Raport dzienny 21 czerwca 216 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 1 794 2.24% -.7% -22.% 347/89 WIG3 1 999 2.11% -.3% -2.6% 376/97 mwig4 3 459.58% -.6% -6.1% 61/15 swig8 13 75.66% -4.4% -.3% 14/3 WIG 45 344 1.65% -1.% -14.5% 439/113 WIGBANKI 5 834 1.69% 1.5% -19.6% 71/18 GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 17 85.73% 1.74% 1.3% -1.17% S&P5 2 83.58% 1.51% 1.54% -1.27% NASDAQ 4 837.77% 1.42%.59% -5.47% DAX 9 962 3.43%.46%.13% -9.77% RTSI$ 935 2.72% 4.7% 5.82% -3.3% XU1 77 523 2.77% 1.53% -7.5% -5.98% 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 29/3/16 1/4/16 6/4/16 11/4/16 14/4/16 19/4/16 22/4/16 27/4/16 2/5/16 6/5/16 11/5/16 16/5/16 19/5/16 24/5/16 3/5/16 2/6/16 7/6/16 1/6/16 15/6/16 2/6/16 25 2 195 19 185 18 175 17 165 16 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 4 644. 2.2% 1.4% -7.9% -17.9% Polska 1.6% 1.64% 1.77% 2.46% 3.15% Ropa (USD/bbl) 5.3 -.73% 2.% 16.9% -26.4% Węgry.88%.91% 1.28% 2.37% 3.37% Aluminium (USD/t) 1 633. 1.11% 5.6% 7.4% -3.5% Niemcy -.62% -.56% -.61% -.5%.2% Złoto (USD/OZ) 1 285. -.22% 2.7% 3.2% 6.9% USA.25%.51%.75% 1.18% 1.69% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.8764 -.9% -2.% 2.4% 5.7% EUR/PLN 4.3938.8% -.9% 3.2% 5.4% EUR/USD 1.1336.19% 1.1%.8% -.2% USD/HUF 276.16 -.14% -2.4% -.1% 1.% Informacje ze späłek Komputronik Skonsolidowane wyniki roczne Votum Prognoza na 216 r. Stalprodukt SpÇłka wypłaci 3 PLN dywidendy na akcję za 215 KGHM Umowa z China Minmetals Kopex SpÇłka szacuje kolejne rezerwy Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) PZU 3.2 3.3% -12.8% 11.4% 39/1 KGHM 62.3 2.64%.2% 6.8% 23/6 PKN Orlen 68.75 1.1% -.1% 5.4% 18/4 PGNiG 5.17 3.4% -1.9% 4.9% 16/4 Wygrani/Przegrani 1D 1D Cyfrowy Polsat 21.26 5.82% Asseco Poland 52.5 -.32% Orange 5.5 4.76% LPP 5215..5% Wydarzenia w späłkach SpÄłka Wydarzenie HANDLOWY ZWZ - zatwierdzenie dywidendy w wysokości 4.68 PLN na akcję. RAINBOW ZWZ - zatwierdzenie dywidendy w wysokości 1. PLN na akcję. K2INTERNT ZWZ - zatwierdzenie dywidendy w wysokości 2. PLN na akcję. MEGARON ZWZ - zatwierdzenie dywidendy w wysokości.76 PLN na akcję. ARCHICOM ZWZ - dywidenda (.52 PLN/akcję) i zaliczka.4 PLN/akcję (216) Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 11: Indeks instytutu ZEW GER 5. 6.4 12: Wskaźnik zamçwień wg CBI UK -1. -8. Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek Komputronik Skonsolidowane wyniki roczne Skonsolidowane wyniki roczne grupy Komputronik IV kw. 215/216 IV kw. 214/215 zmiana I-IV kw. 215/216 I-IV kw. 214/215 zmiana Przychody 459.7 575.1-2.1% 2 19.9 2 246.4-6.1% EBITDA 6.3 3.8 65.8% 22.3 36.5-38.9% EBIT 4. 1.7 135.3% 16. 31. -48.4% Zysk netto 4.4 2.1 19.5% 11.9 2.2-41.1% Marże Marża EBITDA 1.4%.7% 1.1% 1.6% Marża EBIT.9%.3%.8% 1.4% Marża netto 1.%.4%.6%.9% Wg MSR/MSSF; mln PLN Votum Prognoza na 216 r. Votum prognozuje, że zysk netto grupy, przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej, wyniesie w 216 roku 16.5 mln PLN, a przychody 11.8 mln PLN. Na potrzeby prognozy ustalono, iż średnioważony kurs walut w 216 roku będzie wynosił: 1 EUR = 4.2127 PLN, 1 CZK =.1533 PLN, 1 UAH =.1689 PLN i 1 HUF =.135 PLN. W 215 roku zysk netto grupy Votum wynosił 14.6 mln PLN, a przychody sięgnęły 92.5 mln PLN. Stalprodukt SpÄłka wypłaci 3 PLN dywidendy na akcję za 215 Akcjonariusze Stalproduktu zdecydowali o wypłacie 3 PLN dywidendy