BIULETYN PORANNY 8 GRUDNIA 2014

Transkrypt

1 GPW WIG ,4 0,88% KOMENTARZ PORANNY: Odrabianie strat Wczorajsza sesja zakończyła się wzrostem indeksów, a najwięcej skorzystały indeksy skupiające walory o dużej kapitalizacji. Po wyższym otwarciu na rynku przeważała strona popytowa, która sukcesywnie odrabiała straty z czwartku. Ruch nie był może tak imponujący jak na innych rynkach europejskich, ale negatywne wrażenie z końcówki czwartkowej sesji udało się zatrzeć. WIG20 wyznaczył dzienne maksimum na 2446, a podaż pojawiła się na linii łączącej wrześniowe szczyty. Wyznacza ona najbliższy opór na 2445, a jej przebicie będę interpretował jako zapowiedź testu W przypadku mocniejszego wzrostu kolejne wyzwania winny stanowić maksima na 2460 i Sforsowanie tego ostatniego poziomu będzie potwierdzało przewagę kupujących w krótkim terminie, co z kolei winno przełożyć się na kontynuację wzrostu i atak na strefę Ewentualne sforsowanie tego pułapu winno zapowiadać atak na szczyty z września na 2544 i Najbliższe wsparcie znajduje się na 2437, a w razie jego przebicia będę zwracał uwagę na Przełamanie tego wsparcia może zostać odczytane jako wyraz zwątpienia, co z kolei może przełożyć się na test czwartkowego dna na W przypadku przebicia tego poziomu kolejne wsparcia widziałbym na 2402 oraz na Ten ostatni pozioma ma kluczowe znaczenie, ale mając na uwadze nastroje na rynkach globalnych wydaje się mało prawdopodobne by pułap ten był dziś testowany. Myślę, że raczej strona popytowa będzie próbowała wykorzystać sposobność i atakować ostatnie szczyty. Jest to konieczne by do końca zatrzeć negatywne wrażenie z czwartku (po sesji pozostał długi czarny korpus). W dłuższym horyzoncie czasowym obraz techniczny nie uległ zmianie. Główne indeksy znajdują się w trendach wzrostowych i mimo tej relatywnej słabości w ostatnich tygodniach znajdują się w rejonie swoich średnioterminowych maksimów. Tomasz Jerzyk WIG 53652,6 0,57% WIG ,0 0,65% WIG ,5 0,48% WIG ,7 0,15% FW20Z ,0 0,78% WIG WIG50 KOMENTARZ TERMINOWY: Odpowiedź byków Wydarzeniem piątkowej sesji była publikacja miesięcznego raportu z amerykańskiego rynku pracy. Dane okazały się lepsze od prognoz, co stanowiło swego rodzaju przeciwwagę dla czwartkowego ataku podaży (choć już wcześniej nastroje na rynkach Eurolandu zaczęły się poprawiać). Warszawski parkiet trochę w bardziej stonowany sposób uczestniczył jednak w tej globalnej poprawie sentymentu. Po publikacji danych z rynku pracy również i tutaj pojawiła się w końcu większa gotówka. W przypadku kontraktów znalazło to takie odzwierciedlenie, że ponownie znaleźliśmy się w rejonie zakresu cenowego: pkt., co widać dokładnie na załączonym wykresie. Z punktu widzenia techniki mamy zatem do czynienia z pewną niejednoznacznością. Obóz byków był na dobrej drodze, by wypracować sobie naprawdę sporą przewagę, ale czwartkowy atak podaży trochę zniweczył te starania. W efekcie fakty są takie, że doszło jedynie do krótkotrwałego naruszenia stosunkowo istotnego oporu technicznego, co trudno w tej chwili interpretować