Dziś na rynkach Wczorajsze neutralne zachowanie giełd amerykańskich przystopowało wcześniejszy gwałtowny wzrost. Niestety na spadku zakończyły się poranne notowania na rynku japońskim, efekt nienajlepszych publikacji dot. dynamiki PKB. Pozostają przy doniesieniach makro zwracamy uwagę na dzisiejszy raport dot. dynamiki produkcji przemysłowej w Niemczech (nienajlepsze oczekiwania) oraz dane o sprzedaży detalicznej w US i cotygodniowe o nowych zasiłkach dla bezrobotnych (kalendarium str.3). Ze strony komunikatów spółek zaprezentowane te dot. aktywnych nakładów inwestycyjnych (komunikaty str. 2). Technicznie WIG20 podtrzymuje wybicie zmierzając w kierunku wyższych poziomów cenowych. Patrząc po otwarciu rynku kontraktów terminowych, początek sesji powinien być spokojny. Na rynku walutowym ostatnia godzina przyniosła niewielkie osłabienie złotego. (MB) Indeks WIG20 w układzie dziennym Główne indeksy światowe Dane z dnia 11-03-2009 (kursy zamknięcia) S&P 500 721,36 0,24% NASDAQ 1371,64 0,98% BOVESPA 38804,8 0,03% DAX 3914,1 0,70% CAC40 2674,2 0,39% FTSE100 3693,81-0,58% BUX 9735,93-1,36% NIKKEI 7198,25-2,41% SHANGHAI BS 139,38-0,35% HANG SENG 11873,88-0,48% ISE100 - - RTS 627,60-1,15% Indeksy Polska WIG 23232,40 0,90% WIG20 1500,95 1,30% MWIG40 1283,41-0,50% SWIG80 6342,64 0,80% NCINDEX 3 389,00-0,90% Waluty USD/PLN 3,6045 EUR/PLN 4,6055 CHF/PLN 3,1093 Obligacje rentowność PL Bonds10 - US Bonds10 2,88 Surowce Ropa 42,33-7,39% Złoto 910,70 1,65% Miedź 3 666,00-1,13% Komentarz przedsesyjny W wydanym wczoraj przez Komisję Nadzoru Finansowego raporcie na temat strat poniesionych przez polskie przedsiębiorstwa na pochodnych instrumentach walutowych, na podstawie danych z polskich banków uzyskanych w trybie nadzorczym, KNF podaje do wiadomości, że suma strat na opcjach przy kursie z 13 lutego wyniosła 9 mld PLN, w przypadku zwykłych forwardów było to 7 mld, a CIRS-ów 2 mld PLN. 80% transakcji nie było spekulacyjnych i zabezpieczało faktyczne wpływy walutowe z eksportu, co należy zinterpretować, iż strata z tytułu instrumentów pochodnych zostanie zrekompensowana przez większe wpływy z eksportu. Wartości podane przez KNF są mniejsze niż szacowano w pesymistycznych scenariuszach. Sytuacja na polskiej walucie zdążyła się już ustabilizować, co pozytywnie wpływa na potencjalny popyt na akcje notowane na warszawskim parkiecie. Po blisko 20%-owym odbiciu od lutowego minimum, nie wykluczone jednak, że indeksowi WIG20 należy się mała korekta tuż pod poziomem 1500 pkt. Korekta ta może mieć dosyć płaski przebieg, zważywszy na utrzymanie się wczoraj za Oceanem wzrostów z wtorku. Klimat na światowych rynkach akcji wspomagać dziś może informacja o dojściu do porozumienia w sprawie przejęcia przez Roche brakujących udziałów firmy Genetech (wartość transakcji szacuje się na 46,8 mld USD), a duże transakcje na rynku fuzji i przejęć zazwyczaj pozytywnie wpływają na nastroje inwestorów. (ZO) 2009-03-12 www.bm.aliorbank.pl 1
