Warszawa, ul. Wołoska 5 OGŁASZA

Transkrypt

1 PIONEER PEKAO TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH SPÓŁKA AKCYJNA Warszawa, ul. Wołoska 5 OGŁASZA SPRAWOZDANIE FINANSOWE PIONEER OBLIGACJI EUROPEJSKICH PLUS FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO ZA OKRES PÓŁROCZNY KOŃCZĄCY SIĘ 30 CZERWCA 2009 ROKU Obl Plus

2 LIST TOWARZYSTWA SKIEROWANY DO UCZESTNIKÓW FUNDUSZU

3

4 PIERWSZE PÓŁROCZE 2009 W GOSPOPDARCE ŚWIATOWEJ I NA RYNKACH GLO- BALNYCH KONIUNKTURA GOSPODARCZA. Od przedwiośnia 2009 r. generalne opinie o sytuacji globalnej gospodarki, niemal z każdym miesiącem stawały się relatywnie lepsze. Jednak, choć jeszcze w latach recesja na świecie może faktycznie hamować (hamuje), to aktywność gospodarcza (koniunktura ogólna) mimo owego ożywienia - i tak pozostanie przez dłuższy czas (np. przez kilka lat) na poziomie bardzo odbiegającym (in minus) od tego, do czego przyzwyczaiło kilka lat przed galopującym załamaniem lat Nie można również wykluczyć poważnych wahań koniunktury w realnych gospodarkach i nawrotów pesymizmu na rynkach. Kryzys globalny ma, zgodnie z oczekiwaniami, negatywne konsekwencje dla gospodarki Polski. W tej trudnej sytuacji cennym amortyzatorem dla polskiej gospodarki jest relatywnie słabszy złoty - wspierający rodzimych producentów i usługodawców oraz perspektywa realizacji kolejnych znacznych projektów infrastrukturalnych (drogi). Mimo znacznego osłabienia, koniunktura w Polsce w pierwszym półroczu 2009 r. pozostawała relatywnie lepsza niż w większości krajów europejskich. FINANSE PUBLICZNE. Narasta spirala zadłużania państw za przykładem bezprecedensowych w skali działań USA (pakiet ratunkowy dla gospodarki, instytucji finansowych, branży samochodowej, itd.) idą inni. Te interwencyjne wydatki pozwoliły w pierwszym półroczu stabilizować nastroje i hamować mocne tendencje recesyjne, ale jednocześnie ich konsekwencją na wiele lat będzie konieczność spłacania owego gigantycznego zadłużenia - także przez przyszłe pokolenia obywateli zadłużających się teraz państw. Wobec pogarszania koniunktury coraz większe problemy zaczął odczuwać polski budżet państwa, co wymusiło jego nowelizację (m.in. wzrost planowanego deficytu za rok 2009). Jednak na tle spektakularnej eksplozji zadłużenia wielu państw wysokorozwiniętych Polska wyróżniała się na tle europejskim i globalnym - tak w 2008 jak i w pierwszym półroczu 2009 r. - dość ostrożnym zachowaniem i chęcią ograniczania skali wzrostu zadłużenia. INFLACJA i STOPY PROCENTOWE. Kryzys finansowy i gospodarczy, spadek popytu konsumentów, spadek poziomu wykorzystania mocy wytwórczych, ograniczanie inwestycji przez firmy, zahamowanie dopływu kredytu do gospodarek, spadek lub utrata dochodów ludności, rosnące bezrobocie i hamujący chęć do wydawania pieniędzy lęk przed przyszłością to wszystko czynniki, które w ciągu ostatnich kilkunastu miesięcy skutecznie nie tylko hamowały wzrost cen towarów i usług na świecie, ale doprowadziły do spadku owych cen i skutkowały pojawieniem się deflacji w niektórych gospodarkach i branżach. Strach przed pogłębieniem zapaści gospodarczej pchnął także kluczowe banki centralne świata do podejmowania niestandardowych działań - za priorytetowe uznano bowiem nie ograniczanie ryzyka inflacyjnego, ale wsparcie dla słabnącej aktywności gospodarczej. Stąd niemal zerowe stopy procentowe w USA, Japonii i Szwajcarii oraz niezwykle niskie w Wielkiej Brytanii i strefie euro czy oferowana bankom komercyjnym zamiana przez banki centralne długoterminowych (i często niepłynnych) aktywów obligacji na gotówkę. Tym bardziej trzeba zwrócić uwagę na chwilowo uśpione i ignorowane ryzyko inflacyjne. Było ono na razie tłumione znacznym obniżeniem aktywności gospodarczej i popytu oraz bardzo niskim poziomem wykorzystania mocy wytwórczych, ale w dłuższej perspektywie może narastać wraz z ożywianiem koniunktury (i m.in. wzrostem popytu). Także w Polsce w pierwszym półroczu 2009 r. widoczne były tendencje do zmniejszania presji inflacyjnej. Dostępne latem 2009 r. krótkoterminowe prognozy zakładały perspektywę dalszego obniżania wskaźnika polskiej inflacji. Ale jednocześnie należy zwrócić uwagę, iż ewentualne dalsze utrzymywanie relatywnie słabszych notowań złotego przy jednoczesnym utrzymywaniu lub podwyższeniu cen surowców na świecie może w dłuższej perspektywie prowadzić do Str. 2 / 6

5 wzrostu cen np. paliw (i transportu) i innych dóbr importowanych, a w rezultacie wzmagać bagatelizowaną latem 2009 r. presję inflacyjną. WALUTY. Przez 4,5 roku do lipca roku złoty umacniał się w sposób spektakularny, ale od pewnego momentu coraz bardziej oderwany od realiów, co zresztą skłoniło nas wówczas do wielokrotnego ostrzegania przed niechybnym kryzysem naszej waluty. Ten krach nastąpił w drugiej połowie 2008 r. i przybrał skalę odpowiadającą rozmachowi wcześniejszego przesadnego umacniania. W efekcie euro, które w lipcu 2008 r. wyceniano na ledwie ok. 3,20 zł podrożało do połowy lutego 2009 r. do ok. 4,90 zł. Nastąpiła więc faktyczna ostra dewaluacja wcześniej przewartościowanego złotego. Połowa lutego 2009 r. była dla pierwszego półrocza punktem zwrotnym na wszystkich rynkach. Generalna postępująca poprawa nastrojów na rynkach światowych pozwoliła złotemu na wzmocnienie. W efekcie drugie półrocze 2009 r. rozpoczęło się przy kursie EUR/PLN nieco poniżej 4,40. zmiana narastająco, do poziom miara rynek indeks bieżący zmiany YTD Q Q M tu: I półrocze WALUTY euro dolar 1,41 % -5,19 6,21 0,70-10,71 dolar jen 96,32 % 9,43-3,05 6,09-9,29 euro złoty 4,47 % 12,68-4,93 7,12 33,25 dolar złoty 3,17 % 19,58-10,40 7,14 49,73 żródło: PPTFI Risk Quant / Bloomberg SUROWCE. Dwa strategiczne towary: ropa naftowa i miedź były rynkowym przebojem pierwszego półrocza podrożały bowiem o ponad 60 %. Wzrost cen miedzi był dość równomiernie rozłożony między pierwszy i drugi kwartał, podczas gdy ropa naftowa zdrożała szczególnie mocno w drugim kwartale. Odczuwalna wiosną poprawa nastrojów na rynkach wpłynęła natomiast na osłabienie stopy zwrotu z inwestycji w złoto. Widoczne to jest zresztą po minimalnej dodatniej stopie zwrotu z inwestycji w złoto w drugim kwartale (gdyż wówczas najwięcej kapitału płynęło na rosnące coraz mocniej rynki akcji i surowców strategicznych ropy i miedzi). Deflacyjne tendencje na świecie wpłynęły także na podobnie relatywnie niewielką skalę wzrostu poziomu szerokiego indeksu surowcowego DJ UBS Commodity Index (d. DJ AIG Commodity Index, koszyk kontraktów futures na 19 surowców z 7 sektorów gospodarki, przy czym każdy z surowców nie może stanowić mniej niż 2 % oraz więcej niż 15 % wartości indeksu, a każdy z sektorów nie może stanowić więcej niż 33 % wartości indeksu). rynek indeks poziom bieżący miara zmiany Q Q zmiana narastająco, do YTD tu: I półrocze SUROWCE ropa (Brent) baryłka (Londyn) 68,34 % 14,32 43,15 63,65-50,94 miedź tona (Londyn) 4967,00 % 31,60 22,95 61,79-41,63 złoto uncja (Londyn) 926,60 % 4,21 0,81 5,05 0,13 Indeks surowców DJ AIG Commodity (EUR) 87,22 % -1,24 5,09 3,79-41,11 Indeks surowców Amex Gold Miners (EUR) 740,95 % 15,78-3,72 11,48-12,69 żródło: PPTFI Risk Quant / Bloomberg MONEY MARKET (rynek pieniężny) i OBLIGACJE. W omawianym okresie, na globalny rynek pieniężny kojący wpływ miała (i ma nadal) polityka kluczowych banków centralnych (esktremalnie niskie lub niemal zerowe stopy procentowe oraz wspieranie płynności systemu finansowego np. przez oferowanie tanich kredytów krótkoterminowych) i odczuwalna poprawa nastrojów na rynku globalnym w pierwszej połowie 2009 r. (niższa wycena ryzyka a w efekcie - spadek stawek oprocentowania kredytów i depozytów na rynku międzyban- 12 M Str. 3 / 6

