Arka BZ WBK Ochrony Kapitału Fundusz Inwestycyjny Otwarty

Transkrypt

1 SKRÓT PROSPEKTU INFORMACYJNEGO Arka BZ WBK Ochrony Kapitału Fundusz Inwestycyjny Otwarty z siedzibą w Poznaniu (Rzeczpospolita Polska). Fundusz może używać nazwy skróconej: Arka BZ WBK Ochrony Kapitału FIO. Organem Funduszu Inwestycyjnego jest BZ WBK AIB Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna z siedzibą w Poznaniu, plac Wolności 16, Poznań. Spis treści: Rozdział 1. Dane o Funduszu Rozdział 2. Podmioty obsługujące Fundusz Rozdział 3. Informacje dodatkowe Rozdział 4. Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Skrócie Prospektu Informacyjnego

2

3 Rozdział 1. Dane o Funduszu 1. Data i numer wpisu Funduszu do rejestru funduszy inwestycyjnych. Fundusz został wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych prowadzonego przez Sąd Okręgowy w Warszawie w dniu 9 sierpnia 1999 roku pod numerem RFj Fundusz prowadzi działalność zgodnie z prawem wspólnotowym regulującym zasady zbiorowego inwestowania w papiery wartościowe, w szczególności zgodnie z Dyrektywą z dnia 20 grudnia 1985 r. w sprawie koordynacji ustaw, rozporządzeń i przepisów administracyjnych dotyczących przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania w zbywalne papiery wartościowe (UCITS). 3. Czas trwania Fundusz został utworzony na czas nieoznaczony. 4. Zwięzłe określenie celu inwestycyjnego Funduszu, ze wskazaniem, że Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego. Celem inwestycyjnym Funduszu jest ochrona realnej wartości aktywów Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego. 5. Charakterystyka i stopień odzwierciedlenia uznanego indeksu akcji lub dłużnych papierów wartościowych, jeśli Fundusz będzie odzwierciedlał skład uznanego indeksu akcji lub dłużnych papierów wartościowych. Fundusz nie będzie odzwierciedlał składu uznanego indeksu akcji lub dłużnych papierów wartościowych. 6. Zwięzły opis zasad polityki inwestycyjnej. 6.1 Wskazanie głównych kategorii lokat Obligacje skarbowe i gwarantowane przez Skarb Państwa, bony skarbowe, obligacje korporacyjne, obligacje municypalne, listy zastawne, instrumenty rynku pieniężnego. 6.2 Zwięzły opis podstawowych kryteriów doboru lokat do portfela inwestycyjnego Aktywa Funduszu lokowane są w papiery wierzycielskie i instrumenty rynku pieniężnego, przy zachowaniu zasady ograniczonego ryzyka dokonywanych inwestycji. Jest to realizowane poprzez odpowiednie zarządzanie strukturą terminów zapadalności inwestycji Funduszu i zorientowanie głównie na nabywanie papierów wierzycielskich emitowanych lub gwarantowanych przez podmioty o najwyższej wiarygodności. Za takie uważać należy listy zastawne oraz papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego emitowane, poręczane lub gwarantowane przez: a) Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski, b) państwa należące do OECD oraz międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub co najmniej jedno z państw należących do OECD, c) podmioty posiadające w dniu zawarcia transakcji nabycia emitowanych przez nie papierów wartościowych rating wyższy lub równy ratingowi Polski w walucie obcej nadany przez co najmniej jedną z następujących agencji ratingowych: Standard&Poors, Fitch lub Moody s. Przedmiotem starań zarządzającego Funduszem jest dbanie, aby łączny udział w Funduszu papierów wartościowych należących do powyższych kategorii, nie był niższy niż 70%. Fundusz lokuje nie więcej niż 30% aktywów w papiery wartościowe emitowane przez podmioty mające siedzibę poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej. 6.3 Wskazanie, czy Fundusz stosuje strategie inwestycyjne w odniesieniu do inwestycji na określonym obszarze geograficznym, w określonej branży lub sektorze gospodarczym albo w odniesieniu do określonej kategorii lokat, albo w celu odzwierciedlenia indeksu akcji lub dłużnych papierów wartościowych. Fundusz koncentruje swoje lokaty na rynku polskim. 6.4 Zastrzeżenie, że skład portfela inwestycyjnego Funduszu może ulegać zmianom w ramach limitów inwestycyjnych określonych w Ustawie o Funduszach Inwestycyjnych oraz Statucie, w szczególności w obrębie określonej kategorii lokat. Skład portfela inwestycyjnego Funduszu może ulegać zmianom w ramach limitów inwestycyjnych określonych w Ustawie o Funduszach Inwestycyjnych oraz Statucie, w szczególności proporcje pomiędzy udziałami poszczególnych kategorii lokat w aktywach funduszu mogą ulegać zmianom. 6.5 Wskazanie charakterystyki obligacji z uwzględnieniem rodzaju emitenta, terminu wykupu oraz wymaganego poziomu ratingu, jeżeli Fundusz lokuje w obligacje. Fundusz inwestuje w obligacje i listy zastawne o zmiennym oprocentowaniu bez względu na termin wykupu. Nabywając obligacje i listy zastawne o stałym oprocentowaniu lub zerokuponowe, tak zarządza strukturą ich terminów zapadalności, aby ograniczać ryzyko stopy procentowej. Zgodnie z art. 11 Statutu co najmniej 70% aktywów Funduszu będą stanowić dłużne papiery wartościowe emitowane lub gwarantowane przez podmioty o najwyższej wiarygodności. Za takie uważać należy listy zastawne oraz papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego emitowane, poręczane lub gwarantowane przez: a) Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski, b) państwa należące do OECD oraz międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub co najmniej jedno z państw należących do OECD, c) podmioty posiadające w dniu zawarcia transakcji nabycia emitowanych przez nie papierów wartościowych rating wyższy lub równy ratingowi Polski w walucie obcej nadany przez co najmniej jedną z następujących agencji ratingowych: Standard&Poors, Fitch lub Moody s. 6.6 Wskazanie technik, których przedmiotem są instrumenty finansowe, wykorzystywanych przez Fundusz, a jeśli Fundusz może zawierać umowy, których przedmiotem są instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne, także wskazanie, czy takie umowy będą zawierane w celu ograniczenia ryzyka inwestycyjnego Funduszu, czy w celu sprawnego zarządzania portfelem inwestycyjnym Budowa portfela opiera się zasadniczo na zajmowaniu pozycji długich w papierach dłużnych. Fundusz dokonuje inwestycji w dłużne papiery wartościowe, opierając się na ocenie perspektyw zmian inflacji i stóp procentowych na rynkach, na których Fundusz inwestuje. Dobór emitentów dłużnych papierów wartościowych opiera się na ocenie ich wiarygodności kredytowej. Fundusz może zawierać umowy, których przedmiotem są instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne, wyłącznie w celu zapewnienia sprawnego zarządzania portfelem inwestycyjnym Funduszu lub ograniczenia ryzyka inwestycyjnego, pod warunkiem że zawarcie umowy będzie zgodne z celem inwestycyjnym Zawarcie umów, których przedmiotem są instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne, może powodować wzrost ryzyka związanego z przyjętą polityką inwestycyjną, ponieważ występują kategorie ryzyk specyficzne dla inwestycji w instrumenty pochodne, szczegółowo opisane w punkcie