na akcję z zysku za 215 r. Łącznie na dywidendę trafi 16.74 mln PLN. Dniem ustalenia prawa do dywidendy jest 15 września, a dniem wypłaty 3 września. Skupione przez spçłkę 1 144 733 akcje własne nie uczestniczą w podziale zysku. KGHM Umowa z China Minmetals SpÇłka zawarła z China Minmetals Corp umowę ramową na sprzedaż katod miedzianych w latach 217-221. Wartość umowy, w zależności od poziomu wykorzystania opcji ilościowej, wyniesie od 1.18 mld do 2.83 mld USD Kopex SpÄłka szacuje kolejne rezerwy SpÇłka podała, że finalizuje prace nad programem restrukturyzacji, ktçrego podstawowe założenia dotyczą trzech obszarçw: restrukturyzację zadłużenia, restrukturyzację operacyjną i zaangażowanie inwestora strategicznego. SpÇłka szacuje, że wdrożenie programu przyniesie 8-11 mln PLN oszczędności rocznie. SpÇłka podała, że przepływy grupy poprawić ma sprzedaż zbędnego majątku bądź niezwiązanego z podstawową działalnością. SpÇłka podała, że konieczna będzie wycena wartości zbywanego majątku i utworzenie niezbędnych rezerw oraz ich ujęcie w sprawozdaniu finansowym. SpÇłka spodziewa się konieczności zawiązania rezerw i utworzenia odpisçw w wysokości do 535 mln PLN (przed uwzględnieniem efektu podatkowego), a ostateczne kwoty rezerw i odpisçw zostaną przedstawione w raporcie za I pçłrocze 216 rok ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 2 4 6 8 1 12 14 28/3/16 31/3/16 5/4/16 8/4/16 13/4/16 18/4/16 21/4/16 26/4/16 29/4/16 4/5/16 9/5/16 12/5/16 17/5/16 2/5/16 31/5/16 3/6/16 8/6/16 13/6/16 16/6/16 198 2 22 24 26 28 21 212 214 5 1 15 2 25 3 28/3/16 31/3/16 5/4/16 8/4/16 13/4/16 18/4/16 21/4/16 26/4/16 29/4/16 4/5/16 9/5/16 12/5/16 17/5/16 2/5/16 31/5/16 3/6/16 8/6/16 13/6/16 16/6/16 17 172 174 176 178 18 182 2 4 6 8 1 12 28/3/16 31/3/16 5/4/16 8/4/16 13/4/16 18/4/16 21/4/16 26/4/16 29/4/16 4/5/16 9/5/16 12/5/16 17/5/16 2/5/16 31/5/16 3/6/16 8/6/16 13/6/16 16/6/16 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53 55 2 4 6 8 1 12 14 16 29/3/16 1/4/16 6/4/16 11/4/16 14/4/16 19/4/16 22/4/16 27/4/16 2/5/16 5/5/16 1/5/16 13/5/16 19/5/16 24/5/16 27/5/16 1/6/16 6/6/16 9/6/16 14/6/16 17/6/16 8 85 9 95 1 15 11 115 12 1 2 3 4 5 6 25/3/16 3/3/16 4/4/16 7/4/16 12/4/16 15/4/16 2/4/16 25/4/16 28/4/16 5/5/16 11/5/16 16/5/16 19/5/16 24/5/16 27/5/16 1/6/16 6/6/16 9/6/16 15/6/16 2/6/16 6 65 7 75 8 85 9 95 1 2 4 6 8 1 12 25/3/16 3/3/16 4/4/16 7/4/16 12/4/16 15/4/16 2/4/16 25/4/16 28/4/16 3/5/16 6/5/16 11/5/16 16/5/16 2/5/16 3/5/16 2/6/16 7/6/16 1/6/16 15/6/16 6 65 7 75 8 85 9
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 2 czerwca '16 21 czerwca '16 22 czerwca '16 23 czerwca '16 24 czerwca '16 Dane makro Handel zagraniczny (JP) Indeks instytutu ZEW (GER) Przetarg na TLTRO (EU), Sprzedaż domçw na rynku wtçrnym (US), Tygodniowa zmiana zapasçw paliw (US) Referendum ws. pozostania UK w Unii Europejskiej (UK), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US), Sprzedaż nowych domçw (US), ProtokÇł z posiedzenia RPP (PL) Indeks instytutu Ifo (GER), ZamÇwienia na dobra trwałego użytku (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wyniki spçłek Dzień dywidendy EC2, ESSYSTEM, GRUPAAZOTY, KINOPOL, UNIBEP DOMDEV, ORANGEPL, PEKAO ABCDATA, PGSSOFT IMS Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 27 czerwca '16 28 czerwca '16 29 czerwca '16 3 czerwca '16 1 lipca '16 Dane makro Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury wg BIEC (PL), Indeks PMI dla usług (US) PKB (US), Indeks zaufania konsumentçw - Conference Board (US) Inflacja HICP (EU), Indeks podpisanych umçw kupna domçw (US), Tygodniowa zmiana zapasçw paliw (US) Produkcja przemysłowa (JP), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US), Indeks Chicago PMI (US) Indeks PMI dla przemysłu (CN), (JP), (PL), (GER), (UK), (US), Indeks ISM dla przemysłu (US) Wyniki spçłek Dzień dywidendy BSCDRUK, WDX ATENDE CDRL, PEMANAGER ASSECOSEE, ATREM, CIECH, NETIA, NTTSYSTEM, RAFAMET MONNARI, SEKO Inne ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 215 216p 217p 215 216p 217p * 3 215* 2 Alior kupuj 51.6 69.2 34% 6 669.7-5% -3% 21. 18.3 17.4 1.9 1.8 1.6 8.7% - Bank Handlowy akumuluj 72. 81.5 13% 9 47.5-4% -22% 15.3 14.1 15.3 1.4 1.4 1.3 7.4% 6.5% ING BŚK neutralnie 124. 117.4-5% 16 132.4 4% -4% 14.3 16. 18. 1.5 1.4 1.4 1.9% 3.5% mbank akumuluj 313. 312.8 % 13 218.7 3% -29% 1.3 11. 12.1 1.1 1.1 1. 9.7%.% Getin Noble *.45 * * 1 192.6-1% -7% - 25.9 36.9.2.2.2-2.%.% Pekao neutralnie 148.4 139.1-6% 38 95.5 1% -15% 17.8 18.5 18.7 1.7 1.6 1.6 9.6% 5.9% BZ WBK akumuluj 272. 275.5 1% 26 991.8 4% -15% 11.6 15.1 14.9 1.4 1.4 1.4 9.8% 4.8% PKO BP neutralnie 24.2 25. 3% 3 25. 3% -24% 11.8 9.9 11.4 1. 1..9 8.8% - Ubezpieczenia PZU akumuluj 3. 36.3 21% 25 923. -13% -25% 1. 12.1 11.3 2. 2. 2. 14.6% - Deweloperzy Echo akumuluj 7.87 6.3-2% 3 247.9 19% 44% 6.3 17. 16.9.89.94.97 21.1% 18.2% GTC neutralnie 6.8 7.1 4% 3 129.5 % 1% 15.7 9.8 7.1 1.12 1.6.91 9.8%.% Dom Development neutralnie 52. 53.2 2% 1 288.7-5% 4% 16. 13.4 12.6 1.46 1.48 1.5 1.7% 6.3% Robyg akumuluj 2.77 3.3 21% 728.8-1% 2% 9.1 9.2 9.4 1.43 1.39 1.37 16.3% 7.2% Branża spożywcza - - OtmuchÇw neutralnie 4.8 5.9 23% 61.2-6% -33% 6.5 16.6 14.2 4.2 5.1 4.9 2.1% - Ambra kupuj 7.7 9. 27% 178.2-4% -12% 1.9 1.6 1.4 5.8 5.7 5.6 7.1% - Tarczynski kupuj 12. 15.1 26% 136.2-6% -4% 6.9 8.4 8.5 4.9 5.4 5.1 12.9% 5.4% Duda redukuj 6.28 4.3-31% 174.6 6% -12% 23. 18. 14.6 7.5 6.7 6.1 2.9% - Handel CCC akumuluj 166.6 172.1 3% 6 397.4 1% -6% 34.1 23.3 19.5 22. 17.2 14. 21.8% 1.3% LPP neutralnie 5 215 5 43 4% 9 57.6 2% -24% 27.2 24.5 19.7 14. 12.9 1.7 18.3%.6% Vistula kupuj 3.23 3.9 22% 572.3 % 52% 2.3 16.1 13.6 11.3 9.9 8.6 6.7% - IT, dystrybutorzy IT AB kupuj 28.55 38.5 35% 462.2-7% -27% 7.6 7.2 6.9 6.2 5.7 5.4 12.5% 2.5% ABC Data neutralnie 3.49 3. -14% 437.2 2% % 9. 1.4 1. 8.5 9.1 8.9 13.9% 11.2% Action akumuluj 15.51 29. 87% 263. 15% -58% 6.7 5.8 5.3 5.9 5.2 4.6 3.3% 6.4% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 215 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitałçw własnych z pięciu ostatnich kwartałçw ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel deweloperzy, gçrnictwo, budownictwo fundusze inwestycyjne fundusze inwestycyjne Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Marek PszczÄłkowski +48 22 598 26 6 marek.pszczolkowski@millenniumdm.pl Marcin Czerwonka +48 22 598 26 7 marcin.czerwonka@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Eurotel, Dekpol, GKS Katowice, Lokum Deweloper, Zamet Industry, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, KGHM, PZU, GKS Katowice, Eurotel, Dekpol, Lokum Deweloper, Zamet Industry. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: Lokum Deweloper S.A., od ktçrej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.