Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna

Transkrypt

1 Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, działając na podstawie art. 4 ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych (Dz.U. Nr 146, poz. 1546) jako organ Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Telekomunikacji Polskiej, na podstawie art. 24 ust. 4 powyższej ustawy, niniejszym ogłasza o dokonaniu poniższych zmian w statucie ww. Funduszu: 1. w rozdziale I art. 2 otrzymuje brzmienie: Art. 2 [Rodzaj Funduszu] Fundusz jest specjalistycznym funduszem inwestycyjnym otwartym w rozumieniu przepisów ustawy z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych (Dz.U. Nr 146 poz. 1546), zwanej dalej Ustawą i działa na podstawie Ustawy. 2. rozdział II otrzymuje brzmienie: Rozdział II Cel inwestycyjny Funduszu i zasady polityki inwestycyjnej Art. 8 [Cel Funduszu] 1. Celem inwestycyjnym Funduszu jest długoterminowy wzrost wartości jego Aktywów w wyniku wzrostu wartości lokat, przy zachowaniu zasady ograniczonego ryzyka, przez inwestowanie w papiery wartościowe, w tym głównie w dłużne papiery wartościowe i akcje. 2. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego określonego w 1. Art. 9 [Charakterystyka Funduszu] 1. Fundusz jest funduszem zrównoważonym. Aktywa Funduszu są lokowane przede wszystkim w papiery wartościowe udziałowe (akcje) i dłużne. 2. Proporcjonalny udział poszczególnych rodzajów papierów wartościowych w Aktywach Funduszu będzie uzależniony od decyzji Funduszu podejmowanej z uwzględnieniem warunków ekonomicznych i sytuacji na rynku papierów wartościowych, jak również z uwzględnieniem limitów określonych w niniejszym rozdziale. Art. 10 [Dochody Funduszu] 1. Dochody osiągnięte w wyniku dokonanych inwestycji, w tym odsetki oraz dywidendy, powiększają wartość Aktywów Funduszu, jak również zwiększają odpowiednio wartość Jednostek Uczestnictwa. 2. Fundusz nie będzie wypłacać dywidend ani innych dochodów. Art. 11 [Polityka inwestycyjna] 1. Polityka inwestycyjna Funduszu, w szczególności kryteria doboru lokat, będzie prowadzona przy zachowaniu zasady ograniczonego ryzyka dokonywanych lokat.

2 2. Udział procentowy akcji i dłużnych papierów wartościowych w Aktywach Funduszu będzie ulegał zmianie w zależności od oceny potencjału wzrostowego poszczególnych kategorii lokat. Podstawowymi czynnikami branymi pod uwagę przy ocenie potencjału wzrostowego poszczególnych kategorii lokat są: obecny i prognozowany poziom rynkowych stóp procentowych i inflacji, tempo wzrostu gospodarczego, dynamika wzrostu zysków spółek giełdowych i wskaźniki wyceny rynkowej spółek. 3. Przy doborze akcji do portfela inwestycyjnego, Fundusz będzie poszukiwał akcji spółek o solidnych fundamentach finansowych, jednocześnie niedocenianych przez innych inwestorów, które rokują średnio lub długoterminowy wzrost wartości. Podstawę wyboru akcji stanowić będą analizy fundamentalne i analizy wskaźników wyceny rynkowej spółek oraz ocena ryzyka płynności akcji. Ocena akcji obejmuje czynniki należące do analizy ilościowej jak też jakościowej. W ocenie ilościowej istotne znaczenie będą miały analizy historycznych i prognozowanych sprawozdań finansowych obejmujące m.in.: analizę przychodów, rentowności, struktury finansowania, płynności oraz analizy porównawczej wskaźników wyceny rynkowej spółek. Wśród elementów analizy jakościowej istotne będą oceny: produktu oferowanego przez daną spółkę, jej kadry zarządzającej, pozycji rynkowej, sieci dystrybucji, ogólnych perspektyw rozwoju. 