Sprawozdanie z działalności grupy kapitałowej Korporacji Gospodarczej efekt S.A. za 2010 rok

Transkrypt

1 Sprawozdanie z działalności grupy kapitałowej Korporacji Gospodarczej efekt S.A. za 2010 rok

2 1. PODSTAWOWE INFORMACJE O EMITENCIE I GRUPIE KAPITAŁOWEJ EFEKT EMITENT: Korporacja Gospodarcza efekt" S.A. jest spółką dominującą w grupie kapitałowej. Siedzibą Spółki jest Kraków, adres: Kraków, ul. Opolska 12. Spółka została wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego, prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS: Spółka prowadzi działalność gospodarczą od 1 stycznia 1990 roku. Podstawowym przedmiotem działalności jest wynajem i zarządzanie nieruchomościami własnymi PKD 6820Z oraz handel hurtowy i detaliczny, w tym także na rynkach zagranicznych klasyfikacja według PKD 4719Z. Akcje Spółki są dopuszczone do obrotu giełdowego i notowane w systemie notowań ciągłych na rynku podstawowym GPW w Warszawie S.A. Według klasyfikacji przyjętej przez ten rynek Spółka zaliczana jest do branży handlowej. W okresie sprawozdawczym nie nastapiły zmiany ani w składzie Rady Nadzorczej ani Zarządu emitenta. Skład Zarządu i Rady przedstawia się następująco: Zarząd mgr Bogumił Adamek Prezes Zarządu mgr Jadwiga Chachlowska Wiceprezes Zarządu - Główny Księgowy dr Olga Lipińska Długosz Członek Zarządu Rada Nadzorcza prof. dr hab. Roman Niestrój Przewodniczący mgr Mieczysław Kokosiński - Wiceprzewodniczący oraz członkowie: mgr Jan Leśniak, mgr Aleksander Skalbmierski, Ryszard Rudzki. Audytorem sprawozdań finansowych Spółki jest Kancelaria Biegłych Rewidentów Konto sp. z o.o. w Krakowie, ul. Syrokomli 17, wybrana zgodnie z postanowieniami Statutu przez Radę Nadzorczą efekt S.A. GRUPA KAPITAŁOWA EFEKT : Korporacja Gospodarcza efekt S.A. jest firmą o profilu wieloproduktowym i zdywersyfikowanych źródłach przychodów. Holdingowa struktura grupy kapitałowej powstała na przestrzeni wielu lat, kiedy to formowało się pole rynkowe i ukształtowana została odpowiednia forma zarządzania, uwzględniająca charakter prowadzonej działalności. W okresie sprawozdawczym w skład grupy kapitałowej efektu oprócz spółki matki tj. Korporacji Gospodarczej efekt S.A. wchodziły jednostki zależne będące wyłączną własnością 2

3 Korporacji, wyposażone w potencjał gospodarczy i kapitałowy przystosowany do realizacji strategicznych celów grupy efekt. Są to: EFEKT-BIS SP. Z O. O. z siedzibą w Myślenicach ul. Cegielskiego 3, wpisana do rejestru przedsiębiorców pod numerem KRS Dzień objęcia kontrolą tej jednostki to 11 lutego 1991 roku. Podstawowym celem działalności tej Spółki jest handel hurtowy i detaliczny oraz świadczenie usług najmu. W ramach działalności handlowej prowadzi działalność w zakresie dystrybucji paliw płynnych oleju opałowego i napędowego oraz paliw stałych węgla i koksu. Spółka zajmuje się także w nieco mniejszym zakresie obrotem nawozami sztucznymi i materiałami budowlanymi klasyfikacja wg PKD 5170B. Udział efekt S.A. w kapitale zakładowym spółki Efekt-bis Sp. z o.o. o wartości tys. zł oraz udział w ogólnej liczbie głosów na WZW tej jednostki wynosi 100%. EFEKT-HOTELE S.A. z siedzibą w Krakowie ul. Opolska 12 wpisana do rejestru przedsiębiorców pod numerem KRS Dzień objęcia kontrolą tej jednostki to 12 sierpnia 2000 roku. Przedmiotem działalności Spółki jest świadczenie usług turystycznych, hotelarskich i gastronomicznych. Klasyfikacja wg PKD 4521 A. Spółka jest właścicielem trzygwiazdkowego hotelu, prowadzonego pod marką "Express by Holiday Inn", na podstawie 20 letniej licencji, uzyskanej w 2003 roku. Kapitał zakładowy spółki wynosi tys. zł i w 100% należy do Korporacji Gospodarczej efekt S.A. LIDER HOTEL sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie ul. Opolska 12- wpisana do rejestru przedsiębiorców pod numerem KRS Dzień objęcia kontrolą - 27 października 2005r. Przedmiotem działalności tej spółki jest prowadzenie hoteli, a także restauracji i innych placówek gastronomicznych oraz działalność związana z turystyką. Spółka zarządza hotelem Best Western Premier. Klasyfikacja wg PKD Kapitał zakładowy spółki wynosi tys. zł. i dzieli się na 818 udziałów, z czego 46,1% (377 udziałów) należy do EFEKT-HOTELE S.A., a 53,9% tj. 441 udziałów należy bezpośrednio do Korporacji. Biorąc pod uwagę powiązania kapitałowe pomiędzy jednostkami grupy, spółka LIDER HOTEL jest jednostką w 100 % zależną od emitenta. Jak wynika z powyższego opisu, Korporacja Gospodarcza efekt S.A. pełni w grupie kapitałowej rolę podmiotu dominującego, którego własność kapitału oraz ilość głosów na zgromadzeniach wspólników konsolidowanych jednostek zależnych wynosi 100%. Stopień dominacji powoduje, że konsolidacja sporządzana jest metodą pełną. 2. ZASADY SPORZĄDZENIA ROCZNEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO I SPRAWOZDANIA Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ZA 2010 ROK PODSTAWA SPORZĄDZENIA ROCZNEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Korporacja Gospodarcza efekt S.A. jako podmiot dominujący w grupie kapitałowej jest odpowiedzialna za sporządzanie okresowych skonsolidowanych sprawozdań finansowych. 3

4 Niniejszy raport został przygotowany zgodnie z artykułem 82 ust. 2 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim. Prezentowane skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (MSSF), przy założeniu kontynuacji działalności w dającej się przewidzieć przyszłości. W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym przestrzegano tych samych zasad (polityki) rachunkowości i metod obliczeniowych, co w ostatnim rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym grupy kpitałowej efekt. Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzono w oparciu o dokumentację konsolidacyjną jednostek grupy kapitałowej, przygotowaną na podstawie obowiązujących przepisów dotyczących skonsolidowanych sprawozdań finansowych. Podstawą sporządzenia odpowiedniej dokumentacji konsolidacyjnej są księgi rachunkowe, dokumenty, informacje i sprawozdania finansowe poszczególnych jednostek grupy. Zakres ujawnionych danych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym oraz zamieszczonych w nim porównywalnych danych finansowych jest zgodny z wymogami Międzynarodowych Standardów Rachunkowości dla rocznych sprawozdań finansowych. PREZENTOWANE OKRESY Grupa kapitałowa efekt prezentuje w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym dane za następujące okresy: a) skonsolidowany bilans/sprawozdanie z sytuacji finansowej grupy efekt : na dzień: r., r. b) zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale własnym za okres: c) pozostałe skonsolidowane sprawozdania finansowe: za okres: WALUTA Walutą pomiaru i walutą sprawozdawczą rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego jest złoty polski. Dane zamieszczone w tych sprawozdaniach zostały wykazane w tysiącach złotych polskich. 4

