S. Fundamental Growth USD PFURUIA 0.70% Pioneer L 3. LU Pioneer Funds - U.S. Research USD PIOUSRI 0.65% Pioneer L 4. LU Pioneer Funds - North American Basic Value USD PIONABI 0.70% Pioneer L Uwagi: Pioneer L oznacza Pioneer Asset Management S.A. (z siedzibą w Luksemburgu), Dla subfunduszy Pioneer Funds stawki wynagrodzenia za zarządzanie zostały podane dla JU kat. I (nabywanych przez Fundusz), na podstawie dostępnych publicznie danych (prospekt informacyjny lub sprawozdania finansowe Pioneer Funds). Stawki wynagrodzenia za zarządzanie Pioneer Funds w odniesieniu do JU kat. A. są wyższe. Wykorzystano dane z prospektu datowanego na grudzień 2012 r. (i Management Regulations datowanych na 3 grudnia 2012 r.). Instytucje obsługujące Fundusz Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych i Zarządzający portfelem Funduszu Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. (Towarzystwo) jest spółką akcyjną prawa polskiego, której kapitał akcyjny w 100 % należy do Pioneer Pekao Investment Management S.A. (PPIM). Właścicielem 51 % akcji Pioneer Pekao Investment Management S.A. jest Pioneer Global Asset Management S.p.A., a 49 % akcji jest w posiadaniu Banku Polska Kasa Opieki SA. Adres Towarzystwa: ul. Marynarska 15, Warszawa, bud. New City 4p., tel Fundusz wypłaca Towarzystwu wynagrodzenie za zarządzenie. Stawki wynagrodzenia za zarządzanie Funduszem: Stawka statutowa Stawka obowiązująca na dzień bilansowy 2.50 % 2.00 % Wynagrodzenie za zarządzanie wyliczane jest w każdym dniu, proporcjonalnie do wartości aktywów netto na poprzedni dzień wyceny według obowiązującej stawki. Od rozpoczęcia zbywania Jednostek uczestnictwa ( do ) obowiązywała stawka 0,20 %, Od obowiązuje stawka w wysokości 2.00 %. Z kwoty wpłat uczestników pobierana jest opłata manipulacyjna, która jest przekazywana Towarzystwu. W Statucie Funduszu wskazane są stawki maksymalne tej opłaty, jednakże mające zastosowanie stawki opłat manipulacyjnych zależą od kwoty wpłaty, sytuacji szczególnej wynikającej np. z prawa do akumulacji oraz sposobu rozliczenia (w tym wskazania prowadzącego dystrybucję). Szczegółową tabelę stawek opłat manipulacyjnych Towarzystwo prezentuje w materiałach informacyjnych. Przy wypłatach w związku z odkupieniem Jednostek Uczestnictwa pobierana jest, opisana w Statucie, opłata odkupieniowa. Pobrana opłata staje się przychodem Funduszu z chwilą ujęcia odkupienia w rejestrze uczestników. Maksymalna stawka opłaty odkupieniowej, zgodnie ze Statutem wynosi 0.5 % kwoty odkupienia (przed opodatkowaniem). Zgodnie z decyzją Zarządu Towarzystwa od uruchomienia Funduszu opłata odkupieniowa nie jest pobierana. Pioneer Pekao Investment Management S.A. (z siedzibą w Warszawie, pod adresem: ul. Marynarska 15), na podstawie umów między Towarzystwem a PPIM o świadczenie usług w zakresie zarządzania portfelami papierów wartościowych na zlecenie, zarządza portfelem inwestycyjnym Funduszu. Pracownikami PPIM, którym powierzono zarządzanie portfelem inwestycyjnym Funduszu (w roku sprawozdawczym) byli: - Michał Stawicki... (współzarządzający Funduszem od zarządza częścią portfela lokowaną w dłużne instrumenty finansowe), - Bartosz Częścik... (współzarządzający Funduszem od zarządza częścią portfela, inną niż dłużne instrumenty finansowe), - Hubert Kmiecik... (współzarządzający Funduszem od dnia do zarządzał częścią portfela, inną niż dłużne instrumenty finansowe). Agent Obsługujący Uczestników Funduszu Pekao Financial Services Sp. z o.o. (Agent) jest spółką prawa polskiego. Wszystkie udziały w spółce należą do Banku Polska Kasa Opieki SA. Adres Agenta: ul. Postępu 21, Warszawa, tel Agent zajmuje się prowadzeniem rejestrów uczestników oraz rozlicza transakcje zbywania i odkupywania Jednostek Uczestnictwa. Szczegółowy zakres czynności realizowanych na rzecz Funduszu wymieniony został w Prospekcie Informacyjnym Funduszu. Rejestr uczestników stanowi składnik ksiąg rachunkowych Funduszu. W związku z tym, w przypadku, gdy Agent dokonuje korekt w rejestrze uczestników, takie korekty skutkują zmianą w stanie ksiąg rachunkowych funduszu. Korekty mają na celu do- - 2 / Informacje dodatkowe (PL) - PZA RA

