BIULETYN PORANNY czwartek, 4 października 2018

Transkrypt

1 Redaktor wydania: Krystian Brymora KOMENTARZ PORANNY Krajowa energetyka nabiera sił WIG20 zyskał wczoraj 0,8%, a wzrostom przewodziły spółki z energetycznego (PGE zyskała 6%, a Tauron 5,6%; WIG-Energia ogółem podniosła się o 4,9%). Po 0,3% poprawiły się MiS-ie. Na zielono świeciły także giełdy w Europie FTSE zyskał 0,2%, a CAC40 ok. 0,4%. Bez większych ruchów obyło się za oceanem, główne indeksy zaświeciły lekko na zielono. Podaż zdecydowanie przeważała z kolei w Azji (Nikkei spadł o 0,7%). Na rynku walutowym osłabia EUR/USD i obecnie znajdujemy się najniżej od połowy sierpnia; względem USD osłabia się również PLN (USD/PLN przebił 3,75x). Wczoraj uwaga inwestorów była zwrócona przede wszystkim na raporcie ADP (odczyt zdecydowanie przebił oczekiwania), wypowiedziach Jerome a Powella oraz decyzji RPP ws. stóp procentowych (obyło się bez zaskoczeń; prezes Glapiński stwierdził, że stopy z olbrzymim prawdopodobieństwem pozostaną stabilne do końca 19, a jeśli nic się nie zmieni to być może będą też utrzymane w dłuższej perspektywie). Dzisiejsze kalendarium makro jest praktycznie puste i pozostaje nam czekać na jutrzejsze dane z amerykańskiego rynku pracy. Poranne nastroje są słabe tracą kontrakty na DAX (ok. -0,3%), jak i na amerykańskie indeksy (po -0,5/-0,6%), co w połączeniu z umacniającym się USD może źle wróżyć dla warszawskiego parkietu. SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK Adrian Górniak Banki, kredyty CHF: ustawa o wsparciu kredytobiorców frankowych powinna zostać przyjęta do końca 18- Cymański; Budownictwo, Astaldi: Astaldi na skraju bankructwa-włoska prasa, PKP PLK będzie wypłacać zaległości podwykonawcom; JSW: wskutek majowego wstrząsu w Zofiówce produkcja węgla będzie niższa o 0,5 mln ton; CD Projekt: umowa z Warner Bros na dystrybucję Cyberpunk 2077 na rynku Am. Pn.; GPW, rynek: ( ) w pierwszej kolejności chcemy poprawić płynność na GPW - M. Dietl, CEO GPW wywiad Rzeczpospolita; Dom Development/Echo: dane operacyjne za 3Q 18 [wykresy BDM]; Energetyka: akcje spółek energetycznych poszły w górę- Parkiet; Kęty: grupa optymistycznie ocenia perspektywy 4Q 18, podniesienie prognozy mało prawdopodobne; Wojas/Wittchen/Redan/TXM: wyniki sprzedaży za wrzesień [wykresy BDM]; WYKRES DNIA Odczyt indeksu ADP za wrzesień, będącego przedsmakiem przed finalnymi danymi z amerykańskiego rynku pracy, które poznamy w piątek (długoterminowa korelacja 0,6), pozytywnie zaskakuje na poziomie 230 tys. (oczek. 185 tys.). Dane umacniają dolara. Do koszyka walut (DXY) jest najsilniejszy od sierpnia. ADP Index [m/m] Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg Notowania: wtorek, 2 października 2018 Wartość 1D Zmiana YTD WIG ,2 0,8% -6,6% WIG ,8 0,7% -7,4% mwig ,4 0,3% -14,1% swig ,8 0,3% -21,3% WIG ,5 0,6% -7,1% WIG Banki 7 828,9 0,4% -7,7% WIG Bud 1 933,8 0,6% -31,4% WIG Chemia 9 473,9-0,6% -38,1% WIG Dew 2 041,3-0,2% -7,1% WIG Energia 2 354,0 4,9% -21,3% WIG IT 2 070,8 0,7% 1,4% WIG Media 4 573,4-0,4% -4,5% WIG Paliwa 7 286,0-0,1% 2,0% WIG Spoż 3 514,0 0,5% -3,1% WIG Surowce 3 518,4 0,7% -19,9% WIG Telco 596,4-1,1% -20,0% DAX ,6-0,4% -4,9% CAC ,4 0,4% 3,4% BUX ,9 0,9% -5,5% S&P ,5 0,1% 9,4% DJIA ,4 0,2% 8,5% Nasdaq Comp 8 025,1 0,3% 16,2% Bovespa ,4 2,0% 9,0% Nikkei ,7-0,3% 5,6% S&P/ASX ,7 0,5% 1,9% Złoto 1 198,7-0,4% -8,2% Miedź 6 280,0 0,5% -13,3% Ropa WTI 76,4 1,6% 30,9% EUR/PLN 4,30 0,2% 3,0% USD/PLN 3,74 0,5% 7,2% CHF/PLN 3,77 0,0% 5,7% EUR/USD 