stan na r.

Transkrypt

1 stan na r.

2 WYNIKI Dłużne Krótkoterminowe Pekao Spokojna Inwestycje PLN PLPPTFI ,03% 0,32% 0,55% 0,87% 1,68% 5,66% 8,64% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* 1,20% 0,35% 0,83% 1,06% 1,53% 5,03% 8,96% Pekao Konserwatywny (dawniej Oszczędny) PLN A PLPPTFI ,19% 0,29% 0,54% 1,03% 1,89% 5,85% 8,91% Pekao Konserwatywny (dawniej Oszczędny) PLN E PLPPTFI ,19% 0,29% 0,54% 1,03% 1,89% 5,85% Pekao Konserwatywny (dawn. Oszczędny) PLN I PLPPTFI ,19% 0,29% 0,54% 1,03% 1,89% 5,85% 8,91% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* 1,20% 0,35% 0,83% 1,06% 1,53% 5,03% 8,96% Pekao Konserwatywny Plus (dawn.oszczędny Plus) PLN A PLPPTFI ,42% 0,35% 0,62% 1,24% 2,33% 6,63% 10,98% Pekao Konserwatywny Plus (dawn. Oszczędny Plus) PLN E PLPPTFI ,42% 0,35% 0,62% 1,24% 2,33% 6,63% 10,98% Pekao Konserwatywny Plus (dawn. Oszczędny Plus) PLN I PLPPTFI ,49% 0,35% 0,61% 1,32% 2,48% 7,24% 12,03% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* 1,20% 0,35% 0,83% 1,06% 1,53% 5,03% 8,96% Obligacyjne Nazwa funduszu / subfunduszu Waluta Kat. j.u. Pierwsza wycena ISIN w 2019 r. 1 miesiąc 3 miesiące 6 miesięcy 1 rok 3 lata 5 lat Pekao Obligacji Plus PLN A PLPPTFI ,96% 0,54% 1,72% 1,48% 3,71% 8,21% 12,50% Pekao Obligacji Plus PLN E PLPPTFI ,96% 0,54% 1,72% 1,48% 3,71% 8,21% 12,50% Pekao Obligacji Plus PLN I PLPPTFI ,96% 0,54% 1,72% 1,48% 3,71% 8,21% 12,50% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 2,13% 0,67% 1,67% 1,78% 3,18% 8,03% 13,59% Pekao Obligacji Dolarowych Plus PLN A PLPPTFI ,51% 3,40% 2,41% 7,43% 9,73% 3,15% 27,61% Pekao Obligacji Dolarowych Plus PLN I PLPPTFI ,51% 3,40% 2,41% 7,43% 9,73% 3,15% 27,61% Pekao Obligacji Dolarowych Plus USD A PLPPTFI ,79% 0,24% 1,83% 3,99% 3,99% 5,42% 3,05% Pekao Obligacji Dolarowych Plus USD I PLPPTFI ,79% 0,24% 1,83% 3,99% 3,99% 5,42% 3,05% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* USD Subfundusz nie posiada zdefiniowanej grupy porównawczej Pekao Obligacji Europejskich Plus PLN A PLPPTFI ,11% 1,66% 1,57% 3,38% 2,08% -4,58% 1,06% Pekao Obligacji Europejskich Plus PLN I PLPPTFI ,11% 1,66% 1,57% 3,38% 2,08% -4,58% 1,06% Pekao Obligacji Europejskich Plus EUR A PLPPTFI ,21% 0,78% 1,56% 3,07% 1,76% -2,89% -1,98% Pekao Obligacji Europejskich Plus EUR I PLPPTFI ,21% 0,78% 1,56% 3,07% 1,76% -2,89% -1,98% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* EUR Subfundusz nie posiada zdefiniowanej grupy porównawczej Pekao Obligacji Strategicznych PLN PLPPTFI ,53% 0,27% 1,96% 4,22% 3,82% 5,40% 8,57% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 5,28% 0,49% 1,51% 3,39% 3,49% 5,63% 8,27% Pekao Obligacji i Dochodu PLN PLPPTFI ,53% 1,18% 2,40% 4,91% 5,10% 9,42% 19,60% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 5,28% 0,49% 1,51% 