PKO Finance AB (publ) Raport roczny za okres od 1 stycznia 2016 r. do 31 grudnia 2016 r. (Numer identyfikacyjny. 556693-7461) c/o AB 1909 Corporate Services Norrlandsgatan 18 111 43 Sztokholm (Siedziba) Szwecja (Kraj rejestracji) Niniejszy dokument jest tłumaczeniem dokumentu wydanego pierwotnie w języku szwedzkim. Wersją wiążącą jest wersja oryginalna szwedzka.
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI Spółka jest jednostką zależną, w całości należącą do Powszechnej Kasy Oszczędności Banku Polskiego Spółki Akcyjnej ("PKO Bank Polski SA"). Spółka ma swoją siedzibę w Sztokholmie. Działalność Przedmiotem działalności Spółki jest, bezpośrednio lub pośrednio, posiadanie i zarządzanie papierami wartościowymi, a także obrót nimi oraz inna działalność finansowa nie wymagająca zezwolenia, włącznie z udzielaniem kredytów, i czynności z tym powiązane. W 2008 roku Spółka przystąpiła do programu emisji obligacji "Programme for The Issuance of Loan Participation Notes". Zgodnie z tym programem, Spółka może emitować obligacje (Loan Participation Notes) w różnych seriach. Jedynym celem takiej emisji jest sfinansowanie pożyczek dla jednostki dominującej. Spółka ustanawia na rzecz posiadaczy wydanych obligacji zastaw według warunków programu na swoje prawa według pożyczek udzielonych jednostce dominującej. Zgodnie z warunkami powyżej wymienionego programu "Programme for the Issuance of Loan Participation Notes" Spółka w latach 2010-2012 wyemitowała łącznie cztery transze w CHF i EUR. Ponadto w roku 2012 przeprowadzono emisję obligacji na rynku amerykańskim na bazie dokumentacji obowiązującej na rynku długu w Stanach Zjednoczonych, zgodnie z Regulacją 144A wydaną na podstawie amerykańskiej Ustawy o Papierach Wartościowych. W styczniu 2014 r. Spółka wyemitowała jeszcze jedną transzę obligacji zgodnie z wyżej wymienionym programem, w wysokości 500 000 000 EUR. Obligacje mają datę wymagalności w roku 2019. Wszystkie obligacje mają stałe oprocentowanie i zostały wykorzystane w celu sfinansowania pożyczek dla jednostki dominującej na zasadniczo takich samych warunkach. Na dzień bilansowy Spółka posiada trzy wyemitowane transze obligacji, które nie zostały spłacone, dwie w EUR i jedną w USD (patrz również Nota 5 i 8). Obligacje Spółki w EUR i USD są notowane na giełdzie papierów wartościowych w Luksemburgu (LSE). Rok obrotowy W lipcu 2016 r. pożyczka w wysokości MCHF 250 została spłacona przez jednostkę dominującą. Otrzymane środki zostały wykorzystane na spłatę obligacji o takiej samej wysokości. Zmiana sumy bilansowej w porównaniu do 2015 jest związana ze spłatą pożyczki wspomnianą powyżej. Wyniki odsetkowe częściowo zależą od spłaty pożyczki, ale również od umocnienia USD i CHF wobec EUR. Spółka nie zatrudnia żadnych pracowników. Perspektywa wieloletnia (KEUR) 2016 2015 2014 2013 Przychody z tytułu odsetek 61 330 101 606 95 750 85 714 Wynik przed uwzględnieniem podatku 259 577 545 424 Kapitał własny 717 831 762 687 Suma bilansowa 1 521 213 1 721 350 2 825 007 2 204 490 1
