BIULETYN PORANNY 12 LISTOPADA 2014

Transkrypt

1 GPW WIG ,1 0,43% KOMENTARZ PORANNY: Bez wiary Poniedziałkowa sesja zakończyła się spadkiem indeksów. Skala ruchu nie była może zbyt znacząca, aczkolwiek biorąc pod uwagę sytuację na światowych rynkach, można mówić o sporej słabości. Przebieg sesji był zbliżony do tego co można było zaobserwować wcześniej, czyli próba wykreowania odbicia do południa oraz powolne osuwanie się w drugiej części sesji. W dalszym ciągu spadek nie wygląda na początek istotniejszego ruchu spadkowego, a raczej na zwieńczenie korekty, ale na razie strona popytowa nie jest w stanie przełamać negatywnej passy. WIG20 wyznaczył dzienne maksimum na 2421, by w końcówce dnia zaliczyć minimum na Zamknięcie nastąpiło nieznacznie powyżej tego poziomu. W dalszym ciągu przyjmuję, iż obserwowany spadek wieńczy impuls spadkowy od ostatniego maksimum na Pytaniem otwartym pozostaje jego charakter, czy jest to ruch wieńczący nieregularną falę korekcyjną czy też impuls inicjuje większy ruch spadkowy. Bez względu na scenariusz w dłuższym terminie najbliższe godziny winny przynieść co najmniej korektę spadku, co powinno przełożyć się na wzrost do Wcześniej oporem jest poniedziałkowe maksimum na 2421 oraz poziom W przypadku silniejszego wzrostu będę zwracał uwagę na test 2464 lub też Przebicie tego ostatniego poziomu będzie miało pozytywne przesłanie i będzie otwierało drogę do testu 2511, a w bardziej optymistycznych założeniach będę oczekiwał na atak na wrześniowe szczyty na 2544 i Najbliższe wsparcie znajduje się na 2396, a w razie jego przełamania będę oczekiwał na test Kluczowe wsparcie w krótkim terminie wyznacza październikowe minimum na Ewentualne przełamanie tego wsparcia będzie zapowiadało test minimów na Poniedziałkowa sesja nie wniosła istotnych zmian w obrazie technicznym. Główne indeksy pogłębiły tendencje spadkowe w krótkim terminie i aktualnie znajdują się w rejonie minimów. Spodziewam się w najbliższych godzinach wzrostu, który winien co najmniej skorygować ostatni spadek. Tomasz Jerzyk WIG 53106,5 0,28% WIG ,5 0,35% WIG ,2 0,25% WIG ,4 0,02% FW20Z ,0 0,45% WIG sie 12 wrz 12 paź 3300 WIG KOMENTARZ TERMINOWY: Naruszenie kolejnego wsparcia Strefa: pkt. prezentuje się jednak zdecydowanie ciekawiej. Liczne, koncentrujące się tutaj projekcje i zniesienia Fibonacciego wzmacniają wiarygodność analizowanego obszaru wsparcia. W moim odczuciu implikacje związane z jego ewentualnym zanegowaniem można łatwo określić: prawdopodobna negacja całego impulsu wzrostowego. Warto podkreślić, że gdyby właśnie taki wariant urzeczywistnił się ostatecznie na FW20Z1420, wykres należałoby zacząć analizować pod kątem potencjalnego, średnioterminowego układu ABCD (oczywiście przyjmując takie założenie na słuszne, strefa: pkt. również musiałaby zostać przełamana). Na razie jednak kontrakty utrzymują się ponad zniesieniem 61.8% (i tym samym kluczowym wsparciem: pkt.), tak więc istnieją racjonalne przesłanki analizując tę kwestię przez pryzmat techniki wskazujące na możliwość podjęcia w tym rejonie działań obronnych przez obóz byków. W swoim pierwszym opracowaniu online zademonstruję lokalne zapory podażowe. Jak