Dzisiejsze wydarzenia w spółkach ORZEŁ EFH NOVITA NWZA o zmianach o radzie nadzorczej NWZA w sprawie emisji obligacji zamiennych na akcje NWZA w sprawie zmiany treści uchwały NWZA z 1 grudnia 2008 r. w sprawie utworzenia kapitału rezerwowego na nabycie akcji własnych oraz w sprawie udzielenia upoważnienia zarządowi do zakupu akcji własnych spółki Wybrane komunikaty EMITENT / PAP CEZ CYFRPOLSAT PUŁAWY NETIA Albański rząd podpisał w środę z Grupą CEZ umowę sprzedaży 76 proc. udziałów w jedynej albańskiej spółce dystrybucji energii elektrycznej OSSH. Komentarz BM Alior - pozytywny Cyfrowy Polsat, który objął 11 proc. akcji Sferii za 53,4 mln zł, może przejąć kontrolny pakiet tego operatora. Decyzja o zwiększeniu zaangażowania lub rezygnacji z inwestycji ma zapaść do końca czerwca 2009 roku. Sieć Sferii ma pokryć 10-60 proc. powierzchni kraju. Komentarz BM Alior neutralny; czekanie na szczegóły ewentualnej transakcji Zakłady Azotowe Puławy zwiększają produkcją kaprolaktamu do 100 proc. mocy produkcyjnych. Spółka podpisała dwa kontrakty na sprzedaż tego produktu na rynek azjatycki o łącznej wartości ok. 20 mln USD. Komentarz BM Alior pozytywny Novator Telecom Poland wyszedł z Netii, sprzedając wszystkie 30,33 proc. akcji spółki - podała Netia w komunikacie. Potwierdziły się tym samym informacje, że 6 marca, w transakcjach pakietowych Novator sprzedał wszystkie posiadane przez siebie akcje Netii. Według nieoficjalnych informacji stroną kupującą były fundusze inwestycyjne i emerytalne. Komentarz BM Alior - neutralny Sygnały analizy technicznej REDAN PERMEDIA MAKRUM wolumen wyższy o 631% od średniej z 10 ostatnich sesji MACD (9,12,26) na wykresie dziennym sygnał kupna wolumen wyższy o 1437% od średniej z 10 ostatnich sesji Przegląd prasy IDMSA LUBAWA Broker wypowiedział umowę spółce Bowim o prowadzenie pierwszej publicznej emisji akcji. Jak twierdzi prezes IDM, Grzegorz Leszczyński z uwagi na okoliczności leżące wyłącznie po stronie emitenta. Bowim nie zgadza się z wypowiedzeniem umowy. (Parkiet) Chińska spółka joint venture startuje do dużego przetargu na dostawy namiotów na stelażu pneumatycznym dla armii chińskiej. Prezes Zbigniew Klepacki liczy na wygraną. (Parkiet) 2009-03-12 www.bm.aliorbank.pl 2
Kalendarz wydarzeń makroekonomicznych Godz. Miejsce Dane Okres Oczek. Poprz. Opis 08:00 Niemcy Produkcja przemysłowa Styczeń -14,9% -3% -12,4% -4,9% Roczna dynamika produkcji przemysłowej w Niemczech szczególnie ucierpiała w IV kw 2008, gdzie kolejno były notowane wyniki - 3,8%; -7,2%; -12,4%. Początek roku raczej nie zapowiada się lepiej 08:45 Francja Wskaźnik cen konsumpcyjnych Luty 0,2% 0,8% -0,4% Spadek popytu konsumpcyjnego w wyniku spowolnienia gospodarczego wpływa na mocny spadek inflacji. Jeszcze w połowie 2008 wynosił 4% wobec ostatnich 0,8%. 11:00 EU Wskaźnik cen produkcji sprzedanej Styczeń - 1,76% -1,71% - 14:30 USA Nowe podania o zasiłek dla bezrobotnych 07.03 644 tys 639 tys Od początku bieżącego roku w cotygodniowych raportach utrzymują się wartości średnio powyżej 600 tys. Mimo niewielkiego spadku od rekordowego poziomu 670 tys. nie można się spodziewać silniejszej poprawy w najbliższym czasie. 14:30 USA Sprzedaż detaliczna oraz z wył. sprzedaży aut Luty -0,4%/- 0,2% 1%/ 0,9% Styczeń przyniósł niewielką poprawę licząc, po bardzo złym III i szczególnie IV kw 2008. Niestety licząc nadal utrzymują się ujemne poziomy bliskie -10%. 16:00 USA Zmiana zapasów przedsiębiorstw Styczeń -1,10% -1,30% - 2009-03-12 www.bm.aliorbank.pl 3
2009-03-12 www.bm.aliorbank.pl 3