Czynniki ryzyka i niepewności Ryzyko rynkowe Pożyczki udzielone jednostce dominującej, które są głównymi aktywami Spółki, finansowane są w całości przez obligacje w tych samych walutach i na takich samych warunkach dotyczących oprocentowania i spłaty. Stopy oprocentowania pożyczek udzielanych jednostce dominującej są stałe, dotyczy to również warunków oprocentowania obligacji. Pożyczki udzielane jednostce dominującej są we wszystkich przypadkach finansowane z obligacji w tej samej walucie. Wszystkie istotne środki pieniężne utrzymywane są w EUR, która jest walutą sprawozdawczą Spółki. Ryzyko płynności Terminy płatności odsetek od obligacji Spółki przypadają równocześnie z okresem płatności odsetek jednostki dominującej (płatność odsetek od pożyczek udzielonych jednostce dominującej następuje nieco wcześniej niż płatność odsetek od obligacji). W rezultacie Spółka zawsze ma dostęp do aktywów obrotowych, aby finansować swoje płatności odsetek. Patrz również Nota 5. Ryzyko kredytowe i kontrahenta PKO Bank Polski SA jest jedynym pożyczkobiorcą Spółki. Sytuacja finansowa PKO Banku Polskiego SA jest bardzo dobra (A3 według Moody's), dlatego ryzyko kredytowe Spółki oceniane jest jako niskie. Wszystkie istotne środki pieniężne Spółki i ich ekwiwalenty są ulokowane w SEB, w Szwecji. Ryzyko walutowe Walutą funkcjonalną Spółki jest EUR. Ponieważ wszystkie materialne aktywa i pasywa są denominowane w tej samej walucie ryzyko walutowe Spółki w zasadzie nie istnieje. Raport na temat przestrzegania zasad ładu korporacyjnego Spółka stworzyła procedury w celu zapewnienia rzetelności sprawozdań finansowych. Obejmują one m.in. procedurę rewizji finansowej raportu rocznego przeprowadzoną przez biegłych rewidentów wybranych przez Walne Zgromadzenie. W ocenie Zarządu, w związku z ograniczonym zakresem działalności Spółki oraz niewielką ilością przeprowadzanych transakcji, Zarząd Spółki uznaje opisany powyżej system kontroli nad sporządzaniem sprawozdań finansowych za odpowiedni. Działalność Spółki w przyszłości Działalność Spółki w przyszłości jest uzależniona od rozwoju rynków finansowych i otoczenia makroekonomicznego. Zdarzenia po zakończeniu roku rozrachunkowego Po zakończeniu roku rozrachunkowego nie nastąpiły żadne istotne zdarzenia. Propozycja podziału zysku Walne Zgromadzenie podejmie uchwałę odnośnie podziału osiągniętych zysków: zysk/strata z lat ubiegłych EUR 510 145 wynik roku bieżącego EUR 151 844 Razem wynik roku bieżącego i zysk/strata z lat ubiegłych EUR 661 989 Zarząd proponuje, aby zgromadzony zysk został podzielony w następujący sposób: Do przeniesienia na kolejny okres EUR 661 989 2
RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT Kwoty w EUR Nota 1,2 2016 2015 Opłata administracyjna i prowizje od jednostki dominującej 347 290 529 192 Pozostałe koszty zewnętrzne Nota 3-99 510-119 419 Zysk z działalności operacyjnej 247 780 409 773 Pozycje finansowe Przychody z tytułu odsetek od długoterminowych należności od jednostki dominującej 61 329 640 101 606 101 Koszty z tytułu odsetek od wyemitowanych obligacji -61 309 099-101 439 113 Różnice kursowe -9 168 559 Zysk/strata brutto 259 153 577 320 Przekazanie na fundusz okresowy -64 644-147 825 Podatek dochodowy Nota 4-42 665-97 564 Zysk/strata netto za rok 151 844 331 931 Dochody całkowite Spółki są zgodne z zyskiem/stratą netto za rok. 3
BILANS Nota 1, 2 Kwoty w EUR 2016-12-31 2015-12-31 Aktywa Długoterminowe aktywa finansowe Pożyczki dla jednostki dominującej Nota 5,6 1 496 697 584 1 462 410 331 Aktywa obrotowe Pożyczki dla jednostki dominującej Nota 5,6-230 783 432 Należności od jednostki dominującej 792 825 Należności podatkowe 32 202 - Koszty zapłacone z góry 13 521 14 045 Rozliczenia międzyokresowe przychodów, jednostka dominująca Nota 7 23 332 636 26 899 241 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 1 136 389 1 241 674 Suma aktywów obrotowych 24 515 540 258 939 217 Suma aktywów 1 521 213 124 1 721 349 548 Zobowiązania i kapitał własny Kapitał własny Nota 9 Kapitał zakładowy Kapitał akcyjny (5 000 akcji) 55 474 55 474 Pozostałe kapitały Zysk/strata z lat ubiegłych 510 145 443 759 Zysk/strata z roku bieżącego 151 844 331 931 Suma pozostałych kapitałów 661 989 775 690 Suma kapitału własnego 717 463 831 164 Nieopodatkowane rezerwy Fundusz okresowy 439 810 375 168 Zobowiązania Zobowiązania długoterminowe Wyemitowane obligacje Nota 6,8 1 496 767 108 1 462 498 112 Zobowiązania krótkoterminowe Wyemitowane obligacje - 230 785 797 Zobowiązania wobec jednostki dominującej 792 1 649 Zobowiązania wobec innych dostawców - 4 300 Bieżące zobowiązania podatkowe - 14 866 Rozliczenia międzyokresowe kosztów z tytułu odsetek 23 258 374 26 814 812 Pozostałe rozliczenia międzyokresowe kosztów 29 577 23 680 Suma zobowiązań krótkoterminowych 23 288 743 257 645 104 Suma zobowiązań 1 520 055 851 1 720 143 216 Suma zobowiązań i kapitału własnego 1 521 213 124 1 721 349 548 4
Sprawozdanie z przepływów pieniężnych Kwoty w EUR 2016 2015 Działalność operacyjna Odsetki i inne płatności od jednostki dominującej 63 516 839 106 095 390 Podatki -95 514-180 715 Płatności odsetek od obligacji -63 161 905-105 493 628 Płatności na rzecz dostawców, wynagrodzenia członków zarządu itp. -92 952-98 716 Spłaty pożyczek od jednostki dominującej 230 982 500 1 215 660 000 Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej 231 148 968 1 215 982 331 Działalność inwestycyjna - - Działalność finansowa Wypłata dywidendy -265 545-262 857 Spłata obligacji -230 982 500-1 215 660 000 Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej -231 248 045-1 215 922 857 Przepływy środków pieniężnych w okresie sprawozdawczym -99 077 59 474 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu 1 241 674 1 179 282 Zyski/straty z tytułu różnic kursowych od środków pieniężnych -6 208 2 918 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu 1 136 389 1 241 674 SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM Suma kapitał Kapitał akcyjny Zyski zatrzymane Wynik za okres własny Suma 2015-01-01 55 474 378 045 328 571 762 090 Zyski zatrzymane 328 571-328 571 0 Dywidenda (EUR 50,70 za akcję) -262 857-262 857 Wynik za okres 331 931 331 931 Suma 2015-12-31 55 474 443 759 331 931 831 164 Suma 2016-01-01 55 474 443 759 331 931 831 164 Zyski zatrzymane 331 931-331 931 0 Dywidenda (EUR 53,11 za akcję) -265 545-265 545 Wynik za okres 151 844 151 844 Suma 2016-12-31 55 474 510 145 151 844 717 463 Akcje Spółki nie mają wartości nominalnej i są w całości opłacone. Liczba akcji (5 000) jest niezmienna od 2014-01-01. 5
Noty Nota 1 Zasady sprawozdawczości finansowej Raport roczny został sporządzony zgodnie ze szwedzką Ustawą o rocznej sprawozdawczości finansowej i wytycznymi szwedzkiego Komitetu Standardów Rachunkowości nr 2 (RFR 2); Rachunkowość podmiotów prawnych. Zgodnie z RFR 2 Spółka ma w swojej sprawozdawczości stosować Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej (MSSF), w takiej formie jak podaje Unia Europejska, w zakresie jaki jest możliwy w ramach szwedzkiej Ustawy o rocznej sprawozdawczości finansowej, oraz biorąc pod uwagę opodatkowanie. Rekomendacje