zwykle bowiem analiza intradayowych stref oporu może okazać się użytecznym podejściem, weryfikującym efektywność ewentualnych działań inicjowanych przez popyt. Warto tutaj jedynie nadmienić, że kluczowym węzłem podażowym pozostaje obecnie wyeksponowany na wykresie zakres: pkt. Jak widać strefa posiada także dodatkowe wzmocnienie w postaci Median Line. Uważam, że dopiero w przypadku jej trwałego zanegowania moglibyśmy mówić o wiarygodnym sygnale technicznym uprawdopodobniającym realizację scenariusza powrotu kontraktów na ścieżkę trendu wzrostowego. Paweł Danielewicz, makler papierów wartościowych (Komentarz stanowi fragment opracowania Analiza Futures Przed Otwarciem ) sie 12 wrz 12 paź WIG S&P sie 13 wrz 13 paź ŚWIAT Ropa sie 14 wrz 14 paź Miedź sie 13 wrz 13 paź KOMENTARZ DO SESJI W USA: Symboliczne emocje Wtorkowa sesja przyniosła bardzo ograniczoną aktywność inwestorów, co jednak nie przeszkodziło w ustanowieniu nowych historycznych rekordów S&P500 oraz Dow Jones Industrial. Indeks S&P500 poruszał się we wtorek w nadzwyczaj wąskim pięciopunktowym zakresie notowań, co nie powinno dziwić biorąc pod uwagę obchodzony w USA Dzień Weteranów oraz zamknięte rynki obligacji. W przypadku wszystkich głównych indeksów można było obserwować spokojny handel oraz bardzo ograniczoną zmienność. Potwierdzeniem niemrawej aktywności inwestorów były również finalne rozstrzygnięcia, gdyż indeksy niemal nie oderwały się od poniedziałkowych kursów odniesienia. W ostatecznym rozrachunku S&P500 zakończył sesję na pułapie 2.039,68 pkt. (+0,07%), Nasdaq Composite symbolicznie wzrósł do 4.660,56 pkt. (+0,19%), zaś Dow Jones Industrial pozostał tuż przy kursie z poniedziałkowego zamknięcia (17.614,90 pkt.; +0,01%). Obroty na NYSE na poziomie 599,5 mln sztuk akcji odzwierciedliły ograniczoną aktywność inwestorów podczas wtorkowych zmagań na rynku akcji. Wtorek był dniem bez istotnych impulsów rynkowych w postaci publikacji danych makroekonomicznych, co dodatkowo nie sprzyjało aktywności inwestorów. Podstawową przyczyną leżącą u podstaw spokojnego handlu i ograniczonych giełdowych emocji był jednak obchodzony w Stanach Zjednoczonych Dzień Weteranów. Brak handlu obligacjami zwykle przekłada się na niskie obroty oraz mizerną zmienność na rynku akcji. Na rynku walutowym wtorek przyniósł nieznaczne umocnienie euro względem dolara za jednostkę wspólnej europejskiej waluty płacono pod koniec dnia 1,247 USD, po wcześniejszym otarciu się o pułap 1,25. Umiarkowany spadek siły dolara pomógł w niewielkim odbiciu ceny ropy naftowej, co pociągnęło za sobą relatywnie dobre zachowanie spółek reprezentujących sektor paliwowy. Na tle szerokiego rynku pozytywnie wyróżniały się również spółki surowcowe oraz podmioty z sektora ochrony zdrowia. Względną słabością cechowały się we wtorek kursy spółek użyteczności publicznej. Wolumen akcji na NYSE na poziomie niecałych 600 mln był najniższy od początków września, co jednak było uzasadnione wspomnianymi wcześniej czynnikami. Nawet przy braku istotnych impulsów rynkowych oraz przy niskiej aktywności inwestorzy w USA nadal są w stanie krok po kroku poprawiać historyczne rekordy, co może świadczyć