4. Część portfela przeznaczona na inne Aktywa niż akcje będzie zwykle inwestowana w dłużne papiery wartościowe, w tym polskie papiery skarbowe. Inwestycje Funduszu w papiery dłużne będą dokonywane na podstawie kalkulacji rentowności tych papierów, sporządzanej w oparciu o prognozy podstawowych parametrów rynku finansowego, takich jak: poziom i kierunek zmian stopy procentowej, kształt krzywej dochodowości i poziom inflacji. Fundusz, dobierając papiery dłużne do portfela inwestycyjnego, będzie zwracał szczególną uwagę na ryzyka związane z inwestycją w dany papier takie jak: ryzyko stopy procentowej, ryzyko płynności papierów, a w przypadku nieskarbowych papierów wartościowych na ryzyko wypłacalności emitenta. Art. 12 [Zasady lokowania] 1. Fundusz lokuje Aktywa Funduszu wyłącznie w te kategorie lokat oraz spełnia te wymagania, które są określone: 1. w ustawie o funduszach inwestycyjnych dla specjalistycznych funduszy inwestycyjnych otwartych, 2. w ustawie o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych dla funduszy inwestycyjnych, tak aby dopuszczalne było lokowanie Aktywów pracowniczych funduszy emerytalnych w jednostki uczestnictwa funduszu inwestycyjnego. 2. Z zastrzeżeniem 3-7 i art. 15, aktywa funduszu mogą być lokowane wyłącznie w następujących kategoriach lokat: 1) obligacjach, bonach i innych papierach wartościowych emitowanych przez Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski; 2) obligacjach i innych dłużnych papierach wartościowych, opiewających na świadczenia pieniężne, gwarantowanych lub poręczanych przez Skarb Państwa albo Narodowy Bank Polski; 3) depozytach bankowych i bankowych papierach wartościowych, w walucie polskiej; 4) depozytach bankowych i bankowych papierach wartościowych, w walutach państw będących członkami OECD oraz innych państw, z którymi Rzeczpospolita Polska zawarła umowy o popieraniu i wzajemnej ochronie inwestycji, z tym że waluty te mogą być nabywane wyłącznie w celu rozliczenia bieżących zobowiązań Funduszu; 5) akcjach spółek notowanych na regulowanym rynku giełdowym, a także notowanych na regulowanym rynku giełdowym prawach poboru, prawach do akcji oraz obligacjach zamiennych na akcje tych spółek;

3 6) akcjach spółek notowanych na regulowanym rynku pozagiełdowym lub spółek nienotowanych na regulowanym rynku giełdowym i na regulowanym rynku pozagiełdowym, lecz dopuszczonych do publicznego obrotu, a także notowanych na regulowanym rynku pozagiełdowym lub nienotowanych na rynku regulowanym, lecz dopuszczonych do publicznego obrotu prawach poboru, prawach do akcji oraz obligacjach zamiennych na akcje tych spółek; 7) akcjach narodowych funduszy inwestycyjnych; 8) certyfikatach inwestycyjnych emitowanych przez fundusze inwestycyjne zamknięte; 9) jednostkach uczestnictwa zbywanych przez fundusze inwestycyjne otwarte; 10) obligacjach i innych dłużnych papierach wartościowych emitowanych przez jednostki samorządu terytorialnego, ich związki lub miasto stołeczne Warszawa, które zostały dopuszczone do publicznego obrotu; 11) obligacjach i innych dłużnych papierach wartościowych emitowanych przez jednostki samorządu terytorialnego, ich związki lub miasto stołeczne Warszawa, które nie są dopuszczone do publicznego obrotu; 12) obligacjach przychodowych, o których mowa w ustawie z dnia 29 czerwca 1995 r. o obligacjach (Dz. U. z 2001 r. Nr 120, poz. 1300, z 2002 r. Nr 216, poz oraz z 2003 r. Nr 217, poz. 2124); 13) obligacjach emitowanych przez inne podmioty niż jednostki samorządu terytorialnego, ich związki, miasto stołeczne Warszawa, które zostały zabezpieczone w wysokości odpowiadającej pełnej wartości nominalnej i ewentualnemu oprocentowaniu oraz które zostały dopuszczone do publicznego obrotu; 14) obligacjach i innych dłużnych papierach wartościowych emitowanych przez inne podmioty niż jednostki samorządu terytorialnego, ich związki, miasto stołeczne Warszawa, które zostały zabezpieczone w wysokości odpowiadającej wartości nominalnej wraz z ewentualnym oprocentowaniem i które nie zostały dopuszczone do publicznego obrotu; 15) obligacjach i innych dłużnych papierach wartościowych emitowanych