13 lutego Opracowanie cykliczne BRE Bank Securities Rynek akcji Numer 72 Analiza Techniczna 12 19 mber WIG20 26 3 10 17 24 31 14 19 27 2 9 October Rys. nr 1 Wig20 - wykres dzienny słupkowy 16 23 30 6 13 3000 2950 2900 2850 2800 2750 20 2650 20 2550 2500 2450 2400 2350...Uwaga! Nadeszły... Ubiegły tydzień, choć wzrostowy nie mógł zadowolić potencjalnego byka. Odpadnięcie od oporu, za jaki można potraktować połowę czarnego korpusu z pamiętnej wtorkowej sesji 2861 pkt. nie pozostawia wątpliwości, że rejon ten z punktu widzenia średnioterminowej hossy należy potraktować jako szczególnie istotny. Tydzień z pewnością wyglądający na taki, gdzie byki i niedźwiedzie wzajemnie się badały. Dowodem jest najniższy tygodniowy obrót w tym roku. Podczas ostatnich ośmiu sesji widać, że wsparcia i opory poprzednich lokalnych ekstremów nie są de facto wyraźnymi wsparciami i oporami, na wykresie pojawiły się bowiem rozszerzające ekstrema. Dowodzi to prawdopodobnie jednemu rynek tworzy bazę pod mocny ruch i ci obstawiający poprzednie ekstrema jako grę obroną w krótkiej perspektywie musieli pozostać poza rynkiem lub w dużych nerwach. Na wykresie tygodniowym powstał 12-punktowy biały korpus z dłuższym górnym cieniem. Sygnalizuje on chwilową słabość obozu byków i próbę nacisku na grę na zniżkę. Kurs ubiegłym tygodniu oscylował wyraźnie wokół średniej z 15 sesji wykładniczej. Na piątkowej sesji zasygnalizował jej opór Aktualnie średnia ta przebiega na wysokości 2836 pkt. Póki co średnia z 45 sesji wykładnicza jeszcze spełnia walory wsparcia. Od początku listopada nie została pokonana. Nagle znalazła się ona w pobliżu dna konsolidacji, przebiegając na poziomie 2765 pkt. W drodze do poziomu 2627 pkt. byki mogą liczyć na kolejne wsparcie jakim jest okno z 3 stycznia 2695-2698 pkt. Wszystkie bez mała wskaźniki poruszają się bez ładu i składu pośrodku strefy neutralnej. W ten sposób powstałe przez nie przyszłe sygnały nie muszą (i pewnie nie będą) generować ich dla danego momentu układu w sposób właściwy. Adx(9) i (14) są cały czas nieprzejednane i non-stop opadają nie generując istotnych sygnałów trendowych. Oznacza to, że szykują się do potencjalnego trendu, a obecny stan bez względu na poprzedni kierunek rynku traktują jako klasyczną korektę. Część uczestników nadchodzący okres zapamięta na zawsze, inni będą jak najszybciej chcieli o tym, co się wydarzy zapomnieć. Nadchodzący czas przyniesie radość i bogactwo jednych, smutek i porażki innych. Tym razem nie ma wątpliwości, że w ten oto właśnie sposób nadeszły... Igrzyska Olimpijskie. 2300 2250 2200 05000 20 27 6 Ma Dane podstawowe Pkt. Indeksy szerokie WIG WIG20 MIDWiG TechWig Indeksy sektorowe WigBan. WigBud. WigInf. WigMed. WigSpo. WigTel. 378.88 2791.75 2616.59 949.98 49442.49 38071.57 14301.92 39768.85 28469.59 11886.43 1 - Bioton 2 - Getin 3 - Impexmetal 4 - PKN Orlen 5 - TIM Byki 1 - Agora 2 - Elektromontaż Export 3 - Groclin 4 - Optimus 5 - Vistula Niedźwiedzie Zmiana % 1Tydz Od 1.I.06 +1.74 +1.13 +2.17 +2.29 +3.06 +5.20 +1.31 +4.28 +1.57 +1.86 Jacek Borawski (48 22) 697 48 88 Jacek.Borawski@dibre.com.pl www.dibre.com.pl +6.38 +5.15 +18.52 +12.50 +5.67 +22.78 +9.74 +6.24 +11.89-4.00 DI BRE Banku S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego opracowania, które nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 21 kwietnia 2004 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów.