pozytywnie. Jakimś promykiem nadziei pozostaje tutaj jedynie obrona lokalnej zapory popytowej: pkt. Wychodzę bowiem z założenia, że dopiero trwałe przełamanie wymienionego zakresu cenowego świadczyłoby o nieprzypadkowości czwartkowego ataku niedźwiedzi, co w konsekwencji zapowiadałoby negację całego impulsu popytowego (rozwijającego się od 14 listopada). Z kolei znany nam już obszar Fibonacciego: pkt. obserwowałbym teraz w połączeniu z bardzo wiarygodnym według mnie filtrem cenowym, wytyczonym tradycyjnie na bazie zniesienia 113% (szczegóły przedstawiałem już w swoich piątkowych opracowaniach online). W moim odczuciu samo przełamanie strefy: pkt. nie stanowiłoby obecnie na tyle przekonującego wskazania, by na jego podstawie można już było obwieścić triumf strony popytowej. W obecnej, dość niestabilnej, czy wręcz chaotycznej sytuacji jakieś potwierdzenie stabilnego wejścia rynku w fazę ruchu wzrostowego (o ile w ogóle coś takiego nastąpi) jest z pewnością niezbędne (powrócę do tej kwestii w swoim pierwszym opracowaniu online, które jak zwykle będzie kontynuacją niniejszej analizy, tym razem z wykorzystaniem wykresu w skali 60 minutowej). Paweł Danielewicz, makler papierów wartościowych (Komentarz stanowi fragment opracowania Analiza Futures Przed Otwarciem ) ŚWIAT S&P Ropa 60 9 wrz 9 paź 9 lis Miedź wrz 9 paź 9 lis KOMENTARZ DO SESJI W USA: Dane z rynku pracy pomogły na krótko Piątkowa sesja odzwierciedlała mieszane nastroje inwestorów związane z doskonałymi danymi z rynku pracy jakie opublikowane zostały przed sesją. Otwarcie i pierwsza część handlu wskazywały na optymistyczne przyjęcie tych informacji przez inwestorów. Po południu jednak dominować zaczęła chęć realizacji zysków i brak pewności kupujących co możliwości osiągnięcia przez indeks S&500 nowych rekordowych poziomów. W rezultacie finałowa rozgrywka zakończyła się swoistym remisem, a indeksy znalazły się w okolicach czwartkowych zamknięć. Ostatecznie na zamknięciu Dow Jones Industrial wzrósł o 0,33% do ,79 pkt., S&P 500 wzrósł o 0,17% i wyniósł 2.075,37 pkt., zaś Nasdaq Composite po wzroście o 0,24% wyniósł 4.780,76 pkt. Liczba miejsc pracy w sektorach pozarolniczych w Stanach Zjednoczonych w listopadzie wzrosła o 321 tys., podczas gdy w październiku wzrosła o 243 tys., po korekcie. Wzrost zatrudnienia w listopadzie był najwyższy od stycznia 2012 r. i zdecydowanie przekroczył oczekiwania analityków mówiące o liczbach zbliżonych do tych z poprzedniego miesiąca. Stopa bezrobocia w listopadzie wyniosła 5,8 proc., wobec 5,8 proc. w październiku i okazała się zgodna z rynkowym konsensusem. Ponadprzeciętne przyrosty etatów, poza oczywistym pozytywnym przyjęciem, wzbudziły również obawy związane z predykcją terminu początku cyklu zacieśniania polityki monetarnej w USA. Przyczyniło się to do osłabienia koniunktury giełdowej w popołudniowej części notowań i nie pozwoliło na osiągnięcie nowych maksimów. Do sceptyków błyskawicznie dołączyli obserwatorzy wskaźników wyprzedzających mający w piątek okazję do zapoznania się z