Zespół Analiz Biura Maklerskiego Alior Bank: Zbigniew Obara - Analityk giełdowy Marcin Brendota - Analityk giełdowy Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, Al. Jerozolimskie 94, 00-807 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy, KRS: 0000305178, REGON: 141387142, NIP: 1070010731, kapitał zakładowy: 500 000 000 PLN (opłacony w całości). Opracowanie zostało przygotowane przez pracowników Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. będącego wydzieloną organizacyjnie i finansowo jednostką w strukturach Alior Bank Spółka Akcyjna. działającą na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 5 września 2008 roku i będącą pod jej nadzorem. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinny być inaczej interpretowane. Autorzy ani Biuro Maklerskie Alior Bank Spółka Akcyjna nie ponoszą odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na postawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. Dane zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł uznanych przez autora opracowania za wiarygodne, jednak ani, ani autor publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za kompletność i prawdziwość danych zawartych w publikacji, jak również za wszelkie szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Każda z opinii wyrażonych w niniejszym publikacji jest opinią własną autora opracowania i może ulec zmianie bez zapowiedzi. Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi porady inwestycyjnej, rekomendacji i/lub oferty zakupu lub sprzedaży instrumentu finansowego. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank Spółka Akcyjna jest zabronione. Wszystkie wykresy przygotowano za pomocą programu METASTOCK. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA. GPW, BANKIER.PL. Źródłem pozostałych danych są PAP, Reuters, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. OBJAŚNIENIA UŻYTYCH SKRÓTÓW STOCHASTIC - oscylator stochastyczny, przyjmuje wartości 0-100, składa się z głównej linii oscylatora oraz linii wygładzonej zwaną linią sygnalną. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez linię sygnalną linii głównej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. MACD - różnica dwóch ekspotencjalnych średnich ruchomych o różnych okresach. Linią sygnalną jest średnia z wartości samego wskaźnika. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez MACD linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. RSI- indeks średnich kroczących, porusza się w przedziale 0-100, miernik stanów wykupienia (wartości powyżej 70) oraz wyprzedania rynków (wartości poniżej 30) S&P 500 indeks Standard and Poor s grupujący 500 największych spółek notowanych na NEW YORK Stock Exchange NASDAQ - NASDAQ Composite Index, indeks spółek technologicznych notowanych na elektronicznym rynku giełdowym Nasdaq BOVESPA główny indeks giełdy w Sao Paolo, Brazylia DAX indeks 30 największych spółek, Frankfurt, Niemcy CAC 40 indeks 40 największych spółek, Paryż, Francja FTSE 100 indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Londynie BUX główny indeks giełdy w Budapeszcie NIKKEI indeks 225 największych spółek notowanych na giełdzie w Tokio SHANGHAI COMP główny indeks giełdy w Szanghaju HANG SENG główny indeks giełdy w Hong Kongu ISE 100 indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Istambule, Turcja RTS główny indeks giełdy w Moskwie Ropa ropa Brent Crude w dostawach natychmiastowych Złoto notowane na Londyńskiej Giełdzie Metali w dostawach natychmiastowych Miedź miedź notowana na londyńskiej giełdzie metali w dostawach 3-miesięcznych USBonds10 rentowność 10 letnich obligacji rządu USA PLBonds10 rentowność 10-letnich obligacji polskich 2009-03-12 www.bm.aliorbank.pl 4