przez spółki publiczne, innych niż papiery wartościowe, o których mowa w pkt. 13 i 14; 16) obligacjach i innych dłużnych papierach wartościowych dopuszczonych do publicznego obrotu, innych niż w pkt. 10 i 13; 17) listach zastawnych; 18) kwitach depozytowych, w rozumieniu Prawa o publicznym obrocie papierami wartościowymi, dopuszczonych do publicznego obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej. 3. Aktywa Funduszu mogą być lokowane poza granicami kraju wyłącznie: 1) w papierach wartościowych emitowanych przez spółki notowane na podstawowych giełdach rynków kapitałowych państw obcych będących członkami OECD oraz w państwach, z którymi Rzeczypospolitą Polską wiążą umowy o popieraniu i wzajemnej ochronie inwestycji 2) w papierach skarbowych emitowanych przez rządy lub banki centralne państw, o których mowa w pkt. 1); 3) w tytułach uczestnictwa emitowanych przez, mające siedzibę w państwach o których mowa w pkt. 1): a) fundusze zagraniczne oraz b) instytucje wspólnego inwestowania, jeżeli: - instytucje te oferują publicznie tytuły uczestnictwa i umarzają je na żądanie uczestnika, - instytucje te podlegają nadzorowi właściwego organu nadzoru nad rynkiem finansowym lub kapitałowym państwa będącego członkiem Unii Europejskiej

4 lub państwa należącego do OECD oraz zapewniona jest, na zasadzie wzajemności, współpraca Komisji z tym organem, - ochrona posiadaczy tytułów uczestnictwa tych instytucji jest taka sama jak posiadaczy jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych otwartych, w szczególności instytucje te stosują ograniczenia inwestycyjne co najmniej takie, jak określone w art ustawy o funduszach inwestycyjnych, - instytucje te są obowiązane do sporządzania rocznych i półrocznych sprawozdań finansowych 4. Z zastrzeżeniem 5 poniżej Fundusz może lokować w papiery wartościowe, o których mowa w 2 oraz 3 pkt 1 i 2, o ile są to: 1) papiery wartościowe emitowane, poręczane lub gwarantowane przez Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski, 2) papiery wartościowe dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej lub w innym należącym do OECD państwie będącym członkiem Unii Europejskiej, a także na zagranicznych rynkach regulowanych w następujących państwach należących do OECD: Australia, Kanada, Islandia, Japonia, Korea, Meksyk, Norwegia, Nowa Zelandia, Szwajcaria, Turcja, Stany Zjednoczone Ameryki Północnej. 3) papiery wartościowe dopuszczone do obrotu publicznego nabywane w obrocie pierwotnym lub w pierwszej ofercie publicznej, jeżeli warunki emisji lub pierwszej oferty publicznej zakładają złożenie wniosku o dopuszczenie do obrotu, o którym mowa w pkt. 2, oraz gdy dopuszczenie do tego obrotu jest zapewnione w okresie nie dłuższym niż rok od dnia, w którym po raz pierwszy nastąpi zaoferowanie tych instrumentów. 4) papiery wartościowe inne niż określone w pkt 1, 2 i 3 powyżej oraz papiery wartościowe, które nie spełniają warunków określonych w art. 93 ust. 1 pkt. 4 Ustawy, z tym, że łączna wartość tych lokat nie może przekroczyć 10% wartości Aktywów Funduszu. 5. Lokowanie w papiery wartościowe, o których mowa w 3 pkt 1 i 2, będące przedmiotem obrotu na rynku zorganizowanym, oraz w papiery wartościowe, których dopuszczenie do takiego obrotu jest zapewnione, w państwie innym niż państwo należące do OECD wymaga uzyskania zgody Komisji na dokonywanie lokat na określonej giełdzie lub rynku. 6. Fundusz może lokować w depozyty bankowe, o których mowa w 2 pkt. 3 i 4, o ile są to depozyty o terminie zapadalności nie dłuższym niż rok, płatne na żądanie lub które można wycofać przed terminem zapadalności. 