3,39% 3,49% 5,63% 8,27% Pekao Obligacji - Dynamiczna Alokacja FIO PLN A PLPPTFI ,73% 0,68% 2,00% 2,01% 4,67% 9,11% 15,68% Pekao Obligacji - Dynamiczna Alokacja FIO PLN E PLPPTFI ,73% 0,68% 2,00% 2,01% 4,67% 9,11% 15,68% Pekao Obligacji - Dynamiczna Alokacja FIO PLN I PLPPTFI ,73% 0,68% 2,00% 2,01% 4,67% 9,11% 15,68% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 2,13% 0,67% 1,67% 1,78% 3,18% 8,03% 13,59% Pekao Obligacji - Dynamiczna Alokacja 2 PLN A PLPPTFI ,24% 0,63% 1,91% 1,67% 4,15% 8,38% 15,11% Pekao Obligacji - Dynamiczna Alokacja 2 PLN E PLPPTFI ,24% 0,63% 1,91% 1,67% 4,15% 8,38% 15,11% Pekao Obligacji - Dynamiczna Alokacja 2 PLN I PLPPTFI ,43% 0,69% 2,03% 1,87% 4,56% 9,36% 16,89% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 2,13% 0,67% 1,67% 1,78% 3,18% 8,03% 13,59% Stabilnego Wzrostu Pekao Stabilnego Wzrostu PLN A PLPPTFI ,58% 0,20% 1,07% 1,44% 1,19% 8,38% 4,40% Pekao Stabilnego Wzrostu PLN E PLPPTFI ,58% 0,20% 1,07% 1,44% 1,19% 8,38% 4,40% Pekao Stabilnego Wzrostu PLN I PLPPTFI ,01% 0,28% 1,28% 1,79% 1,92% 10,81% 8,35% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 2,53% 0,19% 0,61% 0,85% -0,63% 5,82% 5,73% Pekao Strategii Globalnej - konserwatywny PLN PLPPTFI ,64% 0,93% 2,23% 6,32% 5,11% 12,43% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 6,30% 0,77% 1,56% 3,84% 2,17% 5,04% 11,28%

3 WYNIKI Stabilnego Wzrostu Pekao Stabilnego Inwestowania PLN A PLPPTFI ,01% 0,76% 0,59% 1,87% 2,05% 6,22% 1,36% Pekao Stabilnego Inwestowania PLN E PLPPTFI ,01% 0,76% 0,59% 1,87% 2,05% 6,22% 1,36% Pekao Stabilnego Inwestowania PLN I PLPPTFI ,78% 0,94% 0,86% 2,54% 3,37% 9,97% 7,50% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 2,53% 0,19% 0,61% 0,85% -0,63% 5,82% 5,73% Pekao Wzrostu i Dochodu Rynku Europejskiego PLN PLPPTFI ,51% -0,08% -0,59% 4,68% -0,59% 8,81% 13,17% Pekao Wzrostu i Dochodu Rynku Amerykańskiego PLN PLPPTFI ,61% 0,78% 0,43% 4,99% 1,67% 10,19% Pekao Dochodu USD PLN PLPPTFI ,31% 3,47% 2,39% 6,77% 10,40% 5,62% Pekao Dochodu USD USD PLPPTFI ,51% 0,36% 1,83% 3,35% 4,51% 7,75% Aktywnej Alokacji Pekao Kompas PLN PLPPTFI ,14% 1,09% 2,03% 2,72% -0,17% 8,35% 4,50% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 7,74% 0,92% 0,13% 3,93% -0,86% 6,27% 3,87% Zrównoważone Pekao Zrównoważony PLN A PLPPTFI ,45% 0,03% 0,79% 1,29% -0,19% 11,92% 1,12% Pekao Zrównoważony PLN E PLPPTFI ,76% 0,08% 0,92% 1,55% 0,52% 15,00% 6,00% Pekao Zrównoważony PLN I PLPPTFI ,06% 0,12% 1,04% 1,79% 1,03% 16,73% 8,68% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 3,66% 0,05% 0,30% 0,69% -1,57% 12,08% 7,70% Pekao Zrównoważony Rynku Amerykańskiego PLN A PLPPTFI ,94% 3,87% 0,66% 8,35% 6,08% 9,04% 38,74% Pekao Zrównoważony Rynku Amerykańskiego PLN E PLPPTFI ,94% 3,87% 0,66% 8,35% 6,08% 9,04% 38,74% Pekao