Raport półroczny za rok od 1 stycznia 2009 do 30 czerwca 2009

Transkrypt

1 Raport półroczny za rok 2009 od 1 stycznia 2009 do 30 czerwca 2009 Warszawa, dnia 4 sierpnia 2009

2 Virtual Vision S.A. ul. Bociania Warszawa tel.: +48 (22) fax: +48 (22) Warszawa, dn. 4 sierpnia 2009 Drodzy Akcjonariusze i Inwestorzy Giełdowi, Przekazujemy raport półroczny podsumowujący dzaiłalność VIRTUAL VISION SA ciągu pierwszych sześciu miesięcy roku W okresie tym Spółka, po uruchomieniu testowej linii produkcyjnej i zaprezentowaniu wysokiego poziomu produkcji pilotowej, zawarła w dniu 9 czerwca 2009 z MAGMA FILMS, reprezentowaną przez Prezesa Zarządu Pana Ralpha Christians, znaczącą umowę produkcyjną na realizację pierwszego pełnometrażowego filmu animowango 3 D. MAGMA jest uznanym na rynku światowym producentem filmów i seriali telewizyjnych z dorobkiem ponad 200 godzin wyprodukowanych animacji rozpowszechnianych w ponad 80 krajach. AMERICAN ANIMATION MAGAZINE wybrał Pana Ralpha Christiana Europejskim Producentem Roku Od dnia 30 czerwca 2009 Pan Ralph Christians pełni funkję członka Rady Nadzorczej VIRTUAL VISON SA. Emisja akcji serii E z prawem poboru ma zapewnić niezbędne środki finansowe na realizację umowy nabycia przez VIRTUAL VISION SA 10% udziałów w MAGMA FILMS co zapewni Spółce jej obecność na europejskim rynku medialnym. Dołożymy wszelkich starań aby kolejne półrocze było przełomowym dla rozwoju Spółki. Prezes Zarządu Richard Kunicki 2

3 1.0. Wybrane dane finansowe przeliczone na EURO raport półroczny 2009 w tys. zł w tys. EUR 2009 Okres do okres do okres do okres do Przychody ze sprzedaży 58,98 85,60 13,20 25,52 Zysk (strata) ze sprzedaży -41,24-305,54-9,23-91,09 Zysk (strata) na działalności operacyjnej ,79-302,30-442,05-90,12 Zysk (strata) brutto ,71-305,54-442,03-91,09 Zysk (strata) netto ,71-305,54-442,03-91,09 Przepływy pieniężne netto z dział. oper ,26-355,03-725,63-105,85 Przepływy pieniężne netto z dział. inwest. -180,32-0,93-40,34-0,28 Przepływy pieniężne netto z dział. finsow ,31 300,00 766,80 89,44 Przepływy pieniężne netto razem 3,71-55,96 0,83-16,68 Aktywa razem 7.447,07 265, ,16 36,29 Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 1.134,89 575,72 253,91 37,64 Kapitał (fundusz) podstawowy 8.133,49 510, ,73 152,05 Kapitał własny 6.312,17-310, ,25-92,54 Powyższe dane finasowe za 2009 rok zostały przeliczone na EURO według średniego kursu ogłoszonego przez Narodowy Bank Polski na roku i wynoszacego 4,4696 PLN za EURO ( na przeliczenia według 3,3542 PLN za EURO) 3

4 2.0. Opis działalności Spółki Działalność Spółki polega na produkcji programów telewizyjnych i filmów fabularnych realizowanych techniką komputerową. Do niedawna, zastosowanie technologii komputerowych w dziedzinie produkcji filmowej i telewizyjnej ograniczało się do realizacji efektów specjalnych. Obecnie jednak animacja komputerowa i podobne jej techniki stały się narzędziami, przy pomocy których realizuje się całe filmy. Do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania Spółka prowadziła prace testowe i przygotowywawcze i nie dokonała sprzedaży swych podstawowych produktów ani usług. Prace te umożliwiły zawarcie w dniu 9 czerwca 2009 umowy o produkcji animacji 3D z MAGMA SCRIPTING HOUSE ( MAGMA FILMS) na sumę 1,85 miliona Euro. Spółka, jako pierwsza prowadząca na polskim rynku działalność tego