Byki Agora (62.00, 63.0000, 61.9000, 62.4000, -0.40000) 75 74 73 72 71 69 68 67 66 65 64 63 62 61 Agora Kurs - 62,40 zł. Sytuacja byków jest nie do pozazdroszczenia. Silny ruch spadkowy ale Key Revesal zdecyduje. Byk zostanie zneutralizowany po naruszeniu,20 zl dołem. 5 12 19 September 26 3 10 17 24 31 14 21 October 28 5 12 19 27 9 16 23 30 6 13 20 27 6 Ma Elektromontaz-Ex (1.72000, 1.83000, 1.69000, 1.79000, +0.09000) 2.3 2.2 2.1 2.0 1.9 1.8 1.7 1.6 1.5 1.4 1.3 1.2 Elektro-Export Kurs - 1,79 zł. Piątkowy wybicie powyżej największej z czarnych świec w konsolidacji jest sugestią że byki będą chcieć wrócić do zwyżki. Naruszenie 1,69 zł. zamknie byka. 4 31 7 14 19 27 2 9 16 23 30 6 20000 0 Groclin (68.3000, 68.4000, 67.00, 67.9000, -0.) 90 85 80 75 Groclin Kurs - 67,90 zł. Konsolidacja ponad oknem daje szansę bykom na powrót na ścieżkę wzrostową. Naruszenie 65,00 zł. lub zamknięcie dnia poniżej 65,90 zł. zamyka byka. 65 24 31 7 14 19 27 2 9 16 23 30 6
Optimus Technologie (8.00000, 8.85000, 7.85000, 8., +0.000) 9.0 Optimus Kurs - 8,50 zł. 8.5 8.0 7.5 Nareszcie ofensywny korpus z dużym obrotem. To może sprzyjać bykom. Naruszenie 7,85 zł. zamknie byka i skomplikuje sytuację na tym i tak skomplikowanym rynku. 7.0 6.5 3 10 October 17 24 31 7 14 19 27 2 9 16 23 30 6 13 20 2 Vistula (42.00, 44.5000, 42.00, 44.0000, +0.40000) 50 49 48 47 46 45 44 43 42 41 40 39 38 37 36 35 34 33 32 31 Vistula Kurs - 44,00 zł. Dwie kolejne sesje wzrostowe sygnalizują byczy potencjał. Tym bardziej, że czwartkowy ruch okraszony został wolumenem. Zamknięcie dnia poniżej 41, zł. da niedźwiedziom szansę na kształtującą się formację RGR. Wtedy zamkniemy byka. 24 31 7 14 ŚREDNIOTERMINOWY PORTFEL BYKÓW Data 19 27 2 9 16 23 30 6 obecna Zmiana kursu (%) Warunki wyjścia Poziom ind. WIG Zmiana ind. WIG (%) byki 32.66 ALMA 19.12.05 22.50 31.50 40.00 < 29,50 eod 34822 8.76 DEBICA 02.01.06 65.00 66.90 2.92 < 63, id 351 6.38 HANDLOWY 31.10.05.30 74.20 23.05 < 73,20 eod 33013 14.72 JELFA 30.01.06 82.00 89.50 9.15 < 87,20 eod 39107-3.16 KOMPAP 19.12.05 3.65 7.15 95.89 < 6,10 id 34822 8.76 KOPEX 27.12.05.40 120.00 98.68 < 112,0 eod 35730 5.99 KROSNO 23.01.06 8.25 8.35 1.21 < 8,10 id 39013-2.93 NOVITUS 23.01.06 16.15 16.20 0.31 < 16,00 id 39013-2.93 WOLCZANKA 30.01.06 38. 47.50 22.74 < 43, id 39107-3.16 OPUŚCIŁY PORTFEL POWÓD OPUSZCZENIA z ub.tyg BARLINEK 06.02.06 9.05 9.00-0.55 < 8,80 id 37222 1.74 FERRUM 06.02.06 10.50 11.90 13.33 < 10,65 id 37222 1.74 MOSTALEXP 06.02.06 1.64 1.93 17.68 < 1,75 id 37222 1.74 ODLEWNIE 06.02.06 5.65 5.75 1.77 < 5,55 eod 37222 1.74 POLICE 06.02.06 8.85 9.35 5.65 < 8,95 eod 37222 1.74 R.Z O.S N.S Potencjalne byki Realizacja zysków Ograniczenie strat Niejasna sytuacja