Zrównoważony Rynku Amerykańskiego PLN I PLPPTFI ,93% 3,88% 0,67% 8,35% 6,08% 9,07% 38,58% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 8,52% 1,17% 0,61% 4,44% 1,22% 9,03% 20,90% Pekao Zrównoważony Rynku Amerykańskiego USD A PLPPTFI ,11% 0,67% 0,07% 4,82% 0,47% 11,44% 12,02% Pekao Zrównoważony Rynku Amerykańskiego USD I PLPPTFI ,15% 0,79% 0,11% 4,91% 0,56% 11,57% 11,99% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* USD Subfundusz nie posiada zdefiniowanej grupy porównawczej Pekao Dochodu i Wzrostu Rynku Chińskiego PLN PLPPTFI ,08% -0,23% -2,01% 2,28% -2,72% 13,62% 10,40% Pekao Dochodu i Wzrostu Regionu Pacyfiku PLN PLPPTFI ,46% -0,52% -1,87% 0,99% -4,27% 5,32% 5,10% Pekao Alternatywny - Globalnego Dochodu PLN PLPPTFI ,65% 0,00% 0,75% 3,48% 0,75% 8,09% Pekao Strategii Globalnej PLN PLPPTFI ,51% 0,88% 1,48% 6,89% 3,77% 13,60% 20,29% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 8,52% 1,17% 0,61% 4,44% 1,22% 9,03% 20,90% Akcyjne Pekao Akcji Polskich PLN A PLPPTFI ,73% -0,83% -0,92% 0,37% -2,67% 14,01% -5,54% Pekao Akcji Polskich PLN E PLPPTFI ,03% -0,78% -0,82% 0,59% -1,96% 17,14% -1,01% Pekao Akcji Polskich PLN I PLPPTFI ,35% -0,75% -0,67% 0,88% -1,45% 18,96% 1,53% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 3,61% -0,72% -1,40% -0,83% -5,23% 9,20% 3,47% Pekao Akcji Amerykańskich PLN A PLPPTFI ,34% 4,71% 0,24% 10,98% 5,29% 16,31% 49,71% Pekao Akcji Amerykańskich PLN E PLPPTFI ,70% 4,75% 0,37% 11,26% 5,82% 18,08% 53,50% Pekao Akcji Amerykańskich PLN I PLPPTFI ,06% 4,80% 0,49% 11,54% 6,35% 19,86% 57,40% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 18,36% 2,33% 0,26% 7,40% 0,87% 21,49% 37,18% Pekao Akcji Amerykańskich USD A PLPPTFI ,34% 1,53% -0,31% 7,43% -0,25% 18,91% 20,89% Pekao Akcji Amerykańskich USD I PLPPTFI ,04% 1,62% -0,07% 7,97% 0,75% 22,53% 27,10% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* USD Subfundusz nie posiada zdefiniowanej grupy porównawczej

4 WYNIKI Akcyjne Pekao Strategii Globalnej - dynamiczny PLN PLPPTFI ,97% 0,73% -0,09% 7,44% 1,57% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 16,69% 1,36% 0,71% 8,62% -0,27% 22,50% 36,22% Pekao Dynamicznych Spółek PLN A PLPPTFI ,77% -0,86% -0,23% 2,67% -5,87% -1,87% 5,55% Pekao Dynamicznych Spółek PLN E PLPPTFI ,77% -0,86% -0,23% 2,67% -5,87% -1,87% Pekao Dynamicznych Spółek PLN I PLPPTFI ,37% -0,79% 0,00% 3,19% -4,82% 1,74% 12,15% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 8,42% -0,63% -1,12% 2,93% -7,02% 3,86% 14,02% Pekao Akcji - Aktywna Selekcja PLN A PLPPTFI ,85% -0,20% -0,69% 1,20% -2,22% 16,30% -2,50% Pekao Akcji - Aktywna Selekcja PLN E PLPPTFI ,85% -0,20% -0,69% 1,20% -2,22% 16,30% Pekao Akcji - Aktywna Selekcja PLN I PLPPTFI ,47% -0,10% -0,48% 1,67% -1,24% 18,94% -0,29% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 