typu, chciałaby zaoferować producentom zarówno polskim, jak i zagranicznym usługę wysokiej jakości po konkurencyjnych cenach oraz nawiązać z producentami zagranicznyumi wspołpracę co-produkcyjną. Tą unikalną usługą i prawami do dysrtrybucji progamów wynikajacymi z umów co-produkcyjnych Virtual Vision S.A. planuje zbudować swoją wiodącą pozycję na rynku w Polsce. Od rozpoczęcia działalności Virtual Vision S.A. wynajmowała studio o powierzchni 440 m 2 zlokalizowane w Hamburgu. Spółka nie wykorzystała przysługującej jej opcji nabycia wynajmowanego studia i rozwiązała wielotetnią umowę wynajmu. Aby zapewnić kontynuacje produkcji i rozwój prac badawczych Spółka będzie realizować produkcję w kraju lub za granica w zależności od wymagań danego projektu. Zadaniem oddziału badawczo-rozwojowego jest tworzenie oprogramowania pozwalającego na proces transformacji i deformacji ruchu i nadawanie wirtualnej postaci aktora jego rzeczywistego wyglądu w realnym czasie. Wdrożenie takiego oprogramowania do produkcji animacji znacznie przyśpieszy proces produkcji i obniży jego koszty. W dniu 16 lipca 2009r. Spółka zawarła umowę z Panem Waldemarem Malickim, w ramach, której Spółka podjęła się przeprowadzenia serii testów do zrealizowania symulacji realnego wizerunku Wirtuoza i przeprowadzenia prób czy wirtualna, realnie wyglądająca postać, może wykonywać działania interakcyjne z otoczeniem np. grać na fortepianie. Osiągniecie pełnej synchronizacji ruchów wirtualnej postaci z realnym obiektem (klawiaturą fortepianu) pozwoli na tworzenie nie tylko nowych programów widowiskowo-rozrywkowych, ale realizacji nowego przekazu unikalnych zdolności artystycznych jak i nowych form edukacji Opis działalności Grupy Kapitałowej W skład Grupy Kapitałowej Spółki oprócz VIRTUAL VISION S.A. wchodzi tylko spółka zależna Media Ekspert Sp. z o.o., w której Spółka posiada 100% udziałów. Przedmiotem działalności Media Ekspert Sp. z o.o. jest produkcja i emisja programów telewizyjnych. Na początku kwietnia 2008 roku Media Ekspert Sp. z o.o. zawiesiła nadawany próbnie program telesprzedaży PROMOCJA.TV. Po zakończeniu oferty publicznej Akcji Serii F Spółka podejmie decyzję co do dalszego zaangażowania w tą spółkę i jej ewentualnym dokapitalizowaniu bądź sprzedaży Czynniki ryzyka związane z działalnością Spółki Ryzyko związane z krótką historią działalności Spółki. Spółka Virtual Vision S.A. została zawiązana w dniu 29 czerwca 2007 roku. Ze względu na krótką historię działalności Spółki jej rozpoznawalność na rynku jest niewielka, co wiąże się również z 4

5 brakiem ugruntowanej pozycji rynkowej. Istnieje więc ryzyko, że popyt na innowacyjne produkty i usługi oferowane przez Spółkę będzie niewielki i - co za tym idzie - Spółka nie osiągnie na rynku oczekiwanej pozycji i nie będzie w stanie zrealizować swoich planów strategicznych i finansowych. Ponieważ Virtual Vision S.A. jest obecna na rynku zaledwie od półtora roku, istnieje niepewność w kwestii oszacowania kosztów wytworzenia produktów i usług Spółki oraz innych generowanych przez Spółkę kosztów, w powiązaniu z niepewnością uzyskiwanych przychodów Ryzyko związane z działalnością na rynku Jako, że Spółka zajmuje się m.in. organizacją zamówień od producentów zagranicznych, występuje zagrożenie, że ci nie zaakceptują i nie zainteresują się usługami polskiej firmy. Ponadto istnieje ryzyko, że