BIULETYN PORANNY środa, 3 października 2018

Transkrypt

1 Redaktor wydania: Krzysztof Pado KOMENTARZ PORANNY W USA kolejne rekordy Pierwsze sesje października nie są póki co zbyt udane. Blue chipy ponownie zanotowały spadek, tym razem o 0,2% (głównym hamulcowym był PKN Orlen, który stracił 3,6%). Pod kreską znalazły się także mniejsze podmioty mwig40 stracił 0,4%, a swig80 ok. 0,1%. Słaba postawa warszawskiego parkietu nie może dziwić, jeśli spojrzymy na większe giełdy w Europie DAX spadł o 0,4%, FTSE o 0,7%. Jednoznaczny kierunek ciężko określić w USA, gdzie Nasdaq i S&P500 zaświeciły na czerwono, jednak na uwagę zasługuje na pewno osiągnięcie historycznych poziomów przez DJIA. W Azji dalej wolne mają inwestorzy w Chinach. Nad ranem lekko zyskują EUR/USD oraz złoto i ropa. W kalendarium makro czekają nas finalne odczyty PMI dla sektora usług głównych gospodarek oraz publikacje raportów ADP i ISM w USA. Za oceanem szereg wystąpień będą mieli szefowie lokalnych oddziałów FED. Z krajowych informacji czeka nas ogłoszenie decyzji ws. stóp procentowych, jednak nie należy spodziewać się ich poziomu (ciekawszy może być komunikat po posiedzeniu RPP, który zostanie przedstawiony o godz. 16:00). Poranne nastroje są mieszane lekko zyskują kontrakty na indeksy w USA, spadają futures na DAX. Patrząc na WIG20 kluczowe w następnych dniach przekroczenie któregoś z tych ograniczeń może rzucić nieco światła na to co może się dziać na blue chipach w kolejnych dniach. Adrian Górniak SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK PGNiG: Gazprom chce uchylenia wyroku w sprawie kontraktu jamalskiego PKN Orlen: Modelowa marża rafineryjna plus dyferencjał Brent/Ural wyniosła we wrześniu 5,1 USD [wykresy BDM]; PGE: PGE rozważa rozpoczęcie inwestycji w moce wytwórcze do 2030 r. o mocy łącznie ok. 3,2 GW Tauron: Tauron rozważa nowe inwestycje w aktywa wytwórcze o mocy ok. 700 MW Energa: Energa rozważa rozpoczęcie inwestycji w moce wytwórcze o mocy ok MW do 30 Enea: Enea w perspektywie 2030 r. rozważa nowe inwestycje wytwórcze o mocy do 1000 MW PKO BP: Bank osiągnie ROE powyżej 10% prawdopodobnie w 2019 roku - Antczak Vistula: Wzrost sprzedaży we wrześniu o 11% r/r i spadek marży o 2,8 p.p. r/r [komentarz BDM]; Quercus TFI: Wartość aktywów netto pod zarządzaniem Quercus TFI na koniec IX 18 wyniosła 3,1 mld PLN; Atal, Vantage: Dane operacyjne za 3Q 18 [wykresy BDM]; Ursus: Ursus i czeski Zetor Tractors rozpoczęły rozmowy o współpracy; Protektor: Luma Holding podwyższyła cenę w wezwaniu do 5 PLN. WYKRES DNIA Problemy budowlanki to nie tylko polski temat. Kurs włoskiej spółki Astaldi spadł wczoraj do 0,41 EUR (najniżej w historii). Włosi są zaangażowani w realizację kilku dużych kontraktów w Polsce. Astaldi [daily] Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg Notowania: wtorek, 2 października 2018 Wartość 1D Zmiana YTD WIG ,0-0,2% -7,4% WIG ,3-0,1% -8,1% mwig ,1-0,4% -14,4% swig ,7-0,1% -21,5% WIG ,1-0,2% -7,7% WIG Banki 7 796,6-0,2% -8,1% WIG Bud 1 921,8 0,1% -31,8% WIG Chemia 9 533,6-2,3% -37,7% WIG Dew 2 045,4 0,0% -6,9% WIG Energia 2 244,3 2,3% -25,0% WIG IT 2 055,8 1,0% 0,7% WIG Media 4 590,3 0,8% -4,2% WIG Paliwa 7 292,2-1,6% 2,1% WIG Spoż 3 496,9-0,3% -3,6% WIG Surowce 3 495,5 0,9% -20,5% WIG Telco 603,2 1,2% -19,1% DAX ,6-0,4% -4,9% CAC ,9-0,7% 2,9% BUX ,8 0,0% -6,4% S&P ,4 0,0% 9,3% DJIA ,9 0,5% 8,3% Nasdaq Comp 7 999,5-0,5% 15,9% Bovespa ,3 3,8% 6,8% Nikkei ,8-0,7% 5,9% S&P/ASX ,7 0,4% 1,4% Złoto 1 204,0 1,3% -7,8% Miedź 6 249,0-0,1% -13,8% Ropa WTI 75,2-0,1% 28,9% EUR/PLN 4,29 0,3% 2,8% USD/PLN 3,72 0,4% 6,7% CHF/PLN 