7. Lokaty, o których mowa w 3 pkt. 1-3, powinny posiadać ocenę na poziomie inwestycyjnym nadaną przez wyspecjalizowaną agencję ratingową uznaną na międzynarodowym rynku kapitałowym. Art. 13. [Ograniczenia w lokowaniu] 1. Z zastrzeżeniem art. 14, lokaty Funduszu podlegają następującym ograniczeniom: 1. Lokaty w kategoriach lokat, o których mowa w art pkt 1-13 i 16-18, powinny stanowić łącznie nie mniej niż 90 % wartości Aktywów Funduszu. 2. Fundusz, z zastrzeżeniem pkt. 3, może lokować do 20 % wartości Aktywów Funduszu łącznie w papiery wartościowe wyemitowane przez podmioty należące do rozumianej zgodnie z ustawą o funduszach inwestycyjnych grupy kapitałowej, dla której jest sporządzane skonsolidowane sprawozdanie finansowe. 3. Łączna wartość lokat we wszystkich papierach wartościowych jednego emitenta albo dwóch lub większej liczby emitentów będących podmiotami związanymi w

5 rozumieniu ustawy o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych nie może przekroczyć 5 % wartości Aktywów Funduszu. 4. W wypadku depozytów bankowych i bankowych papierów wartościowych w walucie polskiej nie więcej niż 5 % wartości Aktywów Funduszu może być ulokowane w jednym banku albo w dwóch lub większej liczbie banków będących podmiotami związanymi w rozumieniu ustawy o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych, przy czym w wypadku jednego dowolnie wybranego banku lub grupy banków będących podmiotami związanymi limit ten może wynosić 7,5 %. 5. Łączna wartość lokat w depozytach bankowych i bankowych papierach wartościowych, w walutach państw będących członkami OECD oraz innych państw, z którymi Rzeczpospolita Polska zawarła umowy o popieraniu i wzajemnej ochronie inwestycji, nie może przekroczyć 5 % wartości Aktywów Funduszu. 6. Nie więcej niż 2 % wartości Aktywów Funduszu może być ulokowane w certyfikatach inwestycyjnych wyemitowanych przez jeden fundusz inwestycyjny zamknięty, z zastrzeżeniem pkt Fundusz może dokonywać lokat w certyfikaty inwestycyjne lub obligacje emitowane przez jeden fundusz sekurytyzacyjny do 5 % wartości swoich Aktywów. 8. Nie więcej niż 5 % wartości Aktywów Funduszu może być ulokowane w jednostkach uczestnictwa zbywanych przez jeden fundusz inwestycyjny otwarty, a także nie więcej niż 5 % wartości Aktywów Funduszu może być ulokowane w tytułach uczestnictwa zbywanych przez jeden fundusz zagraniczny lub jedną instytucję wspólnego inwestowania mającą siedzibę zagranicą 9. Łączna wartość lokat w depozytach bankowych i bankowych papierach wartościowych, w walucie polskiej, nie może przekroczyć 20 % wartości Aktywów Funduszu. 10. Łączna wartość lokat w listy zastawne nie może przekroczyć 40 % wartości Aktywów Funduszu. 11. Łączna wartość lokat w akcjach, prawach do akcji, obligacjach zamiennych na akcje, prawach poboru spółek notowanych na regulowanym rynku giełdowym oraz akcjach narodowych funduszy inwestycyjnych nie może przekroczyć 40 % wartości Aktywów Funduszu, przy czym lokaty w akcjach, prawach do akcji, obligacjach zamiennych na akcje oraz prawach poboru spółek notowanych na rynku równoległym nie mogą przekroczyć 7,5 % wartości Aktywów. 12. Łączna wartość lokat w akcjach, prawach do akcji, obligacjach zamiennych na akcje oraz prawach poboru spółek notowanych na regulowanym rynku pozagiełdowym oraz spółek nienotowanych na regulowanym rynku giełdowym i na regulowanym rynku pozagiełdowym, lecz dopuszczonych do publicznego obrotu nie może przekroczyć 10 % wartości Aktywów. 13. Łączna wartość lokat w kwitach depozytowych, w rozumieniu Prawa o publicznym obrocie papierami wartościowymi, dopuszczonych do publicznego obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej nie może przekroczyć 10 % wartości Aktywów Funduszu. 14. Łączna wartość lokat w certyfikatach inwestycyjnych emitowanych przez fundusze inwestycyjne zamknięte nie może przekroczyć 10 % wartości Aktywów Funduszu. 15. Łączna wartość lokat w jednostkach uczestnictwa zbywanych przez fundusze inwestycyjne otwarte nie może przekroczyć 15 % wartości Aktywów Funduszu.