o potencjale strony popytowej. Z drugiej strony trzeba mieć świadomość, iż skala wzrostów zrealizowanych od połowy października (indeks S&P500 zyskał ponad 200 punktów) nakazuje poważnie myśleć o ewentualnej korekcie, częściowo napędzanej realizacją krótkoterminowych zysków. Środa poza publikacjami tygodniowych danych dotyczących zapasów paliw oraz wniosków o kredyty hipoteczne przyniesie również wrześniowy odczyt zapasów hurtowników, a także wystąpienie szefa FED z Filadelfii. Warto również pamiętać o dobiegającym powoli do końca sezonie publikacji wyników kwartalnych w środę raporty finansowe opublikują m.in. NetApp i Cisco. Do tej pory wśród niemal 90% spółek wchodzących w skład indeksu S&P500, które opublikowały wyniki, 3/4 wypracowało zyski przekraczające oczekiwania, a niemal 60% pokonało rynkowy konsensus na poziomie przychodów. Kacper Kędzior, makler papierów wartościowych sie 12 wrz 12 paź Europa FTSE 6627,4 0,24% DAX 9369,0 0,18% BUX 17460,0 0,85% RTS 1028,0 0,09% ISE ,4 0,85% Ameryka Płn. i Płd. Dow J ,9 0,01% S&P ,7 0,07% Nasdaq 4660,6 0,19% Bovespa 52907,0 0,47% Azja Indeks zmiana NIKKEI 17197,1 0,43% HangSen* 23955,4 0,62% Shanghai* 2494,5 1,00% Towary i surowce Ropa* 77,27 0,86% Miedź* 6756,5 0,44% Złoto* 1168,21 0,50% Srebro* 15,75 0,19% Waluty EURPLN* 4,2217 0,06% USDPLN* 3,3792 0,18% CHFPLN* 3,5090 0,06% *dane na godzinę: 08:19: dm.inwestor@bzwbk.pl, tel.: , (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora) Dom Maklerski BZ WBK jest wyodrębnioną organizacyjnie jednostką Banku Zachodniego WBK S.A. z siedzibą we Wrocławiu, ul. Rynek 9/11, Wrocław, zarejestrowanego w Sądzie Rejonowym dla Wrocławia Fabrycznej, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS , REGON , NIP , kapitał zakładowy i wpłacony zł. Dom Maklerski BZ WBK podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego.

2 ASSECOPOL ALIOR BANK SA GRUPA AZOTY SA HANDLOWY BORYSZEW BZWBK CCC SA CYFRPLSAT ENEA ENERGA SA EUROCASH GTC INGBSK JSW KERNEL KGHM LPP LOTOS BOGDANKA MBANK ORANGE POLSKA SA PEKAO PGE SA PGNIG PKN ORLEN PKOBP PZU SYNTHOS TAURONPE TVN WIG BANKI WIG BUDOW WIG Chemia WIG DEWEL WIG ENERG WIG INFO WIG MEDIA WIG PALIWA WIG SPOZYW WIG SUROWC WIG TELKOM WIG20 WIG30 WIG50 WIG250 WIGdiv WIG RESPECT BIULETYN PORANNY Cena Największe wzrosty Cena zamknięcia Zmiana % Największe spadki Zmiana % Najwyższe obroty Cena zamknięcia Obrót (w tys. zł) zamknięcia INDYGO 1,01 13,5% DOM MAKLERSKI WD 0,92 15,6% PEKAO 177, ,89 08OCTAVA 0,88 7,3% ASTARTA 19,41 13,3% PZU 491, ,54 GRUPA DUON SA 2,19 6,3% PCGUARD 0,36 7,7% PKOBP 36, ,95 KONSSTALI 21,10 5,5% EKANCELARIA GRU 0,38 7,3% KGHM 124, ,79 TARCZYNSKI SA 9,90 5,3% CENTRUM MEDYCZNE 11,00 7,2% LPP 8920, ,41 ZPUE 334,75 5,3% IMMOBILE SA 2,26 6,2% PKN ORLEN 43, ,15 MOJ 1,64 5,1% ENAP 1,04 5,5% PGE SA 21, ,81 BETACOM 12,38 4,9% ULMA 72,52 4,7% CCC SA 147, ,28 WARIMPEX FINANZ 4,19 4,8% INVESTMENT FRIEN 0,41 4,7% MILLENNIUM 8, ,33 INTERSPPL 1,12 4,7% GRUPA NOKAUT SA 1,24 4,6% EUROCASH 31, ,31 INDYGO DOM MAKLERSKI WD PEKAO 1,56 1,32 1,22 1,45 195,00 1,12 1,34 189,80 1,02 1,22 184,60 0,92 1,11 179,40 0,82 0,99 174,20 0,72 0,88 169,00 0,62 0,77 163,80 1 sie 1 wrz 1 paź 1 