rynek amerykański, który docelowo ma być jednym z odbiorców usług Spółki, zaprzestanie współpracy z wykonawcami spoza USA Ryzyko związane z działalnością firm konkurencyjnych Istnieje obawa, że przewaga konkurencyjna Virtual Vision S.A. zostanie osłabiona przez wejście na polski rynek dużych zagranicznych firm z tej samej branży. Choć nie ma na polskim rynku firm, które prowadziłyby działalności konkurencyjną w stosunku do Virtual Vision S.A., istnieje również ryzyko, że takie firmy się pojawią i projekt Virtual Vision S.A. zostanie skopiowany przez konkurencję krajową Ryzyko związane z kadrą menadżerską Spółki Należy zwrócić uwagę, że Spółka jest podmiotem gospodarczym o niewielkich rozmiarach, czego konsekwencją jest wykonywanie specjalistycznych zadań przez pojedynczych pracowników. W przypadku utraty tych specjalistów przez Spółkę, istnieje ryzyko pogorszenia się jakości i terminowości świadczonych usług. W efekcie może to skutkować pogorszeniem się warunków przyszłych kontraktów Spółki i w związku z tym obniżeniem planowanych zysków Spółki Ryzyko związane z powiązaniami rodzinnymi pomiędzy członkami organów Spółki Pomiędzy członkami organów zarządzających i nadzorczych Spółki występują powiązania osobiste (rodzinne): a) Richard Maria Kunicki Prezes Zarządu jest ojcem Sandry Marii Kunicki Członka Rady Nadzorczej, b) Andrzej Górski Przewodniczący Rady Nadzorczej jest bratem żony Richarda Kunickiego - Prezesa Zarządu Virtual Vision S.A. Istnieją interpretacje wskazujące na możliwość powstania ryzyk, polegających na negatywnym wpływie powiązań rodzinnych pomiędzy członkami organów Spółki na ich decyzje. Dotyczy to w szczególności wpływu tych powiązań na Radę Nadzorczą Spółki w zakresie prowadzenia bieżącego nadzoru nad działalnością Spółki, w tym działalności Zarządu. Przy ocenie prawdopodobieństwa wystąpienia takiego ryzyka należy jednak wziąć pod uwagę fakt, iż organy nadzorujące podlegają kontroli innego organu Walnego Zgromadzenia, a w interesie członków Rady Nadzorczej leży wykonywanie swoich obowiązków w sposób rzetelny i zgodny z prawem. W przeciwnym razie grozi im odpowiedzialność przed Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniem Spółki polegająca na nieuzyskaniu absolutorium z wykonania obowiązków lub odpowiedzialność karna z tytułu działania na szkodę Spółki (odpowiedzialność ta dotyczy również członków Zarządu) Ryzyko związane z sytuacją finansową Spółki. W roku 2008 Spółka została dokapitalizowana a jej kapitał zapasowy na dzień 31 grudnia 2008 wynosił ,42 zł. Dane finansowe na dzień 31 grudnia 2008 roku wykazują stratę brutto w wysokości ,14 zł. Kapitał własny Spółki, po przeprowadzeniu emisji akcji serii D na dzień 31 grudnia 2008 roku wynosił ,90 zł. 5

6 W dniu 30 czerwca 2009 roku Spółka wyemitowała akcji Serii E w cenie 0,12 zł. za akcje. Kapitał podstawowy na 30 czerwca 2009 wynosi ,67 zł, kapitał własny na 30 czerwca 2009 wynosi ,89 zł. W dniu 30 czerwca 2009 Spółka podjęła Uchwały o emisji akcji serii F z prawen poboru w cenie 0,08 zł za akcje Ryzyko niewykonania przez Spółkę prognoz Niniejsze sprawozdanie zawiera prognozę działalności Spółki na lata 2010 i 2011, której warunkiem realizacji jest pozyskanie przez Spółkę dodatkowo, oprócz emisji Akcji Serii E i F, środków w łącznej wysokości 2,9 mln złotych w drodze kolejnej emisji akcji bądź w formie