4 6.7 Jeśli wartość aktywów netto Funduszu będzie charakteryzować się dużą zmiennością wynikającą ze składu portfela lub z przyjętej strategii inwestycyjnej wyraźne wskazanie tej cechy. Nie dotyczy. 7. Zastrzeżenie. Wartość jednostki uczestnictwa w momencie jej zbycia i odkupienia przez Fundusz zależy od wartości aktywów Funduszu i jego zobowiązań, i w związku z tym uczestnik może, w wyniku odkupienia jednostek uczestnictwa, otrzymać mniejszą kwotę niż kwota, którą wpłacił do 8. Zwięzły opis ryzyka inwestycyjnego związanego z przyjętą polityką inwestycyjną 8.1 Opis ryzyka inwestycyjnego związanego z polityką inwestycyjną Funduszu, z uwzględnieniem strategii zarządzania i szczególnych strategii inwestycyjnych stosowanych w odniesieniu do inwestycji na określonym obszarze geograficznym, w określonej branży lub sektorze gospodarczym albo w odniesieniu do określonej kategorii lokat, albo w celu odzwierciedlenia indeksu akcji lub dłużnych papierów wartościowych. Z inwestycjami Funduszu wiążą się następujące rodzaje ryzyka: ryzyko rynkowe Ryzyko rynkowe polega na tym, że wycena rynkowa lokat, w które inwestuje Fundusz podlega zmianom w wyniku zmian popytu i podaży instrumentów finansowych będących ich przedmiotem. Zmiany popytu i podaży na określone instrumenty finansowe są w szczególności pochodną makro- i mikroekonomicznego otoczenia, w jakim funkcjonuje emitent tych instrumentów finansowych oraz postrzeganiem przez inwestorów wpływu tych czynników na perspektywy gospodarcze emitenta. Ryzyko rynkowe w znacznie wyższym stopniu dotyczy instrumentów finansowych o charakterze udziałowym (akcje), niż instrumentów o charakterze dłużnym (obligacje). ryzyko związane z przechowywaniem aktywów Aktywa funduszu przechowywane są na rachunkach prowadzonych przez Depozytariusza i Subdepozytariuszy (podmioty, które na podstawie umowy z Depozytariuszem przechowują część aktywów Funduszu). Papiery wartościowe stanowią własność funduszu i nie wchodzą do masy upadłości, w przypadku ogłoszenia upadłości Depozytariuszy. ryzyko płynności Ryzyko płynności polega na niemożności zbycia określonej liczby instrumentów finansowych po cenie odzwierciedlającej ich wartość w księgach Funduszu lub nabycia ich po cenie odzwierciedlającej ich wartość rynkową. Poszczególne składniki aktywów mogą charakteryzować się niską płynnością, tzn. konieczność ich zbycia/nabycia w krótkim czasie może wiązać się z akceptacją ceny innej niż bieżąca wartość rynkowa. Jest to szczególnie istotny element ryzyka dla uczestników Funduszu, który jako fundusz inwestycyjny otwarty musi liczyć się ze znacznymi wahaniami wpływów/wypływów środków. ryzyko kontrahenta Część transakcji zawieranych przez Fundusz (w szczególności transakcje na rynku międzybankowym oraz transakcje dotyczące instrumentów niedopuszczonych do publicznego obrotu, w tym niewystandaryzowanych instrumentów pochodnych) nie jest objęta systemem gwarancyjnym. W przypadku niedojścia do skutku rozliczenia transakcji z winy kontrahenta Fundusz może dochodzić odszkodowania za poniesione straty od kontrahenta lub pośredników na podstawie zawartych umów i kodeksu cywilnego. Dochodzenie tych roszczeń może być utrudnione lub nieskuteczne i wiąże się z ponoszeniem kosztów zastępstwa procesowego. ryzyko walutowe Ryzyko wynika ze zmian kursów walut, w których wyrażone są lokaty funduszu względem waluty, w której dokonywana jest wycena aktywów Fundusz lokuje środki w aktywa denominowane w walucie polskiej lub denominowane w walucie obcej. Ryzyko walutowe mogą też rodzić zawarte transakcje dotyczące instrumentów pochodnych, w tym w szczególności terminowe transakcje kupna/sprzedaży walut. W przypadku lokowania środków w aktywa denominowane w walucie obcej Fundusz może zawierać transakcje ograniczające ryzyko zmiany kursu walut związane z takimi lokatami. W związku z tym uczestnicy Funduszu muszą liczyć się z ryzykiem spadku wartości waluty, w której denominowane są lokaty Funduszu w stosunku do waluty polskiej. ryzyko związane z koncentracją aktywów lub rynków Fundusz koncentruje swoje inwestycje na rynku polskim. Sytuacja na tym rynku szczególnie oddziałuje na wartość i płynność aktywów Fundusz może lokować ponad 35% wartości aktywów Funduszu w papiery wartościowe emitowane, gwarantowane lub poręczane przez Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski. W takim wypadku Fundusz jest zobowiązany dokonywać lokat w papiery wartościowe co najmniej sześciu różnych emisji jednego emitenta, z tym że wartość lokaty w papiery żadnej z tych emisji nie może przewyższać 30% wartości aktywów Fundusz może zaangażować do 25% wartości aktywów w listy zastawne wyemitowane przez jeden bank hipoteczny i do 10% aktywów w inne papiery wartościowe emitowane przez jeden podmiot. Oznacza to, że wahania wyceny rynkowej poszczególnych papierów wartościowych mogą powodować zauważalne wahania wartości aktywów netto przypadającej na jednostkę uczestnictwa ryzyko zmian prawnych Uczestnicy Funduszu muszą liczyć się z ryzykiem zmian prawnych dotyczących prowadzonej przez emitenta działalności gospodarczej. Zmiany te mogą w szczególności dotyczyć prawa podatkowego, ale także uregulowań prawnych dotyczących konieczności uzyskiwania zezwoleń lub koncesji na prowadzoną przez emitenta działalność lub związanych z funkcjonowaniem emitenta jako spółki kapitałowej. Wzrost liczby obowiązków wynikających z obowiązującego prawa może przełożyć się na wzrost kosztów działalności emitenta, co z kolei może skutkować obniżeniem się wartości wyemitowanych przez niego akcji. ryzyko podatkowe Pomimo że Fundusz jest podmiotowo zwolniony z podatku od osób prawnych, może podlegać obowiązkom podatkowym w związku z lokowaniem aktywów poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej. Takie lokaty Funduszu mogą podlegać opodatkowaniu wynikającemu z przepisów prawa państwa siedziby rynku zorganizowanego lub siedziby emitenta papierów wartościowych lub instrumentów rynku pieniężnego, w które inwestuje Fundusz. Fundusz dołoży starań, by przed rozpoczęciem lokowania w dany instrument finansowy, dysponować informacjami co do opodatkowania takiej inwestycji. Istnieje jednak ryzyko niedostosowania działalności Funduszu do zmian przepisów