Raport dzienny 18 lutego 216 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 1 848 3.59% 1.% -21.3% 92/228 WIG3 2 61 3.65% 9.2% -18.7% 937/237 mwig4 3 448 2.89% 4.% -3.4% 141/35 swig8 12 511.8% 1.1% -2.4% 18/4 WIG 45 64 3.5% 7.5% -13.% 157/268 WIGBANKI 6 17 3.93% 15.6% -19.5% 329/83 6 5 4 3 25 2 195 19 185 18 GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 16 454 1.59% 2.91% -7.24% -8.74% S&P5 1 927 1.65% 2.47% -7.52% -8.23% NASDAQ 4 534 2.21% 1.2% -1.66% -7.59% DAX 9 377 2.65% -1.52% -14.44% -14.45% RTSI$ 736 3.84% 13.74% -16.6% -2.83% XU1 72 85 2.62% 2.49% -9.57% -14.79% 2 1 3/11/15 4/1/16 8/1/16 13/1/16 18/1/16 21/1/16 26/1/16 29/1/16 3/2/16 8/2/16 11/2/16 175 17 165 16 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 4 564. -.36% 5.6% -2.6% -19.4% Polska 1.59% 1.35% 1.47% 2.27% 3.4% Ropa (USD/bbl) 34.8.96% 19.2% -25.2% -48.8% Węgry.97% 1.3% 1.38% 2.41% 3.37% Aluminium (USD/t) 1 515. -.79% 3.2% 2.4% -16.8% Niemcy -.49% -.5% -.52% -.3%.27% Złoto (USD/OZ) 1 28.5 -.11% 11.% 13.1%.6% USA.3%.51%.74% 1.26% 1.82% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.9451 -.12% -3.6% -1.2% 6.8% EUR/PLN 4.3982 -.1% -1.3% 3.5% 4.9% EUR/USD 1.1147.2% 2.3% 4.8% -1.7% USD/HUF 278.27 -.1% -3.9% -4.7% 3.% Informacje ze späłek Agora SpÇłka podała skonsolidowane wyniki kwartalne Polenergia SpÇłka podała skonsolidowane wyniki kwartalne Agora Oczekiwanie wzrostu rynku reklamy o 3-5% Getin Holding Wypowiedzenie umowy ws. sprzedaży Carcade Unima 2 SpÇłka wypłaci.17 PLN dywidendy na akcję z zysku za 214 r. Mostostal Zabrze Umowa warunkowa za 52.4 mln PLN netto Unibep Umowa drogowa w konsorcjum Polnord Powstaje nowa strategia spçłki Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) PKO BP 25.67 3.59% 13.4% 1.4% 93/23 KGHM 64.9 6.67% 22.% 1.3% 92/23 Pekao 15. 2.18% 13.6% 7.2% 64/16 PZU 32.42 1.79% 1.3% 6.2% 56/14 Wygrani/Przegrani 1D 1D BZWBK 289.5 7.66% Tauron PE 2.65 -.75% PKN Orlen 62.89 6.76% Energa 13.8 -.36% Wydarzenia w späłkach SpÄłka Wydarzenie Agora Publikacja raportu za IV kw. 215 r. Sadovaya Wznowienie obrotu akcjami spçłki Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 13:3 ProtokÇł z posiedzenia ECB EU - - 14: ProtokÇł z posiedzenia RPP PL - - 14:3 Indeks Fed z Filadelfii US -2.8-3.5 14:3 Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych US 275 tys 269 tys 17: Zmiana zapasçw ropy (brk) US 3.2 mln -.75 mln Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek Agora SpÄłka podała skonsolidowane wyniki kwartalne Skonsolidowane wyniki kwartalne grupy Agora IV kwartał 215 kons IV kwartał zmiana (r/r) 214 215 214 zmiana (r/r) Przychody 354. 342.6 333.7 6.1% 1 189.3 1 12.4 7.9% EBITDA 41.4 42.6 25.4 63.% 12.7 77.8 55.1% EBIT 17.1 18.3 1.1 1454.5% 18.7-18.3 - Zysk netto 15.8 13.7 8.2 92.7% 12.7-12.6 - Marże Marża EBITDA 11.7% 7.6% 1.1% 7.1% Marża EBIT 4.8%.3% 1.6% -1.7% Marża netto 4.5% 2.5% 1.1% -1.1% Wg MSR/MSSF; mln PLN Polenergia SpÄłka podała skonsolidowane wyniki kwartalne Skonsolidowane wyniki kwartalne Grupy Polenergia IV kw. 215 IV kw. 214 zmiana I-IV kw. 215 I-IV kw. 214 zmiana Przychody 74.1 645. 