Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1

Transkrypt

1 Zespół Analiz Ekonomicznych: Dorota Strauch, CFA Kierownik Zespołu Analiz Ekonomicznych tel Paweł Radwański Główny Ekonomista tel. (22) Wojciech Stępień, CFA Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22) Mateusz Namysł, CFA Analityk Rynków Finansowych (rynek giełdowy i surowcowy) tel. (22) mateusz.namysl@raiffeisen.pl EUR/PLN 4,2918 0,0% USD/PLN 3,6487-0,3% EUR/USD 1,1791 0,3% WIG ,6 0,0% DJ Euro Stoxx ,1 1,0% DAX 12326,5 0,9% S&P ,8 0,8% Źródło: Bloomberg :26 BIULETYN DZIENNY, :27 Dziś odczyty wskaźników PMI ze strefy eoro i Stanów Zjednoczonych Ropa tanieje po tweetach D. Trumpa Dobry sentyment wspiera giełdy i waluty rynków rozwijających się PRZEGLĄD WYDARZEŃ O 10 ukażą się dane o sprzedaży detalicznej w Polsce za sierpień. Powszechnie oczekiwany jest wysoki odczyt, co powinno potwierdzić zarówno dobrą sytuację w polskiej gospodarce w trzecim kwartale br., jak i potwierdzić, iż motorem wzrostu w rodzimej gospodarce pozostaje konsumpcja. Zakładamy, że wzrost sprzedaży detalicznej sięgnął 7,8% r/r. Dziś najważniejszymi publikacjami danych ekonomicznych spoza Polski są wstępne odczyty indeksów PMI dla krajów strefy euro oraz Stanów Zjednoczonych. W przypadku strefy euro spodziewany jest spadek indeksu dla przemysłu do 54,4 pkt oraz utrzymanie indeksu dla usług bez zmian względem poprzedniego miesiąca, czyli na poziomie 54,4 pkt. W przypadku Stanów Zjednoczonych oczekuje się niewielkiego wzrostu wskaźnika zarówno w przypadku przemysłu jak i usług mogłyby one osiągnąć wartość w okolicach 55 pkt. Wczoraj decyzje o poziomie stóp procentowych podejmował Szwajcarski Bank Narodowy. Zgodnie z oczekiwaniami pozostawiono je bez zmian a w komunikacji po decyzji pozostawiono stwierdzenie o wysoko wycenianym franku szwajcarskim. Szwajcarscy bankierzy obniżyli swoje oczekiwania inflacyjne względem posiedzenia z czerwca br. SNB pozostawia sobie nadal otwartą furtkę do interwencji na rynku walutowym w razie potrzeby. W czwartek decyzje o poziomie stóp procentowych podejmował także bank centralny w Norwegii. Instytucja ta zdecydowała się po raz pierwszy od 7 lat podwyższyć stopy procentowe. Podniesiono główną stopę procentową o 25 pb do 0,75%. W swoich wypowiedziach prezes tamtejszego banku centralnego zasugerował, że do kolejnej podwyżki stóp procentowych może dojść na koniec pierwszego kwartału przyszłego roku. Wczoraj ukazał się kolejny w ostatnim czasie dobry odczyt ekonomiczny z Wielkiej Brytanii. Sprzedaż detaliczna w sierpniu wzrosła o 3,3% i była o 1 pkt. proc wyższa niż oczekiwania rynkowe. Funt po tych danych się umocnił jednak obecnie para EURGBP wróciła już do poziomów sprzed publikacji tych danych. Dla zachowania brytyjskiej waluty obecnie najważniejsze pozostają negocjacje ws. Brexitu i to głównie one będą kształtować oczekiwania na przyszłość. Dane ze Stanów Zjednoczonych były wczoraj neutralne. W przypadku liczby sprzedanych domów na rynku wtórnym, gdyż ta liczba była bliska oczekiwaniom rynkowym. Natomiast w przypadku indeksu Fed z Filadelfii obserwowaliśmy zaskoczenie na plus, jednak nie jest to indeks którego odczyty istotnie wpływają na rynki KOMENTARZ RYNKOWY EURPLN pozostaje w ostatnim czasie w okolicy 4,30 i nadal zakładamy, że tak dziś pozostanie. Obecnie znajdujemy się poniżej tego poziomu jednak widać brak sił do wyraźnego zejścia na niższe poziomy. Biorąc pod uwagę stabilną retorykę RPP mówiącą o braku podwyżek stóp procentowych w najbliższych miesiącach oraz kłopoty części krajów rozwijających się bardzo trudno będzie EURPLN zejść poniżej 4,25, nawet w przypadku dobrego nastawienia do rynków rozwijających się. Natomiast wyższe poziomy na EURPLN możemy zobaczyć w przypadku powrotu wzmożonych obaw o sytuację części krajów rozwijających się. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1