6 kowym). Stawki na kluczowych rynkach pieniężnych (USD, euro, funt, jen) pozostają więc na nominalnie bardzo niskim poziomie. Sytuacja z rynku pieniężnego nie przekładała się jednak tak idealnie na rynek docelowy (kredytów dla firm i klientów indywidualnych), bo mimo poprawy nastrojów możliwości płatnicze (zdolność kredytowa) potencjalnych kredytobiorców były oceniane często sceptycznie. W tej sytuacji nabywców bez problemu znajdowały obligacje rządów zadłużających się państw zachodnich. Jeszcze zimą 2008/2009, w momencie panicznego poszukiwania bezpiecznych aktywów tak wykreowany popyt sprawił, że rentowność niektórych amerykańskich rządowych papierów krótkoterminowych była zerowa lub wręcz ujemna. W kolejnych miesiącach, wraz z poprawą nastrojów, amerykańskie obligacje rządowe potaniały, a rentowność np. papierów 10-letnich wzrosła w pół roku o 1,3 punktu procentowego (patrz: tabela ponizej). Nominalnie znacznie wyższą (od amerykańskiej czy niemieckiej) rentowność, przy braku ryzyka walutowego, zapewniają polskim inwestorom rodzime złotowe obligacje skarbowe (patrz: tabela poniżej). Relatywnie atrakcyjne wobec papierów zagranicznych są także polskie obligacje skarbowe denominowane w walutach obcych - w dolarze czy euro. rynek indeks zmiana narastająco, do poziom miara bieżący zmiany Q Q YTD 12 M MONEY MARKET USA USDLIBOR 3 M 0,60 bps -23,31-59,69-83,00-218,81 Euro EUROLIBOR 3 M 1,10 bps -138,75-41,13-179,88-385,44 Polska WIBOR 3 M 4,34 bps -171,00 27,00-144,00-221,00 OBLIGACJE USA 10 Y rentowność (yield) 3,53 bps 45,06 86,97 132,03-43,64 Niemcy 10 Y rentowność (yield) 3,39 bps 4,30 39,20 43,50-123,50 Polska 10 Y rentowność (yield) 6,27 bps 91,00-2,80 88,20-35,90 żródło: PPTFI Risk Quant / Bloomberg AKCJE. Omawiane półrocze było szczególnie udane dla światowych rynków akcji i surowców, przy czym okres ten miał dwa, zupełnie odmienne oblicza. Styczeń i pierwsza połowa lutego były bowiem niestety fatalne dla rynków kapitałowych i finansowych, ale już przedwiośnie przyniosło bardzo wyraźną zmianę nastrojów na rynkach światowych. W efekcie już marzec, a zwłaszcza kolejny (tj. drugi) kwartał 2009 był czasem globalnego odreagowania wcześniejszych wielomiesięcznych spadków notowań akcji. Wiosenne ożywienie na rynkach, bazujące w dużej mierze jeszcze na nadziei, ale i wspierane przez pojawiające się coraz częściej sygnały sugerujące hamowanie mocnych tendencji recesyjnych w gospodarce światowej sprawiło, że drugi kwartał 2009 r. z nawiązką zrekompensował nie tylko straty z pierwszego kwartału, ale i część strat z jesieni 2008 r. Wczesnym latem (w czerwcu) można było mówić wręcz o przejściowym przegrzaniu rynków. Nie może więc dziwić zahamowanie wzrostów w połowie czerwca i ich korekta trwająca prawie do połowy lipca roku W ślad za rynkami światowymi szedł rynek polski. W pierwszym półroczu indeks WIG wzrósł o niemal 12 % (patrz: tabela poniżej). Jednak taka sumaryczna statystyka to obraz nieco mylący. Wspomniany dobry wynik to bowiem zasługa głównie drugiego kwartału, w którym indeks WIG zyskał niemal 27 %. Str. 4 / 6

7 rynek indeks zmiana narastająco, do poziom miara bieżący zmiany Q Q YTD 12 M AKCJE USA szeroki rynek S&P 500 TR 1498,94 % -11,01 15,93 3,16-26,21 USA duże spółki DJIA 8447,00 % -13,30 11,01-3,75-25,58 USA średnie spółki Russell Mid Cap Value 1026,02 % -14,67 20,94 3,19-30,52 USA małe spółki Russell 2000 Value 3559,80 % -19,64 18,00-5,17-25,24 Euro szeroki rynek DJ STOXX ,34 % -10,40 18,81 6,45-26,30 Euro małe i średnie DJ STOXX 200 Small 184,37 % -6,07 27,73 19,98-25,25 Niemcy DAX 4808,64 % -15,08 17,72-0,03-25,08 Wielka Brytania FTSE ,56 % 0,21 16,33 16,57-18,93 Japonia NIKKEI ,44 % -8,47 22,80 12,40-26,13 Emerging Markets MSCI EM 761,30 % 0,52 33,57 34,26-29,97 Region Pacyfiku MSCI AC Asia Pacific ex Japan 621,63 % 0,04 33,15 33,20-21,82 Greater China MSCI AC Golden Dragon 157,72 % 2,95 32,44 36,35-14,32 Ameryka Łacińska (Lat. Am) MSCI Latin Am. 2974,67 % 4,51 36,99 43,17-37,39 Europa Wsch. + Bliski Wschód MSCI EE & Mid. East 284,56 % -3,85 32,36 27,27-50,87 Rosja RTSI $ 987,02 % 9,14 43,12 56,20-57,15 Węgry BUX 15320,14 % -9,56 38,37 25,15-24,86 Czechy PX 898,20 % -12,64 19,81 4,66-39,45 Brazylia BOVESPA 51465,46 % 8,99 25,75 37,06-20,84 Indie BSE ,84 % 0,63 49,29 50,24 7,67 Polska szeroki rynek WIG 30419,03 % -11,72 26,56 11,72-26,07 Polska duże spółki WIG ,36 % -15,53 23,18 4,06-28,12 Polska średnie spółki mwig ,47 % -8,57 28,07 17,08-33,22 Polska małe spółki swig ,96 % 1,74 33,68 36,00-17,86 żródło: PPTFI Risk Quant / Bloomberg WYNIKI FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH PIONEER ( ) Nazwa funduszu / subfunduszu Waluta zbywania (jeśli inna niż PLN) data pierwszej wyceny Zmiana wartości Jednostki Uczestnictwa Pierwsze od pierwszej półrocze wyceny 2009 Pioneer Zrównoważony ,90% 1147,20% Pioneer Obligacji Plus ,03% 313,40% Pioneer Akcji Polskich ,02% 150,40% Pioneer Stabilnego Wzrostu ,33% 84,58% Pioneer Obligacji ,67% 182,07% Pioneer Akcji Amerykańskich ,97% -53,26% Pioneer Akcji Amerykańskich USD ,73% -12,63% Telekomunikacji Polskiej ,30% 88,32% Pioneer Pieniężny ,18% 48,83% Pioneer Obligacji Dolarowych Plus ,99% -3,16% Pioneer Obligacji Dolarowych Plus USD ,67% 24,32% Pioneer Obligacji Dolarowych ,51% 0,85% Pioneer Obligacji Dolarowych USD ,85% 29,38% Pioneer Obligacji Europejskich Plus ,95% -5,78% Pioneer Obligacji Europejskich Plus EUR ,55% -6,01% Pioneer Akcji Europejskich ,45% -31,56% Pioneer Akcji Europejskich EUR ,96% -26,82% Str. 5 / 6

8 Nazwa funduszu / subfunduszu Waluta zbywania (jeśli inna niż PLN) data pierwszej wyceny Zmiana wartości Jednostki Uczestnictwa Pierwsze od pierwszej półrocze wyceny 2009 Pioneer Zrównoważony Rynku Amerykańskiego ,19% -8,31% Pioneer Zrównoważony Rynku Amerykańskiego USD ,27% -1,59% Pioneer Małych i Średnich Spółek Rynku Polskiego ,11% -16,87% Pioneer Wzrostu i Dochodu MIX ,77% -11,25% Pioneer Wzrostu MIX ,47% -21,38% Pioneer Lokacyjny ,62% 22,03% Pioneer Dochodu i Wzrostu Rynku Chińskiego ,05% 7,08% Pioneer Dochodu i Wzrostu Regionu Pacyfiku ,12% 0,30% Pioneer Zabezpieczony Rynku Polskiego ,62% -3,49% Pioneer Akcji Rynków Wschodzących ,29% -34,77% Pioneer Akcji Małych i Średnich Spółek Rynków Rozwiniętych ,22% -49,70% Pioneer Akcji Rynków Dalekiego Wschodu ,66% -27,57% Pioneer Aktywnej Alokacji ,69% -20,24% Pioneer Obligacji Strategicznych ,14% -5,69% Pioneer Akcji Europy Wschodniej ,04% % Pioneer Surowców i Energii ,36% -30,98% Zagraniczne Fundusze Akcyjne ,31% -4,89% Fundusze Zagraniczne ,94% 8,69% Pioneer Zmiennej Alokacji ,10% Uwagi: 1. Dla funduszy zbywających Jednostki Uczestnictwa kilku kategorii prezentowane zmiany wartości Jednostki Uczestnictwa zostały wyliczone dla Jednostek Uczestnictwa kategorii A. 2. Pierwszy rok w każdym funduszu i subfunduszu jest niepełny, jego długość zależy od dnia rozpoczęcia działalności przez fundusz / subfundusz. Str. 6 / 6

9 SPRAWOZDANIE FINANSOWE

10

11 PIONEER OBLIGACJI EUROPEJSKICH PLUS FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku Spis treści Wprowadzenie A. Fundusz Nazwa Funduszu, typ oraz konstrukcja Funduszu Podstawy prawne działania, informacje rejestrowe Funduszu, utworzenie Funduszu Opis celu inwestycyjnego, specjalizacji Funduszu Opis stosowanych ograniczeń inwestycyjnych Funduszu Informacja o założeniu kontynuowania działalności B. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Firma Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych, siedziba i adres Dane rejestrowe Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych C. Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy D. Biegły rewident funduszu E. Jednostki Uczestnictwa Zestawienie lokat Bilans Rachunek wyniku z operacji Zestawienie zmian w aktywach netto Noty objaśniające Nota - 1 Polityka rachunkowości funduszu Przepisy prawne regulujące rachunkowość Funduszu Zasady ujawniania i prezentacji informacji w sprawozdaniu finansowym Ujmowanie operacji dotyczących Funduszu w księgach rachunkowych Wycena aktywów i pasywów Funduszu Ustalanie Wartości Aktywów Netto i wyniku z operacji Wprowadzone w okresie sprawozdawczym zmiany stosowanych zasad rachunkowości, metod wyceny oraz sposobu sporządzania sprawozdania finansowego Nota - 2 Należności Funduszu Nota - 3 Zobowiązania Funduszu Nota - 4 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Nota - 5 Ryzyka Nota - 6 Instrumenty pochodne Nota - 7 Transakcje przy zobowiązaniu się Funduszu lub drugiej strony do odkupu Nota - 8 Kredyty i pożyczki Nota - 9 Waluty i różnice kursowe Nota - 10 Dochody i ich dystrybucja Nota - 11 Koszty funduszu Nota - 12 Dane porównawcze o Jednostkach Uczestnictwa Informacje dodatkowe A Informacje o znaczących zdarzeniach, dotyczących lat ubiegłych, ujętych w sprawozdaniu finansowym B Informacje o znaczących zdarzeniach po dniu bilansowym C Dokonane korekty błędów podstawowych D Inne informacje Opodatkowanie Funduszu w pierwszym półroczu roku 2009 Podatek dochodowy od dochodu z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa Stawki wynagrodzenia za zarządzanie funduszami, w których jednostki uczestnictwa dokonano lokat Funduszu Instytucje obsługujące Fundusz Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych i Zarządzający portfelem Funduszu Agent Obsługujący Uczestników Funduszu Depozytariusz Metryka Funduszu