pożyczek. W przypadku, gdy działania mające na celu pozyskanie środków zakończą się niepowodzeniem, Spółka nie zdoła zrealizować przedstawionej prognozy Czynniki związane z otoczeniem, w jakim Spółka prowadzi swoją działalność Ryzyko związane ze zmianą sytuacji makroekonomicznej. Obecne pozytywne tendencje wzrostowe w gospodarce zostały zakłócone, a tempo wzrostu PKB może ulec obniżeniu. Skutkiem takiego obrotu spraw może być ograniczenie budżetów na produkcję filmów. Sytuacja dekoniunktury na rynku filmu i produkcji programów telewizyjnych może bezpośrednio przełożyć się na zmniejszenie budżetów producentów filmowych i telewizyjnych. Sytuacja taka może spowodować, że Virtual Vision S.A. będzie miała trudności w pozyskaniu kontrahentów i uzyskaniu takiego poziomu sprzedaży produktów i usług, który pozwoli jej utrzymać się na rynku Ryzyko związane ze zmianami regulacji prawnych Zmiany wprowadzane w polskim systemie prawnym mogą rodzić dla Spółki pewne ryzyko w zakresie prowadzonej przez niego działalności gospodarczej. Dotyczy to w szczególności regulacji z dziedzin prawa spółek handlowych, podatkowego, przepisów regulujących działalność gospodarczą, przepisów prawa pracy i ubezpieczeń społecznych czy prawa papierów wartościowych. Istnieje również ryzyko zmiany przepisów prawnych dotyczących ograniczeń swobodnej sprzedaży programów komputerowych na rynek amerykański (embargo). Należy zauważyć, iż przepisy polskiego prawa przechodzą obecnie proces intensywnych zmian związanych z dostosowaniem do przepisów unijnych. Zmiany te mogą mieć wpływ na otoczenie prawne działalności Spółki i na jej wyniki finansowe. Zmiany te mogą ponadto stwarzać problemy wynikające z niejednolitej wykładni prawa, która obecnie jest dokonywana nie tylko przez sądy krajowe, organy administracji publicznej, ale również przez sądy wspólnotowe. Interpretacje dotyczące zastosowania przepisów, dokonywane przez sądy i inne organy interpretacyjne bywają często niejednoznaczne lub rozbieżne, co może generować ryzyko prawne. Orzecznictwo sądów polskich musi pozostawać w zgodności z orzecznictwem wspólnotowym. Tymczasem niezharmonizowane z prawem unijnym przepisy prawa krajowego mogą budzić wiele wątpliwości interpretacyjnych oraz rodzić komplikacje natury administracyjno prawnej. W głównej mierze ryzyko może rodzić stosowanie przepisów krajowych niezgodnych z przepisami unijnymi czy też odmiennie interpretowanymi Ryzyko związane ze zmiennością kursów walutowych Działalność Virtual Vision S.A. jest w dużej mierze skierowana do kontrahentów zagranicznych. W związku z tym, można oczekiwać, że kontrakty, które Spółka zamierza zawrzeć prowadząc działalność, będą opiewały na kwoty wyrażone w walutach obcych. W związku z tym Spółka narażona jest na ryzyko kursowe związane ze zmianami kursu PLN wobec euro i USD. Istnieje zatem ryzyko, że duże wahania kursów walut mogą spowodować straty lub zyski z tytułu różnic kursowych Ryzyko związane z polityką fiskalną 6

