1
W numerze: Deregulacja zawodów Proces deregulacji zawodów toczy się od ponad dwóch lat. Jak wygląda sytuacja obecnie? Przedstawiamy najnowsze zmiany w zakresie deregulacji. str. 3 Zmiany w regulacjach dotyczących OFE Zapraszamy do zapoznania się z kluczowymi zmianami oraz stanowiskiem zajętym przez Związek Maklerów i Doradców. str. 5 Indeks nastrojów profesjonalistów Rynku Kapitałowego ZMIDEX Zdradzamy tajniki działania indeksu oraz omawiamy wyniki najnowszego badania. str. 7 I Igrzyska Maklerów i Doradców Dzień Maklera i Doradcy odbędzie się 24 maja br. w nowej formule: na sportowo. Można z całą pewnością powiedzieć, że tegoroczna impreza będzie faktycznie całym dniem spędzonym w gronie profesjonalistów rynku kapitałowego. str. 8 Promocja Gazety Giełdy i Inwestorów Parkiet dla członków ZMID str. 10 Egzaminy Terminy egzaminów. Egzamin CIIA. Oferta kursów. str. 11 Członkostwo w ZMiD Odpowiadamy na pytanie: Jak zostać członkiem Związku? str. 12 Zapraszamy do lektury! Członkom Związku Maklerów i Doradców przypominamy o płaceniu składek członkowskich. Wysokość składki wynosi 120 zł rocznie, a w przypadku uiszczenia kwoty za cały rok z góry do końca lutego danego roku składka wynosi 108 zł. Numer konta: 90 1130 1017 0020 1062 5620 0001 2
Deregulacja zawodów Proces deregulacji zawodów toczy się od ponad dwóch lat. W dniu 23 lipca 2013 r. w Dzienniku Ustaw została opublikowana ustawa z dnia 13 czerwca 2013 r. o zmianie ustaw regulujących wykonywanie niektórych zawodów. Tym samym zamknięta została tzw. I transza deregulacji dostępu do zawodów. Projekt ustawy realizującej II transzę został przekazany do Sejmu i w dniu 23 lipca 2013 r. odbyło się jego pierwsze czytanie. W ramach tzw. III transzy deregulacji Ministerstwo Sprawiedliwości zaproponowało zmiany w dostępie do zawodów maklera papierów wartościowych, maklera giełd towarowych i doradcy inwestycyjnego. Projekt ustawy został w dniu 22 listopada 2013 r. przekazany do rozpatrzenia przez stały komitet Rady Ministrów. Projekt ten pozostawiał wprawdzie egzaminy dla maklerów papierów wartościowych i doradców inwestycyjnych, ale przewidywał możliwość uzyskania wpisu na listę maklerów lub doradców inwestycyjnych bez konieczności zdawania egzaminu po spełnieniu dowolnego w kryteriów, które można podsumować następująco: 1) uzyskanie dyplomu ukończenia studiów wyższych, realizowanych na podstawie umowy zawartej przez Przewodniczącego Komisji Nadzoru Finansowego z uczelniami uprawnionymi do nadawania stopnia naukowego doktora nauk ekonomicznych lub doktora nauk prawnych, 2) w przypadku maklerów (a) odbycie praktyki trwającej przez okres co najmniej 3 lat w okresie nie dłuższym niż 4 lata przed złożeniem wniosku o wpis, pod kierunkiem i nadzorem maklera, polegającej na wykonywaniu czynności bezpośrednio związanych z zawodem maklera, w ramach pozostawania w stosunku pracy, zlecenia lub w innym stosunku prawnym o podobnym charakterze z firmą inwestycyjną oraz (b) posiadanie pozytywnej opinii tego maklera i tej firmy inwestycyjnej, 3) w przypadku doradców inwestycyjnych (a) odbycie praktyki trwającej przez okres co najmniej 4 lat w okresie nie dłuższym niż 5 lat przed złożeniem wniosku o wpis, pod kierunkiem i nadzorem doradcy, polegającej na wykonywaniu czynności bezpośrednio związanych z wykonywaniem zawodu doradcy, w ramach pozostawania w stosunku pracy, zlecenia lub w innym stosunku prawnym o podobnym charakterze z firmą inwestycyjną lub towarzystwem funduszy inwestycyjnych oraz (b) posiadanie pozytywnej opinii tego doradcy i tej firmy inwestycyjnej lub towarzystwa funduszy inwestycyjnych. W toku prac stałego komitetu Rady Ministrów powyższe założenia uległy dalszym modyfikacjom. Nowy projekt ustawy datowany na dzień 13 grudnia 2013 r. nie przewiduje już możliwości uzyskania wpisu na podstawie kryteriów samej tylko praktyki zawodowej. 3