podają, jakie wyjątki i dodatki są wymagane w związku z MSSF. Sprawozdanie roczne jest sporządzone przy założeniu, że Spółka będzie prowadzić działalność w możliwej do przewidzenia przyszłości. Walutą funkcjonalną Spółki jest euro. Jest to też waluta sprawozdawczości finansowej Spółki. Nota 2 Ważniejsze zasady rachunkowości Żadne ze standardów, zmian i interpretacji, które weszły w życie w roku obrotowym, który zaczyna się 1 stycznia 2016 nie miały istotnego wpływu na sprawozdania finansowe Spółki. Żadne z interpretacji MSSF lub KIMSF, które jeszcze nie weszły w życie, prawdopodobnie nie będą miały istotnego wpływu na Spółkę. Spółka jest uznawana jako jeden segment działalności. Waluta zagraniczna Transakcje w innych walutach niż EUR zaksięgowano według kursu waluty obowiązującego w dniu transakcji. Wszystkie aktywa i zobowiązania finansowe w innych walutach niż EUR zostały w dniu sporządzenia sprawozdania wycenione według kursu Oanda na datę bilansową. Zastosowano następujące kursy na datę bilansową: 2016-12-31 2015-12-31 EUR EUR 1 SEK = 0,1044 0,10904 1 CHF = 0,93115 0,92346 1 PLN = 0,2264 0,23558 1 USD = 0,94901 0,91516 Ujęcie przychodów i kosztów Przychody i koszty odsetkowe ujmowane są według efektywnej stopy procentowej. W innych przypadkach przychody księguje się w momencie wykonania i w takim zakresie, w jakim prawdopodobne są przyszłe korzyści ekonomiczne związane z daną transakcją oraz gdy kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób. 6
Wycena aktywów i zobowiązań Aktywa i zobowiązania są rejestrowane według wartości początkowej lub wartości nominalnej jeżeli nie zaznaczono inaczej. Należności z tytułu pożyczek dla jednostki dominującej oraz wyemitowane obligacje zostały ujęte według efektywnej stopy procentowej, co oznacza, że różnica między wartością dyskontowaną (zaksięgowaną) i odpowiednio nominalną wartością należności oraz obligacji amortyzowana jest w czasie trwania danej pożyczki. Amortyzacja ujęta jest w przychodach/kosztach z tytułu odsetek, co z kolei odzwierciedla efektywne oprocentowanie danego kredytu. W przypadku, gdy na podstawie obiektywnych przyczyn można obawiać się utraty wartości danych aktywów, wartość danych aktywów pomniejszana jest o wartość odpisu. Podatek dochodowy Ujęty w sprawozdaniu podatek dochodowy obejmuje podatek podlegający zapłaceniu lub zwrotowi w bieżącym roku oraz korekty dotyczące podatków z lat ubiegłych. Zobowiązania podatkowe/należności wycenia się według wartości, które w ocenie Spółki są płatne lub należne od urzędu skarbowego. Dochód podlegający opodatkowaniu może różnić się od zysku przed opodatkowaniem, jaki przedstawiono w rachunku zysków i strat, ponieważ ten wynik nie obejmuje dochodów i kosztów, które podlegają opodatkowaniu lub można je odliczać w innych okresach podatkowych, nie obejmuje też kosztów i dochodów, które w ogóle nie podlegają opodatkowaniu lub odliczeniu. Zgodnie z RFR 2 nie ujmuje się zobowiązania z tytułu podatku odroczonego związanego z nieopodatkowanymi rezerwami Spółki. Kapitał akcyjny Kapitał akcyjny ujęty w sprawozdaniu odpowiada w całości wartości nominalnej akcji, które Spółka zarejestrowała. Ustalenie wartości godziwej Wartość godziwa pożyczek dla jednostki dominującej i obligacji została obliczona na podstawie wartości notowanej na dzień bilansowy na giełdach w Luksemburgu i Zurychu według serwisu Bloomberg. W odniesieniu do innych aktywów i pasywów Spółka uważa, że wartości bilansowe stanowią najlepsze oszacowanie wartości godziwej, ze względu na ich krótkoterminowość i dużą płynność. Szacunki i oceny Spółka dokonuje szacunków i przyjmuje założenia dotyczące przyszłości. Wyniki rzeczywiste mogą się różnić od wartości szacunkowych. W roku 2016 nie wystąpiły szacunki i założenia, które mogłyby powodować istotne korekty wartości bilansowych aktywów i zobowiązań w kolejnym okresie. 7