3,61% -0,72% -1,40% -0,83% -5,23% 9,20% 3,47% Pekao Małych i Średnich Spółek Rynku Polskiego PLN A PLPPTFI ,33% -1,26% -0,95% 1,30% -5,35% 4,69% 5,52% Pekao Małych i Średnich Spółek Rynku Polskiego PLN E PLPPTFI ,33% -1,26% -0,95% 1,30% -5,35% 4,69% Pekao Małych i Średnich Spółek Rynku Polskiego PLN I PLPPTFI ,92% -1,26% -0,78% 1,69% -4,22% 9,07% 13,43% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 8,42% -0,63% -1,12% 2,93% -7,02% 3,86% 14,02% Pekao Akcji Rynków Wschodzących PLN PLPPTFI ,66% -0,98% -2,09% 1,00% -5,63% 14,66% -12,11% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 9,67% 0,00% -1,83% 2,06% -1,38% 12,00% 2,39% Pekao Akcji Małych i Śred. Spółek R. Rozwiniętych PLN PLPPTFI ,06% -0,75% -2,87% 5,81% -6,11% 9,43% 16,54% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 16,69% 1,36% 0,71% 8,62% -0,27% 22,50% 36,22% Pekao Akcji Rynków Dalekiego Wschodu PLN PLPPTFI ,03% -0,84% -4,66% 0,11% -9,42% 11,35% 3,52% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 7,34% -0,61% -3,14% 0,87% -3,54% 11,33% 16,97% Pekao Akcji Europejskich PLN A PLPPTFI ,96% 0,93% -1,71% 7,20% -5,70% 4,47% 12,05% Pekao Akcji Europejskich PLN I PLPPTFI ,61% 1,00% -1,47% 7,72% -4,75% 7,64% 17,79% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 16,25% 0,08% -1,89% 8,14% -3,57% 16,12% 22,40% Pekao Akcji Europejskich EUR A PLPPTFI ,14% 0,00% -1,73% 6,95% -5,95% 6,36% 8,69% Pekao Akcji Europejskich EUR I PLPPTFI ,75% 0,07% -1,46% 7,42% -5,01% 9,61% 14,36% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* EUR Subfundusz nie posiada zdefiniowanej grupy porównawczej z Ochroną Kapitału Pekao Zmiennej Alokacji PLN PLPPTFI ,00% 0,16% 0,31% 0,08% 0,39% 1,42% 1,10% Pekao Zmiennej Alok. Rynku Amerykańskiego PLN PLPPTFI ,37% 0,53% 1,52% 1,83% 1,75% 4,78% 9,58% Surowcowe Pekao Surowców i Energii PLN PLPPTFI ,75% -0,54% 0,00% 0,73% -4,33% -8,76% -29,23% Absolutnej Stopy Zwrotu Pekao Alter. Dynamiczny Absolutnej Stopy Zwrotu PLN PLPPTFI ,59% 0,69% 0,79% 3,96% 2,09% Pekao Alternatywny - Absolutnej Stopy Zwrotu PLN PLPPTFI ,68% 0,66% 0,94% 2,19% 0,56% 4,90% Zaprezentowane w materiale wyniki funduszy zostały przygotowane na podstawie danych, które nie były poddane badaniu ustawowemu przez biegłego rewidenta * źródło danych: Analizy Online - niezależna firma analityczna monitorująca rynek funduszy inwestycyjnych Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy to inaczej benchmark (wzorzec), tworzony na podstawie dziennej średniej arytmetycznej stóp zwrotu funduszy należących do danej, jednolitej pod względem deklarowanej polityki inwestycyjnej grupy. Dzienna stopa zwrotu benchmarku równa jest średniej arytmetycznej dziennych stóp zwrotu funduszy przypisanych do grupy, którą reprezentuje benchmark.

5 KOMENTARZ Komentarz został zaktualizowany roku. Po bardzo optymistycznych miesiącach drugiego kwartału również lipiec był dobrym miesiącem dla wielu klas aktywów. Nie zmienia to jednak faktu, że niepewność polityczna, rozmowy handlowe (USA Chiny) oraz polityka wspierania gospodarek przez banki centralne pozostają wciąż głównymi tematami wpływającymi na rynki. W kontekście oczekiwań na pogorszenie się globalnego PKB amerykańska Rezerwa Federalna obniżyła pod koniec lipca po raz pierwszy od dekady stopy procentowe, a EBC dał sygnał, że tzw. pakiet łagodzący pogorszenie sytuacji ekonomicznej jest w przygotowaniu. Ta kombinacja spowolnienia wzrostu i perspektywicznych obniżek stóp pozytywnie wpłynęła na rynek długu, przyczyniając się do pozytywnego wpływu na wyniki z tej klasy aktywów (w tym funduszy, np. obligacji). Z drugiej strony rynki akcji były bardziej zróżnicowane. Dlaczego? Ponieważ nadzieje na obniżenie stóp procentowych z jednej strony zwiększyły zwrot z tej klasy aktywów, ale z drugiej strony nadal istnieją wątpliwości odnośnie do skali globalnego spowolnienia wzrostu gospodarczego i możliwego spadku rentowności przedsiębiorstw. Na co zwrócili uwagę inwestorzy? Z całą pewnością na fakt, że S&P 500, czyli indeks pięciuset największych spółek notowanych za oceanem, osiągnął nowy rekordowy poziom w ciągu ostatniego miesiąca. Dla rynków obligacji lipiec był miesiącem oczekiwania zarówno na nominacje nowych władz Parlamentu Europejskiego, jak i działania ze strony EBC oraz Fed. W przypadku USA inwestorzy spodziewali się rozpoczęcia cyklu cięć stóp procentowych. I doczekali się obniżki o 0,25 pkt procentowego. Reakcja obserwatorów rynku wskazywała jednak, że niektórzy inwestorzy liczyli na większą skalę tych cięć. Uczestnicy rynku nie byli również podekscytowani wypowiedziami Jerome a Powella, przewodniczącego Fed, które nie dostarczyły żadnych wskazówek dotyczących przyszłych ruchów. W przypadku rynku europejskiego Europejski Bank Centralny (EBC), na lipcowym posiedzeniu, wysłał silny sygnał, że nadchodzi pakiet stymulacyjny, który może się wiązać z dalszymi obniżkami stóp procentowych i nową rundą skupu aktywów. Ten gołębi ton wypowiedzi pomógł europejskim obligacjom skarbowym. Tym bardziej, że lokalne kwestie, jak choćby konstruktywne rozmowy między Włochami a Komisją Europejską na temat trajektorii fiskalnej Rzymu, były również wsparciem dla europejskich inwestorów. Jednak pogorszenie danych gospodarczych, takich jak PMI i nastroje biznesowe, co najmniej zrównoważyły pozytywne wiadomości ze sceny politycznej. Czego możemy się spodziewać w kolejnych miesiącach? Temat Grecji zniknął z nagłówków gazet, zastąpiony przez wojnę handlową. Brexit stał się sagą. Inwestorzy stopniowo uodporniają się na burzliwą politykę międzynarodową. Polskie finanse publiczne wciąż są w dobrym stanie, a rynek obligacji przyzwyczaił się do bardziej ekspansywnej polityki fiskalnej. Oznacza to tyle, że inwestorzy nie reagują już tak nerwowo na nowe pomysły wydatkowania środków publicznych. Jednocześnie, zwiększanie programów społecznych stało się standardem w krajach rozwiniętych... Oczekujemy, że sytuacja na rynku obligacji będzie determinowana w najbliższych tygodniach główne przez banki centralne. Jeśli nie nastąpią istotne zmiany w ich retoryce, rentowności obligacji mogą pozostawać na obecnych, rekordowo niskich poziomach. Z drugiej strony, po bardzo silnym spadku rentowności, jaki dokonał się praktycznie na wszystkich rynkach aktywów dłużnych od maja, nie można wykluczyć korekty i przejściowego wzrostu rentowności. Gdyby taki ruch nastąpił, będzie można go traktować jako okazję do zakupu obligacji w Polsce i w innych krajach Europy Środkowo-Wschodniej, jeśli tylko dane makroekonomiczne nie będą wskazywały na dalsze narastanie presji inflacyjnej. W przypadku rynków akcji w ostatnich tygodniach utrzymaliśmy mocno zdywersyfikowane podejście. W poprzednim komentarzu przedstawiliśmy nasze obawy dotyczące spadków cen. Jesteśmy teraz jeszcze bardziej pewni tej oceny, a ostatnie wahania sugerują dodatkową ostrożność na tym etapie cyklu światowej gospodarki. Oczekujemy, że wzmożona zmienność powróci na rynki, gdy te ocenią (po ostatnim wzroście) słabość fundamentów i ewolucję polityki banków centralnych. Dane ekonomiczne nadal się pogarszają, a ostatnie silne wzrosty na rynkach akcji mogą być pod presją z powodu spadków zysków firm. Rynki, mimo wszystko, oczekują dość agresywnego podejścia Fedu co do redukcji stóp.

6 KOMENTARZ Wielu analityków rynkowych stoi na stanowisku, że polityka łagodzenia (obniżek stóp) będzie najprawdopodobniej stopniowa i zależna od danych. W Wielkiej Brytanii prawdopodobieństwo podwyżki BoE znacznie spadło, a rynki obecnie dyskontują obniżkę, choć jesteśmy bardziej skłonni do przyjęcia podejścia wyczekującego. Ryzyko brexitu bez porozumienia nieznacznie wzrosło. I w kolejnych miesiącach znowu może być o tym głośno. W nadchodzących miesiącach życzymy Państwu udanych inwestycji z Pekao TFI. Zespół Pekao TFI Szczegółowe dane dotyczące wyników inwestycyjnych funduszy/subfunduszy Pekao znajdą Państwo w tabelach podsumowujących stopy zwrotu za poszczególne okresy, prezentowanych w pierwszej części niniejszego materiału. Dane odnoszą się do przeszłości i nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość.

7 NOTA PRAWNA Prospekty informacyjne funduszy zarządzanych przez Pekao TFI S.A. zawierające szczegółowy opis czynników ryzyka związanego z inwestowaniem w poszczególne fundusze, jak również: tabele opłat, sprawozdania finansowe funduszy, kluczowe informacje dla inwestorów oraz informacje dla klienta alternatywnego funduszu inwestycyjnego dostępne są u podmiotów prowadzących dystrybucję oraz w Internecie na stronie Lista prowadzących dystrybucję dostępna jest na Aktywa następujących subfunduszy mogą być lokowane w papiery wartościowe emitowane, poręczone lub gwarantowane przez dowolny z następujących podmiotów: Skarb Państwa RP, NBP, jednostkę samorządu terytorialnego, państwo członkowskie UE, jednostkę samorządu terytorialnego państwa należącego do UE, państwo należące do OECD lub międzynarodową instytucję finansową, której członkiem jest Polska lub co najmniej jedno państwo członkowskie UE w następujących proporcjach: Pekao Obligacji Plus do 100%, Pekao Konserwatywny (poprzednio Oszczędny) do 100%, Pekao Konserwatywny Plus (poprzednio Oszczędny Plus) do 100%, Pekao Stabilnego Wzrostu do 85%, Pekao Stabilnego Inwestowania do 85%, Pekao Zrównoważony do 100%, Pekao Obligacji - Dynamiczna Alokacja 2 do 100% oraz funduszu Pekao Obligacji - Dynamiczna Alokacja FIO do 100%. Aktywa subfunduszy Pekao Spokojna Inwestycja (poprzednio Gotówkowy), Pekao Zmiennej Alokacji, Pekao Zmiennej Alokacji Rynku Amerykańskiego, Pekao Kompas, Pekao Alternatywny Dynamiczny Absolutnej Stopy Zwrotu mogą być lokowane do 100% wartości w papiery wartościowe emitowane, poręczone lub gwarantowane przez Skarb Państwa RP lub NBP. Ze względu na skład portfela inwestycyjnego subfunduszy (możliwy znaczny udział instrumentów finansowych o charakterze udziałowym) Pekao Akcji Polskich, Pekao Małych i Średnich Spółek Rynku Polskiego, Pekao Akcji - Aktywna Selekcja, Pekao Dynamicznych Spółek, Pekao Zrównoważony, Pekao Strategii Globalnej, Pekao Strategii Globalnej dynamiczny, Pekao Akcji Małych i Średnich Spółek Rynków Rozwiniętych, Pekao Akcji Rynków Wschodzących, Pekao Akcji Rynków Dalekiego Wschodu, Pekao Akcji Amerykańskich, Pekao Zrównoważony Rynku Amerykańskiego, Pekao Akcji Europejskich, wartość netto ich aktywów może charakteryzować się dużą zmiennością. Znaczna część aktywów subfunduszu Pekao Surowców i Energii może być lokowana w inne kategorie lokat niż papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego, tj. w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych inwestujących głównie w instrumenty finansowe o charakterze udziałowym, np. w kontrakty terminowe, które odzwierciedlają indeksy giełdowe, w związku z powyższym wartość netto jego aktywów może charakteryzować się dużą zmiennością.

8 NOTA PRAWNA Znaczna część aktywów subfunduszy: Pekao Obligacji Europejskich Plus, Pekao Obligacji Dolarowych Plus, Pekao Akcji Amerykańskich, Pekao Zrównoważony Rynku Amerykańskiego, Pekao Akcji Europejskich, Pekao Kompas, Pekao Obligacji Strategicznych, Pekao Zmiennej Alokacji Rynku Amerykańskiego, Pekao Strategii Globalnej, Pekao Strategii Globalnej dynamiczny, Pekao Strategii Globalnej - konserwatywny, Pekao Obligacji i Dochodu, Pekao Wzrostu i Dochodu Rynku Amerykańskiego, Pekao Wzrostu i Dochodu Rynku Europejskiego, Pekao Dochodu i Wzrostu Rynku Chińskiego, Pekao Dochodu USD, Pekao Alternatywny Globalnego Dochodu, Pekao Alternatywny Absolutnej Stopy Zwrotu, Pekao Dochodu i Wzrostu Regionu Pacyfiku, Pekao Akcji Małych i Średnich Spółek Rynków Rozwiniętych, Pekao Akcji Rynków Wschodzących, Pekao Akcji Rynków Dalekiego Wschodu, Pekao Alternatywny Dynamiczny Absolutnej Stopy Zwrotu może być inwestowana w inne kategorie lokat niż papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego, tj. w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych lub tytuły uczestnictwa instytucji wspólnego inwestowania mających siedzibę za granicą. Znaczna część aktywów subfunduszy: Pekao Akcji Rynków Dalekiego Wschodu, Pekao Akcji Małych i Średnich Spółek Rynków Rozwiniętych, Pekao Akcji Rynków Wschodzących, Pekao Dochodu i Wzrostu Rynku Chińskiego, Pekao Dochodu i Wzrostu Regionu Pacyfiku, Pekao Wzrostu i Dochodu Rynku Amerykańskiego, Pekao Wzrostu i Dochodu Rynku Europejskiego, Pekao Strategii Globalnej, Pekao Strategii Globalnej dynamiczny, Pekao Akcji Amerykańskich, Pekao Zrównoważony Rynku Amerykańskiego, Pekao Akcji Europejskich może być lokowana w inne kategorie lokat niż papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego, tj. w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych inwestujących głównie w instrumenty finansowe o charakterze udziałowym. Informacje na temat dokonanych połączeń, przekształceń oraz zmian nazw funduszy inwestycyjnych znajdują się na stronie Niniejszy materiał został sporządzony w celu informacyjnym. Nie należy go traktować jako oferty funduszy inwestycyjnych lub towarzystwa funduszy inwestycyjnych w rozumieniu przepisów kodeksu cywilnego (tj.dz.u. z 2019 r. poz. 1145), jak również usługi doradztwa inwestycyjnego oraz udzielania rekomendacji dotyczących instrumentów finansowych lub ich emitentów w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi (tj. Dz. U. z 2018 r. poz ze zm.), a także nie jest formą świadczenia pomocy prawnej. Komentarz rynkowy zawarty w materiale i wszystkie informacje w nim zawarte, zostały przygotowane na podstawie informacji ogólnie dostępnych w mediach, jak i w specjalistycznych serwisach informacyjnych. W materiale wykorzystano źródła informacji, które Pekao TFI S.A., analizując z najwyższą starannością, uważa za rzetelne i wiarygodne. Nie istnieje jednak gwarancja, iż są one w pełni wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Wszelkie opinie i oceny zawarte w niniejszym materiale wyrażają wyłącznie opinię ich autorów. Powyższe informacje nie mogą być jedyną podstawą do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnej zalecane jest zapoznanie się z prospektem informacyjnym odpowiedniego funduszu, kluczowymi informacjami dla inwestorów oraz informacjami dla klienta alternatywnego funduszu inwestycyjnego. Niniejszy materiał jest przeznaczony wyłącznie do własnego użytku. Powielanie, publikowanie bądź rozpowszechnianie w jakikolwiek inny sposób jego całości lub części bez zgody Pekao TFI S.A. jest zabronione. Indywidualna stopa zwrotu z inwestycji nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu/subfunduszu i jest uzależniona od dnia zbycia oraz dnia odkupienia jednostek uczestnictwa przez fundusz, a także od wysokości pobranych opłat manipulacyjnych, które obniżają wartość inwestycji, kategorii jednostek uczestnictwa oraz obowiązków podatkowych obciążających uczestnika w zależności od jego indywidulanej sytuacji podatkowej, w szczególności wysokości podatku od dochodów kapitałowych. Wyniki prezentowane w materiale nie uwzględniają opłaty manipulacyjnej ani podatków obciążających uczestnika, uwzględniają zaś pobrane opłaty za zarządzanie. Historyczne wyniki inwestycyjne funduszy inwestycyjnych nie są gwarancją osiągnięcia podobnych w przyszłości. Żaden fundusz inwestycyjny nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Uczestnictwo w funduszach inwestycyjnych Pekao wiąże się z opłatami manipulacyjnymi oraz opłatami za zarządzanie, których wysokość jest podana w prospektach informacyjnych i tabelach opłat. Wskazane opłaty obniżają stopę zwrotu z inwestycji. Zasady ustalania i pobierania opłat zawiera prospekt informacyjny. Wysokość stawki opłaty manipulacyjnej jest uzależniona od wysokości dokonywanej wpłaty oraz salda wszystkich kont Uczestnika w funduszach objętych prawem akumulacji wpłat zgodnie z prospektem i statutem danego funduszu. UWAGA! Inwestowanie w fundusze inwestycyjne wiąże się z ryzykiem wynikającym z wahań cen na rynkach, zmian wysokości stóp procentowych, kursów walut itp. Uczestnik funduszu inwestycyjnego powinien mieć świadomość możliwości osiągnięcia zysku, ale również poniesienia straty. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnej zalecane jest zapoznanie się z prospektem informacyjnym odpowiedniego funduszu, kluczowymi informacjami dla inwestorów oraz informacjami dla klienta alternatywnego funduszu inwestycyjnego. Pekao Spokojna Inwestycja, Pekao Konserwatywny oraz Pekao Konserwatywny Plus ani żaden inny fundusz bądź subfundusz zarządzany przez Pekao TFI nie jest funduszem rynku pieniężnego w rozumieniu rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2017/1131 z dnia 14 czerwca 2017 r. w sprawie funduszy rynku pieniężnego. Treści zawarte w materiale nie spełniają definicji badań inwestycyjnych, o których mowa w art. 36 ust. 1 pkt a) i b) rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy oraz definicji rekomendacji inwestycyjnej opisanej w art. 3 ust. 1 pkt 35) rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 roku w sprawie nadużyć na rynku. Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, Warszawa, ul. Marynarska 15, wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego Sądu Rejonowego dla m. st. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS , posługująca się numerem NIP Kapitał zakładowy: złotych, łączna kwota uiszczonych wkładów równa kapitałowi zakładowemu. Pekao TFI S.A. działa na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego.