Raport dzienny 2 lipca 215 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm 4 26 WIG2 2 285 -.59% -.6% -4.5% 456/12 WIG3 2 51 -.5% -.3% -1.9% 474/125 mwig4 3 773.38% 2.4% 12.6% 119/31 swig8 13 228.1%.9% 1.7% 23/6 WIG 53 429 -.3%.7% 4.1% 65/159 WIGBANKI 7 11 -.52% -2.1% -12.7% 18/28 35 3 25 2 25 24 23 GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 18 86 -.19%.39%.29% 5.77% S&P5 2 127.11%.79% 1.25% 7.5% NASDAQ 5 21.91% 1.82% 4.32% 17.55% DAX 11 673 -.37% 5.74% -1.84% 2.1% RTSI$ 912 -.8% -5.63% -8.36% -28.51% XU1 82 79.7% 2.57%.45% 1.23% 15 1 5 3/4/15 6/5/15 11/5/15 14/5/15 19/5/15 22/5/15 5/6/15 15/6/15 18/6/15 23/6/15 26/6/15 1/7/15 22 21 2 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 5 49. -1.1% -4.9% -9.7% -22.% Polska 1.62% 1.69% 1.85% 2.41% 2.99% Ropa (USD/bbl) 56.9 -.35% -1.8% -13.1% -45.5% Węgry.87%.97% 1.41% 2.71% 3.67% Aluminium (USD/t) 1 73. -.35% -.8% -7.% -14.1% Niemcy -.31% -.25% -.22%.15%.83% Złoto (USD/OZ) 1 17.8-2.31% -7.8% -7.3% -15.3% USA.2%.29%.66% 1.65% 2.35% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.7952.8% 3.5% 2.3% 23.8% EUR/PLN 4.189.5% -1.4% 3.% -.9% EUR/USD 1.827 -.3% -4.7%.7% -19.9% USD/HUF 285.5.8% 4.4% 2.9% 24.8% Informacje ze späłek PGNiG Odpisy o wartości 377 mln PLN PGNiG Obniżenie cen w hurcie o 5.% Kernel Dane operacyjne za IV kw. 214/215 Amrest Wzrost sprzedaży o 13.4% r/r w II kw. Benefit Systems Decyzja GIODO i wniosek o ponowne rozpatrzenie sprawy Orbis Przedwstępna umowa sprzedaży w Lublinie i w Zamościu Erbud Umowa spçłki zależnej za 15.5 mln EUR Echo Investment Powołanie Wiceprezesa Zarządu Kredyt Inkaso Pakiet Wierzytelności od Polkomtela Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) PKN Orlen 72.75 -.34% 3.1% 7.9% 36/9 KGHM 11.9-2.49% -7.6% 7.7% 35/9 PZU 441.8 -.56% 4.% 6.9% 31/8 Pekao 169. -.65% -1.1% 5.1% 23/6 Wygrani/Przegrani 1D 1D PGNiG 6.58 1.8% KGHM 11.9-2.49% Synthos 4.76 1.6% Orange 8.4-1.52% Wydarzenia w späłkach SpÄłka Wydarzenie Novita Dzień wypłaty dywidendy (2.95 zł na akcję) Projprzem Dzień wypłaty dywidendy (.6 zł na akcję) Rafako Koniec zapisçw w ofercie publicznej (emisja akcji s. J) Mercator Wypłata dywidendy (.25 zł na akcję) Livechat ZWZ spçłki m.in. ws. wypłaty.71 zł dywidendy na akcję Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 1: Saldo rachunku bieżącego s.a. (EUR) EU - 22.3 mld Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek PGNiG Odpisy o wartości 377 mln PLN SpÇłka zawiązała odpisy, ktçre wpłyną na wyniki II kw. SpÇłka spisała w koszty wydatki dotyczące środkçw trwałych w budowie oraz majątku produkcyjnego, ktçre łącznie pomniejszą wynik operacyjny II kwartale o około 377 mln PLN (całość w segmencie Poszukiwanie i Wydobycie). W II kwartale 215 roku rozwiązano odpis aktualizujący wartość zapasçw gazu wysokometanowego w kwocie 25 mln PLN. PGNiG Obniżenie cen w hurcie o 5.% Prezes Urzędu Regulacji Energetyki zatwierdził nowe taryfy hurtowe, co oznacza obniżenie średniej ceny paliwa gazowego wysokometanowego o 5.