6 16. Łączna wartość lokat w obligacjach i innych dłużnych papierach wartościowych emitowanych przez jednostki samorządu terytorialnego, ich związki lub miasto stołeczne Warszawa, które zostały dopuszczone do publicznego obrotu, nie może przekroczyć 40 % wartości Aktywów Funduszu. 17. Łączna wartość lokat w obligacjach i innych dłużnych papierach wartościowych emitowanych przez jednostki samorządu terytorialnego, ich związki lub miasto stołeczne Warszawa, które nie są dopuszczone do publicznego obrotu, nie może przekroczyć 20 % wartości Aktywów Funduszu. 18. Łączna wartość lokat w zabezpieczonych, w wysokości wartości nominalnej wraz z ewentualnym oprocentowaniem, obligacjach emitowanych przez podmioty inne niż jednostki samorządu terytorialnego, ich związki lub miasto stołeczne Warszawa, które zostały dopuszczone do publicznego obrotu, nie może przekroczyć 40 % wartości Aktywów Funduszu. 19. Łączna wartość lokat w zabezpieczonych, w wysokości wartości nominalnej wraz z ewentualnym oprocentowaniem, obligacjach i innych dłużnych papierach wartościowych emitowanych przez podmioty inne niż jednostki samorządu terytorialnego, ich związki lub miasto stołeczne Warszawa, które nie zostały dopuszczone do publicznego obrotu, nie może przekroczyć 10 % wartości Aktywów. 20. Łączna wartość lokat w obligacjach przychodowych, o których mowa w ustawie z dnia 29 czerwca 1995 r. o obligacjach (Dz. U. z 2001 r. Nr 120, poz. 1300, z 2002 r. Nr 216, poz oraz z 2003 r. Nr 217, poz. 2124), nie może przekroczyć 20 % wartości Aktywów Funduszu. 21. Łączna wartość lokat w niezabezpieczonych obligacjach i innych dłużnych papierach wartościowych emitowanych przez spółki publiczne nie może przekroczyć 10 % wartości Aktywów Funduszu. 22. Łączna wartość lokat w niezabezpieczonych obligacjach i innych dłużnych papierach wartościowych, których emitentem jest spółka niepubliczna, które zostały dopuszczone do publicznego obrotu, nie może przekroczyć 5 % wartości Aktywów Funduszu ) Lokaty w akcje, prawa do akcji, prawa poboru i kwity depozytowe, o których mowa w pkt.11-13, nie mogą stanowić więcej niż 10 % jednej emisji, a gdy udział papierów wartościowych spółki w Aktywach Funduszu nie przekracza 1 %, lokaty mogą stanowić nie więcej niż 20 % jednej emisji akcji spółki. Suma Aktywów Funduszu ulokowanych w emisjach akcji spółek, w których lokaty stanowią więcej niż 10 % jednej emisji akcji, nie może stanowić więcej niż 5 % wartości Aktywów Funduszu. Lokaty w certyfikaty inwestycyjne emitowane przez fundusze inwestycyjne zamknięte nie mogą stanowić więcej niż 35 % jednej emisji. 2) Jeżeli pomiędzy papierami wartościowymi różnych emisji, ale tego samego emitenta, nie występują żadne różnice w zakresie uprawnień przysługujących ich posiadaczom, ograniczenie, o którym mowa w ppkt. 1, stosuje się łącznie do tych wszystkich emisji. 24. Fundusz nie może nabyć papierów wartościowych dających więcej niż 10 % ogólnej liczby głosów w którymkolwiek organie emitenta tych papierów. 25. Fundusz nie może nabyć więcej niż 10 % wyemitowanych przez jeden podmiot akcji, z którymi nie jest związane prawo głosu ) Fundusz nie może nabyć więcej niż 25 % ogólnej liczby jednostek uczestnictwa jednego funduszu inwestycyjnego otwartego, funduszu zagranicznego lub tytułów uczestnictwa jednej instytucji wspólnego inwestowania z siedzibą za granicą oferującej publicznie tytuły uczestnictwa i umarzającej je na żądanie uczestnika.

7 2) Fundusz nie może nabyć więcej niż 10 % wartości nominalnej papierów dłużnych wyemitowanych przez jeden podmiot. 3) Fundusz może nie stosować ograniczeń, o których mowa w ppkt. 1 i 2 w chwili nabycia papierów wartościowych lub tytułów uczestnictwa, jeżeli nie można ustalić wartości brutto papierów dłużnych albo wartości netto papierów wartościowych w emisji. 27. Łączna wartość lokat w listach zastawnych jednego emitenta albo dwóch lub większej liczby emitentów, będących podmiotami związanymi w rozumieniu ustawy o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych, nie może przekroczyć 10 % wartości Aktywów Funduszu. 28. Łączna wartość lokat, o których mowa w art pkt 1) - 3), nie może przekroczyć 5 % wartości Aktywów Funduszu. 29. Łączna wartość lokat, o których mowa w pkt , nie może przekroczyć 60 % wartości Aktywów Funduszu. 