7 Polski system podatkowy charakteryzuje się dużą zmiennością przepisów, które dodatkowo sformułowane są w sposób nieprecyzyjny i którym brakuje jednoznacznej wykładni. Interpretacje przepisów podatkowych ulegają częstym zmianom, przy czym zarówno organy skarbowe jak i orzecznictwo sądowe w sferze podatków nie mają wypracowanych jednolitych stanowisk. Wszystko to sprawia, że polskie spółki narażone są na większe ryzyko niż spółki działające w bardziej stabilnych systemach podatkowych. O ile zaistnieją okoliczności, w których organy podatkowe przyjmą interpretację przepisów podatkowych odmienną od przyjętej przez Spółkę, a będącej podstawą wyliczenia zobowiązania podatkowego, mogą mieć one negatywny wpływ na działalność Spółki, jej sytuację finansową, wyniki oraz perspektywy rozwoju. 2.4 Czynniki ryzyka związane z rynkiem kapitałowym Ryzyko związane z płynnością obrotu oraz przyszłym kursem akcji Na zachowania inwestorów mają wpływ rozmaite czynniki, także niezwiązane bezpośrednio z sytuacją finansową Spółki, takie jak sytuacja na rynkach światowych oraz sytuacja makroekonomiczna Polski. Płynność akcji, a także kurs instrumentów finansowych notowanych na NewConnect zależy od ilości oraz wielkości zleceń kupna/sprzedaży składanych przez inwestorów. Ponieważ Spółka nie jest w stanie przewidzieć poziomu podaży i popytu emitowanych przez siebie instrumentów finansowych, dlatego nie ma pewności, że osoba nabywająca Akcje serii E i F będzie mogła je zbyć w dowolnym terminie i po satysfakcjonującej cenie Ryzyko zawieszenia notowań akcji Spółki na rynku NewConnect GPW może zawiesić obrót instrumentami finansowymi Spółki na okres do trzech miesięcy w przypadku gdy: a) Spółka narusza przepisy obowiązujące w alternatywnym systemie, b) wymaga tego bezpieczeństwo i interes uczestników obrotu, lub c) na wniosek Spółki Ponadto zgodnie z 16 Regulaminu ASO, jeżeli Spółka nie wykonuje obowiązków określonych w Rozdziale V Regulaminu ASO, do których należą m.in.: - obowiązek przestrzegania zasad i przepisów obowiązujących w systemie (par. 14 Regulaminu ASO), - obowiązek niezwłocznego informowania GPW o planach związanych z emitowaniem instrumentów finansowych ( 15 Regulaminu ASO) - obowiązki informacyjne ( 17 Regulaminu ASO), wówczas GPW może: a) upomnieć Spółkę, a informację o upomnieniu opublikować na swojej stronie internetowej, b) zawiesić obrót instrumentami finansowymi Spółki w alternatywnym systemie Ryzyko wykluczenia akcji Spółki z obrotu na rynku NewConnect. GPW wyklucza z obrotu instrumenty finansowe Spółki w przypadku, gdy: a) ich zbywalność stała się ograniczona, b) w przypadku zniesienia ich dematerializacji, c) na żądanie Komisji Nadzoru Finansowego zgłoszone zgodnie z przepisami prawa. GPW może wykluczyć instrumenty finansowe z obrotu: a) na wniosek Spółki, z zastrzeżeniem możliwości uzależnienia decyzji w tym zakresie od spełnienia przez Spółkę dodatkowych warunków, 7

8 b) jeżeli uzna, że wymaga tego interes i bezpieczeństwo uczestników obrotu, c) wskutek ogłoszenia upadłości Spółki albo w przypadku oddalenia przez sąd wniosku o ogłoszenie upadłości z powodu braku środków w majątku Spółki na zaspokojenie kosztów postępowania, d) wskutek otwarcia likwidacji Spółki. Przed podjęciem decyzji o wykluczeniu instrumentów finansowych z obrotu GPW może zawiesić obrót tymi instrumentami finansowymi. Ponadto - zgodnie z 16 Regulaminu ASO - jeżeli Spółka nie wykonuje obowiązków określonych w Rozdziale V Regulaminu ASO, do których należą m.in. obowiązek przestrzegania zasad i przepisów obowiązujących w systemie obowiązek niezwłocznego informowania GPW o planach związanych z emitowaniem instrumentów finansowych ( 15 Regulaminu ASO) oraz obowiązki informacyjne ( 17 Regulaminu ASO), wówczas GPW może wykluczyć instrumenty finansowe Spółki z obrotu w alternatywnym systemie Ryzyko nałożenia na Spółkę kar administracyjnych przez KNF w przypadku niedopełnienia wymaganych prawem obowiązków Spółki notowane na rynku NewConnect są spółkami publicznymi w rozumieniu Ustawy o Obrocie. W związku z powyższym, KNF posiada kompetencję do nakładania na Spółkę kar administracyjnych za niewykonywanie obowiązków wynikających z Ustawy o Ofercie (rozdz. 