3,77 0,3% 5,7% EUR/USD 1,16-0,1% -3,8% USD/JPY 113,7-0,2% 0,9% FW20 Wartość Zmiana Kurs otwarcia ,87% Kurs zamknięcia ,13% Kurs min ,09% Kurs max ,80% Wolumen obrotu ,40% Otwarte pozycje ,79% Indeksy GPW Indeks Open Low High Close 1D Obrót WIG , , , ,04-0,2% 519 WIG , , , ,34-0,1% 575 MWIG , , , ,07-0,4% 96 SWIG , , , ,65-0,1% 17 WIG-PL , , , ,69-0,2% 634 WIG , , , ,14-0,2% 644 WIG20 Close MC 1D YTD Alior 61, ,5% -22,1% CCC 223, ,2% -21,6% CD Projekt 190, ,5% 95,9% Cyfrowy P. 22, ,7% -10,2% Energa 8, ,8% -36,4% Eurocash 19, ,4% -25,6% JSW 68, ,4% -29,4% KGHM 90, ,1% -18,7% Lotos 73, ,7% 27,3% LPP 8 735, ,7% -2,0% mbank 445, ,4% -4,3% Orange 4, ,3% -21,2% Pekao 106, ,5% -17,5% PGE 9, ,8% -19,3% PGNIG 6, ,4% 4,9% PKN Orlen 98, ,6% -6,6% PKOBP 42, ,0% -4,8% PZU 39, ,2% -7,4% Santander Polska 370, ,9% -6,4% Tauron 1, ,6% -41,6%

2 mwig40 Close MC 1D YTD Close MC 1D YTD 11 bit 336, ,7% 69,7% ING BSK 180, ,3% -12,2% studios Amica 111, ,0% -11,8% Inter Cars 259, ,5% -16,5% Amrest 461, ,4% 1025,6% Kernel 51, ,2% 8,4% Asseco PL 48, ,6% 9,3% Kęty 386, ,1% -5,7% Azoty 29, ,4% -58,0% Kruk 200, ,1% -23,5% Benefit Sys. 992, ,8% -15,2% LC Corp 2, ,4% -9,1% Bogdanka 59, ,5% -10,9% Livechat 23, ,0% -40,6% Boryszew 5, ,8% -43,4% Mabion 108, ,7% -4,1% Budimex 104, ,1% -50,8% Millennium 9, ,0% 2,5% CI Games 0, ,0% -7,8% Netia 4, ,7% -15,6% Ciech 48, ,6% -16,5% Orbis 82, ,5% -10,7% Comarch 170, ,9% -10,5% Pfleiderer 34, ,1% 3,3% Dino 96, ,9% 21,8% PKP Cargo 46, ,3% -16,5% Enea 8, ,3% -29,6% PLAY 20, ,5% -40,3% Famur 5, ,2% -12,3% PlayWay 149, ,8% 129,3% Forte 43, ,1% -13,8% Polimex 3, ,0% -21,6% GetinNoble 0, ,6% -67,3% Sanok 26, ,0% -41,2% GPW 43, ,7% -6,7% Stalprodukt 368, ,4% -27,0% GTC 8, ,2% -15,1% Wawel 804, ,7% -22,0% Handlowy 76, ,1% -6,1% WP.PL 52, ,8% 7,2% FW20 WIG20 vs mwig40 vs swig80 [zmiana % YTD] Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A. Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A. WIG20 Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

3 INFORMACJE ZE SPÓŁEK PGNiG Spółki Gazpromu złożyły we wtorek do Sądu Apelacyjnego w Sztokholmie skargę o uchylenie czerwcowego wyroku Trybunału Arbitrażowego, wydanego w postępowaniu z powództwa PGNiG przeciwko Gazpromowi w sprawie ceny gazu w ramach tzw. kontraktu jamalskiego. W ocenie PGNiG działanie Gazpromu "budzi obawy o zamiar celowego przedłużania postępowania". PGNiG Eksport gazu do Polski przez Gazprom wzrósł w ciągu dziewięciu miesięcy 2018 roku o 11,7% r/r - podał Gazprom na Twitterze. Gazprom poinformował, że eksport gazu do Europy w ciągu dziewięciu miesięcy tego roku wyniósł 149,2 mld m3, (+5,8% r/r). PKN Orlen Modelowa marża downstream PKN Orlen we wrześniu 2018 roku spadła do 10,4 USD na baryłce z 14,3 USD w sierpniu - poinformował PKN Orlen na stronie internetowej. Modelowa marża rafineryjna plus dyferencjał Brent/Ural wyniosła we wrześniu 5,1 USD na baryłce wobec 9,4 USD w sierpniu. Modelowa marża petrochemiczna grupy PKN spadła we wrześniu do 851 EUR/t z 875 EUR/t w sierpniu. PKN Orlen marża modelowa rafineryjna z dyferencjałem [USD/bbl] 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 9,4 7,7 8,0 7,4 6,7 7,0 6,0 4,4 5,1 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Źródło: DM BDM S.A., Orlen PKN Orlen marża modelowa downstream [USD/bbl] 18,0 16,0 14,0 12,0 12,4 12,7 12,0 12,4 13,1 14,3 12,0 9,9 10,4 10,0 8,0 6,0 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Źródło: DM BDM S.A., Orlen PKN Orlen marża modelowa petrochemiczna [EUR/t] I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Źródło: DM BDM S.A., Orlen Energetyka PGE