lis 25 sie 25 wrz 25 paź 13 sie 13 wrz 13 paź WIG30 80% 60% YTD 1M Sektory/Indeksy 40% 30% YTD 1M 40% 20% 20% 10% 0% 0% 20% 10% 40% 20% 60% 30% 80% Rynek akcji (WIG) Liczba papierów Drożejących Taniejących Bez Zmian Bieżące Poprzednie Zmiana % 40% Wskaźniki rynkowe WIG P/E 16,02 16,07 0,35% Obroty w tys. zł Bieżące Poprzednie Zmiana % Drożejących P/BV 1,37 1,37 0,35% 35% Razem , ,9 43,25% Taniejących Wskaźniki rynkowe WIG50 Bieżące Poprzednie Zmiana % Liczba transakcji ,40% Bez Zmian P/E 18,46 18,51 0,25% Kapitalizacja w , ,1 0,36% 40% mln zł P/BV 1,32 1,33 0,26% Indeksy Maks. Min. Indeks Wartość w pkt. Zm. % YTD Obrót w tys. zł Udział w obr. % Udział w kap. % P/E P/BV P/CF , ,7 WIG ,5 0,3% 3,6% ,7 100,0% 100,0% 16,9 1,3 12, , ,3 WIG BANKI 8 029,3 0,7% 0,2% ,4 32,1% 41,2% 9,1 1, , ,5 WIG BUDOW 2 164,5 0,8% 4,1% 1 675,1 0,4% 0,8% 17,9 1,3 10,3 678,1 676,1 WIG CEE 676,1 0,7% 9,5% 4 496,7 1,1% 10,0% 23,4 1,0 3, , ,8 WIG Chemia ,4 0,3% 4,5% 3 227,0 0,8% 1,8% 24,7 1,5 8, , ,7 WIG DEWEL 1 313,9 0,1% 11,6% 921,5 0,2% 3,4% 0,6 21, , ,0 WIG div 1 185,0 0,3% 4,7% ,5 45,7% 27,6% 14,3 1,3 9, , ,8 WIG ENERG 4 688,8 0,5% 35,8% ,0 7,8% 13,8% 9,5 0,8 5,3 WIG INFO 1 359,5 1,2% 0,3% 3 938, ,2 WIG MEDIA 3 915,2 0,5% 12,6% 9 795,9 2,4% 1,6% 18,7 1,6 11, , ,9 WIG PALIWA 3 289,0 2,0% 2,3% ,2 9,6% 8,3% 0,8 4, , ,4 WIG Poland ,4 0,3% 4,3% ,0 98,5% 67,2% 16,2 1,4 12, , ,1 WIG SPOZYW 2 285,1 2,0% 29,7% 3 507,0 0,9% 1,2% 0,9 6, , ,3 WIG SUROWC 4 001,3 0,7% 2,8% ,7 13,3% 3,7% 13,5 1,0 5, , ,1 WIG TELKOM 1 059,3 0,0% 5,4% 9 500,0 2,3% 1,9% 57,5 1,0 4,5 229,7 225,4 WIG UKRAINE 225,4 4,6% 54,4% 2 685,8 0,7% 0,4% 0,5 4, , ,0 RESPECT 2 803,7 0,2% 9,6% ,0 48,8% 33,5% 29,8 1,2 7, , ,5 WIG ,1 0,4% 0,3% ,0 77,0% 43,7% 15,2 1,4 11, , ,5 WIG ,5 0,3% 2,2% ,2 86,6% 52,1% 16,0 1,4 10, , ,4 WIG ,2 0,3% 2,4% ,2 9,7% 8,7% 18,5 1,3 47, , ,9 WIG ,4 0,0% 14,2% ,9 2,8% 7,0% 20,1 1,0 16,4 25% 2

3 GŁÓWNE WIADOMOŚCI ZE SPÓŁEK ABC DATA ABC Data obniżyła prognozy na 2014 r. Po wynikach III kw. ABC Data obniżyło prognozę całorocznych przychodów do 5.542,31 mln zł z oczekiwanych wcześniej mln zł oraz prognozę zysku EBITDA do 74,80 mln zł z odpowiednio 92,1 mln zł. Zakładany wzrost zostanie osiągnięty głównie dzięki kontynuacji wzrostu sprzedaży na rynkach zagranicznych, w szczególności poprzez bezpośrednią obecność grupy kapitałowej spółki na tych rynkach. Spółka planuje również wzrost sprzedaży w Polsce, który zdaniem zarządu będzie wyższy niż wzrost wielkości rynku prognozowany według dostępnych zarządowi w chwili obecnej badań rynkowych. Spółka podkreśla, że owa prognoza nie uwzględnia ewentualnych zjawisk jednorazowych, działań akwizycyjnych ani innych o charakterze jednorazowym, których zajście w przyszłości nie jest dostatecznie przewidywalne w momencie jej sporządzenia. ABC DATA Zysk netto ABC Data spadł r/r do 1,99 mln zł w III kw r. ABC Data odnotowało 1,99 mln zł zysku netto w III kw r. (spadek o 49,4% rdr). Zysk operacyjny wyniósł 7,47 mln zł (spadek o 16,1% rdr). Skonsolidowane przychody ze sprzedaży sięgnęły mln zł w III kw r. (wzrost o 15,8%r rdr). ASSECO POLAND ENEA EUROCASH / ŻYWIEC KRUK NEUCA PEKAO SEKTOR IT Magic Software z grupy