Grupa Arctic Paper Wyniki pierwszego kwartału 2014

Grupa Arctic Paper Wyniki pierwszego kwartału 2014 Wolfgang Lübbert, Dyrektor Zarządzający Małgorzata Majewska-Śliwa, Dyrektor Finansowy Warszawa, 15 maja 2014

Zastrzeżenie Prosimy o uważne zapoznanie się z poniższą informacją Niniejsza prezentacja ( Prezentacja ) została przygotowana przez ( Spółka ) wyłącznie w celu informacyjnym na potrzeby inwestorów, banków i klientów oraz analityków rynku i w żadnym przypadku nie może być traktowana jako część zaproszenia do lub oferty nabycia papierów wartościowych, zaproszenia do dokonania inwestycji lub przeprowadzenia transakcji dotyczących papierów wartościowych, zachętą do złożenia oferty nabycia lub rekomendacją do zawierania jakichkolwiek transakcji, w szczególności dotyczących papierów wartościowych Informacje zawarte w Prezentacji pochodzą z ogólnie dostępnych i w opinii Spółki wiarygodnych źródeł. nie może jednak zagwarantować ich prawdziwości ani zupełności, z wyłączeniem informacji dotyczących i jej Grupy Kapitałowej. nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie lub w oparciu o informacje zawarte w niniejszej Prezentacji. Informacje zawarte w Prezentacji nie były poddane niezależnej weryfikacji i w każdym wypadku mogą podlegać zmianom. Publikowanie przez danych zawartych w Prezentacji nie stanowi naruszenia przepisów prawa obowiązujących spółki, których akcje są notowane na rynku regulowanym, w szczególności na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. oraz giełdę NASDAQ OMX w Sztokholmie, Szwecja. Informacje w niej zawarte zostały przekazane do publicznej wiadomości przez w ramach raportów bieżących lub okresowych, albo stanowią ich uzupełnienie, nie dając jednocześnie podstawy do przekazywania ich w ramach wypełniania przez Spółkę jej obowiązków informacyjnych jako spółki publicznej. W żadnym wypadku nie należy uznawać informacji znajdujących się w niniejszej Prezentacji za wyraźne lub dorozumiane złożenie oświadczenia czy zapewnienia jakiegokolwiek rodzaju przez lub osoby działające w imieniu Ponadto, ani, ani osoby działające w imieniu Arctic Paper S.A. nie ponoszą pod żadnym względem odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody, jakie mogą powstać, w skutek niedbalstwa czy z innej przyczyny, w związku z wykorzystaniem niniejszej Prezentacji lub jakichkolwiek informacji w niej zawartych, ani za szkody, które mogą powstać w inny sposób w związku z informacjami stanowiącymi część niniejszej Prezentacji. nie ma obowiązku przekazywania do publicznej wiadomości aktualizacji i zmian informacji, danych oraz oświadczeń znajdujących się w niniejszej Prezentacji na wypadek zmiany strategii albo zamiarów lub wystąpienia nieprzewidzianych faktów lub okoliczności, które będą miały wpływ na tę strategię lub zamiary, chyba że obowiązek taki wynika z przepisów prawa. Niniejsza Prezentacja może zawierać informacje dotyczące branży papierniczej. Z wyjątkiem informacji, które zostały oznaczone jako pochodzące wyłącznie ze wskazanego źródła, informacje rynkowe, o których mowa powyżej, zostały sporządzone w oparciu o dane pochodzące od osób trzecich, które zostały wskazane w niniejszej Prezentacji, oraz zawierają dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie oparte na doświadczeniu i jej znajomości sektora, w którym Arctic Paper S.A. prowadzi działalność. Ze względu na fakt, że informacje rynkowe, o których mowa powyżej, mogły zostać w części przygotowane w oparciu o dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie oraz nie zostały zweryfikowane przez niezależne podmioty, informacje te mają do pewnego stopnia charakter subiektywny, z wyjątkiem informacji, które zostały oznaczone jako informacje pochodzące od osób trzecich ze wskazanego źródła. Domniemywa się, że takie dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie są oparte na uzasadnionych podstawach oraz że przygotowane informacje rynkowe należycie odzwierciedlają sytuację w branży oraz na rynkach, na których prowadzi działalność. Nie ma jednak pewności, że takie dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie są najwłaściwszą podstawą do wyciągania wniosków dotyczących informacji rynkowych, ani że informacje rynkowe pochodzące z innych źródeł nie będą różnić się w istotny sposób od informacji rynkowych zawartych w niniejszej Prezentacji. zwraca uwagę osobom zapoznającym się z niniejszą Prezentacją, że jedynym wiarygodnym źródłem danych dotyczących wyników finansowych, prognoz, zdarzeń oraz wskaźników dotyczących są raporty bieżące i okresowe przekazywane przez w ramach wykonywania obowiązków informacyjnych wynikających z prawa polskiego i szwedzkiego. Niniejszą Prezentację należy czytać łącznie ze skonsolidowanym i jednostkowym raportem rocznym za rok 2013 oraz z raportem za pierwszy kwartał 2014. Strona # 2