prawa podatkowego w państwie obcym oraz ryzyko wykładni przepisów podatkowych państwa obcego przez organy podatkowe w odniesieniu do ryzyka związane z inwestowaniem w instrumenty dłużne ryzyko kredytowe, czyli ryzyko niewypłacalności emitenta, gwaranta lub poręczyciela papieru wartościowego lub instrumentu rynku pieniężnego, polega na ryzyku braku wywiązania się dłużnika z przyjętych na siebie zobowiązań. W przypadku papierów dłużnych emitowanych przez Skarb Państwa ryzyko to jest znikome. Źródłami ryzyka niewypłacalności mogą być między innymi (poniższe uwagi dotyczące emitenta odnoszą się również do poręczyciela i gwaranta papieru wartościowego lub instrumentu rynku pieniężnego): wysoki poziom zadłużenia emitenta w stosunku do wartości rynkowej posiadanych przez niego aktywów, wysoki poziom zadłużenia emitenta w stosunku do wartości środków pieniężnych z bieżącej działalności gospodarczej, sytuacja w branży, w której działa emitent, sytuacja na rynku, na którym działa emitent (w szczególności nasilenie konkurencji, stabilność koniunktury, tempo zmian technologicznych itp.), sytuacja makroekonomiczna ze szczególnym uwzględnieniem jej wpływu na popyt na produkty emitenta, osiągane przez niego przychody, marże i zyski. 4

5 Fundusz ogranicza ryzyko kredytowe poprzez dobór papierów wartościowych pod kątem wiarygodności kredytowej ich emitenta. Służy temu również dywersyfikacja, czyli lokowanie środków Funduszu w papiery wartościowe różnych emitentów. ryzyko stopy procentowej polega na zmianie cen papierów dłużnych o stałym oprocentowaniu w przypadku zmiany rynkowej stopy procentowej. W przypadku wzrostu stóp cena papierów maleje, w przypadku spadku rośnie. W przypadku bonów skarbowych i papierów wartościowych o zmiennym oprocentowaniu ryzyko to jest niskie. Im dłuższy jest czas do wykupu instrumentów o stałym oprocentowaniu, tym to ryzyko jest większe. Czynnikami mogącymi powodować wzrost rynkowych stóp procentowych i spadek cen posiadanych przez Fundusz instrumentów dłużnych są w szczególności: wzrost inflacji (bieżącej lub prognozowanej), wysokie tempo rozwoju gospodarczego, spadek stopy oszczędności w gospodarce, negatywna ocena przez inwestorów przyszłej sytuacji fiskalnej w Polsce, wzrost stóp procentowych w innych krajach. Dla wysokości rynkowych stóp procentowych w Polsce szczególnie duże znaczenie ma wielkość deficytu finansów publicznych i długu publicznego w relacji do Produktu Krajowego Brutto i perspektywy kształtowania się deficytu i długu publicznego w przyszłości ze względu na wpływ wielkości deficytu finansów publicznych i długu publicznego na termin przystąpienia Polski do strefy euro. Ponieważ ryzyko stopy procentowej jest nierozerwalnie związane z inwestycjami w obligacje o stałym oprocentowaniu, Zarządzający reguluje strukturę zapadalności części dłużnej portfela w zależności od oczekiwań co do zmian rynkowych stóp procentowych. specyficzne kategorie ryzyk związane z inwestycjami w instrumenty pochodne ryzyko niewłaściwego zabezpieczenia Istnieje ryzyko niewłaściwego zabezpieczenia pozycji, w przypadku gdy Fundusz zastosuje niewłaściwy instrument zabezpieczający lub niewłaściwie go użyje. W takim przypadku zastosowana przez Fundusz strategia może przynieść straty. Zgodnie z obowiązującym prawem Fundusz stosuje procedury mające na celu minimalizację tego ryzyka. ryzyko wyceny Istnieje ryzyko zastosowania przez Fundusz błędnych modeli wyceny instrumentów finansowych lub użycia błędnych danych wejściowych, co może spowodować wykazanie wyceny instrumentów finansowych w portfelu Funduszu nieodzwierciedlającej ich wartości rynkowej. Skutkowałoby to (przejściowym) zaniżeniem lub zawyżeniem wartości jednostki uczestnictwa ryzyko niedopasowania Niedopasowanie pozycji zabezpieczanej i zabezpieczającej, z powodu błędnej oceny korelacji pomiędzy pozycją zabezpieczaną a instrumentem zabezpieczającym w szczególności wynikające ze: zmiany składu instrumentu zabezpieczającego (w szczególności zmiany składu indeksu), zmiany składu pozycji zabezpieczanej. ryzyko bazy Jest to możliwość zaistnienia zmian kursu instrumentu zabezpieczającego nieadekwatnych do zmian wartości instrumentu bazowego. ryzyko braku płynności wystarczającej do zawarcia transakcji jednocześnie na pozycjach zabezpieczanych i zabezpieczających. ryzyko inwestycji w tytuły uczestnictwa W przypadku inwestowania w jednostki uczestnictwa innych funduszy inwestycyjnych pojawiają się nowe kategorie ryzyk charakterystyczne dla tych funduszy, które są przedmiotem inwestycji. Dodatkowo, z inwestowaniem w inne fundusze inwestycyjne wiąże się ryzyko braku wpływu na bieżącą strukturę portfela inwestycyjnego danego funduszu oraz ryzyko wynikające z braku dostępu do aktualnego składu portfela inwestycyjnego danego funduszu i niemożności bieżącego określenia dokładnych parametrów inwestycyjnych, w tym poziomu ryzyka, danego funduszu. ryzyko związane ze szczególnymi warunkami zawartych przez Fundusz transakcji Uczestnik powinien brać pod uwagę możliwość wpływu na wartość Jednostki Uczestnictwa transakcji związanych z nabywaniem i zbywaniem tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych, w szczególności możliwość opóźnień w ich realizacji bądź rozliczeniu, spowodowanych czynnikami niezależnymi od Towarzystwa. ryzyko związane z koncentracją aktywów lub rynków w przypadku inwestycji w tytuły uczestnictwa istnieje ryzyko znacznego uzależnienia wyników Funduszu od wyników jednego lub kilku funduszy zagranicznych. W celu ograniczenia tego ryzyka Fundusz ogranicza maksymalny udział tego rodzaju inwestycji do 10% wartości aktywów ryzyko inwestycji zagranicznych W przypadku inwestycji Funduszu na rynkach zagranicznych istotny wpływ na wartość aktywów Funduszu będą miały wahania innych walut w stosunku do złotego. Istotnym czynnikiem będzie też sytuacja makroekonomiczna. Sytuacja finansowa emitentów zagranicznych jest w dużym stopniu uzależniona od stanu koniunktury gospodarczej w krajach emitentów. Inwestycje narażone są na szereg ryzyk związanych z niebezpieczeństwem zahamowania wzrostu gospodarczego. Pogarszająca się sytuacja gospodarcza może negatywnie wpłynąć na rynkową wycenę papierów wartościowych emitentów pochodzących z danego kraju. Ponadto do spadku wartości aktywów pochodzących z określonego kraju może przyczynić się także niestabilna sytuacja polityczna, która często powoduje wycofywanie się inwestorów zagranicznych z danego regionu. 