Asseco miał w III kw r. 4,24 mln USD zysku netto Magic Software, spółka zależna od Formula Systems z grupy Asseco Poland, miała w III kw r. 4,24 mln USD zysku netto w porównaniu do 4,19 mln USD rok wcześniej. Zysk operacyjny wyniósł 5,57 mln USD wobec 4,97 mln USD, a przychody wzrosły do 40,2 mln USD w porównaniu do 35,6 mln USD. Po trzech kwartałach 2014 r. Magic Software ma 12,6 mln USD zysku netto w porównaniu do 11,2 mln USD przed rokiem, zysk operacyjny wynosi 16,65 mln USD wobec 13,7 mln USD, a przychody 121,8 mln USD w porównaniu do 103,8 mln USD. Gotówka i jej ekwiwalenty na koniec września wynosiły 84,9 mln USD. CEO Magica, podtrzymał oczekiwanie osiągnięcia przez spółkę w 2014 r mln USD przychodów. Wyniki Enei dużo lepsze od oczekiwań Zysk netto grupy Enea, przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej wyniósł w trzecim kwartale 2014 roku 211,7 mln zł wobec 207,2 mln zł rok wcześniej. Konsensus zakładał zysk netto na poziomie 150,1 mln zł. Oczekiwania wahały się w przedziale ,1 mln zł. Zysk operacyjny grupy w III kwartale 2014 roku wyniósł 232,6 mln zł wobec 268 mln zł przed rokiem i okazał się o 29 proc. wyższy od oczekiwań na poziomie 180,6 mln zł. EBITDA grupy wyniosła 412,2 mln zł (spadek o 9,7 proc. rdr). Rynek oczekiwał tymczasem 352 mln zł EBITDA. Spółka wyjaśniła w komentarzu do wyników, że na spadek wyniku EBITDA rdr wpływ miały: wyższa dynamika wzrostu kosztów zakupu energii względem przychodów ze sprzedaży energii, wzrost kosztów usług przesyłowych o 19,1 proc. (o 29 mln zł). Z drugiej strony pozytywnie na wyniki wpłynął spadek kosztów świadczeń pracowniczych o 10,1 proc. (o 22 mln zł) wynikający z odejścia w III kwartale 2014 r. 95 osób w ramach Programu Dobrowolnych Odejść oraz z niższych kosztów tworzenia rezerw oraz wzrost przychodów ze sprzedaży towarów i materiałów o 59,4 proc. (o 12 mln zł). Przychody ze sprzedaży netto grupy w II kwartale wyniosły 2,387 mld zł wobec 2,192 mld zł w analogicznym okresie 2013 roku. Konsensus rynkowy zakładał przychody na poziomie 2,279 mld zł. Żywiec miesza w dystrybucji Puls Biznesu Piwna grupa pozbędzie się sprzedażowego balastu, a nową spółkę kupi Eurocash. Spadł zysk Kruka Puls Biznesu Kruk odnotował 26,01 mln zł skonsolidowanego zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej w III kw r. wobec 29,43 mln zł zysku rok wcześniej. Zysk operacyjny wyniósł 37,47 mln zł wobec 42,10 mln zł zysku rok wcześniej. Skonsolidowane przychody ze sprzedaży sięgnęły 103,81 mln zł w III kw r. wobec 103,33 mln zł rok wcześniej. W IIII kw r. spółka miała 126,04 mln zł skonsolidowanego zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej w porównaniu z 80,02 mln zł zysku rok wcześniej, przy przychodach ze sprzedaży w wysokości 367,53 mln zł w porównaniu z 302,26 mln zł rok wcześniej. Zyski Neuki mocno w dół Puls Biznesu Neuca odnotowała 11,83 mln zł skonsolidowanego zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej w III kw r. wobec 19,65 mln zł zysku rok wcześniej. Zysk operacyjny wyniósł 15,27 mln zł wobec 22,58 mln zł zysku rok wcześniej. Skonsolidowane przychody ze sprzedaży sięgnęły 1.736,94 mln zł w III kw r. wobec 1.435,09 