2 BIULETYN DZIENNY, 21 września 2018, GODZ 9.10 EURUSD zbliżył się wczoraj do 1,18, pozostając jednocześnie w konsolidacji 1,15-1,185. Obecnie celem dla pary może być właśnie górne ograniczenie ów konsolidacji. Dziś wpływ na parę będą miały odczyty wskaźników PMI, natomiast w kontekście kolejnego tygodnia będzie kluczowe może być posiedzenie Fed w środę. Rynek zakłada podwyższenie głównej stopy o 25 pb, natomiast języczkiem uwagi będzie wykres kropkowy i to jak przedstawiciele Komitetu Otwartego Rynku widzą kształtowanie się stóp procentowych w przyszłym roku. Wczorajszy wzrost EURUSD sprzyjał spadkowi USDPLN, który obecnie znajduje się blisko wsparcia przy 3,6370. Wczoraj doszło do przeceny rynku ropy naftowej czemu sprzyjały tweety D. Trumpa. Wzywające OPEC do zmniejszenia cen na surowiec. Warto w tym kontekście przypomnieć, że w weekend dojdzie do spotkania OPEC+ w Algierze i to informacje napływające z Algieru mogą istotnie wpłynąć na to jak będzie zachowywać się cena ropy w najbliższych dniach. Wczoraj WIG20 zaliczył tylko symboliczny spadek. Najlepiej wśród dużych spółek zachowywały się mbank, JSW oraz Alior Bank, natomiast po drugiej stronie znalazły się PKN Orlen Energa oraz LPP. W kontekście polskiego rynku akcyjnego warto przypomnieć, iż po dzisiejszej sesji zostanie on przeklasyfikowany na rynek rozwinięty przez FTSE, co może mieć wpływ na wielkość obrotów na rodzimej sesji dzisiaj i w poniedziałek. Część polskich spółek dołączy także do indeksu Stoxx 600 Europe. Dobry sentyment utrzymuje się zagranicznych parkietach, gdzie odnotowywaliśmy solidne wzrosty. Dzisiejsze kontrakty terminowe na indeksy również sugerują możliwość wzrostu indeksów. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 2

3 BIULETYN DZIENNY, 21 września 2018, GODZ 9.10 Waluty Stan na początek dnia Zamkn. Zmiana (dziś) % Zmiana % 5 sesji Wyniki sesji: Polska Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 sesji obroty (w tys PLN) EUR/PLN 4,2918 4,2924 0,03% -0,32% WIG 58231,6 0,20% 1,28% ,63 USD/PLN 3,6487 3,6402-0,26% -1,73% WIG ,6-0,02% 1,13% ,75 CHF/PLN 3,8058 3,8073 0,28% -0,51% WIG ,1 0,21% 1,22% ,95 EUR/USD 1,1791 1,1792 0,29% 1,44% mwig ,4 0,99% 1,95% ,61 GBP/PLN 4,8179 4,8194-0,30% -0,46% swig ,8-0,06% 0,22% ,19 *Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00 WIG Banki 7793,3 0,93% 3,48% ,49 FIXINGI Data Wartość Zmiana (pb) WIG Telkom 598,3 0,79% -0,20% ,39 3M Euribor ,318% 0,0010 WIG Budow 1882,5-0,48% 1,23% 6 344,23 3M Libor CHF ,731% - WIG Paliwa 7024,9-1,38% -4,62% FIXINGI Wartość Zmiana (pb) Wyniki sesji: Świat Indeks Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 sesji 1M Wibor fixing 1,64% - Europa Środkowa i Wschodnia 3M Wibor fixing 1,72% - Czechy PX 1103,6 0,48% 1,00% 6M Wibor fixing 1,79% - Węgry BUX 36134,3-0,69% -0,06% *Fixing z dnia poprzedniego Rosja RTS 1140,7 0,58% 5,17% Turcja BIST ,5-0,52% 2,02% FIXING NBP Wartość Zmiana % Europa Zachodnia Europa DJ Euro Stoxx ,1 1,03% 2,08% EUR/PLN 4,2929-0,23% Niemcy DAX 12326,5 0,88% 2,25% GBP/PLN 4,8406 0,07% UK FTSE ,3 0,49% 1,18% CHF/PLN 3,8005-0,84% Francja CAC ,6 1,07% 2,32% *Fixing z dnia poprzedniego Włochy FTSE MIB 21388,4 0,51% 2,60% Ameryka Północna i Południowa Surowiec jednostka Zamkn. Zmiana % Zmiana % USA DJIA 26657,0 0,95% 1,95% (USD) 5 sesji USA S&P ,8 0,78% 0,91% S&P GSCI punkty 471,95 0,89% 0,12% Brazylia IBX ,2-0,07% 4,75% Ropa Brent barylka 78,70-0,88% 0,67% Azja (dziś) Złoto uncja 1 205,88 0,13% 0,19% Japonia NIKKEI ,9 0,82% 4,59% Srebro uncja 14,28 0,03% 0,42% Chiny SSE Composite 2730,9 1,14% 2,81% Miedź tona 6 121,00 0,58% 2,07% Indie SENSEX 37121,2-0,45% -0,78% Źródło: Bloomberg :26 Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 3