30. Łączna wartość lokat, o których mowa w pkt. 11, 12 i 14 nie może przekroczyć 40 % wartości Aktywów Funduszu. 2. Obligacje i inne dłużne papiery wartościowe, o których mowa w 1 pkt 18 i 19, powinny być zabezpieczone co najmniej w jeden z następujących sposobów: 1) ustanowienie zastawu rejestrowego lub hipoteki na nieruchomości; 2) udzielenie nieodwołalnej gwarancji lub poręczenia przez bank krajowy, w rozumieniu ustawy - Prawo bankowe, posiadający kapitał własny w wysokości nie niższej niż równowartość euro w walucie polskiej; 3) udzielenie gwarancji lub poręczenia przez Skarb Państwa; 4) udzielenie nieodwołalnej gwarancji lub poręczenia przez bank zagraniczny lub międzynarodową instytucję finansową, mające siedzibę w państwach będących członkami OECD, posiadające kapitał własny w wysokości nie niższej niż równowartość euro; 5) udzielenie gwarancji lub poręczenia przez jednostki samorządu terytorialnego; 6) udzielenie nieodwołalnej gwarancji lub poręczenia przez podmiot posiadający ocenę na poziomie inwestycyjnym, nadaną przez wyspecjalizowaną agencję ratingową, uznaną na międzynarodowym rynku kapitałowym; 7) posiadanie przez emisję oceny, o której mowa w pkt. 6. Art. 14 [Skarbowe papiery wartościowe] 1. Z zastrzeżeniem 2, Fundusz może lokować do 100 % wartości Aktywów Funduszu w papiery wartościowe emitowane przez dowolny z następujących podmiotów: Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski. 2. Jeżeli udział lokat w papiery wartościowe jednego emitenta określonych w 1 przekracza 35% wartości Aktywów Funduszu, wówczas powinny one być dokonywane w papiery wartościowe co najmniej sześciu różnych emisji tego emitenta, z tym że wartość lokaty w papiery wartościowe żadnej z tych emisji nie może przewyższać 30% wartości Aktywów Funduszu. Art. 15[Lokaty w innych funduszach] 1. Fundusz może lokować aktywa w lokaty, o których mowa w Art pkt. 9) oraz 3 pkt. 3) pod warunkiem, że nie więcej niż 10% wartości aktywów funduszy inwestycyjnych otwartych, funduszy zagranicznych lub instytucji wspólnego inwestowania, w których jednostki lub tytuły uczestnictwa lokowane są aktywa Funduszu, może być, zgodnie z ich statutem lub regulaminem, zainwestowana łącznie w jednostki uczestnictwa innych funduszy

8 inwestycyjnych otwartych oraz tytuły uczestnictwa innych funduszy zagranicznych i instytucji wspólnego inwestowania oraz pod warunkiem, że te fundusze lub instytucje stosują ograniczenia określone w art. 141 ust. 2 ustawy o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych. 2. Jeżeli Fundusz lokuje swoje aktywa w jednostki uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne innych funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez Towarzystwo lub podmiot z grupy kapitałowej Towarzystwa, Towarzystwo nie może pobierać wynagrodzenia ani obciążać Funduszu kosztami z tytułu nabywania lub odkupywania jednostek uczestnictwa lub certyfikatów inwestycyjnych tych funduszy inwestycyjnych, jak również inne podmioty z grupy kapitałowej Towarzystwa nie mogą pobierać wynagrodzenia ani obciążać Funduszu kosztami nabywania i odkupywania jednostek uczestnictwa lub certyfikatów inwestycyjnych zarządzanych przez nie funduszy inwestycyjnych. Art. 16 [Transakcje między funduszami, umowy z Depozytariuszem] 1. Fundusz może zawierać umowy, których przedmiotem są papiery wartościowe i prawa majątkowe, z innym funduszem inwestycyjnym zarządzanym przez Towarzystwo W celu zarządzania bieżącą płynnością, w zakresie niezbędnym do zaspokajania bieżących zobowiązań Funduszu oraz prowadzenia rozliczeń z Uczestnikami, Fundusz może zawierać z Depozytariuszem umowy, których przedmiotem jest utrzymywanie Aktywów Funduszu na rachunkach rozliczeniowych, w tym bieżących i pomocniczych, a także na rachunkach lokat terminowych (depozyty bankowe), w tym w szczególności lokat typu overnight. Umowy lokat terminowych mogą być zawierane na czas nie dłuższy niż 7 dni. 2. Fundusz może także zawierać z Depozytariuszem umowy kredytu w rachunku w celu pozyskania środków pieniężnych na zarządzanie bieżącą płynnością Funduszu, w zakresie niezbędnym do zaspokajania bieżących zobowiązań Funduszu, w tym w sytuacji krótkookresowej, niskiej płynności na rynku na którym Fundusz dokonał lokat przy sztywnych terminach płatności wiążących Fundusz, lub należytego prowadzenia rozliczeń z Uczestnikami, w tym sprawnego przekazywania środków pieniężnych na rachunki odkupień, oraz na zasadach rynkowych tj. po cenach i na warunkach przyjętych aktualnie na danym rynku, z zachowaniem limitu, o którym mowa w art. 154 ust. 1 Ustawy o funduszach emerytalnych oraz o ile nie jest to sprzeczne z interesem uczestników Funduszu. 