mln zł rok wcześniej. W IIII kw r. spółka miała 58,98 mln zł skonsolidowanego zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej w porównaniu z 72,22 mln zł zysku rok wcześniej, przy przychodach ze sprzedaży w wysokości 4.789,01 mln zł w porównaniu z 4.385,41 mln zł rok wcześniej. Zysk Pekao w IV kw. może być zbliżony do wyniku III kw. rozmowa z prezesem Pekao ocenia, że zysk netto jaki może osiągnąć w IV kwartale może być zbliżony do wyniku z III kwartału, więc całoroczne wyniki banku będą zbliżone do tych osiągniętych w 2013 roku. BGK ogłosił przetarg na Centralny System Bankowy BGK ogłosił przetarg na Centralny System Bankowy. Szacunkowa wartość projektu to od 20 mln zł do 120 mln zł netto. Przetarg odbędzie się według procedury ograniczonej, a do składania ofert zostanie zaproszonych pięciu wykonawców. Czas realizacji zamówienia został określony na 96 miesięcy od dnia udzielenia. Kryteriami udzielenia zamawiania będzie funkcjonalność (waga 60) i cena (waga 40). Termin składania wniosków o dopuszczenie do udziału w postepowaniu został wyznaczony na 10 grudnia. Wykonawcy, którzy zostaną zaproszeni do składania ofert będą musieli wnieść wadium w wysokości 1 mln zł. Opracowanie na podstawie Poland Equity Daily: Patryk Cieśla. 3

4 10 listopada DANE MAKROEKONOMICZNE Czas Kraj Znaczenie Dane Okres Aktualna Prognoza Poprzednia 01:30 AUSTRALIA Kredyty hipoteczne (m/m) wrzesień 0,7% 0.4% 0.9% 02:30 CHINY Inflacja CPI (r/r) październik 1,6% 1.6% 1.6% 02:30 CHINY Inflacja PPI (r/r) październik 2,2% 2.0% 1.8% 10:30 EUROLAND Indeks nastrojów inwestorów Sentix listopad 11, :15 KANADA Rozpoczęte budowy domów (tys.) październik 183, listopada Czas Kraj Znaczenie Dane Okres Aktualna Prognoza Poprzednia 00:50 JAPONIA Bilans rachunku bieżącego (mld JPY) wrzesień :50 JAPONIA Bilans handlu zagranicznego (mld JPY) wrzesień 714, :30 AUSTRALIA Indeks zaufania biznesu NAB październik 4,00 5,00 07:00 JAPONIA Zamówienia na maszyny i urządzenia (r/r; wst.) październik 31,2 34.7% 13:30 USA Indeks nastrojów małych przedsiębiorców NFIB październik 96, KALENDARIUM ŚRODA (12.11) Spółki RAPORTY Wyniki publikuje m.in. PEP, Ambra, Neuca, Enea, PHN, MFO EUROPA Wyniki publikuje Deutsche Post, E.ON, Telefonica, Burberry, Markit USA Wyniki publikuje Macy s, JC Penney, Cisco Dane makroekonomiczne Czas Kraj Znaczenie Dane Okres Prognoza Poprzednia 00:30 AUSTRALIA Indeks zaufania konsumentów Westpac (m/m) listopad 0.9% 00:50 JAPONIA Indeks Tertiary (m/m) wrzesień 0.8% 0.1% 10:30 W.BRYTANIA Stopa bezrobocia (ILO) wrzesień 5.9% 6.0% 10:30 W.BRYTANIA Zmiana liczby wniosków o zasiłek (tys.) październik :00 EUROLAND Produkcja przemysłowa (m/m) wrzesień 0.7% 1.8% 11:00 EUROLAND Produkcja przemysłowa (r/r) wrzesień 0.4% 1.9% 13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny MBA tydzień 2.6% 16:00 USA Zapasy hurtowników wrzesień 0.2% 0.7% 22:30 N.ZELANDIA Indeks PMI dla przemysłu październik :45 N.ZELANDIA Ceny żywności (m/m) październik 0.8% 4