Polityka energetyczna kraju została przyjęta przez kierownictwo resortu energii - poinformował we wtorek wiceminister energii Tadeusz Skobel. "Polityka energetyczna Polski została opracowana i przyjęta przez kierownictwo resortu. Również miks energetyczny został opracowany i przyjęty. W tej formule zostaną przedstawione Radzie Ministrów. Po akceptacji tego dokumentu będzie można go szerzej opublikować" - powiedział wiceminister Skobel podczas wtorkowego posiedzenia sejmowej komisji ds. energii i Skarbu Państwa. PGE rozważa rozpoczęcie inwestycji w moce wytwórcze do 2030 roku o mocy łącznie ok. 3,2 GW w segmencie energetyki konwencjonalnej, kogeneracji i OZE - wynika z prezentacji PGE przedstawionej podczas wtorkowego posiedzenia komisji sejmowej ds. energii i Skarbu Państwa. Przygotowujemy się do inwestycji w offshore, w pierwszym etapie o mocy ok. 1,5-1,8 GW, a w drugim etapie 0,5-1 GW -

4 powiedział na posiedzeniu wiceprezes PGE Ryszard Wasiłek. Poinformował, że PGE przygotowuje też m.in. inwestycje budowy dwóch bloków gazowych w Dolnej Odrze. PGE zamierza w latach wydać na modernizacje i remonty mocy wytwórczych ok. 7,1 mld PLN, z czego 2,2 mld PLN na dostosowanie bloków do konkluzji BAT - wynika z prezentacji PGE przedstawionej na wtorkowym posiedzeniu sejmowej komisji ds. energii i Skarbu Państwa. PGE rozważa realizację programu kablowania sieci dystrybucyjnych. Szacuje koszt projektu na ok. 3 mld PLN w perspektywie do Z prezentacji PGE wynika, że jej nakłady w segmencie dystrybucji wynosić mogą w kolejnych latach średnio ok. 1,85 mld PLN rocznie, co da łącznie w horyzoncie do 2030 ok. 22,2 mld PLN (bez uwzględnienia programu kablowania). Enea Grupa Enea rozważa rozpoczęcie inwestycji w moce wytwórcze do 2030 r. o sumarycznej mocy do 1000 MW w obszarze kogeneracji, źródeł rozproszonych i OZE - poinformował wiceprezes Enei Piotr Adamczak. Przypomniał, że w ramach aktualnie prowadzonych inwestycji w wytwarzanie spółka realizuje wspólnie z grupą Energa projekt budowy elektrowni Ostrołęka C. Na etapie studium wykonalności jest z kolei projekt zgazowania węgla IGCC o mocy 540 MW brutto, nad którym prace - według założeń - miałyby zostać zakończone w 2024 roku. Na podobnym etapie są prace nad przygotowaniem projektu bloku RDF o mocy 200 MW w Elektrowni Połaniec. Spółka przygotowuje też projekt farmy fotowoltaicznej o mocy 1 MW. Adamczak poinformował, że przewidywane przez grupę nakłady na modernizację aktywów wytwórczych w latach roku wyniosą ok. 1 mld PLN, z czego nakłady na dostosowanie do konkluzji BAT ok. 500 mln PLN. Enea podała w prezentacji, że w latach zmodernizowane mają być bloki energetyczne o łącznej mocy 4700 MW, z czego w latach o mocy 2046 MW. Tauron Grupa Tauron rozważa inwestycje w regulowane aktywa wytwórcze, w tym OZE, o mocy ok. 700 MW - wynika z prezentacji grupy przedstawionej podczas wtorkowego posiedzenia sejmowej komisji ds. energii i Skarbu Państwa. Prezes poinformował, że planowane jest dostosowanie do wymagań konkluzji BAT jednostek wytwórczych w Tauron Wytwarzanie i Tauron Ciepło. Szacunkowy koszt ma wynieść ok mln PLN. Poinformował też, że w 2018 roku nakłady inwestycyjne grupy Tauron w segmencie dystrybucji wyniosą 2,1 mld PLN wobec 1,7 mld PLN w 2017 roku. Tauron otrzymał we wtorek zaproszenie do rozpoczęcia negocjacji w sprawie nabycia farm wiatrowych zlokalizowanych w północnej Polsce należących do grupy in.ventus. Łączna moc tych farm wynosi około 200 MW. Tauron chce przejąć pięć farm wiatrowych. Energetyczna spółka zapowiada kolejne inwestycje w odnawialne źródła energii Rzeczpospolita