MONTHLY REPORT / RAPORT MIESIĘCZNY PHOTON ENERGY A.S. for the period from 1 to 31 October 2011 / za okres od 1 to 31 październik 2011 r. Prague, 14 November 2011 / Praga, 14 listopad 2011 r.
1. Information on the occurrence of trends and events in the market environment of the Issuer, which in the Issuer s opinion may have important consequences in the future for the financial condition and results of the issuer. October was another sunny month resulting in double-digit percentage outperformance of Photon Energy s power plants. Apart from the generation results, the following events are worth highlighting: a) winning of the biggest rooftop PV project in Poland, b) the acquisition of a 600 kwp PV project in Germany and c) positive newsflow from Australia. A complete summary of October events includes: 1. The outperformance of our proprietary portfolio by approximately 17% above the year-to-date projections, on average; 2. Approval of a carbon tax and a legislative package in the support of renewable energy in Australia; 3. Entering the stage of project engineering works on the 148 kwp PV power plant in Symonston, south-eastern Australia; 4. Conclusion of the first EPC contract in Poland for the construction of a 311 kwp rooftop installation in Ruda Slaska; 5. Acquisition of a 600 kwp greenfield project in Herzberg, Germany; 6. Reduction of German feed-in-tariffs by 15%, effective 1 January 2012. Ad 1. The proprietary portfolio of Photon Energy Group recorded an extraordinary 32% outperformance against October generation estimates while the year-to-date outperformance increased from 16% in September to 17% in October. The Specific Performance Ratio reached 74kWh/kWp, down by 7% YOY. For more details please kindly refer to pages 5-6. Ad 2. On 8 November 2011, the Australian Senate passed legislation that would impose a so-called carbon tax on the country s 500 1. Informacje na temat wystąpienia tendencji i zdarzeo w otoczeniu rynkowym Emitenta, które w ocenie Emitenta mogą mied w przyszłości istotne skutki dla kondycji finansowej Spółki oraz wyników finansowych. Październik był kolejnym bardzo słonecznym miesiącem, czego wynikiem było dwucyfrowe przekroczenie prognoz produkcyjnych. Oprócz działalności wytwórczej, na szczególne wyróżnienie zasługują: a) pozyskanie pierwszego projektu instalacji dachowej w Polsce, b) nabycie projektu fotowoltaicznego o mocy 600 kwp w Niemczech oraz c) pozytywne informacje z Australii. Podsumowanie najważniejszych wydarzeo w październiku: 1. Wyniki produkcyjne portfela elektrowni własnych przekroczyły prognozy od początku roku o średnio 17%; 2. Przyjęcie podatku węglowego oraz pakietu wsparcia dla energetyki odnawialnej w Australii; 3. Rozpoczęcie prac inżynieryjnych na projekcie budowy elektrowni o mocy 148 kwp w Symonston, południowowschodnia Australia; 4. Zawarcie pierwszego kontraktu EPC w Polsce na budowę instalacji dachowej o mocy 311 kwp w Rudzie Śląskiej; 5. Nabycie projektu instalacji naziemnej o mocy 600 kwp w Herzberg, Niemcy; 6. 15-procentowa obniżka taryf gwarantowanych w Niemczech, obowiązująca od 1 stycznia 2012 r. Ad 1. Wyniki produkcyjne portfela elektrowni własnych Photon Energy przekroczyły prognozy na październik o około 32%. Z kolei zakumulowana produkcja od początku roku przekroczyła prognozy o 17% wobec 16% na koniec września. Wskaźnik efektywności SPR wyniósł w październiku 74 kwh/kwp, 7% w dół r/r. Więcej szczegółów na stronach 5-6. Ad 2. Dnia 8 listopada, australijski senat przyjął podatek węglowy nałożony na 500 Page 2 of 9
largest greenhouse gas emitters. The draft proposed by the minority government, lead by J. Gillard of the Labour party, was approved by the lower house already in October. The tax amounts to AUD 23 per ton of CO2 and will be enforced starting July 2012. The tax is expected be the government's main tool to achieve its target of reducing Australia's carbon emissions by 5% below the year 2000 levels by 2020. The fixed tax charge is planned to be changed to an emission trading system in July 2015. The tax is a part of a legislative package including AUD 13 billion in the support of renewable energy and energy efficiency measures. These include the creation of an AUD 10 billion Clean Energy Finance Corporation to provide loans, loan guarantees and equity investments for renewable energy industries. The legislation also assumes the establishment of the Australian Renewable Energy Agency to oversee AUD 3.3 billion in grants for research and development of new renewable energy technologies. Photon Energy welcomes these new legislative measures as they are expected to accelerate the development of the photovoltaic industry. Photon Energy is working hard to become one of the first market players to capture the emerging business opportunities. Ad. 3. The preparation work on the 148 kwp PV project in Symonston, southern-east Australia (68 kwp rooftop and 80 kwp ground-mounted) started in October. The installation is now in the final stage of engineering. The next step is the completion of the grid connection study before the commencement of the installation work. Ad 4. The public tender in Poland, which Photon Energy participated in as a partner of Ren Craft Sp. z o.o., was concluded in October. On 27 October 2011 the Company was informed that the offer, which the Company's subsidiary Photon Engineering s.r.o. placed together with RenCraft Sp. z.o.o in the public tender to design, procure and construct a 311 kwp PV rooftop installation, was selected as the winning one. The investor is the water utility Gornoslaskie Przedsiebiorstwo Wodne based in Katowice największych emitentów gazów cieplarnianych w kraju. Projekt ustawy zaproponowany przez rząd mniejszościowy kierowany przez J. Gillard z Partii Pracy, został przyjęty przez parlement jeszcze w październiku br. Podatek wyniesie AUD23/tCO2 i będzie obowiązywał od lipca 2012 r. Podatek ma byd głównym narzędziem realizacji programu obniżenia emisji węgla do roku 2020, o 5% poniżej poziomu z roku 2000. Stała wysokośd podatku ma zostad zastąpiona systemem obrotu prawami do emisji od lipca 2015 r. Podatek jest częścią pakietu legislacyjnego obejmującego AUD 13 miliardów wsparcia dla energetyki odnawialnej oraz dla programu poprawy efektywności energetycznej. Pakiet przewiduje przeznaczenie AUD 10 miliardów na Instytut Finansowania Czystej Energetyki, który będzie udzielał pożyczek, gwarancji oraz kapitału dla energetyki odnawialnej. Nowe przepisy zakładają również utworzenie Australijskiej Agencji Energetyki Odnawialnej, która będzie odpowiedzialna za zarządzaniem funduszem około AUD 3.3. miliardów celem finansowania projektów badawczo-rozwojowych. Photon Energy wierzy, że wprowadzone środki legislacyjne przyspieszą rozwój sectora fotowoltaiki i storzą szereg nowych możliwości biznesowych, z który zamierza skorzystad Spółka. Ad. 3. W październiku rozpoczęły się prace przygotowawcze budowy instalacji 148 kwp, w tym 68 kwp instalacji dachowej oraz 80 kwp instalacji naziemnej, w Symonston, południowowschodnia Australia. Instalacja jest obecnie w ostatecznej fazie prac inżynieryjnych. Kolejnym krokiem będzie analiza możliwości podłączenia instalacji do sieci oraz prace instalacyjne. Ad. 4. Przetarg publiczny w Polsce, w którym Photon Energy wziął udział jako partner firmy RenCraft Sp. z o.o. został rozstrzygnięty w październiku. Dnia 27 października Spółka została poinformowana, że oferta, którą Photon Engineering s.r.o. złożył wspólnie z RenCraft Sp. z.o.o. w postępowaniu o udzielenie zamówienia publicznego na zaprojektowanie i wybudowanie dachowej instalacji fotowoltaicznej o mocy ok. 311 kwp., została wybrana jako najlepsza. Page 3 of 9
(GPW) while the PV rooftop installation is to be built on the premises of GPW in Ruda Slaska. The project is to be co financed by the Operational Regional Fund of the Silesia region. The planned completion date is 28 April 2012. Ruda Slaska will be the biggest rooftop installation in Poland and Photon Energy is very proud to have been selected as the main contractor for this project. Ad. 5. After the reporting period, on 13 November 2011 Photon DE SPV 4 GmbH, fullyowned by Photon Energy, signed an agreement with LuzSolar GmbH to acquire the project rights for the construction of a 600 kwp groundmounted photovoltaic power plant located in the municipality of Herzberg, Germany. The construction work is expected to start immediately and to finish before year-end in order to secure the current feed-in-tariff of EUR 0.2111/kWh. The grid connection is scheduled for January 2012. Ad.6. The Bundesnetzagentur, the German agency setting and administering the feed-intariff rates according to Renewable Energy Act (EEA), published new tariffs for photovoltaic installations, effective 1 January 2012. Depending on the location and size of the installation, investors will receive between EUR 0.1794/kWh and EUR 0.2443/kWh fed into the grid. This represents a 15% reduction based on the reported completion of 5,200 MWp of newly installed capacity between 1 November 2010 and 30 October 2011. Had the newly installed capacity during that period exceeded 7,500 MWp, the reduction would have reached a maximum 24%. Given current investment costs German PV projects will remain attractive in 2012 and therefore the German market continues to be the key market next year. Proprietary PV plants As of 30 October, the Company s proprietary portfolio consisted of 22 power plants with the capacity of 25.5 MWp (pro-rata 23.5 MWp). Zamawiającym jest Górnośląskie Przedsiębiorstwo Wodociągów S.A. z siedzibą w Katowicach (GPW). Instalacja ma powstad na obiekcie technicznym GPW w Rudzie Śląskiej. Projekt współfinansowany jest ze środków Regionalnego Programu Operacyjnego Województwa Śląskiego. Planowany termin ukooczenia projektu to 28 kwiecieo 2012 r. Instalacja w Rudzie Śląskiej będzie największą instalacją dachową w Polsce. Photon Energy jest dumny, że został wybrany jako wykonawca tej instalacji. Ad. 5. Po zakooczeniu okresu raportowania tj. 13 listopada 2011 r., spółka Photon DE SPV 4 GmbH w 100% zależna od Emitenta, podpisała porozumienie z LuzSolar GmbH, którego przedmiotem jest nabycie praw do projektu budowy instalacji naziemnej o mocy 600 kwp w miejscowości Herzberg, w Niemczech. Celem zabezpieczenia taryf gwarantowanych w wysokości EUR 0.2111/kW natychmiast podjęte zostaną prace konstrukcyjne. Ich zakooczenie planowane jest do kooca br a podłączenie do sieci w styczniu 2012 r. Ad. 6. Niemiecka Agencja Bundesnetzagentur, która odpowiada za ustalanie taryf gwarantowanych zgodnie z ustawą o energetyce odnawialnej (EEA), opublikowała nowe taryfy dla fotowoltaiki obowiązujące od stycznia 2012 r. W zależności od lokalizacji oraz rozmiarów instalacji, inwestorzy otrzymają od EUR 0.1794/kWh do EUR 0.2443/kWh. To oznacza obniżkę taryf o 15% w stosunku do obecnego poziomu i wynika ze wzrostu zainstalowanych mocy o 5,200 MWp pomiędzy 1 listopada 2010 r. a 30 października 2011 r. Gdyby przyrost nowych mocy przekroczył 7,500 MWp, obniżka wyniosłaby 24%. Biorąc pod uwagę obecne koszty inwestycji, rynek niemiecki pozostanie atrakcyjny i będzie kluczowym rynkiem dla fotowoltaiki w przyszłym roku. Portfel własnych elektrowni fotowoltaicznych Na koniec października, w portfelu własnym Grupy znajdowały się 22 elektrownie o mocy około 25.5 MWp (pro-rata 23.5 MWp). Page 4 of 9
Table 1. Production results in October 2011 / Wyniki produkcyjne w październiku 2011 r. Project name / Nazwa projektu Cap. / Moc Coun./ Kraj Prod. Oct / Prod. Październik Proj. Oct / Proj. Październik Perf. / Wykon. YTD Prod. / YTD Prod. YTD Proj. / YTD Proj. Unit / Jednostka kwp - (kwh) (kwh) % (kwh) (kwh) % Perf. / Wykon. Komorovice 2 354 CZ 148 111 107 444 37,8% 2 320 914 1 858 459 24,9% Zvíkov I 2 031 CZ 155 953 95 005 64,2% 2 070 166 1 643 290 26,0% Dolní Dvořiště 1 640 CZ 137 408 84 285 63,0% 1 714 608 1 457 868 17,6% Svatoslav 1 231 CZ 83 037 62 823 32,2% 1 312 361 1 086 637 20,8% Slavkov 1 159 CZ 89 289 55 473 61,0% 1 311 202 959 520 36,7% Mostkovice SPV 1 209 CZ 14 331 14 800-3,2% 212 683 187 400 13,5% Mostkovice SPV 3 926 CZ 65 001 47 487 36,9% 973 438 778 980 25,0% Zdice I 1 498 CZ 108 007 70 808 52,5% 1 599 670 1 214 756 31,7% Zdice II 1 498 CZ 105 793 70 808 49,4% 1 590 570 1 214 756 30,9% Radvanice 2 305 CZ 161 074 113 258 42,2% 2 231 209 1 959 017 13,9% Břeclav rooftop 137 CZ 10 459 10 200 2,5% 142 009 129 730 9,5% Babiná II 999 SK 70 626 67 826 4,1% 912 930 962 909-5,2% Babina III 999 SK 71 154 67 826 4,9% 947 037 962 909-1,6% Prša I. 999 SK 79 146 66 504 19,0% 1 112 577 965 928 15,2% Blatna 700 SK 47 832 45 878 4,3% 765 567 704 455 8,7% Mokra Luka 1 990 SK 86 785 73 519 18,0% 474 934 436 979 8,7% Mokra Luka 2 990 SK 88 885 73 519 20,9% 487 458 436 979 11,6% Jovice 1 990 SK 69 945 54 531 28,3% 393 279 419 471-6,2% Jovice 2 990 SK 68 460 54 531 25,5% 417 640 419 471-0,4% Brestovec 850 SK 72 837 60 144 21,1% 499 110 450 331 10,8% Polianka 999 SK 68 361 55 645 22,9% 469 632 403 097 16,5% Myjava 999 SK 73 518 68 932 6,7% 489 870 490 317-0,1% Total 25 493 1 876 012 1 421 246 32,0% 22 448 862 19 143 259 17,3% Chart 1. Generation results versus forecast from 1 January until 31 October 2011 / Wyniki produkcyjne a prognozy od 1 stycznia 2010 r. do 31 października 2011 r. Page 5 of 9
Chart 2. Generation results and capacity growth between Jan 2010-Oct 2011 / Wyniki produkcyjne i zainstalowane moce od 1 stycznia 2010 r. do 31 października 2011 r. Chart 3. The Specifiic Performance Ratio / Wskaźnik wydajności produkcyjnej SPR The Specific Performance Ratio (SPR) is a measure of efficiency which shows the amount of kwh generated per 1 kwp of installed capacity and enables the simple comparison of year-on-year results and seasonal fluctuations during the year. The average outperformance of Photon Energy s portfolio in October reached 32%. All proprietary power plants, except for Mostkovice SPV1, exceeded their respective monthly forecasts, which is mainly attributable to the excellent weather conditions with a lower number of cloudy days and the sun s radiation exceeding the normalized level for this time of the year. The Czech portfolio outperformed the generation audit for October by approximately 47% Wskaźnik wydajności produkcyjnej elektrowni własnych (z ang. Specific Performance Ratio (SPR pokazuje ilość kwh wyprodukowanych na jednostkę zainstalowanych mocy (1 kwp) i umożliwia szybkie porównanie wydajności produkcji r/r oraz pokazuje wahania sezonowe na przełomie roku. Produkcja elektrowni własnych przekroczyła prognozy na październik o średnio 32%. Wszystkie elektrownie, za wyjątkiem Mostkovice SPV1, przekroczyły zakładane prognozy miesięczne. Głównym powodem nadprodukcji były dobre warunki pogodowe, niska liczba dni pochmurnych oraz nasłonecznienie przekraczające normalny poziom obserwowany dla tego w miesiąca. Page 6 of 9
while the Slovak power plants performed 16% above their forecasts. The Specific Performance Ratio reached 74k Wh/kWp in October, versus 79 Wh/kWp a year ago and 116 Wh/kWp in September. The year-to-date outperformance of Photon Energy s portfolio increased from 16% in September to 17% in October. Project pipeline As of the end of October Photon Energy s project pipeline amounted to 4.5 MWp. In the reporting period a 311 kwp rooftop PV installation in Ruda Slaska, Poland was added to the pipeline. After the reporting period a further 600 kwp was acquired in Herzberg, Germany, boosting the total pipeline to 5.1 MWp (not included in the below charts). Elektrownie czeskie przekroczyły prognozy miesięczne o 47% natomiast słowackie o 16%. Wskaźnik efektywności produkcji SPR wyniósł 74Wh/kWp w październiku wobec 79 Wh/kWp rok wcześniej i 116 Wh/kWp we wrześniu. Wyniki produkcyjne od początku roku przekroczyły prognozy o prawie 17% wobec 16% na koniec września 2011 r. Pipeline projektów