5 CZWARTEK (13.11) Spółki RAPORTY Wyniki publikuje m.in. Cyfrowy Polsat, KGHM, PGE, PZU, Puławy, Azoty, Police, Tauron, JSW, PKP Cargo, Robyg, GTC, Kopex EUROPA Wyniki publikuje RWE, GDF Suez, LSE, SABMiller USA Wyniki publikuje WalMart, Nordstrom, Viacom, Kohl's Dane makroekonomiczne Czas Kraj Znaczenie Dane Okres Prognoza Poprzednia 00:50 JAPONIA Inflacja PPI (m/m) październik 0.4% 0.1% 00:50 JAPONIA Inflacja PPI (r/r) październik 3.3% 3.5% 00:50 JAPONIA Zamówienia na maszyny i urządzenia (m/m) wrzesień 1.2% 4.7% 00:50 JAPONIA Zamówienia na maszyny i urządzenia (r/r) wrzesień 0.1% 3.3% 05:30 JAPONIA Produkcja przemysłowa (m/m; ost.) wrzesień 2.7% 05:30 JAPONIA Produkcja przemysłowa (r/r; ost.) wrzesień 0.6% 06:30 CHINY Sprzedaż detaliczna (r/r) październik 11.6% 11.6% 06:30 CHINY Produkcja przemysłowa (r/r) październik 8.0% 8.0% 08:00 NIEMCY Inflacja CPI (m/m; ost.) październik 0.3% 0.3% 08:00 NIEMCY Inflacja CPI (r/r; ost.) październik 0.8% 0.8% 08:45 FRANCJA Inflacja CPI (m/m) październik 0.1% 0.4% 08:45 FRANCJA Inflacja CPI (r/r) październik 0.3% 0.3% 09:15 SZWAJCARIA Inflacja PPI (m/m) październik 0.3% 0.1% 09:15 SZWAJCARIA Inflacja PPI (r/r) październik 1.3% 1.4% 10:00 EUROLAND Miesięczny raport EBC 14:00 POLSKA Saldo rachunku bieżącego (mln EUR) wrzesień :00 POLSKA Bilans handlu zagranicznego (mln EUR) wrzesień :00 POLSKA Inflacja CPI (m/m) październik 0.2% 0.0% 14:00 POLSKA Inflacja CPI (r/r) październik 0.4% 0.3% 14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (tys.) tydzień :30 USA Pobierający zasiłek dla bezrobotnych (tys.) tydzień :00 USA Raport nt. stanu budżetu (mld USD) październik PIĄTEK (14.11) Spółki RAPORTY Wyniki publikuje m.in. ZEPAK, Ciech, Action, Cormay, Asseco Poland, Synthos, CD Projekt, Farmacol, Amica, Boryszew, Eurocash EUROPA Wyniki publikuje Bouygues, Vivendi, Dexia, Sodexo, Airbus, Manchester United Dane makroekonomiczne Czas Kraj Znaczenie Dane Okres Prognoza Poprzednia 07:30 FRANCJA PKB (kw/kw; wst.) III kwartał 0.2% 0.0% 07:30 FRANCJA PKB (r/r; wst.) III kwartał 0.4% 0.1% 08:00 NIEMCY PKB (kw/kw; wst.) III kwartał 0.1% 0.2% 08:00 NIEMCY PKB (r/r; wst.) III kwartał 1.0% 0.8% 10:00 POLSKA PKB (kw/kw; wst.) III kwartał 0.5% 0.6% 10:00 POLSKA PKB (r/r; wst.) III kwartał 2.7% 3.3% 11:00 EUROLAND Inflacja CPI (m/m) październik 0.0% 0.4% 11:00 EUROLAND Inflacja CPI (r/r; ost.) październik 0.4% 0.4% 11:00 EUROLAND Inflacja CPI bazowa (r/r; ost.) październik 0.8% 0.7% 11:00 EUROLAND PKB (kw/kw; wst.) III kwartał 0.1% 0.0% 11:00 EUROLAND PKB (r/r; wst.) III kwartał 0.7% 0.7% 14:00 POLSKA Podaż pieniądza M3 (m/m) październik 0.9% 0.0% 14:00 POLSKA Podaż pieniądza M3 (r/r) październik 7.9% 7.8% 14:30 USA Sprzedaż detaliczna (m/m) październik 0.2% 0.3% 14:30 USA Sprzedaż detaliczna (bez samochodów; m/m) październik 0.2% 0.2% 14:30 USA Ceny importu (m/m) październik 1.8% 0.5% 15:55 USA Indeks Uniwersytetu Michigan (wst.) listopad :00 USA Zapasy niesprzedanych towarów wrzesień 0.3% 0.2% 5