3. Fundusz może zawierać z Depozytariuszem natychmiastowe transakcje wymiany walut, związane z nabyciem lub zbyciem składników portfela inwestycyjnego denominowanych w walutach obcych, zarówno w związku z przyjmowaniem wpłat i dokonywaniem wypłat z Funduszu, jak i realizowaną polityką inwestycyjną. Przedmiotem umów będą waluty, w których denominowane są lokaty Funduszu i będą zawierane w zgodzie z interesem Uczestników i na warunkach konkurencyjnych w stosunku do warunków oferowanych przez inne banki. W szczególności przy ocenie konkurencyjności warunków transakcji pod uwagę brane będą następujące kryteria oceny (według hierarchii ważności): cena i koszty transakcji, termin rozliczenia transakcji, wiarygodność partnera transakcji przy założeniu, iż cena i koszty transakcji z Depozytariuszem nie będą wyższe niż wynikające z ofert banków konkurencyjnych lub, jeżeli są wyższe, oferty banków konkurencyjnych nie spełniają co najmniej jednego z pozostałych, podanych wyżej kryteriów oceny. Towarzystwo zbiera i dokumentuje oferty przynajmniej trzech banków posiadających rating inwestycyjny przyznany przez uznaną agencję ratingową. 4. Fundusz może zawierać z Depozytariuszem następujące umowy, których przedmiotem jest wykonywanie innych czynności wynikających z zawartej umowy o prowadzenie rejestru aktywów: natychmiastowe transakcje wymiany walut, umowy powiernicze, subpowiernicze oraz umowy rachunków papierów wartościowych i pieniężnych, w tym umowy w zewnętrznych instytucjach rozliczeniowo-depozytowych.

9 3. Fundusz może zawierać z Depozytariuszem umowy, których przedmiotem są papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa i Narodowy Bank Polski. Zawieranie z Depozytariuszem innych umów, mających za przedmiot papiery wartościowe i prawa majątkowe, wymaga zgody Komisji. Art. 16a [Aktywa na rachunkach bankowych] W zakresie niezbędnym do zaspokojenia bieżących zobowiązań Funduszu Fundusz może utrzymywać część Aktywów Funduszu na rachunkach bankowych. Art. 17 [Kredyty i pożyczki, Pożyczanie papierów wartościowych] 1. Z zastrzeżeniem Art ust. 2, Fundusz nie może udzielać i zaciągać pożyczek, poręczeń i gwarancji Fundusz może udzielać innym podmiotom pożyczek, których przedmiotem są papiery wartościowe dopuszczone do publicznego obrotu wyłącznie w trybie określonym w art. 89 ust. 1a Prawa o publicznym obrocie papierami wartościowymi, pod warunkiem że: 1) Fundusz otrzyma zabezpieczenie w środkach pieniężnych lub papierach wartościowych, w które Fundusz może lokować zgodnie z polityką inwestycyjną określoną w statucie; 2) wartość zabezpieczenia będzie co najmniej równa wartości pożyczonych papierów wartościowych w każdym dniu wyceny aktywów Funduszu do dnia zwrotu pożyczonych papierów wartościowych; 3) pożyczka zostanie udzielona na okres nie dłuższy niż 6 miesięcy. 2. Łączna wartość pożyczonych papierów wartościowych nie może przekroczyć 30 % wartości Aktywów Netto Funduszu. 3. Łączna wartość pożyczonych papierów wartościowych i papierów wartościowych tego samego emitenta będących w portfelu inwestycyjnym Funduszu nie może przekroczyć limitu, o którym mowa w art ust. 2, 3 i 27 oraz art. 14. Art. 18 [Inne transakcje Funduszu] 1. Fundusz może zawierać transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony lub Funduszu do odkupu. 2. Do transakcji, o których mowa w 1, nie stosuje się limitów, o których mowa w art. 102 ust. 2 ustawy o funduszach inwestycyjnych. 