Energa Grupa Energa rozważa rozpoczęcie inwestycji w moce wytwórcze o łącznej mocy ok MW do 2030 roku - wynika z prezentacji grupy, przedstawionej podczas posiedzenia sejmowej komisji ds. energii i Skarbu Państwa. "Będą to dwie jednostki gazowo-parowe w północnej części Polski" - powiedziała p.o. prezesa Energi Alicja Barbara Klimiuk. Poinformowała, że obecnie, poza prowadzoną wspólnie z Eneą inwestycją budowy bloku węglowego w Ostrołęce, Energa jest w trakcie prac nad projektem budowy farmy wiatrowej Przykona. Dodała, że w trakcie procedury przetargowej jest blok biomasowy w Kaliszu o mocy 10 MW. Energa podała w prezentacji, że w latach zamierza wydawać średnio na inwestycje w sieć dystrybucyjną ok. 1,3 mld PLN rocznie. Podobny poziom nakładów przewiduje się do Vistula Spółka opublikowała dane sprzedażowe za wrzesień. Vistula sprzedaż miesięczna [mln PLN]

5 Sprzedaż miesięczna w podziale na segmenty [mln PLN] Dynamika sprzedaży r/r na tle przyrostu sieci [%] Marża brutto grupy [%] BDM: Na poziomie skonsolidowanym grupa wypracowała 57,3 mln PLN (+11% r/r). Segment odzieżowy osiągnął 33,2 mln PLN przychodów (+7% r/r), a część jubilerska 22,1 mln PLN (+24% r/r). Szacunkowa marża wyniosła 51,9% (spadek r/r o 2,8 p.p.). Powierzchnia łączna na koniec miesiąca wyniosła 34,6 tys. mkw. (+8,2% r/r). Ursus JSW CD Projekt Ursus i czeski producent ciągników Zetor Tractors rozpoczęły rozmowy na temat potencjalnej współpracy międzynarodowej oraz wspólnych działaniach inwestycyjnych - podał Ursus w komunikacie. Firmy zawarły we wtorek umowę o poufności (NDA) w tej sprawie. Silny wstrząs odczuli we wtorek pracownicy Jastrzębskiej Spółki Węglowej (JSW) i mieszkańcy Jastrzębia Zdroju (Śląskie). Górnicy ruchu Borynia, będącego częścią kopalni Borynia-Zofiówka- Jastrzębie, zostali wycofani z zagrożonego rejonu profilaktycznie, ze względu na zagrożenie wstrząsami wtórnymi. Nie stwierdzono uszkodzeń w wyrobiskach. CD Projekt nie chce wojny o Wiedźmina. Pełnomocnicy autora sagi skierowali do producenta gier wezwanie do zapłaty. Spółka chce porozumienia. Puls Biznesu

6 PKO BP Polenergia Quercus TFI GetBack PKO BP ocenia, że cel dotyczący wskaźnika ROE na poziomie powyżej 10% osiągnie prawdopodobnie w 2019 roku, czyli rok szybciej niż bank założył w strategii - poinformował Rafał Antczak, wiceprezes banku. Główna akcjonariuszka Polenergii, Dominika Kulczyk, chce dokapitalizować spółkę, a potem inwestować w Polsce i za granicą, również w firmy okołoenergetyczne. Profil finansowy, branżowy, poziom ryzyka inwestycyjnego, dywersyfikacja geograficzna oraz potencjał dywidendowy Polenergii ulegną istotnym zmianom, co może nie odpowiadać obecnym mniejszościowym akcjonariuszom - Puls Biznesu Na koniec września wartość aktywów netto pod zarządzaniem Quercus TFI wyniosła 3 135,7 mln PLN. Na koniec sierpnia było to 3 459,9 mln PLN. Kolejne sześć osób w środę rano zostało zatrzymanych w śledztwie dotyczącym spółki GetBack, wśród nich jest były wiceprezes zarządu tej spółki - poinformowała PAP Prokuratura Regionalna w Warszawie. Sejmowa Komisja Finansów Publicznych skieruje do Komisji Nadzoru Finansowego szereg pytań, dotyczących afery GetBack. Vantage Deweloper zakontraktował w 3Q mieszkań (-39% r/r; narastająco 622 lokali) oraz przekazał klientom 288 lokali. Vantage kontraktacja kwartalna [szt.] Vantage przekazania kwartalne [szt.] Atal Deweloper zakontraktował w 3Q mieszkania (-26% r/r; narastająco 1799 lokali). Największy udział w przedsprzedaży miały Wrocław (420 szt.), Łódź (385 szt.) i Warszawa (341 szt.). Atal kontraktacja kwartalna [szt.]