dynamiką zamówień na dobra trwałego użytku i w przemyśle. Dane okazały się nieznacznie niższe od oczekiwań studząc zapał kupujących. Kolejny dzień z rzędy traciła ropa WTI cena zamknięcia 65,6 dolara ustanowiła nowe minimum w trwającej kilkumiesięcznej serii spadkowej. Kolejne rekordy słabości notuje również wspólna europejska waluta. Po słabym dniu koniec tygodnia zastał parytet wymianu euro do dolara na poziomie 1,2287 dolara najniższym od grubo ponad dwóch lat. W tym tygodniu obserwowaliśmy dalszy ciąg balansowania w pobliżu historycznych maksimów. Z jednej strony strach przed osiąganiem nowych rekordów powstrzymuję kupujących od bardziej zdecydowanego ruchu, z drugiej brak przesłanek mogących zagrozić trwałości trendu wzrostowego nie pozwala na większą wyprzedaż. Swoisty pat rozstrzygnięty zapewne zostanie na korzyść posiadaczy akcji, choć słabnąca dynamika wzrostów skłania do ostrożności. Wojciech Dąbrowski, CFA WIG Europa FTSE 6742,8 0,95% DAX 10087,1 2,39% BUX 17752,0 2,02% RTS 909,8 0,12% ISE ,9 1,15% Ameryka Płn. i Płd. Dow J ,8 0,33% S&P ,4 0,17% Nasdaq 4780,8 0,24% Bovespa 52055,0 0,94% Azja Indeks zmiana NIKKEI 17935,6 0,08% HangSen* 24078,3 0,32% Shanghai* 3018,3 2,74% Towary i surowce Ropa* 65,21 0,96% Miedź* 6515,0 0,31% Złoto* 1193,31 0,28% Srebro* 16,25 0,02% Waluty EURPLN* 4,1587 0,21% USDPLN* 3,3875 0,08% CHFPLN* 3,4580 0,23% *dane na godzinę: 08:04: dm.inwestor@bzwbk.pl, tel.: , (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora) Dom Maklerski BZ WBK jest wyodrębnioną organizacyjnie jednostką Banku Zachodniego WBK S.A. z siedzibą we Wrocławiu, ul. Rynek 9/11, Wrocław, zarejestrowanego w Sądzie Rejonowym dla Wrocławia Fabrycznej, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS , REGON , NIP , kapitał zakładowy i wpłacony zł. Dom Maklerski BZ WBK podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego.

2 ASSECOPOL ALIOR BANK SA GRUPA AZOTY SA HANDLOWY BORYSZEW BZWBK CCC SA CYFRPLSAT ENEA ENERGA SA EUROCASH GTC INGBSK JSW KERNEL KGHM LPP LOTOS BOGDANKA MBANK ORANGE POLSKA SA PEKAO PGE SA PGNIG PKN ORLEN PKOBP PZU SYNTHOS TAURONPE TVN WIG BANKI WIG BUDOW WIG Chemia WIG DEWEL WIG ENERG WIG INFO WIG MEDIA WIG PALIWA WIG SPOZYW WIG SUROWC WIG TELKOM WIG20 WIG30 WIG50 WIG250 WIGdiv WIG RESPECT BIULETYN PORANNY Największe wzrosty Cena zamknięcia Zmiana % Największe spadki Cena zamknięcia Zmiana % Najwyższe obroty Cena zamknięcia Obrót (w tys. zł) IMMOBILE SA 2,60 13,0% KORPORACJA BUDOW 2,05 11,3% PZU 479, ,89 KANIA 2,94 8,5% LSISOFT 5,36 7,7% PKN ORLEN 49, ,99 EKANCELARIA GRU 0,67 8,1% TPH 1,15 7,3% KGHM 117, ,70 LIVECHAT SOFTWAR 30,45 7,5% SERINUS ENERGY I 4,61 7,1% ZE PAK 27, ,25 MAGELLAN 68,80 7,5% EXILLON ENERGY P 7,11 6,7% PKOBP 37, ,84 KONSSTALI 19,85 7,3% CELTIC PROPERTY 5,80 6,3% PEKAO 188, ,81 SECOGROUP 22,90 6,5% VISTAL GDYNIA SA 10,50 6,2% PGE SA 20, ,61 EUROCASH 41,00 5,9% EMCINSMED 16,00 5,8% BZWBK 388, ,20 RESBUD 2,60 5,7% MSXRESOUR 1,34 5,6% EUROCASH 41, ,21 BMP MEDIA INVEST 2,90 5,5% ALTA SA 1,78 5,3% PGNIG 4, ,77 IMMOBILE SA KORPORACJA