%, a w przypadku gazu ziemnego zaazotowanego o 4.9%.Termin obowiązywania nowej taryfy został ustalony do 31 grudnia 215 r. Kernel Dane operacyjne za IV kw. 214/215 Wolumen sprzedaży zbçż wyniçsł w IV kw. 788.3 tys. ton i wzrçsł o 11% r/r. Sprzedaż oleju luzem wyniosła 3.3 tys. ton (+1% r/r), a oleju butelkowanego 18.1 mln litrçw (-5% r/r). SpÇłka przetworzyła 611.9 tys. ton słonecznika (-8% r/r). Spadek wynikał z mniejszych zbiorçw słonecznika na Ukrainie, ale i tak był większy niż oczekiwania zarządu. Przez terminal eksportowy przeszło 949.6 tys. ton towarçw (+13% r/r). Amrest Wzrost sprzedaży o 13.4% r/r w II kw. SpÇłka podała wstępne wyniki sprzedaży za II kw. Według jej szacunkçw sprzedaż w całej grupie wyniosła 89.3 mln PLN i wzrosła o 13.4% r/r (w walutach lokalnych wzrost wyniçsł 16.6% r/r). Wzrosty przychodçw (licząc w PLN) wyniosły: w Europie Środkowo-Wschodniej 11.9%, w Rosji o 11.2%, w Hiszpanii o 1.8%, a na Nowych Rynkach o 4.6%. Benefit Systems Decyzja GIODO i wniosek o ponowne rozpatrzenie sprawy SpÇłka otrzymała decyzję Generalnego Inspektora Danych Osobowych (GIODO), z ktçrej wynika, iż spçłka posiada status administratora danych osobowych w rozumieniu ustawy z dnia 29 sierpnia 1997 r. o ochronie danych osobowych w stosunku do danych osobowych posiadaczy kart MultiSport i w związku z tym powinna przetwarzać te dane w oparciu o zgody tych osçb. Stosowne zgody powinny zostać uzyskane w terminie dwçch miesięcy od dnia, w ktçrym Decyzja stanie się prawomocna. Jednocześnie GIODO nie zakwestionował bezpieczeństwa danych osobowych posiadaczy kart MultiSport przetwarzanych przez SpÇłkę. SpÇłka podtrzymuje stanowisko, że nie decyduje o celach i środkach przetwarzania danych osobowych posiadaczy kart MultiSport, a więc nie jest w tym zakresie administratorem tych danych. Z tego też względu, SpÇłka zamierza złożyć wniosek o ponowne rozpatrzenie sprawy w terminie przewidzianym prawem. Orbis Przedwstępna umowa sprzedaży w Lublinie i w Zamościu SpÇłka zawarła w dniu 17 lipca br. aneks do umowy przedwstępnej sprzedaży hoteli Mercure Lublin Centrum w Lublinie i Mercure Zamość Stare Miasto w Zamościu zmieniający datę zawarcia przyrzeczonej umowy sprzedaży na do dnia 31 sierpnia br. Zmiana terminu zawarcia przyrzeczonej umowy sprzedaży miała na celu umożliwienie zrealizowania sprzedaży w ostatnim dniu miesiąca kalendarzowego. Erbud Umowa späłki zależnej za 15.5 mln EUR GWI GmbH, spçłka zależna podpisała w dniu 16 lipca br. umowa na budowę budynku mieszkalnego oraz przedszkola Dässeldorfie. Wartość umowy wynosi 15.5 mln EUR (63.8 mln PLN), a termin realizacji to lipiec 215 - listopad 216. Echo Investment Powołanie Wiceprezesa Zarządu Rada Nadzorcza powołała w dniu 16 lipca br. Macieja Drozda w skład Zarządu SpÇłki na okres wspçlnej kadencji, powierzając pełnienie funkcji Wiceprezesa Zarządu. Kredyt Inkaso Pakiet Wierzytelności od Polkomtela Kredyt Inkaso Portfolio Investments (spçłka zależna) wygrała licytację (w trybie licytacji elektronicznej), na zakup pakietu wierzytelności o wartości nominalnej 73.4 mln PLN oferowanego do sprzedaży przez Polkomtel Sp. z o.o. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Kalendarium dywidend Data ustalenia prawa SpÄłka Dywidenda Data wypłaty Poniedziałek 215-7-2 Wtorek 215-7-21 Środa ENEA.47 215-8-11 215-7-22 TAURONPE.15 215-8-12 Czwartek INTERNITY.7 215-8-31 215-7-23 CALESCO.5 215-8-12 Piątek BENEFIT 9. 215-8-14 215-7-24 KRUSZWICA 2.64 215-8-1 Poniedziałek 215-7-27 Wtorek SKOK.4 215-8-18 215-7-28 FEERUM.21 215-8-18 Środa 215-7-29 Czwartek VISTAL.3 215-8-14 215-7-3 EASYCALL.19 215-8-13 Piątek WIELTON.14 215-12-1 215-7-31 NEWAG 1. 215-8-31 WIELTON.1 215-8-21 ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 2 4 6 8 1 12 14 3/4/15 5/5/15 8/5/15 4/6/15 9/6/15 12/6/15 3/6/15 2 22 24 26 28 21 212 214 5 1 15 2 25 3 3/4/15 5/5/15 8/5/15 4/6/15 9/6/15 12/6/15 3/6/15 17 172 174 176 178 18 182 184 2 4 6 8 1 12 14 3/4/15 5/5/15 8/5/15 4/6/15 9/6/15 12/6/15 3/6/15 475 48 485 49 495 5 55 51 515 52 525 5 1 15 2 25 3/4/15 6/5/15 11/5/15 14/5/15 19/5/15 22/5/15 28/5/15 2/6/15 5/6/15 15/6/15 18/6/15 23/6/15 26/6/15 1/7/15 9 95 1 15 11 115 12 125 2 4 6 8 1 12 14 16 3/4/15 7/5/15 26/5/15 29/5/15 3/6/15 8/6/15 1 3/6/15 3/7/15 8/7/15 13/7/15 1 6 7 8 9 1 11 12 2 4 6 8 1 12 28/4/15 4/5/15 7/5/15 12/5/15 15/5/15 26/5/15 29/5/15 3/6/15 8/6/15 1 16/6/15 19/6/15 24/6/15 29/6/15 2/7/15 7/7/15 1/7/15 15/7/15 7 72 74 76 78 8 82 84 86 88 9
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 2 lipca '15 21 lipca '15 22 lipca '15 23 lipca '15 24 lipca '15 Dane makro Bilans płatniczy (EU), Inflacja producencka (GER) ProtokÇł z posiedzenia BoJ (JP), Stopa bezrobocia (PL) ProtokÇł z posiedzenia BoE (UK), Wnioski o kredyt hipoteczny (US), Sprzedaż domçw na rynku wtçrnym (US) Indeks PMI dla przemysłu (JP),(GER),(EU),(US), Sprzedaż detaliczna (UK), Indeks PMI dla usług (EU), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US), Indeks Conference Board (US) Indeks PMI dla przemysłu (CN), Sprzedaż nowych domçw (US) Wyniki spçłek PKNORLEN MCLOGIC Dzień dywidendy TAURONPE BENEFIT, KRUSZWICA Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 27 lipca '15 28 lipca '15 29 lipca '15 3 lipca '15 31 lipca '15 Dane makro Indeks instytutu Ifo (GER), ZamÇwienia na dobra bez środkçw trans (US), Indeks PMI dla usług (US) PKB (UK), Indeks cen domçw S&P/Case-Shiller (US), Indeks zaufania konsumentçw - Conference Board (US), Indeks Fed z Richmond (US) Sprzedaż detaliczna (JP), Produkcja przemysłowa (JP), Indeks zaufania konsumentçw Inflacja CPI (GER), Produkt - GfK (GER), Wnioski o kredyt Krajowy Brutto (US), Wnioski hipoteczny (US), Decyzja o zasiłek dla bezrobotnych FOMC ws. stçp procentowych (US) (US) Inflacja CPI (JP), Wskaźnik Rynku Pracy wg BIEC (US), Inflacja HICP (EU), Indeks Chicago PMI (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wyniki spçłek ORANGEPL ALTERCO, OLYMPIC GEKOPLAST BZWBK, MBANK, ORBIS, GPW BETACOM, IDEABANK Dzień dywidendy FEERUM, SKOK LIVECHAT VISTAL, EASYCALL NEWAG, KBJ, WIELTON, WIERZYCL Inne ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 214 215p 216p 214 215p 216p * 3 214* 2 Alior akumuluj 86. 12.5 19% 6 25.6-6% 6% 19.4 17.3 15.4 2.1 1.9 1.7 11.7%.% Bank Handlowy akumuluj 93. 117. 26% 12 15. -3% -14% 12.8 15.6 14.4 1.6 1.7 1.7 12.5% 8.% ING BŚK neutralnie 122. 143.6 18% 15 872.2-5% -5% 15.3 14.5 14.4 1.5 1.5 1.4 1.8% 3.3% mbank kupuj 39.9 52.2 28% 16 57.3-6% -19% 12.8 12. 12.4 1.5.2.2 12.5%.% Getin Noble neutralnie 1.19 1.8 51% 3 153.7-19% -6% 8.8 12.7 9.2.6.6.6 7.%.% Pekao neutralnie 169. 183.7 9% 44 357.4-1% -5% 16.3 18.1 16.2 1.8 1.9 1.8 11.4% 5.9% BZ WBK kupuj 313. 419.8 34% 31 6.4-3% -12% 16.2 12.5 12.6 1.9 1.7 1.6 15.8% 3.1% PKO BP akumuluj 3.9 37.3 21% 38 625. % -2% 11.9 14.2 12.9 1.4 1.3 1.3 11.5%.% Ubezpieczenia PZU akumuluj 441.8 528.5 2% 38 15.4 4% 1% 12.9 14.5 14.4 2.9 2.8 2.8 23.9% 6.8% Deweloperzy Echo neutralnie 6.71 7.7 14% 2 769.2 % 6% 6.8 13.9 bd.88.86 1.7.2%.% GTC akumuluj 5.82 * * 2 44.6-8% -22% - 9. bd 1.2.84 1.43-3.3%.% Dom Development akumuluj 5.2 52.3 4% 1 243.5 2% 13% 22.3 19.1 15. 1.45 1.44 1.42 4.9% 4.5% Robyg akumuluj 2.34 2.7 15% 615.6 % 8% 13.2 13.5 9.7 1.38 1.37 1.33 12.8% 4.7% Branża spożywcza OtmuchÇw kupuj 7.3 11.8 62% 93.1 4% -18% 9.9 8.9 8.3 5.5 4.8 4.5 4.9%.% Ambra kupuj 8.67 11.1 28% 218.5 2% 7% 8.4 1.3 9.7 7.5 6.8 6.5 11.4%.% Tarczynski akumuluj 12.51 13.8 1% 142. -1% 28% 12.2 14.2 11.4 6.7 6.2 5.6 11.9%.% Duda akumuluj 6.6 7.3 11% 183.5-8% -3% 8.1 11.2 1.9 5. 5.5 5. 6.3%.% Handel CCC neutralnie 19. 171.9-1% 7 296. 9% 76% 17.4 28.4 22.9 25.3 19.5 15.8 57.2% 1.6% LPP redukuj 7 399 6 15-17% 13 548.5 9% -6% 28.3 33.1 25.7 17.9 18.3 14.9 29.4%.4% Redan akumuluj 3.28 4.5 37% 113.7 1% 93% 2.4 25.3 12.9 5.2 5.6 4.1-3.2%.% IT, dystrybutorzy IT AB kupuj 41.49 51.6 24% 671.6 2% 43% 11.7 9.7 8.9 8.8 8.5 7.3 14.%.% ABC Data akumuluj 3.42 4.4 3% 428.4-1% -2% 12.9 8.3 7.9 7.6 8. 7.5 13.1% 1.5% Action neutralnie 36.31 42.8 18% 63.1-3% -15% 8.6 1.5 1.1 8.1 8.4 7.6 19.4% 2.8% Branża gärnicza Kopex akumuluj 6.9 1.4 51% 512.9-9% -39% 5.1 6.9 6.3 3. 3.5 3.1 3.4% 5.8% Famur neutralnie 1.8 2.8 56% 866.7-14% -52% 8.6 9.5 8.5 3.2 2.9 2.7 11.2%.% Przemysł elektromaszynowy Amica kupuj 169.9 131. -23% 1 321. 6% 74% 16.9 16.9 15.8 7.8 8.1 7.4 18.5%.% Relpol kupuj 6.3 7.3 16% 6.5-7% -2% 11.4 7.4 6.3 5. 5. 4.4 6.9% 6.% Aplisens redukuj 13.5 12.5-4% 172.3 1% 2% 13.6 12.6 11.8 7.5 7.9 6.4 1.3% 2.3% Apator neutralnie 41.66 38. -9% 1 379.2 4% 25% 16.5 15.8 15. 11.9 1.3 7.6 22.7% 1.2% Zetkama akumuluj 76.83 75.5-2% 376.8 3% 1% 12.7 12.5 11.8 8.6 8. 7.6 16.1%.% Pozostałe späłki Elemental Holding kupuj 4. 4.2 5% 633.9 % 69% 2.4 17.4 12.2 15.9 11.2 9.3 12.4%.% Ferro kupuj 11.57 12.8 11% 245.8 7% 16% 1.2 9.4 9.2 8.6 7.3 6.8 13.2% 8.6% Lentex kupuj 7.6 13.3 74% 455.5-8% -5% 7.5 9.8 8.8 8.2 5.2 4.6 17.5% 5.3% Benefit Systems akumuluj 438. 363. -17% 1 119. 3% 67% 29. 26.9 23.8 21 18.2 16.1 31.1% 2.1% Work Service neutralnie 18.23 17.4-5% 1 185.7 % 27% 32.7 22.2 18.3 12.8 11.6 9.5 13.3%.% Impel akumuluj 29.3 35.8 22% 376.9-4% -3% 12.4 12.7 1.6 6.4 6.2 5.8 11.7% 5.1% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 214 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitałçw własnych z pięciu ostatnich kwartałçw ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel, energetyka deweloperzy, gçrnictwo, przemysł drzewny fundusze inwestycyjne fundusze inwestycyjne Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytuła +48 22 598 26 68 marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Grażyna Mendrych +48 22 598 26 26 grazyna.mendrych@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: MFO S.A., od ktçrej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.