1,15-0,3% -4,1% USD/JPY 114,4 0,6% 1,5% FW20 Wartość Zmiana Kurs otwarcia ,66% Kurs zamknięcia ,70% Kurs min ,97% Kurs max ,87% Wolumen obrotu ,10% Otwarte pozycje ,29% Indeksy GPW Indeks Open Low High Close 1D Obrót WIG , , , ,20 0,8% 522 WIG , , , ,76 0,8% 579 MWIG , , , ,39 0,3% 80 SWIG , , , ,79 0,3% 27 WIG-PL , , , ,57 0,6% 631 WIG , , , ,45 0,6% 639 WIG20 Close MC 1D YTD Alior 62, ,5% -20,9% CCC 223, ,2% -21,8% CD Projekt 193, ,6% 99,0% Cyfrowy P. 22, ,7% -10,9% Energa 8, ,9% -35,3% Eurocash 19, ,1% -24,7% JSW 69, ,9% -27,3% KGHM 90, ,0% -18,7% Lotos 74, ,7% 29,5% LPP 8 665, ,8% -2,7% mbank 445, ,0% -4,3% Orange 4, ,3% -22,3% Pekao 107, ,4% -17,2% PGE 10, ,0% -14,5% PGNIG 6, ,6% 4,3% PKN Orlen 98, ,3% -6,9% PKOBP 42, ,8% -4,0% PZU 40, ,0% -4,6% Santander Polska 367, ,0% -7,4% Tauron 1, ,6% -38,4%

2 mwig40 Close MC 1D YTD Close MC 1D YTD 11 bit 334, ,6% 68,7% ING BSK 181, ,2% -12,0% studios Amica 111, ,4% -11,5% Inter Cars 260, ,4% -16,1% Amrest 47, ,9% 15,9% Kernel 52, ,0% 9,4% Asseco PL 48, ,6% 10,0% Kęty 383, ,6% -6,3% Azoty 28, ,2% -58,5% Kruk 203, ,5% -22,4% Benefit Sys. 970, ,2% -17,1% LC Corp 2, ,2% -10,2% Bogdanka 59, ,3% -10,6% Livechat 25, ,3% -36,8% Boryszew 5, ,4% -43,6% Mabion 110, ,7% -2,5% Budimex 104, ,4% -50,7% Millennium 9, ,2% 3,7% CI Games 0, ,1% -6,8% Netia 4, ,0% -15,6% Ciech 47, ,5% -16,9% Orbis 82, ,2% -10,5% Comarch 168, ,2% -11,6% Pfleiderer 34, ,9% 1,3% Dino 95, ,7% 20,9% PKP Cargo 45, ,2% -18,3% Enea 8, ,9% -26,1% PLAY 19, ,2% -41,6% Famur 5, ,7% -11,6% PlayWay 152, ,3% 134,7% Forte 42, ,0% -14,7% Polimex 3, ,6% -22,1% GetinNoble 0, ,0% -67,3% Sanok 26, ,1% -41,8% GPW 43, ,1% -6,8% Stalprodukt 366, ,5% -27,4% GTC 8, ,0% -14,3% Wawel 808, ,5% -21,6% Handlowy 76, ,0% -6,1% WP.PL 51, ,9% 5,2% FW20 WIG20 vs mwig40 vs swig80 [zmiana % YTD] Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A. Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A. WIG20 Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

3 INFORMACJE ZE SPÓŁEK Banki, kredyty CHF Budownictwo, Astaldi Ustawa o wsparciu kredytobiorców niezależnie od jej kształtu powinna zostać przyjęta przez parlament do końca 2018 roku - Tadeusz Cymański, szef podkomisji zajmującej się projektami tzw. ustaw frankowych. "Mam nadzieję, że temat ruszy, trudno go przeciągać w nieskończoność. Atmosfera jest gorąca, jednak chciałbym, żeby ta ustawa została przyjęta w tym roku, niezależnie w jakim kształcie. Cały czas jest pytanie, jak ująć w ustawie problem banków w postępowaniu naprawczym i czy zostawić, z całym ryzykiem prawnym, zapisy o wykorzystaniu składek liczonych od obliga, a nie od obliga samych kredytów trudnych ( ) Temat przewalutowania ma ryzyko bardzo poważnych implikacji na rynku bankowym. Nie możemy wyłączyć z procesu banków w postępowaniu naprawczym, bo wówczas wyłączymy z przewalutowania część zainteresowanych. Jestem na etapie rozmów z prawnikami, z Komisją Finansów Publicznych i ministerstwem i to czas decyzji". Pierwsze wypłaty zaległości dla podwykonawców pracujących dla Astaldi na kontrakcie kolejowym Warszawa - Lublin rozpoczną się w czwartek członek zarządu PKP PLK Arnold Bresch. Dodał, że na początek wypłaconych ma być 15 mln PLN. "Od pewnego czasu pracowaliśmy nad wypracowaniem formuły, która pozwoli na regulowanie płatności dla podwykonawców. Firma Astaldi od czerwca tego roku nie wystawiła żadnej faktury na kontrakcie Warszawa - Lublin i na tym kontrakcie zaległości sięgają 45 mln PLN. Podjęliśmy działania, które umożliwia bezpośrednią