Agenda Otoczenie rynkowe Wyniki operacyjne i finansowe Podsumowanie pierwszego kwartału 2014 Strona # 3

Otoczenie rynkowe

Tysiące ton Tysiące ton Dostawy papierów wysokogatunkowych 1 200 Miesięczne dostawy papierów wysokogatunkowych w Europie 1 047 1 052 Q1 2014 vs. Q4 2013 + 5,6 % 950 844 975 Bezdrzewne niepowlekane wzrost + 11,0% Bezdrzewne powlekane spadek - 0,3% 700 450 200 447 397 572 475 524 451 571 482 Wolumen Arctic Paper wzrost + 8,5% Q1 2014 vs. Q1 2013 + 0,8% Bezdrzewne niepowlekane wzrost + 3,2% Bezdrzewne powlekane spadek - 2,0% Fine papers Uncoated woodfree Coated woodfree Źródło: Arctic Paper na podstawie danych EuroGraph. Wolumen Arctic Paper spadek - 3,5%* * w Q3 2013 w Arctic Paper Mochenwangen zamknięto jedną z maszyn papierniczych o rocznych mocach produkcyjnych 20.000 ton Kwartalne dostawy papierów wysokogatunkowych w Europie Struktura wolumenu Arctic Paper w Q1 2014 3 051 2 912 3 074 (+5,6) UWF 74% WOLUMEN 197 TYSIĘCY TON CWF 26% Q1 13 Q4 13 Q1 14 Okres bieżący Okres porównawczy Źródło: Arctic Paper na podstawie danych EuroGraph. Strona # 5 Otoczenie rynkowe

EUR / ton Ceny papierów wysokogatunkowych 1000 Ceny wysokogatunkowych papierów graficznych - rynek niemiecki 900 800 marzec 2014 vs. grudzień 2013 700 600 zmiana średniej ceny w segmencie UWF -1,8% (Arctic Paper -0,7%) zmiana średniej ceny w segmencie CWF -1,1% (Arctic Paper -0,9%) UWF 80g Sheets UWF 80g Reels CWF 90g Sheets CWF 90g Reels Źródło: Arctic Paper na podstawie danych RISI. marzec 2014 vs. marzec 2013 Zmiany cen papierów graficznych w EUR - wybrane kraje Europy Zachodniej zmiana średniej ceny w segmencie UWF - 5,4% (Arctic Paper -3,2%) Minimum 03 14 vs. 12 13 Maximum Minimum 03 14 vs. 03 13 Maximum zmiana średniej ceny w segmencie CWF - 3,5% (Arctic Paper -4,4%) price price price price price price UWF -1,8% -1,8% -1,7% -4,9% -5,4% -5,9% CWF -0,7% -1,1% -1,5% -2,7% -3,5% -4,2% Źródło: Arctic Paper na podstawie danych EuroGraph Strona # 6 Otoczenie rynkowe

USD / ton Ceny celulozy 1 100 Ceny celulozy wg indeksu FOEX PIX dla Europy średnia cena w Q1 2014 w porównaniu z Q4 2013 900 861 871 906 922 NBSK (długie włókno) wzrost 2,5% BHKP (krótkie włókno) spadek 0,4% 700 300 821 774 770 765 koszty celulozy Arctic Paper spadek 3,5% średnia cena w Q1 2014 w porównaniu z Q1 2013 200 500 NBSK wzrost 11,3% 99 889 100 300 0 976 973 918 870 949 977 NBSK vs. BHKP NBSK PIX USD BHKP PIX USD 849 849 1 023 874 NBSK vs. BHKP 958 834 844 831 762 BHKP spadek 2,5% koszty celulozy Arctic Paper spadek 0,5% 810 Struktura zużycia celulozy w Arctic Paper w Q1 2014 00 789 893 915 +2,5 +11,3 822 915 789 753 784-0,4-2,5 652 770 767 787 767 752 775 BHKP 65% NBSK 22% Q4 13 Q1 14 Q1 13 Q1 14 Q4 13 Q1 14 Q1 13 Q1 14 ZUŻYCIE 188 TYSIĘCY TON CTMP 7% Strona # 7 NBSK vs. BHKP NBSK PIX USD BHKP PIX USD Otoczenie rynkowe Źródło: Arctic Paper na odstawie danych FOEX. GROUNDWOOD 4%