3. Łączna wartość papierów wartościowych nabytych przez Fundusz przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu w wyniku zawarcia umów przenoszących prawa własności i ryzyka i papierów wartościowych tego samego emitenta będących w portfelu inwestycyjnym Funduszu nie może przekroczyć limitów zaangażowania w papiery wartościowe danego emitenta, papiery wartościowe podmiotów grupy kapitałowej w rozumieniu ustawy o funduszach inwestycyjnych, sporządzającej skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz w papiery wartościowe emitowane przez podmioty związane w rozumieniu ustawy o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych. Przy ustalaniu wartości papierów wartościowych danego emitenta będących w portfelu inwestycyjnym Funduszu nie uwzględnia się papierów wartościowych tego emitenta zbytych przez Fundusz z zobowiązaniem się do ich odkupu w wyniku zawarcia umów przenoszących prawa własności i ryzyka. 3. W Art. 19 [Koszty Funduszu] 3 wykreśla się ust W art. 33 [Ustanie uczestnictwa w Funduszu] 2 otrzymuje następujące brzmienie:

10 2 Towarzystwo archiwizuje dokumentację związaną z uczestnictwem w Funduszu przez okres wymagany przez przepisy prawa 5. W Art i 3 otrzymują następujące brzmienie: 2. Z zastrzeżeniem 6, Fundusz odkupuje Jednostki Uczestnictwa nie później niż 7 dni po zgłoszeniu żądania ich odkupienia. 3. Z zastrzeżeniem 4, 5 i 6, Uczestnik może złożyć żądanie odkupienia Jednostek Uczestnictwa nie wcześniej niż po upływie 180 dni od daty zgłoszenia zamiaru żądania odkupienia Jednostek Uczestnictwa. 6. W Art otrzymuje następujące brzmienie: 5. Odkupienie liczby Jednostek Uczestnictwa zapewniającej uzyskanie kwoty o wartości nie większej niż 3% wartości Aktywów Funduszu netto lub na liczbę Jednostek Uczestnictwa nie większą niż 3% łącznej liczby Jednostek Uczestnictwa Funduszu, następuje na podstawie złożonego żądania odkupienia, bez wcześniejszego złożenia zamiaru żądania odkupienia Jednostek Uczestnictwa. 7. W Art. 36 dodaje się 6 o następującym brzmieniu: 6. Odkupienie liczby Jednostek Uczestnictwa zapewniającej uzyskanie kwoty o wartości nie większej niż 0,5% wartości Aktywów Funduszu netto lub na liczbę Jednostek Uczestnictwa nie większą niż 0,5% łącznej liczby Jednostek Uczestnictwa Funduszu, następuje na podstawie złożonego żądania odkupienia, bez wcześniejszego złożenia zamiaru żądania odkupienia Jednostek Uczestnictwa. W przypadku otrzymania żądania odkupienia w Dniu Wyceny do godz cena odkupienia Jednostek Uczestnictwa jest obliczana w Dniu Wyceny, w którym Towarzystwo otrzyma żądanie odkupienia przez Fundusz Jednostek Uczestnictwa. W przypadku otrzymania żądania odkupienia przez Fundusz Jednostek Uczestnictwa po godz cenę odkupienia ustala się w następnym Dniu Wyceny. 8. Art. 40 otrzymuje nazwę Ogłoszenia Funduszu. 9. Art. 41 otrzymuje następujące brzmienie: Art. 41 [Skrót Prospektu informacyjnego i sprawozdania finansowe] 1. Przy zbywaniu Jednostek Uczestnictwa Fundusz udostępnia skrót prospektu informacyjnego. 2. Fundusz jest obowiązany doręczyć Uczestnikowi Funduszu, na jego żądanie, roczne i półroczne sprawozdania finansowe oraz prospekt informacyjny. 10. Art. 42 otrzymuje następujące brzmienie: Art. 42 [ Obowiązki publikacyjne ]. Fundusz publikuje sprawozdania finansowe Funduszu dwa razy w roku w sposób określony przepisami prawa 11. Art. 43 otrzymuje następujące brzmienie: Art. 43 [ Obowiązki informacyjne ] 1. Fundusz dostarcza Uczestnikowi następujące raporty: a) wykaz składnikówi. aktywów Funduszu, według stanu na ostatni dzień wyceny w miesiącu, b) Wykaz transakcji portfelowych przeprowadzonych przez Fundusz, c) Zestawienie kosztów poniesionych przez Fundusz. 2. Raporty za miesiąc poprzedni, o których mowa w ust. 1 będą dostarczone w terminie do 14 dnia następnego miesiąca.

11 3. Fundusz niezwłocznie po dostarczeniu do Komisji sprawozdania półrocznego oraz zawiadomieniu Komisji o zatwierdzeniu przez Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy Towarzystwa sprawozdania rocznego, przekaże Uczestnikowi treść powyższych sprawozdań. 12. W Art otrzymuje następujące brzmienie: 2. Wszelkie zmiany Statutu Funduszu wpływające na politykę inwestycyjną, prawa i obowiązki oraz obciążenia Uczestników z tytułu uczestnictwa w Funduszu, a nie wynikające ze zmian przepisów prawa lub decyzji Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, zwanej dalej Komisją, mogą być dokonywanie wyłącznie za zgodą Uczestnika Funduszu, posiadającego co najmniej 80% liczby jednostek uczestnictwa. Powyższe zmiany statutu wchodzą w życie z dniem dokonania ogłoszenia. Warszawa, 1 lipca 2005 r.