BUDOW PZU 3,96 521,16 2,71 2,60 3,64 511,00 2,49 3,32 500,84 2,37 3,00 490,68 2,26 2,69 480,52 2,14 2,37 470,36 2,03 2,05 460,20 1,92 1,73 450,04 5 wrz 5 paź 5 lis 5 gru 17 wrz 17 paź 17 lis 9 wrz 9 paź 9 lis WIG30 60% YTD 1M Sektory/Indeksy 30% YTD 1M 20% 20% 0% 10% 20% 0% 10% 60% 20% 80% Rynek akcji (WIG) Liczba papierów Drożejących Taniejących Bez Zmian Bieżące Poprzednie Zmiana % 30% P/E 16,57 16,46 0,65% Obroty w tys. zł Bieżące Poprzednie Zmiana % Drożejących P/BV 1,37 1,36 0,66% Razem , ,1 16,35% Taniejących Wskaźniki rynkowe WIG50 Bieżące Poprzednie Zmiana % Liczba transakcji ,41% Bez Zmian P/E 17,98 17,90 0,48% Kapitalizacja w , ,6 0,39% mln zł P/BV 1,28 1,28 0,49% Indeksy Wskaźniki rynkowe WIG30 Maks. Min. Indeks Wartość w pkt. Zm. % YTD Obrót w tys. zł Udział w obr. % Udział w kap. % P/E P/BV P/CF , ,8 WIG ,6 0,6% 4,6% ,8 100,0% 100,0% 17,2 1,3 12, , ,8 WIG BANKI 8 332,2 0,7% 4,0% ,0 21,7% 42,1% 9,4 1, , ,1 WIG BUDOW 2 183,1 0,0% 3,3% 4 448,6 0,7% 0,8% 16,7 1,3 11,4 695,9 695,9 WIG CEE 695,9 0,2% 6,8% 3 851,1 0,6% 10,0% 21,7 1,0 4, , ,9 WIG Chemia ,9 0,9% 2,6% 3 840,4 0,6% 1,9% 23,8 1,6 8, , ,8 WIG DEWEL 1 339,2 0,1% 9,9% 2 666,8 0,4% 3,4% 0,6 33, , ,2 WIG div 1 194,2 0,6% 5,5% ,6 44,2% 27,4% 14,3 1,3 9, , ,3 WIG ENERG 4 490,3 0,5% 30,0% ,8 18,1% 13,2% 10,5 0,8 5, , ,0 WIG INFO 1 447,0 0,1% 6,1% 3 942, ,5 WIG MEDIA 3 924,5 0,9% 12,9% ,8 3,0% 1,6% 22,7 1,6 12, , ,4 WIG PALIWA 3 485,9 1,3% 8,4% ,6 14,0% 8,5% 0,9 4, , ,7 WIG Poland ,8 0,6% 5,3% ,1 99,2% 67,0% 16,7 1,3 12, , ,1 WIG SPOZYW 2 526,5 0,8% 22,2% ,0 1,8% 1,3% 0,9 5, , ,0 WIG SUROWC 3 794,0 0,1% 7,9% ,1 9,3% 3,4% 11,6 0,9 5, , ,6 WIG TELKOM 1 013,2 0,1% 0,8% ,9 2,2% 1,8% 55,6 1,0 4,3 253,0 252,0 WIG UKRAINE 252,0 0,2% 49,0% 3 218,4 0,5% 0,4% 0,5 4, , ,8 RESPECT 2 784,6 0,5% 8,8% ,2 50,6% 32,7% 30,9 1,1 7, , ,3 WIG ,4 0,9% 1,6% ,4 70,7% 43,7% 15,7 1,4 11, , ,8 WIG ,0 0,7% 3,4% ,5 80,2% 52,2% 16,6 1,4 10, , ,2 WIG ,5 0,5% 1,6% ,9 14,5% 8,7% 18,0 1,3 39, , ,3 WIG ,7 0,1% 14,9% ,3 5,1% 6,8% 19,7 1,0 16,8 20% 2

3 GŁÓWNE WIADOMOŚCI ZE SPÓŁEK AB BIOTON BUDIMEX COMARCH EKO EXPORT INPRO KERDOS KĘTY ORBIS PEKAO QUMAK REDAN ROBYG TAURON AB wypłaci 0,7 zł dywidendy na akcję AB przeznaczy na dywidendę za rok obrotowy 2013/2014 kwotę 11,3 mln zł, czyli 0,7 zł na akcję. Dniem dywidendy będzie 23 grudnia 2014 r., a dniem jej wypłaty 15 stycznia 2015 r. Zysk spółki w minionym roku obrotowym wyniósł 45,05 mln zł, z czego 33,7 mln zł trafi na kapitał rezerwowy. Bioton wykupił przedterminowo obligacji serii B za 4,84 mln zł Bioton dokonał przedterminowego wykupu obligacji serii B na łączną kwotę 4,84 mln zł. W wyniku tej operacji łączna wartość nominalna obligacji serii B wynosi 59,34 mln zł. Budimex zainteresowany zakupem akcji ElektromontażuPoznań od Skarbu Państwa Budimex złożył do MSP zgłoszenie do udziału w aukcji sprzedaży akcji ElektromontażuPoznań. Comarch ma kontrakt z belgijskim operatorem komórkowym BASE Comarch został wybrany przez belgijskiego operatora telefonii komórkowej BASE, na partnera do wdrożenia platformy