+0,3% +1,8% Kursy walut 5,0 4,5 Zmiany kursu EUR/PLN Średni kurs wymiany w Q1 2014 w porównaniu z Q4 2013 4,0 3,5 31/03 4,17 3,0 2012 12,0 2013 2014 10,5 Zmiany kursu EUR/SEK EUR/PLN 0,0% EUR/SEK 0,0% EUR/USD +0,6% Średni kurs wymiany w Q1 2014 w porównaniu z Q1 2013 EUR/PLN +0,7% 9,0 EUR/SEK +4,3% EUR/USD +3,7% 7,5 31/03 8,94 6,0 2012 2013 2014 1,8 1,5 1,2 0,9 Zmiany kursu EUR/USD 31/03 1,37 0,6 2012 2013 2014 EUR 66% Struktura przychodów i kosztów Arctic Paper w Q1 2014 PRZYCHODY 617 MILIONÓW ZŁOTYCH SEK 6% PLN 11% GBP 7% USD 33% EUR 30% KOSZTY 584 MILIONÓW ZŁOTYCH SEK 20% PLN 16% Strona # 8 Otoczenie rynkowe

Wyniki operacyjne i finansowe za Q1 2014

tysiące ton Produkcja w tysiącach ton % mocy produkcyjnych Wykorzystanie zdolności produkcyjnych i wolumen sprzedaży Produkcja oraz wykorzystanie zdolności produkcyjnych dla wszystkich papierni* 600 120% Q1 2014 średnie wykorzystanie mocy 450 97% 91% 95% 93% 97% 98% 97% 94% 98% 91% 90% 93% 93% 100% produkcyjnych 93% - 0,1 % mniej niż w Q4 2013 300 150 197 181 198 189 196 194 202 191 199 182 185 189 188 80% 60% - 5,7 % mniej niż w Q1 2013* Q1 2014 wolumen produkcji 188 tysięcy ton 0 40% - 0,7% mniej niż w Q4 2013-5,5% mniej niż w Q1 2013* Wolumen sprzedaży papieru ogółem* 240 180 199 182 193 191 203 191 206 190 204 183 188 182 197 204 197 Q1 2014 wolumen sprzedaży papieru + 8,5% wzrost w porównaniu z Q4 2013 120-3,5% spadek w porównaniu z Q1 2013* 60 * w Q3 2013 w Arctic Paper Mochenwangen zamknięto jedną z maszyn papierniczych o rocznych mocach produkcyjnych 20.000 ton 0 Strona # 10 * w Q3 2013 w Arctic Paper Mochenwangen zamknięto jedną z maszyn papierniczych o rocznych mocach produkcyjnych 20.000 ton Wyniki operacyjne i finansowe za Q1 2014

tysiące PLN tysiące PLN Przychody ze sprzedaży papieru oraz przychody na tonę Przychody ze sprzedaży papieru * 800 600 635 577 641 674 680 632 673 614 641 574 603 576 617 641 617 Q1 2014 (616 MPLN) wzrost + 7,1% w 400 porównaniu z Q4 2013 200 0 Q1 2014 spadek - 3,8% w porównaniu z Q1 2013* * w Q3 2013 w Arctic Paper Mochenwangen zamknięto jedną z maszyn papierniczych o rocznych mocach produkcyjnych 20.000 ton * w Q3 2013 w Arctic Paper Mochenwangen zamknięto jedną z maszyn papierniczych o rocznych mocach produkcyjnych 20.000 ton Przychody ze sprzedaży papieru na tonę 4,0 Q1 2014 3,10 KPLN spadek - 2,2% w 3,5 3,19 3,17 3,32 3,52 3,35 3,32 3,27 3,24 3,22 3,13 3,13 3,17 3,13 porównaniu z Q4 2013 Spadek - 3,6% w porównaniu z Q1 2013 3,0 2,5 2,0 Strona # 11 Wyniki operacyjne i finansowe za Q1 2014