W zamian w projekcie ustawy zapisano dodatkowe kryteria, na podstawie których może nastąpić uzyskanie tytułu maklera bądź doradcy inwestycyjnego przez osobą posiadającą odpowiednie certyfikaty zagraniczne. Zgodnie z dotychczas obowiązującym art. 129 ust. 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, wpis na listę maklerów lub doradców bez konieczności składania egzaminu mogły uzyskać osoby, których kwalifikacje zostały uznane na zasadach uznawania kwalifikacji nabytych w państwach Unii Europejskiej. Ponadto, o wpis na listę doradców inwestycyjnych mogły obiegać się osoby posiadające tytuł nadany przez zagraniczną instytucję, który znajduje się w wykazie zawartym w rozporządzeniu wydanym przez Ministra Finansów (wpis następował po zaliczeniu tzw. sprawdzianu umiejętności uregulowanego w przepisach wykonawczych do ustawy). Obowiązywała przy tym zasada wzajemnej uznawalności, tj. podstawą umieszczenia w rozporządzeniu zagranicznego tytułu uprawniającego do przystąpienia do sprawdzianu umiejętności było m.in. uznawanie przez zagraniczną instytucję wyniku polskiego egzaminu dla doradców inwestycyjnych. Obowiązujące obecnie rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 12 kwietnia 2006 r. w sprawie tytułu uprawniającego do ubiegania się o wpis na listę doradców inwestycyjnych obejmuje tytuł CIIA (Certified International Investment Analyst - CIIA) nadawany przez Stowarzyszenie Certyfikowanych Międzynarodowych Analityków Inwestycyjnych (ACIIA). W najnowszym projekcie ustawy proponuje się zmianę kryteriów uprawniających do przystąpienia do sprawdzianu umiejętności. Zgodnie z ogólną zasadą, wpis na listę maklerów lub doradców inwestycyjnych bez konieczności składania egzaminu mają również uzyskiwać osoby, które posiadają określony w odpowiednim rozporządzeniu tytuł nadany przez zagraniczną instytucję. Podstawą umieszczenia zagranicznego tytułu na liście ma być zbliżony zakres wiedzy, którą należy się wykazać w celu uzyskania tego tytułu, do zakresu tematycznego obowiązującego na egzaminie odpowiednio dla maklerów lub doradców. W uzasadnieniu do projektu ustawy czytamy: ( ) proponuje się zmiany wytycznej do wydania przez ministra właściwego do spraw instytucji finansowych rozporządzenia określającego wykaz takich tytułów (art., 129 ust. 4 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi) wzajemna uznawalność tytułów zostaje zastąpiona zbliżonym zakresem wiedzy, jaką należy wykazać, w celu uzyskania tytułu ( ). Wspomniany sposób uzyskania wpisu na listę (uznany tytuł zagraniczny oraz zdanie sprawdzianu umiejętności) przewiduje się również dla kandydatów na maklerów papierów wartościowych, którzy obecnie nie mają możliwości skorzystania z takiej ścieżki zdobycia wpisu na listę. Z aktualnym projektem ustawy można zapoznać się na stronach Rządowego Centrum Legislacji: http://legislacja.rcl.gov.pl/lista/2/projekt/166800/katalog/166826. 4
Zmiany w regulacjach dotyczących OFE W dniu 31 grudnia ub.r. ogłoszono w Dzienniku Ustaw ustawę z dnia 6 grudnia 2013 r. o zmianie niektórych ustaw w związku z określeniem zasad wypłaty emerytur ze środków zgromadzonych w otwartych funduszach emerytalnych. Większość zapisów ustawy wchodzi w życie z dniem 1 lutego 2014 r. Kluczowe zmiany obejmują: 1) przekazanie 51,5% środków zgromadzonych na rachunkach członków OFE do ZUS w dniu 3 lutego 2014 r., co spowoduje obniżenie o ponad połowę środków, jakimi dysponują OFE; 2) możliwość dokonania przez członków OFE wyboru, czy ich przyszłe składki nadal mają częściowo wpływać do OFE, czy tylko do ZUS (domyślnie, tj. w przypadku niezłożenia odpowiedniego oświadczenia w terminie od 1 kwietnia 2014 r. do 31 lipca 2014 r., całość składek emerytalnych trafi do ZUS); 3) określenie składki przekazywanej do OFE na poziomie 2,92% podstawy wymiaru składek na ubezpieczenia emerytalne (przypomnijmy, że pierwotnie przekazywana do OFE składka wynosiła 7,3% podstawy); 4) zakaz reklamy OFE w terminie od 15 stycznia 2014 r. do 31 lipca 2014 r.; 5) zmiany w polityce inwestycyjnej funduszy emerytalnych obejmujące inwestowanie znacznej części portfela w akcje oraz zakaz nabywania papierów skarbowych począwszy od 4 lutego br.; 6) wprowadzenie mechanizmu tzw. suwaka, polegającego na stopniowym przenoszeniu środków z OFE do ZUS w okresie 10 lat poprzedzających osiągniecie wieku emerytalnego. W ramach konsultacji społecznych projektu ustawy Związek Maklerów i Doradców przedstawił obszerne stanowisko wraz z wieloma szczegółowymi uwagami. W stanowisku tym czytamy m.in.: W ocenie ZMID propozycje zawarte w Projekcie należy poddać ocenie pod kątem należytego uwzględniania interesu ubezpieczonych, a w szczególności zachowania bezpieczeństwa systemu emerytalnego rozumianego jako zdolność do wypłaty przyszłych świadczeń emerytalnych. ( )propozycje oznaczają radykalne ograniczenie zasobów kapitałowych gromadzonych w OFE, obniżenie strumienia składek przekazywanych do funduszy, odpływ środków na długo przed okresem wypłat emerytur, a także rezygnację z zabezpieczenia kapitałowego świadczeń wypłacanych z II filara na rzecz finansowania z bieżących składek przyszłych ubezpieczonych. Tak głębokie zmiany stanowią w istocie rezygnację z idei gromadzenia kapitału na potrzeby przyszłych świadczeń emerytalnych. 5
Projekt przeszedł szybką ścieżkę legislacyjną, podczas której tylko w niewielkim stopniu uwzględniono uwagi przedstawicieli organizacji społecznych. Strona rządowa nie zorganizowała odrębnej konferencji poświęconej uzgodnieniu uwag zgłoszonych przez organizacje rynkowe. Spośród uwag szczegółowych zgłoszonych przez ZMID uwzględniono m.in. przywrócenie rachunku premiowego jako zachęty do wypracowywania jak najlepszych wyników przez OFE oraz doprecyzowano przepisy dotyczące możliwości pokrywania danin publiczno-prawnych z aktywów funduszu. Pełny tekst naszego stanowiska można znaleźć na stronie ZMID: tekst stanowiska. ZMID brał również aktywny udział w wypracowaniu dokumentu Opinie i rekomendacje instytucji rynku kapitałowego zrzeszonych w tzw. Koalicji na Rzecz Rynku Kapitałowego dotyczące zmian w kapitałowym filarze systemu emerytalnego, które zostały przekazane Ministrowi Pracy i Polityki Społecznej, jak również był jednym z sygnatariuszy Apelu do Prezydenta Rzeczpospolitej Polskiej w sprawie zmian w systemie emerytalnym. W apelu tym instytucje rynku kapitałowego podkreśliły zaniepokojenie, że przyjęta ustawa doprowadzi do marginalizacji II filara systemu emerytalnego, długofalowo zmniejszając bezpieczeństwo emerytalne obywateli. W dokumencie wymieniono również liczne wątpliwości co do zgodności przyjętych przepisów z zasadami Konstytucji RP oraz zaapelowano do Prezydenta o skierowanie ustawy do Trybunału Konstytucyjnego w trybie art. 122 ust. 3 Konstytucji w celu prewencyjnej kontroli zgodności ustawy z Konstytucją. Odpowiednie dokumenty zamieszczono na stronie internetowej www.zmid.org.pl w zakładce Stanowiska i materiały. W ramach konsultacji ZMID przedstawił również uwagi do Projektu Rozporządzenia zmieniającego rozporządzenie w sprawie dodatkowych ograniczeń w zakresie prowadzenia działalności lokacyjnej przez fundusze emerytalne. MPiPS uwzględniło uwagi ZMID dotyczące limitów inwestycyjnych dla OFE, w szczególności w odniesieniu do łącznego limitu inwestycyjnego dla spółek, w których OFE posiadają powyżej 10% emisji. 6
Indeks nastrojów profesjonalistów Rynku Kapitałowego ZMIDEX ZMIDEX to ankieta nastrojów, która już od ponad roku sprawdza, jak polscy profesjonaliści rynku kapitałowego oceniają przyszłość WIG20 w krótkim i długim terminie. Anonimowe badanie obejmuje już przeszło 100 respondentów z ponad 50 różnych instytucji finansowych. Sposób przeprowadzania ankiety jest bardzo prosty. W każdy poniedziałek ok. godz. 7 rano do wszystkich respondentów rozsyłane jest zaproszenie z odnośnikiem do badania, które aktywne jest do godziny 23:59. Ankieta składa się z dwóch pytań: 1. Jaką rynkową pozycję warto zająć na najbliższe 3 miesiące? 2. Jaką rynkową pozycję warto zająć na najbliższe 6 miesięcy? Na każde z tych pytań odpowiedzią jest liczba z przedziału minus 100 do plus 200 pkt. Odczyty ZMIDEX-u mogą więc w przypadku każdego pytania wahać się pomiędzy skrajnymi wartościami. Ekstremalnie ujemna wartość (-100) oznaczałby, że wszyscy obstawiają silne spadki, a skrajnie dodatnia wartość (+200) oznaczałaby, że wszyscy przewidują wzrosty. Następnego dnia w południe wszystkim chętnym udostępniane są mailowo wyniki z opisem zamieszczane także na stronie Związku: wyniki. Oprócz tego następnego dnia ZMIDEX dostępny jest na drugiej strony Gazety Giełdy Parkiet oraz komentowany w serwisie www.stockwatch.pl. Należy pamiętać, że ZMIDEX jest wskaźnikiem nastrojów. Powinien więc być traktowany przez odbiorcę kontrariańsko. Oznacza to, że wartości bardzo pozytywne występują na szczycie hossy, kiedy mniejszość wierzy w spadki, a wartości negatywne przy dołkach bessy, kiedy przyszłość widziana jest na czarno. Opis wyników z dnia 04.02.2014 r. - Słomiany zapał 7
Jeszcze nigdy w historii badania nie było tak długotrwałego i stabilnego wzrostu nastrojów. Oscylująca wokół 50 punktów mediana i wciąż rosnąca (59 pkt) średnia zdecydowanie rozbiega się jednak z wynikami osianymi przez WIG20. Słomianym zapałem można by określić chęć inwestorów do wkładania gotówki na GPW. Podczas gdy napięcie przy wyczekiwaniu wzrostów zaczyna osiągać najwyższe poziomy, dalej brak jest zapalnika, który mógłby odpalić rynek do wzrostu. Podobne oczekiwania widać także po wynikach długoterminowych. Kolejny wzrost średniej do 76 punktów oraz powrót mediany powyżej 70 pkt po jednorazowym spadku w ubiegłym tygodniu wydają się potwierdzać nastroje krótkoterminowe. Wszyscy chętni do wzięcia udziału w badaniu profesjonaliści mogą zgłaszać się drogą mailową na adres zmidex@gmail.com. Wszyscy Ci z kolei, którzy chcieliby jedynie otrzymywać aktualne informacje o zmianach indeksu nastrojów, mają możliwość zapisania się bezpośrednio na stronie Związku: zapis. I Igrzyska Maklerów i Doradców Dzień Maklera i Doradcy na stałe wpisał się już w grafik osób związanych zawodowo z rynkiem kapitałowym. W związku z chęcią wprowadzenia nowej formuły tego spotkania został on przeniesiony na okres wiosenny. I tak wraz z przebudzeniem się z zimowego snu, dłuższym dniem i wzrostem sił witalnych proponujemy Członkom Związku Maklerów i Doradców oraz wszystkim osobom związanym zawodowo z rynkiem kapitałowym spędzenie wspólnie sobotniego dnia 24 maja. Tegoroczna impreza odbędzie się w dwóch turach, pierwsza część to I Igrzyska Maklerów i Doradców czyli zawody sportowe na świeżym powietrzu, w kategoriach indywidualnych i drużynowych, oraz wiele atrakcji związanych z promowaniem aktywności fizycznej dla całej rodziny. Druga, wieczorna część imprezy to tradycyjny bankiet, podczas którego zostaną rozdane nagrody najlepszym sportowcom, a dobra zabawa będzie towarzyszyć uczestnikom do białego rana. 8
Myślą przewodnią tegorocznego Dnia Maklera i Doradcy będzie promowanie aktywności fizycznej, rozwijanie pasji sportowej, oraz jak co roku, integracja i podtrzymywanie dobrych relacji wśród osób związanych z rynkiem kapitałowym. Dlatego oprócz różnego rodzaju sportów, będzie również możliwość spotkania się ze znanymi sportowcami oraz trenerami, pasjonatami, którzy z pewnością przekonają tych wszystkich jeszcze nie przekonanych do regularnego treningu sportowego. Ponieważ sport to zdrowie, do sportowej aktywności zachęcamy całe rodziny. Sportowa część Dnia Maklera i Doradcy dobędzie się w Arenie Futbolu na warszawskim Ursynowie, gdzie będzie się można zmierzyć w drużynowych rozgrywkach w kategoriach: piłka nożna na trawie i piasku, siatkówka i siatkówka plażowa oraz indywidualnych, takich jak tenis, pływanie czy biegi. Dla kibiców i osób towarzyszących również znajdą się atrakcje sportowe: joga, zumba, badminton, beach tenis oraz wiele innych. Dla najmłodszych uczestników będą czekać atrakcyjne gry i zabawy związane ze sportem. Kulminacją sportowych zwodów będzie wspólna integracja podczas zawodów na wesoło. Wieczorna część bankietowa odbędzie się w klubie Loft 44, gdzie zaprosimy wszystkich przedstawicieli rynku kapitałowego, nawet tych, których nie skusiła sportowa część dnia, za to cenią sobie interesujące rozmowy z kolegami po fachu oraz szaleństwo na parkiecie w takt świetnej muzyki. Nowa konwencja Dnia Maklera i Doradcy jest wynikiem coraz większej popularności aktywności fizycznej i chęci prowadzenia zdrowego trybu życia. Nowością będzie możliwość spędzenia aktywnie czasu z całą rodziną na świeżym powietrzu, oraz możliwość wzięcia udziału w sportowej rywalizacji. Aby tradycji stało się zadość, Dzień Maklera i Doradcy zakończy się wieczornym bankietem, na którym zabawa będzie trwać jak zawsze przez całą noc. Można z całą pewnością powiedzieć, że tegoroczny Dzień Maklera i Doradcy będzie faktycznie całym dniem spędzonym w gronie profesjonalistów rynku kapitałowego. 9
Promocja Gazety Giełdy i Inwestorów Parkiet Specjalna oferta Gazety Giełdy i Inwestorów Parkiet tylko dla członków Związku Maklerów i Doradców: 10% rabatu na roczną prenumeratę eparkietu. Specjalna oferta dla członków Związku Maklerów i Doradców Tylko dla członków stowarzyszenia: 10% rabatu na roczną e-prenumeratę Gazety Giełdy Parkiet. Sprawdź szczegóły na parkiet.com/zmid Zamawiając prenumeratę elektroniczną Parkietu otrzymujesz: - Dostęp do elektronicznej wersji wydania Parkietu publikowanego przed wersją papierową. - E-wydanie na tablet - czytaj gdziekolwiek jesteś. - Pełen dostęp do serwisu parkiet.com, który pomoże Ci na bieżąco śledzić wszelkie ruchy na rynku kapitałowym i błyskawiczne na nie reagować. 10
EGZAMINY Terminy najbliższych egzaminów 7 marca 2014 r. Egzamin CIIA. (zgłoszenia na edycję marcową zostały już zamknięte) Warunkami przystąpienia do egzaminu są: 1. Licencja doradcy inwestycyjnego uzyskana po zdaniu egzaminu organizowanego przez Komisję Nadzoru Finansowego. 2. Członkostwo w Związku Maklerów i Doradców oraz uregulowane składki członkowskie 3. Złożenie formularza zgłoszeniowego w Biurze Związku [ pobierz formularz] 4. Wniesienie opłaty egzaminacyjnej [dowiedz się więcej kontaktując się z biurem ZMiD] 5. Szczegółowe regulacje zawarte są w regulaminie CIIA: Więcej na temat egzaminu. Egzaminy CIIA cieszą się coraz większym zainteresowaniem. Do każdej edycji przystępują kandydaci z Polski. W ostatnich latach egzaminy zdali: p. Sebastian Liński ( wrzesień 2011) p. Norbert Kruszewski ( wrzesień 2012) p. Paweł Zięba ( marzec 2013) p. Łukasz Wosch ( wrzesień 2013) Gratulujemy i zapraszamy na kolejny egzamin, dzięki którym nowe ścieżki kariery staną się bardziej dostępne. 30 marca 2014 r. odbędzie się egzamin dla kandydatów na maklerów giełd towarowych oraz egzamin na maklera papierów wartościowych i egzamin uzupełniający Zapraszamy na nasze kursy Kurs dla kandydatów na maklerów giełd towarowych odbędzie się w dniach 7-9 marca 2014. Cena bieżącej edycji: 1.750 zł brutto (w tym 23% VAT). Zapraszamy. [ Dowiedz się więcej] W dniu 1 lutego br. rozpoczął się kurs dla kandydatów na maklerów papierów wartościowych. Kurs potrwa do 8 marca 2014 r. 11
Jesteśmy również w trakcie kolejnej edycji kursu dla kandydatów na doradców inwestycyjnych, która rozpoczęła się 30 listopada 2013, a zakończy 9 lutego 2014 (wersja podstawowa: 110 godz. zajęć). Zapraszamy po dodatkowe informacje: dodatkowe informacje Cena bieżącej edycji: 3.200 zł + VAT. Zapraszamy. CZŁONKOSTWO W ZMID Jak zostać Członkiem Związku? Przypominamy jak zostać Członkiem Związku. Zgodnie ze Statutem ZMiD, Członkiem Zwyczajnym może zostać osoba wpisana na listę maklerów papierów wartościowych lub doradców inwestycyjnych, po złożeniu deklaracji członkowskiej (pobierz). Wpis na listę członków odbywa się na podstawie uchwały Prezydium Zarządu. Formularz deklaracji członkowskiej, w formacie pliku Word, dostępny jest na stronie Związku. Osoby zainteresowane przystąpieniem do Związku prosimy o przesłanie oryginału deklaracji do biura ZMiD na adres ul. Sienna 93 m.2, 00-815 Warszawa. Składki Członkom Związku Maklerów i Doradców przypominamy o płaceniu składek członkowskich. Wysokość składki wynosi 120 zł rocznie, a w przypadku uiszczenia kwoty za cały rok z góry do końca lutego danego roku składka wynosi 108 zł. Numer konta bankowego Związku, na który prosimy przekazywać składki: 90 1130 1017 0020 1062 5620 0001 BGK Oddział I w Warszawie Związek Maklerów i Doradców, ul. Sienna 93/2, 00-815 Warszawa 12
Redakcja i wydawca Biuletynu Związku Maklerów i Doradców Związek Maklerów i Doradców ul. Sienna 93 lok. 2 00-815 Warszawa tel/fax +48 (22) 628 37 43 e-mail: biuro@zmid.org.pl Redaktor Biuletynu: Katarzyna Szołucha e-mail: k.szolucha@zmid.org.pl 13