Niedźwiedzie BIOTON (16.00, 16.7500, 16.1500, 16.3500, -0.40000), Parabolic SAR (18.5863) 20 Bioton Kurs - 16,35 zł. 19 18 17 16 15 14 Byki jakoś pozostają niemrawe konsolidacja mogłaby zakończyć się wybiciem ponad 17, zł. i byki dostały by szansę. Póki to się nie wydarzy - niedźwiedź 13 12 11 10 2 19 27 2 9 16 23 30 6 0 20000 Getin (7.55000, 7.000, 7.25000, 7.25000, -0.25000) 8.0 7.5 7.0 6.5 6.0 5.5 Getin Kurs - 7,25 zł. Pod poprzednim oporem piątkowy spadek wygląda jak Gwiazda Wieczorna. Wyłamanie 7,65 zł. zamknie niedźwiedzia. 5.0 4.5 24 31 7 14 19 27 2 9 16 23 30 6 4.0 30000 0 Impexmetal (109.000, 114.500, 102.500, 110.000, +5.00000) 120 110 100 90 80 Impexmetal Kurs - 110,0 zł. Świeca wysokiej fali na poprzednim oporze może zdenerwować niejednego byka tym bardziej że jest na wolumenie. Naruszenie 114,50 zł. da bykom szansę na konkrety. Wówczas niedźwiedź zostanie zneutralizowany. 5000 28 5 12 19 27 2 9 16 23 30 6
PKN Orlen (62.4000, 62.4000,.8000, 61.0000, -1.000) PKN Orlen Kurs - 61,00 zł. 65 Bliska linia trendu daje bykom szanse zatrzymania w tych rejonach. Jednakże nieciekawy układ świec ubiegło tygodniowych każe zastanowić się nad wyłamaniem dołem. Ruch ponad 63,50 zamknie niedźwiedzia. 55 50 August September October 20000 0 Tim (11.2000, 11.2500, 10.8000, 11.0000, -0.25000) 11.5 11.0 10.5 10.0 9.5 TIM Kurs - 11,00 zł. Szczytowy outsidebar i próba jego wybicia w czwartek nie powiodła się. Byki mogą przejść do defensywy. Naruszenie 11, zamknie niedźwiedzia i da szansę bykom na kolejne ekstrema. 9.0 8.5 5 12 19 27 2 ŚREDNIOTERMINOWY PORTFEL NIEDŹWIEDZI Data 9 16 23 30 6 obecna Zmiana kursu (%) Warunki wyjścia Poziom ind. WIG Zmiana ind. WIG (%) niedźwiedzie -5.99 ECHO 23.01.06 195.00 192.00-1.54 > 197,00 eod 39013-2.93 POLIMEXMS 16.01.06 71.80 64.30-10.45 > 66, eod 370 0.72 z ub.tyg LENTEX 06.02.06 14.35 14.55 1.39 > 15,00 id 37222 1.74 OPUŚCIŁY PORTFEL POWÓD OPUSZCZENIA Prochem O.S (-4,10%) Próchnik N.S (-2,16%) RMF FM N.S (-2,76%) Graal O.S (-6,64%) Potencjalne niedźwiedzie R.Z O.S N.S Realizacja zysków Ograniczenie strat Niejasna sytuacja
Podsumowanie portfela Byków i Niedźwiedzi z ostatniego tygodnia byki spółka kurs kurs ob. różnica r.% BARLINEK 9.05 9.00-0.05-0.55 FERRUM 10.50 11.90 1.40 13.33 MOSTALEXP 1.64 1.93 0.29 17.68 ODLEWNIE 5.65 5.75 0.10 1.77 POLICE 8.85 9.35 0.50 5.65 Średnio 7.58 niedźwiedzie spółka kurs kurs ob. różnica r.% CCC 37.00 38.80 1.80 4.86 LENTEX 14.35 14.55 0.20 1.39 PEKAO 164.50 171.00 6.50 3.95 STALPROFIL 10. 11.45 0.75 7.01 TPSA 22.10 23.50 1.40 6.33 Średnio 4.71 indeksy kurs kurs ob. różnica r.% wig 37221.99 378.88 648.89 1.74 wig20 27.65 2791.75 31.10 1.13 midwig 2561.1 2616.59 55.49 2.17 techwig 928.67 949.98 21.31 2.29 Portfel byków opuściły: Portfel niedźwiedzi opuściły : CCC, Pekao S.A., Stalprofil, TPSA