Najważniejsze informacje: Lotos - Zysk netto Lotosu w II kw. '17 r. wyniósł 157,5 mln PLN Lotos - Lotos miał w II kw. '17 r. 176,4 mln PLN EBITDA w segmencie produkcji i handlu Energa - Energa szacuje pozytywny wpływ zmian ustawy o OZE na ok. 150 mln PLN w '18 PZU - Odszkodowania za kataklizm na poziomie ok. 200 mln PLN JSW - JSW chce sprzedawać koks do domowych pieców 11 bit studios - Spółka ma umowę z Dead Mage z USA na wydanie gry "Children of Morta" Bytom - Bytom miał w II kwartale 2017r. 52,4 mln PLN przychodów i 5,6 mln PLN zysku netto J.W. Construction - J.W. Construction przeznaczy do 10 mln PLN na skup akcji własnych Trakcja - Trakcja PRKiI ma umowę na modernizację linii kolejowej Siedlce Terespol Wydarzenia dnia: Lotos - Raport kwartalny KGHM - Raport kwartalny Tauron - Raport kwartalny JSW - Raport kwartalny KAZ Minerals - Raport kwartalny Nadchodzące wydarzenia: PGNiG - Raport kwartalny (18 sierpnia) Indeksy GPW zmiana WIG otw. 62,377.8 high WIG zam. 62,481.2 0.3% obrót (mln PLN) 802.1 high WIG 20 otw. 2,378.9 high WIG 20 zam. 2,381.2 0.2% FW20 otw. 2,379.0 high FW20 zam. 2,384.0 0.4% mwig40 otw. 4,844.7 high mwig40 zam. 4,867.1 0.6% Największe wzrosty kurs zmiana AB 32.42 3.9% Raiffeisen 26.99 3.7% KGHM 123.00 3.6% PGE 13.94 3.3% Budimex 236.95 3.2% Największe spadki kurs zmiana Stelmet 21.30-4.0% Emperia 80.20-3.4% ZE PAK 15.17-3.3% mbank 422.60-1.7% Alior Bank 62.50-1.5% Najwyższe obroty kurs obrót Norilsk Nickel 14.68 369 Raiffeisen 26.99 101 KGHM 123.00 93 Erste Bank 36.64 79 PKN Orlen 107.75 71 KGHM: prawdopodobny powrót wzrostów 155 150 145 140 135 130 125 120 115 110 105 100 95 90 Indeksy zagraniczne zmiana BUX 36,892.1 0.3% RTS 1,029.8 0.2% PX50 1,033.8 0.1% DJIA 22,024.9 0.1% NASDAQ 6,345.1 0.2% S&P 500 2,468.1 0.1% DAX XETRA 12,263.9 0.7% FTSE 7,433.0 0.7% CAC 40 5,176.6 0.7% NIKKEI 19,729.3-0.1% HANG SENG 27,409.1 0.9% 85 2.5 2.0 1.5 1.0 Waluty i surowce zmiana WIBOR 3m (%) 98.27 0.0% 0.5 0.0-0.5 EUR/PLN 4.261-0.9% -1.0-1.5 USD/PLN 3.640-0.7% 28 5 12 December 19 27 2 9 2017 16 23 30 6 13 20 27 6 February March 13 20 27 3 10 18 24 2 8 15 22 29 5 April May June 12 19 26 3 July 10 17 24 31 7 August 14 21 28 4 Se -2.0 EUR/USD 1.170-0.2% Wczorajszą świecą kurs KGHM oddalił się od krótkoterminowego wsparcia na 116,85 zł. Zwiększa to prawdopodobieństwo powrotu trendu wzrostowego, dla którego zasięgi można prognozować na 128,90-131,40 zł, 134,90-136,80 zł a nawet okolice 145,00 zł. Warunkiem koniecznym do podtrzymania scenariusza wzrostowego jest utrzymanie wspomnianego wsparcia na 116,85 zł. miedź (USD/t) 6,433.0 0.8% miedź (PLN/t) 23,417.7 0.1% ropa Brent (USD/bbl) 50.27-1.0%
Najważniejsze informacje: Lotos Lotos Zysk netto Lotosu w II kw. '17 r. wyniósł 157,5 mln PLN Zysk netto Grupy Lotos w II kw. 2017 r. wyniósł 157,5 mln PLN wobec 225,8 mln PLN przed rokiem i był zgodny z konsensusem rynkowym na poziomie 153,5 mln PLN. Zysk operacyjny grupy w tym okresie spadł do 172,9 mln PLN z 550,6 mln PLN rok wcześniej. EBITDA spadła do 383,6 mln PLN z 810,3 mln PLN przed rokiem. Z kolei skorygowana EBITDA LIFO wzrosła do 690 mln PLN z 542,7 mln PLN. Przychody grupy wzrosły w II kw. tego roku do 5,45 mld PLN z 4,97 mld PLN rok wcześniej. Modelowa marża rafineryjna Grupy Lotos wzrosła r/r o 10%, do 7,14 USD/bbl, mimo spadku spreadu Brent/Ural o 1,07 USD/bbl. (PAP) Lotos miał w II kw. '17 r. 176,4 mln PLN EBITDA w segmencie produkcji i handlu Grupa Lotos wypracowała w II kw. 2017 r. 176,4 mln PLN EBITDA w segmencie produkcji i handlu wobec 704,2 mln PLN w analogicznym okresie ubiegłego roku. EBITDA segmentu wydobywczego wzrosła do 203,5 mln PLN ze 114,4 mln PLN rok wcześniej. (PAP) Energa Energa szacuje pozytywny wpływ zmian ustawy o OZE na ok. 150 mln PLN w '18 Energa szacuje pozytywny wpływ zmian ustawy o OZE na wyniki segmentu sprzedaż na około 150 mln PLN w 2018 r. Spółka podała, że zakres ten obejmuje zarówno ograniczenia kosztów i przychodów z pełnienia roli sprzedawcy zobowiązanego, jak i urynkowienie poziomu opłaty zastępczej w części kontraktów długoterminowych na zakup zielonych certyfikatów, informując jednocześnie, że wyliczenia te nie stanowią prognozy przyszłych wyników grupy i opierają się na założeniu wolumenu sprzedaży detalicznej na poziomie roku 2016 (19 TWh) oraz poziomu jednostkowej opłaty zastępczej w roku 2018 w wysokości 43 zł/mwh. (PAP) PZU JSW Odszkodowania za kataklizm na poziomie ok. 200 mln PLN Jak informuje Roman Pałac, prezes PZU Życie pytany o wydatki PZU na likwidację szkód po ostatnich nawałnicach - spółka spodziewa się wydatków na poziomie ok. 200 mln PLN, ale są to wstępne szacunki. (Rzeczpospolita) JSW chce sprzedawać koks do domowych pieców JSW chce sprzedawać koks do domowych pieców. Polski producent koksu opałowego stanie w szranki z wytwórcami ekogroszku. Produkowany do tej pory w JSW koks opałowy trafiał przede wszystkim na eksport, w planach jednak jest budowa sieci sprzedaży na polskim rynku. Jak przekonuje Paweł Wilman, zastępca dyrektora ds. rozwoju i realizacji inwestycji, koks opałowy może być konkurencyjnym paliwem głównie ze względu na swoją wysoką kaloryczność, a także właściwości takie jak brak części lotnych, a w konsekwencji dymu, sadzy i substancji toksycznych. (Rzeczpospolita) 11 bit studios Spółka ma umowę z Dead Mage z USA na wydanie gry "Children of Morta" 11 bit studios zawarł z amerykańskim studiem Dead Mage umowę, na podstawie której wyda grę "Children of Morta". Premiera planowana jest na I półrocze 2018 roku. Bytom J.W. Construction Jak napisano w komunikacie "Children of Morta" jest piątym i do tej pory największym, również jeśli chodzi o budżet, projektem zewnętrznym z portfolio wydawniczego 11 bit studios SA. (PAP) Bytom miał w II kwartale 2017r. 52,4 mln PLN przychodów i 5,6 mln PLN zysku netto Zysk netoo Bytomia w II kw. 2017 r. wyniósł 5,6 mln PLN. Grupa zanotowała w tym okresie przychody na poziomie 52,4 mln PLN oraz EBITDA w wysokości 8,6 mln PLN. Marża EBITDA za II kw. 2017 r. wyniosła 16,4%. (PAP) J.W. Construction przeznaczy do 10 mln PLN na skup akcji własnych J.W. Construction przeznaczy do 10 mln PLN na skup akcji własnych - wynika z uchwał WZ, które obradowało w środę. Celem nabycia akcji własnych jest ich umorzenie i następnie obniżenie kapitału zakładowego. Upoważnienie zarządu do nabywania akcji własnych ma obowiązywać do wyczerpania środków przeznaczonych na skup. (PAP) 2
Trakcja Trakcja PRKiI ma umowę na modernizację linii kolejowej Siedlce Terespol Trakcja PRKiI będzie wykonawcą modernizacji za ponad 417 mln PLN netto odcinka linii kolejowej Siedlce Terespol - poinformowała PKP PLK w środowym komunikacie. Prace projektowe rozpoczną się jeszcze w 2017 r., a zakończenie całej inwestycji planowane jest w sierpniu 2020 r. Inwestycja obejmuje głównie modernizację i przebudowę trzech stacji w Białej Podlaskiej, Małaszewiczach i Terespolu oraz przystanku Biała Podlaska Rozrządowa. (PAP) Kalendarz: Spółka Wydarzenie 17 sierpnia Lotos Raport kwartalny 17 sierpnia KGHM Raport kwartalny 17 sierpnia Tauron Raport kwartalny 17 sierpnia JSW Raport kwartalny 17 sierpnia KAZ Minerals Raport kwartalny 18 sierpnia PGNiG Raport kwartalny 3
Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane (mln zl) 2015 2016P 2017P 2015 2016P 2017P Banki Alior Bank Sprzedaj 2017-06-12 59.00 8,078.61 19.4 11.6 25.1 1.7 1.2 1.2 BZ WBK Sprzedaj 2017-06-12 301.00 34,880.94 13.8 13.2 21.2 1.6 1.5 1.7 Erste Bank Trzymaj 2017-03-02 28.40 67,085.42 11.3 8.5 13.9 1.0 0.9 1.2 Handlowy Sprzedaj 2017-06-12 62.00 9,016.82 19.7 16.3 19.2 1.8 1.4 1.3 ING BSK Kupuj 2017-06-12 200.00 25,486.59 15.0 13.6 17.6 1.6 1.6 2.1 Komercni Kupuj 2017-02-14 1,058.00 31,161.69 54.4 12.8 16.7 6.8 1.7 1.8 mbank Sprzedaj 2017-06-12 332.00 17,808.93 13.1 11.5 35.6 1.4 1.1 1.3 Millennium Trzymaj 2017-06-12 7.40 8,467.56 14.5 9.2 67.4 1.2 0.9 1.2 Moneta Money Bank Trzymaj 2017-02-16 92.20 6,258.96-9.9 11.6-1.5 1.5 OTP Bank Trzymaj 2017-05-12 8,267.00 39,130.07 23.6 9.7 13.7 1.2 1.4 1.8 Pekao Trzymaj 2017-06-12 140.00 33,569.92 19.4 15.7 14.9 1.9 1.6 1.5 Raiffeisen Sprzedaj 2017-04-05 17.00 37,813.93 8.9 8.4 15.3 0.5 0.5 0.9 P/BV Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) 2015 2016P 2017P 2015 2016P 2017P Przemysł podstawowy Forte Trzymaj 2017-08-01 70.00 1,547.64 15.7 12.9 15.8 11.6 12.3 13.3 Pfleiderer Group Trzymaj 2016-07-18 31.00 2,976.25 13.1 27.7 29.6 5.9 8.3 8.4 Stelmet Trzymaj 2017-08-04 23.00 625.45 - - 20.1 - - 11.0 Sektor chemiczny Ciech Kupuj 2017-03-14 88.00 3,214.70 9.9 5.5 6.2 8.3 5.0 5.3 Grupa Azoty Sprzedaj 2017-06-07 55.00 6,795.20 13.8 22.0 18.7 7.8 7.0 7.3 Synthos Sprzedaj 2017-04-10 4.90 5,570.88 13.2 21.0 7.2 9.2 11.3 5.0 Sektor budowlany Budimex Kupuj 2017-03-02 275.00 6,049.36 19.5 14.7 14.4 8.2 6.5 6.2 Elektrobudowa Trzymaj 2016-06-08 100.00 529.36 12.0 11.5 15.1 7.3 6.9 8.3 Pekabex Trzymaj 2016-11-08 13.00 217.92 14.9 11.8 10.0 7.1 5.4 5.7 Cykliczne dobra konsumpcyjne CCC Kupuj 2017-07-24 258.00 9,768.22 25.5 21.5 28.5 17.6 19.4 18.4 LPP Trzymaj 2017-07-24 7,260.00 13,811.77 37.5 54.6 36.9 14.7 21.3 17.8 Cykliczne usługi PKP Cargo Sprzedaj 2016-10-20 40.00 2,856.07 nm nm 50.4 6.4 9.9 6.9 Dystrybutorzy AB Kupuj 2017-05-31 38.90 524.80 8.2 8.6 7.6 7.5 6.5 6.8 Neuca Sprzedaj 2017-08-04 300.00 1,317.35 13.3 13.8 13.2 11.5 10.7 9.1 Media i rozrywka CD Projekt Kupuj 2017-05-24 84.00 8,362.44 6.3 12.3 54.7 3.3 12.8 40.8 WPH Trzymaj 2017-03-30 60.00 1,519.57 248.2 21.4 24.9 14.1 13.9 12.3 Sektor ubezpieczeniowy PZU Trzymaj 2017-03-03 39.00 39,506.18 16.1 21.7 16.7 - - - Sektor deweloperski ATAL Trzymaj 2017-06-06 42.10 1,469.97 17.7 10.2 8.3 22.6 10.2 5.9 Dom Development Kupuj 2017-06-06 85.10 1,740.92 15.2 10.7 9.8 14.1 9.1 7.6 Echo Kupuj 2017-05-18 6.11 2,232.66 5.4 6.2 8.5 4.7 4.0 10.1 GTC Kupuj 2017-03-28 9.24 4,151.15 14.4 4.9 7.6 14.6 10.3 9.9 PHN Kupuj 2017-04-13 20.60 734.97 20.7 24.4 23.0-100.1 27.5 23.0 Robyg Kupuj 2017-04-13 3.72 868.20 7.9 7.2 9.0 15.6 9.6 7.3 Pozostałe usługi finansowe GPW Kupuj 2016-12-09 43.30 1,897.55 15.5 14.5 14.4 7.8 9.6 9.2 Kruk Kupuj 2017-07-20 372.00 6,325.24 13.3 14.4 20.4 14.5 16.3 18.5 Holdingi przemysłowe Alumetal Kupuj 2016-05-25 64.00 747.24 10.1 9.9 11.2 7.7 8.4 8.5 Kęty Trzymaj 2017-02-15 455.00 4,103.66 13.5 14.9 16.0 9.6 11.3 10.5 Sprzęt elektroniczny i elektryczny Apator Kupuj 2017-01-26 36.00 1,028.64 20.4 17.0 13.0 11.2 10.7 8.2 Sektor IT Asseco Poland Trzymaj 2017-04-20 59.50 3,747.46 13.0 15.2 12.0 4.7 4.5 3.5 Sektor konsumpcyjny AmRest Trzymaj 2017-05-25 339.00 7,763.22 20.0 25.3 37.8 11.5 13.5 14.7 Dino Trzymaj 2017-05-15 41.00 4,965.73 - - 26.7 - - 15.8 Emperia Trzymaj 2016-11-30 63.00 989.67 17.6 20.8 21.3 8.2 8.1 7.6 Eurocash Sprzedaj 2016-11-30 32.00 4,778.98 26.9 25.4 21.1 14.5 11.0 10.0 Jeronimo Martins Trzymaj 2016-11-30 15.00 45,311.17 22.4 17.0 25.7 10.2 12.4 11.9 Sektor telekomunikacyjny Cyfrowy Polsat Kupuj 2016-12-14 27.50 16,602.61 13.1 19.2 15.9 6.6 7.7 7.4 Magyar Telekom Kupuj 2016-12-14 570.00 6,931.75 14.9 13.1 13.3 4.5 4.5 4.5 Netia Sprzedaj 2016-12-14 4.30 1,330.69 896.4 57.1 nm 4.8 3.8 4.2 O2 Czech Republic Trzymaj 2016-12-14 258.00 13,977.46 14.8 15.9 16.9 8.0 8.6 9.1 Orange Polska Sprzedaj 2017-02-20 4.60 7,375.45 43.0 nm nm 3.7 4.4 5.0 Telekom Austria AG Trzymaj 2016-12-14 5.90 22,377.29 10.5 16.9 28.7 4.8 5.9 6.4 Sektor wydobywczy 4
Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) 2015 2016P 2017P 2015 2016P 2017P Bogdanka Trzymaj 2017-02-16 77.00 2,520.41 nm 14.0 17.2 2.3 4.5 4.7 JSW Trzymaj 2017-06-02 75.00 10,684.46 nm 582.6 5.5 4.9 7.9 2.7 KGHM Trzymaj 2017-04-11 133.00 24,600.00 nm nm 9.4 4.1 5.5 5.5 Norilsk Nickel Kupuj 2016-12-14 20.77 84,564.59 14.9 9.0 7.6 5.8 7.5 6.1 Sektor paliwowy Lotos Kupuj 2017-02-21 52.00 9,169.70 nm 7.9 9.7 9.6 5.4 6.0 MOL Kupuj 2017-02-21 27,181.00 33,090.11 6.4 8.6 8.2 3.1 4.6 3.8 OMV Trzymaj 2017-02-21 35.30 64,914.49 nm nm 15.7 3.3 4.3 4.8 PGNIG Trzymaj 2017-02-21 6.35 38,468.00 12.6 12.9 12.7 4.9 6.5 5.7 PKN Orlen Sprzedaj 2017-07-05 100.00 46,085.65 9.9 5.6 7.8 5.7 4.1 4.8 Sektor energetyczny CEZ Kupuj 2017-08-08 72.57 36,739.32 14.5 15.9 13.6 5.9 6.6 7.1 Enea Sprzedaj 2017-08-08 14.90 6,886.50 6.7 5.9 6.2 4.2 3.7 4.9 Energa Trzymaj 2017-08-08 13.90 5,457.40 10.1 27.8 7.1 4.3 4.2 5.0 PGE Trzymaj 2017-08-08 14.20 26,064.47 nm 8.8 7.0 3.2 3.3 4.5 Polenergia Kupuj 2017-08-08 16.20 658.43 18.9 nm 89.6 9.3 5.5 8.1 Tauron Sprzedaj 2017-08-08 3.40 6,501.96 nm 13.1 4.5 3.6 4.1 4.4 ZE PAK Sprzedaj 2017-08-08 15.70 770.99 nm 2.2 3.9 2.7 2.0 2.3 5
KONTAKTY Biuro Analiz Rynkowych Artur Iwański (dyrektor BAR, sektor wydobywczy) (022) 521 79 31 artur.iwanski@pkobp.pl Robert Brzoza (sektor finansowy, strategia) (022) 521 51 56 robert.brzoza@pkobp.pl Tomasz Kasowicz (sektor paliwowy, sektor chemiczny) (022) 521 79 41 tomasz.kasowicz@pkobp.pl Piotr Łopaciuk (przemysł, budownictwo, inne) (022) 521 48 12 piotr.lopaciuk@pkobp.pl Stanisław Ozga (sektor energetyczny, sektor deweloperski) (022) 521 79 13 stanislaw.ozga@pkobp.pl Adrian Skłodowski (handel hurtowy i detaliczny) (022) 521 87 23 adrian.sklodowski@pkobp.pl Jaromir Szortyka (sektor finansowy) (022) 580 39 47 jaromir.szortyka@pkobp.pl Alicja Zaniewska (analizy rynkowe) (022) 580 33 68 alicja.zaniewska@pkobp.pl Małgorzata Żelazko (telekomunikacja, media) (022) 521 52 04 malgorzata.zelazko@pkobp.pl Emil Łobodziński (doradca inwestycyjny) (022) 521 89 13 emil.lobodzinski@pkobp.pl Paweł Małmyga (analiza techniczna) (022) 521 65 73 pawel.malmyga@pkobp.pl Przemysław Smoliński (analiza techniczna) (022) 521 79 10 przemyslaw.smolinski2@pkobp.pl Biuro Klientów Instytucjonalnych Wojciech Żelechowski Robert Noworyta Michał Sergejev (director) (sales) (sales) (022) 521 79 19 (022) 521 52 46 (022) 521 82 14 wojciech.zelechowski@pkobp.pl robert.noworyta@pkobp.pl michal.sergejev@pkobp.pl Krzysztof Kubacki (head of sales trading) (022) 521 91 33 krzysztof.kubacki@pkobp.pl Marcin Borciuch (sales trader) (022) 521 82 12 marcin.borciuch@pkobp.pl Piotr Dedecjus (sales trader) (022) 521 91 40 piotr.dedecjus@pkobp.pl Tomasz Ilczyszyn (sales trader) (022) 521 82 10 tomasz.ilczyszyn@pkobp.pl Igor Szczepaniec (sales trader) (022) 521 65 41 igor.szczepaniec@pkobp.pl Maciej Kałuża (trader) (022) 521 91 50 maciej.kaluza@pkobp.pl Joanna Wilk (trader) (022) 521 48 93 joanna.wilk@pkobp.pl INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE Niniejsza publikacja (dalej: Publikacja ) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: DM PKO BP ), działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP. Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym w zakresie instrumentów finansowych przez DM PKO BP. Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji. DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego, jak również umową o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego. Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży 6