14.7% 2 772.4 934.5 196.7% EBITDA 58.8 53.9 9.1% 22.3 15.5 18.8% EBIT 27.9 24.1 15.8% 19. 53.2 14.9% Zysk netto 14.7 16.2-9.3% 67.4 31.3 115.3% Marże Marża EBITDA 7.9% 8.4% 7.9% 11.3% Marża EBIT 3.8% 3.7% 3.9% 5.7% Marża netto 2.% 2.5% 2.4% 3.3% Wg MSR/MSSF; mln PLN Agora Oczekiwanie wzrostu rynku reklamy o 3-5% SpÇłka szacuje, że rynek reklamy wzrośnie w 216 roku o 3-5% (w 215 r. wzrost wyniçsł 4.5%). Rynek reklamy w dziennikach ma skurczyć się według szacunkçw grupy o 9-12%, a w czasopismach ma spaść o 7-1%. Reklama radiowa ma wzrosnąć o 3-5%, a reklama zewnętrzna o 2-4% Getin Holding Wypowiedzenie umowy ws. sprzedaży Carcade Getin Holding otrzymał od Siderock Trading and Investments Limited pismo wypowiadające warunkową umowę sprzedaży Carcade. Pismo skutkuje rozwiązaniem warunkowej umowy sprzedaży z chwilą jego otrzymania przez Getin Holding. W komunikacie napisano, że rozwiązanie umowy nie pociąga za sobą istotnych skutkçw finansowych dla grupy Getin Holdng. Getin Holding 16 grudnia informował o podpisaniu warunkowej umowy sprzedaży udziałçw w Carcade. Cena sprzedaży stanowić miała rçwnowartość 169.5 mln PLN. Umowa była podpisana z Siderock Trading and Investments, spçłką powiązaną z rosyjskim Forus Bank. Unima 2 SpÄłka wypłaci.17 PLN dywidendy na akcję z zysku za 214 r. NWZ Unima 2 Systemy Teleinformatyczne zdecydowało o wypłacie dywidendy z zysku za 214 r. w wysokości.17 PLN na akcję. Na dywidendę trafi łącznie 465 tys. PLN. Dzień dywidendy to 15 marca, a dzień jej wypłaty - 3 marca 216 r. Podjęcie uchwały ws. wypłaty dywidendy wynika z decyzji sądu, ktçry uchylił w całości uchwałę nr 8 ZWZ Unima 2 Systemy Teleinformatyczne z 3 czerwca 215 roku, ktçra mçwiła o przeznaczeniu zysku wypracowanego przez w 214 roku w całości na kapitał zapasowy. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Mostostal Zabrze Umowa warunkowa za 52.4 mln PLN netto Umowa warunkowa z Kopeksem na dostawę konstrukcji stalowej budynku kotłowni, LUVO oraz SCR z przeznaczeniem dla budowanego przez Tauron Wytwarzanie bloku o mocy 91 MW w Elektrowni Jaworzno. Szacunkowa wartość zlecenia to 52.4 mln PLN netto, a termin realizacji wynosi 14 miesięcy. Umowa wejdzie w życie pod warunkiem uzyskania przez Zamawiającego zgçd na zawarcie Kontraktu z Wykonawcą, a nieuzyskanie wszelkich niezbędnych zgçd w terminie do 1 marca br. oznacza definitywne wygaśnięcie umowy i niemożność jej wejścia w życie. Unibep Umowa drogowa w konsorcjum Umowa konsorcjum Porr Polska Infrastructure i Unibepu z GDDKiA na budowę drogi krajowej S8 na odcinku: węzeł Poręba - obwodnica Ostrowi Mazowieckiej. Wartość kontraktu wynosi 328.8 mln PLN netto (z tego udział Unibepu wynosi 28.9% wartości kontraktu, czyli około 95 mln PLN netto), a termin