6 DZISIEJSZE KOMENTARZE NA GORĄCO W INWESTOR ONLINE W dniu dzisiejszym, komentarze w sekcji Na gorąco nie będą publikowane. Niniejszy materiał przygotowany przez Dom Maklerski BZ WBK (DM BZ WBK) ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, produktu lub towaru. Niniejszy materiał nie stanowi porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. System rekomendacyjny DM BZ WBK opiera się na wyznaczaniu cen docelowych i ich relacji do ceny bieżącej instrumentów finansowych, poza tym w przypadku rekomendacji kierowanych do szerokiego kręgu odbiorców wymaga zastosowania dwóch sposobów wyceny. Zawarte w niniejszym materiale informacje nie spełniają żadnego z powyższych wymogów. Ponadto w zależności od okoliczności mogą one stanowić podstawę do podjęcia różnych (także o przeciwstawnych kierunkach) zachowań inwestycyjnych dla poszczególnych inwestorów. Dane prezentowane w niniejszym materiale zostały uzyskane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez DM BZ WBK za wiarygodne, jednakże DM BZ WBK nie może zagwarantować ich dokładności i kompletności. Informacja o znaczeniu poszczególnych danych została opracowana na podstawie wskaźnika Relevance nadawanego w przedziale od 0 do 100 % przez Bloomberg. Wskaźnik Relevance odzwierciedla zainteresowanie nadchodzącymi wydarzeniami gospodarczymi wśród użytkowników Bloomberga, które wynika z liczby ustawianych przez użytkowników alertów. Kolor szary oznacza niskie znaczenie (059 % wg wskaźnika oceny Bloomberg), zielony średnie (6089%), czerwony wysokie (90100%). Interpretacja u jest subiektywną oceną analityka dotyczącą oceny technicznej wykresu. Wykres przygotowano za pomocą programu Metastock, AmiBroker lub Fibotrader. Źródłem danych są GPW, PAP, Reuters, Bloomberg, EPFR, GUS, NBP, DM BZ WBK, Akcje.net, prasa finansowa lub internetowe serwisy finansowoekonomiczne. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinny być inaczej interpretowane. Inwestorzy korzystający z niniejszego materiału nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych okoliczności aniżeli te, które zostały wskazane w niniejszym materiale. DM BZ WBK nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody DM BZ WBK jest zabronione. Prezentowana cena ropy odnosi się do notowań najbliższej wygaśnięciu serii kontraktu terminowego WTI Crude, notowanego na giełdzie NYMEX. Prezentowana cena miedzi odnosi się do jej notowań na Londyńskiej Giełdzie Metali. Prezentowana cena złota i srebra to kwotowanie Bloomberga na podstawie dostarczonych notowań instytucji zajmujących się wyceną danego kruszcu. DM BZ WBK mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne dokumenty, przedstawiające inne wnioski, niespójne z przedstawionymi w niniejszym dokumencie. Takie dokumenty odzwierciedlają różne założenia, punkty widzenia oraz metody analityczne przyjęte przez przygotowujących je analityków. DM BZ WBK nie jest zobowiązany do zapewnienia, iż takie dokumenty będą podawane do wiadomości adresatów niniejszego dokumentu. Niniejszy materiał nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Niniejszy materiał nie może być rozpowszechniany, bezpośrednio lub pośrednio, w Stanach Zjednoczonych Ameryki. Przyjęte w Domu Maklerskim BZ WBK polityki, regulaminy i procedury zapewniają osobom sporządzającym analizę niezależność, a także zachowanie należytej staranności i rzetelności przy jej sporządzaniu. Stosowane w Domu Maklerskim BZ WBK odpowiednie polityki, regulaminy i procedury mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów 6