12 PIONEER OBLIGACJI EUROPEJSKICH PLUS FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku Wprowadzenie A. Fundusz Nazwa Funduszu, typ oraz konstrukcja Funduszu Pioneer Obligacji Europejskich Plus Fundusz Inwestycyjny Otwarty Fundusz jest funduszem inwestycyjnym otwartym. Fundusz zbywa jednostki uczestnictwa różnych kategorii. Podstawy prawne działania, informacje rejestrowe Funduszu, utworzenie Funduszu Podstawy prawne działania Funduszu określone są w Ustawie z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. nr 146, poz z późniejszymi zmianami), zwanej dalej Ustawą. Zgodnie z Ustawą nadzór nad rynkiem sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego (dalej: Komisja ) wcześniej Komisja Papierów Wartościowych i Giełd. Fundusz prowadzi działalność zgodnie z prawem wspólnotowym regulującym zasady zbiorowego inwestowania w papiery wartościowe. Statut PIONEER Obligacji Europejskich Plus Funduszu Inwestycyjnego Otwartego zatwierdzony został decyzją Komisji Papierów Wartościowych i Giełd DFI/W/ / /2003 z dnia 22 kwietnia 2003 roku o udzieleniu zezwolenia na utworzenie funduszu oraz zatwierdzeniu Statutu Funduszu i wyborze depozytariusza. Fundusz został wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych prowadzonego przez Sąd Okręgowy w Warszawie, VII Wydział Cywilny i Rejestrowy pod numerem RFi 138 w dniu 26 maja 2003 roku. Fundusz został utworzony w drodze zapisów polegających na dokonaniu wpłaty kwoty 4 milionów złotych przez Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Cena nabycia Jednostki uczestnictwa w ramach zapisów wynosiła zł. Data rozpoczęcia zbywania Jednostek Uczestnictwa: 6 czerwca 2003 roku. Zgodnie ze Statutem Fundusz został utworzony na czas nieograniczony. Wskazane w treści niniejszego sprawozdania finansowego odwołania lub odniesienia do postanowień Statutu odnoszą się do Statutu w brzmieniu obowiązującym w dniu podpisania niniejszego sprawozdania finansowego (w roku 2009 w szczególności polityka inwestycyjna uległa zmianie). Opis celu inwestycyjnego, specjalizacji Funduszu Celem inwestycyjnym Funduszu jest średnio- i długoterminowy wzrost wartości jego aktywów w wyniku wzrostu wartości lokat. Realizując cel inwestycyjny Fundusz może również, o ile nie jest to sprzeczne z założonym celem inwestycyjnym, podejmować działania mające na celu ochronę realnej wartości Aktywów Funduszu oraz osiąganie dochodu Funduszu z lokowania Aktywów Funduszu. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego. Do 100% Aktywów Funduszu może być lokowane w: 1) dopuszczone do obrotu zorganizowanego denominowane w euro obligacje emitowane przez przedsiębiorców z ratingiem inwestycyjnym Standard & Poor s na poziomie wyższym niż BB+ lub z odpowiadającym mu ratingiem innych uznanych agencji ratingowych lub posiadające ocenę inwestycyjną, dokonaną przez zarządzającego Funduszem, porównywalną do powyższego ratingu; 2) tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych lub tytuły uczestnictwa instytucji wspólnego inwestowania mających siedzibę za granicą, których polityka inwestycyjna zezwala na lokowanie nie mniej niż 2/3 aktywów w dłużne papiery wartościowe denominowane w euro lub emitowane przez rządy krajów europejskich lub przedsiębiorstwa, których siedziba znajduje się w Europie lub prowadzące działalność operacyjną albo uzyskujące większość swoich przychodów w Europie. Całkowita wartość lokat w inne instrumenty finansowe niż określone powyżej nie może przekroczyć 33 % Aktywów Funduszu. - 1 / Wprowadzenie (PL) - Obl +

13 PIONEER OBLIGACJI EUROPEJSKICH PLUS FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku Całkowita wartość lokat w akcje nie będzie wyższa niż 10% Aktywów Funduszu. Do 100% Aktywów Funduszu może być lokowane w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych lub instytucji wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą zarządzanych przez podmioty zależne od Pioneer Global Asset Management S.p.A. z siedzibą w Mediolanie. W celu zapewnienia odpowiedniej płynności Aktywów Funduszu, do 33% wartości Aktywów Funduszu może być lokowane w instrumenty finansowe o charakterze dłużnym emitowane, poręczane lub gwarantowane przez Skarb Państwa Rzeczpospolitej Polskiej oraz przez inne Państwa Członkowskie, a także w dopuszczone do obrotu zorganizowanego lub będące w ofercie publicznej na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej lub innego Państwa Członkowskiego instrumenty finansowe o charakterze dłużnym emitowane przez innych emitentów posiadających rating Standard & Poor s na poziomie nie niższym niż BBB- lub odpowiadający mu rating innych uznanych agencji ratingowych lub, w przypadku braku ratingu przyznanego przez uznaną agencję ratingową, posiadających pozytywną ocenę inwestycyjną dokonaną przez zarządzającego Funduszem, oraz instrumenty rynku pieniężnego posiadające rating krótkoterminowy wydany przez Standard & Poor s ma poziomie nie niższym niż A3 lub odpowiadający mu rating innych uznanych agencji ratingowych lub, w przypadku braku ratingu przyznanego przez uznaną agencję ratingową, posiadające pozytywną ocenę inwestycyjną, dokonaną przez zarządzającego Funduszem, a także w depozyty bankowe. Przy doborze instrumentów finansowych Fundusz bierze pod uwagę zarówno szeroko pojęte czynniki ekonomicznie, jak i czynniki charakterystyczne dla poszczególnych emitentów papierów wartościowych. Inwestycje w instrumenty finansowe o charakterze dłużnym będą dokonywane z uwzględnieniem stopnia ich płynności i bieżącej dochodowości poszczególnych lokat na podstawie kalkulacji rentowności tych instrumentów, sporządzanych w oparciu o prognozy podstawowych parametrów zagranicznych i krajowych rynków finansowych, między innymi, poziom i kierunek zmian stóp procentowych, kształtowania się krzywych dochodowości, wysokości inflacji. Fundusz dobierając instrumenty finansowe o charakterze dłużnym do portfela inwestycyjnego będzie zwracał szczególną uwagę na ryzyko związane z inwestycją w dany instrument, w szczególności, ryzyko stopy procentowej, ryzyko płynności tych instrumentów i ryzyko wypłacalności emitenta. Dobór tytułów uczestnictwa, o których mowa powyżej, będzie odbywał się z uwzględnieniem celów inwestycyjnych i zasad doboru lokat przez fundusze lub instytucje wspólnego inwestowania emitujące te tytuły uczestnictwa, w oparciu o prognozy parametrów zagranicznych rynków finansowych oraz przy wykorzystaniu kryteriów ilościowych takich jak: osiągane stopy zwrotu, stabilność wyników inwestycyjnych, wyniki inwestycyjne w porównaniu z przyjętym wzorcem, bieżąca ocena wyników inwestycyjnych z uwzględnieniem profili zysk/ryzyko, a także z uwzględnieniem pobieranych opłat oraz limitów określonych w Statucie. Opis stosowanych ograniczeń inwestycyjnych Funduszu Pełna i szczegółowa informacja o ograniczeniach inwestycyjnych, którym podlegają lokaty Funduszu oraz zasady polityki inwestycyjnej i zasady lokowania zawarte zostały w Rozdziale II Statutu. Ponadto, Fundusz stosuje ograniczenia inwestycyjne zgodne z Ustawą. Poniżej zaprezentowane zostały wyłącznie wybrane ograniczenia inwestycyjne. Z zastrzeżeniami określonymi w Statucie Fundusz nie może lokować więcej niż 5 % wartości swoich aktywów w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot. Fundusz może lokować do 20 % wartości aktywów łącznie w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez podmioty należące do grupy kapitałowej, przy czym w odniesieniu do podmiotu należącego do takiej grupy kapitałowej obowiązuje ograniczenie inwestycji w wysokości 10 % wartości aktywów Funduszu. Fundusz utrzymuje część swoich aktywów na pieniężnych rachunkach bankowych wyłącznie w zakresie niezbędnym do zaspokajania bieżących zobowiązań Funduszu. Fundusz może zawierać umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane, pod warunkami określonymi w Statucie. Fundusz może nabywać papiery wartościowe z wbudowanym instrumentem pochodnym, pod warunkami określonymi w Statucie oraz, że papiery te spełniają kryteria o których mowa w art. 93 ust. 4 Ustawy. Fundusz może nabywać, po spełnieniu uzupełniających warunków dotyczących emitenta: (i) jednostki uczestnictwa innych funduszy inwestycyjnych otwartych mających siedzibę na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej; (ii) tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne; (iii) tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą, pod warunkiem że nie więcej niż 10% wartości aktywów tych funduszy inwestycyjnych otwartych, funduszy zagranicznych lub instytucji może być, zgodnie z ich statutem lub regulami- - 2 / Wprowadzenie (PL) - Obl +

14 PIONEER OBLIGACJI EUROPEJSKICH PLUS FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku nem, zainwestowana łącznie w jednostki uczestnictwa innych funduszy inwestycyjnych otwartych oraz tytuły uczestnictwa innych funduszy zagranicznych i instytucji wspólnego inwestowania. Fundusz może zawierać umowy, których przedmiotem są papiery wartościowe i prawa majątkowe, z innym funduszem zarządzanym przez Towarzystwo. Fundusz może udzielać innym podmiotom pożyczek, których przedmiotem są zdematerializowane papiery wartościowe w trybie określonym w art. 102 Ustawy. Fundusz może zawierać transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony lub Funduszu do odkupu. Fundusz może zaciągać, wyłącznie w bankach krajowych lub instytucjach kredytowych, pożyczki i kredyty, o terminie spłaty do roku, w łącznej wysokości nie przekraczającej 10 % wartości aktywów netto funduszu w chwili zawarcia umowy pożyczki lub kredytu. Informacja o założeniu kontynuowania działalności Niniejsze Sprawozdanie zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w dającej się przewidzieć przyszłości. Nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności Funduszu. B. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Firma Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych, siedziba i adres Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Siedziba i adres: Warszawa, ul. Wołoska 5. Dane rejestrowe Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych Spółka wpisana do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla M.st. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem C. Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy Prezentowane Sprawozdanie Finansowe Pioneer Obligacji Europejskich Plus Funduszu Inwestycyjnego Otwartego obejmuje okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku. Dniem bilansowym był dzień 30 czerwca 2009 roku. D. Biegły rewident funduszu Zgodnie z Uchwałą Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Pioneer Pekao TFI SA z dnia roku biegłym rewidentem wskazanym do przeprowadzania badania oraz - odpowiednio przeglądu - sprawozdania Funduszu jest KPMG Audyt Sp. z o.o., z siedzibą w Warszawie, przy ul. Chłodnej 51. KPMG Audyt Sp. z o.o. jest wpisana do rejestru biegłych rewidentów (na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych) prowadzonego przez Krajową Izbę Biegłych Rewidentów pod numerem 458. E. Jednostki Uczestnictwa Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa następujących kategorii (w rozumieniu art. 158 Ustawy): Jednostki Uczestnictwa kategorii A Jednostki Uczestnictwa kategorii I Jednostki uczestnictwa tych kategorii mogą różnić się między sobą: (i) stawkami określającymi wynagrodzenie za zarządzanie...(art.18 Statutu) (ii) faktycznie stosowanymi stawkami opłat manipulacyjnych pobieranych przy zbywaniu...(art.24 Statutu) - 3 / Wprowadzenie (PL) - Obl +