płatność dla podwykonawców". Bresch poinformował, że na razie opóźnienia na odcinku lubelskim sięgają pół roku. Bresch powiedział też, że na innym kontrakcie kolejowym, który realizuje Astaldi, czyli na linii poznańskiej, zaległości wobec podwykonawców wyniosły 10 mln PLN, z czego 3 mln PLN PKP PLK już wypłaciło. Włoskie media podały w środę, że firma Astaldi znalaplna się na skraju bankructwa. Astaldi realizuje kilka ważnych inwestycji komunikacyjnych w naszym kraju, w tym budowę linii kolejowych, rozbudowę warszawskiego metra czy drążenie tunelu w ciągu Zakopianki. Według cytowanych we włoskich mediach analityków, firma "technicznie jest już upadła", bo nie jest w stanie spłacić swoich długów, a jej notowania na giełdzie spadają. W ciągu kilku dni firma straciła na giełdzie 30 % swojej wartości. Nie wyklucza się jednak, że spółka przedstawi plan ratunkowy. W środę rzeczniczka krakowskiego oddziału Generalnej Dyrekcji Dróg Krajowych i Autostrad Iwona Mikrut podziała PAP, że mimo kłopotów włoskiej firmy budowa dwukilometrowego tunelu pod górą Mały Luboń w ciągu Zakopianki nie jest zagrożona, a wszystko odbywa się zgodnie z harmonogramem. "Nie mamy żadnych sygnałów, żeby budowa tunelu była w jakikolwiek sposób zagrożona. Wszystkie prace przy budowie trwają i nie ma żadnych opóźnień, a budowa jest cały czas monitorowana i nadzorowana" Astaldi jest także zaangażowane w rozbudowę warszawskiego metra. Stołeczne władze wraz z wykonawcami prac zapewniły we wtorek, że kontrakty dotyczące budowy kolejnych stacji drugiej linii metra nie są zagrożone, a inwestycje są realizowane zgodnie z planem. Rzecznik prasowy Astaldi w Polsce był w środę dla PAP nieuchwytny. JSW JSW szacuje, że wskutek majowego wstrząsu w Zofiówce produkcja węgla typu 35 w W środę zakończyła prace komisja powołana przez Wyższy Urząd Górniczy w Katowicach celem zbadania przyczyn wstrząsu górotworu w ruchu Zofiówka 5 maja 2018 roku. W czerwcu prezes Daniel Ozon informował, że JSW podtrzymuje tegoroczny cel produkcji węgla na poziomie 15,4 mln ton, pomimo ubytku wydobycia związanego z majowym wstrząsem na Zofiówce. Grupa szacowała wówczas ubytek wydobycia na 380 tys. ton. Po pierwszym półroczu 2018 roku produkcja węgla w JSW wyniosła 7,9 mln ton, z czego 5,8 mln ton to węgiel koksowy, a 2,1 mln ton węgiel energetyczny. Zarząd Jastrzębskiej Spółki Węglowej podjął decyzję o skróceniu terminów płatności stosowanych w postępowaniach zakupowych do 90 dni (ze 120!). Grupa liczy m. in. na korzystniejsze ceny w przetargach. Ferrum Alumetal Fundusz Inwestycji Polskich Przedsiębiorstw FIZAN wzywa do sprzedaży 9,43 mln akcji Ferrum, stanowiących 16,28 % kapitału zakładowego spółki, po 4,39 PLN/szt. Przyjmowanie zapisów ma rozpocząć się 23 października i potrwać do 6 listopada. Jak podano, przedmiotem wezwania są zarówno akcje w formie zdematerializowanej, jak i te wydane w formie dokumentu. W wezwaniu poinformowano, że FIPP FIZAN jest stroną porozumienia zawartego z Watchet, Mezzanine FIZAN oraz MW Asset Management. Jak podano, na datę ogłoszenia wezwania strony porozumienia posiadają łącznie 47,6 mln akcji Ferrum, stanowiących 82,18 % jej kapitału zakładowego. Marek Kacprowicz został wybrany na nowego prezesa Alumetalu. Dotychczasowy prezes, Szymon Adamczyk, został powołany do pełnienia funkcji członka rady nadzorczej. Marek Kacprowicz od lipca 2014 roku pełnił funkcję członka rady nadzorczej Alumetalu. Szymon Adamczyk zrezygnował ze stanowiska prezesa spółki w sierpniu 2018 r.