Nota 3 Pozostałe koszty zewnętrzne 2016 2015 Audyt KPMG 11 070 17 068 Wynagrodzenia członków zarządu 17 970 17 441 Koszty zewnętrzne, spółki Grupy 9 593 16 681 Koszty administracyjne 48 696 49 110 Pozostałe koszty zewnętrzne 8 502 12 066 Koszty bankowe 3 679 7 053 Suma pozostałych kosztów zewnętrznych 99 510 119 419 Zarząd otrzymuje wynagrodzenie w wysokości 16 992 (2016) i 17 103 (2015) zgodnie z decyzjami Walnego Zgromadzenia. Zarząd składa się, jak w roku 2015, z dwóch mężczyzn i jednej kobiety. Nota 4 Uzgodnienie efektywnego opodatkowania 2016 2016 2015 2015 (%) (%) Zysk przed opodatkowaniem, ale po dyspozycjach zamknięcia 194 509 429 495 Podatek według obowiązujących stawek podatkowych 22,00% 42 792 22,00% 94 489 Koszty nie stanowiące kosztów uzyskania przychodów 435 Przychody nie podlegające opodatkowaniu -4 Stałe oprocentowanie funduszu okresowego 380 336 Podatek przypadający na lata ubiegłe - Efekt kursów walut -507 2 308 Efektywny podatek w sprawozdaniu finansowym 21,93% 42 665 22,72% 97 564 Nota 5 Pożyczki udzielone jednostce dominującej 2016-12-31 2015-12-31 2016-12-31 2015-12-31 Emisja Wymagalność Waluta oryginalna Waluta sprawozdawcza (EUR) 2011-07-07 2016-07-07-249 911 672 CHF - 230 783 432 2012-07-25 2022-07-25 49 371 534 49 258 225 49 371 534 49 258 225 2012-09-26 2022-09-26 $998 567 123 $998 257 558 947 604 035 913 565 386 2014-01-23 2019-01-23 499 722 015 499 586 720 499 722 015 499 586 720 Suma 1 496 697 584 1 693 193 763 8
Nota 6 Aktywa i zobowiązania finansowe - informacje zgodnie z MSSF 7 Informacja o wartości godziwej 2016-12-31 2016-12-31 2015-12-31 2015-12-31 Wartość Wartość Wartość Wartość bilansowa godziwa bilansowa godziwa Pożyczki udzielone jednostce dominującej, w tym przychody międzyokresowe z tytułu odsetek 1 519 955 958 1 575 221 550 1 720 008 575 1 784 607 710 Przychody międzyokresowe z tytułu opłaty administracyjnej, jednostka dominująca 74 262 74 262 84 428 84 428 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 1 136 389 1 136 389 1 241 674 1 241 674 Obligacje wyemitowane, w tym rozliczenia międzyokresowe kosztów z tytułu odsetek 1 520 025 482 1 575 221 550 1 720 098 721 1 784 607 710 Podana w sprawozdaniu wartość instrumentów finansowych, dla których wartość godziwa nie została podana powyżej, jest rozsądnym oszacowaniem wartości godziwej, ponieważ czas wymagalności jest krótki. Powyższe informacje o wartości godziwej należności z tytułu pożyczek i wyemitowanych obligacji należą do poziomu 1 hierarchii wartości godziwej i zostały wycenione według wartości rynkowej odnotowanej na giełdach w Zurychu i Luksemburgu. W świetle tego, że Spółka zastawiła pożyczki dla jednostki dominującej jako zabezpieczenie obligacji, należności od jednostki dominującej wyceniane są według tej samej wartości. Struktura wymagalności zobowiązań finansowych Wartość bilansowa Czas trwania Czas trwania Czas trwania 2016-12-31 