realizacji to 22 miesiące Polnord Powstaje nowa strategia späłki Dariusz Krawczyk, pełniący od 1 lutego br. funkcję Prezes Zarządu poinformował, że trwają prace nad strategią spçłki, ktçra miałaby obowiązywać do końca 219 r. Do swoich celçw spçłka zalicza m.in. poprawę rentowności i powrçt do wypłaty dywidend. SpÇłka planuje także dalszą optymalizację poziomu zadłużenia. Prezes zwraca uwagę, że hossa na rynku mieszkaniowym to odpowiedni moment do dogłębną zmianę organizacji. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 1/12/15 4/12/15 9/12/15 14/12/15 17/12/15 22/12/15 31/12/15 6/1/16 11/1/16 14/1/16 2/1/16 1/2/16 165 17 175 18 185 19 195 2 25 21 215 5 1 15 2 25 3 35 4 1/12/15 4/12/15 9/12/15 14/12/15 17/12/15 22/12/15 31/12/15 6/1/16 11/1/16 14/1/16 2/1/16 1/2/16 145 15 155 16 165 17 175 18 185 2 4 6 8 1 12 14 16 1/12/15 4/12/15 9/12/15 14/12/15 17/12/15 22/12/15 31/12/15 6/1/16 11/1/16 14/1/16 2/1/16 1/2/16 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53 55 5 1 15 2 25 3/11/15 4/1/16 7/1/16 12/1/16 15/1/16 2/1/16 1/2/16 1 8 85 9 95 1 15 11 115 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 3/11/15 24/12/15 29/12/15 5/1/16 12/1/16 15/1/16 2/1/16 1/2/16 1 6 65 7 75 8 85 9 95 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 3/11/15 24/12/15 29/12/15 4/1/16 7/1/16 12/1/16 15/1/16 2/1/16 1/2/16 1 6 65 7 75 8 85
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 15 lutego '16 16 lutego '16 17 lutego '16 18 lutego '16 19 lutego '16 Dane makro Produkcja przemysłowa (JP), Produkt Krajowy Brutto (JP), Handel zagraniczny (EU), Bilans płatniczy (PL) Inflacja CPI (UK), Indeks instytutu ZEW (GER), Przeciętne zatrudnienie i wynagrodzenie (PL), Indeks NY Empire State (US) ZamÇwienia na sprzęt, maszyny i urządzenia (JP), Produkcja przemysłowa (PL), Handel zagraniczny (JP), Sprzedaż detaliczna (PL), ProtokÇł z posiedzenia ECB Pozwolenia na budowę (EU), Indeks Fed z Filadelfii domçw (US), Rozpoczęte (US), Wnioski o zasiłek dla budowy domçw (US), bezrobotnych (US) Produkcja przemysłowa (US), ProtokÇł z posiedzenia FOMC (US) Sprzedaż detaliczna (UK), Inflacja CPI (US) Wyniki spçłek KOMPUTRONIK, ORANGE, SYGNITY, UNIMOT, QUMAK, MERCOR, PGE, MONNARI, PEP SFINKS, ASSECOSEE, ORBIS, LPP, LUBAWA, ASSECOSLO, NORTCOAST Dzień dywidendy Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 22 lutego '16 23 lutego '16 24 lutego '16 25 lutego '16 26 lutego '16 Dane makro Indeks PMI dla przemysłu (JP, FR, GER, EU, US), Indeks PMI dla usług (FR, GER, EU), Koniunktura gospodarcza (PL) PKB (GER), Indeks instytutu Ifo (GER), Sprzedaż domçw na rynku wtçrnym (US), Indeks zaufania konsumentçw - Conference Board (US) Indeks PMI dla usług (US), Sprzedaż nowych domçw (US), Tygodniowa zmiana zapasçw paliw (US) Inflacja konsumencka (GER, EU), PKB (UK), ZamÇwienia na dobra trwałego użytku (US), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US) Inflacja konsumencka (JP, GER), Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury wg BIEC (PL), PKB (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wyniki spçłek INTROL, ELZAB AMBRA, STALPROD, IMS, WDX SKARBIEC, MOL, NWR, OPONEO, SNIEZKA KERNEL, EKOEXPORT, MBANK, NETIA, GPW, ASBIS, RELPOL, APATOR, CCC, EUROCASH, HYDROTOR, CIGAMES, QUERCUS, KOPEX FAMUR, ALCHEMIA Dzień dywidendy Inne ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 215p 216p 217p 215p 216p 217p * 3 215* 2 Alior kupuj 62.7 69.2 1% 4 558.8 14% -26% 14.3 12.5 11.9 1.4 1.2 1.1 11.3% - Bank Handlowy akumuluj 81. 81.5 1% 1 587.3 9% -2% 17.2 15.9 17.2 1.5 1.5 1.5 1.% - ING BŚK neutralnie 118. 117.4-1% 15 351.8 8% -11% 13.6 15.2 17.2 1.4 1.4 1.3 11.4% - mbank akumuluj 353. 312.8-11% 14 91.3 27% -18% 11.6 12.4 13.7 1.2 1.2 1.2 11.5% - Getin Noble *.57 * * 1 51.6 1% -7% - 32.8 46.8.3.3.3 4.9% - Pekao neutralnie 15. 139.1-7% 39 37.5 15% -15% 18. 18.7 18.9 1.7 1.7 1.7 1.9% - BZ WBK akumuluj 289.5 275.5-5% 28 728.4 24% -12% 12.4 16.1 15.9 1.5 1.5 1.5 14.2% - PKO BP neutralnie 25.67 25. -3% 32 87.5 14% -21% 12.6 1.5 12.1 1.1 1. 1. 1.2% - Ubezpieczenia PZU akumuluj 32.4 36.3 12% 27 995.4 1% -3% 1.8 13.1 12.2 2.2 2.2 2.2 17.4% - Deweloperzy Echo akumuluj 5.39 6.3 17% 2 224.4-1% 3% 19.1 11.7 11.55.76.81.76.8% - GTC neutralnie 6.7 7.1 6% 3 83.5-4% 41% 23.4 9.7 7.6 1.24 1.3.9-21.4% - Dom Development neutralnie 46.85 53.2 14% 1 16.5-9% 5% 14.1 12.1 11.34 1.35 1.35 1.35 5.3% - Robyg akumuluj 2.81 3.3 19% 739.3-2% 32% 1. 9.3 9.5 1.58 1.46 1.39 18.9% - Branża spożywcza - - OtmuchÇw neutralnie 5.87 5.9 1% 74.8 6% -31% 8. 2.3 17.3 4.8 5.8 5.6 3.2% - Ambra kupuj 7.21 9. 25% 181.7 2% -14% 11.1 1.8 1.6 5.9 5.8 5.7 7.2% - Tarczynski kupuj 12.9 15.1 17% 146.4 4% -5% 7.4 9. 9.2 5.1 5.6 5.3 15.4% - Duda redukuj 5.45 4.3-21% 151.5 7% -24% 19.9 15.6 12.7 6.9 6.2 5.6 4.6% - Handel CCC neutralnie 129.4 116.5-1% 4 969. 1% -17% 21.5 17.9 18.1 19.6 14.8 12.5 47.3% - LPP neutralnie 5 29 5 5-5% 9 78.2-1% -25% 25.3 19.5 17.1 13. 11.3 1. 25.6% - Vistula kupuj 2.59 3.4 31% 452.5-4% 21% 14.8 11.8 1.6 9.3 8. 6.9 6.3% - IT, dystrybutorzy IT AB kupuj 31.9 38.5 21% 516.4 3% -13% 8.5 8.1 7.7 6.7 6.3 5.9 13.% - ABC Data neutralnie 3.3 3. -9% 413.4 7% 12% 8.5 9.9 9.4 8.1 8.8 8.5 15.4% - Action akumuluj 24.6 29. 18% 417.1-1% -51% 1.6 9.2 8.5 8.2 7.2 6.5 12.6% - ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 215 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitałçw własnych z pięciu ostatnich kwartałçw ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel, energetyka deweloperzy, gçrnictwo, przemysł drzewny fundusze inwestycyjne fundusze inwestycyjne Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Marek PszczÄłkowski +48 22 598 26 6 marek.pszczolkowski@millenniumdm.pl Marcin Czerwonka +48 22 598 26 7 marcin.czerwonka@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: MFO S.A., od ktçrej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.