7 Dino Polska Handel Budownictwo Dino Polska otworzyło od stycznia do września 2018 roku 120 nowych sklepów. Na koniec września sieć tej spółki liczyła 895 sklepów. W ustawie o ograniczeniu handlu w niedzielę należy doprecyzować zapisy o możliwości otwarcia tzw. placówek pocztowych w te dni - uważa minister rodziny, pracy i polityki społecznej Elżbieta Rafalska. PKP Polskie Linie Kolejowe wzywają spółkę Astaldi do realizacji kontraktów na liniach Dęblin - Lublin i Rawicz - Leszno - poinformował we wtorek dziennikarzy wiceminister infrastruktury Andrzej Bittel. Włoska firma Astaldi, która w Polsce buduje metro, drogi ekspresowe i linie PKP, jest w poważnych tarapatach finansowych po kryzysie w Wenezueli i Turcji. Wczoraj zeszła z dwóch inwestycji kolejowych. Gazeta Wyborcza Polskim inwestycjom realizowanym przez włoską firmę Astaldi nie grozi wyhamowanie - twierdzą przedstawiciele spółki. Rzeczpospolita Przemysł Action Spółki zużywające duże ilości prądu, surowców energetycznych i paliw są zaskoczone skalą podwyżek. Parkiet Postępowanie sanacyjne w Action wchodzi w ostatnią fazę, w styczniu powinny być znane wyniki głosowania wierzycieli nad układem. Prezes Action Piotr Bieliński spodziewa się, że po jego zatwierdzeniu spółce będzie dużo łatwiej prowadzić biznes i zapewnia, że jest ona już na to przygotowana. Wierzyciele Action złożyli w Sądzie Rejonowym w Warszawie własne propozycje układowe. Zarząd spółki przedstawione propozycje uznaje za niewykonalne. Biomed-Lublin Protektor Konsorcjum Stali LC Corp Marvipol Unified Factory Soho Biomed-Lublin Wytwórnia Surowic i Szczepionek uzyskał dotację w wysokości blisko 15 mln PLN od Ministerstwa Inwestycji i Rozwoju na utworzenie centrum badawczo-rozwojowego innowacyjnych i wysoko wyspecjalizowanych produktów leczniczych. Luma Holding podwyższyła cenę w wezwaniu na akcje Protektora do 5 zł z 4,2 zł wcześniej i wydłużyła jednocześnie przyjmowanie zapisów w wezwaniu do 16 października Konsorcjum Stali chce skupić do 738,9 tys. akcji własnych, stanowiących 12,53% kapitału zakładowego spółki, za maksymalnie 19 mln PLN - podała spółka w projektach uchwał na walne zgromadzenie zwołane na 29 października. Zarząd LC Corp ustanowił program emisji obligacji o łącznej wartości do 400 mln PLN. Marvipol Development rozpoczyna budowę aparthotelu w Gdańsku, w ramach którego ma powstać 346 lokali. Zakończenie inwestycji i oddanie do użytkowania planowane jest na maj 2021 roku. Unified Factory rozpoczął prace nad wnioskiem o otwarcie przyspieszonego postępowania układowego Deweloper zakontraktował w 3Q mieszkań (-48% r/r; narastająco 163 lokale). Soho kontraktacja kwartalna [szt.] Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółki, PAP