USA / CHINY / ROZMOWY HANDLOWE: W

Transkrypt

1 wtorek, 26 lutego :02 Marek Rogalski Główny analityk walutowy Kluczowe informacje z rynków: USA / CHINY / ROZMOWY HANDLOWE: W komentarzu do ostatnich wydarzeń, chińska agencja Xinhua podkreśliła, że kolejna runda negocjacji może upływać w atmosferze niepewności, a ostatnia faza może być trudna. Według dostępnych informacji wiele rozbija się o tzw. tematy strukturalne, czyli m.in. podejścia Chińczyków do wspierania własnych przedsiębiorstw. Agencje odnotowały też słowa Trumpa, który stwierdził, że porozumienie nie zostało jeszcze osiągnięte i wcale nie jest powiedziane, że do tego dojdzie, choć on ma nadzieję, że tak się stanie. WIELKA BRYTANIA / BREXIT: W mediach pojawiły się spekulacje, że rząd Theresy May przedyskutuje dzisiaj możliwość podjęcia działań eliminujących ryzyko bezumownego Brexitu w odpowiedzi na rosnące oczekiwania, że parlament przegłosuje w czwartek poprawkę, która wymusi taki ruch, oraz ryzyko rozłamu w rządzie (kilku ministrów miało zagrozić odejściem). Jednocześnie lider Partii Pracy ugiął się pod presją własnego ugrupowania i poparł scenariusz zmierzający do przeprowadzenia drugiego referendum ws. Brexitu (wcześniej Corbyn forsował własny pomysł zmierzający do łagodnego Brexitu, co doprowadziło do opuszczenia ugrupowania przez kilku posłów). Dzisiaj premier May ma zaprezentować w Izbie Gmin sprawozdanie z prac nad Brexitem, jutro zaplanowana jest formalna debata, a w czwartek głosowanie poprawek. Decyzją premier z weekendu, parlament będzie mógł wyrazić swoją opinię nt. porozumienia z UE wypracowanego przez rząd w listopadzie, dopiero 12 marca. EUROSTREFA / NIEMCY / FRANCJA: Indeks ufności konsumenckiej Gfk w Niemczech pozostał w marcu na poziomie 10,8 pkt. (jak oczekiwano), a wskaźnik dla Francji (liczony za luty) odbił do 95 pkt. z 92 pkt. po korekcie z 91 pkt. (wskaźnik powrócił do poziomu z października ub.r.). Opinia: Fala entuzjazmu (choć, czy takowa była wczoraj znacząca?) po informacjach z weekendu nt. porozumienia amerykańsko-chińskiego (konkretnie to dostaliśmy tylko informacje o wydłużeniu rozejmu, oraz planach spotkania Trumpa z Jinping iem w nieokreślonym terminie w marcu), zaczyna opadać. Znów zaczyna pojawiać się niepewność, czy ostatnia faza rozmów nie okaże się dość trudna i na ile obaj prezydenci w ogóle się spotkają. Zwróćmy uwagę, że nie znamy konkretnej daty i wydaje się, że zostanie ona podana wtedy, jak zespoły negocjatorów ponownie się spotkają i dopną pewne kwestie. Nie wierzę w to, że Trump pojedzie podpisać niedopracowane porozumienie, lub będzie próbował na miejscu przekonać Xi Jinping a do ustępstw na rzecz bardziej korzystnych dla USA zapisów (chociaż z drugiej strony może być to jakaś taktyka, bo trudno wyobrazić sobie, że prezydenci się spotkają i pokłócą ). Szerzej na temat problemów w strategii Amerykanów (konflikt Trumpa z szefem negocjatorów Lighthizerem) pisałem wczoraj wtedy jednak zwracałem uwagę, że prezydentowi może bardziej zależeć na podpisaniu nawet bardziej powierzchownego i tym samym mniej trwałego porozumienia, na potrzeby własnego wizerunku, a także wyciszenia emocji na rynkach finansowych. Dodałem jednak, że to może być złudne. Co teraz? Rynki zaczynają zauważać, że mogą nas czekać trudne tygodnie negocjacji i dopóki nie zostanie wyznaczona konkretna data spotkania Trumpa z Xi, rynki mogą być mniej pewne tego, jaki będzie ostateczny obrót spraw. Co ciekawe, notowania poruszają się w wąskim paśmie wahań (wyjątkiem jest funt, który skoczył wczoraj wieczorem w górę na fali spekulacji, że May pod presją własnych ministrów może być skłonna zdjąć opcję bezumownego Brexitu ze stołu negocjacyjnego). Można odnieść wrażenie, że inwestorzy bardziej analizują sytuację (wątek amerykańsko-chiński), a mniej ulegają emocjom (co zresztą było widać w poniedziałkowych przebiegach). Dzisiaj tematem, który zwróci ich uwagę będzie rozpoczynające się o godz. 15:45 wystąpienie Jerome Powella przed komisją bankową Senatu USA z półrocznym raportem nt. polityki monetarnej. Jestem jednak zdania, że z natury koncyliacyjny szef FED raczej nie zaskoczy nas dzisiaj jakimiś bardziej gołębimi, czy też jastrzębimi zwrotami. 1 / 5

2 Inwestorzy będą zwracać uwagę na to, czy nie padną jakieś nowe detale nt. zakończenia programu redukcji sumy bilansowej FED (QT), ale wydaje się, że na to jest za wcześnie. Na koszyku dolara FUSD mamy pewien stan zawieszenia wczoraj nie doszło do wyraźnego naruszenia okolic 96,20 pkt., co mogłoby uruchomić spadkową sekwencję. Na to są jednak szanse dzisiaj. Wykres tygodniowy FUSD Na GBP/USD rynek nadal kupuje marzenia. Tym razem mieliśmy reakcję na spekulacje, jakoby premier May zaczynała mięknąć w temacie bezumownego Brexitu i była gotowa rozważyć zdjęcie go ze stołu negocjacyjnego to sygnał, że premier chyba pogodziła się z tym, że zaplanowane na 12 marca głosowanie w Izbie Gmin nad projektem porozumienia będzie ponownie przegrane, a ważniejsze może być zachowanie kontroli nad tym, co dzieje się we własnej partii i w rządzie. To, że należy zrobić wszystko, aby zapobiec wewnętrznym rozłamom, pokazuje chociażby wczorajszy ruch lidera Partii Pracy, który poparł ideę przeprowadzenia drugiego referendum. Wydaje się jednak, że Jeremy Corbyn wyczuł, że podczepienie się pod społeczną inicjatywę People s Vote (na 23 marca zwoływana jest potężna demonstracja) może poprawić polityczne notowania laburzystów, podczas gdy Partię Konserwatywną mogą czekać coraz większe tarcia. Bo można sobie wyobrazić, że spekulacje nt. pomysłu Unii Europejskiej, aby przeciągnąć Brexit nawet do 2021 r. wywołały potężne niezadowolenie wśród członków brexitowej frakcji torysów. Zresztą ostatnie zwyżki funta próbuje się też tłumaczyć tym, że UE będzie próbować podejmować takie działania, których celem będzie odwrócenie Brexitu bo do 2021 r. można liczyć zarówno na zmianę władzy, jak i przeprowadzenie drugiego referendum. Tyle, że po drodze czeka nas jeszcze wiele niespodzianek laburzyści nie mają wystarczającego przebicia w parlamencie, aby dać zielone światło inicjatywie People s Vote, a poparcie jej przez Partię Konserwatywną jest niemożliwe (chyba, że wcześniej dojdzie do rozłamu i wyjścia frakcji eurosceptyków ). W krótkiej perspektywie jeszcze dzisiaj po godz. 13:30 czeka nas przemówienie premier May (zobaczymy, czy wspomni o spekulacjach prasowych nt. odsunięcia ryzyka bezumownego Brexitu). Jutro będzie mieć miejsce burzliwa debata w Izbie Gmin, a pojutrze zobaczymy, czy parlamentarzyści będą zdolni przegłosować poprawkę wymuszającą na rządzie May złożenie wniosku o odroczenie Brexitu. 2 / 5

3 Na wykresie GBPUSD zwyżka została potwierdzona poprzez wybicie oporu przy 1,3108 (szczyt z 20 lutego). Jesteśmy coraz bliżej testowania okolic szczytu z 25 stycznia przy 1,3212. Ruch jest akceptowany przez dzienne wskaźniki. Sygnałem słabości trendu wzrostowego będzie spadek poniżej wczorajszego szczytu przy 1,3144. Wykres dzienny GBPUSD W przypadku EURUSD rosną szanse na wybicie oporu przy 1,1370. Opublikowane dzisiaj rano dane nt. ufności konsumenckiej z Niemiec i Francji nie wypadły źle. Wydaje się, że rynek pomału nabiera przekonania, że publikacje ze strefy euro w najbliższych miesiącach wskażą na lekkie odbicie po trudnej zimie. Kluczem będzie jednak zdjęcie ryzyk w postaci wojen handlowych, oraz Brexitu, a tu nadal utrzymuje się niepewność. Technicznie, w przypadku złamania 1,1370 silny opór mamy przy 1, / 5

4 Wykres dzienny EURUSD Nota prawna: Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 78% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. Prezentowany komentarz został przygotowany w Wydziale Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie (DM BOŚ) tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów lub jakiejkolwiek porady, w tym w szczególności porady inwestycyjnej w zakresie doradztwa inwestycyjnego, o którym mowa w art. 76 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz. U. 2017, poz z póź. zm.), dalej: Ustawa, porady prawnej lub podatkowej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. Inwestor wykorzystuje informacje zawarte w niniejszym komentarzu na własne ryzyko i odpowiedzialność. Niniejszy komentarz jest publikacją handlową w rozumieniu przepisów Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy. Przedstawiony komentarz jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia. Przy sporządzaniu komentarza DM BOŚ działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ, jego organy zarządcze, organy nadzorcze, i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania klienta lub innego inwestora podjęte na podstawie niniejszego 4 / 5

5 komentarza ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, skutki finansowe i niefinansowe powstałe w wyniku wykorzystania niniejszego komentarza lub zawartych w nim informacji. Niniejszy komentarz został sporządzony w celu udostępnienia klientom DM BOŚ, a także może być udostępniany innym osobom zainteresowanym w celu promocji usług świadczonych przez DM BOŚ. Niniejszy dokument nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania po stronie DM BOŚ. W przypadku klientów DM BOŚ, którzy zawarli Umowę o Opracowania, o której mowa w Regulaminie doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych (Regulamin), niniejszy raport stanowi Opracowanie w rozumieniu Regulaminu. Regulamin jest dostępny na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty. DM BOŚ jest firmą inwestycyjną w rozumieniu Ustawy. Nadzór nad DM BOŚ sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. 5 / 5