4 Kalendarium Godz Kraj Wskaźnik CZWARTEK 20 Września Ostateczna dana BIULETYN DZIENNY, :27 Prognoza Raiffeisen Konsensus Poprzedni odczyt 14:30 US Indeks Filadelfia Fed (wrzesień, pkt) 22,9 15,0 11,9 16:00 US Sprzedaż domów na rynku wtórnym (sierpień, r/r, mln) 5,34 5,34 5,34 PIĄTEK 21 Września 01:30 JP Inflacja CPI (sierpień, %, r/r) 0,9 02:30 JP Indeks PMI dla przemysłu (wrzesień, pkt) 53,1 52,5 08:45 FR PKB (II kw, k/k, %) 0,2 0,2 09:15 FR Indeks PMI dla przemysłu (wrzesień, pkt) 53,3 53,5 09:15 FR Indeks PMI dla usług (wrzesień, pkt) 55,3 55,4 09:30 DE Indeks PMI dla przemysłu (wrzesień, pkt) 55,6 55,9 09:30 DE Indeks PMI dla usług (wrzesień, pkt) 55,0 55,0 10:00 EZ Indeks PMI dla przemysłu (wrzesień, pkt) 54,4 54,6 10:00 EZ Indeks PMI dla usług (wrzesień, pkt) 54,4 54,4 10:00 PL Sprzedaż detaliczna (sierpień, %, r/r) 7,8 9,0 9,3 PONIEDZIAŁEK 24 Września 10:00 DE Indeks Instytutu IFO 103,8 WTOREK 25 Września 10:00 PL Stopa bezrobocia (sierpień, %) 5,8 5,8 5,9 16:00 US Indeks zaufania konsumentów - Conference Board 131,3 133,4 16:00 US Indeks Fed z Richmond 24 Źródło: Reuters; Bloomberg; prognozy Raiffeisen Bank Polska i Raiffeisen Research Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 4

5 BIULETYN DZIENNY, :27 Raiffeisen Polbank ul. Grzybowska Warszawa Departament Sprzedaży Rynków Finansowych Telefon: Faks: Dealing: Bydgoszcz tel.: (22) Gdańsk tel.: (22) Katowice tel.: (22) Kielce tel.: (22) Kraków tel.: (22) Lublin tel.: (22) Łódź tel.: (22) Poznań tel.: (61) Rzeszów tel.: (22) Szczecin tel.: (22) Toruń tel.: (22) Warszawa tel.: (22) Wrocław tel.: (22) Zielona Góra tel.: (22) Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności Raiffeisen Bank Polska SA: Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie a o tytule "REZYGNACJA" na skrzynkę ową: ekonomistarez@raiffeisen.pl. Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione. Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania. Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego. Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych. Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą. Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości. Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem. Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL. RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów związanych z rekomendacjami. Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 5