Next Generation Performance Management. Platforma wdrożona będzie w modelu usług zarządzanych i hostowana w Comarch Data Center. Comarch ma być odpowiedzialny za efekty projektu oraz dostarczenie usług zarządzanych. Zapewni też integrację i odpowiednie aktualizacje sieci, dostarczy raporty oraz zdefiniuje dodatkowe wskaźniki KPI. Eko Export obniża prognozy na 2014 rok Eko Export obniżył prognozy wyników finansowych na 2014 rok z powodu niepełnej realizacji kontraktu z partnerem z Holandii i przeniesienia realizacji kontraktu z Halliburton Global na 2015 rok. Z tych powodów prognoza tegorocznych przychodów Eko Export została obniżyła o 14,5 mln zł, do 49,5 mln zł, a zysku netto o 9,65 mln zł, do 20,45 mln zł. Grupa Inpro sprzedała 28 mieszkań netto w listopadzie i 387 od początku roku Grupa kapitałowa Inpro w listopadzie 2014 r. zrealizowała przedsprzedaż na poziomie 28 umów (rozumianą jako ilość podpisanych umów przedwstępnych netto), podała spółka. Po jedenastu miesiącach br. grupa podpisała 387 umów netto (wobec 377 rok wcześniej) oraz wydała 237 lokali. Narastająco po jedenastu miesiącach grupa przekazała klientom 237 lokali. Prezes zainwestuje jeszcze w Kerdos Parkiet Grupa chce przyspieszyć rozwój sieci Dayli. To właśnie dlatego największy akcjonariusz zamierza wesprzeć spółkę kwotą około 30 mln zł. Analizuje też przejęcia firm działających w Niemczech i we Włoszech. Kęty raczej nie zaskoczą wynikami IV kw., widoki na '15 raczej optymistyczne wywiad ze specjalistą ds. relacji inwestorskich Grupa Kęty raczej nie zaskoczy inwestorów wynikami czwartego kwartału. Jedynym czynnikiem ryzyka jest sytuacja polityczna na Ukrainie. Perspektywy na przyszły rok są raczej optymistyczne. Obecna koniunktura nie wskazuje na pogorszenie. Orbis sprzedał grunty w Gdańsku za 10,7 mln zł netto Orbis sprzedał działkę o powierzchni 0,65 ha przy ul. Jelitkowskiej w Gdańsku za ok. 10,7 mln zł netto. Sprzedaż nieruchomości jest elementem strategii Orbis zakładającej koncentrację wyłącznie na działalności hotelarskiej, która obejmuje m.in. zbywanie aktywów majątkowych nie mających istotnego znaczenia dla tej działalności. Kupującym jest spółka "NDI" Apartamenty. Pekao przejmie SKOK Kopernik Komisja Nadzoru Finansowego zdecydowała o przejęciu Spółdzielczej Kasy Oszczędnościowo Kredytowej im. Mikołaja Kopernika w Ornontowicach przez Bank Pekao SA. Wartość aktywów SKOK Kopernik stanowi 0,2 proc. aktywów Banku Pekao. Bank Pekao 8 grudnia obejmie zarząd majątkiem SKOK Kopernik, a od 22 grudnia zostanie on przez ten bank przejęty. Restrukturyzacją SKOKu interesował się także PKO BP. Qumak ma kontrakt z IMiGW za 24,4 mln zł Qumak podpisał z Instytutem Meteorologii i Gospodarki Wodnej Państwowym Instytutem Badawczym umowę o wartości 24,4 mln zł brutto na zaprojektowanie, dostarczenie, zainstalowanie i uruchomienie operacyjne automatycznych systemów pomiarowych parametrów meteorologicznych AWOS na potrzeby meteorologicznej osłony lotnictwa cywilnego na siedmiu lotniskach. Umowa obejmuje też