Na koniec października 2011, pipeline projektów Photon Energy wynosił 4.5 MWp. W okresie raportowania Spółka pozyskała projekt budowy instalacji dachowej o mocy 311 kwp w Rudzie Śląskiej, w Polsce. Po zakooczeniu okresu raportowania Spółka pozyskała projekt budowy instalacji naziemnej o mocy 600 kwp w niemieckiej miejscowości Herzberg, zwiększając tym samym pipeline projektów do 5.1 MWp (nie uwzględnione w wykresie poniżej). Chart 4. The structure of the pipeline by country (left chart) and type of projects (right chart) / Struktura portfela według krajów oraz rodzaju projektów. Page 7 of 9
2. Summary of all information published by the issuer under the current report for the period covered by the report. In the period covered by this report, the following current reports were published: No. 70/2011 published on 5 October 2011: Update on the exchange offer for Photon Energy a.s. shares and Group financing No. 71/2011 published on 14 October 2011: Monthly report for September No. 72/2011 published on 27 October 2011: The result of the public tender in Ruda Slaska, Poland In the current reporting period, there were no reports published in the ESPI system. 2. Zestawienie wszystkich informacji opublikowanych przez emitenta w trybie raportu bieżącego w okresie objętym raportem. W okresie objętym niniejszym raportem, Spółka publikowała poniższe raporty bieżące: Nr 70/2011 opublikowany dnia 5 października 2011 r.: Komunikat w sprawie oferty wymiany akcji oraz finansowania Grupy Nr 71/2011 opublikowany dnia 14 października 2011 r.: Raport miesięczny za wrzesieo 2011 r. Nr 72/2011 opublikowany dnia 27 października 2011 r.: Informacja o przetargu w Rudzie Śląskiej W okresie objętym niniejszym raportem Spółka nie publikowała raportów w systemie ESPI. 3. Information how the capital raised in the private placement was used in the calendar month covered by the report. If any of the contributed capital was spend in the given month. Not applicable. The equity capital raised in the private placement completed in September 2008 has already been invested. Currently to finance its operations, the company is using cash generated internally leveraged by the debt financing. 4. Investor s calendar 14 November 2011 Publication of consolidated IFRS accounts for 2011Q3 14 December 2011 Publication of monthly report for Nov 2011 Legal basis: Par. 16 of Annex 1 to Resolution No 795/2008 Warsaw Stock Exchange Management Board dated 31.10.2008 "Good Practices of 3. Informacje na temat realizacji celów emisji i wykorzystaniu kapitału pochodzącego z oferty prywatnej w danym miesiącu kalendarzowym, którego dotyczy niniejszy raport. Nie dotyczy. Kapitał właścicielski pozyskany w ramach oferty prywatnej, przeprowadzonej we wrześniu 2008 r. został już całkowicie zainwestowany. Obecnie, do finansowania działalności operacyjnej, spółka wykorzystuje środki własne oraz finansowanie dłużne. 4. Kalendarz inwestora 14 listopad 2011 Publikacja skonsolidowanego raportu za III kw 2011 14 grudzieo 2011 Publikacja raportu za m-c listopad 2011 Załącznik Nr 1 do Uchwały Nr 795/2008 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie SA z dnia 31 października 2008 roku z póź. zm. - Page 8 of 9
Companies Listed on NewConnect "Dobre Praktyki Spółek Notowanych na NewConnect" Prague, 14 November 2011 Praga, 14 listopad 2011 r. Michael Gärtner Chairman of the Board of Directors Prezes Zarządu Georg Hotar Vice-chairman of the Board of Directors Wiceprezes Zarządu Investors Relations contact: Joanna Rzesiewska Investor Relations Director Uruguayská 17 120 00 Praha 2 Czech Republic Phone: +420 277 002 910 Fax: +420 277 002 911 E-mail: joanna.rzesiewska@photonenergy.com Web: www.photonenergy.com Kontakt do Działu Relacji Inwestorskich: Joanna Rzesiewska Dyrektor Relacji Inwestorskich Uruguayská 17 120 00 Praha 2 Czech Republic Phone: +420 277 002 910 Fax: +420 277 002 911 E-mail: joanna.rzesiewska@photonenergy.com Web: www.photonenergy.com Page 9 of 9