Kluczowe skonsolidowane dane finansowe (tysiące PLN) Q1 2014 Q1 2013 Q4 2013 Wolumen s przedaży papieru (000' ton) 197 204 182 Wolumen s przedaży celulozy (000' ton) 87 86 76 Przychody 804 492 822 339 734 894 Zys k ze s przedaży 103 645 89 867 28 921 % s przedaży 12,9 10,9 3,9 EBITD A 48 389 32 368 13 598 % s przedaży 6,0 3,9 1,9 EBIT 19 325 312-49 759 % s przedaży 2,4 0,0-6,8 Zys k / s trata netto 8 908-6 080-38 930 % s przedaży 1,1-0,7-5,3 Q1 2014 przychody ogółem spadek -2,2% w porównaniu z Q4 2013 (-3,8% segment papieru, +3,7% przychody z celulozy). Q1 2014 EBITDA na poziomie 48,4 MPLN, wynik netto 8,9 MPLN. Strona # 12 Przepływ z działanoś ci operacyjnej 31 386-75 053 39 335 Wydatki inwestycyjne -11 251-19 076-15 401 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 97 030 138 048 118 033 Aktywa 1 767 140 2 057 547 1 784 458 Kapitał zaangażowany 1 063 711 1 307 080 1 070 344 Kapitał własny 672 264 845 601 671 532 Zadłużenie netto 386 277 390 874 392 276 Zys k na 1 akcję [PLN] 0,13-0,09-0,56 Kapitał włas ny / aktywa (%) 38 41 38 Zadłużenie netto / kapitał włas ny (%) 57 46 58 Zadłużenie netto / EBITDA (razy) 4,35x 3,09x 5,38x Wyniki operacyjne i finansowe za Q1 2014 Dodatnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w Q1 2014. Środki pieniężne na poziomie 97,0 MPLN. Zadłużenie netto na poziomie 386,0 MPLN.

milonów PLN milonów PLN Wynik operacyjny i EBITDA (z wyłączeniem Rottneros) 25 Wyjaśnienie zmiany wyniku operacyjnego Q1 0 5,2-22,6 +20 +5 +1 +3 +11 Wynik operacyjny za Q1 2014 10,6 MPLN + 40,9 MPLN wyższy niż w Q4 2013 + 5,4 MPLN wyższy niż w Q1 2013-2,0-25 Ewolucja wyniku EBITDA * Q1 2014 EBITDA 32,0 MPLN 27 32 + 4,6 MPLN wyższa niż w Q4 2013 54 38 42 26 27 20 28 32 + 4,5 MPLN wyższa niż w Q1 2013 5 * - skorygowane o jednorazowe transakcje związane z ujemną wartością firmy w Rottneros Strona # 13 Wyniki operacyjne i finansowe za Q1 2014

million PLN million PLN Skonsolidowany wynik operacyjny i EBITDA 25 Wyjaśnienie zmiany wyniku operacyjnego w Q1 +14 +19 0 0,3-22,6 +20 +5 +1 +3 Wynik operacyjny za Q1 2014 19,3 MPLN + 30,4 MPLN wyższy niż w Q4 2013-25 -2,0 + 19,0 MPLN wyższy niż w Q1 2013-50 Ewolucja wyniku EBITDA * 54 38 42 26 32 24 14 48 32 48 Q1 2014 EBITDA 48,4 MPLN + 34,8 MPLN wyższa niż w Q4 2013 + 16,0 MPLN wyższa niż w Q1 2013 3 * - skorygowane o jednorazowe transakcje związane z ujemną wartością firmy w Rottneros Strona # 14 Wyniki operacyjne i finansowe za Q1 2014

Podsumowanie Q1 2014

Q1 2014 w skrócie Sytuacja bieżąca Ogromne nadwyżki mocy produkcyjnych na rynku papierów graficznych prowadzą do obniżki cen. Popyt się stabilizuje. Arctic Paper prezentuje bardziej stabilny poziom dostaw oraz cen niż ogólna sytuacja na rynku. Korzystne zmiany cen celulozy z punktu widzenia papierni Arctic Paper oraz celulozowni Rottneros. Kursy walut od Q4 2013 na podobnym poziomie, nieznacznie korzystniejsze w porównaniu z Q1 2013. Mimo zamknięcia jednej z maszyn papierniczych, Arctic Paper zachowuje stabilne poziomy dostaw i wykorzystania mocy produkcyjnych. Skuteczność planu restrukturyzacji Arctic Paper przyczynia się do poprawy EBIDTA, która osiąga 32 MPLN i wyniku netto 2,3 MPLN w Q1 2014 Dobre wyniki z działalności Rottneros poprawiają EBIDTA o 16 MPLN a wynik finansowy netto o 6,6 MPLN w Q1 2014. EBIDTA ogółem wyniosła w Q1 2014 48 MPLN, a wynik netto 8,9 MPLN.. Strona # 16 Podsumowanie Q1 2014

Thank you Wolfgang Lübbert, Dyrektor Zarządzający GRUPA ARCTIC PAPER Małgorzata Majewska Śliwa, Dyrektor Finansowy GRUPA ARCTIC PAPER Jana Henryka Dąbrowskiego 334A PL-60406 Poznan Poland 2013 All rights reserved