5 WYBRANE DANE FINANSOWE Wybrane dane finansowe raportu, które oprócz złotych wyrażono także w EURO obliczono w sposób określony w 85 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim. Dane pochodzące z rachunku zysków i strat przeliczono na EURO według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ogłaszanych przez NBP na ostatni dzień każdego zakończonego miesiąca okresu sprawozdawczego tj. za 12 miesięcy 2010 roku 1 EURO = 4,0044 zł, a za 12 miesięcy 2009 roku 1 EURO = 4,3406 zł. Dane pochodzące z bilansu przeliczono na EURO według średniego kursu ogłoszonego przez NBP na dzień roku, wynoszącego dla 1 EURO = 3,9603 zł, a na roku 1 EURO = 4,1082 zł. 3. OMÓWIENIE PODSTAWOWYCH WIELKOŚCI EKONOMICZNO-FINANSOWYCH UJAWNIONYCH W ROCZNYM SKONSOLIDOWANYM SPRAWOZDANIU FINANSOWYM ZA 2010 ROK W 2010 roku grupa kapitałowa efekt prowadziła działalność koncentrującą się w dwóch segmentach branżowych: usługowo-handlowym i hotelarsko-turystycznym. Podstawowe wielkości ekonomiczno-finansowe charakteryzujące ten okres sprawozdawczy dla grupy efektu to: - skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży towarów i usług wynoszące tys. zł - skonsolidowany wynik finansowy netto strata w wysokości tys. zł W strukturze skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży towarów i produktów 61,6% przypada na sprzedaż usług, natomiast 38,4% stanowi sprzedaż towarów i materiałów. Tak kształtująca się struktura przychodów wskazuje - z jednej strony - na rosnące znaczenie działalności w zakresie usług turystyczno-hotelarskich, która stanowi priorytetowy kierunek realizowanej strategii rozwojowej grupy efekt, z drugiej strony jest efektem restrukturyzacji działalności w samej Korporacji, gdzie sprzedaż usług stanowi główne źródło przychodów i zysków Spółki, przewyższając znacząco przychody z działalności handlowej. Odnosząc powyższe wyniki do segmentów branżowych wyróżnić należy: Segment I: działalność usługowo handlowa Stanowi ona tradycyjną domenę działalności grupy efektu. Zajmuje się nią bezpośrednio Korporacja Gospodarcza efekt S.A. oraz spółka zależna Firma Usługowo-Handlowa Efekt bis z siedzibą w Myślenicach. Oba podmioty świadczą usługi najmu i dzierżawy lokali oraz stanowisk handlowych, prowadząc jednocześnie działalność handlową na własny rachunek. W segmencie tym grupa efektu realizuje nadal największą część osiąganych przychodów ze sprzedaży towarów i usług, odnotowując zarówno w roku sprawozdawczym jak i poprzednich latach obrotowych dodatnie wyniki finansowe. W roku 2010 sprzedaż zrealizowana przez jednostki tego segmentu osiagnęła tys. zł i stanowiła 64% łącznych obrotów grupy 5

6 kapitałowej, a zrealizowany na tej działalności zysk netto wyniósł tys. zł i jest wyższy niż przed rokiem o 16%. Dominujący udział w tych wielkościach ma Korporacja Gospodarcza efekt S.A., z rocznym zyskiem netto w kwocie tys. zł, który w konsolidacji ze stratą spółki Efekt-bis w kwocie -392 tys. zł daje wynik tego segmentu tj. zysk wynoszący tys. zł. Wynik jednostkowy Korporacji pozwala na sukcesywne realizowanie inwestycji poprawiających jakość świadczonych usług, głównie w Kompleksie Handlowym Rybitwy, a także na udzielanie niezbędnej pomocy i wsparcia spółkom funkcjonującym w segmencie turystyczno-hotelarskim. Działalność usługowa w zakresie najmu powierzchni i urządzeń handlowych świadczona jest przez Korporację Gospodarczą efekt S.A. przede wszystkim w Kompleksie Handlowym Rybitwy, największym w regionie placu hurtowym. Kompleks Handlowy Rybitwy jest strategiczną jednostką Korporacji oraz głównym źródłem przychodów i zysków Spółki. Osiągnięte w okresie sprawozdawczym rezultaty finansowe Kompleksu Handlowego wyrażają się ponad dziewięcioprocentowym wzrostem przychodów ze sprzedaży usług najmu powierzchni i stanowisk handlowych, których bezwzględna wartość za rok 2010 wyniosła tys. zł. Wzrost wyników jest pochodną stale przeprowadzanych prac modernizacyjnych obiektu, które również kontynuowaliśmy w ubiegłym roku, przy zapewnieniu przez Spółkę pełnego ruchu i ciągłości świadczonych tam usług. Należy podkreślić, że na wzrost wyników miała wpływ także decyzja o wprowadzeniu rok wcześniej najnowocześniejszego w Polsce systemu pobierania opłat za korzystanie z usług kompleksu oraz elektronicznej rejestracji wjazdu i wyjazdu pojazdów. Na skutek wprowadzonych zmian, uszczelniony został przepływ opłat targowiskowych, ruch samochodów na placu jest nieustannie monitorowany, co pozwala na wzmocnienie bezpieczeństwa oraz wyeliminowanie nieuczciwych kontrahentów. Poza Kompleksem Handlowym Rybitwy usługi najmu Spółka świadczy także w budynku siedziby przy ul. Opolskiej, gdzie cała powierzchnia nie wykorzystywana przez Spółkę na własne potrzeby jest wynajmowana innym podmiotom na cele biurowe i handlowe. Działalność handlowa Korporacji prowadzona jest w placówkach zlokalizowanych w Krakowie przy ul. Opolskiej oraz w hurtowni środków ochrony roślin znajdującej się na Rybitwach. W roku 2010 nastąpiła dalsza konsolidacja placówek handlowych. W wyniku połączenia sklepów powstało ok. 350 m 2 wolnej powierzchni, która po gruntownym remoncie, zmianie aranżacji i znacznym podniesieniu standardu została wynajęta zewnętrznej firmie z branży motoryzacyjnej. Oprócz tego znaczącego klienta, pozyskaliśmy także powierzchnię w atrakcyjnym lokalu z frontu budynku, wynajmując ją firmie z branży wykończenia wnętrz. Zdając sobie sprawę z wartości lokalizacyjnej posiadanej bazy materialnej handlu oraz urealniając rachunek kosztów i korzyści jej dotychczasowego zagospodarowania, zadecydowaliśmy o alternatywnym jej wykorzystaniu pod usługi najmu, dla firm o znanej i cenionej marce. Działalność handlowa przy ul. Opolskiej w Krakowie, w tradycyjnym asortymencie podlega od lat stopniowej tendencji zniżkowej, co wynika z przyczyn zewnętrznych, i co za tym idzie, jest także przez Spółkę restrukturyzowana. Niezbędne stało się bowiem poszukiwanie dla własnej działalności handlowej nisz rynkowych i uniknięcie tym samym bezpośredniej konfrontacji z ofertą wielkopowierzchniowych marketów sieciowych. Zmiany w tym obszarze są 6

7 dokonywane również z uwagi na zmieniające się otoczenie Firmy, w którym dominują dwa obiekty hotelowe i biurowiec należący do Spółki oraz salony renomowanych dealerów motoryzacyjnych, wśród nich własny multibrandowy salon motocyklowo-quadowy. Od czasu przystąpienia Korporacji do inwestycji hotelowych, które zlokalizowane są w bezpośrednim sąsiedztwie oraz na terenie dawnej bazy handlowej Spółki, działalność handlowa poddawana jest gruntownej reorganizacji. W roku 2010 spółka zależna Efekt-bis spółka z o.o. kontynuowała działalność w zakresie handlu hurtowego paliwami, koncentrując się na sprzedaży paliw płynnych tj. oleju opałowego oraz stałych w pełnym asortymencie węgla, koksu i miału. Trzecią grupę towarów stanowiły nawozy sztuczne utrzymywane w zmiennej ofercie, dostosowywanej do pory roku. Jako uzupełniającą prezentowano przez cały rok ofertę handlową z zakresu sypkich materiałów budowlanych. Handel paliwami płynnymi jako obrót obwarowany szczególnymi wymogami, koncesjami i zezwoleniami nadzoru technicznego, prowadzony był w oparciu o stałe umowy zawarte z PKN ORLEN S.A. z Płocka oraz firmami POL-OIL z siedzibą w Stanisławowie i BOSSOIL z siedzibą w Warszawie. Natomiast paliwa stałe kupowane były od dealerów Kompani Węglowej S.A. w Katowicach i Katowickiego Holdingu Węglowego. Dystrybucja olejów, napędowego i opałowego, prowadzona była z własnej bazy paliw zlokalizowanej na terenach siedziby Spółki. Dostawy olejów do odbiorców realizowane były autocysternami należącymi do Spółki, a paliwa stałe, materiały budowlane oraz nawozy sztuczne dostarczane były do odbiorców także własnymi samochodami dostawczymi z wykorzystaniem sprzętu załadunkowego. Drugi segment działalności, uzupełniający podstawową ofertę spółki Efektbis, obejmował świadczenie usług polegających na wynajmie powierzchni biurowych, magazynowych oraz placów postojowych podmiotom gospodarczym prowadzącym własną działalność. Segment II: usługi turystyczno-hotelarskie Usługi zaklasyfikowane do tego segmentu świadczą dwie spółki zależne od Korporacji EFEKT- HOTELE S.A. i LIDER HOTEL sp. z o.o. Pierwsza z wymienionych spółek jest właścicielem trzygwiazdkowego hotelu, funkcjonującego pod marką międzynarodowej sieci Express by Holiday Inn. Druga to LIDER HOTEL, właściciel czterogwiazdkowego hotelu, działającego w sieci Best Western, w jej najwyższej kategorii Premier. Oba hotele tworzą spójną przestrzeń architektoniczną i zlokalizowane są przy ul. Opolskiej w Krakowie. Rok 2010 minął pod znakiem aktywizacji sprzedaży i pracy nad wizerunkiem obu jednostek hotelowych. Podjęte działania mające na celu zwiększenie sprzedaży usług polegały na polepszeniu pozycjonowania w internecie, intensywnej współpracy z biurami podróży, promocji gastronomii, oferowaniu pakietów tematycznych dla klientów korporacyjnych, sprzedaży oferty konferencyjnej. Best Western Premier i Express by Holiday Inn są promowane jako miejsce nowoczesne, rozwijające się i zaspokajające potrzeby klienta podróżującego i dynamicznego. Oferta hotelu Express jest sprzedawana łącznie z ofertą Best Western Premier, jako jeden produkt w ramach Największego centrum konferencyjnego w Krakowie. Oba obiekty posiadają obszerne restauracje wraz z pełnym zapleczem gastronomicznym i wielomodułowe sale konferencyjne 7

8 zdolne obsłużyć jednorazowo na najwyższym poziomie kilkaset osób. Warto podkreślić, że hotel Best Western Premier cieszy się uznaną marką restauracyjną. Obie Spółki nastawiają się na obsługę przyjazdowego, zagranicznego ruchu turystycznego, w tym zwłaszcza grup i osób uprawiających turystykę miejską oraz przyjezdnych przybywających w celach biznesowych. Dysponując pokaźnymi zasobami materialnymi i profesjonalną kadrą, zajmują się obsługą konferencji, kongresów, zjazdów i imprez okazjonalnych. Sytuacja na rynku usług hotelarskich i turystycznych w 2010 roku zaczęła się powoli stabilizować, tj. zahamowaniu uległ utrzymujący się dotychczas trend spadkowy, a liczba turystów w roku bieżącym ma się zbliżyć do tej z roku rozpoczęcia kryzysu. Prognozy na najbliższe lata zakładają powolny wzrost i ożywienie ruchu turystycznego. Rozpatrując wyniki naszych hoteli, które podejmują wzmożone wysiłki mające zapewnić jak najlepsze rezultaty finansowe, należy brać pod uwagę, że tłem ich działalności jest nadal niekorzystna sytuacja makroekonomiczna i kryzys w branży turystycznej. W 2010 roku sprzedaż usług zrealizowana przez obie jednostki hotelowe wyniosła tys. zł, co stanowi 36% kwoty skonsolidowanej. Wynik finansowy tego segmentu jest ujemny i na dzień r. wynosił tys. zł. Kwota ta w porównaniu do roku 2009 jest niższa o tys. zł. Niestety, tak jak przypuszczaliśmy, w okresie sprawozdawczym potencjał obu hoteli nie mógł być w pełni wykorzystany i zaowocować dodatnimi efektami ekonomicznymi, ponieważ branża turystyczno-hotelarska nadal bardzo dotkliwie odczuwa skutki kryzysu gospodarczego. Dodatkowy niekorzystny wpływ na wyniki mają okresy po-sezonu przypadającego w turystyce na ostatnie i pierwsze miesiące każdego roku. Czynimy starania, aby czynnik ten w jak największym stopniu ograniczyć. W 2010 roku zrealizowaliśmy średnie obłożenie w Best Western Premier na poziomie 37,8%, a więc wyższe niż przed rokiem o 6,6%, przy zrealizowanej średniej cenie za pokój 212,94 zł. W Express by Holiday Inn wskaźniki te kształtują się następująco: obłożenie hotelu wyniosło 42,81%, a średnia cena za pokój 178,16 zł. Nie jest to poziom satysfakcjonujący, tym bardziej, że w porównaniu do roku poprzedniego średnie obłożenie hotelu spadło o 6% i tak samo j niższa była średnia cena za pokój. Obecna sytuacja wymusza w działalności obu w/w jednostek hotelowych skoncentrowanie się na poszukiwaniu źródeł przychodów pozwalających na uzupełnienie uszczuplonych wpływów z wynajmu pokoi. Takim celem jest segment konferencyjno-biznesowy oraz imprez okolicznościowych, w połączeniu ze sprzedażą usług gastronomicznych. Duże znaczenie ma realizacja założeń marketingowych tak w zakresie pozyskiwania nowych klientów, jak również kształtowania ceny. 4. CHARAKTERYSTYKA STRUKTURY AKTYWÓW I PASYWÓW SKONSOLIDOWANEGO BILANSU Skonsolidowany bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 2010 roku zamyka się po stronie aktywów i pasywów sumami wynoszącymi tys. zł. W strukturze aktywów 96,3% przypada na aktywa trwałe finansowe i rzeczowe, a tylko 3,7% na aktywa obrotowe zapasy, należności i inwestycje krótkoterminowe. W majątku grupy największy udział posiadają spółki LIDER HOTEL sp. z o.o. i EFEKT-HOTELE S.A., będące właścicielami nowoczesnych obiektów hotelowych o wysokiej wartości księgowej. Skonsolidowane sumy bilansowe zostały ustalone 8

9 po dokonaniu obowiązkowych wyłączeń konsolidacyjnych w łącznej wysokości tys. zł, z czego tys. zł dotyczy wartości finansowego majątku trwałego, a 913 tys. zł majątku obrotowego. Pasywa odzwierciedlają źródła finansowania majątku grupy, gdzie kapitał własny o wartości tys. zł pokrywa 23,8% aktywów, a pozostała część finansowana jest kredytami bankowymi, głównie długoterminowymi. Taka struktura finansowania aktywów grupy podyktowana jest dominującym udziałem majątku o charakterze trwałym (96,3% aktywów), stanowiącym materialną podstawę świadczenia usług hotelarskich. 5. OPIS ISTOTNYCH POZYCJI POZABILANSOWYCH W UJĘCIU PODMIOTOWYM, PRZEDMIOTOWYM I WARTOŚCIOWYM Pozycje pozabilansowe obejmują zobowiązania warunkowe, niefinansowe z tytułu udzielenia przez Korporację Gospodarczą efekt S.A. poręczeń za jednostki zależne, będące 100% własnością Korporacji, w związku z zaciągniętymi przez te jednostki kredytami i pożyczkami o charakterze długoterminowym. Pozycje te wykazane są w niniejszym sprawozdaniu w wysokości pozostałego do spłaty zadłużenia. Są to poręczenia: za Efekt-bis sp. z o.o. krótkoterminowe na rzecz: GS SCh Myślenice 100 tys. zł za LIDER HOTEL sp. z o.o. na rzecz: PKO BP S.A tys. zł Ogółem w tysiącach złotych tys. zł Jednostki zależne wywiązują się z długu w terminach i kwotach określonych w umowach kredytowych i nie posiadają zaległości z tego tytułu. 6. OPIS STRUKTURY GŁÓWNYCH LOKAT KAPITAŁOWYCH LUB GŁÓWNYCH INWESTYCJI KAPITAŁOWYCH DOKONANYCH W RAMACH GRUPY KAPITAŁOWEJ W 2010 ROKU W ramach grupy efekt nie dokonywano w okresie sprawozdawczym lokat ani inwestycji kapitałowych. 7. INFORMACJE O PODSTAWOWYCH PRODUKTACH, TOWARACH LUB USŁUGACH WRAZ Z ICH 9

10 OKREŚLENIEM WARTOŚCIOWYM I ILOŚCIOWYM ORAZ UDZIAŁEM POSZCZEGÓLNYCH PRODUKTÓW, TOWARÓW I USŁUG (JEŻELI SĄ ISTOTNE) ALBO ICH GRUP W SPRZEDAŻY OGÓŁEM, A TAKŻE ZMIANACH W TYM ZAKRESIE Korporacja oraz jednostki grupy kapitałowej efektu kontynuowały działalność w ramach dwóch segmentów branżowych. Informujemy o tym szczegółowo w pkt. 3 sprawozdania. Udział segmentów branżowych w przychodach skonsolidowanych przedstawia się następująco: handel hurtowy i detaliczny oraz usługi na rzecz handlu wygenerował przychody w kwocie tys. zł, z udziałem 64%; w roku 2009: tys. zł, tj. 66,5%. usługi turystyczno-hotelarskie przyniosły przychody netto w wysokosci tys. zł, z udziałem 36%; w roku 2009: tys. zł, tj. 33,3%. W 2010 roku grupa odnotowała stratę netto w kwocie tys. zł, która w odniesieniu do roku 2009 jest niższa o 55%, tj. o kwotę 1 mln 877 tys. zł. Udział wymienionych segmentów w wyniku finansowym ukształtował się następująco: segment usługowo-handlowy wygenerował zysk netto tys. zł, podczas gdy w roku 2009: tys. zł segment turystyczno-hotelarski: stratę netto tys. zł, w roku 2008: tys. zł 8. INFORMACJA O ISTOTNYCH ZMIANACH WIELKOŚCI SZACUNKOWYCH, W TYM O KOREKTACH Z TYTUŁU REZERW, REZERWIE I AKTYWACH Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU DOCHODOWEGO, O KTÓRYCH MOWA W USTAWIE O RACHUNKOWOŚCI, DOKONANYCH ODPISACH AKTUALIZUJĄCYCH WARTOŚĆ SKŁADNIKÓW AKTYWÓW Prezentowane skonsolidowane dane finansowe za 2010 rok nie zawierają wielkości szacunkowych. Uwzględniają natomiast dokonane odpisy aktualizujące wartość majątku Spółki, korekty z tytułu rezerw i odpisy z tyt. wykorzystania kapitałów własnych. Są to: ujęte w pozostałych kosztach operacyjnych w kwocie 19 tys. zł - odpisy aktualizujące wartość zapasów handlowych w związku z dostosowaniem ich wartości do cen sprzedaży ujęte w pozostałych przychodach operacyjnych w kwocie 2 tys. zł - zmniejszenie odpisów aktualizacyjnych, w związku z dokonaniem spłat należności, na które wcześniej te odpisy tworzono rozwiązanie rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego w kwocie 157 tys. zł - w związku z niezaistnieniem zobowiązań, na które to rezerwy utworzono nowe aktywa w kwocie 161 tys. zł z tyt. odroczonego podatku dochodowego w związku z odwróceniem się różnic przejściowych rozwiązano aktywa w kwocie 2 tys. zł oraz utworzono nowe aktywa w kwocie 1 tys. zł 10

11 9. INFORMACJE O RYNKACH ZBYTU, Z UWZGLĘDNIENIEM PODZIAŁU NA RYNKI KRAJOWE I ZAGRANICZNE ORAZ INFORMACJE O ŹRÓDŁACH ZAOPATRZENIA W MATERIAŁY DO PRODUKCJI, W TOWARY I USŁUGI, Z OKREŚLENIEM UZALEŻNIENIA OD JEDNEGO LUB WIĘCEJ ODBIORCÓW I DOSTAWCÓW, A W PRZYPADKU GDY UDZIAŁ JEDNEGO ODBIORCY LUB DOSTAWCY OSIĄGA CO NAJMNIEJ 10% PRZYCHODÓW ZE SPRZEDAŻY OGÓŁEM NAZWY (FIRMY) DOSTAWCY LUB ODBIORCY, JEGO UDZIAŁ W SPRZEDAŻY LUB ZAOPATRZENIU ORAZ JEGO FORMALNE POWIĄZANIA Z EMITENTEM W okresie sprawozdawczym wszystkie jednostki grupy efekt S.A. prowadziły działalność na rynku krajowym. Spółka dominująca świadczyła usługi i prowadziła działalność handlową na lokalnym rynku Małopolski, gdzie znajdują się jej placówki handlowe oraz największy w regionie Kompleks Usługowo-Handlowy Rybitwy. Z uwagi na specyfikę Kompleksu Rybitwy, jak również na wysoki udział sprzedaży detalicznej, Spółka nie posiada dostawców ani odbiorców, od których byłaby uzależniona i których udział osiagnąłby conajmniej 10 % przychodów ze sprzedaży lub kosztów zaopatrzenia. Spółki hotelowe EFEKT-HOTELE S.A. i LIDER HOTEL spółka z o.o. prowadziły swoją działalność w Krakowie, a spółka Efekt-bis w Myślenicach. Również te podmioty nie posiadają dostawców ani odbiorców, od których byłyby uzależnione i których udział osiagnąłby conajmniej 10 % przychodów ze sprzedaży lub kosztów zaopatrzenia. W okresie sprawozdawczym nie nastąpiły zmiany rynków zbytu, ani źródeł zaopatrzenia samej firmy jak i jej grupy kapitałowej. 10. WAŻNIEJSZE OSIĄGNIĘCIA W DZIEDZINIE BADAŃ I ROZWOJU Korporacja Gospodarcza efekt S.A. i jednostki grupy kapitałowej nie prowadzą prac badawczych i naukowych. 11. INFORMACJA O POSIADANYCH ODDZIAŁACH Spółka nie posiada wyodrębnionych organizacyjnie oddziałów. 12. PRZEWIDYWANY ROZWÓJ GRUPY KAPITAŁOWEJ EFEKT Podstawowe założenia dotyczące rozwoju Korporacji oraz jednostek grupy kapitałowej efekt zawarte zostały w nowej strategii opracowanej przez Zarząd Spółki na lata Określa ona kontynuację działań gospodarczych w obszarach, w których następuje stały wzrost wyników ekonomiczno-finansowych, a także tam gdzie lokujemy pozytywne perspektywy wzrostu pozycji rynkowej i wynikające z tego korzyści. Stawiamy na, sprawdzony przez lata działalności, rozwój Firmy poprzez dywersyfikację źródeł jej przychodów. Podstawowe kierunki działań zmierzać będą zatem do ugruntowania pozycji w zakresie najmu stanowisk, urządzeń oraz powierzchni handlowej i magazynowej, rozwoju usług turystyczno-hotelarskich, 11

12 działalności na rynku kapitałowym oraz handlu na własny rachunek. Zamierzamy nadal aktywnie uczestniczyć w rynku nieruchomości. Cele tego uczestnictwa są podobne do dotychczasowych i mają charakter działań prorozwojowych. W odniesieniu do grupy kapitałowej nasze plany zawierają kontynuację przekształcania pomiotów wchodzących w skład grupy efekt, poprzez ich unowocześnianie i modernizację. W tym celu Korporacja będzie udzielać niezbędnej pomocy, w tym także finansowej. efekt S.A., jako podmiot dominujący w grupie, pełni rolę koordynacyjną w zakresie działalności realizowanej przez spółki zależne. Dotyczy to zwłaszcza spółek hotelowych, którym niezbędne jest wsparcie ze strony spółki-matki z uwagi na trudności jakie dotknęły rynek usług turystycznych i hotelarskich w związku z globalną recesją gospodarczą i niespodziewanie niskim popytem na te usługi oraz z uwagi na konieczność obsługi kredytu inwestycyjnego zaciągniętego na budowę obiektów hotelowych. Wsparcie finansowe w tym nadal trudnym dla obu jednostek hotelowych okresie jest niezbędne tym bardziej, że zarówno hotel Express By Holiday Inn jak również Best Western Premier stanowią ogromny potencjał ekonomiczny, z którym wiążemy nadzieje i plany na przyszły rozwój Firmy. W związku z tym w 2011 roku podejmowane działania zmierzają w kierunku realizacji najważniejszego celu rozwojowego dla segmentu usług hotelarskich, którym jest poszerzanie pola aktywności, promowanie naszych hoteli oraz umacnianie przez Best Western Premier i Express by Holiday Inn nowej marki, a także promocja wizerunku hoteli jako obiektów biznesowo-konferencyjnych pod nazwą największe centrum konferencyjne w Krakowie. Zarówno spółka LIDER HOTEL, jak i EFEKT-HOTELE zajęły dogodną pozycję marketingowosprzedażową na sezon 2011, a tendencja na rynku usług hotelarskich zdaje się odchodzić od trendu spadkowego. Mówią o tym analizy i prognozy na rok bieżący. Posiadając tak duży potencjał chcemy wykorzystać wydarzenia o znaczeniu międzynarodowym tj. prezydencję Polski w UE w roku 2011 i związane z tym liczne spotkania i konferencje. Zamierzamy także skorzystać ze stale utrzymującej się renomy Krakowa, jako punktu obowiązkowego dla osób odwiedzających Polskę w celach turystycznych oraz wzrost zainteresowania naszym miastem jako destynacją dla dużych, globalnych koncernów. Plany rozwojowe dotyczą także segmentu świadczenia usług najmu i prowadzenia handlu na własny rachunek. Nasze wysiłki organizacyjne zamierzamy skoncentrować na dalszej modernizacji placu targowego Rybitwy, tak aby jego funkcjonalność i wygląd nadążał za zmianami, które zachodzą w jego otoczeniu. Obserwujemy ewolucję tej części miasta, rodzenie się na tym obszarze nowych funkcji (osiedla mieszkaniowe) i rozwój dróg. W polepszaniu warunków upatrujemy długotrwałej współpracy z naszymi kontrahentami. Prace, które przeprowadzimy obejmą: utwardzenie całej, brakującej powierzchni placu, przeprowadzenie renowacji części już utwardzonych, co znacznie poprawi warunki handlu naszym kontrahentom, poprawienie komfortu poprzez stworzenie parkingów dla prywatnych samochodów naszych najemców, remont nawierzchni przy wszystkich bramach wjazdowych, wymianę ogrodzenia, 12

13 gruntowną modernizację infrastruktury, w tym wodociągowej oraz elektrycznej, polegającej na montażu energooszczędnego oświetlenia. Naszym zainteresowaniem obejmujemy również działalność handlową, uwzględniając realia ekonomiczne i rachunek kosztów. Liczymy, że salon motocyklowy, otwarty w lipcu 2009 roku, po okresie wchodzenia na rynek, zacznie przynosić spodziewane zyski. Chcemy nadal rozwijać marketingową tezę, mówiącą o dążeniu do uzyskania nowoczesnego wizerunku wszystkich obiektów Spółki przy ulicy Opolskiej. Po tym jak modernizacji uległy dwa obiekty sklepowe, chcemy uzyskać kolejne powierzchnie pod wynajem. W tym celu salon motocyklowy zostanie przeniesiony do pomieszczeń, w których obecnie jest prowadzona działalność sklepu. Dotychczasową powierzchnię salonu planujemy przeznaczyć na wynajem. Zakładamy, że do końca roku nierentowna działalność handlowa będzie wygaszana. Pracujemy nad rozstrzygnięciem sposobu wykorzystania potencjału spółki Efekt-bis z Myślenic, jakim jest posiadana przez nią nieruchomość gruntowa o pow. ok. 2,2 ha. Dysponujemy decyzją Burmistrza Miasta i Gminy Myślenice określającą warunki zabudowy i zagospodarowania dla przyszłej inwestycji. W tym obszarze planujemy dokonać restrukturyzacji, tak aby z posiadanego majątku czerpać odpowidnie korzyści ekonomiczne. Zamierzamy wzmocnić działania marketingowe wszystkich podmiotów wchodzących w skład grupy kapitałowej efektu. Działania zaplanowane do realizacji w 2011 roku odnoszą się do wszystkich podmiotów grupy, a podstawowe zadanie z nich wynikające to dbałość o wzrost jakości usług świadczonych przez Korporację i jej spółki oraz poprawa efektywności na każdym polu aktywności rynkowej. 13. AKTUALNA I PRZEWIDYWANA SYTUACJA FINANSOWA Dane finansowe zawarte w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za 2010 rok dostarczają niezbędnych informacji do oceny sytuacji finansowej emitenta i jego grupy kapitałowej. W ocenie Zarządu, sytuacja w segmencie turystyczno-hotelarskim na skutek opisanych czynników jest przejściowo niekorzystna, lecz nie stanowi zagrożenia dla kontynuowania działalności w dającej się przewidzieć przyszłości. Dobre efekty ekonomiczne w segmencie usługowo-handlowym pozwalają Korporacji wesprzeć finansowo spółki hotelowe LIDER HOTEL i EFEKT-HOTELE, które w trwającym okresie wychodzenia z kryzysu ponoszą wzmożony wysiłek organizacyjny, finansowy, marketingowy w celu umocnienia wizerunku hoteli na krakowskim rynku, spłacając równocześnie zaciągnięte na ten cel kredyty bankowe. Jednostki grupy kapitałowej efekt regulują zaciągnięte zobowiązania kredytowe terminowo i nie posiadają zaległości z tego tytułu. Przyszłe wyniki ekonomiczno finansowe spółek grupy kapitałowej zależeć będą od efektywności ekonomicznej kontynuowanych działań, popytu na oferowane produkty i usługi oraz niezależnych czynników kreujących sytuację na rynku turystyczno-hotelarskim, a przede wszystkim od ogólnej koniunktury i sytuacji makroekonomicznej. 13

14 14. INFORMACJA O INSTRUMENTACH FINANSOWYCH W ZAKRESIE: a) ryzyka: zmiany cen, kredytowego, istotnych zakłóceń przepływów środków pieniężnych oraz utraty płynności finansowej, na jakie narażona jest grupa, b) przyjętych celach i metodach zarządzania ryzykiem finansowym, łącznie z metodami zabezpieczenia istotnych rodzajów planowanych transakcji, dla których stosowana jest rachunkowość zabezpieczeń Korporacja i spółki grupy kapitałowej efekt, narażone są na ryzyko, które towarzyszy każdej działalności gospodarczej i dotyczy każdego z podmiotów rynku. Pomimo planowania i bieżącego minitorowania prowadzonej działalności, zawsze istnieje potencjalna możliwość wystąpienia sytuacji mniej korzystnej niż założona i osiągnięcia słabszych wyników ekonomiczno-finansowych. Związane jest to z dynamicznie zmieniającym się otoczeniem, zrówno w skali mikro- jak i makroekonomicznej, tkwi również w samej Firmie. Uwzględniając fakt, że grupa kapitałowa efekt podlega ciągłemu rozwojowi, finansując swoje przedsięwzięcia w znacznym stopniu kredytami bankowymi, podejmuje różne ryzyka, z których jako najistotniejsze wymienić można: ryzyko rynkowe i cenowe, ryzyko stóp procentowych, ryzyko związane z obciążeniami prawno-rzeczowymi majątku Korporacji i jednostek grupy kapitałowej, w związku z zabezpieczeniem spłaty zaciągnietych zobowiązań. Rodzą one koszty, które w oczywisty sposób oddziałują na przepływy finansowe i obciążają wynik finansowy samej Korporacji, jak również skonsolidowany wynik całej grupy kapitałowej. Nie należy pomijać również ryzyka konkurencji, które jest realne, zwłaszcza na rynku turystyczno-hotelarskim. Spółka w swoich działaniach dąży do ograniczenia zidentyfikowanych ryzyk poprzedzając decyzje inwestycyjne i gospodarcze badaniami rynku, analizami strategicznymi i finansowymi, starannie kalkulując opłacalność transakcji z punktu widzenia krótko i długookresowych interesów Firmy. Ryzyko konkurencji staramy się minimalizować głównie poprzez: o konsekwentne, ale zarazem elastyczne w odniesieniu do realiów rynkowych, realizowanie założeń strategicznych, o dbałość o wysoką jakość świadczonych usług, o dywersyfikację obszarów działalności. Korporacja nie stosuje rachunkowości zabezpieczeń. Obok wyżej wymienionych, głównym czynnikiem zarządzania ryzykiem w Spółce jest tworzenie fakultatywnych kapitałów rezerwowych oraz zwiększanie stabilności i wiarygodności Firmy, co czyni ją atrakcyjniejszą dla partnerów handlowych i instytucji finansowych. 15. OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA I ZAGROŻEŃ, Z OKREŚLENIEM, W JAKIM STOPNIU EMITENT I SPÓŁKI GRUPY KAPITAŁOWEJ SĄ NA NIE NARAŻONE Zarząd Korporacji nie zamierza w tym roku podejmować nowych przedsięwzięć strategicznych, koncentrując się na eliminowaniu niekorzystnych czynników i ograniczaniu ryzyka w spółkach zależnych, funkcjonujących w segmencie turystyczno-hotelarskim. W ocenie Zarządu nie występują inne, niż wymienione w poprzednim punkcie sprawozdania czynniki ryzyka, jak 14

15 również zagrożenia dla prowadzonej działalności gospodarczej, które można byłoby ocenić obecnie, jak również w najbliższej perspektywie, jako istotnie wpływające na generowane wyniki finansowe. Na pewno tkwią one w otoczeniu makroekonomicznym Spółki, są uwarunkowane działaniem praw ekonomicznych i mają charakter obiektywny. Niemniej jednak, tak jak wskazano wyżej, podejmując na podstawie analizy niniejszego sprawozdania finansowego jakiekolwiek decyzje finansowe czy inwestycyjne należy każdorazowo uwzględniać wszystkie potencjalnie występujące rodzaje ryzyka rynkowego i finansowego, jak również możliwość wystąpienia niekorzystnych zdarzeń losowych lub nadzwyczajnych, bez względu na to, czy zostały one wymienione w tym sprawozdaniu, czy też nie. Rolę wspomagającą w minimalizowaniu ryzyk i ewentualnych niekorzystnych czynników odgrywa w Spółce nowoopracowana strategia rozwoju na lata , która jest punktem odniesienia dla podejmowanych decyzji co do wyboru i wzmacniania obszarów przyszłych zysków. Bezpieczne zarządzanie ma swoje źródło w dywersyfikacji obszarów przynoszących Spółce przychody i zabezpieczających jej ekonomiczną stabilizację, która wraz z utrwaloną w środowisku gospodarczym wiarygodnością naszej Firmy stanowi istotny czynnik minimalizujący ryzyko. 16. OPIS GŁÓWNYCH CECH STOSOWANYCH W PRZEDSIĘBIORSTWIE EMITENTA SYSTEMÓW KONTROLI WEWNĘTRZNEJ I ZARZĄDZANIA RYZYKIEM W ODNIESIENIU DO PROCESU SPORZĄDZANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH I SKONSOLIDOWANYCH SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH Podstawowymi elementami stosowanego w przedsiębiorstwie emitenta systemu kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych - jednostkowych i skonsolidowanych - jest sprawowanie przez Zarząd Spółki bieżącego monitoringu i kontroli czynności podejmowanych w procesie sprawozdawczości finansowej. Jednostkowe sprawozdania kwartalne, a także jednostkowe i skonsolidowane sprawozdania roczne i skrócone skonsolidowane sprawozdanie półroczne są przedmiotem wnikliwej analizy dokonywanej przez Członków Rady Nadzorczej na cyklicznych posiedzeniach w każdej jednostce objętej konsolidacją. Sprawozdania roczne i półroczne są przedmiotem badania i przeglądu sporządzanego przez niezależnego biegłego rewidenta. Dotychczasowe opinie audytora uprawnionego do badania sprawozdań finansowych Spółki i grupy kapitałowej są pozytywne, a raporty z badania nie zawierają zastrzeżeń i zaleceń. 17. WSKAZANIE POSTĘPOWAŃ TOCZĄCYCH SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ, Z UWZGLĘDNIENIEM INFORMACJI W ZAKRESIE: a) POSTĘPOWANIA DOTYCZĄCEGO ZOBOWIĄZAŃ ALBO WIERZYTELNOŚCI EMITENTA LUB JEDNOSTKI OD NIEGO ZALEŻNEJ, KTÓRYCH WARTOŚĆ STANOWI CO NAJMNIEJ 10% KAPITAŁÓW WŁASNYCH EMITENTA, Z OKREŚLENIEM: PRZEDMIOTU POSTĘPOWANIA, WARTOŚCI PRZEDMIOTU SPORU, DATY WSZCZĘCIA POSTĘPOWANIA, STRON WSZCZĘTEGO POSTĘPOWANIA ORAZ STANOWISKA EMITENTA, Przed Sądem Okręgowym w Krakowie, Wydział I Cywilny toczy się proces przeciwko Korporacji 15

16 Gospodarczej efekt S.A. z powództwa Witolda Kalickiego, Stanisława Skwarka oraz spadkobierców Mariana Chwaji. Pozew wniesiony został przez powodów w dniu roku. Łączna wartość przedmiotu sporu określona została przez powodów na kwotę zł. Kwota ta stanowić ma wynagrodzenie za korzystanie przez emitenta w latach z wskazanych w pozwie nieruchomości położonych w Krakowie - Rybitwach, zwrot pożytków uzyskanych z tych nieruchomości w latach oraz odszkodowanie za pogorszenie w/w nieruchomości. Emitent nie uznał i nadal nie uznaje powództwa, podnosząc w szczególności, iż brak jest podstaw faktycznych i prawnych domagania się przez powodów pożytków w kwotach wskazanych w pozwie. Zgodnie ze stanowiskiem emitenta przychody osiągane przez efekt S.A. stanowiły przychód ze zorganizowanego przedsiębiorstwa, jakim był Kompleks Handlowy Rybitwy, nie stanowiły natomiast pożytków z rzeczy (pożytków z nieruchomości), a zatem żądanie powodów w zakresie zwrotu pożytków jest nieuprawnione tak co do zasady, jak i co do wysokości. Pomimo trwającego ponad 10 lat postępowania sądowego, nie zostały przez powodów udokumentowane kwoty żądanych wynagrodzeń za korzystanie z nieruchomości oraz za rzekome ich pogorszenie. Przez okres sprawozdawczy postępowanie pozostawało w toku. b) DWU LUB WIĘCEJ POSTĘPOWAŃ DOTYCZĄCYCH ZOBOWIĄZAŃ ORAZ WIERZYTELNOŚCI, KTÓRYCH ŁĄCZNA WARTOŚĆ STANOWI ODPOWIEDNIO CO NAJMNIEJ 10% KAPITAŁÓW WŁASNYCH EMITENTA, Z OKREŚLENIEM ŁĄCZNEJ WARTOŚCI POSTĘPOWAŃ ODRĘBNIE W GRUPIE ZOBOWIĄZAŃ ORAZ WIERZYTELNOŚCI WRAZ ZE STANOWISKIEM EMITENTA W TEJ SPRAWIE ORAZ, W ODNIESIENIU DO NAJWIĘKSZYCH POSTĘPOWAŃ W GRUPIE ZOBOWIĄZAŃ I GRUPIE WIERZYTELNOŚCI ZE WSKAZANIEM ICH PRZEDMIOTU, WARTOŚCI PRZEDMIOTU SPORU, DATY WSZCZĘCIA POSTĘPOWANIA ORAZ STRON WSZCZĘTEGO POSTĘPOWANIA Poza postępowaniem wymienionym w pkt a), w okresie sprawozdawczym nie toczyły się inne postępowania dotyczące zobowiązań oraz wierzytelności emitenta, których łączna wartość stanowiłaby co najmniej 10% kapitałów własnych emitenta. 18. INFORMACJE O ZAWARTYCH UMOWACH ZNACZĄCYCH DLA DZIAŁALNOŚCI EMITENTA, W TYM ZNANYCH EMITENTOWI UMOWACH ZAWARTYCH POMIĘDZY AKCJONARIUSZAMI (WSPÓLNIKAMI), UMOWACH UBEZPIECZENIA, WSPÓŁPRACY LUB KOOPERACJI W 2010 roku zawarto aneks do umowy, co spełnia kryteria znacznej wartości. Aneksowano umowę o kredyt, zawartą przez spółkę zależną LIDER HOTEL sp. z o.o. z Powszechną Kasą Oszczędności Bankiem Polskim S.A., który to kredyt został przeznaczony na sfinansowanie budowy czterogwiazdkowego hotelu Best Western Premier. W związku z wydłużeniem przez zawarty aneks terminu spłaty do 31 grudnia 2027 roku, zmianie uległy także zabezpieczenia ustanowione przez emitenta tj. 1) umowa poręczenia, 2) oświadczenie o dobrowolnym poddaniu się egzekucji, 3) umowy zastawu rejestrowego na udziałach w LIDER HOTEL sp. z o.o. Dodatkowo emitent ustanowił na rzecz Banku hipotekę zwykłą w wysokości PLN i hipotekę kaucyjną do kwoty ,00 PLN na prawie własności nieruchomości 16

17 położonej w Krakowie-Podgórzu oraz zawarł umowę przelewu na zabezpieczenie praw z umów ubezpieczenia dotyczących tej nieruchomości. Zmianie uległy także: 1) oświadczenie LIDER HOTEL sp. z o.o. o poddaniu się egzekucji, 2) treść istniejących hipotek łącznych zwykłych i kaucyjnych ustanowionych przez LIDER HOTEL sp. z o.o., 3) umowa zastawu rejestrowego na zbiorze rzeczy ruchomych,4 ) umowa zastawu rejestrowego na udziałach w LIDER HOTEL sp. z o.o. należących do EFEKT-HOTELE S.A. Spółka nie posiada informacji o umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami, a także umowach ubezpieczenia, współpracy i kooperacji. 19. INFORMACJE O POWIĄZANIACH ORGANIZACYJNYCH LUB KAPITAŁOWYCH EMITENTA Z INNYMI PODMIOTAMI ORAZ OKREŚLENIE JEGO GŁÓWNYCH INWESTYCJI KRAJOWYCH I ZAGRANICZNYCH (PAPIERY WARTOŚCIOWE, INSTRUMENTY FINANSOWE, WARTOŚCI NIEMATERIALNE I PRAWNE ORAZ NIERUCHOMOŚCI), W TYM INWESTYCJI KAPITAŁOWYCH DOKONANYCH POZA JEGO GRUPĄ JEDNOSTEK POWIĄZANYCH ORAZ OPIS METOD ICH FINANSOWANIA Struktura powiązań kapitałowych pomiędzy jednostkami grupy efekt na koniec roku sprawozdawczego przedstawiała się jak w pniższej tabeli: Struktura udziałowa kapitału spółek zależnych - stan na dzień r. udziałowcy spółka kapitał zakładowy ogółem (zł) ilość udziałów ogółem (szt.) efekt" S.A. "EFEKT - HOTELE" S.A. Efekt-bis sp. z o.o , % EFEKT -HOTELE S.A , % LIDER HOTEL sp. z o.o , % 46% W okresie sprawozdaczym nastapiła zmiana polegająca na zwiększeniu bezpośredniego zaangażowania Korporacji w LIDER HOTEL sp. z o.o. Nabywając udziały w kapitale spółki LIDER-HOTEL od spółki EFEKT-HOTELE S.A. Korporacja zwiększyła swój udział w LIDER- HOTEL do 54%, a EFEKT-HOTELE S.A. zmniejszyła swój udział w tej jednostce do 46%. Oprócz w.w. udziałów w jednostkach zależnych, Korporacja jest udziałowcem w kilku innych podmiotach, w których jej udział nie przekracza 20 % kapitału podstawowego tych podmiotów. 17

