SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY TELEKOMUNIKACJI POLSKIEJ

Transkrypt

1 SKRÓT PROSPEKTU INFORMACYJNEGO SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY TELEKOMUNIKACJI POLSKIEJ zwany dalej Funduszem Nazwa skrócona Funduszu: SFIO TP Siedziba Funduszu i kraj siedziby Funduszu: Warszawa, Polska Firma i siedziba towarzystwa funduszy inwestycyjnych, będącego organem Funduszu: Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A., z siedzibą w Warszawie zwane dalej Towarzystwem Adres głównej strony internetowej Towarzystwa:

2 Rozdział I Dane o Funduszu 1. Data i numer wpisu Funduszu do rejestru funduszy inwestycyjnych Fundusz został wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych w dniu 10 sierpnia 2001 r. pod numerem RFi Czas trwania Funduszu Czas trwania Funduszu jest nieograniczony. 3. Cel inwestycyjny Funduszu Celem inwestycyjnym Funduszu jest długoterminowy wzrost wartości jego Aktywów w wyniku wzrostu wartości lokat, przy zachowaniu zasady ograniczonego ryzyka, przez inwestowanie w papiery wartościowe, w tym głównie w dłużne papiery wartościowe i akcje. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego. 4. Charakterystyka uznanego indeksu akcji lub dłużnych papierów wartościowych oraz stopień odzwierciedlenia indeksu przez Fundusz 5. Zasady polityki inwestycyjnej Funduszu 5.1. Główne kategorie lokat Funduszu Fundusz jest funduszem zrównoważonym. Aktywa Funduszu są lokowane przede wszystkim w papiery wartościowe udziałowe (akcje) i dłużne. Proporcjonalny udział poszczególnych rodzajów papierów wartościowych w Aktywach Funduszu będzie uzależniony od decyzji Funduszu podejmowanej z uwzględnieniem warunków ekonomicznych i sytuacji na rynku papierów wartościowych, jak również z uwzględnieniem limitów określonych w rozdziale II Statutu Funduszu Podstawowe kryteria doboru lokat do portfela inwestycyjnego Funduszu Polityka inwestycyjna Funduszu, w szczególności kryteria doboru lokat, będzie prowadzona przy zachowaniu zasady ograniczonego ryzyka dokonywanych lokat. Udział procentowy akcji i dłużnych papierów wartościowych w aktywach Funduszu będzie ulegał zmianie w zależności od oceny potencjału wzrostowego poszczególnych kategorii lokat. Podstawowymi czynnikami branymi pod uwagę przy ocenie potencjału wzrostowego poszczególnych kategorii lokat są: obecny i prognozowany poziom rynkowych stóp procentowych i inflacji, tempo wzrostu gospodarczego, dynamika wzrostu zysków spółek giełdowych i wskaźniki wyceny rynkowej spółek. Przy doborze akcji do portfela inwestycyjnego, Fundusz będzie poszukiwał akcji spółek o solidnych fundamentach finansowych, jednocześnie niedocenianych przez innych inwestorów, które rokują średnio- lub długoterminowy wzrost wartości. Podstawę wyboru akcji stanowić będą analizy fundamentalne i analizy wskaźników wyceny rynkowej spółek oraz ocena ryzyka płynności akcji. Ocena akcji obejmuje czynniki należące do analizy ilościowej jak też jakościowej. W ocenie ilościowej istotne znaczenie będą miały analizy historycznych i prognozowanych sprawozdań finansowych obejmujące m.in.: analizę przychodów, rentowności, struktury finansowania, płynności oraz analizy porównawczej wskaźników wyceny rynkowej spółek. Wśród elementów analizy jakościowej istotne będą oceny: produktu oferowanego przez daną spółkę, jej kadry zarządzającej, pozycji rynkowej, sieci dystrybucji, ogólnych perspektyw rozwoju. Część portfela przeznaczona na inne aktywa niż akcje będzie zwykle inwestowana w dłużne papiery wartościowe, w tym polskie papiery skarbowe. Inwestycje Funduszu w papiery dłużne będą dokonywane na podstawie kalkulacji rentowności tych papierów, sporządzanej w oparciu o prognozy podstawowych parametrów rynku finansowego, takich jak: poziom i kierunek zmian stopy procentowej, kształt krzywej dochodowości i poziom inflacji. Fundusz, dobierając papiery dłużne do portfela inwestycyjnego, będzie zwracał szczególną uwagę na ryzyka związane z inwestycją w dany papier takie jak: ryzyko stopy procentowej, ryzyko płynności papierów, a w przypadku nieskarbowych papierów wartościowych na ryzyko wypłacalności emitenta.

3 5.3. Szczególne strategie inwestycyjne stosowane przez Fundusz w odniesieniu do inwestycji na określonym obszarze geograficznym, w określonej branży lub sektorze gospodarczym albo w odniesieniu do określonej kategorii lokat, albo w celu odzwierciedlenia indeksu akcji lub dłużnych papierów wartościowych Fundusz koncentruje się głównie na instrumentach finansowych emitentów z siedzibą na obszarze Rzeczpospolitej Polski. Skład portfela inwestycyjnego Funduszu może ulegać zmianom w ramach limitów inwestycyjnych określonych w Ustawie oraz w Statucie Funduszu, w szczególności w obrębie określonej kategorii lokat Charakterystyka obligacji, w które lokuje Fundusz z uwzględnieniem rodzaju emitenta (rządowy, korporacyjny), terminu wykupu oraz wymaganego poziomu ratingu Aktywa Funduszu mogą być lokowane w: - obligacjach, bonach i innych papierach wartościowych emitowanych, poręczonych lub gwarantowanych przez Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski; - obligacjach i innych dłużnych papierach wartościowych, opiewających na świadczenia pieniężne, gwarantowanych lub poręczanych przez Skarb Państwa albo Narodowy Bank Polski; - obligacjach i innych dłużnych papierach wartościowych emitowanych przez jednostki samorządu terytorialnego; - w papierach wartościowych dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej lub w innym należącym do OECD państwie będącym członkiem Unii Europejskiej, a także na zagranicznych rynkach regulowanych w następujących państwach należących do OECD: Australia, Kanada, Islandia, Japonia, Korea, Meksyk, Norwegia, Nowa Zelandia, Szwajcaria, Turcja, Stany Zjednoczone Ameryki Północnej. Fundusz inwestuje w obligacje ze wszystkimi dostępnymi terminami wykupu. Szczegółowe zasady lokowania Aktywów Funduszu w obligacje zostały opisane w Art. 12 Statutu Funduszu Wskazanie technik, których przedmiotem są instrumenty finansowe, wykorzystywanych przez Fundusz oraz cel zawierania przez Fundusz umów, których przedmiotem są instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne W zakresie określonym prowadzoną przez Fundusz polityką inwestycyjną oraz stosowanymi ograniczeniami w lokowaniu, Fundusz może stosować następujące techniki, których przedmiotem są instrumenty finansowe: strategiczna i taktyczna alokacja aktywów, selekcja instrumentów (stock picking), zabezpieczenie (hedging), arbitraż, spekulacja. Fundusz nie będzie zawierać umów mających za przedmiot instrumenty pochodne w rozumieniu art. 2 pkt 18 ustawy z dnia 27 maja 2004 o funduszach inwestycyjnych (Dz.U. Nr 146 poz z późn. zm.) Informacje o dużej zmienności wartości aktywów netto portfela inwestycyjnego Funduszu, wynikającej ze składu portfela lub z przyjętej strategii zarządzania Wartość Jednostki Uczestnictwa w momencie jej zbycia i odkupienia przez Fundusz zależy od wartości Aktywów Funduszu i jego zobowiązań. Oznacza to, że Uczestnik może, w wyniku odkupienia Jednostek uczestnictwa, otrzymać mniejszą kwotę niż kwota, którą wpłacił do Funduszu. 6. Opis ryzyka inwestycyjnego związanego z przyjętą polityką inwestycyjną Funduszu, z uwzględnieniem opisu ryzyka związanego z inwestowaniem przez Fundusz w poszczególne instrumenty finansowe oraz ryzyka związanego z inwestowaniem w Jednostki Uczestnictwa Funduszu 6.1. Ryzyko inwestycyjne związane z polityką inwestycyjną Funduszu, z uwzględnieniem strategii zarządzania i szczególnych strategii inwestycyjnych stosowanych w odniesieniu do inwestycji na określonym obszarze geograficznym, w określonej branży lub sektorze gospodarczym albo w odniesieniu do określonej kategorii lokat, albo w celu odzwierciedlenia indeksu akcji lub dłużnych papierów wartościowych Ryzyko rynkowe związane jest ze zmianami otoczenia gospodarczego, politycznego lub prawnego oraz ogólnej koniunktury panującej na rynkach finansowych. Wpływa to na ceny instrumentów finansowych znajdujących się w portfelu. Na ryzyko rynkowe wpływ mają dwa główne czynniki: ryzyko stopy procentowej oraz ryzyko cen akcji. Ryzyko stopy procentowej oznacza możliwość takiej zmiany wysokości stóp procentowych, która będzie prowadziła do zmniejszenia się wartości poszczególnych instrumentów finansowych jak i portfela instrumentów finansowych będących w posiadaniu Funduszu. Zależność cen instrumentów dłużnych od rynkowych stóp

4 procentowych jest odwrotna. Wraz ze spadkiem rynkowych stóp procentowych ceny instrumentów dłużnych rosną, a przy wzroście stóp procentowych ceny instrumentów dłużnych spadają. Ryzyko cen akcji to ryzyko spadku wartości portfela Funduszu spowodowane zmianami cen akcji. Na ryzyko cen akcji składają się: ryzyko systematyczne całego rynku akcji oraz ryzyko specyficzne konkretnego emitenta akcji. Ryzyko systematyczne zależy od sytuacji makroekonomicznej, natomiast ryzyko specyficzne jest związane z inwestowaniem w akcje poszczególnych emitentów akcji. Fundusz poprzez dywersyfikację swoich inwestycji dąży do minimalizacji ryzyka specyficznego poszczególnych emitentów akcji Ryzyko kredytowe związane jest z możliwością niewywiązania się kontrpartnera z zobowiązań finansowych wcześniej zawartej umowy Ryzyko rozliczeniowe wiąże się z wystąpieniem sytuacji, w której Fundusz wywiązał się ze swoich zobowiązań zanim zrobił to kontrpartner. Ryzyko jest minimalizowane poprzez korzystanie z rozliczeń poprzez izbę rozliczeniową Ryzyko płynności inwestycji to ryzyko wynikające z braku możliwości zakupu lub zbycia instrumentu finansowego w krótkim czasie bez znacznego wpływu na jego cenę. W przypadku nagłych zmian na rynku przeprowadzanie transakcji może wiązać się z dodatkowymi kosztami. Inwestowanie przez Fundusz w instrumenty finansowe, zarówno w obligacje jak i w akcje o stosunkowo dużej płynności w znacznym stopniu ogranicza występowanie ryzyka płynności Ryzyko walutowe to możliwość zmiany wysokości kursów walutowych, które mogą niekorzystnie wpłynąć na wielkość aktywów Funduszu denominowanych w walutach obcych. Jednakże ze względu na ograniczony zakres inwestowania Funduszu w instrumenty finansowe denominowane w walutach obcych, ryzyko walutowe jest ograniczone Ryzyko związane z przechowywaniem aktywów polegające na braku dołożenia należytej staranności ze strony instytucji finansowych, którym powierzono przechowywanie aktywów portfela Ryzyko związane z koncentracją aktywów lub rynków polega na tym, że znaczna część aktywów zostanie ulokowana w dany instrument finansowy lub na jednym rynku, a w razie wystąpienia zmiany ceny tego instrumentu finansowego lub zmiany koniunktury na tym rynku może to wpłynąć negatywnie na oczekiwaną stopę zwrotu z inwestycji w jednostki uczestnictwa Funduszu Ryzyko operacyjne to ryzyko pośredniej lub bezpośredniej straty wynikającej z nieadekwatnych procedur wewnętrznych, niestosowania się do obowiązujących przepisów prawa i procedur wewnętrznych, działania systemów bądź pracowników lub też wynikającej ze zdarzeń zewnętrznych Ryzyko związane z uczestnictwem w Funduszu Ryzyko nieosiągnięcia oczekiwanego zwrotu z inwestycji w Jednostki Uczestnictwa z uwzględnieniem czynników mających wpływ na poziom ryzyka związanego z inwestycją. ryzyko związane z zawarciem określonych umów o obsługę Funduszu i jego Uczestników, w szczególności umów z agentem transferowym i prowadzącymi dystrybucję, ryzyko związane ze szczególnymi warunkami zawartych przez Fundusz transakcji, ryzyko związane z udzielonymi gwarancjami Ryzyko wystąpienia szczególnych okoliczności, na wystąpienie których Uczestnik Funduszu nie ma wpływu lub ma ograniczony wpływ - Ryzyko otwarcia likwidacji Funduszu w przypadku zmniejszenia się wielkości aktywów Funduszu poniżej ustalonej przepisami prawa wartości, - Ryzyko przejęcia zarządzania Funduszem przez inne Towarzystwo, - Ryzyko zmiany depozytariusza lub podmiotu obsługującego Fundusz, - Ryzyko połączenia Funduszu z innym funduszem inwestycyjnym otwartym, - Ryzyko przekształcenia specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego w fundusz inwestycyjny otwarty, - Ryzyko zmiany polityki inwestycyjnej Funduszu, - Ryzyko wynikające z przyjętego sposobu wyceny papierów wartościowych, - Ryzyko niedopuszczenia lub opóźnienia dopuszczenia do obrotu giełdowego papierów wartościowych emitenta, - Ryzyko wystąpienia zakłóceń na rynkach finansowych, w tym wstrzymania działalności Ryzyko niewypłacalności gwaranta Ryzyko inflacji Ryzyko związane ze zmianami w regulacjach prawnych dotyczących Funduszu, w szczególności w zakresie prawa podatkowego Szczegółowe informacje o wszystkich ryzykach wymienionych w skrócie prospektu są zawarte w prospekcie.

5 7. Profil inwestora Fundusz został utworzony na potrzeby Pracowniczego Funduszu Emerytalnego Telekomunikacji Polskiej. 8. Obowiązki podatkowe Funduszu Zgodnie z treścią art. 6 ust. 1 pkt 10 ustawy z dnia 15 lutego 1992 r. o podatku dochodowym od osób prawnych (tekst jednolity Dz. U. z 2000 r. Nr 54, poz. 654 z późn. zm.) Fundusz jest zwolniony od podatku dochodowego od osób prawnych. Informacje o obowiązkach podatkowych uczestników Funduszu są zawarte w prospekcie informacyjnym Funduszu. Ze względu na fakt, iż obowiązki podatkowe zależą od indywidualnej sytuacji Uczestnika Funduszu i miejsca dokonywania inwestycji, w celu ustalenia obowiązków podatkowych, wskazane jest zasięgnięcie porady doradcy podatkowego lub prawnego. 9. Wysokość opłat i prowizji związanych z uczestnictwem w Funduszu, sposób ich naliczania i pobierania oraz koszty obciążające Fundusz 9.1. Współczynnik Kosztów Całkowitych, zwany dalej wskaźnikiem WKC Wartość Współczynnika Kosztów Całkowitych w okresie od 1 stycznia 2006 r. do 31 grudnia 2006 r. wyniosła 0, Informacja o Syntetycznym Współczynniku Kosztów Całkowitych, zwanym dalej wskaźnikiem SWKC Nie dotyczy wskaźnik nie jest wyliczany dla Funduszu Opis zakładanej struktury kosztów Z tytułu prowadzonej działalności Fundusz ponosi z własnych środków koszty wskazane w art. 19 Statutu Funduszu. Na koszty uwzględniane we wskaźniku WKC składa się wynagrodzenie Towarzystwa za zarządzanie Funduszem. Wynagrodzenie za zarządzanie Funduszem nie przekracza kwot wynikających z zastosowania stawek określonych w rozdziale III pkt prospektu informacyjnego Funduszu Informacja o wszystkich kosztach Funduszu niewłączonych do wskaźnika WKC, w tym opłatach transakcyjnych Koszty Funduszu niewłączone do wskaźnika WKC zostały wskazane w art. 19 par.1 ust. 1 pkt 2 Statutu Funduszu Opłaty manipulacyjne z tytułu zbycia lub odkupienia jednostki uczestnictwa oraz inne opłaty uiszczane bezpośrednio przez uczestnika Fundusz nie pobiera opłat i prowizji związanych z uczestnictwem w Funduszu Miejsca, w których Uczestnik może otrzymać informacje o wysokości wskaźnika WKC za poprzednie okresy Informację o wysokości wskaźnika WKC za poprzednie okresy Uczestnik może otrzymać na stronie internetowej Stopa Obrotu Portfela, zwana dalej wskaźnikiem SOP Stopa Obrotu Portfela w okresie od 1 stycznia 2006 r. do 31 grudnia 2006 r. wyniosła 3589% Miejsca, w których Uczestnik może otrzymać informacje o wysokości wskaźnika SOP za poprzednie okresy Informację o wysokości wskaźnika SOP za poprzednie okresy Uczestnik może otrzymać na stronie internetowej Miejsce w prospekcie, w którym jest określony sposób obliczania wskaźnika WKC, wskaźnika SWKC albo wskaźnika SWZKC oraz wskaźnika SOP Sposób obliczania wskaźnika WKC określono w rozdziale III pkt 18 ppkt prospektu informacyjnego Funduszu. Sposób obliczania wskaźnika SOP określono w rozdziale III pkt 18 ppkt prospektu informacyjnego Funduszu.

6 9.9. Informacja o opłacie zmiennej, będącej częścią wynagrodzenia za zarządzanie, której wysokość jest uzależniona od wyników Funduszu ujęcie procentowe w stosunku do średniej wartości aktywów netto Funduszu Informacja o istniejących umowach lub porozumieniach, na podstawie których koszty działalności Funduszu bezpośrednio lub pośrednio są rozdzielone między Fundusz a Towarzystwo lub inny podmiot Zgodnie z art. 19 Statutu Funduszu, koszty związane z działalnością Funduszu, niewymienione w art. 19 par. 1 ust. 1 Statutu Funduszu, w szczególności wynagrodzenia Depozytariusza, Prowadzących Dystrybucję i Biegłego Rewidenta, określone w umowach zawartych przez Fundusz oraz opłaty karne, pokrywane są przez Towarzystwo. Zgodnie z umową o prowadzenie rejestru i przechowywanie aktywów Funduszu zawartą pomiędzy Funduszem a Depozytariuszem Funduszu część kosztów obsługi Funduszu ponoszona jest przez Towarzystwo. Są to: - wynagrodzenie Depozytariusza za przechowywanie aktywów oraz za weryfikację wyliczania wartości aktywów netto funduszu - wynagrodzenie Depozytariusza za dokonywanie rozliczeń transakcji Funduszu. Na dzień sporządzenia niniejszego prospektu nie istnieją inne umowy i porozumienia, na podstawie których koszty działalności Funduszu bezpośrednio lub pośrednio są rozdzielane między Fundusz a Towarzystwo lub inny podmiot Świadczenia dodatkowe oraz wpływ tych świadczeń na wysokość prowizji pobieranych przez podmiot prowadzący działalność maklerską oraz na wysokość wynagrodzenia Towarzystwa za zarządzanie Funduszem W umowach brokerskich z uznanymi domami maklerskimi jest umieszczana klauzula o nieodpłatnym przekazywaniu przez dany dom maklerski analiz rynkowych. Ponadto Fundusz zagwarantował sobie w umowach brokerskich dotyczących rynków zagranicznych otrzymywanie od domu maklerskiego informacji o zwyczajach panujących na poszczególnych rynkach, zapewniając wiedzę niezbędną dla prawidłowego wystawiania instrukcji rozliczeniowych oraz planowania obciążeń pozatransakcyjnych. Wskazane powyżej świadczenia dodatkowe nie mają wpływu na wysokość stawek opłat prowizyjnych na rzecz domów maklerskich, ani na stawki wynagrodzenia za zarządzanie Funduszem Miejsce w prospekcie, w którym są zawarte dodatkowe informacje o rodzaju i charakterze umów i porozumień, o których mowa w ppkt oraz o wpływie tych umów na interes Uczestnika Funduszu Rozdział III Dane o Funduszu, pkt 18, ppkt i ppkt Podstawowe dane finansowe Funduszu w ujęciu historycznym Wartość aktywów netto Funduszu na koniec ostatniego roku obrotowego Wartość aktywów netto Funduszu na dzień 31 grudnia 2006 r. (tys. zł) Źródło: Sprawozdanie finansowe Funduszu

7 10.2. Wartość aktywów netto Funduszu na Jednostkę Uczestnictwa na koniec każdego miesiąca w okresie pierwszych pięciu lat obrotowych, a jeżeli Fundusz prowadzi działalność dłużej niż pięć lat na koniec pierwszego półrocza i na koniec roku w okresie ostatnich dziesięciu lat obrotowych Wartość aktywów netto Funduszu na Jednostkę Uczes tnictw a (PLN) 25,00 20,00 15,00 10,78 11,37 11,91 12,41 13,14 13,70 14,78 15,71 16,97 17,79 19,59 10,00 5,00 0, Źródło: Dane księgowe Funduszu Wielkość średniej stopy zwrotu z inwestycji w Jednostki Uczestnictwa Funduszu za ostatnie 2, 3, 5 i 10 lat 50,00% 40,00% 30,00% 20,00% 16,27% 16,36% 16,35% 10,00% 0,00% 2 lata 3 lata 5 lat 10 lat

8 10.4. Wielkość rocznej stopy zwrotu z inwestycji w Jednostki Uczestnictwa, obliczonej odrębnie dla każdego z 10 ostatnich lat obrotowych 18,00% 16,00% 14,00% 12,00% 10,00% 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% 10,48% 10,33% 12,48% 14,82% 15,44% 0,00% Wzorzec (benchmark) służący do oceny efektywności inwestycji w Jednostki Uczestnictwa Funduszu Benchmark obowiązujący w Funduszu w okresie od 1 stycznia 2002 r. do 28 marca 2002 r.: 20%WIG20+80%TB13; Benchmark obowiązujący w Funduszu w okresie od 1 kwietnia 2002 r. do 30 sierpnia 2002 r.: 22,5%WIG20+77,5%TB13; Benchmark obowiązujący w Funduszu w okresie od 1 września 2002 r. do 12 stycznia 2004 r.: 22,5%WIG20+77,5%IHAN*. *IHAN: benchmark Banku Handlowego Maturity bucket Benchmark obowiązujący w Funduszu w okresie od 13 stycznia 2004 r. do 31 marca 2004 r.: 25% - wzrost procentowy indeksu WIG 20, 75% - średnia arytmetyczna wzrostu wartości indeksu obligacji skarbowych w przedziale lata i indeksu obligacji skarbowych w przedziale 3-5 lat, publikowanych przez Salomon Smith Barney Benchmark obowiązujący w Funduszu w okresie od 1 kwietnia 2004 r. do 8 lipca 2004 r.: 27,5% - zmiana procentowa indeksu WIG 20, 72,5% - średnia zmiana z indeksów polskich obligacji skarbowych w przedziale lat i indeksu polskich obligacji skarbowych w przedziale 3-5 lat, publikowanych przez Salomon Smith Barney Benchmark obowiązujący w Funduszu w okresie od 9 lipca 2004 r. do 14 października 2004 r.: 0,275 x WIG20+0,725 x (2/3 x +1/3 x 3-5 ), gdzie: WIG20 - zmiana indeksu WIG20 [%], - zmiana indeksu obligacji skarbowych w przedziale lata, obliczanego przez Salomon Smith Barney [%], zmiana indeksu obligacji skarbowych w przedziale 3-5 lat, obliczanego przez Salomon Smith Barney [%] Benchmark obowiązujący w Funduszu w okresie od 15 października 2004 r. do 16 stycznia 2005 r.: 30% WIG % IHAN3* *IHAN3: 2/3 x +1/3 x 3-5, gdzie: - zmiana indeksu obligacji skarbowych w przedziale lata, obliczanego przez Salomon Smith Barney [%], zmiana indeksu obligacji skarbowych w przedziale 3-5 lat, obliczanego przez Salomon Smith Barney [%] Benchmark obowiązujący w Funduszu od 17 stycznia 2005 r. do 31 grudnia 2005 r.: 30% WIG + 70% IHAN3* *IHAN3: 2/3 x +1/3 x 3-5, gdzie: - zmiana indeksu obligacji skarbowych w przedziale lata, obliczanego przez Salomon Smith Barney [%],

9 3-5 - zmiana indeksu obligacji skarbowych w przedziale 3-5 lat, obliczanego przez Salomon Smith Barney [%] Benchmark obowiązujący w Funduszu od 1 stycznia 2006 r. do dnia r.: Benchmark = 0,3 x WIG +0,7 x ( ½ x + ½ x 3-5, ) gdzie: WIG zmiana indeksu WIG [%], - zmiana indeksu obligacji skarbowych w przedziale lata, obliczanego przez Salomon Smith Barney [%], zmiana indeksu obligacji skarbowych w przedziale 3-5 lat, obliczanego przez Salomon Smith Barney [%] Benchmark obowiązujący w Funduszu od 12 lipca 2006 r.: Benchmark = 0,3 x WIG +0,7 x ( 0,7x + 0,3 x 3-5, ) gdzie: WIG zmiana indeksu WIG [%], - zmiana indeksu obligacji skarbowych w przedziale lata, obliczanego przez Salomon Smith Barney [%], zmiana indeksu obligacji skarbowych w przedziale 3-5 lat, obliczanego przez Salomon Smith Barney [%] Benchmark obowiązujący w Funduszu od 18 lipca 2007 r.: Benchmark = 0,315 x WIG + 0,685 x (0,7 x SBB + 0,3 x SBB 3-5) gdzie: WIG Warszawski Indeks Giełdowy SBB - indeks polskich obligacji skarbowych w przedziale lat obliczany przez Salomon Smith Barney SBB indeks polskich obligacji skarbowych w przedziale 3-5 lat obliczany przez Salomon Smith Barney Benchmark obowiązujący w Funduszu od 3 grudnia 2007 r.: Benchmark = 0,305 x WIG + 0,695 x (0,7 x SBB + 0,3 x SBB 3-5) WIG Warszawski Indeks Giełdowy SBB indeks polskich obligacji skarbowych w przedziale lat obliczany przez Salomon Smith Barney SBB 3-5 indeks polskich obligacji skarbowych w przedziale 3-5 lat obliczany przez Salomon Smith Barney Benchmark obowiązujący w Funduszu od 16 stycznia 2008 r.: Benchmark = 0,30 x WIG + 0,7 x (0,7 x CPGBI + 0,3 x CPGBI 3-5) WIG Warszawski Indeks Giełdowy CPGBI indeks polskich obligacji skarbowych (Citigroup Poland Government Bond Index) w przedziale lat obliczany przez Citigroup CPGBI 3-5 indeks polskich obligacji skarbowych (Citigroup Poland Government Bond Index) w przedziale 3-5 lat obliczany przez Citigroup

10 10.6. Średnie stopy zwrotu z przyjętego przez Fundusz wzorca (benchmarku), za ostatnie 2, 3, 5 i 10 lat oraz roczne stopy zwrotu z przyjętego przez Fundusz wzorca obliczane odrębnie dla każdego z 10 ostatnich lat obrotowych Stopy zwrotu z benchmarku w PLN brutto 20,00% 15,00% 10,00% 8,70% 11,50% 11,76% 15,58% 15,47% 5,00% 0,00% Stopy zwrotu z benchmarku w PLN brutto 50,00% 40,00% 30,00% 20,00% 16,73% 16,39% 16,15% 10,00% 0,00% 2 lata 3 lata 5 lat 10 lat W związku z przesunięciem wycen funduszy w stosunku do ich benchmarków w latach 2002, 2003, 2004 o jeden dzień sesyjny, w celu zachowania porównywalności wyników funduszu i benchmarku, wyniki benchmarków wyznaczane były w następujących datach: 1 Stopa zwrotu za 2002 r. - zmiana indeksu pomiędzy 31/12/ /12/ Stopa zwrotu za 2003 r. - zmiana indeksu pomiędzy 30/12/ /12/ Stopa zwrotu za 2004 r. - zmiana indeksu pomiędzy 30/12/ /12/ Stopa zwrotu za 2005 r. - zmiana indeksu pomiędzy 30/12/ /12/ Stopa zwrotu za 2 lata - zmiana indeksu pomiędzy 30/12/ /12/ Stopa zwrotu za 3 lata - zmiana indeksu pomiędzy 30/12/ /12/2006 Uwagi: 1. W okresie od 1 stycznia 2002 roku do 28 marca 2002 roku w Funduszu obowiązywał benchmark obliczany jako zmiana indeksu WIG-20 z wagą 20% oraz średniej rentowności 13-tygodniowych z przetargów organizowanych przez Ministerstwo Finansów z wagą 80%. 2. W okresie od 1 kwietnia 2002 roku do 30 sierpnia 2002 roku w funduszu obowiązywał benchmark obliczany jako zmiana indeksu WIG-20 z wagą 22.5% oraz średniej rentowności 13-tygodniowych z przetargów organizowanych przez Ministerstwo Finansów z wagą 77.5%. 3. Od 1 września 2002 roku do 12 stycznia 2004 roku w funduszu obowiązywał benchmark obliczany jako zmiana indeksu WIG-20 z wagą 22.5% oraz zmiany indeksu obligacji polskich publikowanego przez Bank Handlowy dla okresu zapadalności pomiędzy rokiem a trzema latami (IHAN ).

11 Indywidualna stopa zwrotu uczestnika z inwestycji jest uzależniona od wartości jednostki uczestnictwa w momencie jej zbycia i odkupienia przez Fundusz oraz wysokości pobranych przez Fundusz opłat manipulacyjnych. Wyniki historyczne nie gwarantują uzyskania podobnych wyników w przyszłości Źródło danych, o których mowa w ppkt i Sprawozdanie finansowe Funduszu i dane księgowe Funduszu. 11. Charakterystyka Jednostek Uczestnictwa zbywanych przez Fundusz Charakterystyka Jednostek Uczestnictwa różnych kategorii Jednostki Uczestnictwa: Jednostki Uczestnictwa Funduszu reprezentują jednakowe prawa majątkowe. Jednostki Uczestnictwa nie są oprocentowane. Jednostki Uczestnictwa nie mogą być zbyte przez Uczestnika na rzecz osób trzecich. Jednostki Uczestnictwa podlegają dziedziczeniu. Jednostki Uczestnictwa mogą być przedmiotem zastawu. 12. Podstawowe informacje o zasadach zbywania i odkupywania Jednostek Uczestnictwa Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa i dokonuje ich odkupienia na żądanie Uczestnika Funduszu. Uczestnikami Funduszu mogą być wyłącznie: 1) Pracowniczy Fundusz Emerytalny Telekomunikacji Polskiej, 2) Towarzystwo. Fundusz zbywa i odkupuje Jednostki Uczestnictwa w Dni Wyceny, o których mowa w art ust. 2 Statutu Funduszu. Wpłaty do Funduszu mogą być dokonywane wyłącznie w gotówce, poprzez wpłatę na rachunek bankowy Funduszu. Status Uczestnika Funduszu uzyskuje osoba prawna, która złożyła zlecenie nabycia Jednostek Uczestnictwa w Funduszu oraz w terminie nie dłuższym niż sześćdziesiąt dni od złożenia zlecenia dokonała wpłaty na rachunek Funduszu, na nabycie Jednostek Uczestnictwa w Funduszu. Początkowa Minimalna Wpłata, za jaką jednorazowo można nabyć Jednostki Uczestnictwa wynosi 100 (sto) złotych, a każda następna minimalna wpłata wynosi 50 (pięćdziesiąt) złotych. Zmiana kwoty Początkowej Minimalnej Wpłaty może nastąpić wyłącznie w drodze zmiany Statutu Funduszu. Uczestnik Funduszu może posiadać tylko jedno konto w rejestrze Uczestników. Uczestnictwo w Funduszu ustaje w dniu złożenia przez Fundusz polecenia przekazania na rzecz Uczestnika Funduszu wypłaty środków z tytułu odkupienia wszystkich Jednostek Uczestnictwa należących do Uczestnika. Od Uczestników, którzy zażądali odkupienia Jednostek Uczestnictwa, Fundusz jest obowiązany odkupić te Jednostki Uczestnictwa po cenie równej wartości aktywów netto Funduszu na Jednostkę Uczestnictwa. Odkupienie Jednostek Uczestnictwa następuje z chwilą wpisania do rejestru Uczestników Funduszu liczby odkupionych Jednostek Uczestnictwa i kwoty należnej Uczestnikowi z tytułu odkupienia tych Jednostek. Uczestnicy Funduszu mogą żądać odkupienia Jednostek Uczestnictwa poprzez złożenie Funduszowi żądania odkupienia Jednostek Uczestnictwa. Żądanie odkupienia Jednostek Uczestnictwa można złożyć na zasadach określonych w art ust 2 Statutu Funduszu. Przelew środków z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa następuje wyłącznie na rachunek bankowy wskazany przez Uczestnika w zleceniu nabycia, o którym mowa w art ust. 1 Statutu Funduszu lub na inny rachunek bankowy wskazany w osobnym, pisemnym oświadczeniu, złożonym i podpisanym w siedzibie Funduszu przez osoby upoważnione do reprezentowania Uczestnika. Wypłaty z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa będą dokonywane przelewem na rachunki bankowe wskazane przez Uczestnika Funduszu. Fundusz dokonuje wypłaty kwot niezwłocznie, nie wcześniej jednak niż w drugim Dniu Roboczym po dniu odkupienia Jednostek Uczestnictwa, określonym zgodnie z art statutu Funduszu. 13. Określenie sposobu zamiany Jednostek Uczestnictwa związanych z jednym subfunduszem na jednostki związane z innym subfunduszem oraz wysokość opłat z tym związanych 14. Podstawowe zasady wypłaty dochodów Funduszu Uczestnikom Funduszu

12 15. Częstotliwość ustalania wartości aktywów netto przypadających na jednostkę uczestnictwa, a także wskazanie częstotliwości i miejsc publikowania ceny zbycia lub odkupienia jednostek, a także wskazanie dnia i godziny w tym dniu, w którym najpóźniej publikowana jest wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa, ustalona w danym dniu wyceny Częstotliwość dokonywania wyceny aktywów Funduszu, ustalania wartości aktywów netto Funduszu oraz wartości aktywów netto przypadających na Jednostkę Uczestnictwa 1) Dniem Wyceny jest każdy dzień roboczy, w którym odbywają się sesje na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie Spółka Akcyjna. 2) W każdym Dniu Wyceny Fundusz dokonuje: a) wyceny Aktywów Funduszu, b) wyliczenia zobowiązań Funduszu, c) ustalenia Wartości Aktywów Netto Funduszu, d) ustalenia Wartości Aktywów Netto przypadającej na Jednostkę Uczestnictwa. 3) Przepisy niniejszego punktu stosuje się odpowiednio w okresie likwidacji Funduszu Częstotliwość i miejsca publikowania ceny zbycia lub odkupienia Jednostek Uczestnictwa Fundusz ogłasza na stronie internetowej Towarzystwa na każdy Dzień Wyceny cenę zbycia i odkupienia Jednostek Uczestnictwa tych kategorii, których Jednostki Uczestnictwa są zbywane Wskazanie dnia i godziny w tym dniu, w którym najpóźniej jest publikowana wartość aktywów netto na Jednostkę Uczestnictwa, ustalona w danym dniu wyceny Fundusz publikuje wartość aktywów netto na Jednostkę Uczestnictwa w następnym Dniu Roboczym po Dniu Wyceny - do godz. 23: Informacja o utworzeniu rady inwestorów Nie istnieje rada inwestorów. 1. Dane o Towarzystwie Rozdział II Podmioty obsługujące Fundusz 1.1. Firma, kraj siedziby i siedziba Towarzystwa: Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. z siedzibą w Warszawie, Polska Adres: ul. Wołoska 5, Warszawa 1.3. Numery telekomunikacyjne: telefon: (+48 22) , faks: (+48 22) Adres głównej strony internetowej: Adres poczty elektronicznej: fundusz@pioneerinvestments.com 1.6. Oznaczenie sądu rejestrowego i numer, pod którym Towarzystwo jest zarejestrowane oraz data wpisu do rejestru: Towarzystwo zostało wpisane do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem , w dniu 5 czerwca 2001 r. 2. Dane o Depozytariuszu 2.1. Firma: Bank Handlowy w Warszawie Spółka Akcyjna, bank używa skrótu firmy Bank Handlowy w Warszawie SA Siedziba: Warszawa 2.3. Adres: ul. Senatorska 16, Warszawa 2.4. Dane telekomunikacyjne: telefon: , ; faks: Dane o podmiocie prowadzącym rejestr Uczestników Funduszu (Agent Transferowy)

13 4. Dane o podmiotach, które pośredniczą w zbywaniu i odkupywaniu przez Fundusz Jednostek Uczestnictwa Miejsca gdzie można uzyskać informacje o punktach zbywających i odkupujących Jednostki Uczestnictwa: 1) pod numerem infolinii: ) za pośrednictwem poczty elektronicznej: fundusz@pioneerinvestments.com 3) na stronie internetowej: 5. Dane o podmiocie, któremu Towarzystwo zleciło zarządzanie portfelem inwestycyjnym Funduszu lub jego częścią 5.1. Firma i siedziba podmiotu, któremu Towarzystwo zleciło zarządzanie portfelem inwestycyjnym Funduszu Pioneer Pekao Investment Management Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie Adres: ul. Wołoska 5, Warszawa 5.3. Doradcy inwestycyjni a)mariusz Adamiak, licencja doradcy inwestycyjnego nr 63 b)cezary Iwański, licencja doradcy inwestycyjnego nr 55 c)tomasz Jędrzejowski, licencja doradcy inwestycyjnego nr 205 d) Hubert Kmiecik, licencja doradcy inwestycyjnego nr 243 e) Quoc Hung Le Tu, licencja doradcy inwestycyjnego nr Dane o podmiotach świadczących usługi polegające na doradztwie w zakresie obrotu papierami wartościowymi, o podmiocie uprawnionym do badania sprawozdań finansowych Funduszu oraz o podmiocie, któremu Towarzystwo zleciło prowadzenie ksiąg rachunkowych Funduszu Dane o podmiotach świadczących usługi polegające na doradztwie w zakresie obrotu papierami wartościowymi 6.2. Dane o podmiocie uprawnionym do badania sprawozdań finansowych Funduszu KPMG Polska Audyt Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Chłodna 51, Warszawa Dane o podmiocie, któremu Towarzystwo zleciło prowadzenie ksiąg rachunkowych Funduszu Rozdział III Informacje dodatkowe 1. Dodatkowe informacje, które w ocenie Towarzystwa są niezbędne inwestorom do właściwej oceny ryzyka inwestowania w Fundusz 1.1. Wskazanie serwisów informacyjnych wykorzystywanych do wyceny papierów wartościowych wchodzących w skład portfela Funduszu Fundusz wykorzystuje informacje o posiadanych papierach wartościowych i instrumentach finansowych dostarczone do publicznej wiadomości oraz dane uzyskane bezpośrednio u emitentów. Na potrzeby wyceny wykorzystuje się następujące serwisy informacyjne: 1) W odniesieniu do kursów papierów wartościowych z Giełdy Papierów Wartościowych S.A. oraz CeTO- MTS S.A. wykorzystywane są kursy prezentowane i udostępniane przez organizatorów tych rynków. 2) W odniesieniu do funduszy inwestycyjnych, instytucji wspólnego inwestowania - wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa lub odpowiadającą jej inną wartość. Wartości te są publicznie dostępne i pozyskiwane zarówno bezpośrednio od emitenta, jak i za pośrednictwem uznanych serwisów informacyjnych. 3) Fundusz korzysta z uznanych serwisów informacyjnych, w tym w szczególności:

14 a) Bloomberg L.P Biuro w Warszawie ul. Emilii Plater 53, Warszawa Tel.: (+48 22) , Internet: b) FT Interactive Data Główny oddział operacyjny Interactive Data Corporation (NYSE: IDC) Fitzroy House, 13/17 Epsworth Street, London EC2A 4DL, UK Tel.: (+44 20) , Internet: c) Reuters Limited Biuro w Warszawie Al. Jana Pawła II 23, Warszawa Tel.: (+48 22) , Internet: W przypadku konieczności wykorzystania przez Fundusz kursów uzyskiwanych od wyspecjalizowanych, niezależnych jednostek dokonujących wycen rynkowych Fundusz wykorzystuje kursy od Podstawowego Dostawcy Cen, pod warunkiem spełniania przez taki kurs warunku uznania go za wartość godziwą w rozumieniu przepisów prawa. Podstawowym Dostawcą Cen jest: Dostawcą Zapasowym jest 1.2. Kwoty rozliczeń z Uczestnikami FT Interactive Data, Bloomberg LP. Fundusz ustala liczbę Jednostek Uczestnictwa posiadanych przez Uczestnika w zaokrągleniu z dokładnością do 3 cyfr po znaku dziesiętnym. Fundusz ustala kwotę wypłaty w związku z odkupieniem Jednostek Uczestnictwa w zaokrągleniu z dokładnością do 2 cyfr po znaku dziesiętnym Wycena aktywów Funduszu, oferującego różne kategorie Jednostek Uczestnictwa Zgodnie z prospektem informacyjnym Funduszu ustalenie Wartości Aktywów Netto Funduszu na Jednostkę uczestnictwa w Dniu Wyceny odbywa się poprzez określenie wartości aktywów Funduszu i zobowiązań Funduszu i odjęcie od wartości aktywów wartości zobowiązań Prezentacja wyników wycen Funduszu Fundusz ogłasza wyniki wycen na każdy Dzień Wyceny, bezzwłocznie po ich ustaleniu oraz po weryfikacji przez Depozytariusza prawidłowości dokonanej wyceny. Na stronie internetowej oraz w telefonicznym serwisie informacyjnym (TelePioneer tel.: ) ogłaszane są wyniki wycen dla wszystkich kategorii jednostek i walut rozliczeniowych oferowanych we wszystkich funduszach inwestycyjnych zarządzanych przez Pioneer Pekao TFI SA. Ponadto, wyniki wycen przekazywane są do mediów informacyjnych, w tym do Telegazety TVP S.A. (str.706), serwisów informacyjnych agencji PAP, Bloomberg, Notoria. Może się zdarzyć, że - ze względów technicznych niezależnych od Pioneer Pekao TFI S.A. - niezależne media nie wykorzystają wszystkich informacji o Jednostkach Uczestnictwa wszystkich kategorii dostarczonych przez Fundusz. 2. Miejsca, w których zostanie udostępniony prospekt oraz miejsca, w których można uzyskać dodatkowe informacje o Funduszu 2.1. Miejsca udostępnienia prospektu: - Internet: - Siedziba Towarzystwa: ul. Wołoska 5, Warszawa 2.2. Wszelkie informacje na temat Funduszu dostępne są: - pod numerem infolinii: w Internecie: - za pośrednictwem poczty elektronicznej: fundusz@pioneerinvestments.com Pełny prospekt oraz roczne i półroczne sprawozdanie finansowe Funduszu są bezpłatnie doręczane na żądanie Uczestnika. Organem nadzoru nad funduszami inwestycyjnymi jest Komisja Nadzoru Finansowego.

15 3. Data i miejsce sporządzenia skrótu prospektu oraz data ostatniej aktualizacji skrótu prospektu Skrót prospektu został sporządzony dnia 16 sierpnia 2001 roku w Warszawie. Ostatnia aktualizacja skrótu prospektu została sporządzona dnia 16 stycznia 2008 r. Rozdział IV Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w skrócie prospektu 1. Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w skrócie prospektu 1.1. Zbigniew Jagiełło, 1.2. Adrian Adamowicz, 1.3. Piotr Żochowski. Informacje zawarte w skrócie prospektu są prawdziwe i rzetelne oraz nie pomijają żadnych faktów ani okoliczności, których ujawnienie w skrócie prospektu jest wymagane przepisami Rozporządzenia, a także wedle naszej najlepszej wiedzy nie istnieją, poza ujawnionymi w skrócie prospektu, okoliczności, które mogłyby wywrzeć znaczący wpływ na sytuację prawną, majątkową i finansową Funduszu Zbigniew Jagiełło Adrian Adamowicz Piotr Żochowski Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu