MSIG 95/2018 (5483) poz

Transkrypt

1 MSIG 95/2018 (5483) poz Poz RAPORT Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty. [BMSiG-18494/2018] ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2017 ROKU DO 31 GRUDNIA 2017 ROKU WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Nazwa Funduszu RAPORT Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, dalej zwany Funduszem, działa zgodnie z przepisami Ustawy z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (tekst jednolity: Dz. U. z 2018 r., poz. 56) ( Ustawa o funduszach inwestycyjnych ) jako niestandaryzowany sekurytyzacyjny fundusz inwestycyjny zamknięty. Fundusz RAPORT Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty został wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych prowadzonego przez VII Wydział Cywilny Rejestrowy Sądu Okręgowego w Warszawie dnia 18 września 2013 roku pod numerem RFi 898. Czas trwania Funduszu jest nieograniczony. Cel inwestycyjny Funduszu Celem inwestycyjnym Funduszu jest realizacja należności z Sekurytyzowanych Wierzytelności oraz osiąganie dochodów z pozostałych lokat. Fundusz dołoży wszelkich starań dla realizacji celu inwestycyjnego, ale nie gwarantuje jego osiągnięcia. Ograniczenia inwestycyjne Funduszu 1. Przedmiotem lokat Funduszu mogą być wyłącznie zbywalne: 1) Sekurytyzowane Wierzytelności i prawa do świadczeń z tytułu Sekurytyzowanych Wierzytelności, w tym wynikających z Umów o Subpartycypację, a także Papiery Wartościowe inkorporujące wierzytelności pieniężne, spełniające kryteria określone w ust. 4 poniżej; 2) Instrumenty Rynku Pieniężnego, Dłużne Papiery Wartościowe, jednostki uczestnictwa funduszy rynku pieniężnego oraz depozyty w walucie polskiej i wymienialnych walutach innych państw, w bankach krajowych oraz instytucjach kredytowych. 2. Fundusz może lokować swoje aktywa w wierzytelności wysokiego ryzyka, w tym w wierzytelności przedawnione, niezabezpieczone lub zajęte. 3. Fundusz utrzymuje część Aktywów Funduszu na pieniężnych rachunkach bankowych w zakresie niezbędnym do zaspokojenia bieżących zobowiązań Funduszu. 4. Aktywa Funduszu mogą być lokowane w wierzytelności, które spełniają następujące warunki: 1) podmiotami zobowiązanymi są osoby fizyczne, osoby prawne lub jednostki organizacyjne nieposiadające osobowości prawnej; 2) opiewają na świadczenie pieniężne; 3) są denominowane w złotych polskich lub innej walucie. 5. Dokonując wyboru lokat, o których mowa w ust. 1 pkt 1) Fundusz powinien brać pod uwagę: 1) Rodzaje wierzytelności, z uwzględnieniem tytułu z jakiego wierzytelność powstała i rodzaju wierzyciela; 2) Termin wymagalności; 3) Historię spłat; 4) Okres przedawnienia; 5) Rodzaj dłużnika; 6) Możliwość windykacji należności; 7) Rodzaj i poziom zabezpieczeń; 8) Proporcje występowania w nabywanych Sekurytyzowanych Wierzytelnościach wierzytelności o zróżnicowanym okresie przedawnienia, terminie wymagalności, rodzaju i poziomie zabezpieczeń oraz możliwości windykacji wierzytelności; 9) Ilość i wartość nominalną wierzytelności wchodzących w skład nabywanych Sekurytyzowanych Wierzytelności. 17 MAJA 2018 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 117

2 MSIG 95/2018 (5483) poz Dokonując wyboru lokat, o których mowa w ust. 1 pkt 2) Fundusz powinien brać pod uwagę: 1) Stopień ryzyka spadku wartości rynkowej; 2) Możliwości wzrostu cen; 3) Bieżący i prognozowany poziom rynkowych stóp procentowych oraz inflacji; 4) Stopień ryzyka braku płynności, zmienności ich cen oraz niewypłacalności emitentów. 7. Fundusz nie może lokować mniej niż 75% wartości aktywów Funduszu w lokaty określone w ust. 1 pkt 1), przy czym lokaty w papiery wartościowe inkorporujące wierzytelności pieniężne, spełniające kryteria określone w ust. 4 nie mogą stanowić więcej niż 25% wartości aktywów netto Funduszu. 8. Papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot lub wierzytelności, wobec tego podmiotu nie mogą stanowić łącznie więcej niż 20% wartości aktywów Funduszu, przy czym w przypadku zawarcia przez Fundusz Umowy o Subpartycypację lub umowy zobowiązującej do nabycia przez Fundusz zarówno pojedynczej wierzytelności jak i puli wierzytelności, ograniczenie o którym mowa odnosi się do poszczególnych wierzytelności będących przedmiotem sekurytyzacji. 9. Ograniczeń, o których mowa w ust. 8 powyżej, nie stosuje się do papierów wartościowych emitowanych lub gwarantowanych przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, państwa należące do OECD albo międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub co najmniej jedno z państw należących do OECD. 10. Depozyty w jednym banku krajowym nie mogą stanowić więcej niż 20% wartości aktywów Funduszu. 11. Waluta obca jednego państwa lub EURO nie może stanowić więcej niż 20% wartości aktywów Funduszu. 12. Fundusz nie może udzielać pożyczek, poręczeń lub gwarancji. 13. Fundusz może zaciągać, wyłącznie w bankach krajowych, instytucjach kredytowych lub bankach zagranicznych w rozumieniu Ustawy o funduszach inwestycyjnych, pożyczki i kredyty o łącznej wartości nieprzekraczającej 75% wartości aktywów netto Funduszu w chwili zawarcia umowy pożyczki lub kredytu, z zastrzeżeniem ust Fundusz może dokonać emisji obligacji na warunkach oferty prywatnej lub oferty publicznej zgodnie z art. 3 Ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych, (tekst jednolity: Dz. U. z 2016 r., poz. 1639, z późn. zm.) w wysokości nieprzekraczającej 75% wartości aktywów netto Funduszu na dzień poprzedzający dzień podjęcia przez Zgromadzenie Inwestorów uchwały o emisji obligacji. W przypadku wyemitowania przez Fundusz obligacji łączna wartość pożyczek, kredytów oraz emisji obligacji nie może przekraczać 75% wartości aktywów netto Funduszu liczonych na dzień zawarcia umowy pożyczki lub kredytu albo na dzień poprzedzający dzień podjęcia przez Zgromadzenie Inwestorów uchwały w sprawie emisji obligacji. Firma, siedziba i adres Towarzystwa będącego organem Funduszu Firma: FORUM Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Siedziba: Kraków. Adres: ul. Zabłocie 25/20, Kraków. W dniu 29 marca 2007 roku Komisja Nadzoru Finansowego decyzją nr DFL/4030/11/9/07/V/KNF/42-1/ŁW udzieliła spółce zezwolenia na wykonywanie działalności jako Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych. Towarzystwo zostało wpisane do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy Sprawozdanie finansowe obejmuje okres od 01 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku. Dniem bilansowym jest 31 grudnia 2017 roku. Kontynuowanie działalności przez Fundusz oraz okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności Funduszu Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w dającej przewidzieć się przyszłości. Nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności przez Fundusz. Podmiot, który przeprowadził badanie sprawozdania finansowego Funduszu Badanie sprawozdania finansowego za okres od 01 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku zostało przeprowadzone na podstawie zawartej umowy o przegląd i badanie sprawozdania finansowego przez UHY ECA Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowa z siedzibą w Krakowie, ul. Moniuszki 50, Kraków. UHY ECA Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowa została wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 17 MAJA 2018 R. 118

3 MSIG 95/2018 (5483) poz Wskazanie serii i emisji certyfikatów inwestycyjnych Do dnia 31 grudnia 2017 roku RAPORT Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty wyemitował pięć serii certyfikatów inwestycyjnych. Seria certyfikatów inwestycyjnych Data emisji Cena emisyjna w zł emisji w zł Ilość wydanych certyfikatów inwestycyjnych Seria A 9 września 2013 roku 1 000, , Seria B 17 grudnia 2013 roku 1 000, , Seria C 29 grudnia 2016 roku 9 000, , Seria D 1 września 2017 roku 8 784, , Seria E 11 października 2017 roku , , Razem , Do dnia 31 grudnia 2017 roku Raport Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty wykupił certyfikatów inwestycyjnych. Seria certyfikatów inwestycyjnych Data wykupu Cena wykupu w zł wykupu w zł Ilość wykupionych certyfikatów inwestycyjnych Seria B 31 marca 2014 roku 982, , Seria B 30 czerwca 2014 roku 1 174, , Seria B 30 września 2014 roku 1 172, , Seria B 30 grudnia 2014 roku 1 355, , Seria B 6 maja 2016 roku 1 595, , Razem , MAJA 2018 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 119

4 MSIG 95/2018 (5483) poz ZESTAWIENIE LOKAT wg stanu na dzień 31 grudnia 2017 roku TABELA GŁÓWNA SKŁADNIKI LOKAT wg ceny nabycia w tys. wg wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem wg ceny nabycia w tys. wg wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Akcje Warranty subskrypcyjne Prawa do akcji Prawa poboru Kwity depozytowe Listy zastawne Dłużne papiery wartościowe Instrumenty pochodne Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością Jednostki uczestnictwa Certyfikaty inwestycyjne Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą Wierzytelności ,15% ,32% Weksle Depozyty Waluty Nieruchomości Statki morskie Inne RAZEM ,15% ,32% MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 17 MAJA 2018 R. 120

5 MSIG 95/2018 (5483) poz ZESTAWIENIE LOKAT wg stanu na dzień 31 grudnia 2017 roku TABELA UZUPEŁNIAJĄCA WIERZYTELNOŚCI Nazwa i rodzaj podmiotu Kraj siedziby podmiotu Termin wymagalności Rodzaj świadczenia świadczenia w tys. Liczba wg ceny nabycia w tys. wg wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Wierzytelności ,15% Wierzyciel pierwotny - Polkomtel Sp. z o.o., T-Mobile Polska SA. Pakiet wierzytelności. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw, jednostek budżetowych, fundacji, spółdzielni, kościołów. Nie występują zabezpieczenia. 6) pakietu ,78; ilość wierzytelności ; średnia wartość zadłużenia ,54 Polska Subpartycypacja, otrzymywanie spłaconych wierzytelności ,00% Wierzyciel pierwotny - T-Mobile Polska SA, Polkomtel Sp. z o.o. Pakiet wierzytelności. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw, jednostek budżetowych, fundacji, spółdzielni, kościołów. Nie występują zabezpieczenia. 6) pakietu ,18; ilość wierzytelności ; średnia wartość zadłużenia ,49. usług telekomunikacyjnych. Polska Subpartycypacja, otrzymywanie spłaconych wierzytelności ,00% Wierzyciel pierwotny - T-Mobile Polska SA, Netia SA. Pakiet wierzytelności. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw, jednostek budżetowych, fundacji, spółdzielni, kościołów. Nie występują zabezpieczenia. 6) pakietu ,65; ilość wierzytelności ; średnia wartość zadłużenia ,97. usług telekomunikacyjnych. Polska Subpartycypacja, otrzymywanie spłaconych wierzytelności ,00% Wierzyciel pierwotny - Orange Polska SA. do osób fizycznych. Nie występują zabezpieczenia. 1) pakietu ,47; ilość wierzytelności ; średnia wartość zadłużenia ,47. Polska ,00% Wierzyciel pierwotny - Orange Polska SA. do osób fizycznych. Nie występują zabezpieczenia. 1) pakietu ,62; ilość wierzytelności ; średnia wartość zadłużenia ,13. Polska ,00% 17 MAJA 2018 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 121

6 MSIG 95/2018 (5483) poz Wierzyciel pierwotny - Orange Polska SA. do osób fizycznych. Nie występują zabezpieczenia. 1) pakietu ,01; ilość wierzytelności ; średnia wartość zadłużenia ,94. Polska ,00% Wierzyciel pierwotny - T-Mobile Polska SA. do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw, jednostek budżetowych, fundacji, spółdzielni, kościołów. Nie występują zabezpieczenia. 2) pakietu ,93; ilość wierzytelności ; średnia wartość zadłużenia ,26. Polska ,00% Wierzyciel pierwotny - Polkomtel Sp. z o.o. do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw, jednostek budżetowych, fundacji, spółdzielni, kościołów. Nie występują zabezpieczenia. 3) pakietu ,93; ilość wierzytelności ; średnia wartość zadłużenia - 764,18. Polska ,00% Wierzyciel pierwotny - Orange Polska SA. do osób fizycznych. Nie występują zabezpieczenia. 4) pakietu ,52; ilość wierzytelności ; średnia wartość zadłużenia ,68. Polska ,00% Wierzyciel pierwotny - Orange Polska SA. do osób fizycznych. Nie występują zabezpieczenia. 5) pakietu ,19; ilość wierzytelności ; średnia wartość zadłużenia ,98. Polska ,00% Wierzyciel pierwotny - Orange Polska SA. do osób fizycznych. Nie występują zabezpieczenia. 7) pakietu ,68; ilość wierzytelności ; średnia wartość zadłużenia ,22. Polska ,00% Wierzyciel pierwotny - Orange Polska SA. do osób fizycznych. Nie występują zabezpieczenia. 7) pakietu ,65; ilość wierzytelności ; średnia wartość zadłużenia ,28. Polska ,00% MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 17 MAJA 2018 R. 122

7 MSIG 95/2018 (5483) poz Wierzyciel pierwotny - Orange Polska SA. do osób fizycznych. Nie występują zabezpieczenia. 8) pakietu ,30; ilość wierzytelności ; średnia wartość zadłużenia ,34. Polska ,00% Wierzyciel pierwotny - Polkomtel Sp. z o.o. do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw, jednostek budżetowych, fundacji, spółdzielni, kościołów. Nie występują zabezpieczenia. 10) pakietu ,72; ilość wierzytelności ; średnia wartość zadłużenia ,67. Polska ,00% Wierzyciel pierwotny - Orange Polska SA. do osób fizycznych. Nie występują zabezpieczenia. 9) pakietu ,930; ilość wierzytelności ; średnia wartość zadłużenia ,11. Polska ,00% Wierzyciel pierwotny - Cyfrowy Polsat S.A. do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw, jednostek budżetowych, fundacji, spółdzielni, kościołów. Nie występują zabezpieczenia. 10) pakietu ,38; ilość wierzytelności ; średnia wartość zadłużenia - 879,83. Polska ,00% Wierzyciel pierwotny - P4 S.A. Pakiet wierzytelności. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw, jednostek budżetowych, fundacji, spółdzielni, kościołów. Nie występują zabezpieczenia. 11) pakietu ,20; ilość wierzytelności ; średnia wartość zadłużenia ,99. Polska ,00% Wierzyciel pierwotny - Orange Polska SA. do osób fizycznych. Nie występują zabezpieczenia. 11) pakietu ,65; ilość wierzytelności ; średnia wartość zadłużenia - 653,66. Polska ,00% Wierzyciel pierwotny - P4 SA. Prawa do świadczeń z pakietu wierzytelności. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw. Nie występują zabezpieczenia. pakietu ,11; ilość wierzytelności ; średnia wartość zadłużenia ,30. Polska Umowa subpartycypacji, otrzymywanie spłat z tytułu wyegzekwowanych ,35% 17 MAJA 2018 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 123

8 MSIG 95/2018 (5483) poz Wierzyciel pierwotny - Orange Polska SA. do osób fizycznych. Nie występują zabezpieczenia. 12) pakietu ,46; ilość wierzytelności ; średnia wartość zadłużenia ,47. Polska ,00% Wierzyciel pierwotny - Orange Polska SA. do osób fizycznych. Nie występują zabezpieczenia. 13) pakietu ,49; ilość wierzytelności ; średnia wartość zadłużenia ,67. Polska ,00% Wierzyciel pierwotny - Orange Polska SA. do osób fizycznych. Nie występują zabezpieczenia. 14) pakietu ,97; ilość wierzytelności ; średnia wartość zadłużenia ,39. Polska ,00% Wierzyciel pierwotny - P4 SA. Prawa do świadczeń z pakietu wierzytelności. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw. Nie występują zabezpieczenia. pakietu ,85; ilość wierzytelności ; średnia wartość zadłużenia ,11. Polska Umowa subpartycypacji, otrzymywanie ,25% Wierzyciel pierwotny - P4 SA., Orange Polska SA. Prawa do świadczeń z pakietu wierzytelności. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw. Nie występują zabezpieczenia. pakietu ,48; ilość wierzytelności ; średnia wartość zadłużenia ,36. Polska Umowa subpartycypacji, otrzymywanie ,30% Wierzyciel pierwotny - Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski Spółka Akcyjna. do osób fizycznych. Zabezpieczenia jeśli występują - zastawy, poręczenia, weksle, przewłaszczenia oraz hipoteki. 15) pakietu ,69; ilość wierzytelności ; średnia wartość zadłużenia ,00. Wierzytelności z tytułu kredytów gotówkowych, pożyczek gotówkowych, sald debetowych, kredytów odnawialnych. Polska ,00% Wierzyciel pierwotny - Boś Bank Spółka Akcyjna. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych i prawnych. Zabezpieczenia jeśli występują - poręczenia, weksle. 16) pakietu ,64, ilość wierzytelności ; średnia wartość zadłużenia ,14. Wierzytelności z tytułu kredytów gotówkowych, pożyczek gotówkowych, sald debetowych, kredytów odnawialnych. Polska ,00% MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 17 MAJA 2018 R. 124

9 MSIG 95/2018 (5483) poz Wierzyciel pierwotny - ITI Neovision SA. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw. Nie występują zabezpieczenia. 17) pakietu ,51; ilość wierzytelności ; średnia wartość zadłużenia ,37. usług telewizyjnych. Polska ,00% Wierzyciel pierwotny - Cyfrowy Polsat Spółka Akcyjna. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych i prawnych. Zabezpieczenia nie występują. 18) pakietu ,92; ilość wierzytelności ; średnia wartość zadłużenia - 988,70. usług telewizyjnych. Polska ,29% Wierzyciel pierwotny - Sopockie Towarzystwo Ubezpieczeń ERGO Hestia SA. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw. Nie występują zabezpieczenia. 19) pakietu ,62; ilość wierzytelności ; średnia wartość zadłużenia ,77. usług ubezpieczeniowych. Polska ,67% Wierzyciel pierwotny - InterRisk Towarzystwo Ubezpieczeń SA Vienna Insurance Group. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw. Nie występują zabezpieczenia. 18) pakietu ,32; ilość wierzytelności ; średnia wartość zadłużenia - 455,64. usług ubezpieczeniowych. Polska ,00% Wierzyciel pierwotny - UPC SA. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw. Nie występują zabezpieczenia. 20) pakietu ,32; ilość wierzytelności ; średnia wartość zadłużenia - 356,52. usług telewizyjnych. Polska ,16% Wierzyciel pierwotny - Sopockie Towarzystwo Ubezpieczeń ERGO Hestia SA. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw. Nie występują zabezpieczenia. 21) pakietu ,64; ilość wierzytelności ; średnia wartość zadłużenia - 777,60. usług ubezpieczeniowych. Polska ,00% Wierzyciel pierwotny - Euro Bank Spółka Akcyjna. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych i prawnych. Zabezpieczenia jeśli występują - poręczenia, weksle. 21) pakietu ,11; ilość wierzytelności ; średnia wartość zadłużenia ,30. Wierzytelności z tytułu kredytów gotówkowych, pożyczek gotówkowych, sald debetowych, kredytów odnawialnych. Polska ,00% 17 MAJA 2018 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 125

10 MSIG 95/2018 (5483) poz Wierzyciel pierwotny - Netia SA. Wierzytelności w stosunku do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw. Nie występują zabezpieczenia. 21) pakietu ,14; ilość wierzytelności ; średnia wartość zadłużenia ,01. usług telewizyjnych. Polska ,13% 1) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 6 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki Orange Polska S.A. 2) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 6 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki T-Mobile Polska S.A. 3) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 6 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki Polkomtel Sp. z o.o. 4) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 6 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki Orange Polska S.A. 5) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 6 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki Orange Polska S.A. 6) na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 6 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółek Telekom Invest, Telekom II, Forum Invest. 7) Nna mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 7 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki Orange Polska S.A. 8) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 7 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki Orange Polska S.A. 9) na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 7 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki Orange Polska S.A. 10) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 7 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki Polkomtel S.A. i Cyfrowy Polsat S.A. 11) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 7 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki Orange Polska S.A. i P4 Sp. z o.o. 12) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 7 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki Orange Polska S.A. 13) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 7 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki Orange Polska S.A. 14) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 7 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki Orange Polska S.A. 15) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 7 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki Orange Polska S.A. 16) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 8 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki Orange Polska S.A. 17) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 8 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki Orange Polska S.A. 18) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 8 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki InterRisk Towarzystwo Ubezpieczeń S.A. Vienna Insurance Group i Cyfrowy Polsat S.A. (60%). 19) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 8 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki Sopockie Towarzystwo Ubezpieczeń ERGO Hestia SA (50%). 20) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 8 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki UPC S.A. (50%). 21) Na mocy umowy subpartycypacji portfela wierzytelności z dnia Raport NS FIZ przeniósł na rzecz Raport 8 NS FIZ wyłączne prawo do otrzymywania Wpływów ze Spłat z tytułu Wierzytelności spółki Sopockie Towarzystwo Ubezpieczeń ERGO Hestia S.A., Euro Bank S.A. i Netia S.A. (70%). MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 17 MAJA 2018 R. 126

11 MSIG 95/2018 (5483) poz BILANS na dzień 31 grudnia 2017 roku (, z wyjątkiem liczby certyfikatów inwestycyjnych podanych w sztukach oraz wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny podanej w PLN) Dane poprawione Dane zatwierdzone BILANS * I. Aktywa Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Należności Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: dłużne papiery wartościowe Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: dłużne papiery wartościowe Nieruchomości Pozostałe aktywa II. Zobowiązania III. Aktywa netto (I-II) IV. Kapitał funduszu Kapitał wpłacony Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) V. Dochody zatrzymane Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia VII. Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI) Liczba zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnych aktywów netto na certyfikat inwestycyjny , , ,16 Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny , , ,16 Liczba certyfikatów inwestycyjnych w podziale na serie certyfikatów: Seria A Seria B Seria C Seria D Seria E MAJA 2018 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 127

12 MSIG 95/2018 (5483) poz aktywów netto na poszczególne serie certyfikatów inwestycyjnych: Seria A Seria B Seria C Seria D Seria E Bilans należy analizować łącznie z notami objaśniającymi oraz informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. * Zmiana prezentacji w związku z oczywistą omyłką pisarską poprzez wskazanie pakietów wierzytelności w pozycji dłużne papiery wartościowe. RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI za okres od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku () RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI I. Przychody z lokat Dywidendy i inne udziały w zyskach Przychody odsetkowe Przychody związane z posiadaniem nieruchomości Dodatnie saldo różnic kursowych Pozostałe, w tym: z tytułu spłaty sekurytyzacyjnych wierzytelności z tytułu przeniesienia praw do otrzymywania wpływów z tyt. spłat sekurytyzowanych wierzytelności odpis wyceny wierzytelności - - II. Koszty funduszu Wynagrodzenie dla towarzystwa Wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję Opłaty dla depozytariusza Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne Usługi w zakresie rachunkowości Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu Usługi prawne Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne Koszty odsetkowe Koszty związane z posiadaniem nieruchomości Ujemne saldo różnic kursowych - - MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 17 MAJA 2018 R. 128

13 MSIG 95/2018 (5483) poz Pozostałe, w tym: z tytułu realizacji przychodów z sekurytyzacyjnych wierzytelności odpis wyceny wierzytelności III. Koszty pokrywane przez towarzystwo 0 0 IV. Koszty funduszu netto (II-III) V. Przychody z lokat netto (I-IV) VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, w tym: z tytułu różnic kursowych Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym: z tytułu różnic kursowych 0 0 VII. Wynik z operacji Wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny 2,13 2,44 Rozwodniony wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny 2,13 2,44 Rachunek wyniku z operacji należy analizować łącznie z notami objaśniającymi oraz informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. ZESTAWIENE ZMIAN W AKTYWACH NETTO za okres od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku (, z wyjątkiem liczby certyfikatów inwestycyjnych podanych w sztukach oraz wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny podanej w PLN; dane procentowe zostały zaprezentowane w ujęciu rocznym) ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO I. Zmiana wartości aktywów netto 1. aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem), w tym: a) przychody z lokat netto b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 0 0 c) wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem) 0 0 a) z przychodów z lokat netto 0 0 b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat 0 0 c) z przychodów ze zbycia lokat Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem), w tym: a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału z tytułu wydanych certyfikatów inwestycyjnych) MAJA 2018 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 129

14 MSIG 95/2018 (5483) poz b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału z tytułu wykupionych certyfikatów inwestycyjnych) Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym II. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych 1. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych w okresie sprawozdawczym: a) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych b) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych c) saldo zmian Liczba certyfikatów inwestycyjnych narastająco od początku działalności funduszu, w tym: a) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych b) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych c) saldo zmian Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych III. Zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 1. aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 9 049, ,17 2. aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego , ,16 3. Procentowa zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 25,71% 448,71% 4. Minimalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 8 628, ,39 data wyceny Maksymalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym , ,32 data wyceny aktywów netto na certyfikat inwestycyjny według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym , ,16 data wyceny Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny , ,16 IV. Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto, w tym: 161,77% 243,66% 1. Procentowy udział wynagrodzenia dla towarzystwa 16,26% 4,52% 2. Procentowy udział wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję Procentowy udział opłat dla depozytariusza 0,00% 0,01% 4. Procentowy udział opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 0,15% 0,39% 5. Procentowy udział opłat za usługi w zakresie rachunkowości 0,12% 0,09% 6. Procentowy udział opłat za usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu - 0,08% Dane wyrażone procentowo zaprezentowane w ujęciu rocznym. Zestawienie zmian w aktywach netto należy analizować łącznie z notami objaśniającymi oraz informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 17 MAJA 2018 R. 130

15 MSIG 95/2018 (5483) poz RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH za okres od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku () RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej I. Wpływy ) Z tytułu posiadanych lokat ) Z tytułu zbycia składników lokat ) Pozostałe II. Wydatki ) Z tytułu posiadanych lokat ) Z tytułu nabycia składników lokat ) Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla towarzystwa ) Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję - - 5) Z tytułu opłat dla depozytariusza 1 1 6) Z tytułu opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu ) Z tytułu opłat za zezwolenia oraz opłat rejestracyjnych - - 8) Z tytułu usług w zakresie rachunkowości ) Z tytułu usług w zakresie zarządzania aktywami funduszu ) Z tytułu usług prawnych ) Z tytułu posiadania nieruchomości ) Pozostałe B. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej I. Wpływy ) Z tytułu wydania certyfikatów inwestycyjnych ) Z tytułu zaciągniętych kredytów - - 3) Z tytułu zaciągniętych pożyczek - - 4) Z tytułu spłaty udzielonych pożyczek - - 5) Odsetki - - 6) Pozostałe 0 0 II. Wydatki 0 0 1) Z tytułu wykupienia certyfikatów inwestycyjnych 0 0 2) Z tytułu spłaty zaciągniętych kredytów - - 3) Z tytułu spłaty zaciągniętych pożyczek - - 4) Z tytułu wyemitowanych obligacji - - 5) Z tytułu wypłaty przychodów - - 6) Z tytułu udzielonych pożyczek - - 7) Odsetki - - 8) Pozostałe MAJA 2018 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 131

16 MSIG 95/2018 (5483) poz C. Skutki zmian kursów wymiany środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych 0 0 D. Zmiana stanu środków pieniężnych netto E. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na początek okresu sprawozdawczego F. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na koniec okresu sprawozdawczego NOTY OBJAŚNIAJĄCE Nota - 1 Polityka rachunkowości Funduszu 1. Opis przyjętych zasad rachunkowości 1) Ujawnienie i prezentacja informacji w sprawozdaniu finansowym Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z przepisami Ustawy o rachunkowości z dnia 29 września 1994 roku, (tekst jednolity: Dz. U. z 2018 r., poz. 395) ( Ustawa ) oraz Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. z 2007 r., Nr 249, poz. 1859). Sprawozdanie finansowe sporządzane jest w języku polskim i walucie polskiej. Informacje zawarte w sprawozdaniu prezentowane są w tysiącach złotych, z wyjątkiem wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny. Na dzień bilansowy Fundusz przyjmuje metody wyceny stosowane w dniu wyceny. W sprawozdaniu finansowym mogą pojawić się niezgodności dotyczące zaokrągleń w sumach cząstkowych i ogólnych danych liczbowych w nim przedstawionych. Wynika to z faktu, iż księgi rachunkowe będące podstawą sporządzenia sprawozdania finansowego prowadzone są w złotych polskich. Niezgodności te nie powodują jednak istotnego zniekształcenia danych zawartych w sprawozdaniu. 2) Prowadzenie Ksiąg Rachunkowych 1) Księgi rachunkowe Funduszu prowadzone są w języku polskim i w walucie polskiej. 2) Księgi rachunkowe Funduszu obejmują następujące elementy: a) dziennik, b) księga główna, c) księgi pomocnicze, d) zestawienia: obrotów i sald kont księgi głównej oraz sald kont ksiąg pomocniczych, e) wykaz składników aktywów i pasywów, f) rejestr certyfikatów inwestycyjnych. 3) Przyjęte zasady rachunkowości Fundusz stosuje w sposób ciągły, dokonując w kolejnych latach obrotowych jednakowej wyceny aktywów i pasywów, ustalania wyniku finansowego i sporządzania sprawozdań finansowych tak, aby za kolejne lata informacje z nich wynikające były porównywalne. 3) Ujmowanie w księgach rachunkowych operacji dotyczących Funduszu 1) Operacje dotyczące Funduszu ujmuje się w księgach rachunkowych w okresie, którego dotyczą. 2) Nabyte składniki lokat ujmuje się w księgach rachunkowych według ceny nabycia. 3) Składniki lokat nabyte nieodpłatnie posiadają cenę nabycia równą zero. 4) Składniki lokat Funduszu otrzymane w zamian za inne składniki mają przypisaną cenę nabycia wynikającą z ceny nabycia tych składników lokat, w zamian, za które zostały otrzymane, skorygowaną o ewentualne dopłaty lub otrzymane przychody pieniężne. 5) Zysk lub stratę ze zbycia lokat oraz walut wylicza się metodą HIFO, czyli najdroższe sprzedaje się jako pierwsze, która polega na przypisaniu sprzedanym składnikom najwyższej ceny nabycia danego składnika lokat, a w przypadku składników wycenianych w wysokości skorygowanej ceny nabycia - oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, najwyższej bieżącej wartości księgowej. Metody tej nie stosuje się do składników lokat będących przedmiotem następujących transakcji: pożyczki papierów wartościowych, Buy Sell Back oraz Sell Buy Back. 6) W przypadku, gdy jednego dnia dokonane zostają transakcje zbycia i nabycia danego składnika lokat, ujmuje się w pierwszej kolejności nabycie danego składnika. 7) Niezrealizowany zysk/strata z wyceny lokat wpływa na wzrost/spadek wyniku z operacji. 8) Nabycie lub zbycie składników lokat przez Fundusz ujmuje się w księgach rachunkowych Funduszu w dacie zawarcia umowy. 9) Składniki lokat nabyte lub zbyte przez Fundusz w dniu wyceny po godzinie wyceny określonej w statucie oraz składniki, dla których do godziny wyceny określonej w statucie do siedziby Funduszu nie wpłynęło potwierdzenie zawarcia transakcji, uwzględnia się w najbliższym dniu wyceny. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 17 MAJA 2018 R. 132

17 MSIG 95/2018 (5483) poz ) Operacje dotyczące Funduszu ujmuje się w walucie, w której są wyrażone, a także w walucie polskiej, po przeliczeniu według średniego kursu wyliczonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski na dzień ujęcia tych operacji w księgach rachunkowych Funduszu. 11) Jeżeli operacje dotyczące Funduszu są wyrażone w walutach, dla których Narodowy Bank Polski nie wylicza kursu, ich wartość jest określana w relacji do waluty EUR. 12) Przychody z lokat obejmują w szczególności: a) przychody z sekurytyzowanych wierzytelności, b) przychody odsetkowe, c) dodatnie saldo różnic kursowych powstałe w związku z wyceną środków pieniężnych, należności oraz zobowiązań w walutach obcych. d) przychody z tytułu zasądzonych kosztów. 13) Koszty obciążające Fundusz oraz obowiązujące Fundusz limity kosztowe zostały określone w statucie Funduszu w art. 30 i 31. Koszty przekraczające ustalone limity są pokrywane przez Towarzystwo. 14) Przychody odsetkowe od dłużnych papierów wartościowych, wycenianych w wartości godziwej, nalicza się zgodnie z zasadami ustalonymi dla tych papierów wartościowych przez emitenta, natomiast przychody odsetkowe od lokat bankowych nalicza się przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 15) Koszty odsetkowe z tytułu kredytów i pożyczek zaciąganych przez Fundusz rozlicza się w czasie przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 16) Dniem wprowadzenia do ksiąg zmiany kapitału wpłaconego albo kapitału wypłaconego jest dzień wydania lub wykupienia certyfikatów inwestycyjnych, przy zastosowaniu wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny. 17) Na potrzeby określenia wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w określonym dniu wyceny, nie uwzględnia się zmian w kapitale wpłaconym oraz zmian kapitału wypłaconego, związanych z wpłatami lub wypłatami ujmowanymi zgodnie z pkt 16). 4) Wycena aktywów oraz ustalanie zobowiązań i wyniku finansowego 1) Składniki aktywów Funduszu wyceniane są, a zobowiązania Funduszu ustalane są zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa polskiego i statutem Funduszu. W sprawach nieuregulowanych przepisami Ustawy, przyjmując politykę rachunkowości, Fundusz może stosować krajowe standardy rachunkowości wydane przez uprawniony podmiot, w myśl ustawy - Komitet Standardów Rachunkowości. W przypadku braku odpowiedniego standardu krajowego Fundusz może stosować Międzynarodowe Standardy Rachunkowości. 2) Fundusz dokonuje wyceny aktywów Funduszu oraz ustala wartość aktywów netto Funduszu i wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w dniach wyceny oraz na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego. 3) aktywów netto Funduszu oraz wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny Funduszu ustala się z dokładnością do dwóch miejsc po przecinku. 4) W każdym dniu wyceny Fundusz wycenia aktywa i ustala zobowiązania. Jako moment wyceny Fundusz określa godzinę 23:00 (dwudziestą trzecią czasu polskiego), o której pobierane są ostatnio dostępne kursy. Wskazana przez Fundusz godzina pozwala na ustalenie wartości godziwej posiadanych składników lokat w danym dniu wyceny, a tym samym na ustalenie wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w tym dniu. 5) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku wycenia się według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej. 6) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku wycenia się według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, z wyjątkiem dłużnych papierów wartościowych wycenianych w skorygowanej cenie nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 7) Za wiarygodnie oszacowaną wartość godziwą uznaje się wartość wyznaczoną poprzez: a) oszacowanie wartości składnika lokat przez wyspecjalizowaną, niezależną jednostkę świadczącą tego rodzaju usługi, o ile możliwe jest rzetelne oszacowanie przez tę jednostkę przepływów pieniężnych związanych z tym składnikiem, b) zastosowanie właściwego modelu wyceny, o ile wprowadzone do tego modelu dane wejściowe pochodzą z aktywnego rynku, c) oszacowanie wartości za pomocą powszechnie uznanych metod estymacji, d) oszacowanie wartości na podstawie publicznie ogłoszonej na aktywnym rynku ceny nieróżniącego się istotnie składnika, w szczególności o podobnej konstrukcji prawnej i celu ekonomicznym. 8) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku wycenia się: a) w oparciu o ostatni dostępny w momencie dokonywania wyceny kurs danego składnika lokat ustalonego na aktywnym rynku w dniu wyceny, z zastrzeżeniem ppkt b) i c), b) jeżeli w momencie dokonywania wyceny aktywny rynek, na podstawie którego wyceniany jest dany składnik lokat, nie prowadzi obrotu, wówczas wyceny danego składnika lokat dokonuje się w oparciu o ostatni kurs zamknięcia ustalony na tym aktywnym rynku, a w przypadku braku kursu zamknięcia - z zastosowaniem innej, ustalonej przez aktywny rynek, wartości stanowiącej jego odpowiednik, z uwzględnieniem korekt wartości godziwej określonej zgodnie z pkt 7), c) jeżeli ostatni dostępny kurs został wyznaczony w oparciu o znacząco niski wolumen obrotów na danym składniku aktywów lub kurs ten pochodzi z dnia wcześniejszego niż ostatni dzień obrotu danym składnikiem na danym aktywnym rynku, wówczas wycenę danego składnika lokat dokonuje się w oparciu o ostatni dostępny w momencie dokonywania wyceny kurs zamknięcia ustalony na tym aktywnym rynku, a w przypadku braku kursu zamknięcia - innej, ustalonej przez aktywny rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, z uwzględnieniem korekt wartości godziwej określonej zgodnie z pkt 7). 17 MAJA 2018 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 133

18 MSIG 95/2018 (5483) poz ) W przypadku, gdy składnik lokat Funduszu jest przedmiotem obrotu na więcej niż jednym aktywnym rynku, wartością godziwą jest kurs ustalony na rynku głównym. 10) Podstawowym kryterium wyboru rynku głównego jest wolumen obrotu na danym składniku lokat. 11) Wyboru rynku głównego dokonuje się na koniec każdego kolejnego miesiąca kalendarzowego. 12) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku wycenia się, z zastrzeżeniem pkt 14)-15) w następujący sposób: a) Sekurytyzowane Wierzytelności - przy zastosowaniu, spełniającego kryteria wskazane w 30 ust. 1 pkt 3) Rozporządzenia ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych, modelu estymacji opartego o zdyskontowane przepływy pieniężne, uwzględniającego cenę nabycia Sekurytyzowanych Wierzytelności, sumę rzeczywistych przepływów finansowych do dnia poprzedzającego Dzień Wyceny i sumę planowanych przepływów finansowych w całym okresie obsługi Sekurytyzowanych Wierzytelności, uwzględniających prawdopodobieństwo odzyskania długów wchodzących w skład Sekurytyzowanych Wierzytelności z odniesieniem się do najbardziej prawdopodobnej wartości odzyskanych należności oraz wydatków na przeprowadzenie procesów windykacyjnych. Ustalanie wartości godziwej wierzytelności w drodze estymacji, o której mowa w zdaniu poprzednim, dokonywane będzie przez podmiot, z którym Towarzystwo zawrze umowę o zarządzanie wierzytelnościami, b) dłużne papiery wartościowe - według skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, przy czym skutek wyceny tych składników lokat zalicza się odpowiednio do przychodów odsetkowych albo kosztów odsetkowych Funduszu, c) depozyty - w wysokości wynikającej z sumy wartości nominalnej oraz naliczonych odsetek, przy czym kwotę naliczonych odsetek ustala się przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, d) jednostki uczestnictwa - w oparciu o ostatnio ogłoszoną wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa z uwzględnieniem zdarzeń mających wpływ na wartość godziwą, jakie miały miejsce po dniu ogłoszenia wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa, e) składniki lokat inne niż wskazane w pkt a)-d) - według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, a jeżeli nie jest to możliwe ustalenie wartości danego aktywa wskazaną metodą - stosuje się jedną z metod, o której mowa w ust ) W przypadku przeszacowania składnika lokat dotychczas wycenianego w wartości godziwej, do wysokości skorygowanej ceny nabycia - wartość godziwa wynikająca z ksiąg rachunkowych Funduszu stanowi, na dzień przeszacowania, nowo ustaloną skorygowaną cenę nabycia. 14) Lokaty nabyte przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy kupna, metodą skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. Zobowiązania z tytułu zbycia lokat, przy zobowiązaniu się Funduszu do odkupu, wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy sprzedaży, metodą korekty różnicy pomiędzy ceną odkupu a ceną sprzedaży, przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 15) Aktywa oraz zobowiązania denominowane w walutach obcych wycenia się lub ustala w walucie, w której są notowane na aktywnym rynku, a w przypadku, gdy nie są notowane na aktywnym runku - w walucie, w której są denominowane. Aktywa oraz zobowiązania Funduszu, o których mowa powyżej, wykazuje się w walucie polskiej, po przeliczeniu według średniego kursu wyliczonego przez Narodowy Bank Polski na Dzień Wyceny, tzn. zgodnie z opublikowaną przez NBP tabelą kursów średnich z Dnia Wyceny. Jeżeli NBP nie dokonuje wyliczenia kursów średnich na Dzień Wyceny - według ostatniego dostępnego średniego kursu wyliczonego przez NBP. aktywów notowanych lub denominowanych w walutach, dla których Narodowy Bank Polski nie wylicza kursu, określa się w relacji do waluty EUR. FORUM Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. zarządzające funduszem RAPORT NS FIZ oblicza ekspozycję AFI z uwzględnieniem art rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) nr 231/2013 z dnia 19 grudnia 2012 r. 2. Opis wprowadzonych zmian stosowanych zasad rachunkowości Nie dotyczy. Nota - 2 Należności Funduszu Należności Funduszu Z tytułu zbytych lokat - - Z tytułu instrumentów pochodnych - - Z tytułu wydanych certyfikatów inwestycyjnych - - MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 17 MAJA 2018 R. 134