7 Art. 96) lub Ustawy o Obrocie (Dział VIII art oraz ) Osoby zarządzające i nadzorujące Spółkę Osoby zarządzające Zarząd Spółki jest jednoosobowy. Funkcję Prezesa Zarządu pełni Pan Richard Kunicki. Kadencja Zarządu upływa z dniem 16 lipca 2012 roku, a mandaty wszystkich członków Zarządu wygasają z dniem odbycia ZWZ podsumowującego rok obrotowy Osoby nadzorujące Skład Rady Nadzorczej Spółki jest następujący: 1. Hans Joachim Tesmer - Członek Rady Nadzorczej (od dnia ), 2. Sandra Maria Kunicki - Członek Rady Nadzorczej (od dnia ), 3. Ivan Solvason - Członek Rady Nadzorczej (od dnia ), 4. Andrzej Górski - Przewodniczacy Rady Nadzorczej (od dnia ). 5. Ralph Christians - Członek Rady Nadzorczej (od ) Kadencja Rady Nadzorczej upływa z dniem 16 lipca 2010 roku, a mandaty wszystkich członków Rady Nadzorczej wygasają z dniem odbycia ZWZ podsumowującego rok obrotowy Aktualna i przewidywana sytuacja finansowa jednostka 2007 od sierpnia przychody ze sprzedaży tys. zł Koszty operacyjne tys. zł Wynik z działalności operacyjnej (EBIT) tys. zł

9 Raelizacja planów produkcyjnych podanych w Dokumecie informacyjnycj z 23 sierpnia 2007 zakładała pozyskanie kapitału z nowej emisji w wysokości 6 milionów do połowy pażdziernika tej planowanej emisji Spółka nie przeprowadziła. W wyniku ograniczeń kapitałowych, Spółka zrealizowała w 2008 roku tylko producje testowe nie generując przychodów z produkcji filmów animowanych i seriali. Osiągniete przychody dotyczyły wynajęcia studia. Strata Spółki za cały rok 2008 wyniosła ,14 zł i zmniejszyła się w porównaniu ze stratą w roku 2007 w wysokości ,56 zł (dotyczącą półrocznego okresu w roku 2007). W związku z rynkową sytuacja, Spółka w roku 2008 nie zdobyła potrzebnych do planowango rozwoju środków finansowych; w wyniku czego rok 2009 nie przyniesie przychodów znacznie odbiegających od roku Emisja akcji serii E i akcji serii F ma zagwarantować przychody operacyjne w 2010 i 2011 z produkcji filmów i seriali animowanych. Założenia do prognozy działalności Spółki na lata 2010 i 2011: I. Założenia do prognozowanych informacji finansowych, niezależne od Spółki. 1. Zarząd Spółki, przygotowując prognozowane informacje finansowe, wykorzystał dostępne mu informacje dotyczące rynku produkcji animowanych filmów i programów TV. Spółka zrezygnowała z produckcji gier komputerowych. 2. Spółka nie posiada wpływu na kształtowanie polityki podatkowej państwa, której zmiany mogą wpłynąć na zmianę wyników prezentowanych w prognozach. 3. Spółka nie posiada wpływu na kształtowanie polityki finansowej oraz inwestycyjnej polskich i zagranicznych przedsiębiorstw w branży, w której funkcjonuje. 4. Niezależnymi od Spółki są: sytuacja makroekonomiczna w Polsce i na świecie i związany z nimi popyt na produkty Spółkaa, a także zmiany kursów walut względem złotego, czy też zmiany stóp procentowych. 5. Spółka w swoich projekcjach finansowych zakłada wzrost cen produktów oraz rosnący popyt. W efekcie prognozuje się znaczący wzrost przychodów. W przypadku pojawienia się silnej konkurencji na rynku istnieje ryzyko obniżenia cen produktów. Generalnie założono, że działalność Spółki,w latach 2010 i 2011 będzie przebiegała w uwarunkowaniach makroekonomicznych przewidywanych dla całej polskiej gospodarki i będzie się mogła rozwijać szybciej niż ogół gospodarki krajowej, co wynika z oczekiwań co do wzrostu branży, w której działa Spółka. Proces sporządzania prognoz na lata 2010 i 2011 oparto na następujących, zasadniczych założeniach: 1. w prognozie przyjęto ceny stałe w całym okresie prognozy, zatem w prognozach przychodów i kosztów pominięto wpływ inflacji 2. część przychodów i kosztów operacyjnych była prognozowana przy założeniu, że kurs wymiany euro/zł wyniesie: - w roku ,5, - w roku ,2. Przyjęto, że koszty finansowania środkami obcymi będą stałe w okresie prognozy i kształtować się będą na poziomie 10% rocznie. Takie założenie oznacza, że przyjęto również niezmienność podstawowych stóp procentowych w Polsce. 9

10 W prezentowanej prognozie rachunek zysków i strat przedstawiono do poziomu wyniku z działalności operacyjnej (EBIT), zatem nie jest widoczny wpływ kosztów finansowych, pośrednio jednak założenie to wpływa na wartości przedstawione w prognozie. II. Założenia do prognozowanych informacji finansowych zależne od Spółki. Jako założenia zależne od Spółki przyjęto czynności i działania mające skutkować rozpoczęciem i rozwojem produkcji animowanych filmów i programów TV. Przyjmuje się w budowie prognoz, że czynniki opisane w punkcie I (niezależne od Spółki) nie będą istotnie wpływać na zmianę uwarunkowań działania w okresie prognozy. Realizacja przedstawionych prognoz zależna jest od pozyskania przez Spółkę w III kwartale 2009 roku, oprócz emisji akcji serii E i F, także środków w łącznej wysokości 2,9 mln złotych w drodze kolejnej emisji akcji bądź w formie pożyczek. Założenia do prognozy na lata 2010 i 2011 prezentowane są w następujący sposób: a) Założenia dotyczące przychodów, w podziale na poszczególne rodzaje produktów, b) Założenia dotyczące kosztów operacyjnych. a) Założenia dotyczące przychodów, w podziale na poszczególne produkty. Na podstawie planu produkcji na lata zakłada się, że przychody ze sprzedaży Spółki będą dotyczyły następujących produktów: produkcji telewizyjnej i produkcji filmowej. jednostka Łączny czas produkcji TV Min Łączny czas produkcji filmowej Min Oprócz podstawowej działalności w zakresie produkcji animowanych programów TV i filmów Spółka będzie także osiągać przychodyz wynajmu studia i innych usług. Przychody z tych tytułów przedstawiono wyłącznie w ujęciu wartościowym. Nie zakładano, by w prognozowanym okresie Grupa Kapitałowa osiągała pozostałe przychody operacyjne. Wartość prognozowanych na lata przychodów ze sprzedaży, w podziale dla poszczególnych produktów i usług, przedstawiono w poniższej tabeli: jednostka przychody z produkcji TV tys. zł przychody z produkcji filmowej tys. zł przychody z innych usług tys. zł przychody ze sprzedaży ogółem tys. zł Ceny za minutę programu TV i filmu są przyjęto na podstawie znanych Sółce stawek obowiązujących obecnie na rynku tych produktów. b) Założenia dotyczące kosztów operacyjnych Wytwarzanie produktów wymienionych powyżej będzie wymagało ponoszenia kosztów specyficznych dla danych usług oraz kosztów ogólnozakładowych, których nie można bezpośrednio przypisać danej usłudze (np. wynajem biur, koszty zatrudnienia personelu administracyjnego) przez obydwa podmioty Grupy Kapitałowej. 10