18 Przedstawiony został on w notach objaśniających do niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. UDZIAŁ KORPORACJI GOSPODARCZEJ EFEKT S.A. W POZOSTAŁYCH SPÓŁKACH KAPITAŁOWYCH STAN NA DZIEŃ R. nazwa podmiotu wysokość kapitału kapitał zakładowy ilość akcji/ udziałów wartość nominalna 1akcji/ udziału ilość akcji / udziałów udział efekt S.A. w kapitale zakładowym % posiadanego kapitału %udział w ogólnej liczbie głosów WGT S.A ,20 0,20 Gildia Poznańska GP S.A. Gdańska Giełda Towarowa S.A. w likwidacji Opolska Giełda Rolno-Towarowa S.A. w likwidacji Małopolska Giełda Towarowa S.A. Przedsiębiorstwo Energetyki Cieplnej sp. z o.o ,001 0, ,85 1, ,76 4, , , WSKAZANIE SKUTKÓW ZMIAN W STRUKTURZE JEDNOSTKI GOSPODARCZEJ, W TYM W WYNIKU POŁĄCZENIA JEDNOSTEK GOSPODARCZYCH, PRZEJĘCIA LUB SPRZEDAŻY JEDNOSTEK GRUPY KAPITAŁOWEJ EMITENTA, INWESTYCJI DŁUGOTERMINOWYCH, PODZIAŁU, RESTRUKTURYZACJI I ZANIECHANIA DZIAŁALNOŚCI W okresie sprawozdawczym nie nastąpiły zmiany określone w niniejszym punkcie. 21. INFORMACJE O ISTOTNYCH TRANSAKCJACH ZAWARTYCH PRZEZ EMITENTA LUB JEDNOSTKĘ OD NIEGO ZALEŻNĄ Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI NA INNYCH WARUNKACH NIŻ RYNKOWE, WRAZ Z ICH KWOTAMI ORAZ INFORMACJAMI OKREŚLAJĄCYMI CHARAKTER TYCH TRANSAKCJI OBOWIĄZEK UZNAJE SIĘ ZA SPEŁNIONY POPRZEZ WSKAZANIE MIEJSCA ZAMIESZCZENIA INFORMACJI W SPRAWOZDANIU FINANSOWYM Korporacja oraz jednostki zależne współpracują ze sobą na warunkach rynkowych. Ani Spółka matka ani podmioty grupy kapitałowej efekt nie zawierały innych transakcji z podmiotami 18

19 powiązanymi, których warunki odbiegałyby od ogólnie przyjętych warunków rynkowych. 22. INFORMACJE O ZACIĄGNIĘTYCH I WYPOWIEDZIANYCH UMOWACH DOTYCZĄCYCH KREDYTÓW I POŻYCZEK, Z PODANIEM CO NAJMNIEJ ICH KWOTY, RODZAJU I WYSOKOŚCI STOPY PROCENTOWEJ, WALUTY I TERMINU WYMAGALNOŚCI Ani w Spółce, ani w jednostakach grupy kapitałowej nie miała miejsca sytuacja wypowiedzenia umowy kredytu lub pożyczki przez którąkolwiek stronę takiej umowy. W okresie sprawozdawczym tylko Spółka-matka zaciągnęła na okres 3 lat pożyczkę od podmiotu spoza grupy efekt SA w kwocie tys. zł. oprocentowaną w skali roku na poziomie 8%, z terminem spłaty do r. Pozostałe jednostki grupy kapitałowej efekt S.A. nie zaciągały w 2010 roku dodatkowych zobowiązań kredytowych. Szczegółowe informacje o stanie tych zobowiązań zawierają noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej Nr. 22 i INFORMACJE O UDZIELONYCH POŻYCZKACH, ZE SZCZEGÓLNYM UWZGLĘDNIENIEM POŻYCZEK UDZIELONYCH JEDNOSTKOM POWIĄZANYM EMITENTA, Z PODANIEM CO NAJMNIEJ ICH KWOTY, RODZAJU I WYSOKOŚCI STOPY PROCENTOWEJ, WALUTY I TERMINU WYMAGALNOŚCI Poniższa tabela przedstawia informacje o pożyczkach udzielonych w okresie sprawozdawczym, tj. w 2010r. przez Korporację swoim jednostkom zależnym. Są to długoterminowe aktywa finansowe, które w niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym podlegają wyłączeniom konsolidacyjnym. W 2010r. nie udzielaliśmy pożyczek podmiotom spoza grupy kapitałowej efektu. pożyczki udzielone w 2010 roku kwota udzielonej pożyczki w tys. zł oprocentowanie termin spłaty na rzecz jednostek powiązanych, w tym: LIDER HOTEL sp. z o.o % w skali roku EFEKT-HOTELE S.A % w skali roku na rzecz pozostałych jednostek INFORMACJE O UDZIELONYCH I OTRZYMANYCH PORĘCZENIACH I GWARANCJACH PRZEZ 19

20 EMITENTA LUB PRZEZ JEDNOSTKĘ OD NIEGO ZALEŻNĄ, ZE SZCZEGÓLNYM UWZGLĘDNIENIEM PORĘCZEŃ I GWARANCJI UDZIELONYCH JEDNOSTKOM POWIĄZANYM EMITENTA, ORAZ JEDNOSTKOM ZALEŻNYM Korporacja Gospodarcza efekt S.A. jest poręczycielem spłaty kredytów i pożyczek zaciagniętych przez spółki zależne na realizację przedsięwzięć strategicznych grupy kapitałowej efekt S.A.. Udzielone poręczenia stanowią zobowiązania warunkowe Korporacji, których stan na dzień 31 grudnia 2010 roku wykazany został w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym (w pozycjach pozabilansowych) w wysokości pozostałego do spłaty zadłużenia z tyt. kredytów i pożyczek, tj. w łącznej kwocie tys. zł. Korporacja nie udziela poręczeń i gwarancji jednostkom spoza swojej grupy kapitałowej i nie zaciąga ich od innych podmiotów. 25. OBJAŚNIENIE RÓŻNIC POMIĘDZY WYNIKAMI FINANSOWYMI WYKAZANYMI W RAPORCIE A WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYMI PROGNOZAMI WYNIKÓW NA DANY ROK ORAZ STANOWISKO ZARZĄDU ODNOŚNIE MOŻLIWOŚCI REALIZACJI WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYCH PROGNOZ WYNIKÓW Korporacja Gospodarcza efekt S.A. nie publikowała prognoz wyników jednostkowych ani skonsolidowanych na 2010 rok. 26. OCENA, WRAZ Z JEJ UZASADNIENIEM, DOTYCZĄCA ZARZĄDZANIA ZASOBAMI FINANSOWYMI, ZE SZCZEGÓLNYM UWZGLĘDNIENIEM ZDOLNOŚCI WYWIĄZYWANIA SIĘ Z ZACIĄGNIĘTYCH ZOBOWIĄZAŃ ORAZ OKREŚLENIE EWENTUALNYCH ZAGROŻEŃ I DZIAŁAŃ, JAKIE EMITENT PODJĄŁ LUB ZAMIERZA PODJĄĆ W CELU PRZECIWDZIAŁANIA TYM ZAGROŻENIOM Polityka zarządzania zasobami finansowymi będzie kontynuacją polityki realizowanej w roku ubiegłym. W jej zakres wchodzi koordynowanie wszystkich kategorii bilansowych w taki sposób, by maksymalnie zwiększyć wartość majątku Spółki. Podejmowane decyzje ukierunkowane są na zapewnienie efektywności bieżącej działalności gospodarczej i zapewnienie realizacji przedsięwzięć strategicznych, określonych w strategii na lata Koncepcja zdywersyfikowania działalności gospodarczej w ramach naszej oferty rynkowej, jest ważnym czynnikiem zapewniającym stabilność przychodów, szczególnie w okresach niekorzystnej koniunktury na danym rynku. Ważnym aspektem zarządzania finansami jest pozyskiwanie dodatkowych źródeł finansowania oraz negocjacje optymalnych warunków tego finansowania, jak również utrzymywanie właściwych relacji z klientami i partnerami rynkowymi firmy. W zakres zarządzania zasobami finansowymi wpisuje się także koordynacyjna rola Korporacji wobec jednostek zależnych i wsparcie kapitałowe oraz organizacyjno-prawne jakiego Spółka udziela swoim jednostkom zależnym. Pozytywna ocena w tym zakresie znajduje odzwierciedlenie w raportach i opiniach biegłego rewidenta z badania rocznych i przeglądu półrocznych sprawozdań finansowych Spółki, wyrażających obiektywną i niezależną ocenę sytuacji ekonomiczno - finansowej grupy efekt S.A. 20