8.2 Opis ryzyka związanego z uczestnictwem w Funduszu, w tym w szczególności ryzyka: nieosiągnięcia oczekiwanego zwrotu z inwestycji w jednostki uczestnictwa, z uwzględnieniem czynników mających wpływ na poziom ryzyka związanego z inwestycją, ryzyko nieosiągnięcia oczekiwanego zwrotu z inwestycji w jednostki uczestnictwa Funduszu Ryzyko to polega na niemożności przewidzenia przyszłych zmian cen instrumentów finansowych wchodzących w skład portfela Funduszu i w konsekwencji niemożności przewidzenia zmian wartości aktywów netto Funduszu przypadającej na jednostkę uczestnictwa. Stopa zwrotu z inwestycji w jednostki uczestnictwa Funduszu jest zależna zarówno od ceny jednostki uczestnictwa w dniu nabycia jednostek uczestnictwa przez Uczestnika, wielkości poniesionej opłaty za zbycie jednostek uczestnictwa, jak i od ceny jednostki uczestnictwa z dnia odkupienia jednostek uczestnictwa Funduszu i wielkości opłaty poniesionej z tytułu odkupienia przez Fundusz jednostek uczestnictwa. W przypadku uzyskania dodatniej stopy zwrotu Uczestnik będzie zobowiązany do zapłaty podatku dochodowego, która obniży uzyskaną przez uczestnika wielkość stopy zwrotu. Mimo że Fundusz lokuje swoje aktywa w dłużne instrumenty finansowe, w zależności od koniunktury na rynku finansowym, na którą wpływ mają czynniki różnego pochodzenia, w szczególności wysokość stóp procentowych oraz stopy zwrotu z alternatywnych sposobów lokowania kapitału, wartość jednostki uczestnictwa jest zmienna w czasie, a kierunek tych zmian nie zawsze jest zgodny z przewidywaniami Uczestnika. ryzyko związane z zawarciem określonych umów Żadna z zawartych przez Fundusz umów nie niesie za sobą ryzyk innych niż ryzyko inwestycyjne opisane w pkt 8.1 prospektu. ryzyko związane ze szczególnymi warunkami zawartych przez Fundusz transakcji Fundusz nie zawierał transakcji na warunkach szczególnych, które powodowałyby wzrost ryzyka dla uczestników ryzyko związane z udzielonymi gwarancjami Fundusz nie udziela gwarancji innym podmiotom. 5

6 8.2.2 wystąpienia szczególnych okoliczności, na wystąpienie których uczestnik Funduszu nie ma wpływu lub ma ograniczony wpływ, otwarcie likwidacji Funduszu W przypadku zaistnienia jednej z następujących przesłanek następuje rozwiązanie Funduszu: inne towarzystwo funduszy inwestycyjnych w terminie trzech miesięcy od dnia wydania decyzji o cofnięciu zezwolenia na działalność Towarzystwa lub od dnia wygaśnięcia zezwolenia na działalność Towarzystwa nie przejęło zarządzania Funduszem, Depozytariusz zaprzestał wykonywania obowiązków, jeżeli nie zawarto umowy o prowadzenie rejestru aktywów z innym depozytariuszem, wartość aktywów netto Funduszu spadła poniżej zł. Fundusz nie ulega rozwiązaniu, jeżeli na wniosek Towarzystwa złożony w terminie siedmiu dni od dnia wystąpienia zdarzenia, o którym mowa w lit. c), Komisja udzieli zezwolenia na połączenie Funduszu z innym funduszem inwestycyjnym otwartym. W przypadku złożenia takiego wniosku otwarcie likwidacji Funduszu następuje z dniem, w którym decyzja Komisji o odmowie zgody na połączenie Funduszu z innym funduszem inwestycyjnym otwartym stała się ostateczna. Rozwiązanie Funduszu następuje po przeprowadzeniu likwidacji. Z dniem otwarcia likwidacji Funduszu Fundusz nie może zbywać jednostek uczestnictwa, a także odkupywać jednostek uczestnictwa. Likwidacja Funduszu polega na zbyciu jego aktywów, ściągnięciu wierzytelności Funduszu, zaspokojeniu wierzycieli Funduszu i umorzeniu jednostek uczestnictwa przez wypłatę uzyskanych środków pieniężnych uczestnikom Funduszu, proporcjonalnie do liczby posiadanych przez nich jednostek uczestnictwa. Zbywanie aktywów Funduszu winno być dokonywane z należytym uwzględnieniem interesu uczestników Uczestnik nie ma wpływu na wystąpienie przesłanek rozwiązania W konsekwencji likwidacji Funduszu, Fundusz wypłaci uczestnikowi kwotę pieniężną wyliczoną w sposób wskazany w akapicie poprzednim. Aktywa Funduszu mogą być zbywane w toku likwidacji według bieżących cen tych aktywów, przy uwzględnieniu ograniczeń wynikających z ich płynności, a ceny ich zbycia mogą nie odzwierciedlać ich rynkowej wartości. Stąd uzyskana przez uczestnika suma pieniężna może być niższa od powierzonej Funduszowi. Dodatkowo, zwrot sumy pieniężnej może nastąpić w terminie znacząco krótszym od zalecanego przez Fundusz lub obranego przez uczestnika horyzontu inwestycyjnego. przejęcie zarządzania Funduszem przez inne towarzystwo Inne towarzystwo funduszy inwestycyjnych na podstawie umowy zawartej z Towarzystwem może przejąć zarządzanie Funduszem. Przejęcie zarządzania Funduszem wymaga zmiany Statutu Funduszu w części wskazującej firmę, siedzibę i adres towarzystwa funduszy inwestycyjnych zarządzającego Funduszem. Towarzystwo przejmujące zarządzanie wstępuje w prawa i obowiązki Towarzystwa z chwilą wejścia zmian Statutu w życie, to jest w trzy miesiące od dnia ogłoszenia o zmianach Statutu Funduszu, chyba że Komisja zezwoli na skrócenie tego terminu. zmiana depozytariusza lub podmiotu obsługującego Fundusz Towarzystwo w każdym czasie może podjąć decyzję o zmianie depozytariusza lub podmiotu obsługującego Fundusz. Zmiana taka wymaga wypowiedzenia dotychczasowej umowy o prowadzenie rejestru aktywów w przypadku depozytariusza lub umowy o świadczenie usług na rzecz Funduszu w przypadku podmiotu obsługującego Fundusz. Zmiana depozytariusza wymaga zezwolenia Komisji, przy czym winna być dokonana w sposób zapewniający nieprzerwane wykonywanie obowiązków depozytariusza. Uczestnik jest pozbawiony wpływu na decyzję Towarzystwa o zmianie depozytariusza lub podmiotu obsługującego Fundusz. Nie można wykluczyć sytuacji, że jakość usług lub stopień przygotowania pracowników nowego depozytariusza lub nowego podmiotu obsługującego Fundusz będzie niższy niż dotychczasowego depozytariusza lub podmiotu obsługującego Fundusz. W konsekwencji, uczestnik jest narażony na negatywne konsekwencje powyższej sytuacji mogące przejawiać się w świadczeniu usług niższej jakości przez wymienione wyżej podmioty. Towarzystwo będzie dokładać najwyższej staranności, by podmioty, z którymi Towarzystwo zawrze umowę o prowadzenie rejestru aktywów Funduszu oraz obsługę Funduszu, charakteryzowały się najwyższym poziomem świadczonych usług. połączenie Funduszu z innym funduszem Za zgodą Komisji może nastąpić połączenie dwóch funduszy inwestycyjnych otwartych zarządzanych przez Towarzystwo. Połączenie następuje poprzez przeniesienie majątku funduszu przejmowanego do funduszu przejmującego oraz przydzielenie uczestnikom funduszu przejmowanego jednostek uczestnictwa funduszu przejmującego w zamian za jednostki uczestnictwa funduszu przejmowanego. Uczestnik jest pozbawiony wpływu na decyzję Towarzystwa o połączeniu W konsekwencji połączenia Funduszu z innym funduszem inwestycyjnym otwartym uczestnik może stać się uczestnikiem innego funduszu inwestycyjnego otwartego realizującego odmienną politykę inwestycyjną od Funduszu albo w wyniku przejęcia przez Fundusz innego funduszu inwestycyjnego otwartego w skład aktywów Funduszu mogą wejść aktywa, których Fundusz nie nabyłby do portfela inwestycyjnego. przekształcenie specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego w fundusz inwestycyjny otwarty Nie dotyczy. zmiana polityki inwestycyjnej Funduszu Ramy polityki inwestycyjnej funduszy określa Ustawa o Funduszach Inwestycyjnych oraz Statut Ustawa o Funduszach Inwestycyjnych może podlegać zmianom w szczególności związanym ze zmianami Dyrektywy UCITS. Towarzystwo może w każdym czasie wystąpić do Komisji o zmianę Statutu Funduszu w części dotyczącej polityki inwestycyjnej prowadzonej przez Fundusz. Zmiana Statutu wymaga zezwolenia Komisji, ogłoszenia o dokonanych zmianach oraz upływu terminu trzech miesięcy od dnia ogłoszenia o zmianach, chyba że Komisja wyrazi zgodę na skrócenie tego terminu, jeśli nie naruszy to interesów uczestników Komisja może odmówić udzielenia zezwolenia, jeśli zmiana Statutu jest sprzeczna z prawem lub interesem uczestników niewypłacalności gwaranta, Wyniki inwestycyjne Funduszu nie są gwarantowane inflacji, Uczestnicy Funduszu winni uwzględniać ryzyko spadku siły nabywczej środków pieniężnych powierzonych Funduszowi. Istnienie inflacji powoduje, że osiągnięta przez Uczestnika faktyczna (z uwzględnieniem inflacji) stopa zwrotu może być istotnie różna od nominalnej stopy zwrotu (bez uwzględniania inflacji) związanego z regulacjami prawnymi dotyczącymi Funduszu, w szczególności w zakresie prawa podatkowego. Na dzień aktualizacji Skrótu Prospektu Informacyjnego, zgodnie z art. 6 ust. 1 pkt 10 Ustawy z dnia 15 lutego 1992 roku o podatku dochodowym od osób prawnych (tekst jednolity Dz. U. z 2000 r. Nr 54, poz. 654 ze zm.) Fundusz jest podmiotowo zwolniony z podatku dochodowego od osób prawnych. Nie można wykluczyć jednak opodatkowania dochodów Funduszu w przyszłości. Ewentualne wprowadzenie opodatkowania dochodów Funduszu spowoduje obniżenie osiąganych przez Uczestników Funduszu stóp zwrotu z inwestycji w jednostki uczestnictwa Szczegółowe informacje o ryzykach inwestycyjnych związanych z polityką inwestycyjną prowadzoną przez Fundusz oraz ryzykach związanych z uczestnictwem w Funduszu zawarte są w Prospekcie Informacyjnym 6

7 9. Określenie profilu inwestora. Fundusz polecany jest tym Inwestorom, którzy jednocześnie spełniają następujące warunki: 1. planują oszczędzanie krótkoterminowe (minimum 6-miesięczne), 2. myślą przede wszystkim o bezpiecznym ulokowaniu środków, nie akceptują ryzyka związanego z inwestycjami w akcje, 3. oczekują zysków na poziomie zbliżonym lub wyższym niż oprocentowanie lokat bankowych, 4. oczekują wysokiej płynności swojej inwestycji oraz bardzo wysokiej przewidywalności jej wartości. Wskazany wyżej termin 6 miesięcy wynika głównie z faktu, że zgodnie z Tabelą Opłat obowiązującą w dniu sporządzenia niniejszego Prospektu, przed upływem 6 miesięcy od zakupu jednostek uczestnictwa, w przypadku ich umorzenia pobierana jest opłata manipulacyjna w wysokości maksymalnie 1%. Wskazanie 6-miesięcznego okresu jako minimalnego czasu inwestycji oznacza, że Inwestor powinien brać pod uwagę, że osiągnięcie przez Fundusz satysfakcjonującej stopy zwrotu może nastąpić dopiero po 6 miesiącach od rozpoczęcia inwestycji, na co ze względu na charakter funduszu istotny wpływ może mieć opłata manipulacyjna. Nie wyklucza to osiągnięcia satysfakcjonującej stopy zwrotu w okresie krótszym niż 6 miesięcy, ani nie gwarantuje osiągnięcia satysfakcjonującego Inwestora zysku lub nawet zwrotu pełnej wysokości zainwestowanego kapitału w terminie dłuższym niż 6 miesięcy. 10. Zwięzłe określenie obowiązków podatkowych Zgodnie z art. 6 ust. 1 pkt 10 Ustawy z dnia 15 lutego 1992 roku o podatku dochodowym od osób prawnych (tekst jednolity Dz. U. z 2000 r. Nr 54, poz. 654 ze zm.) Fundusz jest podmiotowo zwolniony z podatku dochodowego od osób prawnych. Informacje o obowiązkach podatkowych Uczestników Funduszu zawarte są w Prospekcie Informacyjnym. Obowiązki podatkowe Uczestnika zależą od jego indywidualnej sytuacji i miejsca dokonywania inwestycji, zatem w celu ustalenia obowiązków podatkowych wskazane jest zasięgnięcie porady doradcy podatkowego lub prawnego. 11. Informacja o wysokości opłat i prowizji związanych z uczestnictwem w Funduszu, sposób ich naliczania i pobierania oraz koszty obciążające Fundusz Wskazanie Współczynnika Kosztów Całkowitych. Współczynnik Kosztów Całkowitych w 2006 roku wyniósł: 0, dla jednostki uczestnictwa kategorii A; 0, dla jednostki uczestnictwa kategorii S; 0, dla jednostki uczestnictwa kategorii T Opis zakładanej struktury kosztów. Koszty Funduszu dzielą się na limitowane i nielimitowane. Kosztem limitowanym jest opłata dla Towarzystwa za zarządzanie w wysokości ustalonej przez Towarzystwo, nie większej jednak niż: a) 2,0% dla Jednostek Uczestnictwa kategorii A, b) 1,8% dla Jednostek Uczestnictwa kategorii S, c) 1,6% dla Jednostek Uczestnictwa kategorii T, w skali roku, liczonego jako 365 dni, średniej rocznej wartości aktywów Funduszu reprezentującej poszczególne kategorie Jednostek Uczestnictwa. Koszty nielimitowane Funduszu są pokrywane zgodnie z umowami, na podstawie których Fundusz jest zobowiązany do ich ponoszenia oraz zgodnie z przepisami prawa oraz decyzjami wydanymi przez właściwe organy administracji publicznej. Należą do nich: prowizje i opłaty maklerskie i bankowe, w tym związane z transakcjami kupna i sprzedaży papierów wartościowych i praw majątkowych, prowizje i opłaty związane z przechowywaniem aktywów Funduszu, odsetki od kredytów i pożyczek zaciągniętych przez Fundusz, podatki i inne obciążenia nałożone przez właściwe organy administracji publicznej, w tym opłaty za zezwolenia i opłaty rejestracyjne. Pozostałe koszty funkcjonowania Funduszu pokrywa Towarzystwo ze środków własnych, w tym z opłaty za zarządzanie Wskazanie wszystkich kosztów Funduszu niewłączonych do Współczynnika Kosztów Całkowitych, w tym opłat transakcyjnych. Koszty niewłączone do WKC w 2006 roku to tylko opłaty transakcyjne w wysokości ,66 zł: ,69 dla jednostki uczestnictwa kategorii A; 8 589,33 dla jednostki uczestnictwa kategorii S; 3 529,64 dla jednostki uczestnictwa kategorii T Wskazanie opłat manipulacyjnych z tytułu zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz innych opłat uiszczanych bezpośrednio przez uczestnika. Za zbycie Jednostek Uczestnictwa Towarzystwo pobiera opłatę dystrybucyjną, za odkupienie Jednostek Uczestnictwa Towarzystwo pobiera opłatę manipulacyjną, a za zamianę (Konwersję) Jednostek Uczestnictwa Towarzystwo pobiera opłatę dodatkową. Opłaty te stanowią przychód Towarzystwa i określane są w Tabeli Opłat ustalanej przez Zarząd Towarzystwa i udostępnianej u Dystrybutorów, telefonicznie i na stronie internetowej Maksymalne stawki opłat wynoszą: (1) w odniesieniu do opłaty dystrybucyjnej 1,0% (jeden procent) powierzanej kwoty, (2) w odniesieniu do opłaty manipulacyjnej 2,0% (dwa procent) iloczynu odkupywanej liczby Jednostek Uczestnictwa i Wartości Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa w Dniu Wyceny realizacji zlecenia odkupienia, (3) w odniesieniu do opłaty dodatkowej 1,0% (jeden procent) iloczynu liczby Jednostek Uczestnictwa podlegających Konwersji i Wartości Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa w Dniu Wyceny realizacji Konwersji. Tabela Opłat Dystrybucyjnych W odniesieniu do nabyć Jednostek Uczestnictwa Funduszu stawka opłaty dystrybucyjnej wynosi 0,0% wpłacanej kwoty. Tabela A Opłat Manipulacyjnych Suma wpłat netto do funduszy zarządzanych przez Towarzystwo Czas posiadania odkupywanych jednostek uczestnictwa do jednego miesiąca włącznie więcej niż jeden miesiąc krócej niż trzy miesiące co najmniej trzy miesiące krócej niż sześć miesięcy co najmniej 6 miesięcy nie więcej niż zł 1,50% 1,00% 0,50% 0,00% co najmniej zł mniej niż zł 1,30% 0,80% 0,40% 0,00% co najmniej zł mniej niż zł 1,10% 0,60% 0,30% 0,00% co najmniej zł mniej niż zł 0,90% 0,40% 0,20% 0,00% co najmniej zł 0,70% 0,20% 0,10% 0,00% Tabela B Opłat Manipulacyjnych Suma wartości rejestrów według ceny nabycia w Funduszach do jednego miesiąca włącznie Czas posiadania odkupywanych jednostek uczestnictwa więcej niż jeden miesiąc krócej niż trzy miesiące co najmniej trzy miesiące krócej niż sześć miesięcy co najmniej sześć miesięcy krócej niż dziewięć miesięcy co najmniej dziewięć miesięcy krócej niż dwanaście miesięcy co najmniej dwanaście miesięcy mniej niż zł 1,50% 1,00% 0,75% 0,50% 0,25% 0,00% co najmniej zł mniej niż zł 1,30% 0,80% 0,60% 0,40% 0,20% 0,00% co najmniej zł 1,10% 0,60% 0,45% 0,30% mniej niż zł 0,15% 0,00% co najmniej zł 0,90% 0,40% 0,30% 0,20% 0,10% 0,00% mniej niż zł co najmniej zł 0,70% 0,20% 0,15% 0,10% 0,05% 0,00% 7

8 Tabela Opłat Dodatkowych Czas posiadania na danym rejestrze uczestnika Funduszu jednostek uczestnictwa podlegających zamianie (Konwersji) do jednego miesiąca włącznie powyżej jednego miesiąca Stawka opłaty 0,50% 0,00% 1. Za sumę wpłat netto rozumie się: a. w przypadku nabycia jednostek: wartość wszystkich rejestrów według ceny nabycia powiększoną o bieżącą wpłatę, b. w przypadku odkupienia jednostek: wartość wszystkich rejestrów uczestnika według ceny nabycia. 2. W przypadku gdy odkupywane są jednostki pochodzące z wcześniejszej operacji zamiany funduszy, do ustalenia opłaty manipulacyjnej stosuje się Tabelę B, z zastrzeżeniem pkt Opłata manipulacyjna nie jest pobierana, jeżeli odkupywane są pochodzące z wcześniejszej operacji zamiany funduszy jednostki zapisane na rejestrze funduszu Arka BZ WBK Ochrony Kapitału FIO oraz jednostki te były zapisane na rejestrze funduszu Arka BZ WBK Ochrony Kapitału FIO przez okres co najmniej 6 miesięcy. 4. Uczestnicy nabywają liczbę Jednostek Uczestnictwa będącą ilorazem powierzonej kwoty oraz ceny Jednostki Uczestnictwa kategorii (odpowiednio) A, S lub T. Cena ta jest ilorazem Wartości Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa odpowiedniej kategorii oraz różnicy między liczbą jeden a stawką opłaty dystrybucyjnej wskazanej w Tabeli Opłat zależną od Wartości Inwestycji Uczestnika. 5. W przypadku złożenia zlecenia odkupienia Jednostek Uczestnictwa, będzie pobierana opłata manipulacyjna, według stawki zależnej od Wartości Inwestycji Uczestnika i czasu posiadania odkupywanych Jednostek Uczestnictwa, przy odpowiednim zastosowaniu zapisów punktów 2 i Fundusz odkupuje Jednostki Uczestnictwa po cenie odkupienia Jednostek Uczestnictwa kategorii (odpowiednio) A, S lub T obliczanej jako iloczyn Wartości Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa kategorii (odpowiednio) A, S lub T oraz różnicy pomiędzy liczbą jeden a stawką opłaty manipulacyjnej wskazanej w Tabeli Opłat. 7. W przypadku złożenia zlecenia Konwersji będzie pobierana opłata dodatkowa, według stawki wskazanej w Tabeli Opłat zależnej od czasu posiadania Jednostek Uczestnictwa objętych Konwersją. 8. Fundusz dokonuje Konwersji po cenie odkupienia Jednostek Uczestnictwa kategorii (odpowiednio) A, S lub T obliczanej jako iloczyn Wartości Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa kategorii (odpowiednio) A, S lub T oraz różnicy pomiędzy liczbą jeden a stawką opłaty dodatkowej wskazanej w Tabeli Opłat. 9. Towarzystwo może zwolnić z opłaty dystrybucyjnej wpłaty z tytułu nabycia Jednostek Uczestnictwa do wysokości kwoty, jaką Uczestnik otrzymał z tytułu odkupienia przez Fundusz uprzednio posiadanych Jednostek Uczestnictwa, pod warunkiem że nabywane Jednostki Uczestnictwa zostaną zapisane na tym samym Rejestrze Uczestnika Funduszu, na którym zapisane były odkupione Jednostki Uczestnictwa. 10. Szczegółowe zasady zwolnienia z opłaty dystrybucyjnej określone są w Tabeli Opłat dostępnej na stronie internetowej oraz u Dystrybutorów Poza opłatami z tytułu zbywania i odkupywania jednostek uczestnictwa, opłatą dodatkową oraz wynagrodzeniem Towarzystwa określonym w punkcie 11.2 pobieranym z aktywów Funduszu, uczestnik nie ponosi na rzecz Funduszu żadnych innych opłat i prowizji Wskazanie miejsc, w których uczestnik może otrzymać informacje o wysokości Współczynnika Kosztów Całkowitych za poprzednie okresy. Punkty zbywające i odkupujące jednostki uczestnictwa wskazane w Rozdziale 2. pkt 4 Skrótu Prospektu Informacyjnego oraz strona internetowa Wskazanie Stopy Obrotu Portfela. Stopa Obrotu Portfela w roku 2006 wyniosła: 2 668,81% Wskazanie miejsc, w których uczestnik może otrzymać informacje o wysokości Stopy Obrotu Portfela za poprzednie okresy. Punkty zbywające i odkupujące jednostki uczestnictwa wskazane w Rozdziale 2. pkt 4 Skrótu Prospektu Informacyjnego oraz strona internetowa Wskazanie miejsca w Prospekcie Informacyjnym, w którym jest określony sposób obliczania Współczynnika Kosztów Całkowitych oraz Stopy Obrotu Portfela. Rozdział 3. Dane o Funduszu, punkt 18.2 Wskazanie wartości Współczynnika Kosztów Całkowitych oraz sposobu jego obliczania i punkt 18.7 Wskazanie Stopy Obrotu Portfela oraz sposobu jej obliczania Wskazanie opłaty zmiennej, będącej częścią opłaty za zarządzanie, uzależnionej od wyników Funduszu, prezentowanej w ujęciu procentowym w stosunku do średniej wartości aktywów netto Nie dotyczy Wskazanie istniejących umów lub porozumień, na podstawie których koszty działalności Funduszu bezpośrednio lub pośrednio są rozdzielane pomiędzy Fundusz a Towarzystwo lub inny podmiot. Nie dotyczy Wskazanie świadczeń dodatkowych oraz wskazanie wpływu tych świadczeń na wysokość prowizji pobieranych przez podmiot prowadzący działalność maklerską oraz na wysokość wynagrodzenia Towarzystwa za zarządzanie Funduszem. Nie dotyczy Wskazanie miejsca w Prospekcie Informacyjnym, w którym są zawarte dodatkowe informacje o rodzaju i charakterze umów, o których mowa w punkcie oraz o wpływie tych umów na interes uczestnika Nie dotyczy. 12. Podstawowe dane finansowe w ujęciu historycznym Wartość aktywów netto Funduszu na koniec ostatniego roku obrotowego. Na dzień 31 grudnia 2006 r. aktywa netto Funduszu wynosiły ,96 zł Wartość aktywów netto Funduszu na jednostkę uczestnictwa na koniec każdego miesiąca w okresie pierwszych pięciu lat obrotowych, a jeśli Fundusz prowadzi działalność więcej niż pięć lat na koniec pierwszego półrocza i na koniec roku w okresie ostatnich dziesięciu lat obrotowych. W Funduszu do 31 sierpnia 2003 roku występowała jedna kategoria jednostki uczestnictwa (podstawowa), od 1 września 2003 roku w Funduszu występują trzy kategorie jednostek (A, S i T). 8

9 12.3 Wielkość średniej stopy zwrotu z inwestycji w jednostki uczestnictwa Funduszu za ostatnie 2, 3, 5 i 10 lat Wielkość rocznej stopy zwrotu z inwestycji w jednostki uczestnictwa, obliczonej odrębnie dla każdego z 10 ostatnich lat obrotowych Wskazanie wzorca służącego do oceny efektywności inwestycji w jednostki uczestnictwa Funduszu odzwierciedlającego zachowanie się zmiennych rynkowych najlepiej oddających cel i politykę inwestycyjną Funduszu, a także informacja o dokonanych zmianach wzorca, jeżeli miały miejsce. Od 1 stycznia 2005 roku wzorcem służącym do oceny efektywności inwestycji w jednostki uczestnictwa Funduszu będzie: średnie ważone oprocentowanie 1-miesięcznych depozytów złotowych gospodarstw domowych publikowane przez NBP. Do 31 grudnia 2004 roku dla oceny efektywności inwestowania w jednostki uczestnictwa, Fundusz przyjmuje następujący wzorzec porównawczy (benchmark): 52-tygodniowe bony skarbowe Informacja o średnich stopach zwrotu oraz rocznych stopach zwrotu z przyjętego przez Fundusz wzorca za ostatnie 2, 3, 5 i 10 lat oraz odrębnie dla każdego z 10 ostatnich lat obrotowych Zastrzeżenie, że indywidualna stopa zwrotu z inwestycji jest uzależniona od wartości jednostki uczestnictwa w momencie jej zbycia i odkupienia przez Fundusz oraz wysokości pobranych przez Fundusz opłat manipulacyjnych oraz że wyniki historyczne nie gwarantują uzyskania podobnych wyników w przyszłości. Indywidualna stopa zwrotu z inwestycji jest uzależniona od wartości jednostki uczestnictwa w momencie jej zbycia i odkupienia przez Fundusz oraz wysokości pobranych przez Fundusz opłat manipulacyjnych. Wyniki historyczne nie gwarantują uzyskania podobnych wyników w przyszłości Wskazanie źródła pochodzenia danych, o których mowa w punktach 12.1 i Dane użyte do obliczeń przedstawionych powyżej pochodzą ze źródeł własnych Towarzystwa. 13. Charakterystyka jednostek uczestnictwa zbywanych przez Fundusz Charakterystyka jednostek uczestnictwa różnych kategorii. 1. Fundusz zbywa i odkupuje Jednostki Uczestnictwa bez ograniczeń, na warunkach przewidzianych w Ustawie o Funduszach Inwestycyjnych i Statucie, bezpośrednio lub za pośrednictwem upoważnionych Dystrybutorów. Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa następujących kategorii: A, S i T. Z chwilą odkupienia przez Fundusz Jednostki Uczestnictwa są umarzane z mocy prawa. 2. Jednostki Uczestnictwa poszczególnych kategorii zbywane są podmiotom w zależności od Wartości Inwestycji Uczestnika. Jeśli Wartość Inwestycji Uczestnika wynosi: a) mniej niż ,00 zł (sto tysięcy złotych) Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa kategorii A, b) co najmniej ,00 zł (sto tysięcy złotych) i mniej niż ,00 zł (jeden milion złotych) Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa kategorii S, c) co najmniej ,00 zł (jeden milion złotych) Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa kategorii T. 3. W przypadku osiągnięcia albo przekroczenia przez Wartość Inwestycji Uczestnika progów, o których mowa w punkcie 2, Fundusz dokonuje odpowiedniej zamiany typu Jednostek Uczestnictwa. Zamiana jest dokonywana w Dniu Wyceny, w którym wystąpiła okoliczność uzasadniająca zamianę. 4. Podmioty będące osobami prawnymi i zamierzające powierzyć Funduszowi kwotę przekraczającą ,00 zł (jeden milion złotych) albo prowadzące Pracowniczy Program Emerytalny mogą na podstawie umowy z Towarzystwem wskazać kategorię Jednostek Uczestnictwa, jaką zamierzają nabywać na danym Rejestrze Uczestnika Punktów 2 i 3 nie stosuje się Informacja, że jednostki uczestnictwa nie mogą być zbywane przez uczestnika na rzecz osób trzecich, podlegają dziedziczeniu oraz mogą być przedmiotem zastawu. Jednostki uczestnictwa nie mogą być zbywane przez Uczestnika na rzecz osób trzecich, podlegają dziedziczeniu oraz mogą być przedmiotem zastawu. 14. Podstawowe informacje o zasadach zbywania i odkupywania Jednostek Uczestnictwa. Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa bezpośrednio lub za pośrednictwem Dystrybutorów. Uczestnik, na rzecz którego otwarto już Rejestr Uczestnika Funduszu, może nabywać Jednostki Uczest- 9

10 nictwa poprzez przelanie środków pieniężnych na, wskazany przez Fundusz, wydzielony rachunek u Dystrybutora lub rachunek nabyć Funduszu u Depozytariusza. Minimalna pierwsza wpłata do Funduszu wynosi zł, a minimalna kolejna wpłata 500 zł. W ramach Indywidualnych Kont Emerytalnych minimalna pierwsza wpłata do Funduszu wynosi zł, a każda kolejna 100 zł. W przypadku złożenia przez Uczestnika kilku zleceń dotyczących jednego Rejestru Uczestnika Funduszu, które zgodnie ze Statutem winny być rozliczane w tym samym Dniu Wyceny, niezależnie od daty i godziny ich złożenia, zlecenia te będą realizowane przy zachowaniu zasady, że zlecenia nabycia są realizowane przed Konwersjami, a Konwersje przed zleceniami odkupienia. W przypadku złożenia zleceń, których wykonanie zgodnie z powyższymi zasadami nie jest możliwe, zlecenia niemożliwe do wykonania będą odrzucane. Zbywanie Jednostek Uczestnictwa przez Fundusz 1. Zlecenie nabycia Jednostek Uczestnictwa winno zostać opłacone w kwocie dokładnie odpowiadającej kwocie zlecenia bezpośrednio w placówce przyjmującej zlecenia albo w terminie wskazanym na zleceniu przelewem na wskazany w zleceniu rachunek. Nabycie Jednostek Uczestnictwa odbywa się według niżej wskazanej procedury: 2. Osoba wpłacająca środki do Funduszu nabywa Jednostki Uczestnictwa w najbliższym Dniu Wyceny następującym po dniu, w którym Agent Transferowy otrzyma informacje o zleceniu nabycia niezbędne do jego prawidłowej realizacji i informację o otrzymaniu przez Depozytariusza środków pieniężnych koniecznych do wykonania takiego zlecenia, z zastrzeżeniem pkt W przypadku składania zleceń za pośrednictwem Dystrybutorów posiadających odpowiednie możliwości techniczne, gdy zlecenie nabycia zostanie przyjęte przed godz. 9:00 (dziewiątą zero zero) czasu polskiego, a Agent Transferowy otrzyma informacje o zleceniu nabycia niezbędne do jego prawidłowej realizacji przed godz. 12:00 (dwunastą zero zero) czasu polskiego tego dnia i informację o otrzymaniu przez Depozytariusza środków pieniężnych koniecznych do wykonania tego zlecenia przed godz. 18:00 (osiemnastą zero zero) czasu polskiego tego dnia, osoba wpłacająca środki do Funduszu nabywa Jednostki Uczestnictwa w tym Dniu Wyceny. Na stronie internetowej Fundusz publikuje listę Dystrybutorów ze wskazaniem, czy zlecenia złożone za pośrednictwem danego Dystrybutora w przypadku dochowania terminów wskazanych powyżej są rozliczane w Dniu Wyceny określonym w niniejszym punkcie. 4. Nabycie Jednostek Uczestnictwa następuje w chwili wpisania do Rejestru Uczestników Funduszu liczby Jednostek Uczestnictwa nabytych za dokonaną wpłatę. 5. Okres między dokonaniem wpłaty środków pieniężnych na Jednostki Uczestnictwa, a chwilą określoną w pkt 2, nie może być dłuższy niż 7 (siedem) dni. 6. Okres, o którym mowa w pkt 4, liczy się od momentu otrzymania przez Dystrybutora zarówno środków pieniężnych, jak i prawidłowo wypełnionego zlecenia nabycia Jednostek Uczestnictwa, a w przypadku wpłat bezpośrednich i dystrybutorów nieprowadzących obsługi kasowej od momentu otrzymania środków pieniężnych przez Fundusz. 7. Wpłaty bezpośrednie są rozliczane w terminach wskazanych w punktach 1 oraz 3-5. Zapisów punktu 2 nie stosuje się. 8. Po otwarciu każdego Rejestru Uczestnika Funduszu przypisywany jest do niego indywidualny numer rachunku bankowego należącego do Funduszu, służącego do dokonywania kolejnych wpłat z tytułu nabycia Jednostek Uczestnictwa na tym Rejestrze Uczestnika Indywidualny numer rachunku bankowego jest przekazywany Uczestnikowi wraz z potwierdzeniem dokonania pierwszego nabycia Jednostek Uczestnictwa. Każda wpłata dokonana na powyższy rachunek bankowy jest identyfikowana wyłącznie przy pomocy powyższego numeru rachunku, jest równoznaczna ze zleceniem nabycia i jest bezwarunkowo przeliczana na Jednostki Uczestnictwa w terminach określonych w Statucie. 9. Z tytułu nabycia Jednostek Uczestnictwa pobierana jest opłata dystrybucyjna, której wysokość określona jest w punkcie 11.4 niniejszego Rozdziału. Odkupywanie Jednostek Uczestnictwa przez Fundusz 1. Fundusz jest zobowiązany odkupić Jednostki Uczestnictwa od Uczestników Funduszu, którzy złożyli prawidłowe zlecenie ich odkupienia w Dniu Wyceny, określonym zgodnie z zasadami wskazanymi powyżej. 2. Odkupienie Jednostek Uczestnictwa następuje w chwili wpisania w Rejestrze Uczestników Funduszu liczby odkupionych Jednostek Uczestnictwa i kwoty należnej Uczestnikowi Funduszu z tytułu odkupienia tych Jednostek. 3. Zlecenie odkupienia Jednostek Uczestnictwa, które składa Uczestnik Funduszu, może zawierać następujące dyspozycje: 1) odkupienia przez Fundusz określonej liczby Jednostek Uczestnictwa, nie mniej jednak niż 50 (pięćdziesięciu) Jednostek Uczestnictwa lub wszystkich Jednostek Uczestnictwa zapisanych na Rejestrze Uczestnika Funduszu, 2) odkupienia przez Fundusz takiej liczby Jednostek Uczestnictwa, w wyniku której otrzymana zostanie określona kwota środków pieniężnych brutto, nie mniej jednak niż 1 000,00 zł (jeden tysiąc złotych) lub wszystkich środków pieniężnych, 3) odkupienia przez Fundusz takiej liczby Jednostek Uczestnictwa, w wyniku której otrzymana zostanie określona kwota środków pieniężnych netto, nie mniej jednak niż 1 000,00 zł (jeden tysiąc złotych) lub wszystkich środków pieniężnych. 4 Zlecenie odkupienia Jednostek Uczestnictwa zapisanych na Rejestrze IKE Uczestnika Funduszu uważa się za złożone w sposób prawidłowy i ważny, o ile zostało ono złożone na jednym z następujących formularzy: 1) Formularz Zlecenia Wypłaty, 2) Formularz Zlecenia Wypłaty Transferowej, 3) Formularz Zlecenia Zwrotu. 5. Zlecenia odkupienia Jednostek Uczestnictwa zapisanych na Rejestrze IKE Uczestnika Funduszu złożone w sposób inny, niż na jednym z formularzy powołanych w zdaniu poprzedzającym, są nieważne. 6. W przypadku gdy ilość Jednostek Uczestnictwa określona w zleceniu odkupienia przez Fundusz jest wyższa lub różni się od aktualnego salda Jednostek Uczestnictwa o mniej niż pięćdziesiąt Jednostek Uczestnictwa, odkupione zostaje całe saldo posiadanych Jednostek Uczestnictwa. 7. W przypadku gdy kwota określona w zleceniu odkupienia przez Fundusz jest w Dniu Wyceny wyższa niż otrzymana z odkupienia wszystkich Jednostek Uczestnictwa lub różni się od wartości salda Jednostek Uczestnictwa Uczestnika w dniu wykonania operacji odkupienia przez Fundusz Jednostek Uczestnictwa o mniej niż zł (jeden tysiąc złotych), odkupione zostaje całe saldo posiadanych Jednostek Uczestnictwa. 8. Z zastrzeżeniem wyjątku wskazanego w następnym akapicie, Jednostki Uczestnictwa są odkupywane według metody FIFO, co oznacza, że w pierwszej kolejności odkupywane są jednostki uczestnictwa nabyte najwcześniej. 9. Będący osobą fizyczną Uczestnik, który wyraził zgodę na treść obowiązującego u Dystrybutora Regulaminu świadczenia usług za pośrednictwem telefonu i internetu, może wyłącznie za pośrednictwem kanałów elektronicznych wskazać przy składaniu zlecenia odkupienia następujące metody rozchodowania odkupywanych Jednostek Uczestnictwa: 1) FIFO w pierwszej kolejności odkupywane są Jednostki Uczestnictwa nabyte najwcześniej, 2) HIFO w pierwszej kolejności odkupywane są Jednostki Uczestnictwa nabyte po najwyższej cenie, 3) LIFO w pierwszej kolejności odkupywane są Jednostki Uczestnictwa nabyte najpóźniej, 4) wybór konkretnych pakietów Jednostek Uczestnictwa, które mają zostać odkupione. 10. Fundusz niezwłocznie, począwszy od dnia roboczego (wszystkie dni tygodnia z wyjątkiem sobót, niedziel i dni ustawowo wolnych od pracy) następującego po dniu ujęcia odkupienia Jednostek Uczestnictwa w księgach Funduszu, dokonuje wypłaty kwoty należnej Uczestnikowi. Wypłata kwoty należnej Uczestnikowi może nastąpić gotówką wyłącznie do rąk 10