11 Koszty specyficzne dla poszczególnych produktów oraz ogólnozakładowe są następujące: jednostka Koszty produkcji TV tys. zł Koszty produkcji filmowej tys. zł Koszty innych usług tys. zł Koszty ogólnozakładowe tys. zł Koszty operacyjne ogółem tys. zł III. Prognoza działalności na lata 2010 i 2011 Prognoza przedstawiona jest w poniższej tabeli jednostka przychody ze sprzedaży tys. zł Koszty operacyjne tys. zł Wynik z działalności operacyjnej (EBIT) tys. zł IV. Objaśnienia do prognoz na 2010 i 2011 Spółka prognozuje, że w latach łączne wpływy ze sprzedaży usług wyniosą zł. Poza działalnością podstawową, jaką jest produkcja telewizyjna i filmowa, Spółka planuje uzyskiwać przychody z innych usług (wynajem studia i sprzętu). Spółka zrezygnowała z działalności dotyczącej produkcji gier komputerowych. Realizacja powyższej prognozy przychodów na lata uzależniona jest od pozyskania w III kwartale 2009 roku srodków z emisji akcji serii F, oraz, w wyniku planowanych nowych emisji lub pożyczek, kwoty 2,9 mln złotych. V. Wyjaśnienia do wykonania planu na rok 2008 i 2009 Realizacja planów produkcyjnychna rok 2008 i 2009 zakładała pozyskanie kapitału z nowej emisji w wysokości 6,0 mln zł najpóźniej do października 2007 roku. Tej emisji Spółka nie przeprowadziła. Podwyższenie kapitału zakładowego zostało dokonane dopiero w grudniu 2008 roku, w drodze emisji akcji serii D. W wyniku ograniczeń kapitałowych, do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania, Spółka zrealizowała tylko produkcje testowe, nie generując przychodów Zobowiązania Spółki Spółka VIRTUAL VISION SA nie posiada istotnych z punktu widzenia realizacji zobowiązań wobec posiadaczy instrumentów finansowych, które związane są z kształtowaniem sie jego sytuacji ekonowmicznej i finansowej. Zobowiązania Spółki i rezerwy na zobowiązania na 30 czerwca 2009 wynoszą ,29 zł. W drugim kwartale 2009 Spółka zawarła umowy na kolejne pożyczki jak i rozwiązała 10 letnią umowę najmu studia w Hamburgu co łączyło sie z zapłaceniem ugodowego odszkodowania. W II kwartale 2009 Spółka dokonała zapłaty 15% prowizji według umowy agencyjnej z LTV (dot. zlecenia produkcyjnego na sumę 1,85 miliona Euro wg umowy z MAGMA SCRIPTING HOUSE z dnia 9 czerwca 2009). Wszystkie w/w zobowiązania Spółka rozliczyła w ramach emisji akcji serii E-w ramach wzajemnego potrącenia wierzytelności. Richard Kunicki Prezes Zarządu 11

12 OŚWIADCZENIE ZARZĄDU VIRTUAL VISION SA Zarząd Spółki VIRTUAL VISION S.A. na podstawie par. 5 pkt. 4.1 Załącznika Nr 1 do Uchwały nr 346/2007 Zarządu GPW w Warszawie SA z dnia 30 maja 2007 Informacje Bieżące i Okresowe w Alternatywnym Systemie Obrotu oświadcza, że wedle jego najlepszej wiedzy wybrane informacje finansowe i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z zasadami rachunkowości obowiązującymi w Polsce, oraz że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Spółki oraz jej wynik finansowy oraz, że sprawozdanie z półrocznej działalności zawiera prawdziwy obraz sytuacji Spółki, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyk. Warszawa 4 sierpnia 2009 Richard Kunicki Prezes Zarządu 12