4 Newag CD Projekt Dom Development Newag zdecydował o zakończeniu przeglądu opcji strategicznych związanych z potencjalnymi procesami konsolidacyjnymi sektora produkcji taboru kolejowego w Europie, prowadzonego przy udziale Polskiego Funduszu Rozwoju (PFR) działającego w imieniu własnym lub Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Aktywów Niepublicznych, podał Newag. Do dnia publikacji raportu nie uzgodniono szczegółowych rozważanych parametrów projektu, w tym potencjalnego harmonogramu negocjacji zmierzających do jego realizacji. CD Projekt ma umowę z firmą Warner Bros. Home Entertainment Inc. na dystrybucję gry "Cyberpunk 2077" na obszarze obejmującym Stany Zjednoczone, Kanadę i Meksyk oraz ich terytoria zależne i stowarzyszone, w wersjach przeznaczonych na komputery PC oraz na konsole PlayStation 4 i Xbox One. Deweloper zakontraktował w 3Q mieszkań (-13% r/r; narastająco 2,6 tys. lokali) oraz przekazał klientom 587 lokali (najwięcej w projektach Spektrum, Os. Forma i Premium). Dom Development kontraktacja kwartalna [szt.] Dom Development przekazania kwartalne [szt.] Echo Deweloper zakontraktował we wrześniu 61 lokali oraz przekazał klientom 50 mieszkań. Echo -dane operacyjne [szt.] wrz'17 wrz'18 zmiana r/r 3Q'17 3Q'18 zmiana r/r sty-wrz'17 sty-wrz'18 zmiana r/r Kontraktacja % % % Przekazania % % % Echo -dane operacyjne [szt.] Kęty Grupa Kęty optymistycznie ocenia perspektywy 4Q 18 roku we wszystkich segmentach działalności. Podniesienie tegorocznych prognoz wyników jest mało prawdopodobnie - Michał Malina, szef działu relacji inwestorskich Grupy Kęty. Benefit Systems Liczba aktywnych kart sportowych Benefit Systems na koniec 3Q 18 wyniosła 1,104 mln wobec 1,097 mln kart na koniec 2Q 18.