36 PIONEER ZMIENNEJ ALOKACJI RYNKU AMERYKAŃSKIEGO SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres od dnia 10 stycznia 2012 do 31 grudnia 2012 roku prowadzenie wcześniejszych wpisów do stanu właściwego, w tym zapewniającego ujęcie transakcji na jednostkach uczestnictwa w sposób prawidłowy. Przyczyną wprowadzenia korekty mogą być, np. zażalenia uczestników, wykryte pomyłki, bądź zmiany danych stanowiących podstawę wpisu do rejestru. Uczestnicy, których dotyczy zdarzenie korekty są odpowiednio o niej informowani. Każdorazowo, w przypadku korekty, analizowany jest wpływ wpisu na aktywa Funduszu i [w przypadku negatywnego] Fundusz uzyskuje rekompensatę. Depozytariusz Bank Polska Kasa Opieki Spółka Akcyjna jest spółką prawa polskiego, której akcje notowane są na giełdzie warszawskiej. Bank Polska Kasa Opieki S.A. wykonuje, zgodnie z umową z Funduszem, obowiązki depozytariusza. Szczegółowy zakres obowiązków depozytariusza opisany został w Prospekcie Informacyjnym Funduszu i odpowiada obowiązkom wskazanym w Ustawie. Adres Depozytariusza: Bank Polska Kasa Opieki S.A., ul. Grzybowska 53/57, Warszawa, Departament Powierniczy: tel Metryka Funduszu Towarzystwo zapewnia uczestnikom Funduszu możliwość korzystania z infolinii: [tel. w Polsce] lub Istnieje także możliwość skorzystania z poczty elektronicznej: Fundusz@pioneerinvestments.com. W zakresie elektronicznej informacji o stanie rachunków uczestników Towarzystwo oferuje system automatycznej obsługi i informacji e-pioneer. Ponadto, Towarzystwo zarządza informacyjną stroną w Internecie: (wyceny, informacje o Funduszu). Innym źródłem informacji o codziennych wycenach Funduszy jest: Telegazeta TVP S.A. (str. 706). Nazwa Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Amerykańskiego Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Nazwa w j. angielskim Pioneer Variable Allocation of the American Market Specialized Open-End Investment Fund (OIF) Rozpoczęcie wycen Wartość początkowa (zł) Oznaczenia NIP REGON W rejestrze funduszy w rejestrach RFi 697 Oznaczenia ISIN JU IZFiA Ozn. wewnętrzne w systemach PLPPTFI00477 PIO054 66PZARUS Podstawowe dane na 31 grudnia 2012 roku Wartość aktywów netto tys zł Wartość JU zł Warszawa, dnia roku. - 3 / Informacje dodatkowe (PL) - PZA RA

37 OPINIA NIEZAL EŻN EG O BIE GŁEG O REW I DE N TA

38