do jedn. roku od 1 do 5 lat ponad 5 lat Pożyczki dla jednostki dominującej 1 496 697 584 0 499 722 015 996 975 569 Wyemitowane obligacje 1 496 767 108 0 499 742 607 997 024 501 Wartość bilansowa Czas trwania Czas trwania Czas trwania 2015-12-31 do jedn. roku od 1 do 5 lat ponad 5 lat Pożyczki dla jednostki dominującej 1 693 193 763 230 783 432 499 586 720 962 823 611 Wyemitowane obligacje 1 693 283 909 230 785 797 499 617 333 962 880 779 Kwoty dotyczą umownych niedyskontowanych płatności. Więcej w kwestii informacji na temat generalnego ryzyka instrumentów finansowych znajduje się w sprawozdaniu z działalności, w rozdziale "Czynniki ryzyka i niepewności". Nota 7 Rozliczenia międzyokresowe przychodów, jednostka dominująca 2016-12-31 2015-12-31 Przychody międzyokresowe z tytułu odsetek 23 258 374 26 814 812 Przychody międzyokresowe z tytułu opłaty administracyjnej 74 262 84 429 Suma rozliczeń międzyokresowych przychodów, jednostka dominująca 23 332 636 26 899 241 Nota 8 Wyemitowane obligacje 2016-12-31 2015-12-31 2016-12-31 2015-12-31 Emisja Wymagalność Waluta oryginalna Waluta sprawozdawcza (EUR) 2011-07-07 2016-07-07-249 914 392 CHF - 230 785 797 2012-07-25 2022-07-25 49 374 315 49 261 507 49 374 315 49 261 507 2012-09-26 2022-09-26 $998 567 123 $998 316 438 947 650 186 913 619 272 2014-01-23 2019-01-23 499 742 607 499 617 333 499 742 607 499 617 333 Suma 1 496 767 108 1 693 283 909 9
Nota 9 Jednostka dominująca Spółka jest jednostką w całości należącą do Powszechnej Kasy Oszczędności Banku Polskiego Spółki Akcyjnej, z siedzibą w Warszawie (Polska), NIP: 525-000-77-38. Nota 10 Transakcje z jednostkami powiązanymi 2016 2015 Pozycje rachunku przepływów pieniężnych Odsetki i inne płatności od jednostki dominującej 63 516 839 106 095 390 Spłaty pożyczek, jednostka dominująca 230 982 500 1 215 660 000 Dywidendy -265 545-262 857 Pozycje bilansu Należności od jednostki dominującej 792 825 Zobowiązania wobec jednostki dominującej 792 1 649 Należności z tytułu pożyczek, jednostka dominująca 1 496 697 584 1 693 193 763 Rozliczenia międzyokresowe przychodów, jednostka dominująca 23 332 636 26 899 241 Pozycje rachunku zysków i strat Przychody odsetkowe, jednostka dominująca 61 329 640 101 606 101 Opłata administracyjna i prowizje od jednostki dominującej 347 290 529 182 Opłaty dla innych spółek Grupy 9 593 16 681 Nota 11 Propozycja podziału zysku 2016 2015 Walne Zgromadzenie podejmie uchwałę odnośnie podziału osiągniętych zysków: zysk/strata z lat ubiegłych EUR 510 145 443 759 wynik roku bieżącego EUR 151 844 331 931 Razem wynik roku bieżącego i zysk/strata z lat ubiegłych EUR 661 989 775 690 Zarząd proponuje, aby zgromadzony zysk został podzielony w następujący sposób: Dla akcjonariuszy EUR 0 265 545 Do przeniesienia na kolejny okres EUR 661 989 510 145 EUR 661 989 775 690 10
Nota 12 Aktywa ustanowione jako zastaw i zobowiązania pozabilansowe 2016-12-31 2015-12-31 Aktywa ustanowione jako zastaw Pożyczka dla jednostki dominującej 1 519 955 958 1 720 008 575 Zobowiązania pozabilansowe Brak Brak Nota 13 Zdarzenia po zakończeniu roku rozrachunkowego Po zakończeniu roku rozrachunkowego nie nastąpiły żadne istotne zdarzenia. Sztokholm 2017-02-10 Artur Osytek Prezes Magnus Sundström Dyrektor Naczelny Iwona Jankowska Członek Zarządu Raport z badania raportu rocznego wydano 2017-02-17 KPMG AB Tobias Palmgren Biegły rewident 11