5 GPW Deweloperzy Energetyka Ursus Banki, Fundusze Pod względem inwestycyjnym nasz rynek wciąż posiada dyskonto w stosunku do innych rynków rozwiniętych - przekonuje szef warszawskiej giełdy, Marek Dietl. GPW chce zwiększyć płynność. Platforma do pożyczania akcji czy też narzędzie do oceny kosztów transakcji mają się przełożyć na lepsze warunki handlu dla inwestorów na GPW- Rzeczpospolita Duzi deweloperzy z niższą sprzedażą, priorytetem rentowność. Dom Development, Atal i Echo Investment po trzech kwartałach zanotowały dwucyfrowy spadek sprzedaży mieszkań rok do roku- Parkiet Akcje energetycznych spółek poszły w górę. Inwestorów nakręciły pokazane przez sektor inwestycje, także w zielone moce. Rynek zaczyna wierzyć w potencjał branży- Parkiet Ursus do naprawy. Kondycja finansowa producenta ciągników nie jest komfortowa. Zarząd szuka wyjścia z trudnej sytuacji- Parkiet Według GUS 40-45% Polaków w ogóle nie oszczędza ani nie inwestuje. A wśród tych, którzy oszczędzają, niemal 54% trzyma w domu gotówkę- Parkiet Czy Polacy rzucą się do inwestowania w akcje i obligacje? Taką nadzieję ma TFI PZU, które z początkiem października uruchomiło inpzu, internetową platformę do łatwego i taniego inwestowania- Parkiet R22 Przemysł, energia Rynek ropy Rynek pracy Rynek miedzi Altus TFI PFR pomaga w ekspansji R22. Firma technologiczna zdobyła pieniądze na kolejne przejęcia w Rumunii. Do końca roku chce mieć 20% rynku hostingu- Puls Biznesu Hurtowe ceny prądu w kontraktach na przyszły rok są o połowę wyższe niż rok temu, dlatego przedsiębiorcy zaczynają szukać alternatywy- DGP Ropa w USA tanieje o 0,6 %. Na rynkach ropy już chyba po rajdzie, bo coraz częściej pojawiają się obawy, że ceny surowca rosły za szybko. Na dodatek w USA zanotowano mocny wzrost zapasów ropy - o prawie 8 mln baryłek, a takiego wyniku nikt się nie spodziewał. Stopa bezrobocia w kraju po wrześniu utrzymuje się na poziomie 5,8%- min. Rafalska Miedź na giełdzie metali LME w Londynie drożeje w reakcji na obawy inwestorów po informacjach, że producenci miedzi opóźniają realizację nowych projektów. Miedź w dostawach 3-miesięcznych na LME kosztowała po otwarciu handlu 6.307,00 USD/t. ALTUS TFI informuje, iż w dniu 3 października 2018 r. zarząd Spółki podjął uchwałę w sprawie rozpoczęcia czynności zmierzających do przeniesienia wybranych funduszy inwestycyjnych zamkniętych zarządzanych przez ALTUS TFI do Rockbridge TFI: 1 ALTUS Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Akcji + 2 ALTUS Absolutnej Stopy Zwrotu Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Rynków Zagranicznych 2 3 ALTUS Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywny Akcji 4 ALTUS Absolutnej Stopy Zwrotu Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Global Opportunities 5 ALTUS Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Akcji Globalnych 2 6 ALTUS Market Neutral High Dividend Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Wojas Wojas sprzedaż miesięczna [mln PLN] W ujęciu skonsolidowanym spółka wypracowała 21,8 mln PLN przychodów (-5% r/r). Przychody w kanale detalicznym wyniosły 14,4 mln PLN (-14% r/r). Sprzedaż hurtowa wygenerowała 7,4 mln PLN (+17% r/r).

6 Wittchen Wittchen sprzedaż miesięczna [mln PLN] Spółka osiągnęła we wrześniu 32,3 mln PLN w ujęciu skonsolidowanym, co implikuje dynamikę rzędu 74% r/r. Segment detaliczny wypracował 20 mln PLN przychodów (+23% r/r), a obszar B2B 12,2 mln PLN obrotów (wcześniejsza realizacja dostaw; w 17 sprzedaż rozpoznana w 4Q 17). Narastająco od początku roku grupa wypracowała 163 mln PLN wpływów (+26% r/r). TXM TXM sprzedaż miesięczna [mln PLN] Przychody miesięczne we wrześniu spadły o ponad 19% r/r do 29 mln PLN (w komunikacie wskazano, że tak mocny spadek był efektem brakiem optymalnego zatowarowania sklepów oraz niesprzyjającą aurą). Powierzchnia handlowa wyniosła 104,0 tys. mkw. Sieć liczyła na koniec miesiąca 388 sklepów. Redan Redan sprzedaż miesięczna [mln PLN] Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółki, PAP Sprzedaż grupy we wrześniu wyniosła 46 mln PLN. Całkowita powierzchnia sieci wzrosła do 140,5 tys. mkw., co oznacza spadek o 1% r/r. Cześć dyskontowa zaraportowała 29 mln PLN obrotów (-19% r/r), przy spadku powierzchni handlowej do 104,0 tys mkw. Na koniec miesiąca TXM dysponowało 388 sklepami. Obszar modowy zwiększył sprzedaż o 1% r/r do 17 mln PLN (w tym e-commerce osiągnął 2,7 mln PLN). Powierzchnia sieci spadła o 3% r/r do 36,4 tys. mkw.