15 PIONEER OBLIGACJI EUROPEJSKICH PLUS FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku (iii) progiem minimalnym wartości inwestycji...(art.22 Statutu) (iv) wskazaniem prowadzących dystrybucję (siecią dystrybucji)...(art.22 Statutu) Fundusz przyjmuje wpłaty na Jednostki Uczestnictwa w złotych oraz w Euro ( ). Jednostki Uczestnictwa zbywane są (i odkupywane) w Dni Wyceny, to jest w dni, w których odbywa się sesja na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. - 4 / Wprowadzenie (PL) - Obl +

16 PIONEER OBLIGACJI EUROPEJSKICH PLUS FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku Zestawienie lokat... Tabela główna... Tabele uzupełniające... Tabele dodatkowe... Bilans... Rachunek wyniku z operacji... Zestawienie zmian w aktywach netto / spis tabel (PL) -

17 Pioneer Pekao TFI Sprawozdanie półroczne Pioneer Obligacji Europejskich Plus Fundusz Inwestycyjny Otwarty Tabela Główna (tysiące złotych) Składniki lokat Zestawienie lokat na dzień Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Zestawienie lokat na dzień Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem 1. Akcje Warranty subskrypcyjne Prawa do akcji Prawa poboru Kwity depozytowe Listy zastawne Dłużne papiery wartościowe Instrumenty pochodne Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialności Jednostki uczestnictwa Certyfikaty inwestycyjne Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwest. mające siedzibę za granicą Wierzytelności Weksle Depozyty Waluty Nieruchomości Statki morskie Inne Razem / Tabele (PL) -

18 Pioneer Pekao TFI Sprawozdanie półroczne Pioneer Obligacji Europejskich Plus Fundusz Inwestycyjny Otwarty Zestawienie lokat - Tabele uzupełniające (tysiące złotych) Wartość według Procentowy udział Wartość według Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta wyceny na dzień w aktywach ceny nabycia w tys. Akcje bilansowy w tys. ogółem Akcje - RAZEM III. Podsumowania Aktywny rynek - rynek regulowany Inny aktywny rynek Nienotowane na rynku aktywnym Wartość według Procentowy udział Wartość według Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta wyceny na dzień w aktywach ceny nabycia w tys. Warranty subskrypcyjne bilansowy w tys. ogółem Warranty subskrypcyjne - RAZEM Wartość według Procentowy udział Wartość według Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta wyceny na dzień w aktywach ceny nabycia w tys. Prawa do akcji bilansowy w tys. ogółem Prawa do akcji - RAZEM Wartość według Procentowy udział Wartość według Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta wyceny na dzień w aktywach ceny nabycia w tys. Prawa poboru bilansowy w tys. ogółem Prawa poboru - RAZEM Wartość według Procentowy udział Wartość według Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta wyceny na dzień w aktywach ceny nabycia w tys. Kwity depozytowe bilansowy w tys. ogółem Kwity depozytowe - RAZEM Wartość według Warunki Wartość według wyceny na Procentowy udział w aktywach Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Rodzaj listu Podstawa emisji Wartość nominalna Liczba oprocentowania ceny nabycia w tys. dzień ogółem bilansowy w Listy zastawne tys Listy zastawne - RAZEM Odsetki naliczone od listów zastawnych notowanych na rynku aktywnym Odsetki naliczone od listów zastawnych nienotowanych na rynku aktywnym Wartość według Procentowy udział Warunki Wartość Wartość według wyceny na dzień w aktywach ogółem Dłużne papiery wartościowe Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Termin wykupu oprocentowania Nominalna Liczba ceny nabycia w tys. bilansowy w tys. Dłużne papiery wartościowe - RAZEM O terminie wykupu do 1 roku a) Obligacje b) Bony skarbowe c) Bony pieniężne d) Inne O terminie wykupu powyżej 1 roku a) Obligacje b) Bony skarbowe c) Bony pieniężne d) Inne Aktywny rynek - rynek regulowany Inny aktywny rynek Nienotowane na rynku aktywnym Odsetki naliczone od papierów dłużnych notowanych na rynku aktywnym Odsetki naliczone od papierów dłużnych nienotowanych na rynku aktywnym * Instrumenty wyceniane z wykorzystaniem modelu dla oszacowania wartości godziwej Procentowy udział Kraj siedziby emitenta Wartość według Wartość według wyceny na Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent (wystawca) Instrument bazowy Liczba w aktywach (wystawcy) ceny nabycia w tys. dzień bilansowy w tys. ogółem Instrumenty pochodne Instrumenty pochodne - RAZEM I. Wystandaryzowane instrumenty pochodne II. Niewystandaryzowane instrumenty pochodne Wartość według Procentowy udział Rodzaj rynku Nazwa rynku Nazwa i rodzaj funduszu Liczba Wartość według wyceny na dzień w aktywach Jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne ceny nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem I. Jednostki uczestnictwa II. Certyfikaty inwestycyjne Wartość według Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego Rodzaj rynku Nazwa rynku Nazwa emitenta Kraj siedziby emitenta Liczba Wartość według wyceny na dzień Procentowy udział w aktywach inwestowania mające siedzibę za granicą ceny nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem LU (Pioneer Funds - Euro Cash Plus) Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Pioneer Funds - Euro Cash Plus Luksemburg LU (Pioneer Funds - Euro Corporate Short-Term) Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Pioneer Funds - Euro Corporate Short-Term Luksemburg LU (Pioneer Funds - Euro Corporate Bond) Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Pioneer Funds - Euro Corporate Bond Luksemburg / Tabele (PL) -

19 Pioneer Pekao TFI Sprawozdanie półroczne Pioneer Obligacji Europejskich Plus Fundusz Inwestycyjny Otwarty Zestawienie lokat - Tabele uzupełniające (tysiące złotych) LU (Pioneer Funds - Euro Strategic Bond) Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Pioneer Funds - Euro Strategic Bond Luksemburg LU (Pioneer Funds - Euro Aggregate Bond) Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Pioneer Funds - Euro Aggregate Bond Luksemburg LU (Pioneer Funds - Euro Bond) Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Pioneer Funds - Euro Bond Luksemburg LU (Pioneer Funds - Euro Short-Term) Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Pioneer Funds - Euro Short-Term Luksemburg LU (Pioneer SF - Euro Curve 3-5 Years) Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Pioneer SF - Euro Curve 3-5 Years Luksemburg Wierzytelności Nazwa i rodzaj podmiotu Kraj siedziby podmiotu Temin wymagalności Rodzaj świadczenia Wartość świadczenia w tys. Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Weksle Wystawca Data płatności Wartość według ceny nabycia w tys. Procentowy udział Wartość według wyceny w aktywach na dzień bilansowy w tys. ogółem Wartość według Wartość według Procentowy udział Wartość według wyceny na dzień Wartość według wyceny na Nazwa banku Kraj siedziby banku Waluta Warunki oprocentowa-nia ceny nabycia w w aktywach ceny nabycia w tys. bilansowy w danej dzień bilansowy w tys. danej walucie ogółem walucie (tys.) Depozyty I. W walutach państw należacych do OECD Lokata w PLN Bank Pekao SA Polska PLN Lokata w EUR Bank Pekao SA Polska EUR II. W walutach państw nienależacych do OECD Inne Emitent ( wystawca) Kraj siedziby emitenta (wystawcy) Istotne parametry Liczba Wartość według ceny Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Procentowy udział Wartość według wyceny Waluty Państwo Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość na dzień bilansowy w danej walucie w aktywach na dzień bilansowy w tys. ogółem W walutach państw należacych do OECD W walutach państw nienależacych do OECD / Tabele (PL) -

20 Pioneer Pekao TFI Sprawozdanie półroczne Pioneer Obligacji Europejskich Plus Fundusz Inwestycyjny Otwarty Bilans na dzień (tysiące złotych) Bilans I. Aktywa Środki pieniężne i ich ekwiwalenty a) Środki na bieżących rachunkach bankowych 45 4 b) Lokaty pieniężne krótkoterminowe Należności a) Zbyte lokaty 0 0 b) Zbyte jednostki uczestnictwa 0 0 c) Odsetki 0 0 d) Dywidendy 0 0 e) Należności inne Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: dłużne papiery wartościowe Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: dłużne papiery wartościowe Nieruchomości Pozostałe aktywa 0 0 II. Zobowiązania Nabyte lokaty Odkupione jednostki uczestnictwa Wpłaty na jednostki uczestnictwa Zobowiązania z tytułu podatku od osób fizycznych Zobowiązania pozostałe, w tym w szczególności: Wynagrodzenie za zarządzanie Opłata manipulacyjna Zobowiązania z tytułu przekroczenia salda na rachunku 0 0 III. Aktywa netto IV. Kapitał funduszu Kapitał wpłacony Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) V. Dochody zatrzymane Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat - w tym z tytułu różnic kursowych VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia w tym z tytułu różnic kursowych VII. Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji Kategorie jednostek uczestnictwa Liczba Jednostki uczestnictwa kategorii A Jednostki uczestnictwa kategorii I 0 0 Kategorie jednostek uczestnictwa Wartość aktywów netto na jednostke uczestnictwa Jednostki uczestnictwa kategorii A Jednostki uczestnictwa kategorii I Bilans należy analizować łącznie z dodatkowymi informacjami i objaśnieniami, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. - 4 / Tabele (PL) - 4 / 8

21 Pioneer Pekao TFI Sprawozdanie półroczne Rachunek wyniku z operacji od do od do od do I. Przychody z lokat Dywidendy i inne udziały w zyskach Przychody odsetkowe Dodatnie saldo różnic kursowych Pozostałe II. Koszty Funduszu Wynagrodzenie dla Towarzystwa Wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję Opłaty dla depozytariusza Opłaty zwiazane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu Opłaty za zezwolenie oraz rejestracyjne Usługi w zakresie rachunkowości Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu Usługi prawne Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne Koszty odsetkowe Ujemne saldo różnic kursowych Pozostałe III. Koszty pokrywane przez towarzystwo IV. Koszty funduszu netto (II-III) V. Przychody z lokat netto (I-IV) VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat w tym: z tytułu różnic kursowych Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat w tym: Pioneer Obligacji Europejskich Plus Fundusz Inwestycyjny Otwarty Rachunek Wyniku z Operacji (tysiące złotych) - z tytułu różnic kursowych VII. Wynik z operacji Kategoria jednostek uczestnictwa Wynik z operacji przypadający na jednostkę uczestnictwa (w zł) Jednostki uczestnictwa kategorii A Jednostki uczestnictwa kategorii I Rachunek wyniku z operacji należy analizować łącznie z dodatkowymi informacjami i objaśnieniami, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. - 5 / Tabele (PL) -

22 Pioneer Pekao TFI Sprawozdanie półroczne Pioneer Obligacji Europejskich Plus Fundusz Inwestycyjny Otwarty Zestawienie zmian w aktywach netto (tysiące złotych) Zestawienie zmian w aktywach netto I. Zmiana wartości aktywów netto za okres od do za okres od do Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem) w tym: a) przychody z lokat netto b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat c) wzrost spadek niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem) 0 0 a) przychodów z lokat netto 0 0 b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat 0 0 c) z przychodów ze zbycia lokat Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem) w tym: a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa) b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa) Zmiana wartości Aktywów Netto z tytułu zmian w kapitale Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym II. Zmiana liczby jednostek uczestnictwa 0 A. Jednostki uczestnictwa kategorii A 0 1. Liczba jednostek uczestnictwa na początek okresu sprawozdawczego Zmiana liczby jednostek uczestnictwa w okresie sprawozdawczym 0 a) liczba zbytych jednostek uczestnictwa b) liczba odkupionych jednostek uczestnictwa c) saldo zmian Liczba jednostek uczestnictwa narastająco od początku działalności funduszu, w tym: 0 a) liczba zbytych jednostek uczestnictwa b) liczba odkupionych jednostek uczestnictwa c) saldo Liczba jednostek uczestnictwa na koniec okresu sprawozdawczego Przewidywana liczba jednostek uczestnictwa D. Jednostki uczestnictwa kategorii I 0 1. Liczba jednostek uczestnictwa na początek okresu sprawozdawczego Zmiana liczby jednostek uczestnictwa w okresie sprawozdawczym 0 a) liczba zbytych jednostek uczestnictwa 0 0 b) liczba odkupionych jednostek uczestnictwa 0 0 c) saldo zmian Liczba jednostek uczestnictwa narastająco od początku działalności funduszu, w tym: a) liczba zbytych jednostek uczestnictwa b) liczba odkupionych jednostek uczestnictwa c) saldo Liczba jednostek uczestnictwa na koniec okresu sprawozdawczego Przewidywana liczba jednostek uczestnictwa 0 0 III. Zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa 0 A. Jednostki uczestnictwa kategorii A 0 1. wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego procentowa zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym minimalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym data wyceny maksymalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym data wyceny wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym data wyceny D. Jednostki uczestnictwa kategorii I 0 1. wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego procentowa zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym minimalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym / Tabele (PL) -

23 Pioneer Pekao TFI Sprawozdanie półroczne Pioneer Obligacji Europejskich Plus Fundusz Inwestycyjny Otwarty Zestawienie zmian w aktywach netto (tysiące złotych) Zestawienie zmian w aktywach netto za okres od do za okres od do data wyceny maksymalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym data wyceny wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym data wyceny IV. Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto (pa) 0 1. procentowy udział wynagrodzenia dla towarzystwa procentowy udział wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję procentowy udział opłat dla depozytariusza procentowy udział opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszy procentowy udział opłat za usługi w zakresie rachunkowości procentowy udział opłat za usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu Zestawienie zmian w aktywach netto należy analizować łącznie z dodatkowymi informacjami i objaśnieniami, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. - 7 / Tabele (PL) -

24 Pioneer Pekao TFI Sprawozdanie półroczne Pioneer Obligacji Europejskich Plus Fundusz Inwestycyjny Otwarty Zestawienie lokat - Tabele dodatkowe (tysiące złotych) Gwarantowane składniki lokat Rodzaj Łączna liczba 1. Papiery wartościowe gwarantowane przez Skarb Państwa 2. Papiery wartościowe gwarantowane przez NBP 3. Papiery wartościowe gwarantowane przez jednostki samorządu terytorialnego 4. Papiery wartościowe gwarantowane przez państwa należace do OECD (z wyłaczeniem Rzeczpospolitej Polskiej) 5. Papiery wartościowe gwarantowane przez miedzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska przynajmniej jedno z państw należacych do OECD Instrumenty rynku pieniężnego Emitent Termin wykupu Wartość według ceny nabycia w tys. Warunki oprocentowania Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Wartość nominalna Procentowy udział w aktywach ogółem Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Grupy kapitałowe, o których mowa w art. 98 ustawy Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Składniki lokat nabyte od podmiotów, o których mowa w art.107 ustawy Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Papiery wartościowe gwarantowane przez miedzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska przynajmniej jedno z państw należacych do OECD Nazwa emitenta Kraj siedziby emitenta Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem - 8 / Tabele (PL) -

25 PIONEER OBLIGACJI EUROPEJSKICH PLUS FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku Noty objaśniające W niniejszych notach zawarte są uzupełniające dane o pozycjach bilansu i rachunku wyniku z operacji Funduszu oraz o zasadach prowadzenia rachunkowości Funduszu. Nota - 1 Polityka rachunkowości funduszu... 1 Nota - 2 Należności Funduszu... 4 Nota - 3 Zobowiązania Funduszu... 5 Nota - 4 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty... 5 Nota - 5 Ryzyka... 5 Nota - 6 Instrumenty pochodne... 6 Nota - 7 Transakcje przy zobowiązaniu się Funduszu lub drugiej strony do odkupu... 6 Nota - 8 Kredyty i pożyczki... 7 Nota - 9 Waluty i różnice kursowe... 7 Nota - 10 Dochody i ich dystrybucja... 8 Nota - 11 Koszty funduszu... 8 Nota - 12 Dane porównawcze o Jednostkach Uczestnictwa... 8 Nota - 1 Polityka rachunkowości funduszu Przepisy prawne regulujące rachunkowość Funduszu Rachunkowość Funduszu prowadzona była w okresie sprawozdawczym zgodnie z przepisami Ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz.U. z 2002 r. Nr 76 poz. 694 z późniejszymi zmianami) oraz Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. nr 249, poz. 1859) (dalej zwanym Rozporządzeniem o rachunkowości funduszy). W niniejszym sprawozdaniu przedstawiono tylko najbardziej istotne elementy przyjętych zasad rachunkowości. Zasady ujawniania i prezentacji informacji w sprawozdaniu finansowym Sprawozdanie zostało sporządzone: W języku polskim i w walucie polskiej (kwoty w tysiącach złotych, z wyjątkiem wykazywania wartości na jednostkę uczestnictwa wówczas z dokładnością do 0,01 zł); Według stanu Ksiąg na dzień bilansowy, z uwzględnieniem zdarzeń następujących po tym dniu, dotyczących okresu sprawozdawczego; Zgodnie z przepisami dotyczącymi rachunkowości funduszy w zakresie ustalenia wyniku z operacji, obejmującego: (a) przychody z lokat netto oraz (b) zrealizowany zysk (stratę) ze zbycia lokat i (c) niezrealizowany zysk (stratę) z wyceny lokat; Zgodnie z zasadami rachunkowości określonymi w polityce rachunkowości funduszu oraz metodami wyceny obowiązującymi na dzień bilansowy. Sprawozdanie składa się z części opisowej obejmującej: (a) wprowadzenie do sprawozdania finansowego, (b) noty objaśniające i (c) informacje dodatkowe, w której prezentowane są najistotniejsze zagadnienia dotyczące sposobu prezentacji informacji, zasad prowadzenia Ksiąg i sporządzania sprawozdań oraz szczegółowych informacji o aktualnym stanie funduszu. W części tabelarycznej przedstawione zostały: (a) zestawienie lokat, (b) bilans funduszu, (c) rachunek wyniku z operacji, (d) zestawienie zmian w aktywach netto funduszu. W zestawieniu Zestawienie lokat tabele dodatkowe w tabeli Składniki lokat nabyte od podmiotów, o których mowa w art. 107 ustawy o funduszach inwestycyjnych prezentowane są te składniki lokat, które były przedmiotem transakcji z Depozytariuszem Funduszu. Wskazanie odbywa się poprzez wskazanie tych paczek księgowo ujmowanych pozycji, gdzie drugą stroną transakcji był Depozytariusz Funduszu. Tabela Instrumenty rynku pieniężnego w zestawieniu Zestawienie lokat tabele dodatkowe nie jest wypełniana, ponieważ dotyczy ona składników portfela wyłącznie funduszy inwestycyjnych typu funduszy rynku pieniężnego. - 1 / Noty objaśniające (PL) - Obl +

26 PIONEER OBLIGACJI EUROPEJSKICH PLUS FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku Od sprawozdania półrocznego za okres kończący się 30 czerwca 2009 roku w zestawieniu rachunek wyniku z operacji zmieniony został algorytm ustalania i ujawniania wartości Wynik z operacji przypadający na jednostkę uczestnictwa. Wynik ustalany jest jako zmiana Wartości Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa (w odpowiednim okresie prezentowanym). Podejście takie wynika z faktu, że zmiana wartości Jednostki Uczestnictwa jest efektem wyłącznie uzyskanego wyniku z inwestycji. Od sprawozdania półrocznego za okres kończący się 30 czerwca 2009 roku w zestawieniach zestawienie lokat nie są ujawniane posiadane środki pieniężne w walutach obcych (w pozycji waluty). Przyjęty sposób prezentacji wynika z faktu, że takie aktywa nie są przedmiotem lokat funduszu, wobec tego są ujmowane wyłącznie jako odpowiednie środki pieniężne w bilansie oraz notach objaśniających. Równocześnie w zestawieniach lokat oraz w odpowiedniej pozycji w bilansie (w grupie aktywów środki pieniężne ) ujawniane są depozyty bankowe. Dane za okres porównawczy zostały zaprezentowane po przeliczeniu do obecnych zasad ujawniania. Sprawozdanie sporządzono w formacie zgodnym z Rozporządzeniem o rachunkowości funduszy. Do sprawozdania dołączane są: List Zarządu Pioneer Pekao TFI SA do Uczestników Funduszu Oświadczenie Zarządu Pioneer Pekao TFI SA Raport biegłego rewidenta z przeglądu sprawozdania Oświadczenie Depozytariusza o zgodności danych dotyczących stanów aktywów funduszu ze stanem faktycznym Ujmowanie operacji dotyczących Funduszu w księgach rachunkowych 1) Transakcje portfelowe (nabycie oraz zbycie składników lokat) ujmuje się w Księgach rachunkowych w dacie ich dokonania (zawarcia umowy). 2) Datą wprowadzenia do Ksiąg transakcji na Jednostkach Uczestnictwa (zmian w kapitale wpłaconym lub kapitale wypłaconym) jest dzień zbycia lub odkupienia Jednostek Uczestnictwa. Transakcje te nie są uwzględniane w wyliczeniu Wartości Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa w dniu wprowadzenia ich do Ksiąg. 3) Nabyte papiery wartościowe wprowadzane są do ksiąg rachunkowych według ceny nabycia, obejmującej wszystkie koszty poniesione w związku z nabyciem (w szczególności: prowizje maklerskie, koszt nabycia praw poboru jeśli wykorzystane do nabycia akcji). W przypadku papierów wartościowych otrzymanych nieodpłatnie ceną nabycia jest wartość 0. 4) Papiery wartościowe otrzymane w zamian za inne papiery wartościowe mają przypisaną cenę nabycia wynikającą z ceny nabycia papierów wartościowych wymienionych. 5) Zysk lub strata ze sprzedaży papierów wartościowych wyliczana jest metodą najdroższe sprzedaje się jako pierwsze, polegającą na przypisaniu sprzedanym papierom wartościowym najwyższej ceny nabycia danych papierów wartościowych. Zasada ta dotyczy także transakcji na walutach. 6) Przychody z odsetek ujmowane są w księgach rachunkowych na zasadzie memoriałowej. 7) Koszty operacyjne Funduszu ujmowane są w księgach rachunkowych na zasadzie memoriałowej. 8) Przychody z tytułu udzielonych pożyczek papierów wartościowych ujmowane są na zasadzie memoriałowej. 9) Papiery wartościowe podlegające pożyczce ujmowane są w księgach wraz innymi papierami wartościowymi. 10) Wszystkie operacje Funduszu na aktywach i pasywach wyrażonych w walutach obcych wykazywane są w walucie rozliczenia oraz w złotych polskich, po przeliczeniu według odpowiedniego kursu średniego ogłaszanego przez NBP, na dzień ujęcia operacji w Księgach Funduszu. Wycena aktywów i pasywów Funduszu Wycena wszystkich aktywów (w tym, w szczególności, papierów wartościowych) i ustalanie zobowiązań dokonywana jest każdego Dnia Wyceny Funduszu, z zachowaniem zasady ostrożnej wyceny, w wartości godziwej. W Dniu Wyceny wycena aktywów i ustalanie zobowiązań Funduszu odbywa się według ustalonych stanów, określonych kursów, cen i wartości z godziny 23:30. 1) Składniki lokat wyceniane są według następujących zasad: - 2 / Noty objaśniające (PL) - Obl +

27 PIONEER OBLIGACJI EUROPEJSKICH PLUS FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku Papiery wartościowe notowane na giełdach papierów wartościowych, w tym na GPW SA oraz MTS-CeTO S.A. (akcje, prawa do akcji, prawa poboru, obligacje Skarbu Państwa w części związanej z nominałem) wyceniane są według kursów zamknięcia ogłaszanych przez prowadzącego dany rynek (w przypadku notowań ciągłych), lub ostatniego kursu jednolitego (w przypadku notowań jednolitych). W odniesieniu do papierów wartościowych notowanych równocześnie na kilku rynkach, dokonywany jest okresowy wybór rynku głównego (dla każdego papieru wartościowego), przy czym głównym kryterium branym pod uwagę są obroty danym papierem wartościowym w okresie miesięcznym. W przypadku, gdy notowanie na aktywnym rynku papiery wartościowe cechuje brak stałej możliwości pozyskiwania kursów zamknięcia (lub analogicznego), a jest możliwość skorzystania z danych od wyspecjalizowanego podmiotu zajmującego się dostarczaniem wycen takich papierów wartościowych, fundusz wykorzystuje do wyceny w wartości godziwej tak pozyskane kursy (od Dostawcy Cen wskazanego w Prospekcie Informacyjnym Funduszu i w pkt 2). Papiery wartościowe dłużne notowane na rynkach aktywnych, dla których nie ma możliwości stałego uzyskiwania kursów z tych rynków są wyceniane w wartości godziwej z wykorzystaniem modelu wyceny dyskontującego czynnikami rynkowymi przyszłe przepływy pieniężne. Bony Skarbowe oraz nieskarbowe papiery wartościowe wierzycielskie, dla których nie ma możliwości uzyskiwania w sposób ciągły wartości rynkowej (w tym np. obligacje zamienne, Euroobligacje, bony handlowe i obligacje korporacyjne), wyceniane są metodą skorygowanej ceny nabycia, z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej. W przypadku zaistnienia przesłanek trwałej utraty wartości dokonywany jest odpis aktualizujący wartość danego składnika lokat. Akcje, do czasu rozpoczęcia notowań na rynku giełdowym, wyceniane są według ceny nabycia, chyba, że do ich nabycia wykorzystano prawa poboru. W takim przypadku do ceny nabycia akcji dolicza się wartość tych praw i stosuje się zasadę ogólną, za wyjątkiem sytuacji, kiedy notowane akcje danej spółki odnotowują spadek ceny uzasadniający korektę wyliczanej wartości. Ponadto, w przypadku kolejnych emisji publicznych akcji spółki, której akcje danej emisji nie są notowane na rynku giełdowym, nowa cena emisyjna, po której została przeprowadzona emisja, staje się podstawą do wyceny akcji nie notowanych znajdujących się w portfelu. Prawa poboru akcji nowej emisji, notowane na rynku giełdowym, wyceniane są wg tych notowań z uwzględnieniem kryterium wyboru rynku przedstawionego powyżej. Przed rozpoczęciem notowań przez Giełdę, prawa wyceniane są odpowiednio do jednorazowej zmiany wartości akcji dających te prawa. Wartość tych praw, jeśli nie odbywa się nimi obrót, nie ulega zmianie, chyba że notowane akcje danej spółki odnotowują spadek ceny uzasadniający korektę wartości praw poboru. Papiery wartościowe nabyte z udzielonym przez kontrahenta przyrzeczeniem odkupu, w transakcji mającej na celu zabezpieczenie przekazanego depozytu pieniężnego (transakcje typu buy-sell-back ), są wyceniane metodą skorygowanej ceny nabycia, przy czym korektę przeprowadza się z wykorzystaniem efektywnej stopy procentowej. Papiery wartościowe będące przedmiotem pożyczki wyceniane są zgodnie z ogólnymi zasadami wyceny papierów wartościowych. W uzasadnionych przypadkach, gdy zdarzenia dotyczące posiadanych papierów wartościowych, którymi nie odbywa się obrót na rynku regulowanym, wymagają dokonania odpisu z tytułu trwałej utraty wartości, po analizie przypadku dokonywany jest stosowny odpis (w ciężar niezrealizowanego wyniku z inwestycji) i w zestawieniu lokat Funduszu papiery wartościowe wykazywane są z uwzględnieniem odpisu. 2) Fundusz korzysta, na potrzeby uzyskiwania cen oraz informacji o instrumentach finansowych, z uznanych serwisów informacyjnych, w tym w szczególności: Bloomberg L.P. ( Bloomberg ) Serwis: Bloomberg Professional Service Financial Times Interactive Data (Europe) Limited ( FT ID ) Serwis: FTS Podstawowym Dostawcą Cen jest Bloomberg, a Dostawcą Zapasowym jest FTID. 3) Wycena i wyliczanie wartości innych aktywów: Należności z tytułu udzielonych pożyczek papierów wartościowych wycenia się według zasad dotyczących tych papierów wartościowych; Odsetki należne od obligacji Skarbu Państwa wylicza się zgodnie z podawanymi publicznie tabelami sponsora emisji; Odsetki od papierów wartościowych dłużnych wyliczane są na każdy Dzień Wyceny, zgodnie z warunkami emisji; Aktywa wyrażone w innej niż polska walucie wyceniane są w danej walucie, a następnie wartości przeliczane są na polskie złote według odpowiedniego kursu średniego, ogła- - 3 / Noty objaśniające (PL) - Obl +

28 PIONEER OBLIGACJI EUROPEJSKICH PLUS FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku szanego przez NBP na Dzień Wyceny. W przypadku wyceny instrumentów o wartości wyrażonej w walucie, dla której NBP nie ogłasza codziennie kursów, wykorzystywany jest kurs tej waluty w relacji do euro. 4) Zobowiązania z tytułu pożyczek papierów wartościowych ustalane są na zasadach odpowiadających danym papierom wartościowym. 5) Wartość pasywów walutowych Funduszu ustalana jest w sposób analogiczny do wyliczania wartości aktywów wyrażonych w walucie. Ustalanie Wartości Aktywów Netto i wyniku z operacji Na każdy Dzień Wyceny ustalane są: wartość portfela inwestycyjnego (składników lokat); bilans funduszu, obejmujący wyliczenie wartości aktywów funduszu oraz jego zobowiązań; ustalenie wartości wyniku z operacji składającego się z ujętych przychodów z lokat, poniesionych kosztów funduszu, zrealizowanego zysku (straty) ze zbycia lokat i niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat; Wartość Aktywów Netto funduszu, stanowiąca różnicę między wartością aktywów i zobowiązań; liczba Jednostek Uczestnictwa (dla każdej kategorii oddzielnie); wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa, oraz wartość aktywów netto przypadającą na jednostki uczestnictwa każdej kategorii. Wprowadzone w okresie sprawozdawczym zmiany stosowanych zasad rachunkowości, metod wyceny oraz sposobu sporządzania sprawozdania finansowego W okresie sprawozdawczym nie wprowadzono zmian stosowanych zasad rachunkowości, w tym metod ujmowania operacji, metod wyceny oraz sposobu sporządzania sprawozdania finansowego, poza wskazanymi w niniejszej nocie. Nota - 2 Należności Funduszu w yszczególnienie Funduszu Należnoś ci w złotych polskich w złotych polskich W tys. W tys Należności z tytułu zbytych lokat Należności z tytułu zbytych jednostek 0 0 uczestnictw a 3 Należności z tytułu dyw idend Należności z tytułu odsetek Należności z tytułu podatków Należności Funduszu razem / Noty objaśniające (PL) - Obl +

29 PIONEER OBLIGACJI EUROPEJSKICH PLUS FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku Nota - 3 Zobowiązania Funduszu Wyszczególnienie Funduszu Zobow iązań w złotych polskich w złotych polskich W tys. W tys Zobow iązania z tytułu nabytych aktyw ów 2 Zobow iązania z tytułu transakcji przy zobow iązaniu się funduszu do odkupu Zobow iazania z tytułu instrumentów 0 0 pochodnych 4 Zobow iązania z tytułu w płat na 67 3 jednostki uczestnictw a 5 Zobow iązania z tytułu odkupionych jednostek uczestnictw a 6 Zobow iązania z tytułu rezerw Zobow iązania pozostałe, w tym: a Zobowiązania z tytułu wynagrodzenia za zarządzanie b Zobowiązania z tytułu przekroczenia salda na rachunku 0 0 c Zobowiązania z tytułu wynagrodzenia za depozytariusza Zobowiązania Funduszu razem Nota - 4 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Zestawienie środków pieniężnych i ich ekwiwalentów: Wyszczególnienie pozycji aktyw ów / pasyw ów w walucie w złotych polskich w w alucie w złotych polskich (w tys.) (w tys.) Środki pieniężne Środki pieniężne w Banku Polska Kasa Opieki SA, w tym: PLN Euro Lokaty bankowe Lokaty bankow e w Banku Pekao SA, w tym Euro PLN Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pieniężnych utrzymywanych w celu zaspokojenia bieżących zobowiązań Funduszu (tys. zł) 1 pół roku 2009 Rok Nota - 5 Ryzyka Ryzyko inwestycyjne związane jest z przyjętą polityką inwestycyjną Funduszu. Szczegółowo ryzyko to zostało opisane w Prospekcie Informacyjnym Funduszu w Rozdziale III, pkt ) Fundusz nie posiada na dzień bilansowy aktywów ani zobowiązań funduszu obciążonych ryzykiem stopy procentowej. - 5 / Noty objaśniające (PL) - Obl +

30 PIONEER OBLIGACJI EUROPEJSKICH PLUS FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku 2) Aktywa i zobowiązania Funduszu nie są obciążone ryzykiem kredytowym. Ryzyko kredytowe polega na niewywiązaniu się emitenta ze swoich zobowiązań wynikających z emisji instrumentu finansowego; dotyczy także sytuacji kiedy kontrpartner nie wywiązuje się z zawartej wcześniej umowy, w tym umowy, której przedmiotem są niewystandaryzowane instrumenty pochodne. Ryzyko rozliczeniowe wiąże się z wystąpieniem sytuacji, w której Fundusz wywiązał się ze swoich zobowiązań zanim zrobił to kontrpartner; dotyczy to szczególnie transakcji na rynku międzybankowym (OTC) oraz transakcji na rynkach, na których nie funkcjonuje system rozliczeń nadzorowanych przez niezależną izbę rozliczeniową (gdzie stosowana jest tzw. zasada free of payment, czyli transferu papierów wartościowych bez płatności, a nie delivery versus payment, czyli wydanie przy płatności). 3) Poziom obciążenia aktywów i zobowiązań funduszu ryzykiem walutowym: Ryzyko walutowe ma związek ze zmiennością kursów walut i potencjalną utratą wartości lokat wyrażoną w złotych, w przypadku, gdy fundusz ma część aktywów denominowanych w walutach obcych. Lokaty funduszu, z którymi związane jest ryzyko walutowe (denominowane są w walutach obcych): Kategoria lokat Udział w wart ości aktywów Funduszu Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwest. mające siedzibę za granicą 95.35% Dłużne papiery wartoś ciowe 0.00% Waluty inne niż złote, wskazane w Nocie 4 stanowiły łącznie 4,5 % aktywów Funduszu. Fundusz nie stosuje zabezpieczenia ryzyka walutowego związanego ze składnikami portfela bądź środkami pieniężnymi wyrażonymi w walutach innych niż złote. 4) Od roku 2008 ujawniane jest ryzyko związane z kryzysem na rynkach finansowych i różnorodnymi jego skutkami: Ryzyko braku możliwości wyceny istotnie dużej ilości składników portfela inwestycyjnego. Ryzyko to dotyczy sytuacji, gdyby wystąpił brak możliwości realizacji transakcji na składnikach portfela inwestycyjnego w istotnie dużej ilości, np. w związku z zawieszeniem obrotu na rynkach notowań takich instrumentów. W pierwszym półroczu roku 2009 nie było takich sytuacji w odniesieniu do lokat Funduszu. Pioneer Pekao Investment Management na bieżąco zarządza ryzykiem, w tym ryzykiem niewypłacalności emitentów papierów wartościowym oraz ryzykiem kredytowym kontrahentów w transakcjach. Nota - 6 Instrumenty pochodne Na dzień 30 czerwca 2009 roku (oraz na dzień ) Fundusz nie posiadał w portfelu inwestycyjnym instrumentów pochodnych. Nota - 7 Transakcje przy zobowiązaniu się Funduszu lub drugiej strony do odkupu 1) Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu (Buy-sell-back) a. Transakcje, w wyniku których następuje przeniesienie na fundusz praw włanie miał zawartych nie miał zawartych - 6 / Noty objaśniające (PL) - Obl +

31 PIONEER OBLIGACJI EUROPEJSKICH PLUS FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku sności i ryzyk; b. Transakcje, w wyniku których nie następuje przeniesienie na fundusz praw własności i ryzyk c. Transakcje, w wyniku których następuje przeniesienie na fundusz praw własności i nie następuje przeniesienie na fundusz ryzyk nie miał zawartych nie miał zawartych nie miał zawartych nie miał zawartych 2) Transakcje przy zobowiązaniu się Funduszu do odkupu (Sell-buy-back) Transakcje typu Sell-buy-back nie miał zawartych nie miał zawartych 3) Należności z tytułu papierów wartościowych pożyczonych od Funduszu w trybie przepisów rozporządzenia o pożyczkach papierów wartościowych pożyczone papiery wartościowe (w charakterze pożyczkodawcy) nie miał otwartych pozycji nie miał otwartych pozycji 4) Zobowiązania z tytułu papierów wartościowych pożyczonych przez Fundusz w trybie przepisów rozporządzenia o pożyczkach papierów wartościowych pożyczone papiery wartościowe (w charakterze pożyczkobiorcy) nie miał otwartych pozycji nie miał otwartych pozycji Nota - 8 Kredyty i pożyczki a. zobowiązania z tytułu pożyczek i kredytów b. należności z tytułu udzielonych pożyczek pieniężnych nie miał otwartych pozycji nie miał otwartych pozycji nie miał otwartych pozycji nie miał otwartych pozycji Nota - 9 Waluty i różnice kursowe 1. Część aktywów, w tym środki pieniężne i ich ekwiwalenty i część pasywów Funduszu była denominowana w walutach obcych zgodnie z poniższym zestawieniem walutowej struktury pozycji bilansu: Waluta w yszczególnienie pozycji aktyw ów / pasyw ów w walucie w złotych polskich w walucie w złotych polskich (w tys.) (w tys.) Euro, w tym: Środki pieniężne Lokaty Należności inne Zobowiązania Pozostałe pozycje aktywów i pasywów są denominowane w złotych polskich. - 7 / Noty objaśniające (PL) - Obl +

32 PIONEER OBLIGACJI EUROPEJSKICH PLUS FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku 2. Dodatnie i ujemne różnice kursowe w przekroju lokat funduszu, zgodnie z podziałem przedstawionym w zestawieniu lokat, w podziale na zrealizowane i niezrealizowane: Różnice kursow e W przekroju lokat funduszu Zrealizowane różnice kursowe Różnice kursow e niezrealizow ane Zrealizow ane różnice kursowe Różnice kursow e niezrealizow ane Zrealizow ane różnice kursow e (w tys.) (w tys.) (w tys.) Różnice kursowe niezre alizo wane różnice netto Różnice dodatnie, w tym: Papiery wartościowe dłużne Inne Różnice ujemne, w tym: Papiery wartościowe dłużne Inne Nota - 10 Dochody i ich dystrybucja 1) Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat oraz wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny aktywów zostały zaprezentowane w zestawieniu: Typ lokat Wartość zrealizowanego zysku (straty) ze zbycia lokat Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku z wyceny aktywów Wartość zrealizowanego zysku (straty) ze zbycia lokat Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku z wyceny aktywów Wartość zrealizowanego zysku (straty) ze zbycia lokat Wzrost (spadek) niezrealizo wa nego zysku z Kategoria aktywów (w tys.) (w tys.) (w tys.) Razem w okresie spraw ozdaw czym, w tym: 1. Składniki lokat notow ane na aktyw nym rynku, w tym: Papiery wartościowe dłużne Składniki lokat nienotow ane na aktyw nym rynku, w tym: Papiery wartościowe dłużne Inne ) Fundusz, zgodnie ze Statutem (Art. 9) nie wypłaca dywidend ani innych dochodów. Dochody osiągnięte w wyniku dokonanych inwestycji, w tym odsetki oraz dywidendy, powiększają wartość aktywów Funduszu, jak również zwiększają odpowiednio wartość Jednostek Uczestnictwa. Nota - 11 Koszty funduszu Towarzystwo nie pokrywa żadnych kosztów ponoszonych przez Fundusz. Fundusz, zgodnie ze Statutem, ponosi koszty wynagrodzenia Zarządzającego oraz koszty nie podlegające ograniczeniu limitowemu. Bardziej szczegółowe informacje na temat ponoszonych kosztów wskazane zostały w rozdziale Instytucje obsługujące Fundusz. 1 pół roku Rok Fundusz naliczył wynagrodzenie za zarządzanie w wysokości (tys. zł) Wynagrodzenie Towarzystwa uzależnione jest w całości od wartości aktywów netto funduszu. Nota - 12 Dane porównawcze o Jednostkach Uczestnictwa Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego i na koniec roku obrotowego za trzy ostatnie lata obrotowe. Wartość Netto Opis Aktywów tys. zł tys. zł tys. zł tys. zł Wartość JU kat. A Wartość JU kat. I / Noty objaśniające (PL) - Obl +

33 PIONEER OBLIGACJI EUROPEJSKICH PLUS FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku Ze względu na mającą zastosowanie jednakową stawkę wynagrodzenia za zarządzanie jednostki uczestnictwa różnych kategorii nie są różnicowane w zakresie wyliczania wartości aktywów netto przypadającej na jednostkę uczestnictwa poszczególnych kategorii. - 9 / Noty objaśniające (PL) - Obl +

34 PIONEER OBLIGACJI EUROPEJSKICH PLUS FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku Informacje dodatkowe A Informacje o znaczących zdarzeniach, dotyczących lat ubiegłych, ujętych w sprawozdaniu finansowym Nie wystąpiły znaczące zdarzenia dotyczące lat ubiegłych wymagające ujęcia w sprawozdaniu finansowym za bieżący okres sprawozdawczy. B Informacje o znaczących zdarzeniach po dniu bilansowym Nie wystąpiły znaczące zdarzenia po dniu bilansowym, które nie zostały uwzględnione w bieżącym sprawozdaniu finansowym. C Dokonane korekty błędów podstawowych W okresie sprawozdawczym nie dokonywano korekt błędów podstawowych. Ponadto: 1. nie dokonywano korekt wycen Jednostek Uczestnictwa; 2. Jednostki Uczestnictwa były zbywane i odkupywane bez ograniczeń; 3. transakcje zawierane przez Fundusz były rozliczane zgodnie z zasadami rynkowymi, w tym w zakresie terminowości i prawidłowości. D Inne informacje Opodatkowanie Funduszu w pierwszym półroczu roku 2009 Fundusze inwestycyjne, na podstawie ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych, są zwolnione w Polsce od podatku dochodowego od osób prawnych. Działalność Funduszu na międzynarodowych rynkach inwestycyjnych podlega opodatkowaniu (z tytułu otrzymanych dywidend) na zasadach ogólnych w poszczególnych krajach, przy czym mają zastosowanie, odpowiednio dla każdego kraju, przepisy bilateralnej umowy międzynarodowej o unikaniu podwójnego opodatkowania. W przypadku możliwości skorzystania z prawa odzyskania części kwoty pobranego podatku, Fundusz podejmuje działania dla odzyskania nadpłaty. Podatek dochodowy od dochodu z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa W odniesieniu do uczestników Funduszu, będących osobami fizycznymi, dochód z odkupienia Jednostek Uczestnictwa podlega opodatkowaniu. Fundusz jest płatnikiem tego podatku. Fundusz pobrał (i przekazał w ustawowym terminie do Urzędu Skarbowego) z wypłat z tytułu odkupień kwotę podatku (tys. zł) 1 pół roku 2009 Rok Stawki wynagrodzenia za zarządzanie funduszami, w których jednostki uczestnictwa dokonano lokat Funduszu Zgodnie z art. 101 ust. 5 Ustawy, wobec zaangażowania przewyższającego 50 % Aktywów Funduszu w odpowiednie jednostki uczestnictwa, tytuły uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne zarządzane przez podmioty z grupy kapitałowej Pioneer Pekao TFI SA, Fundusz podaje w sprawozdaniu finansowym maksymalną stawkę wynagrodzenia za zarządzanie Pioneer Funds pobieranego przez Pioneer Asset Management S.A. z siedzibą w Luksemburgu oraz Pioneer Funds Austria pobieranego przez Pioneer Investments Austria GmbH z siedzibą w Wiedniu w odniesieniu do jednostek uczestnictwa lub tytułów uczestnictwa subfunduszy oraz odpowiednio - funduszy, w które zostały dokonane lokaty Funduszu. - 1 / Informacje dodatkowe (PL) - Obl +

35 PIONEER OBLIGACJI EUROPEJSKICH PLUS FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku ISIN Wskazanie funduszu / subfunduszu waluta / kat. JU ozn. stawka zarządzający 1. LU Pioneer Funds - Euro Cash Plus (EURO) PFEUMBE 0.15% PioneerL 2. LU Pioneer Funds - Euro Corporate Short-Term I (EURO) PIEESTI 0.25% PioneerL 3. LU Pioneer Funds - Euro Corporate Bond I (EURO) PIEUCBI 0.40% PioneerL 4. LU Pioneer Funds - Euro Aggregate Bond (EURO) PIOEABI 0.30% PioneerL 5. LU Pioneer Funds - Euro Bond I (EURO) PIOEBDI 0.50% PioneerL 6. LU Pioneer Funds - Euro Short-Term I (EURO) PIOESTI 0.25% PioneerL 7. LU Pioneer SF - Euro Curve 3-5 Years (EURO) PISFECI 0.40% PioneerL 8. LU Pioneer Funds - Euro Strategic Bond I (EURO) PIEUSIE 0.75% Pioneer L Uwagi: Pioneer L oznacza Pioneer Asset Management S.A. (z siedzibą w Luksemburgu); Stawki wynagrodzenia za zarządzanie zostały podane dla JU kat. I (nabywanych przez subfundusze), na podstawie dostępnych publicznie danych (prospekt informacyjny lub sprawozdania finansowe Pioneer Funds). Stawki wynagrodzenia za zarządzanie Pioneer Funds w odniesieniu do JU kat. A. są wyższe. Dla subfunduszy Pioneer Funds oraz Pioneer S.F. dane pochodzą z prospektów datowanych dla każdego z funduszy na 13 grudnia 2008 r. Instytucje obsługujące Fundusz Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych i Zarządzający portfelem Funduszu Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. (Towarzystwo) jest spółką akcyjną prawa polskiego, której kapitał akcyjny w 100 % należy do Pioneer Pekao Investment Management S.A. (PPIM). Właścicielem 51 % akcji Pioneer Pekao Investment Management S.A. jest Pioneer Global Asset Management S.p.A., a 49 % akcji jest w posiadaniu Banku Polska Kasa Opieki SA. Adres Towarzystwa: ul. Wołoska 5, Warszawa, bud. Taurus 5p., tel Towarzystwo zawarło umowę o świadczenie usług w zakresie zarządzania pakietem papierów wartościowych na zlecenie z Pioneer Pekao Investment Management S.A. z siedzibą w Warszawie, pod adresem: ul. Wołoska 5. Do dnia Fundusz był współzarządzany przez PPIM oraz Pioneer Investment Management Limited z siedzibą w Dublinie, pod adresem: 1 George s Quay Plaza, George s Quay Dublin 2, Irlandia. Pioneer Pekao Investment Management S.A. zarządzała częścią portfela inwestycyjnego Funduszu lokowaną w dłużne papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego nabywane na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej. Pioneer Investment Management Limited zarządzała pozostałą częścią portfela inwestycyjnego Funduszu.W roku 2009 Towarzystwo wypowiedziało umowę o zarządzanie częścią portfela przez Pioneer Invetsment Management Limited. Miało to związek z przeprowadzaną zmianą podstawowych założeń polityki inwestycyjnej. Umowa została rozwiązana z dniem 15 czerwca 2009 roku. Obecnie obowiązuje umowa dwustronna świadczenia przez PPIM usług zarządzania portfelem Funduszu. Fundusz jest obciążany następującymi kosztami: 1) Wynagrodzenie Towarzystwa za zarządzanie Funduszem. 2) Opłaty za transakcje portfelowe, opłaty za wykonywanie czynności bankowych w związku z aktywami bądź zobowiązaniami Funduszu, w tym w szczególności: (a) prowizje maklerskie, opłaty i prowizje bankowe, (b) opłaty transakcyjne instytucji depozytowych (np. Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A.), (c) koszty odsetek od kredytów i pożyczek zaciągniętych przez Fundusz, (d) koszty likwidacji Funduszu. 3) Podatki i opłaty wynikające z przepisów prawa, w tym w szczególności: (a) opłaty sądowe i notarialne, (b) opłaty za decyzje i zezwolenia Komisji (wcześniej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd; obecnie: Komisji Nadzoru Finansowego) i Narodowego Banku Polskiego. - 2 / Informacje dodatkowe (PL) - Obl +

36 PIONEER OBLIGACJI EUROPEJSKICH PLUS FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku Stawki wynagrodzenia za zarządzanie: Kat. JU Stawka statutowa Stawka obowiązująca obecnie A 2.50 % 2.00 % I 2.50 % 2.00 % do dnia r. obowiązywała stawka 2.5 % (jednakowa dla wszystkich kategorii jednostek uczestnictwa), Z kwoty wpłat uczestników Fundusz pobiera opłatę manipulacyjną, która jest przekazywana Towarzystwu. Zgodnie ze Statutem stawka opłaty manipulacyjnej wynosi maksymalnie 2.5 % (liczonej od kwoty wpłaty) (dla wszystkich kategorii Jednostek Uczestnictwa). Mające zastosowanie stawki opłat manipulacyjnych zależą od kwoty wpłaty, sytuacji szczególnej wynikającej np. z prawa do akumulacji oraz sposobu (w tym wskazania prowadzącego dystrybucję). Na dzień bilansowy obowiązują tabele opłat ze stawkami maksymalnymi: - przy nabywaniu jednostek kategorii A: 2.5 % (statutowa), - przy nabywaniu jednostek kategorii I: 2.5 %(statutowa). Szczegółową tabelę stawek opłat manipulacyjnych Towarzystwo prezentuje w materiałach informacyjnych. Zarządzanie funduszem było powierzone następującym osobom: Hubert Kmiecik (zarządzający funduszem od , zarządza całym portfelem funduszu; od do zarządzał częścią portfela lokowaną w dłużne papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego nabywane w celu zabezpieczenia odpowiedniej płynności Aktywów Funduszu, depozyty bankowe, tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych lub tytuły uczestnictwa instytucji wspólnego inwestowania mających siedzibę za granicą, jak również dokonywał transakcji mających na celu zabezpieczenie zmian kursów walut, pracownik PPIM SA); Raffaele Bertoni (zarządzający funduszem od do , zarządzał częścią portfela lokowaną poza terytorium Polski, pracownik Pioneer Investment Management Limited), Cezary Iwański (zarządzający funduszem od , zarządzał częścią portfela funduszu ulokowaną w krajowe dłużne papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego, w okresie od do zarządzał całym portfelem inwestycyjnym funduszu, od do zarządzał częścią portfela lokowaną w dłużne papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego nabywane na terytorium RP, od do zarządzał częścią portfela lokowaną w dłużne papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego nabywane w celu zabezpieczenia odpowiedniej płynności Aktywów Funduszu, depozyty bankowe, tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych lub tytuły uczestnictwa instytucji wspólnego inwestowania mających siedzibę za granicą, jak również dokonywał transakcji mających na celu zabezpieczenie zmian kursów walut, pracownik PPIM SA). Agent Obsługujący Uczestników Funduszu Pekao Financial Services Sp. z o.o. (Agent) jest spółką prawa polskiego. Wszystkie udziały w spółce należą do Banku Polska Kasa Opieki SA. Adres Agenta: ul. Marynarska 19A, Warszawa, tel Agent zajmuje się prowadzeniem rejestrów uczestników z rozlicza transakcje zbywania i odkupywania Jednostek Uczestnictwa. Szczegółowy zakres czynności realizowanych na rzecz Funduszu wymieniony został w Prospekcie Informacyjnym Funduszu. Depozytariusz Bank Polska Kasa Opieki Spółka Akcyjna jest spółką prawa polskiego, której akcje notowane są na giełdzie warszawskiej (GPW SA). Bank Polska Kasa Opieki S.A. wykonuje, zgodnie z umową z Funduszem, obowiązki depozytariusza. Szczegółowy zakres obowiązków depozytariusza opisany został w Prospekcie Informacyjnym Funduszu i odpowiada obowiązkom wskazanym w Ustawie. Adres Depozytariusza: Bank Polska Kasa Opieki S.A., ul. Grzybowska 53/57, Warszawa, Departament Powierniczy: tel / Informacje dodatkowe (PL) - Obl +

37 PIONEER OBLIGACJI EUROPEJSKICH PLUS FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2009 roku Metryka Funduszu Towarzystwo zapewnia uczestnikom Funduszu możliwość korzystania z telefonicznej linii informacyjnej: tel. w Polsce Istnieje także możliwość skorzystania z poczty elektronicznej: Fundusz@pioneerinvestments.com. Ponadto Towarzystwo zarządza informacyjną stroną w Internecie: Innym źródłem informacji o codziennych wycenach Funduszy jest: Telegazeta TVP S.A. (str. 706). W zakresie elektronicznej informacji o stanie rachunków uczestników Towarzystwo oferuje systemy automatycznej obsługi i informacji: TelePioneer oraz e-pioneer. Nazwa Pioneer Obligacji Europejskich Plus Fundusz Inwestycyjny Otwarty Nazwa w j. angielskim Pioneer European Bond Plus Open-End Investment Fund (OIF) Rozpoczęcie wycen Wartość początkowa (zł) Oznaczenia NIP REGON W rejestrze funduszy W rejestrach RFi 138 ISIN JU IZFiA Ozn. wewnętrzne Ozn. w systemach PLPPTFI00139 PIO016 12OBEUPL Warszawa, dnia 20 sierpnia 2009 roku. - 4 / Informacje dodatkowe (PL) - Obl +

38 RAPORT NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA

39