zaprojektowanie, dostarczenie, zainstalowanie i uruchomienie operacyjne automatycznych systemów stanu nawierzchni drogi startowej Icealert, dla pięciu portów lotniczych. Przedmiot umowy ma zostać wykonany do 28 lutego 2016 r. Przychody Redanu spadły o 2,3% r/r do 42,3 mln zł w listopadzie Szacunkowa wartość skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży zrealizowanych przez grupę Redan w listopadzie 2014 r. wyniosła 42,3 mln zł i była o 2,3% niższa w skali roku. W ujęciu narastającym za 11 miesięcy 2014 r. sprzedaż grupy Redan wyniosła 439,5 mln zł i wzrosła o 6,8% r./r. Robyg wybuduje mniej mieszkań w projekcie Królewski Park Grupa Robyg wybuduje mniej mieszkań w stołecznej inwestycji Królewski Park, ze względu na sprzedaż na cele komercyjne udziałów w jednej z działek przeznaczonych pod ten projekt. Spółka szacuje obecnie, że w ramach projektu Królewski Park powstanie 520 mieszkań. Wcześniej zakładano, że liczba ta sięgnie ok Robyg posiada pośrednio 51 proc. udziałów w kapitale zakładowym spółki Królewski Park. Tauron wyemitował na rynku niemieckim obligacje o wartości 168 mln euro Tauron wyemitował na rynku niemieckim piętnastoletnie niezabezpieczone obligacje imienne o wartości 168 mln euro. W komunikacie podano, że emisja objęta została przede wszystkim przez niemieckich inwestorów, wśród których znajdują się fundusze ubezpieczeniowe, fundusze emerytalne oraz niemieckie banki. Tauron przeprowadził emisję we współpracy z JP Morgan, który pełnił funkcję jej aranżera. 3

4 SEKTOR WĘGLOWY SEKTOR WĘGLOWY Krzysztof Sędzikowski pełni obowiązki prezesa Kompanii Węglowej Rada Nadzorcza Kompanii Węglowej (KW) delegowała podczas piątkowego posiedzenia w Katowicach jednego ze swoich członków Krzysztofa Sędzikowskiego do pełnienia obowiązków prezesa Kompanii Węglowej. Strata górnictwa może sięgnąć 1 mld zł w '14 Ministerstwo Gospodarki Opracowanie na podstawie Poland Equity Daily: Patryk Cieśla. DANE MAKROEKONOMICZNE 5 grudnia Czas Kraj Znaczenie Dane Okres Aktualna Prognoza Poprzednia 08:00 NIEMCY Zamówienia w przemyśle (m/m) październik 2.4% 0.5% 0.8% 08:00 NIEMCY Zamówienia w przemyśle (r/r) październik 2.4% 0.1% 1.0% 09:00 SZWAJCARIA Rezerwy walutowe (mld CHF) listopad :00 EUROLAND PKB (kw/kw; wst.) III kwartał 0.2% 0.2% 0.2% 11:00 EUROLAND PKB (r/r; wst.) III kwartał 0.8% 0.8% 0.8% 14:30 KANADA Stopa bezrobocia listopad 6.6% 6.6% 6.5% 14:30 KANADA Zmiana zatrudnienia (tys.) listopad :30 USA Stopa bezrobocia listopad 5.8% 5.8% 5.8% 14:30 USA Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (tys.) listopad :30 USA Zmiana zatrudnienia w sektorze przemysłowym (tys.) listopad :30 USA Bilans handlu zagranicznego październik :00 USA Zamówienia w przemyśle (m/m) październik 0.7% 0.2% 0.6% KALENDARIUM Spółki PONIEDZIAŁEK (8.12) Dane makroekonomiczne Czas Kraj Znaczenie Dane Okres Prognoza Poprzednia CHINY Bilans handlu zagranicznego (mld USD) listopad CHINY Eksport (r/r) listopad 8.0% 11.6% CHINY Import (r/r) listopad 3.8% 4.6% 00:50 JAPONIA PKB (annualizowane; kw/kw; ost.) III kwartał 0.5% 1.6% 00:50 JAPONIA PKB (kw/kw; ost.) III kwartał 0.1% 0.4% 00:50 JAPONIA Bilans handlu zagranicznego (mld JPY) październik :50 JAPONIA Bilans rachunku bieżącego (mld JPY) październik :00 NIEMCY Produkcja przemysłowa (m/m) październik 0.3% 1.4% 08:00 NIEMCY Produkcja przemysłowa (r/r) październik 0.7% 0.1% 08:30 FRANCJA Indeks nastrojów przedsiębiorców listopad 96 09:15 SZWAJCARIA Inflacja CPI (m/m) listopad 0.1% 0.0% 09:15 SZWAJCARIA Inflacja CPI (r/r) listopad 0.1% 0.0% 09:15 SZWAJCARIA Sprzedaż detaliczna (r/r) październik 0.3% 10:30 EUROLAND Indeks nastrojów inwestorów Sentix grudzień :15 KANADA Rozpoczęte budowy domów (tys.) listopad :30 KANADA Pozwolenia na budowę domów (m/m) październik 12.7% 4

5 Spółki DYWIDENDY Ostatni dzień notowań z dywidendą: Tell (1,00zł) WTOREK (9.12) Dane makroekonomiczne Czas Kraj Znaczenie Dane Okres Prognoza Poprzednia 01:30 AUSTRALIA Indeks zaufania biznesu NAB listopad 4 07:00 JAPONIA Zamówienia na maszyny i urządzenia (r/r; wst.) listopad 30.8% 07:45 SZWAJCARIA Stopa bezrobocia listopad 3.2% 3.1% 08:00 NIEMCY Saldo rachunku bieżącego (mld EUR) październik :00 NIEMCY Bilans handlu zagranicznego (mld EUR) październik :45 FRANCJA Bilans handlu zagranicznego (mld EUR) październik :30 W.BRYTANIA Produkcja przemysłowa (m/m) październik 0.3% 0.6% 10:30 W.BRYTANIA Produkcja przemysłowa (r/r) październik 1.8% 1.5% 13:30 USA Indeks nastrojów małych przedsiębiorców NFIB listopad :00 W.BRYTANIA Prognoza PKB (wg. NIESR) listopad 0.7% 16:00 USA Zapasy hurtowników październik 0.1% 0.3% Spółki USA Wyniki publikuje Costco Wholesale, Toll Brothers ŚRODA (10.12) Dane makroekonomiczne Czas Kraj Znaczenie Dane Okres Prognoza Poprzednia 00:30 AUSTRALIA Indeks zaufania konsumentów Westpac (m/m) grudzień 1.9% 00:50 JAPONIA Inflacja PPI (m/m) listopad 0.3% 0.8% 00:50 JAPONIA Inflacja PPI (r/r) listopad 2.7% 2.9% 01:30 AUSTRALIA Kredyty hipoteczne (m/m) październik 0.1% 0.7% 02:30 CHINY Inflacja CPI (r/r) listopad 1.6% 1.6% 02:30 CHINY Inflacja PPI (r/r) listopad 2.4% 2.2% 07:30 FRANCJA Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (kw/kw) III kwartał 0.2% 08:45 FRANCJA Produkcja przemysłowa (m/m) październik 0.0% 08:45 FRANCJA Produkcja przemysłowa (r/r) październik 0.3% 10:30 W.BRYTANIA Bilans handlu zagranicznego (mld GBP) październik :00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny MBA tydzień 7.3% 20:00 USA Raport nt. stanu budżetu (mld USD) listopad :00 N.ZELANDIA Decyzja ws. stóp procentowych tydzień 3.50% 3.50% 22:45 N.ZELANDIA Ceny żywności (m/m) listopad 0.0% DZISIEJSZE KOMENTARZE NA GORĄCO W INWESTOR ONLINE W dniu dzisiejszym, komentarze w sekcji Na gorąco nie będą publikowane. 5

6 Niniejszy materiał przygotowany przez Dom Maklerski BZ WBK (DM BZ WBK) ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, produktu lub towaru. Niniejszy materiał nie stanowi porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. System rekomendacyjny DM BZ WBK opiera się na wyznaczaniu cen docelowych i ich relacji do ceny bieżącej instrumentów finansowych, poza tym w przypadku rekomendacji kierowanych do szerokiego kręgu odbiorców wymaga zastosowania dwóch sposobów wyceny. Zawarte w niniejszym materiale informacje nie spełniają żadnego z powyższych wymogów. Ponadto w zależności od okoliczności mogą one stanowić podstawę do podjęcia różnych (także o przeciwstawnych kierunkach) zachowań inwestycyjnych dla poszczególnych inwestorów. Dane prezentowane w niniejszym materiale zostały uzyskane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez DM BZ WBK za wiarygodne, jednakże DM BZ WBK nie może zagwarantować ich dokładności i kompletności. Informacja o znaczeniu poszczególnych danych została opracowana na podstawie wskaźnika Relevance nadawanego w przedziale od 0 do 100 % przez Bloomberg. Wskaźnik Relevance odzwierciedla zainteresowanie nadchodzącymi wydarzeniami gospodarczymi wśród użytkowników Bloomberga, które wynika z liczby ustawianych przez użytkowników alertów. Kolor szary oznacza niskie znaczenie (059 % wg wskaźnika oceny Bloomberg), zielony średnie (6089%), czerwony wysokie (90100%). Interpretacja u jest subiektywną oceną analityka dotyczącą oceny technicznej wykresu. Wykres przygotowano za pomocą programu Metastock, AmiBroker lub Fibotrader. Źródłem danych są GPW, PAP, Reuters, Bloomberg, EPFR, GUS, NBP, DM BZ WBK, Akcje.net, prasa finansowa lub internetowe serwisy finansowoekonomiczne. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinny być inaczej interpretowane. Inwestorzy korzystający z niniejszego materiału nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych okoliczności aniżeli te, które zostały wskazane w niniejszym materiale. DM BZ WBK nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody DM BZ WBK jest zabronione. Prezentowana cena ropy odnosi się do notowań najbliższej wygaśnięciu serii kontraktu terminowego WTI Crude, notowanego na giełdzie NYMEX. Prezentowana cena miedzi odnosi się do jej notowań na Londyńskiej Giełdzie Metali. Prezentowana cena złota i srebra to kwotowanie Bloomberga na podstawie dostarczonych notowań instytucji zajmujących się wyceną danego kruszcu. DM BZ WBK mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne dokumenty, przedstawiające inne wnioski, niespójne z przedstawionymi w niniejszym dokumencie. Takie dokumenty odzwierciedlają różne założenia, punkty widzenia oraz metody analityczne przyjęte przez przygotowujących je analityków. DM BZ WBK nie jest zobowiązany do zapewnienia, iż takie dokumenty będą podawane do wiadomości adresatów niniejszego dokumentu. Niniejszy materiał nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Niniejszy materiał nie może być rozpowszechniany, bezpośrednio lub pośrednio, w Stanach Zjednoczonych Ameryki. Przyjęte w Domu Maklerskim BZ WBK polityki, regulaminy i procedury zapewniają osobom sporządzającym analizę niezależność, a także zachowanie należytej staranności i rzetelności przy jej sporządzaniu. Stosowane w Domu Maklerskim BZ WBK odpowiednie polityki, regulaminy i procedury mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów 6